1.1 NOMBRE DE LA ASIGNATURA: EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN
1.2 NOMBRE DEL DOCENTE: CARLOS ARTURO LONDOO OROZCO
1.3 INTENSIDAD HORARIA: 10 HORAS SEMANALES
1.3.1 POR PARTE DEL ESTUDIANTE: 6 HORAS SEMANALES
1.3.2 PRESENCIAL: 4 HORAS SEMANALES
1.4 CRDITOS: 3
1.5 ETAPA O FASE DE FORMACIN: DESARROLLO GERENCIAL
1.6 SEMESTRE: X
1.7 REA ACADMICA: CONTABLE Y FINANCIERA
1.8 VIGENCIA: SEMESTRE I - 2014
2. JUSTIFICACIN:
En la vida personal y en el medio empresarial tanto privado como pblico, el Administrador de Empresas debe tomar decisiones basadas, entre otras, en la conveniencia econmica y financiera que dicha decisin tenga para el empresario, lo cual obliga a que el Administrador disponga de la metodologa, indicadores, criterios y herramientas que le permitan pronosticar y sistematizar el comportamiento a futuro de dicha decisin y evaluar la conveniencia econmica y financiera de acometer una inversin o tomar un crdito, al medir el impacto que su decisin tendr sobre la empresa o sobre s mismo.
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3. PROPSITO DE FORMACIN:
Dotar a los estudiantes de una metodologa para formular proyectos de inversin utilizando en ella los conocimientos que previamente ha recibido en las asignaturas de su carrera, adquirir la destreza de elaborar flujos de caja utilizando los datos previamente formulados y obtener bases slidas sobre los indicadores, criterios, herramientas y modelos de evaluacin que le permitan decidir la conveniencia- desde el punto de vista financiero y econmico privado- de acometer, rechazar o postergar un proyecto y /o de escoger la (s) mejor (es) alternativa (s) de inversin.
3.1. NCLEO PROBLEMTICO EN QUE SE INSCRIBE: DESARROLLO HUMANO Y EMPRESARIAL EN PERSPECTIVA REGIONAL
4. COMPETENCIAS:
El estudiante:
Conoce las diferentes etapas y los estudios a realizar indispensables para plantear y formular un proyecto de inversin. Apropia criterios utilizados para evaluar econmica y financieramente alternativas y /o proyectos de inversin y/o financiamiento. Analiza y aplica las implicaciones que en la evaluacin tienen indicadores tales como la devaluacin y la inflacin. Posee destrezas en la construccin de flujos de caja para la evaluacin de los proyectos y el conocimiento de los elementos a tener en cuenta en su estructuracin, diferenciando plenamente el impacto de las variables macroeconmicas. Conoce la importancia de la sensibilizacin de los flujos de caja- en un escenario de incertidumbre-para la toma de decisiones de inversin o financiamiento. Manipula las funciones y herramientas bsicas de la hoja de clculo Excel
utilizadas en el proceso de evaluacin de inversiones Capacidad para conformar equipos de trabajo acadmico. Capacidad de asuncin de compromisos y responsabilidades Capacidad de aprender autnomamente aprender a aprender Capacidad de exploracin e identificacin de distintas fuentes de informacin Comparacin dialctica de sentidos de los distintos textos Comprensin lectora de textos Habilidad en la comunicacin oral y escrita en lenguaje disciplinar.
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5. POLTICAS DE LA ASIGNATURA:
5.1 Polticas Pedaggicas:
El proyecto acadmico de Evaluacin de Proyectos de Inversin tomando como referente la propuesta pedaggica de la UCP:
Permite el dialogo docente- estudiante sobre el impacto, la importancia y el riesgo al formular y ejecutar un proyecto de inversin. Propende por que el estudiante adquiera competencias en la argumentacin y la proposicin de inversiones en proyectos viables. Estimula el conocimiento autnomo en el alumno, como objetivo indispensable para que el futuro profesional enriquezca continuamente sus saberes.
5.2 Polticas Metodolgicas:
Exposicin magistral de los elementos conceptuales en cada temtica. Discusiones sobre formas de utilizar -los conocimientos previos- en la formulacin y evaluacin de inversiones. Talleres y casos para desarrollar en clase y extraclase. Trabajo grupal practico sobre la evaluacin econmica-financiera de un proyecto de inversin. Asesora extraclase en horarios asignados en el primer encuentro.
5.3 Polticas Evaluativas:
Evaluacin nica (100%): Durante el semestre se calificarn las siguientes actividades: Tres talleres: cada uno evaluado con el 10%. Dos exmenes parciales escritos: evaluados con el 20% cada uno. Trabajo sobre la evaluacin de un proyecto de inversin: evaluado con el 10%. Examen final escrito: evaluado con el 20%.
