Facultad de Ciencias Empresariales y Contables Escuela Profesional de Administracin

TEMA :

FLUJO DE CAJA

Asignatura

GERENCIA FINANCIERA

Integrante

: KATHERY BARTUREN CHICOMA ESTELA MUOZ NANCY RIOJA BECERRA DAYMILYN ULLOA GONZALES JORGE

Docente

MIGUEL ANGEL LEON ALCANTARA

Seccin

: A

Pimentel, 04 de marzo del 2013

FLUJO DE CAJA
1. CONCEPTO:

El flujo de caja es la diferencia entre los ingresos (entradas) y egresos (salidas) de efectivo que registra una empresa Se genera por una inversin, proyecto o cualquier actividad econmica que se realice en un periodo determinado. As mismo es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa. 2. EL ESTUDIO DE LOS FLUJOS DE CAJA

El estudio del flujo de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar:

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compaa puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.

Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin: Los flujos de fondos son la base de clculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno.

Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad econmica.

3. IMPORTANCIA:

Identifica las fuentes de valor agregado y apalancamiento para el crecimiento de la empresa. Evala el nivel de rentabilidad actual en funcin al valor de la compaa Permite obtener nuevas fuentes de financiamiento a travs de nuevos inversionistas o socios estratgicos Analiza las alianzas estratgicas para mejorar el proyecto Valuar estudios econmicos del sector al que pertenece evala la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones con las entidades financieras o los tenedores de la deuda, generar flujos futuros y el efecto de realizar nuevas inversiones.

 permite conocer en forma rpida la liquidez de la empresa, entregndonos una informacin clave que nos ayuda a tomar decisiones como: Cunto podemos comprar de mercanca? Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crdito? Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crdito? Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un refinanciamiento? Podemos inversiones? invertir el excedente de dinero en nuevas

4. RELACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CON EL FLUJO DE CAJA ESTADO DE RESULTADO: Este documento le informa si la empresa tuvo utilidades durante un periodo determinado, es decir si tiene un resultado positivo o negativo en ese periodo. Informa cuanto dinero gasta la empresa para generar esas utilidades o sea sus margenes de utilidades. Comienza por los ingresos y deduce de los mismos los diversos costos, gastos, depreciaciones, intereses e impuestos, quedando el resultado final es decir la utilidad. BALANCE GENERAL: Resume la situacin financiera en un punto especifico en el tiempo, (una fotografa, no la pelcula) utiliza contabilidad por partida doble basndose en la siguiente ecuacin bsica: Activos = Pasivos + Patrimonio

FLUJO DE CAJA: Informa cuanto efectivo haba al comienzo del periodo y cuanto al final de este y describe como ingres a la empresa el efectivo y como lo gast. Muestra si la empresa esta convirtiendo las utilidades en efectivo. si es solvente. Puede que una empresa genere buenos resultados o utilidades pero no logre transformarlos en efectivo. Es por eso que muchos gerentes utilizan casi diariamente el flujo de caja como herramienta para gestionar y mas aun cuando la empresa es pequea o cuenta con recursos de efectivo escasos.

5.

ELEMENTOS BSICOS DE UN FLUJO DE CAJA Los ingresos o entradas de efectivo: Es todo el dinero que ingresa la empresa por su actividad productiva o de servicios, o producto de la venta de activos (desinversin), subvenciones, etc. Los egresos o salidas de efectivo: Es todo dinero que sale de la empresa y que es necesario para llevar a cabo su actividad productiva. Incluye los costes variables y fijos. El flujo neto del perodo: Es la diferencia entre entradas y salidas de efectivo El saldo inicial de caja: Es el efectivo disponible en el banco y a mano al principio de cada mes El saldo final de caja: Se calcula sumando el Flujo Neto con el Saldo Inicial de Efectivo.

6. PASOS PARA ELABORAR UN FLUJO DE CAJA: Paso 1: Efectivo disponible Cuente el efectivo del que dispone al comienzo del primer mes de la proyeccin. Este importe es su efectivo disponible durante los meses sucesivos, el balance final de caja de cada mes ser traspasado como el inicial del mes siguiente. Paso 2: Recibos de caja Registre las ventas al contado, las ventas con tarjetas de crdito, los cobros de las cuentas de crdito y los ingresos por intereses si los hay. La clave para hacer esto con xito es registrar los recibos en los meses en los que usted espera obtener el dinero efectivamente, y no en aquellos en los que se concretan las ventas. Paso 3: Cuentas por cobrar Registre los valores por cobrar en los meses en que usted espera que el cobro se haga efectivo. Si usted no lleva registros que le muestren cunto tarda cada cliente en pagar sus cuentas, calcule su perodo de cobro medio dividiendo sus ventas totales del ao anterior por 365.

Paso 4: Ingresos varios de efectivo Incluya los ingresos previstos de efectivo, tales como nuevos prstamos de los bancos o de miembros de su familia, u ofertas de compra de acciones. Paso 5: Efectivo total disponible Esta cifra muestra su efectivo total disponible mes a mes. Paso 6: Efectivo pagado Ahora debe calcular cunto dinero piensa que va a gastar cada mes durante los doce meses siguientes. Primero, evale los gastos de operacin. Tambin aqu, el secreto es registrar cada gasto en el mes en que ser pagado, y no en el mes en que se lo origina. No deje de incluir los siguientes puntos en su lista de gastos de operacin:

Salarios brutos, incluyendo el tiempo extra previsto. Estipendios mensuales a propietarios. Impuestos sobre salarios y beneficios, incluyendo vacaciones pagadas, licencias por enfermedad y seguros de salud y de desempleo.

