II FORO EUROPEO DE EMPRESAS LATINOAMERICANAS LATIBEX

Volcan Compaa Minera S.A.A.

1

Madrid, 28 y 29 de setiembre del 2000

1) LA INDUSTRIA MINERA EN EL PERU 2) VOLCAN COMPAA MINERA 3) TRABAJANDO PARA EL FUTURO

Per: Pas Minero

Medio geolgico excepcionalmente rico Area inexplorada de gran potencial Marco legal definido Importante infraestructura Fuerza laboral capacitada Energa a costos competitivos Privatizacin de la cartera minera del Estado

Per: Posicin Mundial (1999)

Plata
Mxico

M Oz. Zinc
75.2

kt
1,280 1,122 1,009

Plomo
Australia China USA

kt
645 560 518

Per
USA Australia Canad 12%

71.3
62.9 55.3 1.7

China Australia Canad

Per
USA 11%

900
810

Per
Canad 9%

271
161

Estao
China Indonesia

kt
80 42

Cobre
Chile USA Indonesia Australia Canad

kt
4,423 1,652 796 770 614

Oro
Sudfrica USA Australia Canad China Indonesia Rusia

t
447 354 308 161 156 151 136

Per
Brasil Bolivia

27
17 12

Per
China Mxico 13% 4%

526
440 351

Per
5%

121

Fuente: SNMPE

Privatizacin e Inversiones Mineras

5

Hierro Per (Fe) Iscaycruz / Yauliyacu (Zn-Pb) Cerro Verde (Cu) Refinera de Ilo (Cu) Tintaya (Cu) Refinera de Cajamarquilla (Cu) Refinera La Oroya / Cobriza (Cu-Zn) Mahr Tunel / Paragsha (Zn-Pb) Yanacocha (Au) Pierina (Au) Antamina (Cu, Zn) Quellaveco (Cu) San Gregorio (Zn-Pb) La Granja (Cu)

Shougang Glencore Phelps Dodge Grupo Mexico BHP Cominco Doe Run Volcan Newmont-Buenaventura Barrick Noranda/Teck/Rio Algom Anglo American Cominco-Buenaventura Cambior

1) LA INDUSTRIA MINERA EN EL PERU 2) VOLCAN COMPAA MINERA 3) TRABAJANDO PARA EL FUTURO

Volcan: Visin del Negocio

Industria internacional - Commodities Metal Producto final diferenciado Concentrados Liderazgo en costos - Competencia global Grande es mejor - Economas de escala, poder de negociacin, diversificacin de mercados Tecnologa accesible - Proceso continuo de mejoras operativas Capacitacin permanente Reservas Probadas Exploracin Industria compatible con medio ambiente, seguridad minera y armona con comunidades

Volcan: Misin
Desarrollarnos como una corporacin minera de categora mundial en la produccin de zinc, con procesos productivos modernos y competitivos, capacitando en forma contnua a nuestro personal, proporcionndoles bienestar y seguridad.

Mantener los procesos de operacin, exploracin y desarrollo de nuevos proyectos en armona con el medio ambiente propiciando el desarrollo sostenido de las comunidades vecinas.

Volcan: Estrategia I
Aprovechamiento oportuno del proceso de privatizacin Plan maestro integral (econmico, productivo y financiero) Uso intensivo del mercado de capitales Mejora continua de procesos productivos (capacidad propia y adquirida) Cambio organizacional: empowerment
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Volcan: Estrategia II
Porqu Mahr Tunel ? (1997) Sinergias: En Yauli desde 1952; comparta infraestructura con Mahr Tunel Potencial geolgico del Domo Yauli Comprar o ser comprado

Porqu Paragsha Cerro de Pasco ? (1999) Consolidacin como gran productor de Zn-Pb-Ag Potencial geolgico de Cerro de Pasco Oportunidad: - Entorno adverso - Potencial de mejora operativa - Solucin a problemas sociales y ambientales Valor de otros recursos minerales Porqu Chungar ? (2000) Potencial de crecimiento Calidad de mineral: alta ley y recuperacin metalrgica Sinergias: economias de escala, bajo costo, ubicacin Oportunidad:Conciliadores de intereses encontrados- Solucin gana-gana
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Volcan: Nuestra Historia

En 1943 se funda Volcan - mina Ticlio, planta concentradora (350 TMD).

