CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

SISTEMA FINANCIERO Y BANCARIO EN COLOMBIA

JAIR GIRALDO CARDONA SANDRA SANCHEZ CARDONA SORAYA DIAZ HENAO

UNICIENCIA CONTADURA PBLICA MEDELLIN 2013

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

TABLA DE CONTENIDO

Introduccin Justificacin Marco Conceptual Objetivo General Objetivo Especfico Marco Terico Resumen Conclusiones Bibliografa

3 5 6 7 8 9 10 36 37

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

INTRODUCCION

Dentro de este trabajo daremos a conocer el origen del sistema bancario, Anteriormente a la creacin del actual Banco de la Repblica hubo varios y fallidos intentos de crear un organismo que actuase como Banca Central.

En 1847 se propuso la creacin del Banco de la Nueva Granada pero nunca se dio inicio a tal proyecto debido al capital exigido para su creacin, diez millones de reales.

Despus en 1855 se expidi la Ley orgnica de bancos de emisin, descuento y depsito pero no hubo creacin de banco alguno.

El intento ms acertado fue el de la creacin del Banco Nacional. En 1880 Rafael Nez promovi la creacin de este banco, y cuyos billetes deban ser aceptados por toda la banca privada, pero la banca no lo acepto, Ante esta negativa, Rafael Nez declar que los bancos que no admitieran el dinero emitido por el Banco Nacional deberan ser liquidados. El Banco Nacional pas a ser parte del Ministerio del Tesoro, en una seccin denominada seccin liquidadora. Rafael Nez en calidad de presidente de la repblica y con gran visin financiera prometi que durante su presidencia l no emitira ms de $ 12000.000 al mercado.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

Despus de un largo perodo de manejos financieros por parte del sector privado, se observa la necesidad de crear un banco central con el suficiente poder para hacerle cumplir las reglas de juego a los bancos privados. Es as como se desarrolla el Banco de la Repblica.

En este artculo el lector encontrara una breve historia de la banca Nacional y su funcin como ente crediticio.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

JUSTIFICACION

Este trabajo nos sirve para conocer el flujo de nuestras finanzas y as proyectarnos para movernos en el mercado financiero, para hacer proyectos, inversiones mejorar nuestra calidad de vida con la ayuda de los crditos, saber la importancia de tener un buen historial crediticio, y conocer las entidades bancarias ms convenientes en la poca para dichos eventos.

En este proceso de globalizacin y apertura econmica que vive nuestro pas, para nosotros como futuros contadores y responsables de la toma de decisiones en las empresas, es imperante la necesidad de conocer sobre el sistema financiero, su funcionamiento, el papel fundamental que cumple de apalancamiento financiero para el crecimiento empresarial.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

MARCO CONCEPTUAL

Crecimiento Econmico, Ahorro, Tasa de Inters, Empresa, Privado, Financiamiento, Bancario, Inversin, Pblico, Entidad, Sistema financiero, Banco de la Repblica, Redescuento, Encaje, Oro, OMAs

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

OBJETIVO GENERAL

Analizar y comprender la evolucin que ha tenido el Sistema Financiero en Colombia, as como el papel que ha cumplido en el crecimiento de la economa y apalancamiento de las Empresas.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

OBJETIVO ESPECFICO

1. Identificar los principales instrumentos de control monetario implementados por el Banco de la Repblica recin creado en 1923, determinar cules fueron los alcances de dichas medidas de poltica econmica. 2. Determinar la importancia de la tasa de inters de redescuento en el recin fundado Banco de la Repblica. 3. Identificar las principales funciones del banco de la Repblica en Colombia, y cules de ellas han cambiado con la nueva constitucin poltica del 91. Prohbe emitir para financiar el gasto del gobierno.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

MARCO TEORICO

El sistema financiero en Colombia ha jugado un papel fundamental en la evolucin econmica y social del pas, apalancando inversiones y el gasto del sector empresarial: La Banca en su forma tradicional tuvo su origen en los siglos XV y XVI en Europa cuando la economa empez a salir del letargo en que estuvo durante la edad media. (Caola, 1987). La historia del sistema financiero ha estado ligada a la sociedad y su economa la cual ha venido evolucionando desde pocas coloniales, pasando desde rudimentarios esquemas de crdito hasta experimentar la Banca Libre hasta llegar a la Banca Universal que tenemos en la actualidad.

En Colombia la primera entidad fundada como banco fue la Compaa de Giro y Descuento, en 1841 en Bogot; creada por el Doctor Judas Tadeo Lalndez y Sinforoso Calvo para recibir ahorros del pblico con reconocimiento de inters e invertirlos en la adquisicin de tierras y en las empresas existentes, los malos manejos y la falta de control oficial los llevaron a la quiebra en el ao siguiente.

En 1964 se estableci en el pas una sucursal del Banco Ingls The London, Mexico and South American Bank . En 1970 se cre el primer banco comercial colombiano, el Banco de Bogot. Desde entonces surgi una fiebre por establecer entidades bancarias en todas las

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

10

provincias colombianas: y as entre 1880 y 1920 se abrieron ms de 90 bancos en todo el pas por comerciantes, industriales, agricultores, etc.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

11

RESUMEN

Historia Del Banco De La Repblica

Desde el momento en que Colombia se estrena como nacin, la clase dirigente del pas ve la necesidad de organizar el sistema monetario del pas, como parte fundamental de su buen desempeo econmico. En 1821, con la nueva Constitucin, se decidi la creacin de un banco, el cual deba encargarse de las cuestiones monetarias del pas. Aparte de ste, en el siglo XIX hubo varios intentos ms de organizar el sistema monetario; sin embargo, en muchas ocasiones los esfuerzos se vieron empaados por abusos en las emisiones de dinero con propsitos poco apropiados que no permitan la existencia de la estabilidad que se estaba buscando. Ese fue el caso del Banco Nacional, creado en 1880 y liquidado en 1894, y del Banco Central de Colombia, liquidado en 1909, ambos liquidados por excederse en la capacidad de emisin.

