Richard Fernando Chaparro

Mercado de capitales (Instrumentos)

DEMANDA
Fondos de Inversin: Los fondos de inversin son un mecanismo de ahorro. Es
una sociedad que organiza un grupo de inversionistas que buscan un fin comn.
Pueden ser inversiones en deuda o renta fija o inversin en acciones de empresa
que es renta variable.
Fondos Mutuos de Inversin: Un fondo mutuo de inversin es un patrimonio
constituido por las aportaciones de diversas personas, denominadas partcipes
del fondo, administrado por una Sociedad gestora responsable de su gestin y
administracin quien acta por cuenta y riesgo de los participes del fondo, y por
una Entidad Depositaria que custodia los ttulos y efectivo y ejerce funciones de
garanta y vigilancia ante las inversiones.
Administracin de Fondos de Pensiones: Un plan de pensin es una
modalidad de ahorro cuyo objetivo es complementar la pensin que se recibe en
el momento de la jubilacin, no siendo sustitutiva de esta ltima y que permite,
pasado un tiempo, recuperar el valor de lo invertido ms los rendimientos que
haya generado en ese perodo.
Generalmente, esos ahorros se invierten en un fondo (fondo de pensiones) con
una serie de gratificaciones fiscales especficas. La cantidad de capital invertido
por un ahorrador y que forma parte del fondo se denomina unidad de cuenta. El
valor de la unidad de cuenta de un plan de pensiones se determina, diariamente
y se calcula dividiendo el patrimonio total del fondo, donde se invierte, entre el
nmero total de unidades de cuenta.
Compaas de Seguros: Una compaa de seguros es la empresa especializada
en el Contrato de Seguro. Su actividad es una operacin para acumular riqueza, a
travs de las aportaciones de muchos sujetos expuestos a eventos econmicos
desfavorables, para destinar lo as acumulado, a los pocos a quienes se presenta
la necesidad. Sigue el principio de mutualidad, buscando la solidaridad entre un
grupo sometido a riesgos.
Esta mutualidad se organiza empresarialmente, creando un patrimonio que haga
frente a los riesgos. El efecto desfavorable de estos riesgos, considerados en su
conjunto, queda aminorado sustancialmente, porque, para el asegurador, los
riesgos individuales se compensan.
La tcnica del seguro se basa en el pago anticipado de los recursos que se
invierten a largo plazo, fijndose reservas especiales, las llamadas provisiones
tcnicas, que garantizan, cuando ocurran eventos daosos, el pago de las
indemnizaciones por siniestro.
Por el Contrato de Seguro, el Asegurador o Compaa de Seguros, al recibir una
prima en concepto de pago, se obliga frente al Asegurado a indemnizarle segn

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lo pactado, si deviene el evento esperado. Todo esto debe quedar claramente
establecido entre el Asegurado y la Compaa de Seguros en una pliza o
contrato.
La actividad aseguradora es uno de los tres pilares de los mercados financieros,
junto con el mercado de crdito o bancario y los mercados de valores o de
instrumentos financieros.
Su importancia estratgica, social y econmica, lleva a que estn sometidas a
estricta supervisin administrativa con reglas propias de funcionamiento, control
e inspeccin.

OFERTA
ADR (American Depositary Receipt): Es un ttulo fsico que respalda el
depsito en un banco estadounidense de acciones de compaas cuyas
sociedades fueron constituidas fuera de aquel pas, de manera de poder transar
las acciones de la compaa como si fueran cualquiera otra de ese mercado. De
esta forma, el mecanismo de ADR permite a una empresa extranjera emitir
acciones directamente en la bolsa norteamericana teniendo la posibilidad de
agrandar el mercado para sus acciones.
Euro Bonos: El 21 de noviembre de 2011, la Comisin Europea sugiri que la
emisin de eurobonos conjuntamente por las 17 naciones del Euro podran ser
una va efectiva de atajar la crisis financiera. Utilizando el trmino "bonos de
estabilidad", Jos Manuel Barroso insisti en que un plan de este tipo debera
venir acompaado por supervisin fiscal estricta y coordinacin de la poltica
econmica como una contrapartida esencial para evitar el riesgo moral y
asegurar una finanzas pblicas sostenibles.
Titularizacin: La titularizacin es un proceso que implica el empaquetamiento
de los flujos financieros de determinados activos financieros, para su posterior
venta como ttulos a los inversores. Estos activos financieros se corresponden con
un amplio conjunto de valores negociables emitidos por empresas o instituciones
pblicas y que representan prstamos que estas entidades reciben de los
inversores.
Factoring: En finanzas, el factoraje (o factoring) consiste en la adquisicin de
crditos provenientes de ventas de bienes muebles, de prestacin de servicios o
de realizacin de obras, otorgando anticipos sobre tales crditos, asumiendo o no
sus riesgos.1 Por medio del contrato de factoraje un comerciante o fabricante
cede una factura u otro documento de crdito a una empresa de factoraje a
cambio de un anticipo financiero total o parcial. La empresa de factoraje deduce
del importe del crdito comprado la comisin, el inters y otros gastos.
Las empresas de factoraje suelen ser bancos, cajas de ahorro u otras compaas
especializadas. El factoraje suele ser utilizado por las PYMEs para satisfacer sus
necesidades de capital circulante, especialmente en los pases en los que el

