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Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situacin financiera
Estado de resultados
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Lima, Per
2 de Marzo de 2012
Refrendado por:
Manuel Daz
C.P.C.C. Matrcula N19-000996
Nota
2011
2010
01.01.2010
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo
4,058
4,934
7,740
11,652
12,560
6,605
703
1,838
898
Existencias, neto
2,256
1,463
1,374
2,315
_________
155
__________
87
__________
20,984
_________
20,950
__________
16,704
__________
117,120
111,116
102,591
57
57
57
Intangibles, neto
809
_________
1,077
__________
538
__________
117,986
_________
112,250
__________
103,186
__________
Total activo
138,970
_________
133,200
__________
119,890
__________
Activos no corrientes
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Inversiones financieras
9,922
9,223
6,332
8,032
7,732
8,884
1,235
_________
2,848
__________
756
__________
19,189
_________
19,803
__________
15,972
__________
10
10
2,499
1,735
1,053
Depsitos en garanta
11
26,795
22,560
17,997
12
12,624
_________
12,659
__________
12,926
__________
41,918
_________
36,954
__________
31,976
__________
Total pasivo
61,107
_________
56,757
__________
47,948
__________
16,286
16,286
16,286
486
486
486
Patrimonio neto
Capital social
13
Excedente de revaluacin
Reserva legal
3,275
3,275
3,275
Resultados acumulados
57,816
_________
56,396
__________
51,895
__________
77,863
_________
76,443
__________
71,942
__________
138,970
_________
133,200
__________
119,890
__________
Nota
Ventas netas
Costo de ventas
14
Utilidad bruta
2011
2010
S/.(000)
S/.(000)
295,223
224,413
(240,254)
_________
(172,119)
_________
54,969
52,294
Gastos de administracin
15
(8,687)
(8,984)
Gastos de ventas
16
(27,143)
(24,387)
Otros
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Ganancia por diferencia en cambio
779
_________
(36,380)
_________
(32,592)
_________
18,589
_________
19,702
_________
321
342
(433)
(199)
1
_________
20
_________
18,478
19,865
(5,585)
_________
(6,008)
_________
Utilidad neta
12,893
_________
13,857
_________
_________
_________
Utilidad neta
12,893
_________
13,857
_________
866,973
_________
866,973
_________
14.87
_________
15.98
_________
12
(550)
_________
Capital
social
Excedente
de
revaluacin
Reserva
legal
Resultados
acumulados
Total
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
16,286
486
3,275
51,895
71,942
(9,356)
(9,356)
_________
_________
__________
13,857
_________
13,857
__________
16,286
486
3,275
56,396
76,443
(11,473)
(11,473)
Utilidad neta
_________
_________
__________
12,893
_________
12,893
__________
16,286
_________
486
_________
3,275
__________
57,816
_________
77,863
__________
2011
2010
S/.(000)
S/.(000)
Cobranza a clientes
300,366
218,457
Pago a proveedores
(262,472)
(181,802)
Pago a trabajadores
(8,680)
(8,176)
Pago de tributos
(6,248)
__________
(8,060)
__________
22,966
__________
20,419
__________
Actividades de operacin
Actividades de inversin
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de activos fijos
(12,307)
130
(14,156)
-
__________
(539)
__________
(12,177)
__________
(14,695)
__________
Actividades de financiamiento
Pago de obligaciones financieras
Prstamos recibidos
(1,647)
1,456
826
-
Pago de dividendos
(11,474)
__________
(9,356)
__________
(11,665)
__________
(8,530)
__________
(876)
(2,806)
4,934
__________
7,740
__________
4,058
__________
4,934
__________
2011
2010
S/.(000)
S/.(000)
12,893
13,857
6,995
6,025
523
(34)
(35)
194
254
907
(6,478)
(1,178)
(940)
(736)
(89)
(1,048)
(68)
1,048
2,891
3,925
_________
4,479
_________
22,966
_________
20,419
_________
1.
Identificacin Lima Gas S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima peruana constituida en
setiembre de 1961. El domicilio legal de la Compaa, donde se encuentran sus oficinas
administrativas y de envasado, est ubicado en Calle A Zona 7 Fundo Bocanegra Alto, Callao.
(b)
Actividad econmica Su actividad principal es la comercializacin de gas licuado de petrleo, siendo sus principales
proveedores Repsol YPF Comercial del Per S.A y Petro Per. Para dicho fin posee plantas
envasadoras ubicadas en el Callao, Trujillo, Chiclayo, Piura, Juliaca, Ica y Arequipa, as como
centros de distribucin ubicados en Lima, Cuzco, Tacna y Arequipa a fin de atender a la demanda
de Lima y provincias.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 (fecha de adopcin a las NIIF) y de 2010, y al 1 de
enero de 2010 (fecha de transicin para la adopcin a las NIIF) han sido aprobados por la Gerencia de la
Compaa y sern presentados para la aprobacin del Directorio y los Accionistas en los plazos
establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los estados financieros adjuntos sern
aprobados sin modificaciones en la Sesin de Directorio y en la Junta General de Accionistas.
2.
Estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados
de la Compaa y su subsidiaria, los que han sido preparados de acuerdo a NIIF y que se
presentan en forma separada.
Para todos los periodos anteriores y hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010
inclusive, la Compaa prepar sus estados financieros de acuerdo con Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA) en el Per, los cuales difieren en ciertos aspectos de las NIIF.
Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros en ser
preparados de acuerdo con las NIIF, por lo que, para la preparacin de los saldos de apertura al 1
de enero de 2010, la Compaa ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 Adopcin por
Primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, tal como se describe en la
nota 2.4.
Los presentes estados financieros han sido preparados en base al costo histrico, a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por ciertas partidas de inmuebles,
maquinaria y equipo, los cuales han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros
se presentan en miles de Nuevos Soles, la moneda funcional y de presentacin de la Compaa,
excepto cuando se indique de otro modo.
