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INTRODUCCIN


En este pequeo apartado hablaremos de la importancia de la
sociedad de inversin, que esta es la mejor manera para que los
pequeos inversionistas inviertan o compren acciones. De igual
manera hablaremos de los objetivos, la importancia, la denominacin
social, caractersticas y la importancia de esta.

Tambin mencionare los tipos de sociedad de inversin que hay y esta
es de acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversin y que existen
cuatro tipos como son:

Sociedades De Inversin En Instrumentos De Deuda.
Sociedades De Inversin De Renta Variable.
Sociedades De Inversin De Capitales.
Sociedades De Inversin De Objeto Limitado
Y as mismo definiremos cada una de ellas y mencionaremos como se
clasifican de acuerdo a su giro en el mercado.

De la misma manera les mencionaremos cuales son las ms utilizadas
en Mxico, que hacen, las razones para invertir en una sociedad
de inversin, quienes pueden adquirirlas y el riesgo que toman al
invertir, as como tambin en Espaa que son:

Sociedad De Inversin De Capital Variable
Sociedad De Inversin Mobiliaria De Capital Variable
Y estas sociedades de inversin son sociedades por acciones
constituidas por inversores privados cuyo objeto social es la inversin
en activos financieros o en activos no financieros.







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SOCIEDAD DE INVERSIN

QU SON?

Las sociedades de inversin representan una de las opciones ms accesibles en
materia de inversin para el pequeo y mediano inversionista, teniendo acceso a
una gran variedad de instrumentos en el mercado de valores.

Las s sociedades de inversin, mejor conocidas como fondos, son la forma ms
accesible para que los pequeos y medianos inversionistas puedan beneficiarse
del ahorro en instrumentos burstiles. El inversionista compra acciones de estas
sociedades cuyo rendimiento est determinado por la diferencia entre el precio de
compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los
inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de
instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificacin de riesgos. (La
sociedad para invertir obtiene el dinero vendiendo al
inversionista acciones representativas de su capital, con lo que el inversionista se
vuelve socio y puede participar en las ganancias y prdidas que generen las
inversiones que realiza la sociedad).

Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversin con los
recursos que captan del pblico inversionista. La seleccin de estos valores se
basa en el criterio de diversificacin de riesgos. Al adquirir las acciones
representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas
tales como la diversificacin de sus inversiones, principio fundamental para
disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en
condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados.

Para un inversionista pequeo o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del
mercado de valores, equivaldra a concentrar excesivamente su inversin. Ello, sin
considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mnimos exigidos para
la compra de un instrumento burstil en particular. En una sociedad de inversin,
en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite
ampliar las opciones de valores burstiles consideradas.

Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los
conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de
valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales
que trabajan en las operadoras de sociedades de inversin, las cuales funcionan
de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros.




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En Mxico, el pblico interesado en recibir asesora e invertir en
sociedades de inversin puede acudir con cualquiera de los
intermediarios siguientes:

Casas de bolsa
Bancos.
Operadoras independientes de Sociedades de Inversin.


OBJETIVO

Las sociedades de inversin son aquellas instituciones de inversin
colectiva (abreviadamente IIC) que adoptan la forma de sociedad annima y cuyo
Objeto social es la captacin de fondos, bienes o derechos del pblico para
gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos,
financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se establezca en funcin
de los resultados colectivos.
Las instituciones de inversin colectiva pueden ser de carcter financiero o no,
adoptan la forma jurdica de sociedad de inversin o fondo de inversin.

DENOMINACION SOCIAL

La denominacin de las sociedades de inversin deber ir seguida de las letras o
palabras que hagan alusin al tipo de sociedad de inversin que se refiere; por
ejemplo, denominacin social seguida de "Sociedad de Inversin de Capital
Variable" o de las siglas "SICAV", denominacin social seguida de "Sociedad de
Inversin Inmobiliaria" o de las siglas "SII", segn convenga al caso

IMPORTANCIA

Importancia de las Sociedades de Inversin

Las sociedades de inversin cumplen varias funciones importantes para el
conjunto de la actividad econmica del pas, entre las que se pueden
destacar:

Fomentar el ahorro interno al ofrecer ms opciones de inversin
atractivas para los ahorradores nacionales.
Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al
permitir la compra de acciones de sociedades de inversin a
inversionistas extranjeros.
Participar en el financiamiento de la planta productiva al canalizar
recursos de los inversionistas a la compra de acciones y ttulos de

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deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian
proyectos de modernizacin y ampliacin.
Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor
nmero de participantes.
Propician la democratizacin del capital al diversificar su propiedad
accionaria entre varios inversionistas.

