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SISTEMA NACIONAL DE CONTROL

Contratos de Fideicomiso
Dr. Fernando Rojas
Contador Pblico Colegiado, Universidad Catlica Santa Mara de Arequipa. Magster en Administracin de Negocios graduado en ESAN, Contador General de FONAFE y de empresas bajo su mbito. Gerente de Administracin y Finanzas de Entidades del Sector Pblico.

Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros emitida en el ao 1996. A raz de esta norma marco se han emitido otras que regulan la operacin bsicamente desde el punto de vista financiero y bancario como la Resolucin de la Superintendencia de Banca y Seguros N 1010-99 Reglamento de Fideicomisos y de las Empresas de Servicios Fiduciarios. 3. Aspectos Conceptuales Fideicomiso: De acuerdo a lo establecido en la Ley N 26702, el fideicomiso es una relacin jurdica por la cual el fideicomitente transfiere bienes en fideicomiso a otra persona, denominada fiduciario, para la constitucin de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo y afecto al cumplimiento de un fin especfico en favor del fideicomitente o un tercero denominado fideicomisario. Patrimonio Fideicometido: Es el patrimonio, conformado por activos transferidos en fideicomiso (efectivo, bienes y/o derechos) y por los frutos que stos generen, el cual una vez constituido es distinto al patrimonio del fiduciario, del fideicomitente, o del fideicomisario y en su caso, del destinatario de los bienes remanentes. Los activos que conforman el patrimonio autnomo fideicometido no generan cargos al patrimonio efectivo del fiduciario. Solamente podra atribuirse el cargo, por el importe de los correspondientes daos y perjuicios, si ste tuviera responsabilidad por mala administracin y as se determine por resolucin jurisdiccional. Dominio Fiduciario: Es el derecho de carcter temporal que otorga al fiduciario las facultades necesarias sobre el patrimonio fideicometido, para el cumplimiento del fin o fines del fideicomiso, con las limitaciones establecidas en el acto constitutivo. El dominio fiduciario se ejerce desde la transferencia de los bienes objeto del fideicomiso, salvo disposicin contraria establecida en el acto constitutivo, hasta el trmino del fideicomiso. Fideicomisario: Es el beneficiario del fideicomiso. El Fideicomisario puede ser tambin el Fideicomitente u otras personas indeterminadas, que renan ciertas condiciones o requisitos, o el pblico en general, siempre que consten en el instrumento constitutivo las calidades exigibles para disfrutar de los beneficios, o las reglas para otorgarlos. Fideicomitente: Es la persona propietaria de los activos, que inicia todo este proceso y que ha tomado la decisin de independizar los mismos, conformando un patrimonio de propsito exclusivo, integrado por los activos que se obliga a transferir. Fiduciario: Institucin financiera que recibe la titularidad de ciertos bienes o derechos con el propsito de gestionarlos para el cumplimiento del objetivo del fideicomiso.

1. Generalidades En los ltimos aos, tanto las empresas y entidades del sector privado como del sector pblico han venido aplicando diversos instrumentos financieros para que le permitan asegurar el destino de sus recursos a las actividades y garantizar su intangibilidad; adems de evitar el desvo de los recursos a otras actividades. En este escenario surge cada vez con mayor agresividad el uso del fideicomiso como instrumento financiero y de gestin. No obstante que en el Per a partir del ao 1993 se regula y norma de manera especfica el concepto del fideicomiso, an cuando viene practicndose desde hace algunas dcadas atrs. La necesidad o conveniencia de constituir el Fideicomiso radica en que este instrumento es flexible, tanto en el tiempo que puede ser de corto o largo plazo (1), como en el objeto y magnitud econmica del mismo. Una de sus principales ventajas es que permite separar activos en un patrimonio autnomo e independiente, con calidad de inembargables, dado su fin explcito y definido. Asimismo, se genera seguridad y estabilidad en el uso y destino de los activos fideicometidos, los cuales debern orientarse al cumplimiento de los objetivos, toda vez que el patrimonio fideicometido es administrado de acuerdo a lo dispuesto en el acto constitutivo. El fideicomiso que actualmente se aplica en el Per es esencialmente un contrato, el cual se perfecciona mediante un acuerdo de voluntades referido a aspectos estrictamente econmicos (acto constitutivo). La legislacin actual parece haberle dado el matiz enteramente bancario al haber sido reglamentado en la Ley General del Sistema Financiero y determinando que solo pueden participar empresas de este sector como fiduciarios; sin embargo, el fideicomiso parece contemplar ms aspectos econmicos y patrimoniales que deben normarse y no resumirse en una operacin bancaria solamente. 2. Marco legal El Fideicomiso fue definido y normado por vez primera en el Decreto Legislativo N 770 que aprob el nuevo texto de la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros en el ao 1993. Esta norma fue derogada y reemplaza por Ley N 26702 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de