2.2
son obtenidos en base a los tipos de cambio y las tasas de inters del mercado.
Todos los derivados son considerados como activos cuando el valor razonable es
positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo. Las ganancias y
prdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el estado de
resultados integrales en el rubro de Ingresos financieros o Gastos financieros,
segn corresponda.
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, la Compaa no
mantiene activos y pasivos a valor razonable con efectos en resultados.
(ii)
(iii)
Pasivos financieros
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable
ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo
amortizado, menos los costos de transaccin directamente atribuibles.
(v)
estado de resultados integrales como ingreso financiero. Las prdidas que resulten
de un deterioro del valor se reconocen en el estado consolidado de resultados
como costo financiero. La Compaa no mantuvo ninguna inversin en esta
categora durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 y el 1 de
enero de 2010.
(b)
Instrumentos financieros derivados Negociables Las transacciones con derivados, que proveen coberturas econmicas efectivas, no
califican como coberturas segn las reglas especficas de la NIC 39 y, por ello, son
tratados como derivados para negociacin.
Los instrumentos financieros derivados de negociacin son inicialmente reconocidos en el
estado de situacin financiera al costo y posteriormente son registrados a su valor
razonable. Todos los derivados son considerados como activos cuando el valor razonable
es positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo. Las ganancias y
prdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el estado de ganancias y
prdidas. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010 la Compaa no
mantiene instrumentos que califica como de negociacin.
Cobertura La Compaa utiliza los instrumentos derivados para administrar su exposicin a tasas de
inters y moneda extranjera. Con el objeto de gestionar riesgos particulares, la Compaa
aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los criterios
especficos para ello.
Al inicio de la relacin de cobertura, la Compaa documenta formalmente la relacin
entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura; incluyendo la naturaleza del
riesgo, el objetivo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura y el mtodo que ser
usado para valuar la efectividad de la relacin de cobertura.
Tambin al comienzo de la relacin de cobertura se realiza una evaluacin formal para
asegurar que el instrumento de cobertura sea altamente efectivo en compensar el riesgo
designado en la partida cubierta. Las coberturas son formalmente evaluadas cada
semestre. Una cobertura es considerada como altamente efectiva si se espera que los
cambios en los flujos de efectivo, atribuidos al riesgo cubierto durante el perodo por el
cual la cobertura es designada, se compensan y estn en un rango de 80 a 125 por ciento.
La parte efectiva de los cambios en el valor razonable de este derivado es reconocida en el
patrimonio y resultados, respectivamente, y la ganancia o prdida relacionada con la
porcin inefectiva es reconocida inmediatamente en el estado de ganancias y prdidas.
Los montos acumulados en patrimonio para las coberturas de flujos de efectivo son
llevados al estado de resultados integrales en los periodos en que la partida cubierta
afecta prdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de
2010, la Compaa no mantiene instrumentos financieros de cobertura.
(c)
(d)
(e)
Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos en
cada fecha de reporte se determina mediante la referencia a los precios cotizados en el
mercado o a las cotizaciones de precios de los agentes de bolsa (precio de compra para
posiciones largas y precio de venta para posiciones cortas), sin ninguna deduccin por
costos de transaccin.
En el caso de instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo, el
valor razonable se determina usando tcnicas de valuacin adecuadas. Dichas tcnicas
pueden incluir la comparacin con transacciones de mercado recientes, la referencia al
valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el anlisis de
flujo de fondos ajustado u otros modelos de valuacin.
En la nota 21, se brinda informacin sobre los valores razonables de los instrumentos
financieros y mayores detalles sobre cmo se valorizan.
(f)
Transacciones en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en
Efectivo y equivalente de efectivo Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
corresponden a caja, cuentas corrientes y depsitos con menos de tres meses de
vencimiento desde la fecha de adquisicin, todas ellas registradas en el estado de
situacin financiera. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios
en su valor.
(h)
Existencias Las existencias se registran al costo de adquisicin o a su valor neto de realizacin el que
resulte menor, sobre la base de primeras entradas-primeras salidas. El valor neto de
realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del
negocio, menos los costos necesarios para terminar su produccin y los gastos de venta.
Por las reducciones en el valor en libros de las existencias a su valor realizable, se
constituye una provisin par la desvalorizacin de existencias con cargo a los resultados
del ejercicio en que ocurren tales reducciones. Las existencias por recibir se valorizan por
identificacin especfica.
(i)
Inmuebles, maquinaria y equipo Los inmuebles, maquinaria y equipo son registrados a su costo histrico de adquisicin,
menos la depreciacin acumulada menos la provisin por deterioro del valor de los activos
de larga duracin. En este rubro tambin se incluye el costo de los bienes adquiridos bajo
contratos de arrendamiento financiero, los cuales se registran conforme se indica en el
prrafo (j) siguiente.
El costo histrico de adquisicin incluye los gastos que son directamente atribuibles a la
adquisicin de los activos. Los costos de mantenimiento y reparacin se cargan a
resultados, toda renovacin y mejora significativa se capitaliza nicamente cuando es
probable que se produzcan beneficios econmicos futuros que excedan el rendimiento
estndar originalmente evaluado para el activo.
