2013 KK

Recopilacin de Estudios
Inversin, exploracin
e insumos estratgicos
para la minera
2013
ndice
ndice
presentacin 10
Captulo 1:
Catastro de empresas exploradoras en Chile
13
Resumen ejecutivo 15
1. Introduccin 17
2. La exploracin minera y el rol de las compaas junior
18
2.1 Las empresas juniors: financiamiento y operacin
19
3. Las compaas juniors en Chile 22

3.1 Procedencia y origen del financiamiento de las junior en Chile
22
4. Focos exploratorios de las empresas juniors en Chile.
25
4.1 Principales objetivos minerales de las empresas juniors.
27
4.2 Ubicacin regional y geogrfica de los prospectos.
29
5. Conclusiones 33
6. Bibliografa 35
7. Anexos 36
Capitulo 2 parte 1:
Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa
asociado a la minera del cobre Al ao 2011
47
RESUMEN EJECUTIVO 49
1. INTRODUCCIN 51
2. METODOLOGA 52
2.1 Energa 52
3. ENERGA 55
3.1 Consumos totales de energa 55
3.2 Consumos unitarios de energa 57
3.3 Consumos de energa por rea de Produccin
59
4. COMENTARIOS FINALES 64
4.1 Energa 64
Anexo I: Faenas mineras incluidas en el estudio
67
Anexo II: Tablas adicionales 68
Cochilco|Recopilacin de Estudios
Capitulo 2 parte 2:
Proyeccin del consumo de energa elctrica de la minera del cobre en chile al 2020
71
Resumen Ejecutivo 73
1. Introduccin 75
2. Consumo de energa en la minera del cobre
77
2.1 Evolucin del consumo de energa 2001-2011
77
2.2 Evolucin del consumo de energa elctrica 2001-2011
78
2.3 Evolucin de los consumos unitarios de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero, 2001 2011
79
3. Proyectos de inversin en la minera del cobre
82
3.1 Cartera de proyectos en la minera del cobre
82
3.2 Cartera de proyectos de plantas desalinizadoras
84
3.3 Proyeccin de la capacidad de produccin, 2012-2020
85
4. Metodologa 86
5. Proyeccin del consumo de energa elctrica
89
5.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica
89
5.1.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-Pas
90
5.1.2 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SING
90
5.1.3 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SIC
91
5.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica
91
5.2.1 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-Pas
91
5.2.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SING
92
5.2.3 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SIC
93
6. Notas Finales 96
Anexo: Tablas 98
ndice
Captulo 3 parte 1:
Inversin en la minera chilena, Cartera de Proyectos 2012
103

1. INTRODUCCIN 109
2. LA CARTERA DE PROYECTOS MINEROS 110
2.1 Proyectos en la minera del cobre
110
2.2 Proyectos en la minera del oro y plata
112
2.3 Proyectos en otros segmentos mineros relevantes
113
3. LA PROYECCIN DE INVERSIONES 114

3.1 Perfiles de inversin 114
3.2 Distribucin de la inversin en la minera del cobre segn su avance
115
3.3 Distribucin regional de la inversin minera proyectada
118
3.4 Distribucin por pas de origen de la inversin
118
3.5 Comparacin de las carteras de proyectos 2012 y 2011
119
4. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE COBRE EN CHILE PROYECTADA AL AO 2020
121
4.1 Capacidad de produccin de cobre mina en Chile
121
4.2 Capacidad productiva regional de cobre mina
123
4.3 Anlisis de la proyeccin de capacidad productiva de cobre
126
4.4 Anlisis cronolgico de la proyeccin 128

5. LA ESTIMACIN DE PRODUCCIN CHILENA DE OTRAS SUSTANCIAS MINERAS EN CHILE
131
5.1 La produccin de oro y plata
131
5.2 Capacidad de produccin de molibdeno 132

5.3 Capacidad de produccin de hierro 132
5.4 Capacidad de produccin de minerales industriales
133
6. COMENTARIOS FINALES 134

ANEXO A: NOTAS METODOLGICAS SOBRE LA PROYECCIN DE INVERSIN EN LA MINERA CHILENA
135
ANEXO B: DESCRIPCIN DE PROYECTOS EN LA MINERA DEL COBRE
142
ANEXO C: DESCRIPCIN DE los PROYECTOS de inversin EN LA MINERA DEL ORO Y PLATA
160
ANEXO D: DESCRIPCIN DE LOS PRINCIPALES PROYECTOS de inversin EN LA MINERA DEL HIERRO Y DE LOS MINERALES INDUSTRIALES 167
Captulo 3 parte 2:
Informe de actualizacin de la cartera de proyectos de inversin en minera
175

1. Proyectos mineros en revisin 178
2. Reprogramacin del calendario de puesta en marcha de los proyectos en revisin
181
2.1 Criterios metodolgicos para la reprogramacin
181
2.2 Nuevo calendario de puesta en marcha
182
Capitulo 4:
Consumo de agua en la mineria del cobre 2011
185

1. Introduccin 189
1.1 Marco de Referencia 189
1.2 Objetivos y alcances 190
1.3 Metodologa 191
2. Situacin actual 194
2.1 Uso y consumo del agua en procesos de obtencin del cobre
195
2.1.1 Principales prdidas por proceso 197

3. Extraccin de agua fresca en la minera del cobre
198
3.1 Extraccin de agua fresca (make-up) por regin 2011
198
3.2 Evolucin de las extracciones de agua fresca entre 2009-2011
200
3.3 Extraccin de agua fresca por procesos
201
3.4 Evolucin de las extracciones de agua fresca por proceso entre 2009-2011
202
4. Consumo unitario de agua fresca 203

4.1 Consumo unitario total de agua fresca por proceso 2009-2011
203
4.2 Coeficientes unitarios segn tipo de minera
205
4.3 Tendencia en coeficientes unitarios por regin 2009-2011
205
4.4 Coeficientes unitarios por tonelada de cobre fino 2011
206
5. Anlisis de la reutilizacin del agua en plantas concentradoras
208
6. Uso de agua de mar 209

6.1 Uso directo de agua de mar en operaciones mineras
210
6.2 Desalinizacin 211

7. Conclusiones 213
8. Anexos 215
ndice
Capitulo 5:
Factores claves que inciden en el desarrollo de la exploracin minera en Chile
221

1. Introduccin 227
2. Situacin actual de LA exploracin en Chile
229
2.1 Gasto en exploracin en Chile y el mundo
229
2.1.1 Gasto por tipo de exploracin 231

2.1.2 Minerales ms explorados 232
2.1.3 Principales actores 233
2.1.4 La exploracin junior en Chile 234
2.1.5 Resumen de la situacin actual 235
2.2 Concesiones en Chile 236
3. Factores que inciden en la exploracin
238
3.1 Potencial geolgico 239

3.1.1 Tendencias mundiales 239
3.1.2 Situacin geolgica de Chile 242
3.1.2.1 Yacimientos de cobre 243
3.1.2.2 Yacimientos de oro 244
3.1.3 Potencial de Chile 244
3.1.3.1 Potencial en distritos mineros 245
3.1.3.2 Sectores menos explorados 246
3.1.3.3 Potencial en profundidad 246
3.1.4 Factor clave: la informacin geocientfica
247
3.1.4.1 Relacin entre informacin geocientfica e inversin
247
3.1.4.2 Dficit de informacin en Chile 248

3.2 Clima de inversin 250
3.2.1 Chile en el contexto internacional 250
3.2.2 Competitividad de Chile en el sector minero
252
3.2.2.1 Competitividad actual de Chile segn Fraser
253
3.2.2.2 Problemas del estudio Fraser 256

3.2.3 Factores internos de Chile 258
3.2.3.1 Sistema poltico y econmico 259
3.2.3.2 Marco legal y regulatorio de la minera
259
3.2.3.3 Sistema tributario 260

3.2.3.4 Propiedad Minera 261
3.2.3.5 Financiamiento 265
3.2.3.6 Infraestructura y suministros estratgicos 266
3.2.3.7 Entorno social 268
3.3 Fortalezas y debilidades de Chile para atraer inversin en exploracin
270
4. Acciones y polticas pblicas en curso
271
4.1 Subsanar el dficit de informacin geocientfica
271
4.1.1 Plan Nacional de Geologa (PNG) 271

4.1.2 Portal Geomin 271
4.1.3 Recopilacin de informacin de empresas exploradoras
271
4.2 Cerrar la brecha entre los sectores financiero y minero
272
4.2.1 Ley de persona competente (Ley 20.235)
272
4.2.2 Fondo Fnix 272

4.3 Liberar propiedad minera en manos de empresas estatales
273
4.4 Agilizar la tramitacin de la evaluacin ambiental
274
5. Conclusiones 275
6. Bibliografa 278
ndice
Capitulo 6:
Informe tendencias del mercado del cobre Balance 2012 y perspectivas 2013-2014
283
Resumen Ejecutivo 285

1. Panorama de la Industria 286
2. Visin de Largo Plazo 288
2.1 Cambios en la oferta de cobre mina
288
2.2 cambios en la demanda de cobre refinado
290
2.3 Balance de Mercado 291

2.4 Proyeccin Precio de largo Plazo 292
3. Perspectivas para los prximos dos aos
293
3.1 Demanda mundial de cobre 293

3.1.1 Perspectivas de crecimiento mundial 293
3.1.2 Proyeccin de demanda de cobre refinado
297
3.2 Oferta mundial de cobre mina 303

3.2.1 Produccin mundial de cobre mina 303
3.2.2 Produccin cobre mina en chile 305
3.2.3 Oferta mundial de cobre refinado 306
3.3 Proyeccin balance mundial cobre refinado y perspectivas de precio del cobre
307
Recuadro 1: Superciclos del precio del cobre
310
Recuadro 2: Mercado del oro 312

4. Mercado del cobre no refinado 314
Bibliografa 317
PRESENTACIN
Nos encontramos una vez ms dando a conocer el trabajo que ha realizado
nuestra institucin durante el ao 2012, a travs de su Direccin de Estudios. Cochilco, en su rol de asesor tcnico del Ministerio de Minera para la
elaboracin de polticas pblicas, ha tenido una constante preocupacin
por mostrar la realidad minera de Chile, y por informar acerca de temas relevantes para el sector. Por esta razn, en esta oportunidad les presentamos
el libro Inversin, Exploracin e Insumos Estratgicos para la Minera que
recopila los principales estudios e informes elaborados el ao 2012. La importancia que tiene Chile en el mercado minero mundial an sigue siendo un
mbito no del todo conocido por la opinin pblica, especialmente por la
ciudadana en general. Los estudios aqu presentados tienen el propsito de
analizar aspectos centrales de la minera nacional y proponer ideas para su
fortalecimiento. El disponer de esta informacin veraz, oportuna y analtica
permitir a la ciudadana, al sector minero y a la opinin pblica en general,
acercarse ms a la minera y a aquellos elementos principales con los cuales
el Gobierno de Chile se nutre, para as tomar decisiones en el mbito de las
polticas pblicas sectoriales.
Los nfasis de los estudios presentados en esta oportunidad, se enmarcan
en las dos grandes lneas de trabajo de la Direccin de Estudios. La primera
incluye lo referente al desarrollo inversional presente y futuro de la minera,
que es el insumo fundamental para las proyecciones realizadas por esta institucin. En esta lnea se enmarca el seguimiento que hacemos de los insumos estratgicos necesarios para la materializacin de dicha inversin, que
incluyen energa, agua y cido sulfrico, tanto en su estudio contemporneo
como prospectivo. La segunda lnea de trabajo incluye informacin de aquellos mercados internacionales de metales consolidados, y aquellos que se estn incorporando a la oferta con mayor importancia relativa. Estos incluyen el
cobre, molibdeno, oro y plata, entre otros.
10
As, en esta oportunidad les presentamos uno de los documentos ms importantes que realiza Cochilco anualmente, y que es de gran utilidad para el
mercado, cual es el Catastro de Proyectos de Inversin. Debido a que la coyuntura del ao 2012 determin el retraso de importantes iniciativas incluidas
en dicho catastro, hacia fin de ao se realiz una actualizacin de l, tambin
considerada en esta recopilacin. Junto con publicar este catastro, y con la
preocupacin de contribuir a identificar y dimensionar los desafos que enfrenta el sector para materializar dichas inversiones, se informan los consumos y/o
proyeccin de los elementos crticos para esta inversin, que son la energa y
el agua. Estos insumos crticos fueron particularmente importantes durante el
ao 2012, debido a que fueron parte de las razones argidas para los atrasos
mencionados anteriormente. Bsicamente estas razones se pueden agrupar
en dos: internas y externas. Entre las razones internas estn los mayores costos
que enfrentan tanto las operaciones como la inversin, as como los cambios
en las estrategias corporativas, dados estos mayores costos y las condiciones
de mercado para evaluar dichas inversiones. Entre las razones externas se encuentra el asegurar el suministro elctrico a menores costos y perfeccionar los
estudios de impacto ambiental, entre otros.
Finalmente, no puedo dejar de agradecer a las empresas mineras por su valiosa colaboracin, al permitirnos disponer en forma habitual de antecedentes
sobre sus actividades y operaciones. Sin esta contribucin nos sera imposible
entregar la informacin que hoy ponemos a su disposicin y que es de tanta
utilidad para el mercado.
Andrs Mac-Lean Vergara

Vicepresidente Ejecutivo
Comisin Chilena del Cobre
11
Captulo 1
CATASTRO DE EMPRESAS
EXPLORADORAS EN CHILE
Cristin Cifuentes G. analista de mercados mineros,

Colaboraron: Stefanie Schwarz, analista de mercados mineros, y
Vicente Prez, analista de estrategias y polticas pblicas.
Agosto de 2012
13
14
Resumen ejecutivo
En Chile, la presencia de empresas pequeas de exploracin (junior) se presume est muy por debajo del promedio mundial y de pases vecinos como
Per. Contrario a la tendencia mundial, la exploracin junior en nuestro pas
solo representa un tercio de las inversiones con esta finalidad, hecho que ya
comienza a preocupar al sector. Lo anterior plantea el desafo de desarrollar
un trabajo que concentre un diagnstico de este segmento, su estructura y el
actuar de las compaas involucradas, con el fin de determinar la real presencia de estas en nuestro pas.
Las empresas de exploracin minera juegan un papel relevante en el descubrimiento de nuevos recursos, principalmente por su capacidad de penetrar
en regiones remotas y de alto riesgo, destacndose por poseer el expertisepara crear valor a sus accionistas, los cuales poseen el perfil de riesgo que
las junior necesitan para financiar sus proyectos. A travs de su interaccin se
podrn desarrollar nuevas minas, lo que se traduce en creacin de empleo,
beneficios para las regiones y comunidades, adems de mayor recaudacin
por impuestos por parte del Estado, creando valor y riqueza en el pas.
En la actualidad hay 67 empresas exploradoras que operan en Chile (ver Anexo 1), con 163 prospectos y/o proyectos mineros en etapas de exploracin.
Cabe destacar que no todas las compaas poseen prospectos en forma directa: muchas de ellas son propietarias, a su vez, de otras junior, socias o incluso solo poseen oficinas en Chile, en busca de concesiones de exploracin.
En las empresas catastradas se observa que el estado de avance de sus pertenencias est concentrado en las etapas tempranas de exploracin.
Con respecto al origen de estas empresas, Canad, Australia y EE.UU. alcanzan
los primeros lugares con 49%, 23% y 10%, respectivamente, de participacin en
el total de compaas exploradoras con prospectos en Chile (Tabla 3.1). Menores participaciones alcanzan pases como Per (5%), Reino Unido (3%), Chile
(3%), Japn (1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Blgica (1%).
Similar situacin ocurre al observar la distribucin de las bolsas primarias en
que cotizan las compaas catastradas. Se destacan la Toronto Stock Exchange (TSX-Canad) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia), con un 55%
15
y un 18% de empresas catastradas listadas, respectivamente. Otras bolsas,

como la London Stock Exchange (LSE) en Reino Unido, la New York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en Per
solo acogen a pocas empresas junior presentes en Chile, y el resto est asociado a bolsas de menor envergadura (Tabla 3.2 y Figura 3.3).
Con respecto a la bsqueda de metales, las junior catastradas tienen como
principal foco el cobre, con un 55,2% de hallazgos o bsqueda de este metal.
Lo sigue el oro, con una participacin de un 35%, la plata con un 3,7% y el litio
con un 2,5% (Figura 4.3).
Asimismo, los hallazgos de las compaas se concentran en yacimientos del tipo
prfido y exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold), con un 43,6% y un 14,7%,
respectivamente. Yacimientos epitermales de alta sulfuracin (HS) y baja sulfuracin (LS), asociados mayormente a mineralizacin de oro y plata, concentran
un 8% y un 5,5%, respectivamente, de los hallazgos encontrados. Hay que tener
en cuenta que existe un 27,6% de cuerpos explorados que no posee una clasificacin acabada del tipo de yacimientos al cual pertenecen o indeterminados,
solo definindose la forma del cuerpo mineralizado (Tabla 4.2 y Figura 4.4).
Adems se observa que la zona norte de Chile, desde Arica y Parinacota hasta
Coquimbo, concentra 140 de los 163 prospectos pertenecientes a las 67 compaas catastradas. Incluso, en el caso del cobre, Antofagasta, que posee un
52% de participacin en la produccin de cobre de Chile, solo posee un 9% de
concentracin de prospectos que buscan este mineral. En tanto Atacama, que
solo participa con un 8% de la produccin de cobre, posee el 40% de la concentracin de prospectos. Situacin similar ocurre con el oro y la plata.
Finalmente, podemos destacar que las regiones de Atacama y Coquimbo, al
concentrar la mayor cantidad de prospectos tanto en cobre como en oro, se
alzan como potenciales regiones mineras en el largo plazo. Sin embargo, las
problemticas de energa y agua que concentran estas regiones en la actualidad, hacen ver la necesidad de aunar esfuerzos con el fin de entregar las
herramientas necesarias que permitan que este potencial crecimiento de la
actividad minera no se vea frenado.
16
1. Introduccin
Este informe pretende identificar las caractersticas de la actividad exploratoria en Chile mediante la elaboracin de un catastro de compaas exploradoras de pequea y mediana escala, enfocndose en las empresas junior.
En este marco, se investigar el contexto econmico de estas compaas, su
origen, presupuestos e inversiones, estructura de la propiedad, as como la
distribucin geogrfica de sus prospectos y proyectos, entre otras variables.
En Chile, la presencia de empresas pequeas de exploracin (junior) se presume est muy por debajo del promedio mundial y de pases vecinos como
Per. Contrario a la tendencia mundial, la exploracin junior en nuestro pas
solo representa un tercio de las inversiones con esta finalidad, hecho que ya
comienza a preocupar al sector. Lo anterior plantea el desafo de desarrollar
un trabajo que concentre un diagnstico de este segmento, su estructura y el
actuar de las compaas involucradas, con el fin de determinar la real presencia de estas en nuestro pas.
La informacin contenida en este informe tiene como base el estudio que realiza
anualmente el Metals Economics Group (MEG) sobre la actividad exploratoria,
en sus versiones 2010 y 2011. All fue posible catastrar alrededor de 67 compaas junior y mid-tier1 de exploracin que poseen prospectos y/o concesiones de
exploracin en Chile (ver Anexo 1). A partir de esta informacin se identifica la
informacin bsica de cada compaa, tanto internacional como nacional.
Este informe se estructura en tres captulos centrales. El primero (Captulo 2)
introduce a la actividad de las compaas junior analizando el rol que ha tenido en Chile esta actividad, para luego revisar ms detenidamente la forma
en que operan y se financian en forma general.
A continuacin (Captulo 3) se revisan los antecedentes de la exploracin minera en Chile y el rol de las junior en esta actividad, definiendo qu son, cmo
se financian y de dnde provienen.
Finalmente (Captulo 4), y a travs de la informacin recopilada, se analizar la actividad exploratoria en Chile, los principales minerales y yacimientos
objetivos de estas empresas y su presencia geogrfica a lo largo y ancho de
nuestro pas, para luego concluir y comentar la informacin analizada.
Empresas generalmente menores que han decidido entrar en la produccin sobre propiedades que ellos han descubierto o
probado su factibilidad econmica de explotacin.
17
2. La exploracin minera y el rol de las

compaas junior
La exploracin es una pieza clave en la actividad minera, ya que sustenta
la produccin minera a travs del descubrimiento de nuevos yacimientos y
reservas minerales. El ltimo informe del MEG indica que en Chile el gasto en
exploracin ha aumentado sucesivamente desde 2002 y el ao pasado alcanz un nivel histrico con US$ 831 millones (Metals Economics Group, 2011a).
Segn el mismo estudio, el 70% del presupuesto
Figura 1: Gasto de exploracin en

Chile US$ 830,1 millones
2% 4%
de exploracin se concentra en las empresas de

la gran minera, existiendo poca diversificacin
en el sector ya que solo seis grandes mineras in-
70%
vierten casi la mitad del monto total del pas.

18%
6%
Grande
Otros
Estatal
Junior
Mediana
Esto demuestra que la exploracin bsica y la

presencia de compaas junior en Chile son inferiores a otros pases tales como Canad y Australia, y aunque se presuma que la exploracin
desarrollada por las grandes compaas sea
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin

del MEG.
Las compaas de la gran minera son responsables
del 70% del gasto en exploracin en Chile; mientras
tanto, las compaas junior slo gastan un 18%.
suficiente para mantener los recursos mineros

mundiales en el mediano plazo, en el largo plazo podra ser indicio de que no exista seguridad
en el suministro de nuevos yacimientos.
Las empresas junior de exploracin minera juegan un papel relevante en el descubrimiento de nuevos recursos, principalmente por su capacidad de penetrar
en regiones remotas y de altos riesgos. Es as como la actividad exploratoria
realizada por estas compaas, solo en la bsqueda de depsitos de cobre y
oro, ha sido el soporte del boom minero a partir de la dcada de los 80 y 90,
logrando posicionar a Chile como uno de los pases lderes en minera, facilitando el descubrimiento y puesta en marcha de numerosos yacimientos en esos
aos. Todo esto se tradujo en un fuerte impacto en el conocimiento geolgicometalognico del pas; sin embargo, luego de este auge minero en Chile, la
actividad exploratoria disminuy considerablemente en las ltimas dcadas.
18
2.1 Las empresas junior: financiamiento y operacin

Segn la Prospectors and Developers Association of Canada (PDAC), las empresas mineras se definen en gran medida por la manera en que obtienen sus
ingresos. Un productor major genera sus ingresos de la produccin y venta de
la materia que extrae. Una empresa junior no tiene operaciones de minera y
es esencialmente una empresa de capital. Sin embargo, la PDAC reconoce
que existen algunas junior que obtienen su financiamiento de fuentes privadas.
Adems, este organismo define otra categora que podra considerarse dentro
de las junior denominada productores mid-tier: Empresas generalmente menores que han decidido entrar en la produccin sobre propiedades que ellos
han descubierto o probado su factibilidad econmica de explotacin.
Segn la Bolsa de Valores de Lima (BVL)2, las empresas junior son aquellas empresas mineras que se encuentran en la etapa de exploracin o en la etapa
de explotacin, con una vida til menor a tres aos. Debido al hecho de que
se encuentran en una etapa inicial, necesitan de fondos para poder llevar a
cabo todas sus actividades relacionadas a la exploracin y/o explotacin,
sindoles muy difcil u oneroso obtener financiamiento bancario o va deuda.
Fundamentalmente, son empresas formadas por emprendedores, financistas
y profesionales de la industria minera, los cuales buscan obtener ganancias
a medida que avanzan en sus prospectos. Para lograr su objetivo, las junior
listan sus acciones en las bolsas con segmentos de capital de riesgo como,
por ejemplo, la Toronto Stock Exchange (TSX) en Canad, la Australian Stock
Exchange (ASX), la London Stock Exchange (LSE) en el Reino Unido, la New
York Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima
(BVL) en Per, entre otras. Esta ltima es la nica bolsa en Amrica Latina que
cuenta con el segmento de capital de riesgo.
Con el capital obtenido al vender sus acciones en las bolsas anteriormente nombradas, las empresas buscan invertir en el proyecto (explorar, realizar
estudios preliminares, contratar personal calificado, equipamiento, etc.), satisfacer las demandas del mercado minero mediante hallazgos de cuerpos
mineralizados con alto potencial de convertirse en yacimientos y lograr que
sus acciones sean demandadas por el mercado burstil.
Instituto La Moneda, BVL, Per.
19
Al mismo tiempo, los inversionistas esperan se cumplan las promesas de la

compaa y de los proyectos en cuestin, creando valor para sus accionistas.
Es as como ambas partes tienen por objetivo que el precio de la accin de
la empresa suba de manera sostenida. Sin embargo, hay que considerar la
situacin del mercado burstil, ya que este desempea un papel clave en la
definicin de las tendencias y estrategias de la industria de exploracin ao
a ao, ms an considerando que las empresas junior son dependientes del
capital de riesgo (Metal Economics Group, 2011b).
A medida que la empresa junior avanza con el desarrollo del proyecto, el
precio de mercado de las acciones sube. As, por ejemplo, una junior de exploracin en etapa preliminar, que est perforando para encontrar recursos
minerales (de cobre, oro, hierro, etc.) puede tener una capitalizacin burstil
menor a los US$ 10 millones y el precio de la accin puede ser menor a los
US$ 0,10. Una vez que se encuentran recursos minerales, y son auditados por
empresas independientes y presentados en un reporte llamado NI 43-1013, el
riesgo disminuye y los precios tienden a subir.
Estas empresas se destacan por poseer el expertisepara crear valor a sus accionistas, los cuales poseen el perfil de riesgo que las junior necesitan para financiar sus proyectos. A travs de su interaccin se podrn desarrollar nuevas
minas, lo que se traduce en creacin de empleo, beneficios para las regiones
y comunidades, adems de mayor recaudacin por impuestos por parte del
Estado, creando valor y riqueza en el pas.
Normalmente, basta con que alguna de las pertenencias de la compaa junior
posea recursos en categora de inferidos 4 para que estas se puedan valorizar.
Para eso, estas compaas se abocan a la realizacin de actividad exploratoria bsica, madre del negocio minero, la cual ha permitido mejorar el conocimiento de la geologa y la metalognesis de los yacimientos. Normalmente, el
desarrollo de un prospecto minero posee las siguientes fases de exploracin:
20
El NI 43-101 establece los estndares para toda divulgacin pblica de informacin tcnico-cientfica sobre proyectos
mineros. El NI 43-101 entr en vigencia el 1 de febrero de 2001 y es una ley que se aplica en Canad. Esta establece que
toda revelacin debe basarse en las recomendaciones hechas por una "Persona Calificada " y, en algunas circunstancias,
que esa persona sea independiente del emisor y la propiedad. El NI 43-101 tambin establece que los emisores presenten
estos reportes tcnicos en fechas especficas y formatos preestablecidos.
Recurso inferido es aquella porcin del recurso minero para el cual las estimaciones de tonelaje y ley han sido determinadas
a partir de indicaciones geolgicas y de una continuidad geolgica supuesta pero no verificada, donde las informaciones
recogidas sobre este recurso son limitadas o de calidad y fiabilidad reducidas, pero que permiten estimar el tonelaje/
volumen, la calidad y contenido mineral con un grado de certidumbre y un nivel de confianza bajos. El nivel de confianza
correspondiente a un recurso inferido es inferior al asociado a un recurso indicado.
1- Exploracin bsica, la cual, a su vez, se divide en dos fases:

i) Generativa: Basa sus esfuerzos en la definicin de la o las reas de inters
(regin) y en la identificacin de blancos de sondeo. Es la primera fase de
la exploracin bsica.
ii) Seguimiento: Mediante la identificacin de blancos obtenida en la exploracin generativa, permite hallar mineralizacin importante y, por consiguiente, la identificacin o descubrimiento del cuerpo mineralizado, pudiendo identificar los minerales principales y el tipo de yacimiento con el
que se cuenta. Esta fase cierra la etapa de exploracin bsica.
2- Exploracin avanzada: Es aquella en la cual se trabaja con la informacin
obtenida en la etapa de exploracin bsica (generativa y seguimiento),
con el fin de delinear el recurso y definir el yacimiento con valor econmico.
A lo largo de este camino, se obtiene lo ms importante para los accionistas
de las junior: informacin, elemento clave para la generacin de valor.
Para caracterizar de mejor manera estas junior, es necesario saber su procedencia, en qu bolsas cotizan, principales prospectos, minerales principales
en sus portfolios y tipos de yacimientos relacionados a sus prospectos.
21
3. Las compaas junior en Chile

En la actualidad hay 67 empresas exploradoras que operan en Chile (ver Anexo 1), con 163 prospectos y/o proyectos mineros en etapas de exploracin.
Cabe destacar que no todas las compaas poseen prospectos en forma directa: muchas de ellas son propietarias, a su vez, de otras junior, socias o incluso solo poseen oficinas en Chile, en busca de concesiones de exploracin.
En las empresas catastradas se observa que
FIGURA 3.1: Estado de avance

empresas exploradoras
el estado de avance de sus pertenencias
N de
prospectos
de exploracin. Es as como solo 40 se en-
est concentrado en las etapas tempranas

cuentran en fase avanzada, mientras que en
99
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
la exploracin bsica 24 estn en fase generativa y 99 en fase de seguimiento, abarcando un 76% de los prospectos (Figura 3.1).
40
3.1 Procedencia y origen del

financiamiento de las junior en Chile
24
Generativa
Seguimiento
Avanzada
Del total de empresas catastradas en este informe, Canad alcanza el primer lugar con
49% de participacin en el total de compa-
15%
24%
as exploradoras con prospectos en Chile

(Figura 3.2). La sigue Australia5 con un 23% y
Generativa
Seguimiento
Avanzada
EE.UU. con un 10% de participacin. Menores participaciones alcanzan pases como

Per (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japn
(1%), British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%)
y Blgica (1%). Cabe destacar que se puede
desglosar esta informacin segn el tipo de
61%
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a la informacin
de las compaas exploradoras.
compaa que realiza actividad exploratoria: junior, mid-tier y otras6,7 (Tabla 3.1.).
La mayor concentracin de prospectos en Chile est asociada

a la sub fase de seguimiento de la fase de exploracin bsica.
5
6
7
22
Minera IRL, siendo una compaa de capitales australianos y peruanos, se asumi como 50% perteneciente a Australia y
50% perteneciente a Per.
Ver punto 2.1 Las empresas junior: financiamiento y operacin.
El concepto otras corresponde a compaas que, sin ser especficamente exploradoras, realizan ese tipo de inversin minera.
Tabla 3.1: Tipos de compaas exploradoras

presentes en Chile por pas de origen
PAS
Canad
Australia
EE.UU.
Per
Reino Unido
Chile
Australia/Per (*)
China
Blgica
BVI
Japn
TOTAL
TIPO DE COMPAA EXPLORADORA

JUNIORS
MID-TIER
OTRAS
27
6
11
4
5
2
1
2
2
1
1
1
1
1
1
1
48
17
2

del MEG y las compaas exploradoras.
(*) Para la distribucin porcentual, se reparti en 50/50 entre
Australia y Per, la empresa australiana-peruana Minera IRL.
Figura 3.2
3%
3% 1%
4%
5%
49%
Canad
Australia
EE.UU.
Per
Reino Unido
Chile
Japn
Otros
10%
23%
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del

MEG y las compaas exploradoras.
Aunque el espectro de pases con actividad exploratoria en
Chile es amplio, Canad sigue a la cabeza de esta actividad.
Una tendencia similar se puede observar en la distribucin de las bolsas primarias 8 en que cotizan las compaas catastradas, tales como la Toronto
Stock Exchange (TSX-Canad) y la Australian Stock Exchange (ASX-Australia),
con un 55% y un 18%, respectivamente (Figura 3.3 y Tabla 3.2).
Tabla 3.2: Nmero de compaas listadas

segn bolsa de valores
Bolsas de valores
TSX
ASX
LSE
NYSE
OTC
BVL
Otras
TSE
Bolsa de Santiago
CNSX
HKEx
Nasdaq
No cotizan (n/c)
Total
N de compaas listadas
36
12
3
3
4
1
5
1
1
1
1
1
3
67
Figura 3.3
18%
4%
4%
55%
6%
1%
TSX
ASX
LSE
NYSE
OTC
BVL
Otras
4%
La tendencia se repite nuevamente, ya que Canad
posee el mayor porcentaje de exploradoras que cotizan
en la bolsa de Toronto.
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin del MEG y las compaas exploradoras.
Muchas de las compaas junior presentes en Chile, y en general, estn listadas en ms de una bolsa de valores, con el fin
de diversificar el riesgo en los lugares donde desarrollan proyectos.
23
Bolsas como la London Stock Exchange (LSE) en Reino Unido, la New York
Stock Exchange (NYSE) en Estados Unidos y la Bolsa de Valores de Lima (BVL)
en Per solo acogen a pocas empresas junior presentes en Chile. El resto est
asociado a bolsas de menor envergadura, como la Bolsa de Comercio de
Santiago (BCS) en Chile, en el caso de Explorator Resources de Pucobre, la
Canadian National Stock Exchange (CNSX), la Tokyo Stock Exchange (TSE)
y la Hong Kong Stock Exchange (HKEx) en Japn, la National Association of
Securities Dealers Automated Quotation (Nasdaq) en Estados Unidos, o solo
estn registradas como Public Limited Companies (PLC), como es el caso
de algunas pequeas junior de Reino Unido (Catalina Resources PLC, por
ejemplo), las cuales an no logran listarse en bolsa.
Sin embargo, dentro de todas las bolsas de valores, en las cuales se encuentran
catastradas las 67 compaas presentes en Chile, est un mercado extraburstil denominado Over The Counter (OTC) que no cuenta con una ubicacin
fsica para el intercambio. Comerciar OTC ocurre entre los corredores, en redes
computarizadas o entre comerciantes diferentes, en vez de en una sola locacin, permitiendo que varios compradores y vendedores busquen los mejores
precios (OTC Bulletin Board, 2010). Asimismo, el OTC no solo es un mercado de
riesgo, sino que tambin se comercian bonos u otros instrumentos de deuda9.
24
Las acciones que se comercializan en el mercado de OTC son acciones pequeas que no califican para listar en un intercambio mayor, porque su market cap o capitalizacin del mercado o valor de la compaa en la bolsa, no alcanza los requisitos
mnimos del intercambio, dando como resultado que las acciones de OTC pueden ser riesgosas y de informacin escasa.
4. Focos exploratorios de las empresas

junior en Chile
La distribucin geogrfica de los yacimientos conocidos de metales se rige por
las franjas metalognicas10 paralelas a la
Figura 4.1
Cordillera de los Andes, cuya gnesis es

controlada por la evolucin tectono-magmtica de los sucesivos arcos magmticos
Quellaveco
longitudinales ligados a subduccin, progresivamente ms jvenes al este (Figura
Arica
Paleoceno
4.1). Estas se extienden desde el sur de Per,
Co Colorado
Iquique
Qda. Blanca Collahuasi
en su extremo norte, hasta la Regin del

Maule, en su extremo sur, donde existe una
discontinuidad en las franjas. Cabe mencionar que la ocurrencia de yacimientos
metlicos en el sur de Chile es ms difusa;
adems, el clima lluvioso y una cobertura
densa de vegetacin hacen ms difcil el
acceso directo a las capas rocosas.
Chuquicamata
IOCG
Antofagasta
La Escondida
EOCENOOLIGOCENO
El Salvador
Copiap
Refugio
Los Andes Centrales son los ms relevantes

para la metalognesis chilena, ya que se
diferencian de otras cadenas montaosas
Coquimbo
por la existencia de un enorme volumen

de rocas gneas generadas a lo largo de su
Los Pelambres
historia geolgica. La mayor parte de los

depsitos metlicos tiene una relacin inherente y temporal con la actividad magmtica y el origen de su contenido met-
Santiago
MIOCENO-PLIOCENO
300 Km.
Andina
El Teniente
lico se atribuye a procesos relacionados

a la subduccin a profundidad (Maksaev,
2001). Es as como Chile posee un gran potencial geolgico, con reservas de nivel
Fuente: Tomado de Levy (2011)

La distribucin de los depsitos minerales en Chile est
asociada principalmente a 3 franjas metalognicas.
mundial de diversos metales, tales como

cobre, oro, plata y molibdeno.
10
Trmino derivado del griego metaleion que significa mina, el cual se refiere al estudio de la gnesis de depsitos
minerales (metlicos o no-metlicos), con nfasis en sus relaciones espaciales y temporales (espacio-tiempo) con los rasgos
geolgicos regionales (tectnicos, petrogrficos, etc), es decir, el estudio de la relacin de los depsitos minerales con su
entorno geolgico regional.
25
La actividad exploratoria ha permitido aumentar sustancialmente el conocimiento geolgico-metalognico del pas. Es as como entre los aos 1970 al
2005, ha permitido el hallazgo de alrededor de 91 depsitos de metales base
y metales preciosos (Tabla 4.1), alojados en las diversas franjas metalognicas
del pas (Levy, 2011).
Tabla 4.1: Nmero de depsitos hallados entre 1970 y 2005

Resultados de la exploracin 1970-2005:
nmero de depsitos hallados
Metales Base
55
Prfidos de Cu
26
Exticos de Cu (IOCG)
Vetas y estratoligados de Cu
21
De Zn tipo manto
Metales Preciosos
36
Prfidos de Au
Epitermales HS
13
Epitermales LS
18
Fuente: Levy (2011)
A continuacin se presentan dos aspectos importantes relacionados con la

bsqueda de prospectos por parte de las compaas junior: (1) tipo de mineral
que buscan y el tipo de yacimiento asociado y (2) la ubicacin geogrficoregional de los proyectos (concentracin).
26
4.1 Principales objetivos minerales de las empresas junior

De las 67 empresas junior catastradas, y sus
respectivos 163 prospectos y/o proyectos,
el cobre es el metal principal, con un 55,2%
de hallazgos o bsqueda de este metal.
Figura 4.3
Au 35,0%
Lo sigue el oro, con una participacin de
Ag 3,7%
un 35%, la plata con un 3,7% y el litio con
Li 2,5%
un 2,5%. Minerales y/o metales como man-
Otros 3,7%
ganeso, plomo, molibdeno, titanio y caliza

abarcan un 3,7% de las preferencias de la
exploracin minera (Figura 4.3).
Cu 55,2%
Esto concuerda con lo informado por el

Metal Economics Group (2011b), en que se
muestra que los minerales de mayor importancia son el cobre y el oro, respecto de la
distribucin del presupuesto por commodities durante 2011 (cobre y metales base
Minerales principales: Chile concentra su actividad
exploratoria en la bsqueda de yacimientos con
alto contendido de cobre y oro, principalmente.
71%, oro 22% y otros minerales, 7%).

Si a esto le asociamos el tipo de yacimiento encontrado11, podemos observar que
de los 163 prospectos y/o yacimientos pertenecientes a las 67 empresas junior de
este informe un 43,6% corresponde a yacimientos del tipo prfido y 14,7% a exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Muy de cerca los siguen los yacimientos
epitermales de alta sulfuracin (HS) y baja sulfuracin (LS), con un 8% y un 5,5%,
respectivamente, mientras que de los de tipo skarn existe solo un yacimiento.
Cabe destacar que existe un 27,6% de cuerpos explorados que no posee una clasificacin acabada del tipo de yacimientos al cual pertenecen o indeterminados, solo definindose la forma del cuerpo mineralizado (Tabla 4.2 y Figura 4.4).
11
Para efectos de este informe, y segn la informacin que entrega cada una de las compaas junior catastradas, se definieron 8 tipos de yacimientos: prfidos, IOCG (Iron Oxide Copper Gold), vetiformes, epitermales HS (alta sulfuracin o high
sulfidization), epitermales LS (baja sulfuracin o low sulfidization), brechas, placeres y diseminados.
27
Tabla 4.2: Tipo de yacimientos objetivos o

hallados por las compaas exploradoras
Figura 4.4
IOCG 14,7%
Tipo yacimiento
Epitermal HS 8,0%
Epitermal LS 5,5%
Skarn 0,6%
Indeterminados(*) 27,6%
Prfido 43,6%
Yacimientos principales: La tendencia de bsqueda de

yacimientos en Chile est fuertemente marcada por los
prfidos, sin embargo existe un gran potencial en los
yacimientos tipos IOCG.
Cantidad
Prfido
71
IOCG
24
Epitermal HS
13
Epitermal LS
Skarn
Indeterminados (*)
45
Diseminado
10
Brechas
18
Vetiforme
17
Total
163
(*) Solo se conoce la forma de la asociacin mineralgica y no el modelo del yacimiento.
Otra tendencia a revisar es la asociacin
Figura 4.5
del tipo de mineral versus el tipo de ya-
N prospectos
y/o proyectos
bsqueda y/o hallazgo de minerales de
75
Cu, Au y Ag en yacimientos tipo prfido,
cimiento, donde se observa la marcada
IOCG y epitermales HS. En los yacimien-
60
tos epitermales LS solo se destacan hallazgos con mineralizacin de Au y Ag
45
principalmente (Figura 4.5).
30
Al analizar los tres principales minerales
15
buscados y/o hallados por las compaas
Cu
Au
Ag
Ti
Caliza
Li
Indeterminado
Skarn
Epitermal LS
Epitermal HS
Prfido
IOCG
Pb
Mn
Mo

de las compaas exploradoras.
Histricamente, Chile se ha destacado por la alta
concentracin de yacimientos tipo prfido, situacin que
ha dirigido los esfuerzos de las empresas exploradoras
a la bsqueda de este tipo de yacimientos.
28
exploradoras se puede observar que un

56% de las mineralizaciones de cobre halladas se encuentran en yacimientos tipo
prfido y un 23,1% en yacimientos tipo
IOCG; en cambio, en el caso de las mineralizaciones de oro y plata, estas estn
asociadas a yacimientos epitermales, HS
o LS, con un 32,2% para el oro (17,9% en
epitermales HS y 14,3% en epitermales LS)
y un 34% para la plata (17% en epitermales
HS y LS). Estas marcadas presencias en los

distintos yacimientos hallados se deben a
Figura 4.6
COBRE
las asociaciones mineralgicas comunes

que tienen estos metales en los modelos
2% 1,1%
de yacimientos existentes (Figura 4.6)

Cabe destacar que es necesario considerar
18%
23,1%
la gran cantidad de yacimientos indeterminados, que por sus asociaciones mineralgicas podran sumarse a los modelos de yacimientos ya hallados o en bsqueda.
56%
ORO
4.2 Ubicacin regional y geogrfica

de los prospectos
Segn la informacin recopilada, la zona
norte de Chile, desde Arica y Parinacota
14,3%
17,9%
3,6%
hasta Coquimbo, concentra 140 (86%) de

los 163 prospectos pertenecientes a las
67 compaas catastradas. De estos, solo
26,8%
37,5%
Atacama concentra el 50% y Coquimbo

queda en segundo lugar con 35 prospectos. Antofagasta, regin minera por exce-
PLATA
lencia y que concentra la mayor canti17%
dad de grandes compaas mineras, solo
17%
posee 18 prospectos (Figura 4.7).

17%
16,7%
33,3%
Prfido
IOCG
Epitermal HS
Epitermal LS
Indeterminado
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de

las compaas exploradoras.
Las diversas asociaciones de metales y yacimientos es
debido a la gnesis de sus mineralizaciones.
29
Figura 4.7
0
10
20
30
40
50
N de prospectos
60
70
Arica y Parinacota
Tarapac
Antofagasta
Atacama
Coquimbo
Valparaso
Metropolitana
OHiggins
Maule
Biobo
Araucana
Los Ros
Los Lagos
Aysn
Magallanes
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras.
La gran concentracin de prospectos se encuentra en la regin norte de Chile, especficamente en la regin de Atacama.
Figura 4.8
N
prospectos
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Esta situacin contrasta fuertemente con
COBRE
las caractersticas y realidades mineras

Miles de
TMF
3.000
de las regiones. Es as como la regin de
2.500
cipacin en la produccin de cobre de
2.000
Chile, solo posee un 9% de concentracin
1.500
de prospectos que buscan este mineral,
1.000
mientras que Atacama, que solo partici-
500
Arica y Parinacota
Tarapac
Antofagasta
Atacama
Coquimbo
Valparaso
Metropolitana
OHiggins
Maule
Biobo
Araucana
Los Ros
Los Lagos
Aysn
Magallanes
Antofagasta, que posee un 52% de parti-
pa con un 8% de la produccin de cobre,

posee el 40% de la concentracin de
prospectos (Figura 4.8).
Situacin similar, pero no tan drstica
como en el caso del cobre, ocurre con el
Prospectos Cu
Produccin Cu 2011

Antofagasta, la mayor regin productora de cobre en
Chile, solo concentra un 9% de los prospectos en busca
de este metal.
30
oro, donde Antofagasta genera un 46%

de la produccin de este metal versus
un 35% de participacin en Atacama;
en cambio, sus concentraciones de prospectos en bsqueda de estos metales es
opuesta: Antofagasta concentra un 14% y
Atacama el 50%. El caso de la plata no

es tan dispar; sin embargo, se destaca el
Figura 4.9
auge de la bsqueda de este metal en la
N
prospectos
regin de Tarapac (Figura 4.9).

Ahora, si segmentamos la concentra-
25
25
20
20
15
geogrfica12, se observa que en regio-
10
nes como Atacama, Tarapac, Arica y
Parinacota, Valparaso y Aysn, la con-
10
5
0
Arica y Parinacota
Tarapac
Antofagasta
Atacama
Coquimbo
Valparaso
Metropolitana
OHiggins
Maule
Biobo
Araucana
Los Ros
Los Lagos
Aysn
Magallanes
15
centracin de prospectos est asociada

a la franja metalognica de la Cordillera
de los Andes. En cambio, para regiones
como Antofagasta, Coquimbo, Maule y
Prospectos Au
Los Ros se asocia ms a la franja metaloasociados a la franja de la Cordillera de
N
prospectos
la Costa no son mayoritarios en ninguna
2,5
regin en especial, pero s se concen-
tran en Atacama y Coquimbo, mantenindose dispersos entre la regin de

Tarapac y el Maule.
TMF
30
cin de los prospectos por su ubicacin
gnica del Valle Central. Los prospectos
0R0
Produccin Au 2011
PLATA
TMF
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1,5
1
0,5
Arica y Parinacota
Tarapac
Antofagasta
Atacama
Coquimbo
Valparaso
Metropolitana
OHiggins
Maule
Biobo
Araucana
Los Ros
Los Lagos
Aysn
Magallanes
Prospectos Ag
Produccin Ag 2011

Dentro de las regiones exploradas, la regin de Atacama
es la que posee la mayor concentracin de prospectos en
bsqueda de oro. Tarapac aparece como un nuevo lugar
para la bsqueda de plata.
12
Para efectos de este estudio, los prospectos se ubicaron si estaban en la Cordillera de la Costa, en el Valle Central o en la
Cordillera de los Andes.
31
Figura 4.10
N
prospectos
40
36
35
30
30
25
20
18
Cordillera de La Costa
Valle Central
1
Aysn
5
2
Los Ros
Maule
OHiggins
Metropolitana
10
Valparaso
Antofagasta
Arica y Parinacota
Tarapac
Coquimbo
Atacama
10
Biobo
15
Cordillera de Los Andes
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de las compaas exploradoras.

La gran concentracin geogrfica de yacimientos est asociada a las franjas metalognicas de la Cordillera de Los Andes,
fuente de nuestras riquezas minerales, y el Valle Central. Sin embargo, existe un gran potencial en la Cordillera de la Costa.
32
5. Conclusiones
De la informacin catastrada se puede concluir inicialmente que Chile es un
pas que concentra alrededor de 163 prospectos de propiedad de 67 empresas junior o mid-tiers de exploracin minera. Sin embargo, an es una actividad de pequea escala comparada con pases vecinos como Per, que dispone de alrededor de 130 empresas junior realizando actividad exploratoria
en ms de 250 prospectos13.
Focos de exploracin

El cobre sigue siendo el principal metal buscado por las compaas junior,
junto con el oro, con un 55,3% y 34,1%, respectivamente, de prospectos
con hallazgos o bsqueda de estos metales. Metales como la plata, litio,
manganeso, plomo, molibdeno, titanio y caliza poseen pequeas participaciones dentro de los prospectos catastrados.
Al identificar el tipo de yacimiento buscado o encontrado, mayormente

los prospectos catastrados son del tipo prfido y en segundo lugar estn
los exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Muy de cerca los siguen los
yacimientos vetiformes, epitermales (HS y LS); las brechas, diseminados y
skarn se destacan como minora entre los prospectos.
De los 163 prospectos y/o hallazgos pertenecientes a las 67 empresas junior de este informe, un 43,6% corresponde a yacimientos del tipo prfido
y 14,7% a exticos o IOCG (Iron Oxide Copper Gold). Los yacimientos epitermales de alta sulfuracin (HS) y baja sulfuracin (LS) abarcan un 8% y
un 5,5% de los prospectos de este informe, respectivamente, mientras que
de los de tipo skarn existe solo un yacimiento.
Con respecto a su ubicacin regional, la regin norte de Chile, Arica y

Parinacota hasta Coquimbo, concentra 140 (86%) de los 163 prospectos
pertenecientes a las 67 compaas catastradas. De estos, solo Atacama
concentra el 50% y Coquimbo queda en segundo lugar con 35 prospectos. Antofagasta, regin minera por excelencia y que concentra la mayor
cantidad de grandes compaas mineras solo posee 18 prospectos.
13
Ministerio de Energa y Minas del Per, 2011.
33
Con respecto a su ubicacin geogrfica (sentido este-oeste) versus ubicacin regional, en Atacama, Tarapac, Arica y Parinacota, Valparaso y
Aysn la concentracin de prospectos est asociada a la franja de la Cordillera de los Andes. En el caso de Antofagasta, Coquimbo, Maule y Los
Ros, se asocia ms a la franja del Valle Central. Los prospectos ubicados
en la franja de la Cordillera de la Costa no son mayoritarios en ninguna
regin en especial, pero s se concentran en Atacama y Coquimbo.
Estado de avance de los prospectos

El estado de avance de las pertenencias est concentrado en las etapas

tempranas de exploracin. Es as como solo 40 se encuentran en fase avanzada, mientras que en la exploracin bsica 24 estn en fase generativa y
99 en fase de seguimiento, abarcando un 76% de los prospectos.
Procedencia de las compaas y origen de financiamiento

Canad alcanza el primer lugar con 49% de participacin en el total de

compaas exploradoras con prospectos en Chile, luego Australia con un
23% y EE.UU. con un 10% de participacin. Menores participaciones alcanzan pases como Per (5%), Reino Unido (3%), Chile (3%), Japn (1%),
British Virgin Islands (BVI, 1%), China (1%) y Blgica (1%).
Con respecto a las bolsas primarias en que cotizan las compaas catastradas, la Toronto Stock Exchange (TSX-Canad) y la Australian Stock
Exchange (ASX-Australia) concentran la mayor cantidad de compaas,
con un 55% y un 18%, respectivamente.
Finalmente, podemos destacar que las regiones de Atacama y Coquimbo, al

concentrar la mayor cantidad de prospectos, tanto en cobre como en oro,
se alzan como potenciales regiones mineras en el largo plazo. Sin embargo,
las problemticas de energa y agua que concentran estas regiones en la
actualidad, hacen ver la necesidad de aunar esfuerzos con el fin de entregar
las herramientas necesarias que permitan que este potencial crecimiento de
la actividad minera no se vea frenado.
34
6. Bibliografa
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Metals Economics Group (2011b). Tendencias de Exploracin Mundial. Informe
publicado por Metals Economics Group y Cesco.
Ministerio de Energa y Minas del Per (2011).
OTC Bulletin Board (2010).
Robert, F., Brommecker, R., Bourne, B. T., Dobak, P. J., McEwan, C. J., Rowe, R. R.,
Zhou, X. (2007) - Models and Exploration Methods for Major Gold Deposit Types.
35
7. Anexos
Listado de empresas junior con prospectos en Chile
N
EMPRESA
Minerals
1 Alturas
www. alturasminerals.com
Mining
2 Amarant
www.amarantmining.com
BOLSA
TIPO DE PAS DE PRINCIPAL
EMPRESA ORIGEN EN QUE
COTIZA
ACCIONES
Junior
Canad
TSX
Canad
Junior
BVI
n/c
n/a
Minerals
3 Andina
www.andinaminerals.com
Junior
Canad
TSX
Canad
129.491.782
Silver
4 Apogee
www.apogeesilver.com
Junior
Canad
TSX
Canad
295.066.809
125.687.209
n/a
Pacific Gold
5 Atacama
www.atacamapacific.com
Junior
Canad
TSX
Canad
50.937.411
Gold
6 Austral
www.australgold.com.au
Resources
7 Catalina
www.australgold.com.au
Junior
Australia
ASX
Australia
169.139.739
Junior
Reino
Unido
n/c
Cerro Mining Corp (1)

8 www.capellaresources.com
Mining
9 Capstone
www.capstonemining.com
Copper
10 Celeste
www.celestecopper.com
Junior
Canad
TSX
Canad
13.662.493
Mid-tier
Canad
TSX
Canad
Junior
Canad
TSX
Canad
Cerro Grande Mining (2)

11 www.cegmining.com
Mid-tier
Chile
TSX
Metals
12 Chilean
www.chileanmetals.com
Junior
Canad
n/c
Chinalco Yunnan Copper

13 www.cycal.com.au
Junior
Australia
ASX
Cleveland Mining
14 www.clevelandmining.
Junior Australia
com.au
15 Cliff Natural Resources (3) Mid-tier EE.UU.
Coeur dAlene Mines
16 www.coeur.com
Mid-tier EE.UU.
36
PAS
MINERAL
PRINCIPAL PROSPECTOS EN CHILE
Au
La Corina
Au
Au
n/a
n/a
Au
Valdivia (planta piloto activa)

Altos de Lipangue (85%, JV Medinah Minerals)
Ver Herencia Resources
Ver Iron Creek Capital
Volcn
Ag
Cachinal (80%, 20% restante de Coeur dAlene Mining)
Au
Cerro Maricunga
Au
Anocarire
Au
Au
Au
Au
Piedra Parada Gold

Roca
Toro
Pircas
Au
Guanaco (operativa)
n/a
Au
Au
Au
Ver Mariana Resources

Toculla
Nevada
Lajitas
381.217.382
Cu
Santo Domingo (70%, JV Kores Corp)
120.361.315
Cu
Celeste 4 - 10
Canad
94.925.714
Australia
173.400.000
Au
Cu
Caliza
Au
Caliza
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Pimentn
Tordillo
Catedral
Santa Cecillia (opcin 65,6% Minera Cerro del Medio)
Cal Norte
Tierra de Oro
Hornitos
Zulema
Sierra Pintada
Tabaco
Palo Negro
Caramasa (JV con Rio Tinto)
Candelabro (JV con Rio Tinto)
Sulfatos (JV con Minera Los Andes - Codelco)
Humito
Cu
Palmani (JV con Rio Tinto)
ASX
Australia
158.748.171
Au
Central West Hub (Canela)
NYSE
EE.UU.
142.492.567
n/a
Ver Mariana Resources
NYSE
EE.UU.
89.906.000
n/a
Ver Apogee Silver
TIPO YACIMIENTO
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN
REGIN
Prfido
Seguimiento 70 kilmetros al noreste de La Serena
Valle Central
Coquimbo
Brechas
Brechas
Seguimiento Adyacente a San Jos de la Mariquina, 700 km al sur de Santiago

Seguimiento Lipangue, cercanas Ro Durazno, 30 km al norte de Santiago
----Avanzada 120 kilmetros a este de Copiap, en el cinturn de Maricunga
el cinturn epitermal de oro-plata de El Pen-Guanaco y el cintuSeguimiento Entre
rn de Prfidos de Cobre del norte de Chile. Comuna de Taltal
140 kilmetros al noreste de Copiap, Chile. La propiedad, que se
estratgicamente ubicado en el Cinturn de Maricunga, est
Avanzada encuentra
a 20 kilmetros al sur de Kinross - La Coipa y a 30 km al noroeste del
proyecto Kinross Lobo Marte.
Valle Central
Los Ros
Metropolitana
Prfido
IOCG
Prfido
Cordillera de Los Andes Antofagasta
Seguimiento
Generativa
Generativa
Seguimiento
Vetiforme
Avanzada
Prfido
Prfido
Diseminado
Prfido
Diseminado
IOCG
IOCG
IOCG
Prfido
Prfido
IOCG
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
IOCG
Cordillera de Los Andes Atacama
220 km al sureste de Antofagasta, 2.600 m.s.n.m.
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Antofagasta
80 km al noreste de El Salvador
100 km al noreste de El Salvador
60 km al noreste del proyecto Cerro Maricunga
270 km al noreste de Copiap y 70 km al noreste de El Salvador
Seguimiento 120 km al este de Arica y 60 km al sureste de Putre, Provincia de Parinacota
IOCG
Valle Central
y PariCordillera de Los Andes Arica

nacota
Prfido
Vetiforme
Prfido
Prfido
Seguimiento 140 km al noreste de Iquique

Seguimiento Cercanas de Copiap
Seguimiento 170 km al este de Copiap
km al oeste de la mina El Salvador de Codelco, y a 130 km al norte Avanzada 50
noreste de Copiap
Cordillera de Los Andes Tarapac

Valle Central
Atacama
Seguimiento 30 km de Copiap
Valle Central
Atacama
Avanzada
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Avanzada
Avanzada
Seguimiento
Avanzada
Seguimiento
Avanzada
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento

Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
50 km al noreste de Los Andes

12 km al sur de la Mina Pimentn
80 km al sureste de Santiago
16 km al noreste de Caspiche, distrito de Maricunga
Canela, cerca de Illapel, a aproximadamente 323 km al norte de Santiago
55 km al suroeste de la ciudad de Vallenar, Regin de Atacama
25 km al suroeste de mina Candelaria, regin de Atacama
35 km al oeste de la mina Candelaria, Regin de Atacama
30 km al este de Vallenar, Regin de Atacama
80 km al este de la ciudad de Vallenar, Regin de Atacama
25 km al suroeste de mina Candelaria, regin de Atacama
Al norte de Collahuasi
Al norte de Collahuasi
Cercanas de Collahuasi
Aledaa a Inca de Oro
Seguimiento Cercanas de Choquelimpie
Valparaso
Valparaso
Metropolitana
Atacama
Coquimbo
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Tarapac
Tarapac
Tarapac
Atacama
nacota
Seguimiento 7 km de Canela
Coquimbo
---
37
EMPRESA
BOLSA
COTIZA
PAS
MINERAL PROSPECTOS EN CHILE

ACCIONES PRINCIPAL
Au
Condor Blanco Mines

17 www.condormines.com
Junior
Australia
ASX
Australia
84.800.000
Resources
18 Condor
www.condorresources.com
Junior
Canad
TSX
Canad
62.913.241
Cornerstone Capital
19 www.cornerstoneresources.
com
Mining
20 Coro
www.coromining.com
Silver
21 Endeavour
www.edrsilver.com
Resource
22 Exeter
www.exeterresources.com
Explorator Resources
23 (Pucobre)
www.explorator.ca
Exploration
24 Ginguro
www.ginguro.com
Genesis Minerals
25 www.genesisminerals.
com.au
Hunter
26 Global
www.globalhunter.ca
Explorations
27 Goldeye
www.goldeye.ca
38
Junior
Junior
Canad
Canad
TSX
TSX
Canad
Canad
140.970.570
138.293.934
Carachapampa
Au
La Isla
Cu
Cu
Cu
Cu
Au
Cu
Cu
n/a
Cu
Cu
Yaretas
Fraga
Gold Iron
Cautiva-Victoria
Los Pumas
Fenix
Austral
Ver Pinestar Gold
Brahma
Corona
Cu
Cristal
Cu
Cu
Royal
La Fortuna
Au
Miocene
Cu
Berta (opcin 100%)
Cu
El Desesperado (opcin 100%)
Cu
Chacay
Cu
Cu
Llancahue
Inca (opcin 100%)
Mid-tier
Canad
TSX
Canad
99.102.546
Ag
El Inca (opcin 75% con SQM)
Junior
Canad
TSX
Canad
88.347.753
Au
Caspiche (proyecto)
Junior
Chile
Bolsa de
Santiago
Chile
129.490.700
Cu
El Espino
Junior
Canad
TSX
Canad
55.969.140
Cu
El Alto
Junior
Australia
ASX
Australia
121.800.000
Au
Dinamarquesa
Au
Cerro Verde
Junior
Canad
TSX
Canad
286.161.137
Cu
La Corona de Cobre
Junior
Canad
TSX
Canad
19.019.642
Au
Sonia - Puma
Cu
Cu
Cu
Cu
Au
Au
Cu
Ag
Cu
Au
Cu
Ag
Joshua
Hado
Huallillinga
Loa
Pelusa
Talca Gold
Guamanga (51%)
Paguanta (10,15% Nyrstar)
La Serena
Valeriano
Victoria (60%, JV con Iron Creek)
Encrucijada (51%, JV con Andina Minerals)
Resources
28 Helix
www.helix.net.au
Junior
Australia
ASX
Australia
204.649.072
Herencia Resources
29 www.herenciaresources.com
Junior
Reino
Unido
LSE
Reino
Unido
1.522.114.250
Mining
30 Hochschild
www.hochschildmining.com
Mid-tier
Per
LSE
Reino
Unido
338.085.226
TIPO YACIMIENTO
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN
REGIN
Prfido
Prfido
km al oeste de La Coipa (Kinross) y 1,5 km al noroeste del proyecto

Seguimiento 10
Arqueros, Cinturn de Maricunga
160 km al este de Copiap y a 10 km al este del proyecto Carachapampa,
Seguimiento Cinturn
de Maricunga
Seguimiento 80 km al este-sureste de Copiap y a 4.000 m.s.n.m., Cordillera de Domeyko
Seguimiento 60 km al noreste de Copiap
Seguimiento 60 km al este-sureste de Copiap
Seguimiento 55 km al oeste de Copiap
Generativa 27 km al este-noreste del proyecto Carachapampa
Seguimiento 70 km al sur de Copiap
Seguimiento Al sureste de la ciudad de Talca, a 8 km al noreste del prospecto Brahma
-Seguimiento Al sureste de la ciudad de Talca
Seguimiento Al noreste de Combarbal, 270 km al norte de Santiago, provincia del Limar
El proyecto est ubicado en el norte de Chile, cerca al limite de Per y 70
Seguimiento km
al norte del puerto de Arica
Seguimiento A 80 km al oeste de Linares
Seguimiento 100 km al norte de Santiago
km al sureste de Antofagasta, cinturn de Maricunga. Lmite de las
Seguimiento 200
regiones de Antofagasta y Atacama
Avanzada 20 km al oeste de la comuna de Inca de Oro, a 1.700 m.s.n.m.
km al noroeste de Calama y 16 km al suroeste de Chuquicamata, a
Generativa 72.500
m.s.n.m.
km al sureste del proyecto Relincho y a 50 km al este de la ciudad de
Seguimiento 12
Vallenar, a 2.600 m.s.n.m.
Generativa 38 km al suroeste de Talca, a 200 m.s.n.m.
Seguimiento 4 km al noreste de la comuna de Inca de Oro, a 1.700 m.s.n.m.
Prfido
Generativa
250 km al noreste de Antofagasta y a 27 km al noroeste de Calama
Epitermal HS
Avanzada
120 km al sureste de Copiap, entre 4.200 a 4.700 m.s.n.m.
Prfido
Avanzada
36 kilmetros al noreste de Illapel, provincia de El Choapa
Valle Central
Coquimbo
Seguimiento Aprox. A 15 km al este de San Felipe
Valle Central
Valparaso
km al norte Santiago, 90 km al norte de Copiap y 75 km a este del

Seguimiento 850
Oceano Pacfico. A 3 km de Inca de Oro
km al norte Santiago, 80 km al norte de Copiap y 75 km a este del
Generativa 750
Oceano Pacfico.
Valle Central
Atacama
Valle Central
Atacama
Coquimbo
Epitermal HS
Epitermal HS
Prfido
IOCG
IOCG
IOCG
Epitermal HS
IOCG
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Epitermal HS
Prfido
Brechas
Prfido
Prfido
IOCG
Vetiforme
Vetiforme
Prfido

Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Maule
Valle Central
Valle Central
Maule
Coquimbo
Arica y Parinacota
Maule
Valparaso
Valle Central
Valle Central
Valle Central

Valle Central
Atacama

Valle Central
Maule
Atacama
Avanzada
70 km al norte de La Serena
Vetiforme
Generativa
Cordillera de Los Andes Valparaso
Prfido
Brechas
Prfido
Prfido
Vetiforme
Vetiforme
IOCG
Prfido
Prfido
Epitermal HS
Prfido
Epitermal HS
Seguimiento
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Seguimiento
Seguimiento
Avanzada
Generativa
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
180 km al norte de santiago y a 35 km al oeste de la mina El Bronce de

AngloAmerican
Cercanas de Monte Patria
25 km de Joshua y a 18 km de Monte Patria
Cercanias de la mina Punitaqui, de Glencore
40 km al este de Chuquicamata
15 a 25 km al noroeste del proyecto Talca
En la costa de la regin de Coquimbo, a 140 km al sur de La Serena
750 km al norte de Santiago y a 15 km al sur de Mantoverde
120 km al este-noreste de Iquique.
Cercanias de La Serena
120 km al este de Vallenar
Cordillera de Domeyko, aprox. a 120 km al este de Taltal
85 km al sureste de Taltal
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Coquimbo
Coquimbo
Coquimbo
Antofagasta
Coquimbo
Coquimbo
Atacama
Tarapac
Coquimbo
Atacama
Atacama
Atacama
39
EMPRESA
PAIS

ACCIONES PRINCIPAL
Chili
31 Hot
www.hotchili.net.au
Junior
Australia
ASX
Australia
199.676.224
Cu
Cu
Cu
Productora
Los Mantos
Chile Norte
Minerals
32 HudBay
www.hudbayminerals.com
International PBX (4)
33 www.internationalpbx.com
Junior
Canad
TSX
Canad
171.964.620
Cu
San Antonio
Junior
Canad
TSX
Canad
152.720.065
n/a
Ver OZ Minerals
Exploradora (opcin 100%)
Magallanes
Pampa Buenos Aires (50%, JV Andina Minerals)
Pampa Sur
Ver Hochschild Mining
Canad
TSX
Canad
36.438.905
Au
Au
Au
Au
n/a
Mid-tier Australia
ASX
Australia
151.347.122
Au
Nueva Esperanza (Arqueros, Chimberos y Teterita)
Junior
Australia
ASX
Australia
86.380.017
Au
Andacollo Oro (Ca. Minera Dayton)
Junior
Per
OTC
EE.UU.
323.532.533
Li
Maricunga
Junior
Canad
TSX
Canad
149.932.599
Cu
Vizcachitas
Mandalay Resources
39 www.mandalayresources.com
Mid-tier
Canad
TSX
Canad
318.416.127
40 Mariana Resources
Australia
TSX
Canad
230.785.973
Cu
Ag
Au
Au
Cu
Cu
La Quebrada
Cerro Bayo
Jiguata (opcion 100%)
Corcovado
Perro Chico (100% Tierra Noble SCM)
Buenaventura
(51% Tierra Noble SCM, JV con Buenaventura SCM)
n/a
Ver con Amarant Mining
Cu
Mollacas
Creek Capital
34 Iron
www.ironcreekcapital.com
Kingsgate Consolida35 ted (5)
www.lagunaresources.com
Star
36 Lachlan
www.lachlanstar.com.au
Energy
37 LI3
www.li3energy.com
Los Andes Copper
38 www.losandescopper.com
Minerals
41 Medinah
www.medinah-minerals.com
Junior
Junior
Junior
EE.UU.
OTC Pink
EE.UU.
744.610.372
42 Metminco
www.metminco.com.au
Au
Vallecillo
Junior
Australia
ASX
Australia
1.749.541.573
Au
Cu
Cu
Camarn
Loica
Isidro
IRL
43 Minera
www.minera-irl.com
Milpo
44 Minera
www.milpo.com
Resources
45 Mirasol
www.mirasolresources.com
Gold Inc.
46 Mountainstar
msxgold.com
Gold
47 New
www.newgold.com
Mid-tier Australia/
Per
LSE
Reino
Unido
151.902.884
Au
Frontera
Mid-tier
Per
BVL
Per
1.098.962.569
Cu
Cu
Pas
Antenas
Junior
Canad
TSX
Canad
42.700.661
Cu
Rubi
Amarillos (opcin 50%)
Tesoro (opcin 50%)
NGEx Resources
48 www.ngexresources.com
40
BOLSA
COTIZA
Junior
Canad
CNSX
Canad
59.533.357
Au
Au
Mid-tier
Canad
TSX
Canad
461.999.651
Cu
Rio Figueroa
158.463.535
Cu
Cu
Cu
Cu
Andrea
Los Helados (proyecto Vicua, 60% jv Pan Pacific)
Tamberas (opcin 100%)
Colmillos
Junior
Canad
TSX
Canad
TIPO YACIMIENTO
IOCG
IOCG
IOCG
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
Avanzada 15 km al sur de Vallenar

Seguimiento 58 km al sur de La Serena
Seguimiento 50 km al sur de Iquique, limite regin de Tarapac y Antofagasta
UBICACIN
REGIN
Atacama
Coquimbo
Antofagasta
Brechas
Generativa
Al sur de Vallenar y al oeste de San Antonio, cercanias de planta Dos Amigos Cordillera de Los Andes Atacama
Epitermal LS
Epitermal LS
Epitermal LS
Epitermal LS
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Aprox. 50 km al noroeste de El Salvador

45 km al norte de Yamana El Pen
35 km al suroeste de Yamana El Pen
40 km al sur-suroeste de Yamana El Pen

Valle Central
Valle Central
Valle Central
Atacama
Antofagasta
Antofagasta
Antofagasta
Epitermal HS
Avanzada
Comuna de Diego de Almagro, Provincia de Chaaral
Valle Central
Atacama
Epitermal LS
Avanzada
Comuna de Andacollo, 350 km al norte de Santiago
Valle Central
Atacama
Diseminado
Avanzada
230 km desde el aeropuerto internacional de Caldera, y a aprox. 250 km Cordillera de Los Andes Atacama
desde el puerto minero de Chaaral.
Prfido
Vetiforme
Vetiforme
Vetiforme
Epitermal LS
IOCG
IOCG
km al noreste de Santiago, en el Valle del Rio Rocin, a 45 km de la

Seguimiento 30
ciudad de Putaendo
Cordillera de Los Andes Valparaso
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Generativa
Seguimiento
Valle Central
Coquimbo
Aysn
Tarapac
Antofagasta
Atacama
Valle Central
Atacama
40 km al noreste de La Serena
Cercanias del limite con Argentina, 30 km al sur de Coyhaique
150 km al este-noreste de Iquique
90 km al este de Taltal y 35 km al sur de Guanaco
67 km al sur-suroeste de Copiap
Seguimiento 50 km al nor-noreste de Copiap

--
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Vetiforme
Epitermal HS
Prfido
Prfido
Prfido
Epitermal LS
Epitermal LS
Seguimiento 65 km al este de Ovalle

km al noreste de Ovalle, al sur-este de La Serena y a solo 25 km al
Avanzada 50
norte del proyecto Mollacas
Seguimiento 20 km al sur de Vicua
Generativa 100 km al sureste de Ovalle
Seguimiento 85 km al este de La Serena
Seguimiento Frontera oeste con Per y cerca de la frontera con Bolivia
Seguimiento Cercanas de Sierra Miranda y Mina Ivn
Seguimiento Cercanas de Sierra Miranda y Mina Ivn
km al este de la ciudad de Chaaral, a 20 km de la mina y la ciudad
Seguimiento 100
de El Salvador y a 25 km de la fundicin de Potrerillos
Seguimiento Concesiones aledaas al proyecto Pascua Lama
Seguimiento Concesiones aledaas al proyecto Pascua Lama
Cordillera de Los Andes Coquimbo

Valle Central
Coquimbo
Valle Central
Coquimbo
Valle Central
Coquimbo
nacota
Valle Central
Antofagasta
Valle Central
Antofagasta
Prfido
Seguimiento 80 km al sureste de Copiap
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Seguimiento 75 km al oeste de Illapel

Seguimiento 170 km al noroeste de Copiap
Generativa Adyacente al prospecto Filo del Sol
Seguimiento

Coquimbo
Atacama
Atacama
Coquimbo
41
EMPRESA
Mining
49 Nittetsu
www.nittetsukou.co.jp
50 Nyrstar
www.nyrstar.com
42
BOLSA
COTIZA
PAS

ACCIONES PRINCIPAL
Other
Japn
TSE
Japn
83.523.195
Cu
Pb
Cu
Cu
Au
Au
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Mid-tier
Blgica
NYSE
Euronext
Brussels
Europa
170.022.544
Au
El Toqui
Au
Cu
Au
Au
Mo
Li
Anillo
Incahuasi
Pantanillo
Talca
Copaquire (90%)
Laguna Verde
Li
Laguna Brava
Cu
Inca de Oro
Mining
51 Orosur
www.orosur.ca
Mid-tier
Canad
TSX
Canad
78.063.143
52 OZ Minerals
Pan American Lithium
53 www.panamericanlithium.
com
54 PanAust
www.panaust.com.au
Gold
55 Pinestar
pinestargold.studioir.com
Mid-tier Australia
ASX
Australia
303.470.022
Junior
TSX
Canad
57.151.283
Mid-tier Australia
ASX
Australia
588.695.393
Junior
TSX
Canad
26.084.129
EE.UU.
Canad
Furano
Kitami
Otaru
Sapporo-N
Odate
Oga
Zao
Nazu
Chousi
Copiapo Area
Matsudo
Sagamihara
Kawasaki
Au
Becker (70%, JV Condor Resources)
Au
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Cu
Au
Au
Au
Cu
Chpica
Los Azules
Montezuma
Farellon
Mateo
Veta Negra
Perth
Los Zorros
Chimberos
Inca
Chile Generative
Polar Star Mining

56 www.polarstarmining.com
Junior
Canad
TSX
Canad
99.276.002
Metal Resources
57 Red
www.redmetalresources.com
Junior
EE.UU.
OTC
EE.UU.
17.956.969
Samex Mining
58 www.samex.com
Junior
Canad
TSX
Canad
126.733.719
Barbara Resources
59 Santa
www.sbr-ltd.com
Explorations
60 Savant
www.savantexplorations.com
Junior
Canad
TSX
Canad
21.562.235
Cu
San Francisco
Junior
Canad
TSX
Canad
59.452.707
Cu
Yuby - Gabriela
TIPO YACIMIENTO
ESTADO
Prfido
Prfido
Prfido
Brechas
Epitermal HS
Epitermal HS
Brechas
Brechas
Brechas
Brechas
Brechas
Brechas
Brechas
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
Generativa
DESCRIPCIN UBICACIN
aledaa a Derro Colorado
15 a 25 km al sureste de la mina Cerro Colorado
Vecina a las operaciones de Quebrada Blanca y Collahuasi
Vecina a las operaciones de Quebrada Blanca y Collahuasi
entre Gaby y Escondida
20 km al sureste de Escondida y a 200 km al sureste de Antofagasta
Al norte de El Salvador
Entre mina Carmen y Potrerillos
10 km al este de Relincho
En los alrededores de Copiap, cercanas a Atacama Kozan y Candelaria
Al norte de Andina y Los Bronces
Al norte de El Teniente
Vecina a Sagamihara, al norte de El Teniente
UBICACIN
REGIN
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Tarapac
Tarapac
Tarapac
Tarapac
Antofagasta
Antofagasta
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Valparaso
OHiggins
OHiggins
Vetiforme
Seguimiento 120 km al noreste de Coyhaique
Aysn
Vetiforme
IOCG
Vetiforme
Vetiforme
Prfido
Diseminado
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Avanzada
Seguimiento
125 km al este de Antofagasta, cerca de El Pen

100 Km al norte de la Serena
125 km al este de Copiap, Distrito de Maricunga
375 km al norte de Santiago y a 15 km al oeste de la ruta 5
15 km de Collahuasi y Quebrada Blanca
190 km de Copiapo

Valle Central
Antofagasta
Coquimbo
Atacama
Coquimbo
Tarapac
Atacama
Diseminado
Generativa
Al este de Potrerillos
Prfido
Avanzada
105 km al norte de Copiap, al este del pueblo de Inca de Oro
Valle Central
Atacama
Seguimiento 250 km al sur de Santiago y 40 km al oeste de Talca
Maule
Epitermal HS
Brechas
Prfido
IOCG
IOCG
IOCG
IOCG
Brechas
Brechas
Brechas
Brechas
Vetiforme
Seguimiento
Generativa
Seguimiento
Seguimiento
Generativa
Generativa
Generativa
Seguimiento
Generativa
Generativa
Generativa
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Valle Central
Maule
Atacama
Antofagasta
Coquimbo
Coquimbo
Coquimbo
Coquimbo
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
Epitermal HS
Seguimiento 170 km al este-noreste de Copiapo
Seguimiento 60 km al norte de Spence y 40 km al oeste de Chuquicamata
Valle Central
Prfido
25 km al oeste de Talca y 220 km al suroeste de Santiago

60 km al oeste de Copiap
20 km al sur de Calama, distrito minero de Sierra Limn
75 km al noroeste de la ciudad de Vallenar y 150 km al sur de Copiapo
10 km al este de la ciudad de Vallenar
24 km al noreste de Vallenar
75 km al noroeste de Vallenar
60km al sur de Copiap
--Cercanias de Inca de Oro
---
Antofagasta
43
EMPRESA
Standard
61 Silver
www.silverstandard.com
BOLSA
COTIZA
Mid-tier
Canad
TSX

ACCIONES PRINCIPAL
PAIS
Canad
80.746.767
Resources
62 Sinocop
www.sinocop.hk
Other
China
HKEx
China
1.384.397.000
American Silver
63 South
www.soamsilver.com
Junior
Canad
TSX
Canad
114.799.799
Hemisphere
64 Southern
www.shmining.com.au
Junior
Australia
Lithium
65 Talison
Mid-tier Australia
www.talisonlithium.com
White
Mountain
Titanium
66 www.wmtcorp.com
Junior
EE.UU.
Mining
67 Zoro
www.zorominingcorp.com
Junior
EE.UU.
TSX
Canad
153.029.487
Challacollo
Cu
La Plata
Cu
Maipo
Cu
Escalones
Cu
Llahuin
Mn
Los Pumas (Manganeso)
Cu
Cu
Cu
El Arrayn
Las Santas
San Jos
Cu
Chitigua
Cu
Cu
Cu
Santa Gracia
Tres Cruces
Mantos Grandes
Li
Salares 7
TSX
Canad
108.544.368
Nasdaq
EE:UU.
61.961.189
Ti
Cerro Blanco
59.589.325
Au
Au
Au
Au
Piedra Parada
Don Beno
Fritis
Escondida
OTC
EE.UU.
(1) Ex Capella Resources.