El siglo XX trajo grandes cambios al respecto. Ya exista un sistema financiero, el cual, durante el siglo XIX, tambin haba tenido la posibilidad de emitir moneda. Con la Guerra de los Mil Das, se produjo una gran entrada de dinero al pas, proveniente del pago hecho por Estados Unidos a Colombia por el pago de la indemnizacin por la separacin de Panam. Sin embargo, la Primera Guerra Mundial trajo a Colombia graves dificultades econmicas y financieras que no

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

12

mejoraron con el advenimiento de la paz. Las perspectivas de las entidades bancarias durante las dos primeras dcadas del siglo XX no eran halageas por el desorden monetario existente: se emita dinero sin control y las reservas de los bancos estaban dispersas; adems, se careca de un sistema formal de garantas y respaldo gubernamental para los bancos.

La anterior situacin precipit la crisis de los aos 1922 y 1923 que evidenci la escasez de medio circulante. Se haca apremiante la necesidad de dar solidez y estabilidad a la moneda y al crdito mediante un banco central slido y consistente.

El Gobierno del Presidente Pedro Nel Ospina, en marzo de 1923, contrat un grupo de expertos presidido por el profesor Edwin Walter Kemmerer, grupo que ms tarde se llam la Misin Kemmerer. La funcin de sta consista en asesorar la modernizacin de las finanzas pblicas y del sistema financiero. Esta misin, como parte fundamental de ese ordenamiento que se estaba buscando, contribuy a la creacin del Banco de la Repblica, ayudando a definir las funciones del Banco, su Junta directiva, sus estatutos, etc.

Mediante la Ley 25 de julio de 1923 se crea el Banco de la Repblica como banco central colombiano. Se organiz como sociedad annima con un capital original de $10 millones oro, de los cuales un 50% lo aport el Gobierno y el resto los bancos comerciales nacionales, extranjeros y algunos particulares. A esta entidad se le confi, en forma exclusiva, la facultad de emitir la moneda legal colombiana, se le autoriz para actuar como prestamista de ltima instancia,

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

13

administrar las reservas internacionales del pas y fungir como banquero del Gobierno. La Junta directiva del Banco, conformada por diez miembros, representantes del sector privado y del Gobierno, fue encargada, por la misma Ley, de ejercer las funciones de regulacin y control monetario bajo estrictos parmetros de ortodoxia financiera. Se le encomend, adems, fijar la tasa de descuento y la tasa de intervencin para controlar las tasas de inters.

Adems de la creacin del este banco, la Misin Kemmerer tambin impuls la creacin de la Contralora General de la Repblica y de la Superintendencia Bancaria. El Banco de la Repblica inici operaciones seis meses antes de lo planeado, ante el peligro evidente de un pnico financiero. ste recogi todos los billetes emitidos con anterioridad y los reemplaz por nuevos billetes del recin constituido Banco de la Repblica.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

14

Instrumentos De Control Monetario

Con la creacin del Banco de la Repblica en 1923 y la asignacin de sus funciones, se obvi una de las funciones principales que cumple la Banca de hoy y es la implementacin de los instrumentos para el manejo de la poltica monetaria. El nico instrumento que imperaba era la Tasa de Inters. Como era de esperarse, en la ausencia de un banco de bancos regulador del mercado crediticio, con anterioridad a 1923 exista una anarqua considerable en los tipos de inters que cobraba la Banca Comercial. De ah se desprende la razn por la cual el tipo de Inters inicialmente fijado por el Banco de la Repblica fue a un alto nivel (12%) y resulta claro tambin como dentro de un sistema de patrn oro y de total convertibilidad cambiaria , la tasa de inters fue ajustndose gradualmente a la vigente en los mercados internacionales.

Con la iniciacin del perodo 1951-1963, se expidi el Decreto 756 de 1951 por medio del cual se le asignaron a la Junta Directiva del Banco una serie de poderes para el control de la poltica monetaria y crediticia, funcin sta que constituye la esencia de la Banca central Moderna. Las nuevas facultades asignadas al Banco estaban todas encaminadas a darle los instrumentos para el control de la liquidez interna: 1. La facultad de fijar cupos de redescuento para los bancos afiliados, fijacin sta que debera hacerse de acuerdo con el capital y reserva de cada una de las instituciones receptoras del cupo. As mismo se le facultaba a la Junta Directiva del Banco de la Repblica para establecer cupos especiales o preferenciales con destino a determinadas actividades de fomento.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

15

2. La capacidad de establecer o modificar los encajes para las exigibilidades bancarias, entre un 10% y un 30% para los depsitos a las vista y antes de 30 das, y entre un 5% y 20% para los depsitos a trmino y los depsitos de ahorro. 3. La posibilidad de establecer encajes marginales o sea encajes sobre los incrementos en los depsitos a partir de fechas predeterminadas en una proporcin hasta del 100%. 4. Se le reiter al Banco la facultad de establecer y modificar los tipos de redescuento cobrados por el Banco, y se le adicion la de fijar los mrgenes entre dichos tipos y el cobrado por los bancos comerciales. Al mismo tiempo se facult a la junta para establecer tipos diferentes o preferenciales de descuento para determinadas operaciones crediticias, concretamente aquellas destinadas a los sectores productivos de la economa. 5. Finalmente se le dio la facultad a la Junta Directiva del Banco para efectuar depsitos del Banco de la Repblica en los bancos accionistas.