Para los componentes significativos de propiedades, planta y equipo que deben ser
reemplazados peridicamente, la Compaa da de baja el componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida til y depreciacin. Del mismo
modo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo de la misma se
Entre 10 y 50
10 y 20
5
10
10 y 20
Deterioro del valor de los activos no financieros La Compaa evala cada fin de ao si existe un indicador de que un activo podra estar
deteriorado. La Compaa prepara un estimado del importe recuperable del activo cuando
existe un indicio de deterioro, o cuando se requiere efectuar la prueba anual de deterioro
para un activo. El importe recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de
la unidad generadora de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso, y es
determinado para un activo individual, a menos que el activo no genere flujos de efectivo
de manera independiente. Cuando el importe en libros de un activo excede su importe
recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es reducido a su valor
recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de efectivo estimados son
descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja las actuales
condiciones de mercado y los riesgos especficos del activo. Los flujos de efectivo surgen
del presupuesto para los aos de vida econmica remanente del activo y no incluyen las
actividades de reestructuracin a las que la Compaa an no se ha comprometido, ni las
inversiones futuras significativas que aumentarn el rendimiento del bien o de la unidad
generadora de efectivo que se somete a prueba. El importe recuperable es muy sensible a
la tasa de descuento utilizada para el modelo de flujos de efectivo descontados, y a los
flujos de efectivo futuros esperados. Las prdidas por deterioro son reconocidas en el
estado de resultados integrales.
La Compaa efecta una evaluacin en cada fecha del estado de situacin financiera para
determinar si hay un indicio de que las prdidas por deterioro previamente reconocidas ya
no existen ms o podran haber disminuido. Si existe tal indicio, el importe recuperable es
estimado. Las prdidas por deterioro previamente reconocidas son reversadas slo si se
ha producido un cambio en los estimados usados para determinar el importe recuperable
del activo desde la fecha en que se reconoci por ltima vez la prdida por deterioro. Si
este es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su importe recuperable. Dicho
importe aumentado no puede exceder el valor en libros que se habra determinado, neto
de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en
aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en resultados del ejercicio a menos que el
activo se lleve a su valor revaluado, en cuyo caso la reversin es tratada como un
aumento de la revaluacin. Luego de efectuada la reversin, el cargo por depreciacin es
ajustado en perodos futuros, distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su
vida til remanente.
(l)
Obligaciones financieras Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los
costos de la transaccin incurrida. Cualquier diferencia entre el valor razonable (neto de
los costos de transaccin) y el valor reembolsable, es reconocida en el estado de
resultados del periodo. Los prstamos son clasificados como obligaciones a corto plazo a
menos que la Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo por ms de
doce meses despus de la fecha del estado de situacin financiera.
(m)
Depsitos en garanta
De acuerdo con la Ley Orgnica de Hidrocarburos emitido por el Ministerio de Energa y
Minas del Per, las empresas envasadoras de gas en el Per como es el caso de la
Compaa entregarn en condicin de uso a los usuarios los cilindros rotulados en
kilogramos; y para ello podr solicitar una garanta en efectivo al usuario el cual no podr
ser superior al costo de reposicin del cilindro o cilindros que entregue.
La Compaa en contraprestacin del dinero recibido emitir un Certificado de Garanta
que incluir la fecha y lugar en que se recibi la garanta y en el cual ser liquidada la
garanta. Cuando el usuario realiza la liquidacin de la garanta, la Compaa contar con
un mximo de 24 horas para realizar la devolucin de la garanta, no pudiendo ser esta
devolucin un importe inferior al valor comercial promedio que cobr la Compaa por las
garantas del mismo tipo de cilindro el mes anterior al que el usuario hace exigible su
devolucin.
La Compaa evala a la fecha del balance general la suficiencia del pasivo de garanta
recibidas por el derecho de usos de sus cilindros en aos anteriores de acuerdo con los
ltimos valores de garantas utilizados en el mes anterior a la fecha de su balance y
cualquier diferencia al importe registrado en libros es reconocido como gasto en el
ejercicio que se lleva a cabo.
(n)
Beneficios a los empleados La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que
incluyen sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por
desempeo y participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran
mensualmente con cargo al estado de resultados integrales, a medida que se devengan.
Conforme a la legislacin peruana, la participacin de los trabajadores es calculado sobre
la misma base utilizada para calcular el impuesto a la renta corriente, aplicando una tasa
del 8 por ciento, y es presentada en el estado de resultados integrales.
(o)
Provisiones Las provisiones por demandas legales se reconocen cuando la Compaa tiene una
obligacin presente (legal) o inminente como resultado de un evento pasado y es probable
que se requieran recursos para cancelar dicha obligacin; y el importe ha podido ser
determinando de una manera razonable. El importe provisionado es equivalente al valor
presente de los pagos futuros esperados para liquidar la obligacin. Cuando la compaa
10
espera que una parte o el total de la provisin sea recuperada, dichos recuperos son
reconocidos como activos siempre que se tenga la certeza del recupero. El importe
provisionado es presentado como gasto en el estado de resultados integrales neto de los
recuperos.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisin por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el
estado de resultados integrales.
(p)
Contingencias Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos
hacia la Compaa.
(q)
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los
beneficios econmicos fluyan a la Compaa y que los ingresos se puedan medir de
manera fiable, independientemente del momento en el que el pago es realizado. Los
ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestacin recibida o por recibir,
teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir
impuestos ni aranceles.
Los siguientes criterios especficos de reconocimiento se deben cumplir para que los
ingresos sean reconocidos:
Ventas de bienes Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes se reconocen
cuando los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente
transferido al comprador, por lo general, al momento de la entrega de los bienes.
Ingresos por intereses Los ingresos por intereses se registran utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva.
Los intereses ganados se incluyen en la lnea de ingresos financieros del estado de
resultados.
(r)
Impuestos Impuesto a la renta corriente Los activos y pasivos corrientes por impuesto a la renta se miden por los importes que se
esperan recuperar o pagar a la autoridad tributaria. Las tasas imponibles y las leyes
tributarias fiscales utilizadas para computar el impuesto son aquellas que estn aprobadas
11
Los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen para todas las diferencias
temporarias deducibles y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas
impositivas no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de utilidades
imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esos crditos fiscales o
prdidas imponibles no utilizadas, salvo:
-
El importe en libros de los activos por impuesto a la renta diferido se revisa en cada fecha
de cierre del perodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea
12
probable que exista suficiente utilidad imponible para permitir que se utilice la totalidad o
una parte de dichos activos. Los activos por impuesto a la renta diferido no reconocidos se
reevalan en cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y se reconocen en la
medida en que se torne probable que las utilidades imponibles futuras permitan recuperar
dichos activos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera
sean de aplicacin en el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas imponibles y leyes tributarias que fueron aprobadas a la fecha del estado
de situacin financiera, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a
completarse.
Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se compensan si existe un derecho
legalmente exigible de compensar los activos corrientes por impuesto a la renta contra los
pasivos corrientes por impuesto a la renta, y si los impuestos diferidos se relacionan con la
misma entidad sujeta al impuesto y la misma autoridad fiscal.
Impuesto general a las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
monto de impuesto general a las ventas, salvo:
-
Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas con el importe del IGV
incluido.
El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba
pagar, se incluye como parte de las otras cuentas por cobrar o por pagar en el estado de
situacin financiera.
(s)
Utilidad por accin La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del estado de
situacin financiera. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compaa no tiene
instrumentos financieros con efecto dilutivo por lo que las utilidades bsica y diluida por
accin son las mismas.
(t)
13
Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la
situacin financiera de la Compaa a la fecha del estado de situacin financiera (eventos de
ajuste) son incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no
son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.
(v)
Nuevos pronunciamientos contablesCiertas nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes fueron
publicadas y son obligatorias para la Compaa para periodos que comienzan a partir del 1
de enero de 2012, pero que la Compaa no ha adoptado anticipadamente. De estas, las
que aplican a la Compaa son las siguientes:
-
NIC 27 "Estados financieros separados" Es de aplicacin para el tratamiento contable de subsidiarias, negocios de control
conjunto y asociadas, cuando la entidad decide preparar estados financieros
separados. Estas modificaciones son efectivas para perodos anuales que
empiecen el 1 de enero de 2013. No se espera que esta norma tenga un impacto
significativo sobre los estados financieros de la Compaa.
14
NIC 12 Impuesto a la renta, aplicable para los perodos anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2012 Segn la NIC 12, una entidad debe medir el impuesto a la renta diferido en relacin
a un activo segn si la entidad espera recuperar el valor en libros del activo
mediante su uso o venta. La enmienda introduce un supuesto de que la
recuperacin del valor en libros normalmente ser mediante la venta. No se espera
que la enmienda tenga un impacto significativo sobre los estados de resultados
integrales de la Compaa.
NIIF 7 "Instrumentos financieros: Divulgaciones (modificacin) Mejoras a los requerimientos para las revelaciones por baja de instrumentos
financieros; la modificacin requiere revelaciones adicionales sobre los activos
financieros transferidos pero no dados de baja en cuentas, a fin de que el usuario
de los estados financieros comprenda la relacin entre esos activos financieros que
no han sido dados de baja en cuentas y los pasivos financieros asociados a ellos.
La modificacin tambin requiere revelar informacin acerca del involucramiento o
compromiso de la entidad con los activos financieros no dados de baja en cuentas,
para permitir que el usuario evale la naturaleza de este involucramiento y los
riesgos asociados al mismo. La modificacin tiene vigencia para los perodos
anuales que se inicien a partir del 1 de julio de 2011. Esta modificacin afecta
nicamente la informacin a revelar y no tiene efecto sobre la situacin financiera
ni sobre el rendimiento financiero de la Compaa.
15
2.3
16
(ii)
(iii)
Valor razonable de inmuebles, maquinaria y equipo La Compaa ha determinado el valor razonable de ciertas partidas de inmuebles,
maquinaria y equipo sobre la base de tasaciones efectuadas por un perito independiente,
las cuales consideran, entre otros, el costo de reposicin y antigedad de los bienes, y las
condiciones de mercado en la fecha de transicin a NIIF (1 de enero de 2010).
(iv)
(v)
Depsitos en garanta La Compaa estima los depsitos en garanta de acuerdo con lo descrito en nota 2(m).
En opinin de la Gerencia, las estimaciones incluidas en los estados financieros se
efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y
circunstancias a la fecha de preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados
finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros.
17
2.4
Primera aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) Como parte del proceso de adopcin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF) en el Per, el 14 de octubre de 2010, a travs de la Resolucin N102-2010-EF/94.01.1,
la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, antes CONASEV), ha requerido a las
sociedades annimas inscritas en el Mercado de Valores que adopten las NIIF a partir del ejercicio
2011, teniendo como opcin efectuar la adopcin anticipada en el ejercicio 2010. En
consecuencia, la Compaa ha adoptado las NIIF en el ejercicio 2011.
Hasta el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, la Compaa prepar sus estados financieros
de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Per. Los estados
financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados
financieros que la Compaa ha preparado de acuerdo con las NIIF, para lo cual se ha aplicado la
NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera en la
determinacin de los balances de apertura al 1 de enero de 2010, fecha de transicin a las NIIF.
La aplicacin de la NIIF 1 implica que todas las NIIF sean aplicadas retrospectivamente en la fecha
de transicin, incluyendo ciertas excepciones obligatorias y exenciones opcionales definidas por
la norma. En este sentido, la exencin sealada en la NIIF 1 que la Compaa ha decidido aplicar
en su proceso de adopcin de NIIF se refiere al valor razonable o revaluado de ciertas partidas de
inmuebles, maquinaria y equipos como costo atribuido, el cual corresponde al valor asignado por
un tasador independiente a la fecha de transicin. Tambin las vidas tiles se han recalculado y la
depreciacin considerando el valor residual.
Los cuadros y notas explicativas incluidos en los literales (a) al (e) siguientes, brindan una
descripcin detallada de las principales diferencias entre los PCGA en el Per y las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) aplicadas por la Compaa, y el impacto sobre el
patrimonio neto al 31 de diciembre de 2011, al 31 de diciembre de 2010 y al 1 de enero de
2010, y sobre la utilidad neta al 31 de diciembre de 2010.
