Breve anlisis exegtico de la Ley 26.684 -Por: Casado Martnez, Claudio A. -Fuente: MICROJURIS 30-06-2011 I.

INTRODUCCIN La sancin de la Ley 26.684 ha venido a modificar sustancialmente el escenario concursal produciendo un cierto desconcierto en la doctrina, no por lo imprevisto de su sancin, que se caa de madura des-de hace cierto tiempo y que contaba con amplsimo respaldo poltico y parlamentario, sino por sus puntos grises. Como gua para el lector efectuaremos un breve anlisis de los distintos artculos reformados, planteando nuestras dudas y brindando en lo posible nuestra respuesta. II. PETICIN DE FORMACIN DEL CONCURSO: ART. 11 LCQ Art. 1 - Incorprase como inciso 8 del artculo 11 de la Ley 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el siguiente texto: "8) Acompaar nmina de empleados, con detalle de domicilio, categora, antigedad y ltima remuneracin recibida. Deber acompaarse tambin declaracin sobre la existencia de deuda laboral y de deuda con los organismos de la seguridad social certificada por contador pblico". Esta norma reconoce como antecedente remoto el "viejo" inc. 8 del art. 11 de la Ley 19.551, modificado por Ley 20.595, que prevea que para poder peticionar la formacin del concurso preventivo deba adjuntarse la documentacin que acredita el pago de las remuneraciones y el cumplimiento de las disposiciones de las leyes sociales, del personal en relacin de dependencia, actualizado al momento de la presentacin, que fuera duramente criticada por la doctrina, ya que en definitiva confrontaban el criterio conservacionista de la empresa con el de la proteccin de los trabajadores y de los organismos dependientes del aporte solidario y puntual de sus integrantes. La Ley 24.522, hacindose eco de tantas crticas, elimin este recaudo. Represe que hoy no se requiere ya el pago sino una mera declaracin sobre las deudas con los trabajadores y con los rganos de seguridad social, que en definitiva nada nuevo exige, por cuanto se trata de desagregar la informacin que se exige respecto de los acreedores. El mayor reparo que nos merece la norma es la exigencia del dictamen de contador pblico, aun para los pequeos concursos. Dos cuestiones resultan dudosas: qu se debe entender por organismos de seguridad social? Y se incluyen los aportes jubilatorios como autnomo? En cuanto a lo primero, se ha sostenido que cuando hacemos referencia a seguridad social orientamos el pensamiento hacia un concepto que significa una importante red de contencin que contempla la cobertura de contingencias de vejez y la proteccin integral de individuos y familia, merced al desarrollo sistematizado de asistencia de la salud y subsidios brindados por un sistema institucional. Entonces deben incluirse las deudas por aportes y contribuciones por jubilaciones y a las obras sociales, si bien podr dudarse de incluir a las organizaciones gremiales y a las ART. Referente a la segunda cuestin, como los aportes jubilatorios como autnomo del concursado no deberan incluirse por cuanto la finalidad de la reforma se vincula a las acreencias laborales. III. SENTENCIA DE APERTURA: ART. 14 LCQ Art. 2 - Modifcase el inciso 10 del artculo 14 de la Ley 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el que quedar redactado de la siguiente forma: "10) La fijacin de una audiencia informativa que se realizar con 5 (cinco) das de anticipacin al vencimiento del plazo de exclusividad previsto en el artculo 43. Dicha audiencia deber ser notificada a los trabajadores del deudor mediante su publicacin por medios visibles en todos sus establecimientos". Art.3 - Modifcase el inciso 11 del artculo 14 del Ttulo II, Captulo II, Seccin I de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- el que queda as redactado: "11) Correr vista al sndico por el plazo de 10 (diez) das, el que se computar a partir de la aceptacin del cargo, a fin de que se pronuncie sobre: a) Los pasivos laborales denunciados por el deudor; b) Previa auditora en la documentacin legal y contable, informe sobre la existencia de otros crditos laborales comprendidos en el pronto pago". Art. 4 - Incorprase como inciso 13 del artculo 14 del Ttulo II, Captulo II, Seccin I de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- el siguiente texto: "13) La constitucin de un comit de control, integrado por los tres acreedores quirografarios de mayor monto, denunciados por el deudor y un representante de los trabajadores de la concursada, elegido por los trabajadores". Tres incisos referentes a los recaudos de la sentencia de apertura son modificados. En primer lugar el nuevo inc. 1 prev la publicidad de la audiencia informativa a los trabajadores, lo cual en definitiva no hace ms que ampliar el conocimiento que puedan tener los interesados, aunque por lo general nuestra experiencia nos indica que los actuales dependientes no suelen ser acreedores, entonces tendr solo fines meramente informativos sin gran utilidad prctica.

Se elimina la exigencia de que el sndico informe la situacin laboral como consecuencia de la supresin de los convenios colectivos, y que guarda relacin con la eliminacin de la suspensin de los mentados convenios (ver comentario al art. 20). Finalmente y vinculado con el "original" inc. 11 de la Ley 24.522 y que fuera inexplicablemente eliminado por la Ley 26.086, se debe constitucin el primer "Comit de control", que continuar estando integrado por los tres acreedores denunciados de mayor monto, agregndose que tambin lo integrar un representante de los trabajadores. Respecto a este ltimo no se indica si debe ser un delegado gremial, si debe ser elegido en elecciones, si puede ser un tercero (v. gr. un dirigente del sindicato), etc. En nuestra opinin debera ser elegido por los trabajadores, sin que sea imprescindible que sea empleado. Sindolo, gozar de las inmunidades y privilegios de los representantes gremiales. IV. ACTOS PROHIBIDOS Y PRONTO PAGO: ART. 16 Art. 5 - Modifcase el artculo 16 de la Ley 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el que quedar redactado de la siguiente forma: "Artculo 16: Actos prohibidos. El concursado no puede realizar actos a ttulo gratuito o que importen alterar la situacin de los acreedores por causa o ttulo anterior a la presentacin. Pronto pago de crditos laborales. Dentro del plazo de 10 (diez) das de emitido el informe que establece el artculo 14 inciso 11), el juez del concurso autorizar el pago de las remuneraciones debidas al trabajador, las indemnizaciones por accidentes de trabajo o enfermedades laborales y las previstas en los artculos 132 bis , 212 , 232 , 233 y 245 a 254 , 178 , 180 y 182 del Rgimen de Contrato de Trabajo aprobado por la Ley 20.744; las indemnizaciones previstas en la Ley 25.877 , en los artculos 1 y 2 de la Ley 25.323 ; en los artculos 8, 9, 10, 11 y 15 de la Ley 24.013 ; en el artculo 44 y 45 de la Ley 25.345; en el artculo 52 de la Ley 23.551; y las previstas en los estatutos especiales, convenios colectivos o contratos individuales, que gocen de privilegio general o especial y que surjan del informe mencionado en el inciso 11 del artculo 14. Para que proceda el pronto pago de crdito no incluido en el listado que establece el artculo 14 inciso11), no es necesaria la verificacin del crdito en el concurso ni sentencia en juicio laboral previo. Previa vista al sndico y al concursado, el juez podr denegar total o parcialmente el pedido de pronto pago mediante resolucin fundada, solo cuando existiere duda sobre su origen o legitimidad, se encontraren controvertidos o existiere sospecha de connivencia entre el peticionario y el concursado. En todos los casos la decisin ser apelable. La resolucin judicial que admite el pronto pago tendr efectos de cosa juzgada material e importar la verificacin del crdito en el pasivo concursal. La que lo deniegue, habilitar al acreedor para iniciar o continuar el juicio de conocimiento laboral ante el juez natural. No se impondrn costas al trabajador en la solicitud de pronto pago, excepto en el caso de connivencia, temeridad o malicia. Los crditos sern abonados en su totalidad, si existieran fondos lquidos disponibles. En caso contrario y hasta que se detecte la existencia de los mismos por parte del sndico se deber afectar el tres por ciento (3%) mensual del ingreso bruto de la concursada. El sndico efectuar un plan de pago proporcional a los crditos y sus privilegios, no pudiendo exceder cada pago individual en cada distribucin un monto equivalente a 4 (cuatro) salarios mnimos vitales y mviles. Excepcionalmente el juez podr autorizar, dentro del rgimen de pronto pago, el pago de aquellos crditos amparados por el beneficio y que, por su naturaleza o circunstancias particulares de sus titulares, deban ser afectados a cubrir contingencias de salud, alimentarias u otras que no admitieran demoras. En el control e informe mensual, que la sindicatura deber realizar, incluir las modificaciones necesarias, si existen fondos lquidos disponibles, a los efectos de abonar la totalidad de los prontos pagos o modificar el plan presentado. Actos sujetos a autorizacin. Debe requerir previa autorizacin judicial para realizar cualquiera de los siguientes actos: los relacionados con bienes registrables; los de disposicin o locacin de fondos de comercio; los de emisin de debentures con garanta especial o flotante; los de emisin de obligaciones negociables con garanta especial o flotante; los de constitucin de prenda y los que excedan de la administracin ordinaria de su giro comercial. La autorizacin se tramita con audiencia del sndico y del Comit de control; para su otorgamiento el juez ha de ponderar la conveniencia para la continuacin de las actividades del concursado y la proteccin de los intereses de los acreedores. Se mantienen las disposiciones referentes a los actos prohibidos y se modifica la regulacin del pronto pago, que sin embargo mantiene en lneas generales las mismas pautas dadas por la Ley 26.086. En definitiva se contina con una extensa e incompleta enumeracin de indemnizaciones. Entre las modificaciones dispuestas se incluyen expresamente como beneficiarias las indemnizaciones del art. 212 LCT, la del art. 52 de la Ley 23.551 y las previstas en los estatutos especiales, convenios colectivos o contratos individuales. Estimamos que las incorporaciones resultan correctas y clarifican cuestiones dudosas. Paralelamente se elimina la referencia al art. 16 de la Ley 25.561 que, si bien tuvo una duracin temporal limitada, estimamos no corresponda su supresin por cuanto puede acontecer que excepcionalmente se adeude en algn caso la misma y surgir inevitable la pregunta: corresponde el pronto pago o no?

