Está en la página 1de 20

FONDOS MUTUOS

Indice


Introduccin
..3

Definicin de Fondos
Mutuos4

Caractersticas de los Fondos


Mutuos.5

Tipos de Fondos
Mutuos..6

Como operan los fondos


mutuos7

Ahorro Previsional Voluntario en Fondos Mutuos.8

Caractersticas y Beneficios del Ahorro Previsional Voluntario.9

Modalidad para realizar APV..


.10

Quienes pueden hacer APV en Fondos Mutuos.11

Beneficios tributarios de los APV..12 13

Retiro de los excedentes de libre disposicin..14

Rebaja Tributaria de los


APV.15

Diferencias entre los Fondos Mutuos y las Cuentas de Ahorro..16

Conclusin
.17

Bibliografa
18

Introduccin

En Chile existen diversas formas de invertir nuestro dinero dentro de las que se
encuentran los Fondos Mutuos.

En el presente trabajo daremos una definicin de los fondos mutuos,


caractersticas, Tipos de Fondos Mutuos y como operan los fondos mutuos en
el mercado financiero nacional.

Tambin hablaremos de los APV o Ahorro Previsional Voluntario, uno de las


formas de inversin en los Fondos Mutuos que son de gran inters para todos
los trabajadores.

Los Fondos Mutuos se rigen por la siguiente legislacin y normativa:

Decreto Ley N 1.328, sobre administracin de Fondos Mutuos

Decreto Supremo N 249, Reglamento de Fondos Mutuos

Ley N 18.045, de Mercado de Valores

Ley N 18.046, sobre Sociedades Annimas

Ley N 19.705, regula la Oferta Pblica de Adquisicin de Acciones (OPAS) y


establece rgimen de Gobiernos Corporativos

Primera Reforma al Mercado de Capitales (MKI)

Ley N 19. 768: Introduce adecuaciones de ndole tributaria al Mercado de


Capitales y flexibiliza el Mecanismo de Ahorro Voluntario.

Ley N 19.769: Flexibiliza las Inversiones de los Fondos Mutuos y Compaas


de Seguro, crea Administradora General de Fondos Mutuos, Facilita la
Internacionalizacin de la Banca y Perfecciona Leyes de Sociedades Annimas
y de Fondos de Inversiones.

Segunda Reforma al Mercado de Capitales (MKII)

Ley N 20.190: Introduce adecuaciones tributarias e institucionales para el


fomento de la Industria de Capital de Riesgo y continua el proceso de
modernizacin del mercado de capitales

Definicin

Un Fondo Mutuo es una alternativa de inversin que consiste en reunir fondos


de distintos inversores, naturales o jurdicos, para invertirlos en diferentes
instrumentos financieros, responsabilidad que se le delega a una sociedad
administradora que puede ser un banco o una institucin financiera.

Los fondos mutuos son una alternativa de inversin diversificada de, ya que
invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo.

Tambin podemos decir que los fondos mutuos son una alternativa de inversin
que se forma a partir de losaportes de personas y/o empresas, que tienen
posibilidades de ahorrar. Es un producto financiero conformado por aportes en
dinero, realizados por personas y/o empresas, llamados partcipes.

Los partcipes de un fondo mutuo, son aquellas personas y/o empresas que
han aportado a algn fondo en particular, los cuales tambin son llamados

ahorrantes o inversionistas. Estos aportes constituyen lo que se define como el


Patrimonio del fondo.

Un fondo de inversin es un patrimonio constituido por las aportes de diversas


personas, denominadas partcipes del fondo, administrado por una Sociedad
gestora responsable de su gestin y administracin, y por una Entidad
Depositaria que custodia los ttulos y efectivo y ejerce funciones de garanta y
vigilancia ante las inversiones.
Al invertir en un fondo se obtiene un nmero de participaciones, las cuales
diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la divisin entre el
patrimonio valorado y el nmero de participaciones en circulacin.
El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las
participaciones, la cual puede llevarse a cabo en el momento en que se desee.