18
(a)
La reconciliacin entre el estado de situacin financiera bajo los PCGA en el Per y las
NIIF al 1 de enero de 2010 (fecha de transicin a NIIF) se detalla a continuacin:
Saldos
auditados al
01.01.2010
S/.(000)
Ajustes NIIF
S/.(000)
Saldos
01.01.2010
S/.(000)
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo
7,740
7,740
6,605
6,605
898
898
1,374
1,374
87
_________
_________
87
_________
16,704
_________
_________
16,704
_________
55,381
47,210
102,591
Existencias
Activos no corrientes
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Inversiones financieras
Activo por impuesto a la renta diferido
57
1,470
57
(232)
1,238
Intangibles, neto
538
_________
_________
538
_________
57,446
_________
46,978
_________
104,424
_________
Total activo
74,150
_________
46,978
_________
121,128
_________
6,332
6,332
9,120
Obligaciones financieras
756
_________
_________
756
_________
16,208
_________
(236)
_________
15,972
_________
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
(236)
8,884
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras a largo plazo
Depsitos en garanta
1,053
1,053
17,997
17,997
_________
14,164
_________
14,164
_________
19,050
_________
14,164
_________
33,214
_________
Total pasivo
35,258
_________
13,928
_________
49,186
_________
16,286
16,286
486
486
Patrimonio neto
Capital social
Excedente de revaluacin
Reserva legal
19
3,275
3,275
Resultados acumulados
18,845
_________
33,050
_________
51,895
_________
38,892
_________
33,050
_________
71,942
_________
74,150
_________
46,978
_________
121,128
_________
(ii)
Ajustes NIIF
S/.(000)
Saldos bajo
NIIF al 31
de diciembre
de 2010
S/.(000)
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo
4,934
4,934
12,560
12,560
1,838
1,838
Existencias
1,463
1,463
155
_________
_________
155
_________
20,950
_________
_________
20,950
_________
63,259
47,857
111,116
1,505
1,505
57
57
Intangibles, neto
1,077
_________
_________
1,077
_________
65,898
_________
47,857
_________
113,755
_________
Total activo
86,848
_________
47,857
_________
134,705
_________
9,223
9,223
7,732
7,732
Obligaciones financieras
2,848
_________
_________
2,848
_________
19,803
19,803
1,735
1,735
Activos no corrientes
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
Activo por impuesto a la renta diferido
Inversiones financieras
Pasivo y patrimonio
Pasivos corrientes
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras a largo plazo
Depsitos en garanta
22,562
(2)
22,560
_________
14,164
_________
14,164
_________
24,297
_________
14,162
_________
38,459
_________
Total pasivo
44,100
_________
14,162
_________
58,262
_________
16,286
16,286
486
486
3,275
3,275
Resultados acumulados
22,701
_________
33,695
_________
56,396
_________
42,748
_________
33,695
_________
76,443
_________
86,848
_________
47,857
_________
134,705
_________
Patrimonio neto
Capital social
Excedente de revaluacin
Reserva legal
20
(b)
224,413
(172,058)
_________
(61)
_______
(172,119)
_________
52,355
Gastos de administracin
(8,210)
(774)
(8,984)
(23,993)
(394)
(24,387)
Otros
Utilidad de operacin
52,294
779
_________
_______
779
_________
(31,424)
_________
(1,168)
_______
(32,592)
_________
20,931
_________
(1,229)
_______
19,702
_________
Ingresos financieros
Gastos financieros
Ganancia por diferencia en cambio
(61)
224,413
Utilidad bruta
Gastos de ventas
(c)
Ajustes NIIF
S/.(000)
Saldos bajo
NIIF al 31
de diciembre
de 2010
S/.(000)
342
342
(199)
(199)
20
_________
_______
20
_________
163
_________
_______
163
_________
21,094
(1,229)
(1,866)
1,866
Impuesto a la renta
(6,016)
_________
8
_______
(6,008)
_________
Utilidad neta
13,212
_________
645
_______
13,857
_________
19,865
-
(d)
21
Ajustes NIIF
La adopcin de las NIIF ha requerido ajustes a los saldos existentes en los estados financieros
bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los ajustes ms importantes
son:
IFRS
(i)
Inmuebles, maquinaria y equipo Como parte del proceso de primera adopcin, la Compaa opt por valorizar su activo fijo
a su valor razonable basado en un trabajo de valuacin realizado por un perito
independiente y utilizar este valor como costo atribuido, acogindose a la exencin
permitida por la NIIF 1. Los activos revaluados corresponden a terrenos y ciertas
edificaciones. Asimismo, la Compaa realiz una revisin del costo y de la
componentizacin de los principales activos fijos de la Compaa, revisando los valores
residuales, vidas tiles y mtodos de depreciacin.
Como consecuencia, se registr un incremento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo,
neto al 1 de enero de 2010 de aproximadamente S/.47,210,000 como ajuste de
transicin a las NIIF con abono a la cuenta Resultados acumulados en el patrimonio
neto de aproximadamente S/.33,050,000, importes netos del impuesto a la renta diferido
de aproximadamente S/14,164,000 al 1 de enero de 2010.
(ii)
22
2010
S/.(000)
40
49
337
4,013
4,880
3,903
5
_________
5
________
3,500
_______
4,058
_________
4,934
_________
7,740
_______
Fondos fijos
Cuentas corrientes (b)
Depsitos a plazo (c)
(b)
01.01.2010
S/.(000)
(c)
4.