Este surgimiento de un Banco de Bancos represent en Colombia el final de un perodo de estabilizacin monetaria que haba comenzado en los aos posteriores a la guerra de los Mil Das. El rgido patrn oro adoptado, la escasa capacidad del banco para conceder crditos al gobierno y el control que se le otorg en su junta directiva al sector privado constituan manifestaciones claras del deseo de no repetir los experimentos monetarios del pasado.

La dramtica cada de las reservas internacionales que se produjo a partir de 1929 dio lugar as a una severa contraccin monetaria y fiscal. Al adquirir las reservas del Banco de la Repblica para los pagos al exterior, el pblico se vea obligado a utilizar parte de sus medios de pagos domsticos. La capacidad del Banco para conceder crditos al gobierno o a los bancos

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

16

particulares y contrarrestar as la contraccin monetaria era muy limitada dentro de las reglas del patrn oro, ya que se crea que cualquier emisin se utilizara para adquirir ms divisas del Banco de la Repblica, agravando as la crisis externa. Los medios de pago se redujeron as en un 49% entre fines de 1928 y fines de 1931. La contraccin fiscal fue tambin severa. El gobierno tuvo que enfrentar simultneamente la interrupcin de los flujos de capital, la reduccin de los impuestos a las importaciones y los mayores pagos por la deuda externa adquirida durante los aos de bonanza. El resultado de ello fue catastrfico: los gastos del gobierno nacional, excluyendo los pagos de la deuda, disminuyeron entre un 60 y un 70% entre 1928 y 1932. La reduccin de gastos se reflej en una paralizacin total de las obras pblicas, en disminuciones de personal y en reducciones de salarios de los trabajadores del Estado.

El resultado de la contraccin monetaria y fiscal fue una recesin severa, con cadas del Producto Interno Bruto tanto en 1930 como 1931. Como la produccin agrcola representaba la mitad de la actividad econmica en aquella poca y no experiment una cada absoluta durante estos aos, la produccin agregada no se redujo sustancialmente. No obstante, los sectores ms sensibles al ciclo econmico (la construccin, el transporte y algunas ramas industriales) experimentaron bajones hasta del 50% en la produccin y los precios agrcolas disminuyeron a la mitad de su nivel de bonanza.

Las nicas medidas importantes para contrarrestar la crisis se concentraron en el frente arancelario. Desde el comienzo de la crisis hubo una presin muy fuerte para proteger la agricultura, lo que se tradujo en la derogatoria de la Ley de Emergencia de 1927, aprobada por el Congreso en enero de 1931. En mayo se adopt adems una importante reforma arancelaria.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

17

Adems, sus efectos se erosionaron rpidamente, porque la inflacin que se inici en 1933 redujo el valor real de unos aranceles que todava se estipularon en trminos especficos (centavos por kilogramo de mercanca). Adems, en 1935 Colombia firm un tratado comercial con Estados Unidos para evitar que este pas estableciera impuestos a las importaciones de caf. El tratado no slo concedi ventajas arancelarias a dicho pas sino que congel un nmero considerable de tarifas.

La poltica de reactivacin (1931-1934) Desde 1930, algunos sectores empezaron a exigir una poltica anticclica ms activa, que incluyera un incremento sustancial de los crditos del Banco de la Repblica al gobierno. La Administracin Olaya Herrera resisti por un tiempo las presiones, por considerarlas perniciosas para la estabilidad del patrn oro. La suspensin de la convertibilidad de la libra esterlina el 4 de septiembre de 1931 gener, sin embargo, un pnico financiero que oblig al gobierno a alterar radicalmente su poltica. Autorizado por el Congreso para actuar con base en una situacin de emergencia, Olaya estableci el control de cambios el 24 de septiembre. El temor a que las emisiones se tradujeran en menores reservas internacionales desapareci una vez que el gobierno entr a controlar directamente las operaciones de divisas. Los crditos del Banco de la Repblica al gobierno se ampliaron rpidamente mediante el expediente de adelantar los ingresos del monopolio de la sal, cuya administracin qued as en manos del emisor. La reactivacin fiscal se mantuvo hasta 1934 como reflejo de la guerra con el Per, que forz al gobierno a aumentar los gastos militares.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

18

La poltica de crdito privado tambin se hizo muy activa. En 1931 y 1932 se crearon tres entidades: la Caja Agraria, el Banco Central Hipotecario, BCH, y la Corporacin Colombiana de Crdito. La primera fue constituida para fomentar el crdito agrcola, en tanto que las dos ltimas se instituyeron para ayudar a sanear la cartera de los bancos privados. El gobierno estableci adems topes para las tasas de inters, extendi los trminos de todos los prstamos y permiti a los deudores pagar la mitad de sus obligaciones con cdulas hipotecarias y bonos gubernamentales depreciados, reduciendo en un 20% aproximadamente el valor real de todas las deudas. Finalmente, a mediados de 1933 se recortaron por decreto todas las deudas hipotecarias en un 40%. La medida, solicitada insistentemente por los cafeteros, condujo obviamente a la liquidacin de todos los bancos hipotecarios privados, cuya cartera fue comprada por el Banco Agrcola Hipotecario.