Caractersticas

Diversificacin: Los Fondos Mutuos invierten en una combinacin de distintos


instrumentos financieros, distintos mercados, distintos sectores y distintos
emisores, conformando as, una cartera diversificada con riesgos acotados,
maximizando la rentabilidad de sus ahorros, junto con minimizar el riesgo de la
misma.
Liquidez: Los Fondos Mutuos no tienen restricciones de fecha para retirar los
dineros aportados en el fondo, por lo que si usted quiere retirar su dinero antes
de lo pactado, puede hacerlo sin perder el mayor valor que ha ganado hasta la
fecha (fijese siempre en lo estipulado en el reglamento interno del Fondo
Mutuo, informacin con la que usted contar desde un principio, para notar
cuanto tiempo antes debe avisar para retirar los fondos, este es desde 24
horas).
Flexibilidad: Existen mas de 1000 alternativas (series de fondos) entre las
cuales usted puede elegir segn su perfil de riesgo y objetivo de inversin. A su

vez usted puede transferir su dinero de un fondo a otro sin perder el mayor
valor generado hasta el momento y difiriendo el impuesto a las utilidades hasta
que retire completamente el dinero de los Fondos Mutuos, este beneficio
cuenta para cambios de fondos en la misma administradora o entre 2 distintas.
Accesibilidad: Desde tan solo 5.000 pesos usted puede comenzar a ahorrar e
invertir en Fondos Mutuos y acceder a diferentes mercados del mundo a los
cuales son podra ingresar individualmente.
Comodidad: Realizar aportes en un Fondo Mutuo es muy fcil, rpido y
cmodo. Puede hacerlo por Internet, telfono o acercndose a una o ms
administradoras, de cualquier forma que usted lo haga, podr ser asesorado
por un agente de inversin el cual le entregar toda la informacin que necesite
para que usted elija el fondo que ms le acomode, segn sus necesidades,
objetivos, horizonte de inversin y perfil de riesgo.
Beneficios tributarios para los partcipes que le significa al aportante una rebaja
en los impuestos a travs de un crdito tributario (Art. 57 bis de la Ley de
Impuesto a la Renta).
Tipos de Fondos Mutuos

Deuda de cortoplazo: con duracin menor a 90 das Invierte en una cartera de


instrumentos de deuda y su duracin es inferior a los 90 das.

Deuda de corto plazo: con duracin menor o igual a 365 das Invierte en una
cartera de instrumentos de deuda y su duracin es inferior a 365 das.

Deuda de mediano y largo plazo: Invierte en una cartera de instrumentos de


deuda con duracin mnima de 365 das y definiendo una duracin objetivo
mxima.

Mixto: Invierte en una cartera que combina instrumentos de deuda y de


capitalizacin (renta variable),expresando montos mximos y mnimos de
inversin en instrumentos de capitalizacin, aunque la diferencia con el

porcentaje de deuda debe ser inferior al 50%.

Nueva clasificacin de Fondos Mutuos segn politica de inversiones

Instrumentos de Capitalizacin: Invierte en una cartera que incluye como


mnimo un 90% en instrumentos de capitalizacin.

Libre Inversin Aquellos que no pueden clasificarse en las categoras


sealadas.

Estructurado Aquellos que buscan y comprometen la obtencin de una


rentabilidad fija o variable predeterminada. Adems, pueden definirse como
cualquiera de los fondos sealados previamente si cumplen con los requisitos
de ellos.

Inversionista Calificado Dirigido a inversionistas calificados, definidos segn la


Norma Carcter General 119.

Como operan los Fondos Mutos

La Administradora General de Fondos se encarga de la administracin de dicho


patrimonio por cuenta y riesgo de sus partcipes, monitoreando
permanentemente los mercados capitales buscando as las mejores
oportunidades. Estos recursos son invertidos en diferentes instrumentos
financieros, como bonos soberanos, acciones, etc. por equipos de
profesionales capacitados, con la nica finalidad de obtener una rentabilidad
que se distribuye entre todos los partcipes y en funcin de sus aportes
individuales.

De esta manera, los partcipes se benefician de las ganancias obtenidas del


fondo. Cada partcipe tiene el derecho a rescatar o retirar parcial o totalmente
sus aportes en dinero en cualquier momento sujeto a las condiciones pactadas.

[pic]

Ahorro Previsional Voluntario

Es un mecanismo de ahorro voluntario, diseado para el ahorro a largo plazo,


el cual se presenta como un adicional a las cotizaciones obligatorias para que
un trabajador, dependiente o independiente, pueda acceder a una mejor
pensin en el minuto que deje de tener una vida laboral activa.

El APV trae consigo atractivos beneficios tributarios que incentivan el ahorro


para poder administrar mejor su futuro.

[pic]

Caractersticas y Beneficios del Ahorro Previsional Voluntario.

Permite mejorar la pensin. Mientras antes comience mejor.


