INSTITUTO

GRIJALVA

TECNOLGICO

SUPERIOR

JOS

CHIRIBOGA

CALIDAD Y EXCELENCIA EDUCATIVA

MODALIDAD PRESENCIAL Y SEMIPRESENCIAL

GUA DIDCTICA
MATEMTICA FINANCIERA

CARRERA: ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

PRESENTACIN
En el mbito de la educacin, y financiero la matemtica financiera

se ha

constituido como un instrumento que consolida las innovaciones de los

modelos educativos implantados en el pas.
Las exigencias actuales de las empresas priorizan el conocimiento financiero
como la toma de decisiones para mantener la competitividad laboral y
eventualmente el bienestar. Cuando se toma la decisin de capacitarse para
actuar como trabajadores profesionales se firma un compromiso de por vida
con los conocimientos que conforman un oficio especfico.
El avance de la ciencia y de la tcnica hace necesario mantener conocimientos
actualizados en combinacin de las diferentes tecnologas de la informacin y
las comunicaciones para facilitar su aprendizaje.
El desarrollo de destrezas y actitudes

para ser profesional exitoso con

responsabilidad social, constituyen los ejes transversales de la matemtica

financiera que contribuye a solucionar las necesidades de los aspectos
financieros- econmicos de la sociedad en su conjunto.

OBJETIVO GENERAL

Lograr en el estudiante las condiciones apropiadas para asimilar el contenido

de las matemticas financieras en sus diferentes modalidades, procedimientos
2

y aplicaciones en el mbito comercial y financiero utilizando como apoyo para

comunicarse con precisin, pensamiento lgico y contribuir a la solucin de
problemas econmico- financiero del entorno.

UNIDADES POR COMPETENCIAS

SINOPSIS
MATEMTICA FINANCIERA

GENERALIDADES
GENR

INTERS SIMPLE

DESCUENTOS CUENTAS DE AHORRO

INTERS COMPUESTO

ANUALIDADES

BIBLIOGRAFIA
MORA, Zambrano, Armando, Matemtica financiera, 2007, Alfaomega
Colombia
AYRES, Frank,Jr. Matemtica Financiera, 2001, Tercer Edicin Coleccin
Schaum, Colombia.
HAEUSSLER, Ernest F-PAUL, Richard S. Matemtica para Administracin y
Economia, 2.003. Dcima edicin, Pearson
UNIDAD I
OBJETIVO GENERAL
Lograr que el estudiante est en condiciones apropiadas de asimilar el
contenido de las matemticas financieras.
3

OBJETIVOS ESPECFICOS
Conocer y aplicar los conceptos bsicos porcentaje, aplicaciones en
descuentos.
Reconocer los conceptos de progresiones aritmticas y geomtricas.
CONTENIDOS
Porcentaje
Progresiones aritmticas
Progresiones geomtricas

DESARROLLO
PORCENTAJE
Llamado tambin tanto por ciento, es la proporcionalidad se establece con
relacin a cada cien unidades. Consiste n relacionar una cantidad con respecto
a 100 y se expresa con el smbolo %.
Cualquier nmero expresado en forma decimal puede ser escrito como
porcentaje.

5% significa 5 unidades de cada 100 y se expresa 5/100

5/100 = 0,05 = 5%

50/100 = 0,5 = 50%

0,05

0,5/100 = 0,005 =

0,5%
CALCULO
Primer caso

Dado el porcentaje respecto de una cantidad se trata de encontrar el

valor resultante.

Encontrar el 10 % de 900

900 (10) /100 = 90

Segundo caso

Dada la cantidad resultante encontrar el porcentaje respecto de una

cantidad.
Que porcentaje de 500 es 60

60(100)/ 500 = 12 %

De que cantidad es 60 el 12 %

60(100) / 12 = 500

DESCUENTO
Por compras al contado se acostumbra realizar un descuento representado sea
en porcentaje o en cantidad.

Una cocina cuyo precio de venta es 350 se ofrece el 12 % de descuento

por venta al contado. Cual es el valor de pago.

350 (12) /100 = 42

350 -42 = 308 (valor de la factura.)

350 (1- 0,12) = 308

Descuento por compra y aplicacin de impuestos.

Cul es el valor de factura de un refrigerador cuyo costo es de 480, se

ofrece el 15% de descuento por ser al contado, se debe aplicar el 12%
de IVA.

480 (1-0,15) =408

408 (1+0,12) = 456,96 (valor de factura)
5

PRECIO DE VENTA
Para calcular el precio de venta de un producto cuyo costo es conocido.

En cuanto se debe vende un producto que cuesta $ 25 y se desea un

beneficio del 20 %

Precio de venta = Precio de costo + utilidad

P /vta = 25, oo + 25 (0,20) = 25 + 5 = $30 (precio de venta)

PRECIO DE COSTO
Con frecuencia los comerciantes utilizan este procedimiento para calcular el
precio de venta al cliente.

Cual es precio de adquisicin de un par de zapatos que se lo vende a $

25 si se conoce que se busca una utilidad del 25 %

25 (1- 0,25) = 18,75

25- 18,75 = 6,25 (utilidad)

PROGRESIONES
Son una serie de trminos en la que cada trmino posterior al primero puede
obtenerse al anterior, sumndolo, multiplicndolo o dividindolo por una
diferencia o razn comn.
PROGRESIONES ARITMTICAS.