(2) Ex South American Gold and Copper Corp.
(3) Joint venture con Mariana Resources en Tierra Noble SCM, con un 76,5%.
(4) Presente en Chile con Chilean Metals Exploration.
(5) Adquiri a Laguna Resources durante el primer trimestre de 2012.
44
Ag
TIPO YACIMIENTO
Epitermal LS
ESTADO
DESCRIPCIN UBICACIN
UBICACIN
REGIN
Seguimiento 130 km al sureste de Iquique
Valle Central
Tarapac
Valle Central
Atacama
Prfido
Seguimiento 50 km al sureste de Copiap, comuna de Tierra Amarilla

60 a 75 km al sureste de Santiago, secor San Gabriel, comuna San Jose
Generativa de
Maipo
Prfido
Seguimiento 100 km al sureste de Santiago y a 35 km al este de El Teniente
Prfido
Seguimiento Cercanias de la ciudad de Illapel a 250 km al norte de Santiago

nacota
Valle Central
Coquimbo
Valle Central
Coquimbo
Valle Central
Biobo
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Prfido
Vetiforme
Skarn
Diseminado
Avanzada
175 km al noreste del puerto de Arica
Seguimiento 37 km al sureste de La Serena

Generativa Comuna de Salamanca, a 320 km al norte de Santiago
Seguimiento 50 km al sureste de Chilln
km al noreste del puerto de Antofagasta y a 90 km al norte de
Seguimiento 270
Calama
Seguimiento 22 km al noreste de La Serena
Seguimiento 73 km al norte de La Serena
Seguimiento al suroeste de La Serena, a 400 km al noreste de Santiago
Avanzada
Diseminado
Avanzada
Diseminado
IOCG
Diseminado
Diseminado
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Seguimiento
Cordillera de Los Andes Metropolitana

Metropolitana

Valle Central
Coquimbo
Valle Central
Coquimbo
Valle Central
Atacama
115 km al sureste de Copiap
Al este de Diego de Almagro y a 310 km al noreste de Copiap

60 k m al sur de Copiap
39 km al suroeste de Copiap
55 km al noroeste de Copiap

Valle Central
Valle Central
Atacama
Atacama
Atacama
Atacama
45
46
Captulo 2 parte 1
ACTUALIZACIN DE INFORMACIN
SOBRE EL CONSUMO DE ENERGA
ASOCIADO A LA MINERA DEL
COBRE AL AO 2011
Rosana Brantes A.
Jorge Ignacio Zeballos V. Analistas Direccin de Estudios
Junio 2012
47
48
Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa asociado

a la minera del cobre al ao 2011
RESUMEN EJECUTIVO
Cochilco realiza anualmente una encuesta para obtener informacin respecto a produccin, fuentes de abastecimiento de agua, consumo de combustibles y de energa elctrica por reas de produccin de las distintas empresas.
Este ao, dicha encuesta fue realizada en enero de 2012 y contestada por 34
faenas, lo que corresponde a, aproximadamente, un 97% del total de la produccin de cobre de mina.
Este informe resume los principales resultados del consumo energtico obtenidos a travs de dicha encuesta, los que son presentados junto a los resultados
de los ltimos 11 aos. De esta manera se puede tener una mejor visin del
comportamiento de estos en el tiempo.
El sector minera del cobre ha experimentado una mayor intensidad de uso de
energa en la ltima dcada, lo que ha significado un aumento de los consumos totales y unitarios de energa.
Entre los aos 2001 y 2011, mientras la produccin de cobre fino comerciable
del pas aument en un 11,1% (de 4,7 millones a 5,3 millones de toneladas1),
el consumo de energa total del sector minera del cobre creci un 59,6%, de
86.234 a 137.606 terajoule.
Esta tendencia se ir acentuando a futuro por el envejecimiento de las minas
actualmente en explotacin. El envejecimiento de las minas, que conlleva la
disminucin en la ley de los minerales extrados, el aumento de las distancias de
acarreo, mayor dureza de los minerales, entre otros, son temas estructurales de
la industria minera que se reflejan en un incremento de la intensidad de uso de
energa, muy difcil de revertir con medidas de eficiencia energtica.
A nivel pas, la participacin de la minera del cobre en el consumo total final
de energa en 2010 fue de un 9,4%. Por rea de produccin se observa que en
el perodo 2001-2011 el consumo total de energa se increment en cada una
de las reas del proceso de produccin: mina en un 117%, concentradora en
67%, tratamiento de minerales lixiviables en 56% y servicios en un 15%, exceptuando fundicin y refinera electroltica que han reducido su consumo en un
18% y 21%, respectivamente.
Datos obtenidos de la tabla 10.
49
En el ao 2011, al analizar la participacin en el consumo total de energa de

cada una de las reas definidas del proceso de produccin, se tiene que el
rea ms consumidora de energa es la explotacin minera (40%), seguida
por la concentradora (25%) y el tratamiento de minerales lixiviables (21%).
Al analizar el consumo de energa elctrica de la minera del cobre, destaca
el hecho de que la concentracin de minerales sulfurados consume prcticamente la mitad del total de la energa elctrica demandada por el sector
y ha mantenido su participacin en torno al 45%. En el perodo 2001-2011 el
consumo de energa elctrica en la concentradora aument en 69%.
En tanto, el tratamiento de minerales lixiviables consume el 31% del total de la
energa elctrica demandada por el sector y en el perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica aument en 53%.
El aumento en el consumo de energa elctrica se explica por factores como el
incremento en la dureza del material procesado en la concentradora, tambin
por la mayor produccin de cobre a partir de minerales oxidados en la ltima
dcada, puesto que las distintas etapas del procesamiento hidrometalrgico son
fundamentalmente consumidoras de energa elctrica (bombeo de soluciones
en la etapa de lixiviacin y extraccin por solvente, y la electrodepositacin).
En el mbito del consumo de energa como combustibles, la explotacin minera representa un 90% del consumo total de energa como combustibles. Para el
perodo 2001-2011, estos consumos se incrementaron en 122% en la mina.
Lo anterior se debe, fundamentalmente, a que las nuevas minas que han entrado en operacin en el perodo son de rajo abierto, y a que, a medida que
avanza la explotacin de este tipo de minas, las distancias y pendientes de
acarreo, tanto de los minerales como de los materiales estriles van aumentando, con el consiguiente mayor consumo de combustibles.
50

1. INTRODUCCIN
La Direccin de Estudios y Polticas Pblicas de Cochilco, en su constante
preocupacin por dar a conocer informacin acerca de la industria minera,
presenta la evolucin que ha mostrado el consumo energtico y las emisiones de gases de efecto invernadero de la minera de cobre en Chile, desde
el ao 2001 hasta el 2011. La informacin aqu contenida es resultado de la
realizacin de la encuesta anual a las empresas mineras, la que incluye informacin a diciembre de cada ao en relacin a produccin, fuentes de
abastecimiento de agua, consumo de combustibles y de energa elctrica
por rea de produccin 2.
En esta oportunidad, la encuesta fue respondida por 34 faenas 3, lo que corresponde a un 97% del total de la produccin de cobre de mina del pas.
El presente informe se estructura en cuatro secciones. Luego de la presente introduccin, la segunda seccin muestra la metodologa utilizada para el clculo de los coeficientes unitarios de energa, la tercera seccin muestra los resultados relacionados con el consumo de energa. Finalmente, se hacen algunos
comentarios finales, en donde se explica el porqu de los resultados obtenidos.
2
3
Se agradece a Cristin Cifuentes por apoyo en el trabajo de campo y posterior procesamiento de informacin, adems de
Pedro Santic por aclaratorios comentarios.
Ver anexo I.
51
2. METODOLOGA
2.1 Energa
La metodologa utilizada en este estudio consiste en estimar los coeficientes
unitarios de energa, los que se obtienen al dividir la cantidad de energa consumida en cierta rea de produccin por la cantidad de masa que alimenta
o produce aquella rea. Estas reas de produccin, las cuales componen el
proceso de obtencin del cobre, generan flujos de productos, cuyo volumen
total va decreciendo a medida que avanza el grado de refinacin del producto. Es decir, el volumen de los productos disminuye a medida que la ley de
cobre presente en ellos aumenta.
Las reas de produccin existentes en la minera del cobre chileno son las
siguientes: mina, rajo y subterrnea; concentradora; fundicin; refinera electroltica; tratamiento de minerales lixiviables, que incluye lixiviacin, extraccin por solventes y electroobtencin; y servicios.
Figura 1: Proceso productivo del cobre en Chile
Planta
concentradora
(concentrado)
Fundicin
(blster/nodo)
Refinera
(ctodo ER)
Mina
(mineral)
SX-EW
(ctodos EO)
Servicios
El consumo de energa en la minera del cobre comprende el consumo de

combustibles (diesel, gas natural, gas licuado, carbn, entre otros) y de energa elctrica. Esta ltima es suministrada por el Sistema de Interconexin del
Norte Grande (SING) y el Sistema de Interconexin Central (SIC).
52

Figura 2: Esquema general de energa consumida en la gran minera del cobre
Energa Consumida
en la Minera
Electricidad
Combustibles
Diesel
Gas
Natural
Gas
Licuado
Carbn
Otros
Sing
SIC
Fuente: Elaboracin Cochilco
Cada una de las reas de produccin (figura 1) cumple la funcin de ir refinando

el producto. Cada una de estas reas es alimentada, produciendo un producto
y un relave (ver figura 3). El producto obtenido tiene una mayor ley de cobre que
el material alimentado. En el caso del relave, este puede desecharse, reutilizarse
o en algunos casos no producirse, dependiendo del rea de produccin que se
est analizando.
Figura 3: rea de produccin y sus parmetros
Alimentacin
rea de
Produccin
Producto
Relave
Fuente: Elaboracin Cochilco.
53
En base a la informacin entregada por las 34 faenas mineras que contestaron la encuesta las que representan un 97% de la produccin de cobre mina
de Chile, respecto del mineral extrado, razn lastre/mineral, tipo de mineral
procesado, tipo de faena minera, tipos y volmenes de productos, leyes de
mineral para cada una de las operaciones mineras y para cada una de las
reas se calcul:

Coeficiente Unitario Especfico de consumo de cada uno de los combustibles:

Consumo combustible por rea de produccin (Kg,m3,TM)
Tonelada mtrica de cobre fino producido
Coeficiente Unitario Global de consumo de combustibles en base a los

poderes calorficos especficos de cada uno de ellos:
Consumo de combustible por rea de produccin (megajoule)
En el caso de la energa elctrica, se calcul el Coeficiente Unitario Especfico correspondiente:

Consumo de energa elctrica por rea de produccin (KWh,megajoule)
Para obtener la informacin del 100% de las empresas, lo que se hizo fue extrapolar los consumos asumiendo que los coeficientes calculados eran representativos para las empresas faltantes.
Los valores unitarios de cada una de las faenas mineras se ponderaron en
base a la produccin respectiva, para obtener un valor promedio sectorial
representativo de cada una de las reas de produccin del cobre.
Con los valores unitarios obtenidos para cada ao y para cada rea se estimaron los consumos totales de energa (combustibles y energa elctrica), del
sector minera del cobre, en base a los antecedentes disponibles en Cochilco
respecto de produccin de cobre en cada una de las reas del proceso.
54

3. ENERGA
3.1 Consumos totales de energa
Como fue sealado anteriormente, en esta seccin se muestran los consumos
totales de energa en la minera del cobre chilena, tanto por fuente de energa (tabla 1), como las variaciones porcentuales anuales asociadas (tabla 2).
En las tablas 1 y 2 se puede observar que entre los aos 2001 y 2011 mientras
la produccin de cobre fino del pas aument en un 11,1% (de 4,7 millones a
5,3 millones de toneladas), el consumo de energa total del sector minera del
cobre lo hizo en 59,6% de 86.234 a 137.606 terajoule.
Tabla 1: Consumo de energa total por fuente de energa (petajoules) y produccin de cobre (KTMF)
Energa
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Combustible
39,0
38,3
40,8
42,0
42,5
44,3
52,9
57,0
64,4
60,6
65,7
Energa Elctrica
47,2
49,5
53,9
58,1
58,8
59,7
63,9
64,7
68,3
68,9
71,9
86,2
87,7
94,8
100,1
101,3
104,1
116,8
121,6
132,7
129,6
137,6
4.739
4.581
4.904
5.413
5.321
5.361
5.557
5.330
5.390
5.419
5.263
Total
Prod. Cu (KTMF)
Fuente: Elaborado por la Comisin Chilena del Cobre en base a informacin de las empresas.
Se puede observar que el consumo de energa consumida como combustibles creci un 68,7% y en particular la energa elctrica se increment en
52,0% entre el ao 2001 y 2011 (ver tabla 2).
Tabla 2: Variacin porcentual del consumo de energa total por fuente de energa y
variacin porcentual de la produccin de cobre fino
Energa
2011 2001
2011
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Combustibles
-1,8
6,8
2,9
1,0
4,4
19,4
7,7
13,0
-5,8
8,4
68,7
E. Elctrica
4,6
9,1
7,7
1,3
1,6
6,9
1,3
5,7
0,9
4,2
52,0
Total
1,7
8,1
5,6
1,2
2,8
12,2
4,2
9,1
-2,4
6,2
59,6
-3,3
7,1
10,4
-1,7
0,8
3,7
-4,1
1,1
0,5
-2,9
11,1
Prod. de Cu (KTMF)
55
Las variaciones en el consumo que ha experimentado la intensidad de uso

de energa en esta dcada se explica por una diversidad de factores. A continuacin se mencionan algunos de ellos y la fuente energtica que se ve
afectada por cada factor:

Disminuciones en la ley y aumento de la dureza de los minerales: su efecto

es un mayor consumo de combustible para obtener la misma cantidad de
cobre fino desde la mina. Adicionalmente, en la planta concentradora se
debe consumir ms energa elctrica para obtener la misma cantidad de
concentrado.
Aumento de las distancias de acarreo, lo cual implica un mayor uso de

combustibles.
Cambios tecnolgicos, que permiten mayor eficiencia en los procesos productivos, tanto en el consumo de energa elctrica como de combustibles.
Cambios en la cartera de productos comerciales: explican el aumento

del consumo de energa elctrica, ya que se pusieron en marcha proyectos que utilizan la lixiviacin para el tratamiento de sulfuros secundarios,
los cuales consumen principalmente este tipo de energa.
Si bien los consumos de energa han
Figura 4: Distribucin del consumo

total de energa
ido aumentando en el tiempo, la distribucin porcentual entre las fuentes de
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
energa (combustibles y electricidad)

no ha variado de manera significativa.
Como se aprecia en la figura 4, los combustibles han tenido una participacin
del 40%-50%, mientras que la energa
elctrica ha tenido una participacin
Combustibles (Terajoule)
2011
2010
2009
2007
2008
2006
2005
2004
2003
2001
2002
del 50%-60%.
Energa Elctrica (Terajoule)
Fuente: Elaborado por la Comisin Chilena del Cobre en

base a informacin de las empresas.
En base al Balance Nacional de Energa 2010 4, la industria de la minera del

cobre tiene una participacin del 9,4%
en el consumo energtico del pas, la
evolucin de esta participacin desde
56
Se utilizan los valores del 2010 debido a que el Balance Nacional de Energa 2011 no se encuentra disponible a la fecha
de publicacin del presente informe.

el ao 2001 hasta el 2010 se muestra en

la figura 5. Cabe sealar que a partir del
2007 se observa un alza en la participa-
Figura 5: Participacin de la industria del cobre

en el consumo energtico del pas
cin del consumo de energa impulsa-
10
do, principalmente, por el incremento
en el consumo de combustible.
8
7
%
6
5
3.2 Consumos unitarios de energa
Los consumos unitarios de energa, tan-
to de combustibles como los de energa
elctrica y los totales mostrados en tabla
3, nos permiten analizar ms en detalle lo

que ha pasado en la ltima dcada en el
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fuente: Balances Nacionales de Energa publicados por
Ministerio de Energa.
uso de energa en el sector minero.
Tabla 3: Consumo unitario de energa por fuente energtica (MJ/TMF)

ENERGA
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
COMBUSTIBLES
8.222
8.351
8.328
7.766
7.982
8.272
9.526
10.692
11.949
11.190
12.490
E. ELCTRICA
9.975
10.796
11.000
10.731
11.057
11.145
11.491
12.129
12.676
12.723
13.657
TOTAL
18.197 19.147 19.328 18.497 19.039 19.417 21.017 22.822 24.625 23.913 26.147
Los consumos unitarios de energa se mantienen relativamente estables, no

obstante desde el 2007 experimentan un fuerte crecimiento, impulsados principalmente por el incremento en los consumos unitarios de combustibles.
Como muestra la tabla 4, el consumo unitario total de energa ha variado en un
43,7% desde el 2001 hasta el 2011. Por su parte, la variacin del consumo unitario
de combustibles y de electricidad fue de un 51,9% y 36,9%, respectivamente.
57
Tabla 4: Variacin porcentual del consumo unitario de energa por fuente energtica
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2001
- 2011
COMBUSTIBLES
1,6
-0,3
-6,8
2,8
3,6
15,2
12,2
11,8
-6,4
11,6
51,9
E. ELCTRICA
8,2
1,9
-2,4
3,0
0,8
3,1
5,6
4,5
0,4
7,3
36,9
TOTAL
5,2
0,9
-4,3
2,9
2,0
8,2
8,6
7,9
-2,9
9,4
43,7
ENERGA
Lo anterior se debe, fundamentalmente, a que las nuevas minas que han entrado en operacin en el perodo son de rajo abierto, y a que, a medida que
avanza la explotacin de este tipo de minas, las distancias y pendientes de
acarreo, tanto de los minerales como de los materiales estriles van aumentando, con el consiguiente incremento de consumo de combustibles.
Se debe considerar que hay factores que temporalmente afectan el promedio de consumo de combustible de la mina, los cuales pueden explicar las
variaciones que ao a ao se producen. Estos son:

En algunas faenas hay una menor extraccin de mineral y se mantiene el

nivel de actividad de la mina, o bien este nivel de actividad no baja en
igual proporcin al descenso de mineral extrado, resultando en un aumento
en los coeficientes de consumo unitario de combustible. Al respecto cabe
sealar casos como el de Chuquicamata, que est terminando su vida til
como mina rajo y est entrando a una fase de declinacin de su produccin
y segn informacin pblica se estima que su cierre ser el 2020, por lo tanto
sus niveles de produccin de mineral han comenzado a bajar.
Tambin hay casos de faenas que estn en proceso de expansin, lo cual

implica un mayor consumo de combustible puesto que la faena est preparando la mina para niveles mayores de actividad a futuro.
En el caso del aumento en el consumo de energa elctrica contribuye el

incremento en la produccin de cobre a partir de minerales lixiviables en
la ltima dcada. Las distintas etapas del procesamiento hidrometalrgico
(bombeo de soluciones en la etapa de lixiviacin y extraccin por solvente,
y la electrodepositacin) consumen principalmente energa elctrica.
58

3.3 Consumos de energa por rea de Produccin

Tabla 5: Consumo de energa por fuente energtica y por rea (Terajoule)
PROCESO
ENERGA
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Combustibles 21.664,3 22.336,5 23.188,7 25.717,8 24.821,2 26.807,0 34.698,6 39.656,4 45.857,3 42.374,5 48.776,6
MINA RAJO
E. Elctrica
Total
Combustibles
MINA
SUBTERRNEA E. Elctrica
Total
2.237,8 2.360,3 2.838,1 3.390,3 3.783,8 3.688,1 4.201,7 4.608,9 4.958,8 4.273,8 4.130,9
23.902,1 24.696,7 26.026,8 29.108,1 28.605,1 30.495,1 38.900,3 44.265,3 50.816,2 46.648,3 52.907,5
724,4
755,7
830,1
865,1 1.120,8 1.357,3 1.381,5
836,5 1.130,9
702,8
981,7
954,8
944,8 1.025,3 1.087,5 1.310,3 1.469,8 1.292,7 1.353,4 1.457,1 1.294,8 1.528,6
1.679,1 1.700,5 1.855,4 1.952,6 2.431,1 2.827,1 2.674,1 2.190,0 2.588,1 1.997,6 2.510,3
Combustibles 22.388,7 23.092,2 24.018,8 26.582,9 25.942,1 28.164,3 36.080,1 40.492,9 46.988,3 43.077,3 49.758,3
MINA
(RAJO+SUBTE) E. Elctrica
Total
Combustibles
CONCENTRADORA
TRAT.
MINERALES
LIXIVIABLES
FUNDICIN
SERVICIOS
25.581,2 26.397,2 27.882,2 31.060,7 31.036,2 33.322,2 41.574,4 46.455,3 53.404,3 48.645,9 55.417,8
660,5
573,9
672,0
674,9
818,1
690,5
710,3
793,2
793,4
698,4
733,6
E. Elctrica
20.140,8 20.922,7 23.574,9 26.584,0 27.450,4 27.660,1 29.607,7 27.899,4 30.112,5 30.267,5 33.946,5
Total
20.801,4 21.496,5 24.246,9 27.258,8 28.268,5 28.350,6 30.318,0 28.692,7 30.905,9 30.965,9 34.680,0
Combustibles
3.505,5 3.731,7 4.332,0 4.367,4 4.604,2 4.895,6 5.669,6 6.079,2 6.344,8 6.652,1 6.023,9
E. Elctrica
14.678,5 15.977,9 16.897,7 17.065,0 15.976,7 17.135,6 19.199,8 21.123,1 21.752,4 22.208,8 22.409,3
Total
18.184,0 19.709,5 21.229,7 21.432,5 20.580,8 22.031,3 24.869,3 27.202,3 28.097,2 28.860,9 28.433,3
Combustibles
9.187,4 7.588,9 7.760,6 7.132,3 7.736,3 7.558,0 7.518,6 7.079,0 7.122,2 7.299,2 6.540,3
E. Elctrica
5.294,1 5.314,3 5.784,2 5.821,7 5.876,6 5.915,4 5.886,4 5.424,8 5.376,6 5.835,3 5.348,2
Total
REFINERA
3.192,5 3.305,0 3.863,4 4.477,8 5.094,1 5.157,9 5.494,3 5.962,4 6.416,0 5.568,7 5.659,5
14.481,5 12.903,2 13.544,7 12.954,0 13.612,9 13.473,4 13.405,0 12.503,8 12.498,7 13.134,5 11.888,5
Combustibles
1.524,7 1.537,8 1.552,3 1.549,8 1.886,6 1.536,7 1.481,9 1.180,3 1.175,5
916,8 1.045,1
E. Elctrica
1.478,7 1.387,2 1.371,1 1.341,3 1.367,7 1.181,8 1.203,3 1.269,2 1.344,2 1.383,1 1.336,0
Total
3.003,4 2.925,0 2.923,5 2.891,1 3.254,4 2.718,5 2.685,1 2.449,6 2.519,7 2.299,9 2.381,2
Combustibles
1.695,3 1.726,7 2.504,9 1.724,2 1.480,8 1.501,2 1.478,7 1.368,2 1.977,6 1.992,9 1.630,9
E. Elctrica
2.487,2 2.547,1 2.453,7 2.792,2 3.065,1 2.693,6 2.462,9 2.974,4 3.316,5 3.683,1 3.174,2
Total
4.182,5 4.273,7 4.958,7 4.516,3 4.545,9 4.194,8 3.941,6 4.342,6 5.294,1 5.676,0 4.805,1
59
Tabla 6: Variacin porcentual del consumo de energa, por fuente energtica y por rea
PROCESO
MINA RAJO
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
20012011
Combustibles
3,1
3,8
10,9
-3,5
8,0
29,4
14,3
15,6
-7,6
15,1
125,1
E. Elctrica
5,5
20,2
19,5
11,6
-2,5
13,9
9,7
7,6
-13,8
-3,3
84,6
Total
3,3
5,4
11,8
-1,7
6,6
27,6
13,8
14,8
-8,2
13,4
121,4
Combustibles
4,3
9,8
4,2
29,6
21,1
1,8
-39,4
35,2
-37,9
39,7
35,5
-1,0
8,5
6,1
20,5
12,2
-12,0
4,7
7,7
-11,1
18,1
60,1
Total
1,3
9,1
5,2
24,5
16,3
-5,4
-18,1
18,2
-22,8
25,7
49,5
Combustibles
3,1
4,0
10,7
-2,4
8,6
28,1
12,2
16,0
-8,3
15,5
122,2
3,5
16,9
15,9
13,8
1,3
6,5
8,5
7,6
-13,2
1,6
77,3
3,2
5,6
11,4
-0,1
7,4
24,8
11,7
15,0
-8,9
13,9
116,6
-13,1
17,1
0,4
21,2
-15,6
2,9
11,7
0,0
-12,0
5,0
11,1
3,9
12,7
12,8
3,3
0,8
7,0
-5,8
7,9
0,5
12,2
68,5
Total
3,3
12,8
12,4
3,7
0,3
6,9
-5,4
7,7
0,2
12,0
66,7
Combustibles
6,5
16,1
0,8
5,4
6,3
15,8
7,2
4,4
4,8
-9,4
71,8
E. Elctrica
8,9
5,8
1,0
-6,4
7,3
12,0
10,0
3,0
2,1
0,9
52,7
Total
8,4
7,7
1,0
-4,0
7,0
12,9
9,4
3,3
2,7
-1,5
56,4
-17,4
2,3
-8,1
8,5
-2,3
-0,5
-5,8
0,6
2,5
-10,4
-28,8
0,4
8,8
0,6
0,9
0,7
-0,5
-7,8
-0,9
8,5
-8,3
1,0
-10,9
5,0
-4,4
5,1
-1,0
-0,5
-6,7
0,0
5,1
-9,5
-17,9
0,9
0,9
-0,2
21,7
-18,5
-3,6
-20,3
-0,4
-22,0
14,0
-31,5
E. Elctrica
-6,2
-1,2
-2,2
2,0
-13,6
1,8
5,5
5,9
2,9
-3,4
-9,6
Total
-2,6
-0,1
-1,1
12,6
-16,5
-1,2
-8,8
2,9
-8,7
3,5
-20,7
Combustibles
1,9
45,1
-31,2
-14,1
1,4
-1,5
-7,5
44,5
0,8
-18,2
-3,8
E. Elctrica
2,4
-3,7
13,8
9,8
-12,1
-8,6
20,8
11,5
11,1
-13,8
27,6
Total
2,2
16,0
-8,9
0,7
-7,7
-6,0
10,2
21,9
7,2
-15,3
14,9
ENERGA
MINA
SUBTERRNEA E. Elctrica
MINA
RAJO+SUBTE) E. Elctrica
Total
Combustibles
CONCENTRAE. Elctrica
DORA
TRAT.
MINERALES
LIXIVIABLES
Combustibles
FUNDICIN
E. Elctrica
Total
Combustibles
REFINERA
SERVICIOS
60

Tabla 7: Consumo unitario de energa por cobre fino producido, por fuente energtica y por rea (MJ/TMF)
PROCESO
ENERGA
Combustibles
MINA RAJO
E. Elctrica
Total
Combustibles
MINA
SUBTERRNEA
2001
2004
2005
2006
445,0
485,5
544,2
585,6
639,7
614,3
2007
2010
2011
5.119,6 5.634,4 6.764,3 6.217,7
7.719,7
619,9
2008
654,8
2009
731,5
627,1
653,8
4.752,9 5.080,6 4.990,6 5.028,0 4.836,1 5.079,2 5.739,6 6.289,2 7.495,8 6.844,8 8.373,4
947,0 1.069,7 1.129,0 1.000,6 1.333,1 1.563,9 1.808,5 1.297,6 1.530,1 1.092,5 1.393,2
E. Elctrica
1.248,3 1.337,3 1.394,5 1.257,9 1.558,5 1.693,5 1.692,3 2.099,4 1.971,5 2.012,9 2.169,4
Total
2.195,3 2.406,9 2.523,5 2.258,5 2.891,6 3.257,4 3.500,7 3.397,0 3.501,6 3.105,4 3.562,6
E. Elctrica
Total
Combustibles
CONCENTRADORA
2003
4.307,9 4.595,0 4.446,4 4.442,4 4.196,4 4.465,0
Combustibles 3.864,2
MINA
(RAJO+SUBTE)
2002
551,0
4.147,7 4.036,5 3.995,2 3.840,1 4.098,6 4.784,2 5.270,5 6.249,8 5.775,7 7.084,9
593,6
649,3
673,0
754,1
750,6
728,6
776,1
4.415,3 4.741,3 4.685,8 4.668,2 4.594,1 4.849,2 5.512,8 6.046,5

200,4
188,8
203,4
176,2
215,8
185,4
188,6
233,4
853,4
746,6
805,8
7.103,1 6.522,3 7.890,8

238,6
206,4
222,2
E. Elctrica
6.111,8 6.881,7 7.135,3 6.942,7 7.240,9 7.424,5 7.862,7 8.208,5 9.055,5 8.945,6 10.283,5
Total
6.312,3 7.070,5 7.338,7
7.118,9 7.456,7 7.609,9 8.051,4 8.441,9 9.294,1 9.152,0 10.505,7
Combustibles 2.278,9 2.329,4 2.620,6 2.669,1 2.905,5 2.893,8 3.094,6 3.080,1 3.003,1 3.185,1 2.975,1
TRAT. MINERA- E. Elctrica
LES LIXIVIABLES
Total
9.542,5 9.974,0 10.221,9 10.429,0 10.082,3 10.128,7 10.479,6 10.702,3 10.295,8 10.633,8 11.067,4
11.821,4 12.303,4 12.842,4 13.098,1 12.987,9 13.022,4 13.574,2 13.782,4 13.298,9 13.818,9 14.042,5
Combustibles 6.063,7 5.275,1 5.087,8 4.699,8 4.965,3 4.827,9 4.964,9 5.170,3 4.678,6 4.679,5 4.794,3
FUNDICIN
E. Elctrica
3.494,1 3.694,0 3.792,0 3.836,2 3.771,7 3.778,7 3.887,1 3.962,1 3.531,9 3.741,0 3.920,4
Total
9.557,8 8.969,0 8.879,8 8.536,0 8.737,0 8.606,6 8.852,0 9.132,4 8.210,5 8.420,5 8.714,6
Combustibles 1.284,2 1.378,4 1.401,7 1.475,2 1.751,7 1.603,7 1.504,0

REFINERA
SERVICIOS
1.195,1 1.097,3
869,1 1.046,6
E. Elctrica
1.245,4 1.243,4 1.238,1 1.276,8 1.269,9 1.233,4 1.221,2 1.285,1 1.254,8 1.311,2 1.337,9
Total
2.529,7 2.621,8 2.639,8 2.751,9 3.021,7 2.837,1 2.725,2 2.480,2 2.352,1 2.180,2 2.384,5
Combustibles
357,7
377,0
510,8
318,6
278,3
280,0
266,1
256,7
366,9
367,8
309,9
E. Elctrica
524,8
556,0
500,3
515,9
576,1
502,5
443,2
558,0
615,4
679,7
603,1
Total
882,6
933,0
1.011,1
834,4
854,4
782,5
709,3
814,7
982,3 1.047,4
913,0
61
Tabla 8: Variacin porcentual del consumo unitario de energa por cobre fino producido, por
fuente energtica y por rea
PROCESO
MINA RAJO
MINA
SUBTE
ENERGA
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Combustible
6,7
-3,2
-0,1
-5,5
6,4
14,7
10,1
20,1
-8,1
24,2
79,2
E. Elctrica
9,1
12,1
7,6
9,2
-4,0
0,9
5,6
11,7
-14,3
4,3
46,9
E. Total
6,9
-1,8
0,7
-3,8
5,0
13,0
9,6
19,2
-8,7
22,3
76,2
Combustible
12,9
5,5
-11,4
33,2
17,3
15,6
-28,2
17,9
-28,6
27,5
47,1
E. Elctrica
7,1
4,3
-9,8
23,9
8,7
-0,1
24,1
-6,1
2,1
7,8
73,8
E. Total
9,6
4,8
-10,5
28,0
12,7
7,5
-3,0
3,1
-11,3
14,7
62,3
Combustible
7,3
-2,7
-1,0
-3,9
6,7
16,7
10,2
18,6
-7,6
22,7
83,3
7,7
9,4
3,7
12,0
-0,5
-2,9
6,5
10,0
-12,5
7,9
46,2
7,4
-1,2
-0,4
-1,6
5,6
13,7
9,7
17,5
-8,2
21,0
78,7
Combustible
-5,8
7,8
-13,3
22,4
-14,1
1,8
23,7
2,2
-13,5
7,7
10,9
E. Elctrica
12,6
3,7
-2,7
4,3
2,5
5,9
4,4
10,3
-1,2
15,0
68,3
E. Total
12,0
3,8
-3,0
4,7
2,1
5,8
4,9
10,1
-1,5
14,8
66,4
Combustible
2,2
12,5
1,9
8,9
-0,4
6,9
-0,5
-2,5
6,1
-6,6
30,5
E. Elctrica
4,5
2,5
2,0
-3,3
0,5
3,5
2,1
-3,8
3,3
4,1
16,0
E. Total
4,1
4,4
2,0
-0,8
0,3
4,2
1,5
-3,5
3,9
1,6
18,8
-13,0
-3,6
-7,6
5,6
-2,8
2,8
4,1
-9,5
0,0
2,5
-20,9
5,7
2,7
1,2
-1,7
0,2
2,9
1,9
-10,9
5,9
4,8
12,2
-6,2
-1,0
-3,9
2,4
-1,5
2,9
3,2
-10,1
2,6
3,5
-8,8
Combustible
7,3
1,7
5,2
18,7
-8,4
-6,2
-20,5
-8,2
-20,8
20,4
-18,5
E. Elctrica
-0,2
-0,4
3,1
-0,5
-2,9
-1,0
5,2
-2,4
4,5
2,0
7,4
E. Total
3,6
0,7
4,2
9,8
-6,1
-3,9
-9,0
-5,2
-7,3
9,4
-5,7
Combustible
5,4
35,5
-37,6
-12,6
0,6
-5,0
-3,5
42,9
0,2
-15,7
-13,4
E. Elctrica
5,9
-10,0
3,1
11,7
-12,8
-11,8
25,9
10,3
10,5
-11,3
14,9
E. Total
5,7
8,4
-17,5
2,4
-8,4
-9,4
14,9
20,6
6,6
-12,8
3,5
MINA
(RAJO+SUBTE) E. Elctrica
E. Total
PLANTA
CONCENTRADORA
TRAT.
MINERALES
LIX.
Combustible
FUNDICIN
E. Elctrica
E. Total
REFINERA
SERVICIOS
2011 20012011
2002
La figura 6 muestra la evolucin de los coeficientes unitarios de energa total por fino
producido por rea de produccin, tomando como base=100 el ao 2001. De esta
forma es posible observar que los coeficientes que ms han aumentado en trminos relativos son los de mina y concentradora. En tanto, los que ms han disminuido en trminos relativos son los coeficientes de refinera y fundicin. Esto coincide
62

Mina
Fundicin
Concentradora
Refineria
Trat. Lixiviables
Servicios
63
2011
2010
disminucin del coeficiente unitario.
2008
y/o de gestin se ver reflejada en una
2009
lo que cualquier mejora tecnolgica
2007
permanecido estables en el tiempo, por
2006
propiedades de la alimentacin han
2005
los procesos de refinera y fundicin, las
2003
ley y con mayor dureza. Por su parte, en
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
2004
la extraccin de un mineral de menor
2002
las cuales traen como consecuencia
Figura 6: Evolucin de los coeficientes unitarios

de energa total por rea de produccin
2001
relacin al envejecimiento de la mina,
Consumo unitario (Base 100=2001)
con las explicaciones ya expuestas en
4. COMENTARIOS FINALES
4.1 Energa

Entre los aos 2001 y 2011, mientras la produccin de cobre fino del pas
aument en un 11,1% (de 4,7 millones a 5,3 millones de toneladas) el consumo de energa total del sector minera del cobre creci un 59,6%, de
86.234 terajoule a 137.606 terajoule.
En trminos de coeficientes unitarios de energa para el perodo 2001-2011:

El consumo de combustibles aumenta en un 51,9%.
El consumo de energa elctrica aumenta en un 36,9%.
El consumo total de energa se increment en un 43,7%.
En el perodo 2001-2011 el consumo total de energa se incrementa en

cada una de las reas del proceso de produccin:

Mina en un 117%.
Concentradora en 67%.
Tratamiento de minerales lixiviables en 56%.
Servicios en un 15%.
Exceptuando fundicin y refinera electroltica, que han reducido su

consumo en un 18% y 21%, respectivamente.
Los resultados anteriores, que se explican por una serie de factores, tales
como disminuciones en la ley de los minerales, aumento de las distancias
de acarreo, cambios en la cartera de productos comerciales y cambios
tecnolgicos, estn indicando que el sector minera del cobre, en la ltima dcada, ha experimentado un aumento en la intensidad de uso de
energa a una tasa promedio anual de 4,6%.
Las reas con un uso ms intensivo de energa en el ao 2011 son la explotacin minera (40%), seguida por la concentradora (25%) y el tratamiento
de minerales lixiviables (21%).
64

Al analizar el consumo de energa elctrica de la minera del cobre, destaca el hecho de que:

La concentracin de minerales sulfurados consume prcticamente la

mitad del total de la energa elctrica consumida por el sector, y con
algunas fluctuaciones ha mantenido su participacin en torno al 45%.
En perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica en la concentradora aument en 69%.
El tratamiento de minerales lixiviables consume el 31% del total de la

energa elctrica consumida por el sector.
En perodo 2001-2011 el consumo de energa elctrica en el tratamiento de minerales lixiviables aument en 53%.
El aumento en el consumo de energa elctrica se explica, entre otros, por

el incremento en la dureza del material procesado en la concentradora.
Otro factor importante que contribuye al consumo de energa elctrica
en la ltima dcada es el incremento en la produccin de cobre a partir
de minerales oxidados. En efecto, las distintas etapas del procesamiento
hidrometalrgico, esto es, bombeo de soluciones en la etapa de lixiviacin y extraccin por solvente, y la electrodepositacin, son fundamentalmente consumidoras de energa elctrica.
En el mbito de los combustibles, la explotacin minera consume un 90%

del total de energa a travs de esta fuente.

Para el perodo 2001-2011, los consumos de energa como combustibles en la mina se incrementaron en 122%.
Las nuevas minas que han entrado en operacin en el perodo son de

rajo abierto, y el cambio en la geometra de la mina con el tiempo
conlleva el consiguiente aumento de consumo de combustibles.
Es as como el sector minera del cobre en los 11 ltimos aos, en cuanto

a consumos totales y unitarios de energa, ha experimentado un aumento
en la intensidad de uso de energa, tendencia que se ir acentuando a
futuro por el envejecimiento de las minas actualmente en explotacin.
65
El envejecimiento de las minas, que conlleva la disminucin en la ley de

los minerales extrados, aumento de las distancias de acarreo, mayor dureza de los minerales, entre otros, son temas estructurales de la industria
minera que se reflejan en un incremento de la intensidad de uso de energa, muy difcil de revertir con medidas de eficiencia energtica
A nivel pas, la participacin promedio de la minera del cobre en el consumo

total final de energa del pas en ao 2010 fue de un 12%. Por tipo de energa,
las empresas del sector consumieron en el ao 2010 un 34% del total de la
energa elctrica consumida por el pas y solo un 7% del total de combustibles.
66

Anexo I: Faenas mineras incluidas en el

estudio

Codelco Chile
-- Divisin Codelco Norte (Chuquicamata y Radomiro Tomic)
-- Divisin Salvador
-- Divisin Andina
-- Divisin Ventanas
-- Divisin El Teniente
Compaa Minera Doa Ins de Collahuasi
Compaa Minera Cerro Colorado
Compaa Minera Quebrada Blanca
Sociedad Contractual Minera El Abra
Minera Spence S.A.
Minera Escondida Ltda.
Compaa Minera Zaldvar
Minera Michilla
Compaa Minera Lomas Bayas
Minera El Tesoro
Compaa Contractual Minera Candelaria
Compaa Contractual Minera Ojos del Salado
Compaa Minera Los Pelambres
Anglo American Chile Ltda.
-- Mantos Blancos
-- Manto Verde
-- El Soldado
-- Los Bronces
-- Fundicin Chagres
Fundicin Altonorte
Empresa Nacional de Minera
Planta Delta
Fundicin Hernn Videla Lira
-- Planta Taltal
-- Planta Salado
-- Planta Matta
-- Planta Vallenar
-- Minera Las Cenizas S.A. (Planta Taltal y Planta Cabildo)
Minera Cerro Dominador S.A.
-- Planta Santa Margarita
-- Planta Callejas Zamora
Minera Valle Central
67
Anexo II: Tablas adicionales

Tabla 9: Cobre fino por proceso (KTMF)
PROCESO
MINA RAJO
MINA SUBTE
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
50.28,9
4861,0
5215,2
5789,2
5914,9
6003,9
6777,5
7038,3
6779,3
6815,2
6318,5
764,9
706,5
735,3
864,5
840,7
867,9
763,9
644,7
739,1
643,3
704,6
MINA
(RAJO + SUBTE)
57.93,8
5567,5
5950,4
6653,7
6755,6
6871,8
7541,4
7683,0
7518,4
7458,4
7023,1
CONCENTRADORA
32.95,4
3040,3
3304,0
3829,1
3791,0
3725,5
3765,6
3398,8
3325,3
3383,5
3301,1
TRAT. LIXIVIABLES
15.38,2
1602,0
1653,1
1636,3
1584,6
1691,8
1832,1
1973,7
2112,8
2088,5
2024,8
FUNDICIN
15.15,2
1438,6
1525,3
1517,6
1558,1
1565,5
1514,3
1369,2
1522,3
1559,8
1364,2
REFINERA
11.87,3
1115,6
1107,4
1050,6
1077,0
958,2
985,3
987,7
1071,3
1054,9
998,6
SERVICIOS
47.39,0
4580,6
4904,2
5412,6
5320,5
5360,8
5557,0
5330,3
5389,6
5418,9
5262,8
Tabla 10: Cobre fino comerciable (cobre fino en concentrado y ctodos SX-EW) (KTMF)
PROCESO
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PRODUCCIN cobre
COMERCIABLE
2010
2011
4.739,0 4.580,6 4.904,2 5.412,5 5.320,5 5.360,8 5.557,0 5.327,6 5.394,4 5.418,9 5.262,8
Tabla 11: Consumo de energa segn balance nacional de energa (teracaloras)

2001
INDUSTRIA DEL
COBRE
TOTAL PAS
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2010
18.936,0 20.904,0 21.811,0 20.817,6 22.708,6 23.634,7 25.710,6 27.045,3 28.926,2 33.264,7
287.550,0 292.454,0 298.566,0 320.822,0 329.408,1 338.277,7 360.160,0 355.258,7 345.047,6 354.503,4
68
2009

Tabla 12: Coeficientes unitarios de consumo de energa por rea (por tonelada de mineral
extrado o tratado)
PROCESO
MINA RAJO
(MJ / TM MINERAL
EXTRADO)
ENERGA
Combustibles
E. Elctrica
Total
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
44,2
44,0
41,4
43,2
38,1
41,7
47,5
46,6
47,3
48,5
56,9
4,6
4,6
5,2
5,8
5,9
5,8
5,8
5,4
5,3
4,9
4,9
48,9
48,4
47,1
49,3
44,3
47,7
53,5
51,9
53,3
53,4
62,2
10,6
11,5
12,0
10,6
13,9
15,8
18,2
12,8
14,6
10,4
12,6
Combustibles
MINA SUBTERRNEA
(MJ / TM MINERAL
E. Elctrica
EXTRADO)
Total
14,0
14,4
14,9
13,3
16,2
17,1
17,1
20,7
18,8
19,2
19,8
24,6
25,9
26,9
23,9
30,1
32,9
35,3
33,5
33,4
29,6
32,4
Combustibles
39,6
39,8
37,6
38,8
35,1
38,6
44,1
43,6
44,2
45,3
52,6
6,0
6,0
6,5
6,9
7,2
7,2
7,2
6,8
6,6
6,2
6,4
46,6
46,7
45,2
46,6
42,9
46,1
52,6
51,5
52,5
52,6
60,6
2,1
1,8
1,9
1,7
1,9
1,6
1,5
2,0
1,9
1,6
1,8
E. Elctrica
67,2
69,6
71,5
70,0
69,9
72,0
73,6
76,8
73,4
72,9
79,5
Total
67,7
69,4
71,0
70,2
68,7
69,5
69,2
75,5
74,7
72,7
83,1
Combustibles
16,4
15,7
15,7
16,2
14,9
14,8
14,7
12,2
13,2
12,3
12,5
E. Elctrica
64,5
62,6
61,0
61,2
51,7
51,7
49,6
42,5
45,1
41,1
46,3
Total
82,4
80,0
76,8
78,2
66,6
66,5
64,4
54,7
58,4
53,4
58,9
MINA
(MJ / TM MINERAL
EXTRADO)
CONCENTRADORA
(MJ / TM MINERAL
PROCESADO)
LX / SX / EW
(MJ /TM MINERAL
TRATADO)
FUNDICIN
(MJ / TM CONCENTRADO
PROCESADO)
E. Elctrica
Total
Combustibles
Combustibles 2.045,9 1751,7 1684,6 1533,9 1603,8 1549,5 1563,8 1.607,8 1.440,1 1.437,8 1.401,3
E. Elctrica
1.143,3 1.204,7 1.221,1 1.219,0 1.282,4 1.178,9 1.207,2 1.229,4 1.112,3 1.143,0 1.171,4
Total
3.175,4 2.951,5 2.899,2 2.748,7 2.894,4 2.723,2 2.768,5 2.836,8 2.556,1 2.580,0 2.575,2
69
70
Captulo 2 parte 2
PROYECCIN DEL CONSUMO DE
ENERGA ELCTRICA DE LA MINERA
DEL COBRE EN CHILE AL 2020
Jorge Zeballos V., Analista Direccin de Estudios

Noviembre 2012
71
72
Proyeccin del consumo de energa elctrica de la

minera del cobre en Chile al 2020
Resumen Ejecutivo
El presente informe tiene como objetivo dar una seal prospectiva del consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre entre los aos 2012
y 2020. Por medio de esta informacin se pretende contribuir con datos en
cuanto a la potencial demanda elctrica, para la planificacin estratgica
entre la minera y los sistemas de generacin elctrica del pas. A su vez esta
informacin servir para otros organismos del gobierno y agentes privados.
El consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre aument
desde 13,13 TWh a 19,96 TWh entre los aos 2001 y 2011, equivalente a un incremento de un 52%. Este aumento en el consumo a lo largo de los aos se
debe a la mayor produccin a nivel pas y al envejecimiento de las minas. Sin
embargo, la participacin porcentual a nivel pas se ha mantenido prcticamente constante en torno al 30%.
Para hacer la proyeccin se utilizan las siguientes variables: las operaciones vigentes, los proyectos mineros considerados en el catastro de inversin, y los proyectos de plantas de desalinizacin e impulsin de agua contemplados como
necesarios para algunos de esos proyectos mineros. Tambin se usan parmetros como los coeficientes unitarios de consumo de energa. Cabe sealar que
esta es la primera vez que Cochilco incluye los proyectos de plantas desalinizadores y sistemas de impulsin en la proyeccin del consumo elctrico.
El catastro de inversin minera entre los aos 2012 y 2020 contempla un monto
total de 104 mil millones de dlares, de los cuales 80 mil millones de dlares
corresponden a la minera del cobre, 20 mil millones de dlares a la minera
del oro y plata y 4 mil millones de dlares a la minera del hierro y minerales
industriales. Esta inversin, si se llega a materializar, aumentara la capacidad
de produccin de cobre fino en un 50% llegando a las 8,4 millones TMF en el
2020. Esta inversin es la base sobre la cual se sustenta el vector de demanda
que se utiliza en el estudio.
La proyeccin del consumo de energa elctrica por parte de la minera del
cobre que se realiza en este estudio, tiene dos componentes: consumo mximo y consumo esperado.
73
La proyeccin del consumo mximo se basa en que todos los proyectos que
estn actualmente en cartera, se materializan y entran en operacin en la
fecha estipulada. Este escenario es muy poco probable debido a los retrasos
y postergaciones a los que normalmente se someten los proyectos mineros.
Por otra parte, la proyeccin del consumo esperado aade factores probabilsticos en funcin del estado en que se encuentren los proyectos actualmente, lo que permite generar una distribucin de probabilidad para el consumo,
para la cual se calcula el valor esperado. Esta ltima proyeccin genera una
visin ms realista, ya que contempla la posibilidad de retrasos y postergaciones de los proyectos, lo que trae consigo una disminucin en el consumo de
electricidad en comparacin al valor mximo.
Para el caso de la proyeccin de consumo mximo de energa, a nivel pas se
llegara a 51,7 TWh para el ao 2020, el cual al SING se le demandara un total
de 33,9 TWh y al SIC 17,7 TWh. Las plantas concentradoras continuaran siendo
las principales demandantes de electricidad, consumiendo el 61% de la energa elctrica. El consumo por parte de las plantas desalinizadoras y sistemas
de impulsin ir adquiriendo notoriedad, llegando a demandar el 12% de la
energa elctrica para el 2020.
Para la proyeccin del consumo esperado de electricidad, la minera del cobre llegara a consumir 39,4 TWh para el ao 2020, siendo las compaas mineras ubicadas en el rea del SING las principales demandantes al consumir 25,7
TWh, mientras que las del SIC consumiran 13,7 TWh. Las tasas de crecimiento
anual seran de un 6,7% y para el Sing 7,0% para el Sic, en tanto que a nivel
pas el aumento sera de 6,3%. Las plantas concentradoras consumiran el 56%
de la energa ocupada en minera, mientras que las plantas desalinizadoras y
sistemas de impulsin consumiran un 14%.
La falta de suministro elctrico puede presentar complicaciones para la ejecucin de algunos proyectos mineros, sin embargo estos por lo general no se
cancelan por la falta de este suministro, sino que podran sufrir postergaciones
de la fecha de ejecucin propuesta inicialmente. Debido a esto la proyeccin
del consumo mximo se ve modificada con cada una de las postergaciones
que los proyectos pueden sufrir. Esta es la principal razn por la cual se decidi incluir una proyeccin del valor esperado del consumo, la cual toma en
consideracin la probabilidad que tienen los proyectos de postergar su fecha
de inicio a lo largo del tiempo.
74

1. Introduccin
Por medio del presente informe se espera entregar una visin prospectiva del
consumo de energa elctrica entre los aos 2012 y 2020 por parte de la minera del cobre, uno de los sectores ms relevantes a nivel nacional. Adems, se
pretende contribuir con datos en cuanto a la potencial demanda elctrica,
para la planificacin estratgica entre la minera y los sistemas de generacin
elctrica del pas. A su vez esta informacin servir para otros organismos del
gobierno y agentes privados.
Los datos utilizados en este estudio se obtienen de dos informes elaborados por
Cochilco. Estos son: Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa
asociado a la minera del cobre al ao 2011 y de La inversin en la minera
chilena Catastro de proyectos 2012. Estos estudios a su vez se basan en informacin recopilada por Cochilco en base a encuestas enviadas a las empresas e
informacin pblica de las inversiones mineras publicada por las empresas.
La metodologa utilizada contempla dos aristas: consumo mximo y consumo esperado. Para el consumo mximo se usa la proyeccin de capacidad como el
vector de produccin. Para el consumo esperado, en tanto, se realiza una simulacin de Montecarlo para obtener el valor esperado del consumo de energa,
procedimiento que se explica ms en detalle en el captulo 4 del presente informe.
Esta es la primera vez que se utiliza esta metodologa, la cual introduce el factor probabilstico para estimar las demandas de los proyectos. Es importante
sealar que los resultados obtenidos en los estudios previos realizados por Cochilco en cuanto a proyecciones de consumo de electricidad son solo comparables con los consumos mximos presentados en este estudio, los cuales se
encuentran en el punto 5.1.
El presente estudio se divide en seis captulos y se estructura de la siguiente manera:

Comienza introduciendo el objetivo de este estudio y su respectiva justificacin.
En el segundo captulo se habla del consumo de energa por parte de la

minera del cobre en trminos globales, dando una resea de cmo ha
evolucionado la demanda en el pasado.
75
El tercer captulo resume los principales proyectos en la minera del cobre

para el perodo en estudio, explicando en qu estado se encuentra cada
uno de estos.
En el cuarto captulo se presenta la metodologa utilizada para proyectar

el consumo de energa.
El quinto captulo muestra los resultados de la proyeccin de energa

elctrica en la minera del cobre, los cuales se dividen en consumo mximo y consumo esperado.
76
Finaliza con comentarios que resumen los puntos ms relevantes del estudio.

2. Consumo de energa en la minera del cobre

Uno de los insumos estratgicos ms importantes en la minera es la energa.
Esta puede provenir de dos fuentes: los combustibles fsiles y la electricidad.
Este captulo contextualiza, desde un punto de vista histrico, el consumo de
energa en la minera del cobre. Adems, muestra la evolucin que han tenido los consumos unitarios de energa elctrica en el tiempo.
2.1 Evolucin del consumo de energa 2001-2011

La evolucin real del consumo de
energa en la minera del cobre y de
los consumos unitarios de energa
Figura 1: Evolucin del consumo de energa y la

produccin de cobre fino
elctrica a partir del ao 2001 ha ido

50.000
posible ver en la figura 1. En la figura

2 se muestran las razones de este aucremento en la produccin y al envejecimiento de las minas1. A su vez,
este envejecimiento se relaciona
con la disminucin de las leyes, ma-
5.000
40.000
Consumo de Energa (GWh)
mento, que se relacionan con el in-
6.000
4.000
30.000
3.000
20.000
2.000
10.000
1.000
yor dureza del mineral y mayores dis-
lo que es de suma importancia tener

una idea de la cantidad de energa
que consumir en los prximos aos
Consumo de Combustibles
Consumo Total
2011
2010
2009
2007
2008
2006
2004
2005
2003
0
2001
seguir con el paso de los aos, por
0
2002
tancias de acarreo. Esta tendencia
Produccin cobre fino (KTMF)
aumentando en el tiempo, como es
Consumo de Energa Elctrica
Fuente: Elaborado por Cochilco.
la minera del cobre en nuestro pas.

El presente estudio se enfoca en la energa elctrica, por lo que a continuacin se describe ms en detalle cmo ha evolucionado este consumo.
Para mayor informacin ver Actualizacin de informacin sobre el consumo de energa asociado a la minera del cobre al
ao 2011, el cual se puede encontrar en www.cochilco.cl
77
Figura 2: Evolucin del consumo de energa y la produccin de cobre fino
Disminucin
de las leyes
Envejecimiento
del yacimiento
Mayor dureza
del mineral
Aumento del
consumo de
energa
Mayores
distancias
de acarreo
Aumento en la
produccin
2.2 Evolucin del consumo de

energa elctrica 2001-2011
Figura 3: Evolucin del consumo de energa

elctrica en la minera del cobre
Como se ve en la figura 3, el consumo

25.000
de energa elctrica aument desde

13,13 TWh a 19,96 TWh entre los aos 2001
y 2011, esto equivale a un incremento de
20.000
Energa (GWh)
un 52% en este periodo de tiempo.

15.000
A pesar de este aumento, la participacin porcentual que ha tenido la mine-
10.000
ra del cobre dentro del consumo de

energa elctrica total del pas ha permanecido
5.000
prcticamente
constante.
Segn los balances de energa del pas,

la minera del cobre ha consumido,
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2004
2005
2003
2001
2002
aproximadamente, un 30% de la energa elctrica entre los aos 2001 y 2011.

En la figura 4 se aprecia tanto la participacin porcentual anual de la minera
78

del cobre, como las cifras del consumo anual de energa elctrica expresadas
en gigawatt-hora dentro de las barras.
Esta energa ha sido provista desde el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING) o el Sistema Interconectado Central (SIC), segn sea la ubicacin
de las faenas mineras.
2.3 Evolucin de los consumos unitarios de energa elctrica en la

minera del cobre por proceso minero, 2001-2011
Para entender mejor el aumento expuesto en el punto 2.2, a continuacin se
presenta cmo han variado los consumos unitarios de energa elctrica por proceso minero mostrando la evolucin de los consumos unitarios por fino obtenido
en el proceso, por mineral procesado/extrado en el proceso y para el caso de
la fundicin por concentrado procesado. Adems, se mostrar la variacin porcentual que los coeficientes han tenido con base en el ao 2001, para poder
comparar en trminos relativos estas variaciones.
En la figura 5 se presenta la evolucin de los consumos unitarios por fino obtenido en
cada proceso; y en la figura 6 el mismo grfico, pero con base en el ao 2001, para
as ver la evolucin que estos consumos unitarios han tenido en trminos relativos.
A su vez, la evolucin que han teni-
la figura 7, por lo que se muestra en un

grfico independiente.
34,2
36,5
38,0
37,9
37,5
38,0
42,0
15,9
16,2
17,2
17,8
18,5
18,9
19,1
2005
2007
2008
2009
2010
2011
29,2
2006
sean comparables con lo expuesto en
2004
cual hace que rdenes de magnitud no
29,9
nelada de concentrado procesado, lo
33,4
energa elctrica consumida por to-
15,7
coeficiente unitario se define como la
13,6
sado. Para el caso de la fundicin el
16,0
el coeficiente es por mineral proce-
2003
cambio para concentradora y SXEW
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2002
de la mina es por mineral extrado, en
27,9
se muestra en la figura 7. Para el caso
12,9
ga elctrica por tonelada de mineral
Figura 4: Consumo de energa elctrica a nivel

pas de la minera del cobre
2001
do los coeficientes unitarios de ener-
Minera del cobre
Resto del pas
Fuente: CNE y Ministerio de Energa.
79
Figura 5: Evolucin del consumo unitario de

energa elctrica por tonelada de cobre fino proceso minero
Para finalizar esta seccin se presentan

los grficos de las figuras 7 y 8, pero con
base en el ao 2001 para ver la evolucin que estos consumos unitarios han
3,5
tenido en trminos relativos. Es impor-
3,0
tante mencionar que para el caso de la

refinera el consumo unitario por nodos
MWh/TMF
2,5
procesado es prcticamente igual al
2,0
coeficiente de energa por tonelada de
1,5
cobre fino (presentado en la figura 5),

esto debido a los altos porcentajes de
1,0
cobre fino que presentan los nodos.
0,5
A primera vista se ve que los consumos
Mina
Fundicin
Concentradora
Refinera
2011
2010
2009
2007
2008
2005
2006
2003
2004
2001
2002
0,0
SXEW
Servicios
unitarios de energa elctrica por cobre

fino obtenido en la concentradora son
los que ms han aumentado (ver figura
5), aunque desde un punto de vista por-
centual los consumos unitarios de ener-

energa elctrica por tonelada de cobre fino, con
base en el ao 2001

energa elctrica por tonelada de mineral proceso minero
25
70
60
20
50
KWh/Tonelada de Mineral
40
%
30
20
10
0
15
10
5
Mina
Fundicin
Concentradora
Refineria
80
SXEW
Servicios
Mina
SXEW
2011
2010
2009
2007
Concentradora
2008
2006
2005
2004
2003
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2002
-20
2001
-10

ga elctrica por cobre fino obtenido de

energa elctrica por tonelada de concentrado
sumos unitarios de energa elctrica por
360
cobre fino obtenido en la mina han au-
290
trica, por lo que la variacin porcentual
280
2002
de un 68% implica un aumento considerable en el consumo total de energa.

Al revisar los cambios relativos de los
coeficientes unitarios de energa elctrica por mineral procesado (ver figura
9), se puede apreciar que el coeficiente
2011
se hace un uso intensivo de energa elc-
2010
300
2009
concentradora, ya que en este proceso s
310
2007
de energa. Distinto es el caso de la planta
320
2008
afecta en gran manera el consumo total
330
2005
muy intensivo, por lo que este aumento no
340
2006
el consumo de este tipo de energa no es
350
KWh/ Tonelada de concentrado
mentado un 47% entre el ao 2001 y 2011,
2004
rablemente (ver figura 6). Si bien los con-
2003
la mina tambin han aumentado conside-
Fundicin

energa elctrica por tonelada mineral/concentrado, con base en el ao 2001
asociado a la concentradora aumenta, pero de manera ms estable que el
30
coeficiente asociado al cobre fino pro-
20
ducido en la concentradora (ver figu-
10
ra 6). Esto indica que este coeficiente
ende presenta una menor variabilidad.
-10
del proceso que se est analizando, eligindose el coeficiente que presente
Mina
SXEW
Concentradora
Fundicin
2011
2010
2009
2008
2007
de energa por mineral, dependiendo
2006
-40
2005
ga por fino y otras veces el coeficiente
2004
-30
2001
conviene utilizar el coeficiente de ener-
2003
-20
2002
Ms adelante se ve que para proyectar
es ms homogneo en el tiempo y por
menor variabilidad en el tiempo.

