CRISIS ECONOMICA FINANCIERA

Dnde se origina esta crisis?

Todo empez cuando en el ao 2001, luego de los atentados terroristas del 11 de
septiembre, la RESERVA FEDERAL (FED) redujo su tasa de inters de 6,5% a
1%, con la finalidad de facilitar los crditos,
Poner dinero en la calle y reactivar la economa norteamericana
La banca de EEUU relaj al mximo su poltica de concesin de
prstamos, llegaron a conceder hipotecas con el fin de comprar viviendas
sin cuestionar sobre los ingresos, ni depositar una entrada.
El precio de las viviendas empez a subir, lo que llevo a muchos a la
especulacin. El fenmeno es conocido como burbuja inmobiliaria e hizo
ricos a muchos.
Una de las formas de crdito que se dio en esta poca fueron las hipotecas
subprime, que consistan en prestarle dinero a una persona con un mal
historial crediticio.
A partir del 2004, la FED empez a subir la tasa de inters como una
medida para frenar la inflacin.
Obtener crditos ya no fue tan fcil, la demanda de viviendas cayo y, con
ella los precios.
Esto duro hasta el 2004, a partir de ese ao, la reserva federal de los EEUU,
sube los tipos de inters para poder controlar la inflacin que estaba a las
puertas, de ese ao hasta el 2006, el tipo de inters subi del 1% al 5.25% .
Esto convirti el crecimiento anterior del precio de la vivienda en un
fenomenal descenso sostenido.

 En agosto del 2005 los precios de las viviendas y la tasa de ventas

comienzan a descender de una manera nunca antes vista anteriormente; las
ejecuciones hipotecarias, lo que comnmente se llama embargos,
comienzan a crecer espectacularmente por el impago de las deudas muchas
entidades financieras comienzan a sentir problemas de liquidez para
devolver a los inversionistas.

Un caso histrico, en el ao 2006 los embargos aumentaron a 1`200,000

llevando a la quiebra econmica de muchas entidades hipotecarias, pero
esto no quedo all, la crisis inmobiliaria se transfiri a la bolsa de valores
trayendo abajo el ndice burstil de la construccin en un 40%.

2007
En febrero del 2007: El Wall Street Journal, advierte sobre el gran peligro
de las hipotecas de alto riesgo as como el gran problema surgido en la
economa del pas por el impago de otros prstamos hipotecarios.
En Mayo: El Fondo Monetario Internacional (FMI), alerta que en el
mercado hay una reduccin muy marcada de las hipotecas de alto de alto
riesgo y la aparicin de un rubro al que lo llama hipoteca de sub alto riesgo
(subprime). En un informe publica que existen 4.2 billones de Euros en
bonos ligados con las hipotecas de alto riesgo, de los cuales 424,000
millones pertenecan a inversionistas estadounidenses.
En Julio: La Reserva Federal anuncia que las perdidas generadas por las
hipotecas de alto riesgo se calculan entre los 50,000 y los 100,000 millones
de dlares.
En Agosto: Los das 9 y 10, las bolsas de valores de todo el mundo
comienzan a caer, al recibir la noticia de uno de los principales bancos
europeos, BNP Paribas suspende sus fondos por falta de liquidez, la banca
de los EE.UU y tambin los de Europa empiezan aplicar inyecciones
masivas de liquidez.

 La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco Central de Canad

y el Banco Central de Japn inician conjuntamente una accin sin
precedentes, de una serie de inyecciones de varios cientos de millones de
euros en diferentes divisas.
A partir de esa fecha y por todo el mes de agosto del 2007, comienza un
estado de incertidumbre en la bolsa de valores de EEUU.
La consecuencia fue la bancarrota de muchas entidades y la Reserva
Federal se ve obligada a rebajar en 0.5% el tipo de inters interbancario.
En el mes de Octubre, el Banco Suizo UBS, anuncia perdidas de 482
millones de Euros por causa de la incertidumbre hipotecaria.
Diciembre: El dlar comienza a tambalearse y para respaldarlo la Banca
Central toma medidas severas, primeramente bajando el tipo de inters en
un 0.25% mantenindose la crisis de liquidez hasta el fin de ao