Asimismo se elimina la mencin a las indemnizaciones de los arts. 6 a 11 de la Ley 25.013, como tambin que puede rechazarse el pronto pago cuando se trata de crditos que no surgieran de los libros que estuviere obligado a llevar el concursado. Estimamos que esta supresin poco agrega. Ahora bien en lo que estimamos son los cambios ms trascendentales tenemos: A).se ha incrementado el porcentual de los ingresos brutos que debe retenerse en defecto de pago del 1% al 3% mensual con la clara intencionalidad de fomentar el instituto. B). asimismo paralelamente se ha instaurado un tope mximo individual para los pagos a los acreedores prontopagables de cuatro salarios mnimos vitales y mviles (SMVM). Estimamos que con ello se pretende favorecer a los trabajadores con acreencias de menor monto cuando existan otros con sumas elevadas de indemnizaciones y que haciendo una distribucin proporcional se llevaran la mayor parte del dividendo. Ahora estos ltimos debern aguardar lapsos mayores para cobrar sus acreencias, beneficiando a aquellos otros. Indirectamente tambin se beneficiar a aquellas empresas con elevados ingresos brutos y elevadas sumas adeudadas a los trabajadores que eventualmente vern reducido el porcentual real destinado a los "pronto pago". C). Finalmente se autoriza al magistrado a disponer el pago de aquellos crditos amparados por el beneficio y que, por su naturaleza o circunstancias particulares de sus titulares, deban ser afectados a cubrir contingencias de salud, alimentarias u otras que no admitieran demoras. Somos de la opinin que la reforma no brinda una apertura total a la cuestin de los llamados acreedores involuntarios, tambin llamados extracontractuales, postergantes o crditos de reparacin urgente, por cuanto nicamente se protege a los crditos amparados por el pronto pago y que adems cubran las caractersticas antes citadas, con lo cual aquellas acreencias que no sean prontopagables se encuentran excluidas, lo que nos lleva a la conclusin de que los casos previstos por la jurisprudencia y que constituidos los leading cases sobre la cuestin no se encuentran amparados. V. SUSPENSIN DE INTERESES, EXCLUSIN DE LOS CRDITOS LABORALES: ART. 19 Art. 6. Incorprase como ltimo prrafo del artculo 19 del Ttulo II, Captulo II, Seccin II de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- el siguiente texto: "Quedan excluidos de la disposicin precedentes los crditos laborales correspondientes a la falta de pago de salarios y toda indemnizacin derivada de la relacin laboral". Con esta reforma se ha consagrado legislativamente la doctrina plenaria de la CNCom in re "Club Excursionistas", que en su oportunidad hemos considerado contra legem, argumento contrario que hoy ya no puede sostenerse. VI. CONTRATOS CON PRESTACIONES RECPROCAS PENDIENTES: ART. 20 Art. 7 - Modifcase el artculo 20 del Ttulo II, Captulo II, Seccin II de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- que quedar redactado como sigue: "Artculo 20. Contratos con prestacin recproca pendiente. El deudor puede continuar con el cumplimiento de los contratos en curso de ejecucin, cuando hubiere prestaciones recprocas pendientes. Para ello debe requerir autorizacin del juez, quien resuelve previa vista al sndico. La continuacin del contrato autoriza al cocontratante a exigir el cumplimiento de las prestaciones adeudadas a la fecha de presentacin en concurso bajo apercibimiento de resolucin. Las prestaciones que el tercero cumpla despus de la presentacin en concurso preventivo, y previo cumplimiento de lo dispuesto en este precepto, gozan del privilegio previsto por el artculo 240. La tradicin simblica anterior a la presentacin, no importa cumplimiento de la prestacin a los fines de este artculo. Sin perjuicio de la aplicacin del artculo 753 del Cdigo Civil, el tercero puede resolver el contrato cuando no se le hubiere comunicado la decisin de continuarlo, luego de los 30 (treinta) das de abierto el concurso. Debe notificar al deudor y al sndico. Servicios Pblicos. No pueden suspenderse los servicios pblicos que se presten al deudor por deudas con origen en fecha anterior a la de la apertura del concurso. Los servicios prestados con posterioridad a la apertura del concurso deben abonarse a sus respectivos vencimientos y pueden suspenderse en caso de incumplimiento mediante el procedimiento previsto en las normas que rigen sus respectivas prestaciones. En caso de liquidacin en la quiebra, los crditos que se generen por las prestaciones mencionadas en el prrafo anterior gozan de la preferencia establecida por el artculo 240 ". La reforma he eliminado la referencia a la suspensin de los CCT como consecuencia de la apertura del concurso preventivo, que haca que durante tres aos las relaciones laborales pasaran a regirse por los contratos individuales y la Ley de Contrato de Trabajo. Vemos aqu el cambio de filosofa del legislador, ya que esto haba sido pregonado como un avance en pos del salvataje empresarial que hoy es derogado. Con ello los convenios gravosos para el empresario o conquistas de los trabajadores segn el cristal con que se miren continuarn vigentes. VII. CARTA A LOS ACREEDORES E INTEGRANTES DEL COMIT DE CONTROL Art. 8 - Modifcase el artculo 29 del Ttulo II, Captulo III, Seccin I de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- que quedar redactado como sigue: "Artculo 29: Carta a los acreedores e integrantes del Comit de control. Sin perjuicio de lo dispuesto en los artculos 27 y 28, el sndico debe enviar a cada acreedor denunciado y a los miembros del Comit de control, carta certificada en

la cual le haga conocer la apertura del concurso, incluyendo los datos suscintos de los requisitos establecidos en los incisos 1 y 3 del artculo 14, su nombre y domicilio y las horas de atencin, la designacin del juzgado y secretara actuantes y su ubicacin y los dems aspectos que estime de inters para los acreedores. La correspondencia debe ser remitida dentro de los 5 (cinco) das de la primera publicacin de edictos. La omisin en que incurra el sndico, respecto del envo de las cartas, no invalida el proceso". Conforme el agregado efectuado, los integrantes del "Comit de control" deben ser notificados por carta remitida por el sndico. Ahora bien si como analizramos el mentado comit estar compuesto por acreedores ms un representante de los trabajadores, los acreedores denunciados por el hecho de ser tales ya se encuentran entre quienes deben recibir la mentada carta, con lo cual este es el nico que debe ser notificado por esa va. Empero nos preguntamos, ya estar designado? En caso de designado a posteriori -cosa que supongo ocurrir en la mayora de los casos-, es necesario remitirla al ser designado? VIII. PERODO DE OBSERVACIN DE CRDITOS. FACULTAD DE LOS TRABAJADORES: ART. 34 Art. 9 - Incorprase como ltimo prrafo del artculo 34 del Ttulo II, Captulo III, Seccin III de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- el siguiente texto: "Los trabajadores de la concursada que no tuvieren el carcter de acreedores tendrn derecho a revisar los legajos y ser informados por el sndico acerca de los crditos insinuados". Somos de la opinin de que esta disposicin poco aporta a los derechos de los trabajadores, ya que esta potestad ya le fue conferida a su representante integrante del Comit de control, adems esta potestad puede transformarse en un elemento que perturbe el accionar del sndico, y al respecto nos preguntamos: pueden observar/impugnar las peticiones verificatorias? Si la respuesta es negativa, qu sentido tiene esta facultad? Por ello sostenemos que en principio podran hacer "pseudodenuncias" si se nos permite la expresin, sobre algunas circunstancias inherentes a las peticiones, para que el sndico cuente con mayores elementos de juicio pero sin que puedan ser consideradas como impugnaciones/observaciones propiamente dichas. El sndico debera hacer referencia a las mismas en sus informes individuales pero sin la obligacin de llevarlas al tribunal en el plazo de dos das. IX. RESOLUCIN DE CATEGORIZACIN: ART. 42 Art. 10 - Modifcase el artculo 42 del Ttulo II, Captulo IV de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- que quedar redactado como sigue: "Artculo 42. Resolucin de categorizacin. Dentro de los 10 (diez) das siguientes a la finalizacin del plazo fijado en el artculo 40, el juez dictar resolucin fijando definitivamente las categoras y los acreedores comprendidos en ellas. Constitucin del Comit de control. En dicha resolucin el juez designar a los nuevos integrantes del Comit de control, el cual quedar conformado como mnimo por un acreedor por cada categora de las establecidas, debiendo integrar el mismo necesariamente el acreedor de mayor monto