FACULTAD DE INGENIERA Y NEGOCIOS

Actividad Recuperativa

Inversin, Consumo y Construccin Modelo IS-LM

Cdigo: AEA-316 Asignatura: Macroeconoma I Sede: Santiago Centro

Nombre: Carrera:

Pablo Len Ingeniera Ejecucin Industrial

2013

2 Actividad N4 AEA 316

Inversin, Consumo y Construccin Modelo IS-LM

Pregunta 1. Comente que sucede si las Empresas a) Reducen su produccin desde el punto de equilibrio Yo, al punto Y2. Justifique su respuesta y complete el efecto en el grfico 1. Haga los supuestos correspondientes al modelo Keynesiano.

Disminucin no planeada de las existencias

Renta de equilibrio

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En este caso si consideramos que el PIB es inferior al nivel de equilibrio, por ejemplo el nivel Y2 en el Grfico 1, el gasto planeado E2 , que es mayor que Y2, dado que es superior a la produccin, las empresas estn vendiendo ms que lo que estn produciendo. Al ver que disminuyen sus existencias, contratan ms trabajadores, con ello aumentan la produccin. Este proceso contina hasta que la renta es igual al gasto planeado.

3 b) Que pasa si las empresas aumenta la produccin desde el punto de equilibrio a Y1. Justifique su respuesta y complete el efecto en el grfico 1a. Haga los supuestos correspondientes al modelo Keynesiano.

Acumulacin no planeada de las existencias Renta de equilibrio

45

Si suponemos que el PIB es superior al nivel de equilibrio, por ejemplo en el nivel Y1 en la grfico 1a, en este caso el gasto planeado E1, que es inferior a Y1, como es menor que la produccin, las empresas estn vendiendo menos de lo que estn produciendo, aumentan sus existencias como consecuencia de estos bienes que no venden. Este aumento imprevisto de las existencias induce a las empresas a despedir trabajadores y a reducir la produccin, medidas que reducen a su vez, el PIB. Este proceso de acumulacin imprevista de existencias y disminucin de la renta contina hasta que la renta es inferior al nivel de equilibrio. Esto quiere decir que en el equilibrio la renta es igual al gasto planeado.

c) Cual es el efecto en el empleo en ambos casos. Justifique su respuesta y haga los supuestos pertinentes.

En el caso del empleo sucede un efecto inverso, para cada uno de los casos. Cuando las empresas producen sobre el nivel de equilibrio generan a su vez desempleo ya que la tendencia es a acumular existencias y a reducir la produccin (PIB).Para el caso de las empresas que producen en un nivel inferior al punto de equilibrio, se aseguran con sus existencias, esto implica que una vez que estas disminuyen generen ms empleo lo que eleva la produccin hasta alcanzar el punto de equilibrio.

4 Pregunta 2. El Estado dentro del marco de sus polticas fiscales ha decidido incrementar las compras (suponga una economa cerrada). a) Que efecto provoca este aumento de las compras en el Modelo Keynesiano (Aspa Keynesiana). Justifique su respuesta y realice los supuestos pertinentes.

R.- Como las compras del Estado constituyen un componente del gasto, cuando estas aumentan, tambin aumenta el gasto planeado, dado un nivel cualquiera de renta. Si las compras del Estado aumentan en G, la curva del gasto planeado se desplaza en sentido ascendente en G (Grfico N2), Por lo que el equilibrio de la economa se traslada del punto A al B. La renta aumenta de Y1 a Y2. Se observa que el aumento de la renta Y, es superior a las compras de Estado, G. Por lo tanto la poltica fiscal produce un efecto multiplicador en la renta.

b) Grafique los efectos.

Gasto efectivo Gasto planeado G a s t o

1.- Un aumento de las compras de estado desplaza el gasto planeado en el sentido ascendente... 2.- ...lo que eleva la renta de equilibrio.

E1 = Y 1 E2 = Y2 Renta , Produccin

Grfico N 2

5 Pregunta 3. Por otra parte, el Estado ha decidido adoptar una Poltica de reduccin impositiva a) Que efectos provoca esta medida en el Modelo Keynesiano (Aspa Keynesiana). Justifique su respuesta y realice los supuestos pertinentes. El Estado al adoptar una Poltica de reduccin impositiva o de reduccin de impuestos, provoca que el ingreso de que dispone la economa aumente, por lo que aumenta el nivel de consumo, provocando un efecto multiplicador en la produccin (PIB). En el grfico N3 se muestra el efecto que provoca una reduccin de impuestos de T, eleva el gasto planeado en PMC x T, dado un nivel cualquiera de renta. Se observa que el equilibrio se traslada desde el punto A al B, esto implica que la renta aumente de Y1 a Y2. Observando que nuevamente la poltica provoca un efecto multiplicador en la renta b) Grafique el efecto.

Gasto efectivo Gasto planeado

1.- Una reduccin de los impuestos desplaza el gasto planeado en sentido ascendente...

2.- ...lo que eleva la renta de equilibrio.