81
3. Proyectos de inversin en la minera del cobre

El incremento del consumo de energa elctrica se debe en gran parte a la
incorporacin gradual de nuevas operaciones mineras, por lo que resulta relevante conocer la cartera de proyectos en la cual se basa este estudio.
Para proyectar el consumo de energa elctrica en la minera del cobre se utilizan tres inputs que se vinculan necesariamente. Estos son: las operaciones vigentes, los proyectos mineros y los proyectos de plantas de desalinizacin e impulsin
de agua contemplados como necesarios para algunos proyectos mineros.
Cabe sealar que el alto nmero de proyectos de desalinizacin e impulsin
de aguas vinculados directamente a proyectos mineros, hace necesario incluir su demanda elctrica junto con la demanda minera propiamente tal.
3.1 Cartera de proyectos en la minera del cobre

La inversin minera entre los aos 2012 y 2020 contempla un monto total de 104
mil millones de dlares, los cuales se componen de 80 mil millones de dlares
en la minera del cobre, 20 mil millones de dlares en la minera del oro y plata
y 4 mil millones de dlares en la minera del hierro y minerales industriales.
A continuacin se presentan los proyectos de minera del cobre y oro (con
cobre como coproducto) obtenidos del ltimo catastro de inversiones elaborado por Cochilco disponible a la fecha 2, los que se dividirn de acuerdo al
sistema interconectado en el cual se encuentran. Las tablas 1 y 2 especifican
cada proyecto con el ao de puesta en marcha, regin en donde estn ubicados, empresa operadora y el estado en el que se encuentran.
82
Para mayor informacin ver Inversin en la Minera Chilena. Cartera de Proyectos 2012, el cual se puede encontrar en
www.Cochilco.cl

Tabla 1: Proyectos de inversin en minera de cobre y oro 2012-2020-SING

PROYECTOS
PUESTA EN MARCHA REGIN
EMPRESA OPERADORA
ESTADO
ESCONDIDA CHANC.
2012
Antofagasta
Ejecucin
LOMAS BAYAS II EXT.
2012
Antofagasta
Xstrata Lomas Bayas
Ejecucin
EXPANSION FASE II
2013
Tarapac
Doa Ins de Collahuasi
Ejecucin
MINA MINISTRO HALES
2013
Antofagasta
Codelco Div. Min. Hales
Ejecucin
ESCONDIDA LIX. X.
2014
Antofagasta
Ejecucin
ANTUCOYA
2014
Antofagasta
Minera Antucoya Ltda.
Ejecucin
ESCONDIDA OGP I
2015
Antofagasta
Ejecucin
SIERRA GORDA
2015
Antofagasta
Quadra Chile
Ejecucin
Q. BLANCA HIPGENO
2016
Tarapac
Ca. Minera Q. Blanca
Factibilidad
SULFUROS RT FASE II
2016
Antofagasta
Codelco Div. RT
Factibilidad
TELGRAFO
2017
Antofagasta
Minera Esperanza
Factibilidad
L. BAYAS III SULFUROS
2017
Antofagasta
Xstrata Lomas Bayas
Prefactibilidad
EL ABRA MILL PROJECT
2017
Antofagasta
El Abra SCM
Factibilidad
EXPANSIN FASE III
2017
Tarapac
Collahuasi
Prefactibilidad
CHUQUI SUBTERRNEA
2019
Antofagasta
Codelco Div. Chuquicamata
Factibilidad
CARACOLES
2020
Antofagasta
Antofagasta Minerals
Factibilidad
Fuente: Comisin Chilena del Cobre, en base a informacin pblica de las compaas.
Tabla 2: Proyectos de inversin en minera de cobre y oro 2012-2020-SIC

PROYECTOS
PUESTA EN MARCHA
REGIN
EMPRESA OPERADORA
ESTADO
CASERONES
2013
Atacama
Minera Lumina Copper
Ejecucin
INCA DE ORO
2014
Atacama
Inca de Oro S.A.
Factibilidad
D. DE ALMAGRO - LIX.
2014
Atacama
CAN-CAN
Factibilidad
D. DE ALMAGROCONC
2015
Atacama
CAN-CAN
Factibilidad
SAN ANTONIO XIDOS
2015
Atacama
Codelco Div. Salvador
Factibilidad
SANTO DOMINGO
2016
Atacama
Minera Santo Domingo
Factibilidad
EL ESPINO
2016
Coquimbo
Explorator S.A.
Prefactibilidad
CASPICHE
2016
Atacama
Minera Eton Chile
Factibilidad
NUEVO NIVEL MINA
2017
OHiggins
Codelco Div. El Teniente
Ejecucin
CERRO CASALE
2017
Atacama
Minera Estrella de Oro Ltda
Factibilidad
RELINCHO
2018
Atacama
Relincho Copper
Factibilidad
EL MORRO
2018
Atacama
Minera El Morro
Factibilidad
TRASP. MINA PLANTA
2018
Valparaso
Codelco Div. Andina
Ejecucin
AMP. PELAMBRES
2019
Coquimbo
Minera Los Pelambres
Prefactibilidad
NUEVA ANDINA FASE II
2019
Valparaso
Codelco Div. Andina
Factibilidad
83
3.2 Cartera de proyectos de plantas desalinizadoras

Las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin no son procesos mineros
propiamente tales, pero s estn directamente vinculados a ellos. Dado esto,
el impacto que tendrn en el consumo de energa elctrica global, es un
factor que ir teniendo mayor preponderancia con el transcurso de los aos.
El catastro corresponde a proyectos que las mismas empresas mineras han
informado que se requieren para la operacin. A continuacin se presenta el
listado de proyectos en carpeta, los cuales estn separados por sistema interconectado de acuerdo al lugar geogrfico donde se encuentran.
Tabla 3: Proyectos y operaciones de plantas desalinizadoras-SING

PROYECTOS
REGIN
EMPRESA OPERADORA
ESTADO
PLANTA COLOSO
Antofagasta
BHP Billiton
En Operacin
DESAL. M. ESCONDIDA
Antofagasta
BHP Billiton
Factibilidad
DESAL. COLLAHUASI
Tarapac
Pre Factibilidad
DESAL. RT
Antofagasta
Codelco
En Estudio
DESAL. QUEB. BLANCA
Tarapac
Teck
Factibilidad
DESAL. MICHILLA
Antofagasta
En Operacin
AGUA MAR ESPERANZA
Antofagasta
En Operacin
AGUA MAR LAS LUCES
Antofagasta
SLM Las Cenizas
En Operacin
AGUA MAR MANTO DE LA LUNA Antofagasta
Compaa Minera Tocopilla
En Operacin
AGUA MAR SIERRA GORDA
Minera Quadra Chile
Ejecucin
Antofagasta
Tabla 4: Proyectos y operaciones de plantas desalinizadoras-SIC

PROYECTOS
REGIN
EMPRESA OPERADORA
ESTADO
DESAL. MANTOVERDE
Atacama
AngloAmerican
En Construccin
DESAL. CANDELARIA
Atacama
Freeport
En Construccin
DESAL. EL MORRO
Atacama
Goldcorp
Pre Factibilidad
DESAL. SANTO DOMINGO
Atacama
SCM Santo Domingo
Factibilidad
DESAL. RELINCHO
Atacama
Teck
Factibilidad
84

3.3 Proyeccin de la capacidad3 de produccin, 2012-2020

La proyeccin de la capacidad de
produccin de cobre se basa en la
capacidad de las operaciones vigen-
Figura 10: Proyeccin de la capacidad

productiva de cobre fino en la minera
chilena, 2012-2020
tes, la que tender a decrecer en el

futuro, ms el aporte productivo de
9.000
los nuevos proyectos que podran en-
8.000
trar en operacin durante la presente
3.000
significara un aumento del 50% en la
2.000
capacidad de produccin de cobre
1.000
que este aumento en la capacidad
2020
2019
TMF. Por otro lado hay que mencionar
0
2018
cin del ao 2011 fue de 5,3 Mega
2012
mina4. Cabe destacar que la produc-
Operacin
2017
ta 8,4 millones TMF en el 2020, lo que
4.000
2016
de las 5,6 millones TMF en el 2012 has-
2015
dad productiva podra aumentar des-
Ejecucin
5.000
2014
antecedentes disponibles, la capaci-
Factibilidad
6.000
2013
tablas 1 y 2 precedentes. En base a los
7.000
Millones de TMF de Cu
dcada, los cuales se resean en las
Prefactibilidad
de produccin se llevara a cabo solo

si todos los proyectos contemplados
en la cartera de inversiones se concretan en la fecha estipulada. Esta proyeccin sustenta el vector de demanda que se utiliza en el estudio.
En la siguiente figura se aprecia la proyeccin de la capacidad de produccin de acuerdo al estado en que se encuentran los proyectos a la fecha de
realizacin de este estudio.
Para tener una mejor comprensin y evitar malos entendidos entre capacidad y produccin, se darn las respectivas definiciones:
Capacidad: potencial mximo de produccin, sujeto a caractersticas fsicas propias de cada planta.
Produccin: valor real de produccin, esta, en teora, debiese ser menor o igual a la capacidad.
Con estas definiciones expuestas, se puede decir que si la produccin opera a su mximo potencial, esta igualara a la capacidad. En la realidad las empresas mineras nivelan su produccin para ajustarse a las condiciones de mercado, optimizando
su produccin con el fin de maximizar sus utilidades.
Cobre mina: cobre fino contenido en el concentrado y ctodos electroobtenidos.
85
4. Metodologa
Las proyecciones de este estudio comprenden un espacio de nueve aos,
entre 2012 y 2020. Vale la pena recordar que estas proyecciones incluyen la
energa consumida por las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
La proyeccin de la energa consumida se calcula de la siguiente manera
Energa consumida ijk =Material ijk Coeficiente ijk (1+Tasa ik) j
Donde:
Energa consumida ijk : Energa que demandar el proceso i en el periodo j para
el sistema k.
Material ijk : Cobre fino o mineral tratado en el proceso minero en i en el periodo
j para el sistema k.
Coeficiente ijk : Consumo unitario de energa en el proceso i en el periodo j para
el sistema k.
Tasa ik : Tasa anual de crecimiento del coeficiente unitario del proceso i para
el sistema k.
i: Tipo de proceso minero, el cual puede ser mina, concentradora, SXEW, Fundicin, refinera, servicios y desalinizacin.
j: Periodo el cual va desde el ao 2012 hasta el ao 2020.
k: Sistema interconectado, el cual puede ser SING o SIC.
Para saber qu material utilizar (cobre fino producido o material procesado) y
qu coeficiente usar (energa por cobre fino o energa por mineral procesado)
en cada proceso, se hizo un anlisis de variabilidad sobre los coeficientes, en
donde se termin por elegir el coeficiente que presentaba menor variabilidad
en el tiempo. Esto traa como consecuencia la eleccin del tipo de material
a utilizar para la proyeccin. Por ejemplo, para la concentradora se calcul la
varianza tanto de los coeficientes de energa por tonelada mtrica de fino en el
concentrado como a los coeficientes asociados al mineral procesado; el coeficiente con la menor varianza fue finalmente el elegido. Esto se hace evidente
en el grfico de la figura 6, donde se muestra que el coeficiente de energa por
tonelada de cobre fino tiene una variacin porcentual de un 68% entre los aos
86

2001 y 2011, mientras que en la figura 9 se puede ver que el coeficiente unitario
asociado al mineral procesado presenta una variacin porcentual de un 18%
entre los mismos aos. Este anlisis se hizo para cada proceso.
Con respecto a la tasa utilizada, se calcul una tasa de crecimiento anual
para cada proceso en base a la informacin histrica que consta de datos
desde el ao 2001.
En la siguiente tabla se muestran los parmetros utilizados en la proyeccin
por proceso minero:
Tabla 5: Procesos mineros con sus respectivos parmetros usados en la proyeccin y tasas
de crecimiento utilizadas por sistema interconectado
PROCESO MINERO Y OTROS MATERIAL
COEFICIENTE
MINA (*)
Fino en mineral extrado
CONCENTRADORA
TASA ANUAL
SING
SIC
Energa/Fino en mineral extrado
4,0%
3,8%
Material procesado
Energa/Material Procesado
0,3%
0,2%
SXEW
Fino en ctodo EO
Energa/Fino en ctodo EO
1,0%
1,9%
FUNDICIN
Fino en nodo
Energa/Fino en nodo
0,3%
0,9%
REFINERA
Fino en ctodo ER
Energa/Fino en ctodo ER
1,2%
-0,4%
SERVICIOS
Fino en cobre mina
Energa/Fino en cobre mina
2,2%
1,75%
(*) Para el caso de la mina no se sabe cunto mineral ser extrado de sta por ao, por lo que se calcul el mineral
extrado en base al cobre mina (cobre fino en concentrado y ctodos EO). Se consider que la recuperacin fue decreciendo en el tiempo a una tasa del 0,25% para el SING y 0,3% para el SIC. Estas tasas fueron obtenidas en base
a informacin histrica de la recuperacin.
Las proyecciones se hicieron en base a tres escenarios, los cuales son:

Escenario pesimista (mnimo): Solo las operaciones actuales mantienen

su nivel de produccin y los dems proyectos no se realizan.
Escenario ms probable: Las operaciones actuales operan y un cierto

porcentaje de cada uno de los proyectos (ejecucin, factibilidad y prefactibilidad) entra en operacin.
Escenario optimista (mximo): Las operaciones actuales y todos los proyectos se ejecutan en las fechas estipuladas y operan a plena capacidad.
87
La proyeccin del consumo mximo de energa elctrica toma como vector

de produccin a la capacidad de produccin descrita en el punto 3.3 del
presente informe. Esta proyeccin es equivalente a situarse en el escenario
optimista previamente descrito.
La proyeccin del consumo esperado de energa elctrica por parte de la
minera del cobre, se realiz generando una simulacin de Montecarlo, la
cual tom como base los tres escenarios de capacidad productiva descritos
previamente. En base a estos tres escenarios se gener una distribucin para
la capacidad de produccin. En la simulacin se obtienen nmeros aleatorios
entre 0 y 1, los cuales se ingresan a la funcin de probabilidad acumulada
asociada a la distribucin generada previamente y se obtiene el valor de la
produccin asociado a ese nmero aleatorio. Una vez obtenido el valor de la
produccin, ste ocupa el valor de la variable material explicada en el captulo 4; a la variable coeficiente tambin se le agrega variabilidad. Este proceso se realiza en reiteradas ocasiones, generando una nueva distribucin, la
cual corresponde al consumo de energa elctrica. Este mtodo estocstico
se efectu para cada proceso minero y para cada ao comprendido en la
proyeccin, tanto para el SING como para el SIC. A cada una de estas distribuciones se le calcula el valor esperado, el cual representa el consumo medio
de energa elctrica.
Para tener una visin ms formal del mtodo de Montecarlo, a continuacin
se explican los pasos y su funcionamiento:
1. Especificar las variables y objetivos del modelo, en este caso el objetivo del
modelo corresponde a la frmula especificada en pgina.
2. Estimar la distribucin de probabilidad que modele el comportamiento
de las variables aleatorias no controladas del modelo (en nuestro caso las
variables son los coeficientes unitarios y el material a procesar o producir).
3. Calcular las probabilidades acumuladas de cada una de las variables.
4. Generar un nmero aleatorio entre 0 y 1.
5. Vincular el nmero aleatorio con las variables cuya probabilidad acumulada sea menor o igual al nmero aleatorio obtenido.
6. Repetir el proceso un elevado nmero de veces, hasta obtener el nmero
deseado de valores muestrales.
7.
Realizar con las variables obtenidas las operaciones especificadas en el modelo.
8. Analizar las funciones de distribucin de las variables objetivo obtenidas con

las operaciones indicadas, como herramienta para la toma de decisiones.
88

5. Proyeccin del consumo de energa elctrica

Utilizando las metodologas descritas en la seccin anterior, en la presente
seccin se calcula la proyeccin del consumo de energa elctrica para la
minera del cobre para los aos 2012 a 2020. Esta proyeccin incluye la energa consumida por las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
En primer trmino se muestra la energa mxima que se puede llegar a consumir, en el caso de que todos los proyectos se ejecuten en la fecha estipulada.
Este valor es comparable con los valores que se muestran en previas proyecciones de energa elctrica realizadas por Cochilco.
Luego se presenta la proyeccin del consumo esperado de energa elctrica,
al que se aplica una metodologa basada en la simulacin de Montecarlo.
Esta proyeccin muestra una visin ms realista del consumo de energa elctrica por parte de la minera del cobre.
La forma de presentacin de los datos es a nivel pas y de forma disgregada
por sistema interconectado de generacin elctrica, en donde se muestra
la energa total a consumir y la energa consumida por proceso minero. Estos
son: la extraccin desde la mina, planta concentradora, lixiviacin (SXEW),
fundicin y refinera. Tambin se incluye a los tems de servicios y desalinizacin e impulsin de agua, los cuales no son procesos mineros propiamente
tales, sin embargo consumen una cantidad importante de energa.
En el anexo se incluyen las tablas con
las cifras detalladas correspondientes.
Figura 11: Proyeccin del consumo mximo de

energa elctrica en la minera del cobre-pas
60
Como ya se ha mencionado, el consumo mximo de energa elctrica co-
50
Energa (TMh)
5.1 Proyeccin del consumo mximo

de energa elctrica
40
SIC
30
rresponde al escenario en donde todos
20
los proyectos que estn actualmente
10
SING
en carpeta se ejecutan en la fecha
tudios realizados por Cochilco en aos
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
comparable con la que se us en los es-
0
2012
planeada. Esta forma de proyectar es
89
anteriores. Se considera que este escenario es posible, pero con una probabilidad prcticamente nula, debido a que por diversas razones los proyectos
tienden a retrasarse y posponerse, lo cual posterga tambin una fraccin de
la demanda elctrica proyectada inicialmente.

energa elctrica en la minera del cobre por
proceso minero y su distribucin porcentual-pas
5.1.1 Proyeccin del consumo mximo de

energa elctrica-pas
En la figura 11 se presenta la proyeccin del consumo mximo de energa
60
elctrica para el pas, cuyas cifras estn
50
contenidas en el anexo.
Energa (TMh)
40
Si se concreta este escenario, el consumo

30
de energa elctrica en la minera del cobre

a nivel pas podra llegar a 51,7 TWh para el
20
ao 2020, en donde el SING demandara un

10
Desalinizacin e impulsin
2020
2019
2018
Servicios
SXEW
Fundicin
2017
2016
2015
2014
2013
2012
total de 33,9 TWh y el SIC 17,7 TWh.

Para tener una visin ms clara de
Refineria
cmo se descompone este consumo, a
Mina
continuacin se graficar la proyeccin
Concentradora
de consumo por proceso minero inclu100%

90% 2
80%
70%
yendo a las plantas desalinizadoras,

3
5
7
28
4
5
2
7
26
5
5
2
7
24
11
11
1 4
6
1 4
6
21
20
15
1 4
5
16
14
13
12
adems se incluye un grfico de barras
1 4
5
14
1 44
1 4
4
en donde se refleja la distribucin por-
11
11
centual de estos consumos.
61

energa elctrica-SING
60%
50%
40%
30%
47
48
49
49
50
52
55
60
A continuacin se presenta la proyeccin
20%
del consumo mximo de energa elctrica
7
2019
7
2018
7
2017
8
2016
8
2015
8
2014
8
2013
2012
0%
para el SING por proceso minero, incluyen-
2020
10%
do a las plantas desalinizadoras. El consumo mximo para el SING puede llegar a

33,9 TWh en el ao 2020. (Ver figura 13)
90


energa elctrica-SIC
A continuacin se presenta la proyec-

proceso minero y su distribucin porcentual - SING
cin del consumo mximo de energa

40
ro, incluyendo a las plantas desaliniza-
35
doras. El consumo mximo para el SIC
30
puede llegar a 17,7 TWh en el ao 2020.
25
20
15
10
5
A diferencia de la proyeccin anterior, la
tos mineros pueden entrar en operacin
en una fecha posterior a la prevista en el
Fundicin
Servicios
SXEW
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2012
macin probabilstica de que los proyec-
2014
presente proyeccin incorpora una esti-
2013
5.2 Proyeccin del consumo esperado

de energa elctrica
Energa (TMh)
elctrica para el SIC por proceso mine-
Refineria
Concentradora
Mina
catastro de proyectos. El retraso que ello
na consumo esperado.
30%
12
1 45
4
1 5
18
16
15
15
1 43
17
1 43
1 43
14
14
38
36
33
28
26
1 44
19
38
40
41
43
45
48
52
57
57
2019
50%
40%
13
2018
mo global de electricidad se le denomi-
7
5
6
2017
empleada, a este nuevo perfil de consu-
2016
70%
60%
5
5
5
2015
Como consecuencia de la metodologa
2014
5
90% 1 5
6
80%
2013
energa que de ellos se deriva.
100%
2012
implicara, disminuye la demanda por
20%
A continuacin se presenta la evolucin

histrica del consumo de energa elc-
10%
0%
2020
5.2.1 Proyeccin del consumo esperado de

energa elctrica-pas
trica en el pas por parte de la minera

del cobre y la proyeccin de este consumo para el periodo en estudio.
Entre el ao 2012 y 2020, la tasa anual de crecimiento es de un 6,7%. Esto implicara un aumento porcentual de un 97,3% entre la energa consumida el 2011 y
la proyectada para el 2020, para alcanzar 39,4 TWh. (Ver figuras 15 y 16)
91
Ahora se muestra esta misma proyec-

proceso minero y su distribucin porcentual-SIC
cin, pero separada en el consumo
20
alinizadoras y sistemas de impulsin.
de energa elctrica por los distintos

procesos mineros ms las plantas des-
18
16
5.2.2 Proyeccin del consumo esperado

de energa elctrica-SING
12
10
A continuacin se presenta la evolu-
ga elctrica en el SING por parte de
la minera del cobre y la proyeccin
de este consumo para el periodo en
Fundicin
2019
2017
2016
2014
2013
Servicios
SXEW
2020
2018
cin histrica del consumo de ener-
2015
2012
Energa (TMh)
14
estudio.
Refineria
Concentradora
Entre el ao 2012 y 2020, la tasa anual de
Mina
crecimiento es de un 7,0%. Esto implicara un aumento porcentual de un 113,8%

100%
90%
80%
70%
0
5
3
5
2
5
11
10
10
7
4
7
4
10
4
8
8
2 4
8
7
8
1 3
7
5
7
1 3
6
5
proyectada para el 2020, para alcanzar

25,7 TWh. (Ver figuras 17 y 18)
60%
Ahora se muestra esta misma proyec-
50%
cin, pero separada en el consumo
40%
30%
63
62
62
61
59
60
61
68
69
10
10
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
10%
0%
de energa elctrica por los distintos

procesos mineros ms las plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
20%
92
entre la energa consumida el 2011 y la

5.2.3 Proyeccin del consumo esperado de

energa elctrica-SIC
Figura 15: Proyeccin del consumo esperado de

energa elctrica en la minera del cobre-pas
A continuacin se presenta la evolucin
Evolucin
Proyeccin
histrica del consumo de energa elctrica en el SIC por parte de la minera del
45
cobre y la proyeccin de este consumo
40
para el periodo en estudio.
35
30
Energa (TMh)
Entre el ao 2012 y 2020, la tasa anual de

crecimiento es de un 6,3%. Esto implicara
un aumento porcentual de un 80,0% entre
20
la energa consumida el 2011 y la proyec-
15
tada para el 2020, para alcanzar 13,7 TWh.
10
(Ver figuras 19 y 20)
SIC
25
SING
5
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Ahora se muestra esta misma proyeccin

del consumo de energa elctrica por los
distintos procesos mineros ms las plantas

desalinizadoras y sistemas de impulsin.
Figura 16: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre por proceso
minero y su distribucin porcentual-pas
10
5
9
16
1
4
6
15
15
4
6
4
1
5
14
1
4
5
27
25
24
21
20
16
15
13
12
48
49
50
49
50
50
52
55
56
7
2020
2019
10
1 5
7
2018
5
5
7
2017
60%
25
50%
20
40%
15
30%
10
20%
10%
Fundicin
SXEW
Servicios
Concentradora
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
0%
2012
Energa (TMh)
4
5
2016
70%
30
2015
80%
35
3
5
2014
90% 2
2013
100%
2012
45
40
Refineria
Mina
93
Figura 17: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre-SING
Evolucin
Proyeccin
30
Energa (TMh)
25
20
15
10
5
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
Figura 18: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre por proceso minero
y su distribucin porcentual-SING
30
100%
90% 1
25
80%
55
5
5
6
5
5
12
1 5
5
12
1
5
5
37
35
33
28
27
21
20
17
17
39
41
42
43
45
45
47
51
51
6
2020
1 44
2019
1 4
4
2018
14
4
2017
1 4
4
2016
18
2015
18
2014
15
18
2013
60%
19
2012
Energa (TMh)
70%
20
50%
40%
10
30%
20%
10%
Fundicin
SXEW
Servicios
Concentradora
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
0%
94
5
5
6
Refineria
Mina

Figura 19: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre-SIC
Evolucin
Proyeccin
16
14
Energa (TMh)
12
10
8
6
4
2
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
Figura 20: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica en la minera del cobre por proceso
minero y distribucin porcentual-SIC
9
7
10
2 4
9
6
9
2 4
8
5
8
2 4
8
5
45
45
47
51
51
8
2020
6
5
2019
2018
2
5
2017
10
5
2
9
8
39
41
42
43
10
10
4
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Fundicin
SXEW
Servicios
Concentradora
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
0
2012
Energa (TMh)
2
5
10
70%
10
2016
80%
12
11
2015
90%
0
5
2014
14
2013
100%
2012
16
Refineria
0%
Mina
95
6. Notas Finales

Si bien Cochilco viene realizando la proyeccin del consumo de energa

elctrica hace algunos aos, en esta oportunidad se incluyen dos proyecciones. La primera est orientada a dar una mirada al mximo consumo
posible por parte de la minera del cobre. La segunda, en tanto, da un
enfoque probabilstico a la materializacin de la cartera de proyectos, lo
cual trae como consecuencia una visin ms realista de la demanda de
electricidad. El consumo as obtenido se llam consumo esperado.
Las proyecciones presentes en este informe incluyen por primera vez el

consumo de energa elctrica asociado a plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin.
Actualmente no se cuenta con una gran cantidad de datos histricos

para el tem de plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin, por lo
que a medida que se tenga ms informacin se podr estimar con mayor
certeza el consumo elctrico de estos procesos anexos a la minera. La
cartera de proyectos de desalinizacin e impulsin con la que se trabaj
tiene proyectos hasta el ao 2017, por lo que a la fecha de publicacin de
este informe puede que haya an ms proyectos en carpeta, los cuales
no han sido considerados. Por otra parte, existe la posibilidad de que en
los prximos aos se agreguen ms proyectos de plantas desalinizadoras
y sistemas de impulsin. Esto depender, principalmente, de la respuesta
de las actuales iniciativas en construccin y de los costos asociados.
La proyeccin del consumo mximo de electricidad por parte de la minera

del cobre para el ao 2020 es de 51,7 TWh para el pas, descomponindose en
33,9 TWh y 17,7 TWh por parte del SING y SIC, respectivamente. Es importante
recalcar que la probabilidad de que este escenario suceda es prcticamente
nula, debido a las postergaciones a las que se someten los proyectos.
Por otra parte, la proyeccin de consumo esperado de electricidad para el

ao 2020 a nivel pas es de 39,4 TWh, en donde el SING consumira 25,7 TWh
y el SIC 13,7 TWh. Esta misma proyeccin para el periodo en estudio, entre el
ao 2012 y 2020, tiene una tasa anual de crecimiento de un 6,7%, en el Sing,
7,0% en el Sic, y 6,3% a nivel pas. Esto implicara un aumento porcentual de
un 97,3%, 113,8% y 80,0% entre la energa elctrica consumida el 2011 y la proyectada para el 2020 para el pas, SING y SIC, respectivamente.
96

El consumo esperado obtenido a travs de esta metodologa, conceptualmente considera la idea de que los proyectos de inversin normalmente presentan atrasos en su materializacin. Dentro de los motivos por
los que los proyectos se aplazan estn el incremento en los costos capex
y de operacin, tambin la tramitacin de permisos ambientales y de
construccin de infraestructura. Adems es necesario considerar factores
endgenos de las compaas, tales como competencia por el financiamiento entre sus proyectos, problemas de gestin, entre otros. Tambin
considera las complicaciones que coyunturalmente se pueden observar
como consecuencia de la paralizacin de algunos proyectos elctricos
importantes. Sin embargo, los resultados obtenidos tienen como supuesto
que los proyectos mineros por lo general no se cancelan, sino que se aplazan de la fecha de ejecucin propuesta inicialmente.
Llama la atencin el peso que ir teniendo en el tiempo la energa consumida por plantas desalinizadoras y sistemas de impulsin, llegando para
el ao 2020 a 5,7 TWh, lo que corresponde a un 14% del total de energa
elctrica consumida por la minera del cobre para ese ao. Si bien la
desalinizacin y los sistemas de impulsin no son procesos mineros propiamente tales, es importante tenerlos en consideracin por la cantidad de
energa que consumen y su directa relacin con estos.
La concentracin de cobre es el proceso en el cual se consume una mayor cantidad de energa elctrica. Segn la proyeccin efectuada, la
planta concentradora seguir siendo la principal demandante, pasando
de un 47% del consumo de energa elctrica en el ao 2011 a un 56% del
consumo esperado para el ao 2020.
97
Anexo - Tablas
En la siguiente tabla se muestra tanto el consumo esperado como el consumo
mximo, el cual tiene una probabilidad muy baja de concretarse. Estos consumos son presentados para los procesos mineros, plantas de desalinizacin
e impulsin y consumo total, adems se incluye un intervalo con un 90% de
probabilidad de que el consumo se encuentre dentro de ste.
Tabla 6: Proyeccin desglosada del consumo de energa elctrica en la minera

del cobre-SING (TWh)
AO PROCESO
TIPO DE CONSUMO
Intervalo 90%
Procesos mineros
2012
Total
2013
Total
2014
Total
2015
Total
98
SIC
13,96
8,35
23,02
14,47
8,55
14,73
8,65
Consumo Esperado
22,66
14,22
8,45
Consumo Mximo
0,82
0,82
0,01
Consumo Esperado
0,74
0,73
0,01
Consumo Mximo
24,20
15,54
8,66
Consumo Esperado
23,40
14,95
8,46
Inferior
23,45
14,59
8,86
Superior
24,66
15,40
9,25
Consumo Mximo
25,01
15,66
9,35
Consumo Esperado
24,23
15,10
9,13
Consumo Mximo
1,06
0,82
0,25
Consumo Esperado
0,95
0,73
0,23
Consumo Mximo
26,07
16,47
9,60
Consumo Esperado
25,19
15,83
9,35
23,53
14,53
9,00
9,55
Inferior
25,15
15,60
Consumo Mximo
25,57
15,90
9,67
Consumo Esperado
24,63
15,24
9,39
Consumo Mximo
1,36
1,11
0,25
Consumo Esperado
1,21
0,99
0,23
Superior
9,92
Consumo Mximo
26,93
17,00
Consumo Esperado
25,84
16,23
9,61
24,99
15,70
9,29
Intervalo 90%
Procesos mineros
SING
23,38
Intervalo 90%
Procesos mineros
Superior
PAS
22,31
Consumo Mximo
Intervalo 90%
Procesos mineros
Inferior
Inferior
27,99
17,73
10,25
Consumo Mximo
Superior
28,71
18,17
10,54
Consumo Esperado
27,10
17,19
9,91
Consumo Mximo
3,37
2,63
0,74
Consumo Esperado
3,03
2,36
0,67
Consumo Mximo
32,08
20,80
11,28
Consumo Esperado
30,13
19,56
10,58

AO PROCESO
TIPO DE CONSUMO
Intervalo 90%
Procesos Mineros
2016
Total
2017
Total
2018
Total
2019
Total
2020
Total
9,42
Superior
29,08
18,38
10,69
18,88
11,13
27,96
17,78
10,18
0,89
Consumo Mximo
3,53
2,63
Consumo Esperado
3,17
2,36
0,81
Consumo Mximo
33,53
21,51
12,02
10,99
Consumo Esperado
31,13
20,14
Inferior
26,20
16,64
9,56
Superior
32,86
21,53
11,33
Consumo Mximo
35,12
23,21
11,91
Consumo Esperado
30,26
19,60
10,66
Consumo Mximo
6,32
5,04
1,28
Consumo Esperado
5,69
4,53
1,16
Consumo Mximo
41,44
28,25
13,18
11,82
Consumo Esperado
35,95
24,13
Inferior
26,42
16,82
9,61
Superior
34,64
23,05
11,59
Consumo Mximo
37,76
25,55
12,21
Consumo Esperado
31,16
20,30
10,86
1,28
Consumo Mximo
6,32
5,04
Consumo Esperado
5,69
4,53
1,16
Consumo Mximo
44,08
30,59
13,48
Consumo Esperado
12,02
36,85
24,83
Inferior
26,59
16,49
10,10
Superior
37,74
24,20
13,54
Consumo Mximo
42,56
27,60
14,97
Consumo Esperado
32,57
20,58
11,99
1,28
Consumo Mximo
6,32
5,04
Consumo Esperado
5,69
4,53
1,16
Consumo Mximo
48,88
32,64
16,24
Consumo Esperado
Intervalo 90%
Procesos Mineros
SIC
30,00
Intervalo 90%
Procesos Mineros
15,99
Consumo Mximo
Intervalo 90%
Procesos Mineros
SING
25,40
Consumo Esperado
Intervalo 90%
Procesos Mineros
PAS
Inferior
38,26
25,11
13,15
Inferior
27,12
16,75
10,37
Superior
39,69
25,11
14,58
Consumo Mximo
45,34
28,89
16,45
Consumo Esperado
33,71
21,12
12,59
1,28
Consumo Mximo
6,32
5,04
Consumo Esperado
5,69
4,53
1,16
Consumo Mximo
51,66
33,93
17,73
Consumo Esperado
39,40
25,65
13,75
99
Tabla 7: Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica por proceso minero y sistema
interconectado (TWh)
PROCESO
MINA
CONCENTRADORA
SISTEMA
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
SIC
0,8
0,9
0,9
1,0
1,1
1,2
1,2
1,2
1,4
SING
1,0
1,2
1,3
1,4
1,5
1,7
1,9
2,0
2,2
PAS
1,8
2,1
2,2
2,4
2,6
2,9
3,1
3,3
3,6
SIC
5,4
5,9
6,2
6,9
7,1
7,9
8,3
11,0
12,3
SING
6,0
6,7
7,0
8,9
9,6
13,7
15,9
18,5
19,4
PAS
SXEW
REFINERA
SERVICIOS
DESALINIZACIN E
IMPULSIN DE AGUA
TOTAL
13,2
15,7
16,7
21,6
24,1
29,5
31,6
0,8
0,9
0,9
0,9
1,1
1,0
0,9
0,9
0,9
SING
5,9
5,9
5,7
5,8
5,7
5,5
5,3
4,5
4,7
6,8
6,5
6,3
5,4
5,6
6,7
6,8
6,6
6,7
SIC
0,9
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,1
1,1
1,1
SING
0,9
0,9
0,9
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
PAS
1,8
1,9
1,9
2,0
2,0
2,0
2,1
2,1
2,1
SIC
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
SING
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
PAS
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
SIC
0,4
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,6
0,6
SING
0,7
0,8
0,9
0,9
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
PAS
1,2
1,3
1,3
1,4
1,5
1,6
1,8
1,9
2,0
SIC
0,0
0,2
0,2
0,7
0,9
1,3
1,3
1,3
1,3
SING
0,8
0,8
1,1
2,6
2,6
5,0
5,0
5,0
5,0
PAS
0,8
1,1
1,4
3,4
3,5
6,3
6,3
6,3
6,3
SIC
8,7
9,6
9,9
11,3
12,0
13,2
13,5
16,2
17,7
SING
15,5
16,5
17,0
20,8
21,5
28,3
30,6
32,6
33,9
PAS
24,2
26,1
26,9
32,1
33,5
41,4
44,1
48,9
51,7
100
12,6
SIC
PAS
FUNDICIN
11,4

Tabla 8: Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica por proceso minero y sistema interconectado (TWh)
PROCESO
MINA
CONCENTRADORA
SXEW
FUNDICIN
REFINERA
SERVICIOS
DESALINIZACIN E
IMPULSIN DE AGUA
TOTAL
SISTEMA
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
SIC
0,8
0,9
0,9
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,1
SING
1,0
1,2
1,2
1,3
1,3
1,4
1,5
1,5
1,6
PAS
1,8
2,0
2,1
2,2
2,4
2,4
2,5
2,6
2,7
SIC
5,3
5,8
6,0
6,4
6,5
7,1
7,4
8,5
9,0
SING
5,9
6,5
6,8
8,4
9,0
10,9
11,7
12,7
13,1
PAS
11,2
12,3
12,8
14,8
15,6
18,0
19,1
21,2
22,1
SIC
0,8
0,8
0,8
0,8
0,9
0,8
0,7
0,7
0,7
SING
5,6
5,6
5,3
5,4
5,3
5,1
4,9
4,1
4,2
PAS
6,3
6,4
6,2
6,3
6,2
5,9
5,6
4,8
4,9
SIC
0,9
1,0
0,9
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,1
SING
0,9
0,9
0,9
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
1,0
PAS
1,8
1,8
1,8
2,0
2,0
2,0
2,0
2,0
2,0
SIC
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
SING
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
PAS
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
0,4
SIC
0,4
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
0,5
SING
0,7
0,8
0,8
0,9
0,9
1,0
1,0
1,0
1,0
PAS
1,2
1,3
1,3
1,4
1,4
1,5
1,5
1,5
1,6
SIC
0,0
0,2
0,2
0,7
0,8
1,2
1,2
1,2
1,2
SING
0,7
0,7
1,0
2,4
2,4
4,5
4,5
4,5
4,5
PAS
0,7
1,0
1,2
3,0
3,2
5,7
5,7
5,7
5,7
SIC
8,5
9,4
9,6
10,6
11,0
11,8
12,0
13,1
13,7
SING
14,9
15,8
16,2
19,6
20,1
24,1
24,8
25,1
25,7
PAS
23,4
25,2
25,8
30,1
31,1
35,9
36,8
38,3
39,4
101
102
Captulo 3 parte 1
INVERSIN EN LA MINERA CHILENA
Cartera de Proyectos 2012
Vicente Prez V. Analista de Estrategias y Polticas Pblicas

Cristin Cifuentes G. Analista de Mercados Mineros
Junio 2012
103
104
Inversin en la minera chilena.

Cartera de proyectos 2012
Resumen Ejecutivo
El objetivo de este informe es presentar la actualizacin de las proyecciones
tanto de inversin esperada para la cartera de proyectos mineros como de la
capacidad productiva chilena. Esta produccin minera potencial es resultado de las operaciones vigentes ms el aporte productivo a lograr del proceso
inversional que se registrar durante la presente dcada.
La cartera cubre la minera del cobre, del oro y la plata, del hierro y de los minerales industriales, focalizada en aquellos proyectos cuya inversin requiere
de ms de 100 millones de dlares y estn respaldados al menos con estudios
de prefactibilidad en elaboracin.
El valor de esta cartera asciende a 104,3 mil millones de dlares, de los cuales
71 mil millones de dlares se ejecutaran en el perodo 2012-2016, lo que significa un nuevo rcord de inversin proyectada en la minera chilena.
Inversin proyectada en la minera chilena (Millones de dlares)
SECTOR
1) Minera del Cobre
(1.1 + 1.2 + 1.3)
De los cuales:
1.1) Codelco
1.2) Gran Minera Privada
1.3) Mediana Minera
ANTERIOR 2012
A 2012
5.242
2014
2015
%
POSTERIOR TOTAL PARTIC.
2016 ACUMULADO
2012 A 2016
A 2016
EN
TOTAL
8.075 12.388 12.918 11.106 9.786
54.273
20.894
80.409
77,1
945
3.315
5.062
4.770
4.026
2.610
19.783
7.154
27.882
26,7
4.169
4.510
6.824
7.766
6.963
7.128
33.191
13.740
51.100
49,0
128
250
502
382
117
48
1.299
1.427
1,4
1.380 2.194 3.274 4.635 2.635
14.118
1.156
19.850
19,0
320
2.640
380
4.041
3,9
10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
71.031
2) Minera del Oro y Plata
4.576
3) Minera del Hierro y Min.

Industriales
1.021
Inversin Total (1+2+3)
2013
10.839
993
601
445
281
22.430 104.300 100,0
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto disponibles en fuentes pblicas.
105
Codelco es la compaa con la mayor inver-
Grfico 1: Distribucin de la inversin por

tipo de proyecto segn su grado de avance
sin proyectada, basada en grandes proyectos estructurales cuyos objetivos procuran

asegurar su sustentabilidad en el largo plazo.
MMUS$
En la gran minera privada del cobre des-
70.000
taca el plan de inversiones previsto por Antofagasta Minerals, adems de otras com-
60.000
paas que disponen de proyectos que

implican expansiones en sus operaciones
50.000
y alargamiento de la vida til de sus ya40.000
cimientos, ms una significativa participacin de nuevos yacimientos a desarrollar.
30.000
Destaca tambin el notable aumento de la
20.000
inversin en la minera del oro en esta dcada, por el doble efecto de la materiali-
10.000
zacin de antiguos proyectos demorados y

la inclusin de nuevos proyectos.
0
Greenfield
(Nuevos)
Prefactibilidad
Brownfield
(Expansin)
Brownfield
(Reposicin)
Factibilidad
Ejecucin
Desde el punto de vista de la certeza en

la materializacin de esta cartera, cabe
sealar que el mayor nivel de incertidum-
Fuente: Elaborado en Cochilco.
bre para el cronograma de puesta en

marcha de los proyectos lo constituyen los
Grfico 2: Distribucin regional de la

inversin minera proyectada (MMUS$)
segmentos con emprendimientos que an

estn sujetos a estudios y/o trmites de obtencin de los permisos correspondientes
y previos a tomar la decisin de materia-
Atacama
31.327
30,0%
Otras
20.996
20,1%
lizarlos, lo que afecta particularmente a

proyectos nuevos, como se aprecia en el
cuadro siguiente.
Naturalmente las mayores inversiones mine-
Tarapac
13.423
12,9%
Antofagasta
38.554
37,0%
106
ras se localizan en el norte de Chile, liderado por la Regin de Antofagasta y con una
creciente importancia de Atacama ligada
al desarrollo esperado de la minera del oro.

Considerando la nacionalidad de las

empresas propietarias de las compaas
que desarrollarn los proyectos, el 44%
Grfico 3: Distribucin de la inversin

por pas de origen (MMUS$)
de la inversin corresponde a Chile, gracias a Codelco, Antofagasta Minerals y

Japn 10.601
10,2%
otras compaas chilenas con inversiones mineras. Canad y Japn tienen
Canad 29.258
28,1%
Suiza 4.885
4,7%
Reino Unido 4.515
4,3%
tambin una alta participacin en el origen de las inversiones. Cabe sealar la

incorporacin reciente de inversionistas
Otros 8.973
8,6%
de Polonia, Corea e India.

Se estima que la capacidad potencial de produccin cuprfera chilena
alcanzara a 8,4 millones de toneladas
Chile 46.069
44,2%
de cobre fino hasta el ao 2020, como

resultado de la continuidad de las operaciones actuales ms el aporte de los
proyectos una vez que entren en pro-
Grfico 4: Proyeccin de la capacidad de

produccin chilena de cobre mina
duccin como consecuencia directa

del proceso inversional en curso. El grfico permite apreciar el aporte de los
proyectos a la base de las operaciones
vigentes. Por cierto que a menor grado
de avance actual de los proyectos, ms
incierto es el cumplimiento del pronsti-
mt
9.000
8.000
7.000
co de capacidad productiva.
6.000
De esas cifras se desprende que Chile
5.000
tiene el potencial de retomar la lnea ascendente de produccin de cobre, e incrementar en un 50% su capacidad productiva en relacin al presente ao. Sin
embargo, el aporte potencial de los pro-
4.000
3.000
2.000
yectos que an estn en etapas previas
En la dcada, se producir un significativo cambio en el mix de productos
Prefactibilidad
Factibilidad
Ejecucin
2020
2019
2018
2017
2016
2015
0
2014
tercio del total proyectado para el 2020.
2013
de toneladas de cobre fino, es decir, un
1.000
2012
a su ejecucin representara 2,8 millones
Operaciones
Fuente: Elaborado en Cochilco
de cobre. Es as como la produccin de
107
concentrados aumentara en un 92,7% respecto al 2012, frente a una declinacin

de la produccin de toneladas de ctodos SXEW de 22,8%.
Adicionalmente, se da una estimacin anual de la produccin de oro que se
situara en torno a las 150 toneladas, de la plata en torno a las 2.500 toneladas, del molibdeno en torno a las 65.000 toneladas de molibdeno fino y del
hierro en torno a 19 mil toneladas de hierro contenido, lo que implicar un
aumento de la importancia relativa de estos metales en la minera nacional.
Este informe queda a disposicin pblica para la mejor comprensin del desarrollo minero esperado en Chile durante la presente dcada.
108

1. INTRODUCCIN
El objetivo de este informe es presentar la actualizacin de la proyeccin de
la inversin esperada para la cartera de proyectos mineros en Chile y la capacidad potencial de produccin minera al ao 2020, considerando el aporte
productivo resultante del proceso inversional que se registrar durante la presente dcada.
El informe se desarrolla en tres secciones:

Presentacin de la cartera de proyectos en la minera del cobre, la minera

del oro y la plata, la minera del hierro y algunos minerales industriales.
Esta cartera incluye proyectos con inversiones superiores a 100 millones de
dlares, que se encuentren en construccin o con posibilidad de iniciarla
a ms tardar el ao 2016.
Las notas metodolgicas empleadas para la confeccin de este informe
se explicitan en el Anexo A. En el Anexo B se resumen los proyectos de la
minera del cobre. En el Anexo C se describen los proyectos de la minera
del oro y plata. A su vez, el Anexo D contiene los proyectos de la minera
del hierro y de los minerales industriales (yodo, nitratos, sales potsicas y
xido de titanio).
Proyeccin de las inversiones estimadas para Codelco, para las compaas de la minera privada del cobre, para las de la minera del oro-plata y
para las compaas de la minera del hierro y de los minerales industriales.
Proyeccin de la capacidad potencial de produccin de cobre mina

(concentrados y ctodos SXEW) al ao 2020, con el anlisis correspondiente de su evolucin en el perodo. Adicionalmente, se entrega una estimacin global de la futura produccin de oro, plata, molibdeno, hierro
y de los minerales industriales considerados.
109
2. LA CARTERA DE PROYECTOS MINEROS

La cartera de proyectos de inversin en la minera chilena, actualizada a junio
2012, se valoriza en 104.300 millones de dlares, de los cuales se invertiran: 80.409
millones de dlares en la minera del cobre, 19.850 millones de dlares en la minera del oro y plata y 4.041 millones de dlares en los principales proyectos de la
minera del hierro y en minerales industriales.
2.1 Proyectos en la minera del cobre

La cartera de proyectos en la minera del cobre comprende 21 proyectos correspondientes a las inversiones de la gran y mediana minera privada. Tambin incluye las inversiones de Codelco en siete proyectos estructurales, y en
una diversa gama de proyectos que se presupuesta ejecutar en el perodo
20122016. Estos ltimos se resumen en los conceptos de otros proyectos de
desarrollo y de proyectos de estudios1.
La inversin proyectada para la minera del cobre asciende a 80.409 millones de
dlares, que se resume en la Tabla N 1 ordenada segn ao de puesta en marcha
de los proyectos.
110
Ver su explicacin en el Anexo A punto 3.

Tabla N 1: Cartera de proyectos en la minera del cobre

PUESTA
EN REGIN
MARCHA
2012
ESCONDIDA
Antofagasta RELOCALIZACIN
CHANCADORES
BAYAS
Antofagasta LOMAS
II EXTENSIN
Atacama
2013
2014
PROYECTOS
CASERONES
FASE II
Tarapac EXPANSION
de 150 a 160 Ktpd
MINISTRO
Antofagasta MINA
HALES
NUEVA PILA
Antofagasta ESCONDIDA
LIXIVIACIN XIDOS
Antofagasta ANTUCOYA
Atacama
INCA DE ORO
Atacama
DIEGO DE
ALMAGRO - LIX.
Antofagasta ESCONDIDA OGP I

2015
Antofagasta SIERRA GORDA
Atacama
DIEGO DE ALMAGRO CONCENTRACIN

SAN ANTONIO
XIDOS
SANTO
DOMINGO
Coquimbo
EL ESPINO
Atacama
Atacama
2016
Tarapac QUEBRADA
BLANCA HIPGENO
SULFUROS
Antofagasta RT
FASE II
OTROS PROYECTOS DE
Varias
DESARROLLO
2012 2016
PROYECTOS DE
Varias
INFORMACIN
Antofagasta TELGRAFO
BAYAS
Antofagasta LOMAS
III SULFUROS
Antofagasta EL ABRA MILL PROJECT
O'Higgins
NUEVO NIVEL MINA
Tarapac
EXPANSIN FASE III de

160 a 260 Ktpd
Despus
del 2016 Atacama
RELINCHO
TRASPASO
Valparaso MINA-PLANTA
Antofagasta CHUQUI SUBTERRNEA
Coquimbo
AMPLIACIN
LOS PELAMBRES
Valparaso NUEVA ANDINA FASE II

Antofagasta CARACOLES
PRINCIPAL
EMPRESA
INVERSIONISTA OPERADORA
SECTOR TIPO
ESTADO
INVERSIN
A JUNIO
2012
(MMUS$)
BHP
Billiton
Minera
Gran
Escondida Ltda. Min. - Cu Reposicin Ejecucin
554
Xstrata
Copper
Pan Pacific
Copper
Xstrata
Lomas Bayas
Minera Lumina
Copper Chile
Doa Ins
de Collahuasi
Codelco Div.
Ministro Hales
Minera
Escondida Ltda.
Minera
Antucoya Ltda.
293
Gran
Min. - Cu Reposicin Ejecucin
Gran
Ejecucin
Min. - Cu Nuevo
Gran
Collahuasi
Min. - Cu Expansin Ejecucin
Estatal
Codelco Chile
Nuevo
Ejecucin
- Cu
Gran
BHP Billiton
Min. - Cu Reposicin Ejecucin
Antofagasta
Gran
Ejecucin
Minerals
Min. - Cu Nuevo
Med.
PanAust
Inca de Oro S.A. Min. - Cu Nuevo
Factibilidad
Med.
Copec
CAN-CAN
Factibilidad
Min. - Cu Nuevo
Minera
Gran Min. Expansin Ejecucin
BHP Billiton
Escondida Ltda. - Cu
KGHM
Gran Min. Nuevo
Quadra
Chile
Ejecucin
International
- Cu
Med.
Min.
Copec
CAN-CAN
Nuevo
Factibilidad
- Cu
Codelco
Div.
Estatal
Codelco Chile
Nuevo
Factibilidad
Salvador
- Cu
Capstone
Minera Santo
Gran Min. Nuevo
Factibilidad
Mining
Domingo
- Cu
Med.
Min.
Pucobre
Explorator S.A. - Cu
Nuevo
Prefactibilidad
Ca.
Minera
Gran
Min.
Teck
Nuevo
Factibilidad
Quebrada Blanca - Cu
Codelco
Div.
Estatal
Codelco Chile
Nuevo
Factibilidad
Radomiro Tomic - Cu
Estatal
Codelco Chile
Codelco Chile
Reposicin Ejecucin
- Cu
Estatal
Codelco Chile
Codelco Chile
Nuevo
Ejecucin
- Cu
Antofagasta
Minera
Gran Min. Nuevo
Factibilidad
Minerals
Esperanza
- Cu
Lomas Gran Min. Nuevo
Xstrata Copper Xstrata
Prefactibilidad
Bayas
- Cu
Gran
Min.
Freeport McMoRan El Abra SCM
Nuevo
Factibilidad
- Cu
Codelco
Div.
El
Estatal
Codelco Chile
Reposicin Ejecucin
Teniente
- Cu
Gran
Min.
Collahuasi
Collahuasi
Expansin Prefactibilidad
- Cu
Gran
Min.
Teck
Relincho Copper - Cu
Nuevo
Factibilidad
Codelco
Div.
Estatal
Codelco Chile
Reposicin Ejecucin
Andina
- Cu
Codelco
Div.
Estatal
Codelco Chile
Reposicin Factibilidad
Chuquicamata - Cu
Antofagasta
Minera Los
Gran Min. Expansin Prefactibilidad
Minerals
Pelambres
- Cu
Codelco Div.
Estatal Expansin Factibilidad
Codelco Chile
Andina
- Cu
Antofagasta
Antofagasta
Gran Min. Nuevo
Factibilidad
Minerals
Minerals
- Cu
TOTAL INVERSIN EN MINERA DEL COBRE (MMUS$)
3.000
300
2.513
721
1.700
600
107
3.800
3.900
120
963
1.242
600
5.590
4.482
3.877
1.710
2.700
1.600
5.000
3.095
6.500
3.900
1.066
3.735
7.000
6.441
3.300
80.409
Fuente: Elaborado en Cochilco, sobre la base de los antecedentes de cada proyecto de fuentes pblicas.
111
Los antecedentes de cada uno de los proyectos considerados en esta nmina

se encuentran en el Anexo B.
2.2 Proyectos en la minera del oro y plata

Del mismo modo, en la Tabla N 2 se resean los ocho proyectos en la minera
del oro y plata ordenados por fecha de puesta en marcha, sumando una inversin global de 19.850 millones de dlares.
Tabla N 2: Cartera de proyectos en la minera del oro y plata

PUESTA
PRINCIPAL EMPRESA OPERADORA SECTOR
EN
REGIN PROYECTOS INVERSIONISTA
MARCHA
TIPO
ESTADO
INVERSIN
A JUNIO 2012
(MMUS$)
Atacama PASCUA
Barrick Gold
Ca. Minera Nevada
Oro
Nuevo
Ejecucin
NUEVA
Atacama ESPERANZA ARQUEROS
Kingsgate
Consolidate Ltd.
Laguna Resources Chile
Oro
Nuevo
Factibilidad
2014
Atacama JERNIMO
Yamana Gold
Agua de La Falda S.A.
Oro
Reposicin Prefactibilidad
300
2015
Atacama LOBO - MARTE Kinross Gold
Minera Santa Rosa
Oro
Nuevo
Factibilidad
800
2013
3.000
300
Atacama CASPICHE
Exeter Resources Eton Chile
Oro
Nuevo
Factibilidad
4.800
Atacama VOLCN
Andina Minerals Andina Minerals Chile
Oro
Nuevo
Factibilidad
750
Atacama CERRO CASALE Barrick Gold
Minera Estrella de Oro S.A. Oro
Nuevo
Factibilidad
6.000
Atacama EL MORRO
El Morro SCM
Nuevo
Factibilidad
3.900
2016
Despus
del 2016
Goldcorp
Oro
TOTAL INVERSIN EN MINERA DEL ORO Y PLATA
19.850
Cabe sealar que en este rubro se han incluido tanto los proyectos de oro
como aquellos donde el inters primordial de la compaa minera es, adems, la coproduccin de significativas cantidades de cobre (Cerro Casale,
El Morro y Caspiche). Los antecedentes de cada proyecto incluido en esta
nmina se encuentran en el Anexo C.
112

2.3 Proyectos en otros segmentos mineros relevantes

La cartera de proyectos tambin incorpora inversiones significativas en otras
sustancias mineras. En la Tabla N 3 se consignan 4 proyectos por 1.375 millones de dlares a invertir en la minera del hierro y 5 proyectos por 2.666 millones de dlares destinados a la minera de los minerales industriales.
Tabla N 3: Cartera de proyectos en la minera del hierro y de los minerales industriales

PUESTA
EN
REGIN
MARCHA
PROYECTOS
PRINCIPAL
EMPRESA
INVERSIONISTA OPERADORA SECTOR
TIPO
ESTADO
INVERSIN
A JUNIO
2012 (MMUS$)
2012
Atacama
MINA CARMEN
Minera Santa Fe
Ca. Minera
Carmen
Hierro
Expansin
Ejecucin
70
2013
Atacama
CERRO NEGRO
NORTE
CAP
Ca. Minera
del Pacfico
Hierro
Nuevo
Ejecucin
798
2013
Atacama
LOS COLORADOS CAP

EXPANSIN
Ca. Minera
del Pacfico
Hierro
Expansin
Ejecucin
364
2015
Atacama
BELLAVISTA
Santa Fe
Mining
Hierro
Nuevo
Factibilidad
143
JSW Steel
Subtotal Inversin Minera del Hierro (MMUS$)
1.375
2013
AMPLIACIN
Antofagasta PRODUCCIN
KCL SQM
SQM Salar
Min. Ind.
Expansin
Ejecucin
527
2014
PLANTA NITRATO
Antofagasta POTASIO (NPT4) SQM
COYA SUR
SQM Nitrato
Min. Ind.
Expansin
Ejecucin
250
2014
Tarapac
SQM
Min. Ind.
Expansin
Ejecucin
1.033
2015
PAMPA SQM
Antofagasta AMPLIAC.
BLANCA
SQM Nitrato
Min. Ind.
Expansin
Ejecucin
665
2015
Atacama
Nuevo
Factibilidad
191
PAMPA HERMOSA SQM
CERRO BLANCO
White Mountain
Titanium Corp.
White Mountain Titanium Min. Ind.
Subtotal Inversin Minera de Minerales Industriales (MMUS$)
2.666
TOTAL INVERSIN MINERA DEL HIERRO Y MINERALES INDUSTRIALES (MMUS$)
4.041
Los antecedentes de los proyectos de hierro y minerales industriales se encuentran en el Anexo D.
113
3. LA PROYECCIN DE INVERSIONES
3.1 Perfiles de inversin
Para cada proyecto incluido en la cartera de proyectos de la minera chilena,
se estima una distribucin anual de la ejecucin de la inversin a realizar. Para
ello se consigna aquella fraccin de inversin ya materializada antes del presente ao 2012 en los casos que corresponda, luego se indican las inversiones
estimadas para cada ao en el perodo 20122016 y, finalmente, se acumula
la fraccin de inversin por materializar posteriormente al ao 2016 hasta su
puesta en marcha. Cabe sealar que estos montos anuales son solo una estimacin de referencia para apreciar cmo podra distribuirse anualmente la
inversin, sin que ello implique compromiso para las empresas.
El resumen consolidado para cada uno de los segmentos mineros se muestra
en la siguiente Tabla N 4.
Tabla N 4: Inversin proyectada en la minera chilena (Millones de dlares)

SECTOR
ANTERIOR
A 2012
POSTERIOR
2016 ACUMULADO
2012 A 2016
A 2016
%
TOTAL PARTIC.
EN
TOTAL
8.075 12.388 12.918 11.106
9.786
54.273
20.894
80.409
77,1
2012
2013
2014
2015
1) Minera del Cobre

(1.1 + 1.2 + 1.3)
De los cuales:
5.242
1.1) Codelco
945
3.315
5.062
4.770
4.026
2.610
19.783
7.154
27.882
26,7
4.169
4.510
6.824
7.766
6.963
7.128
33.191
13.740
51.100
49,0
128
250
502
382
117
48
1.299
1.427
1,4
4.576 1.380 2.194 3.274 4.635 2.635
14.118
1.156
19.850
19,0
1.021
320
2.640
380
4.041
3,9
10.839 10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
71.031
22.430 104.300
100,0
1.2) Gran Minera

Privada
1.3) Mediana
Minera
2) Minera del
Oro y Plata
3) Minera del Hierro
y Min. Industriales
Inversin Total
(1+2+3)
993
601
445
281
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto disponibles en fuentes pblicas.
114

Del total de inversin, 10.839 millones de dlares ya se materializaron, 71.031 millones de dlares se proyectan a ejecutar en el perodo 20122016 y los restantes
22.430 millones de dlares se materializaran con posterioridad. Se estima que
estos ltimos proyectos se pondran en marcha hacia el fin de la dcada.
El aporte de la minera del cobre explica el 77,1% del total de la inversin proyectada. A su vez, la inversin que se destinara a la minera del oro y plata
equivale al 19,0%. El resto de la inversin se destinara a la minera del hierro y
de los minerales industriales, que en conjunto significaran el 3,9% del sealado gran total de la inversin minera.
En el Anexo A se explica la metodologa para la recopilacin y uso de la informacin de cada proyecto empleada en la elaboracin de este informe.
3.2 Distribucin de la inversin en la minera del cobre segn su avance

La cartera de inversin considera proyectos en distintos grados de avance y,
segn este, se podra deducir los grados de certeza en su materializacin. Se
incluye desde aquellos ya en construccin hasta los que inician los estudios
de prefactibilidad, mediando entre ello la tramitacin legal de los permisos y
autorizaciones necesarias para su ejecucin.
De acuerdo al criterio metodolgico de distinguir los proyectos de inversin segn
su grado de avance, en la Tabla N 5 se desglosa las cifras indicadas de mayor
a menor certeza para cada sector minero a que se destinaran estas inversiones.
115
Tabla N 5: Distribucin de la inversin por sector minero segn su grado de avance

(Millones de dlares)
SECTOR
GRADO DE
AVANCE
ANTERIOR 2012 2013 2014 2015 2016 ACUMULADO POSTERIOR

A 2012
2012 A 2016
A 2016
En Ejecucin
7.754
Total Inversin en Minera Factibilidad

Prefactibilidad
Total Inversin Minera
Codelco
7.157 7.452 6.203 4.006 2.190
27.009
1.438
2.797
1.898 6.011 8.332 9.770 8.125
34.136
13.529
50.462
48,4
288
1.393 1.719 2.102 2.246 2.426
9.886
7.463
17.637
16,9
10.839
10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
71.031
22.430
8.909
746
10.551
10,1
261 1.959 2.941 2.463 1.540
9.164
6.408
15.621
15,0
630
161
1.710
1.710
1,6
En Ejecucin
896
Factibilidad
49
Prefactibilidad
Total Inversin Codelco
%
TOTAL PARTIC.
EN
TOTAL
36.201 34,7
2.424 2.631 1.581 1.364

472
248
199
909
104.300 100,0
945
3.315 5.062 4.770 4.026 2.610
19.783
7.154
27.882
26,7
En Ejecucin
3.588
3.138 4.395 4.502 2.522 1.161
15.718
552
19.858
19,0
Factibilidad
371
709 1.384 1.692 2.511 3.750
10.046
5.725
16.142
15,5
Prefactibilidad
210
663 1.045 1.572 1.930 2.217
7.427
7.463
15.100
14,5
Total Inversin Gran Minera Priv. Cobre
4.169
4.510 6.824 7.766 6.963 7.128
33.191
13.740
51.100
49,0
Gran Minera Privada
En Ejecucin
Mediana Minera Privada Factibilidad
50
150
300
100
550
600
0,6
Prefactibilidad
78
100
202
282
117
48
749
827
0,8
128
250
502
382
117
48
1.299
1.427
1,4
En Ejecucin
2.249
640
111
751
3.000
2,9
Factibilidad
2.327
740 2.083 3.274 4.635 2.635
13.367
1.156
16.850
16,2
Total Inversin Mediana Minera

Minera del Oro
Prefactibilidad
Total Inversin Minera del Oro
Minera del Hierro y
Minerales Indust.
0
4.576
1.380 2.194 3.274 4.635 2.635
14.118
1.156
19.850
19,0
En Ejecucin
1.021
955
316
120
120
120
1.631
140
2.792
2,7
Factibilidad
38
285
325
161
200
1.009
240
1.249
1,2
Prefactibilidad
Total Inversin Hierro y M. Industriales
1.021
993
601
445
281
320
2.640
380
4.041
3,9
Fuente: Elaborado en Cochilco, con antecedentes de cada proyecto y estimaciones propias.
El mayor nivel de incertidumbre para el cronograma de puesta en marcha

de los proyectos, lo constituyen aquellos que an estn sujetos a estudios y/o
trmites de obtencin de los permisos correspondientes, previos a tomar la
decisin de materializarlos, particularmente los nuevos.
Al respecto, del total de la inversin proyectada un 65,4% (68.100 millones de
dlares) se encuentra en las etapas de factibilidad o de prefactibilidad, de
los cuales 43.200 millones de dlares corresponden a proyectos nuevos que
116

estn en estos grados de menor avance. Por lo tanto, este es el segmento que
amerita la mayor atencin al curso que seguirn sus respectivos desarrollos.
Cabe sealar que es en la minera del oro donde predominan proyectos de
estas caractersticas.
Se completa este panorama con la siguiente tabla que detalla el grado de
avance por tipo de proyecto, 2 es decir, en los proyectos de reposicin o de
expansin a realizar en las operaciones vigentes y en los proyectos para el
desarrollo de nuevos yacimientos.
Tabla N 6: Distribucin de la inversin por tipo de proyecto segn su grado de avance

(Millones de dlares)
TIPO
GRADO DE
PROYECTO AVANCE
NUEVOS
%
%
ANTERIOR 2012 2013 2014 2015 2016 ACUMULADO POSTERIOR TOTAL PART.
PARTIC.
A 2012
2012 A 2016
A 2016
TIPO EN TOTAL
En Ejecucin
5.832
4.718 4.300 2.949 1.832 1.281
15.080
692
21.604
33,3
20,7
Factibilidad
2.628
1.634 4.898 7.083 8.713 6.834
29.162
7.281
39.071
60,3
37,5
401
3.851
128
4.137
6,4
4,0
7.210 10.112 10.914 11.341 8.516
48.093
8.101
64.812
100,0
62,1
Prefactibilidad
158
858
Total Inversin Proyectos

Nuevos
8.618
En Ejecucin
943
716
DE
EXPANSIN Factibilidad
46
34
130
535
Prefactibilidad
914
882
796
977 1.545
810
4.048
4.991
19,3
4,8
418
751
860
2.620
4.690
7.356
28,5
7,1
805 1.220 1.450 2.025
6.035
7.335
13.500
52,2
12,9
1.285 2.200 3.322 3.011 2.885
12.703
12.025
25.847
100,0
24,8
909
7.881
746
9.606
70,4
9,2
557

de Expansin
1.119
En Ejecucin
979
DE
REPOSICIN Factibilidad
123
230
695
692
306
431
2.354
1.558
4.035
29,6
3,9
Prefactibilidad
1.723 2.176 1.709 1.364

de Reposicin
1.102
1.953 2.871 2.401 1.670 1.340
10.235
2.304
13.641
100,0
13,1
INVERSIN TOTAL MMUS$
10.839
10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
71.031
22.430
104.300
100,0
Ver Anexo A, punto 2.
117
3.3 Distribucin regional de la inversin minera proyectada

La inversin que se desplegara en cada una de las regiones se muestra en la
siguiente tabla.
Tabla N 7: Distribucin regional de la inversin minera proyectada (Millones de dlares)

2012
2013
2014
2015
POSTERIOR
2016 ACUMULADO
2012 A 2016
A 2016
TOTAL PARTICIP.
603
1.095
2.000
3.110
2.870
2.630
11.705
1.115
13.423
12,9%
ANTOFAGASTA
3.088
4.785
6.923
6.768
5.397
4.339
28.213
7.253
38.554
37,0%
ATACAMA
6.738
3.263
4.288
4.873
5.797
3.862
22.083
2.506
31.327
30,0%
COQUIMBO
78
105
157
230
222
448
1.162
6.360
7.600
7,3%
VALPARASO
107
126
421
578
779
848
2.752
4.927
7.786
7,5%
225
232
172
128
80
838
838
0,8%
225
849
1.160
905
829
534
4.277
269
4.771
4,6%
10.839 10.448 15.182 16.637 16.022 12.741
71.031
22.430
104.300
100,0%
REGIN
TARAPAC
METROPOLITANA
O'HIGGINS
TOTAL NACIONAL
ANTERIOR
A 2012
Nota: La inversin de Codelco en otros proyectos de desarrollo y de informacin se asigna en un 45% a Antofagasta,
un 5% a Atacama, un 5% a Valparaso, un 15% a la Metropolitana y 30% a OHiggins.
Como es tradicional, el norte de Chile concentra las mayores inversiones, lideradas por Antofagasta. Cabe destacar la participacin de Atacama en el total de la inversin, lo que anticipa un significativo incremento de su actividad
minera en los prximos aos.
3.4 Distribucin por pases de origen de la inversin

Considerando la nacionalidad de las empresas propietarias de las compaas
que desarrollarn los proyectos, el 44% de la inversin corresponde a Chile,
gracias a Codelco, Antofagasta Minerals y otras compaas chilenas con inversiones mineras. Canad y Japn lideran la participacin extranjera en el
origen de las inversiones, tal como se muestra en la tabla siguiente.
118

Tabla N 8: Distribucin de la inversin por pas de origen

PAS
TOTAL
INVERSIN
MINERA
DEL COBRE
MINERA DEL
ORO - PLATA
MMUS$
PART.
MMUS$
PART.
Chile
46.069
44,2%
43.257
41,5%
Canad
29.258
28,1%
9.046
Japn
10.601
10,2%
MMUS$
MINERA
DEL HIERRO
MINERALES
INDUSTRIALES
PART.
MMUS$
PART.
MMUS$
PART.
130
0,1%
1.051
1,0%
1.632
1,6%
8,7%
19.420
18,6%
--
792
0,8%
10.325
9,9%
--
224
0,2%
51
0,0%
Suiza
4.885
4,7%
4.885
4,7%
--
--
--
Reino
Unido
4.515
4,3%
4.515
4,3%
--
--
--
Australia
3.614
3,5%
3.314
3,2%
300
0,3%
--
--
EE.UU.
2.741
2,6%
2.550
2,4%
--
--
191
0,2%
Polonia
2.145
2,1%
2.145
2,1%
--
--
--
Corea
373
0,4%
373
0,4%
--
--
--
India
100
0,1%
--
--
100
0,1%
--
1.375
1,3%
TOTAL
104.300
100,0%
80.409
77,1%
19.850
19,0%
2.666
2,6%
3.5 Comparacin de las carteras de proyectos 2012 y 2011

La cartera de proyectos de inversin en la minera chilena vigente a junio 2012
se valora en 104.300 millones de dlares y contempla 47 proyectos. A su vez,
la cartera de proyectos informada a julio 20113 contuvo 38 proyectos con una
inversin global de 66.890 millones de dlares.
Dado que los informes sobre inversin en la minera chilena del pasado y del
presente ao han sido elaborados bajo similares criterios metodolgicos, es
posible comparar las respectivas carteras e identificar los factores relevantes
que causan la variacin. Las diferencias se explican principalmente por las
siguientes causas:
a) Iniciaron su puesta en marcha 5 proyectos de la cartera del 2011, por 3.859
millones de dlares, que se excluyen de la cartera 2012.
b) Para 10 proyectos, que suman 9.377 millones de dlares, se mantiene la estimacin de valor de la inversin y de su capacidad productiva.
Ver INVERSIN EN LA MINERA CHILENA - Cartera de Proyectos - DE / 07 / 2011.
119
c) En 16 proyectos se registra solo cambio de valor, con un incremento global

de $ 8.654 millones de dlares.
d) Se redefinen 8 proyectos, cambiando su presupuesto de inversin y sus objetivos de produccin. Ello significa un incremento neto de valor de 10.023
millones de dlares y un aumento de la capacidad productiva en 377.000
toneladas de cobre fino contenido.
e) Se incorporan a la cartera 13 proyectos nuevos por un valor de 22.592 millones de dlares. Aquellos proyectos productores de cobre suman una nueva
capacidad productiva de 800.000 toneladas de cobre fino contenido.
En la siguiente Tabla N 9 se resumen los cambios sealados, donde la informacin de inversin y capacidad productiva 4 se acumula para los proyectos
comprendidos en cada caso.
Tabla N 9: Cambios registrados en la cartera 2012 respecto a la cartera 2011

INVERSIN
2011
(MMUS$)
INVERSIN
CAPACIDAD
DIFERENCIA
A JUNIO
PRODUCCIN
2012 - 2011
2012
DE COBRE
(MMUS$)
(MMUS$)
2011 (TPA)
CAPACIDAD
PRODUCCIN
DE COBRE
2012 (TPA)
DIFERENCIA
CAP. PROD.
COBRE 2012 2011 (TPA)
TOTAL PROYECTOS QUE ENTRARON EN

OPERACIN
3.859
-3.859
380.000
380.000
TOTAL PROYECTOS SIN MODIFICACIONES
9.377
9.377
498.000
498.000
TOTAL PROYECTOS QUE CAMBIAN DE VALOR
31.191
39.845
8.654
1.670.000
1.670.000
TOTAL PROYECTOS QUE CAMBIAN DE VALOR Y

CAP. PROD. DE COBRE
22.463
32.486
10.023
1.220.000
1.597.000
377.000
22.592
22.592
800.000
800.000
66.890
104.300
37.410
3.768.000
4.945.000
1.177.000
TOTAL PROYECTOS NUEVOS INCORPORADOS

TOTALES COMPARATIVOS
120
La capacidad productiva indicada corresponde a la produccin de cobre que la empresa espera alcanzar cuando el proyecto alcance la operacin a rgimen.

4. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE COBRE EN

CHILE PROYECTADA AL AO 2020
El proceso inversional en curso significar un gran aumento en la capacidad
productiva de la minera del cobre en Chile, lo que se reflejar en un incremento sostenido de la oferta de cobre al mercado internacional.
En este informe se procura dimensionar la evolucin que esta capacidad podra
tener durante la presente dcada, en trminos del volumen potencial de la produccin anual de cobre fino, tanto en concentrados de cobre como en ctodos SXEW.
4.1 Capacidad de produccin de cobre mina en Chile

La capacidad de produccin de cobre mina se proyecta hasta el ao 2020,
siguiendo el criterio metodolgico sealado en el Anexo A punto 5.
El resumen se muestra en la Tabla N 10. En ella se identifica el potencial productivo de cobre en Chile, tanto en concentrados como en ctodos SxEw,
que sumados conforman la capacidad de produccin de cobre mina.
Para cada caso se identifica el aporte estimado de los proyectos de inversin,
considerando los grados de certezas de mayor a menor, ms la produccin
de las operaciones actualmente vigentes. Se indica el porcentaje de variacin anual de la produccin total.
121
Tabla N 10: Resumen de la capacidad de produccin de cobre mina en Chile al ao 2020

(Miles de toneladas de cobre fino)
ESTADO
Total Nacional
Cobre Mina
(kt Cu fino)
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
En Ejecucin
86
353
631
748
880
972
1.034
1.121
Proy. Factibilidad
21
30
66
310
917
1.187
1.453
1.720
Proy. Prefactibilidad
22
47
269
668
913
1.077
Total Proyectos
107
388
719
1.104
2.066
2.827
3.400
3.918
Operaciones
5.618
5.992
5.783
5.731
5.547
5.206
4.972
4.701
4.526
TOTAL MINA
5.618
6.098
6.171
6.450
6.651
7.273
7.799
8.101
8.444
8,6%
1,2%
4,5%
3,1%
9,3%
7,2%
3,9%
4,2%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
En Ejecucin
80
319
535
619
730
816
888
965
Proy. Factibilidad
23
251
816
1.098
1.355
1.580
11
36
257
637
874
1.038
80
319
569
906
1.803
2.551
3.117
3.583
Operaciones
3.556
3.942
3.864
3.862
3.747
3.566
3.436
3.432
3.269
TOTAL CONC.
3.556
4.022
4.183
4.431
4.653
5.369
5.987
6.549
6.852
Variacin anual
13,1%
4,0%
5,9%
5,0%
15,4%
11,5%
9,4%
4,6%
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
En Ejecucin
33
96
128
150
155
146
155
Proy. Factibilidad
21
30
43
59
101
89
98
140
11
11
12
31
39
39
27
69
150
198
263
275
283
334
Operaciones
2.062
2.049
1.919
1.869
1.800
1.641
1.536
1.269
1.257
TOTAL SXEW
2.062
2.076
1.988
2.018
1.998
1.904
1.812
1.552
1.591
0,7%
-4,2%
1,5%
-1,0%
-4,7%
-4,8% -14,3%
2,6%
Variacin anual
Estado
Total Nacional
Cobre en
Concentrados (kt
Total Proyectos
Cu fino)
Estado
Total Nacional
Cobre en Ctodos
SXEW (kt Cu fino) Total Proyectos
Variacin anual
122

4.2 Capacidad productiva regional de cobre mina

El desarrollo minero que genera el proceso inversional se manifiesta en el nivel
productivo que alcanzan las regiones donde se sitan los yacimientos.
Por ello se estima pertinente mostrar las proyecciones de capacidad productiva de cobre mina correspondientes a cada regin productora, desglosndolas para los respectivos perfiles de produccin de concentrados y de ctodos
SXEW. Las cifras se indican en las Tablas N 11, 12 y 13, respectivamente.
Tabla N 11: Capacidad productiva regional de cobre mina en Chile al ao 2020 (Miles de
toneladas de cobre fino)
REGIN
ESTADO
Operaciones
XV. Arica y
Parinacota
II. Antofagasta
IV. Coquimbo
V. Valparaso
XIII.
Metropolitana
VI. O'Higgins
Total Nacional
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Proyectos
537
736
668
703
649
574
556
543
543
Proyectos
34
34
32
327
593
800
855
Sub total
537
736
701
736
681
901
1.148
1.343
1.398
Operaciones
2.255
2.944
3.028
2.926
2.865
2.781
2.685
2.608
2.404
Proyectos
101
269
511
666
1.105
1.341
1.562
1.784
Sub total
2.944
3.129
3.195
3.376
3.447
3.790
3.949
3.966
4.039
Operaciones
III. Atacama
2013
Sub total
Operaciones
I. Tarapac
2012
416
438
430
400
365
314
292
301
317
Proyectos
81
169
381
536
717
767
811
Sub total
416
440
511
569
746
851
1.009
1.068
1.128
Operaciones
563
542
536
533
533
532
532
532
530
Proyectos
19
29
39
39
70
Sub total
563
542
536
533
553
561
571
571
600
Operaciones
333
334
325
326
314
298
281
263
255
Proyectos
51
188
Sub total
333
334
325
326
314
298
281
314
443
Operaciones
416
492
467
470
474
460
435
422
419
Proyectos
Sub total
416
492
467
470
474
460
435
422
419
Operaciones
409
421
432
434
431
343
268
235
207
Proyectos
64
132
176
206
Sub total
409
421
432
434
431
407
400
411
412
Operaciones
5.618
5.992
5.783
5.731
5.547
5.206
4.972
4.701
4.526
107
388
719
1.104
2.066
2.827
3.400
3.918
5.618
6.098
6.171
6.450
6.651
7.273
7.799
8.101
8.444
Proyectos
TOTAL
123
Tabla N 12: Capacidad productiva regional de concentrados de cobre al ao 2020

REGIN
XV. Arica y Parinacota
ESTADO
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Operaciones
Proyectos
Sub total
343
551
505
535
488
459
459
459
459
Proyectos
34
34
32
327
593
800
855
Sub total
343
551
539
569
520
786
1.052
1.259
1.314
Operaciones
1.297
1.393
1.393
1.376
1.346
1.308
1.291
1.330
1.186
Proyectos
80
212
392
539
946
1.175
1.379
1.560
Sub total
1.297
1.473
1.605
1.768
1.885
2.254
2.467
2.709
2.745
284
300
292
276
255
269
247
256
273
Proyectos
73
144
315
437
612
672
706
Sub total
284
300
366
419
570
706
859
928
979
Operaciones
539
519
517
517
514
514
514
514
514
Proyectos
19
29
39
39
70
Sub total
539
519
517
517
534
543
553
553
584
Operaciones
316
319
311
312
300
284
267
249
241
Proyectos
51
188
Sub total
316
319
311
312
300
284
267
300
429
Operaciones
370
441
416
416
416
392
392
392
392
Proyectos
Sub total
370
441
416
416
416
392
392
392
392
Operaciones
407
419
430
431
428
340
265
232
204
Proyectos
64
132
176
206
Sub total
407
419
430
431
428
404
397
408
409
Operaciones
3.556
3.942
3.864
3.862
3.747
3.566
3.436
3.432
3.269
80
319
569
906
1.803
2.551
3.117
3.583
3.556
4.022
4.183
4.431
4.653
5.369
5.987
6.549
6.852
Operaciones
I. Tarapac
II. Antofagasta
Operaciones
III. Atacama
IV. Coquimbo
V. Valparaso
XIII.
Metropolitana
VI. O'Higgins
Total Nacional
Proyectos
TOTAL
124

Tabla N 13: Capacidad productiva regional de ctodos SXEW al ao 2020

REGIN
XV. Arica y Parinacota
ESTADO
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Operaciones
Proyectos
Sub total
194
185
163
168
161
115
97
84
84
194
185
163
168
161
115
97
84
84
1.647
1.635
1.533
1.489
1.435
1.378
1.317
1.075
1.069
Proyectos
21
57
119
127
159
165
182
224
Sub total
1.647
1.656
1.590
1.609
1.562
1.536
1.482
1.257
1.294
132
138
138
124
110
45
45
45
44
Proyectos
25
66
99
105
95
105
Sub total
132
140
146
150
176
145
150
141
149
Operaciones
24
24
19
16
19
18
18
18
16
Proyectos
Sub total
24
24
19
16
19
18
18
18
16
Operaciones
17
15
14
14
14
14
14
14
14
Proyectos
Sub total
17
15
14
14
14
14
14
14
14
Operaciones
46
51
51
54
58
68
43
31
27
Proyectos
Sub total
46
51
51
54
58
68
43
31
27
Operaciones
Proyectos
Sub total
2.062
2.049
1.919
1.869
1.800
1.641
1.536
1.269
1.257
27
69
150
198
263
275
283
334
2.062
2.076
1.988
2.018
1.998
1.904
1.812
1.552
1.591
Operaciones
I. Tarapac
Proyectos
Sub total
Operaciones
II. Antofagasta
Operaciones
III. Atacama
IV. Coquimbo
V. Valparaso
XIII.
Metropolitana
VI. O'Higgins
Operaciones
Total Nacional
Proyectos
TOTAL
125
4.3 Anlisis de la proyeccin de

capacidad productiva de cobre
Grfico N 5: Proyeccin de la capacidad de

produccin chilena de cobre mina
Ms all del impacto inmediato que ge-
mt cu fino
nera un proceso inversional sobre la acti-
9.000
vidad econmica durante el perodo de

construccin, en el largo plazo el mayor
8.000
impacto se registra por el nivel sostenido

de actividad que genera la produccin
7.000
minera propiamente tal.

6.000
Los vectores de capacidad productiva

5.000
constituyen una valiosa informacin indicativa para estimar las demandas de
4.000
bienes, servicios y personal ligadas a la

produccin minera, tanto a nivel nacio-
3.000
nal como regional.

2.000
4.3.1 Proyeccin a nivel nacional
1.000
La produccin chilena de cobre mina,

Ejecucin
tiene un potencial de alcanzar a 8,44
Operaciones
millones de toneladas de cobre fino al
2019
2018
2017
2016
2015
Factibilidad
2020
Prefactibilidad
2014
2013
2012
ao 2020. Esto significa un aumento de
capacidad productiva de 50,3% respec-
Grfico N 6: Capacidad de produccin de cobre

en concentrados (miles toneladas cobre fino)
to a la capacidad productiva estimada

en 5,62 millones de toneladas de cobre
fino para el presente ao 2012, con una
7.000
tasa anual de crecimiento de 5,2%.
6.000
Cabe sealar que la capacidad pro-
5.000
ductiva que aportaran los proyectos
4.000
de la cartera explica el 46,5% del total
3.000
de la capacidad estimada para el ao

2020. De ellos, un 13,3% lo aportaran los
2.000
proyectos actualmente en ejecucin. En
Operaciones
Proyectos
2020
2019
2018
2017
2016
2015
an deben completar diversos estudios

2014
0
2013
cambio, los proyectos ms inciertos que
2012
1.000
(pre-factibilidad, factibilidad y/o de impacto ambiental) explican el restante

33,2% de la capacidad de produccin
cuprfera a fines de la dcada.
126

El Grfico N5 permite apreciar la proyec-
El desarrollo proyectado se da prin-
7.000
cipalmente en la capacidad de pro-
6.000
4.000
2012 y el ao 2020, con un incremento
3.000
del 92,7% en el perodo, equivalente
2.000
cidad productiva de concentrados al

ao 2020. El efecto de este incremen-
Operaciones
2020
2020 equivaldra al 52,3% de la capa-
1.000
2019
8,5%. El aporte de los proyectos al ao
2012
a una tasa de crecimiento anual del
2018
toneladas de cobre fino entre el ao
5.000
2017
sar desde 3,56 a 6,85 millones de
2016
duccin de concentrados, que pa-
2015
grados de mayor a menor certeza.
Grfico N 7: Capacidad de produccin de

ctodos SXEW (miles toneladas Cu fino)
2014
operaciones y de los proyectos, segn sus
2013
cin de la capacidad productiva de las
Proyectos
to sera que los concentrados explicaran el 81,2% de la capacidad de pro-
duccin total de cobre mina, frente al

63,3% de este ao 2012.
Tal como se aprecia en los Grficos 6 y 7, la tendencia se invierte para el caso
de la capacidad de produccin de ctodos SXEW. Es as como la capacidad
de produccin se mantendr en torno a las 2 millones de toneladas hasta el
ao 2016, para iniciar una declinacin que la llevar hacia 1,59 millones de
toneladas al ao 2020, un 22,8% menor en comparacin con el nivel productivo del presente ao 2012.
Esto es consecuencia de la salida de produccin de importantes operaciones
hidrometalrgicas en la segunda mitad de este decenio, particularmente Radomiro Tomic xidos, Quebrada Blanca, Mantoverde y Michilla. Por cierto, no
se descarta que en el curso de esta dcada se generen proyectos para prolongar la vida til de algunas de estas operaciones hidrometalrgicas, sin perjuicio
de que algunas de ellas daran paso a operaciones mineras de explotacin
de sus sulfuros primarios profundos. Los nuevos proyectos hidrometalrgicos no
logran compensar el natural agotamiento de las capas superficiales, mineralizadas principalmente de xidos y sulfuros lixiviables.
127
4.3.2 Proyeccin a nivel regional

Desde el punto de vista regional, la sntesis de las cifras seala que, mientras la
capacidad de produccin nacional de cobre crecer en un 50,3% del 2012 al
2020, se observar un crecimiento dispar en las regiones mineras.
Aunque el liderazgo productivo a fines de esta dcada lo seguir manteniendo la Regin de Antofagasta, surgen Atacama y Tarapac como regiones con
alto crecimiento de su capacidad productiva (173,5% y 160,4% en el perodo,
respectivamente), lo que les permitir disminuir la distancia con Antofagasta.
El significativo desarrollo de Atacama est basado tanto en proyectos de cobre de
gran y mediana escala (Caserones, Santo Domingo, Inca de Oro, San Antonio, Diego de Almagro), como en el significativo aporte de cobre en concentrados que
haran los proyectos de la minera del oro (Cerro Casale, El Morro y Caspiche), que
equivale al 47% del total de la nueva produccin cuprfera en Atacama al 2020.
Tarapac tambin crecer fuertemente, gracias a la expansin de Collahuasi
y al crecimiento de Quebrada Blanca en la lnea de concentrados, que reemplazar con creces a la produccin de ctodos SXEW que cerrar hacia el 2017.
Antofagasta, aunque recibir tambin una cuantiosa inversin, tendr un incremento de produccin de solo un 36,8%, pues una parte significativa de
la inversin se destinar a revertir la prdida de produccin de operaciones
actuales (Radomiro Tomic ctodos SXEW, y Chuquicamata Rajo).
Del resto de las regiones, solo Valparaso crecera significativamente, gracias
a la ampliacin de Andina a fines de la dcada.
4.4 Anlisis cronolgico de la proyeccin

A consecuencia de la materializacin de la cartera de proyectos reseada en
la Tabla N 1, la capacidad de produccin cuprfera chilena tendr un sostenido
crecimiento en la presente dcada, aunque sus incrementos ms significativos
se manifestarn en el corto plazo y luego en los aos 2017 y 2018. El desenvolvimiento productivo en el corto, mediano y largo plazo se explica a continuacin.
128

4.4.1 Corto plazo 2012-2014

Los incrementos de capacidad de produccin en el corto plazo se registran
en la lnea de concentrados, pues la capacidad productiva hidrometalrgica
de ctodos SXEW se mantiene estable por sobre las 2 millones de toneladas,
incluyendo el ingreso de Antucoya.
Para el ao 2012 se estima una capacidad de produccin de cobre mina de
5,62 millones de toneladas de cobre fino, contando para ello con la recuperacin de produccin de Escondida y el progreso del ramp-up de los proyectos
recientemente puestos en marcha (Esperanza y Ampliacin Los Bronces). Por
otra parte, se espera una menor produccin en Chuqui Rajo y en Collahuasi.
A su vez, en el 2013, se registrara un nuevo aumento de 488 mil toneladas, un
8,6% respecto al ao 2012, explicado por los mismos factores positivos del 2012,
ms recuperacin de produccin en Collahuasi y la puesta en marcha de Ministro Hales y Caserones. Cabe sealar que en el 2013 las operaciones vigentes
alcanzaran su mximo nivel productivo de 6 millones de toneladas de cobre.
Para el 2014 se espera un incremento menor de capacidad de produccin de solo
1,2%, por el efecto combinado del ingreso de nueva produccin desde los proyectos en puesta en marcha y la incipiente declinacin de las operaciones vigentes.
4.4.2 Mediano plazo 2015-2017

En este perodo se retoma la senda de mayor crecimiento productivo en la
lnea de concentrados. En los aos 2015 y 2016 se registraran crecimientos
de 4,5% y 3,1%, respectivamente, gracias a la entrada de nuevos proyectos
(Escondida OGP I, Sierra Gorda y Santo Domingo, principalmente) y la mayor
produccin de proyectos en ramp-up, atenuado por la menor produccin en
algunas operaciones actualmente vigentes.
Hacia el 2017, se registrara un nuevo aumento de un 9,3% respecto al 2016.
Los mayores impactos provendrn de la puesta en marcha de los proyectos:
R. Tomic Sulfuros Fase II, Collahuasi Fase III, Quebrada Blanca Fase 2, Telgrafo, Lomas Bayas Sulfuros, adems de Caspiche y Cerro Casale, ambos proyectos de oro y coproductores de cobre.
En ese ao se empezar a notar la declinacin de la produccin de ctodos
SxEw, pues el aporte de los nuevos proyectos no alcanza para compensar la
declinacin de las operaciones vigentes.
129
4.4.3 Largo plazo 2018-2020

Este es un perodo cada vez ms incierto, pero que tambin promete un sostenido crecimiento de capacidad de produccin. Recibe el impulso de los
proyectos que se habrn puesto en marcha anteriormente y de la entrada de
los proyectos ms tardos de la cartera. Entre estos se encuentran El Abra Mill,
El Morro, Relincho, Caracoles y Andina Fase II.
Tambin se incorporan el Nuevo Nivel Mina, Chuqui Subterrnea y la Ampliacin de Los Pelambres, pero su aporte neto inicial no es de gran significacin,
el que se notar en la prxima dcada.
Sin embargo, en este perodo ya habrn desaparecido en forma definitiva
las operaciones de Chuqui Rajo y las hidrometalrgicas de Radomiro Tomic,
Quebrada, Blanca, Mantoverde y Michilla.
130

5. LA ESTIMACIN DE CAPACIDAD DE PRODUCCIN

CHILENA DE OTRAS SUSTANCIAS MINERAS EN CHILE
Para el oro, plata y molibdeno no se proyecta la capacidad productiva anual,
pues dependen en gran parte de la actividad del cobre y no hay una relacin
directa entre la produccin principal y la de sus coproductos. Por ello se presenta una estimacin de la capacidad productiva que se puede agregar en
el mediano plazo por efecto de las inversiones reseadas.
5.1 La produccin de oro y plata

En relacin a la capacidad de produccin de oro en Chile, es destacable que
los proyectos de oro incluidos en este informe llegaran a aportar unas 108
toneladas de oro y 1.215 toneladas anuales de plata, cuando estn todas en
operacin hacia fines de esta dcada. A su vez, los nuevos proyectos cuprferos (greenfield) que presentan alto contenido de oro y plata en los concentrados a producir, aportaran unas 5,2 toneladas de oro y 280 toneladas de plata
anuales, lo que se muestra en la Tabla N 14.
Tabla N 14: Capacidad de produccin de oro y plata segn proyecto (Toneladas por ao)
PROYECTO
Produccin primaria:
Pascua*
Arqueros**
Jernimo
Lobo-Marte
Caspiche
Volcn
Cerro Casale
El Morro
Produccin secundaria:
Ministro Hales
Inca de Oro
Sierra Gorda
Santo Domingo
El Espino
CONTROLADOR
AO DE INICIO
CAPACIDAD DE
PRODUCCIN DE
ORO A RGIMEN
CAPACIDAD DE
PRODUCCIN DE
PLATA ASOCIADA
Barrick
Kingsgate
Yamana Gold
Kinross
Exeter
Andina Minerals
Barrick
Goldcorp
2013
2013
2014
2015
2016
2016
2017
2018
19,80
0,25
4,70
10,90
21,60
8,80
31,10
11,00
1.089
100
----26
-------
Codelco
PanAust
KGHM International
Capstone
Pucobre
2013
2014
2015
2016
2016
--1,20
1,90
0,47
1,60
280
---------

*Pascua, es la porcin chilena del proyecto binacional Pascua-Lama. Para el proyecto completo, la produccin anual
de rgimen llegara a 25 t (en los clculos se supuso que de esa cifra, un 75% corresponder a Chile).
**Arqueros es la primera fase de desarrollo del proyecto denominado Nueva Esperanza, y de la nica que se tienen
antecedentes. Gradualmente se irn aadiendo los otros sectores.
131
Estos montos se agregaran a los niveles de 40 toneladas por ao en la produccin de oro y de 1.300 toneladas por ao de produccin de plata, respectivamente, registrados en Chile en los ltimos 10 aos. Con ello la capacidad
productiva podra llegar a crecer a un nuevo nivel entre 150 toneladas y 160
toneladas de oro al ao y entre 2.500 a 2.800 toneladas de plata anuales.
5.2 Capacidad de produccin de molibdeno

Por su parte, algunos de los proyectos nuevos de produccin de concentrados
de cobre contemplaran la recuperacin de molibdeno (Quebrada Banca Fase
II, Relincho, Sierra Gorda y Caserones)5 los que en su conjunto podran aportar
entre 25 y 30 mil toneladas por ao de molibdeno en concentrados, segn se
indica en la Tabla N 15. Ello permitira situar la capacidad de produccin de
molibdeno en torno a las 65 mil toneladas de molibdeno fino contenido.
Tabla N 15: Nivel esperado de produccin de molibdeno segn proyecto (Toneladas por ao)
PROYECTO
CONTROLADOR
AO DE INICIO
CAPACIDAD DE
PRODUCCIN DE MO
A RGIMEN
Caserones
Pan Pacific Copper
2013
3.000
Sierra Gorda
KGHM International
2015
11.000
Q. Blanca Fase II
Teck
2017
5.200
Relincho
Teck
2018
6.000
5.3 Capacidad de produccin de hierro

El nivel de produccin de la minera del hierro alcanz a las 12,62 millones de
toneladas de mineral de hierro el pasado ao 2011, equivalente aproximadamente a 7,6 millones de toneladas de hierro fino contenido. Se estima que el
conjunto de proyectos de CAP y de Minera Santa Fe, ambas de la minera del
hierro, ms la coproduccin de hierro que hara el proyecto de cobre Santo
Domingo (Capstone Mining) podran aportar una nueva produccin de 18,3
millones de toneladas de mineral, equivalente a 11 millones de toneladas de
hierro fino contenido, lo que se observa en la Tabla N 16.
132
No se considera la potencial mayor recuperacin de molibdeno en la expansin de Collahuasi.

Tabla N 16: Nivel esperado de produccin de hierro segn proyecto (Toneladas por ao)
PROYECTO
CONTROLADOR
AO DE INICIO
DE
PRODUCCIN DE CAPACIDAD
CONCENTRADO PRODUCCIN
DE FE FINO
DE HIERRO
CONTENIDO
Mina Carmen
Minera Santa Fe
2012
2.000.000
1.260.000
Cerro Negro Norte
CAP
2013
4.000.000
2.360.000
Expansin Los Colorados
CAP
2013
5.800.000
3.420.000
Bellavista
Santa Fe Mining
2015
2.500.000
1.620.000
Santo Domingo
Capstone M.
2016
4.000.000
2.360.000
Con ello, en la segunda parte de esta dcada, Chile podr contar con una capacidad productiva de 31 millones de toneladas de mineral de hierro6, es decir, sobre las
19 millones de toneladas de hierro contenido.
5.4 Capacidad de produccin de minerales industriales

Los proyectos de inversin en el rea del salitre, todos relacionados a SQM,
prometen incrementar la capacidad de produccin anual en 2,5 millones de
toneladas de nitratos, 11.000 toneladas de yodo y 1,55 millones de toneladas
de cloruro de potasio, bajo una modalidad de implementacin gradual.
Un nuevo actor y rubro se incorpora a la cartera de inversiones de la minera
no metlica. White Mountain Titanium impulsa su proyecto Cerro Blanco para
la explotacin de dixido de titanio (TiO 2) a una capacidad estimada en 200
miles de toneladas por ao de concentrado (95% de TiO 2) ms una recuperacin como subproducto de feldespatos en alrededor de 1,5 millones de toneladas7 a partir del ao 2015.
6
7
Los productos de hierro tienen un contenido de Fe entre 58% a 65%.

La produccin chilena de feldespato se sita en torno a solo 8.000 tpa.
133
6. COMENTARIOS FINALES
La cartera de proyectos de inversin en la minera chilena se valora en 104.300 millones de dlares. Dentro de los elementos esenciales de esta cartera, se destaca que:

Las grandes compaas privadas contemplan significativos proyectos de

crecimiento en sus operaciones, cuyos yacimientos se encuentran entre
los de mayores reservas a nivel mundial.
El plan de inversiones de Codelco est focalizado en sus 7 proyectos estructurales, con el propsito de asegurar la sustentabilidad de sus operaciones en el largo plazo.
64.800 millones de dlares estn orientados al desarrollo de nuevos yacimientos, lo que ampla la diversidad del desarrollo minero tanto de los
minerales de inters como en su ubicacin geogrfica.
Algunos de los nuevos emprendimientos estn impulsados por compaas

que se han incorporado a la minera chilena y estn haciendo sus primeras experiencias en el pas.
La minera del oro y de la plata, registrar un fuerte desarrollo focalizado

en la Regin de Atacama. Algunos de sus proyectos relevantes tambin
producirn cobre.
Atacama tambin tendr un impulso con otros proyectos en la minera de

cobre de gran y mediana escala, en la minera del hierro y un proyecto
de dixido de titanio.
Con todo, la capacidad productiva minera tendr un significativo incremento hacia el ao 2020. Es as como para la minera del cobre se estima
disponer de una capacidad de 8,44 millones de toneladas por ao de cobre
fino, frente a 5,62 millones de toneladas por ao actuales. La recuperacin
de molibdeno en varios proyectos permitira pasar de 40 mil a 65 mil toneladas por ao de molibdeno contenido. A su vez, en la minera del oro y de
la plata se incrementara desde 40 a 150 toneladas por ao de oro y desde
1.300 a 2.500 toneladas por ao de plata. Entre los restantes minerales tambin destaca el aumento de capacidad de extraccin de hierro desde 7,6 a
19 millones de toneladas por ao de hierro contenido.
134

ANEXO A
NOTAS METODOLGICAS SOBRE LA PROYECCIN DE INVERSIN EN LA MINERA CHILENA
La metodologa que se emplea para la confeccin de este informe se basa en
los siguientes criterios:
1. Cobertura
Cubre las inversiones de Codelco y de las empresas privadas de la gran y mediana minera del cobre, y de las principales compaas de la minera del oro,
de la minera del hierro y de los minerales industriales, con fines productivos
(reposicin o ampliacin de produccin o nuevos desarrollos). Comprende los
proyectos en actual ejecucin y aquellos que las empresas tengan en estudio
con la intencin de iniciar su proceso inversional dentro del perodo 2012 a 2016.
Se consideran las inversiones que superen los 100 millones de dlares.
La inversin estimada para el perodo sealado se distribuye anualmente.
Considerando que algunos proyectos vigentes ya se encuentran en ejecucin, se indica la inversin acumulada ya materializada desde su inicio hasta
el pasado ao 2011, bajo el concepto de Anterior al 2012.
A su vez, para aquellos proyectos cuya inversin se inicie en el perodo, pero su puesta en marcha se estima posterior al 2016, se presenta como Inversin posterior a
2016 a la inversin acumulada que se ejecutara en los aos siguientes a 2016.
Los antecedentes de cada proyecto se complementan con la estimacin de
mayor produccin de cobre que ellos aportaran, cuando corresponda, ms
la indicacin del estado de situacin en que actualmente se encuentra.
Cabe sealar que la informacin compilada en este documento obedece a
la mejor aproximacin conocida de la evolucin de los proyectos considerados. En algunos casos, a falta de otro antecedente pblico, las distribuciones
anuales de las inversiones son estimaciones de los autores.
Por lo anterior, las proyecciones que contiene este informe no comprometen
en absoluto a las empresas que aqu se mencionan.
135
2. Calificacin de los proyectos por tipo y por grado de avance

La informacin de los proyectos de inversin se califica segn el tipo de proyecto y grado de avance, con el objeto de estimar la mayor o menor certeza
que se tiene respecto a su concrecin.
2.1 Grado de avance

Es posible estimar que a mayor grado de avance de un proyecto aumenta la
certeza de su concrecin. Para ello se han categorizado los proyectos segn
la siguiente graduacin:
a) Proyectos en ejecucin: Cuentan con la aprobacin de la inversin y se encuentran en alguna de las fases de ingeniera de detalle, de construccin,
hasta el inicio de la puesta en marcha.
b) Proyectos en factibilidad: Aquellos que ya han iniciado los estudios de factibilidad y de evaluacin ambiental (EIA o DIA) hasta que los hayan terminado, pero no se ha tomado la decisin final aprobatoria de la inversin.
c) Proyectos en prefactibilidad: Aquellos que se encuentran en la fase inicial
de estudios de prefactibilidad hasta que se tome la decisin de continuar
a la etapa siguiente.
Cabe sealar que los proyectos en factibilidad o en prefactibilidad se consideran posibles pues, al menos, cuentan con buenos antecedentes de que
indican las intenciones de las compaas para materializarlos en el perodo
bajo estudio, aunque sin un compromiso formal de ejecucin.
2.2 Tipo de proyecto

Esta clasificacin tambin da informacin sobre los grados de certeza de la
materializacin de un proyecto de inversin. Sus categoras son las siguientes:
a) Proyectos de reposicin: Son aquellos donde la inversin procura mantener
la capacidad productiva de una operacin actual (brownfield) con nuevos
desarrollos mineros, para enfrentar la cada de leyes y/o agotamiento de
sectores en explotacin. Ello permite prolongar la vida til del yacimiento y
el uso de sus instalaciones.
136

b) Proyectos de expansin: Son aquellos donde se busca ampliar la capacidad operacional actual (brownfield), a fin de aumentar su escala de produccin y disminuir sus costos unitarios, especialmente por la cada de ley
de sus recursos mineros a explotar.
c) Proyectos nuevos: Son aquellos que parten de cero (greenfield), teniendo
que realizar todo: el proceso de permisos ambientales y sectoriales, desarrollar infraestructura y asentarse en una localizacin. Tambin se incluyen los
proyectos en las operaciones actuales (brownfield), pero que contemplan un
cambio total en el proceso productivo (Por ej.: de la lixiviacin a la concentracin), lo que implica prcticamente el desarrollo de un nuevo yacimiento.
3. La inversin de Codelco y las fuentes de su informacin

Las inversiones consideradas para Codelco 8 , son aquellas que estn contempladas en su Plan de Negocios y Desarrollo 2012 (PND 2012), justificadas como
proyectos de desarrollo o proyectos para incrementar la informacin necesaria para futuros desarrollos.
Los proyectos de desarrollo tienen directa relacin con el futuro productivo de
las divisiones y deben cumplir con normas de rentabilidad necesarias para ser
aprobadas. De ellos se distinguen:
a) Proyectos Estructurales: Grupo selecto de sus proyectos de desarrollo, concebidos para aprovechar integralmente sus recursos minerales, y constituyen la base para el desarrollo de la Corporacin a largo plazo. Sobre cada
uno de estos proyectos el informe entrega antecedentes explcitos de sus
caractersticas y montos de inversin para la etapa de ejecucin.
b) Otros Proyectos de Desarrollo: La cartera de inversiones de Codelco contiene diversos proyectos con objetivos ms coyunturales y de corto plazo,
cuya ejecucin es esencial para la continuidad de las operaciones de sus
divisiones productivas, considerando la complementacin con lo planificado para los proyectos estructurales. En este informe se entrega el antecedente global de las cifras de inversin consideradas para este concepto.
Las inversiones requieren previamente a su materializacin de una Autorizacin de Proyectos de Inversin (API), en cuya
evaluacin intervienen conjuntamente la Comisin Chilena del Cobre y el Ministerio de Desarrollo Social. No incluye aquellos
desembolsos que Codelco trata como inversiones (gastos diferidos y otros), para los cuales no requiere de dicha autorizacin. El hecho de que estn identificados en el PND 2012, no significa que ellos cuentan con las autorizaciones de inversin
establecidas por la normativa que las rige y no compromete a las entidades sealadas.
137
Por otra parte, Codelco justifica como proyectos de informacin a aquellos

que le permiten adquirir antecedentes nuevos y relevantes para el desarrollo
corporativo, pero que no se individualizan bajo un proyecto de inversin en
particular. Bajo este concepto se agrupan las inversiones en estudios de los
futuros proyectos de desarrollo (prefactibilidad, factibilidad, evaluacin ambiental, etc.), las inversiones en exploracin bsica y generativa, y las inversiones en I&D. Dada la diversidad de propsitos, solo se entrega el antecedente
global de las cifras de inversin consideradas para este concepto.
Entre los proyectos incluidos en este informe no se consideran las inversiones
del PND 2012 que se justifican con otros objetivos, tales como reemplazo de
equipos, refaccin de instalaciones, proyectos de descontaminacin, de seguridad laboral y bienestar, aunque ellas tambin requieren de una autorizacin de proyectos de inversin para ser llevadas a cabo. Esta exclusin obedece al propsito de hacer ms comparable la informacin de Codelco con
la informacin de la inversin privada, pues este tipo de informacin de las
compaas privadas no est disponible.
Tambin se excluyen aquellas inversiones corporativas que por su naturaleza
no requieren de API y escapan de la cobertura del presente informe.
Las fuentes de informacin sobre las inversiones proyectadas para Codelco
se basan en los antecedentes pblicos entregados por la corporacin en su
pgina web, en presentaciones de sus autoridades, complementadas primordialmente en la informacin global de su Plan de Negocios y Desarrollo y otros
antecedentes oficiales de la empresa recibidos regularmente por la Direccin de Evaluacin de Inversiones y Fiscalizacin de Cochilco, que ayudan a
una mejor estimacin. Estos antecedentes deben entenderse solo como una
herramienta prospectiva y no comprometen en absoluto a las entidades pblicas que intervendrn en la evaluacin de los proyectos de inversin que
podran estar considerados o no en esta proyeccin.
4. La inversin de la minera privada y sus fuentes de informacin

La informacin sobre los proyectos de la minera privada se capt principalmente de los anuncios de las compaas a travs de los medios de comunicacin
(pginas web de las compaas, diarios, artculos en revistas especializadas del
sector, etc.) y de sus presentaciones al sistema de evaluacin ambiental.
138

Dado que generalmente solo se conoce un monto global de inversin y un

ao previsto para la puesta en marcha, las distribuciones anuales de las inversiones se estimaron asumiendo cronogramas tentativos de desarrollo de los
proyectos, basados principalmente en lo sealado en sus presentaciones al
sistema de evaluacin ambiental o estimaciones empricas de cmo se desarrollan cronolgicamente proyectos similares.
Incluye todos los proyectos que han iniciado su construccin. Para los proyectos
an en estudio se revisaron sus avances y se actualiz sus pronsticos de inversin, puesta en marcha y perfil de produccin estimado, con los antecedentes
pblicos ms recientes. Esto implica al menos las siguientes actualizaciones:
a) Identificacin de los titulares de los proyectos por cambios de propiedad.
b) Capacidades de produccin y tipos de productos de inters.
c) Montos de inversin, fecha de puesta en marcha y cronologa de la ejecucin.
d) Inclusin de nuevos proyectos.
e) Eliminacin de proyectos que ya fueron puestos en marcha recientemente.
f) Nuevos requerimientos, tales como la incorporacin del empleo de agua de
mar, sea directa o desalada.
Respecto a los montos de inversin, se asume que los proyectos reflejan principalmente la etapa de ejecucin, sin descartar que varios de ellos puedan
incluir las inversiones previas de las fases de estudios.
5. La proyeccin de capacidad de produccin de cobre mina

La capacidad potencial de produccin de cobre corresponde a la suma de
los perfiles productivos de las operaciones mineras vigentes que producen
concentrados de cobre y/o ctodos SXEW y de los perfiles que se estiman
para los proyectos de cobre contemplados en la cartera de inversiones que
se pondran en marcha dentro de la presente dcada. Las cifras se expresan
en toneladas de cobre fino.
139
Los futuros perfiles de las operaciones vigentes se proyectan sobre la base de

su comportamiento productivo reciente y la estimacin de la evolucin de sus
parmetros minero-metalrgicos (ley del mineral y capacidad de recuperacin de las plantas concentradoras o tasas de consumo de cido en operaciones hidrometalrgicas), segn antecedentes disponibles en Cochilco, para
una operacin continua de 360 das al ao.
A su vez, los perfiles de produccin proyectados para los proyectos se basan en las capacidades de tratamiento de mineral descritas por las empresas
para una operacin continua de 360 das al ao y los antecedentes de los
parmetros minero-metalrgicos que se esperan para las futuras operaciones.
Como los proyectos se encuentran en distintos grados de avance (proyectos en
ejecucin, en factibilidad o en pre-factibilidad, segn se seala en el punto 2.1
anterior), los perfiles de produccin de los proyectos se desglosan siguiendo esa
graduacin, indicando con ello los niveles de mayor a menor certeza.
Por esta razn, las cifras proyectadas deben entenderse como una capacidad potencial mxima estimada a partir del ao 2012, segn los antecedentes disponibles al cierre de este informe.
140

6. Unidades de medida y abreviaciones

Peso y medida
g
Gramo
kg
Kilogramo
t
Tonelada mtrica
kt
Miles de toneladas mtricas
Mt
Millones de toneladas mtricas
oz
Onza troy
koz
Miles de onzas troy
Moz
Millones de onzas troy
lb
Libra
Mlb
Millones de libras
m
Metro
km
Kilmetro
Metro cuadrado
m2
Metro cbico
m3
Elementos qumicos y minerales
Ag
Plata
Au
Oro
Cu
Cobre
Cu ct Ctodos de cobre
Cu conc Cobre contenido en concentrados
CuEq
Cobre equivalente
Fe
Hierro
Fsp
Feldespatos
H3BO3 cido brico
H2SO4 cido sulfrico
KCl
Cloruro de potasio
KNO3 Nitrato de potasio
LiCl
Cloruro de litio
NaNO3 Nitrato de sodio
Mo
Molibdeno
Dixido de titanio (Rutilo)
TiO2
Concentracin y tasas de produccin
gpt
Gramos por tonelada
ppm
Partes por milln
oz/a
Onzas troy por ao
koz/a Miles de onzas troy por ao
Moz/a Millones de onzas troy por ao
kg/a
Kilogramos por ao
tph
Toneladas mtricas por hora
tpd
Toneladas mtricas por da
tpm
Toneladas mtricas por mes
tpa
Toneladas mtricas por ao
ktpa
Miles de toneladas por ao
Mtpa Millones de toneladas por ao
Procesos e insumos
g/L
Gramos por litro
kg/L
Kilogramos por litro
l/s
Litros por segundo
l/m
Litros por mes
kV
Kilovoltios
kVA
Kilovoltio-amperios
GWh
Gigawatt-hora
MWh
Megawatt-hora
Procesos de produccin
Flot
Flotacin
Lix
Lixiviacin
SX
Solvent extraction (Extraccin por solventes)
EW
Electrowinning (Electro-obtencin)
Moneda y precios
US$
Dlar estadounidense
MUS$
Miles de dlares estadounidenses
MMUS$
Millones de dlares estadounidenses
US$/lb
Dlares por libra
cUS$/lb
Centavos de dlar por libra
US$/oz
Dlares por onza troy
Abreviaciones geogrficas
m.s.n.m.
Metros sobre el nivel del mar
UTM
Universal Transversal Mercator
Tipos de sociedades
Ca.
Compaa
Inc.
Incorporated
Ltda.
Limitada
Ltd.
Limited
S.A.
Sociedad annima
SCM
Sociedad contractual minera
CCM
Compaa contractual minera
Otras
Ind.
Min.
RCA
DIA
EIA
SAG
API
PND
Industrial
Mineral
Resolucin de calificacin ambiental
Declaracin de impacto ambiental
Estudio de impacto ambiental
Semiautgeno
Autorizacin de Proyectos de Inversin
Plan de Negocios y Desarrollo
141
ANEXO B: descripcin de los proyectos de

inversin en la minera del cobre
1. PROYECTOS ESTRUCTURALES DE Codelco www.codelco.cl
MINA MINISTRO HALES (Divisin Ministro Hales)
El proyecto Mina Ministro Hales se ubica en la Regin de Antofagasta, entre la
actual mina Chuquicamata y la ciudad de Calama. Est basado en un depsito de mineral de cobre sulfurado, con reservas del orden de 285 millones de
toneladas, con una ley media de 0,95% de cobre y alto contenido de plata.
Para su desarrollo y operacin Codelco cre la Divisin Ministro Hales.
Se contempla una explotacin minera de un rajo, con una concentradora propia
adyacente al rajo, con una capacidad de tratamiento de 50 miles de toneladas
por ao de mineral, la cual comprende los procesos de chancado primario, transporte en correas, acopio, molienda (un molino SAG y dos de bolas) y flotacin.
Dado el alto contenido de arsnico en el mineral, se requerir de un tratamiento de sus concentrados mediante un proceso de tostacin en lecho fluidizado (hasta 350 miles de toneladas por ao de concentrados), del cual se
obtendra un concentrado de alta ley (37% de cobre fino contenido) que opcionalmente alimentara a la fundicin y/o se comercializara, transformndose en una produccin adicional promedio anual de 160.000 toneladas de cobre fino y 280 toneladas de plata. La planta de tostacin incluye la necesaria
planta de cido sulfrico para el abatimiento de los gases sulfurosos.
Adicionalmente, durante 2011 se ejecutaron y finalizaron los estudios para el
tratamiento de los recursos mineros lixiviables que son extrados durante el
prestripping, instalaciones que se construirn entre principios de 2012 y principios de 2013. Las soluciones con cobre provenientes de la lixiviacin se enviarn a la planta de SXEW de la Divisin Chuquicamata, aportando unas 79 mil
toneladas de cobre fino en el perodo 2013-2016.
Por la profundidad del yacimiento, a futuro se proyecta continuar la explotacin en forma subterrnea.
Inversin estimada: 2.513 millones de dlares.
Estado actual: Proyecto en construccin. Se estima que la entrada en produccin se efectuara en el segundo semestre de 2013.
142

SAN ANTONIO XIDOS (Divisin Salvador)

Corresponde a la explotacin y beneficio de los recursos minerales fundamentalmente oxidados, remanentes de la explotacin subterrnea de la Mina
Potrerillos (Mina Vieja), la cual est ubicada a 8 km al S.E. de la Fundicin
Potrerillos y a una cota cercana a los 3.200 m.s.n.n. Las reservas mineras se
estiman en 111 millones de toneladas.
El desarrollo contempla la construccin de una planta de chancado de mineral en el rea de la Mina Vieja, que ser transportado va correas al rea
hmeda, constituida por un rea de lixiviacin y plantas hidrometalrgicas
(de SX y de EW), ubicadas a 9 kilmetros en el sector de Potrerillos.
Durante el ao 2011 se realizaron nuevos estudios metalrgicos al proyecto, que
fundamentan dimensionar la capacidad de produccin hasta 60 miles de toneladas por ao de ctodos SXEW para una vida til esperada de 17 aos,
aunque se contina realizando estudios asociados a esta nueva capacidad.
La Divisin tambin estudia la recuperacin de los recursos sulfurados del sector Mina Vieja, dentro de su poltica de continuidad operacional de Salvador.
Inversin estimada: 963 millones de dlares.
Estado actual: Proyecto con el estudio de factibilidad en curso. Se espera concluir
la ingeniera bsica en el segundo semestre de 2012, para luego continuar con la
construccin por un perodo de 2 aos e iniciar la produccin de ctodos el 2015.
SULFUROS RADOMIRO TOMIC FASE II (Divisin Radomiro Tomic)

Corresponde a la segunda fase de aprovechamiento de los sulfuros que emergen de la mina Radomiro Tomic, luego de explotacin de las capas de xidos,
cuyas reservas estimadas ascienden a 2.600 millones de toneladas, con una
ley media de cobre de 0,48%.
La extraccin minera ser a cielo abierto desde la actual mina, mientras que
el beneficio del mineral se realizar en una planta concentradora propia, con
capacidad nominal de tratamiento de 200 mil toneladas diarias.
Se construir la infraestructura de tratamiento e impulsin de agua de mar
desalada (2.000 l/s), lo que impactar positivamente en la preservacin de
recursos hdricos, escasos en la zona.
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La Divisin Radomiro Tomic tambin estudia la biolixiviacin marginal de los

sulfuros de baja ley, utilizando la infraestructura hidrometalrgica disponible.
Estado actual: En el 2012 se inicia el estudio de factibilidad. El inicio de su construccin se prev para el segundo semestre del 2013 y su puesta en marcha se
estima para el segundo semestre del ao 2016.
NUEVO NIVEL MINA (Divisin Teniente)

Este desarrollo ampliar la mina El Teniente hacia un sector ms profundo del
yacimiento, ubicado en la cota 1.880, es decir, 100 m ms bajo que el actual
Tte8, sumando con ello una superficie de explotacin cercana a los 2 millones
de metros cuadrados. Este nuevo sector contiene reservas que ascienden a
2.020 millones de toneladas y con una ley media de cobre de 0,86% y 220 partes por milln de molibdeno.
El proyecto permitir alcanzar sostenidamente el nivel de operacin divisional
a largo plazo a 137 mil toneladas por da, extendiendo por ms de 50 aos la
vida til de la mina a partir de 2017. Adicionalmente, queda abierta la opcin,
hacia el ao 2020, de tomar la decisin de iniciar las obras necesarias para
poder llegar a una capacidad de tratamiento de 180 mil toneladas por da.
Inversin estimada: 3.095 millones.
Estado actual: En ejecucin. Ya se ha avanzado en la construccin de las obras
tempranas, entre las que se destacan las plataformas en el sector denominado
Confluencia y la rampa de salida de emergencia, las que finalizarn a mediados
de 2012. Se estima el inicio gradual de produccin en el segundo semestre de 2017.
CHUQUICAMATA SUBTERRNEA (Divisin Chuquicamata)

La Corporacin se encuentra explorando los recursos geolgicos profundos
del yacimiento Chuquicamata, cuyas reservas se estiman en 1.700 millones de
toneladas con ley de 0,7% de cobre.
Para su explotacin se utilizarn tecnologas de minera subterrnea de alta
productividad (Block Caving), en cuatro frentes de 30 a 40 mil toneladas por
da c/u, lo que permitira extraer hasta 340 mil toneladas por ao de cobre fino.
Su desarrollo se hara coincidente con la conclusin de la vida econmica til
del rajo y aportara su mineral a las concentradoras actuales de Chuquicamata.
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Inversin estimada: 3.735 millones de dlares

Estado actual: Se encuentra en desarrollo el estudio de factibilidad, con significativos avances en diversos tpicos. Ya se inicia la construccin de tneles principales, mientras que la ingeniera bsica concluir a fines de 2012. Se cuenta
con la aprobacin de su estudio de impacto ambiental (RCA). Se estima un
desarrollo gradual de la mina, con inicio de produccin a partir del ao 2019.
NUEVA ANDINA: FASE II - EXPANSIN A 244 KTPD / (Divisin Andina)

Es la segunda fase de expansin de Andina para aprovechar el mximo de su potencial. El proyecto consiste en una ampliacin de la capacidad nominal de tratamiento de mineral, pasando desde las actuales 94 a 244 mil toneladas por da.
Para ello, considera un aumento significativo de las operaciones mineras y agregar una nueva planta concentradora de 150 mil toneladas por da, que considera nuevas operaciones unitarias de chancado primario, transporte de mineral,
chancado secundario y terciario, plantas de flotacin colectiva, selectiva y de
lixiviacin de molibdeno, as como una planta de filtros con almacenamiento
de concentrados, ubicada en el sector de Montenegro (Regin Metropolitana).
Se estima un aporte adicional hasta de 330 mil toneladas/ao de cobre fino,
con lo que Andina pasara a producir ms de 600 mil toneladas por da de cobre fino en concentrados.
A nivel de perfil se estudia una Fase III que ampliara la capacidad a 290 ktpd.
Tambin se estudia la explotacin subterrnea de la Mina Sur Sur, una vez cerrado el Tercer Panel.
Dada la gran cantidad de material mineral de sulfuros de baja ley generada por la
explotacin masiva del yacimiento, se evala la opcin de recuperar su cobre va
lixiviacin forzada, lo que contribuira a la mitigacin de los impactos ambientales
de las aguas cidas. Estos proyectos no estn considerados en este informe.
Estado actual: Proyecto posible, su etapa de factibilidad (ingeniera bsica)
se inici en septiembre de 2009 y estima su trmino en enero de 2013. El inicio
de la puesta en marcha est contemplado para fines del ao 2019, como fecha programada ms probable.
145
NUEVO TRASPASO RAJO-PLANTA (Divisin Andina)

Este proyecto corresponde a todas las obras necesarias para reemplazar el
actual sistema de traspaso de materiales desde el rajo Don Luis hasta la planta
chancadora, que por su ubicacin ser afectado por el avance del desarrollo
del rajo necesario para alimentar la nueva capacidad de 94 mil toneladas por
da y a futuro a la nueva ampliacin a 244 mil toneladas por da.
Por lo tanto, el proyecto est concebido para ejecutar estas obras anticipadamente para permitir el futuro desarrollo del rajo en todo su potencial, debiendo estar disponible hacia el ao 2018.
Inversin estimada: 1.066 millones de dlares
Estado actual: Proyecto en ejecucin gradual, inicindose con las obras tempranas, sin perjuicio de que en paralelo se completen los estudios de ingeniera bsica para continuar con el resto de las obras. Est programado para
estar disponible el ao 2018.
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2. PROYECTOS EN LA GRAN MINERA PRIVADA DEL COBRE

2.1. Proyectos de Antofagasta Minerals www.antofagasta.co.uk
ANTUCOYA (Minera Antucoya Ltda.)
Depsito ubicado a 125 km al noreste de Antofagasta y a 45 km en lnea recta
desde la costa, que contiene reservas probadas y probables de 642 millones
de toneladas, con 0,35% de cobre (con una ley de corte de 0,21% Cu). El proyecto producir un promedio de 80.000 toneladas de ctodos de cobre al
ao, a travs de un proceso estndar de lixiviacin en pilas, con una vida til
esperada de aproximadamente 20 aos.
Antucoya se desarrollar como una mina a cielo abierto convencional y el mineral ser procesado mediante pilas de lixiviacin dinmicas y una planta de
SXEW, utilizando agua de mar sin tratar en la operacin. A pesar de que este
es un proyecto tipo greenfield de baja ley, hay una serie de factores de compensacin: El depsito es relativamente poco profundo y por lo tanto el proceso de pre-stripping para eliminar los 35 millones de toneladas de escombros
se espera que solo demore nueve meses; la relacin estril/mineral tambin
es baja, aproximadamente 1:1; el depsito se encuentra dentro de una zona
minera bien desarrollada, lo que permite un fcil acceso a infraestructuras
preexistentes, incluidos los recursos de energa, agua y recursos humanos.
Adicionalmente al proyecto, se pretende construir una planta de combustin
de azufre con el fin de suministrar cido sulfrico a la operacin, junto con recuperar la energa liberada para calentar soluciones y generar energa elctrica. Tiene presentado la DIA correspondiente.
La construccin del proyecto se espera que tome, aproximadamente, dos
aos y medio, seguido por un perodo de ramp-up de la produccin que se
espera que comience en 2014.
Estado actual: Proyecto iniciando su ejecucin. Puesta en marcha estimada
para 2014, luego de 2 aos y medio de construccin.
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DISTRITO CENTINELA
El Distrito Minero Centinela (anteriormente conocido como Distrito Sierra
Gorda) es el objetivo principal para la actividad exploratoria del Grupo Antofagasta Minerals en Chile. Ubicado en la comuna de Sierra Gorda, se extiende
en una longitud de aproximadamente 30 km, donde la compaa es propietaria o controladora de una serie de propiedades en el distrito, que contiene
tanto recursos minerales oxidados como sulfurados.
El distrito abarca las operaciones de Esperanza y El Tesoro, as como los proyectos en estado avanzado Telgrafo y Caracoles, extendindose hasta los
prospectos Polo Sur y Centinela, donde Antofagasta Minerals ha venido realizando extensos trabajos de prospeccin.
El recurso mineral de los dos depsitos ms avanzados, Telgrafo y Caracoles,
suma 4.300 millones de toneladas con una ley promedio de 0,36% de cobre
(junto con recursos de oro y crditos adicionales por molibdeno), los que significan, aproximadamente, el 30% de los recursos minerales totales de las filiales
del Grupo Antofagasta Minerals.
Para la explotacin de estos depsitos se ha delineado los siguientes proyectos:
i) Telgrafo (Minera Esperanza S.A.)

El depsito Telgrafo est en la propiedad de la operacin Esperanza. El recurso mineral es de 2.965 millones de toneladas con una ley promedio de
cobre de 0,34%, de los cuales el mineral sulfurado representa 2.901 millones de
toneladas, con 0,34% de cobre (ms 0,010% de molibdeno y 0,11 gpt de oro), y
el de xidos alrededor de 64,1 millones de toneladas a 0,21% de cobre.
El depsito requiere de un pre-stripping estimado en 150 millones de toneladas que incluye alrededor de 50 millones de toneladas de recursos oxidados
que potencialmente podran ser procesados en la planta SXEW de El Tesoro a
partir de 2015. Con una concentradora de 95 mil toneladas por ao, se podra
alcanzar una produccin de 160 mil toneladas por ao de cobre contenido.
Se estima una vida til de 34 aos.
ii) Caracoles (Antofagasta Minerals S.A.)

El depsito de Caracoles est ubicado a unos 10 km al sur-este de Esperanza.
El recurso mineral de este depsito se estima en 1.302 millones de toneladas
148

con una ley promedio de 0,41% de cobre, de los cuales los sulfuros representan
1.089 millones de toneladas con 0,41% de cobre (ms 0,014% de molibdeno y
0,15 gpt de oro), mientras que los xidos alcanzan a los 212 millones de toneladas con una ley de 0,40% de cobre.
El depsito Caracoles requiere de un pre-stripping del orden de 600 millones
de toneladas, el cual incluye alrededor de 150 millones de toneladas de minerales oxidados con potencial de ser procesados en la planta de El Tesoro a
partir de 2015. Con una concentradora de 95 mil toneladas por da, se podra
alcanzar una produccin de 180 mil toneladas por ao de cobre contenido,
para una vida til de 22 aos.
Para ambos proyectos, la compaa ha comenzado con los respectivos estudios de factibilidad para estudiar las opciones de procesamiento de minerales sulfurados, en plantas autnomas de 95 mil toneladas por da, ms la
recuperacin de molibdeno correspondiente. Adems, las pruebas metalrgicas han demostrado que el agua de mar no desalada puede ser utilizada
para procesar los minerales sulfurados. Tambin ambos proyectos tienen el
potencial de aportar los minerales oxidados para ser procesados en la planta
existente de El Tesoro.
Inversin estimada: 6.000 millones de dlares (Telgrafo 2.700 millones de dlares;
Caracoles 3.300 millones de dlares).
Estado actual: Proyectos con estudios de factibilidad en curso. Las expectativas actuales son que la construccin del proyecto Telgrafo comenzara en
2014 con la primera produccin potencial a partir de 2017, mientras que Caracoles podra comenzar en el ao 2015, con la primera produccin potencial
a partir del 2020, debido a la extraccin de xidos y a los mayores niveles de
(pre-stripping) que posee el depsito.
AMPLIACIN IV LOS PELAMBRES (Minera Los Pelambres S.A.)

El yacimiento Los Pelambres est ubicado a casi 170 km al este de Los Vilos y a
3.100 m.s.n.m. Cuenta con recursos base de alrededor de 6.000 millones de toneladas con 0,51% de cobre (ms 0,011% de molibdeno y 0,03 gpt de oro), los cuales
superan en ms de cuatro veces las reservas de mineral en la actual operacin.
Por ello, la compaa ha seguido examinando las opciones para el desarrollo
a largo plazo de la mina, para lo cual el proyecto Ampliacin de Los Pelambres busca aumentar al doble la capacidad actual de procesamiento de la
operacin, es decir, agregar una mayor capacidad de 175 mil toneladas por
149
da. En consecuencia ha iniciado un estudio de prefactibilidad, incluida una

campaa de perforacin para recategorizar los recursos minerales, con el fin
de analizar en detalle las oportunidades de crecimiento.
Se estima que el proyecto se materializara en forma escalonada, a fin de
compatibilizar el incremento de la actividad minera con la sustentabilidad
del entorno donde se emplaza, con un objetivo de largo plazo de alcanzar la
duplicacin del tratamiento de mineral actual en la operacin.
Inversin estimada: 7.000 millones de dlares mnimo.
Estado actual: Proyecto con estudio de prefactibilidad en curso y se espera
que est terminado a principios de 2013, a lo que seguira el correspondiente
estudio de factibilidad. Se estima que la puesta en marcha no sera antes del
2019, considerando un aumento gradual de produccin a partir del 2020.
2.2 Proyectos de BHP Billiton www.bhpbilliton.com

ESCONDIDA ORE ACCESS (Minera Escondida Ltda.)
Este proyecto denominado Escondida Ore Access (EOA) tiene como objetivo
primordial mejorar la produccin de fino de la operacin, en consonancia
con los planes futuros de desarrollo de la mina. Con este propsito la compaa comenz a fines de 2010 con los trabajos de relocalizacin del actual
chancador primario interior mina y las infraestructura asociada a las correas
transportadoras, con el fin de acceder a sectores de altas leyes del actual rajo
Escondida que actualmente se encuentran inaccesibles.
Estado actual: En ejecucin. Al primer trimestre de 2012 la compaa estima
un 85% de avance en las labores de relocalizacin de la infraestructura, estimando para fines del segundo semestre el trmino de este proyecto.
ESCONDIDA OXIDE LEACH AREA PROJECT (Minera Escondida Ltda.)

El proyecto Oxide Leach Area Project (OLAP) considera la construccin de
una nueva pila de lixiviacin dinmica y un sistema de correas transportadoras de mineral, con el objeto de mantener la capacidad de lixiviacin de
150

xidos en los niveles actuales, luego del agotamiento de la pila existente en el

ao 2014. Se seguir utilizando los actuales equipos e instalaciones de la lnea
productiva de ctodos SXEW.
Estado actual: En febrero de 2012 la compaa aprob su ejecucin. Actualmente el proyecto est en la preparacin de su construccin, para lograr la
puesta en marcha a fines del ao 2014.
ESCONDIDA ORGANIC GROWTH PROJECT I (Minera Escondida Ltda.)