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6. CONTENIDO:
Sesin # Temtica Sugerida Propsito Particular del Tema Criterios de Evaluacin Metodologa Especfica Bibliografa de Apoyo 1 Presentacin del programa, evaluacin y bibliografa Conocer los componentes, polticas y bibliografa. Exposicin y preguntas 1 Significado de los trminos: Evaluacin, Proyecto e Inversin y definicin de Evaluacin de proyectos de inversin Hacer claridad a la finalidad de la evaluacin econmica de proyectos de inversin Clase magistral (1), (3), (5), ((6), (7) 2 La tasa de inters: significado, diferentes designaciones y aplicaciones (rentabilidad, costo de capital, tasa interna de retorno, tasa de descuento, tasa de capitalizacin, etc.) Adquirir bases slidas en los conceptos y aplicacin de tasas de inters al evaluar financiera y/o econmicamente alternativas de inversin y/o financiamiento. Clase magistral, preguntas, taller en clase (1), (2), (10), (11) 2-3-4-5 Tasa de inters simple y compuesta, tipos de tasa de inters compuesta (vencida, anticipada, nominal, peridica, efectiva, discreta, continua, equivalentes) Lograr habilidad en el uso y aplicacin de las diferentes modalidades y tipos de tasas de inters utilizadas en evaluacin de inversiones Taller extra clase en grupos, primer parcial Clase magistral, taller en clase, aplicacin de casos (1), (2), (10), (11) 5-6-7 La inflacin, tasa de inters corriente o de mercado y tasa real o deflactada. La inflacin aplicada como tasa en el clculo de precios de productos y de costos de insumos e inversiones pronosticados para periodos futuros Reconocer el impacto y las consecuencias de la inflacin en el clculo de los precios, costos y reinversiones requeridos en periodos futuros de la operacin de un proyecto de inversin as como en su evaluacin Taller extra clase en grupos, primer parcial Clase magistral, aplicacin de casos (2), (8), (10), (11)
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6 La devaluacin, tipo de cambio, TRM (tasa representativa del mercado). La devaluacin aplicada como tasa en el clculo de tipos de cambio pronosticados para periodos futuros Reconocer el impacto y las consecuencias de la devaluacin en el clculo de los precios, costos e inversiones (de la exportacin de productos e importacin de recursos) y generados en la operacin de un proyecto de inversin. Taller extra clase en grupos, primer parcial Clase magistral, aplicacin de casos (2), (8), (10), (11) 7-8-9-10 Combinacin de tasas (tasa nominal ms spread, tasa efectiva ms spread, tasas simultaneas, tasas diferenciales) y sus aplicaciones Adquirir destreza en el clculo de tasas que resultan al combinar varias tasas y entender su significado y aplicacin en la evaluacin de inversiones. Taller extra clase en grupos, primer parcial Clase magistral, preguntas, aplicacin de casos. (1), (2), (8), (10), (11) 10 Tasa de inters de oportunidad (TIO) y tasa mnima de retorno requerida (TMRR) Entender el significado y conocer las tasas que sirven como lmite inferior al evaluar inversiones. Segundo parcial Clase magistral, preguntas, aplicacin de casos. (2),(3), (4), (5), (8), (10), (11) 11-12- 13 Significado y construccin (con Excel) de tablas de amortizacin y tablas de capitalizacin. Similitud entre las cuotas de un crdito de una tabla de amortizacin y los flujos de caja generados en un proyecto de inversin Lograr habilidad en la construccin de tablas de amortizacin y capitalizacin. Comprender la similitud entre conceder un crdito y realizar una inversin Taller extra clase en grupos, segundo parcial, aplicacin en el taller final Clase magistral, taller en clase (2),(11) 14-15- 16 Indicadores (VPN, TIR, VFN, VFFC, SNU, PRI, TVR) y criterios utilizados para la evaluacin financiera de prstamos, evaluacin econmica de inversiones en activos reales o financieros y evaluacin econmica de proyectos privados de inversin Conocer los diferentes indicadores utilizados en la evaluacin, as como los criterios utilizados para medir la bondad o viabilidad econmica de un proyecto de inversin. Taller extra clase, segundo parcial, aplicacin en el taller final Clase magistral, taller en clase (1), (3), (8), (10), (11)
