NDICE DE SOLVENCIA

Trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros. En ingls current ratio. Denominada tambin razn de circulante o ndice corriente. Es la capacidad de una Empresa para pagar sus pasivos circulantes. Se determina dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes. Ejemplo: Activo Circulante 10.000 / Pasivo circulante 5.000= 2:1 Se considera una regla prctica que un ndice de Solvencia de 2 a 1 indica una situacin financiera sana. Es conveniente comparar este ndice con los del promedio de la Industria para determinar lo adecuado de las polticas que afectan los ndices financieros. Un ndice de Solvencia excepcionalmente bajo indica que la compaa se encontrar con dificultades para pagar su Pasivo a Corto Plazo; mientras que un ndice muy elevado sugiere que los fondos no estn emplendose Bien dentro de la Empresa y que, por tanto, se cuenta con Dinero ocioso.
Solvencia es la capacidad de la empresa para atender el pago de todas sus deudas y compromisos especialmente aquellas de largo plazo, riesgo es la incertidumbre sobre esa capacidad, este anlisis es importante no solo porque mide la capacidad de la empresa para soportar las deudas, sino que se basa en el endeudamiento y ste es un parmetro importante que no solo afecta la solvencia de la empresa sino la rentabilidad por la va del apalancamiento financiero. Sirve para medir el riesgo crediticio, ayuda a la toma de decisiones para el control del dinero en la empresa. Estos indicadores miden la cantidad de recursos obtenidos de terceros para reunir el dinero que financiar la inversin.

es un trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros. Rotacin de Inventarios es la proporcin existente entre el Costo de las mercancas vendidas y el inventario promedio (saldo del Inventario final cuando se carezca de las cifras inicial y final, o de las cifras mensuales para determinar el promedio). Ejemplo: Costo de las mercancas vendidas = $ 1500 Inventario promedio = (150 + 160) / 2 = 310 / 2 = 155 Rotacin de Inventarios = $ 1500 / 155 = 9.67 veces.

Rotacin de inventarios
Rotacin de Inventarios, representa el nmero de veces que se recuperan los inventarios en un periodo dado, a travs del proceso de ventas. Para obtener la estimacin del

nmero de das que le lleva a una Empresa el vender su inventario, se dividen los das del ao entre la rotacin. Ejemplo: Das en el ao = 360 Rotacin de inventarios = 9,67 Das de Venta por Inventario = 360 / 9,67 = 37.22 das. Rotacin de Inventarios en ingls stockturn ratio.

RAR
Trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros. Es la proporcin entre el total de ventas anuales a crdito y el promedio de cuentas pendientes de cobro. Ejemplo: Ventas anuales a crdito = 30 000 Promedio de cuentas pendientes de cobro = 3000 Rotacin de Cuentas por Cobrar = 30 000 / 3 000 = 10 meses El resultado representa el nmero de veces que las cuentas por cobrar rotan durante el ao comercial. Para determinar los das de Venta por cobrar, o Tiempo medio que debe esperar la Empresa despus de efectuar una venta para recibir efectivo, se dividen los das en el ao entre la rotacin de cuentas por cobrar. Ejemplo: Das en el ao = 360 Rotacin de Cuentas por Cobrar = 10 meses Das de venta por cobrar = 360 Das de Venta por cobrar = 360 / 10 = 36 das.
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

Se obtiene de dividir el importe de las ventas netas entre el saldo a cargo de clientes. De esta forma, se determina el nmero de veces que los saldos de clientes se han recuperado durante el ejercicio. Dividiendo 360 entre el ndice determinado se obtiene el nmero de das que tardamos en cobrar las cuentas de clientes. Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. La informacin que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al

momento de generar dicha informacin, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa. Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o econmicos de la empresa para conocer cul ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y as poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar. Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber: 1. 2. 3. 4. Razones de liquidez Razones de endeudamiento Razones de rentabilidad Razones de cobertura

RAZONES DE LIQUIDEZ Las razones de liquidez permiten identificar el grado o ndice de liquidez con que cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores: Capital neto de trabajo. Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. ndice de solvencia. Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre ms alto (mayor a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa. Prueba cida. Es un ndice de solvencia ms exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo corriente. (Activo corriente Inventarios)/pasivo corriente. Consulte: Prueba acida. Rotacin de inventarios. Indicador que mide cuanto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios. Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad. Consulte: Rotacin de inventarios. Rotacin de cartera. Es el mismo indicador conocido como rotacin de cuentas por cobrar que busca identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente. Consulte: Rotacin de cartera. Las cuentas por cobrar son ms recursos inmovilizados que estn en poder de terceros y que representan algn costo de oportunidad. Rotacin de cuentas por pagar. Identifica el nmero de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crdito/Promedio de cuentas por pagar)

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos: Razn de endeudamiento. Mide la proporcin de los activos que estn financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total. Razn pasivo capital. Mide la relacin o proporcin que hay entre los activos financiados por los socios y los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable. RAZONES DE RENTABILIDAD Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores ms comunes son los siguientes: Margen bruto de utilidad. Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa despus de haber cancelado las mercancas o existencias: (Ventas Costo de ventas)/Ventas. Margen de utilidades operacionales. Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta adems del costo de venta, los gatos financieros incurridos. Margen neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar. Rotacin de activos. Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos. Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre ms altos sean estos, ms eficiente es la gestin de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales. Consulte: Rotacin de activos. Rendimiento de la inversin. Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta despus de impuestos (Utilidad neta despus de impuestos/activos totales). Rendimiento del capital comn. Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las utilidades despus de impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes/ Capital contable - Capital preferente). Utilidad por accin. Indica la rentabilidad que genera cada accin o cuota parte de la empresa. (Utilidad para acciones ordinarias/nmero de acciones ordinarias).

RAZONES DE COBERTURA Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos: Cobertura total del pasivo. Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo. Razn de cobertura total. Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogacin importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogacin sustrada del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.