BHP reformul el proyecto original Escondida Fase V en 2011, por un nuevo
modelo de crecimiento orgnico, que se inicia con la adicin de un molino a
la planta Laguna Seca y luego construir una nueva planta concentradora de
152 miles toneladas por da de tratamiento de mineral la cual reemplazar a
la actual planta Los Colorados, que ser desmantelada para dejar en condiciones de explotar el mineral yacente en la locacin de esa planta.
As mismo, en los planes de la compaa se encuentra el realizar en el mediano/
largo plazo una nueva fase denominada OGP II (ex Fase VI), la cual considera
agregar una tercera planta al ciclo productivo y una planta desalinizadora de
agua de mar para proveer de ms agua para las nuevas operaciones, adems
de infraestructura relacionada al tendido elctrico de la operacin.
Estado actual: Proyecto aprobado para su ejecucin por el Directorio de BHP
Billiton en febrero de 2012. Como antesala a este proyecto, se est reubicando el chancador primario interior mina y la infraestructura de transporte de
mineral para permitir el acceso a nuevas reas de mineralizacin de buena
ley (Proyecto EOA).
Se estima que la puesta en marcha del nuevo molino sera a principios del
2013 y la nueva planta a fines del 2015.
151
2.3 Proyectos de Doa Ins de Collahuasi (www.collahuasi.com)

COLLAHUASI EXPANSIN (FASES II y III)
La Compaa Minera Doa Ins de Collahuasi est llevando a cabo un proyecto de expansin que tiene como objetivo elevar la produccin del yacimiento desde las actuales 440.000 toneladas por ao de cobre fino a ms de
1 milln de toneladas, mediante un aumento en la tasa de tratamiento de
mineral desde 140 miles de toneladas por da hasta llegar a las 270 miles de
toneladas por da .
Este proyecto inicialmente consideraba solamente 2 fases de aumento de tratamiento de mineral: pasar desde 140 a 170 miles de toneladas por da y luego de
las 170 miles de toneladas por da a las 260 miles de toneladas por da. Sin embargo, durante 2011, el proyecto ha sido reestructurado a 3 fases:
a) Fase I, terminada en octubre de 2011, que logr una optimizacin de instalaciones que permite una capacidad de tratamiento de 150 mil toneladas
por da .
b) Fase II, actualmente en construccin, que sigue en la lnea de una nueva
optimizacin operacional para llegar a una tasa de tratamiento de 160 mil
toneladas por da .
c) Fase III, actualmente en estudio de prefactibilidad, donde se considera
aadir 1 o 2 lneas de molienda adicionales con el fin de llegar a 260 mil
toneladas por da, o incluso 350 mil toneladas por da, para superar la meta
de una produccin anual de ms de 1 milln de toneladas de cobre fino.
Inversin estimada: Fase I: 150 millones de dlares (terminada) / Fase II: 300
millones de dlares /Fase III: 6.500 millones de dlares.
Estado actual: Fase I terminada, con puesta en marcha en octubre de 2011.
La Fase II se encuentra en etapa de construccin, con puesta en marcha presupuestada para 2013, mientras tanto la Fase III an se encuentra en etapa
de prefactibilidad para definir realmente si se construirn 1 o 2 lneas de molienda adicionales. Terminando los estudios, se comenzar con la etapa de
factibilidad, con una primera fecha de puesta en marcha estimada para no
antes del ao 2017.
152

2.4 Proyecto de Capstone Mining (www.capstonemining.com)

SANTO DOMINGO (Minera Santo Domingo)
Santo Domingo es el principal yacimiento de cuatro depsitos del tipo IOCG
que estudia Capstone Mining en el distrito de Diego de Almagro, compaa
que lo recibi producto de la adquisicin de Far West Mining en junio de 2011.
Se complet un estudio de prefactibilidad en agosto de 2011 donde se reestiman los parmetros inversionales y de operacin del proyecto.
Con los antecedentes disponibles se postula una explotacin de los recursos sulfurados para recuperar sobre 100 mil toneladas por ao de cobre fino y 470 kg de oro
en concentrados de cobre, ms la coproduccin de unos 4 millones de toneladas
por ao de recursos ferrferos (magnetita y hematita) en concentrados de hierro.
Estado actual: Se avanza en el estudio de factibilidad y en la preparacin de su
Estudio de Impacto Ambiental. Su puesta en marcha sera no antes del ao 2016.
2.5 Proyecto de Freeport Mc Moran (www.fcx.com)

EL ABRA MILL PROJECT (Ca. Contractual Minera El Abra)
Este proyecto responde a la necesidad de la compaa de mantener la continuidad operacional del yacimiento para tratar las nuevas reservas de sulfuros
primarios que emergen a medida que se extinguen los recursos lixiviables. Si
bien fue concebido durante la dcada pasada, fue diferido para permitir
la prolongacin del proceso hidrometalrgico mediante el proyecto Sulfolix,
puesto en marcha recientemente. En julio de 2010 se comenz con la prefactibilidad de la construccin de una nueva planta concentradora.
Esta nueva planta apunta a procesar entre 150 y 200 mil toneladas por da, lo
que permitira una produccin cercana a las 300.000 toneladas de cobre fino
en concentrados, doblando la actual produccin de cobre en ctodos.
Estado actual: La compaa actualmente se encuentra desarrollando el estudio de factibilidad del proyecto, con el fin de determinar la capacidad de
procesamiento final y la inversin definitiva del proyecto. Su puesta en marcha
se estima a fines del 2017.
153
2.6 Proyecto de Pan Pacific Copper (www.ppcu.co.jp)

CASERONES (Minera Lumina Copper Chile)
Este depsito est ubicado a 115 km al sudeste de Copiap (III Regin), 4.200
m.s.n.m. El proyecto est focalizado en la recuperacin de cobre, oro y molibdeno contenido en sus sulfuros, dejando para la lixiviacin los recursos lixiviables de ms baja ley. Con ello se desarrollar una capacidad de concentracin para producir hasta 160 mil toneladas por ao de cobre fino y recuperar
unas 3 mil toneladas por ao de molibdeno, ms capacidad de lixiviacin
para obtener hasta 30 mil toneladas por ao de ctodos SXEW. El proyecto
contempla una planta desalinizadora de agua de mar.
La implementacin del proyecto se iniciar con una capacidad de tratamiento de la concentradora entre 80 mil toneladas por da y 90 mil toneladas por
da durante los primeros cuatro aos. Luego, se incrementara la capacidad
hasta 125 mil toneladas por da para enfrentar la baja de ley y mantener el
nivel de produccin de cobre.
Se espera que la planta de extraccin por solvente y electroobtencin (SXEW)
trabaje la primera tonelada de ctodos de cobre a fines de 2012, mediante el
procesamiento de minerales oxidados, mixtos y sulfuros secundarios. En cambio, la primera produccin de concentrado de cobre estar para el tercer
trimestre del 2013.
El pre-stripping del proyecto comenz en diciembre de 2011 y se espera finalizar a
principios del 2013 y comenzar inmediatamente la fase de operacin del proyecto.
Estado actual: Proyecto en construccin. La puesta en marcha definitiva del
proyecto se espera para el segundo semestre de 2013, en donde ambas lneas
de produccin (lixiviacin y concentracin) estaran en funcionamiento.
2.7 Proyecto de KGHM International (www.quadrafnx.com)

SIERRA GORDA (Minera Quadra Chile)
Es un depsito ubicado en las cercanas de Spence y Tesoro (140 km al este de
Antofagasta) que se desarrolla en un joint venture entre KGHM International
(55%) y Sumitomo (45%).
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Los trabajos exploratorios realizados en la propiedad han sealado la presencia de importantes reservas de cobre, oro y molibdeno, lo que le otorga buenas perspectivas de una operacin de 110 mil toneladas por da para producir
un promedio anual de 220 mil toneladas de cobre fino, entre concentrados y
ctodos, 62 mil onzas de oro y 11 mil toneladas de molibdeno durante 20 aos.
En diciembre de 2011 KGHM adquiri a QuadraFNX Mining, con lo que pas a
ser la propietaria de las faenas operativas de QuadraFNX y la mayora accionaria del proyecto Sierra Gorda.
En abril de 2012, KGHM present modificaciones al Estudio de Impacto Ambiental original, aprobado en 2011, lo que se tradujo en un aumento de la
inversin total del proyecto, alcanzando los 3.072 millones de dlares.
La compaa proyecta realizar una expansin a 190 mil toneladas por da,
despus de tres aos, para mantener el nivel de produccin de cobre presupuestado, con una inversin adicional de 828 millones de dlares.
Estado actual: Se espera que, una vez aprobadas las modificaciones al proyecto presentadas al SEA, comiencen las labores de pre-stripping del proyecto en el segundo semestre de 2012.
Se estima que su puesta en marcha sera hacia el ao 2015.
2.8 Proyectos de Teck (www.teck.com)

QUEBRADA BLANCA FASE 2 (Minera Quebrada Blanca)
Es un depsito hipognico de sulfuros primarios que se encuentra bajo el depsito supergnico de sulfuros secundarios que actualmente se explota va
lixiviacin, obteniendo en torno a 80 mil toneladas por ao de ctodos SXEW.
El desarrollo de este depsito se realizar coincidiendo con la declinacin de
las reservas econmicas lixiviables y permitir prolongar la vida til por unos
39 aos ms.
Se considera una planta concentradora de 135 mil toneladas por da, la cual sera
abastecida de agua de mar desalinizada. Esta capacidad permitira recuperar
unas 200 mil toneladas por ao de cobre fino en concentrados y 5,2 mil toneladas
por ao de molibdeno fino en concentrados de molibdeno.
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Estado actual: El proyecto ya cuenta con su estudio de factibilidad terminado
en abril de 2012, el que casi duplic su presupuesto de inversin. Su Estudio de
Impacto Ambiental se encuentra ingresado a trmite. Su puesta en marcha se
estima para fines del ao 2016, previo a las fases finales de la explotacin de
los minerales lixiviables.
RELINCHO (Minera Relincho)

Es un depsito de cobre y molibdeno ubicado a unos 50 km al norte de Vallenar, adquirido el 2008 por Teck con el propsito de materializar este antiguo
proyecto, para lo cual ha retomado los trabajos de exploracin.
Los antecedentes preliminares permiten postular una operacin de 140 mil toneladas por da, que rendira hasta 180 mil toneladas por ao de cobre en concentrados, adems de alrededor de 6 mil toneladas por ao de molibdeno fino, por
22 aos de operacin. Al igual que el proyecto de Quebrada Blanca Hipgeno,
operara completamente utilizando agua de mar desalinizada.
Inversin estimada: 3.900 millones de dlares, sin incluir desalinizacin.
Estado actual: Proyecto con su estudio de factibilidad en ejecucin. La actual
campaa de exploracin entregar sus resultados durante 2012. Se estima su
puesta en marcha no antes del ao 2018.
2.9 Proyectos de Xstrata (www.xstrata.com)

DESARROLLO LOMAS BAYAS II (Minera Lomas Bayas)
Luego de la ampliacin de las actuales operaciones para permitir un nivel de
produccin de 75 mil toneladas por ao de ctodos y dado el agotamiento
del yacimiento inicial, se encuentra en desarrollo un nuevo rajo a 3 km del
actual, ms la construccin de una nueva pila de lixiviacin con el objeto de
extender la vida til de la mina hasta el 2024. Se mantiene la infraestructura
de plantas existentes con el mismo nivel de produccin previsto, a pesar de la
baja ley del mineral.
Inversin estimada 293 millones de dlares.
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Estado actual: En construccin, actualmente se estn finalizando las actividades de construccin, estimndose su puesta en marcha para el segundo
semestre de 2012.
LOMAS BAYAS III (Minera Lomas Bayas)

Con el fin de dar continuidad a la actual operacin, Xstrata Copper ha iniciado los estudios de prefactibilidad para una operacin de sulfuros, denominada Lomas Bayas III. Este proyecto contempla la explotacin de sulfuros
ubicados bajo el actual yacimiento, con recursos medidos e indicados de
alrededor de 435 millones de toneladas y leyes promedio de 0,39% de cobre.
Considera la construccin de una planta concentradora con capacidad de 70
mil toneladas por da, lo que permitira producir unas 70.000 toneladas de cobre
fino en concentrados, adicionales a la produccin actual de ctodos. Se contemplara uso de agua de mar, lo que se definira en la etapa de factibilidad.
Inversin estimada 1.600 millones de dlares.
Estado actual: Proyecto probable, estudios de prefactibilidad en desarrollo.
La puesta en marcha estara programada para 2017.
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3. PROYECTOS DE MEDIANA MINERA DEL COBRE

3.1 Proyecto de COPEC (www.empresascopec.cl)
DIEGO DE ALMAGRO (Minera Can-Can S.A.)
Es un depsito ubicado en la III Regin, a 10 km de Diego de Almagro. El yacimiento es del tipo IOCG (minerales de xidos de hierro con contenidos de
cobre y oro) y tiene reservas de 300 mil toneladas de cobre contenido ms 27
mil onzas de oro. Este proyecto impulsado por Cerro Dominador, actualmente
es de propiedad de Minera Can-Can, una filial minera del grupo COPEC.
El proyecto original considera la construccin de una planta procesadora de
ctodos y la infraestructura complementaria requerida para producir alrededor de 11 mil toneladas de ctodos SXEW. Asimismo, se contempla una segunda
fase, focalizada principalmente en la produccin de concentrados de cobre
mediante la construccin de una planta de flotacin de 10 mil toneladas por
da, tranque de relaves y otros activos necesarios para alcanzar la produccin
de 22 mil toneladas de cobre en concentrados. No se incluye la eventual recuperacin del hierro contenido.
Inversin estimada: 107 millones de dlares (fase lixiviacin de xidos) y 120
millones de dlares (fase concentracin de sulfuros).
Estado actual: Actualmente se encuentra en etapa de factibilidad. La puesta
en marcha de la primera fase de xidos sera en el ao 2014, mientras que la
fase de concentracin, un ao despus.
3.2 Proyecto de PanAust (www.panaust.com.au)

INCA DE ORO (Ca. Minera Inca de Oro)
Se trata del proyecto impulsado por Codelco, como consecuencia de su exploracin en el distrito Diego de Almagro. Con la prefactibilidad el proyecto
est dimensionado para producir unas 50 mil toneladas por ao de cobre fino
en concentrados, los que incluyen unas 40 mil onzas/a de oro. Dado que esta
dimensin es inferior para la escala de Codelco y en virtud de sus atribuciones
dadas por la Ley 19.137, negoci su transferencia logrando un acuerdo con la
compaa australiana PanAust por el 66% del proyecto, reteniendo el 34% restante. El acuerdo incluye un pago adicional a Codelco por concepto de NSR
(retorno neto luego de fundicin).
158

Adicionalmente, la compaa durante 2011 estim que los estudios de factibilidad consideraran el proyecto original de concentrados pero contemplando
un desarrollo diferido de los xidos, que se extraern y almacenarn durante
el pre-stripping para ser lixiviados posteriormente, lo que compensara la cada
de la produccin de cobre en concentrado en los ltimos aos del proyecto.
Estado actual: Proyecto con el estudio de factibilidad en desarrollo, que puede ser finalizado a fines de 2012. Su puesta en marcha sera hacia el 2014.
3.3 Proyecto de Pucobre (www.pucobre.cl)

EL ESPINO (Explorator S.A.)
El Espino es un proyecto de cobre-oro ubicado a 36 kilmetros al noreste de
Illapel, provincia de El Choapa, en la Regin de Coquimbo, de propiedad de
Pucobre mediante la filial Explorator S.A., adquirida en su totalidad en marzo
de 2011 a la canadiense Explorator Resources Inc.
Segn las ltimas estimaciones realizadas por Pucobre, el proyecto El Espino
contiene recursos por 735 mil toneladas de cobre y 828 mil onzas de oro, los
que a un promedio de 40 mil toneladas por ao de cobre fino y 51 mil onzas/
ao de oro, da una vida a la mina de aproximadamente 18 aos.
Estado actual: Proyecto posible, desarrollando una campaa de exploracin y
realizando estudios de prefactibilidad. La compaa prev la presentacin del
Estudio de Impacto Ambiental para el 2012 y entrar en operaciones en 2016.
159
ANEXO C: DESCRIPCIN DE LOS PROYECTOS DE

INVERSIN EN LA MINERA DEL ORO Y PLATA
1. Proyecto de Exeter Resource Corp. (www.exeterresource.com)
CASPICHE (Minera Eton Chile)
El proyecto Caspiche est ubicado en el cinturn de Maricunga, a 120 km de
Copiap, entre el yacimiento de oro y cobre Cerro Casale y la mina Refugio, a
una elevacin de 4.200 a 4.700 m.s.n.m. Los principales parmetros de recursos mineros con que cuenta el proyecto se estiman en 19,3 millones de onzas
de oro, 41,5 millones de toneladas de plata y 2,1 millones de toneladas de
cobre, lo que equivale a 30,1 millones de onzas de oro equivalente.
Segn el estudio de prefactibilidad publicado en enero de 2012, se estima una
operacin a rajo abierto por 19 aos, con una planta concentradora de 150 mil
toneladas por da de tratamiento, ms una planta de lixiviacin para el mineral
oxidado y de baja ley de cobre. Esta ltima tratar mineral a 72 mil toneladas por
da durante los primeros cinco aos, para luego trabajar a solo 33 mil toneladas
por da entre los aos seis al diez, donde se cerrar la operacin de xidos.
El oro y plata sern recuperados en ambos procesos mediante un tratamiento de
recuperacin mediante carbn activado (ADR circuit), para producir metal dor.
La produccin promedio durante la vida til de la operacin ser de alrededor de 696 mil onzas/ao de oro, y 844 mil onzas/ao de plata (21 toneladas
por ao de oro y 26 toneladas por ao de plata aprox.) y 110 ktpa de cobre
fino en concentrados, que contendr una parte del oro y de la plata.
Estado actual: Proyecto con estudio de prefactibilidad terminado en enero de
2012, dando inicio al estudio de factibilidad del proyecto, a terminar a fines de
2013. Su puesta en marcha se estima para el ao 2016.
160

2. Proyectos de Barrick Gold (www.barrick.com)

PASCUA (Ca. Minera Nevada S.A.)
Pascua es un depsito aurfero situado a 53 km al norte de la ex mina El Indio, a
4.600 m.s.n.m., que forma una unidad con el depsito Lama en el lado argentino y que se desarrolla al amparo del tratado binacional correspondiente. Las
reservas globales se estiman en 17,1 millones de onzas de oro y 560 millones de
onzas de plata, principalmente xidos.
El 75% del mineral se extraer del territorio chileno (Pascua) y el resto en Argentina (Lama). El mineral ser chancado en el lugar de extraccin y ser
conducido a las plantas ubicadas en territorio argentino. Se contempla una
planta de lixiviacin por cianuracin que tratar el mineral no refractario (83%
del total), del cual se llega a obtener metal dor9, y una planta de concentracin para el mineral refractario (17%), del cual se obtiene un concentrado de
cobre rico en oro y plata.
La produccin global proyectada alcanzara a 850 mil onzas/ao de oro y 35
millones onzas/ao de plata (26 toneladas por ao de oro y 1.100 toneladas por
ao de plata aprox.), de las cuales un 75% se considerar como produccin
chilena. No se dispone del contenido marginal de cobre en el concentrado.
Inversin estimada: 3.000 millones de dlares (equivalente a la parte del presupuesto del proyecto a materializar en Chile, de un total de 6.000 millones de dlares).
Estado actual: Iniciada su construccin. Cerca del 70% del capital para la
construccin de la mina se ha invertido. En Chile, la etapa de movimientos de
tierra tiene un avance al primer trimestre de 2012 de un 97% y en Argentina,
alrededor del 73%. La primera produccin se prev para mediados de 2013.
CERRO CASALE (Minera Estrella de Oro Ltda.)

Ubicado en Aldebarn, zona sur del distrito aurfero Maricunga a 100 km en
lnea recta al este de Copiap, considerado como uno de los mayores depsitos de oro sin explotar.
Metal dor es una aleacin de oro y plata, de proporciones variables, que se moldea en forma de barra. Se obtiene del
proceso de recuperacin de los metales nobles presentes en los minerales y es una de las formas habituales de comercializacin de oro minero. Posteriormente, esta aleacin se somete a una refinacin donde se separa el oro y la plata contenida,
para sus respectivos mercados.
161
El proyecto contempla la coproduccin de oro, plata y cobre. Se contempla una

planta de lixiviacin de 75 mil toneladas por da por cianuracin que tratar el
mineral no refractario, del cual se llega a obtener metal dor, y una planta de concentracin de 150 mil toneladas por da a 170 mil toneladas por da para el mineral
sulfurado, del cual se obtiene un concentrado de cobre, rico en oro y plata.
La compaa estima una produccin anual promedio en los cinco primero aos
en torno a 1 milln de onzas de oro (31 toneladas por ao de oro), luego se situar en torno a las 850 mil onzas/ao de oro. A su vez, la produccin de cobre
se estima entre 115 mil toneladas por ao a 127 mil toneladas por ao de cobre
fino en concentrados, a lo largo de la vida til del proyecto estimada en 17 aos.
Estado actual: Proyecto con factibilidad terminada en decisin de inversin.
El programa de exploraciones continuar en paralelo con el avance de la
ingeniera bsica y los permisos. Se prev que el proceso de obtencin de permisos del Estudio de Impacto Ambiental (EIA), presentado el tercer trimestre
de 2011, quedar completado a fines del ao 2012, despus de lo cual Barrick
considerar el inicio de la construccin, comienzo de la ingeniera de detalle
y permisos sectoriales. Puesta en marcha para el ao 2017.
3. Proyecto de Goldcorp (www.goldcorp.com)

EL MORRO (Minera El Morro)
Corresponde a dos depsitos (El Morro y Fortuna, el que aporta el mayor potencial de mineral) ubicados a 80 km al este de Vallenar (Regin de Atacama,
comuna de Alto del Carmen), con reservas estimadas en 6,7 millones de onzas
de oro y 2,56 millones de toneladas de cobre.
Con una capacidad de tratamiento de 90 mil toneladas por da, se estima
una produccin de 150 mil toneladas por ao de cobre en concentrados, con
alto contenido de oro (353 mil onzas/ao, 10 toneladas por ao), con una vida
til estimada en 15 aos.
El proyecto contempla una planta desalinizadora de 740 l/s y la infraestructura
de impulsin para abastecer sus requerimientos de agua principales.
162

Estado actual: Proyecto en decisin de inversin pues la aprobacin de su Estudio de Impacto Ambiental (RCA) fue revocada por la corte de Apelaciones de
Antofagasta, decisin ratificada por la Corte Suprema de Santiago a fines de
mayo de 2012. La compaa indic en un comunicado que todos los trabajos
vinculados a la explotacin del lugar fueron inmediatamente suspendidos, sin
perjuicio de continuar con los trabajos de ingeniera y de planificacin del proyecto. Por esta circunstancia, su puesta en marcha se estima no antes del 2018.
4. Proyecto de Kinross (www.kinross.com)

LOBO-MARTE (SCM Santa Rosa)
Es un yacimiento ubicado en el distrito aurfero de Maricunga (160 km al este
de Copiap, 4.200 m.s.n.m).
El estudio de prefactibilidad postula una explotacin del rajo a razn de 47
mil toneladas por da para lixiviar el mineral conducente a la obtencin de
350 mil onzas/ao de oro en metal dor (10 toneladas por da de oro aprox.).
Estado actual: Proyecto con factibilidad en desarrollo y con Estudio de Impacto Ambiental (EIA) presentado en junio de 2011. La compaa estima que la
aprobacin del EIA sea para fines de 2012. Asimismo, para 2012 se contempla
una inversin aproximada de 50 millones de dlares en el proyecto. Una vez
realizada la factibilidad, se estima que la construccin se iniciara el 2014 y la
puesta en marcha no antes del ao 2015.
5. Proyecto de Andina Minerals (www.andinaminerals.com)

VOLCN (Andina Minerals Chile)
El proyecto aurfero Volcn est ubicado en el cinturn aurfero de Maricunga de
la Regin de Atacama, aproximadamente a 120 km al este de Copiap, a una
altura de 4.600 m.s.n.m. a 5.200 m.s.n.m. y a 23 km al noroeste de la mina Refugio.
Dentro de la propiedad del proyecto se distinguen dos zonas mineralizadas: El Dorado y Ojo de Agua. No obstante, la compaa ha vertido sus esfuerzos en la zona
El Dorado, donde se han encontrado las mayores reservas con altas leyes de oro.
163
Los recursos estimados en esta zona ascienden a 389,68 miles de toneladas con
una ley de 0,71 gramos por tonelada de oro, mientras que las reservas alcanzan las
282,6 miles de toneladas con una ley de 0,73 gramos por tonelada de oro.
El estudio de prefactibilidad, publicado en febrero de 2011, defini una Fase I del
plan de desarrollo del proyecto Volcn, que contempla una operacin a rajo
abierto con un promedio anual de produccin de 283 miles de onzas/a de oro
para una vida til de 15 aos. Adems, la tasa de procesamiento estimada ser
de 55 mil toneladas por da de mineral, de las cuales 11 mil toneladas por da van
a molienda para flotacin y 44 mil toneladas por da a pilas de lixiviacin.
Actualmente, la compaa est realizando el estudio de factibilidad donde
pretende analizar algunas variables no consideradas en el estudio de prefactibilidad: potencial de flotacin de sulfuros para recuperar contenidos de cobre,
reduccin de consumo de cianuro, incremento en la recuperacin de oro, optimizacin continua de la planta, tamao final de la operacin (incremento de
la explotacin y del tratamiento), valorizacin de los costos de ingeniera del
proyecto y evaluar posibles sinergias con operaciones cercanas al proyecto.
Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad y presentacin de su EIA
en curso. Una vez aprobadas ambas etapas se espera comenzar la construccin el ao 2013 y la puesta en marcha en el ao 2016.
6. Proyecto de Kingsgate Consolidate Ltd. (www.kingsgate.com)

NUEVA ESPERANZA (Laguna Resources Chile Ltda.)
Nueva Esperanza, anteriormente denominado proyecto Arqueros, se encuentra ubicado en el Cinturn de Maricunga, al este de Copiap.
El proyecto consta de tres depsitos mineralizados bien definidos ms una serie
de objetivos de exploracin en desarrollo. Los principales yacimientos son Arqueros, Chimberos y Teterita. Arqueros ha sido previamente explotado en una
escala limitada por minera subterrnea durante los aos 2000 a 2004, donde la extraccin fue del orden de 288.000 onzas de oro equivalente. A su vez,
Chimberos fue explotado como una mina a cielo abierto, entregando cerca
de 40 millones de onzas de plata durante los aos 1998-1999. Estos tres depsitos
actualmente tienen recursos minerales combinados de 29,7 mil toneladas con
leyes promedio de 0,25 gramos por tonelada de oro y 79 gramos por tonelada
de plata, equivalentes a 1,9 millones de onzas de oro equivalente.
164

El proyecto actual inicialmente explotar recursos remanentes de la antigua

explotacin, considerando la instalacin de una planta para el procesamiento de estos minerales, con una capacidad de 6 mil toneladas por da y considera los procesos de chancado, molienda, cianuracin por agitacin, proceso Merrill Crowe para la obtencin de metal dor como producto final. La
produccin estimada es de 250 Kilogramos/ao de oro y 100 toneladas por
ao de plata. Se estima una vida til aproximada de 15 aos, la cual considera 13 aos de operacin del proyecto con la tasa de produccin anteriormente descrita, ms dos aos de declinacin.
Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad iniciado en mayo de 2011,
para ser terminado a fines del 2012. A su vez, el Estudio de Impacto Ambiental
(EIA) para desarrollar el proyecto Arqueros fue presentado en diciembre de 2011.
Se estima que este proyecto comience con el desarrollo de Arqueros el 2013 y
gradualmente ir incorporando los restantes sectores.
7. Proyecto de Yamana Gold (www.yamana.com)

JERNIMO (Agua de la Falda S.A.)
Agua de la Falda es una sociedad con un 57% de propiedad de Yamana Gold
y un 43% de la estatal Codelco. El proyecto Jernimo corresponde a un sector
no explotado de la operacin Agua de la Falda, tambin conocido como El
Hueso, que cerr hacia junio de 2002, luego de haber operado entre los aos
1997 al 2002, con una produccin total de 226.341 onzas de oro.
El proyecto contempla modificaciones al proyecto original que se encontraba
en operacin hasta el ao 2002, tanto en el proceso metalrgico, manejo de
relaves y suministro elctrico. La explotacin de la mina seguir siendo subterrnea (Room and Pillar) donde los estriles generados durante la explotacin
se utilizarn para rellenar los caserones al momento de recuperar los pilares
y para construir el muro del depsito de relaves. Los procesos de tratamiento
del mineral corresponden a: chancado en tres etapas, molienda, flotacin,
sulfurooxidacin, cianuracin, elusin, electroobtencin y fusin para la obtencin de barras de metal dor.
165
La produccin anual de oro del proyecto Jernimo se espera que sea alrededor de 150 mil onzas/ao (4,5 toneladas por ao) en promedio durante una
vida til de diez aos. En los primeros aos se espera recuperar aproximadamente 190 mil onzas/ao, declinando posteriormente.
Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad terminado pero a la espera de mejoras y con Estudio de Impacto Ambiental (EIA) presentado en agosto
de 2011. Los estudios adicionales para mejorar los resultados del estudio de
factibilidad ya terminado se llevaron a cabo durante el primer trimestre de
2012, los cuales se detallarn en la actualizacin del estudio de factibilidad
previsto para mediados de 2012. El proyecto iniciar la etapa de construccin
en el ao 2012, la marcha blanca partir a inicios del ao 2014, para entrar en
plena operacin a mediados de ao.
166

ANEXO D: descripcin de los principales

proyectos de inversin en la minera del
hierro y de los minerales industriales
1. Proyectos de la minera del hierro
1.1 Proyectos de CAP S.A. (www.cap.cl)
EXPANSIN LOS COLORADOS (Ca. Minera del Pacfico S.A.)
El proyecto tiene por objetivo aumentar la capacidad de produccin de preconcentrado de hierro en mina Los Colorados a 9,15 millones de toneladas
anuales mediante la instalacin de una nueva planta, paralela a las instalaciones actuales, cuya capacidad actual de produccin es de 3,35 mil toneladas por ao, a objeto de constituirse en una alternativa para satisfacer los
futuros requerimientos de Planta de Pellets de Huasco.
Estado actual: En construccin y la puesta en marcha se estima para el primer
semestre de 2013.
CERRO NEGRO NORTE (Ca. Minera del Pacfico S.A.)

El proyecto se abocar a la explotacin a rajo abierto de las reservas de la
mina Cerro Negro Norte para producir, en una primera etapa, del orden de
4 millones de toneladas secas promedio anual de concentrado de hierro en
una vida til de 20 aos. Las partes y componentes de este proyecto son:

Sector Cerro Negro Norte, que incluye las obras fsicas de Mina Cerro
Negro Norte, Botaderos de Estriles, Acopios de mineral, Chancado primario, Planta de beneficio de mineral, Planta concentradora de hierro,
Embalse de relaves espesados y Acueducto de complemento (para el
167
transporte de agua desde pozos ubicados en el sector de Toledo valle

del ro Copiap hacia el sector de Cerro Negro Norte).

Sector Acueducto/Concentraducto, que incluye las obras fsicas del

acueducto de recirculacin de agua desde el puerto hasta el sector de
Cerro Negro Norte y del ducto para transporte de concentrado de hierro
desde la planta concentradora hasta la recepcin en las instalaciones
del puerto existente.
Sector Punta Totoralillo, que incluye las obras fsicas de ampliacin y/o
modificacin de la planta de filtrado, piscinas de emergencia y acopios
utilizndose la actual infraestructura de embarque. El puerto, en su estado actual, se encuentra aprobado por las autoridades competentes.
Como se indic anteriormente, algunas instalaciones debern ampliarse
con el fin de satisfacer la demanda adicional que genera el proyecto
Cerro Negro Norte sobre las instalaciones del puerto. Adicionalmente, en
este sector se incluir como obra especial una estacin de bombeo que
permitir recircular el agua recuperada del proceso de filtrado del concentrado de hierro hacia el sector de Cerro Negro Norte.

Estado actual: En construccin y la puesta en marcha se estima para el tercer
trimestre de 2013.
1.2 Proyectos de Minera Santa Fe (www.minerasantafe.cl)

MINA CARMEN (Minera Carmen, 100% Minera Santa Fe)
Depsito ubicado a 50 km del puerto Atacama de Chaaral y a 10 km de Diego
de Almagro (Provincia de Chaaral, comuna de Diego de Almagro). El proyecto ha evolucionado desde un procesamiento de desmontes de hierro a procesamiento de papeos de hierro al incorporar significativas nuevas reservas
de depsitos aluviales para sumar 22 millones de toneladas de reservas que
permitiran producir unas 150 mil toneladas por mes de concentrados de hierro
durante cinco aos.
168

La planta tendr una capacidad para procesar hasta 7 millones de toneladas de

mineral al ao, para entregar como producto final 2 millones de Sinter Fine (63% Fe).
Su produccin ser transportada en camiones a la ciudad portuaria de Caldera y embarcada en naves de 50 mil toneladas, hasta que est listo el Puerto
Atacama que permitir naves de mayor calado.
Estado actual: Se encuentra en construccin para ser puesta en marcha en el
segundo semestre del 2012.
BELLAVISTA (Santa Fe Mining, 30% Minera Santa Fe)

El proyecto se localiza en la Provincia de Copiap, comuna de Copiap, Llanos de Chamonate, cerro Bellavista, a 2,7 km de las faenas de Cerro Imn. El
lugar donde se emplaza el proyecto dista 10 km de la ciudad de Copiap y 65
km del puerto de Caldera.
El objetivo del proyecto original es la explotacin y beneficio del yacimiento
minero Bellavista para obtener una produccin aproximada de 2.500.000 toneladas anuales de concentrado de hierro (65% de hierro contenido) por un
perodo de 25 aos.
El proyecto contempla la optimizacin de la recuperacin del hierro contenido en el mineral mediante la incorporacin de una fase hmeda de concentracin magntica.
El concentrado de fierro ser transportado en camiones de 28 toneladas hasta el puerto Punta Totoralillo para su despacho al exterior.
Estado actual: Aprobada la DIA. Se encuentra en desarrollo el estudio de factibilidad.
La construccin demorara 2 aos, para ser puesto en marcha no antes del 2015.
169
2. PROYECTOS DE MINERALES INDUSTRIALES

2.1 Proyectos de SQM S.A. (www.sqm.cl)
PAMPA HERMOSA (SQM)
Este proyecto se localiza al sur de Pozo Almonte en la denominada rea Industrial Nueva Victoria, donde SQM proyecta desplegar su mayor capacidad
productiva de yodo y nitratos a largo plazo.
Est dimensionado para ampliar la capacidad de produccin de yodo desde
las actuales 4.500 toneladas por ao a 11.000 toneladas de yodo prilado y
contempla construir nueva planta de nitrato de sodio/potasio para producir
1.200.000 toneladas por ao, con una vida til esperada de 31 aos.
La extraccin minera se har a razn de 37 millones de toneladas por ao de
caliche en cinco reas de mina, material que ser lixiviado y las soluciones
sern enviadas a las plantas de yodo y luego a las pozas solares para la cristalizacin de sales, las que se purifican en la planta de nitratos.
Estado actual: Tiene su RCA aprobada. La construccin se encuentra en ejecucin sobre la base de un programa de implementacin gradual del proyecto dentro de los prximos cinco aos
AMPLIACIN PRODUCCIN CLORURO DE POTASIO (SQM Salar)

Las instalaciones en el Salar de Atacama para producir cloruro de potasio
(KCl) estn siendo ampliadas desde una capacidad de produccin de 650
mil toneladas por ao a 2,2 millones de toneladas por ao, en un plan gradual
donde el 70% de la nueva capacidad se agregara dentro de los cuatro primeros aos de operacin.
Junto a la ampliacin de la planta de KCl, el proyecto contempla la incorporacin de nuevos equipos, mejoras en el proceso y modificaciones en las
reas de pozas de evaporacin solar y acopio de sales, sin modificar la extraccin de salmueras y aguas.
170


Estado actual: Se encuentra en ejecucin su construccin gradual desde el
ao 2009. La puesta en marcha de las nuevas instalaciones se programa en
consideracin al comportamiento del mercado del potasio.
PLANTA DE NITRATO DE POTASIO (NPT4), COYA SUR (SQM Industrial)

El proyecto se emplazar dentro de la actual rea industrial de Coya Sur, ubicada en la comuna de Mara Elena, a unos 2 km al sur de esa localidad, 77 km
al sureste de Tocopilla y 198 km al noreste de Antofagasta.
Se contempla las respectivas canchas de acopio, canchas de sales de descarte y pozas de evaporacin; donde las sales se tratarn mediante preparacin de materias primas y procesos de desintegracin de colpas, disolucin,
espesamiento, cristalizacin, centrifugado hasta el producto final en forma
prilada o a granel secado.
La planta de nitratos podr producir un mximo de 550.000 toneladas por ao
de nitrato de sodio o de nitrato de potasio o 450.000 toneladas por ao en
forma conjunta, ms 40.000 toneladas por ao de cido brico. Se proyecta
una vida til de 40 aos.
La produccin se transporta al puerto de Tocopilla.
Estado actual: En su DIA de marzo 2012, SQM seala que el proyecto se iniciar una
vez obtenida la RCA aprobatoria y se estima un plazo de construccin de 20 meses.
AMPLIACIN PAMPA BLANCA (SQM Industrial)

El proyecto corresponde, principalmente, a la ampliacin de la actual faena
minera Pampa Blanca, ubicada al sur del ncleo operacional de SQM en Mara Elena, consistente en la incorporacin de seis nuevas zonas de mina para
incrementar la tasa de extraccin de caliche hasta 37.300.000 toneladas por
ao, para una vida til de 50 aos.
Adicionalmente, considera la incorporacin de dos reas industriales, para
incrementar la produccin de yoduro a 10.000 toneladas por ao de yodo
equivalente para alimentar una nueva planta de yodo que permitira producir
yodo a una tasa de 10.000 toneladas por ao y la produccin de sales ricas
171
en nitrato a 3.425.000 toneladas por ao (equivalentes a una produccin de

1.293.000 toneladas por ao de nitrato de sodio).
Complementariamente, se dotara al proyecto de un nuevo sistema de transmisin elctrica y un sistema de abastecimiento de 500 l/s de agua de mar desde la
Baha de Mejillones, para afrontar el aumento previsto en los niveles productivos.
Estado actual: En su EIA de febrero 2012, SQM seala que el proyecto se iniciar una vez obtenida la RCA aprobatoria y se estima un plazo de construccin
de 25 meses para su rea minera y sistemas complementarios.
La construccin de las instalaciones industriales se iniciara con la planta de yoduro, casi en paralelo con la fase minera y demorara tres aos. En cambio, la fase
de la planta de yodo demandara dos aos a continuacin de la etapa anterior.
2.2 Proyecto de White Mountain Titanium Corp (www.wmtcorp.com)

CERRO BLANCO
White Mountain Titanium es propietaria del yacimiento de rutilo Cerro Blanco,
ubicado en las cercanas del Puerto de Huasco, a 39 km al oeste de la ciudad
de Vallenar, Regin de Atacama. Su nombre se debe al emplazamiento del
yacimiento en el cerro del mismo nombre.
Segn la ltima definicin de recursos y reservas de la compaa, el yacimiento
cuenta con recursos que alcanzan las 164,9 millones de toneladas con leyes de
2,1% de xido de titanio, evaluadas a una ley de corte de 1,0% de xido de titanio.
El proyecto de la compaa considera desarrollar el recurso minero a travs
del proceso de mina a rajo abierto convencional y tratarlo en plantas para
producir un concentrado de xido de titanio de grado premium, adecuado
para uso en las industrias de pinturas y pigmentos.
A su vez la planta concentradora producira alrededor de 200 mil toneladas
por ao de concentrados (95% de dixido de titanio) y 1,5 millones de toneladas por ao de feldespatos, en promedio durante 20 aos de vida til. Sin embargo, para los primeros tres aos se contempla iniciar la produccin al nivel
de 135 mil toneladas por ao de concentrados de dixido de titanio y desde
el cuarto ao ascendera a las 200 mil toneladas por ao de concentrados.
172

Adems, en abril de 2012 la compaa ya obtuvo los permisos para la extraccin de

agua de mar para la planta desalinizadora para abastecer de agua a su planta.
Inversin estimada: 191 millones de dlares (no incluye planta desalinizadora).
Estado actual: Proyecto con estudio de factibilidad en desarrollo. La compaa espera finalizar el estudio de factibilidad a mediados de 2012, junto con
el envo a tramitacin del Estudio de Impacto Ambiental. La construccin del
proyecto necesitar un perodo de 15 meses, con lo cual esperan poner en
marcha el proyecto a principios del 2015.
173
174
Captulo 3 parte 2
INFORME DE ACTUALIZACIN DE
LA CARTERA DE PROYECTOS DE
INVERSIN EN MINERA
Cristin Cifuentes G. Analista de Mercados Mineros

Noviembre de 2012
175
176
Informe de actualizacin de la cartera de

proyectos de inversin en minera
RESUMEN EJECUTIVO

El presente informe corresponde a una actualizacin de la Cartera de

Inversin de junio de 2012, que suma 104,3 mil millones de dlares, y tiene
como objetivo informar sobre el estado de los principales proyectos mineros del pas debido a anuncios de postergacin de su puesta en marcha.
La cartera inicial estaba compuesta por 29 proyectos de cobre, ocho de

oro y plata, cuatro en la minera del hierro y cuatro proyectos en minerales
industriales. De estos 45 proyectos, en la actualidad 11 se encuentran diferidos, siete de los cuales corresponden a la minera del cobre y los otros
cuatro a minera del oro. El conjunto de los proyectos diferidos explica 38,9
mil millones de dlares, un 37,3% del valor de la cartera a junio 2012.
Las razones detrs de los retrasos experimentados por los distintos proyectos
son de ndole interna y/o externa. Los factores externos se refieren a la necesidad de asegurar el suministro elctrico a costos inferiores a los prevalecientes actualmente, perfeccionar el estudio de impacto ambiental y/u obtener
permisos para construir obras de infraestructura requeridas por el proyecto.
Los factores internos, en tanto, se refieren a los altos costos considerados para
la inversin y/u operacin, lo que obligara a la compaa a reformular el
proyecto. Otros factores internos se refieren a la sincrona del proyecto con la
estrategia global de la compaa y al logro del financiamiento.
Todas las iniciativas de inversin diferidas por las compaas se encuentran en etapa de factibilidad, excepto Collahuasi Fase III, que est en
etapa de prefactibilidad. Por esta razn, los proyectos tienen una alta
probabilidad de concretarse. En el caso de Collahuasi, corresponde a un
proyecto estructural, por lo que aunque en la actualidad est en prefactibilidad, su probabilidad de materializacin es alta.
El presente informe muestra los criterios utilizados para la reprogramacin

de los proyectos para efectos de su materializacin. De acuerdo a ellos,
solo uno de los proyectos diferidos entrara en operacin en fecha posterior
al 2020. Este proyecto corresponde a Andina Fase II, con un monto involucrado de 6.441 millones de dlares y que Cochilco estima se diferira en al
menos dos aos, hasta 2021, del ao 2019 considerado en el catastro 2012.
Por esto, la estimacin de capacidad de produccin para el ao 2020

disminuye a 8,1 millones de tonelada, en lugar de los 8,4 millones de tonelada considerados en junio pasado.
177
1. Proyectos mineros en revisin

La cartera de proyectos mineros a junio de 2012 se valoriz en 104,3 mil millones de dlares y est compuesta de 29 iniciativas en la minera del cobre,
ocho proyectos en la minera del oro y plata, cuatro proyectos en la minera
del hierro y cuatro proyectos en minerales industriales.
Posteriormente, han surgido antecedentes que podran afectar la inversin y
la materializacin de estos proyectos, lo que amerita una revisin de ellos y
dimensionar las eventuales modificaciones a sus aspectos principales: desarrollo de inversin, capacidad productiva y consumo elctrico.
Los proyectos involucrados son los siguientes:
PROYECTOS
MINERA DEL COBRE

INVERSIN
MMUS$
CAP.
PRODUCCIN
Collahuasi Fase III

Tarapac
Prefactibilidad
6.500
Cobre: 340 mil toneladas por ao en concentrados, adicionales a la

produccin actual.
Quebrada Blanca Hipgeno

Teck
Tarapac
Factibilidad
5.590
Cobre: 200 mil toneladas por ao en concentrados.

Molibdeno: 5.200 toneladas por ao en concentrados.
Relincho
Teck
Atacama
Factibilidad
3.900
Cobre: 180 mil toneladas por ao en concentrados.

Molibdeno: 6.000 toneladas por ao en concentrados.
Inca de Oro
PanAust
Atacama
Factibilidad
600
Oro: 40 mil onzas al ao

Cobre: 50 mil toneladas al ao
en concentrados.
San Antonio xidos

Codelco
Atacama
Factibilidad
963

en ctodos SxEw.
Santo Domingo
Capstone Mining
Atacama
Factibilidad
1.242
Cobre: 100 mil toneladas al ao en concentrados

Hierro: 4 millones de toneladas al ao en concentrados.
Andina Fase II
Codelco
Valparaso
Factibilidad
6.441

en concentrados adicionales.
*Nombre del proyecto, compaa operadora, regin y estado en que se encuentra a junio de 2012.
178

PROYECTOS *
MINERA DEL ORO

INVERSIN
MMUS$
CAP. PRODUCCIN
Pascua
Barrick Gold
Atacama
Ejecucin
3.000
En la parte chilena

Plata: 35.000 mil onzas al ao
75% en la parte chilena
Cerro Casale
Barrick Gold
Atacama
Factibilidad
6.000
Oro: 1 milln onzas al ao

en concentrados
El Morro
Goldcorp
Atacama
Factibilidad
3.900

en concentrados
Lobo-Marte
Kinross
Atacama
Factibilidad
800

en metal dor
*Nombre del proyecto, compaa operadora, regin y estado en que se encuentra a junio de 2012.
La mayora de estos proyectos se encuentra en etapa de factibilidad en

curso o terminada1 y se recalifican como diferidos, en el sentido de que se
desconoce la nueva fecha de puesta en marcha, la cual sera con posterioridad a la prevista a junio de 2012, no implicando abandono de los proyectos.
Cabe destacar que esta minuta no considera los siguientes aspectos que a la
fecha no estn suficientemente precisados:

Un posible aumento en la estimacin de la inversin de capital del proyecto Pascua Lama, antes de 7.500 a 8.000 millones de dlares y ahora de
8.000 a 8.500 millones de dlares, debido a que no existe claridad de que
este aumento influya en el capital de inversin correspondiente a la parte
chilena del proyecto (Pascua).
El eventual proyecto Expansin Salvador, de 69 mil toneladas por ao a 200

mil toneladas por ao de cobre fino, debido a que no posee ingeniera de
perfil terminada, por lo que an no ha sido incorporado a la cartera de
inversiones. Solo se considera San Antonio xidos de la Divisin Salvador.
Solo Collahuasi Fase III est en etapa de prefactibilidad en curso, pero al ser un proyecto estructural de la compaa se
considera como proyecto materializable.
179
El renombramiento de los proyectos de AMSA correspondientes al distrito

Centinela:

Telgrafo, que ahora se denomina Esperanza Sur, pasando a ser parte

de la operacin Esperanza como una posible expansin. No hay informacin si los plazos y la inversin presupuestada est afectada.
Caracoles, que ahora se denomina Encuentro, con el fin de evitar confusiones de similitud de nombre con la antigua operacin de mineral
de plata Caracoles, patrimonio de la humanidad. Contina estando
100% en poder de AMSA.
El cambio de estado y aumento de la inversin de dos proyectos ingresados recientemente al SEA: Jernimo, de Yamana Gold, que aument su
inversin de 300 millones de dlares a 423 millones de dlares; y el proyecto Diego de Almagro, de Copec, que avanz a la etapa de factibilidad y
aument su inversin de 227 millones de dlares a 475 millones de dlares.
180

2. Reprogramacin del calendario de puesta

en marcha de los proyectos en revisin
2.1 Criterios metodolgicos para la reprogramacin
Diversas circunstancias de ndole interna y/o externa estn afectando el desarrollo de estos proyectos. Los factores externos se refieren a la necesidad de
asegurar el suministro elctrico a costos inferiores a los prevalecientes actualmente, perfeccionar el estudio de impacto ambiental y/u obtener permisos
para construir obras de infraestructura requeridas por el proyecto.
A su vez, los factores internos se refieren a que los resultados del estudio de
factibilidad seran desfavorables por los altos costos considerados para la inversin y/u operacin. Ello estara obligando a la compaa a reformular el
proyecto, procurando encontrar un nuevo diseo que involucre menores costos, donde el suministro elctrico es uno de los elementos relevantes. Otros
factores internos que pueden estar presentes, se refieren a la sincrona del proyecto con la estrategia global de la compaa y al logro del financiamiento.
El criterio metodolgico empleado para reprogramar los proyectos considerados es el siguiente:
a) Se considera un ao de postergacin si el proyecto est afectado por solo
factores externos, sin perjuicio de que la compaa realice perfeccionamiento
de su estudio de factibilidad considerando la resolucin de las materias pendientes, que podra significar modificaciones de menor cuanta en el estudio.
b) Se considera dos aos de postergacin si el proyecto requiere de una reformulacin del estudio de factibilidad, plazo habitual que demora este tipo de estudios.
c) Para el caso de El Morro no se considera postergacin pues su situacin ya
haba sido considerada en la programacin de junio de 2012.
181
2.2 Nuevo calendario de puesta en marcha

Considerando los antecedentes difundidos por las empresas involucradas, se postula un nuevo calendario con fechas de puesta en marcha reprogramadas tentativamente por Cochilco, segn el criterio metodolgico sealado anteriormente.
Para los proyectos de la minera del cobre se estima lo siguiente:
MINERA DEL COBRE
PROYECTO
PUESTA EN
MARCHA
JUNIO
2012
PUESTA EN
MARCHA A
NOV. 2012
ANTECEDENTES*
Inca de Oro
2014
2016
Julio 12 y octubre 29, 2012: Se considera necesario realizar nuevos estudios para evaluar
las oportunidades de mejora econmica del proyecto aadiendo recursos de dos prospectos
aledaos (Carmen y Artemisa). Adems se realizarn negociaciones para fijar una tarifa
elctrica competitiva para la operacin del proyecto. Por ello se estima que su puesta en
marcha se postergara por dos aos.
Santo
Domingo
2016
2017
Noviembre 7, 2012: Capstone en resultados trimestrales indica que la finalizacin del

estudio de factibilidad ser desplazada a 2014, y la puesta en marcha no ser antes de
2017, considerando contar con costos razonables de la energa elctrica para esa poca.
2017
Noviembre 5, 2012: Antecedentes preliminares del estudio de factibilidad en curso estaran indicando que el proyecto estara afectado por altos costos de operacin, entre ellos
los relacionados a la energa elctrica. Ello significar, segn Codelco, que el proyecto
deber negociar mejores condiciones de suministro elctrico y otras mejoras operacionales. Cochilco estima que esa evaluacin podra retrasar la puesta en marcha del proyecto
para no antes de 2017.
2018
Octubre 24, 2012: La compaa retir el EIA ingresado al SEA con el fin de perfeccionarlo
y reingresarlo no antes del segundo trimestre de 2013, lo que implicara una demora de
un ao en el calendario del proyecto. Este tiempo permitir a la compaa realizar las
negociaciones referentes a los proveedores de energa elctrica y determinar el modo
de financiamiento del mismo.
2019
Octubre 19, 2012: En declaraciones a Reuters, Charlie Sartain, CEO de Xstrata Copper indic
que, debido a los problemas operacionales y de gestin actuales, Collahuasi no avanzar
en el estudio de factibilidad completo hasta que se tenga la confianza de que se estn cumpliendo los objetivos de negocio de la compaa. Cochilco estima que esa evaluacin podra
significar un retraso de al menos dos aos.
San Antonio
xidos
Quebrada
Blanca
Hipgeno
Collahuasi
Fase III
2015
2017
2017
Relincho
2018
2019
Octubre 24, 2012: El estudio de factibilidad se encuentra en progreso, sin embargo retrasos en la obtencin de permisos han afectado el progreso de la construccin del puerto
realizado por terceros y de las instalaciones de suministro de energa que se espera se
utilicen en la operacin de Relincho, afectando la finalizacin del estudio de factibilidad.
Se estima una postergacin de la puesta en marcha en aproximadamente un ao.
Andina
Fase II
2019
2021
Codelco est sometiendo al proyecto a una exhaustiva evaluacin dadas sus complejidades y
altos costos, a lo que se suma eventuales sinergias que pudiesen obtener en su nueva relacin
con la vecina Los Bronces. Cochilco estima que esta evaluacin podra significar un retraso de
al menos dos aos en la puesta en marcha del proyecto.
Fuente: Elaborado en Cochilco sobre la base de los antecedentes disponibles.

*Las fechas sealadas corresponden a las ocasiones en que la compaa se ha referido a la situacin de sus proyectos.
182

Para los proyectos de la minera del oro se estima lo siguiente:

MINERA DEL ORO
PROYECTO
Pascua
Lobo-Marte
El Morro
Cerro Casale
PUESTA EN
MARCHA
JUNIO 2012
PUESTA EN
MARCHA A
NOV. 2012
ANTECEDENTES
2013
2014
Julio 26, 2012: Segn la compaa, debido a complejidades del proyecto, la puesta en marcha del proyecto no ser antes de mediados de 2014.
2017
Agosto 8, 2012: La compaa ha suspendido el avance del desarrollo del proyecto con
el fin de rebajar la dimensin del proyecto y por consiguiente, su inversin. Actualmente sigue en proceso de obtencin de permisos, que se espera completar a fines
de 2012. Cochilco estima que esta revisin de la economa del proyecto se traducira
en un retraso en la puesta en marcha del proyecto de, aproximadamente, dos aos.
2018
Noviembre 14, 2012: La compaa suspendi la construccin para abordar la situacin legal derivada de la aplicacin del Convenio 169 de la OIT, lo que espera
solucionar en un ao, aunque ello no necesariamente pueda provocar un retraso
en la puesta en marcha del proyecto, ya que la compaa espera obtener el permiso ambiental correspondiente durante 2013.
2019
Julio 26 y noviembre 1, 2012: Cerro Casale no cumplira con los criterios de

inversin de Barrick, por lo tanto no se tomara una decisin para comenzar a
construir en este momento. Sin embargo, dada la importancia que se le atribuye al proyecto, se continuar revisando el proyecto y se evaluarn alternativas
para mejorar su economa. Cochilco estima que esta evaluacin podra significar
una demora de al menos dos aos en la puesta en marcha del proyecto.
2015
2018
2017
Fuente: Elaborado en Cochilco sobre la base de los antecedentes disponibles.
Como consecuencia de esta reprogramacin, el impacto inversional en las regiones de Tarapac, Atacama y Valparaso se manifestar a partir de 2012. Cabe
destacar que solo el proyecto Nueva Andina Fase II terminar de desarrollar su
inversin fuera de esta dcada. Asociado a esto, se observar una disminucin
de 337 mil toneladas de cobre fino y 7,7 mil kilos de oro fino en la capacidad
productiva al 2020. Esto disminuye las estimaciones de capacidad productiva
de junio de 2012, que alcanzaban las 8,4 millones de toneladas de cobre y 166,3
toneladas de oro, a 8,1 millones de toneladas de cobre y 158,6 toneladas de oro,
las cuales se recuperarn en aos posteriores una vez que los proyectos diferidos
alcancen su plena capacidad.
Dado que habra cambios en la actividad productiva, se identifica tambin los
correspondientes impactos sobre las demandas de energa elctrica y de cido sulfrico. Es as como al reprogramar los proyectos diferidos se generara una
disminucin del consumo de energa mximo proyectado al 2020 de alrededor
de 7,8%. Con respecto al cido sulfrico, al diferir San Antonio xidos permitira
aliviar el dficit de cido sulfrico en el norte, mientras no entre en operacin.
183
184
Captulo 4
CONSUMO DE AGUA EN LA
MINERA DEL COBRE 2011
Camila Montes, analista de mercados mineros.

Julio de 2012
185
186
Consumo de agua en la minera del cobre 2011
RESUMEN EJECUTIVO
Uno de los factores ms significativos de cualquier proyecto minero es la disponibilidad del recurso hdrico, tanto en las operaciones como en la ejecucin
de futuros proyectos. Dentro del ciclo productivo del cobre, este recurso es
imprescindible ya sea en los procesos de concentracin por flotacin, como
en la lixiviacin, la extraccin por solventes y la electroobtencin.
En este escenario, la Comisin Chilena del Cobre ha elaborado un diagnstico del consumo de agua fresca en la minera del cobre durante el ao 2011.
El objetivo de este documento es mostrar y resumir los resultados del estudio
sectorial para la minera del cobre y favorecer la generacin de informacin
que permita establecer las reales necesidades de agua que tiene la minera.
Este estudio fue realizado en base a encuestas realizadas por Cochilco a las
principales compaas mineras del pas, con el objeto de determinar el consumo real de agua fresca (make-up) en sus operaciones y procesos.
Para alcanzar su cometido el informe presenta las tasas de consumo promedio desglosadas por regin y de manera agregada. Adicionalmente, el estudio analiza el comportamiento del consumo unitario de agua en los procesos
de beneficio por concentracin y lixiviacin del cobre.
El anlisis que aqu se entrega indica que la demanda total del recurso hdrico
durante el ao 2011 fue de 12,6 m 3/seg. De dicho consumo total, la produccin
de concentrados demand el 71%, mientras que la operacin de beneficio
de minerales oxidados y mixtos por lixiviacin para producir ctodos SX-EW
solo represent el 14% de las extracciones totales. El resto corresponde a agua
mina, servicios varios y agua potable.
Para aumentar los niveles de eficiencia en la gestin del agua, las compaas
han desarrollado iniciativas que incorporan nuevas tecnologas para reducir
su uso en algunos de los procesos productivos, con mejoras tanto operacionales como administrativas. Entre 2009 y 2011, estos esfuerzos permitieron bajar el
consumo unitario en la etapa de concentracin a 0,65 m 3/ton mineral tratado
y mantener el consumo en el procesamiento por va hidrometalrgica en 0,12
m 3/ton mineral, a pesar de la disminucin en las leyes del mineral.
187
Este documento tambin incluye un breve anlisis en torno a la reutilizacin del

agua en las plantas concentradoras, donde se observa un gran avance desde
2009, con tasas de recirculacin de hasta un 80% en la I Regin de Tarapac.
Por ltimo, se plantea el uso de agua de mar y desalada como nueva fuente
de agua, la cual aparece como una atractiva alternativa de suministro y en
lnea con el desarrollo sostenible de la minera. Se muestran casos de compaas en las cuales esta alternativa ya est en uso o en construccin.
De acuerdo con los resultados obtenidos y la evidente falta de recursos hdricos en la zona norte, resulta necesario seguir buscando formas de reducir
los consumos de agua, aun manteniendo la misma lnea de procesamiento y
sistemas de captacin de agua.
Por ltimo, se agradece a las empresas que participaron en la encuesta, y se
destacan los grandes esfuerzos que algunas compaas han elaborado para
disminuir su consumo de agua. Todos los intentos que contribuyan a reducir
dicho consumo en la minera van en lnea con el desarrollo sustentable.
188
1. Introduccin
1.1 Marco de Referencia
Chile cuenta con la mayor produccin de cobre en el mundo, y tiene la mayor
cantidad de reservas de este mineral. Sin embargo, todo proceso minero necesita agua, y la obtencin del cobre no es la excepcin, por ende el recurso
hdrico constituye un insumo crtico para la actividad. La desigual distribucin
espacial del agua y la variabilidad estacional que exhibe el pas determinan
diferencias significativas en la disponibilidad del recurso hdrico, desafiando
el desarrollo de la minera. Es as como el suministro de agua es un tema de
suma importancia para el avance de la minera y se deben tomar medidas
para evitar el agotamiento de este recurso.
Las principales operaciones mineras en Chile se encuentran en la zona norte
del pas, donde el clima es en su mayora desrtico y, por tanto, escaso de
agua. A ello se le suma el rpido crecimiento de la poblacin urbana en la
zona, lo que ha aumentado la demanda del recurso. El clima de esta zona es
rido, de escasas precipitaciones y sequedad atmosfrica, con una gran oscilacin trmica. En este escenario, los conflictos por el acceso, la administracin y la distribucin del agua entre usuarios que compiten por el recurso se
hacen cada vez ms frecuentes, conforme se incrementan las demandas en
los sectores productivos correspondientes, por lo que se requiere una efectiva
gestin y fiscalizacin (Anexo 1: Proteccin y restriccin al uso del agua).
En el contexto anterior, es fundamental la incorporacin de una gestin eficiente y una administracin renovada y eficaz del agua, incidiendo en el ntegro conocimiento del ciclo hidrolgico para evaluar mejor los recursos hdricos a fin de tener una mayor certeza en la toma de decisiones y de tal modo
avanzar hacia un compromiso sustentable. Es por esto que la problemtica
de la escasez del agua en la zona norte se ha situado como uno de los temas
preponderantes en la agenda nacional desde hace unos aos, dando paso a
la creacin de distintas instancias para informar sobre los avances del sector
en materia de eficiencia hdrica y colaborar con la coordinacin de las distintas potestades pblicas en la materia con el fin de optimizar el uso de recursos
que se encuentran en niveles crticos.
189
En 2010, la Comisin Chilena del Cobre (Cochilco), en una iniciativa por avanzar
hacia una gestin sostenible de los recursos hdricos, gener el estudio Consumo
de agua en la minera del cobre 2009 basado en datos al ao 2009 proporcionados por las empresas mineras. El objeto de este estudio es proporcionar informacin de calidad sobre la situacin actual de la minera y al mismo tiempo dar
comienzo a la creacin de una base de datos para poder hacer un seguimiento
y comparacin ao a ao de la demanda de agua en la minera del cobre.
El presente trabajo corresponde a la tercera versin del estudio de consumo
de agua en la minera del cobre, con antecedentes actualizados al ao 2011.
1.2 Objetivos y alcances

Este estudio busca exponer el resultado de las encuestas realizadas a las principales faenas mineras del pas, para lograr determinar el consumo real de agua
fresca (make-up) en sus operaciones y procesos. Para ello presenta las tasas
promedio de consumo tanto a nivel nacional consolidado y desglosadas por
regin. Adicionalmente, el estudio analiza el comportamiento del consumo unitario de agua en los procesos de concentracin e hidrometalrgicos del cobre.
La cobertura del estudio comprende las principales empresas de la minera
cuprfera nacional, que representan un 96% de la produccin anual al 2011.
Las regiones contempladas en el estudio son las afectadas por la industria de
la minera del cobre, bsicamente entre la I Regin de Tarapac hasta la VI
Regin de O`Higgins incluyendo la Regin Metropolitana.
Para efectos de este estudio, el anlisis de las extracciones de agua fresca y
de las tasas de consumo en minera se reportan como valores medios anuales.
Con respecto a las extracciones de agua fresca no considera las extracciones
de agua de mar, aguas adquiridas a terceros ni aguas alumbradas en labores
mineras. Las extracciones de agua fresca corresponden al agua de origen
superficial y/o subterrnea, para las cuales la empresa cuenta con derechos
de agua constituidos.
Posteriormente, el estudio tambin incursiona en el uso de agua desalinizada
y el uso directo de agua de mar en los procesos mineros.
190
1.3 Metodologa
Los datos fueron recopilados mediante la encuesta que Cochilco realiza directamente a las empresas en forma anual desde el ao 2009. En esta encuesta se consulta la produccin por ao, el consumo de combustibles, energa
elctrica y consumo de agua en las faenas mineras en cada una de las reas
de produccin.
El formato de las preguntas relativas al consumo de agua se muestra en la
Tabla 1, donde las empresas entregan la informacin disponible de acuerdo
con el proceso que utiliza para la obtencin de cobre, ya sea concentracin
y/o hidrometalurgia.
Tabla 1
FUENTES DE ABASTECIMIENTO DE AGUA 2011
Fuente 1
lts/seg
Fuente 2
lts/seg
Fuente n
lts/seg
USO TOTAL DE AGUA
lts/seg
USO TOTAL DE AGUA FRESCA
lts/seg
TASA DE RECIRCULACION
Uso total de agua en la mina
%
lts/seg
Supresin de polvo
lts/seg
Otros
lts/seg
Uso total de agua en concentradora
lts/seg
Uso de agua fresca en concentradora
lts/seg
Tasa de recirculacin en concentradora
Recirculacin desde espesadores
lts/seg
Recirculacin desde tranque de relaves
lts/seg
Agua de transporte de concentrados
lts/seg
Uso de agua en LX (chancado, aglomeracin y lixiviacin)
lts/seg
Uso de agua en SX
lts/seg
Uso de agua en EW
lts/seg
Servicios varios
lts/seg
Agua potable
lts/seg
OTROS (especificar)
lts/seg
191
La metodologa utilizada en este estudio corresponde al procesamiento de

datos, clasificacin y breve anlisis de la informacin entregada en las encuestas del consumo de agua en faenas mineras. Para lograr esto se obtuvieron los datos referentes al consumo de agua, especficamente los datos
de consumo de agua fresca en los procesos productivos de concentracin e
hidrometalurgia. Una vez que se tienen todos los datos, estos se agruparon por
regin y se analizaron1.
Se obtuvo una amplia colaboracin de las empresas mineras para la entrega voluntaria de la informacin requerida para realizar un catastro del consumo de agua en
minera a nivel nacional, por lo que este estudio cubre el 96% de la produccin de
cobre en el pas (Anexo 2: Empresas que participaron en la encuesta 2011).
Para poder comparar ao a ao los resultados de las encuestas se extrapolaron los resultados al 100% de la produccin para cada ao.
Se determin el porcentaje que representan los datos de produccin de la
encuesta de acuerdo con la produccin total segn regin. Luego, basado en
el porcentaje de representatividad, se extrapol el consumo de agua fresca
por regin, de manera de cubrir el total de las operaciones.
Cabe destacar que la produccin de concentrados calculada es en base a una
ley anual informada por las empresas, lo que otorga resultados ms generales.
Porcentaje de representatividad (%)= Prod.Encuestas Regin i (TMF)

Prod.Real Regin i (TMF)
Extracciones Agua Fresca Total Regin i (
m3
ao
m3
(
)
)= Consumo agua Regin i seg
*31.536 (seg/ao)
100*Porcentaje representatividad (%)
De esta manera, obtenemos la estimacin de la demanda del recurso hdrico por parte de la minera del cobre a nivel nacional de acuerdo con la
produccin total de cobre fino durante 2011.
192
La informacin provista por las empresas mineras tiene carcter reservado, por lo que los resultados se muestran de manera global.
Las empresas, cada da ms comprometidas con la gestin del recurso hdrico, han ido informando con mayor detalle su consumo en cada proceso, lo
que permite un anlisis cada vez ms acabado y riguroso. No obstante, persisten ciertas limitaciones respecto a la cantidad y calidad de la informacin
proporcionada, ya sea porque no se detall o por falta de instrumentos para
su medicin en ese momento. Para estos casos se consider lo explcitamente
informado por la empresa.
Para los aos 2009 y 2010 se actualizaron los datos a la fecha con la informacin proporcionada por las empresas y se extrapol el consumo informado al
total de la produccin; de esta manera, se compara la tendencia del consumo de agua desde 2009.
193
2. Situacin actual
En el ao 2011 la actividad minera represent un 12% del PIB real del pas y
el 60% de las exportaciones, de acuerdo a informacin del Banco Central de
Chile. Por otra parte, segn la informacin otorgada por la Dipres, procesada
por Cochilco, el 21% de los ingresos fiscales de Chile son entregados por la gran
minera a travs de los distintos impuestos recaudados. De acuerdo a las ltimas
estimaciones recopiladas por Cochilco, la cartera de inversiones en proyectos
mineros hacia el 2020 est valorada en 104,3 mil millones de dlares, de los
cuales 71 mil millones de dlares se ejecutaran en el perodo 2012-2016, lo que
significa un nuevo rcord de inversin proyectada en la minera chilena2.
Sin embargo, estas elevadas inversiones conllevan retos; es necesario trabajar en materia energtica, recursos hdricos y recursos humanos. A pesar de
la creciente incorporacin e implementacin de nuevas tecnologas tanto
en energa como en agua y su aporte a mejorar la eficiencia en el uso de
estos recursos, la actividad minera debe seguir investigando y proponiendo
nuevas tcnicas para su desarrollo sustentable. En esta bsqueda por nuevos
sistemas ya existen empresas mineras innovadoras que han estado utilizando
agua desalada o agua directamente del mar en sus procesos, como es el
caso de Minera Esperanza. Tambin se ha comenzado a aplicar tecnologas
que ahorran agua en los procesos mismos, tales como membranas especiales, relaves espesados y nuevas tcnicas de reciclaje del agua, entre otras,
lo que ha reducido de forma importante el consumo de agua fresca en las
operaciones mineras.
Durante los ltimos aos estas estrategias han dado resultado, aumentando
la eficiencia en el uso del recurso hdrico por parte de las grandes faenas mineras, asunto que an puede y debe seguir intensificndose, para evitar que
la escasez del recurso hdrico pueda inhibir el desarrollo de nuevos proyectos.
Las principales fuentes de agua hoy en da son las concesiones de derechos
de aguas, la compra de aguas sanitarias, las cuencas superficiales y subterrneas y aguas lluvias.
194
Informe Inversin en la minera chilena 2012, Cochilco.
2.1 Uso y consumo del agua en procesos de obtencin del cobre

Habitualmente el cobre est presente en forma de minerales sulfurados y/o
oxidados, y cada uno de ellos requiere de un tratamiento diferente para extraer el metal. En particular, dentro de la cadena productiva del cobre, el
mayor consumo de agua se produce en el procesamiento de minerales.
Extraccin de cobre a partir de menas sulfuradas: concentracin

Para la extraccin de cobre sulfurado es necesario el proceso de concentracin por flotacin, que requiere un proceso paso de trituracin y molienda.
En forma simplificada, este proceso consiste en que los sulfuros de cobre se
adhieren a burbujas de aire inducidas en celdas de flotacin con las cuales
se elevan hasta la superficie de la celda, formando una espuma. Esta espuma
se somete posteriormente a un proceso de separacin de fases para obtener
concentrado de cobre y recuperar gran parte del agua. El resto del material
abandona la celda a travs de un sistema de descarga. El concentrado tiene
como destino una fundicin, que produce nodos de cobre que posteriormente son electrorrefinados mediante un proceso que consiste en la disolucin electroqumica del cobre de los nodos en un electrolito que transporta
selectivamente los iones de cobre hasta una superficie en la que se deposita,
hasta formar un ctodo destinado al mercado de cobre metlico.
Figura 1: Extraccin de cobre mediante el proceso de concentracin
Agua
Agua
Mina
Chancado/
Molienda
Agua
recuperada
Agua Agua recuperada Agua recuperada descarga

Circuito
relaves
Flotacin
Espesamiento
Descarga
Relaves
Filtracin
Depsito
Evaporacin
Descarga
Concentrado
195
Extraccin de cobre a partir de las menas de xido: hidrometalurgia

Los minerales oxidados por lo general tienen una concentracin muy baja de
cobre y son solubles, por lo que es necesario recurrir a lixiviacin cida. Este
proceso (LX) recupera el cobre soluble y logra soluciones ricas de caractersticas preestablecidas. Para ello el mineral se reduce hasta aproximadamente 1
cm y se dispone en pilas sobre carpetas impermeables. Las pilas de lixiviacin
se riegan con una solucin de agua y cido sulfrico que disuelve el cobre
contenido. Los ciclos de lixiviacin pueden durar varias semanas, durante las
cuales la solucin se recircula hasta obtener una concentracin de cobre apta
para el proceso de intercambio inico. Este intercambio se produce en una
planta de extraccin por solventes (SX), la cual concentra aun ms la solucin
proveniente de las pilas de lixiviacin, entregando un electrolito ms adecuado para la depositacin. Finalmente va a la planta de electroobtencin (EW),
proceso mediante el cual se obtienen ctodos de alta calidad a travs del depsito de iones de cobre del electrolito sobre superficies sobre las cuales se forma un ctodo electroobtenido de alta pureza, apto para ser comercializado.
Figura 2: Extraccin de cobre mediante proceso de hidrometalurgia
Agua
Agua
Agua
Evaporacin/
Impregnacin
Mina
Chancado/
molienda
Aglomeracin
Lixiviacin
Solucin de refino Agua

Planta SX
Agua
196
Electroobtencin
(EW)
Descarte
electrolito
Agua
Ctodos SX-EW
El consumo neto de agua fresca (make-up) incluye todas aquellas actividades en las que el uso de agua produce prdidas en relacin a la cantidad
inicial suministrada, es decir, cuando no es recirculada. Como se aprecia en
las figuras, en ambos procesos es necesario e imprescindible el uso de agua.
No obstante, la cantidad de agua necesaria en las operaciones de concentracin es mucho mayor que la requerida por los procesos de hidrometalurgia.
2.1.1 Principales prdidas por proceso

Cada proceso presenta consumos unitarios de agua distintos por diversos factores. En la actualidad se utilizan muchas tcnicas para minimizar el consumo y
recircular la mayor cantidad de agua posible, de manera de reducir la cantidad
de agua fresca. Sin embargo, hay prdidas que, si bien han disminuido considerablemente gracias a la tecnologa, siguen ocurriendo durante los procesos.
Tabla 2: Principales fuentes de prdidas de agua

PROCESO DE CONCENTRACIN
PROCESO DE HIDROMETALURGIA
Filtraciones
Evaporaciones en las pilas de lixiviacin
Evaporaciones en colas de los estanques de flotacin y espesamiento Evaporaciones en los estanques

Retenciones en materiales de las colas
Lavado de la fase orgnica
Prdidas de infiltracin en tranques
Descarte de soluciones
Prdidas en transporte de concentrados y relaves
197
3. Extraccin de agua fresca en la minera

del cobre
En esta seccin se reporta el
uso del agua en la minera del
Grfico 1: Porcentaje de agua fresca respecto al agua

total utilizada en la minera del cobre 2011 (%)
cobre. En primer lugar se establece la diferencia entre el uso
100%
90%
de agua total y el uso de agua
80%
fresca. El agua total hace re-
70%
ferencia al agua fresca, inde-
60%
50%
pendiente de su fuente, y el
40%
agua recirculada. En el Grfi-
30%
co 1 se detalla el porcentaje
20%
correspondiente de agua fres-
10%
0%
I
Uso Agua Total (Lts/seg) 4.807
Uso Agua Fresca (Lts/seg) 1.288
ca con respecto al consumo

II
16.551
5.300
III
4.268
1.636
IV
4.894
958
V
1.741
1.110
VI
3.351
1.735
RM
1.711
588
total de agua en la minera del

cobre durante el ao 2011. Se
observa que gran porcentaje
Fuente: Estimaciones Cochilco.
del agua utilizada es agua tra-
Grfico 2: Distribucin porcentual de extracciones

de agua fresca en la minera del cobre 2011 (%)
5%
14%
tada o recirculada.
3.1 Extraccin de agua

fresca (make-up) por
regin 2011
10%
9%
Dado que la disponibilidad del
7%
42%
recurso hdrico en Chile es heterognea, a continuacin se
13%
explicita el consumo de agua

I Regin de Tarapac
II Regin de Antofagasta
III Regin de Atacama
IV Regin de Coquimbo
V Regin de Valparaso
VI Regin de O'Higgins
RM Regin Metropolitana
Fuente: Estimaciones Cochilco
198
fresca en cada regin (make

up) a lo largo del pas donde
hay actividad minera del cobre durante el ao 2011, de
acuerdo a la informacin recopilada en las encuestas.
En total, las extracciones de

agua fresca informadas alcanzan los 12,1 m 3/seg. al
Grfico 3: Extracciones de agua fresca en la

minera del cobre 2011 (lts/seg)
ao 3 . Al extrapolar este valor
5.300
al total de la produccin de
cobre de todo el pas, este valor asciende a los 12,6 m 3/seg.
De acuerdo al grfico 2, la II Re-
1.735
1.636
1.288
gin de Antofagasta representa el 42% de las extracciones
de agua fresca para la minera

del cobre, seguido por la VI Re-
II
III
958
1.110
IV
588
VI
RM
gin de OHiggins con un 14 %
Coquimbo extrae el 7%, y finalmente la Regin Metropolitana

representa el 5% de las extracciones de agua fresca totales.
En el Grfico 3 se observa la
cantidad de extraccin de
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
II
534
839
958
847
1.094
1.110
1.668
1.626
1.735
546
466
588
so con un 9%. La IV Regin de
Lts/seg
10% y la V Regin de Valpara-
1.650
1.667
1.636
I Regin de Tarapac con un
Grfico 4: Extraccin de agua fresca entre

2009-2011 (lts/seg)
5.777
5.546
5.300
un 13%. Luego se encuentra la
1.275
1.413
1.288
y la III Regin de Atacama con
III
2009
IV
2010
VI
RM
2011
agua fresca en la minera del

cobre por regin.
Se observa que la II Regin de Antofagasta presenta el mximo consumo de
agua fresca con 5.300 lts/seg, pero al mismo tiempo congrega la mayor produccin del pas. Alrededor de un 40% de las operaciones corresponden a la II
Regin, lo que explica su mayor incidencia en el consumo de agua. En tanto, el
promedio nacional ponderado por produccin es de 3.380 lts/seg.
Destacar que las extracciones informadas en las encuestas representan el 96% de la produccin.
199
3.2 Evolucin de las extracciones de agua fresca entre 2009-2011

A continuacin se muestra la tendencia que siguen las extracciones de agua
fresca por regin para los aos 2009, 2010 y 2011, donde se puede apreciar su
evolucin en el tiempo de acuerdo a las encuestas realizadas a las empresas.
En base al Grfico 4, se observa que la regin que ha disminuido en mayor
medida su consumo de agua fresca es la II Regin de Antofagasta, la cual
presenta la mayor cantidad de operaciones mineras.
Ahora bien, para comparar las extracciones de agua fresca entre los distintos periodos se calcularon las extracciones correspondientes al total de las operaciones
mineras, segn la metodologa descrita anteriormente. En la Tabla 3 se muestran
las extracciones totales de agua fresca considerando el 100% de las operaciones.
Tabla 3: Extracciones total de agua fresca (m3/seg)

Extraccin total
2009
12,3
(m3/seg)
2010
12,7
2011
12,6
Es necesario comparar las extrac-
Millones de toneladas
Grfico 5: Mineral procesado en concentradora

(millones de toneladas)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
156
ciones de agua fresca en funcin

de la cantidad de mineral procesado, que es el factor determinante
140 133
del consumo. En los Grficos 5 y 6

46 51 49 49
46 50 49
II
III
2009
68
82
32 32 39
IV
2010
se muestra la cantidad de mineral
67 67 64
21 19 24
VI
RM
Millones de toneladas
talrgico respectivamente, lo que

tiva el consumo de agua fresca por
tonelada de mineral procesado en
cada regin. En la seccin 4 se de-
357 354 353
tallan los consumos unitarios por tonelada de mineral procesado y por

procesos en cada regin.
47 54 58
24 26 29 6 3 2
II
2009
200
tradora y en el proceso hidromepermite comparar de manera obje-
2011
Grfico 6: Mineral lixiviable tratado

(millones de toneladas)
400
350
300
250
200
150
100
50
0
procesado en la planta concen-
III
2010
IV
1 2 2
ND
VI
2011
42 54 31
RM
ND= No Disponible
La Tabla 4 resume el total del mineral

beneficiado en cada proceso segn
la informacin entregada en las encuestas, en base a los grficos 5 y 6.
Tabla 4: Mineral tratado en cada proceso de obtencin del cobre

MILLONES DE TONELADAS
2009
2010
2011
Concentradora
417
427
439
Hidrometalurgia
477
493
475
TOTAL
894
919
914
Hay que notar que el mineral procesado en la concentradora presenta un

aumento en comparacin con los aos anteriores, siendo este el proceso ms
intensivo en uso de agua fresca.
3.3 Extraccin de agua fresca

por procesos
Grfico 7: Distribucin de la extraccin

de agua frasca por destino %
A continuacin se presentan los valores de la cantidad necesaria de

agua fresca para la produccin de
cobre, ya sea a travs del proceso
Concentrados 71%
Hidrometalurgia 14%
Otros 15%
de concentracin para obtener

concentrado o mediante hidrometalurgia para conseguir ctodos
SX-EW. En el Grfico 7 se observa la
distribucin de las extracciones de
agua fresca a nivel pas segn su razn de uso. En l es posible observar
que el proceso con mayor consu-
Grfico 8: Consumos de agua fresca por

proceso productivo ao 2011 (lts/seg)
mo de agua fresca es la concen-
2.983
extracciones de agua fresca total.