CLASIFICACION

De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversin existen cuatro tipos:

A. SOCIEDADES DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA.
B. SOCIEDADES DE INVERSION DE RENTA VARIABLE.
C. SOCIEDADES DE INVERSION DE CAPITALES.
D. SOCIEDADES DE INVERSION DE OBJETO LIMITADO

SOCIEDADES DE INVERSIN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA


Estas sociedades slo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y
prdida neta se asigna diariamente entre los accionistas. Las primeras de estas
sociedades iniciaron su operacin a finales de 1983, y bsicamente se
constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las caractersticas
bsicas que ofrecan estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por
consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de
dinero.
Son sociedades que invierten en Activos Objeto de Inversin que representan
deuda de los emisores (Gobierno Federal, instituciones bancarias o empresas
privadas), por ello, las utilidades que obtienen son por medio de intereses y en
forma secundaria por la compraventa de los ttulos. El rendimiento que estas
sociedades de inversin ofrecen es ms pequeo que la de Renta Variable, pero
de una forma ms constante, y estn expuestos a una menor volatilidad o riesgo.
Las primeras de estas sociedades iniciaron su operacin a finales de 1983, y
bsicamente se constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las
caractersticas bsicas que ofrecan estas sociedades eran alta liquidez y
rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos
de mercado de dinero.





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Las Sociedades de Inversin en Instrumento de Deuda se clasifican en cinco
categoras:
De mercado de dinero: Estas sociedades invierten al menos el 90% de
sus activos totales en instrumentos gubernamentales, bancarios y privados
con un plazo por vencer no mayor a 90 das y con las dos ms altas
calificaciones para que el riesgo disminuya.

Especializadas: El 60% de sus activos totales son invertidos en
instrumentos gubernamentales, bancarios o privados, segn sea su
especializacin, o en valores referidos a un concepto especfico como tasa
real o cobertura.

1. Sociedades de inversin de cobertura: Se cubren o protegen contra
devaluaciones del tipo de cambio, invirtiendo en valores referidos a dlares
estadounidenses u otras divisas.
2. Sociedades de inversin de tasa real: invierten en valores que ganan
rendimiento real (ajustabonos, udibonos, etc.), cubre la inflacin.
3. Sociedades de inversin en algn tipo de deuda: Deuda con el gobierno
federal, instituciones bancarias o corporativas.

Combinadas: Deben diversificar su portafolio invirtiendo en ms de un tipo
de instrumento de deuda, con el objetivo de mejorar el rendimiento.
En valores sin grado de inversin: El 60% de sus activos objeto de
inversin totales debe invertirse en instrumentos de deuda sin grado de
inversin. Estos instrumentos sin grado de inversin tiene una calificacin
ms baja, por lo cual, al ser ms riesgosos ofrecen un mejor rendimiento.
Agresivas: No se limitan con mximos o mnimos por tipo de instrumento,
ya que su estrategia est enfocada a aprovechar los movimientos del
mercado (alzas, bajas y lateralidad).







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Los posibles adquirentes para este tipo de Sociedades de Inversin para
personas fsicas son los siguientes:

A. Personas morales mexicanas o extranjeras
B. Instituciones de crdito.
C. Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales
D. Entidades extranjeras
E. Agrupaciones de personas morales extranjeras
F. Dependencias y entidades de la administracin pblica federal y de los
estados,
G. Municipios
H. Fondos de ahorro y pensiones
I. Instituciones de seguros y fianzas
J. Uniones de crdito
K. Arrendadoras

Las caractersticas de estas son:

a. Representan un instrumento de inversin a bajo riesgo, con
atractivos rendimientos y con liquidez.
b. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado
de dinero y de capitales.
c. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el
vencimiento.
d. Con las alzas de tasas de inters, al ajustarse los precios de
mercado de los instrumentos de inversin, el precio de la sociedad
puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos.
e. Reinversin automtica.
f. Valuacin constante de sus activos.

