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INTRODUCCIN
Hasta la crisis del estao en 1986, el sistema tributario aplicado al sector minero
fue uno de los principales instrumentos de poltica econmica, debido en gran
parte a su importancia en la generacin de recursos econmicos para el Estado.
En este sentido, varios fueron los sistemas utilizados, desde impuestos sobre la
cantidad producida hasta aquellos sobre la utilidad de la empresa.
En un contexto de predominancia de la minera estatal, los sistemas impositivos
estaban diseados para captar, casi la totalidad de las rentas y beneficios
normales que generaba la minera. Sin embargo, a partir de 1985 la minera
privada pasa a ser el principal sector de explotacin, cambiando de manera
explcita el objetivo que debe cumplir un sistema impositivo en el sector minero. En
esta nueva ptica, se dio por sentado que un sistema impositivo adecuado es
aquel que captura las rentas generadas por el sector minero y a su vez fomenta la
inversin privada en el sector. En este sentido, se disearon impuestos cada vez
ms competitivos internacionalmente, entendindose competitividad como aquella
situacin en la que existe similar presin tributaria.
Cuando se analiza un sistema impositivo generalmente se observan
principalmente tres aspectos: 1) la rentabilidad de la empresa ya establecida y el
posible sesgo a la explotacin de yacimientos ms ricos, 2) la recaudacin del
gobierno dado un determinado nivel de produccin y 3) la posible atraccin de
inversin privada. Si bien estos tres aspectos son importantes, existen
consideraciones intertemporales que deben ser tomadas en cuenta al momento
1
de disear un sistema impositivo. En un anterior documento se analizaron los
sistemas impositivos aplicados en Bolivia desde 1939, bajo una perspectiva
dinmica y completa certidumbre acerca del futuro. Dado que la poltica tributaria
del sector tuvo una nueva modificacin en marzo de 1997, es necesario revisar los
conceptos vertidos con anterioridad y proponer una mayor discusin sobre un
tema que an no ha sido agotado por completo, el diseo ptimo de un sistema
impositivo.
El presente documento tiene dos objetivos: 1) analizar el actual sistema impositivo
desde una perspectiva dinmica y 2) proponer un indicador que permita medir el
grado de distorsin que enfrenta cada uno de los minerales gravados bajo el
actual sistema. En este sentido, el documento est ordenado como sigue: luego
de esta introduccin se describe, de manera resumida, el actual sistema impositivo
Quiero agradecer de manera muy especial al Dr. Juan Antonio Morales y a Justo Espejo por el apoyo y valiosos
comentarios recibidos en un anterior trabajo sobre este tema. Por supuesto que cualquier error u omisin incurridos en
este trabajo es responsabilidad ma.
1
Medinaceli (1997).
El valor neto es la resta entre el valor bruto de produccin y los gastos de realizacin.
Para el caso de aquellas empresas que todava se encontraban en el antiguo rgimen regalitario este impuesto se
llam Regala Mnima.
Precio Internacional Pt
($US)
Pt < 400
400 < Pt < 700
Pt > 700
Alcuota
Plata (O.T.)
Pt < 4.00
4.00 < Pt < 8.0
Pt > 8.0
(3)%
(0.75*Pt)%
(6)%
Zinc (L.F.)
Pt < 0.475
(1)%
Concentrado de plata-zinc
(8.43*Pt-3)%
Pt > 0.94
(5)%
Pt < 0.3
0.3 < Pt < 0.6
(1)%
(13.4*Pt-3)%
Pt > 0.6
(5)%
Pt < 2.5
(1)%
(1.6*Pt-3)%
(5)%
Plomo (L.F.)
Plata en concentrado de plomo
Estao (L.F.)
no
(4)%
(0.01*Pt)%
(7)%
3%
1%
Se aplica el 60% de cada
una de las alcuotas
R d = S
(1)
t = p t Rt q t Rt
(2)
Max
R
rt
[p
qtR
]dt
sujeto a:
R d
= St
= Rt
p
p
t
t
= 5%
Dasgupta & Heal (1979), Gamponia & Mendelshon (1985), Hanson (1977).
4. SISTEMAS IMPOSITIVOS
6
( p
( p
t
t
q t)
= r
qt)
Existen otra serie de ventajas y desventajas en este sistema, sin embargo para
cumplir el objetivo de este documento no se profundizar en ellas. Basta con
remarcar que este impuesto puede ser considerado ideal dentro el conjunto de
sistemas impositivos, ya que no altera la tasa de extraccin de un RNNR,
expresada en la Regla de Hotelling.