En el frente externo, el gobierno adopt nuevas disposiciones proteccionistas a fines de 1931 que reforzaban el arancel de mayo de dicho ao, pero trat de defender por algn tiempo la tasa de cambio, considerndola como una seal de estabilidad monetaria o, como lo expresaron las autoridades econmicas de la poca, como un indicio de que el pas se mantena dentro de un patrn oro controlado. No obstante, la presin de la Federacin Nacional de Cafeteros y la realidad cambiaria impusieron lentamente un cambio de poltica. En marzo de 1932 se les concedi a los cafeteros una prima del 10% financiada por el gobierno. Un ao despus se devalu en forma temporal y discriminatoria (de $1.05 a $1.13 para los exportadores y a $1.16 para los importadores), bsicamente para forzar a los importadores a pagar la bonificacin que reciban los cafeteros. Slo en septiembre de 1933, ante la presin de estos ltimos y un retraso de siete semanas en las solicitudes pendientes en la oficina de control de cambios, se devalu

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

19

inicialmente el peso en 10 centavos y se estableci finalmente un rgimen de certificados de cambio que se negociaban libremente. Para fines del ao, la tasa de cambio se haba situado en $1.57 y se estabilizara finalmente a comienzos de 1935 en torno a $1.75.

La poltica econmica logr reactivar la economa y mantener ritmos de crecimiento satisfactorios entre 1932 y 1934. Sin embargo, la conjuncin de la reactivacin cafetera con la devaluacin dispar en 1934 la inflacin hasta niveles cercanos al 40%. Este era un ritmo alcista que el pas no conoca desde los aos del papel moneda (la inflacin de los aos veinte haba sido mucho ms moderada, del 10% anual entre 1923 y 1926, los aos ms crticos). El temor a volver a las pocas de la inflacin acelerada hizo que el pas retornara a un manejo conservador de la moneda y de las finanzas pblicas en 1935, aunque manteniendo los mecanismos de intervencin creados durante los aos de la crisis (el control de cambios en particular.

La reforma tributaria de 1935 tuvo as un doble carcter. Por una parte, era un elemento de una ambiciosa reforma social emprendida por el gobierno de Lpez Pumarejo, que inclua la reforma agraria y el fortalecimiento del sindicalismo. Mediante la reforma tributaria se buscaba una estructura de ingresos pblicos ms equitativa y se satisfaca la vieja aspiracin liberal de gravar directamente las rentas de los sectores de mayores ingresos. Por otra parte, la reforma haca parte de un paquete de estabilizacin monetaria y fiscal relativamente conservador, que reduca el gasto pblico y las emisiones del Banco de la Repblica y estabilizaba la tasa de cambio.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

20

La reforma pudo apoyarse en cerca de dos dcadas de experiencia con el impuesto de renta. Este tributo haba sido creado en su forma moderna en 1918, estableciendo tarifas proporcionales del 1% para rentas de trabajo, 3% para las de capital y 2% para las mixtas. En 1927 se haba consagrado una tarifa progresiva (hasta del 8%) sobre la renta global, eliminando el sistema de gravar con tasas diferentes los distintos ingresos, que no haba operado satisfactoriamente. Siguiendo las recomendaciones de la Segunda Misin Kemmerer, en 1931 se haba mejorado significativamente la administracin del impuesto, desvinculndola de las juntas municipales y centralizndola en la administracin nacional del ramo; se haban puesto en marcha mecanismos de investigacin y sanciones por incumplimiento de las normas, y se haba perfeccionado la definicin de renta gravable.

La Ley 78 de 1935 introdujo dos reformas bsicas: por una parte, aument la progresividad del tributo, estipulando una tasa mxima del 17%; por otra, cre los impuestos complementarios de patrimonio y exceso de utilidades. El primero de ellos no se dise como un impuesto a la riqueza, tal como se vino a concebir ms tarde, sino como una forma indirecta de gravar con una tasa ms alta las rentas de capital, volviendo as a la idea que se haba tratado de aplicar en 1918. El impuesto de exceso de utilidades, por su parte, buscaba evitar que los contribuyentes redujeran sus activos netos para evadir el impuesto de patrimonio. No menos importante en el frente tributario fue la norma constitucional aprobada en 1936 que permiti al Estado exigir la presentacin de libros de contabilidad y otros documentos privados con fines impositivos.

El impacto de esta reforma y de las que acrecentaron el impuesto a la renta durante la Segunda Guerra Mundial (vase ms adelante) sobre la estructura tributaria del pas fue

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

21

impresionante. Las aduanas pasaron de representar el 45% de los ingresos tributarios del pas en 1925-1929 a menos del 20% durante los aos de la guerra, y de un 75% a menos del 25% de los impuestos recibidos por el gobierno nacional. Entre tanto, el impuesto a la renta elev su participacin del 3 al 25% de los ingresos tributarios del pas y del 4 a ms del 30% de los que recaudaba el gobierno nacional. La importancia de los impuestos de consumo sigui siendo notoria, sin embargo, especialmente en los departamentos y municipios.

Las reducciones del precio internacional del caf a fines de 1937 y comienzos de 1938 y otra vez entre 1939-1940 generaron nuevas formas de intervencin en el comercio exterior del pas. En vez de utilizar la tasa de cambio o los aranceles como instrumentos de ajuste ante la situacin creada, el gobierno opt por un nuevo mecanismo: el control directo de las importaciones. En noviembre de 1937 se establecieron por primera vez dos grupos de importaciones, otorgndoles preferencias a aquellos productos que se consideraban esenciales. Adems, se instaur un depsito previo a las compras externas como mecanismo para elevar temporalmente su costo. En los primeros meses del ao siguiente se reforzaron los controles y en abril de dicho ao se prohibieron temporalmente la mayor parte de las importaciones de textiles. Para reducir las compras externas de materias primas, se oblig adems a las empresas textiles y de aceites a consumir insumos nacionales en mayor proporcin. Las medidas ms severas de control se comenzaron a revertir en el segundo semestre de 1938, pero la crisis cafetera de 1939-1940 oblig a restablecer las listas de importaciones. Los bienes extranjeros fueron clasificados primero en dos y luego en cuatro grupos, imponindose en abril de 1940 recargos cambiarios diferenciales que llegaban hasta 20 centavos de peso por dlar y que apoyaban las medidas de control. Simultneamente, remedando las polticas adoptadas en 1932, se estableci una

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

22

bonificacin para las exportaciones de caf y se decretaron condiciones menos onerosas para las deudas de los cafeteros.