dentro de la categora y por dos nuevos representantes de los trabajadores de la concursada, elegido por los trabajadores, que se incorporaran al ya electo conforme el artculo 14 inciso 13. El juez podr reducir la cantidad de representantes de los trabajadores cuando la nmina de empleados as lo justifique. A partir de ese momento cesarn las funciones de los anteriores integrantes del Comit". Al dictarse la resolucin de categorizacin (art. 42 LCQ), se constituir el nuevo Comit de control con un acreedor por categora -necesariamente el de mayor monto- y por 2 (dos) nuevos representantes de los trabajadores de la concursada, elegidos por los trabajadores, que se incorporarn al ya electo conforme el artculo 14, inciso 13. El juez podr reducir la cantidad de representantes de los trabajadores cuando la nmina de empleados as lo justifique. Es decir, que a partir de este momento los comits tendrn un integrante por categora ms tres representantes de los trabajadores salvo que el juez fundadamente lo reduzca. Cundo? Al respecto pinsese en un concursado con tres trabajadores: todos formarn parte del comit? Y si tuviera un solo dependiente? Una previsin acertada. X. PLAZO Y MAYORAS PARA LA OBTENCIN DEL ACUERDO PARA ACREEDORES QUIROGRAFARIOS Art.11 - Modifcase el artculo 45 del Ttulo II, Captulo IV de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- que quedar redactado como sigue: "Artculo 45. Plazo y mayoras para la obtencin del acuerdo para acreedores quirografarios. Para obtener la aprobacin de la propuesta de acuerdo preventivo, el deudor deber acompaar al juzgado, hasta el da del vencimiento del perodo de exclusividad, el texto de la propuesta con la conformidad acreditada por declaracin escrita con firma certificada por ante escribano pblico, autoridad judicial, o administrativa en el caso de entes pblicos nacionales, provinciales o municipales, de la mayora absoluta de los acreedores dentro de todas y cada una de las categoras, que representen las dos terceras partes del capital computable dentro de cada categora. Solo resultarn vlidas y computables las conformidades que lleven fecha posterior a la ltima propuesta o su ltima modificacin presentada por el deudor en el expediente. La mayora de capital dentro de cada categora se computa teniendo en consideracin la suma total de los siguientes crditos: a) Quirografarios verificados y declarados admisibles comprendidos en la categora. b) Privilegiados cuyos titulares hayan renunciado al privilegio y que se hayan incorporado a esa categora de quirografarios.

c) El acreedor admitido como quirografario, por habrsele rechazado el privilegio invocado, ser excluido de integrar la categora, a los efectos del cmputo, si hubiese promovido incidente de revisin, en los trminos del artculo 37 . Se excluye del cmputo al cnyuge, los parientes del deudor dentro del cuarto grado de consanguinidad, segundo de afinidad o adoptivos, y sus cesionarios dentro del ao anterior a la presentacin. Tratndose de sociedades no se computan los socios, administradores y acreedores que se encuentren respecto de ellos en la situacin del prrafo anterior. La prohibicin no se aplica a los acreedores que sean accionistas de la concursada, salvo que se trate de controlantes de la misma. El deudor deber acompaar, asimismo, como parte integrante de la propuesta, un rgimen de administracin y de limitaciones a actos de disposicin aplicable a la etapa de cumplimiento, y la conformacin de un Comit de control que actuar como controlador del acuerdo, que sustituir al comit constituido por el artculo 42, segundo prrafo. La integracin del comit deber estar conformada por acreedores que representen la mayora del capital, y permanecern en su cargo los representantes de los trabajadores de la concursada. Con 5 (cinco) das de anticipacin al vencimiento del plazo del perodo de exclusividad, se llevar a cabo la audiencia informativa con la presencia del juez, el secretario, el deudor, el Comit de control y los acreedores que deseen concurrir. En dicha audiencia el deudor dar explicaciones respecto de la negociacin que lleva a cabo con sus acreedores, y los asistentes podrn formular preguntas sobre las propuestas. Si con anterioridad a la fecha sealada para la audiencia informativa, el deudor hubiera obtenido las conformidades previstas por el artculo 45, y hubiera comunicado dicha circunstancia al juzgado, acompaando las constancias, la audiencia no se llevar a cabo". Aqu la modificacin versa nuevamente sobre el Comit de control, que en la propuesta se debe indicar la conformacin del nuevo Comit de control que pasar a estar conformado por acreedores que representen la mayora del capital, y permanecern en su cargo los representantes de los trabajadores de la concursada. XI. SALVATAJE DE LA CONCURSADA O 'CRAMDOWN CRIOLLO': ART. 48 Art. 12 - Sustituye el inciso 1) del artculo 48 de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- que quedar redactado como sigue: "1) Apertura de un registro. Dentro de los 2 (dos) das el juez dispondr la apertura de un registro en el expediente para que dentro del plazo de 5 (cinco) das se inscriban los acreedores, la cooperativa de trabajo conformada por trabajadores de la misma empresa -incluida la cooperativa en formacin- y otros terceros interesados en la adquisicin de las acciones o cuotas representativas del capital social de la concursada, a efectos de formular propuesta de acuerdo preventivo. Al disponer la apertura del registro el juez determinar un importe para afrontar el pago de los edictos. Al inscribirse en el registro, dicho importe deber ser depositado por los interesados en formular propuestas de acuerdo". Se modifica el inc. 1 del art. 48 legitimndose a presentarse a la cooperativa de trabajo conformada por trabajadores de la misma empresa -incluida la cooperativa en formacin- presentacin que, acotemos, no se encontraba vedada. Ahora bien, no necesariamente "todos" los trabajadores deben participar en la mentada cooperativa, razn por la cual correspondera hablar de "una" cooperativa, ya que en definitiva unos trabajadores pueden formar una cooperativa y otros otra u otras, lo cual no estara vedado bajo ningn punto de vista. XI. UN NUEVO ARTCULO SUMAMENTE COMPLEJO: EL ART. 48 BIS Art. 13 - Incorprase como artculo 48 bis de la Ley N 24.522 -Ley de Concursos y Quiebras- el siguiente texto: "Artculo 48 Bis. En caso que, conforme el inciso 1 del artculo anterior, se inscriba la cooperativa de trabajo -incluida la cooperativa en formacin-, el juez ordenar al sndico que practique liquidacin de todos los crditos que corresponderan a los trabajadores inscriptos por las indemnizaciones previstas en los art. 232 y 245 del Rgimen de la ley laboral o la que hayan acordado las partes. Los crditos as calculados podrn hacerse valer en el procedimiento de adquisicin del capital social de la concursada previsto en el inciso 4 del mismo artculo.Homologado el acuerdo correspondiente, se producir la disolucin del contrato de trabajo de los trabajadores inscriptos y los crditos laborales se transferirn a favor de la cooperativa de trabajo convirtindose en cuotas de capital social de la misma. El juez fijar el plazo para la inscripcin definitiva de la cooperativa bajo apercibimiento de dejar sin efecto la homologacin. La cooperativa asumir todas las obligaciones que surjan de las conformidades presentadas. El Banco de la Nacin Argentina y la Administracin Federal de Ingresos Pblicos, cuando fueren acreedores de la concursada, debern otorgar las respectivas conformidades a la cooperativa acordando a la misma una quita del 50% del capital e intereses compensatorios devengados, la renuncia al cobro del 100% de los punitorios y las facilidades de refinanciacin de deudas ms favorables vigentes en sus respectivas carteras. El juez podr eximir a la cooperativa de presentar las conformidades correspondientes a los acreedores quirografarios cuando el monto total de las indemnizaciones a ser abonadas a todo el personal en el supuesto de disolucin de contrato de trabajo previsto en el art. 196 [Ley de Contrato Trabajo], con ms los gastos de conservacin y justicia y crditos con privilegio especial, fuere superior al valor patrimonial de la empresa, fijado conforme al inciso 3) del art. anterior. Quedan exceptuados los trabajadores inscriptos de efectuar el depsito del 25% del valor de la oferta prevista en el ltimo prrafo del inc. 4 del art. 48 y del depsito del 5% del capital suscripto previsto en el art.9 de la Ley 20.337 , en el trmite de constitucin de la cooperativa la autoridad de aplicacin encargada de su inscripcin acordar primera prioridad al trmite de la misma debindose concluir dentro de los 10 das hbiles".

