UNIVERSIDAD NACIONAL PEDRO RUIZ GALLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

Escuela Profesional de Administracin

Partes de un Plan Estratgico

CURSO

Planificacin Empresarial

PROFESOR

: Malca

Lic. Adm. Gerardo Deza

ALUMNOS

Burgos Dvila Roberto Minga Jurez Misael

CICLO

III

Lambayeque, Octubre del 2010

LA LETRA DE CAMBIO

I.

FORMALIDADES DE LA LETRA DE CAMBIO

1. NATURALEZA JURDICA DE LA LETRA DE CAMBIO La doctrina considera a la letra de cambio como una promesa unilateral. Todos los que firman la letra de cambio asumen responsabilidad solidaria por el pago de la obligacin que est contenida en la letra de cambio. Otorgando as a la letra de cambio una mayor garanta para el cumplimiento de la obligacin. 2. LA LETRA DE CAMBIO COMO TTULO VALOR Entre la clasificacin de los ttulos valores en causales y abstractos, la letra de cambio resulta un ttulo abstracto. Dentro de la clasificacin de titulo abstracto, la letra de cambio es un ttulo de crdito, es decir, un documento que contiene una operacin crediticia que debe ser satisfecha mediante el pago de una suma de dinero. El ttulo de cambio es un ttulo a la orden, es decir que es transferible mediante el endoso.

3. REQUISITOS FORMALES DE LA LETRA DE CAMBIO

No se exige que el texto sea escrito de puo y letra del girado, salvo desde luego la firma. Adems la letra de cambio adquiere su condicin de ttulo valor cuando la obligacin del girador se incorpora en el documento. Los requisitos formales de la letra de cambio a que se refiere el artculo 119 son los siguientes:

a) La denominacin de la letra de cambio : Por tratarse de ser un titulo valor a la orden, la ley no exige que figure la denominacin en el texto del documento y todos los que intervienen en ella, con o sin denominacin, conocen las obligaciones a que quedan expuestos.

b) La indicacin del lugar y fecha del giro.

Lugar: Es la localidad donde se crea el titulo. Si no se mocionase, se considera que la letra de cambio ha sido girado en el domicilio del girador. Fecha: Es un requisito fundamental para conocer el vencimiento de las letras y como debe efectuarse ste.

c) La orden incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero. Se debe determinar la suma de dinero con la indicacin de la moneda respectiva a pagar.

d) El nombre y nmero de documento oficial de identidad de la persona a cuyo cargo se gira el titulo (GIRADO O LIBRADO):

Debe contener los nombres y apellidos del girado. Debe contar con su respectivo documento oficial de identidad si fuera persona natural, y razn social si fuera persona jurdica.

e) La asignacin del primer beneficiario de la letra de cambio, tomador, orden o tenedor. Debe asignarse siempre a una persona determinada como titular del derecho que contiene la cambial.

f) La indicacin del nombre, documento de identidad y firma de quien gira la letra de cambio.

Aqu van el nombre completo, la firma del girador y documento oficial de identidad si es persona natural, y si es persona jurdica el R.U.C o razn social. 4. ELEMENTOS PERSONALES DE LA LETRA DE CAMBIO: Intervienen generalmente tres personas: librador, tomador y librado. El Librador o Girador: (Expedidor, suscriptor).