4.2 Regalas sobre la produccin
Debido a la facilidad para su cobro, muchos pases utilizaron impuestos sobre el
valor y/o la cantidad producida. En el caso de un impuesto sobre el valor de la
produccin se cobrar una tasa fija por cada unidad producida, valorada al precio
de mercado, la ecuacin de arbitraje en este caso es igual a (ver anexo 3):
p
p
(1
(1
(1 )
(1 )
>
p
p
t
t
Es decir que:
pt qt
>
p t qt
9
Ejemplo: considere que el ingreso de la empresa es 100 por unidad y sus costos son 50, un impuesto a la
produccin del 10% generar un beneficio de 40. Ahora bien, si la empresa decide postergar la explotacin de esta
unidad al siguiente perodo con una tasa de crecimiento de los precios del 20% y 10% para los costos, el beneficio
obtenido ser de 53, que en valor presente (a una tasa de inters del 10%) es igual a 48.2 aproximadamente. Por lo
tanto a la empresa le conviene posponer la explotacin.
GRFICO 1
Sendas de Explotacin
St
Tiempo
Impuesto al beneficio
Regalas sobre la produccin
t
t
q
q
2 bp
( 1 bp
t
t
q
q
se cumple que:
p
p
10
(1
<
( 1 2 bp
t
( 1 bp
t
t
) q
) q
<
(1 ) q
(1 ) q
Que >2b y la tasa de crecimiento de los precios sea mayor a la tasa de crecimiento de los costos.
Si los precios crecen a una tasa menor a la de los costos la distorsin permanece, pero la direccin de la misma
cambia.
11
10
efectivos slo en la prediccin de corto plazo. Existen muchas razones para que
se presente este comportamiento, entre ellas se pueden distinguir las siguientes:
a) Constantes movimientos en la oferta y demanda, ya sea por motivos de
poltica econmica en un pas especfico o debido a comportamientos ms
estructurales que direccionan el precio de manera casi impredecible.
b) La elevada sustitubilidad entre minerales y otros materiales debido a los
avances en la tecnologa, cambian los parmetros de consumo en los pases
industrializados, modificando as la demanda por materia prima, en especial
minerales.
c) Descubrimientos importantes de yacimientos minerales hacen que la oferta de
los mismos sea impredecible.
Dado que el poder de prediccin es limitado, en el presente documento se realiz
el siguiente experimento: se calcularon las tasas impositivas que tendra cada
mineral utilizando sus precios pasados. Es decir, se reemplazaron los precios
observados, desde enero de 1993, en las frmulas presentadas en la tabla 1,
luego se analiz si la tasa impositiva calculada est dentro los lmites superiores e
inferiores establecidas por Ley (reflejados en la tabla 1).
GRFICO 2
GRFICO 3
TASA IMPOSITIVA PARA EL PLOMO
6.000
5.000
5.000
3.000
4.000
4.000
2.000
3.000
1.000
2.000
1.000
Enero
1993
Julio
Enero
1994
Julio
Enero
1995
Julio
Enero
1996
Julio
Enero
1997
Julio
Enero
1998
(1.000)
(2.000)
Enero
1993
Julio
Enero
1994
INFERIOR
Julio
Enero
1995
Julio
SUPERIOR
Enero
1996
Julio
Enero
1997
Julio
Enero
1998
INFERIOR
SUPERIOR
REAL
REAL
11
GRFICO 4
GRFICO 5
TASA IMPOSITIVA PARA LA PLATA
6.000
6.000
5.000
5.000
4.000
3.000
2.000
4.000
3.000
2.000
1.000
1.000
Enero
1993
Julio
Enero
1994
Julio
INFERIOR
Enero
1995
Julio
Enero
1996
Julio
SUPERIOR
Enero
1997
Julio
Enero
1998
Enero
1993
REAL
Julio
Enero
1994
Julio
INFERIOR
Enero
1995
Julio
Enero
1996
SUPERIOR
Julio
Enero
1997
Julio
Enero
1998
REAL
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
Enero
1993
Julio
INFE RIO R
Enero
1998
SUP ERIO R
RE AL
M = f ( x)dx
t2
M = li * (t 2 t1 )
f(t)
li
f(t)
t1
t2
t3
tiempo
Mnimo
Oro
Plomo
Zinc
Estao
Plata
7,750
7,750
7,750
7,750
7,750
7,756
8,187
8,321
9,330
12,958
Para hacer comparables los resultados los estadsticos de la plata y del oro fueron
normalizados, dado que el lmite inferior en ambos minerales es mayor al resto.
Por otro lado, la columna Mnimo muestra el valor del indicador si la tasa
impositiva fuera fija. Con estas dos consideraciones se observa que, el mineral
que experimenta tasas variables con mayor frecuencia es la plata, le siguen el
estao, zinc, plomo y oro. Este ordenamiento no considera el hecho que la plata y
el oro tienen un lmite inferior ms alto al resto de los minerales, ya que si los
lmites fueran menores, el orden hubiera sido distinto.