SOCIEDADES DE INVERSIN DE RENTA VARIABLE

Fueron las primeras en aparecer en el pas y sus activos se invierten en valores de
renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas fsicas y
personas morales.

El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre
el precio de venta y el precio de compra. Esta ganancia es exenta de impuestos
para las personas fsicas y es acumulable para las personas morales.



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Estas sociedades, al igual que las de Instrumentos de Deuda, se categorizan
en:
Indizadas: Su objetivo principal es replicar o imitar los rendimientos de
algn ndice como el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores.
De largo plazo: Invierten como mnimo 60% de sus activos en valores de
renta variable cuya rotacin anual de cartera no puede ser superior al 80%.
Esto permite que el documento sea mantenido por un periodo ms largo
para incrementar el rendimiento.
De la pequea y mediana empresa: Invierten, por lo menos, 60% de sus
activos totales en acciones de empresas con potencial de crecimiento.
Sectoriales: Invierten, al menos, 60% de sus activos totales en valores de
empresas de un sector especfico.
Regionales: Invierten, al menos, 60% de sus activos totales en acciones de
empresas localizadas en una regin en particular.
Balanceadas: Deben invertir en una mezcla equilibrada de instrumentos de
renta variable y de deuda, por ejemplo, entre 60% y 30% de renta variable y
el resto en deuda.
Preponderantemente en deuda: Deben invertir en una mezcla de
instrumentos de renta variable (entre 10% y 30%) y de deuda.
Agresivas: no tienen mximos ni mnimos por tipo de instrumento, ya que
su estrategia est enfocada a utilizar los movimientos del mercado (alzas,
bajas y lateralidad) para generar rendimientos. Se dice agresiva pues tiene
que estar atenta a los movimientos del mercado.

SOCIEDADES DE INVERSIN DE CAPITALES
Las sociedades de inversin de capitales operarn con Activos Objeto de
Inversin cuyo origen corresponda a acciones, obligaciones y bonos a cargo de
empresas que promueva la propia sociedad de inversin y que requieran recursos
a mediano y largo plazo. El desempeo financiero de las empresas promovidas
influye en el rendimiento de estos instrumentos, debido que la inversin se realiza
en el capital de la empresa. El plazo de las inversiones de capitales, por lo
general, es de largo plazo (de un ao en adelante). Las Sociedades de Inversin
de Capitales (SINCAS) invierten sus recursos de manera temporal en empresas
que por sus caractersticas particulares presentan viabilidad financiera e
importante capacidad de desarrollo productivo que derivan en un retorno sobre el
capital invertido de la SINCA.

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SOCIEDADES DE INVERSION DE OBJETO LIMITADO
Estas sociedades van a operar con valores y documentos emitidos por empresas
que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades estn relacionadas,
preferentemente, con los objetivos de planeacin nacional del desarrollo.
Generalmente, estas sociedades nacen de la unin de grupos de personas con un
objeto o fin comn, que se unen para crear medios de financiamiento e inversin
que beneficien su actividad productiva, mediante el otorgamiento de prstamos o
crditos a cargo de los socios o la emisin de valores representativos de una
deuda.
Las sociedades de inversin de objeto limitado operarn exclusivamente con los
Activos Objeto de Inversin que definan en sus estatutos y prospectos de
informacin al pblico inversionista.

Qu son los Activos Objeto de Inversin?
Los Activos Objeto de Inversin que hemos venido mencionando, son:
Los valores, ttulos y documentos a los que les resulte aplicable el rgimen
de la Ley del Mercado de Valores inscritos en el Registro Nacional o
listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones.
Los dems valores, recursos en efectivo, bienes, derechos y crditos,
documentados en contratos e instrumentos, incluyendo aquellos referidos
a operaciones financieras conocidas como derivadas.
Las dems cosas objeto de comercio que de conformidad con el rgimen
de inversin y en las disposiciones de carcter general que al efecto
expida la Comisin para cada tipo de sociedad de inversin, sean
susceptibles de formar parte integrante del patrimonio de las Sociedades
de Inversin.