En principio podemos decir que la norma est cargada de buenas intenciones y expresiones de deseos, pero vemos sumamente difcil su aplicacin prctica ya que en primer lugar, siendo trabajadores de la concursada, difcilmente sern acreedores porque resulta imposible que sean titulares de crditos por indemnizaciones por despido, preaviso, etc. Entonces vlidamente nos preguntamos: qu se har valer en el "cramdown"? Y sobre todo qu se quiso decir con la expresin hacerse valer. Asimismo entendemos que la excepcin del pago del 25% es solo temporal, pero que deber ser abonada, caso contrario estaramos frente a una confiscacin sobre los accionistas. XII. SUSPENSIN DE INTERESES EN LA QUIEBRA: ART. 129 Art. 14 - Sustityase el artculo 129 de la Ley N 24.552 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 129. Suspensin de intereses. La declaracin de quiebra suspende el curso de intereses de todo tipo. Sin embargo, los compensatorios devengados con posterioridad que correspondan a crditos amparados con garantas reales pueden ser percibidos hasta el lmite del producido del bien gravado despus de pagadas las costas, los intereses preferidos anteriores a la quiebra y el capital. Asimismo, tampoco se suspenden los intereses compensatorios devengados con posterioridad que correspondan a crditos laborales". Al respecto estimamos que aqu se ha producido un error al hablar de intereses compensatorios, ya que este es el que se paga por el uso de un capital ajeno y por la mora se generan intereses moratorios, entonces una deuda laboral nunca generar intereses compensatorios. En nuestra opinin, se trata de un error y se pretendi hacer mencin a intereses moratorios. Sin embargo persiste la duda y no habr quien interprete que, como no se generan estos intereses (compensatorios reiteramos), debe tenerse por no escrita la reforma. XIII. PROPUESTAS Y CONDICIONES DE CONTRATOS: ART. 187 Art. 15 - Sustityese el artculo 187 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 187. Propuestas y condiciones del contrato. De acuerdo con las circunstancias el juez puede requerir que se presenten diversas propuestas mediante el procedimiento que estime ms seguro y eficiente y que se ofrezcan garantas. La cooperativa de trabajo de trabajadores del mismo establecimiento podr proponer contrato. En este caso se admitir que garantice el contrato en todo o en parte con los crditos laborales de sus asociados pendientes de cobro en la quiebra que estos voluntariamente afecten a tal propsito, con consentimiento prestado en audiencia ante el juez de la quiebra y con intervencin de la asociacin sindical legitimada. La Sindicatura fiscalizar el cumplimiento de las obligaciones contractuales. A estos fines, est autorizada para ingresar al establecimiento para controlar la conservacin de los bienes y fiscalizar la contabilidad en lo pertinente al inters del concurso. Los trminos en que el tercero deba efectuar sus prestaciones se consideran esenciales, y el incumplimiento produce de pleno derecho la resolucin del contrato. Al vencer el plazo o resolverse el contrato, el juez debe disponer la inmediata restitucin del bien sin trmite ni recurso alguno". La nueva redaccin recepta el criterio actual bajo cuyo paraguas continuaban las actividades las cooperativas de trabajadores, aunque a veces todo fuera simblico: simblico el canon locativo, simblica la continuacin. Lo ms importante sea quiz que se admitir que se garantice el contrato en todo o en parte con los crditos laborales de sus asociados pendientes de cobro en la quiebra que estos voluntariamente afecten a tal propsito, con consentimiento prestado en audiencia ante el juez de la quiebra y con intervencin de la asociacin sindical legitimada. En estos supuestos la sindicatura fiscalizar el cumplimiento de las obligaciones contractuales y a estos fines est autorizada para ingresar al establecimiento para controlar la conservacin de los bienes y fiscalizar la contabilidad en lo pertinente al inters del concurso. Se ha postulado que esta norma no puede analizarse separadamente del art. 186, por lo cual la celebracin de contratos tiene que tener como horizonte la obtencin de recursos. XIV. CONTINUACIN INMEDIATA Art. 16 - Sustityese el primer prrafo del artculo 189 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Continuacin inmediata. El sndico puede continuar de inmediato con la explotacin de la empresa o alguno de sus establecimientos, si de la interrupcin pudiera resultar con evidencia un dao grave al inters de los acreedores y a la conservacin del patrimonio, si se interrumpiera un ciclo de produccin que puede concluirse o entiende que el emprendimiento resulta econmicamente viable. Tambin la conservacin de la fuente de trabajo habilita la continuacin inmediata de la explotacin de la empresa o de alguno de sus establecimientos, si las dos terceras partes del personal en actividad o de los acreedores laborales, organizados en cooperativa, incluso en formacin, la solicitan al sndico o al juez, si aquel todava no se hubiera hecho cargo, a partir de la sentencia de quiebra y hasta 5 (cinco) das luego de la ltima publicacin de edictos en el diario oficial que corresponda a la jurisdiccin del establecimiento. El sndico debe ponerlo en conocimiento del juez dentro de las 24 (veinticuatro) horas. El juez puede adoptar las medidas que estime pertinentes, incluso la cesacin de la explotacin, con reserva de lo expuesto en los prrafos siguientes. Para el caso que la solicitud a que refiere el segundo prrafo del presente, sea una cooperativa en formacin, la misma deber regularizar su situacin en un plazo de 40 das, plazo que podra extenderse si existiesen razones acreditadas de

origen ajeno a su esfera de responsabilidad que impidan tal cometido". Este precepto en su nueva redaccin elimina la mencin a su "excepcionalidad" y legitima a la cooperativa para hacerlo con el fin de lograr la conservacin de la fuente de trabajo [...] si las dos terceras partes del personal en actividad o de los acreedores laborales, organizados en cooperativa, incluso en formacin, la soliciten al sndico o al juez, si aquel todava no se hubiera hecho cargo, a partir de la sentencia de quiebra y hasta 5 (cinco) das luego de la ltima publicacin de edictos en el diario oficial que corresponda a la jurisdiccin del establecimiento. Se prev tambin que, siendo una cooperativa en formacin, la misma deber regularizar su situacin en un plazo de cuarenta das, plazo que podra extenderse si existiesen razones fundadas. Represe que se dice personal en actividad o acreedores laborales Son categoras excluyentes? Si la fallida cuenta con diez empleados y ocho acreedores laborales exdependientes Cmo computo los 2/3? Del total? Es decir, que doce empleados o acreedores pueden requerirlo, pero y si solo lo piden siete trabajadores? Y si lo piden los ocho acreedores laborales? Y si lo pidieran esos dos grupos conformando dos cooperativas distintas? Interrogantes si se quiere de laboratorio, pero que la ley no soluciona. XV. CONTINUACIN POSTERIOR: ART. 190 Art. 17 - Sustityese el artculo 190 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 190. Trmite comn para todos los procesos. En toda quiebra, aun las comprendidas en el artculo precedente, el sndico debe informar al juez dentro de los 20 (veinte) das corridos contados a partir de la aceptacin del cargo, sobre la posibilidad de continuar con la explotacin de la empresa del fallido o de alguno de sus establecimientos y la conveniencia de enajenarlos en marcha. En la continuidad de la empresa se tomar en consideracin el pedido formal de los trabajadores en relacin de dependencia que representen las dos terceras partes del personal en actividad o de los acreedores laborales quienes debern actuar en el perodo de continuidad bajo la forma de una cooperativa de trabajo. A tales fines deber presentar en el plazo de 20 (veinte) das, a partir del pedido formal, un proyecto de explotacin conteniendo las proyecciones referentes a la actividad econmica que desarrollar, del que se dar traslado al sndico para que en plazo de 5 (cinco) das emita opinin al respecto. El trmino de la continuidad de la