De todo este anlisis se desprenden dos conclusiones importantes:
13
Los lmites inferiores para el oro y la plata son ms elevados que para el resto
de los minerales, sin embargo su impacto es distinto. Mientras que en el caso
de la plata, la conducta del precio hace que en pocas oportunidades se
aplique la tasa impositiva establecida en el lmite inferior, los productores de
oro en general enfrentan dicho lmite. Ocasionando as que, la presin
tributaria para este ltimo mineral sea mayor as como tambin el grado de
distorsin en su explotacin.
GRFICO 9
PAGO DE REGALAS PARA EL PLOMO
($us)
1,600,000
1,400,000
200,000
1,200,000
150,000
$US
$US
1,000,000
800,000
100,000
600,000
400,000
50,000
200,000
1993
1994
Calculado
1995
1996
Efectivo
1997
1993
1994
Calculado
1995
1996
1997
Efectivo
impositivo. Una de las principales razones que explican las bajas recaudaciones
registradas en el pasado es la aplicacin de la Ley 1534, que difera el pago de los
impuestos hasta el 1ro. de enero de 1996. Claramente, se observa que si se
hubiera aplicado el actual rgimen tributario, las recaudaciones habran sido
mucho ms elevadas a las efectivamente observadas.
A diferencia de los dos anteriores minerales el oro y la plata registran niveles
importantes en el pago de regalas, esta situacin se present debido a que
ambos minerales tenan una legislacin distinta, mencionada en la seccin 2 del
presente documento. Por otra parte, an con la legislacin especial los niveles
recaudados fueron menores a los que se obtendran bajo el actual sistema.
GRFICO 10
GRFICO 11
PAGO DE REGALAS PARA LA PLATA
($us)
3.000.000
7,000,000
6,000,000
2.500.000
5,000,000
2.000.000
$US
$US
4,000,000
1.500.000
3,000,000
1.000.000
2,000,000
500.000
1,000,000
1993
1993
1994
1995
1996
Calculado
1997
1994
Calculado
1995
1996
1997
Efectivo
Efectivo
En el caso del zinc se observa que el actual sistema tributario particip de manera
efectiva en el crecimiento de los precios observado durante 1997 (Grfico 12)
puesto que el nivel de recaudaciones se increment significativamente.
GRFICO 12
PAGO DE REGALAS PARA EL ZINC
($us)
4,500,000
4,000,000
3,500,000
$US
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
1993
1994
Calculado
1995
1996
1997
Efectivo
15
manera, en especial el caso del oro llama la atencin, pese a que por ley este
mineral posee un rango en el cual su tasa es variable, se observa que en los
ltimos aos difcilmente hubiera sobrepasado el lmite inferior.
Desde un punto de vista econmico un impuesto a la explotacin de un RNNR
permite participar al Estado de las rentas econmicas originadas por la explotacin
de un recurso que inicialmente era suyo. En este sentido, el diseo de un sistema
tributario ptimo debe ser tal que, permita participar al Estado de manera
competitiva en el generacin de rentas, es decir que no afecte la condicin de
optimalidad sealada en la Regla de Hotelling y no desperdicie recursos
econmicamente rentables.
En un contexto de minera privada, el manejo del sistema impositivo en Bolivia
debe ser lo menos arbitrario posible, pequeas seales de inconsistencia temporal
repercuten negativamente en la credibilidad que tiene el inversionista privado
sobre acuerdos con el gobierno. Sin embargo, estn abiertas las posibilidades
para que en el mediano y largo plazo se estudien vas alternativas de tributacin
que beneficien tanto a la empresa como al gobierno, no desperdiciando recursos
econmicamente rentables en otros contextos.
El objetivo principal de este documento es ampliar la discusin acerca del sistema
impositivo aplicado en el sector minero. La introduccin de aspectos
intertemporales evidencia que la aplicacin de impuestos con ciertas
caractersticas impacta en la senda de extraccin del recurso. Sin embargo,
queda mucho por analizar, si bien la tradicin minera del pas tiene ya muchos
siglos, el diseo de sistemas impositivos y ms an planes y estrategias a nivel
sectorial, en un contexto de predominancia de la minera privada nacional y
extranjera, se encuentran en los primeros pasos.
17
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
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and Policy Issues. World Bank Working Papers, Report No. 442. Washington
D.C.: World Bank.
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BOLIVIA. Ministerio de Minera y Metalurgia (Varios nmeros de 1974 a 1997).
DASGUPTA, P. and HEAL, G. (1979). Economic Theory and Exhaustible
Resources.Cambridge University Press.