Es quien crea la letra y la entrega al tomador. En ella ordena al librado que pague cierta cantidad de dinero al tomador o a quien ste designe. Por el hecho de emitir el ttulo con su firma, contrae una obligacin cambiaria; garantiza que si el librado no paga, lo har l. El Tomador o Beneficiario : Es aquel a cuya orden el librador expide el documento. Librado o Girado: Es el sujeto a quien se dirige la orden para que se pague al tomador la obligacin contenida en el ttulo. Muchas veces el librador y el librado son la misma persona, como tambin el librador y el tomador. Ocurre a veces, que en la letra de cambio intervienen solo dos personas; en este caso, el librador expide el documento a su favor para que el librado le pague a el mismo. Es preciso aclarar, que nominalmente son tres las personas que figuran en este documento, pero en la practica en general son dos personas nicamente, claro esta que aparte de avalista y endosante. No olvidarse que segn el Maestro Ricardo Beaumont Callirgos afirma que el deudor es el girador y el beneficiario o el girador y el girado, son la misma persona. 5. EFECTOS DE LA FALTA DE REQUISITOS DE LA LETRA DE CAMBIO De lo dispuesto en el art 120 de la ley se desprende que algunos de los requisitos formales del titulo de cambio son insalvables. Otros admiten formas sustitutorias, tal como ocurre con el domicilio del girado, lugar de pago, ausencia de indicacin del vencimiento. Respecto al lugar del giro de la letra, si no se hiciese mencin en el se considera girada el titulo en el domicilio del girador. Es de hacer notar que lo dispuesto en el art 120 en concordancia con el art 119 de la Ley, resulta que, si faltan los requisitos formales insustituibles, el documento no tendr validez como letra de cambio. 6. LETRA DE CAMBIO EN BLANCO En cuanto a la letra de cambio en blanco, no figura en la Ley ninguna referencia especfica. Sin embargo tenemos las Letras de Cambio incompletas a que se refiere el Artculo 10 de la ley N 27287 modificada por la Ley N 29349 El pacto de llenar el titulo es un negocio jurdico, que otorga al tomador el derecho de completarla en las condiciones convenidas. 7. FORMAS DE VENCIMENTO DE LA LETRA

Concepto de Vencimiento

El art 119 de la Ley determina que el titulo debe contener la indicacin del vencimiento. Parecera que se trata de un artculo indispensable para la validez del titulo valor pero el art 115 establece que el titulo que no contuviera indicacin de vencimiento se considera pagadera a la vista. El vencimiento no debe estar sometido a condicin o a trmino incierto. El vencimiento resulta as un elemento constitutivo de la letra, pues sea en forma expresa, sea implcitamente, determina la oportunidad del pago. Clases de Vencimiento

Solo cuatro formas de vencimiento reconoce el art 121.1 de la Ley, las que enumera: a) b) c) d) A A A A fecha fija la vista cierto plazo desde la aceptacin cierto plazo desde su giro

A fecha fija quiere decir que la fecha de vencimiento esta expresada en la propia letra. A la vista es el que vence en el momento en que se presenta al girado. Resulta as que el tenedor esta investido del derecho de exigir y obtener el pago cuando lo considere ms conveniente. A cierto plazo desde la aceptacin es aquel cuyo vencimiento depende de la fecha en que el titulo se presenta a la aceptacin. A cierto plazo desde su giro destaca que lo que hay que tomar como punto de partida para el cmputo del plazo no es la presentacin a la aceptacin sino la fecha en que el titulo se emite. En cuento a al indicacin de la fecha de vencimiento la misma puede constar en nmeros o en letras, en forma completa o abreviada como ser 14 de octubre del dos mil tres o 14.10.03. 8. FORMAS DE GIRAR LA LETRA DE CAMBIO Con referencia a girar la letra de cambio el art 122 considera cuatro casos: A la orden del propio girador o de un tercero : El librador puede hacerlo a su propia orden o sustituir su nombre con la palabra de mi mismo u otra equivalente, no es indispensable que seale nuevamente su nombre. Puede girarse tambin a la orden de un tercero, que es lo ms usual, el girador se obliga a pagar o hacer pagar, al tomador o a quien este trasmita la letra, la cantidad mencionada en ella. A cargo de tercera persona : Es decir que el girador y el girado sean personas distintas entre si, que es lo ms usual, pero puede ser del caso

que el girador y el girado sean la misma persona, en cuyo caso el librado lo hace a su propio cargo. A cargo del propio girador: En esta clase de letras, el girador rene la doble condicin de girador y girado. Pero es de hacer notar que ente caso el girador no promete directamente el pago, sino que promete en forma mediata la aceptacin. De este modo, no esta cambiariamente obligado como girado sino acepta la letra. Una vez aceptada la letra, surge la promesa de pago directo. Por cuenta de un tercero: Quien firma lo hace no como responsable por su pago y aceptacin sino por encargo y representacin de tercero sealado en el documento, quien debe asumir las responsabilidades de girador.

