BOLSA DE VALORES: Personas Jurdicas, constituidas como sociedades annimas, autorizadas por la Superintendencia de Bancos, cuyo principal objeto

es auspiciar y regular reuniones de personas en lugares determinados a fin de llevar a cabo compra-venta de efectos pblicos, acciones de sociedad, bonos, cdulas y en general valores transferibles. BONOS Ttulos Valores de renta fija que representan crditos contra la entidad emisora y reditan intereses sujetos a una tasa fija, por lo que la rentabilidad que ofrecen no est vinculada al resultado del ejercicio econmico. Por lo general, son emitidos a mediano y largo plazo. BONOS CON PREMIO Bonos con derecho no slo al reembolso de su valor nominal, sino tambin a participar en el sorteo de determinados premios, al momento de realizarse las amortizaciones de la emisin. BONOS CONVERTIBLES Clase de bonos que da a su tenedor la opcin de adquirir acciones comunes de la empresa dentro de un perodo especfico y aun precio determinado. BONOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Ttulo valor emitido por las empresas autorizadas a realizar operaciones de arrendamiento financiero (leasing), cuyo objetivo es financiar las operaciones de esta ndole. BONOS DE PRENDA Ttulos valores representativos de un crdito prendario sobre bienes indicados en un Certificado de Depsito. Este ltimo acredita la propiedad de mercancas depositadas en un almacn de depsito. Ambos documentos son emitidos por un almacn de depsito que es considerado en nuestra legislacin como una institucin financiera que es debidamente autorizada y supervisada por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras. La negociacin de bonos de prenda a travs de la Bolsa de Valores de Nicaragua permite al sector productivo utilizar sus inventarios en materias primas o productos terminados como fuente de financiamiento. El bono de prenda cuenta con dos posibles fuentes de pago: en primer lugar, el deudor prendario, cuya calidad moral y solidez financiera han sido evaluadas antes de efectuar la inversin, y en segundo lugar, el remate de las mercancas que constituyen la garanta del ttulo. Este proceso de adjudicacin de bienes en caso de incumplimiento de pago es expedito y no complejo. Generalmente los Bonos de Prenda son ttulos valores no seriados por lo que su eventual negociacin en el mercado secundario de valores no requiere una previa inscripcin del emisor ni de la emisin ante la Superintendencia de Bancos. BONOS DE TESORERIA Ttulo valor emitido en moneda nacional por el estado, extendido al portador y de libre negociabilidad, cuyo objetivo es obtener recursos para atender las necesidades transitorias de la caja del tesoro. BONOS ESTATALES DE CAPTACION Son bonos destinados a la obtencin de recursos para el Erario Pblico, con fines especficos, o para el incremento del fondo general. Estos Certificados cuando se emiten en crdobas, normalmente llevan clusula de mantenimiento de valor. BONOS ESTATALES DE PAGO Son bonos destinados al pago de adeudos contrados o que contraiga el estado por adquisiciones, nacionalizaciones o expropiaciones de bienes pertenecientes a personas naturales o

jurdicas. Estos certificados cuando se emiten en crdobas, normalmente llevan clusulas de mantenimiento de valor. Bono de Pago por Indemnizacin (BPI) El Bono de Pago por Indemnizacin o mejor conocido como BPI. Es una obligacin de pago y un reconocimiento de deuda contrada por el Estado de Nicaragua, segn consta en la "Ley de Bonos Estatales de la Repblica de Nicaragua", publicado en La Gaceta, Diario Oficial No.5 del 9 de Enero de 1981 y de conformidad con las disposiciones contenidas en el Decreto No. 56-92, publicado en La Gaceta No. 198, del 16 de Octubre de 1992. Donde el Gobierno indemnizo a los dueos de propiedades que fueron expropiados por la reforma agraria en la dcada de los 80 y que era imposible realizarse una devolucin al dueo original. Los BPI son puestos en circulacin desde 1993 y han sido emitidos en la medida que la Oficina de Cuantificacin de Indemnizaciones analiza, cuantifica, certifica y remite cada caso a la Tesorera General de la Repblica. Al da de hoy se han emitido alrededor de 1,300 millones de dlares en estos bonos. Caractersticas de los BPI son: Plazo, 15 aos Pagan un inters de 3% capitalizables aplicado a los primeros 2 aos; 4.5% para los siguientes 5 aos; 5% para los siguientes 8 aos. Los cupones de los intereses se pagan cada 1ro de Febrero y Agosto despus de su segundo ao de vida. Las amortizaciones se pagan todo los primeros de Febrero de cada ao, a partir del ao once hasta completar el quinceavo ao. Estos ttulos llevan la ms avanzada tcnica de seguridad utilizada en los Ttulos Valores de Mercados Internacionales. Las utilidades generadas por el BPI son exentas de impuesto.

Bonos cupn cero: Este tipo de bonos no hace pagos por intereses de manera peridica, el pago de los intereses se hace en una fecha especfica, generalmente al finalizar el plazo del bono. Cuando el bono llega a su vencimiento, el inversionista recibe un pago total equivalente a la suma de la inversin inicial ms los intereses que se han acumulado. La nica emisin de este tipo de instrumentos por el BCN surge de las negociaciones de deuda bancaria en el 2003, que como parte de la renegociacin de los CENI bancarios, en julio de 2003 fueron emitidos bonos cupn cero con vencimientos de 5 y 10 aos.