Es una sucesin de nmeros llamados trminos en la que cualquier trmino

posterior al primero puede obtenerse sumndole o restndole su nmero
constante llamado diferencia comn.
4, 8, 12, 16, 20,..la diferencia es 4
A + (a+d) + (a+2d) + (a+ 3d).. a+(n.1)d
FRMULA PARA EL LTIMO TRMINO

u=a + (n-1)d

Donde
u= ltimo trmino
a = primer trmino
n = nmero de trminos
d= diferencia comn

Encontrar el trmino 20 en la progresin aritmtica: 115, 112, 109, 106

U = a+ (n-1)d
U = 115 + (20 -1) (-3)
U= 115 57 = 58
SUMA DE UNA PROGRESIN ARITMTICA
La suma de una progresin aritmtica se halla mediante la frmula:
S = n/2 (a+u)

Cul es suma de los treinta primeros trminos

de la progresin

aritmtica 15, 21, 27, 33, ..

Es necesario calcular el ltimo trmino. U= 15 +(30-1)(6) =189
S= 30 /2 ( 15 + 189) = 3.060

PROGRESIONES GEOMTRICAS
Es una sucesin de nmeros cuyo siguiente se deduce del anterior multiplicado
o dividido por una cantidad constante llamada razn.
12, 24, 48, 96, 192.es una progresin geomtrica la razn es 2.
LTIMO TRMINO
Frmula: u = arn-1
U = ltimo trmino
A= primer trmino
R = razn comn
N= nmero de trminos.
SUMA DE TRMINOS
S = arn-a / r-1

Encontrar el trmino 10 y la sumatoria de los 10 primeros nmeros de la

progresin geomtrica 100, 150, 225, 337,50, ..
r= 1,5
u = arn-1
u= 100 (1,5)10-1
u = 3.844,33 ltimo trmino

Sumatoria
S = 100(1,5)10-100 /1.5- 1

S = 100(57.665)-100 /0,5 =
S = 5.766,5-100 / 0,5
S= 11.333

EJERCICIOS
MORA, Zambrano Armando, Matemtica Financiera, pginas 32, 33 y 34
ejercicios
1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24

EVALUACIN
1. Porqu es importante conocer los porcentajes.

2. Cul es la diferencia que existe en el descuento a la compra y el

descuento a la venta.

3. Como diferenciar las progresiones aritmticas y geomtricas.

AUTOEVALUACIN
1. Halle el 25 % de 2000
2. De que cantidad es 900 el 30 %
9

3. Que porcentaje de 8000 es 50

4. Un comerciante compra libros a 25 y desea venderlos con una utilidad
del 35%. Cul es el precio de venta.
5. Si se compra un artculo en 50 y se lo vende a 60. Qu porcentaje de
utilidad hay en la transaccin.
6. Calcule el trmino 15 y la sumatoria de los 15 primeros nmeros de la
progresin 8, 15, 22, 29.
7. Calcule el trmino 10 y la sumatoria de los diez primeros trminos de la
progresin 27, 81, 243

UNIDAD 2
INTERS SIMPLE
OBJETIVO GENERAL
Conocer el clculo del inters simple en sus diferentes modalidades y
aplicaciones en el mbito comercial y financiero.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Analizar el clculo del inters simple y sus variables, capital, tasa de inters,
tiempo.
Distinguir y aplicar el clculo del monto y el valor actual,
Desarrollar ejercicios prcticos de aplicacin real.
CONTENIDO
10

Inters simple
Clculo del inters
Clculo de la tasa de inters
Clculo del tiempo
Clculo del capital
Clculo del Monto
Clculo del valor actual
Clculo de saldos deudores.
DESARROLLO

INTERS SIMPLE
Es la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido en prstamo o la cantidad
de dinero producida por la inversin de capital.
La tasa de inters es la razn del inters devengado al capital en la unidad de
tiempo, est dada por un porcentaje o su equivalente, tomando el ao como
unidad de tiempo.
Frmula de clculo
I= C* i * t
CLCULO DEL TIEMPO
El tiempo se calcula considerando dos aspectos: Ao calendario (365) o ao
comercial (360) das. Con el objeto de facilitar esta situacin se puede calcular
en forma exacta y en forma aproximada.
Clculo aproximado se considera el ao de 12 meses, mes de 30 das y el ao
con 360 das.
Clculo exacto se toma en referencia el ao de 365 o 366 das segn
corresponda.
Clculo de la tasa de inters en funcin del tiempo.

11

La tasa de inters generalmente se la presenta al ao, pero puede ser

empleada en semestre, quimestre o trimestre.
Ejemplos:

Cul es el inters que gana un capital de 2000 en 6 meses al 12 %

anual.

I= 2000 * 0,12 * 6/12 = 120

Cul es el inters ganado por un capital de 5000 desde el 15 de marzo

al 15 de agosto del mismo ao con una tasa de inters del 12 % anual.

I= 5000(0,12) 150/360 = 250 tiempo aproximado, ao comercial

I= 5000(0,12) 153/365 = 251,50 tiempo exacto, ao calendario.

Cul es el inters que gana un capital de 1000 al 6 % de inters

semestral durante 150 das.

I= 1000 (0,06) 150/180 = 50

CLCULO DEL CAPITAL, TASA DE INTERS Y TIEMPO.
En la frmula base se despeja la incgnita.
Capital

C= I / i*t

Inters i = I / C*t
Tiempo t = I / C* I
CLCULO DE MONTO
Monto es la sumatoria del capital orinal ms en inters generado en el tiempo a
una tasa de inters definido.
Frmula : M = C ( 1 + i*t)

Cul es monto de un capital de 1500 al 1,8 % mensual durante 180 das.