Un frente paralelo de intervencin durante estos aos fue el desarrollo de mecanismos de crdito a largo plazo para la vivienda, la agricultura y la industria. Desde 1934 el BCH haba empezado a conceder crditos para vivienda de los sectores de ingresos medios. En 1939 fue creado el Instituto de Crdito Territorial, ICT, para promover la vivienda campesina y en 1942 se le agreg una seccin de vivienda popular urbana. Fuera de ello, algunas entidades municipales comenzaron a apoyar los incipientes esfuerzos en materia de vivienda popular. En el frente agropecuario, fue creado el Fondo Nacional de Ganadera en 1939, fusionndolo al ao siguiente con la Caja Agraria, y estableciendo adems en esta ltima entidad una seccin de crdito agrcola de largo plazo. En el frente industrial, exista desde los primeros aos una seccin industrial en la Caja Agraria y en 1937 se lanzaron al mercado los bonos industriales del BCH, pero la realizacin ms importante fue, sin duda, la fundacin del Instituto de Fomento Industrial, IFI, en 1940. Este iba claramente ms all del objetivo de canalizar recursos de crdito, ya que se dise con la capacidad de aportar capital de riesgo en empresas recientes y de investigar las posibilidades de nuevas industrias en el pas.

Conviene anotar finalmente que, acorde con un manejo monetario y fiscal conservador, la respuesta a la reduccin de los ingresos tributarios durante los primeros aos de la guerra fue una nueva austeridad en los gastos pblicos, moderada, sin embargo, por la contratacin de un crdito de US$12 millones con el Banco de Exportaciones e Importaciones de Estados Unidos. En 1939 y 1940 se hizo simultneamente un esfuerzo importante por racionalizar los aportes del

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

23

presupuesto nacional a los municipios y por fortalecer los ingresos de estos ltimos, para lo cual se crearon el Fondo de Fomento Municipal y el Instituto Agustn Codazzi y se extendieron a todas las ciudades algunos impuestos que vena cobrando Bogot, en particular el de valorizacin. e) El plan masivo de estabilizacin (1942-1945) Las dificultades que experimentaron las importaciones a raz de la entrada de Estados Unidos en el conflicto blico mundial a fines de 1941 tuvieron profundas implicaciones en Colombia. En los dos aos siguientes, las reservas internacionales del pas se quintuplicaron y los medios de pago domsticos se elevaron a ritmos anuales superiores al 30%, tanto en 1942 como en los aos siguiente. Esta expansin se dio simultneamente con la escasez de ciertos insumos esenciales, generando una creciente inflacin domstica. Finalmente, la cada de las importaciones afect profundamente la renta de aduanas y produjo un nuevo desajuste fiscal.

En tal ambiente de inflacin, recesin y crisis fiscal, el gobierno puso en prctica lo que Robert Triffin denomin en la poca el sistema ms completo y ms equilibrado que hasta la fecha se haya ideado contra la inflacin en Amrica Latina. El plan se desarroll en tres fases diferentes. Durante la primera, que coincidi con los ltimos meses de la administracin Santos, se adopt un impuesto a las ventas para textiles, azcar, cemento y cerveza, aplicable nicamente en el nivel industrial, y algunas medidas relacionadas con el impuesto de renta, entre ellas la primera forma de doble tributacin que tuvo el pas. Durante los primeros meses de la segunda administracin Lpez Pumarejo, se revirtieron estas medidas pero se adopt un plan fiscal mucho ms ambicioso. El plan inclua una elevacin del 35% en las tarifas del impuesto a la renta y un ahorro forzoso en Bonos de Defensa Econmica Nacional. Este ltimo afectaba a todos los contribuyentes del impuesto de renta y complementarios por el equivalente al 50% de

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

24

las liquidaciones privadas de 1942 y 1943, a las cajas de ahorro por el 20% de sus depsitos, a las compaas de seguros y empresas industriales por el 10% de sus reservas y al Fondo Nacional del Caf por el 20% de sus ingresos de 1943 y 1944. Fuera de ello, el Banco de la Repblica pag con dichos bonos el 5% de las exportaciones de caf, el 10% de otras exportaciones y el 20% de otros ingresos de divisas (capitales y compras de metales preciosos).

