El ciclo de conversin de efectivo es el plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar

un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. Este ratio de medicin es tambin conocido como Ciclo de Caja y se calcula empleando la siguiente frmula: CCE= PCI + PCC PCP En donde: PCI = periodo de conversin de PCC = periodo de cobranza de las cuentas PCP = periodo en que se difieren las cuentas por pagar. inventario. por cobrar.

El primer punto relacionado con el periodo de conversin de inventario, representa el tiempo promedio que se requiere para convertir la materia prima en producto terminado listo para su distribucin y posterior venta. Se calcula en base a la siguiente frmula: PCI = Inventario / Costo de ventas diario. El segundo componente de la frmula es el periodo de cobranza de las cuentas por cobrar, que equivale al tiempo promedio que se requiere para convertir las cuentas por cobrar producto de las actividades normales de operacin y que se relacionan directamente con el giro del negocio en dinero efectivo. Este indicador es tambin conocido como das de venta pendientes de cobro y se calcula en base a la siguiente frmula: PCC = Cuentas por cobrar / Venta diaria a crdito. Por ltimo el periodo en que se difieren las cuentas por pagar, no es ms que el tiempo promedio que transcurre entre la compra de la materia prima, contratacin de mano de obra o adquisicin de bienes para la venta, y momento en que se ejecuta el pago correspondiente. PCP = Cuentas por Pagar / Compras diarias a crdito.

Tomaremos el ejemplo hipottico en que nuestra ya conocida compaa Subprime desea calcular su ciclo de conversin en efectivo, para ello estima adquiere la materia prima con crdito a 35 das; por otro lado exige a sus clientes el pago de las facturas 70 das despus de efectuada la venta como mximo. Los analistas de Subprime han determinado adems que en promedio transcurren 85 das entre la compra de materia prima y la venta del bien terminado. Ahora para determinar el Ciclo de Caja de la empresa, procederemos a reemplazar los valores en la frmula: CCE = CCE = CCE = 120 das. PCI 85 + + PCC 70 PCP 35

EL CICLO DE CONVERSIN DE EFECTIVO EN LOS NEGOCIOS: MEDIDA DE LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO

Publicado el 31 de Marzo del 2010 Una herramienta muy comn, utilizada por los Funcionarios de Negocios de las Entidades Crediticias, para evaluar las necesidades de liquidez de los potenciales prestatarios, es el Ciclo de Conversin de Efectivo (CCE) del negocio. El ciclo de conversin de efectivo del negocio se compone de tres elementos:

Das promedio de inventario (DPI) Das promedio de cobranzas (DPC) Das promedio de pago (DPP)

Su frmula es la siguiente: CCE = DPI + DPC DPP (1) La interpretacin es como sigue: Si los Das Promedio de Inventario (DPI) y los Das Promedio de Cobranza (DPC) superan los Das Promedio de Pago (DPP), la empresa tendr ciclo de conversin de efectivo (CCE). Dicho de otra manera, s los das de crdito que se recibe de proveedores (DPP) son insuficientes para financiar el crdito que se otorga a clientes (DPC) y los das que se mantiene la mercadera en almacenes (DPI), la empresa tendr ciclo de conversin de efectivo (CCE). S es as, requerir de prstamo para capital de trabajo, a menos que financie sus necesidades con recursos propios, es decir, con patrimonio (capital y resultados acumulados).

Ejemplo: Se tiene el caso de una empresa que registra la siguiente informacin:

Das promedio de inventario (DPI) : 60 das Das promedio de cobranzas (DPC) : 40 das Das promedio de pago (DPP) : 45 das

Aplicando la frmula (1): CCE = 60 das + 40 das 45 das = 55 das Es decir, la empresa genera un Ciclo de de Conversin de Efectivo (CCE) de 55 das, los cuales tiene que financiar de alguna manera: con recursos propios (patrimonio) o con recursos de Entidades de Crdito. Ahora, el siguiente paso es convertir los 55 das en unidades monetarias, para ello vamos a complementar el ejemplo con la siguiente informacin: