El Complot Contra Francia

Por Paul Crugman

Publicado: Noviembre 10 de 2013

El viernes, Standard & Poors, la agencia de calificacin de bonos, degrad a Francia. El suceso lleg a los titulares, con muchos informes sugiriendo que Francia est en crisis. Pero los mercados bostezaron: el costo de los crditos en Francia, que estn cerca de mnimos histricos, apenas se movieron. Entonces, qu est pasando aqu? La respuesta es que la accin tomada por S & Ps necesita ser vista en el contexto de polticas de austeridad fiscal ms amplias. Y me refiero a la poltica, no a la economa. Sobre el complot contra Francia estoy siendo un poco irnico aqu, pero en realidad hay mucha gente tratando de hablar mal de la situacin es una clara demostracin de que en Europa, como en Amrica, las reprimendas fiscales no estn realmente interesadas en el dficit. En su lugar, utilizan el temor a la deuda para avanzar una agenda ideolgica. Y Francia, que se niega a seguir el juego, se ha convertido en el blanco de incesante propaganda negativa. Permtanme dar una idea de lo que estamos hablando. Hace un ao la revista The Economist declar a Francia "la bomba de tiempo en el corazn de Europa", con problemas que podran empequeecer a los de Grecia, Espaa, Portugal e Italia. En enero de 2013, el editor general de CNN Money declar a Francia en "cada libre", una nacin "dirigindose a la Bastilla econmica." Sentimientos similares se pueden encontrar en todo tipo de boletines econmicos. Dada esa retrica, se llega a los datos franceses esperando ver lo peor. Lo que se encuentra, en cambio, es un pas con dificultades econmicas quin no lo est? pero que en general se esta comportando tan bien o mejor que la mayora de sus vecinos, con la clara excepcin de Alemania. El crecimiento francs reciente ha sido lento, pero mucho mejor que el de, por ejemplo, los Pases Bajos, que todava est clasificada AAA. De acuerdo con estimaciones estndar, los trabajadores franceses eran en realidad un poco ms productivos que sus homlogos alemanes hace una docena de aos, y adivinen qu? todava lo son. Mientras tanto, las perspectivas fiscales francesas lucen claramente tranquilizantes. El dficit presupuestario ha disminuido considerablemente desde 2010, y el Fondo

Monetario Internacional espera que el radio de deuda sobre el PIB permanezca ms o menos estable durante los prximos cinco aos. Qu pasa con la carga a largo plazo del envejecimiento de la poblacin? Este es un problema en Francia, como en todas las naciones ricas. Pero Francia tiene una tasa de natalidad ms alta que la mayora de Europa en parte debido a los programas de gobierno que fomenten nacimientos y facilitan la vida de las madres trabajadoras de manera que sus proyecciones demogrficas son mucho mejores que las de sus vecinos, Alemania incluida. Mientras tanto, el notable sistema de salud francs, que ofrece una alta calidad a bajo costo, ser una ventaja fiscal importante de cara al futuro. En nmeros, entonces, es difcil ver por qu Francia se merece oprobio alguno en particular. As que de nuevo, qu est pasando? He aqu una pista: Hace dos meses Olli Rehn, comisario europeo de asuntos econmicos y monetarios y uno de los principales impulsores de las polticas de austeridad duras desestim la poltica fiscal aparentemente ejemplar de Francia. Por qu? Debido a que se basa en el aumento a los impuestos en lugar del recorte a los gastos; y el aumento de impuestos, declar, destruira el crecimiento y perjudicara la creacin de empleos. En otras palabras, no importa lo que dije acerca de la disciplina fiscal, se supone que debes quitar la red de seguridad. La explicacin de S. & P.s para degradar, aunque menos claramente, se reduce a la misma cosa: Francia estaba siendo degradada debido a que el enfoque actual del gobierno francs a las reformas presupuestarias y estructurales a los impuestos, as como a los productos, servicios y los mercados de trabajo, es poco probable que eleven sustancialmente las perspectivas de crecimiento a medio plazo de Francia. Una vez ms, no importan las cifras del presupuesto, dnde estn los recortes de impuestos y la desregulacin? Se podra pensar que el seor Rehn y S & P basan sus exigencias en pruebas slidas de que los recortes de gastos son, de hecho, mejor para la economa que la subida de impuestos. Pero no lo fueron. De hecho, la investigacin en el F.M.I. sugiere que cuando se est tratando de reducir el dficit en una recesin, es todo lo contrario: aumentar temporalmente los impuestos hace mucho menos dao que recortar el gasto.

Ah! y cuando la gente empieza a hablar de las maravillas de la "reforma estructural", tmalo con muchas reservas. Es sobre todo una frase secreta para la desregulacin y la evidencia sobre las virtudes de la desregulacin est decididamente dividida. Recuerda, Irlanda recibi grandes elogios por sus reformas estructurales en los aos 1990 y 2000; y en 2006 George Osborne, ahora canciller britnico de Hacienda, lo calific como un "ejemplo brillante". Recuerdas cmo result todo? Si todo esto le suena familiar a los lectores estadounidenses, debera. Las reprimendas fiscales estadounidenses resultan, casi siempre, estar mucho ms interesadas en recortar el Medicare y la Seguridad Social de lo que en realidad estn en recortar el dficit. Ahora los promotores europeos de la austeridad estn revelando ser casi idnticos. Francia ha cometido el imperdonable pecado de ser fiscalmente responsable sin causar dolor a los pobres y desafortunados. Y debe ser castigada.

Traducido del artculo de The New York Times The Plot Against France por Paul Crugman. Traduccin: Armando Alvarez