A comienzos de 1943 se aprob un plan econmico ms amplio, dirigido a controlar la entrada de divisas, la expansin de los medios de pago y la inflacin. En el primer frente se controlaron las entradas de capital, se autorizaron depsitos en moneda extranjera en el Banco de la Repblica o en bancos particulares y se eliminaron algunos sobrecostos a las importaciones, entre otras medidas. En el frente monetario, se elev por primera vez el encaje de los bancos comerciales (inmodificado desde 1923), se oblig a las empresas y a los particulares a invertir en ttulos del Banco de la Repblica el 20% de sus utilidades lquidas y el 50% de los fondos de depreciacin, y se estableci un depsito previo para giros de importacin. Es interesante anotar que, a diferencia de los depsitos previos adoptados desde 1937, este ltimo tena un objetivo de control monetario y no de reduccin de la demanda de importaciones; en la posguerra, los depsitos se utilizaran alternativamente para uno u otro propsito. Finalmente, con el fin de amortiguar la elevacin del costo de vida, se adopt por primera vez el control de precios, apoyndose en la experiencia que haban adquirido los norteamericanos durante la guerra.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

25

Los aos crticos del plan de estabilizacin fueron 1942 y 1943. A partir de 1944 mejor el abastecimiento de insumos importados, comenz la reactivacin de la economa y se desaceler la acumulacin de reservas. Aunque la Ley 35 de 1944 consolid el recargo del 35% para el impuesto de renta, elevando en forma permanente las tarifas bsicas (la tasa mxima qued entonces en un 22%), el ahorro forzoso en ttulos de deuda pblica dej de ser efectivo a partir de 1945, y en marzo y abril de dicho ao se inici el desmonte de las medidas de control monetario. Las inversiones forzosas de las empresas y personas naturales en ttulos del Banco de la Repblica se rebajaron, se facilit sustituir dichas inversiones por la compra de bonos de deuda pblica o por la importacin de maquinaria y materias primas para la industria y la agricultura, y se negoci la sustitucin del encaje adicional de los bancos por inversiones en bonos del gobierno. Ms an, presagiando una historia que sera comn en los aos siguientes, el control de importaciones retorn en los primeros meses de 1945. De esta manera, el centro de atencin de las autoridades no era ya la acumulacin de activos internacionales sino, por el contrario, la posibilidad de una rpida reduccin de las reservas durante los aos de la guerra.

Tasa de Inters de Redescuento

A mediados de 1923 conformado el sistema cambiario cuyo eje era el Banco de la Repblica, la tasa de redescuento era el instrumento de la poltica monetaria. El Banco arranc con una tasa del 12%, la cual fue reducida al 10%, 9% y finalmente al 7% antes del primer aniversario del emisor. Segn la ley orgnica del banco, los bancos comerciales que acudieran al redescuento, no podran definir una tasa activa superior a 2 puntos a la de redescuento. Exista entonces un control indirecto sobre la tasa activa de inters a travs de la tasa del banco; mientras mayor

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

26

fuera la porcin redescontada de la cartera, ms efectivo sera el control sobre las tasas de inters. El banco mantuvo la tasa de inters de redescuento en el 7% durante 5 aos entre mayo de 1924 hasta marzo de 1929, tiempo durante el cual no realiz operaciones directas con el pblico. Slo en 1929 y en respuesta a las primeras manifestaciones del colapso de los crditos externos de los Estados Unidos, el Banco alter en cuatro oportunidades la tasa de redescuento, la dej en 9% a finales del ao. En esta ltima ocasin el banco acudi al expediente de las tasas diferenciales para fijar una tasa del 8% para el redescuento de la cartera agrcola. Entre 1925 y 1929 la media de la cartera descontable llegaba al 40% de la cartera total y la cartera efectivamente descontada no lleg a equivaler a ms del 14% de la cartera total. De modo que no slo no se alter la tasa de redescuento durante casi 5 aos, sino que la porcin descontada de los crditos fue limitada. Como consecuencia, la efectividad esperada de la tasa de redescuento como instrumento de poltica monetaria encontr claras limitaciones en la magnitud de la cartera descontada.

Funciones Del Banco De La Repblica

La emisin de la moneda legal: El Banco de la Repblica es el nico banco que tiene

autorizacin para emitir las monedas y billetes que se utilicen en el pas. Este derecho es exclusivo e indelegable; es decir, el Banco de la Repblica no le puede dar ese derecho a ninguna otra entidad u organizacin. La anterior funcin le permite al Banco de la Repblica tener control sobre la poltica monetaria, regulando la cantidad de dinero que se encuentra en circulacin en la economa. El Banco, dependiendo de las condiciones econmicas del pas,

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

27

decide emitir ms billetes o, por el contrario, recoger parte de los que se encuentren en circulacin, evitando que se produzcan efectos complicados sobre la economa, como lo son los altos niveles de inflacin o de desempleo. Para la emisin de billetes, entre otras variables, es importante el grado de deterioro de los billetes que se encuentran circulando.

Banquero de bancos: El Banco de la Repblica tiene algunas funciones similares a las de

un banco, pero sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas particulares, sino son los bancos que existen en el pas. El banco central recibe dinero de los bancos como consecuencia de la reserva bancaria (encaje bancario) y lo guarda en cuentas que estos bancos tienen en l. Igualmente, puede cumplir con la otra funcin que cumplen los bancos que es la de prestamista. El Banco de la Repblica tambin agiliza las operaciones y los manejos bancarios. Un importante instrumento para ello es la "cmara de compensacin". Como normalmente todas las instituciones financieras tienen depsitos en el Banco de la Repblica, la cmara permite establecer rpidamente en cunto quedan los depsitos de cada banco al final de cada da despus de realizar el intercambio de cheques entre ellos.

El Banco tambin hace seguimiento a las diferentes operaciones que realizan los bancos, basndose en la informacin que obtiene de las actividades de todas las entidades que conforman el sistema financiero, as como de su permanente contacto con la Superintendencia Bancaria. Lo anterior le permite evaluar permanentemente las operaciones del sector y, as, ampliar su

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

28

capacidad para establecer polticas de control y orientacin de las actividades que cumplen los bancos como intermediarios financieros.