2008
Empieza el 2008: Con esta cartera financiera en crisis y lejos de aliviar la
economa, los efectos de la crisis financiera comienzan a contagiar a la
economa real del pas, y a pesar de las medidas correctivas tomadas, no se
logra evitar la cada de la Bolsa.
Abril: El Fondo Monetario Internacional, cifra en 945,000 millones de
dlares, las perdidas acumuladas por la crisis.
Julio: La Reserva Federal compra (nacionaliza) a un costo de 200,000
millones de dlares, a las dos principales entidades hipotecarias
norteamericanas ( La Asociacin Federal de Hipotecas Nacionales,
FANNIE MAE, y la Corporacin Federal de Prestamos Hipotecarios para
la vivienda, FREDDY MAC).

 Setiembre: La situacin mas catica de esta crisis el 15 de este mes,

Lehman Brothers, el cuarto banco mas importante en inversiones
norteamericano y que gestiona 46,000 millones de dlares en hipotecas se
declara en quiebra al mismo tiempo el Bank of America es obligado a
comprar Merril Lynch por 31,000 millones de dlares.
La Reserva Federal hace un prstamo de 185 mil millones de dlares para
evitar la quiebra de la aseguradora mas grande del mundo, la AIG
(American International Group).
Octubre: El Senado de Estados Unidos ha aprobado el plan de rescate de
Wall Street propuesto por la Administracin Bush, que prev casi medio
billn de euros para ayudar a estabilizar los mercados financieros. Se tiene
la esperanza de que no sea rechazado como pas por sorpresa el pasado
lunes, sumiendo a las bolsas en una crisis de incertidumbre sin precedentes
en los ltimos aos

Quin tiene la culpa?

El tema de sealar a los culpables ha estado en la mente de muchas personas,
afirmaba el decano de Wharton, Thomas S. Robertson, al presentar el panel
Responsability and the Financial Crisis of 2008. Todos los intentos para
determinar quin o qu caus la crisis econmica global suelen incluir una larga
lista de sospechosos: la Reserva federal, los reguladores gubernamentales, las
agencias de calificacin crediticia, la SEC (Securities and Exchange
Commission), las entidades que concedieron crditos subprime y tambin los que
los pidieron. Incluso las escuelas de empresa se han visto detrs del dedo
acusador. Independientemente de que tengan alguna responsabilidad o no,
tenemos la obligacin de responder a la siguiente cuestin: Y despus de esto,
hacia dnde nos dirigimos?.

 Cunto puede durar?

Al 20.10.2008, nadie se atreve a dar una fecha para el fin de esta crisis porque
todas las previsiones han resultado ser fallidas. No obstante, cuanto mas duren las
amenazas bancarias, mayor ser el dao para la economa real, y a medida que
mas instituciones financieras entren en crisis, la liquidacin de sus activos a unos
precios irrisorios arrastrar a la baja de otras entidades, y por lo tanto generar
nuevas perdidas

Consecuencias de la crisis fimamciera

Puede la actual crisis financiera mundial afectar la economa de nuestro pas?
Cmo? stas son algunas de las preguntas que ms de uno se debe estar
haciendo al da de hoy. Y es que en un mundo globalizado, econmica y
tecnolgicamente, es difcil imaginar que un acontecimiento como el actual no
nos pueda afectar.
Primero, es necesario saber que en pocas de crisis lo ms escaso en los
mercados es la liquidez, lo cual acenta aun ms los problemas en los
mismos[1]. Teniendo en cuenta lo anterior, lo que aparece como la primera
amenaza es la restriccin de la liquidez para las inversiones en nuestro pas,
siendo esta variable una de las importantes para nuestro crecimiento en los
ltimos aos[2] y que afectara a la cuenta financiera del sector privado y a la
cuenta corriente por la reduccin en el ahorro externo. Asimismo, tampoco se
puede descartar la posibilidad que estos problemas de liquidez lleguen al
sistema bancario local.[3].
Otra de las principales cuentas que se veran afectadas es la referida a la
balanza comercial y, en especial, las exportaciones, principalmente de textiles,
productos mineros y dems vinculados a la demanda de los pases a quienes
exportamos.
Asimismo, las transferencias del exterior y especialmente de las remesas de las
familias que tambin han venido siendo una de las principales variables que

