Merca d os e instrumentos fina ncieros

Semana 2

Presentacin

e acuerdo con la Bolsa Mexicana de Valores, las casas de bolsa son agentes autorizados para realizar intermediacin en el mercado burstil. Entre sus actividades principales estn operaciones de compra-venta, asesorar a las empresas y a los inversionistas sobre valores y carteras, realizar transacciones, entre otras. Mientras que las sociedades de inversin tienen el fin de adquirir valores y documentos con recursos provenientes de las acciones representativas de su capital social entre el pblico inversionista.

Objetivos especficos
El alumno analizar las caractersticas, las funciones y las ventajas de las casas de bolsa y las sociedades de inversin como intermediarios financieros. 22

Tema y subtemas
I. I Intermediarios financieros
I.3 I.4

Casas de Bolsa Sociedades de Inversin

Unida d I. Intermedi a r ios fina ncieros

I.3 Casas de bolsa

Las casas de bolsa se definen como sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores y administran carteras de valores propiedad de terceros.1 En Mxico existen dos clases de intermediarios financieros: las casas de bolsa y los especialistas burstiles o brokers; stos ltimos son quienes ponen en contacto al que desea comprar con el que desea vender, aunque tienen que acudir a las casas de bolsa para llevar a cabo su trabajo. Las casas de bolsa pueden participar en el mercado por cuenta propia o por cuenta de terceros. Cuando actan por cuenta de terceros, es decir, por cuenta del gran pblico inversionista, se realizan las siguientes actividades: Operaciones de compra-venta de valores por cuenta de los clientes. Asesora a sus clientes, orientndolos sobre cmo comprar o vender en determinada situacin, poca, etctera. Prestan servicios de guarda y administracin de valores. En el caso de representarse a s mismas, las casas de bolsa invierten sus propios recursos y arriesgan su dinero aumentando con ello su liquidez, generando volumen y contribuyendo al desarrollo del mercado. La gran mayora de la gente considera que el mercado de valores est reservado exclusivamente para los grandes inversionistas, pero es una idea equivocada, ya que a travs de la funcin de intermediacin de las casas de bolsa este mercado representa una gran alternativa, tanto para las personas morales como fsicas, para obtener rendimientos ms atractivos que los que ofrece el sistema financiero tradicional.
Actividades por cuenta propia Definicin de casas de bolsa

Intermediarios financieros

Actividades por cuenta de terceros

23

I.4 Sociedades de Inversin

Tambin conocidas como Fondos de Inversin, son uno de los mecanismos ms difundidos en el mundo de las finanzas. Captan, invierten y administran los recursos de un amplio nmero de pequeos y medianos ahorradores que desean invertir en instrumentos financieros cotizando en el mercado de valores. Los operadores de las sociedades de inversin concentran recursos del pblico, generalmente de la gente que no tiene dinero suficiente para abrir una cuenta
1

Funciones de las sociedades de inversin

CNN Expansin (s.f.). Conoce al sistema financiero mexicano. Consultado en mayo de 2010 desde http:// www.cnnexpansion.com/opinion/2010/04/20/credito-empresa-pyme-aval-cnnexpansion

Merca d os e instrumentos fina ncieros

en una casa de bolsa. De modo que concentran cientos, o a veces miles, de inversionistas y confeccionan los llamados portafolios, que los clientes slo logran obtener con grandes cantidades de dinero que por si solos no podran. Las sociedades de inversin, ms all de la concentracin de miles de inversionistas, pueden realizar las mismas funciones que una casa de bolsa, la diferencia radica en que no pueden operar directamente en los pisos de remate.
Ventajas de comprar ttulos o acciones

Cuando se invierte en un fondo, lo que se est haciendo en realidad es comprar ttulos o acciones del capital de una sociedad, pero con las siguientes ventajas: Al invertir en una cartera diversificada de instrumentos se distribuye el riesgo, en lugar de concentrar el dinero en una sola emisora. No se requieren de grandes cantidades de dinero para invertir. Contar con la administracin profesional de especialistas. Se puede disponer de los recursos de manera flexible. Se encuentran reguladas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (cnbv).

24

Unida d I. Intermedi a r ios fina ncieros

Reactivos de autoevaluacin
Instrucciones: Escribe en la lnea la letra correspondiente, F para falso y V para verdadero. 1. Las casas de bolsa son sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores y administran carteras de valores propiedad de terceros. 2. Los especialistas burstiles son quienes se ponen en contacto con un vendedor para comprarle aquello que desea vender, deben acudir a las casas de bolsa para llevar a cabo su trabajo. 3. Una de las funciones de las casas de bolsa es ofrecer asesora a sus clientes sobre cmo comprar o vender en determinada situacin, poca, etctera. 4. Las casas de bolsa invierten sus propios recursos y arriesgan su dinero aumentando con ello su liquidez, generando volumen y contribuyendo al desarrollo del mercado. 5. Las sociedades de inversin captan, invierten y administran los recursos de un amplio nmero de pequeos y medianos ahorradores que desean invertir en instrumentos financieros cotizando en el mercado de valores. 6. Las sociedades de inversin no pueden realizar las mismas funciones que una casa de bolsa, ya que son totalmente distintos. 7. Una de las ventajas de las sociedades de inversin es que no se requieren de grandes cantidades de dinero para invertir. _____

_____ _____ _____

_____ 25 _____ _____

Merca d os e instrumentos fina ncieros

Fuentes de informacin
Rachman, D., Mescon, M., Bove, C. y Thill, J. (1996). Introduccin a los negocios. Enfoque mexicano. Mxico: McGraw-Hill.

26

Unida d I. Intermedi a r ios fina ncieros

Panel de verificacin
Instrucciones: Escribe en la lnea la letra correspondiente, F para falso y V para verdadero. 1. Las casas de bolsa son sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores y administran carteras de valores propiedad de terceros. 2. Los especialistas burstiles son quienes se ponen en contacto con un vendedor para comprarle aquello que desea vender, deben acudir a las casas de bolsa para llevar a cabo su trabajo. 3. Una de las funciones de las casas de bolsa es ofrecer asesora a sus clientes sobre cmo comprar o vender en determinada situacin, poca, etctera. 4. Las casas de bolsa invierten sus propios recursos y arriesgan su dinero aumentando con ello su liquidez, generando volumen y contribuyendo al desarrollo del mercado. 5. Las sociedades de inversin captan, invierten y administran los recursos de un amplio nmero de pequeos y medianos ahorradores que desean invertir en instrumentos financieros cotizando en el mercado de valores. 6. Las sociedades de inversin no pueden realizar las mismas funciones que una casa de bolsa, ya que son totalmente distintos. 7. Una de las ventajas de las sociedades de inversin es que no se requieren de grandes cantidades de dinero para invertir. V _____

F _____ V _____ V _____

V _____ 27 F _____ V _____