Subcontrataciones y servicios externos, incluyendo el costo de mano de obra y de materiales.

Compras de materiales para la elaboracin de su producto o servicio, o para reventa.

Insumos para uso de la empresa. Reparaciones y mantenimiento (no omita gastos grandes ocasionales, tales como refacciones, renovaciones, etc).

Costos de envase, envo y entrega. Costos de viajes, vehculos y estacionamiento. Publicidad y promociones, incluyendo volantes, correo directo, anuncios impresos o en televisin, publicacin en Pginas Amarillas, diseo y mantenimiento del sitio en la Web.

Servicios profesionales tales como contadores, consultores, etc.

honorarios pagados a abogados,

Alquileres. Telecomunicaciones: telfono, fax, proveedor de servicios de Internet. Servicios generales tales como agua, calefaccin, electricidad, gas.

Seguros,

incluyendo

incendios,

riesgos

legales,

indemnizaciones

trabajadores, etc.

Impuestos. Intereses sobre prstamos. Otros gastos especficos de su empresa. Varios (incluya una pequea reserva para gastos varios). Cuando haya terminado, calcule el subtotal de sus gastos operativos.

Paso 7: Otros costos Calcule los restantes gastos corrientes de mantener a su empresa en funcionamiento. No deje de completar los siguientes puntos:
Amortizaciones de capital de prstamos: vehculos, compras de equipos, etc. Gastos de capital: gastos sujetos a depreciacin tales como equipos,

vehculos, construccin de mejoras en edificios existentes y mejoras en instalaciones y oficinas arrendadas.

Costos de puesta en marcha: gastos originados con anterioridad al primer mes

de funcionamiento y pagados en el curso del(los) ao(s) siguiente(s).

Reservas o garantas. Dinero reservado mensualmente para impuestos que se

pagan a fin de ao, ms reservas para pagos de erogaciones grandes tales como seguros o compras de maquinarias.
Retiros del propietario. Pago de impuestos a las ganancias, seguros de salud y

de vida, etc.

Paso 8: Total de efectivo pagado Una vez que haya detallado todos los dems costos de funcionamiento de su empresa, smelos al total de gastos operativos. Este valor es su total de efectivo pagado, que refleja su estimacin de la erogacin mensual que deber hacer. Paso 9: Determine su flujo de caja mensual Reste el total de efectivo (Paso 8) del efectivo total disponible (Paso 5). La diferencia es su posicin mensual de caja, o flujo de caja. Al graficar su flujo de caja proyectado, compruebe que la posicin de caja sea positiva. Si no es as, tome accin cuanto antes para cubrir estas brechas previstas.

Ajuste su proyeccin mensualmente, introduciendo las correcciones necesarias por los gastos o ingresos inesperados que ocurran. A medida que se hagan efectivos las ventas y los desembolsos, ingrese los importes reales junto a los estimados en la proyeccin. Verifique la precisin de su proyeccin, y haga los ajustes necesarios para los meses subsiguientes. Al finalizar cada mes, agregue un mes ms al final de su proyeccin. 7. CLASIFICACION DE FLUJO DE CAJA :

A. FLUJO DE CAJA ECONMICO

Es aquel flujo que no incluye en su clculo los gastos financieros de la empresa ni la amortizacin del prstamo o la deuda contrada con terceros (es decir, los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento por terceros, como: amortizacin de deuda, prstamo, pago de intereses por crdito). La empresa se est solventando con recursos propios. Para poder realizar el flujo de caja econmico es necesario hacer previamente el estado de prdidas y ganancias econmico. De esta manera se obtiene la utilidad despus de impuestos que es con la que se empieza a trabajar el flujo de caja econmico.

 COMPONENTES Flujo de caja de la inversin: Dinero gastado en activos fijos (terrenos, edificaciones, maquinaria y equipo, vehculos, etc.), intangibles (permisos, patentes, intereses pre-operativos, etc.) y capital de trabajo. Flujo de caja de operacin: Detalla los ingresos y egresos en efectivo que se producen durante el tiempo en los que el proyecto entrega bienes o servicios. Flujo de caja de liquidacin: Recoge las entradas en efectivo que se generan cuando el proyecto termina y se liquida, esto es, cuando se venden los activos fijos y se recupera el capital de trabajo invertido.

FLUJO DE CAJA
B. FLUJO DE CAJA FINANCIERO Muestra la liquidez de las actividades de una empresa en un horizonte de tiempo. En contraste con el flujo de caja Econmico incluye en su estimacin los ingresos y egresos de efectivo vinculados al financiamiento por terceros. El Flujo de financiamiento neto, registra la alternativa de financiamiento que tiene el proyecto fuera de la inversin en capital propio. El caso ms comn es el de los prstamos que recibe el proyecto. El flujo de financiamiento agregado al flujo de caja econmico, da como resultado el flujo de caja financiero, un criterio comn es decir que el flujo financiero es el que finalmente debe evaluarse para decidir si la inversin en el proyecto es rentable o no. . El flujo financiero permite conocer el real aporte de los propietarios del proyecto y es la base para medir la rentabilidad financiera (es decir de sus recursos propios) de los accionistas o propietarios.

FLUJO DE CAJA