GAMPONIA V. y MENDELSOHN R. (1985) .The Taxation of Exhaustible
Resources. The Quaterly Journal of Economics. February.pp. 165-181.
GILLIS M., JENKINS G., WELLS L. y WROGHT B. (1978). Taxation and Mining.
Cambridge, MA: Ballinger.
HEAL G.M. (1993). The Optimal Use of Exhaustible Resources, en: A.V. Kneese
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JORDN R., SHERIFF E. y LOAYZA F. (1988). Estudio comparado del modelo
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minera. La Paz: CEMYD (fotocopia).
MEDINACELI. M. (1997). El Sistema Tributario a la Minera en Bolivia: 19391996 . Tesis de Licenciatura. Departamento de Economa. Universidad Catlica
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MORALES J.A. y EVIA J.L. (1996). Minera y Crecimiento Econmico en
Bolivia.en M. Crdenas (compilador). El Crecimiento Econmico en Amrica
Latina. Teora y Prctica. TM editores. Colombia.
18
ANEXO 1
12
El Hamiltoniano es :
= e rt p t R t q t R t + t ( R t
t = t e rt
Las condiciones de primer orden proporcionan los siguientes resultados:
H t
= 0 e rt ( p t q t ) t e rt = 0 ;
Rt
H t
= S t Rt = S t;
t
H t
= t 0 = t e rt t e rt r ;
S t
lim
T
(T ) = 0
A.1.1
A.1.2
A.1.3
A.1.4
pt qt = t
A.1.5
pt qt = t
A.1.6
12
Para el lector no familiarizado con la resolucin de este tipo de problemas, la expresin e-rt, permite obtener el valor
presente de los beneficios futuros de la firma, cuando se trabaja en trminos continuos.
19
p
p
t
t
= r
ANEXO 2
Ahora la funcin de beneficio de la empresa es la siguiente:
t = (1 ) p t Rt q t Rt
H t = e rt p t R t q t R t (1 ) + t ( R t )
Realizando el siguiente cambio de variable:
t = t e rt
Las condiciones de primer orden proporcionan los siguientes resultados:
H t
= 0 e rt ( p t q t ) (1 ) t e rt = 0 ;
Rt
A.2.1
= S t;
A.2.2
H t
= t 0 = t e rt t e rt r ;
S t
A.2.3
=S
lim
T
(T ) = 0
A.2.4
( p t q t ) (1 ) = t
A.2.5
( p t q t ) (1 ) = t
A.2.6
20
( p
( p
t
t
q
q
t
t
) (1 )
=
) (1 )
ANEXO 3
Ahora la funcin de beneficio de la empresa es la siguiente:
t = (1 ) ( p t R t ) q t R t
Donde
ahora es la tasa gravada al valor de produccin de la empresa. EL
Hamiltoniano quedara de la siguiente manera:
= e rt (1 ) p t R t q t R t + t ( R t
t = t e rt
Las condiciones de primer orden proporcionan los siguientes resultados:
H t
= 0 ert ( pt (1 ) qt ) t ert = 0 ;
Rt
A.3.1
H t
=S
t
A.3.2
Rt = S t ;
H t
= t 0 = t e rt t e rt r ;
S t
lim
A.3.3
(T ) = 0
A.3.4
T
De la ecuacin A.3.1 se obtiene que:
( p t (1 ) q t ) = t
A.3.5
( p t (1 ) q t ) = t
A.3.6
21
( p
( p
t
t
(1 ) q
(1 ) q
t
t
)
)
ANEXO 4
Ahora la funcin de beneficio de la empresa es la siguiente:
t = (1 ) ( p t Rt ) q t Rt
Donde
ahora est en funcin de la cotizacin del mineral, considerando la
legislacin vigente, se puede asumir que la relacin entre la tasa impositiva y el
precio del mineral es del tipo lineal, tomando la siguiente forma:
= b pt
EL Hamiltoniano quedara de la siguiente manera:
= e rt ((1 bp t ) p t R t q t R t ) + t ( R t )
t = t e rt
Las condiciones de primer orden proporcionan los siguientes resultados:
H t
= 0 e rt ( p t (1 bp t ) q t ) t e rt = 0 ;
Rt
A.4.1
H t
= S t Rt = S t ;
t
A.4.2
H t
= t 0 = t e rt t e rt r ;
S t
A.4.3
lim
(T ) = 0
A.4.4
T
De la ecuacin A.4.1 se obtiene que:
( p t (1 bp t ) q t ) = t
A.4.5
22
( p t (1 2 bp t ) q t ) = t
A.4.6
( p t ( 1 2 bp
( p t ( 1 bp
) q t )
) q t )
t
t
23