han sostenido el consumo de las familias y de la demanda interna, puede verse

seriamente afectada[4]. Finalmente, queda ver su efecto en el empleo, que al
ser una de las variables ms sensibles a las variaciones en el Producto Bruto de
los pases, es de esperarse un impacto sobre la misma ante una desaceleracin
del mismo.
Ante este posible escenario, que pueden hacer a los agentes encargados de la
poltica econmica nacional? La respuesta no es sencilla, pero el diseo e
implementacin de una poltica contra-cclica correcta y, sobretodo, sostenible
parece ser una alternativa a considerar.

RESUMEN O CONCLUSIONES

La crisis financiera internacional, que en un principio se pens circunscripta

al mercado de hipotecas de los EE.UU., est repercutiendo con fuerza en la
economa real de los principales pases de la OECD. De all, su impacto
negativo se transmitir en mayor o menor medida, a travs del ajuste en la
demanda agregada global, al resto del planeta. La perturbacin, la de mayor
intensidad desde la crisis de los aos 30, est incidiendo sobre los mercados
financieros y el desempeo econmico de los pases en desarrollo, aunque su
alcance definitivo est an lejos de poder estimarse.
Los organismos internacionales, tradicionalmente cautelosos a la hora de
elaborar proyecciones, pronostican una recesin para 2009 en el mundo
desarrollado, mientras que coinciden en sealar una marcada desaceleracin
del crecimiento econmico en los pases emergentes. La evolucin de los
indicadores durante el ltimo trimestre de 2008 est confirmando los
pronsticos e indicando que la profundidad de la crisis fue en un principio
subestimada.
El fuerte crecimiento experimentado por Amrica Latina durante el ltimo
lustro, respaldado por la importante mejora de los trminos de intercambio
impulsados por el dinamismo de la demanda internacional de materias
primas, parece haber llegado a su fin. Los altos precios de las commodities
tocaron su techo a principios de 2008, para luego entrar en un espiral
descendente cuyo derrotero final an es una incgnita. En este contexto,
cabe esperar que la recesin que afectar a los pases desarrollados repercuta
en el mundo en desarrollo a travs de diversos canales de contagio. Por un
lado, el mencionado descenso en las cotizaciones de las materias primas
propiciar una cada en el valor de las exportaciones. Asimismo, ante
situaciones de creciente riesgo, de restriccin crediticia y de liquidez en los
centros financieros es de esperar un cambio en la tendencia verificada en el
ltimo lustro en los flujos de capital, que se transformar en negativa para
los pases en desarrollo. Este hecho impactar tanto en la evolucin futura de
las inversiones en los pases emergentes como en su acceso al
financiamiento. Otra variable afectada del balance de pagos ser la
correspondiente a las remesas de emigrantes, que son una parte sustancial
del ingreso de divisas de algunas economas latinoamericanas. La
disminucin del nivel de actividad en los pases desarrollados al incidir
sobre los ingresos impactar negativamente sobre el monto de tales remesas.

LINCOGRAFIA

 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/RevistaMoneda/Moneda-139/Moneda-139-02.pdf
http://www.ipc-undp.org/pub/esp/IPCOnePager81.pdf
http://blog.pucp.edu.pe/item/31439/consecuencias-de-lacrisis-financiera-mundial
http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ
%C3%B3mica_de_2008-2012
http://www.cei.gov.ar/userfiles/parte3_17.pdf