En 1952 adquiere mina Carahuacra (Yauli), y construye planta concentradora Victoria (500 TMD).
En 1997 adquiere Empresa Minera Mahr Tunel (Yauli) US $ 127.7 M comprometiendo US $ 60 M en inversin. En 1999 adquiere Empresa Minera Paragsha (Cerro de Pasco) US $ 61.7 M comprometiendo US $ 70 M en inversin. En 2000 adquiere el 100% de Compaa Minera Chungar, concesiones aledaas, 27% de Compaa Minera Huarn, e Hidroelctricas (2.8 MW).

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Financiamiento Adquisiciones / Inversiones

(Millones de dlares)

Adquisicin Mahr Tnel Set. 1997

Oferta Inversin ( 5 aos ) Financiamiento: - Capital - Deuda US $ 127.7 US $ 60.0 US $ 95.4 US $ 32.3

Adquisicin Paragsha Set. 1999

Oferta Inversin ( 5 aos ) Financiamiento: - Capital - Deuda US US US US $ 61.7 $ 70.0 $ 23.0 $ 38.7

Reestructuracin de Pasivos Abr. 2000

Monto Plazo Bancos: US $ 90.0 5 a / 1.5 a
West L B, Societe Generale, B C Vaudoise, Wiese Sudameris, Fortis Bank

Adquisicin Chungar y Otros Activos Set. 2000

Oferta Financiamiento: - Acciones B - Cash Deuda - Cash Diferido
12

US $ 24,0 US $ 11.0 US $ 10.0 US $ 3.0

Volcan: Ubicacin Estratgica

Minera de Zinc en los Andes Centrales
95% de la produccin de zinc 87% de plomo 50% de plata 100 milliones de tm de reservas probadas-probables en el rea sealada Buena infraestructura en la zona Importante rea inexplorada

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Volcan Compaa Minera

Unidad Yauli
Tres minas subterrneas y un tajo abierto Tres plantas concentradoras

Unidad Cerro de Pasco

Una mina subterrnea y un tajo abierto Dos plantas concentradoras y una planta de ctodos Cu

Unidad Chungar
Una mina subterrnea y una planta concentradora

Produccin: 4,880,000 tm de mineral por ao Capacidad de tratamiento: 14,000 tm por da Area Total: 98,000 has.
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Produccin de Concentrados de Zinc y Plomo (TMS)

600 500

Concentrados de Pb Concentrados de Zn

542

Concentrados k tm.....

400

300

300

200

162 46
100

51

85 123 10 24 61

5 5
0 1995 1996 1997

Ao

1998 1999 2000/E

Fuente: Memorias y Plan anual

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Volcan en el contexto peruano

Produccin de zinc fino por compaa
300 000

280 872 Volcan

250 000

200 000

Zinc tm

166 272
150 000

Iscaycruz
100 000

95 003 Milpo
50 000

SIMSA 38 685

28 462
0 1996

1997

1998

1999

2000/E

16

Volcan en el Contexto Peruano

Produccin de Plata por Compaa
12 000 000

Buenaventura

10 000 000

Volcan 10 052 277

8 000 000

Onzas de Plata

Minas Arcata
6 000 000

4 781 745
4 000 000

Soc. Min. Corona 4 800 521

2 000 000

1 256 000 628 547

0 1996 1997 1998 1999 2000/E

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Crecimiento de Ventas
350

343

300

Ventas Netas
250

Valor Bruto
192

Milliones de US $

200

200
150

110 64 31 66 33
1997 1998 1999 2000

100

109

50

20
0 1996

Ao

Fuente: Memoria y Plan Anual

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Volcan: Ventas
Zinc

80%

Plata

11%

Estructura
Plomo Cobre

8%
alliuqra majaC )ocni moC( %91

1%

Destino
ayorO aL )nuR eoD( %93 nicatropxE %24

19

Ratios Financieros
ENDEUDAMIENTO
0,7
0,59

CAPITALIZACION - BOLSA
300 250 200

284

0,6
Deuda / Patrim onio

250

260

0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0

0 0,28 0,24 0,37
US$ MM

150

117
100 50 0

29
96 97 98 99 00

96

97

98

99

00

EBITDA
70 60 50
USS$MM

CAPITALIZACION / EBITDA
65,0

25 20
Capital. / EBITDA

19,3

40 30 20 10 0 96 97 98 99 00/E 14,7 4,4 27,4

15

10,3
10

9,1 4,0

6,7
5 0 96 97 98 99 00/E

11,3

20

Accionariado de la Compaa
Acciones A : Con poder de voto Acciones B : Premium de 5% sobre dividendos y poder de voto limitado
"A" "B" 62% 38%