9. LA RESPONSABILIDAD DEL GIRADOR POR LA ACEPTACION Y EL PAGO El art 123 de la Ley impone al girador la responsabilidad por la aceptacin y el pago de la cambial, considerndose no puesta toda clusula exoneratoria o liberatoria de dichas responsabilidades.
En cuanto al pago, como al girar el titulo el girador formula una promesa de pago que debe cumplir el girado, al no cumplirla este, lgicamente le corresponde darle cumplimiento al propio girador.

En todo caso, bien se trate de falta de aceptacin o de falta de pago, la responsabilidad del girador es eventual, ya que por Ley el obligado directo o principal es el girado cuando acepta, o su garante porque ocupa su lugar. La Ley no ofrece al girador medio alguno para evitar la responsabilidad por falta de pago. II. ENDOSO

1. NATURALEZA Los estudios coinciden en sealar que la evolucin de la letra de cambio ,el endoso es el acontecimiento mas importante ,dado que hasta el siglo S.XVII era nominativa y se giraba favor de una determinada persona . Endoso (en dorso o reverso) es la forma ordinaria o comn de transmisin de los ttulos valores a la orden como es la Letra de Cambio. La letra de cambio a diferencia de otros ttulos valores a la orden no puede ser girada de otra forma, sino a la orden, es decir que no es admisible girarla al portador o en forma nominativa. Es evidente que el endoso debe constar en el titulo (en el dorso o reverso) o en hoja adherida a ella y contener los requisitos que de un modo general seala el Artculo 34 de la ley.

El endoso puede hacerse inclusive a favor del girado, haya aceptado o no la letra de cambio, o del girador o de cualquier otra persona obligada .todas estas personas, a su vez puede hacer nuevos endosos. Gracias al endoso fue posible emplear la letra de cambio como un instrumento de pago y lograr circular o transferir el valor representado por ella.

2. EFECTOS DEL ENDOSO El Artculo 125 de la Ley, ha establecido que toda letra de cambio, puede estar girada a la orden por tanto no es necesario que conste en el documento, y como tal la nica forma de transferir la letra de cambio es mediante su endoso, y la posibilidad de transmitir la letra de cambio no tiene lmite. El primer supuesto de la segunda parte del art.125.2 establece que el endose puede hacerse inclusive a favor del girado, lo que a su vez contiene dos proposiciones Que haya aceptado la letra Que no haya aceptado la letra Si el girado no ha aceptado el titulo que le ha sido endosado, puede protestarlo contra si mismo por falta de aceptacin y accionar en va de regreso contra los otros obligados. 3. LA RESPONSABILIDAD DEL ENDOSANTE En principio quien libra una letra de cambio es garante de la aceptacin y pago, toda clusula que libere de la garanta se tiene por no puesta, en este caso el endosante puede exonerarse de la garanta de aceptacin y pago de la letra, es decir se libera de toda responsabilidad cambiaria por sus obligaciones. En virtud de esta clusula el endosante pasa a ser un "cedente", se libera de toda responsabilidad frente a los sucesivos tenedores de la letra. Los efectos son personalsimos, solo benefician al endosante que la escribi, no influye en nada en las responsabilidades de los endosantes precedentes ni siguientes, los cuales solo mediante una clusula igual pueden excluirse de su responsabilidad, se dice que el endosante con esta clusula sale del crculo cambiario de obligaciones, quedando sometido a la responsabilidad de un cedente de un crdito, por lo que al menos garantizara la existencia del crdito. Desde que existe la responsabilidad del girador por la aceptacin y el pago; y, la obligacin de pago del aceptante; quien endosa una cambial asume responsabilidad solidaria con ellos por ambas obligaciones .y es que siendo la letra de cambio un valor negociable y en el curso de negociacin no todos los participantes mantienen relacin casual.

Un endosante de una letra de cambio en calidad de factoring, quien segn el contrato de factoring asume el riesgo crediticio de dicho documento, podr vlidamente incluir en el acto del endoso clusula que lo libre de responsabilidad. En ocasiones la ley, que libera de esta responsabilidad al endosante cuando busca fomentar el mercado secundario de estos valores endosables y facilitar su negociacin sin mayor reservas de riesgos crediticios de dicho mercado. III. ACEPTACIN

1. EN EL ARTCULO 127 Por la aceptacin, el girado se obliga a pagar la letra de cambio al vencimiento asumiendo la calidad del obligado principal. El girado que acepta la letra de cambio queda obligado aunque ignore. Estado de insolvencia, quiebra, liquidacin, disolucin o muerte del girador. Siendo el girado usualmente persona distinta al girador de la letra de cambio, es necesario que dicha persona designada para pagarle manifieste expresamente su voluntad de hacerlo, no vasta que figure su nombre en el cambial. En la letra de cambio girada a cargo del mismo girador, la aceptacin carece de objetivo. Se tratan de letras de cambio que no requieren de aceptacin si lo hiciera el girador no seria mas que un exceso que no afecte la validez de la cambial de titulo o valor. 2. FORMALIDADES DE LA ACEPTACION Tenemos que la aceptacin debe constar en el anverso de la letra de cambio expresada con la clusula aceptada y la firma del girado. Sin embrago la sola firma de este informa su aceptacin Cuando la letra de cambio sea pagadera a cierto plazo desde la aceptacin o cuando en virtud de las clusulas especiales deba presentarse a la aceptacin en un plazo determinado, la aceptacin debe llevar la fecha del acto; y si el aceptante lo emite puede insertarla en tenedor . 3. PRESENTACIN DEL TTULO PARA SU ACEPTACIN La presentacin para su aceptacin se har en el lugar indicado en el ttulo y, si no se menciona, en el lugar que corresponde a su pago. A falta de indicacin de ste ser el lugar que figura junto al nombre del girado y si no hubiere sera en el domicilio real del obligado principal.

El plazo para lograr la aceptacin puede ser consignado por el girador o por cualquiera de los endosantes y puede estipular: a) la fijacin de un plazo; la no fijacin del plazo; y, c) no se efecte la presentacin antes de determinada fecha. Si no se ha establecido plazo para la presentacin, el ttulo debe ser presentado con ese objeto antes de su vencimiento si no el ttulo perder su condicin de ttulo valor. 4. PLAZO PARA LA ACEPTACIN La letra que debe ser presentada para su aceptacin tiene que serlo en el plazo que corresponda. Ese plazo puede ser el legal o el convencional. El primero es de un ao desde la fecha de su emisin. El segundo es el plazo sealado por el girador al crear el ttulo o por cualquiera de los endosantes o garantes. 5. SEGUNDA PRESENTACIN DEL TTULO PARA SU ACEPTACIN El girado tiene la facultad de pedir que el ttulo le sea presentado, por segunda vez para su aceptacin, al da hbil siguiente de la primera presentacin; de esta peticin deber dejarse constancia ante el fedatario encargado del protesto. Este plazo, llamado trmino de reflexin, tiene por objeto que el girado se comunique con el girador, arregle sus cuentas con ste, medite sobre si debe o no aceptar la letra, o verifique la verdad del documento. El tenedor no tiene obligacin de acceder a la solicitud. 6. PRESENTACIN ACEPTACIN DEL TTULO A CIERTO PLAZO DESDE LA

Para que la letra de cambio a cierto plazo desde la aceptacin sea exigible debe ser presentada al girado en el plazo de un ao desde la fecha que fue girada. El tenedor de la letra con vencimiento a cierto plazo desde la aceptacin no puede dilatar excesivamente la presentacin, porque puede ocasionar perjuicio al girado, que ha previsto los fondos para efectuar el pago y quedara obligado a tenerlos improductivos. En cuanto al plazo puede ser ampliado o reducido por el girador, en razn de la distancia o por la rapidez en las comunicaciones 7. ACEPTACIN DE LETRAS A FECHA FIJA, A LA VISTA Y A CIERTO PLAZO DESDE SU GIRO Las letras sujetas a cualquiera de estas modalidades pueden ser presentadas por el tenedor para la aceptacin aunque el girador no haya insertado estipulacin al respecto.