empresa, cualquiera sea su causa, no hace nacer el derecho a nuevas indemnizaciones laborales. El informe del sndico debe expedirse concretamente sobre los siguientes aspectos: 1) La posibilidad de mantener la explotacin sin contraer nuevos pasivos, salvo los mnimos necesarios para el giro de la explotacin de la empresa o establecimiento; 2) La ventaja que resultara para los acreedores de la enajenacin de la empresa en marcha; 3) La ventaja que pudiere resultar para terceros del mantenimiento de la actividad; 4) El plan de explotacin acompaado de un presupuesto de recursos, debidamente fundado; 5) Los contratos en curso de ejecucin que deben mantenerse; 6) En su caso, las reorganizaciones o modificaciones que deben realizarse en la empresa para hacer econmicamente viable su explotacin; 7) Los colaboradores que necesitar para la administracin de la explotacin; 8) Explicar el modo en que se pretende cancelar el pasivo preexistente. En caso de disidencias o duda respecto de la continuacin de la explotacin por parte de los trabajadores, el juez, si lo estima necesario, puede convocar a una audiencia a los intervinientes en la articulacin y al sndico, para que comparezcan a ella, con toda la prueba de que intenten valerse. El juez, a los efectos del presente artculo y en el marco de las facultades del artculo 274, podr de manera fundada extender los plazos que se prevn en la ley para la continuidad de la empresa, en la medida que ello fuere razonable para garantizar la liquidacin de cada establecimiento como unidad de negocio y con la explotacin en marcha". Con referencia al art. 190, nico que hasta la fecha haca referencia a las cooperativas de trabajadores, y que regula el instituto de la "continuacin posterior", se agrega que para hacer efectiva la preferencia a estas deben necesariamente presentar en el plazo de veinte das, a partir del pedido formal, un proyecto de explotacin que contenga las proyecciones referentes a la actividad econmica que desarrollar, del que se dar traslado al sndico para que en plazo de cinco das emita opinin al respecto. La doctrina deber delinear los contenidos mnimos del mentado proyecto para evitar que se transforme en mero ritualismo. Se efecta tambin una reforma mnima que hemos venido propugnando, efectuando la salvedad de que el sndico debe informar sobre 1) La posibilidad de mantener la explotacin sin contraer nuevos pasivos, salvo los mnimos necesarios para el giro de la explotacin de la empresa o establecimiento. Finalmente se prev que el magistrado convoque a los intervinientes y al sndico a una audiencia para dilucidar los eventuales conflictos que se susciten. Pero lo ms trascendente conforme nuestra opinin es que se elimina la mencin al carcter de excepcional de la continuacin. XVI. LA RESOLUCIN JUDICIAL SOBRE LA CONTINUACIN: ART. 191 Art. 18 - Sustityese el artculo 191 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente:

"Artculo 191. La autorizacin para continuar con la actividad de la empresa del fallido o de alguno de sus establecimientos ser dada por el juez en caso de que de su interrupcin pudiera emanar una grave disminucin del valor de realizacin, se interrumpiera un ciclo de produccin que puede concluirse, en aquellos casos que lo estime viable econmicamente o en resguardo de la conservacin de la fuente laboral de los trabajadores de la empresa declarada en quiebra. En su autorizacin el juez debe pronunciarse explcitamente por lo menos sobre: 1) El plan de la explotacin, para lo cual podr hacerse asesorar por expertos o entidades especializa-das; 2) El plazo por el que continuar la explotacin, a estos fines se tomar en cuenta el ciclo y el tiempo necesario para la enajenacin de la empresa; este plazo podr ser prorrogado por una sola vez, por resolucin fundada. 3) La cantidad y calificacin profesional del personal que continuar afectado a la explotacin; 4) Los bienes que pueden emplearse; 5) La designacin o no de uno o ms coadministradores; y la autorizacin al sndico para contratar colaboradores de la administracin; 6) Los contratos en curso de ejecucin que se mantendrn; los dems quedarn resueltos; 7) El tipo y periodicidad de la informacin que deber suministrar el sndico y, en su caso, el coadministrador o la cooperativa de trabajo. Esta resolucin deber ser dictada dentro de los 10 (diez) das posteriores a la presentacin del informe de la sindicatura previsto en el artculo 190. La resolucin que rechace la continuacin de la explotacin es apelable por el sndico y la cooperativa de trabajo". En su nueva redaccin se estipula que el juez debe disponer la continuacin tambin en aquellos casos que lo estime viable econmicamente o en resguardo de la conservacin de la fuente laboral de los trabajadores de la empresa declarada en quiebra. Asimismo en lo atinente al plazo por el que continuar la explotacin, el inc. 2 dispone que para su determinacin se tomar en cuenta el ciclo y el tiempo necesario para la enajenacin de la empresa; este plazo podr ser prorrogado por una sola vez, por resolucin fundada. El art.191 en su original redaccin prevea que la resolucin que rechace la continuacin de la explotacin es apelable por el sndico al solo efecto devolutivo. Ahora se ampla la legitimacin a la cooperativa, lo cual condice con el resto de la reforma. Pero la cuestin no termina all ya que se modifica el efecto de la misma, con lo cual parecera que la intencin es conceder la apelacin con efecto suspensivo (conforme la directriz del art. 273 inc. 4). De ser as no se cumple la disposicin del juez; entonces no se cumplir la resolucin que rechace la continuacin. Ello implica que el sndico o la cooperativa, como analizaremos, pueden continuar la explotacin aun contra la voluntad expresa del juez? Analizando el precepto hoy derogado, Gebhardt expresaba que la forma de apelar tiene operatividad en el caso de estar precedida por la decisin negatoria de continuidad provisoria e inmediata, como la que prev el art. 189; en esta situacin la continuacin prosigue hasta que la alzada resuelva la cuestin. De ser correcta esta interpretacin nos preguntamos al modificarse la forma de concesin del recurso, en caso de continuacin inmediata debe suspenderse inmediatamente la misma? Es esta la intencin del legislador? Antes de ahora sostenamos que el efecto "no suspensivo" de la apelacin tena por fin hacer prevalecer la opinin del juez por sobre el sndico, con lo cual no continuaran las actividades. Hoy parecera, reiteramos parecera, que pretende continuarse con la explotacin aunque el juez no estuviera de acuerdo. XVII. OBLIGACIN ESTATAL DE BRINDAR ASISTENCIA TCNICA: ART. 191 BIS Art. 19 - Incorprase como artculo 191 bis de la Ley N 24.522 el siguiente: "Artculo 191 bis. En toda quiebra que se haya dispuesto la continuidad de la explotacin de la empresa o de alguno de sus establecimientos por parte de las dos terceras partes del personal en actividad o de los acreedores laborales, organizados en cooperativas, incluso en formacin, el Estado deber brindarle la asistencia tcnica necesaria para seguir adelante con el giro de los negocios". Esta establece una obligacin concreta a cargo del Estado en todos sus niveles (Nacional, provincial, y municipal) de brindar una adecuada asistencia tcnica a fin de lograr un adecuado cumplimiento de sus metas. Represe en que es un mandato del legislador el brindar la mentada asistencia, razn por la cual el juez podr informar a los rganos estatales respectivo que tal o cual actividad ser continuada por una cooperativa de trabajadores, para que este tome las medidas necesarias a fin de tornar operativo este precepto. XVIII. CONTINUACIN DE LA EXPLOTACIN. RGIMEN APLICABLE: ART. 192 Art. 20 - Sustityase el artculo 192 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo. 192. Rgimen aplicable. De acuerdo a lo que haya resuelto el juez, el sndico, el coadministrador o la cooperativa de trabajo, segn fuera el caso, actuarn de acuerdo al siguiente rgimen:

1) Se consideran autorizados para realizar todos los actos de administracin ordinaria que correspondan a la continuacin de la explotacin; 2) Para los actos que excedan dicha administracin, necesitan autorizacin judicial, la que solo ser otorgada en caso de necesidad y urgencia evidentes. En dicho caso el juez puede autorizar la constitucin de garantas especiales cuando resulte indispensable para asegurar la continuidad de la explotacin. 3) Las obligaciones legalmente contradas por el responsable de la explotacin gozan de la preferencia de los acreedores del concurso; 4) En caso de revocacin o extincin de la quiebra, el deudor asume de pleno derecho las obligaciones contradas legalmente por el responsable de la explotacin; 5) Solo podr disponerse de los bienes afectados con privilegio especial desinteresando al acreedor preferente o sustituyendo dichos bienes por otros de valor equivalente. En caso que la explotacin de la empresa o de alguno de los establecimientos se encuentre a cargo de la cooperativa de trabajo ser aplicable el presente artculo, con excepcin del inciso 3). Conclusin anticipada. El juez puede poner fin a la continuacin de la explotacin antes del vencimiento del plazo fijado, por resolucin fundada, si ella resultare deficitaria o, de cualquier otro modo, ocasionare perjuicio para los acreedores". Se reforma el art. 192 estableciendo una divisin en incisos, pero en lo sustancial se aclara que, en caso de que la explotacin de la empresa o de alguno de los establecimientos se encuentre a cargo de la cooperativa de trabajo, sern aplicables las disposiciones de este artculo con excepcin del inc. 3, que estipula que las obligaciones legalmente contradas por el responsable de la explotacin -en el caso la cooperativa- gozan de la preferencia de los acreedores del concurso, es decir, que se consagra expresamente la independencia de la continuacin por la cooperativa de la que realice el sndico, lo cual es de estricta justicia. Ahora bien lo que nos causa una cierta preocupacin es la previsin del inc. 4 para los supuestos en que se contine con la explotacin por la cooperativa, es decir, cuando luego de esta continuacin se disponga la revocatoria o extincin de la quiebra en que el deudor deber asumir de pleno derecho las obligaciones contradas legalmente por la cooperativa. Es esto razonable? No se est incluyendo de este modo a la cooperativa como una suerte de rgano concursal? XIX. HIPOTECA Y PRENDA EN LA CONTINUACIN DE LA EMPRESA: ART. 195 Art. 21 - Sustityase el artculo 195 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 195. Hipoteca y prenda en la continuacin de empresa. En caso de continuacin de la empresa, los acreedores hipotecarios o prendarios no pueden utilizar el derecho a que se refieren los artculos 126 , segunda parte, y 209 , sobre los bienes necesarios para la explotacin, en los siguientes casos: 1) Cuando los crditos no se hallen vencidos a la fecha de la declaracin y el sndico satisfaga las obligaciones posteriores en tiempo debido; 2) Cuando los crditos se hallen vencidos a la fecha de la declaracin, mientras no cuenten con resolucin firme que acredite su calidad de acreedor hipotecario o prendario; 3) Cuando exista conformidad del acreedor hipotecario o prendario para la suspensin de la ejecucin. Son nulos los pactos contrarios a las disposiciones de los incisos 1) y 2); Por decisin fundada y a pedido de la cooperativa de trabajadores, el juez de la quiebra podr sus-pender las ejecuciones hipotecarias y/o prendarias por un plazo de hasta 2 (dos) aos". Los tres primeros supuestos resultan totalmente lgicos y exentos de crticas. Empero el ltimo agregado puede ocasionar algunos inconvenientes. Ello as por cuanto el plazo de suspensin resulta sumamente extenso y en segundo trmino la norma nada indica sobre si deben ser satisfechos los crditos ante nuevos vencimientos ni respecto de la situacin de los intereses. En nuestra opinin resultara justo y equitativo que los intereses fueran abonados por la cooperativa. Sin embargo, ante la omisin legal de imponrselos, estimamos que ser la quiebra la que deba afrontar los mismos. Otra duda radicar en determinar si, en caso de que contine la explotacin por el sndico, puede pedir la suspensin por estos dos aos o no. En principio parecera que la respuesta negativa se impone atento a lo taxativo de la disposicin legal. XX. EFECTO DE LA QUIEBRA SOBRE EL CONTRATO DE TRABAJO. DISOLUCIN Y ELECCIN DE PERSONAL. INAPLICABILIDAD: ARTS. 196 Y 197 Art. 22 - Incorprase como ltimo prrafo del artculo 196 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el siguiente: "No ser de aplicacin el prrafo anterior para el caso de que la continuidad de la explotacin sea a cargo de una cooperativa de trabajadores o cooperativa de trabajo". Art. 23. Incorprase como ltimo prrafo del artculo 197 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias -Ley de Concursos y Quiebras- , el siguiente:

"No ser de aplicacin el presente artculo en los casos de continuidad de la explotacin a cargo de una cooperativa de trabajadores o sujeto de derecho constituido por trabajadores de la fallida". Como se ve la reforma incorpora sendos prrafos a los arts. 196 y 197, que disponen que las previsiones referentes a la reconduccin de los contratos de trabajo y eleccin de personal en la continuacin son inaplicables en caso de continuacin por una cooperativa de trabajadores, si bien entendemos que se mantiene la obligacin de verificar las acreencias previstas en ellas. Respecto a la no disolucin de los contratos vigentes, se trata claramente de una disposicin solo aplicable a los trabajadores que integren la cooperativa y no los que no lo hagan, que cesarn la relacin laboral en virtud de la quiebra. Finalmente causa cierta perplejidad la mencin otro sujeto de derecho constituido por los trabajadores, ya que podemos preguntarnos vlidamente: pueden constituir por ejemplo una S.R.L. estos dependientes? En este caso, se aplican los dems supuestos de la LCQ? Por nuestra parte estimamos que se trata de un error del legislador por cuanto en ningn otro precepto de la reforma se hace referencia a estos "otros" sujetos. XXI. OBLIGACIONES LABORALES DEL ADQUIRENTE DE LA EMPRESA: ART. 199 Art.24 - Sustityese el artculo 199 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 199. Obligaciones laborales del adquirente de la empresa. El adquirente de la empresa cuya explotacin haya continuado solo ser considerado sucesor del concurso con respecto a los derechos laborales de los trabajadores cuya relacin se mantuvo en este perodo. En consecuencia, no es sucesor del fallido sino en ese concepto y los importes adeudados con anterioridad a la quiebra sern objeto de verificacin o pago en el concurso. En caso de que la adquirente sea la cooperativa de trabajo deber estarse al rgimen de la Ley N 20.337". Con la modificacin introducida se ha vuelto prcticamente a la redaccin de Ley 19.551 al considerarse al adquirente continuador de los contratos del personal que se ha desempeado durante la continuacin. En nuestra opinin y si bien puede pregonarse la justicia de la norma, siguiendo a las crticas que se han vertido sobre el rgimen anterior, la previsin puede terminar por desalentar la compra de las empresas en marcha. Se agrega que, en el supuesto de que la adquirente sea la cooperativa de trabajo, deber estarse al rgimen de la Ley 20.337. XXII. COMIT DE CONTROL EN LA QUIEBRA: ART. 201 Art. 25 - Modifcase el artculo 201 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el que quedar redactado de la siguiente forma: "Artculo 201. Comit de control. Dentro de los 10 (diez) das contados a partir de la resolucin del artculo 36, el sndico debe promover la constitucin del Comit de control que actuar como controlador de la etapa liquidatoria. A tal efecto cursar comunicacin escrita a la totalidad de los trabajadores que integren la planta de personal de la empresa y a los acreedores verificados y declarados admisibles, con el objeto que, por mayora de capital designen los integrantes del comit". Esta norma se condice con el cambio de nombre que ha sufrido el mentado comit y con su nueva integracin (acreedores y trabajadores). Sin embargo deja de responder a la cuestin de la forma en que debe hacerse la eleccin, y nos preguntamos los trabajadores votarn por persona o por mayora de capital? Por nuestra