Subclasificaciones
Las clases de sociedades de inversin mencionadas son las que establece la Ley
y, con base en ello, pueden ser autorizadas por la Comisin Nacional Bancaria y
de Valores, pero algunas de stas a su vez tienen subclasificaciones basadas en
las prcticas comunes y polticas de inversin de cada una de ellas.
Puedes conocer la categora especfica relacionada con las polticas de inversin
en:
El reporte semanal de cartera de los valores integrantes de sus activos. Este
debe ser exhibido en un lugar visible en sus oficinas, las de la operadora o
administradora.
El estado de cuenta que enve la administradora, de acuerdo con lo
establecido en el contrato de intermediacin.

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Los prospectos de informacin al pblico inversionista debern contener la
informacin relevante que contribuya a la adecuada toma de decisiones por
parte del pblico inversionista, detallando como mnimo lo siguiente:

I. Los datos generales de la sociedad de inversin de que se trate;
II. La poltica detallada de venta de sus acciones y los lmites de tenencia
accionaria por inversionista;
III. La forma de negociacin y liquidacin de las operaciones de compra y
venta de sus acciones;
IV. Las polticas detalladas de inversin, liquidez, adquisicin, seleccin y, en
su caso, diversificacin o especializacin de activos, los lmites mximos y
mnimos de inversin por instrumento y en el caso de las sociedades de
inversin de objeto limitado, las polticas para la contratacin de prstamos y
crditos, incluyendo aqullas para la emisin de valores representativos de
una deuda a su cargo;
V. La advertencia a los inversionistas de los riesgos que pueden derivarse de
la inversin de sus recursos en la sociedad;
VI. El mtodo de valuacin de sus acciones, especificando la periodicidad con
que se realiza esta ltima y la forma de dar a conocer el precio;
VII. Tratndose de sociedades de inversin abiertas, las polticas para la
recompra de las acciones representativas de su capital y las causas por las
que se suspendern dichas operaciones, y
VIII. La mencin especfica de que los accionistas de sociedades de inversin
abiertas, tendrn el derecho de que la propia sociedad de inversin, a travs
de la distribuidora, les recompre a precio de valuacin, hasta el cien por ciento
de su tenencia accionaria, dentro del plazo que se establezca en el mismo
prospecto, con motivo de cualquier modificacin al rgimen de inversin o de
recompra.

Las personas que presten a las sociedades de inversin los servicios de
distribucin de sus acciones (Distribuidoras), debern estipular con el pblico
inversionista, al momento de la celebracin del contrato respectivo, los medios a
travs de los cuales se tendrn para su anlisis, consulta y conformidad, los
prospectos de informacin de las sociedades de inversin cuyas acciones al
efecto distribuyan y, en su caso, sus modificaciones, acordando al mismo tiempo,
los hechos o actos que presumirn su consentimiento respecto de los mismos.





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OTROS TIPOS DE SOCIEDADES DE INVERCION (ESPAA)

SOCIEDAD DE INVERSIN DE CAPITAL VARIABLE
Una sociedad de inversin de capital variable (SICAV) es una figura de inversin
colectiva. Es bastante comn en Europa Occidental, especialmente
en Luxemburgo, Suiza, Italia, Espaa y Francia. Sera lo opuesto a una sociedad
de inversin de capital fijo (SICAF). Al igual que en el caso de otras instituciones
de inversin colectiva el inversor, en principio, tiene derecho en todo momento a
solicitar la redencin de sus unidades y el pago del importe a reembolsar en
efectivo.