M= 1500( 1+ 0.018 180/30) = 1662

12

Calculando solo el inters I = 1500 (0,018)( 180/30) = 162

Monto = 1500 + 162 = 1662
CLCULO DEL VALOR PRESENTE
El valor actual o valor presente de un documento es el capital calculado en una
fecha anterior a la del vencimiento del documento.
El valor actual o presente de una suma con vencimiento en una fecha futura, es
aquel que a una tasa dada y en un perodo de tiempo determinado hasta la
fecha de vencimiento, alcanzar un valor igual a la suma debida.
Frmula C= M / 1 + i*t

Cul es el valor actual de un documento de 100 con vencimiento en 180

das, 60 das antes de su vencimiento con una tasa del 18 % de inters
anual

C= 100 / 1 + 0,18 (60/360)

C= 100 / 1,03

= 97,087

CLCULO DE SALDOS DEUDORES

En muchas instituciones financieras acostumbran calcular el inters sobre los
saldos deudores, es decir, sobre los saldos que van quedando despus de
deducir cada cuota que paga.

Una cooperativa de ahorro otorga un prstamo de 6000 a 12 meses

plazo, al 12% de inters anual ( 1 % mensual) a un ao plazo.

Valor de la cuota sin inters: 6000/12 = 500

Primera cuota: I= (6000) (0,01) = 60
500 + 60 = 560
Segunda cuota I = 5500 (0,01) = 55

13

500 +55 = 555

Tercera cuota

i = 5000(0,01) =50
500 + 50 = 550

As sucesivamente hasta culminar con el ltimo pago en el mes 12, pudindose

elaborar una tabla de cancelacin de la deuda financiera.
Perodo
1

Deuda
6000

Inters
60

Capital
500

Cuota
560

5500

55

500

555

5000

50

500

550

4500

45

500

545

4000

40

500

540

3500

35

500

535

3000

30

500

530

2500

25

500

525

2000

20

500

520

10

1500

15

500

515

11

100

10

500

510

12

500

500

505

390

6000

6390

Si se desea se calcula una cuota fija mensual: 6390 /12 = 532,50

EJERCICIOS DE APLICACIN

MORA, Zambrano Armando, Matemtica Financiera, pginas 63, 64 ejercicios

1 al 18
AYRES, Frank , Jr Matemtica financiera pginas 48 y 49 ejercicios 19 al 30

EVALUACIN
14

1. Cual es la frmula para calcular el inters simple.

2. Cuales son las frmulas que se derivan de la frmula principal.
3. De cuantas maneras puede calcularse el inters simple cuando la tasa
de inters es anual y se da el tiempo exacto y aproximado entre dos
fechas.
4. Como se deduce la frmula del monto de inters simple.
5. A que se considera el valor presente de un inters simple. Cul es su
frmula de clculo.

AUTOEVALUACIN

Calcule el inters simple que genera un capital de $3000,oo colocado a

una tasa de inters del 30 % anual en 90 das.

Demuestre el monto del ejercicio anterior utilizando la frmula de Monto.

Un pagar de 5.000 suscrito el 14 de marzo a 180 das plazo y una tasa

de inters del 21 % anual se lo vende el 14 de mayo del mismo ao un

inters del 18 % anual,.

a) Calcule la fecha de vencimiento,
b) Calcule el inters con tiempo exacto
c) Calcule el inters con tiempo aproximado
d) Cul es el monto al vencimiento
e) Cul es el valor presente a la fecha de venta.

15

Unidad 3
DESCUENTOS Y CUENTAS DE AHORRO (PAGOS PARCIALES)

OBJETIVO GENERAL
Conocer el concepto de descuento, aplicando en operaciones de descuento en
documentos financieros y comerciales.
Manejo y aplicacin de procedimientos de clculo de intereses en las libretas
de ahorro.
OBJETIVOS ESPECFICOS.
Aplicar el descuento racional, frmulas de clculo.
Diferenciar las tasas de inters de las tasas de descuento.
Desarrollar ejercicios de descuento racional y burstil.
Realizar el clculo de inters en las cuentas de ahorro.

CONTENIDO

Descuento
Descuento racional
Descuento burstil
Sistemas de clculo de intereses
Liquidacin de intereses en cuentas de ahorro.

16

DESCUENTO
Es la operacin que consiste en adquirir documentos financieros como letras
de cambio o pagars a un valor menor al sealado a la fecha de vencimiento.
EL DESCUENTO RACIONAL
Es la diferencia ente el monto o valor a la fecha de vencimiento de un
documento o deuda y el valor presente. Dr. Es igual al Monto el valor actual.
Frmula: Dr= M - M / 1 + i*t

Cul es el descuento racional de un documento suscrito el 30 de junio

con vencimiento en 180 das , es descontado el 30 de noviembre, (27
das antes del vencimiento) con una tasa del 24 % anual.