parte nos inclinamos por la primera respuesta. XXIII. REALIZACIN DE BIENES. OPORTUNIDAD: ART. 203 Art. 26 - Modifcase el artculo 203 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el que quedar redactado de la siguiente forma: "Artculo 203. Oportunidad. La realizacin de los bienes se hace por el sndico y debe comenzar de inmediato salvo que se haya interpuesto recurso de reposicin contra la sentencia de quiebra, haya sido admitida por el juez la conversin en los trminos del artculo 190, o se haya resuelto la continuacin de la explotacin segn lo normado por los artculos 189, 190 y 191". Se ha agregado la ltima parte del artculo que en definitiva permite que el juez demore la realizacin de los bienes cuando se ha continuado la explotacin. Al respecto se ha postulado que como, toda decisin de continuacin, an luego de la reforma lo es con el fin de lograr un mejor resultado en la venta de activos falenciales, con lo cual diferir la venta cuando se dispuso la continuacin de la empresa ningn provecho puede causar. XXIV. LA ADQUISICIN DE LA EMPRESA POR LOS TRABAJADORES: ART. 203 BIS Art. 27 - Incorprase como artculo 203 bis de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el siguiente: "Artculo 203 bis. Los trabajadores reunidos en cooperativa de trabajo estn habilitados para solicitar la adquisicin de conformidad con el artculo 205, incisos 1) y 2) y podrn hacer valer en ese procedimiento la compensacin con los crditos que le asisten a los trabajadores de la fallida, de conformidad a los artculos 241, inciso 2) y 246 , inciso 1) de la ley concursal, no siendo aplicable en este caso la prohibicin del artculo 211 . El monto de las indemnizaciones ser calculado, a los fines de la compensacin, de conformidad con el artculo 245 de la Ley N 20.744 (t. o. 1976), los estatutos especiales, convenios colectivos o contratos individuales, segn el que resultare ms favorable a los trabajadores. A tal efecto, podrn utilizarse total o parcialmente los crditos laborales de los que resulten titulares trabajadores que voluntariamente los cedan a la cooperativa. La cesin se materializar en audiencia a celebrarse ante el juez de la quiebra con intervencin de la asociacin sindical legitimada. El plazo del pago del precio podr estipularse al momento de efectuarse la venta".

Este nuevo precepto regula la posibilidad de efectuar la adquisicin del establecimiento de la fallida por los trabajadores. La norma omite indicar si compensarn todo el crdito o solo el dividendo que eventualmente les corresponda en una distribucin en funcin de la valuacin de la empresa. Una primera lectura nos llevara a la conclusin de que parecera que la intencin del legislador es que se compense el total, lo cual difcilmente pueda llevarse a la prctica y podra llegar a ser tildado de inconstitucional, debiendo en definitiva adoptarse la segunda interpretacin, que fuera utilizada en el leading case "Comercio y Justicia". XXV. ENAJENACIN DE LA EMPRESA: ART. 205 Art.28 - Sustityase el artculo 205 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 205. Enajenacin de la empresa. La venta de la empresa o de uno o ms establecimientos, se efecta segn el siguiente procedimiento: 1) El designado para la enajenacin, tasa aquello que se proyecta vender en funcin de su valor probable de realizacin en el mercado; de esa tasacin se corre vista a la cooperativa de trabajadores en caso de que esta se hubiera formado y al sndico quien, adems, informar el valor a que hace referencia el artculo 206; 2) En todos los casos comprendidos en el presente artculo la cooperativa de trabajo podr realizar oferta y requerir la adjudicacin de la empresa al valor de tasacin de acuerdo al inciso anterior; 3) La venta debe ser ordenada por el juez y puede ser efectuada en subasta pblica. En ese caso deben cumplirse las formalidades del artculo 206 y las establecidas en los incisos 4, 5 y 6 del presente artculo, en lo pertinente; 4) Si el juez ordena la venta, sin recurrir a subasta pblica, corresponde al sndico, con asistencia de quien haya sido designado para la enajenacin, proyectar un pliego de condiciones en el que debe expresar la base del precio, que ser la de la tasacin efectuada o la que surja del artculo 206, la que sea mayor, descripcin sucinta de los bienes, circunstancias referidas a la locacin, en el caso en que el fallido fuere locatario, y las dems que considere de inters. La base propuesta no puede ser inferior a la tasacin prevista en el inciso 1. Pueden incluirse los crditos pendientes de realizacin, vinculados con la empresa o establecimiento a venderse, en cuyo caso debe incrementarse prudencialmente la base. La condicin de venta debe ser al contado, y el precio deber ser ntegramente pagado con anterioridad a la toma de posesin, la que no podr exceder de 20 (veinte) das desde la notificacin de la resolucin que apruebe la adjudicacin. El juez debe decidir el contenido definitivo del pliego, mediante resolucin fundada. A tal efecto puede requerir el asesoramiento de especialistas, bancos de inversin, firmas consultoras, u otras entidades calificadas en aspectos tcnicos, econmicos, financieros y del mercado. Esta resolucin debe ser dictada dentro de los 20 (veinte) das posteriores a la presentacin del proyecto del sndico; 5) Una vez redactado el pliego, se deben publicar edictos por 2 (dos) das, en el diario de publicaciones legales y en otro de gran circulacin en jurisdiccin del tribunal y, adems, en su caso, en el que tenga iguales caractersticas en los lugares donde se encuentren ubicados los establecimientos. Los edictos deben indicar sucintamente la ubicacin y destino del establecimiento, base de venta y dems condiciones de la operacin; debe expresarse el plazo dentro del cual pueden formularse ofertas dirigidas en sobre cerrado al tribunal y el da y hora en que se proceder a su apertura. El juez puede disponer una mayor publicidad, en el pas o en el extranjero, si lo estima conveniente; 6) Las ofertas deben presentarse en sobre cerrado, y contener el nombre, domicilio real y especial constituido dentro de la jurisdiccin del tribunal, profesin, edad y estado civil. Deben expresar el precio ofrecido. Tratndose de sociedades, debe acompaarse copia autntica de su contrato social y de los documentos que acrediten la personera del firmante. El oferente debe acompaar garanta de mantenimiento de oferta equivalente al diez por ciento (10%) del precio ofrecido, en efectivo, en ttulos pblicos, o fianza bancaria exigible a primera demanda; 7) Los sobres conteniendo las ofertas deben ser abiertos por el juez, en la oportunidad fijada, en presencia del sndico, oferentes y acreedores que concurran. Cada oferta debe ser firmada por el secretario para su individualizacin, labrndose acta. En caso de empate el juez puede llamar a mejorar ofertas. Las diligencias indicadas en los incisos 1) a 7) de este artculo deben ser cumplidas dentro de los 4 (cuatro) meses de la fecha de la quiebra, o desde que ella quede firme, si se interpuso recurso de reposicin o desde que haya finalizado la continuacin segn corresponda para cada caso. El juez puede, por resolucin fundada, ampliar el plazo en 90 (noventa) das; 8) A los fines de la adjudicacin el juez ponderar especialmente el aseguramiento de la continuidad de la explotacin empresaria, mediante el plan de empresa pertinente y la magnitud de la planta de personal que se mantiene en actividad como tutela efectiva de la fuente de trabajo. El plazo para el pago del precio podr estipularse en el pliego de licitacin; 9) Dentro del plazo de 20 (veinte) das, desde la notificacin de la resolucin definitiva que apruebe la adjudicacin, el oferente debe pagar el precio, depositando el importe. Cumplida esta exigencia, el juez debe ordenar que se practiquen las inscripciones pertinentes, y que se otorgue la posesin de lo vendido. Si vencido el plazo el adjudicatario no deposita el precio, pierde su derecho y la garanta de mantenimiento de oferta. En ese caso el juez adjudica a la segunda mejor oferta que supere la base; 10) Fracasada la primera licitacin, en el mismo acto el juez, convocar a una segunda licitacin, la que se llamar sin base".