Las SICAV en Espaa
En Espaa, y otras partes del mundo es un instrumento financiero que permite
invertir dinero y diferir el pago anual de impuestos, (del mismo modo que ocurre
con los fondos de inversin), pero en este caso a travs de la creacin de una
sociedad annima cuyo objeto social es invertir en activos financieros. Mediante
este instrumento los accionistas de la SICAV tributan por las plusvalas una vez
materialicen estas, repartiendo dividendos o vendiendo las acciones de la SICAV
con plusvalas al tipo establecido para las rentas de capital en Espaa. Gozan de
las mismas ventajas fiscales que los fondos de inversin con una tributacin para
los rendimientos y plusvalas de la sociedad del 1% y entre el 21% y el 27% para
las ganancias patrimoniales de los socios derivadas de la venta de participaciones
o el pago de dividendos. Actualmente este instrumento de inversin es uno de los
ms utilizados por personas con grandes capitales.

SOCIEDAD DE INVERSION MOBILIARIA DE CAPITAL VARIABLE
SIMCAV: La sociedad de inversin mobiliaria de capital variable (abreviadamente
S.I.M.C.A.V.) son sociedades annimas, que tienen por objeto exclusivo la
adquisicin, tenencia, disfrute, administracin en general de valores mobiliarios y
otros activos financieros. Su capital est dividido en acciones y gozan de
personalidad jurdica propia.
El capital social mnimo estatutario reflejado en la escritura de constitucin no
podr ser inferior a 400 millones de pesetas, as como el capital social estatutario
mximo no podr superar en ms de 10 veces al capital inicial.






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Ventajas de la SIMCAV

Fiscales
Los beneficios de la SIMCAV se encuentran gravados a un tipo del 1% en el
Impuesto de Sociedades. No est sujeta al rgimen de transparencia fiscal. Los
accionistas no obtendrn rendimientos sujetos a tributacin hasta que no vendan
sus acciones o la SIMCAV reparta dividendos.
De control de rentas
Los accionistas pueden determinar el pago o no de dividendos, obteniendo as un
diferimiento en el pago de impuestos y por tanto una disminucin a partir del
primer ao (personas fsicas).
De control poltico
Los accionistas pueden tomar decisiones corporativas, nombrar a los miembros
del Consejo de Administracin, designar los auditores de la Sociedad, sustituir la
sociedad gestora o el depositario.
De control estratgico
Los accionistas pueden establecer en todo momento la poltica de inversin y los
activos en que estar invertidos, respetando los coeficientes legalmente
establecidos, pues a la Sociedad no se le exige definir de forma previa en qu tipo
de activos va a estar materializada su inversin: Flexibilidad.
















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CONCLUSION

Las sociedades de inversin son instituciones de inversin que son de sociedad
annima y cuyo objeto social es la captacin de fondos, bienes o derechos del
pblico para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u
otros instrumentos, financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se
establezca en funcin de los resultados colectivos.
As tambin las sociedades de inversin es la forma ms fcil para que los
pequeos y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en
instrumentos burstiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades
cuyo rendimiento est determinado por la diferencia entre el precio de compra y el
de venta de sus acciones. Segn los tipos de sociedad de inversin son:
Sociedades De Inversin En Instrumentos De Deuda: En esta slo se
puede invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y prdida neta se
asigna diariamente entre los accionistas.

Sociedades De Inversin De Renta Variable: El inversionista obtiene una
ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y
el precio de compra y esta ganancia es exenta de impuestos para las
personas fsicas y es acumulable para las personas morales.

Sociedades De Inversin De Capitales: Operarn con Activos Objeto de
Inversin cuyo origen corresponda a acciones, obligaciones y bonos a
cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversin y que
requieran recursos a mediano y largo plazo
Sociedades De Inversin De Objeto Limitado: Estas sociedades van a
operar con valores y documentos emitidos por empresas que requieren
recursos a largo plazo y cuyas actividades estn relacionadas, con los
objetivos de planeacin nacional del desarrollo.

De igual manera las sociedades de inversin son sociedades por acciones
constituidas por inversores privados cuyo objeto social es la inversin en activos
financieros (acciones, obligaciones, etc.) o en activos no financieros (inmuebles y
otros bienes).
As tambin las sociedades de inversin que invierten en activos financieros son
las Sociedades de Inversin Colectiva de Capital Variable (SICAV); mientras que
las sociedades de inversin que invierten en activos no financieros son las
Sociedades de Inversin Inmobiliaria (SII).