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17 18 Evaluacin econmica-financiera de prstamos e inversiones simples Adquirir destrezas para evaluar crditos o pequeas inversiones. Taller extra clase Taller en clase y solucin del mismo (11) 19 -20- 21 Evaluacin econmica de alternativas de inversin de igual beneficio, de diferente beneficio, igual y diferentes vidas tiles, excluyentes e independientes Desarrollar y comprender el procedimiento requerido para evaluar diferentes alternativas de inversin o financiamiento. Taller extra clase, segundo parcial Clase magistral, taller en clase y aplicacin de casos (1), (4), (10), (11) 22 Proyecto de inversin, etapas, ciclo de vida del proyecto, fases, niveles y estudios necesarios para la sistematizacin de la informacin y posterior construccin del flujo de caja requerido para evaluar econmicamente la inversin Conocer los diferentes componentes en que se divide el ciclo de vida de un proyecto, requeridos para formular y evaluar la viabilidad de la inversin. Examen final Clase magistral (3), (4), (5), (6), (7), (11) 22-23 24 Partes constitutivas y construccin de un flujo de caja. Diferentes flujos de caja utilizados (sin proyecto, con proyecto, incremental, del proyecto, para la entidad que lo financiar, del inversionista, en valores corrientes, en valores constantes) Adquirir las bases para la construccin del flujo de caja de un proyecto, a partir de los datos arrojados por la formulacin, y que servir como elemento primordial al aplicar los indicadores y criterios para su evaluacin econmica. Examen final, aplicacin en taller final Clase magistral, taller en clase (3), (11) 25 - 26 Clculo y consideraciones a tener en cuenta para obtener el costo de capital, la TIO o la TMRR con la cual se evaluar econmicamente el proyecto de inversin Conocer el procedimiento y las cifras a tener en cuenta al calcular la tasa que servir como indicador para evaluar una inversin. Examen final, aplicacin en taller final Clase magistral, taller en clase (4), (11)
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27 28- 29 Procedimiento y herramientas que ofrece Excel utilizadas para evaluar un proyecto de inversin (sensibilizacin unidimensional y multidimensional del flujo de caja, buscar objetivo, escenarios y tabla de datos) Conocer y utilizar las herramientas que ofrece Excel y que facilitan los anlisis del flujo de caja tendientes a la evaluacin de la viabilidad econmica del proyecto de inversin. Examen final, aplicacin en taller final Clase magistral, taller en clase (11) 30 - 31 - 32 Caso completo: construccin de los flujos de caja y evaluacin econmica de un proyecto de inversin hipottico, conclusiones y recomendaciones de acuerdo con los resultados que arroje la evaluacin Aplicar los diferentes conceptos, indicadores y criterios as como las herramientas que ofrece Excel necesarios para evaluar un proyecto de inversin. Examen final, aplicacin en taller final Clase magistral, taller en clase (4), (11)
7. BIBLIOGRAFA GENERAL:
(1) LONDOO OROZCO, Carlos Arturo. (2012). Indicadores, criterios, herramientas y modelos (con Excel) utilizados en la evaluacin de inversiones. Universidad Catlica de Pereira. (2) VARELA VILLEGAS, Rodrigo. (2010). Evaluacin Econmica de Proyectos de Inversin. Mc Graw Hill. Sptima edicin. Bogot. (3) LONDOO OROZCO, Carlos Arturo. (2004). Fundamentos de Ingeniera Econmica. Universidad Catlica Popular del Risaralda. Pereira. 2004. (4) SAPAG CHAIN, Nassir. (2007). Proyectos de inversin. Pearson Educacin. Primera edicin. Mxico. (5) SAPAG CHAIN, Nassir (1998). Criterios de Evaluacin de Proyectos. Mc Graw Hill. Madrid. (6) BACA URBINA, Gabriel. (2006). Formulacin y Evaluacin de Proyectos Informticos. Mc Graw Hill. Quinta edicin. Mxico. (7) MIRANDA MIRANDA, Juan Jos. (2005). Gestin de Proyectos. MM editores. Quinta edicin. Bogot D.C. (8) VARELA VILLEGAS, Rodrigo. (2008). Innovacin Empresarial. Pearson Educacin. Tercera edicin. Bogot. (9) FONTAINE, Ernesto R. (2002). Evaluacin Social de Proyectos. Alfaomega. Doceava edicin. Bogot. (10) GARCIA SERNA, Oscar Len. (2003). Valoracin de empresas, gerencia del valor y EVA. Digital Express. Medelln. (11) VELOSA GAITN, Nstor Francisco. (2009). Fundamentos de Ingeniera Financiera. Una aplicacin al mercado bancario y monetario. (12) www.banrepublica.gov.co (13) www.bvc.com.co (14) www.superfinanciera.gov.co