La presentacin a la aceptacin debe ser hecha antes del vencimiento si el ttulo es a fecha fija o a cierto plazo desde su giro, y si es a la vista, dentro de plazo de un ao desde su giro, salvo que en su caso se haya fijado fecha distinta para su aceptacin 8. PRESENTACIN DEL TTULO AL GIRADO PARA SU ACEPTACIN El acto de aceptacin debe ser un acto libre y voluntario, por ello el girado no est obligado a aceptar el ttulo, y el rechazo del ttulo puede ser en una forma expresa o tcita, se considera la segunda cuando exista demora en su pronunciamiento. 9. REVOCACIN DE LA ACEPTACIN Se considera rehusada la aceptacin si el girado la testa (es decir que se retracte) antes de restituir el ttulo. Sin embargo, si el girado ha hecho conocer su aceptacin por escrito o documento de fecha cierta al tenedor o aun firmante cualquiera, queda obligado respecto de ellos en los trminos de su aceptacin testada. 10. EL TTULO DOMICILIADO

Letra domiciliada es aquella que debe ser pagada en un domicilio distinto del que tiene el girado, ste puede sealar ese domicilio u otro distinto en el momento de la aceptacin. A falta de esta indicacin, se entiende que el aceptante se ha obligado a pagarla en el lugar designado para el pago, segn el documento. 11. REACEPTACIN DE LA LETRA DE CAMBIO

La reaceptacin se define como una renovacin de la obligacin en cuanto al monto, plazo y lugar de pago, lo cual significa que puede ser modificarse y variarse. Constar en el anverso del ttulo o en la hoja adherida a l. Y por el hecho de la reaceptacin quedan cambiariamente liberados los anteriores firmantes de la letra de cambio. No ser necesaria si el obligado otorg su consentimiento escrito por anticipado para su prrroga. 12. CONDICIONES PARA LA REACEPTACIN

La reaceptacin proceder slo antes de la prescripcin de la accin cambiaria directa, es decir, que no hayan transcurrido ms de tres aos para el caso del obligado principal y de un ao tratndose de los obligados solidarios. Otro

requisito es que el ttulo no hubiere sido protestado u obtenido la formalidad sustitutoria. IV. EL VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO

1. VENCIMIENTO DEL TITULO A LA VISTA Este vence en el momento de su presentacin al girado para su pago .El derecho del poseedor es requerir y obtener el pago en el momento que considere mas conveniente dentro de determinado lapso que seala la ley o que ha sido convenido .La letra a la vista, antes de su presentacin al pago, puede o no estar aceptada. En el caso de no estar aceptada, procede su protesto por falta de aceptacin total o parcial, salvo que por ley especial no sea necesaria su aceptacin. Si la letra a la vista fuera aceptada, el vencimiento se produce el mismo da de la aceptacin; esto significa que la ley admite la posibilidad de que el titulo a la vista sea aceptado, la aceptacin en esta clase de letras solo seria admisible si existe la referida declaracin del girador. 2. VENCIMIENTO A CIERTO PLAZO DESDE LA ACEPTACION Comienza, desde que el titulo se pone a la vista del girado y este la acepta, o la rechaza .Puede ocurrir que la aceptacin sea parcial, en este caso se protestara por la parte no aceptada, empezando a correr el vencimiento en lo que concierne a la parte aceptada, por la fecha del respectivo protesto. En virtud de la aceptacin, el girado aceptante se convierte en el principal obligado al pago y comienza a correr para el plazo a cuyo trmino el titulo deber ser presentado para el pago. 3. VENCIMIENTO A FECHA FIJA Y A CIERTO PLAZO DESDE SU GIRO El vencimiento de la letra a cierto plazo desde su giro, la que vence al cumplirse el plazo sealado en ellas .Es decir que esta es pagadera cuando ha transcurrido el tiempo computable desde la fecha de emisin de la letra o, si se trata de letra con fecha de emisin en blanco, desde la fecha puesta por quien la llena. El tiempo lo fija el girador o quien llene la fecha, si esta en blanco. 4. COMPUTO DEL TERMINO DE VENCIMIENTO 4.1. Las expresiones ocho das o quince das equivalen al plazo de ocho o de quince das y no de 1 semana o 2 semanas. 4.2. La expresin medio mes indica un plazo de 15 das