El manejo de la liquidez de la economa y la evolucin del sistema financiero colombiano han llevado al Banco de la Repblica a establecer, al igual que con los bancos, relaciones de colaboracin con entidades como las corporaciones financieras, las corporaciones de ahorro y vivienda y las compaas de financiamiento comercial. Estas organizaciones tambin deben constituir reservas (encaje) y tambin le son otorgados crditos transitorios cuando los solicitan.

Funciones de crdito: El Banco de la Repblica puede otorgar prstamos transitorios a

bancos colombianos que los soliciten. Los crditos del Banco de la Repblica al Estado, aunque no se prohben, si son regulados de forma muy estricta; slo se permiten en casos de extrema necesidad, y deben ser aprobados por todos los miembros de la Junta directiva del Banco. De la misma forma, la Constitucin dej abierta la posibilidad de que el Banco pueda continuar adquiriendo, en el mercado secundario, ttulos de deuda emitidos por el Gobierno. De esta forma, no es el Banco el que financia directamente al Gobierno, sino los particulares que han comprado estos ttulos.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

29

Administrar las reservas internacionales: Un banco central tambin administra las

reservas internacionales que los pases tienen. Las reservas internacionales son recursos que los Estados poseen y que se encuentran invertidos en oro, derechos especiales de giro (DEG) o monedas de otros pases. Las inversiones que se realicen con las reservas deben ser seguras y lquidas; es decir, no debe haber posibilidad de prdida del dinero y se debe poder disponer de ste en cualquier momento para cumplir con otras funciones, como son los pagos que debe hacer el pas en el exterior.

Funcin cambiaria: El Banco de la Repblica debe disear la poltica econmica en materia

cambiaria; es decir, debe controlar, segn las metas y los objetivos propuestos, el valor de la moneda local (peso colombiano) frente a monedas extranjeras (tasa de cambio), las condiciones de la deuda externa del pas y la entrada de recursos provenientes del exterior, todo esto para garantizar el buen desempeo del comercio internacional y de las finanzas del Gobierno, entre otros aspectos.

La Constitucin Poltica de Colombia de 1991 establece rigurosamente el funcionamiento del Banco de la Repblica. En la Constitucin se llevaron a cabo reformas radicales tanto a las polticas del Banco como al manejo de la poltica econmica del pas. Las principales reformas estuvieron encaminadas a la sustitucin de la Junta monetaria por la actual Junta directiva como mxima autoridad monetaria, cambiaria y de crdito, que acta independientemente del Gobierno. As mismo, se eliminaron funciones como la de otorgar crdito al sector privado

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

30

(crdito de fomento) o al Gobierno, a menos que se presenten las circunstancias especiales ya previstas. En situaciones normales, el Banco slo podr otorgar crditos a los intermediarios financieros ante problemas temporales de iliquidez o escasez de recursos.

La innovacin ms importante fue la decisin de darle rango constitucional a la bsqueda del mantenimiento del poder adquisitivo de la moneda como objetivo principal del Banco. Ello significa que una prioridad de la Junta directiva es la del control de la inflacin, pero en coordinacin con la poltica econmica general. La armona entre las polticas del Banco y las del Gobierno es motivo de la presencia del Ministro de Hacienda como presidente de la Junta. La razn que motiv concederle alta importancia al control de la inflacin es el alto costo para la sociedad; de manera tal que reducirla se convierte en una tarea apremiante, pues ello hace que se fomente el ahorro y la inversin en el pas.

Estructura del Sector Financiero

El sistema financiero est compuesto por dos grandes categoras: 1. El Banco de la Repblica Aunque varios colombianos ilustres propusieron en diversas ocasiones en el congreso nacional la creacin de un banco central de emisin, fue necesario que una misin extranjera encabezada por Edwin Walter Kemmerer. Se expidi la ley 25 de 1923 mediante la cual se cre y se organiz el

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

31

Banco de La Republica. Fue constituido como sociedad annima con un capital de 10.000.000 de pesos oro 50% aportado por el gobierno y 50% por los bancos nacionales y extranjeros, y algunos sectores empresariales. Su primera junta directiva estuvo formada por 10 miembros: cuatro bancos nacionales, dos por bancos extranjeros y uno particulares y los tres restantes deberan ser banqueros, agricultores, comerciantes y profesionales.

En 1930 mediante la ley 82 de 1931 ingresaron a la junta directiva representantes de la Federacin Nacional de Cafeteros y de las Cmaras de comercio y se incluy en ella al ministro de Hacienda. Se arm como una estructura en la cual prevaleci el sector privado, y fue el derecho privado el que rigi esta entidad hasta la aprobacin de la constitucin de 1991.

Al banco se le otorgo el privilegio de emisin, inicialmente por veinte aos, los cuales fueron prorrogados sucesivamente, se encomend la compra y venta de oro, ser depositario de los fondos estatales, ser banquero del Estado y de los bancos, fijar la tasa de redescuento, ser guardin de las reservas internacionales, depositario de los fondos del Tesoro. Su junta Directiva tena las funciones de regulacin y control monetario.

Los billetes del Banco de la Republica eran convertibles a la vista. Tenan un respaldo en oro y la emisin era automtica por cuanto dependa de la cantidad de oro que entrara a las arcas del banco: ms oro, ms billetes y viceversa.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

32

En principio este encaje en metlico fue el ms alto de los hasta entonces conocidos : un 60% para los billetes y para los depsitos, con esto se infundi una extraordinaria confianza al billete de Banco y a la institucin misma, lo cual efectivamente se logr , ya que la moneda se cotizo durante varios aos primando sobre el dlar.

