Resumen Capitulo Quinto

Como entender los estados financieros.

El diagnostico financiero es utilizado para obtener informacin y conclusiones sobre la
situacin financiera del negocio, para ello re utilizan las cifras de los estados
financieros y la informacin cualitativa y se elabora un FODA (fortalezas, objetivos,
debilidades, amenazas) !ara su elaboracin se deben tener en cuenta los siguientes
aspectos"
1. Actividad de la empresa:
Es necesario conocer la actividad del negocio, #ue es lo #ue $ace, para #ue lo
$aga y como lo $ace, dado #ue dependiendo de la actividad del negocio, el
an%lisis se $ace de forma diferente !ara ello se debe conocer el entorno en el
cual funciona la empresa y su funcionamiento a partir de los siguientes aspectos"
A Situacin general de la economa: este aspecto es importante por#ue
una empresa no es sino uno de los actores de la econom&a, por tanto se ve
influenciada si la econom&a esta en crecimiento o en recesin, en el
primer caso los negocios presentan buena situacin financiera y
desarrollo, pero en el caso de la segunda dif&cilmente se pueden esperar
resultados
' Situacin del sector: como se desarrolle el sector al #ue esta adscrito el
negocio, as& mismo se desarrollara la empresa
( El mercado: dependiendo del manejo del mercado las empresas nacen,
cresen y se desarrollan, en ese orden de ideas lo mas importante es
vender, una empresa #ue venda puede resistir malas administraciones,
pero si no vende as& tenga los mejores administradores no va a funcionar,
es por eso #ue antes de la creacin de una empresa se debe tener en
cuenta si se puede crear la necesidad de ese servicio o producto y as&
con#uistar una porcin del mercado
D Principales productos: es importante conocer el producto, sus
caracter&sticas y en el caso de empresas manufactureras su proceso
productivo y su duracin, las caracter&sticas de almacenamiento etc
E Principales proveedores: se deben conocer los proveedores de la
empresa, su ubicacin influir% el los medios de transporte, la forma de
pago #ue utilizan Esto ser% )til al momento de analizar los inventarios y
la partida de proveedores, as& como la de las obligaciones bancarias en
moneda local y e*tranjera, gastos financieros etc
F Principales clientes: es necesario conocer el portafolio de clientes en el
pa&s y en el e*terior (onocer el nombre y la seriedad de los clientes as&
como tambi+n los canales de comercializacin, dado #ue estos aspectos
influyen en las partidas de provisiones para deudas malas, as& como para
el comportamiento de las ventas
, Tecnologa: el nivel de tecnolog&a de la empresa indicara su capacidad
operativa y sus posibilidades de permanencia en el mercado, dado un
mundo de globalizacin
- Administracin: los resultados de una empresa dependen muc$o de la
gestin de los administradores En este aspecto se revisa la composicin
de la junta directiva El administrador re#uiere buena preparacin
acad+mica, as& como tambi+n conocimiento del negocio y del sector,
dependiendo del tama.o de la empresa se va abriendo mas la junta
directiva
/ Relaciones Laorales" este aspecto puede implicar un riesgo para
algunas empresas, por eso se debe tener en cuenta el numero de trabajos,
su tipo de agremiacin, el sindicato etc
!. Tama"o de la empresa.
0e determina por el valor de los activos totales, en los pa&ses en v&a de desarrollo
los pa&ses se clasifican en 1" empresas pe#ue.as ($asta 203 455555), empresas
medianas (de 203 455555 a 203 46555555), empresas grandes (mas de 203
46555555)
#. En $ue est%n representados los activos.
Depende del tipo de negocio, la empresa tendr% mayor o menor inversin en
cada uno de los renglones #ue est%n relacionados con su operacin, lo ideal es
#ue sean el 758 de los activos, y #ue los dem%s valores sean marginales
0e debe tener en cuenta #ue la participacin de los activos es diferente
dependiendo de las actividades y el sector de la empresa
&. 'ncidencia de los activos di(eridos.
lo ideal es #ue sean del 48 y #ue vallan disminuyendo con el transcurso del
tiempo, el )nico problema es cuando toca li#uidar la empresa pues como estos
activos son intangibles, con ellos no se puede pagar ning)n pasivo y adem%s
solo cumplen con su propsito si la empresa esta en marc$a
). Relacin deuda * patrimonio.