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acceso a prstamos bancarios es limitado. El factoraje es til a las PYMEs que
venden a grandes empresas con elevados niveles de solvencia crediticia.
Letras Hipotecarias: La hipoteca es un derecho real de garanta y de
realizacin de valor, que se constituye para asegurar el cumplimiento de una
obligacin (normalmente de pago de un crdito o prstamo) sobre un bien,
(generalmente inmueble) el cual, aunque gravado, permanece en poder de su
propietario, pudiendo el acreedor hipotecario, en caso de que la deuda
garantizada no sea satisfecha en el plazo pactado, promover la venta forzosa del
bien gravado con la hipoteca, cualquiera que sea su titular en ese momento
(repersecutoriedad) para, con su importe, hacerse pago del crdito debido, hasta
donde alcance el importe obtenido con la venta forzosa promovida para la
realizacin de los bienes hipotecados.
Fondo Mutuo de Inversin:
Acciones preferentes: Los valores preferenciales, tambin llamados acciones
preferenciales o acciones de preferencia, son tpicamente valores de ms alto
rango que las acciones comunes, y sus trminos son negociados entre la
corporacin y el inversionista.
Los valores preferenciales usualmente no tienen ningn derecho al voto, pero
pueden tener prioridad sobre las acciones comunes en el pago de dividendos y al
llegar la liquidacin. Los valores preferenciales pueden tener un dividendo que es
pagado antes de cualquier dividendo que se est pagando a los accionistas
comunes. Los valores preferenciales pueden tener la caracterstica de
convertibilidad en acciones comunes. En quiebra, se les pagar a los accionistas
preferenciales con activos antes que a los accionistas comunes y despus de los
acreedores en bancarrota. Las condiciones de los valores preferenciales son
establecidas en un Certificado de Designacin.
Emisin de Bonos: El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de
deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institucin pblica,
un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institucin privada,
empresa industrial, comercial o de servicios. Tambin pueden ser emitidos por
una institucin supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporacin Andina
de Fomento...), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados
financieros. Son ttulos normalmente colocados al nombre del portador y que
suelen ser negociados en algn mercado o bolsa de valores. El emisor se
compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, tambin
llamados cupn. Este inters puede tener carcter fijo o variable, tomando como
base algn ndice de referencia como puede ser el euribor.
Los principales tipos de bonos son:

Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya

existentes. No provoca ni la elevacin del capital ni la reduccin de las
acciones.

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Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opcin de

canjearlo por acciones de nueva emisin a un precio prefijado. Ofrece a
cambio un cupn (una rentabilidad) inferior al que tendra sin la opcin de
conversin.
Bono cupn cero: Ttulo que no paga intereses durante su vida, sino que
lo hace ntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir
cuando el importe del bono es devuelto. En compensacin, su precio es
inferior a su valor nominal.
Bonos del Estado: Ttulos del Tesoro pblico a medio plazo (2-5 aos) y
el pago de los intereses se realiza anualmente.
Bonos de caja: Ttulos emitidos por una empresa, que se compromete a
reembolsar al vencimiento fijado el prstamo pactado; los recursos
obtenidos con la emisin de estos bonos se dedican a las necesidades de
tesorera de la empresa.
Strips: Algunos bonos del Estado son "strippables", o divididos, puede
segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se realizan,
distinguiendo bsicamente los pagos en concepto de intereses (cupones) y
el pago del principal, y negociarlos por separado.
Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el
principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la
inversin inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de
forma indefinida. Son los ms sensibles a variaciones en el tipo de inters.
Bonos basura: que se definen como ttulos de alto riesgo y baja
calificacin, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento.

Mercado de Derivados: Un derivado financiero o instrumento derivado es un

producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del
que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un
futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados
pueden ser muy diferentes, acciones, ndices burstiles, valores de renta fija,
tipos de inters o tambin materias primas.

Forwards: Un Forward, como instrumento financiero derivado, es un

contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a
precio fijado y en una fecha determinada. Los forwards ms comunes
negociados en las Tesoreras son sobre monedas, metales e instrumentos
de renta fija.
Contrato de Futuros: es un contrato o acuerdo que obliga a las partes
contratantes a comprar o vender un nmero determinado de bienes o
valores (activo subyacente) en una fecha futura y determinada y con un
precio establecido de antemano.
Opcin Financiera: Una opcin financiera es un instrumento financiero
derivado que se establece en un contrato que da a su comprador el
derecho, pero no la obligacin, a comprar o vender bienes o valores (el
activo subyacente, que pueden ser acciones, bonos, ndices burstiles,
etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una
fecha concreta (vencimiento). Existen dos tipos de opciones: call (opcin
de compra) y put (opcin de venta).

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Commodities: en economa es cualquier producto destinado a uso

comercial. Al hablar de commodities, generalmente se hace nfasis en
productos genricos, bsicos y sin mayor diferenciacin entre sus
variedades.
Swaps o permuta financiera: es un contrato por el cual dos partes se
comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas
futuras. Normalmente los intercambios de dinero futuros estn
referenciados a tipos de inters, llamndose IRS (Interest Rate Swap)
aunque de forma ms genrica se puede considerar un swap cualquier
intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos de dinero)
referenciado a cualquier variable observable. Los swaps se introdujeron
por primera vez al pblico en 1981, cuando IBM y el Banco Mundial
entraron en un acuerdo de intercambio.