El efecto positivo del APV en la pensin se maximiza mientras menor sea la
edad en que se comienza a ahorrar. De esta manera un afiliado de 25 aos que
comienza a hacer APV, con slo depositar $10.000 mensuales, podr aumentar
el monto de su pensin en alrededor de $100.000, sin embargo, si este mismo
afiliado comienza a hacer APV a los 35 aos, el monto de su pensin mensual
a los 65 aos aumentar en $50.000.
Otorga beneficios, flexibilidad y rentabilidad al cotizante: Existen ms de 300
fondosmutuos entre los cuales usted podr elegir para encontrar un fondo a su
medida, que calce con sus objetivos y perfil de inversionista.
Puede disponer de una parte o todos los ahorros sin esperar hasta la jubilacin:
Los aportes que usted realiza en fondos mutuos APV pueden ser retirados
cuando usted los necesite, logrando con esto la posibilidad de adelantar su
jubilacin o utilizar el dinero en caso de imprevistos de salud y cesanta. (Tenga
en cuenta que mantener el horizonte de inversin y cumplir con el objetivo de
ahorro es importante, por lo que si desea retirar el capital con anterioridad
puede hacerlo pagando el Impuesto Global Complementario, con un recargo
entre el 3% y 7%). Una vez jubilado no se cobran impuestos por los retiros de
esta cuenta.
Los recursos mantenidos bajo este concepto son inembargables mientras no
sean retirados, por lo tanto en caso de dificultades financieras o legales, no se
ven afectados.
Tienen atractivos beneficios tributarios, el afiliado puede rebajar directamente
de su base tributable el monto equivalente en impuestos. Mientras mayor sea el
ingreso que percibe la persona, mayor ser el descuento por impuestos.
||

||
|Modalidades para realizar APV |
|Este tipo de ahorro se puede realizar por medio de dos vas: |
| Depsitos de APV: Son las sumas destinadas por el trabajador a los planes de

ahorro previsional voluntario ofrecidos por las |


|Administradoras de Fondos Mutuos. |
|A travs de esta opcin, usted podr rebajar de su base imponible
determinados montos de los depsitos de APV. |
| Depsitos convenidos: Son aportes en dinero que los trabajadores
dependientes, han acordado aportar en un fondo de una |
|Administradora de Fondos Mutuos, mediante contrato suscrito con su
empleador y que son de cargo de este ltimo. Este depsito no se |
|considera renta para fines tributarios, de modo que no esta afecto a impuesto.
|
| Si usted realiza su APV a travs de descuentos por planilla, el ahorro tributario
es inmediato, ya que su empleador descontar de |
|su renta bruta el monto que usted destine a APV. De esta manera, la base
sobre la que se calcular el impuesto (base tributable) |
|ser menor y, por lo tanto, el monto del impuesto a pagar ser ms bajo. |
||

| |
||
||
||
||
||
||
||
||
|Quines pueden hacer APV en Fondos Mutuos |
| |
|Todos aquellos trabajadores dependientes o independientes que realicen
cotizaciones previsionales en una AFP o en el INP, sin que |
|exista un monto mnimo de ahorro por este concepto. |

|Son recomendados a todas aquellas personas que desean mejorar o anticipar


su jubilacin. |
|Este mecanismo de ahorro esta especialmente dirigido a aquellas personas
que ganan ms de 60 UF mensuales (equivalente a |
|$1.200.000 aproximadamente). Por qu? Simplemente porque la cotizacin
obligatoria considera que usted tiene un sueldo mximo de 60|
|UF, y con esto la pensin a obtener se acercar a ese monto. Por lo tanto,
sueldos mayores requieren de ahorro va APV para lograr |
|una pensin similar a la renta actual. |
||
||

[pic]

||
||
||
| |
||
|Beneficios Tributarios de los APV |
|Respecto a los depsitos de APV: |
|a)Trabajadoresdependientes: Pueden rebajar de la base imponible los montos
de depsitos de ahorro previsional voluntario hasta un tope|
|mximo de 50 UF al mes. Mediante reliquidacin del Impuesto nico de
Segunda Categora (impuesto mensual a los sueldos, salarios y |
|pensiones), hasta por un monto mximo anual de 600 UF. |
|b) Trabajadores independientes: Pueden rebajar de la base imponible, los
montos de depsitos de ahorro previsional voluntario que |
|resulten de multiplicar 8,33 UF por el monto total pagado en cotizaciones
obligatorias efectuadas en el ao respectivo. En ningn caso |