En el balance, lo mas importante y lo primero #ue se debe analizar es la relacin
entre el pasivo y el patrimonio, teniendo en cuenta #ue pueden variar por una
e*pansin o por una recesin econmica
(uando $ay e*pansin econmica las empresas incrementan sus ventas y
utilidades, los pasivos pueden llegar a ser $asta el 958 de la financiacin de la
empresa, pues las ventas dan para pagar la deuda y aun as& #ueda una gran
utilidad esto se conoce como apalancamiento financiero
!ero si por el contrario es +poca de recesin econmica, se recomienda #ue el
pasivo sea igual proporcin al patrimonio (458:458) y si es posible menos,
aun#ue la mayor&a de las veces las empresas no se dan cuenta cuando se avecina
una recesin para poder acomodar su estructura financiera
+. Composicin del Patrimonio.
;ambi+n es importante tener en cuenta la composicin del patrimonio, pues no
basta con #ue el patrimonio tenga un gran porcentaje en el financiamiento de la
empresa, sino #ue adem%s es importante #ue este sea de buena calidad, para esto
se analizan las cuentas #ue lo conforman
(omo los rubros del patrimonio se ordenan seg)n su permanencia en la empresa,
empezando por los mas duraderos y fini#uitando con los mas perecederos,
entonces concluir&amos #ue el patrimonio es de buena calidad si se encuentra
ubicada la mayor parte de el en los primeros renglones del balance y de mala
calidad si sucede lo contrario
,. Composicin de la deuda.
!ara tener +*ito en este an%lisis, $ay #ue tener en cuenta #ue cada deuda tiene un
riesgo diferente y as& mismo una e*igencia, esto depende de"
El tipo de acreedor
El costo del pasivo
<a forma de pago
El plazo
Entre otros, lo esencial es #ue los pasivos est+n ubicados en los renglones #ue no
impli#uen costo de inter+s, #ue se puedan pagar con mercanc&a de la empresa y
#ue sean a largo plazo, muy dif&cilmente se logra en la vida real, sin embargo se
debe establecer como un objetivo
-. Evolucin de la deuda ancaria . los gastos (inancieros.
(omo la financiacin bancaria tiene altos costos y e*igencias, debe ser manejada
con prudencia y proporcionalmente con el crecimiento del patrimonio, adem%s
#ue deben incrementar las ventas y las utilidades= en las +pocas de recesin
econmica estas deudas deben reducirse, pues las utilidades van a disminuir e
incrementara el riesgo del pago de los intereses
/. 0olumen . crecimiento de las ventas.
2na empresa tiene un buen nivel de ventas cuando tienen una proporcionalidad
razonable con el valor de los activos, en las comercializadoras, las ventas
deber&an ser del doble de la inversin por ejemplo y de este valor en adelante
ser% una buena proporcin para el negocio
(omo las empresas manufactureras tienen doble esfuerzo (producir y vender), lo
ideal es #ue las ventas sean igual a la inversin y de a$& en adelante es una buena
proporcin para el negocio= y en cuanto a las empresas de servicios, tienen muy
variadas estructuras de activos, pero en general seria similar a las
comercializadoras
Adem%s de esto las ventas de una empresa deben ir creciendo con forme a la
econom&a lo permita, por ejemplo cuando $ay e*pansin econmica, se espera
#ue las ventas superen a la taza de inflacin, pues para #ue el crecimiento sea
real, pues la inflacin es solo un incremento en los precios, pero en la +poca de
recesin lo optimo es #ue las ventas crezcan en la misma proporcin #ue la
inflacin
11. 0alor . crecimiento de la utilidad operacional.
<os mas importante en el ejercicio es #ue las ventas reporten utilidades, una
utilidad operacional optima generalmente esta entre el 48 y el >58 y neta entre
?8 y 18 en las comercializadoras, entre el >58 y el ?58 de utilidad
operacional, y utilidad neta entre el 48 y >58 en las manufactureras, igualmente
tambi+n se espera #ue ambas utilidades incrementan al incrementar las ventas y
en mayor proporcin, pues los costos fijos no crecen cuando crecen las ventas
11. 'ncidencia de los a2ustes por in(lacin.
Al ajustar los estados financieros a la inflacin estos se ven afectados por un
ingreso o egreso #ue incide en los resultados como utilidad o perdida, pero como
no se genera salida de efectivo se deben analizar muy bien ya #ue pueden
parecer o muy satisfactorios o muy negativos, pero en realidad nunca $ubo un
ingreso real a la caja ni tampoco una salida