4.3. Si al indicar el da de vencimiento se ha omitido el ao, se entiende es el mismo ao de la emisin de la letra de cambio o, de corresponderle, el ao siguiente.

5. LUGAR DE PAGO Y TESTAMENTO DEL ENDOSO 5.1. LUGAR DE PAGO: Lugar designado al efecto del documento, si carece de indicacin, se considera lugar de pago el designado junto al nombre del girado y al mismo tiempo como domicilio del girado. 5.2. TESTAMENTO DEL ENDOSO: No existe responsabilidad cambiaria para aquel endosante cuyo endoso a sido testado. 6. PACTO DE INTERESES EN LA LETRA DE CAMBIO 6.1. Se prohbe para la letra de cambio se pacten intereses compesatorios, los mismos que corren desde el inicio de la obligacin hasta la fecha sealada para su pago. 6.2. Lo que se permite son los intereses que se devenguen por incumplimiento de la obligacin que va desde la fecha de su vencimiento hasta la fecha de su cancelacin. 7. PROTESTO POR FALTA DE ACEPTACION Para su aceptacin; la letra de cambio debe ser presentada dentro del plazo de un ao desde que fue girada, o dentro del plazo sealado por el girador. El rechazo de la aceptacin ocurre cuando el girador, al ser requerido, rehusa aceptar o acepta por una suma menor .en este ultimo caso, el protesto es por la suma por la que no se ha efectuado la aceptacin. 8. LAS ACCIONES CAMBIARIAS ANTES DEL VENCIMIENTO El ejercicio de la accin cambiaria antes del vencimiento de la letra de cambio, sealando las siguientes causas: a) Si ha habido negativa total o parcial de aceptacin, en el caso de ser parcial la accin ser por la parte no aceptada: Ante esto la ley le confiere el derecho a pedir el inmediato reembolso sin esperar el vencimiento del cambial. b) El girado aceptante o no hubiese sido declarado insolvente: Se justifica porque la persona a cuyo cargo se gira la letra, ya no

ofrece seguridad de pagarla a su vencimiento, bien en el caso de que el titulo haya sido aceptado, bien en caso contrario. c) La insolvencia del girador de una letra de cambio a su propio cargo: El tenedor no puede esperar el vencimiento para accionar contra el girador declarado en insolvencia, porque esto podra significar inclusive la presentacin tarda en el procedimiento concursal contra el girador. V. ACEPTACIN Y PAGO POR INTERVENCIN