Dr = 250 250 / 1 + 0,24(27/360) =

Dr = 250 - 245,58 = 4,42

Una letra de cambio por un valor de 100 suscrita a 180 das plazo el da
31 de marzo, al 18 % anual desde su suscripcin, se descuenta el 29 de
julio el mismo ao al 21 % anual. Cul es valor del descuento.
M = 100 (1+ 0.18* 180/360) = 109
Dr = 109 109 / 1 + 0,21 (60/360)
Dr = 109 - 105,31

= 3,69

DESCUENTO BANCARIO O BURSTIL

Se utiliza en las operaciones comerciales y consiste en cobrar los intereses por
anticipado. Su clculo se lo hace sobre el monto o valor al vencimiento. Db.
Frmula =

M*d *t
M = Cb / 1 d*t

17

Cul es el descuento que el banco aplica a un documento de 800 en el

da de hoy a 120 das plazo, con una tasa de descuento del 12 % anual.
Db= 800 (0,12)(120/360) = 32
Valor del documento descontado 800 32 = 768

Un cliente solicita un prstamo de 10.000 a 180 das plazo, Qu valor

recibe en efectivo si le aplican una tasa de descuento del 18 % anual.
Cul es el descuento bancario.
Cb = 10.000 ( 1- 0,18* 180/360) = 9100
Db = 10.000 9100 = 900

SISTEMA DE CLCULO DE INTERESES.

Cuenta de ahorro Es un servicio mediante el cual una institucin recibe dinero
a ttulo de ahorro y paga un inters comercial anual.
Ahorro es la parte de renta disponible no consumida, que consiste en reservar
un dinero separndolo del gasto ordinario.
Depsito de ahorro

Dinero colocado con propsitos de ahorro en

instituciones financieras exigibles en los trminos especiales convenidos entre

depositante y depositario, ganando intereses que se suma a su capital.
Depositario institucin financiera que recibe el depsito.
Inters Dinero que el depositante gana en el transcurso del tiempo durante el
cual el capital permanece en la institucin bancaria.
Tasa de inters, Porcentaje legal establecido que se calcula sobre el capital
depositado
Perodo de liquidacin momento del ao, o del mes en el que los intereses
ganados se acumulan al capital ahorrado.
Monto Capital depositado ms los intereses ganados.
SISTEMA DE CLCULO DE INTERESES
18

Se utiliza la frmula de inters simple en cada perodo de capitalizacin.

Ejemplo
Si el da 1 de julio se depositan 100 a una tasa del 12 % liquidable cada
semestre:
I = C*i*t
I = 100 * 0,12 * 184 / 365 = 6,04 de inters en el semestre.
Regularmente esta clase de intereses se calcula con el tiempo exacto y el ao
calendario.
LIQUIDACIN DE INTERESES EN LAS CUENTAS DE AHORROS.
Se utiliza la frmula de inters simple, existe dos modalidades de clculo: la
primera toma en cuenta el valor de la transaccin sea depsito o retiro y la otra
el valor del saldo.
Para clarificar ejemplificamos las dos formas de clculo.

En una libreta de ahorro se desarrollan las siguientes operaciones;

El 15 de enero abre la cuenta con 1.000,oo; el 10 de febrero deposita
500,oo; el 2 de marzo retira 600,oo; el 3 de abril reta 200; el 30 de abril
deposita 1.100,oo; el 1 de junio reta 300. La cuenta de ahorros gana el
9 % anual de inters anual. Determinar el inters ganado en el semestre.

Para el clculo del valor al movimiento se considera el tiempo que transcurre

entre la fecha de transaccin y la fecha de liquidacin del inters.
FECHA

DEPOSITO

RETIROS

SALDO

INTERES

15-01

S
1.000,oo

1.000,oo

+
40,93

10-02

500,oo

1.500,oo

17,76

INTERES -

02-03

600,oo

900,oo

17,76

03-04

200,oo

700,oo

4,34

30-04
01-06
Inters

1.100,oo

1.800,oo
300,oo

16,54

1.500,oo
74,76

2,16
24,26
19

Inters favor
Saldo 30-06

50,03
1.550,03

50,50

Para el clculo al saldo se considera el nmero de das que transcurre entre

cada transaccin.
Fecha
15-01

Depsitos
1.000,oo

10-02

500,oo

Retiros

Saldos
1.000,oo

Tiempo
26

Inters
6,41

1.500,oo

20

7,40

02-03

600,oo

900,oo

32

7,10

03-04

200,oo

700,oo

27

4,66

1.800,oo

32

14,20

30-04

1.100,oo

01-06
inters

300,oo

Saldo 30-06

1500,oo

29
166 das

10,71
50,50

1550,50

EJERCICIOS DE APLICACIN

MORA, Zambrano Armando, Matemtica Financiera, pginas 86Y 87.

Ejercicios 1- 2-3- 4- 56- 7- 8 - 9- 10. Pginas 113 ejercicios 8- 9- 10.

EVALUACION
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Que es un Descuento
Cul es la diferencia entre descuento racional y descuento burstil.
A que se denomina valor efectivo de un documento financiero.
Cul es la diferencia entre tasa de inters y tasa de descuento.
Que es una cuenta de ahorro
De cuantas maneras se puede liquidar los intereses en una cuenta de

ahorro.
7. Porque en una cuenta de ahorros los intereses se acumulan al capital y
se forma un monto.

20

AUTOEVALUACIN
1. Un documento financiero de $ 3.000 suscrito el 22 de marzo a 90 das
de plazo, se descuenta el 21 de abril del mismo ao, a una tasa del 24
% anual. Cul es el descuento, Cul es el valor efectivo del documento.
Cul sera la diferencia en el costo del documento si se considera el 24
% de inters anual.
2. Gabriela abre una cuenta de ahorros el 30 de junio del 2006 con 100
dlares, realiza las siguientes operaciones el 14 de junio deposita 20, el
15 de septiembre retira 30, el 13 de octubre deposita 150. Liquidar la
cuenta al 31 de diciembre, si la tasa de inters fue del 18 % anual. a.considerar el tiempo exacto

y el ao comercial para el clculo

relacionado con el saldo de cada operacin.

b.- considerar el ao

calendario y el tiempo exacto para el clculo al movimiento de cada

operacin.

