Working Paper

21 de febrero de 2014

KUTXABANK ES UNA
CAJA DE AHORROS

KUTXABANK IS KUTXABANK
A SAVINGS BANK AURREZKI KUTXA BAT DA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making
their investment decision.
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A2 MONDRAGON
TEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457
LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520
E-MAIL: info@ekaicenter.eu
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 KUTXABANK ES UNA
CAJA DE AHORROS

1. Somos conscientes de que ser directivo
de una caja de ahorros en lugar de serlo de un
banco parece que goza de un menor prestigio.
Especialmente para los que desconocen –o
quieren desconocer- el valor que una caja de
ahorros tiene capacidad de aportar al tejido
social y al tejido productivo de un territorio.
2. A pesar de ello, KUTXABANK es una caja
de ahorros. Y ello porque el único argumento en
contrario es, digamos, “juridicista”. Esto es, la
distinción formal de la normativa española entre
bancos y cajas de ahorros. Pero por encima de
esta distinción formal está la realidad de las
cosas.
entienda oportuno llamarse, lo cierto es que
KUTXABANK sigue siendo una caja de ahorros.
6. Más aún, el horizonte estratégico lógico
para KUTXABANK le acerca cada vez más al marco
institucional de las cajas de ahorros. Las razones
son claras y están perfectamente reflejadas en la
actual situación económica y patrimonial de
KUTXABANK.
7. Desde el punto de vista de su actividad y
patrimonio, KUTXABANK es una entidad
financiera profundamente enraizada en el País
Vasco y con una cuota de mercado en nuestra
comunidad autónoma cercana al 40 por ciento.

3. Y la realidad económica e institucional de 8. Es cierto que, dentro de esta

KUTXABANK es la que es. No es casualidad que,
por ejemplo, en inglés se denomine a las cajas de
ahorros “savings banks”. Como en francés se
denomina a las cooperativas de crédito “banques
coopératives”. Lo relevante a la hora de
diferenciar las distintas modalidades de
entidades de crédito no es que la legislación las
denomine “bancos” o “cajas”. La realidad
institucional de estas entidades es lo que
realmente importa.
4. Y lo cierto es que KUTXABANK es una
entidad controlada por los colectivos que siempre
han controlado nuestras cajas de ahorros:
entidades públicas locales y –aunque sea de
forma más indirecta- ahorradores y trabajadores.
5. Todavía hoy, estos colectivos controlan el
cien por cien de la titularidad de KUTXABANK.
Esto significa que, llamándose a sí misma como
configuración básica, la filosofía y los objetivos
tradicionales de las cajas de ahorros vascas se
han visto distorsionados por algunas estrategias
desarrolladas durante los últimos años que, a la
vez que chocaban frontalmente con los objetivos
fundacionales de estas cajas, han resultado un
rotundo fracaso institucional y económico.
9. Nos referimos, por supuesto, a los dos
grandes problemas actuales de KUTXABANK
desde el punto de vista de su solvencia y
estabilidad patrimonial: La exagerada expansión
exterior de la KUTXA guipuzcoana y la adquisición
por la BBK de CAJASUR.
10. Ambas operaciones, incomprensibles en
la lógica institucional y económica de
KUTXABANK, constituyen un lastre del que ahora
mismo KUTXABANK no sabe cómo librarse.

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 KUTXABANK ES UNA
CAJA DE AHORROS

11. Y, sin embargo, se trata del objetivo
estratégico número uno de KUTXABANK:
amortizar la red de oficinas exterior y vender
cuanto antes CAJASUR. Ni más ni menos.
12. Esto quiere decir lo evidente: No sólo
KUTXABANK sigue siendo una caja de ahorros
sino que su actual situación estratégica le obliga a
diseñar un futuro cada vez más próximo
precisamente al de una caja de ahorros centrada
y enraizada en el País Vasco. Cualquier otra
estrategia debería ser calificada como una
verdadera locura.
de caja de ahorros centrada y enraizada
en el País Vasco.
15. Si tenemos todo ello en cuenta -esto es,
que KUTXABANK es en realidad una caja de
ahorros y que necesita precisamente asentar su
perfil de caja de ahorros- parece obligatorio ser
consecuentes con ello también en el plano
institucional. Recordemos que la nueva
legislación española mantiene una figura de caja
de ahorros a la que no impone ninguna
obligación de desarraigo del territorio ni de
inclusión de inversores ajenos a la actividad.

13. Por supuesto, somos conscientes de la
existencia de un grupo de interés económico y
político muy concreto interesado precisamente
en esa locura con el fin de hacerse
ilegítimamente con una cuota sustancial de poder
fáctico económico y político en el País Vasco.
Pero no por eso deja de ser una locura.
14. Si realizamos un análisis objetivo y
racional de la realidad actual y las perspectivas de
KUTXABANK, vemos con claridad:
a) que se trata de una caja de ahorros con
forma jurídica de sociedad anónima (por
eso se la llama “banco” en la terminología
española) y
b) que su situación y expectativas le
obligan a acentuar aún más su carácter
16. Esto significa que lo que debería con
claridad plantearse KUTXABANK cara a su futuro
institucional no es si entran o no inversores
externos sino, al contrario, configurarse
directamente como tal caja de ahorros o, en su
caso, como cooperativa de crédito. Ni más ni
menos. Si esto no se hace es porque no se quiere.
Pero es lo que se puede y se debe hacer.
17. Y, por favor, dejemos de utilizar el
pretexto de que “la normativa dice” o “el Banco
de España nos obliga”. Un respeto a la
inteligencia de nuestros ciudadanos. Todos
sabemos que el proceso que se quiere poner en
marcha para la entrada de nuevos accionistas es
un proceso pactado con unos fines ilegítimos y
muy concretos.

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