|esta rebaja podr exceder al equivalente a 600 UF anuales. |


|c) Profesional independiente con rentas adicionales como trabajador
dependiente: Al igual que el trabajador independiente, puede |
|rebajar de la base imponible, los montos destinados a APV que resulten de
multiplicar 8,33 UF por el monto total pagado en cotizaciones|
|obligatorias efectuadas en el ao respectivo. En ningn caso esta rebaja podr
exceder al equivalente a 600 UF anuales. El monto de |
|ahorro voluntario que haya realizado como trabajador dependiente, deber
incluirse en las 600 UF. |
|- Impuestos en caso de retiros: Una de las principales ventajas del APV es que
la persona puede retirar sus ahorros en el momento que |
|quiera (esta ventaja no aplica a los Depsitos Convenidos). Por estos retiros el
trabajador debe pagar el Impuesto Global |
|Complementario con un recargo de 3% a 7%. |
|- El impuesto en caso de retiro opera de la siguiente forma (numeral 3, artculo
n 42 bis LIR): Los retiros de todo o parte de los |
|recursos originados en depsitos de ahorro previsional voluntario que no se
destinen a incrementar o anticipar pensiones, estarn |
|afectos a un impuesto nico que se declara y paga con el Impuesto Global
Complementario. . |
|- La institucin donde se efecta el APV efectuar una retencin del 15% de
dicho retiro, que servir de abono al impuesto nico. |
| Respecto a los Depsitos Convenidos: |
| a) Para el trabajador: Los Depsitos Convenidos no se consideran renta para
fines tributarios, por lo que no estn afectos a impuesto.|
|Por lo tanto, el trabajador recibe el monto ntegramente en su cuenta, sin
pagar impuesto por este, pero con el mismo costo para la |
|empresa. |
|b) Para el empleador: Los Depsitos Convenidos se consideran gasto
aceptado en la medida que se cumplan las disposiciones establecidas |
|en el artculo n 31 de la Ley de la Renta, entre las que se encuentran las

siguientes: deben corresponder a gastos pagados o |


|adeudados, deben ser respaldados o justificados con la documentacin legal
correspondiente, debencorresponder al perodo, ser gastos |
|necesarios para generar la renta y ser del giro de la empresa. |
||
||
||
||
||
||
||
||
||
||
||
||
|Retiro de Excedente de Libre Disposicin (ELD) |
|Los Depsitos Convenidos solo pueden ser retirados como Excedente de Libre
Disposicin una vez que usted se ha pensionado. Con todo, a |
|los retiros de recursos originados en depsitos convenidos no se les aplicar la
exencin establecida. |
||
||
||
|[pic] |
||
||
|Rebaja tributaria del APV |
||
| Monto de renta lquida imponible |
|Impuesto a la renta |

|Monto mensual aporte APV |


|Costo real |
|Ahorro por rebaja tributaria |
||
|Desde |
|Hasta |
||
||
||
||
||
|--- |
|

503.766 |

|0% |
|100.000 |
|

100.000 |

| --- |
||
|

503.766 |

1.119.480 |

|5% ||100.000 |
|

95.000 |

5.000 |

||
| 1.119.480 |
|

1.865.800 |

|10% |
|100.000 |
|
|
||

90.000 |
10.000 |

| 1.865.800 |
|

2.612.120 |

|15% |
|100.000 |
|

85.000 |

15.000 |

||
| 2.612.120 |
|

3.358.440 |

|25% |
|100.000 |
|

75.000 |

25.000|

||
| 3.358.440 |
|

4.477.920 |

|32% |
|100.000 |
|

68.000 |

32.000 |

||
| 4.477.920 |
|

5.597.400 |

|37% |
|100.000 |
|

63.000 |

37.000 |

||
| 5.597.400 |
|--- |
|40% |

|100.000 |
|
|

60.000 |
40.000 |

||
| |
||

Diferencia entre Fondos Mutuos y Cuenta de Ahorro

| |Fondo Mutuo |Cuenta de Ahorro |


|Liquidez |Es posible realizar rescate ilimitadamente. |Es posible realizar
rescates slo una |
| | |cantidad limitada de veces, y con cobros |
| | |adicionales o prdidas de inters ganado |
| | |despus de un nmero determinado de giros |
|Rentabilidad |En la mayora de los casos se obtiene mayor |Se obtiene menor

rentabilidad que con los |


| |rentabilidad que con una cta. de ahorro. Los|fondos mutuos |
| |fondos los administran profesionales del | |
| |rubro financiero, que se especializan en | |
| |buscar oportunidades de inversin. | |
|Acceso |A travs de un Fondo Mutuo, el inversionista| |
| |puede acceder a instrumentos que por su | |
| |valor o altos costos de transaccin no | |
| |podra optar como inversionista individual. | |
|Riesgo |Un Fondo Mutuo tiene mayor riesgo asociado |Tiene menor riesgo
asociado que un Fondo |
| |que una cta. de ahorro, pero para ello, |Mutuo. |
| |existen varios tipos de fondos mutuos que | |
| |con su diversificacin de instrumentos de | |
| |inversin asociados, pueden disminuye la | |
| |propensin al riesgo y manejarlo de mejor | |
| |manera. | |

Conclusin

Bibliografa

www.aafm.cl

www.banchileinversiones.cl/fondos_mutuos

www.presto.cl