UNIDAD 4
21

INTERS COMPUESTO

OBJETIVO GENERAL
Conocer el concepto de inters compuesto y sus aplicaciones en la liquidacin
de documentos financieros, endeudamiento e inversiones de cualquier plazo.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Conocer y manejar los conceptos de monto, valor actual.

Aplicar en inversiones las tasas de inters nominal y efectivo, anticipado
y vencido.
Resolver problemas aplicando los conceptos aprendidos.

CONTENIDOS

Variables de inters compuesto.

Monto de inters compuesto con tiempo exacto.
Monto de inters compuesto con periodos de capitalizacin fraccionario.
Tasas equivalentes. Nominal y efectiva.
Alternativas de inversin.
Clculo del tiempo, y tasa de inters de inters compuesto.
Clculo de Capital, valor Actual.

INTERS COMPUESTO.

22

El inters compuesto de un capital es el valor que se va acumulando para

formar un nuevo capital y obtener nuevos rditos financieros.
Se caracteriza porque el inters generado se suma al capital y este valor
nuevamente genera inters acumulando al nuevo capital y as sucesivamente
tantas veces como perodos de tiempo se capitalice.
Inters: valor que se cancela por un capital en un tiempo y tasa determinado.=
I
Tasa: valor porcentual convenido al que es negociado un capital = i = r
Capital. Valor monetario que genera el inters. = C
Tiempo llamado perodo de capitalizacin es el espacio de tiempo en el que el
inters se adiciona o s acumula al capital, generalmente en base a un ao,
convertible es decir subdividido en fraccin segn la necesidad del convenio,
semestral, trimestral, bimestral, mensual, entre otras. = n
MONTO DE INTERS COMPUESTO
El monto de un capital compuesto es el valor del capital acumulado despus de
sucesivas adiciones de los intereses.
La diferencia entre el capital y el monto es el inters generado.
Para el clculo del monto compuesto se utiliza la frmula.
M = C (1 + r )n
Considerando que r es i / 2 si es semestral; r = i /4 si es trimestral; r = i / 12 se
es mensual.
Ejemplo:

Cul es el monto de un capital de 20.000 a inters compuesto durante 5

aos, si la tasa de inters es del 12 % anual, capitalizable, a. anual, b.
semestral, c. Trimestral, d. mensual, e. diario, f. continuo.

23

a.- M= 20000(1+0,12)5 = 35.246,83

b.- M = 20000( 1+ 0,06)10 = 35.816,95
c.- M = 20.000 ( 1+ 0,03)20 = 36,122,22
d.- M = 20.000(1+ 0,01)60 = 36.333,93
e.- M = 20.000 ( 1+ 0,12/360)1800 = 36.438,73
MONTO CON TIEMPO FRACCIONARIO
Cuando el tiempo de pago no coincide con el perodo de capitalizacin, se
presenta el caso de los perodos de capitalizacin fraccionarios.
Ejemplo:

Cul es el monto de una deuda de 4.000 a inters compuesto durante 6

aos, 3 meses,

con una tasa del 7 % anual capitalizable

semestralmente.
Clculo:
n = 75 meses significa 12,5 semestres
r = 0,07 / 2 = 0,035 semestral.
M = 4.000 ( 1 + 0,035)12,5 = 6.149,14
En la vida comercial se acostumbra calcular el inters compuesto de la parte
entera y el inters simple de la parte fraccionaria.
M = 4.000 ( 1 + 0,035)12(1 + 0,035 * 0,5) = 6.150,05

TASAS EQUIVALENTES
Tasa Nominal es aquella que puede ser capitalizable varias veces en un ao.
24

Tasa efectiva es la que realmente acta sobre el capital una vez en el ao.
Frmula: (1 + i ) = ( 1 + j/m)m
Cul es la tasa efectiva si la tasa nominal el 18 %
(1 + i) = ( 1 + 0,18 / 4 ) 4 =
i = 19,251 % anual.
ALTERNATIVAS DE INVERSIN
Cuando se requiere invertir determinado capital en el mercado financiero, es
frecuente encontrar tasas de inters con diferentes tipos de capitalizacin, por
lo que es necesario analizar matemticamente cual es la mejor alternativa.
Para ello se calcula con los datos de capital, tiempo y tasa de inters cada
alternativa y luego se compara la mejor oferta para tomar la decisin.
Ejemplo:

A que tasa anual capitalizable semestralmente es equivalente una tasa

dl 15 % anual capitalizable trimestralmente,
(1 + j/2)2 = ( 1 + 0,15/4 )4
j = 15,281 %

Ejemplo inverso:

A que tasa anual capitalizable trimestralmente es equivalente una tasa

del 15,281% anual capitalizable semestralmente.
(1 + =,15281/ 2 )2 = ( 1 + j/4 )4
j = 0,15 = 15 % capitalizable trimestralmente.

CLCULO DE LA TASA DE INTERS Y EL TIEMPO.

25

Despejando la frmula de Monto.

M /C = ( 1 + i ) n
Para lo cual se despeja utilizando logaritmos o exponentes y radicales.