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
10,801
11,177
7,502
2,036
_________
2,604
________
83
_______
12,837
13,781
7,585
(1,221)
________
(980)
_______
(1,185)
_________
11,652
_________
(b)
12,560
_________
01.01.2010
S/.(000)
6,605
_______
Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, estn denominadas en nuevos
y no devengan intereses, excepto en el caso de las letras, las cuales generan intereses a tasas
vigentes en el mercado local, y no cuentan con garantas especficas. El 50 por ciento del total de
las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2011 se concentran en 11 clientes principalmente
(12 clientes en el 2010).
23
(c)
De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada cuando cuenta con una antigedad superior a 180 das y sobre la base a
un anlisis individual se la clasifica como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido presentada en el
rubro provisin para cuentas de cobranza dudosa. La Compaa ha determinado que las cuentas
deterioradas asciende a S/1,185,000 en el 2011 (S/1,221,000 en el 2010). Al 31 de diciembre
de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar
comerciales es como sigue:
2011
S/.(000)
01.01.2010
S/.(000)
Vigentes
8,810
9,627
3,801
2,703
2,382
2,046
225
628
788
130
262
289
110
184
225
859
_________
698
_________
436
_________
12,837
_________
13,781
_________
7,585
_________
(d)
2010
S/.(000)
2010
S/.(000)
1,221
980
2,402
523
1,063
Castigos
Saldo inicial
Recuperacin de provisiones
(36)
_________
Saldo final
1,185
_________
01.01.2010
S/.(000)
(2,134)
(282)
________
1,221
_________
(351)
________
980
_________
24
5.
2010
S/.(000)
Reclamaciones a terceros
754
1,084
1,159
Prstamos al personal
187
17
86
(b)
23
01.01.2010
S/.(000)
941
(261)
_________
(204)
________
(347)
_______
703
_________
1,838
_________
898
_______
6.
Existencias, neto
(a)
(b)
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
01.01.2010
S/.(000)
1,763
1,086
1,340
449
589
244
298
_________
192
________
34
_______
2,510
1,867
1,618
(254)
_________
(404)
________
(244)
_______
2,256
_________
1,463
_________
1,374
_______
Al 31 de diciembre de 2011 el gas licuado est compuesto por un total de 984 toneladas
mtricas de gas licuado (651 toneladas mtricas al 31 de diciembre de 2010). Este gas se
encuentra almacenado en las instalaciones de las plantas envasadoras a nivel nacional con las
que cuenta la Compaa.
(c)
25
7.
Terrenos
S/.(000)
Edificios
S/.(000)
Maquinaria y
equipo
S/.(000)
Unidades de
transportes
S/.(000)
Muebles y
enseres
S/.(000)
Equipos
diversos
S/.(000)
Obras
en curso
S/.(000)
Total
S/.(000)
Costo
Saldos al 1 de enero de 2010
Adiciones
Transferencias
Retiros y/o ventas
Saldos al 31 de diciembre de 2010
43,502
17,772
69,200
6,028
1,403
2,977
2,293
143,175
156
1,215
9,154
458
118
270
2,785
14,156
3,213
132
103
_________
_________
___________
(100)
_________
(286)
_________
(410)
_________
(457)
_________
(3,448)
(1,253)
___________
43,558
21,914
78,076
6,029
1,624
3,247
1,630
156,078
Adiciones
1,637
8,805
49
30
50
1,736
12,307
Transferencias
1,199
331
_________
_________
(642)
_________
_________
_________
_________
___________
(642)
___________
43,558
_________
24,750
_________
86,570
_________
6,078
_________
1,654
_________
3,297
_________
1,733
___________
167,640
___________
9,029
26,896
793
1,146
2,720
40,584
Adiciones
1,378
3,602
182
94
123
5,379
_________
_________
___________
(1,633)
(103)
Depreciacin acumulada
26
_________
(286)
_________
(307)
_________
(408)
_________
(1,001)
___________
10,121
30,191
567
1,240
2,843
Adiciones
1,641
4,034
207
82
145
44,962
_________
_________
(551)
_________
_________
_________
_________
___________
(551)
___________
_________
11,762
_________
33,674
_________
774
_________
1,322
_________
2,988
_________
___________
50,520
___________
43,558
_________
12,988
_________
52,896
_________
5,304
_________
332
_________
309
_________
1,733
___________
117,120
___________
43,558
_________
11,793
_________
47,885
_________
5,462
_________
384
_________
404
_________
1,630
___________
111,116
___________
43,502
_________
8,743
_________
42,304
_________
5,235
_________
257
_________
257
_________
2,293
___________
102,591
___________
6,109
(b)
(c)
(d)
2010
__________________________________
Valor presente
de los
pagos
S/.(000)
Pagos
mnimos
S/.(000)
Valor presente
de los
pagos
S/.(000)
1,200
907
750
565
2,100
_________
1,815
_________
1,235
_________
978
_________
3,300
_________
2,722
_________
1,985
_________
1,543
_________
(e)
4,081
4,550
801
1,017
497
_________
542
_________
5,379
_________
6,109
_________
(f)
2010
S/.(000)
27
(g)
8.
9.
28
2010
S/.(000)
01.01.2010
S/.(000)
4,018
3,843
3,945
726
1,389
3,036
3,288
_________
2,500
_________
1,903
_________
8,032
_________
7,732
_________
8,884
_________
10.
Obligaciones financieras
(a)
2010
S/.(000)
01.01.2010
S/.(000)
350
1,693
_________
64
_________
168
_________
_________
414
_________
1,861
_________
_________
1,456
_________
_________
1,075
1,059
1,352
706
1,062
_________
83
_________
601
_________
_________
1,864
_________
2,722
_________
3,734
_________
4,583
_________
1,809
_________
1,235
2,848
756
_________
2,499
_________
1,735
_________
3,734
_________
4,583
_________
1,809
_________
Prstamos de Bancos
Banco Scotiabank para capital de trabajo a una
tasa de 6.05 por ciento de inters anual, con
vencimientos mensuales hasta abril de 2012.