La produccin de ctodos SX-EW
en tanto solo utiliza el 14% de las ex-
lts/seg
tradora, abarcando un 71% de las
1.321
865
tracciones de agua fresca. El resto

mina (como en la supresin de polvo en caminos), a servicios varios y
agua potable.
149
137
corresponde a agua utilizada en la

I
1.429
1.071
II
III
Concentrados
1.034
932
417
16
IV
ND
V
ND
VI
108
RM
Hidrometalurgia
201
Dadas las diferencias en produccin de cobre en cada regin, resulta necesario distinguir los consumos de agua fresca de cada
3.348
3.200
2.983
proceso en cada una de ellas. El
II
466
794
932
751
944
1.034
1.403
1.508
1.429
521
436
412
Grfico 8 nos muestra las extrac1.032

1.052
1.071
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
979
930
865
lts/seg
Grfico 9: Extraccin de agua

fresca en la concentradora (lts/seg)
III
IV
2009
2010
VI
RM
2011
ciones de agua fresca por proceso en cada regin.

La II Regin presenta el mayor caudal de extracciones de agua en
concentradora, ya que produce
el 34% de los concentrados a nivel
pas. El mayor consumo de agua
fresca en el proceso de hidrometalurgia tambin se encuentra en
1.430
1.312
1.321
la II regin, por ser la que registr

la mayor produccin, con un 74%
II
III
2009
IV
2010
ND
V
2011
ND
VI
16
40
108
de la produccin de ctodos del

131
137
149
33
25
16
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
176
185
137
lts/seg
Grfico 10: Extraccin de agua

fresca en hidrometalurgia (lts/seg)
RM
pas. Destaca la accin de la IV

Regin, que registr el tercer menor consumo de agua fresca en
concentrados, siendo responsable del 16% de la produccin de
concentrados a nivel nacional durante el ao 2011.
3.4 Evolucin de las extracciones de agua fresca por proceso entre 2009-2011
En los grficos 9 y 10 se presenta la evolucin de las extracciones de agua
fresca segn el proceso de beneficio de obtencin de cobre.
202
4. Consumo unitario de agua fresca

4.1 Consumo unitario de agua fresca por proceso 2009-2011
El consumo unitario de agua fresca se refiere a la cantidad de agua utilizada
para procesar u obtener una unidad de materia prima o de producto.
La tasa de consumo, expresada en metros cbicos de agua fresca por cada
tonelada de mineral procesado (m 3/ton), alcanza en 2011 un valor promedio
de 0,65 m 3/ton para los procesos de concentracin y de 0,12 m 3/ton para los
procesos de hidrometalurgia.
En la Tabla 5 se observan los consumos unitarios promedio de agua fresca a
nivel pas, tanto para el proceso de obtencin de concentrados como para
el beneficio de minerales va lixiviacin. Para cada ao se indican los valores
mnimos y mximos para cada proceso y el valor promedio. Los valores ms
altos en concentrados corresponden a operaciones en que no es posible recircular las aguas desde los depsitos de relave, mientras que para el proceso
de hidrometalurgia los valores ms altos provienen de plantas ms pequeas.
Tabla 5: Consumo unitario promedio de agua por mineral tratado en procesos de concentracin e hidrometalurgia 2009-2011
PROCESO
Concentrados
Hidrometalurgia
CONSUMO UNITARIO DE AGUA FRESCA (M3/TON PROCESADA)

2009 *
2010 **
2011***
0,67
(0,3-2,0)
0,68
(0,3-2,8)
0,65
(0,3-1,8)
0,12
(0,07-0,92)
0,12
(0,06-0,8)
0,12
(0,02-0,9)
* Fuente: Cochilco, Encuestas 2009

** Fuente: Cochilco, Encuestas 2010
*** Fuente: Cochilco, Encuestas 2011
203
El volumen de agua consumida para
Grfico 11: Coeficientes unitarios por tonelada

procesada segn proceso ao 2011 (m3/ton)
0,71
0,56
0,16
0,12
0,07
II
0,70
0,55
0,36 0,31
NI
NI
III
IV
sulfurados es significativamente mayor

que aquel requerido para la produccin de cobre a partir de minerales
0,84
0,69
producir cobre a partir de minerales
VI
0,11
lixiviables. El consumo unitario en concentracin (flotacin) alcanza alrededor de cinco veces el consumo en hidrometalurgia (lixiviacin, extraccin
RM
por solventes y electroobtencin).
Coeficientes unitarios concentrados promedio (m /ton procesada)

3
Coeficientes unitarios hidrometalurgia promedio (m3/ton tratada)

NI:No informacin
Estos datos afirman cmo el sector minero ha reaccionado ante la escasez

hdrica aumentando los niveles de efi-
ciencia, a partir de soluciones tecnolgicas, y/o invirtiendo en nuevas alternativas que reduzcan la demanda
de agua fresca.
El Grfico 11 presenta los coeficientes unitarios por regin de origen, indicando los consumos unitarios de agua fresca por cada regin para el ao 2011,
en ambos procesos.
Cabe destacar que hay operaciones que por razones tcnicas no pueden recircular el agua, lo que aumenta las extracciones de agua fresca. Adems, el
desgaste mineralgico de las operaciones y la disminucin de las leyes hacen
necesario remover una mayor cantidad de mineral y, por ende, utilizar ms
agua para procesarlo.
En el caso especfico de El Salvador, ubicado en la III Regin de Atacama, esta
no cuenta con derechos consuntivos de aguas, por lo que puede utilizar pero
no consumir. Esto provoca que la cantidad de agua fresca extrada sea mayor. Por otra parte, la ley de cobre en el concentrado es baja en comparacin
con otras operaciones, por lo que se hace necesaria mayor cantidad de agua
para procesar el mineral.
Andina y El Teniente, emplazados en la V Regin de Valparaso y VI Regin de
O`Higgins, respectivamente, tampoco pueden recircular el agua debido a que
las plantas se encuentran a grandes distancias de los relaves, con diferencias
de cotas de altura que hacen inconveniente la recirculacin, lo que conlleva
mayores extracciones de agua fresca para el procesamiento del mineral.
204
Finalmente, en el caso de la IV Regin, esta presenta el menor uso de agua

fresca por tonelada de mineral procesado en la concentradora, principalmente por las altas leyes reportadas en el concentrado en la operacin Los
Pelambres, sobre el 30%.
4.2 Consumo unitario segn tipo de minera

De acuerdo a la Tabla 6, la gran minera es ms eficiente en el uso del recurso hdrico, consumiendo una menor cantidad de litros de agua fresca por
tonelada de mineral, tanto para el proceso de concentrados como el de hidrometalurgia. En gran medida, esto se puede atribuir a que en esas faenas
las economas de escala han ayudado a justificar econmicamente la mayor
aplicacin de medidas para aumentar la conservacin del recurso hdrico.
Tabla 6: Coeficientes unitarios segn tipo de minera ao 2011

COEF. UNITARIO CONCENTRADORA
(M3/TON PROC)
COEF. UNITARIO HIDROMETALURGIA

(M3/TON TRAT)
GRAN
0,64
0,12
MEDIANA
0,78
0,12
PEQUEA
1,5
0,81
TIPO DE MINERA
4.3 Tendencia en coeficientes unitarios por regin 2009-2011

Para poder evaluar la gestin del recomparar estos ndices con los aos
Grfico 12: Consumo de agua fresca en concentradora

por tonelada de mineral procesado (m3/ton)
donde se determina el consumo de

agua fresca para procesar una tonelada de mineral.
Del mismo modo, el Grfico 13 muestra la evolucin durante los aos 2009,
0,75
0,30
0,37
0,36
cin para los aos 2009, 2010 y 2011,
lts/seg
tarios para el proceso de concentra-
1,00
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
0,67
0,58
0,56
0,68
0,72
0,71
0,72
0,66
0,69
el desarrollo de los coeficientes uni-
0,93
0,84
anteriores. En el Grfico 12 se detalla
0,66
0,71
0,70
0,80
0,73
0,55
curso en cada regin es necesario
II
III
IV
2009
2010
2011
VI
RM
Fuente: Estimaciones Cochilco (valores actualizados a la fecha).
205
2010 y 2011 de los consumos de
0,31
0,23
II
agua en metros cbicos para el

proceso de hidrometalurgia para
tratar una tonelada de mineral.
Si bien la eficiencia en el consumo de agua en los procesos de
0,17
0,17
0,16
0,18
0,11
concentracin e hidrometalurgia
ND
ND
VI
III
IV
2009
2010
2011
0,01
0,02
1,00
0,90
0,80
0,70
0,60
0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
0,12
0,11
0,07
0,13
0,12
0,12
m3/ton
Grfico 13: Consumo de agua fresca en hidrometalurgia

por tonelada de mineral tratado (m3/ton)
RM
por parte de la gran minera del

cobre aun tiene espacios para
mejorar, hay algunas faenas que,
con la tecnologa actual, ya han
alcanzado mximos de eficien-
Fuente: Estimaciones Cochilco (valores actualizados a la fecha).
cia en estos procesos, hacindose cada vez ms difcil alcanzar

mayores rendimientos.
La demanda de agua por parte del sector en los prximos aos crecer, debido a futuras expansiones de los proyectos existentes y/o el desarrollo de nuevos
proyectos mineros, en conjunto con el desgaste de los yacimientos; por la tendencia decreciente en las leyes de los minerales tratados y en las recuperaciones del proceso, lo que implica que para producir una tonelada de cobre fino
se requiere procesar una mayor cantidad de mineral y, por tanto, usar mayor
caudal de agua. Por lo tanto, el suministro de agua contina siendo uno de los
mayores desafos a que se ve enfrentado el desarrollo de la minera en el pas.
4.4 Coeficientes unitarios por tonelada de cobre fino 2011

La cantidad de agua fresca necesaria para
Grfico 14: Coeficientes unitarios

extracciones de agua por tonelada de
cobre fino ao 2011 (m3/ton Cu fino)
117
65
60
121
127
84
58
producir una tonelada de cobre fino se presenta en el Grfico 14. En l se encuentran

los coeficientes unitarios por regin.
De acuerdo a ste, la regin que ms requiere de agua fresca para producir una
tonelada de cobre fino es la VI Regin de
II
III
IV
206
VI
RM
OHiggins con 127 m 3 por tonelada de cobre fino, junto a la V Regin de Valparaso,
que requiere 121 m 3 por tonelada de co-
bre comerciable. En tercer lugar est la III Regin de Atacama con 117 m 3 por tonelada de
cobre fino. Sin embargo, al sensibilizar el cl-
Grfico 15: Coeficientes unitarios

extracciones de agua fresca por tonelada
de cobre fino ao 2011 (m3/ton Cu fino)
culo y descartar aquellas faenas que no pueden recircular, los resultados son distintos 4 . En el
Grfico 15 se presentan las tasas de extraccio-
65
113
60
62
ND
nes de agua fresca por tonelada de cobre fino,

retirando de la muestra las operaciones que no
pueden recirular y que, por ende, necesitan ex-
84
58
II
III
IV
VI
RM
traer ms agua fresca.
En el punto 4.1 se detallan las razones de las faenas que no pueden recircular agua.
207
5. Anlisis de la reutilizacin del agua en

plantas concentradoras
El agua usada en procesos industriales se reutiliza cada vez ms, debido a la
aparicin de nuevos procesos que eliminan los contaminantes incorporados
en ellas durante el proceso.
Para poder comparar de manera consistente la eficiencia de las empresas y
su gestin, se utiliza un indicador de eficacia que permita determinar el desempeo y los resultados de las determinaciones adoptadas para mejorar la
eficiencia en el uso del agua. Es por eso que uno de los indicadores ms relevantes corresponde a la tasa de recirculacin, la cual se calcula como:
Tasa de Recirculacion (%)= H 2O(Total)- H 2O(Fresca)
H 2O(Total)
*100
Para el anlisis de la reutilizacin del agua se excluye el proceso de hidrometalurgia, ya que este mantiene un flujo continuo de soluciones y la prdida
de agua corresponde, principalmente, a la evaporacin en las pilas, la cual
debe ser repuesta inevitablemente por agua fresca.
Para calcular la tasa de recirculacin del agua en la planta concentradora
por cada regin se determin una tasa promedio ponderada por el volumen
de mineral procesado de cada empresa respecto al total de la regin.
Las faenas que tienen la opcin de recircular las aguas
40%
66%
59%
73%
85%
84%
82%
70%
70%
70%
67%
69%
46%
60%
desde los depsitos de relaves son aquellas que lo-
61%
54%
57%
lts/seg
80%
42%
45%
51%
100%
76%
79%
80%
Grfico 16: Tasa recirculacin concentradora (%)
gran el menor consumo de

agua fresca. Por esta razn,
los esfuerzos se enfocan en
20%
su reutilizacin, para as no
0%
II
III
IV
2009
2010
V
2011
VI
RM
prescindir de una entrada

de agua fresca constante a
la planta de procesamiento ya que solo se requerira
ingresar agua al sistema
cuando el nivel no fuera el
208
indicado para funcionar correctamente. La excepcin la constituyen faenas

en las que sus consumos de agua fresca tienden a igualar el uso total de agua
en la operacin.
En estos casos, generalmente la planta concentradora se encuentra ubicada
a mayor altura que los relaves y/o espesadores, lo que significa un alto costo
energtico y de inversin para bombear agua de vuelta al proceso, haciendo
econmicamente inconveniente recircular el agua.
6. Uso de agua de mar

El desarrollo sostenible de la actividad minera yace en la bsqueda de nuevas
fuentes de agua. Es as como, hasta ahora, la principal iniciativa que se ha considerado para enfrentar la falta del recurso hdrico en la minera ha sido utilizar
el agua de mar, la cual aparece como una atractiva alternativa de suministro.
En cualquier caso, ya sea utilizando el agua de manera directa o desalinizada
en los procesos productivos, existe una importante dificultad derivada de la
necesidad de transportar el agua desde el mar al lugar de las faenas mineras
que, por lo general, se encuentran a elevada altura sobre el nivel del mar. A la
inversin inicial en infraestructura hay que sumar los costos de energa necesarios para operar la planta y bombear el agua hasta las faenas, lo que demanda
altos consumos de energa, que tambin se encuentran en un escenario de
disponibilidad energtica restrictivo y, por ende, en costos muy altos.
Es necesario sealar que el uso de agua de
mar directa o desalinizada en los procesos
podra hacer disminuir las extracciones de
Grfico 17: Uso de agua de mar en la

minera del cobre (lts/seg)
agua fresca y, de este modo, bajar significativamente las tasas promedio de consumo de agua fresca actuales.
180
131
161
sumos de agua de mar informados en las
65
66
62
encuestas por las empresas. En l se distin-
2009
2010
2011
En el Grfico 17 se dan a conocer los con-
guen los consumos de agua de mar utilizada directamente en los procesos de beneficio del mineral, de los consumos de agua
Agua directa de mar
Agua desalinizada

Nota: No se incluye Esperanza.
desalinizada. Cabe destacar que hoy en
209
da los costos para utilizar esta tecnologa han disminuido, lo que hace factible el uso de agua de mar, por lo que ya hay empresas que estn evaluando
esta opcin. Se espera que el uso de agua de mar en la minera del cobre siga
una tendencia en alza para los prximos aos.
6.1 Uso directo de agua de mar en operaciones mineras

El uso directo de agua de mar en los proceso productivos requiere de una
infraestructura necesaria para resistir la salinidad presente en el agua y en las
que el mineral, por su caractersticas mineralgicas, as lo permita.
Antes de iniciar cualquier proyecto de sustitucin de agua dulce por agua de
mar habra que evaluar la factibilidad tcnica y econmica de la operacin,
como la mineralizacin y los equipos de la faena. Es por esto que el uso directo de agua de mar es ms bien una opcin factible para proyectos nuevos o
ampliaciones que puedan contar con la nueva tecnologa, ya que un cambio
de instalaciones sera demasiado costoso y el uso de agua de mar ya no sera
econmicamente rentable.
A continuacin se muestran algunas de las empresas que han comenzado a utilizar agua salada (agua de mar/ agua salobre) directamente en sus operaciones.
Tabla 7: Empresas con uso de agua de mar directamente en los procesos

REGIN
II
II
II
II
II
OPERADOR
Compaa Minera de Tocopilla
SLM Las Cenizas
Compaa Minera de Tocopilla
OPERACIN
Minera Esperanza
Minera Michilla
Planta Lipesed
Minera Las Luces*
Minera Mantos de la Luna
Fuente: Cochilco, informacin de las empresas.

*www.cenizas.cl
El caso de Minera Esperanza ha sido el proyecto ms atractivo desde el punto de vista de la utilizacin del recurso hdrico debido a su capacidad de,
aproximadamente, 630 litros por segundo, y se espera que d pie a que otros
proyectos mineros consideren la utilizacin de agua de mar en sus procesos
sin afectar el medioambiente ni los recursos hdricos. El agua de mar es bombeada a travs de un acueducto de 145 kilmetros de longitud hasta su faena
ubicada a 2.300 msnm. 5
210
www.mineraesperanza.cl
6.2 Desalinizacin
La desalinizacin es un proceso mediante el cual se elimina el contenido de
sales del agua de mar, teniendo como producto agua dulce.
Existen dos grandes tecnologas de desalinizacin: osmosis reversa y evaporacin trmica. La gran barrera que estas deben superar es el tema del consumo de energa. En ese sentido, la osmosis reversa resulta ms atractiva ya que
consume un 60% menos de energa que la evaporacin trmica.
La osmosis reversa consiste bsicamente en la presurizacin del agua sobre
capas de membranas semipermeables que reducen la concentracin de sales
en el agua. Una vez que el agua es captada en la costa, esta es transportada
y presurizada por bombas, junto con la inyeccin de qumicos que facilitan la
aglomeracin de partculas en suspensin. As el agua pasa por filtros que no
permiten el paso de partculas con dimetros superiores a los cuatro micrones.
Sin embargo, resulta fundamental vigilar el incremento de concentracin de
sales disueltas y la posible acumulacin de impurezas en la solucin. Conservar una calidad constante del agua de proceso es indispensable para lograr
una recuperacin ptima.
El desarrollo de esta tecnologa ha permitido que hoy en da la desalinizacin
de agua de mar sea una opcin factible tanto tcnica como econmica de
obtener agua fresca, ya sea para consumo industrial o humano. Lo que en
2003 comenz con el proyecto en el sector de la Chimba en Antofagasta, ya
es una tendencia. Actualmente, existen 11 proyectos ligados al sector minero para conversin de agua salada en agua dulce, que se espera estn en
funcionamiento al 2014. El uso de agua desalinizada en proyectos mineros ya
representa una posibilidad concreta de suministro de agua alternativo a la
extraccin de agua fresca.
La Tabla 8 muestra algunas de las empresas que ya cuentan con plantas
desalinizadoras en su proceso de produccin y los proyectos.
211
Tabla 8: Plantas desalinizadoras en operacin y proyectos

REGIN OPERADOR
II
BHP Billiton
OPERACIN
NOMBRE PLANTA
ESTADO
Escondida
Planta Coloso
En Operacin
RCA Aprobado
II
BHP Billiton
Escondida
Coloso Ampliacin
II
Michilla *
Planta Desalinizadora tipo MEVC 1344 En Operacin
III
Anglo American
Mantoverde
Planta Desaladora Mantoverde
En Construccin
III
Freeport
Candelaria
En Construccin
III
CAP
Cerro Negro Norte
Punta Totoralillo
En Construccin
Collahuasi
Planta Desaladora Collahuasi
Pre Factibilidad
II
Codelco
Radomiro Tomic
En Estudio
III
Goldcorp
Proyecto El Morro
El Morro
RCA Aprobado
III
SCM Santo Domingo
Proyecto Santo Domingo Planta Desaladora Santo Domingo
Factibilidad en desarrollo
II
Xstrata
Lomas Bayas III
Pre Factibilidad
II
Centinela
Pre Factibilidad
Teck
Quebrada Blanca Fase II -
Factibilidad en desarrollo
Fuente: Cochilco, informacin de las empresas.

* www.michilla.cl
Se estima que las inversiones en plantas desalinizadoras asociadas al sector

de la minera alcanzan los US$ 3.900 millones en los prximos aos, acorde a
estimaciones de proyectos con Resolucin de Calificacin Ambiental (RCA)
aprobada 6. Del mismo modo, segn datos preliminares, el caudal nominal
que entregaran estas plantas alcanza los 3 m 3/seg considerando solo los proyectos con RCA aprobados.
El tema fundamental a la hora de decidir por este mtodo es el costo. No solo
implican un alto costo de inversin, sino tambin un alto costo energtico para su
funcionamiento. Por ello la evaluacin de estos sistemas depende de la distancia
y altura en que se encuentran los yacimientos del lugar de captacin del mar. Si
bien el costo de inversin ha cado por el avance tecnolgico, el costo de operacin depende de la energa requerida para transportar el agua, por lo que la
factibilidad de este sistema de abastecimiento depende de cada faena.
212
http://diario.latercera.com/2012/02/12/01/contenido/negocios/27-100290-9-mineras-multiplican-proyectos-de-desalinizacion-para-enfrentar-la-escasez.shtml
7. Conclusiones

Bajo el panorama de escasez hdrica en la zona norte de Chile y la nueva

cartera de proyectos en la minera del cobre, la industria enfrenta el desafo de reducir las extracciones de agua fresca. En este contexto, y apreciando la gestin de empresas mineras que han incorporado nuevas fuentes de abastecimiento para lograr satisfacer la demanda futura del recurso
hdrico, se debe continuar en esta lnea. Todo ahorro que se pueda lograr
es altamente valorado, aun manteniendo la misma lnea de procesamiento
y sistemas de captacin. Recuperar y recircular una fraccin cada vez ms
importante del agua utilizada en molienda y flotacin es muy importante
para la sustentabilidad ambiental.
Las extracciones de agua en la minera del cobre para el ao 2011 alcanzan un promedio ponderado anual de 12,6 m 3/s, sin incluir la compra a
terceros ni uso de agua de mar. En comparacin con el ao anterior, el
consumo de agua fresca presenta una leve disminucin cercana al 1%.
En la distribucin de extracciones de agua fresca a nivel regional, la II

Regin de Antofagasta tiene el mximo consumo con el 42% de las extracciones totales del pas. Luego se ubica la VI Regin de OHiggins con
el 14% y la III Regin de Atacama con el 13%. La I Regin de Tarapac representa el 10% respecto a extracciones totales. Finalmente, las menores
extracciones de agua fresca se encuentran en la V Regin de Valparaso
con un 9% y la IV Regin de Coquimbo que tiene el 7% de las extracciones
totales de agua fresca, mientras la Regin Metropolitana representa el 5%
de las extracciones totales informadas en Chile en el ao 2011.
De acuerdo a la distribucin de consumo de agua fresca por destino de

uso, vemos que el mayor consumo de agua fresca se produce en la concentradora, abarcando un 71% de las extracciones de agua fresca total,
mientras que el proceso de hidrometalurgia solo utiliza el 14% del agua
fresca. El resto corresponde a servicios varios, agua mina y agua potable.
El consumo unitario en concentracin alcanza alrededor de cinco veces

el consumo en hidrometalurgia. La tasa de consumo expresada en metros
cbicos de agua fresca por tonelada de mineral procesado alcanza un
valor promedio de 0,65 m 3/ton para los procesos de concentracin y de
0,12 m 3/ton para los procesos de hidrometalurgia.
213
El consumo unitario de agua fresca por tonelada de mineral procesado

para la obtencin de concentrados presenta una leve tendencia a la
baja respecto a los aos anteriores. Esto refleja una mayor eficiencia en
la administracin del consumo de agua fresca. El consumo unitario para
la produccin de ctodos, en tanto, se mantiene constante en el tiempo.
Se debe continuar en la direccin de aumentar la eficiencia en el uso

del agua. Se puede y debe buscar nuevas tecnologas y/o procesos ms
eficientes. La proyeccin de produccin que muestra un gran desarrollo
y la tendencia decreciente en las leyes de los minerales conllevan mayor
consumo de agua, por lo que resulta necesario disminuir el consumo unitario en ambos procesos, de manera de poder cumplir con la produccin
esperada y evitar el agotamiento de este recurso.
El crecimiento demogrfico y el aumento de actividades productivas continuarn acrecentando la presin sobre la demanda del recurso hdrico.
A nivel pas es importante sealar que el constante monitoreo y medicin
de los distintos flujos de agua por proceso es indispensable en la gestin
del agua en los procesos mineros y metalrgicos.
214
8. Anexos
Anexo 1: Proteccin y Restriccin al uso del agua (fuente: DGA)
Lmites
Lmite Internacional
Lmite Regional
Area de Restriccin y
Zonas de Prohibicin
Area de Restriccin
Zona de Prohibicin
Declaraciones de
agotamiento
Zona de Prohibicin
Fuente: DGA Proteccin y restriccin al uso del agua, actualizado a junio 2012.
215
Anexo 2: Empresas que participaron en la encuesta 2011 y Produccin de

Cobre fino (TMF)
OPERACIN
Andina
Atacama Kozan
Candelaria
Carmen de Andacollo
Cerro Colorado
Cerro Dominador PCZ
Cerro Dominador PSM
Chuquicamata
Collahuasi
El Abra
El Soldado
El Teniente
El Tesoro
Escondida
Gaby
Las Cenizas Cabildo
Lomas Bayas
Los Bronces
Los Pelambres
Manto Verde
Mantos Blancos
Michilla
Ojos del Salado
Planta Delta
Planta Matta
Planta Salado
Planta Vallenar
Pucobre
Quebrada Blanca
Radomiro Tomic
Salvador
Spence
Valle Central
Zaldvar
216
Anexo 3: Extracciones histricas de agua fresca por regin

EXTRACCION DE AGUA FRESCA (LTS/SEG)
REGIN
2009
2010
2011
1.288
I Regin de Tarapac
1.275
1.413
II Regin de Antofagasta
5.773
5.546
5.376
III Regin de Atacama
1.661
1.692
1.636
IV Regin de Coquimbo
521
839
973
V Regin de Valparaso
846
1.094
1.110
VI Regin de O`Higgins
1.477
1.700
1.653
546
476
588
12.100
12.760
12.623
RM Regin Metropolitana
TOTAL PAS ENCUESTA
*Datos actualizados a la fecha.
Anexo 4: Produccin cobre fino 2011

Produccin de cobre fino en 2011 (TMF)
3.000.000
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
II
III
IV
VI
RM
Fuente: Cochilco.
217
En el grfico se muestra la produccin total de cobre fino en cada regin. La II Regin es la con mayor produccin, representando el 52% de la produccin, lo que
explica la mayor cantidad de agua para procesar el mayor volumen de mineral.
En el ao 2011, el aumento de produccin de cobre fino se debe esencialmente a los nuevos aportes de Andacollo Hipgeno y a las expansiones en Los
Pelambres, Andina Fase I y otros proyectos que entraron en operacin durante
el 2011. Se espera que los proyectos Desarrollo Los Bronces y Collahuasi Fase I
agreguen produccin para el 2012.
En la IV Regin la mayor alza la registr Minera Carmen de Andacollo, en casi
un 60% respecto a la produccin del 2010. En la misma regin, Minera Los Pelambres alcanz un aumento del 5% respecto al ao anterior.
Por su parte, Divisin Andina de Codelco en la V Regin anot un aumento
de 25% respecto al 2010 al producir 234.381 TMF de cobre por la entrada en
operacin de Expansin Fase I.
En tanto, en la II Regin, Minera Escondida disminuy su produccin en 25%
debido a que sufri una prolongada huelga, produciendo 819.008 TMF de cobre. Sin embargo, se mantiene en el primer lugar como yacimiento propio,
con una participacin de 16% a nivel nacional. Chuquicamata tambin present una reduccin en casi un 14% respecto al ao anterior, principalmente,
debido al paulatino proceso de trmino del rajo abierto, a lo que se suma el
cierre de las operaciones mineras en la Extensin Norte de Mina Sur.
A nivel nacional, Minera Candelaria y Cerro Colorado, ubicados en la III y I Regin, respectivamente, tuvieron un alza de un 5% en la produccin. Tambin
destac el descenso de la Compaa Minera Doa Ins de Collahuasi situada
en la I Regin, afectada por factores climticos y un accidente en Puerto Patache, la cual redujo su produccin en 10%, llegando a 453.284 TMF.
218
219
220
Captulo 5
FACTORES CLAVES QUE INCIDEN EN
EL DESARROLLO DE LA EXPLORACIN
MINERA EN CHILE
Stefanie Schwarz, Cristin Cifuentes G. Analistas de Mercados Mineros

Abril de 2012
221
222
Factores claves que inciden en el desarrollo de la

exploracin minera en Chile
Resumen ejecutivo
La exploracin es una pieza clave en la actividad minera ya que sustenta
la produccin minera a travs del descubrimiento de nuevos yacimientos y
reservas minerales. Aunque Chile es uno de los pases productores ms importantes de cobre y otros metales a nivel global, su participacin en el gasto
mundial en exploracin ha cado desde los aos 90.
Si bien en los ltimos tres aos se ha recuperado levemente esta proporcin y
actualmente llega al 5% (Metals Economics Group, 2011), an pareciera haber dificultades para atraer la inversin en este sector. Por ende, es importante conocer los factores que inciden en el atractivo de un pas, para lo cual
en el marco de este estudio se desarroll una investigacin bibliogrfica de
diversas fuentes, tanto nacionales como internacionales, para identificar las
variables internas de Chile que facilitan u obstaculizan el desarrollo de la exploracin minera en el pas.
Para ello, primero se analiz el gasto en exploracin como un indicador del nivel de actividad exploratorio de un territorio, y se observ que en Chile ste ha
aumentado sucesivamente desde 2002 y el ao pasado alcanz un nivel histrico con 831 millones de dlares (Metals Economics Group, 2011). Cabe destacar
que con esta cifra el territorio nacional recibe la mayor cantidad de dlares por
hectrea a nivel mundial, demostrando el alto nivel de inversin en este mbito.
Un 70% de este presupuesto se concentr en las empresas de la gran minera
y existe poca diversificacin en el sector: solo seis grandes mineras invierten
casi la mitad del monto total del pas. Cabe aadir que la exploracin bsica
y la presencia de compaas junior en Chile son inferiores a otros pases tales
como Canad y Australia. De lo anterior podra surgir un problema para los
recursos minerales del largo plazo, ya que probablemente no se asegure de
manera suficiente el suministro de nuevos yacimientos.
Respecto de cmo determinar la competitividad y el atractivo de un pas y
la distribucin de las inversiones en exploracin minera entre los diversos territorios de inters, existen dos factores esenciales: el potencial geolgico y el
clima de inversin (Tilton, 1992; Tilton, 2000; Jara, 2009; Fraser Institute, varios
aos). Sin embargo, estudios y expertos internacionales destacan que el primer factor predomina en el momento de tomar la decisin sobre explorar en
un pas o no (p.ej. Fraser, 2012).
223
En cuanto a la situacin geolgica de Chile, cabe resaltar que cuenta con

reservas de nivel mundial de minerales metlicos e industriales (US Geological
Survey, 2012). Adems, diversos expertos del sector minero nacional suponen
un especial potencial en las siguientes reas (Camus, 2011; Leavy, 2011; Maksaev, 2011; Schodde, 2011): (1) Distritos mineros tradicionales donde se siguen
encontrando nuevos recursos; (2) Sectores menos explorados fuera de los distritos mineros antiguos, por ejemplo, la Cordillera de la Costa, y (3) En profundidad, gracias a nuevas tecnologas y mtodos utilizados en la exploracin.
Estos elementos seran muestra de que Chile an no es un pas maduro en trminos geolgicos, tal como fue postulado a mediados de la dcada pasada
(p.ej. Camus, 2005; Prez et al., 2005; Camus, 2006), y que todava cuenta con
un alto potencial geolgico.
La informacin geocientfica, por su parte, se identific como un factor clave
en relacin a la geologa, ya que existe una relacin positiva entre mayor
disponibilidad de informacin geocientfica, mayor exploracin y mayor desarrollo de proyectos mineros, y por lo tanto la inversin. No obstante, la base
de datos geocientfica nacional actualmente es deficiente de acuerdo a informacin del Servicio Nacional de Geologa y Minera (Sernageomin).
Respecto del clima de inversin, diversos estudios internacionales (Banco
Mundial, 2012; Fraser Institute, 2012; The Heritage Foundation, 2012; The World
Economic Forum, 2011; Transparency International, 2011) indican que Chile
destaca por su importante desarrollo poltico y econmico, seguridad jurdica, el derecho garantizado de la propiedad, buena infraestructura vial y
portuaria y su larga tradicin minera, entre otros. Asimismo, ha sido calificado
como el pas con menor riesgo para inversiones en minera en Latinoamrica
(Behre Dolbear, 2012; Fraser Institute, varios aos).
Sin embargo, se han detectado algunas dificultades especialmente asociadas con la tramitacin de permisos y regulaciones, lo que ha sido comentado
en varios trabajos por ser un proceso oneroso y de larga duracin (Banco
Mundial, 2012; The World Economic Forum, 2011; Fraser Institute, 2012).
Otro aspecto desfavorable, sobre todo con respecto de la inversin en minera, se relaciona con la propiedad minera, ya que la actual Ley Orgnica
Constitucional sobre Concesiones Mineras N18.097 permite que pocos actores ocupen gran parte de la superficie del territorio nacional. De esta manera
se limita el acceso a la propiedad minera y se obstaculiza la entrada de nuevos actores y proyectos.
224

Asimismo, el acceso limitado al mercado financiero fue identificado como debilidad, sobre todo en cuanto a capital de riesgo para financiar proyectos de
exploracin en sus etapas iniciales. La escasez de agua y energa elctrica tambin es un punto de preocupacin respecto de la viabilidad y el desarrollo de
futuros proyectos.
Cabe enfatizar que actualmente se estn llevando a cabo diversas acciones
y polticas pblicas con el objetivo de modificar las debilidades, tales como el
Plan Nacional de Geologa y Portal Geomin del Sernageomin, para subsanar
el dficit de informacin geocientfica. Por su parte, para cerrar la brecha entre los sectores financiero y minero se promulg la Ley de Persona Competente
y recientemente se lanz el Fondo Fnix que entrega crditos a administradoras de fondos que, a su vez, pueden financiar proyectos de exploracin.
Otras iniciativas son las licitaciones de prospectos de Enami para liberar propiedad minera en manos de las empresas mineras estatales, y el nuevo reglamento
del SEIA que pretende agilizar la tramitacin de los permisos medioambientales.
Si bien estos ltimos avances son fundamentales para mejorar la competitividad
de Chile en la exploracin, an falta enfrentar desafos tales como la publicacin
obligatoria de datos geolgicos obtenidos durante campaas de exploracin
por parte de las mineras, o en el mercado de capitales, el desarrollo de una
bolsa de valores para mineras emergentes, solo para nombrar algunos ejemplos.
Uno de los mayores inconvenientes, sin embargo, es la poca disponibilidad
de propiedad minera, ya que sin ella no es posible atraer nuevos actores y
desarrollar nuevos proyectos. Es por ello que en el sector se estn discutiendo
diversas propuestas de mejora (p.ej. Quinzio, 2009; Guajardo, 2010; Jara, 2011;
Harboe, 2012) como el cambio del sistema actual jurdico a uno administrativo; la restriccin a la solicitud consecutiva e inmediata de concesiones; la
limitacin temporal de concesiones de explotacin, y la revisin del actual
sistema de amparo. No obstante lo anterior, esta materia an carece de claras lneas de trabajo.
225
Finalmente, cabe enfatizar que para maximizar el potencial de Chile en su

atraccin de inversiones en exploracin minera, es necesario incrementar las
fortalezas y optimizar las debilidades anteriormente mencionadas, ya que
solo el buen funcionamiento del conjunto de estos elementos se traducir en
el mayor aprovechamiento de las posibilidades que tiene el pas.
226

1. Introduccin
A partir de finales de los aos 80, el fuerte crecimiento de la industria minera
en Chile situ al pas como uno de los principales pases mineros del mundo.
Junto a otros elementos que hicieron posible este proceso, un factor importante fue el desarrollo de un sector dinmico y eficiente de exploracin de
minerales. Cabe resaltar que el pas increment su produccin en ms de
siete veces, desde 755 mil toneladas en 1970 (correspondientes al 11,5% del total mundial) a ms de cinco millones de toneladas en los ltimos aos, lo que
corresponde a un tercio del total mundial.
Otro resultado importante de las exploraciones es el aumento en las reservas,
sobre todo de cobre. Un estudio realizado por el Servicio Geolgico de Estados Unidos (2012; USGS por sus siglas en ingls) revel que Chile tiene reservas
de cobre por 190 millones de toneladas, lo que representa un alza de un 26%
respecto a un informe anterior del mismo organismo. La entidad precisa que
la cifra representa un 28% de las reservas del cobre en el mundo, seguido por
Per con 13% y Australia con 12%.
La bsqueda de minerales es entonces una pieza clave en la actividad minera ya
que sustenta la produccin minera a travs del descubrimiento de nuevos yacimientos o reservas. Aunque Chile es uno de los pases productores ms importantes
de cobre y otros metales a nivel global, su participacin en el gasto mundial en
exploracin ha cado desde los aos 90 hasta llegar a su mnimo en 2006.
Si bien en los ltimos tres aos se ha recuperado levemente esta proporcin y actualmente llega al 5%, an pareciera haber dificultades para atraer la inversin en
este sector. Por ende, es importante conocer los factores que inciden en la actividad exploratoria, lo que puede formar, a su vez, la base para desarrollar estrategias y polticas que incentiven el acceso de nuevos capitales y actores al mercado.
El presente documento resume los resultados de la recopilacin y el estudio
detallado de informacin de diversas fuentes, tanto nacionales como internacionales. Su objetivo es unir y resumir este material disperso en un solo documento, y as entregar los antecedentes ms relevantes que permitan comprender el funcionamiento de la exploracin minera, e identificar los factores
que inciden en ella. Son de particular inters las variables internas de Chile
que facilitan u obstaculizan su desarrollo en el pas.
227
La primera parte (captulo 2) del estudio recopila los datos ms relevantes sobre la situacin actual de la exploracin minera en el mundo y en Chile, en
particular, adems entrega antecedentes respecto del nivel de inversin en
esta actividad. Luego se detallan los factores que influyen en el atractivo de un
pas para atraer este tipo de inversiones, y se analiza cada uno en su contexto
nacional para identificar las variables que inciden positiva y/o negativamente
en la exploracin minera en Chile (captulo 3). Finalmente, se presentan las polticas pblicas y acciones que se estn desarrollando actualmente (captulo 4).
228

2. Situacin actual de la exploracin en Chile

Desde el comienzo de la explotacin industrial de metales, la bsqueda de
minerales ha sido de gran importancia ya que sustenta la actividad minera
a travs de la reposicin de recursos geolgicos. Para entender su desarrollo
histrico y situacin actual en Chile, es necesario analizar la inversin anual en
exploracin y la distribucin del territorio destinado a esta actividad.
2.1 Gasto en exploracin en Chile y el mundo

Como indicador del nivel de actividad exploratorio en un pas determinado,
generalmente se evala el presupuesto que se invierte anualmente en este mbito. De acuerdo a las cifras histricas del MEG, durante las ltimas dcadas el
gasto de exploracin por minerales metlicos no ferrosos en Chile se ha multiplicado de 100 millones de dlares, aproximadamente, en 1992 a ms de 800
millones de dlares actualmente y existe una clara relacin con el precio del
cobre, debido a que el metal rojo es el mineral ms importante del pas (Fig. 2.1).
En general, se pueden observar dos
grandes fases del boom: (1) entre 1988
FIGURA. 2.1
y 1997; y (2) entre 2002 hasta ahora (Fig.
Por su parte, en 2011, el gasto en exploracin por minerales no ferrosos aument

en un 53% respecto del ao anterior y lleg a su histrico mximo de 830,8 millones de dlares. Con esta cifra el pas se
ubic en el quinto lugar del ranking mun-
Gasto Chile (MUS$)
2010
2008
2006
2002
2004
1998
baj el nivel dada la crisis financiera.
2000
te aumento, excepto en 2009 cuando
1996
luego de 2002, se registr un constan-
1994
Con la recuperacin del sector minero
1992
ca y los bajos precios de commodities.
1988
a las consecuencias de la crisis asiti-
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
1990
exploratoria y su presupuesto debido
cUS$/Ib
MUS$
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1986
y hasta el ao 2001 baj la actividad
1984
2.1). Sin embargo, a fines de los aos 90
Precio cobre cUS$/Ib
Fuente: Metals Economics Group (2011)

Durante las ltimas dcadas el gasto en exploracin en Chile ha
aumentado fuertemente de 100 millones de dlares, aproximadamente, a ms de 800 millones de dlares en 2011. Existen dos
fases del boom: entre 1988 y 1997 y desde 2002.
dial y en el segundo en Amrica Latina, y
229
por primera vez en once aos logr una
FIGura 2.2
mejor posicin que su competidor Per.
Millones de US$
10%
20.000
9%
8%
15.000
10.000
dcada de los aos 90, Chile se constituy como uno de los distritos mineros
6%
ms atractivos del mundo, concentran-
5%
do en promedio ms de 6% del gasto
4%
total en exploracin (Fig. 2.2.).
2%
En esos aos, el gasto en exploracin
1%
del pas sigui la tendencia global al
0%
alza, alcanzando su mximo en 1997

con US$ 225 millones (US$ 3.770 millones
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Participacin de Chile
Gasto mundial
to mundial, en la segunda mitad de la
7%
3%
5.000
Respecto de la participacin en el gas-
a nivel mundial), para luego descender

en forma sostenida en los aos siguien-

En los aos 90, Chile alcanz una participacin de hasta 8% del
gasto mundial en exploracin, para luego bajar a solo 3% en
2006. Actualmente el pas ha recuperado en parte su competitividad y abarca alrededor del 5% del presupuesto global.
tes. A pesar de esta cada, Chile sigui

manteniendo un lugar privilegiado
dentro de los destinos ms atractivos
para la exploracin de minerales.
FIGura 2.3
US$
Sin embargo, a partir del ao 2000 expe-
1200
riment una tendencia decreciente en su

participacin en el presupuesto global,
1000
llegando, entre 2004 y 2006, a tener solo

alrededor del 3,0% del total mundial (Fig.
800
2.2.). Recin en los ltimos tres aos se ha

600
recuperado en parte este porcentaje, y

desde 2009 rodea alrededor del 5%.
400
Esta baja en la participacin en los
200
gastos de exploracin podra constituir una seal de prdida de com-
0
2007
2008
2009
2010
2011
petitividad de Chile frente a otros

destinos, lo que impactara al sector
Canad
Australia
EE.UU.
Mexico
Chile
Per
China
Rusia
Brasil
Colombia

Durante el ltimo quinquenio, Chile ha liderado
respecto de la inversin en exploracin recibida por
kilmetro cuadrado.
230
minero en el largo plazo, debido a la

posible falta de recursos minerales.

No obstante, y contrarrestando esta hiptesis, se observa que entre los diez

pases de mayor importancia, Chile ha liderado durante los ltimos cinco aos
en el gasto por rea (pas versus territorio; Fig. 2.3. y tabla 2.1), llegando a un
mximo de US$ 1.099 por kilmetro cuadrado en 2011. Ello se compara con
valores muy inferiores de Canad (291,9 US$/km 2), Australia (259,6 US$/km 2) o
Estados Unidos (138,3 US$/km 2).
Lo anterior demuestra que un territorio relativamente pequeo como Chile ha
recibido una alta cantidad de inversin, si se compara con otros pases, y genera la sensacin de una mayor competitividad. Por otra parte, esto tambin
podra indicar que simplemente el costo de la exploracin es ms alto que en
otros pases, lo cual lo situara en un escalafn poco competitivo frente a otras
potencias en actividad exploratoria.
Tabla 2.1 Gasto en exploracin en 2011 versus extensin del territorio

PAS
TERRITORIO (KM2)
GASTO EN EXPLORACIN
TOTAL (MUS$)
US$/KM2
Canad
9.984.670
2.914
291,9
Australia
7.741.220
2.010
259,6
EE.UU.
9.826.675
1.359
138,3
Mxico
1.964.375
982
500,1
756.102
831
1098,8
Chile
Per
1.285.216
759
590,6
China
9.596.961
612
63,7
Rusia
17.098.242
540
31,6
Brasil
8.514.877
490
57,6
Colombia
1.138.910
384
337,2
Argentina
2.780.400
344
123,6
Fuente: Central Intelligence Agency, Metals Economics Group (2011).
2.1.1 Gasto por tipo de exploracin

A comienzos de este siglo, la exploracin bsica fue la ms importante y recibi ms de la mitad de la inversin del pas, pero en los ltimos aos ha
bajado a alrededor de 30% (33% en 2011; Fig. 2.4.). En tanto, la exploracin
en los antiguos distritos mineros y alrededor de las actuales minas ha ganado
espacio y actualmente abarca el 43% del gasto. El restante 24% se enfoc en
la exploracin avanzada.
231
A modo de comparacin, en el mundo la

exploracin avanzada es la ms importan-
FIGura 2.4
te y abarc el 41% del gasto total, mientras

la bsica registr una participacin de 33%
Gasto de exploracin en Chile

US$ 830,1 millones
(mucho mayor a la de Chile) y la de mina

slo 26% (Fig. 2.4.).
60%
50%
43%
40%
33%
2.1.2 Minerales ms explorados

En Chile los minerales de mayor importan-
30%
24%
20%
cia son el cobre y el oro. Respecto de la distribucin del presupuesto por commodities,
10%
en 2011 la mayor parte de la exploracin se
0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Bsica
Avanzada
Mina
desarroll en yacimientos de metales base

(71%), y particularmente de cobre (Fig. 2.5.).
Si bien en el mundo el oro es el mineral ms
importante y atrajo casi la mitad de la in-
Mundo-2011 US$ 16.307,5 millones

Bsica 33%
versin de exploracin en 2011, en Chile se

adjudic solo un 22% del total nacional, y
solo un 7% se orient a otros minerales. Ello
implica que el cobre es el recurso de mayor
inters en el pas.
Mina 26%
Asimismo, cabe destacar que Chile demuestra un fuerte liderazgo mundial en la exploAvanzada 41%
racin del metal rojo, y en 2012 recibi el

16% del presupuesto dirigido a este mineral
(Chender, 2011), seguido por Australia (13%),
En 2011 el mayor gasto en Chile se concentra en

la bsqueda cerca de las minas, y a nivel global la
exploracin avanzada es la ms importante.
Estados Unidos (10%), Per (9%) y Canad

(7%). En cuanto a la exploracin bsica de
cobre, Chile sum el 15% y ocup el segundo lugar despus de Australia con el 16%.
232

2.1.3 Principales actores

Mientras el gasto en exploracin ha subido
significativamente desde 2002, no se ha
observado un incremento de igual medida
de la cantidad de empresas activas en el
FIGura 2.5
Gasto de exploracin en Chile US$ 830,1 millones
pas, es decir, de los actores involucrados

en este mbito. A modo de ejemplo, en los
ltimos cinco aos la inversin subi en un
132%, pero la cantidad de compaas registradas solo en un 29%.
100%
80%
71%
60%
40%
sariamente diversificar la actividad explora-
Oro
Metales Base
2011
2010
2009
2007
2008
2006
2005
demuestra un aumento en el monto sin nece-
7%
0%
2003
2007 a 9,2 millones de dlares en 2011, lo que
22%
20%
2004
se increment de 5,1 millones de dlares en
2002
Por lo tanto, el gasto promedio por empresa
Otros
toria, indicando la concentracin en pocos

actores y/o probablemente un mayor costo
de la exploracin en s. Ello se compara con
una alta diversificacin en otros pases como
Mundo-2011 US$ 16.307,5 millones

Otros 17%
Canad, donde 926 compaas gastaron
Oro 51%
2.914,2 millones de dlares en 2011, dando un

gasto promedio de 3,1 millones de dlares
por empresa exploradora; en Australia son
3,8 millones de dlares por compaa.
Metales Base 32%
Lo anterior se explica con la concentracin

de la inversin en empresas de gran escala
(o major), que adems ha aumentado durante los ltimos aos, y que en la actualidad
suma ms del 70% del presupuesto nacional

Los metales bases, y sobre todo el cobre, siguen siendo el
recurso de mayor inters en Chile, mientras en el mundo
el oro atrae la mitad de la inversin.
(versus 39% en el mundo; Fig. 2.6.). Cabe sealar que las major incluso abordan la mayor
parte del gasto en exploracin bsica.
En este grupo se destaca BHP Billiton que fue responsable de un quinto del
monto destinado a la exploracin en el pas, correspondiente a 165 millones
de dlares. Otras grandes mineras importantes son Freeport-McMoRan (7% del
total gastado en Chile; Fig. 2.7.), Codelco (6,2%), Antofagasta Minerals (6,0%),
Yamana Gold (5,2%), Barrick Gold (4,8%), Anglo American (3,0%) y Vale (2,2%).
233
Mientras tanto, las compaas junior1 fueron
Figura 2.6
responsables de solo 18% del gasto pas, contrario a su gran presencia global con una par-
100%
ticipacin de 44% del presupuesto mundial

en 2011 (Metals Economics Group, 2011). As
80%
es que solo una junior se ubic entre las diez

60%
empresas con mayores gastos en Chile: Exeter

Resources con 20,5 millones de dlares (2,5%).
40%
Por su parte, la mediana minera sum un 6%
20%
de la inversin en exploracin (versus 12% en

el mundo). Asimismo, es baja la participacin
0%
2007
2008
Grande
Mediana
2009
2010
Junior
2011
Estatal
del gasto por parte de compaas estatales

con solo un 2%, entre las cuales figuran las
chilenas Enami as como la japonesa Jogmec
y la coreana Korea Resources (Metals Econo-
Gasto de exploracin en Chile

US$ 830,1 millones
mics Group, 2011).2
Otros 4%
Estatal 2%
2.1.4 La exploracin junior en Chile

En muchos pases con un alto nivel de inversin
Junior 18%
Grande 70%
en exploracin, se ha observado una mayor

participacin de la exploracin greenfield
asociada a una mayor actividad de com-
Mediana 6%
paas junior especialmente, dedicadas a la

bsqueda de minerales, como en Canad o
Australia (Tabla 2.2).
Fuente: Metals Economics Group (2011).

Las compaas de la gran minera son responsables
del 70% del gasto en exploracin en Chile; mientras
tanto, las compaas junior solo gastan un 18%.
Cabe recordar que es la actividad de exploracin bsica a travs de la cual se descubren

nuevos yacimientos que luego llevan al desarrollo de un proyecto y finalmente a su explotacin.
Sin embargo, en Chile solo alrededor del 20% de la actividad exploratoria es

desarrollada por compaas junior (Fig. 2.6.). Actualmente se encuentran alrededor de 55 empresas de este tipo en el pas, que cuentan con ms de 120
prospectos y proyectos.
1
2
234
Compaas de pequea escala dedicadas especialmente a la exploracin minera.

En el estudio del MEG, Codelco es considerada como una compaa major.

Tabla 2.2. Distribucin del gasto en exploracin 2011 segn pas y tipo de empresa
TIPO DE EMPRESA
PAS
GRANDE
MEDIANA
JUNIOR
ESTATAL
Canad
24,2%
8,6%
66,5%
0,3%
OTROS
0,4%
Australia
30,6%
16,3%
50,9%
1,1%
1,2%
United States
44,6%
6,0%
47,6%
0,3%
1,5%
Chile
69,7%
5,7%
18,5%
1,9%
4,1%
De acuerdo a la tendencia nacional, los dos minerales ms buscados

son el cobre y el oro, y los tipos de
Figuras 2.7: Empresas que invirtieron en

Chile US$ 831 millones
depsitos que concentran la actividad junior son los prfidos en las fran-
BHP Billiton 20%
Freeport-McMoran 7%
Codelco 6%
jas metalognicas de la Cordillera

de los Andes, IOCG (xido de hierro
Antofagasta 6%
con cobre y oro) en la Cordillera de
Yamana Gold 5%
la Costa y mineralizaciones epiter-
Barrick Gold 5%
males de alta sulfuracin.

Otros 40%
La mayor parte de las propiedades
Quadra 3%
Anglo American 3%
Exeter Resources 3%
Vale 2%
asociadas a este tipo de empresas

se concentra en la Regin de Ata-
cama con un 40%, seguido por las
De las diez compaas con mayores gastos en exploracin,

nueve pertenecen a la gran minera, y solo una es del tipo
junior (nombre resaltado en gris).
regiones de Coquimbo (16%) y Antofagasta (12%).
2.1.5 Resumen de la situacin actual

Resumiendo lo anterior, cabe resaltar los siguientes puntos:

El gasto en exploracin en Chile ha aumentado sucesivamente desde

2002 y alcanz un nivel histrico en 2011.
La participacin de Chile en el gasto mundial se ha recuperado, pero no ha

vuelto al nivel anterior que tuvo en los aos 90. Por lo tanto, se podra suponer
que s se ha perdido competitividad y hay espacio para mejorar y crecer.
235
Comparando el gasto por km2, se observa que Chile cuenta con el ms alto
nivel por territorio entre los diez pases ms importantes en cuanto a inversin
en exploracin minera, eventualmente indicando un alto costo de la actividad.
Los actores ms importantes en Chile son las empresas de la gran minera

y existe poca diversificacin en el sector.
La exploracin bsica y la presencia de compaas junior en Chile es inferior a otros pases tales como Canad y Australia; la exploracin avanzada es la ms importante.
2.2 Concesiones en Chile
Figura 2.8
Respecto de las conce-
Miles de
hectreas
MUS$
siones mineras en Chile,
18.000
900
16.000
800
nadas a la bsqueda y
14.000
700
extraccin de minerales,
12.000
600
10.000
500
8.000
400
a un nuevo nivel rcord,
6.000
300
siguiendo la tendencia
4.000
200
2.000
100
0
1984
1985
1986
1987
1989
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Concesiones de exploracin
es decir, las reas desti-
la superficie tanto de exploracin como de explotacin subi en 2011
del gasto en exploracin (Fig. 2.8.). En 2011 la

mayor parte de la propiedad de exploracin
minera se concentr en
Concesiones de explotacin
solo diez nombres, su-
Gasto en exploracin
mando casi siete millones
Fuente: Sernageomin, MEG
de hectreas, el 42% de
Siguiendo la tendencia al alza en el gasto en exploracin, tambin subieron las

superficies concesionadas de exploracin y explotacin a un nivel rcord en 2011.
la superficie concesionada en Chile (Tabla 2.3).
Adems, es necesario resaltar que en las regiones con mayores recursos minerales (Arica-Parinacota, Tarapac, Antofagasta, Atacama y Coquimbo; Tabla
2.4) los porcentajes de superficie concesionada son significativos y varan entre 29% (Antofagasta) y 58% (Arica-Parinacota).
236

Tabla 2.3. Principales titulares de las concesiones mineras de exploracin y explotacin en 2011
CONCESIONES DE EXPLORACIN
CONCESIONES DE EXPLOTACIN
TITULAR
HECTREAS
BHP Chile
2.088.700
12,6%
TITULAR
HECTREAS
Soquimich
2.842.966
Codelco Chile
1.280.200
CM del Pacfico
Teck Expl. Mineras Chile
7,7%
Codelco Chile
829.559
914.600
5,5%
Minera Escondida
355.528
2,8%
800.700
4,8%
Enami
254.384
2,0%
22,1%
6,5%
604.100
3,6%
SCM Virginia
237.510
1,8%
Minera Meridian
374.800
2,3%
CM del Pacfico
172.324
1,3%
Minera Fuego
288.300
1,7%
Corfo
170.922
1,3%
SCM Virginia
226.400
1,4%
129.457
1,0%
Vale Exploraciones Chile
220.200
1,3%
Collahuasi
125.068
1,0%
Minera Aurex Chile
183.500
Otros
9.598.300
Total
16.579.800
SCM El Morro
107.183
57,9%
1,1%
Otros
7.630.298
100,0%
Total
12.855.199
0,8%
59,4%
100,0%
Fuente: Sernageomin.
Tabla 2.4. Distribucin regional titulares principales de las concesiones de exploracin en 2011
REGIN
SUPERFICIE
HECT
EXPLOTACIN
HECT.
EXPLORACIN
%
HECT.
%
58%
Arica-Parinacota
1.687.330
197.605
12%
978.600
Tarapac
4.222.580
1.654.867
39%
2.057.700
49%
Antofagasta
12.604.491
5.017.261
40%
3.673.500
29%
Atacama
7.517.620
2.772.544
37%
4.095.900
54%
Coquimbo
4.057.990
1.105.039
27%
1.912.500
47%
Valparaso
1.639.610
469.962
29%
470.900
29%
Metropolitana
1.540.320
537.561
35%
301.700
20%
B.OHiggins
1.638.700
294.370
18%
392.700
24%
Maule
3.029.610
198.324
7%
546.500
18%
Bo Bo
3.706.260
200.267
5%
421.300
11%
La Araucana
3.184.230
75.923
2%
110.300
3%
Los Ros
1.842.950
88.817
5%
228.300
12%
Los Lagos
4.858.360
92.177
2%
320.200
7%
Aysn
10.849.440
70.203
1%
742.800
7%
Magallanes
13.229.720
80.279
1%
326.900
2%
75.609.211
12.855.199
17%
16.579.800
22%
Total
237
3. Factores que inciden en la exploracin

En las ltimas dos dcadas se han buscado distintos modelos y explicaciones
que llevaran a una mejor comprensin del atractivo de un pas para el desarrollo de las actividades mineras y la distribucin de las inversiones entre los
diversos territorios de inters. La visin ms tradicional de la competitividad
en minera plantea que la competencia entre pases est basada principalmente en la riqueza natural de sus territorios. Esta teora considera sobre todo
la importancia de la calidad y cantidad de los recursos minerales, llamado
potencial geolgico.
Sin embargo, desde mediados de los 80 se gener una visin alternativa, la
cual propone la combinacin de dos factores esenciales que determinan la
competitividad de un pas para atraer inversin para desarrollar las actividades mineras: el potencial geolgico y el clima de inversin (p.ej. Tilton, 1992;
Tilton, 2000; Jara et al., 2008; Jara, 2009, entre otros).
En este sentido, es esencial la existencia de recursos minerales para generar una
industria minera local, pero a la vez es necesario que se generen las condiciones adecuadas para que las empresas puedan explorar y explotarlos de manera eficiente y productiva. Dentro de las variables que componen este llamado
clima de inversin, usualmente se nombran las siguientes: estabilidad poltica y
macroeconmica; infraestructura adecuada; marco legal seguro y adecuado y
regulacin clara y confiable; rgimen tributario adecuado; existencia y disponibilidad de recursos humanos calificados, etc. (Tilton, 1992; Banco Mundial, 2005).
Existen trabajos de Khindanova (resumido en su publicacin de 2011) y de Jara
(2009) que utilizan datos reales y modelos economtricos para encontrar una
relacin de causalidad entre una medida de competitividad e indicadores
del potencial geolgico y del clima de inversin de los pases.
Los resultados de estos estudios muestran que el mejor indicador del potencial geolgico de los pases es su extensin territorial (superficie del pas). En
cuanto al clima de inversin, se puede usar como medida (proxy) el ndice de
Libertad Econmica de la Heritage Foundation.
Resumiendo estos trabajos, Jara (2009) explica que la participacin de los pases en los gastos de exploracin es una variable que puede ser usada como
238

un indicador de competitividad minera de largo plazo, pero no est determinada nicamente por el potencial geolgico de sus territorios. Segn el autor,
los modelos estimados muestran que tambin es determinante el clima de
inversin que promueva una industria minera eficiente y competitiva a la hora
de explicar el atractivo de los pases, y que su relacin con la competitividad
no es desarrollada en forma individual y aditiva, sino que se expresa a travs
de una interrelacin de ambas variables.
Sin embargo, se estima que los modelos anteriormente mencionados tienen
un alcance limitado ya que no determinan especficamente cul es la relacin entre ambos factores. Adems no consideran factores importantes en
la exploracin, tales como los tipos de yacimientos y minerales presentes en
cada pas, la cantidad de recursos y reservas o los precios de los metales y sus
proyecciones, por el lado del potencial geolgico.
Cabe mencionar que en una encuesta emprica desarrollada por el Fraser Institute (2012), los expertos consultados de empresas exploradoras indican que
el potencial geolgico es ms importante que los factores de polticas pblicas, es decir, el clima de inversin, y la relacin exacta entre ellos es de 59,4%
a 40,6%. Dada la importancia de ambos factores, a continuacin se analizan
y explican en detalle, primero en un contexto global para luego detallar las
particularidades del caso chileno.
3.1 Potencial geolgico

El potencial geolgico corresponde a la cantidad y calidad de recursos minerales de los cuales dispone un pas, e influye directamente en la competitividad de un pas de atraer inversiones en minera. Existen dos principales elementos que influyen en el potencial geolgico de un determinado territorio: su
situacin geolgica y su extensin. El factor clave, sin embargo, es la disponibilidad y el acceso a informacin geocientfica para evaluar el potencial real
de una determinada zona de un territorio.
3.1.1 Tendencias mundiales

Para evaluar y entender la competitividad de Chile en este mbito, es importante analizar el potencial geolgico de diversos distritos en los cinco continentes y las tendencias mundiales en exploracin.
239
As es que la distribucin geogrfica de los yacimientos descubiertos durante

los ltimos diez aos, puede dar un indicio de cules son las zonas de mayor inters geolgico, y actualmente se han identificado seis regiones: Alaska/Yukon,
el norte de Ontario, el frica Central y Occidental, China y la Cordillera de los
Andes de Sudamrica, incluyendo al norte y la zona central de Chile (Fig. 3.1.;
Schodde, 2011). Lo anterior indica el potencial de nuestro pas en este aspecto.
Con respecto a las tendencias en exploracin, se ha observado que es cada
vez ms difcil encontrar yacimientos de calidad. En el caso del oro, por ejemplo, se registran cada vez menos hallazgos de depsitos econmicamente
significativos y tambin han disminuido sus leyes y volmenes, a pesar de que
el gasto en exploracin se ha incrementado (Schodde, 2011).
Figura 3.1
Fuente: Schodde (2011).

Los descubrimientos significativos desde 2000 se concentran en seis zonas: Alaska/Yukon, el norte de Ontario, frica
Central y Occidental, China y la cordillera de los Andes de Sudamrica.
Otra tendencia importante es que a partir de los aos 70 se ha notado un

incremento en la profundidad en la cual se encuentran algunos recursos metlicos. Si bien la mayora de los descubrimientos del tipo greenfield 3 se hacen
en o cerca de la superficie, en el caso del oro pueden llegar hasta una profundidad promedio de 29 metros (Schodde, 2011). Asimismo, los descubrimientos
de oro del tipo brownfield4 muestran una tendencia a profundidades cada vez
mayores desde un promedio de casi 50 metros durante los aos 60 a un promedio de 171 metros entre 2000 y 2010. Tambin los recursos de cobre, si bien se
descubren generalmente en o cerca de la superficie, se encuentran en niveles
cada vez ms profundos (Fig. 3.2.).
3
4
240
La expresin greenfield se refiere a la exploracin en reas vrgenes sin mineralizacin conocidas ni minas operativas.
La expresin brownfield se refiere a la exploracin en mineralizaciones conocidas y en/cerca de minas operativas.

Figura 3.2
El teniente
escondida
Grasberg
andina
0
los sulfatos
Profundidad aproximada del tope del yacimiento (m)
200
Chuquicamata
Olympic dam
400
Pebble east
600
Hugo dummett
kalamazoo
800
Heruga
1000
1200
resolution
1400
1850
1870
1890
1910
1930
1950
1970
1990
2010
Ao aproximado de su descubrimiento
Mientras la mayora de los depsitos de cobre (> 4 millones TM de cobre contenido) se descubren en o cerca de la superficie, en
las ltimas dcadas se han encontrado recursos en profundidades mayores a 200 m. El tamao del crculo muestra la cantidad
de reservas relativa.
Fuente: MEG
Esta profundizacin de los descubrimientos se vincula fuertemente con

el uso de nuevas tecnologas actualmente disponibles, tanto de explora-
Figura 3.3
Mt
800
cin como de perforacin. Ello hace
700
posible recopilar datos confiables de
600
profundidades bastante extensas.

Finalmente, cabe mencionar que
las reservas mundiales de algunos
minerales han subido, a pesar de
500
400
300
las dificultades que se muestran
200
en los hallazgos de nuevos yaci-
100
bre (Fig. 3.3.). Ello se debe no necesariamente a nuevos depsitos,

sino a los excesivos programas de
0
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
mientos, como es el caso del co-
Fuente: US Geological Survey (varios aos).