E1 = Y 1

E2 = Y2

Renta , Produccin

Grfico N3

6 Pregunta 4. Comente los siguientes enunciados, justificando sus respuestas: a) Con respecto a la funcin de inversin. Por qu se dice que la inversin en bienes de equipos aumenta cuando baja el tipo de inters? Comente. R.- La funcin de inversin se puede llamar de la siguiente forma: El gasto total en inversin en bienes de equipo es la suma de la inversin neta y la reposicin del capital depreciado, esto implica que:

La inversin en bienes de equipo depende del producto marginal de capital, del coste de capital y de la depreciacin. Este modelo muestra porque la inversin depende del tipo de inters. Esto implica que una subida del tipo de inters real eleva el coste de capital. Por consiguiente reduce la cantidad de beneficios generados por la propiedad de capital y reduce los incentivos para acumular ms capital. Del mismo modo, una bajada del tipo de inters real reduce el coste del capital y estimula la inversin. Por esta razn, la curva de inversin que relaciona la inversin y el tipo de inters tiene pendiente negativa.

Grfico N4 Observando la Grfico N4, sobre la funcin Inversin, la inversin en bienes de equipo aumenta cuando baja el tipo de inters, porque una bajada en el tipo de inters reduce el coste de capital, y por consiguiente esto implica que la propiedad de capital sea ms rentable.

7 b) Explique los efectos que se producen en la Bolsa, cuando la q de Tobin tiene un valor mayor a uno y cuando tiene un valor menor a uno.

R.- Segn el economista James Tobin, las empresas basan sus decisiones de inversin en el siguiente cociente, que se denomina q de tobin:

en la frmula el numerador indica el valor de capital de la economa determinada por la Bolsa de valores. El denominador es el precio del capital si se comprara hoy. Segn Tobin, la inversin neta depende de que q sea mayor o menor que 1. Por lo tanto si q es mayor que 1, la Bolsa concede al capital instalado un valor superior a su coste de reposicin. En este caso las empresas pueden aumentar el valor de mercado de acciones comprando ms capital. En cambio si q es menor que 1, la Bolsa concede al capital un valor inferior al coste de reposicin. En este caso las empresas no reponen el capital conforme se desgasta o deprecia. Para ver la relacin actual, ntese que la q de Tobin, depende de los beneficios actales y futuros esperados generados por el capital instalado. Si el producto marginal del capital es superior al coste del capital, las empresas obtienen beneficios por su capital instalado. Esto provoca que sea deseable ser propietario de empresas arrendadoras de capital, lo que eleva el valor de mercado de las acciones y eleva el valor de q. Asimismo, si el producto marginal del capital es inferior al coste de capital las empresas experimentan prdidas por su capital instalado, lo que implica que el valor del mercado y q son bajos. La teora de q de Tobin, permite interpretar fcilmente el papel que desempea la bolsa de valores en la economa. Por ejemplo si suponemos que descienden los precios de las acciones. Observamos como el coste de reposicin es relativamente estable, una baja de la Bolsa de valores va acompaada de una disminucin en la q de Tobin, esto implica que una reduccin de q, refleja un pesimismo en los inversionistas sobre la rentabilidad actual o futura del capital. De acuerdo a lo sealado sobre la teora de q, su reduccin provoca una disminucin de la inversin, lo que tambin podra provocar una disminucin en la demanda agregada. Esta teora da una razn para esperar que las fluctuaciones provocadas en la Bolsa de valores vayan estrechamente ligadas a las fluctuaciones de la produccin y del empleo.

c) Que consecuencias podra traer para una economa (Empresa) sometida a restricciones Financieras y Crediticias.

R.- Cuando una empresa quiere invertir en un nuevo capital, por ejemplo construir una nueva fbrica, por lo general busca fondos en los mercados financieros, esta financiacin se puede dar de varias formas: crditos bancarios, venta en la bolsa de valores de acciones que permiten participar en los futuros beneficios de la empresa. El modelo neoclsico supone que si una empresa est dispuesta a pagar el coste del capital, los mercados financieros facilitarn esos fondos. Sin embargo a veces las empresas estn sometidas a restricciones financieras, esto quiere decir que es limitada la cantidad que pueden recaudar en los mercados financieros. Las restricciones financieras pueden impedirles realizar inversiones que pueden ser rentables. Cuando una empresa no puede obtener fondos en los mercados financieros la cantidad que puede gastar en nuevos bienes de capital se limita a sus ganancias actuales. Estas restricciones influyen en las inversiones de las empresas, de la misma manera que las restricciones crediticias influyen en el consumo de los hogares. Las restricciones crediticias llevan a los hogares a decidir su consumo en funcin de su renta actual y no de su renta permanente; por su parte las restricciones financieras llevan a las empresas a decidir su inversin en su flujo de tesorera actual y no de la rentabilidad esperada. Para analizar las consecuencias de las restricciones financieras, se considerar la influencia de una breve recesin en el gasto de inversin. Una recesin reduce el empleo, el precio del alquiler del capital y los beneficios. Sin embargo si las empresas esperan que esta recesin sea breve, querrn seguir invirtiendo sabiendo que sus inversiones sern rentables en el futuro. Esto quiere decir que una recesin slo producir un pequeo efecto en la q de Tobin, mencionada anteriormente. Por otro lado para las empresas sometidas a restricciones financieras, la situacin es distinta, ya que la disminucin de los beneficios actuales restringe la cantidad que puede gastar en bienes de capital y pueden impedirles realizar inversiones rentables. Esto implica que las restricciones financieras aumentan la sensibilidad de la inversin a la situacin econmica existente en cada momento.