2. Los establecimientos de crdito y las sociedades de servicios financieros. Para facilitar la comprensin del sistema bancario colombiano conviene conocer una sntesis de los antecedentes y de la mecnica operativa bancaria. La funcin bsica de la banca fue actuar como depositario seguro de monedas de toda clase: oro, plata y joyas. Esta funcin la realizaban especialmente los monjes, cuyos conventos eran sitios relativamente inmunes a los asaltos durante las muy frecuentes guerras en lo que hoy es Europa.

Durante el siglo Xlll la orden de los caballeros templarios manejo la Real Tesorera De Francia, cobraba tributos y mantena fondos, haciendo pagos por cuenta de la corona. Su organizacin les permiti tener cajas fuertes en diferentes sitios en las que los mercaderes depositaban sus valores y monedas. Este fue el motor principal del progreso de la banca. La necesidad largamente sentida de que los bancos tuvieran a su turno banqueros a quienes recurrir en caso de emergencia se concreto cuando el banco de Inglaterra comenz a actuar como banco de banqueros en 1815, al aceptar depsitos de otros bancos particulares, y a su turno les hizo prstamos y descuentos de cartera.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

33

Naci as la idea de la banca central, eje de todos los sistemas bancarios de cualquier nacin en la poca moderna. Los Establecimientos de Crdito se dividen a su vez en: Establecimientos Bancarios Corporaciones de Ahorro y Vivienda Corporaciones Financieras Compaas de Financiamiento Cooperativas Financieras

Las Sociedades de Servicios Financieros se dividen en: Sociedades Fiduciarias Almacenes Generales de Depsitos Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantas Sociedades de Intermediacin Cambiaria y de Servicios Financieros Especiales

Operaciones del Mercado Abierto OMAS

Las operaciones del mercado abierto se constituyen en instrumentos eficaces para la incidencia del Estado en la estabilizacin de la base monetaria, por cuanto le permiten a travs de la utilizacin de un mecanismo de mercado sujeto a un proceso que propende por la adecuada formacin del precio de los valores negociados, contraer o expandir la base monetaria, sin

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

34

limitarse al uso de mecanismos como el encaje marginal, los redescuentos o los cupos de liquidez, que revisten el carcter de artificiales y pueden generar externalidades negativas en el entorno macroeconmico.

Las operaciones de mercado abierto son un instrumento de poltica monetaria, que consiste en la oferta y demanda de valores por parte del Banco Central, con el objeto de incidir en la regulacin (expansin y contraccin) de la base monetaria. Lo anterior se traduce en la compra o venta de activos mobiliarios generalmente ttulos de deuda pblica, con la finalidad especfica de ejercer control sobre los medios de pago.

La motivacin principal por parte del emisor responsable de la poltica monetaria, para la realizacin de este tipo de operaciones financieras, es la produccin de variaciones en la base monetaria, de tal suerte que causa una externalidad positiva mediante la compra de tales ttulos aumentando los medios de pago, toda vez que se le inyectan recursos al mercado y a contrario sensu con su venta, se efectan ejercicios de contraccin, especialmente en periodos de abundancia de la base monetaria, congelando los recursos captados por esa modalidad en el emisor, para contrarrestar el exceso de circulante, hecho que redunda en desequilibrios macroeconmicos de gran magnitud.

Es fundamental diferenciar conceptualmente que frente a la utilizacin de las OMAS, a pesar de realizarse con recursos de deuda pblica, su objetivo no se enfoca a lograr el saneamiento del

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

35

agudo dficit presupuestal del Gobierno Nacional, por el contrario, sus objetivos hacen relacin a la estabilizacin y el equilibrio de la base monetaria circulante, absorbiendo excesos de liquidez que causen traumatismos al sistema en situaciones de escasez y posibilitar el acceso a medios de pago mediante la recompra de los ttulos inicialmente emitidos.

Las OMAS colateralmente a su funcin reguladora del circulante, desempean otros roles en relacin con diversos factores de la economa: en cuanto a las tasas de inters en el corto y largo plazo, reduciendo o ampliando la presin sobre la liquidez en el sistema financiero; en cuanto al multiplicador monetario, por el incremento en la oferta de fondos en el resto de la economa e incluso sobre agregados de dinero ms amplios.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

36

CONCLUSIONES

La creacin del Banco de la Repblica trajo consigo un control de los medios de pago, intervencin en la poltica monetaria y control de la prdida de poder adquisitivo de la moneda. En una economa abierta como la nuestra quien la dirige es el mercado pero sin una intervencin del Banco emisor estaramos atravesando por perodos de inflacin sin lmites, lo que ocasiona un desequilibrio y desigualdad en la distribucin del ingreso, as como limita el acceso a los bienes de consumo a las personas de ingresos altos.

Conocer ms a fondo sobre el sistema financiero nos proporciona herramientas en la toma de decisiones, no slo para los temas de inversin en pocas donde se presenta liquidez sino tambin para el apalancamiento financiero en pocas de iliquidez.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

37

BIBLIOGRFIA

1. Dialctica. Revista de Investigacin.2011 2. www. Banrep.gov.co/es/contenidos/pape/historia 3. CAOLA, Crespo Jairo. Economa Monetaria y Sistema Financiero en Colombia. 2da Edicin. 1987. 4. GAVIRIA, Cadavid Fernando. Moneda, Banca y Teora Monetaria. 3 Edicin. 1977
5. 1 CAOLA, Crespo Jairo. Economa Monetaria y Sistema Financiero en Colombia. 2da Edicin. 1987.

6.

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

38

CRDITO BANCARIO EN COLOMBIA

39