Entre 2000 y 2012 las reservas mundiales de cobre se han duplicado
producto de las actividades exploratorias a nivel mundial.
241
exploracin brownfield y el aumento de reservas en minas, al uso de nuevas

tecnologas sofisticadas y una baja en las leyes de corte (Schodde, 2011).
3.1.2 Situacin geolgica de Chile

Chile tiene un gran potencial geolgico y contiene reservas de nivel mundial
de diversos metales, tales como cobre, oro, plata y molibdeno (Tabla 3.1). En
el caso del cobre, incluso cuenta con una posicin privilegiada y posee las
mayores reservas mundiales, segn el Servicio Geolgico de Estados Unidos
(USGS por sus siglas en ingls). Ello se debe a su ubicacin en un borde continental activo con actividad magmtica que lleva a travs de distintos procesos geolgicos a la mineralizacin de las capas rocosas.
La distribucin geogrfica de los yacimientos conocidos de metales se rige
por las franjas metalognicas paralelas a la Cordillera de los Andes, cuya gnesis es controlada por la evolucin tectono-magmtica de los sucesivos arcos magmticos longitudinales ligados a subduccin, progresivamente ms
jvenes al este. Estas se extienden desde el sur de Per, en su extremo norte,
hasta la Regin del Maule, en su extremo sur, donde existe una discontinuidad
en las franjas. Cabe mencionar que la ocurrencia de yacimientos metlicos
en el sur de Chile es ms difusa; adems el clima lluvioso y una cobertura
densa de vegetacin hacen ms difcil el acceso directo a las capas rocosas.
Por ende, si bien los sectores ricos en minerales estn ubicados a lo largo del
pas y existen depsitos en la zona central y sur, su mayor concentracin se
encuentra en el norte, en el Desierto de Atacama.
Tabla 3.1. Reservas de diversos minerales en Chile y su participacin mundial

RESERVAS
Cobre (000 TM)
Oro (TM)
Plata (TM)
Molibdeno (000 TM)
Litio (TM)
Yodo (TM)
xido de boro (TM)
190.000
3.400
70.000
1.200
7.500.000
9.000.000
35.000
PARTICIPACIN MUNDIAL
28%
7%
13%
12%
58%
60%
17%
POSICIN EN RANKING
MUNDIAL
1
4
3
3
1
1
4
Fuente: US Geological Survey (2012).
Respecto del tipo de depsitos, los prfidos cuprferos con contenidos variables de molibdeno y oro, entre otros metales son los yacimientos econmi-
242

camente ms importantes de Chile, pero tambin se encuentran depsitos

epitermales 5 de metales preciosos (oro y plata).
Cabe aadir que el Desierto de Atacama tambin alberga grandes reservas
de minerales no metlicos, sobre todo en los salares por la ocurrencia de litio,
potasio, boro y sal de mesa. Asimismo, son importantes los estratos de caliche,
un sedimento marino paleoltico presente en varios lugares del desierto, que
contiene reservas de salitre (o nitratos), sulfato de sodio y tambin yodo.
3.1.2.1 Yacimientos de cobre

Cobre es el producto minero ms importante de Chile y tambin el mineral
ms explorado. Segn el USGS, el pas alberga el 27,7% de las reservas mundiales de cobre, correspondiente a 190 millones TM, seguido por Per con 90
millones TM (13,1%) y Australia con 86.000 TM (12,5%).
Estas reservas estn ligadas en su mayora a depsitos del tipo prfido cuprfero que se encuentran en la Cordillera de los Andes. Existe adems otro tipo
de yacimientos que contienen el metal rojo, como por ejemplo, los IOCG (los
xidos de hierro con cobre y oro), ubicados preferiblemente en las franjas
metalognicas ms costeras, es decir, a lo largo de la Cordillera de la Costa.
La gran mayora de los descubrimientos de yacimientos metlicos de los ltimos 40 aos que se han hecho en Chile fue del tipo prfido cuprfero con
molibdeno y en algunos casos con oro, y sobre todo en las regiones de Antofagasta y Atacama. Por lo tanto, este tipo de depsito y estas regiones han sido
tradicionalmente el foco de la exploracin minera en Chile.
Sin embargo, en los ltimos aos, otras regiones y los yacimientos del tipo
IOCG en la Cordillera de la Costa de las regiones de Atacama y Coquimbo
han atrado el inters de las empresas exploradoras, incluyendo a las junior.
Mineralizacin ocurrida en 1 a 2 km de profundidad y a partir de fluidos hidrotermales calientes con una temperatura en el
rango desde <100C hasta unos 320C.
243
3.1.2.2 Yacimientos de oro

Debido al alto precio que mantienen actualmente los metales preciosos, la exploracin de oro es una actividad cada vez ms atractiva. En Chile una gran cantidad de los recursos aurferos estn ligados a los cuerpos porfricos de cobre; adems ocurren en yacimientos epitermales de alta sulfidacin (HSET por sus siglas en
ingls) o baja sulfidacin (LSET por sus siglas en ingls), y tambin en los IOCG.
Casi la mitad de los proyectos actuales de oro se encuentran en la alta cordillera de la Regin de Atacama, en el cinturn de Maricunga y cerca de los
grandes yacimientos de Cerro Casale y La Coipa, entre otros. Sin embargo,
existe un alto potencial en la Cordillera de la Costa, debido a sus yacimientos
epitermales de oro y plata y los IOCG.
3.1.3 Potencial de Chile

Desde hace varios siglos, Chile es conocido por sus grandes reservas minerales y
en su territorio nacional cuenta con enormes yacimientos de cobre. La explotacin
de solo unos pocos de ellos hace que sea el mayor productor del metal rojo en el
mundo y cubra una gran parte de la produccin mundial de molibdeno, que se
genera como subproducto de la extraccin del cobre. Por lo tanto, es internacionalmente reconocido que el pas cuenta con un gran potencial geolgico.
Sin embargo, el menor nivel de la participacin en el total mundial de los gastos
de exploracin en comparacin con los aos 90 ha llevado a algunos expertos a
plantear a mediados de la dcada pasada que el pas perdi en atractivo; ello
debido a una cierta apreciacin, por parte de las empresas mineras, de que el
potencial geolgico de Chile habra llegado a niveles de madurez que haran difciles nuevos descubrimientos (p.ej. Camus, 2005; Prez et al., 2005; Camus, 2006).
Tabla 3.2. Evaluacin del potencial geolgico de Chile en la comparacin internacional

AOS DEL ESTUDIO
N JURISDICCIONES
2006/2007
65
2007/2008
12
68
2008/2009
15
71
2009/2010
72
2010/2011
14
79
2011/2012
18
93
Fuente: Fraser Institute (varios aos).
244
POSICIN DE CHILE

En oposicin a lo anterior, la visin extranjera ha sido ms favorable, y las

compaas exploradoras destacan el alto potencial del pas (entrevistas personales con compaas exploradoras), mientras en el estudio de compaas
mineras del Fraser Institute (varios aos) ocupa una posicin en el rango superior de la categora potencial mineral (Tabla 3.2).
Respecto de la madurez de Chile, un informe ms reciente del estudio de abogados Philippi, Yrarrzaval, Pulido y Brunnerel (2009) sostiene que el potencial
geolgico del pas no representa un impedimento para la oferta de proyectos
mineros y se mantiene favorable especialmente en relacin al oro, plata y minera no metlica. En tanto, en relacin al cobre, es probable que el descubrimiento de yacimientos de clase mundial se haya tornado ms difcil, pero no se
haya perdido potencial en cuanto a yacimientos pequeos y medianos.
La misma fuente destaca que la exploracin en Chile es actualmente conducida por empresas grandes cuyo objeto es justamente descubrimientos de
grandes reservas, ms que los pequeos y medianos, finalidad ms bien de las
junior. Ello se confirma con las cifras del gasto en exploracin en Chile para
el ao 2011 que demuestran una participacin de las grandes en 70%, las medianas en 6% y las junior en 18% (Metals Economics Group, 2011).
3.1.3.1 Potencial en distritos mineros

Segn datos del MEG, la mitad del presupuesto de
exploracin de las grandes empresas que son las
que ms invierten en el pas en esta actividad se
destina a la bsqueda cerca de yacimientos en ex-
Figura 3.4
36%
plotacin (p.ej. BHP Billiton), las que se encuentran

en las fajas metalognicas y regiones conocidas y
44%
ampliamente exploradas (Antofagasta y Atacama).

De acuerdo con lo anterior, la mayor parte de los
descubrimientos de los ltimos 35 aos se hicieron en
los distritos antiguos y cerca de mineralizaciones conocidas, adems cerca de minas en operacin (Fig.
3.4.; Maksaev, 2011). Asimismo, los descubrimientos
en zonas supuestamente exploradas como Toki en
el sector de Chuquicamata y Telgrafo en el distrito Sierra Gorda demuestran que an puede haber
recursos desconocidos (Leavy, 2011), contrarrestando
la hiptesis de que Chile es un pas maduro.
20%
En rea virgen
Distrito antiguo/mineralizacin conocida
Cerca de mina en operacin
Fuente: Maksaev (2011)
La mayora de los yacimientos descubiertos en los Andes Centrales en los ltimos
35 aos se encontraron en distritos antiguos y en mineralizaciones conocidas.
245
3.1.3.2 Sectores menos explorados
Figura 3.5
Se puede observar que la actividad explorato-
1975-1990,n=15
7%
ria se ha fortalecido fuera de la tradicional regin minera de Antofagasta. De acuerdo a un

anlisis realizado en Cochilco, en este momen-
73%
20%
to las regiones con ms prospectos y proyectos
Aflorante
Cubierto
Ciego
de exploracin de las junior son las de Atacama

(33% de los proyectos registrados) y Coquimbo
(17%); solo el 10% se ubica en Antofagasta. Ello
es un claro indicio de que s existe un alto potencial fuera de los distritos mineros tradicionales.
1991-2011,n=35
Una de estas zonas incluye las franjas metalo-
11%
gnicas de la Cordillera de la Costa (Camus,

2011; Leavy, 2011) que tienen un alto potencial
40%
para cobre y oro, y en menor magnitud tam-
Aflorante
Cubierto
Ciego
bin hierro, manganeso y plata; adems en

gran parte son menos exploradas que la alta
cordillera. Este potencial se ve confirmado por
49%
la alta presencia de pequeos y medianos

mineros en esta zona, adems de varias empresas exploradoras, y se estima que entre 20%
Fuente: Maksaev (2011)

Evolucin del tipo de descubrimientos en los Andes Centrales durante los ltimos 35 aos. En las ltimas dos dcadas
aument el nmero de descubrimientos, sobre todo de
depsitos cubiertos y ciegos, es decir, en profundidad.
y 25% del total gastado en exploracin anualmente es destinado a esta zona (Camus, 2011).
3.1.3.3 Potencial en profundidad

Tal como se ha dicho en el captulo anterior, a nivel mundial es cada vez ms
difcil encontrar yacimientos en la superficie, y la mirada del explorador se dirige
hacia la profundidad.
De acuerdo a lo anterior, en la ltima dcada ha habido un notable aumento
de hallazgos de depsitos cubiertos o ciegos en los Andes Centrales de Per
y Chile (Fig. 3.5.; Maksaev, 2011). Hoy en da se descubren menos yacimientos
aflorantes que veinte aos atrs, lo que sin duda se debe al progreso de las
tecnologas y mtodos utilizados en la exploracin.
246

3.1.4 Factor clave: la informacin geocientfica

Un factor clave para mejorar el atractivo de un pas para atraer inversin en
exploracin y aumentar el potencial geolgico es el desarrollo de informacin
geocientfica precompetitiva avanzada. Jara & Cantallopts (2008) sostienen
que si un pas desea desarrollar y mantener su competitividad en el mercado
mundial de las exploraciones, es esencial que cuente con informacin actualizada sobre la prospectividad de su territorio.
Por otra parte, todas las empresas que realizan exploracin usan informacin
geocientfica para reducir los riesgos asociados a esta actividad, ya que la
exploracin de minerales es un negocio de largo plazo y alto riesgo. El descubrimiento de nuevos recursos requiere del conocimiento sobre qu y dnde
buscar. Vale decir que se requiere material geolgico, geoqumico y geofsico, detallado y con acceso pblico no restringido.
3.1.4.1 Relacin entre informacin geocientfica e inversin

Estudios internacionales indican que existe una relacin positiva entre mayor
disponibilidad de informacin geocientfica, mayor exploracin y, por ende,
mayor desarrollo de proyectos mineros. Segn fuentes gubernamentales de
Australia (The Parliament of the Commonwealth of Australia, 2003), por ejemplo, la disponibilidad de estos datos trae los siguientes beneficios:

Reduce el riesgo asociado a la exploracin bsica,
Facilita la investigacin, el mapeo y refinamiento,
Libera inversin en exploracin,
Acelera el descubrimiento de nuevos yacimientos y recursos,
Reduce la duplicacin de estudios y de esta manera el impacto ambiental,
Establece un sistema de informacin para proveer datos a la industria

exploradora, y
Mantiene el margen competitivo de un pas.
La misma fuente indica que el gobierno de South Australia estima que la inversin en la adquisicin de informacin geolgica precompetitiva estimul di-
247
rectamente la inversin en exploracin privada. Por otra parte, el gobierno de

Queensland seala que por cada dlar invertido en trabajos iniciales, los exploradores gastaron 15,40 dlares australianos, y el servicio geolgico de ese pas,
Geoscience Australia, considera que cada dlar invertido en informacin geocientfica gener cinco dlares australianos en el gasto en exploracin privada.
Es por ello que muchos gobiernos de los territorios que compiten por la inversin en exploracin desarrollan estudios geocientficos. Adems, las tcnicas
y los conceptos cada vez ms sofisticados son necesarios para el descubrimiento de depsitos minerales econmicamente rentables. Por ende, todos
los principales pases mineros del mundo, tales como Canad, Australia y Estados Unidos, poseen organismos encargados de proveer mapas y bases de
datos sobre este tipo de informacin a escala regional para mantener o estimular los gastos de exploracin en sus territorios.
3.1.4.2 Dficit de informacin en Chile

En Chile, la informacin geocientfica precompetitiva ha sido desarrollada por
los servicios geolgicos gubernamentales durante los ltimos 50 aos. El organismo pblico, al cual le competen las labores geolgicas que debe emprender el Estado, es el Servicio Nacional de Geologa y Minera (Sernageomin).
Su funcin, entre otras, es elaborar la carta geolgica del pas y las cartas bsicas que la complementan, tales como las metalognicas, hidrogeolgicas,
geofsicas, geoqumicas, geoambientales y de peligros naturales.
Sin embargo, en la actualidad existen deficiencias en la base de datos geocientfica nacional, y existe una falta de acceso a informacin geolgica pblica, que tambin ha sido resaltada por los representantes de la industria minera. As es que solo el 30% del territorio posee cartas geolgicas modernas y
detalladas a escala 1:100.000 (Fig. 3.6.), y en el caso de las cartas de 1:50.000,
estas existen nicamente para informacin hidrogeolgica y solo en algunas
zonas tales como Copiap, Talca, Valdivia, Osorno, Puerto Montt, correspondiente al 5% del territorio nacional.
Segn Jara & Cantallopts (2008), se pueden identificar tres grandes problemas
asociados a la informacin geocientfica precompetitiva en el pas:
a) Deficiencias en la cobertura, actualizacin y calidad de la informacin;
248

b) Dificultades y limitaciones
Figura 3.6
asociadas al acceso y el uso de

la informacin, y
Arica
c) Necesidad de nuevos tipos y

herramientas de informacin.
Cohaique
Iquique
A pesar de lo anterior, cabe resaltar que debe existir mucha in-
Antofagasta
formacin geocientfica con una

amplia cobertura sobre todo en
las regiones mineras, ello como
Punta Arenas
resultado de los trabajos de exploracin desarrollados por las
Copiap
compaas mineras. Sin embargo, la distribucin de estos datos

es limitada y/o controlada, el ac-
La Serena
ceso es restringido y a menudo

quedan en los archivos de empresas privadas.
Valparaso
Si bien, el Sernageomin puede
Santiago
Rancagua
solicitar los resultados de labo-
Carta geolgica de Chile

serie geolgia Bsica
Escala 1:100.000
Cartas publicadas antes del ao 1995
res de geologa bsica a toda
Cartas publicadas entre el ao 1995 y 2009
persona que efecte, conforme
Cartas a publicar en ao 2010
al artculo 21 del Cdigo de Mi-
Cartas a publicar en ao 2011
nera, no existe una obligacin

para las empresas de entre-
Temuco
garla ni forma de presionar por

parte del ente pblico. En consecuencia, ello lleva a la falta o
Chile continental
Cobertura desde extremo norte
-hasta latitud 47 S= ca. 29%
-hasta latitud 56 S= ca. 19%
Puerto Montt
prdida de informacin de exploraciones previas.
A comienzos de 2010, la cobertura de mapas de escala 100.000 alcanz alrededor

de un 30% del territorio nacional y en algunas regiones no existe informacin geolgica oficial.
249
3.2 Clima de inversin

El clima de inversin es crucial para la inversin que se realiza en un pas, tambin as en el caso de la exploracin minera. Se define como las condiciones
adecuadas para que las empresas puedan explorar y explotar los recursos
minerales de manera eficiente y productiva.
Tal como se ha mencionado en el primer captulo, las variables que lo componen
son: estabilidad poltica y macroeconmica; infraestructura adecuada; marco
legal y regulaciones; rgimen tributario adecuado; existencia y disponibilidad
de recursos humanos calificados, entre otras (Tilton, 1992; Banco Mundial, 2005).
3.2.1 Chile en el contexto internacional

Para evaluar la posicin de Chile en comparacin con las otras naciones
competidoras, se pueden utilizar varios estudios internacionales que miden la
calidad de diversos factores del clima de inversin en una serie de jurisdicciones y los comparan; de esta manera dan una idea de la competitividad de un
pas en el contexto global.
Chile hasta el momento ha destacado por sus favorables evaluaciones en estudios internacionales frente a sus competidores latinoamericanos. Segn la evaluacin comparativa de las economas de 179 pases elaborada por The Heritage
Foundation (2012), figura en el sptimo lugar respecto de su ndice de Libertad
Econmica (ILE) que alcanz 79,9 puntos de 100, el ms alto de Sudamrica,
Amrica Central y la regin caribea en conjunto. Este puntaje se acerca al de
Canad e incluso supera al de Estados Unidos (Tabla 3.3), con lo que el pas mantiene su posicin como un lder mundial en libertad econmica.
The Heritage Foundation (2012) destaca adems que Chile tiene un clima de
negocio transparente y estable, y que el pas ha creado un entorno dinmico
para empresarios. Entre los factores ms favorables figuran:

Las barreras de comercio libre bajas.
Las regulaciones son eficientes y apoyan a la poltica de mercado libre, y

de esta manera a las operaciones comerciales.
250
Los acuerdos contractuales en Chile son los ms seguros en Latinoamrica.

Los derechos del propietario son fuertemente respetados, siendo escasas

las expropiaciones.
La deuda pblica, dficits presupuestarios y presiones inflacionarias estn

bajo control.
La inversin extranjera es bienvenida.
Lo anterior se fortalece con varios tratados de libre comercio con jurisdicciones importantes como Canad, Estados Unidos, la Comunidad Europea, China, Mxico y otros pases de Amrica Central.
Tabla 3.3. Posicin de Chile en rankings internacionales en comparacin con otros pases
NDICE DE LIBERTAD
ECONMICA 2012
Heritage Foundation
Pas
Posicin
Puntaje
(n=179) (mx=100)
Global Competitiveness Doing business report

Index 2011-12
2012
World Economic Forum
Banco Mundial
Posicin
(n=142)
Puntaje
(mx=7)
Permiso de
Posicin construccin
(n=183)
(n=183)
Corruption
perception index
2011 Transparency
International
Posicin
(n=183)
Puntaje
(mx=10)
Australia
83,1
20
5,11
15
42
8,8
Canad
79,9
12
5,33
13
25
10
8,7
Chile
78,3
31
4,70
39
90
22
7,2
EE.UU.
10
76,3
5,43
17
24
7,1
Per
42
68,7
67
4,21
41
101
80
3,4
Colombia
45
68,0
68
4,20
42
29
80
3,4
Mxico
54
65,3
58
4,29
53
43
100
Brasil
Surinam
99
57,9
53
4,32
126
127
73
3,8
133
52,6
112
3,67
158
98
100
Guyana
137
51,3
109
3,73
114
28
134
2,5
Bolivia
146
50,2
103
3,82
153
107
118
2,8
Ecuador
156
48,3
101
3,82
130
91
120
2,7
Argentina
158
48,0
85
3,99
113
169
100
Asimismo, el ndice de Competitividad Global de The World Economic Forum

(2011) confirma que Chile es el primero en competitividad en Latinoamrica
y destaca sobre todo por su entorno macroeconmico con una nota 6,1 de
un mximo de 7, evaluacin superior a la de otros pases desarrollados como
Canad (5,9), Australia (5,6) o Estados Unidos (4,5). Sin embargo, en otras categoras recibe una evaluacin ms bien regular.
251
Por su parte, en el estudio Doing Business del Banco Mundial (2012), que sondea la situacin de cada pas respecto de sus condiciones en el momento de
iniciar un negocio, Chile alcanza el mejor puntaje entre los pases latinoamericanos y figura en el lugar 39 de un total de 183 pases. El elemento peor evaluado fue la tramitacin de permisos de construccin (90 lugar), que puede
alcanzar hasta 155 das y 17 trmites.
En el ndice de Percepcin de Corrupcin de Transparency International
(2011), se encuentra en la posicin 22, con lo que es el segundo pas menos
corrupto de todo el continente americano, despus de Canad, y el menos
corrupto de toda Latinoamrica. Incluso su resultado es mejor que el de otros
pases desarrollados como Francia o Estados Unidos.
3.2.2 Competitividad de Chile en el sector minero

Respecto de la competitividad en la inversin en el sector minero, en varios
estudios Chile ha sido calificado como el pas con menor riesgo para inversiones en Latinoamrica (Behre Dolbear, varios aos; Fraser Institute, varios aos).
Tabla 3.4. Resultado de los pases ms importantes de la minera y de Latinoamrica en el

ranking de pases para invertir en minera de Behre Dolbear
2012 Ranking of countries for mining investment
Pas
Fuente: Behre Dolbear.
252
Posicin (n=25)
Puntaje (mx=70)
Australia
57
Canad
52
Chile
51
EE.UU.
41
Per
36
Colombia
39
Mxico
43
Brasil
45
Argentina
14
30
Bolivia
24
17

En el ranking de 2012 de los pases para inversin minera de la consultora Behre

Dolbear Group, que evala solo el clima de inversin y no el potencial geolgico, alcanz nuevamente el tercer lugar despus de Australia y Canad
(Tabla 3.4). Los puntos mejor evaluados son el sistema econmico y poltico,
la estabilidad monetaria y el bajo nivel de corrupcin. En tanto, fueron mal
evaluados el rgimen tributario y los retrasos en la tramitacin de permisos.
3.2.2.1 Competitividad actual de Chile segn Fraser

Anualmente, el Fraser Institute radicado en Vancouver, Canad, publica un
estudio que evala la competitividad internacional en el mbito de la exploracin, considerando tanto el potencial geolgico como el clima de inversin. Este se basa en una encuesta que se aplica a ejecutivos de compaas
mineras de todo el mundo, tanto exploradoras como productoras, y empresas
consultoras del sector.
El resultado refleja la percepcin de los encuestados respecto de diversos factores de polticas pblicas, tales como tributacin y regulaciones, entre otros,
y cmo ellos influyen en la toma de decisin en el momento de invertir en exploracin en un pas o no. De esta manera el informe puede ayudar a gobiernos a detectar e identificar los puntos dbiles de las condiciones marco tales
como el entorno poltico, econmico, regulatorio, social, entre otros.
Durante la ltima dcada, Chile se ha ubicado entre las diez mejores jurisdicciones con excepcin de algunas ediciones: 2004/2005, 2006/2007 y el
reciente 2011/2012 (Tabla 3.5). Estas disminuciones en el barmetro de Fraser
normalmente se relacionan con hechos concretos; por ejemplo, con la implementacin del royalty minero en 2005, que influy en la encuesta del ao
siguiente. Ello demuestra la sensibilidad del resultado, pero tambin la poca
duracin del efecto, ya que el puntaje puede recuperarse rpidamente.
En su ltima encuesta (Fraser Institute, 2012) se consideraron 93 territorios (jurisdicciones), y en el caso de Canad, Australia, Estados Unidos y Argentina se incorporan por separado los estados y regiones federales. Respecto del ranking,
Chile muestra un desempeo inferior que en aos anteriores con una baja de
diez puntos, desde la octava posicin en el periodo previo a la 18 en 2012.
Los aspectos mejor evaluados se relacionan con el marco regulatorio de Chile, e incluyen las siguientes categoras en las que se posiciona entre el primer
253
y sexto lugar: incertidumbre respecto de la administracin, interpretacin y

cumplimiento de regulaciones existentes (1er lugar del ranking); incertidumbre
respecto de regulaciones medioambientales (3 er); duplicacin e inconsistencia de regulaciones (2); incertidumbre respecto de concesiones (6); incertidumbre respecto de reas protegidas (3 er), y el rgimen tributario (5).
Tabla 3.5. Resultados de Chile en el informe del Instituto Fraser

AO PUBLICACIN
AO ENCUESTA
RESULTADOS PARA CHILE

POSICIN
PUNTAJE
TOTAL JURISDICCIONES
2012
2011
18
75,3
93
2011
2010
81,3
79
2010
2009
79,1
72
2009
2008
79,9
71
2008
2007
82
68
2007
2006
27
64,1
65
2006
2005
87
64
74
64
2005
2004
14
2004
2003
2003
2002
85
47
2002
2001
85
45
85
53
Fuente: Fraser Institute (varios aos).
Cabe aadir que Chile se destaca como el pas en va de desarrollo con la mejor
evaluacin en la categora de corrupcin, de acuerdo con el positivo resultado
del ndice de Percepciones de Corrupcin de Transparency International (2011).
La baja en el puntaje total se explica bsicamente con una disminucin en
la evaluacin de los aspectos polticos, legales y regulatorios, que son: los
procesos legales y su realizacin de forma justa, transparente, no corrupta,
oportuna y eficiente (baja al 17 del 5 en 2011), y la incertidumbre respecto
de las polticas mineras y su implementacin (baja al 11 del 3 er). Una razn de
esta evaluacin puede ser la demora en la tramitacin de permisos (ambientales, de construccin, etc.), un aspecto que tambin fue mal evaluado en el
actual reporte Doing Business (Banco Mundial, 2012) y que ha sido criticado
por actores del sector minero por frenar la ejecucin de proyectos.
Tambin en el mbito poltico-social el estudio revela que Chile ha perdido
competitividad en la categora de acuerdos socio-econmicos y condiciones
254

de desarrollo comunitario (baja al 13 del

6 en 2011), adems de la estabilidad po-
Figura 3.7
ltica (baja al 25 del 16 en 2011). Se estima que ello se relaciona con las masivas
a)
manifestaciones de diversos movimientos

con demandas sociales, que el pas vivi
durante todo el ao 2011, y las imgenes
900
90
800
85
700
80
de disturbios y violencia en las calles di-
600
fundidas en medios internacionales.
500
75
70
400
Otros factores que recibieron evaluacio-
300
nes menos favorables son:
200
65
60
55
100
a) Base de datos geolgica (32 lugar
50
en 2012);
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Inversin en Chile (MUS$)

Puntaje Fraser (n=100)
b) Regulaciones laborales, acuerdos de

empleo y sindicalismo o interrupciones de trabajo (33 er lugar), e
c) Infraestructura (26 lugar).
Se estima que el primer punto se relacionara con lo que se describe respecto de
la poca disponibilidad de informacin
geolgica (captulo 2.4). En cuanto al
segundo factor, se deben mencionar las
huelgas masivas en las operaciones grandes del norte del pas que podran dejar
una impresin de inestabilidad. Finalmente, el punto infraestructura probablemente se relaciona con la problemtica situacin energtica en Chile y la escasez de
agua, sobre todo en las regiones mineras,
que afectan a la imagen del pas.
b)
6%
90
85
5%
80
4%
75
3%
70
2%
65
60
1%
55
0%
50
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Participacin de Chile en el gasto mundial (%)

Puntaje Fraser (n=100)
a) Al comparar los datos histricos del gasto real en exploracin (MEG, lnea verde) y los puntajes del estudio Fraser (lnea
roja), no se observa una correlacin entre ambas variables. b)
Tampoco se muestra una correlacin entre el puntaje Fraser y
la participacin de Chile en el gasto mundial.
Fuente: MEG, Fraser Institute.
255
3.2.2.2 Problemas del estudio Fraser

Sin embargo, es importante sealar que el estudio del Instituto Fraser no ha
estado exento de crticas, y muchas dudas se han planteado respecto de la
metodologa que utiliza para calcular el ndice de polticas pblicas (PPI por sus
siglas en ingls) y finalmente elaborar el ranking de jurisdicciones.
Este ndice se calcula sobre la clasificacin y los puntajes que alcanzaron las
jurisdicciones en los diversos factores. Cabe sealar que las respuestas de cada
territorio no provienen necesariamente de los mismos encuestados y que las
jurisdicciones no cuentan con el mismo nivel de respuestas, por lo que se pone
en duda si los resultados son realmente comparables.
Tabla 3.6. Comparacin de los resultados de las encuestas realizadas

por el MEG y el Instituto Fraser
Ranking MEG
2011/2012
n=128
Ranking Fraser
2011/2012
Incl. regiones,
provincias y estados
federales n=93
Puntaje Fraser
2011/2012
Considerando
solo pases
n=56
Policy Potential
Index PPI
Max=100
PRIMEROS DIEZ PASES DEL ESTUDIO DEL MEG

Canad
Entre 1 y 48*
5**
62,5 95
77,2
Australia
Entre 11 y 44*
9**
52,1 81,5
69
Estados Unidos
Entre 4 y 49*
11**
50,2 84,5
65,1
Mxico
35
13
58,8
Chile
18
75,3
Per
56
25
43,4
China
58
27
43,1
Rusia
71
35
24,6
Brasil
57
26
43,3
Colombia
10
64
31
38
OTROS PASES IMPORTANTES EN EL ESTUDIO DEL INSTITUTO FRASER

Finlandia
23
92,4
Suecia
30
85,5
Irlanda
42
83
Groenlandia
52
14
78,2
Botswana
32
17
76,9
Noruega
108
24
72
Nueva Zelanda
73
27
10
65,7
* Segn regin o estado federal.

** Calculado sobre el promedio del PPI de las diversas regiones.
Fuente: Metals Economics Group (2011), Fraser Institute (2012).
256

Una de las crticas ms importantes es que las posiciones relativas de los territorios obtenidos en el estudio de Fraser no reflejan la realidad y no relacionan
los montos que efectivamente se invierten en cada pas. No obstante, este ltimo dato s se puede obtener del informe Corporate Exploration Strategies
que publica anualmente el Metals Economics Group (MEG).
Mientras la metodologa del Fraser se basa en percepciones subjetivas y es
muy sensible a noticias de carcter ms bien emocional que objetivo, la
encuesta del MEG registra los presupuestos que las empresas exploradoras
encuestadas destinan a la bsqueda de minerales no ferrosos. Comparando
ambos estudios, se puede observar que al menos en el caso de Chile durante los ltimos cinco aos no existe una relacin clara entre la percepcin y
las cifras. El puntaje y la posicin de Chile en el informe de Fraser demuestran
una prdida de competitividad durante este ltimo periodo, sin embargo, en
el pas ha aumentado fuertemente el gasto en exploracin (Fig. 3.7.a) y se ha
podido repuntar levemente en la participacin en el total mundial (Fig. 3.8. b).
Las discrepancias entre los informes se hacen an ms notorias en el ltimo periodo de encuesta (2011-2012), en el cual Chile baj tanto en el PPI como en su
posicin competitiva (Tabla 3.6). Sin embargo, los datos del MEG indican que en
2011 subi el gasto en exploracin en un 53%, llegando a un nivel histrico de 830,9
millones de dlares y ubicando al pas como quinto ms importante en recibir inversiones de este tipo. Con ello supera incluso a los pases con PPI muy superiores.
A pesar de sus bajos PPI, estos ltimos dos pases destacan en el ndice de
potencial minero sin considerar regulaciones y asumiendo las mejores prcticas respecto de polticas pblicas. Ello indica que el potencial geolgico
puede superar al clima de inversin; es decir, que el entorno poltico puede
ser moderado o incluso desfavorable, pero si los recursos minerales son muy
lucrativos, igual se logra atraer inversin en exploracin.
Incluso en el mismo estudio, los encuestados indican que la ponderacin entre los dos factores polticas y potencial mineral es de 40,6% y 59,4%, respectivamente, favoreciendo claramente el potencial geolgico por sobre el
clima de inversin.
257
3.2.3 Factores internos de Chile

El clima de inversin depende de una serie de factores internos de un pas,
entre ellos, el sistema poltico y econmico, marco legal, sistema financiero,
infraestructura, suministros estratgicos, y el entorno social.
Para determinar los factores que benefician o desfavorecen a Chile como
blanco de exploracin, y desde el punto de vista de afuera, se desarrollaron
entrevistas a representantes de compaas extranjeras presentes en el pas.
Mientras todos los expertos destacaron el alto potencial geolgico de Chile, contradiciendo a la hiptesis de madurez de Chile, se mencionaron factores relevantes relacionados con el clima de inversin. De esta manera se identific la
estabilidad poltica y econmica, el bajo riesgo fiscal, la seguridad jurdica y un
claro marco regulatorio como puntos a favor (Tabla 3.7). Asimismo, los expertos
subrayaron la buena infraestructura en el pas y una cultura de apertura hacia
la minera. Ello concuerda con resultados y comentarios de representantes de
empresas exploradoras publicados en el ltimo estudio de Fraser Institute (2012).
Sin embargo, hicieron nfasis en las dificultades encontradas en el mbito de
la propiedad minera, es decir, la poca accesibilidad y el elevado costo que
puede implicar. La escasez de agua y energa elctrica tambin fue percibido como una preocupacin por parte de inversionistas extranjeros para el
desarrollo de proyectos mineros en cualquier etapa de avance.
Tabla 3.7. Factores que influyen positiva y negativamente, percibidos por representantes de
empresas exploradoras presentes en Chile
POSITIVO
Estabilidad poltica y econmica.

Bajo riesgo fiscal.
Seguridad jurdica.
Claro marco regulatorio.
Infraestructura adecuada.
Disponibilidad de proveedores.
Seguridad.
Apertura a la minera.
NEGATIVO
Acceso a propiedad minera.

Escasez de agua y energa.
Fuente: Fraser Institute (2012), Entrevistas personales6
Asimismo, estudios nacionales (p.ej. Perez et al., 2005; Jara & Cantallopts, 2008)
identificaron obstculos en el desarrollo de la exploracin minera en Chile, los
258
En el marco de la conferencia PDAC2012 se entrevistaran presidentes, vicepresidentes, gerentes de exploracin y gelogos

de las siguientes empresas: AQM, Hochschild, North Arrow, Polar Star Mining, QRS Capital y Red Metal.

cuales concuerdan con los comentarios captados de expertos de exploracin.

Adems, agregan otro punto que es la brecha entre el sector financiero y la
exploracin, es decir, la falta de capitales de riesgo (acceso al financiamiento),
lo que limita la incorporacin de nuevos actores nacionales a la exploracin.
Debido a su importancia en el clima de inversin, es importante analizar en
detalle los factores mencionados, identificar sus fortalezas y debilidades, y encontrar posibilidades de mejora.
3.2.3.1 Sistema poltico y econmico

El sistema poltico chileno es republicano, democrtico y representativo, con
un gobierno de carcter presidencial. Los tres poderes independientes del
Estado son: Ejecutivo encabezado por el Presidente, Legislativo que reside en
el Congreso Nacional, y Judicial cuyo tribunal superior es la Corte Suprema.
Chile tiene una economa libre con una orientacin al mercado, un alto nivel
de comercio exterior y un manejo macroeconmico que le ha significado altas calificaciones por parte de agencias clasificadoras tales como Fitch Ratings y Standard & Poors Ratings Service.
Por su parte, el Central Intelligence Agency ha destacado que las slidas polticas econmicas, que se han mantenido desde los aos 80, han contribuido
a un sostenido crecimiento, reducida tasa de pobreza y han ayudado a asegurar el compromiso del pas con un gobierno democrtico y representativo.
A pesar de lo anterior, Chile baj en el ranking de estabilidad poltica en el
informe de Fraser Institute (2012). Sin embargo, se considera que no se debe
a un debilitamiento del sistema poltico-econmico en s, sino que se explica
por las movilizaciones por demandas sociales que vivi el pas durante 2011.
3.2.3.2 Marco legal y regulatorio de la minera

En los ltimos 30 aos, la legislacin minera de Chile ha cumplido un papel importante en el desarrollo y crecimiento del sector minero ya que ha entregado seguridad y estabilidad judicial, destacado por actores nacionales e internacionales.
Confirmando lo anterior, segn el World Economic Forum (2011), el sistema
judicial chileno destaca por su independencia de la influencia de miembros
del gobierno, ciudadanos o empresas, figurando en la posicin 24 en la comparacin internacional de 142 pases.
259
As es que cualquier actividad econmica en Chile debe desarrollarse de

acuerdo a la Constitucin Poltica de 1980. La minera, adems, se rige por
la Ley Orgnica Constitucional sobre Concesiones Mineras (Ley 18.097) y el
Cdigo de Minera de 1983. Asimismo existen diversas leyes especficas tales
como el Estatuto de la Inversin Extranjera (DL 600), la Ley de Bases Generales
del Medio Ambiente (Ley 19.300) y el Reglamento del Sistema de Evaluacin
de Impacto Ambiental de 2001 (D.S. 95).
Este marco regulatorio ha estado vigente por tres dcadas y ha sido elogiado
a nivel nacional e internacional por facilitar la inversin en minera durante los
ltimos aos. Prueba de esto es la presencia de compaas mineras de clase
mundial en nuestro pas, que han realizado millonarias inversiones durante las
ltimas dcadas, y las favorables evaluaciones de aspectos relacionados en estudios internacionales (p.ej. de las consultoras Fraser Institute o Behre Dolbear).
Sin embargo, se han detectado algunas dificultades sobre todo relacionadas
con la tramitacin de permisos y regulaciones, lo que ha sido comentado en
varios estudios internacionales por ser un proceso oneroso y de larga duracin
(The World Economic Forum, 2011; Banco Mundial, 2012; Fraser Institute, 2012).
Otro aspecto desfavorable con respecto a la inversin en minera, se relaciona con la Ley 18.097. Esta permite que pocos actores ocupen gran parte de
la superficie del territorio nacional, y de esta manera se limita el acceso a la
propiedad minera, lo que se discute en ms detalle en el captulo 3.2.3.4.
3.2.3.3 Sistema tributario

En estricto rigor, cualquier empresa que opera en Chile est sujeta al Impuesto
a la Renta de Primera Categora (o a las utilidades) que tiene una tasa fija de
17%. En el caso de las empresas extranjeras que se acogen al DL 600, estas se
obligan a pagar una tasa nica impositiva invariable de 42%. El inversionista
puede renunciar a este derecho y cambiarse al sistema general de impuestos,
de forma irrevocable.
Adems del impuesto a las utilidades, el rgimen tributario de Chile prev un
Impuesto Especfico a la Minera (IEM), o royalty, regulado por las leyes 20.026
de 2005 y 20.469 de 2010. Este ltimo tiene una tasa variable entre 0,5% y 14%
sobre los ingresos que se generan a partir de productos mineros, y se rige por
tramos de ventas equivalentes a un cierto tonelaje de cobre, o por el margen
operacional en caso de una produccin mayor a 50.000 toneladas de cobre.
260

Las reacciones internacionales a este sistema han sido contrarias, y as es que

en la encuesta actual del Fraser Institute (2012), Chile mejor su posicin relativa en la comparacin internacional subiendo del octavo lugar al quinto,
mientras Behre Dolbear (2012) evala de forma desfavorable el rgimen chileno con una nota 4 de un mximo de 10.
Considerando que el IEM se aplica solo en caso de registrar produccin minera,
no es relevante para las empresas exclusivamente dedicadas a la exploracin, y
ellas estn sujetas solo al impuesto de primera categora (o la tasa del DL 600 segn el caso). En este caso las reglas son claras, con tasas impositivas invariables.
Por ende, se estima que el royalty no influye necesariamente en la llegada de
compaas junior. Sin embargo, puede afectar a la percepcin de las condiciones tributarias por parte de compaas de mediana o gran escala con una
visin de largo plazo y una orientacin hacia la produccin minera.
Lo anterior podra explicar tambin las evaluaciones contrarias en estudios internacionales, ya que el Fraser Institute se enfoca claramente en la actividad
exploratoria en la cual no afecta el IEM, mientras Behre Dolbear se refiere a la
inversin minera en general.
3.2.3.4 Propiedad minera

La disponibilidad de superficie de inters geolgico es un factor en el atractivo y la competitividad de un distrito minero, pues permite un acceso expedito
para nuevos actores en la actividad de exploracin. Esta variable depende en
parte de factores estructurales (como el tamao del territorio nacional y la distribucin de las zonas de inters geolgico), y en parte de factores regulatorios
(por ejemplo, si los concesionarios deben o no desprenderse de propiedad).
La propiedad minera en Chile es regulada por el artculo 19 n 24 de la Constitucin, el que garantiza el respeto a la propiedad privada, y en sus incisos 6 al
10 establece que el Estado tiene el dominio absoluto, exclusivo, inalienable
e imprescriptible de todas las minas. Sin embargo, la Ley Orgnica Constitucional sobre Concesiones Mineras indica que los recursos naturales pasan a
ser propiedad del que obtenga la concesin de su explotacin, hasta el momento en que se agote el yacimiento. 7
Ley 18.097, Artculo 6: El titular de una concesin minera judicialmente constituida tiene sobre ella derecho de propiedad,
protegido por la garanta del nmero 24 del artculo 19 de la Constitucin Poltica.
261
Sistema actual y sus dificultades

El sistema de concesiones mineras chileno est amparado en el sistema judicial y no en entes administrativos. La concesin minera puede definirse como
el derecho que se confiere, por medio de los tribunales ordinarios de justicia, a
toda persona para que explore o explote las sustancias minerales concesibles
que existan dentro del permetro de un terreno determinado, siempre que se
cumpla con el inters pblico que justifica su otorgamiento, que es el pago de
la patente (Ley N 18.097/82).
Existen concesiones de exploraciones cuyo fin es investigar la existencia de
sustancias minerales concesibles y que tienen una duracin mxima de dos
aos.8 Por otra parte, estn las concesiones de explotacin que facultan tanto para explorar como para explotar aquellas sustancias, y que son indefinidas
en el tiempo. Las concesiones de exploracin con plazo limitado se pueden
transferir las de explotacin con duracin indefinida.
Durante mucho tiempo, este sistema ha ofrecido diversas garantas que otorgan
confianza a los inversionistas, incentivando las actividades de exploracin y el reconocimiento de grandes superficies de terreno del pas. Sin embargo, ha demostrado
algunas limitaciones que llevan a la poca disponibilidad de propiedad minera.
Una de las causas es que se permite la mantencin de propiedad minera de
manera indefinida, sin mayores requisitos que el de un pago de una patente
anual. No se exige la realizacin de actividad minera de exploracin o de explotacin, segn sea el tipo de concesin. Adems las patentes no aumentan
en el tiempo (salvo inflacin) y la extensin de la propiedad concesionada no
disminuye, como ocurre en otras legislaciones.
Estas caractersticas implican que existe el potencial para adquirir propiedad
minera con fines ajenos a la explotacin o exploracin inmediata o la no utilizacin, en particular para agentes para los cuales el nivel de las patentes no
representa un costo significativo. La existencia potencial de superficie concesionada que no est siendo usada para exploracin o explotacin representara un obstculo al acceso a los depsitos mineros, en el sentido de hacerlo
menos expedito y potencialmente ms caro en comparacin a la superficie
no-concesionada, por lo que acciones legales, regulatorias, o de poltica pblica, podran potenciar la exploracin en Chile.
262
Se puede solicitar la extensin por otros dos aos siempre y cuando se abandone la mitad del terreno de la concesin
anteriormente constituida.

Distribucin y disponibilidad de concesiones

En las regiones de Arica-Parinacota, Tarapac, An-
Figura 3.8
tofagasta, Atacama y Coquimbo es decir, en las regiones con mayores recursos minerales los porcentajes de superficie concesionada son significativos,
y la disponibilidad de superficie no concesionada
es limitada (ver seccin 2.2; Fig. 3.8.). Adems, una
parte significativa de la superficie no concesionada
est fuera de las franjas metalognicas, lo que implica que la situacin de escasez de superficie no
concesionada sea ms aguda an.
Otro aspecto es un rea excesiva destinada a concesiones de explotacin, que no se condice con los requerimientos de la actividad operativa de las minas.
As es que en las regiones mineras de Chile el rea
cubierta por las concesiones de exploracin es de
magnitud comparable a la de las concesiones de explotacin. Sin embargo, en un rgimen en donde las
concesiones de explotacin son utilizadas solamente
para ese fin, puede esperarse que la superficie destinada a explotacin sea una parte pequea del territorio de la regin, y que sea significativamente menor
a la superficie destinada a exploracin.
Mediante un anlisis de imgenes satelitales de libre
disponibilidad se logr una estimacin aproximada
de las superficies necesarias para la actividad de las
principales minas de las regiones de Tarapac, Antofagasta y Atacama. Este ejercicio revel que el territorio destinado efectivamente a produccin minera
metlica alcanza un porcentaje muy inferior (menos
del 5%) de la superficie cubierta por las concesiones
de explotacin. Por lo tanto, la superficie destinada a
concesiones de explotacin es excesiva en relacin
Concesiones mineras en el
territorio chileno. La distribucin
geogrfica de las concesiones
de exploracin (en verde) y
explotacin (azul) ilustra la
poca disponibilidad de superficie no concesionada entre las
regiones de Arica-Parinacota y
Valparaso.
a los fines explcitos de la concesin.
263
Es imprescindible sealar que la poca disponibilidad de superficie no concesionada no solo limita el acceso a propiedad minera fundamental para el desarrollo de cualquier actividad e inversin en minera, sino tambin puede influir incluso en la percepcin subjetiva del potencial geolgico del territorio. Es posible
que ello lleve a la sensacin de indisponibilidad de mineral y madurez del pas en
trminos de exploracin, mientras s existe un alto potencial geolgico que no se
puede utilizar porque est dentro de la superficie concesionada.
Concentracin de la propiedad
La propiedad minera est en manos de un grupo reducido de empresas, en
una medida que supera su capacidad de explorar el rea concesionada de
manera eficiente y oportuna. En 2011 la propiedad de exploracin minera se
concentr en solo diez nombres sumando casi siete millones de hectreas, el
42% de la superficie concesionada en Chile (ver seccin 2.2).
Entre los tenedores principales figuran empresas chilenas como Codelco y
CMP, adems de los gigantes internacionales BHP Billiton, Teck, Antofagasta Minerals, Yamana Gold a travs de su compaa Minera Meridian, Vale,
y Freeport-McMoRan Copper & Gold a travs de su filial Minera Aurex. Otros
actores ms pequeos son SCM Virginia, productor chileno de yodo y nitratos
vinculado a Inverraz S.A., y Minera Fuego, que se dedica a la exploracin en
la Regin de Aysn.
Como resultado de lo anterior, existe un problema de acceso a la propiedad
que podra corregirse con medidas regulatorias o de poltica pblica.
Propiedad minera de Codelco y licitaciones de Enami

Codelco posee el 7,7% de las concesiones de exploracin y el 6,5% de explotacin. Con este porcentaje se ubica en el segundo lugar de los principales
titulares de superficie concesionada. Sin embargo, posee propiedad minera
que no est explotando y tampoco desarrollando actividades exploratorias.
Para liberar parte de este territorio existe la Ley 19.137 que data de 1992 y autoriza a Codelco a asociarse con terceros respecto de pertenencias mineras
de su dominio que no se encuentran en explotacin o para transferirlas a la
Empresa Nacional de Minera (Enami) a ttulo gratuito u oneroso.
Adems, en su artculo 3 estipula que Codelco puede transferir a Enami pertenencias de su dominio correspondientes a yacimientos que no se encuen-
264

tran en explotacin y cuyos recursos mineros potenciales y la eventual escala

de produccin de los mismos, no estn dentro de los rangos de explotacin
con que la corporacin opera normalmente. La transferencia requiere un
previo informe favorable de Cochilco.
Luego del traspaso, Enami tiene tres opciones: mantener las pertenencias mineras, licitar y colocarlas en el mercado para que las desarrollen ntegramente los privados, o abandonarlas. En caso de mantener la propiedad, la estatal
puede o desarrollar solo las exploraciones o asociarse con actores privados
va arriendo, opcin minera o asociacin, entre otros, estimulando as el sector de la pequea y mediana minera.
De esta forma, la Ley 19.137 puede ser un buen instrumento para alimentar el
sector privado de prospectos de pequea y mediana escala que no son de
inters para Codelco, ms an considerando que la estatal tiene gran parte
de las concesiones mineras.
Sin embargo, existen elementos que dificultan el procedimiento. Por un lado,
se estima que los plazos de traspaso son largos (entre 18 y 24 meses), y por otro,
en Codelco se ha impuesto hasta ahora un criterio de prudencia respecto a
los prospectos que son traspasados al sector va Enami.
3.2.3.5 Financiamiento
Existe una amplia discusin con respecto a las medidas que se pueden implementar para aumentar el crecimiento de las exploraciones mineras en Chile.
Varios estudios nacionales (Moscoso & Ebensperger, 2006; Prez et al., 2005;
Jara & Cantallopts, 2008) concluyen que la disponibilidad y los modelos de
financiamiento presentes en Chile han restringido el desarrollo de este sector.
Por lo tanto, en Chile el financiamiento de exploracin minera es aportado
en muchos casos por las casas matrices de compaas de gran tamao o
mediante el acceso de las pequeas y medianas empresas mineras a capital
de riesgo en bolsas extranjeras, tales como Canad, Reino Unido, Japn y
Australia (Delauveau, 2011).
Uno de los principales problemas para la obtencin de financiamiento para proyectos mineros en sus etapas iniciales radica en los largos plazos de desarrollo, y en
su alto riesgo. En su etapa prospectiva, la exploracin de minerales se caracteriza
por generar flujos de caja negativos y prdidas en sus resultados operacionales,
originando prdidas acumuladas no utilizables (Jara & Cantallopts, 2008).
265
Brecha entre sector financiero y minero

Entre los sectores financiero y minero de Chile existe una brecha, y no se cuenta con un mercado de capitales organizado, especializado en minera. Por
ello la oferta y demanda de financiamiento se coordina esencialmente a travs de transacciones privadas (Jara & Cantallopts, 2008; Philippi Yrarrzaval
Pulido & Brunner Ltda. Abogados, 2009).
Para financiar un proyecto de exploracin, las empresas mineras no tienen
acceso a ninguna alternativa de financiamiento en el mercado de valores
local. Aunque en forma bastante reducida, existiran unas muy acotadas vas
de financiamiento fuera de este mercado, especialmente a travs de recursos
propios, colocacin privada, financiamiento va Enami (montos poco significativos va capital de riesgo de apoyo al reconocimiento de reservas mineras)
y contratos de asociacin (joint ventures; Philippi Yrarrzaval Pulido & Brunner
Ltda. Abogados, 2009). En la etapa avanzada de exploracin adems existe
la posibilidad de una contribucin de Corfo a fondos de Inversin.
Lo anterior determina que el acceso a capitales de las empresas est en condiciones de extrema dificultad en el pas (Moscoso & Ebensperger, 2006), y que el
divorcio entre minera y mercado de capitales constituye una limitacin sustancial
al desarrollo de la exploracin minera en Chile (Delauveau, 2011; Leavy, 2011).
3.2.3.6 Infraestructura y suministros estratgicos

La infraestructura de un pas siempre es decisiva en el momento de invertir en
cualquier actividad econmica. Factores muy importantes son el suministro
de energa elctrica; agua; proveedores de servicios, tecnologas e insumos;
y sistemas de transporte, para nombrar los ms importantes.
Sistema vial y portuario

En Chile la infraestructura es bastante avanzada y dentro de Latinoamrica ha
sido el pas mejor evaluado (Fraser Institute, 2012). En este contexto, destaca el
sistema vial, portuario y transporte areo (The World Economic Forum, 2011).
Agua y energa
Uno de los desafos ms grandes de Chile es el suministro de energa elctrica
y agua; ambos recursos han generado preocupacin debido a su escasez
sobre todo en las regiones del norte del pas, donde se realiza en gran parte
la actividad minera.
266

La escasez de agua incluso se ha transformado en un tema estratgico para

la industria minera. La bsqueda de opciones para enfrentar la estrechez hdrica ha llevado a las empresas a privilegiar, sobre todo, la construccin de
plantas desalinizadoras.
Respecto de la energa, tanto en el Sistema Interconectado del Norte Grande
(SING) como en la zona norte del Sistema Interconectado Central (SIC) presentan un ajustado escenario de abastecimiento, por un sistema de transmisin dbil y las restricciones de transmisin desde el sur donde se genera la
mayor parte de la energa hidroelctrica. Recin en 2018, con la entrada de
una nueva lnea de transmisin, podra haber ms holgura en el SIC. Asimismo, hay iniciativas que impulsan un proyecto de interconexin SING-SIC para
captar parte de esa demanda, cuyo futuro an es incierto.
Es probable que estos suministros estratgicos no sean tan cruciales en las
etapas iniciales de un proyecto minero, sino ms bien para las etapas productivas. Sin embargo, pueden afectar la sustentabilidad de un proyecto en
el tiempo, y ello, a su vez, podra disminuir el atractivo de Chile para que se
establezcan nuevos actores en el pas.
Proveedores de servicios y tecnologas

Dada la larga tradicin minera de Chile, el pas cuenta con una amplia red
de proveedores de servicios, tecnologa e insumos. Producto de lo anterior,
existen varias agrupaciones y asociaciones con numerosos miembros especializados en este sector, tales como Aprimin, Sutmin, Minnovex, entre otras.
Cabe mencionar adems que numerosas empresas de ingeniera internacionales se han instalado con una oficina regional en Santiago, desde donde
atienden a proyectos tanto nacionales como extranjeros.
Recursos humanos
La actividad de exploracin minera requiere sobre todo gelogos como expertos en la investigacin de rocas y la bsqueda de recursos minerales. Para
encontrar un yacimiento interesante se requieren al menos diez iniciativas de
prospeccin y exploracin, y cada proyecto necesita al menos un gelogo.
Ello en combinacin con un mayor inters y gasto en la bsqueda de minerales explica la demanda de estos profesionales en el rea de exploracin, y la
alta tasa de empleabilidad al momento de titularse (95%, segn la estadstica
del Ministerio de Educacin).
267
Sin embargo, en Chile la oferta de formacin de esta profesin hasta hace muy
poco fue muy restringida, y solo tres universidades tradicionales ofrecan la carrera
de geologa9. Recin en 2007 se abri la carrera en la Universidad de Atacama.
Como respuesta a esta necesidad, las instituciones de educacin superior han
buscado soluciones y en los ltimos tres aos se abrieron seis carreras nuevas de
geologa en distintas universidades privadas y sedes del pas, entre ellas la Universidad Andrs Bello, Universidad Santo Toms y Universidad Pedro de Valdivia.
Un gran desafo ahora es supervisar y mantener la calidad en la formacin de
estos profesionales. Adems es importante motivar a las generaciones jvenes
para estudiar esta carrera.
3.2.3.7 Entorno social

Chile es un pas con una larga tradicin minera que existe desde hace siglos,
y en comparacin con otros pases existe una apertura hacia la actividad de
este sector. Aunque el pas sigue en una posicin favorable en el ranking de
Fraser en categoras relacionadas, ltimamente se han dado casos de reclamos y oposicin a la actividad minera por parte de diversas agrupaciones,
tanto de comunidades indgenas como organizaciones no-gubernamentales
(medioambientales u otras). En efecto, en el mundo se observa que a las distintas comunidades muchas veces les cuesta visualizar los beneficios de la
actividad minera, versus los costos que implican para sus propios intereses. Ello
puede dificultar el desarrollo de un proyecto minero.
En cuanto a la imagen pblica de la actividad minera, la sexta versin del
estudio Minerobarmetro (Mori Chile y Pontficia Universidad Catlica, 2011)
revela que un 30% de los encuestados opina que el dao al medioambiente
es lo peor de la minera, mientras lo mejor es su aporte al desarrollo econmico del pas y la creacin de empleo.
Un punto importante a considerar son las comunidades indgenas y existen
dos normativas al respecto. Por una parte, la Ley Indgena (N 19.253) establece normas sobre proteccin, fomento y desarrollo de los indgenas y crea
la Comisin Nacional de Indgenas (Conadi), y por otra, la Ley 20.249 crea los
Espacios Costeros Marinos de los Pueblos Originarios, que otorgan a una co-
268
Incluye las universidades de Chile, Catlica del Norte y de Concepcin.

munidad originaria el uso y concesin de una zona del borde costero y hasta
12 millas del mar territorial, si lo solicitan. Ambas podran coincidir con otras
solicitudes de concesiones y de esta forma interferir con proyectos mineros.
Otro elemento relacionado es el Convenio 169 de la Organizacin Internacional de Trabajo (OIT) que fue ratificado en 2008 por el gobierno chileno y entr
en vigencia en septiembre de 2009. Este establece un marco legal de proteccin de los pueblos tribales e indgenas en pases independientes y fija normas
especiales aplicables a las etnias en diversos mbitos, tales como el laboral, el
educacional, de salud y de procedimiento judicial, entre otros.
Hasta el momento ha habido tres casos de oposicin a un proyecto minero a
travs de un recurso de proteccin por no respetar el derecho a consulta y participacin establecido en los artculos 6 y 7 del Convenio 169. Dos de estas demandas (Catanave y Manganeso Las Pumas) fueron rechazadas por la Corte Suprema, pero inevitablemente causaron un atraso en el desarrollo de los proyectos.
El caso ms emblemtico, sin embargo, es el del proyecto El Morro en la Regin
de Atacama del grupo minero canadiense Goldcorp, que tiene prometedoras
reservas de oro y cobre y contempla una inversin de 3.900 millones de dlares.
A fines de abril de 2012 la compaa paraliz los trabajos luego de que la Corte
Suprema de Justicia chilena suspendiera la autorizacin ambiental del proyecto otorgada en 2011. La decisin del mximo tribunal se debe al incumplimiento
del Convenio 169 de la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), ya que no
se realizaron las consultas correspondientes a las comunidades indgenas, y ello
podra causar la paralizacin del proyecto por hasta 18 meses.
Una problemtica es que existe una contradiccin normativa: Por un lado, el
Convenio 169 y la Ley Indgena dicen que el Estado debe asegurar la proteccin de los bienes de los indgenas, y por otra parte, las normativas de recursos
naturales entregan concesiones para que las riquezas sean explotadas, pero sin
pronunciarse sobre la legislacin indgena. Por ende, se genera un vaco normativo y una incertidumbre que pueden llevar a tribunales para la interpretacin de
cada caso, y de esta manera afectar el desarrollo de cualquier proyecto minero.
269
3.3 Fortalezas y debilidades de Chile para atraer inversin en exploracin

Respecto de la competitividad de Chile para atraer inversin en exploracin minera, se identificaron varias fortalezas, pero tambin debilidades y puntos de mejora.
As es que el sistema poltico y su estabilidad parecen atractivos a los inversionistas, as como el sistema econmico y el marco legal. Sin embargo, el actual
sistema de la propiedad minera y el poco acceso a capital de riesgo son factores, entre otros, que inhiben el desarrollo de la actividad.
En resumen, existen variables que fortalecen el potencial de Chile y otras que
lo debilitan, lo que se resume en la siguiente Tabla 3.8.
Tabla 3.8. Factores que influyen positiva y negativamente en el potencial de Chile para
atraer inversiones en exploracin minera
DEBILIDADES
FORTALEZAS
DEBILIDAD FORTALEZA
FACTOR
Mineralizaciones
ASPECTOS DESTACABLES / PROBLEMTICOS

I. Potencial geolgico
Grandes reservas de minerales metlicos e industriales con un alto potencial sobre todo en zonas
menos exploradas y en profundidad, pero tambin en distritos mineros tradicionales.
cobertura de mapas geolgicos, geofsicos y geoqumicos.

Disponibilidad de informa- Poca
Sernageomin puede solicitar, pero no existe obligacin para empresas exploradoras de entregar
cin geocientfica
geologa bsica.
II. Clima de inversin
Estabilidad democrtica que garantiza un ambiente seguro para hacer negocios.
Bajo nivel de corrupcin.
Seguridad y estabilidad judicial que facilit la inversin en minera durante los ltimos aos.
Se garantiza el derecho sobre los recursos minerales.
Propiedad minera
Seguridad del derecho de propiedad.
Infraestructura y suminis- Buen sistema vial y portuario.
tros estratgicos
Amplia red de proveedores de servicios, insumos y tecnologas para la actividad minera.
Disponibilidad de capital humano especializado.
Chile tiene una larga tradicin minera la que forma parte de la cultura del pas y existe una apertura
Entorno social
hacia la actividad.
Proceso de la tramitacin de permisos es oneroso y de larga duracin.
Marco regulatorio
Contradiccin normativa entre Convenio 169 y normas de recursos naturales.
La mayor parte de las concesiones mineras en regiones de alto potencial geolgico estn ocupadas.
Propiedad minera
Alta concentracin de la propiedad en manos de pocos actores mayormente de la gran minera.
Uso de propiedad minera para fines ajenos a la exploracin o explotacin.
Poco acceso al financiamiento para pequeos y medianos mineros.
Financiamiento
Falta de fondos de inversin que levanten capital para exploracin.
Infraestructura y suminis- Escasez de agua y energa elctrica.
tros estratgicos
Eventual escasez de recursos humanos a corto y mediano plazo.
Dificultad de parte de diversos grupos activistas (medioambientales, comunidades, etc.) de visualizar
Entorno social
beneficios de explotacin minera.
Sistema poltico y
econmico
Marco regulatorio
Fuente: Fraser Institute, Behre Dolbear, Heritage Foundation, Banco Mundial, The World Economic Forum y entrevistas
personales con representantes de empresas exploradoras.
270

4. Acciones y polticas pblicas en curso

A continuacin se presentan algunas acciones y medidas actualmente en
curso para favorecer la exploracin.
4.1 Subsanar el dficit de informacin geocientfica

Para subsanar el dficit de informacin geocientfica, Sernageomin, como organismo pblico, ha iniciado un plan de accin que incluye las siguientes iniciativas:
4.1.1 Plan Nacional de Geologa (PNG)

Una de ellas es el PNG cuyo fin es generar, en el plazo de 10 aos, una cobertura de geologa bsica a una escala de 1:100.000 del territorio entre los 18 y
47 S con 200 cartas a realizar; y generar una cobertura geofsica y geoqumica del mismo territorio.
Los trabajos de la primera fase, al ao 2014, se concentran en la zona entre 18
y 30 S, y se proyecta el desarrollo de 80% de cobertura en el caso de la cartografa geolgica y geoqumica y un 100% en el caso de la geofsica.
Actualmente el organismo pblico recibe 10 a 12 millones de dlares anuales
para el desarrollo de este plan, aunque se requeriran 20 millones para terminar en el plazo de diez aos.
4.1.2 Portal Geomin

El Portal Geomin es una plataforma digital y en lnea que pone la informacin
geocientfica que genera Sernageomin a disposicin del usuario.
4.1.3 Recopilacin de informacin de empresas exploradoras

En 2009, Sernageomin comenz a emitir solicitudes a empresas exploradoras para
que entreguen su informacin de geologa bsica. Sin embargo, esta campaa
ha sido sin grandes xitos debido a la poca disposicin por parte de las compaas
y las pocas posibilidades legales para el organismo pblico de presionar.
271
Por lo tanto, el servicio en conjunto con el Ministerio de Minera pretende encontrar

una forma de hacer aplicable el artculo 21 del Cdigo de Minera y conseguir la
informacin de geologa bsica, resultado de campaas de exploracin.
4.2 Cerrar la brecha entre los sectores financiero y minero

Para contrarrestar la situacin actual y el limitado acceso a capitales de riesgo, en los ltimos aos el gobierno ha buscado implementar nuevas medidas.
La primera fue la creacin de la Ley de Persona Competente y la segunda la
creacin del Fondo Fnix, que se explican a continuacin.
4.2.1 Ley de persona competente (Ley 20.235)

La Ley de Persona Competente fue promulgada el 31 de diciembre de 2007 y
regula la figura de las personas competentes y crea la Comisin Calificadora
de Competencias en Recursos y Reservas Mineras para administrar el Registro
Pblico de Personas Calificadas Competentes en Recursos y Reservas Mineras.
La Comisin la forman cinco instituciones: el Instituto de Ingenieros de Minas
de Chile A.G.; el Colegio de Gelogos de Chile A.G.; el Colegio de Ingenieros
de Chile A.G.; el Consejo Minero; y la Sociedad Nacional de Minera (Sonami).
Cada institucin tiene un representante en el directorio de la Comisin.
La ley Sonami tiene como objeto contar con un instrumento que fije los conceptos precisos y una nomenclatura estndar sobre los criterios, procedimientos y
prcticas que deberan aplicarse para efectuar la valoracin de los yacimientos mineros. De esta manera, la normativa legal busca generar la confianza en
el mercado de valores chileno para que invierta en la actividad minera.
4.2.2 Fondo Fnix

El gobierno de Chile a travs de Corfo y el Ministerio de Minera, cre un fondo
de exploracin minera cuyo objetivo es fomentar la prospeccin y exploracin minera en Chile, desarrollar iniciativas de capital de riesgo, acercar el
mundo financiero al minero, e impulsar el desarrollo de la minera junior, que
es el motor de la exploracin en otros pases.
272

En este contexto, se captur capital por un total de 150 millones de dlares, en los
que el gobierno a travs de Corfo aporta como lnea de crdito 92 millones de dlares, mientras la parte restante de 58 millones de dlares proviene de capital privado.
El Fondo entrega un crdito a diez aos a seis administradoras para que estas apoyen la exploracin en pequea y mediana minera. De esta forma se adjudic
lneas de crdito de Corfo a Asset, IM Trust, Zeus, EPG, Minera Activa y Celfin.
Segn Corfo, los recursos del fondo debern ser invertidos en aportes de capital
en pequeas y medianas empresas que se encuentren legalmente constituidas
en Chile como sociedades annimas, sociedades por acciones, o sociedades
regidas por el Cdigo de Minera u otras sociedades dedicadas exclusivamente
a la exploracin y/o prospeccin minera en territorio nacional.
El foco de las seis administradoras de fondos que recibieron crditos a travs del
Fondo Fnix vara entre proyectos de exploracin bsica hasta avanzada, y se
muestra una variable exposicin al riesgo (Tabla 3.9). Actualmente, solo tres de
las administradoras ya cuentan con proyectos concretos de exploracin.
Tabla 3.9. Avances de las administradoras de fondos que recibieron crditos a travs del
Fondo Fnix
ADMINISTRADORA CRDITO TIPO DE PROYECTOS QUE FINANCIAN
DE FONDOS
MUS$
PROYECTOS CONCRETOS
Asset
25
Exploracin avanzada, campaas de sondajes.
IM Trust
25
Depsitos de cobre con 12 Mt @ 1% Cu.
Zeus
20
Exploracin bsica y avanzada de cobre o metales

preciosos entre otros.
EPG
36
Exploracin bsica hasta prefactibilidad.
Proyecto brownfield tipo IOCG en Regin de

Atacama.
Minera Activa
20
Proyecto de exploracin de tierras raras.
Proyecto de tierras raras, FIP Lantnidos.
Celfin
24
Exploracin bsica hasta prefactibilidad.
Sondajes en Regin de Atacama.
Fuente: Administradoras de fondos, Abril 2012.
4.3 Liberar propiedad minera en manos de empresas estatales

Con el fin de fomentar la pequea y mediana minera y liberar propiedad minera,
la estatal Enami lanz en enero de 2012 el proceso de licitacin de tres prospectos
mineros, dos en la Regin de Tarapac y uno en la Regin de Atacama. Se trata de
guila-Quipisca con 4.714 hectreas, Tita-Kika-Copaquire con 3.795 hectreas y
273
Las Heladas con 1.785 hectreas, respectivamente. La primera etapa, en la que las
compaas interesadas realizaron una oferta no vinculante termin el 20 de marzo
de 2012, y a fines de abril debieran hacer una oferta vinculante.
4.4 Agilizar la tramitacin de la evaluacin ambiental

En este momento, la evaluacin ambiental presenta algunas dificultades tales como falta de tecnificacin, pronunciamientos discrecionales y muchas
veces fuera de sus competencias, y prrroga de los plazos legales. Para ello
el Ministerio de Medio Ambiente y el Servicio de Evaluacin Ambiental (SEA)
estn impulsando un nuevo reglamento para el Sistema de Evaluacin del
Impacto Ambiental (SEIA). El objetivo es contar con un sistema de evaluacin
ambiental que asegure la proteccin ambiental de manera eficiente y eficaz,
con lo que se reduciran los plazos de tramitacin de estos permisos.
Los elementos principales que aborda el reglamento son:
1. Evaluacin ambiental en etapa temprana de un proyecto para saber desde un inicio si el EIA/DIA es viable o no.
2. Aclaracin de conceptos y definiciones respecto de los contenidos de
los EIA y DIA y del mbito de competencia de los servicios al momento
de dictar sus pronunciamientos en el marco del SEIA, con el objetivo de
implementar mejores mecanismos y generar lineamientos claros para la
evaluacin ambiental.
3. Rol de coordinar y de autoridad del SEA, para que este no solo coordine
los distintos rganos del Estado, sino que dirija y gobierne la evaluacin
ambiental, que debe finalizar con una recomendacin de aprobacin o
rechazo y de las exigencias ambientales del proyecto.
4. Participacin ciudadana ampliada, considerando tambin una consulta
especial conforme a los estndares que exige el Convenio 169.
5. Definicin de los requisitos para el otorgamiento de permisos ambientales
sectoriales y los elementos mnimos que deben contener.
6. SEIA electrnico que elimina la presentacin fsica de antecedentes asociados a la evaluacin ambiental.
274

5. Conclusiones
Del anlisis realizado anteriormente, se puede concluir que Chile tiene un alto
potencial para atraer inversiones en la exploracin minera debido a su gran
potencial geolgico y su buen clima de inversin. Pero an as existen algunos
obstculos que estn dificultando la llegada de estos fondos al pas.
Mientras en algunos aspectos ya se estn desarrollando lneas de accin y
polticas pblicas, en otros todava queda pendiente una clara lnea de operacin. Los puntos ms destacables se concluyen a continuacin.
Gran inversin por hectrea, pero poca exploracin bsica

En 2011 el gasto en exploracin por minerales no ferrosos en Chile aument en
un 53% respecto del ao anterior y lleg a su histrico mximo de 830,8 millones
de dlares, segn el Metals Economics Group (2011). Con esta cifra el pas se
ubic en el quinto lugar del ranking mundial y en el segundo en Amrica Latina.
Aunque Chile concentra solo el 5% del presupuesto mundial, es el territorio
que recibe la mayor cantidad de dlares por hectrea, demostrando el alto
nivel de inversin en este mbito (ver Fig. 2.3.). Sin embargo, la mayor parte
de este monto es invertido por las empresas de la gran minera que buscan
aumentar sus reservas para sustentar su produccin.
El problema que surge de esta situacin es que la presencia de las compaas junior exclusivamente dedicadas a la exploracin de nuevos yacimientos
es baja y se integran pocos actores nuevos. Asimismo, la exploracin bsica
tiene menor participacin que la exploracin avanzada y alrededor de las
minas. Ello tiene como efecto que la primera parte de la cadena de la actividad minera, es decir, la bsqueda de nuevos yacimientos, se debilita y posiblemente no se sustente el suministro de nuevas recursos minerales.
Potencial geolgico es ms importante que el clima de inversin

Para determinar la competitividad y el atractivo de un pas y la distribucin
de las inversiones entre los diversos territorios de inters, existen dos factores
esenciales: el potencial geolgico y el clima de inversin (Tilton, 1992; Tilton,
2000; Jara, 2009; Fraser Institute, varios aos). Aunque ambos son importantes,
en el momento de decidirse por explorar en un pas, el potencial geolgico es
ms importante, segn revela el estudio de Fraser (2012).
275
Chile no es un pas maduro

Chile cuenta con un alto potencial geolgico que se traduce en grandes reservas de nivel mundial de diversos minerales metlicos e industriales. En base
a los estudios y expertos consultados, se ha demostrado que Chile no es un
pas maduro en trminos geolgicos, tal como fue postulado a mediados de
la dcada pasada (p.ej. Camus, 2005; Prez et al., 2005; Camus, 2006), y que
posee un potencial tanto en los distritos mineros tradicionales como en las
zonas menos exploradas (por ejemplo, la Cordillera de la Costa). Asimismo, no
se ha aprovechado an todo el potencial de los yacimientos en profundidad
y que an no se han descubierto.
La estabilidad del pas es su gran fortaleza

Los estudios y expertos internacionales destacan la estabilidad poltica y econmica de Chile, adems su seguridad y estabilidad jurdica y buena infraestructura vial, entre otros. Todos estos factores convierten al pas en un destino
atractivo para inversiones, en general, y la actividad minera, en particular.
Debilidades de Chile y acciones recientes

Las mayores dificultades se encuentran en los siguientes mbitos: (1) informacin geocientfica, (2) financiamiento, (3) propiedad minera y (4) escasez de
agua y energa. Los dems puntos de preocupacin son la tramitacin onerosa de permisos y la creciente oposicin a la actividad minera por parte de
grupos activistas, aunque estos puntos an no afectan de forma significativa
en la llegada de inversin en exploracin.
Los primeros dos elementos ya han tenido mejoras importantes en el ltimo
tiempo, sobre todo a travs del actual desarrollo del Plan Nacional de Geologa, la promulgacin de la Ley de la Persona Competente, la constitucin de
la Comisin Calificadora de Competencias en Recursos y Reservas Mineras,
y el otorgamiento de crditos a pequeos y medianos mineros o compaas
exploradoras a travs del Fondo Fnix.
Si bien estos ltimos avances son fundamentales para mejorar la competitividad de Chile en la exploracin, an estn pendientes otras iniciativas. As
queda por revisar la aplicabilidad del Artculo 21 del Cdigo de Minera para
hacer obligatoria la entrega de informacin geolgica relevante por parte de
276

las compaas exploradoras a Sernageomin. En este mbito, Quinzio (2009)

propone establecer periodicidad y caractersticas de las entregas, as como
las sanciones pecuniarias (multas) para el caso de incumplimiento.
Asimismo, segn el mismo autor y otros (Lpez&Ashton Abogados y Consultores, 2009), an existen materias no resueltas en el mercado de capitales como
el desarrollo de una bolsa de valores para compaas mineras emergentes.
Poca disponibilidad de propiedad minera es un mayor desafo

Uno de los mayores desafos es la poca disponibilidad de propiedad minera,
ya que sin ella no es posible atraer nuevos actores y desarrollar nuevos proyectos; sin embargo, an carece de claras lneas de trabajo. En los ltimos
aos se ha propuesto la revisin del sistema actual (p.ej. Quinzio, 2009; Guajardo, 2010; Jara, 2011; Harboe, 2012) y se han discutido varias alternativas tales
como: el cambio del sistema actual jurdico a uno administrativo; la restriccin
a la solicitud consecutiva e inmediata de las concesiones; la limitacin temporal de las concesiones de explotacin para evitar que estas se mantuvieran
indefinidamente sin poner en marcha una operacin, y la revisin y modificacin del actual sistema de amparo.
Escasez de suministros estratgicos podra afectar llegada de nuevos actores

Adems, la escasez de suministros estratgicos, sobre todo de agua y energa,
fue identificada como un punto clave para el desarrollo de la exploracin en
el pas y la llegada de nuevas inversiones. Aunque ellos probablemente no
sean cruciales en las etapas iniciales de una iniciativa en el sector minero,
sino ms bien en las etapas productivas, pueden afectar la sustentabilidad de
un proyecto en el tiempo, y ello, a su vez, podra disminuir el atractivo de Chile
para que se establezcan nuevos actores en el pas.
Potenciar las fortalezas y optimizar las debilidades para maximizar el potencial

En conclusin, para maximizar el potencial de Chile en su atraccin de inversiones en exploracin minera, es necesario incrementar las fortalezas y optimizar las debilidades, sea cual sea el camino que se elija, ya que slo el conjunto
de estos elementos se traducir en el mayor aprovechamiento de las posibilidades que tiene el pas.
277
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281
282
Captulo 6
INFORME TENDENCIAS DEL
MERCADO DEL COBRE
Balance 2012 y
Perspectivas 2013-2014
Daniela Rojas S. Francisco Donoso R.