Banco de Crdito para capital de trabajo a una
tasa de 4.15 anual con vencimiento mensuales
hasta el 2011
Banco Continental para capital de trabajo a
6.05 por ciento anual con vencimiento
mensuales en el 2012
Total prstamos de bancos
266
266
Arrendamientos financieros
Banco de Crdito del Per (5 contratos) con
tasas entre 6,60 y7.67 por ciento con
vencimiento desde 2012 hasta 2015
Banco Continental (4 contratos) con tasas
entre 4,5 y 5.85 por ciento anual con
vencimientos desde 2012 hasta 2013
Banco Scotiabank (2 contratos) con tasas entre
10 y 10,5 por ciento con vencimientos hasta
el 2012
Total arrendamientos financieros
Porcin corriente
Porcin no corriente
29
191
1,543
1,053
(b)
2010
S/.(000)
2011
2012
2013 en adelante
801
1,457
822
252
_________
1,042
_________
913
_________
2,499
_________
1,735
_________
_________
(c)
01.01.2010
S/.(000)
1,053
Corresponde al prstamo para capital de trabajo obtenida de una entidad donde participan
accionistas no controladores de la Compaa por el cual no se ha entregado garanta especfica
alguna.
(d)
11.
Depsitos en garanta
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, el saldo de esta cuenta comprende los
depsitos efectuados por los clientes de la Compaa por la cesin de uso de cilindros de gas desde el
inicio de sus operaciones. De acuerdo a los trminos de los contratos suscritos con cada cliente, estos
depsitos no tienen un plazo indeterminado y son valorizadas al valor comercial promedio por las
garantas del mismo tipo de cilindro del mes anterior al que el usuario hace exigible su devolucin.
12.
A continuacin se presenta la composicin del rubro, segn las partidas que las originaron:
Al 1
01.01.2010
S/.(000)
Ingreso
(Gasto)
S/.(000)
Al
31.12.10
S/.(000)
Ingreso
(Gasto)
S/.(000)
14,164
Al
31.12.2011
S/.(000)
Pasivo diferido
Costo atribuido de activo fijo
Provisiones diversas
14,164
________
(1,238)
________
12,926
________
________
30
(267)
________
(1,505)
________
(267)
________
12,659
________
14,164
(35)
________
(1,540)
(35)
________
12,624
(b)
El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales de los aos 2011
y 2010 se componen de la siguiente manera:
2011
S/.(000)
Corriente
(c)
2010
S/.(000)
(5,620)
(6,043)
Diferido
35
_________
35
_________
Total
(5,585)
_________
(6,008)
_________
A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa
tributaria por los ejercicios 2011 y 2010:
2011
________________________
13.
2010
_______________________
S/.(000)
S/.(000)
18,478
_______
100
_______
19,865
_______
100
_______
5,543
30
5,960
30
42
_______
1
_______
48
_______
1
_______
Impuesto a la renta
5,585
_______
31
_______
6,008
_______
31
_______
Patrimonio neto
(a)
Capital social
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, el capital autorizado, suscrito y
pagado est representado por 866,973 acciones comunes de valor nominal S/.18.78 cada una.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, la estructura societaria de la
Compaa es la siguiente
(b)
Nmero de
accionistas
Total de
participacin
De 01.00 a 10.00
20
De 10.00 a 20.00
4
__________
80
__________
6
__________
100
__________
Excedente de revaluacin El saldo de esta cuenta se origin con la revaluacin voluntaria de terrenos, inmuebles y
maquinarias realizada en 1995. En concordancia con la NIC 16 Propiedades, planta y equipo
este saldo no ha sido capitalizado, habindose transferido en 2007 a resultados acumulados la
parte proporcional del importe de la depreciacin anual del valor revaluado de los activos fijos
sujetos a depreciacin que previamente es debitada a los resultados de cada ao. De esta forma,
el saldo de esta cuenta se ir reduciendo en el mismo importe en que los correspondientes
activos revaluados son depreciados.
31
(c)
Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva
legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede
compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de
reponerla.
(d)
Pago de dividendos
Por encargo de la Junta General de Accionistas, en tres sesiones de Directorio del ao 2010, se
acordaron distribuir dividendos por un importe de S/.9,356,000. Asimismo, por encargo de la
Junta General de Accionistas, en dos sesiones de directorio del 2011, se acordaron distribuir
dividendos por un importe de S/.11,473,000.
14.
Costo de ventas
(a)
2010
S/.(000)
1,675
1,584
231,834
157,181
1,149
6,399
Costos fijos
7,051
7,613
801
1,017
(b)
(2,256)
_________
(1,675)
_________
240,254
_________
172,119
_________
Las compras de gas licuado de petrleo (GLP) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se realizaron
principalmente a los proveedores: Repsol YPF Comercial del Per S.A y Petrleos del Per S.A.
15.
Gastos de administracin
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
5,699
4,910
1,861
2,347
497
542
344
792
Suministros
157
27
129
_________
366
_________
8,687
_________
8,984
_________
Tributos
32
16.
Gastos de ventas
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
16,837
15,070
4,081
4,550
5,069
4,382
Suministros
725
594
405
237
26
_________
4
_________
27,143
_________
24,387
_________
Tributos
17.
Gastos de personal
(a)
2010
S/.(000)
Remuneraciones
7,777
7,728
Gratificaciones
1,079
1,055
Vacaciones
459
604
Aportes
567
536
1,106
_________
2,727
_________
10,988
_________
Capacitacin
_________
(b)
2010
S/.(000)
5,699
4,910
5,069
4,382
220
_________
3,358
_________
10,988
_________
12,650
_________
214
_________
Costo de ventas
Nmero de trabajadores
33
12,650
_________
222
18.
Situacin tributaria
(a)
(b)
Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a
la renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los aos 2008 a
2011, y las declaraciones juradas del impuesto general a las ventas de los aos 2008 a 2011,
estn sujetas a fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarn o no
pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se
determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales,
cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010.