Acciones Individuos Compaas Fondos de Inversin Instituciones Financieras

21

A B 53.4% 45.0% 24.8% 31.2% 0.1% 20.5% 21.8% 3.3% 100% 100%

Principales Productores Mineros de Zinc

0 100 200

Miles de toneladas de Zinc fino

300 400 500

600

700

800

1st 2nd 3rd Noranda 311

Cominco 737 Pasminco 622

2000/E

4th 5th 6th 7th MIM 265 Boliden 263

Volcan
280

Grupo Mexico 260

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1) LA INDUSTRIA MINERA EN EL PERU 2) VOLCAN COMPAA MINERA 3) TRABAJANDO PARA EL FUTURO

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Volcan:
Creando Valor ...
ETAPA I ETAPA II ETAPA III

Productor Junior Transicin Productor Senior Antes de 1996 1997 al 2000 2001 en adelante

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Produccin y Demanda Minera de Zinc

(Mundo Occidental)
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Millones de TM - zinc en concentrados
Expansiones-Nuevos Proyectos Capac. de produccion Demanda de concentrados
Incremento Requerido

Consumo Mundial: India China SudaAmrica USA Europa

Kg. per-cpita 0,2 0,7 1,1 4,0 4,8

0 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Fuente: Brook Hunt

25

Creando Valor
Costos de Produccin en Volcan
80 70 60 50 40 30 20 10 0
0% 25% 50% 75% 100%

Costos Operativos Directos por lb de Zinc Pagable

Promedio Volcan
Yauli

Tajo Cerro

Promedio Cerro
Mina Cerro

Chungar

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Produccin Acumulada del Mundo Occidental

Creando Valor
Reduccin de Costos y Aumento de la Productividad
Reestructuracin Administrativa Reduccin de tarifas elctricas (25%) Reduccin de consumo elctrico = = = US$ 9 M ( 50%) US$ 4 M ( 56%) US$ 2 M ( 0%)

Reduccin de tasas de interes (-1%)

Mejoras operaciones Cerro de Pasco Mejoras operaciones Yauli Mejoras en negociacin con proveedores

=
= = =

US$ 1 M (100%)
US$ 4 M ( 43%) US$ 3 M ( 34%) US$ 2 M (100%)

Total = US $ 25 M x ao
27

Creando Valor...
Incremento de reservas probadas probables
70,00

60,00

Reservas Probadas / Probables Potencial Inferido + Reservas Probadas / Probables

69

Milliones de Toneladas

50,00

40,00

30,00

27

28

20,00

33

10,00

0,00 1995

2 2
1996 1997

11 11

4.9 aos
Compra de Mahr Tunel
28

Fin de Ao

1998 1999

Compra de Paragsha
Fuente: Memorias y Reservas Auditadas

7.1 aos

Creando Valor ...

Medio Ambiente, Seguridad y Comunidades
Ordenamiento y cumplimiento de PAMAs a dic. del 2001 Eliminar impacto sobre la cuenca del ro Yauli y el lago Junn Obtener certificacin ISO14001 el ao 2001 Implementacin de sistema ISTEC (seguridad minera) Buenas relaciones con las autoridades y pobladores de localidades vecinas Actividades en beneficio de las comunidades campesinas Generacin de puestos de trabajo y demanda local de bienes y servicios

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Creando Valor
Principales Inversiones Prximo Quinquenio
Proyectos
Plantas/Energa
Yauli Cerro de Pasco Chungar 23,0 7,0 4,0 25,0 16,0 6,0 4,0 2,0 0,5 15,0 15,0

($MM)

Minas
Yauli Cerro de Pasco Chungar

Medio Ambiente
Yauli Cerro de Pasco Chungar

Exploracin y desarrollo
Yauli Cerro de Pasco

Total
30

117,5

Creando Valor
Explotando Otros Recursos Minerales
Venta de stockpiles (fundentes) de plata: US$ 3.6 M/ao Volumen 132,000 tm 1.33 M de Oz de Ag / ao Stockpiles de oxidos y piritas: 34.2 M tm Contenido de Plata: 7.1 oz. / tm - Total 243 M de oz

Cuerpo Bismuto-Plata: 1.8 M tm Contenido de Plata: 30 oz. / tm - Total 54 M de oz

98,700 hectareas de denuncios altamente prospectivos abiertos a exploraciones en joint-ventures Diversificacin va adquisiciones y alianzas estratgicas
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Creando Valor
Internacionalizacin de la Compaa Establecer una slida estructura financiera Adoptar estndares internacionales mineros y contables Poltica de dividendos consistente

Apertura al escrutinio internacional

Migrar a bolsas internacionales

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