Ejemplo:

A que tasa efectiva se convertir un capital de 30.000 en un monto de

45.000 en 6 aos.

45.000 / 30.000 = (1 + i )

1,5 = (1 + i )6
Log 1,5 = 6 log (1 + i)
0,176091 / 6 = log (1 + i)
anti log. = 0,029348 = 1 + i
0,069913 = i
i = 6,991 %

Para el clculo del tiempo se procede en el mismo sentido aplicando la frmula

del Monto.
M/C = (1+i)n
log M/C = n log (1+i)

Ejemplo:

26

En que tiempo un capital de $1.000 se convertir en $ 1500 a una tasa

de inters del 18 % efectiva.
1500/ 1000 = ( 1 + 0,18 )

1,5 = (1,18)n
log 1,5 = n log (1,18)
n = log 1,5 / log 1,18
n = 2,449726

= 2 aos

0,449726 x 12 = 5,396712 = 5 meses

0,396712 x 30 = 11, 9

= 12 das.

CLCULO DEL CAPITAL O VALOR ACTUAL.

El valor actual a inters compuesto es el valor de un documento bien o deuda
antes de la fecha de vencimiento, considerando una tasa de inters.
El valor actual significa el valor del pago de una deuda antes del la fecha de
vencimiento
C = M / ( 1+i )n es decir C = M ( 1+i) n
Ejemplo

Al trmino de 6 aos se deber pagar 5.000 con una tasa del 4 % de

inters capitalizable semestralmente. Cual es el valor actual.
C = 5000 ( 1+ 0,02) -12
C = 3942,46

Cuanto deber cancelarse al trmino de

2 aos por un documento

suscrito por 5000 con vencimiento en 6 aos y una tasa de inters del 4
% capitalizable semestralmente.
27

Primero encontramos Monto.

M = 5000 ( 1+ 0,02 )

12

M = 6341,20
Encontramos el valor del capital

C = 6341,20 ( 1+ 002)

-8

C = 5412,15
Nota el tiempo ser el que falta por cumplir a la fecha de vencimiento.

PRECIO DE UN DOCUMENTO
Un documento puede ser negociado con valor a favor, valor a la par o valor en
contra.
Valor a favor cuando despus de haberse encontrado su valor actual se paga
un valor adicional.
Valor a la par cuando se cancela el mismo valor de actual.
Valor en Contra cuando al se negociado se cancela un valor por debajo del
actual.
En cualquier empresa o negocio es frecuente tener que seleccionar la mejor
opcin en condiciones similares o parecidas, por lo que es necesario estudiar
la mejor oferta utilizando las herramientas que en este captulo se ha
entregado.

EJERCICIOS DE REFUERZO:

28

MORA, Zambrano Armando, Matemtica Financiera, Pg. 168- 169 ejercicios

1, 2 ,3 ,4 ,5 ,6 , 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17 , 18 , 19, 20
AYRES , Frank, Matemtica financiera, pg. 72 ejercicios 19, 20, 21 , 21, 24,
25, 26, 27, 28, 29, 30. Pg. 78 ejercicios 10, 11, 12. 13, 14, 15, 16
EVALUACIN

Cul es la diferencia del inters simple y el inters compuesto

En que se diferencia la tasa de inters efectiva y la tasa de inters

nominal.
Determine que el ms conveniente para un inversionista una tasa de
inters efectiva del 4, 5 % o una tasa del 3,9 % anual capitalizable

mensualmente.
En que se diferencia un pago vencido de un pago anticipado.

AUTOEVALUACIN
1. Calcule el monto de inters compuesto de un capital de 5000 colocado a
una tasa de inters del 24 % capitalizable semestralmente en 6 aos 9
meses.
2. Al nacer su hijo una madre abre una cuenta de ahorros con un capital de
900 cuanto tendr en la cuenta cuando el hijo cumpla 18 aos, si la
financiera acredita el 15 % anual convertible trimestralmente.
3. A que tasa efectiva es equivalente una tasa del 36 % capitalizable
trimestralmente.
4. Un documento suscrito hoy por 10000 con un plazo de 6 aos y una tasa
de inters del 15% es negociado despus de 2 aos y 3 meses al 18 %
anual capitalizable trimestralmente, Cul el su valor actual a la fecha de
negociacin.

Unidad 5
ANUALIDADES O RENTAS

29

Las anualidades o rentas son utilizadas con mucha frecuencia en operaciones

financieras para capitalizacin o pagos mediante cuotas.
OBJETIVO GENERAL
Manejar y aplicar los mecanismos de clculo que faciliten la forma de acumular
capitales o de amortizar endeudamientos mediante cuotas peridicas.
OBJETIVOS ESPECFICOS
Identificar y utilizar la nomenclatura y clasificacin de las anualidades o rentas.
Calcular el monto, Valor presente de una anualidad.
Realizar ejercicios de aplicacin de problemas en base al clculo de las
variables renta, periodos.
Clculo de la Anualidad en base al monto al valor presente.
Desarrollar ejercicios con casos prcticos.
CONTENIDO

Clasificacin de las rentas o anualidades.

Anualidades Vencidas
Monto de una anualidad
Valor actual de una anualidad
Clculo de una renta o anualidad
Clculo de nmero de pagos

ANUALIDADES
Una anualidad es una serie de pagos peridicos iguales no necesariamente
anuales en la que se reconoce una tasa de inters por cada perodo,

30

pudindose ser cuotas de pensiones, de ahorro, de amortizacin o

depreciacin.

CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES O RENTAS.

SEGN EL TIEMPO

SEGN LA FORMA DE PAGO

EVENTUALES O CONTINGENTES

ORDINARIAS O VENCIDAS

CIERTAS

ANTICIPADAS

DIFERIDAS

SIMPLES

GENERALES

TERMINOLOGA
Periodo de pago o anualidad. Tiempo que se fija entre dos pagos sucesivos,
puede ser diario, semanal, mensual, bimestral, trimestral semestral o anual.
Tiempo o plazo intervalo de tiempo que transcurre entre el comienzo del
primer perodo y el final del ltimo.
Tasa de la anualidad tipo de inters que se fija para el pago de las rentas o
anualidades, puede ser nominal o efectiva.
Renta Valor o pago o depsito perodo.
31

Renta anual suma de pagos que han de efectuarse en un ao.

Renta perpetua. Serie de pagos que han de efectuase indefinidamente.

ANUALIDADES VENCIDA
Monto de una anualidad
Es la suma de los montos compuestos de los distintos pagos cada uno
acumulado hasta el trmino del plazo. por ejemplo si es a 3 aos plazo el
primer pago acumula 3 aos, el 2 pago 2 aos y el tercer pago 1 ao.
Coincidiendo con el plazo o trmino.

(1+i) 1
S=R[
]
i

Donde:
S = Monto
R = Pago peridico o renta
i = tasa de inters por perodo de capitalizacin.
j = tasa nominal anual
n = nmeros de perodos de pago.
A = valor actual de una anualidad o suma de los valores actuales de las
Rentas.
Valor actual de una anualidad
Es el valor actual de la misma anualidad puede calcularse tomando como fecha
de inicio el de la anualidad. Es la sumatoria del valor actual de cada uno de los
pagos.
n

1(1+i )
A =R[
i

Generalmente para la acumulacin de capitales o fondos se utiliza la suma de

una anualidad es decir la frmula del Monto (S). Para el pago de una deuda se
utiliza la frmula del Valor Actual (A)
Ejemplos:
32

Cuanto se acumular en 3 aos si se deposita al final de cada seis

meses un valor de 10.000 al 12 % anual capitalizable semestralmente.

M= 10.000

(1+0,06) 1
0,06

M = 69.753,18

Cuanto se debe pagar por un prstamo si se cancela 10.000 al trmino

de cada seis meses por un tiempo de 3 aos al 12 % convertible
semestralmente.
A=

10.000

1(1+00,6)6
i

A = 49.173,24

CALCULO DE LA RENTA O PAGO PERIDICO.

El es valor que debe depositarse peridicamente para acumular un capital o
fondo al trmino del tiempo o plazo.
En funcin del Monto:

R=

S
(1+i)n1
i

En funcin del Valor actual

R =

A
1(1+i)n
i

Ejemplos:

Cuanto se deber depositar mensualmente para que al trmino de 6

aos se pueda tener 6400 en una financiera que paga el 14, %
capitalizable cada mes.

33

6400
72
R= (1+ 0,01167 ) 1
0.01167
R = 57,20

Cual es la cuota mensual que debe pagar una empresa que solicit un
crdito por 6.400 en un plazo de 6 aos con un inters del 14 %
capitalizable mensualmente.
6400
72
R= 1(1+0.01167)
0,01167
R = 132,90

Clculo del tiempo de pago

Conocido el monto o valor actual de una anualidad, la renta y la tasa de inters
se puede calcular el nmero de perodos de pago (n) .
O tambin si se conoce el monto o valor actual de una anualidad, la renta, y el
nmero de pagos se puede calcular la tasa de inters (i).
Simplemente deduciendo de las frmulas generales de Monto y de Valor Actual
haciendo uso de los logaritmos o exponentes y radicales.
log
n=

( SiR +1)

log ( 1+i )

(del monto)

n =

(1 AiR )
(1+i)

(del valor

actual)

EJERCICIOS
MORA, Zambrano Armando, Matemtica Financiera, Pg. 202 y 203 ejercicios
del 1 al 20
AYRES, Frank, Matemtica financiera, pg. 86 y 87 ejercicios 11-12-15- 17-1920- 21- 23.
EVALUACIN

34

Que es una anualidad o renta.

Como se clasifican las anualidades.
Cul seria la diferencia de una anualidad anticipada y una vencida.

AUTOEVALUACIN
1. Cual es el monto de una serie de depsitos de 100 cada trimestre
durante 6 aos considerando una tasa de inters del 8% anual
capitalizable trimestralmente.
2. El cliente de un banco solicita un crdito a 5 aos de plazo, por el que
pagar 700 mensuales. Cual es el valor del crdito que el cliente obtuvo
si

la

financiera

cobra

el

12%

de

inters

anual

capitalizable

mensualmente.
3. Felipe recibe un prstamo de 35.000 a 10 aos plazo. Por el que debe
pagar una cuota mensual con un inters del 9% capitalizable
mensualmente. Cunto debe pagar cada mes.
4. Para hacer la reposicin de una maquinaria que tiene un valor de 20.000
se desea hacer un depsito trimestral en una financiera que paga el 8 %
capitalizable cada trimestre. Cul es el valor del depsito.
5. En cuanto tiempo se paga una deuda de 60.000 si se deposita 1200
cada mes al 18 % de inters capitalizable mensualmente.

