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Informe Diario de Mercado jueves, diciembre 10, 2009

Comentarios
 La publicación de unos datos sobre empleo en Australia mucho mejores a los esperados (el cambio en el empleo se ha situado en 31,2K frente a los 5K previstos,
lo que supone una caída del 0,1% de la tasa de desempleo) han provocado un repunte del AUD durante la noche. Además, el S&P 500 volvió a escena en la sesión
estadounidense, pero a pesar de todo no somos negativos respecto del riesgo en el día de hoy.
 Conviene estar atentos a los datos sobre empleo semanales procedentes de los subsidios iniciales por desempleo en EE.UU. que podrían llevar la decepción al
mercado, que prevé una disminución de las solicitudes de 2.000 en el día de hoy. Por otra parte, un nuevo dato positivo apuntaría hacia una futura mejora del
Empleo No Agrícola (e incluso podríamos ver cómo la cifra del cambio en el empleo de noviembre pasa a ser positiva el próximo mes de enero).

Datos publicaciones económicas


País Hora (GMT) Nombre Saxo Consenso Anterior
RU 12:00 Tipos de Interés / Importe Compra de Activos del BoE 0,50% / 200.000 millones 0,50% / 200.000 millones
EE.UU. 13:30 Solicitudes de Subsidios por Desempleo Iniciales/Sucesivas 455K / 5450K 457K / 5465K
EE.UU. 15:00 Declaraciones de Geithner sobre el programa TARP

Divisas Posición diaria Comentario


EURUSD - Optar por el lado corto por debajo de 1,4760/80. Soporte clave en el área de 1,4670 y después no hay mucho hasta <1,4500.
USDJPY 0/+ Atención a un rango amplio. Interés por una posición larga estratégica, pero solo a buen precio (quizá bajo el nivel de 87,00).
EURJPY 0/- Repuntes cortos para un intento por debajo de 128,75.Un mercado de bonos fuerte es clave para la futura solidez del JPY.
GBPUSD - Vender antes de 1,6300 y optar por un posible tanteo del nivel de 1,60. La media móvil a 55 días se sitúa en el área de 1,6375.
AUDUSD 0/- Seguir optando por mantener una posición corta aquí si regresa la aversión al riesgo. Primera resistencia clave en el área de
0,9180.

Opciones sobre divisas Comentario


EURUSD El front end parecía contar con una buena oferta si bien la parte media de curva presenta una situación más calmada.
Un riesgo eventual hoy y la semana que viene debería mantener el gamma con soporte.
USDJPY Se ha vendido la ATM a 1 año por lo que es probable que observemos un cierto alivio en la curva, en particular considerando
la escalada de esta semana. Un spot por debajo de 8800 garantizará que no será mucho lo que caiga la volatilidad.
AUDUSD Ahora ya las opciones a 1 semana abarcan la decisión sobre tipos del FOMC por lo que siguen contando con ofertas y es lo
primero que se ha pagado esta mañana a un 14%. El área a 2 semanas parece muy ofertada y la liquidez da la sensación de
estar agotándose.

Acciones Posición diaria Comentario


DAX 0/- Vender en repuntes en torno a 5714 con objetivo en 5668. S/L por encima de 5736.
FTSE 0/- Vender en repuntes en torno a 5246 con objetivo en 5217. S/L por encima de 5259.
S&P500 0/- Vender en repuntes en torno a 1101 con objetivo en 1095. S/L por encima de 1105.
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-

Materias primas Posición diaria Comentario


Oro 0/- Vender en repuntes en torno a 1135 con objetivo en 1125. S/L por encima de 1141.
Plata 0/- Vender en la ruptura de 17,30 con objetivo en 17,12. S/L por encima de 17,41
Petróleo (CLF0) 0/- Vender en la ruptura de 70,13 con objetivo en 69,25. S/L por encima de 70,50

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index


US Breakeven 10 Year 140
2,5

2 120

1,5
100

80

0,5

60
0

-0,5
40
31-jul 01-okt 01-dec 01-feb 01-apr 01-jun 01-aug 01-okt 01-dec
11-12-2008 11-02-2009 11-04-2009 11-06-2009 11-08-2009 11-10-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 51.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

2
10

1
5

0
0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
dec-07 feb-08 apr-08 jun-08 aug-08 okt-08 dec-08 feb-09 apr-09 jun-09 aug-09 okt-09 dec-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 35

30
10

25
8

20

6
15

4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is now at 23.

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