Jorge Valverde C. Vctor Garay L. Analistas Mercados
Enero, 2013
283
284
Informe tendencias del mercado del cobre.

Balance 2012 y perspectivas 2013-2014
Resumen Ejecutivo
En el primer mes de 2013 el escenario econmico internacional evolucion con
un claro sesgo positivo. Espaa y Grecia, focos de la atencin de los inversionistas, lograran cumplir con las exigencias de recortes fiscales y limites de dficit
pbico, y en los prximos meses debern someterse al escrutinio del FMI, Banco
Central Europeo y Banco Mundial para evaluar el cumplimiento de metas.
China revirti en el ltimo trimestre de 2012 la tendencia a la baja en la tasa de crecimiento del PIB que haba registrado en el segundo y tercer trimestre, superando
las expectativas. Para 2013 se vislumbra ms optimista, proyectndose un crecimiento de 8,2%, lo cual ha generado una moderada alza en el precio del cobre.
Sin embargo, en Europa los riesgos siguen latentes y podran resurgir en el
corto plazo, dado que la situacin fiscal y financiera contina frgil y sin resolverse. Por otra parte, en EE.UU. la falta de un acuerdo para elevar el techo
de la deuda pblica contina presente y es un claro factor de incertidumbre
mientras se mantenga sin una solucin definitiva.
Como consecuencia, la demanda mundial de refinado inicia un lento ciclo
de recuperacin en 2013 y 2014 con una proyeccin de crecimiento de 1,5%
y 3,3%, respectivamente. Esto implicara que el mercado se encontrara en
equilibrio en los prximos dos aos, proyectndose leves supervits en 2013
(56 mil TM) y 2014 (68 mil TM). La produccin de cobre mina se expandira 3,3%
y 2,9% en dichos aos respectivamente, lo que implicara aumentos por sobre
las 500 mil TM por ao.
En 2012, el balance mundial del cobre refinado habra sido deficitario en 205
mil TM. En cuanto a la proyeccin del precio del cobre, para 2013 se prev
que se site en US$ 357 c/lb, vale decir, sin variacin respecto a la proyeccin
efectuada en el Informe de Tendencia anterior (octubre), y US$ 4 c/lb por debajo del precio promedio de 2012, que fue de US$ 361 c/lb.
Para 2014 se estima un precio de US$ 332 c/lb. Esta es una proyeccin conservadora, determinada bsicamente por variables estructurales. Sin embargo,
los riesgos latentes que dominan el escenario econmico internacional podran influir positivamente en este precio, dadas las consecuencias en variables financieras que afectan al mercado del cobre.
285
1. Panorama de la Industria
La industria del cobre presenta positivas perspectivas de largo plazo, dados los
procesos de urbanizacin para dos de los principales pases demandantes del
metal, como son China e India. Esto ha implicado que el mercado, en general,
proyecte un precio de largo plazo, esto es, para los prximos diez aos, superior
a US$ 280 c/lb. De hecho Wood Mackenzie estima un precio de US$ 300 c/lb
a partir del ao 2020. Los analistas consultados por Consensus, en tanto, proyectan un precio promedio de US$ 291,8 c/lb para el periodo 2018-2022. El alto
precio proyectado tambin es apoyado por la teora de los Superciclos.1
Dadas las positivas perspectivas para el precio del cobre, y los altos precios
observados desde 2004, muchos proyectos de baja ley se han hecho rentables, por lo que iniciaron el proceso de estudio y desarrollo. Sin embargo, en la
medida que se han observado alzas en costos, su margen se ha visto afectado. Esto no solo ocurri en Chile, sino en distintos pases en el mundo.
En nuestro pas, por cierto, se observa el
problema adicional de la judicializacin
Figura 1: Evolucin costo energa

elctrica (c/Kwh)
de los proyectos energticos, entre otros,

lo que aumentara el costo de suminis-
14
tro de energa elctrica, en especial los

12,3
12
proyectos de la regin de Atacama que

seran abastecidos por Central Castilla.
10
Cabe destacar, sin embargo, que en la
8,0
5,4
Regin de Atacama un 63% de los proyectos son de oro, cuyo precio tambin
presenta positivas perspectivas.2
Las alzas en costos observadas en el mun-
do afectaron fundamentalmente a la
energa y a la mano de obra. Cabe destacar que en el caso particular del costo
Per
USA
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2003
Australia
China
2004
2001
2002
2000
Chile
World
Canad
Fuente: Wood Mackenzie
de la energa en Chile, las alzas han sido

superiores a las de otros pases mineros.
La figura 1 muestra que en Chile el costo de la energa aument 193% entre los
aos 2000-2010, mientras que en el mundo aument 111% en el mismo periodo.
1
2
286
Ver recuadro N1 en este documento.

Ver recuadro N2 en este documento.

Sin embargo, en trminos del cash-cost

Chile se ha mantenido competitivo,
como es posible observar en la figura 2.
Figura 2: Evolucin cash-cost 2000-2012

(tercer trimestre) (c/lb)
En efecto, el costo al III trimestre de 2012

alcanzaba US$ 159,2 c/lb, en tanto el
250
promedio mundial alcanzaba US$ 149,2

c/lb. A pesar de que la industria chilena contina siendo competitiva a nivel
200
190,8
mundial, y de las positivas perspectivas

para el mercado, an se enfrentan dife-
159,2
149,2
150
rentes desafos para la materializacin

118,2
de inversiones. El gobierno, a travs de

distintos ministerios, est abordando es-
100
87,7
tos desafos a travs de iniciativas que

permitan generar las condiciones para
que esta cartera de inversiones se ma-
50
nisterio de Economa, que permitir dar

mayor certeza jurdica a los proyectos,
entre otros. Esto reitera el compromiso
del gobierno de favorecer la materiali-
Per
EEUU
2011
Chile
World
Canad
2012(*)
2010
2009
2007
2008
2005
2006
2003
Australia
China
2004
2001
Competitividad en conjunto con el Mi-
2002
se destacan la Agenda Pro-Inversin y
2000
terialice. Entre las principales iniciativas
Fuente: Wood Mackenzie.

Nota: El cash-cost de 2012 corresponde al tercer trimestre.
zacin de las inversiones, imprescindibles

para continuar siendo lderes mundiales
en produccin de cobre.
287
2. Visin de Largo Plazo

Como ha sido manifestado tanto en el panorama de la industria como en anteriores versiones de este informe, la visin de largo plazo para el mercado del cobre es
positiva, dados los procesos de urbanizacin que se desarrollan en China e India.Sin
embargo, la incertidumbre mundial coyuntural ha hecho que distintos proyectos hayan atrasado su fecha de puesta en marcha, tanto en Chile como en el mundo. Esto
ha significado cambios en las proyecciones de oferta y demanda mundiales desde
septiembre a la fecha, las que se abordan en el presente captulo.
2.1 Cambios en la oferta de cobre mina

Como lo ilustra la figura 3, al comparar los perfiles de capacidad
Figura 3: Cambios en la oferta cobre mina en el trimestre

septiembre-diciembre de 2012 (miles de tm/ao)
Diferencial de
Produccin
Produccin
29.000
600
397
27.000
25.000
97
400
181
161
147
191 189
200
104
septiembre con los de diciembre de 2012 para el periodo

2013-2025, se evidencia un desplazamiento de la capacidad
de produccin desde el periodo
2013-2017 hacia los aos 20182025. Efectivamente, aproximadamente 1,5 millones de TM entre
23.000
el primer periodo y el segundo. A

nivel internacional, entre los prin-
-86
21.000
-200
-159
-394
cipales proyectos y operaciones

que presentan variaciones nega-
-296
19.000
17.000
de produccin proyectados en
-400
tivas en su perfil de capacidad de

produccin destacan: Oyu Tolgoi
-458
-600
-561
en Mongolia, Tenke-Fungurume
en Repblica del Congo, Cop-
15.000
2024
2025
2023
2021
2022
2019
2020
2017
Diferencia en Produccin
2018
2016
2014
2015
2013
2012
-800
Proyeccin actual (Dic-2012)

Proyeccin previa (Sep-2012)
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de informacin de

Wood Mackenzie.
per Mountain en EE.UU. y Kankola

Deep en Zambia.
Las diferencias en la capacidad
de produccin entre septiembre
y diciembre se explican principalmente por atraso en la entrada
288

en operacin de proyectos. Tambin por

proyectos que entraron en operacin durante 2012 y no alcanzaron las capacida-
Figura 4: Proyeccin de la produccin industrial 2012-2025 del mundo y China (%)
des de diseo comprometidas y fueron

corregidas. Asimismo, los proyectos que
Mundo
5,0
entran en operacin en los prximos aos

y que actualmente estn en fase de es-
4,5
tudios, frecuentemente modifican la estimacin de capacidad a medida que las
4,0
ingenieras son finalizadas.

3,5
Por otra parte, Chile, que aporta los principales aumentos en capacidad de pro-
3,0
duccin del periodo 2012-2025, posee una

importante cartera de proyectos en la mi-
2,5
nera del cobre que se encuentran actualmente en revisin, entre los cuales desta-
2,0
can Collahuasi Fase III, Quebrada Blanca
2012
2014
2016
2020
2022
2024
Proyeccin septiembre de 2012

Proyeccin diciembre 2012
Hipgeno, Relincho, Inca de Oro, San Antonio xidos, Santo Domingo, Andina Fase
II y Antucoya. Esta situacin tambin afecta a la minera del oro, donde los proyectos
2018
China
13,0
que se encuentran diferidos son Pascua,

Cerro Casale, El Morro y Lobo Marte.
11,0
Circunstancias internas y externas han

afectado el desarrollo de los proyectos
9,0
anteriormente sealados. Entre los factores externos destacan la necesidad de

asegurar suministro elctrico a precios
7,0
competitivos, perfeccionar los estudios
construccin de la infraestructura aso-
2014
2016
2018
2020
2022
2024
Proyeccin diciembre 2012

Proyeccin septiembre de 2012
de impacto ambiental y obtencin de

los permisos necesarios para iniciar la
2012
ciada a cada proyecto.

Entre los factores internos que dificultan el desarrollo de las inversiones mineras
destacan los altos costos de capital y operacin, lo cual oblig a las compaas
a replantear u optimizar las estrategias de desarrollo de los proyectos. Las razones
son la percepcin de un mayor riesgo de precios de insumos e incertidumbre de
los principales mercados consumidores de cobre.
289
Figura 5: Consumo de cobre refinado 2012-2025, China

y el mundo miles de tm/ao
Consumo
China
18.000
2.2 cambios en la demanda de

cobre refinado
Diferencial de
Consumo
Dada la incertidumbre mundial, dis-
400
tintas instituciones proyectan reduc-
300
16.000
200
ciones en las tasas de crecimiento,

tanto del PIB como de la produccin industrial de distintos pases;
entre ellos, los principales deman-
14.000
100
0
12.000
-100
-98 -107
10.000
-200
-248
-268-280
-293-307
-310-307
-322
8.000
-300
-374
-400
-391
2024
-500
2025
2023
2021
2022
2020
2019
2017
2018
2016
2014
2015
2013
2012
tra el deterioro en la proyeccin

de crecimiento de la produccin
industrial mundial (2012-2014), y de
China en particular (2012-2015) entre septiembre y diciembre de 2012,
entregada por Wood Mackenzie.
Consecuentemente, esa institucin
-339 -356
6.000
Diferencial
dantes de cobre. La figura 4 mues-
proyecta una cada en el consumo

de cobre refinado en todos los aos
del periodo 2013-2025, a razn de
410 TM promedio por ao. El menor
Consumo de refinado actual (Dic-2012)

Consumo de refinado previo (Sep-2012)
consumo de cobre se explica casi

en un 70% por China.
Mundo
Consumo
Diferencial de
Consumo
400
33.000
Cabe recordar que actualmente

China atraviesa por cambios a nivel
31.000
200
29.000
inversin y exportaciones, transitando hacia una economa que privi-
25.000
-200
-178
legia un mayor consumo y aumento

en el ingreso de la poblacin. Esta
23.000
-298
21.000
-437
19.000
-424
-385 -377 -385 -407
-495 -498
-400
-429 -453
-473 -494
estrategia de desarrollo tiene implcita una menor tasa de crecimiento

econmico. El ltimo Plan Quinque-
-600
17.000
nal que data del ao 2011 estableci
2025
2024
2023
2022
2021
2019
2020
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
una meta de crecimiento del PIB de
Diferencia de consumo
290
estrategia de desarrollo. Hasta hoy

ha priorizado el crecimiento, ahorro,
27.000
15.000
de autoridades y estructurales en su

-800
7,5% anual para el periodo 2012-2016.

La figura 5 muestra los perfiles de
consumo de cobre refinado de
China y el mundo para el periodo

2012-2025. En China la tasa de

crecimiento promedio anual del
consumo estimada por Wood
Mackenzie
en
diciembre
Figura 6: Balance del mercado del cobre refinado y

precio del cobre 2012-2025 (miles de tm y c/lb)
de
2012 es de un aumento a razn

de 5,3% por ao, una dcima
Balance de Mercado
Balance de
mercado
porcentual inferior respecto a
1.000
la proyeccin realizada en sep-
800
tiembre del mismo ao.
600
Diferencial Balance
de mercado
400
280
300
200
-200
Al comparar las estimaciones del

balance del mercado del cobre
refinado para el periodo 20122025 efectuadas en septiembre
2024
Proyeccin de precios
Proyeccin
de precios
450
Diferencial
de precio
30
26
y diciembre de 2012, se observa

una baja significativa en la esti-

Proyeccin previo (Sep-2012)
Diferencia Balance Mercado
2.3 Balance de Mercado
2025
demanda de cobre.
-300
2023
-800
-200
2021
centrando participacin en la
-1
-174 -144 -184
-195
2022
-600
-18 -5
-100
2019
ca que China continuar con-
15
-71
2012
cambian los niveles. Esto impli-
-400
2014
(septiembre y diciembre), solo
100
-7
2013
3,6% en ambas proyecciones
2020
54
2018
del consumo se mantiene en
78
2017
200
2016
de crecimiento promedio anual
130
2015
En tanto, para el mundo la tasa
400
25
21
400
20
macin de los supervits previs350
15
Ello, consecuencia de la fuerte
10
300
duccin de cobre mina (figura
condicin de mercado prcticamente en equilibrio (figura 6).
-5
-3
Diferencia en precio
2025
2024
2023
2021
2019
2018
2017
-8
2016
200
2015
ficit y a partir del ao 2021 una
-3
-5
prev para el periodo 2019-2020

un cambio a condicin de d-
250
2014
to en la demanda. Asimismo, se
2013
6), que supera el deterioro previs-
2022
baja en la capacidad de pro-
2020
tos para el periodo 2013-2017.
-10
Proyeccin (Dic-2012)
291
En cuanto a la estimacin del precio del cobre,
Figura 7: Proyeccin precio del

cobre largo plazo 2018-2022 (c/lb)
la proyeccin efectuada en diciembre revela

una cada ms pronunciada respecto de la es-
400
timacin de septiembre. En ambos casos, en el
380
ao 2017 se reduce el precio mnimo del perio-
360
do 2013-2025 (278 c/lb previsto en diciembre y
340
281c/lb previsto en septiembre). No obstante lo
320
anterior, a partir del ao 2018 comienza un ci-
300
clo de precios creciente, congruente con una
291,8
condicin de equilibrio de mercado.
280
260
344
240
318
304
300
281
281
281
280
280
2.4. Proyeccin Precio de largo Plazo
Precio Nominal L. Plazo
Investec
ANZ
Morgan Stanley
Credit Suisse
Barclays Capital
Wilson HTM
Royal Bank of Canada
real del cobre de diversos analistas, publicaSociete Generale
Las siguientes son proyecciones del precio
200
IHS Global Insight
220
das por Consensus. Los nueve analistas que

entregan proyecciones sitan el promedio
en 291,8 c/lb y el rango flucta entre un mnimo de 280 c/lb y un mximo de 344 c/lb. Este
Promedio Consultores
Fuente: Elaborado en base a informacin de Consensus.
precio de largo plazo representa un alza respecto de la visin de octubre de 2012, cuando se estim un precio de 260 c/lb.
292

3. Perspectivas para los prximos dos aos

3.1 Demanda mundial de cobre
3.1.1 Perspectivas de crecimiento mundial
A pesar de que en enero del presente ao las condiciones financieras internacionales parecen ser ms optimistas que las prevalecientes en diciembre de
2012, los riesgos de un colapso derivado de los dficits fiscales de pases de
la Eurozona continan presentes. Espaa, el principal foco de riesgo, no ha
solicitado la ayuda financiera global como se anticipaba en meses anteriores;
Grecia ha profundizado las medidas de ajuste, lo que le ha permitido acceder
a la ayuda financiera de la Unin Europea. Sin embargo, la Eurozona se mantendra durante el presente ao en recesin, con una cada del PIB de 0,2%
segn el FMI, aunque de menor magnitud que la del ao 2012 (-0,4%).
Estados Unidos logr resolver solo parcialmente el llamado abismo fiscal, postergando para marzo o meses posteriores definiciones sobre la ampliacin del
lmite de endeudamiento fiscal. Esta situacin podra estresar nuevamente a los
mercados financieros en la medida que se dilate un acuerdo entre demcratas
y republicanos en el congreso estadounidense.
Como se haba anticipado, China evidenci signos de aceleracin del crecimiento. El PIB del cuarto trimestre se expandi 7,9%, por sobre las estimaciones
de mercado, logrando un crecimiento en 2012 de 7,8%, superior a la meta
oficial de 7,5%. Por otra parte, Japn entr en recesin, el PIB se contrajo 0,9%
el tercer trimestre (el segundo trimestre la cada fue 0,03%) y las perspectivas
para el cuarto trimestre son que contine contrayndose. Esta situacin se ha
potenciado por el conflicto con China por la soberana de las islas Senkaku,
derivando en una fuerte cada de las exportaciones hacia China.
La figura 8, muestra la evolucin del PIB y produccin industrial para los principales pases y bloques econmicos consumidores de cobre. Aunque China
atraviesa por un periodo de menor crecimiento, sigue liderando la expansin
mundial. En tanto, Japn, Brasil y la Eurozona muestran un deterioro ms brusco.
293
Aunque EE.UU. registr un crecimiento
Figura 8: Evolucin del PIB y produccin industrial
2012, las perspectivas son que manten-
Evolucin del pib Tasa a 12 meses
15
dr un crecimiento lento en los prxi-
China
10
mos meses. La estimacin del FMI para
7,9
Brasil
del PIB de 3,1% en el tercer trimestre de
EEUU
2013 es un crecimiento de 2%, es decir

0,3 puntos porcentuales por debajo de
la previsin para 2012.
Por otra parte, el indicador de pedi-
Zona Euro
-5
Japn
dos de compra de gerentes (PMI), que

anticipa la actividad del sector manu-
-10
facturero, se mantiene para la Eurozona, Japn y Brasil por debajo de los 50
-15
de contraccin (figura 9). Solo EE.UU. y
Q1-09
Q2-09
Q3-09
Q4-09
Q1-10
Q2-10
Q3-10
Q1-11
Q1-11
Q2-11
Q3-11
Q4-11
Q1-12
Q2-12
Q3-12
Q4-12
-20
puntos, lo que corresponde a la zona

China muestran signos de crecimiento
en la actividad manufacturera.
ZonaEuro
Japn
China
Brasil
EEUU
La figura 10 muestra la evolucin del
precio mensual del cobre durante
Produccin Industrial Var. 12 meses (%)
25
2012, el cual alcanz un mximo mensual en marzo (383,6 c/lb), desde ah
20
retrocede a un mnimo en junio (336,6
15
c/lb). A partir de noviembre el precio
10
del cobre comenz a mostrar un ses-
go al alza, el que se potenci con la
solucin parcial del abismo fiscal en

EE.UU. y la aceleracin del crecimiento
-5
de China en el ltimo trimestre de 2012.
-10
Sin embargo, lo anterior se ha dado en
-20
un contexto de mayores inventarios en
-25
las bolsas de metales. Los inventarios

ene-09
mar-09
may-09
jul-09
sep-09
nov-09
ene-10
mar-10
may-10
jul-10
sep-10
nov-10
ene-11
mar-11
may-11
jul-11
sep-11
nov-11
ene-12
mar-12
may-12
jul-12
sep-12
nov-12
-15
Eurozona
Japn
China
Brasil
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI).
EEUU
aumentaron desde un mnimo de 410

mil TM en septiembre de 2012 a 589 mil
TM el 31 de diciembre, lo cual revela
que an se mantienen las condiciones
de debilidad en la demanda de cobre
de corto plazo.
294

Para el corto plazo se

mantienen los riesgos latentes en Europa y EE.UU.
Figura 9: Evolucin del PMI, principales

economas demandantes de cobre
Estos tienen el potencial
65
de afectar las expectativas de demanda y precio

del cobre en los prximos
meses; estos son:
60
China
55
EEUU
50
Persiste la situacin
de riesgo fiscal y financiero en pases
45
Eurozona
40
de la Eurozona, la
de solucionarse. En
Italia y Francia intentan
profundizar
en reformas estructurales en el sector

salud,
seguridad
35
30
25
20
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09
jun-09
jul-09
ago-09
sep-09
oct-09
nov-09
dic-09
ene-10
feb-10
mar-10
abr-10
may-10
jun-10
jul-10
ago-10
sep-10
oct-10
nov-10
dic-10
ene-11
feb-11
mar-11
abr-11
may-11
jun-11
jul-11
ago-11
sep-11
oct-11
nov-11
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
cual est an lejos
Eurozona
Japn
social y el mercado del trabajo que

permitan
eliminar
China
Brasil
EEUU
Fuente: ISM - Institute for Supply Management y Markit.
dficits fiscales de
largo plazo. Por otra
parte, Espaa, Portugal y Grecia an deben demostrar que son capaces
de cumplir los compromisos financieros contrados con la Unin Europea,
situacin que se ver en los prximos meses.

En EE.UU. se aplaz para mayo de 2013 la adopcin de un acuerdo para

elevar el lmite de endeudamiento del gobierno federal y evitar importantes recortes de gastos en programas gubernamentales y los efectos
recesivos que ello implicara.
Se espera que China mantenga la trayectoria de aceleracin del crecimiento y que las nuevas autoridades, que asumen en marzo prximo,
implementen acciones en el corto plazo para fortalecer el crecimiento,
por ejemplo, permitiendo la participacin del sector privado en algunas
reas consideradas estratgicas como el sector comunicaciones.
295
Eurozona
La actividad industrial en Europa contina contrayndose, situacin que no
Figura 10: Evolucin precio spot del

cobre e inventarios en bolsas de metales
solo afecta a pases de la periferia como
750
480
700
460
440
650
420
600
400
550
380
500
360
340
450
320
400
300
350
Espaa, donde la produccin industrial

habra cado 5,8% en 2012, sino tambin
en Alemania y Francia con bajas estimadas de 0,5% y 2,7% para 2012, respectivamente. Si bien a nivel de la Eurozona
la produccin industrial registrara una
expansin positiva de 0,1% en 2013, principalmente impulsada por Alemania
(0,6%), Francia, Espaa, Italia mantendran variaciones negativas.
ene-11
feb-11
mar-11
abr-11
may-11
jun-11
jul-11
ago-11
sep-11
oct-11
nov-11
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
280
Precio del cobre (c/lb)
Inventarios (Miles TM)
Estados Unidos
En EE.UU. la produccin industrial habra
crecido 3,6% en 2012, previndose para
390,0
Evolucin Precio del Cobre 2012
2013 un crecimiento menor (1,9%). Una
382,1 383,6
veles de inversin empresarial, que tam374,7
380,0
370,0
364,8
bin fueron afectados por la incertidumbre generada por las negociaciones del
366,0 366,0
360,6
361,2
359,2
360,0
349,0
350,0
340,0
razn fundamental es la cada en los ni-
344,3
336,6
339,9
llamado abismo fiscal hacia fines del

2012. Sin embargo, existe potencial de
crecimiento en el sector energa, particularmente gas y petrleo, situacin que no
fue suficiente para mantener el ndice de
Compra de Gerentes (PMI) por sobre los
320,0
50 puntos hacia fines del 2012, lo que su-
ene-12
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
330,0
Precio del cobre (c/lb)
296
Promedio anual (c/lb)
giere un debilitamiento de la produccin

industrial en la primera parte de 2013.

China
El crecimiento de la produccin in-
pero sin embargo son obvias las
3
2
repercusiones en otras industrias
como la produccin de maquina-
ria, productos de lnea blanca y
-1
materias primas.
1,0
el alza de precios de las viviendas,
Mundo
EEUU
Zona Euro
2012 p
Mientras se estima que el crecimiento de las exportaciones conti-
3,6
3,7
3,8
6,4
diseo deliberado de la autoridad
5,9
cin en el sector inmobiliario fue un
4,5
6
3,5
4,0
Cabe recordar que la desacelera-
1,0
2,0
leracin en el sector construccin.
1,2
0,7
larmente a Europa, y una desace-
en los aos anteriores para evitar
7,8
8,2
8,5
-0,4
-0,2
las dbiles exportaciones, particu-
4,1
de 8,9% en agosto en 2012. Esto por
Figura 11: Proyeccin del PIB principales pases

consumidores de cobre (%)
2,3
2,0
2,0
en diciembre de 2011 a un mnimo
3,2
3,5
dustrial se redujo desde 12,8% anual
Japn
2013 e
China
Brasil
India
Rusia
2014 e
Fuente: FMI, enero 2013.
nuar relativamente lento en el corto plazo, la actividad de la construccin comienza a recuperarse. El precio
de las viviendas comenz a revertir su declive durante el tercer trimestre y el
crecimiento de las ventas fue de 30% interanual en noviembre. Por otra parte,
la demanda aparente de acero, un indicador anticipado del sector construccin, present una variacin en doce meses de 18% en octubre. Este sector
se ha convertido en el principal impulsor del crecimiento industrial, el cual
registr una expansin superior al 10% interanual en diciembre.
3.1.2 Proyeccin de demanda de cobre refinado

Segn la ltima informacin publicada por World Metals Statistics, el consumo
mundial de cobre refinado en el periodo enero-octubre de 2012 fue de 16,96
millones de TM, lo que representa un aumento de 4,5% respecto de igual periodo del ao anterior. La tabla 2 muestra la evolucin de los principales consumidores de cobre refinado, que representan el 82% del total demandado.
297
El consumo de cobre refinado de China aument 15,6% en el periodo enerooctubre, alcanzando 7,29 millones de TM. Parte de este aumento se explica
por compromisos de compra de cobre suscritos con proveedores a fines de
2011 y principios de 2012, cuando no se anticip la magnitud de la desaceleracin en dicho pas.
En Estados Unidos el aumento del consumo fue de 1,5%, equivalente a 22 mil
TM respecto del ao anterior. Los pases de la Eurozona, particularmente Alemania e Italia, presentan las mayores cadas, 11,9% y 8,4%, respectivamente.
Por el contrario, Mxico y Brasil muestran crecimientos de 17% y 12%, respectivamente, aunque sus participaciones en el total son bajas.
Tabla 1: principales pases consumidores de cobre refinado (Miles TM)

Pas
2012
Enero-Octubre
Var.
%
China
6.305
7.285
15,6
EE.UU.
1.486
1.508
1,5
Alemania
1.077
949
-11,9
Japn
844
816
-3,3
Corea del Sur
671
606
-9,6
Rusia
563
563
0,0
Italia
510
467
-8,4
Brasil
354
398
12,3
Taiwn
383
370
-3,3
India
347
332
-4,4
Mxico
283
332
17,1
Turqua
320
322
0,7
Otros
3.082
3.009
-2,4
Total
16.226
16.958
4,5
Fuente: World Metals Statistics.
298
2011
Enero-Octubre

La tabla 2 contiene las proyecciones de consumo efectuadas por Cochilco

para el periodo 2012-2014, las cuales han sido elaboradas en base a informacin disponible a octubre de 2012.
Cifras preliminares para 2012 anticipan que el consumo de cobre refinado
registrara un crecimiento de 0,6% y superar levemente las 20 millones de TM,
lo cual se ubica por sobre las proyecciones contenidas en el Informe de Tendencias anterior (octubre), cuando se previ un alza de solo 0,3%.
El mayor crecimiento se explica casi exclusivamente por el crecimiento de China y
marginalmente por Brasil y Estados Unidos. Por el contrario, los menores consumos
de la Eurozona, Japn, Corea del Sur e India suman en conjunto ms de 130 mil TM.
Respecto al Informe de Tendencias anterior, elaborado en octubre, mejoraron las
perspectivas de crecimiento del consumo para Estados Unidos (desde 0,5 % a 1%),
Japn (desde -4% a -3,5%), Rusia (desde -8,0% a 0%) y Turqua (desde -3,0% a 0%).
En 2013 la demanda de cobre refinado registrara un crecimiento de 1,5% a
nivel mundial, totalizando 20,3 millones de TM. Se prev que Japn, Corea del
Sur, Taiwn e India registren niveles de consumo de cobre similares al 2012.
China presentara un mayor dinamismo econmico, con una aceleracin del PIB
(desde 7,8% en 2012 a 8,1% en 2013), lo que se reflejara en un aumento en la tasa
de consumo (desde 5,5% en 2012 a 6% en 2013), alcanzando 8,85 millones de TM.
En EE.UU. el consumo de cobre permanecera prcticamente estancado en
1,79 millones de TM, previndose un crecimiento de solo 1%, lo cual es consistente con un menor crecimiento previsto para la produccin industrial (3,6%
en 2012 y 1,9% en 2013).
Debido a las condiciones recesivas que dominarn gran parte del ao 2013
en la Eurozona, el consumo de cobre experimentara una baja de 8% respecto
de 2012. Es decir, se consumiran 210 mil TM menos que en 2012.
299
Tabla 2: Proyeccin demanda de cobre refinado 2012-2014 (Miles TM)

2011
2012 E
2013 E
2014 E
PAS
MILES
TM
VAR %
MILES
TM
VAR %
MILES
TM
VAR %
China
7.917
7,1
8.352
5,5
8.854
6,0
9.385
6,0
Eurozona
2.962
-0,9
2.695
-9,0
2.480
-8,0
2.505
1,0
Estados Unidos
1.761
-0,5
1.779
1,0
1.796
1,0
1.823
1,5
Japn
1.007
-5,9
972
-3,5
972
0,0
972
0,0
Corea del Sur
755
-8,8
683
-9,5
683
0,0
690
1,0
Federacin Rusa
713
58,6
713
0,0
713
0,0
720
1,0
Taiwn
457
-14,2
442
-3,3
442
0,0
446
1,0
India
652
4,2
626
-4,0
638
2,0
670
5,0
Brasil
406
-13,4
422
4,0
439
4,0
457
4,0
Turqua
391
3,3
391
0,0
393
0,5
397
1,0
17.021
3,1
17.076
0,3
17.410
2,0
18.065
3,8
Resto del mundo
2.861
-0,8
2.926
2,3
2.890
-1,2
2.919
1,0
Total mundial
19.882
2,7
20.001
0,6
20.300
1,5
20.984
3,4
Principales pases
MILES
TM
VAR %
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de informacin de GIEC, Wood Mackenzie y World Metals Statistics.
Las mejores perspectivas para la economa mundial en 2014 permiten proyectar

un crecimiento del consumo de cobre de 3,4%, logrando 20,98 millones de TM.
Respecto de 2013, los principales avances se registraran en China (6%), India
(4%) y Brasil (4,1%). La Eurozona comenzara a transitar hacia un crecimiento positivo en consumo, pero mantendra bajas tasas de crecimiento por varios aos.
La figura 12, presenta las participaciones en el consumo mundial de cobre de los
principales pases demandantes para los aos 2012, 2013 y 2014. La participacin de
China aumenta desde 42% en 2012 a 45% en 2014. Entre los pases o bloque econmico que pierden participacin de mercado en el periodo 2012-2014 est la Eurozona (desde 13,5% a 11,9%), Japn (desde 4,9% a 4,6%) y Rusia (desde 3,6% a 3,4%).
300

La figura 13 muestra claramente una mejora

generalizada en la demanda de cobre, sin
grandes fluctuaciones debido a que nuestras
Figura 12: Participacin de pases en consumo

cobre refinado (%)
expectativas continan siendo conservado-
2012e
ras dado el escenario econmico mundial.

Resto del mundo 15%
La Eurozona contina en recesin

La prolongada crisis fiscal que afecta a la Eurozona ha reducido la confianza de los agentes econmicos, haciendo sentir sus efectos
negativos en la inversin de capital y en el
gasto de los consumidores. Mientras, las medi-
China 42%
Principales pases 0
Turqua 2%
Brasil 2%
India 3%
Taiwn 2%
Rusia 3,6%
Corea del Sur 3%
Japn 4,9%
EEUU 9%
Eurozona 13,5%
das de austeridad gubernamentales han reducido la inversin pblica en infraestructura,
2013e
lo que ha disminuido la demanda de metales,

situacin que se mantendr en 2013.
A pesar de lo anterior, existen sectores especficos que no se han visto afectados de manera significativa. Uno de ellos es el energtico,
que requiere desarrollar nueva infraestructura
dada la antigedad de las instalaciones.
China 44%
Resto del mundo 14%

Principales pases 0
Turqua 2%
Brasil 2%
India 3%
Taiwn 2%
Rusia 4%
Corea del Sur 3%
Japn 5%
EEUU 9%
Eurozona 12%
Lento crecimiento de EE.UU.

No obstante que indicadores lderes de la
2014e
economa de Estados Unidos han mostrado una evolucin positiva (empleo, permisos de edificacin, venta de viviendas,
solicitudes de subsidios de desempleo,
inflacin, PIB, etc.), las perspectivas para
2013 son moderadas. Lo ms probable es
que las negociaciones del lmite de endeudamiento fiscal, que debe resolverse
en marzo prximo, deriven en reducciones
de subsidios o programas sociales u otros
programas gubernamentales, que en definitiva terminen afectando en algn grado
Resto del mundo 14%
China 45%
Principales pases 0
Turqua 2%
Brasil 2%
India 3%
Taiwn 2%
Rusia 3,4%
Corea del Sur 3%
Japn 4,6%
EEUU 9%
Eurozona 11,9%
el crecimiento del pas.
301
China recupera dinamismo

Figura 13: Proyeccin aumento consumo
cobre refinado 2012-2013 (miles tm)
China da seales de transitar hacia

una fase ms expansiva. El PIB del
800
cuarto trimestre aument 7,9%, la
600
mayor alza desde el primer trimestre de 2012. Asimismo, la produc-
400
cin industrial se expandi 10,3%
200
en diciembre, el mayor crecimiento
desde marzo. El consumo de ener-
-200
ga creci en diciembre 7,6%, solo

superado por el crecimiento del
2012e
2013e
Fuente: Cochilco.
Turqua
Brasil
India
Taiwn
Rusia
Corea del Sur
Japn
EEUU
Eurozona
China
-400
mismo mes de 2011 (9,7%). En tanto,

la produccin automotriz muestra
signos de mayor dinamismo al re-
2014e
gistrar un alza inesperada de 5,3%

en diciembre, luego de dos meses
consecutivos con crecimientos por
debajo del 4%.
No obstante lo anterior, la produccin de cemento se expandi solo 5,3% en

diciembre, la menor tasa desde junio. Esto, a pesar del anuncio a mediados
de septiembre de un plan de inversiones por 154 mil millones de dlares para
la construccin de infraestructura portuaria, ferroviaria, en carreteras, viviendas, etc., plan que en los ltimos meses ha mostrado lentitud en su desarrollo
como consecuencia del elevado endeudamiento de algunas provincias.
Recesin en Japn
En Japn son varios los factores que explican la fase recesiva por la que atraviesa la economa. La fortaleza del y en se ha convertido en un factor estructural que explica la prdida de competitividad del sector manufacturero y la
recurrente baja en las exploraciones. La produccin industrial se ha deteriorado sistemticamente desde febrero, registrando una cada de 1,4% en diciembre. En tanto, las exportaciones se contraen desde junio pasado.
A nivel macroeconmico, en 2013 se registrara un bajo crecimiento del PIB
(0,6%) y el sector industrial continuara contrayndose pero con una cada
ms acotada (-0.1%). En tanto, la demanda de cobre conservara un nivel
similar a 2012, situacin que se mantendra en 2014.
302

3.2 Oferta mundial de cobre mina

3.2.1 Produccin mundial de cobre mina
Para el ao 2012 se espera que la produccin mundial de cobre mina alcance
las 16,6 millones de TM, cifra que se encuentra por sobre nuestra proyeccin
de 16,56 millones de TM realizada en el Informe de Tendencias anterior, de
este modo la produccin presentara un crecimiento de 1,9% respecto al ao
2011. Los principales aumentos de produccin provienen de Chile, China, R.D.
Congo, Mxico y Per. Los incrementos en la produccin de los pases mencionados compensan en gran medida disminuciones de produccin de otros
pases, principalmente Indonesia, que disminuye su produccin en 217 mil TM
respecto del ao anterior.
Cabe precisar que en Indonesia la mina Grasberg, el yacimiento de oro ms
grande del mundo y la segunda en cobre, produjo la cantidad mnima durante
gran parte del ao 2011 debido a la huelga de ms de la mitad de sus trabajadores. Esta situacin ha sido revertida gradualmente en 2012, aunque no ha
logrado superar la produccin del ao anterior. Sin embargo, las perspectivas
de produccin de cobre para los prximos aos son moderadamente positivas.
La produccin crecera paulatinamente en los aos 2013 y 2014, aumentando
notoriamente en el ao 2016, debido a que entrara en operacin la parte subterrnea en Grasberg, la cual ya se encuentra en desarrollo.
Para 2013 se proyecta un crecimiento de la oferta mundial de cobre mina de
3,3%, siendo las principales fuentes de crecimiento operaciones en R.D. Congo, Mongolia e Indonesia que incrementan significativamente sus tasas de
produccin. En el caso de R.D. Congo existen nuevos proyectos que ya han
comenzado a producir, entre estos Kapoi, Kov, Luita y Mutanda. En Mongolia
el proyecto Oyu Tolgoi comenzar a producir en 2013.
Asimismo, China posee varios proyectos que ya estaran aportando nueva oferta,
entre estos se encuentran Chifeng Aolunhua, Duobaoshan, Jiama, Tonghua, Zijinshan y Wunugetushan, siendo este ltimo el que producira la mayor cantidad.
La proyeccin para 2014 indica que la produccin mundial aumenta a razn
de 2,9%, situndose en 17,66 millones de TM. Nuevamente el crecimiento es explicado principalmente por Chile (+158 mil TM), con aproximadamente el 31%
de la mayor produccin mundial; le sigue el Congo donde los proyectos Kipoi,
303
Kov y Mutanda y Shituru continan con el rump-up para alcanzar su produccin de diseo. En Mongolia, el proyecto Tsagaan Tsuvarga est previsto que
comience a operar en el transcurso de 2014.
Brasil registrara aumentos de produccin en 2013 y 2014 de 9,6% y 9%, respectivamente. Esto asociado al proyecto Salobo, que comenz su fase productiva
en diciembre de 2012.
En Per, existen tres proyectos que explican la mayor produccin: Antapaccay, Toromocho y Las Bambas.
Tabla 3: Proyeccin oferta de cobre mina 2012-2014 (Miles TM)

2012 P
PAS
PRODUCCIN DIF
MILES TM
2013 E
VAR. % PRODUCCIN
2012/2011
Chile
5.433
170
3,2
DIF
MILES TM
5.596
163
2014 E
VAR. %
PRODUCCIN
DIF
2013/2012
MILES TM
3,0
5.754
158
2,8
2014/2013
China
1.394
127
10,0
1.422
28
2,0
1.450
28
2,0
Per
1.297
62
5,0
1.342
45
3,5
1.342
0,0
EE.UU.
1.173
34
3,0
1.208
35
3,0
1.250
42
3,5
Australia
934
-24
-2,5
967
33
3,5
1.005
39
4,0
Zambia
768
-16
-2,1
806
38
5,0
847
40
5,0
Rusia
725
0,0
725
0,0
725
0,0
Canad
532
-34
-6,0
553
21
4,0
570
17
3,0
Indonesia
326
-217
-40,0
352
26
8,0
370
18
5,0
Mxico
515
75
17,0
515
0,0
541
26
5,0
R.D. Congo
576
96
20,0
668
92
16,0
722
53
8,0
Kazajstn
456
22
5,0
456
0,0
456
0,0
Polonia
422
-4
-1,0
427
1,1
427
0,0
Irn
273
-30
-10,0
273
0,0
273
0,0
Brasil
213
-4
-2,0
233
20
9,6
254
21
9,0
Mongolia
124
0,0
143
19
15,0
171
29
20,0
1.450
49
3,5
1.479
29
2,0
1.512
33
2,2
16.609
305
1,9
17.165
555
3,3
17.668
503
2,9
Otros
Total mundial
Fuente: Elaboracin Cochilco sobre la base de datos de GIEC, Wood Mackenzie y World Metals Statistics.
304
VAR. %

3.2.2 Produccin cobre mina en Chile

Las cifras preliminares para 2012 indican que la produccin de cobre mina
totalizara 5,43 millones de TM, equivalente a un crecimiento de 3,2% respecto
de 2011. Escondida comenz a recuperar su nivel de produccin logrando un
aumento de 258 mil TM respecto de 2011. Esto por el trmino del proyecto de
traslado de instalaciones que le permite acceder a zonas de mayor mineralizacin. Tambin Anglo American Sur aument su produccin en 153 mil TM
como resultado del proceso de expansin del yacimiento Los Bronces.
Entre las principales compaas que registraron descensos productivos se encuentra Collahuasi, empresa que present dificultades operacionales, y Codelco
que experiment una baja, fundamentalmente por la menor ley de mineral en
las operaciones de los yacimientos Radomiro Tomic y Chuquicamata.
Para 2013 se proyecta un crecimiento en la produccin de cobre mina de 3%,
totalizando 5,59 millones de TM, ello equivale a una mayor produccin de 163
mil TM respecto de 2012. A nivel de operaciones o compaas, los principales
aumentos se registraran en Codelco con 57 mil TM, previndose la recuperacin en el complejo Codelco Norte y la entrada en operacin de la Mina
Ministro Hales (MMH) en el ltimo trimestre del ao. Asimismo, se anticipa que
Collahuasi inicie un ciclo de recuperacin de produccin con un aumento de
28 mil TM. Escondida experimentara un alza de 24 mil TM logrando una produccin en torno a 1,1 milln de TM. En tanto, Esperanza continuar su ciclo de
expansin con un alza de 17 mil TM, es decir 190 mil TM, nivel al cual tendera a
estabilizarse. Tambin est previsto para 2013 el inici de la fase de operacin
del proyecto Caserones con una produccin proyectada de 40 mil TM.
En el ao 2014 la produccin de cobre mina alcanzara 5,75 millones de TM, un
2,8% por sobre la produccin del ao 2013, y con una produccin adicional de
158 mil TM. Las operaciones actuales de Codelco (Radomiro Tomic, Chuquicamata, Salvador, Teniente, Andina y Gaby) experimentarn una baja, principalmente
por la declinacin en la produccin de xidos en Radomiro Tomic y Gaby. Sin
embargo, al considerar la Mina Ministro Hales la baja en produccin de Codelco
se reduce. Cabe precisar que este proyecto producira 50 mil TM.
305
Collahuasi continuara la fase de recuperacin logrando una produccin de

350 mil TM, es decir, un crecimiento de 12,9% respecto del ao 2013. Del mismo modo Caserones, que se ubica en la fase de crecimiento de produccin,
aportara 70 mil TM adicionales respecto de 2013.
En 2014 est previsto el inici de la operacin de Sierra Gorda con una produccin de 60 mil TM.
3.2.3 Oferta mundial de cobre refinado

Basados en la proyeccin de produccin cobre mina, para 2012 la oferta
mundial de cobre refinado sera de 19,79 millones de TM. Esto implica un aumento de 0,7%, equivalente a 146 mil TM en relacin al ao anterior. La mayor
oferta provendra del refinado secundario (1,58%).
Para el ao 2013 se prev una expansin de la oferta de cobre refinado de
2,83%, alcanzando 20,35 millones de TM. En 2014 la expansin en la produccin de refinado se proyecta en 3,4% y un volumen de 21 millones de TM.
Tabla 4: Proyeccin produccin cobre refinado mundial 2012-2013 (Miles TM)

2011
2012 p
2013 e
2014 e
Refinado Primario
16.104
16.194
16.736
17.227
Electro Refinado
12.722
12.827
13.154
13.598
Electro Obtenido
3.382
3.367
3.582
3.629
Refinado Secundario
3.546
3.602
3.620
3.825
19.650
19.796
20.356
21.052
Total
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de antecedentes de Wood Mackenzie y Copper Bulletin del GIEC.
306

3.3 Proyeccin balance mundial cobre refinado y perspectivas de precio del cobre
Balance mundial mercado del cobre refinado
En funcin de las proyecciones de oferta y demanda de cobre refinado expuestas anteriormente, se construye el balance fsico del mercado del cobre
refinado (tabla 5). Dicho balance mantiene para 2012 la condicin deficitaria
del mercado (-205 mil TM), lo que implica un leve aumento respecto del balance proyectado en el Informe de Tendencias anterior (octubre) cuando se
proyect un dficit de 199 miles de TM.
El mercado del cobre refinado cambia a una situacin de leve supervit para
los aos 2013 y 2014 con 56 mil y 68 mil TM, respectivamente (tabla 5).
Tabla 5: Balance proyectado mercado mundial cobre refinado 2012-2014 (Miles TM)
MILES DE TM
Produccin refinado primario
Var %
Produccin refinado secundario
Total oferta
Var %
Demanda
Var %
Balance mercado
2012 p
2013 e
2014 e
16.194
16.736
17.227
0,6
3,3
2,9
3.602
3.620
3.825
19.796
20.356
21.052
0,7
2,8
3,4
20.001
20.300
20.984
0,6
1,5
3,4
-205
56
68
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre la base de antecedentes de Wood Mackenzie, Copper Bulletin del GIEC.
Proyeccin del precio del cobre

La proyeccin del precio promedio nominal del cobre BML para 2013 es 356
c/lb y de 332 c/lb para 2014. En esta oportunidad se mantiene la proyeccin
para 2013 efectuada en octubre pasado. Estas proyecciones toman en consideracin los siguientes hechos:
307
La situacin en Europa ha evolucionado positivamente en los ltimos meses, aunque los riesgos an son relevantes y podran reaparecer en el corto plazo, generando volatilidad de precios.
Espaa y Grecia, focos de la atencin de los inversionistas, han logrado

cumplir con las exigencias de recortes fiscales y limites de dficit pblico,
y en los prximos meses debern someterse al escrutinio del FMI, Banco
Central Europeo y Banco Mundial para evaluar el cumplimiento de metas.
China definitivamente logr revertir, en el cuarto trimestre de 2012, la disminucin de la tasa de crecimiento del PIB que haba mostrado por dos
trimestres consecutivos. El crecimiento de 2012 fue 7,8% y para 2013 se prev una expansin de 8,1% (Consensus). Dada la relevancia de China en el
consumo de cobre (representa ms del 40%) se prev que seguir dando
soporte al precio del cobre en los siguientes aos. Esto sustentado en una
demanda de cobre que se expande en el periodo 2013-2014 al 6% por ao.
La estimacin de precios del cobre para el periodo 2013-2014 asume que

en EE.UU. se materializar, en marzo o en alguna fecha posterior, algn tipo
de acuerdo que evite recortes relevantes de los gastos gubernamentales
y posibilite una expansin controlada del lmite de endeudamiento fiscal.
La proyeccin del precio del cobre considera que las economas emergentes del sudeste asitico, principalmente Taiwn, Corea del Sur y Malasia experimenten en 2013 y 2014 tasas de crecimiento del PIB y produccin
industrial superiores a las registradas en 2012. Cabe recordar que en Taiwn y Corea del Sur las autoridades monetarias y fiscales adoptaron en el
transcurso de 2012 polticas de estmulo econmico que se prev tengan
su mayor impacto a partir de 2013.
La siguiente tabla resume la proyeccin del precio del cobre para los aos
2013 y 2014 efectuada en diciembre pasado por un conjunto de analistas encuestados por Consensus.
308

Tabla 6: Proyecciones precios del cobre de consultores 2012-2013 (c/lb)

ENTIDAD
2013 e
2014 e
Eco.n Intelligence Unit
389
424
ANZ
387
Metal Bulletin Research
ENTIDAD
2013 e
2014 e
Barclays Capital
359
340
399
Credit Suisse
363
340
385
401
Morgan Stanley
363
340
Euromonitor International
376
415
CPM Group
362
340
Commonwealth Bank
373
378
China Int'l Capital Corp
359
329
Royal Bank of Canada
375
375
BNP Paribas
355
329
Wilson HTM
372
368
UBS
340
265
Investec
365
380
Wood Mackenzie
350
330
IHS Global Insight
369
322
Oxford Economics
365
380
Promedio
375
381
Macquarie Bank
366
348
Cochilco
357
332
Fuente: Elaborado por Cochilco en base a informacin de Consensus.
309
RECUADRO 1: Superciclos del precio del cobre

Los superciclos de precios, en general de commodities, han sido materia de
discusin al menos desde el siglo XIX. Sin embargo, la desestimacin tajante
de estos por parte de connotados economistas (Becker, Samuelson y Kuznet,
entre otros) hizo desaparecer el debate al respecto en las ltimas dos dcadas. No obstante, a partir de mediados de los 2000 resurgi nuevamente el
inters por este tpico, dada la coyuntura econmica mundial con los precios
de los metales alcanzando mximos histricos y los alimentos bsicos siguiendo una tendencia similar.
Un superciclo se puede definir como: el incremento prolongado del precio real
de los commodities en el largo plazo, como consecuencia de la mayor urbanizacin e industrializacin de la economa [Heap (2005)]. De esto se desprende que
es una fluctuacin de onda larga, donde los commodities se mueven de forma
correlacionada y que tiene por determinantes factores de la economa real relacionados al cambio estructural que experimentan los pases.
Basados en los datos disponibles, se evidencian tres superciclos del precio de los metales (dentro de ellos el cobre) y un cuarto en etapa temprana, todos los cuales tienen su apogeo con hitos relevantes de la historia econmica. As, el primer superciclo
se gesta a fines del siglo XIX debido al segundo aire que le brinda la electrificacin
a la Revolucin Industrial. El segundo superciclo, de menor duracin y alcance, se
inicia debido al mayor boom econmico registrado hasta ese entonces en el mundo, el cual tiene lugar en Estados Unidos y es recordado como los locos aos 20.
El tercer superciclo tiene su origen en el periodo post Segunda Guerra Mundial y en
el auge econmico que se experimenta durante las dos dcadas siguientes a este.
Finalmente, el cuarto superciclo habra comenzado a principios de los 2000, debido
a la potente irrupcin de China en los mercados mundiales, generando un quiebre
estructural al alza en los mercados de muchos commodities, dentro de ellos el cobre.
Al 2013 las perspectivas de Cochilco son que este superciclo ya habra alcanzado su
nivel ms alto, pero que el precio se mantendra alto a este en el corto y mediano
plazo, para posteriormente comenzar a descender en forma paulatina.
La evolucin de este cuarto superciclo estimada por Cochilco se basa en los
fundamentales del mercado y las perspectivas futuras de estos. Por el lado de
310

la oferta se vislumbra que el cambio de nivel (al alza) registrado en los costos
de produccin a partir del 2004 sea de carcter permanente y no un simple
shock transitorio. Esto bsicamente porque las leyes del mineral son progresivamente menores, y el costo de la energa ser cada vez mayor dada su naturaleza de recurso escaso y no renovable en muchos casos. Adems, la fuerte
demanda por capital humano, dados los proyectos en cartera mundial en la
prxima dcada, tendera a elevar los costos laborales en la minera.
Ahora bien, por el lado de la demanda se espera que sea el cambio estructural de
las economas emergentes el factor que determine en mayor medida el consumo
mundial de cobre, siendo el sudeste asitico la regin que concentra las miradas
dada la gran poblacin que alberga (cerca del 50% de la poblacin mundial) y la
importante brecha de urbanizacin con respecto a los pases desarrollados y de
ingresos medios que presenta (China ronda el 50% de urbanizacin mientras que
el resto de los pases se sitan cercanos a un 30%).
Por lo tanto, si bien en el mediano plazo se espera que el crecimiento de la demanda por
Superciclos del precio real del cobre
cobre no sea a las tasas evidenciadas la d-
450
cada anterior, debido a la moderacin en las
400
se espera que la baja paulatina del consumo
350
chino sea compensada por un mayor consu-
300
mo por parte del resto de los pases emergentes, comandados por India e Indonesia.
US$ cts/Ib
tasas de consumo de China, en el largo plazo
265
250
210
200
150
miento del tercer superciclo del precio del

cobre, el inicio del cuarto y las proyecciones de Cochilco al 2020, basadas en esta
100
50
0
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
2016
2019
Finalmente, el grfico muestra el comporta-
teora. En l se evidencia la fuerte fase expansiva producto de la irrupcin de China en el mercado desde comienzos de la
Precio Real
Tendencia
Proyeccin
Prom 3Super Ciclo
dcada y la convergencia hacia la media

que se espera en el largo plazo.
311
RECUADRO 2: Mercado del oro

El precio del oro el ao 2012
evidenci un incremento de
Grfico N 1
US$/OZ
2.200
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
6% en su precio promedio
Precio nominal oro diario
respecto al ao 2011, alcanzando US$ 1.668,9/oz.

El metal amarillo, dada su
condicin de activo de bajo
riesgo y que permite diversificar las carteras de inversin,
ha tenido una fuerte deman-
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
Fuente: Cochilco y en precios London AM Fix
da por parte de los inversores,
fundamentalmente
partir de la crisis subprime

del 2008. Cabe sealar que
el precio promedio del oro est aumentando ininterrumpidamente desde el ao 2001, destacando las alzas de precio promedio de 26% y 28,2% en los aos 2010 y 2011, respectivamente.
Por otro lado, al igual que lo sucedido con otros metales, China
se ha transformado en uno de los mayores consumidores de oro
para fabricacin de joyas, lingotes y monedas. En el tercer trimestre de 2012 dio cuenta de una demanda de 176,8 toneladas
del estos tems, siendo el 23,8% de la demanda total en dicho perodo. La India, pas que por tradicin tiene un alto consumo del
metal, anot una demanda de 223,1 toneladas, teniendo una
participacin de 30% en igual perodo (cifras provisorias del tercer trimestre de 2012 de World Gold Council).
Los principales factores econmicos que han impulsado el valor
del metal amarillo durante los ltimos aos son:

El riesgo de inflacin.
La depreciacin del dlar.
La mantencin de tasas de inters cercanas a cero y relajamiento monetario de los principales bancos centrales del mundo.
312

En el 2012 destac el programa de relajamiento monetario lanzado por la Reserva Federal en septiembre, lo que condujo a que el
valor del metal alcanzara el mximo anual de US$ 1.790/oz.
No obstante lo anterior, al cierre del ao el valor del metal comenz a declinar atendiendo menores expectativas de estmulos monetarios, principalmente de la Reserva Federal. Asimismo,
las tensiones financieras en la Eurozona cedieron, limitando una
potencial demanda como activo refugio.
En el tercer trimestre del 2012, la demanda por oro a nivel mundial en joyera cay en relacin igual perodo del ao anterior en
2% y respecto de lingotes y monedas lo hizo en 30%, presionando
negativamente el precio.
Cabe destacar la fuerte apuesta por el metal amarillo por parte de los bancos centrales (tabla N1), principalmente de pases
emergentes como China, Rusia, Corea, Brasil, entre otros que han
adquirido importantes cantidades de oro en el mercado para
diversificar sus reservas.
Tabla N 1: Reservas de oro de los bancos centrales

PAS
Estados Unidos
Alemania
Italia
China
Rusia
India
Taiwn
Corea
Brasil
TONELADAS
NOVIEMBRE 2012
8.134
3.391
2.452
1.054
937,8
558
423,6
70,4
67,2
% DEL TOTAL DE RESERVAS % DEL TOTAL DE RESERVAS

DICIEMBRE 2010
NOVIEMBRE 2012
75,2
76,3
71,2
73,5
69,9
72,8
1,6
1,7
7,4
9,9
8,4
10,3
4,8
5,9
0,2
1,2
0,5
1
Fuente: World Gold Council.
Con todo, se espera que en el futuro se mantenga una importante demanda tanto por parte de los inversionistas como de China. Esto determinara positivas perspectivas para este producto,
aunque no se pronostica que continen las significativas alzas en
su valor observadas en aos anteriores.
313
4. Mercado del cobre no refinado

Produccin Mundial de Fundiciones
La estimacin de crecimiento de la produccin de fundiciones prevista para
los aos 2013 y 2014 es 2,8% y 2%, respectivamente, con niveles de produccin
de 13 y 13,3 millones de TM. Como ha ocurrido en los ltimos aos, los aumentos se generan en el continente asitico, donde China est en permanente
expansin de su capacidad de fusin.
Tabla 7: Produccin mundial fundiciones de cobre 2011-2014 (Miles de TM)

2011
2012 e
2013 e
2014 e
PROD.
DIF
PROD.
DIF
PROD.
DIF
PROD.
DIF
frica
808
36
815
910
95
935
25
Asia
6.317
323
6.612
295
6.790
178
6.997
207
Europa
2.249
105
2.190
-59
2.257
67
2.259
Amrica
2.847
-73
2.894
47
2.910
16
2.922
12
Oceana
429
83
398
-31
412
14
446
34
12.650
474
12.909
259
13.279
370
13.559
280
SubTotal
Ajuste Fundicin
253
258
279
298
Total Disponible
12.397
12.651
13.000
13.261
1,9
2,0
2,8
2,0
Var %
Fuente: Elaborado por Cochilco sobre base de informacin de Wood Mackenzie, GIEC y CRU.
Produccin Mundial de Concentrados

En 2012 la produccin de concentrados aument 1,8% respecto al ao anterior.
Amrica, y en particular Chile, continu liderando los aumentos de produccin con la recuperacin de Minera Escondida, Fase I de Andina, expansin
Los Bronces y Esperanza. Tambin por aumentos en China, Mxico y R.D. Congo.
314

Para 2013 y 2014 se proyectan crecimientos de 2,1% y 2,9%, respectivamente, por

la entrada en operacin del proyecto Oyu Tolgoi en Mongolia y expansiones productivas en R.D. Congo. Chile aporta nueva produccin en ambos aos por la recuperacin de Collahuasi y la entrada en operacin de Sierra Gorda y Caserones.
Tabla 8: Produccin mundial de concentrados 2011-2014 (miles TM)

2011
PROD.
frica
2012 e
DIF
PROD.
2013 e
DIF
PROD.
2014 e
DIF
PROD.
DIF
999
15
1.001
1.090
89
1.127
37
Asia
3.250
-101
3.425
175
3.412
-13
3.560
148
Europa
1.538
45
1.422
-116
1.470
48
1.490
20
Amrica
6.452
127
6.694
242
6.810
116
6.999
189
Oceana
1.050
31
980
-70
1.025
45
1.030
13.288
445
13.522
234
13.807
285
14.206
399
SubTotal
Prdida Concentrados
Total Disponible
Var %
399
12.889
1,9
303
406
414
426
13.116
13.393
13.780
1,8
2,1
2,9
Balance de Concentrados y Cargo de Tratamiento (TC)

El mercado de los concentrados mantendr en los aos 2013 y 2014 la condicin deficitaria registrada en aos previos. En 2013 la mayor demanda de
fundiciones en Asia y frica explican la magnitud del dficit (165 mil TM).
315
Tabla 9: Balance mercado mundial de concentrados 2011-2014 (miles TM)

2011
2012 e
2013 e
2014 e
PROD.
DIF
PROD.
DIF
PROD.
DIF
PROD.
191
-22
186
-5
180
-6
192
12
-3.068
-458
-3.187
-119
-3.378
-191
-3.437
-59
frica
Asia
DIF
Europa
-710
-72
-768
-58
-787
-19
-769
18
Amrica
3.605
200
3.800
195
3.900
100
4.077
177
Oceana
620
-52
582
-38
613
31
584
-29
Total
638
-405
613
-25
528
-85
647
119
Prdida concentrados
399
406
414
426
Prdida de Fundicin
253
258
279
298
Balance Cncentrados
-14
-51
-165
-77
El dficit proyectado para el mercado de concentrados en los aos 2013 y

2014 debiera traducirse en la mantencin de los bajos cargos de tratamiento
para contratos anuales en un nivel similar al registrado en los ltimos meses de
2012 (63,5 US$/TM).
Figura 14: Evolucin cargos de tratamiento (TC), contratos spot

y abastecimiento (US$/TM)
100,0
90,0
85,0
80,0
63,5
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09
jun-09
jul-09
ago-09
sep-09
oct-09
nov-09
dic-09
ene-10
feb-10
mar-10
abr-10
may-10
jun-10
jul-10
ago-10
sep-10
oct-10
nov-10
dic-10
ene-11
feb-11
mar-11
abr-11
may-11
jun-11
jul-11
ago-11
sep-11
oct-11
nov-11
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
0,0
Contrato de Abastecimiento (anual)

Fuente: CRU Raw Materials, diciembre 2012.
316
Mercado Spot

Bibliografa

Consensus Economic Inc., Asia Pacific Consensus Forecast, suscripcin,

diciembre de 2012.
Consensus Economic Inc., Consensus Forecast, suscripcin, diciembre 2012.
CRU International Limited, CRU China Fortnightly Copper, suscripcin, diciembre 2012, enero 2013.
CRU International Limited, CRU Monitor Copper Raw Materials, Concentrates, Blister and Scrap, suscripcin, diciembre 2012, enero 2013.
Energy & Metals Consensus Forecast, diciembre 2012.
Heap, Alan, China: The Engine of a Commodity Super Cycle, Citigroup/

Smith Barney, Global Equity Report, March 31, 2005.
International Copper Study Group, Copper Bulletin, diciembre 2012.
Markit, serie de evolucin del ndice PMI, disponible en www.markit.com.
Platts Metals Week, suscripcin periodo noviembre-diciembre 2013, enero 2013.
Sistema de Informacin Reuters, series de precio del cobre, stocks en bolsa de metales.
Wood Mackenzie Research and Consulting, Metals Market Service-Monthly

Update, por suscripcin, diciembre 2012.
Wood Mackenzie Research and Consulting, Metals Market Service, Base

de Datos Minera del Cobre 1992-2025, suscripcin, diciembre 2012.
Wood Mackenzie Research and Consulting, Metals Market Service, Long

Term Outlook, suscripcin, diciembre 2012.
World Metal Statistics, suscripcin, diciembre 2012.
317
318
Edicin: Cochilco.
Directora de Estudios y Polticas Pblicas: Mara Cristina Betancour.
Diseo: Yankovic.net
Imprenta: Maval.
Santiago de Chile, mayo de 2013.
ISBN: 978-956-8242-19-0
Inscripcin N: 228.658

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Recopilacin de Estudios

2.1 Las empresas juniors: financiamiento y operacin

3. Las compaas juniors en Chile 22

4. Focos exploratorios de las empresas juniors en Chile.

4.1 Principales objetivos minerales de las empresas juniors.

4.2 Ubicacin regional y geogrfica de los prospectos.

Anexo II: Tablas adicionales 68

2.1 Evolucin del consumo de energa 2001-2011

2.2 Evolucin del consumo de energa elctrica 2001-2011

3. Proyectos de inversin en la minera del cobre

3.1 Cartera de proyectos en la minera del cobre

3.2 Cartera de proyectos de plantas desalinizadoras

3.3 Proyeccin de la capacidad de produccin, 2012-2020

5.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica

5.1.1 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-Pas

5.1.2 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SING

5.1.3 Proyeccin del consumo mximo de energa elctrica-SIC

5.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica

5.2.1 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-Pas

5.2.2 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SING

5.2.3 Proyeccin del consumo esperado de energa elctrica-SIC

RESUMEN EJECUTIVO 105

2.2 Proyectos en la minera del oro y plata

2.3 Proyectos en otros segmentos mineros relevantes

3. LA PROYECCIN DE INVERSIONES 114

3.3 Distribucin regional de la inversin minera proyectada

3.4 Distribucin por pas de origen de la inversin

3.5 Comparacin de las carteras de proyectos 2012 y 2011

4. LA CAPACIDAD DE PRODUCCIN DE COBRE EN CHILE PROYECTADA AL AO 2020

4.1 Capacidad de produccin de cobre mina en Chile

4.2 Capacidad productiva regional de cobre mina

4.3 Anlisis de la proyeccin de capacidad productiva de cobre

4.4 Anlisis cronolgico de la proyeccin 128

5.1 La produccin de oro y plata

5.2 Capacidad de produccin de molibdeno 132

6. COMENTARIOS FINALES 134

ANEXO B: DESCRIPCIN DE PROYECTOS EN LA MINERA DEL COBRE

ANEXO C: DESCRIPCIN DE los PROYECTOS de inversin EN LA MINERA DEL ORO Y PLATA

RESUMEN EJECUTIVO 177

2.1 Criterios metodolgicos para la reprogramacin

2.2 Nuevo calendario de puesta en marcha

Resumen ejecutivo 187

2.1.1 Principales prdidas por proceso 197

3.1 Extraccin de agua fresca (make-up) por regin 2011

3.2 Evolucin de las extracciones de agua fresca entre 2009-2011

3.3 Extraccin de agua fresca por procesos

4. Consumo unitario de agua fresca 203

4.2 Coeficientes unitarios segn tipo de minera

4.3 Tendencia en coeficientes unitarios por regin 2009-2011

4.4 Coeficientes unitarios por tonelada de cobre fino 2011

5. Anlisis de la reutilizacin del agua en plantas concentradoras

6. Uso de agua de mar 209

6.2 Desalinizacin 211

Resumen ejecutivo 223

2.1 Gasto en exploracin en Chile y el mundo

2.1.1 Gasto por tipo de exploracin 231

3.1 Potencial geolgico 239

3.1.4.1 Relacin entre informacin geocientfica e inversin

3.1.4.2 Dficit de informacin en Chile 248

3.2.2.1 Competitividad actual de Chile segn Fraser

3.2.2.2 Problemas del estudio Fraser 256

3.2.3.3 Sistema tributario 260