Dos cuestiones revisten trascendencia al enajenar la empresa: la incorporacin del inc. 2 previndose que la cooperativa podr realizar oferta y requerir la adjudicacin de la empresa al valor de tasacin de acuerdo al inciso anterior y la del anterior inc. 7, actual inc.8, en que se prev que la adjudicacin no debe efectuarse indefectiblemente al precio ms alto sino que el juez ponderar especialmente el aseguramiento de la continuidad de la explotacin empresaria, mediante el plan de empresa pertinente y la magnitud de la planta de personal que se mantiene en actividad como tutela efectiva de la fuente de trabajo. El plazo para el pago del precio podr estipularse en el pliego de licitacin. Asimismo se ha modificado el inc. 1 disponindose que de la tasacin debe correrse vista a la cooperativa de trabajadores en caso de que esta se hubiera formado. XXVI. VENTA DIRECTA DE BIENES: ART. 213 Art. 29 - Sustityase el artculo 213 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 213. Venta directa. El juez puede disponer la venta directa de bienes, previa vista al sndico, a la cooperativa de trabajo para el caso de que esta sea continuadora de la explotacin, cuando por su naturaleza, su escaso valor o el fracaso de otra forma de enajenacin resultare de utilidad evidente para el concurso. En ese caso, determina la forma de enajenacin, que puede confiar al sndico o a un intermediario, institucin o mercado especializado. La venta que realicen requiere aprobacin judicial posterior". Se modifica este instituto previndose que el destinatario de la venta pueda ser la cooperativa. XXVII. PLAZO PARA LA REALIZACIN DE LOS BIENES: ART. 217 Art. 30 - Sustityese el primer prrafo del artculo 217 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, por el siguiente: "Artculo 217. Plazos. Las enajenaciones previstas en los artculos 205 a 213 y 214, parte final, deben ser efectuadas dentro de los 4 (cuatro) meses contados desde la fecha de la quiebra, o desde que ella queda firme, si se interpuso recurso de reposicin. El juez puede ampliar ese plazo en 90 (noventa) das, por resolucin fundada. En caso de continuacin se aplicar el plazo establecido en el artculo 191, inciso 2)". La reforma, receptando las crticas del precepto original, elimina la previsin de que la falta de realizacin de los bienes en el plazo previsto da lugar a la remocin automtica del sndico y del martillero o la persona designada para la enajenacin, y que respecto del juez dicho incumplimiento podr ser considerado causal de mal desempeo del cargo. XXVIII. FACULTADES DEL COMIT DE CONTROL Art. 31 - Modifcase el artculo 260 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el que quedar redactado de la siguiente forma: "Artculo 260. Controlador. Comit de control. El Comit provisorio de control en el concurso es un rgano de informacin y consejo. El comit definitivo es el controlador necesario en la etapa del cumplimiento del acuerdo preventivo, y en la liquidacin en la quiebra. Sus integrantes son elegidos por los acreedores por mayora de capital, y el comit debe ser integrado por un nmero mnimo de tres acreedores. Asimismo, debe ser integrado por los representantes de los trabajadores, elegidos por los trabajadores de la concursada o fallida. La propuesta de acuerdo preventivo debe incluir la conformacin y constitucin del Comit definitivo de control. El comit constituido para controlar el cumplimiento del acuerdo mantiene sus funciones en caso de declaracin de quiebra como consecuencia de incumplimiento del acuerdo. El comit, provisorio o definitivo, en el concurso tiene amplias facultades de informacin y consejo. Puede requerir informacin al sndico y el concursado; exigir la exhibicin de libros; registros legales y contables; proponer planes de custodia y conservacin del patrimonio del concursado; solicitar audiencias ante el juez interviniente, y cuanta otra medida considere conveniente en la etapa procesal de su actuacin. En la etapa de liquidacin en la quiebra el comit puede proponer medidas, sugerir a quien debe designarse para efectuar la enajenacin de los activos o parte de ellos, fundando su proposicin en razones de conveniencia para la mejor realizacin de los bienes; exigir informacin a los funcionarios del concurso; solicitar audiencias al juez interviniente y cuanta otra medida considere conveniente en la etapa procesal de su actuacin. Debe informar de su gestin a los acreedores y a los trabajadores de la concursada o fallida con la periodicidad que se indique en el acuerdo, la que no deber ser inferior a 4 (cuatro) meses, y mensualmente en la quiebra, confeccionando y colocando a disposicin de los mismos el informe en el domicilio que a tal efecto constituyan en el expediente. El comit deber emitir opinin para el levantamiento de la inhibicin de quien estuviere en etapa de cumplimiento del acuerdo preventivo, en los casos en que ello fuere necesario en los trminos del artculo 60. La remuneracin del comit, si se previera esta, estar regulada en el acuerdo. En caso de quiebra, ser fijada por el juez teniendo en cuenta la naturaleza y extensin de las funciones cumplidas. El Comit provisorio, previsto en el artculo 14 , inciso 13, cumplir funciones informativas y de control en el trmite de acuerdo preventivo hasta su sustitucin por el Comit de control conformado en el acuerdo. Durante su desempeo tendr las facultades previstas en el prrafo segundo, primera parte del presente artculo. Contratacin de asesores profesionales. El Comit de control podr contratar profesionales abogados, contadores, auditores, evaluadores, estimadores, tasadores y cualquier otro que considere conveniente, para que lo asista en su

tarea con cargo a los gastos del concurso. La remuneracin de dichos profesionales ser fijada por el juez al momento de homologacin del acuerdo, del cumplimiento del acuerdo preventivo, o de la finalizacin de la liquidacin -segn haya sido el caso de la actuacin de dichos profesionales- en relacin con el desempeo cumplido y la labor realizada, no pudiendo resultar dicha remuneracin, en su conjunto para todos los intervinientes, superior al medio por ciento (0,50%) del monto de los crditos de los que resulten titulares los miembros del comit, ni inferior a un sueldo de secretario de primera instancia de la jurisdiccin en que tramite el concurso o quiebra. Remocin. Sustitucin. La remocin de los integrantes del Comit de control se rige por lo dispuesto en el artculo 255. Sin perjuicio de ello, sus integrantes podrn ser sustituidos en cualquier oportunidad por los acreedores, bajo el mismo rgimen de mayoras de su designacin, excepto los representantes de los trabajadores, que podrn ser sustituidos en cualquier oportunidad por el mismo procedimiento por el que fueron electos". La reforma prcticamente se limita a modificar el nombre del comit y la mencin a su nueva integracin con los trabajadores. XXIX. LOS EVALUADORES Art. 32 - Modifcase el artculo 262 de la Ley N 24.522 y sus modificatorias, de Concursos y Quiebras, el que quedar redactado de la siguiente forma: "Art. 262. Evaluadores. La valuacin de las acciones o cuotas representativas del capital en el caso del artculo 48, estar a cargo de bancos de inversin, entidades financieras autorizadas por el Banco Central de la Repblica Argentina, o estudios de auditora con ms de 10 (diez) aos de antigedad. Cada 4 (cuatro) aos la Cmara de Apelaciones formar una lista de evaluadores. De la mencionada lista, el Comit de control propondr una terna de evaluadores, sobre la cual elegir el juez. Si no existiese tal lista por falta de inscriptos, el Comit de control sugerir al juez, dos o ms evaluadores, que renan similares requisitos a los establecidos en el prrafo primero de este artculo, correspondiendo al juez efectuar la designacin sobre dicha propuesta. La remuneracin del evaluador la fijar el juez en la misma oportunidad en que regule los honorarios de los dems funcionarios y abogados, y se har sobre la base del trabajo efectivamente realizado, sin consideracin del monto de la valuacin". Al igual que en el caso anterior la reforma del artculo finca en la modificacin del nombre del comit. XXX. A MODO DE EPTOME La reforma ha incursionado en distintos institutos concursales a partir de una confesa intencin de regular una situacin de hecho: las llamadas "fbricas recuperadas". Sin embargo algunas modificaciones distan de ser de fcil aplicacin -por no decir de imposible implementacin, como el art. 48 bis- y otras requerirn de una actividad interpretativa significativa de jueces, sndicos y abogados en general para ponerlas en prctica.