EJERCICIOS DE APLICACIN PARA FIN DE SEMESTRE

1. Calcular el inters simple comercial de:
a. $2.500 durante 8 meses al 8%.
b. $60.000 durante 63 das al 9%.
c. $12.000 durante 3 meses al 8 %.
35

d. $15.000 al 10% en el tiempo transcurrido entre el 4 de abril y el 18 de

septiembre. Del mismo ao.
2. Calcular el inters simple comercial de:
a. $5.000 durante 3 aos 2 meses 20 das al 0,75% mensual.
b. $8.000 durante 7 meses 15 das al 1,5% mensual.
3. Un seor pago $2.500,20 por un pagar de $2.400, firmado el 10 de abril
de 1996 a un con 41/2 %de inters. En qu fecha lo pag?
4. Un inversionista recibi un pagar por valor de $120.000 a un inters del
8% el 15 de julio con vencimiento a 150 das. El 200de octubre del
mismo mao lo ofrece a otro inversionista que desea ganar el 10%.
Cunto recibe por el pagar el primer inversionista?
5. Una persona debe cancelar $14.000 a 3 meses, con el 8% de inters. Si
el pagar tiene como clusula penal que, en caso de mora, se cobre el
10% por el tiempo que exceda al plazo fijado qu cantidad paga el
deudor, 70 das despus del vencimiento?
6. Una persona descuenta el 15 de mayo un pagar de $ 20.000 con
vencimiento para el 13 de agosto y recibe & 19.559,90. A qu tasa de
descuento racional o matemtico se le descont el pagar?
7. Una persona debe $20.000 con vencimiento a 3 meses y $16.000 con
vencimiento a 8 meses. Propone pagar su deuda mediante dos pagos
iguales con vencimiento a 6 meses y un ao, respectivamente.
Determine el valor de los nuevos pagars al 8% de rendimiento (tmese
como fecha focal dentro de un ao).
8. Determinar el valor lquido de los pagars, descontados en un banco a
las tasas y fechas indicadas a continuacin:
a. $20.000 descontados al 10%, 45 das de su vencimiento.

36

b. $18.000 descontados al 9%, 2 meses antes de su vencimiento.

c. $14.000 descontados al 8% el 15 de junio, si su fecha de vencimiento es
para el 18 de septiembre del mismo ao.
d. $10.000 descontados al 10% el 20 de noviembre, si su fecha de vencimiento
es para el 14 de febrero del ao siguiente.
9.

Una persona vende una propiedad por la que recibe los siguientes valores

el 9 de julio de cierto ao:

a. $20.00 de contado
b. Un pagar por $20.000, con vencimiento el 9 de octubre del mismo ao.
c. Un pagar por $30.000, con vencimiento el 9 de diciembre del mismo ao.
Si la tasa de descuento bancario en la localidad es del 9%, calcular el valor real
de la venta.

9. El Banco Ganadero descuenta un pagar por $80.000 al 10%, 90 das

antes de su vencimiento, 5 das despus lo redescuenta en otro banco a
la tasa del 9%. Calcular la utilidad del Banco Ganadero.

10. Qu tasa de descuento real se aplico a un documento con valor

nominal de 700 dlares, si se descont a 60 das antes de su
vencimiento y se recibieron 666,67 dlares netos?
11. Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el
15% con capitalizacin trimestral, para dispones de 20.000 al cabo de 10
aos.

37

12. Cuntos meses deber dejarse una pliza de acumulacin de $2.000

que paga el 3% anual, para que se convierta en %7.500?
13. Hallar el valor futuro de $20.000 depositados al 8%, capitalizable
anualmente durante 10 aos 4 meses.
14. Qu tasa capitalizable semestralmente es equivalente al 8%,
capitalizable trimestralmente?
15. Cuntos aos deber dejarse un depsito de $6.000 en una cuenta de
ahorros que acumula el 8% semestral, para que se conviertan en
$10.000?
16. Qu es ms conveniente: invertir en una sociedad maderera que
garantiza duplicar el capital invertido cada 10 aos, o depositar en una
cuenta de ahorros que ofrece el 6% capitalizable trimestralmente?
17. Una inversionista ofreci comprar un pagar de $120.000 sin inters que
vence dentro de 3 aos, a un precio que le produzca el 8% efectivo
anual; calcular el precio ofrecido.
18. Hallar el VF a inters compuesto de $20.000 en 10 aos, a la tasa del
5% de inters. Comparar el resultado con el monto compuesto al 5%,
convertible mensualmente.
19. Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes
condiciones: $20.000 de contado; $1.000 por mensualidades vencidas
durante 2 aos y 6 meses y un ltimo pago de $2.500 un mes despus
de pagada la ltima mensualidad. Para el clculo, utilizar el 9% con
capitalizacin mensual.
20. Cul es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente
plan: $14.000 de cuota inicial; $1.600 mensuales durante 2 aos 6
meses con un ltimo pago de $2.500, si se carga el 12% con
capitalizacin mensual?

38

21. Una mina en explotacin tiene una produccin anual de $8000.000 y se

estima que se agotar en 10 aos. Hallar el valor presente de la
produccin, si el rendimiento del dinero es del 8%.
22. En el momento de nacer su hija, un seor deposit $1.500 en una
cuenta que abona el 8%; dicha cantidad la consigna cada cumpleaos.
Al cumplir 12 aos, aumento sus consignaciones a $3.000. Calcular la
suma que tendr a disposicin de ella a los 18 aos.
23.

Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta

que abona el 6% de inters, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en

la cuenta, al cabo de 20 aos.

39