1. INTERVENCION PARA SU ACEPTACIN O PAGO El art. 49.1 de la ley, en su primera parte distingue las dos formas extraordinarias de pago: a) La intervencin requerida, o documentaria b) La intervencin espontnea, o intervencin por honor En cuanto a la persona que puede intervenir, puede hacerlo un tercero, el girador, o cualquier otra persona ya obligada en virtud de la letra, con excepcin del aceptante. Tambin puede aceptar por intervencin o por honor el propio girado, pero, desde luego, si no se ha convertido en aceptante. 2. ADMISION DEL INTERVINIENTE Tratndose del pago, no hay mayor dificultad en admitir que ste puede ser hecho por un interviniente, aun contra la voluntad del tenedor, pues no se tratara sino de aplicacin de la regla contenida en el art. 1222 del Cdigo Civil. 3. AVISO DE LA INTERVENCIN La ley obliga a quien interviene, a dar aviso de la intervencin, en el plazo de 4 das, a la persona por quien interviene, bajo sancin de responder hasta por el monto de la letra, por el perjuicio causado por su negligencia. La ley no establece la forma de dar aviso ni la prueba que ha de servir para acreditarlo. 4. PROCEDENCIA DE LA ACEPTACIN POR INTERVENCIN El art,150.1 de la Ley considera la procedencia de la aceptacin por intervencin y establece los requisitos necesarios. Estos son: a) Que la no aceptacin del ttulo por el girado origine las acciones cambiarias respectivas a favor del tenedor. b) Que la aceptacin por intervencin se efecte antes del vencimiento de la letra. 5. FORMA DE ACEPTACIN POR INTERVENCIN

La aceptacin por intervencin, cualquiera sea su clase, debe constar en el ttulo mediante clusula expresa firmada por el interviniente, indicando adems su nombre y numero del documento oficial de identidad. En cuanto a las frmulas usadas para esta clase de aceptacin, tenemos las siguientes: aceptada por intervencin de., por intervencin ,a favor de.. u otras semejantes, debiendo expresarse el nombre de la persona por quien se interviene; si no se hiciera la indicacin, debe entenderse que la intervencin ha sido a favor del girador. 6. PAGO POR INTERVENCIN El supuesto del pago por intervencin es que un tercero interviene en la relacin cambiaria, sustituyendo en el pago al obligado a efectuarlo. La intervencin puede proceder al vencimiento de la letra o antes de sta. En cuanto al monto por pagar, la ley establece que el pago comprende toda la cantidad por la que est obligada la persona por la cual se ha hecho la intervencin. Esto significa que no puede admitirse el pago parcial por intervencin. Ello se explica porque la intervencin de un tercero ajeno a la relacin cambiaria slo se admite para salvar a un obligado del descrdito que significa la falta de cumplimiento de la obligacin cambiaria y esto no se consigue con el pago parcial, pues siempre quedara una cantidad no satisfecha. De otro lado, como el ttulo debe entregarse al que paga , si slo se paga parcialmente, se originara un conflicto entre el derecho de poseer el ttulo por el tenedor, impago en parte, y el derecho de aquel que parcialmente la hubiere abonado, lo que originara dificultades para el ejercicio de las acciones correspondientes. En cuanto al momento en que se efecta el pago por intervencin, ste debe ser a ms tardar el da siguiente del ltimo establecido para formalizar el protesto por falta de pago. Sin embargo, puede tratarse de letras de cambio con clusula sin protesto del pago, lo que dara lugar a plantear que no cabria la intervencin de ttulos con esta clusula. 7. PRESENTACIN DEL TITULO AL OBLIGADO A PAGARLA POR INTERVENCIN Si el ttulo hubiera sido aceptado por intervencin de personas que tengan su domicilio en el lugar de pago, o si se hubieran designado indicatarios con domicilio en el mismo lugar para pagarla en caso de necesidad, el tenedor debe presentar el ttulo a todas estas personas y formalizar, si procediese, el protesto

por falta de pago a ms tardar el da siguiente del ltimo permitido para tal acto. 8. RECHAZO DEL PAGO POR INTERVENCIN El tenedor no puede rehusar el pago por intervencin so pena de perder la accin cambiaria contra aquellos que hubiesen quedado liberados con dicho pago. Slo podra explicarse la negativa a admitir el pago si se quiere hacer valer la accin cambiaria en perjuicio de los obligados en esta va, es decir, por razones de ndole personal, que la ley no puede admitir.

VI.

BIBLIOGRAFA

1. MONTOYA MANFREDI, Ulises: Derecho Comercial, tomo II Edicin 2006, Editorial Grijley. Lima

2. BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASIELLARES AGUILAR, ROLANDO:Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, Gaceta Jurdica Editores, Lima, 2000.