(c)
Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin
e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su
determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia de la
Compaa y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas
normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2011
y de 2010 y al 1 de enero de 2010.
19.
Contingencias
En opinin de la Gerencia de la Compaa, as como de sus asesores legales, no existen juicios ni
demandas importantes pendientes de resolver ni otras contingencias en contra de la Compaa al 31 de
diciembre de 2011 y de 2010.
20.
34
Los altos ejecutivos de la Compaa supervisan la gestin de estos riesgos. Para ello, cuentan con el
apoyo de la gerencia financiera quien los asesora sobre los riesgos financieros y el marco corporativo
apropiado de gestin del riesgo financiero de la Compaa. La Gerencia financiera brinda seguridad a
los altos ejecutivos de la Compaa de que las actividades de toma de riesgo financiero de la Compaa
se encuentran reguladas por polticas y procedimientos corporativos apropiados y que los riesgos
financieros se identifican, miden y gestionan de acuerdo con estas polticas corporativas y las
preferencias de la Compaa al momento de contraer riesgos. Todas las actividades con instrumentos
derivados relacionadas con la gestin de riesgos quedan en manos de equipos de especialistas con las
capacidades, la experiencia y la supervisin adecuadas.
El Directorio revisa y acuerda las polticas para la gestin de cada uno de estos riesgos, las que se
resumen en las secciones siguientes:
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero flucten debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de
mercado involucran cuatro tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de tipo de cambio, el
riesgo de precio de los productos y otros riesgos de precios. Los instrumentos financieros afectados por
el riesgo de mercado incluyen los depsitos bancarios y prstamos.
Los anlisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situacin financiera
al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010.
Estos anlisis de sensibilidad se prepararon sobre la suposicin de que el monto de la deuda neta, el
coeficiente de las tasas de inters fijas sobre las tasas de inters variables de la deuda y de los
instrumentos derivados, y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera, son todos
constantes al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010.
(i)
(ii)
Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo
de un instrumento financiero flucten debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposicin
de la Compaa al riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer lugar, con las actividades
operativas de la compaa (cuando los ingresos y los gastos se encuentran denominados en una
moneda diferente de la moneda funcional de la Compaa).La Gerencia monitorea este riesgo a
travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas.
35
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados
por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones. Al 31 de
diciembre de 2011, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones
en dlares estadounidenses fueron de S/.2.695 para la compra y S/.2.697 para la venta (S/.2.808 para
la compra y S/.2.809 para la venta al 31 de diciembre de 2010), respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares
estadounidenses:
2011
US$(000)
2010
US$(000)
01.01.2010
US$(000)
419
25
17
33
41
_________
6
_________
8
_________
66
_________
442
_________
41
_________
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Otras cuentas por cobrar
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar
(238)
(325)
(292)
(640)
_________
(266)
_________
(224)
_________
(878)
_________
(591)
_________
(516)
_________
(812)
_________
(149)
_________
(475)
_________
Riesgo de precios
La Compaa no considera estar afecta a un riesgo de precio del gas licuado de petrleo (GLP)
como resultado de la variacin del precio del petrleo, dado que existe un fondo de
compensacin implementado por el Gobierno Peruano, que aminora el impacto de dicha variacin
hacia el consumidor final. En opinin de la Gerencia cualquier impacto en la volatilidad del precio
de GLP no afectara significativamente sus operaciones mientras se encuentre vigente el referido
fondo de compensacin.
Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en
un instrumento financiero o un contrato comercial, y que esto origine una prdida financiera. La
Compaa se encuentra expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas (en
particular por los deudores comerciales) y sus actividades financieras, incluidos los depsitos en
bancos e instituciones financieras, las operaciones de cambio y otros instrumentos financieros.
La mxima exposicin al riesgo de crdito por los componentes de los estados financieros al 31
de diciembre de 2011 y de 2010, est representado por la suma de los rubros de efectivo y
equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.
36
37
9,922
7,306
Obligaciones financieras
1,235
Entre 1 y 2
aos
S/.(000)
-
Entre 2 y 5
aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
9,922
7,306
1,457
1,042
3,734
26,795
Depsitos en garanta
__________
__________
26,795
__________
__________
Total pasivos
18,463
__________
1,457
__________
27,837
__________
47,757
__________
2010
______________________________________________________________
Menos de 1
ao
S/.(000)
Entre 1 y 2
aos
S/.(000)
Entre 2 y 5
aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
9,223
9,223
6,343
6,343
Obligaciones financieras
2,848
822
913
4,583
22,560
22,560
Depsitos en garanta
__________
__________
__________
__________
Total pasivos
__________
18,414
__________
822
__________
23,473
__________
42,709
Gestin del capital El objetivo principal de la gestin del capital de la Compaa es asegurar que ste mantenga una
calificacin de crdito slida y ratios de capital saludables para poder sustentar su negocio y maximizar
el valor para el accionista.
La Compaa gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en funcin a los cambios
en las condiciones econmicas. A fin de mantener y ajustar su estructura de capital, tiene como poltica
gestionar nuevos endeudamientos cuando se han producido amortizaciones de crditos anteriores.
Asimismo, tiene establecido una poltica de ratios financieros que se tienen que mantener en los estados
financieros de la Compaa comprometidos con sus acreedores y que permiten una estructura de capital
ptima. La deuda es calculada considerando todos los pasivos de la Compaa.
A continuacin se muestra el clculo del ndice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2011 y de
2010:
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
3,734
4,583
17,954
16,955
__________
(4,058)
__________
17,630
16,604
Patrimonio
77,863
76,443
95,493
93,047
18%
17%
38
(4,934)
21.
Valor razonable
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su precio
estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor
razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado
de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas
aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No
obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de
fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de
realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros.
Los siguientes mtodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a)
(b)
39