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ESTRUCTURA DEL FIDEICOMISO 5. Clases de Fideicomiso Existen diversos tipos de fideicomisos, que son definidos por el plazo de vigencia, su objeto, el tipo de activos que son fideicometidos, entre otros. Algunos de ellos son: Fideicomiso en Garanta: Los bienes integrados en el patrimonio fideicometido estn destinados a asegurar el cumplimiento de determinadas obligaciones, concertadas o por concertarse, a cargo del fideicomitente o de un tercero. El fideicomisario, en su calidad de acreedor puede requerir al fiduciario la ejecucin o enajenacin de acuerdo al procedimiento establecido en el acto constitutivo. Fideicomiso de Titulizacin: El fideicomitente, se obliga a efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de activos en favor del fiduciario para la constitucin de un patrimonio autnomo, denominado patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de ste ltimo y afecto a la finalidad especfica de servir de respaldo a los derechos incorporados en valores, cuya suscripcin o adquisicin concede a su titular la calidad de fideicomisario. Fideicomiso Testamentario: El fideicomitente transmite la propiedad fiduciaria de bienes determinados al fiduciario, quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designa en el testamento (fideicomisario) y a transmitirla al cumplimiento de un plazo o condicin al beneficiario o al fideicomisario. Fideicomiso de administracin de fondos: Son aquellos fideicomisos en los cuales se transfieren los fondos a un fiduciario para que los administre conforme a lo establecido por el fideicomitente, destinando stos o sus frutos al cumplimiento de una determinada finalidad, sobre la base de las instrucciones que el fideicomisario emita. 6. Contabilizacin Las empresas pblicas que se rigen por lo establecido en la Ley N Ley General de Sociedades, deben elaborar sus estados financieros sobre la base de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Per. Ahora bien la resolucin N 013-98-EF/93.01 emitida por el Consejo Normativo de Contabilidad dispone que dichos principios comprenden, substancialmente, a las Normas Internacionales de Contabilidad (NICs), oficializadas mediante Resoluciones del Consejo Normativo de Contabilidad, y las normas establecidas por Organismos de Supervisin y Control para las entidades de su rea siempre que se encuentren dentro del Marco Terico en que se apoyan las Normas Internacionales de Contabilidad (2). Por excepcin y en aquellas circunstancias que determinados procedimientos operativos contables no estn normados por el Comit de Normas Internacionales de Contabilidad, (IASC) supletoriamente, se podr emplear los Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos de Norteamrica (USGAAP) (3). En ese orden, para la contabilizacin es necesario tener siempre presente el principio de realidad econmica e in-

Fideicomiso

Fiduciario

Fideicomisario

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Patrimonio Fideicometido Contrato con Objeto Explcito

4. Caractersticas relevantes del Fideicomiso Garanta en la ejecucin del gasto Con el patrimonio fideicometido se garantiza el cumplimiento de los objetivos descritos en el contrato toda vez que los activos dados en fideicomiso son administrados de acuerdo a las instrucciones impartidas por el Fideicomitente en el acto constitutivo.
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Garanta de cumplimiento de objetivos El plazo de los fideicomisos permite asegurar la continuidad de las actividades orientadas al cumplimiento de los objetivos del fideicomiso
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Autonoma e independencia del patrimonio Fideicometido La autonoma e independencia del patrimonio respecto al patrimonio de los participantes lo libera de los riesgos legales, econmicos y financieros que puedan afectar a stos lo cual genera seguridad ante embargos, quiebras financieras, situaciones de insolvencia entre otros
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Especializacin de la administracin del instrumento La ley N 26702 establece y norma la calidad de los fiduciarios, los cuales estn permanentemente supervisados por organismos competentes. Esta situacin garantiza que la ejecucin del fideicomiso ser conforme a lo dispuesto en el acto constitutivo.
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Versatilidad del Fideicomiso La constitucin del fideicomiso se adapta a las necesidades de los actores, los objetivos y el plazo. Su constitucin es flexible y puede utilizarse como instrumento a corto o largo plazo, se adeca a las necesidades empresariales, polticas y sociales de toda clase de entidades pblicas o privadas. Esta caracterstica le permite promover el desarrollo de proyectos a todo nivel de gobierno, evita mantener organizaciones complejas y constituye un instrumento de solucin para cualquier actividad que requiera seguridad en su ejecucin.
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tegridad y priorizar su naturaleza econmica, antes que el marco legal que las rige. Si bien el patrimonio fideicometido legalmente es autnomo e independiente de todos los actores del fideicomiso desde el punto de vista financiero; es indiscutible tambin que dicha autonoma no lo exime de seguir siendo parte del patrimonio del fideicomitente para efectos contables. El artculo 273 de la Ley N 26702 dispone que el patrimonio fideicometido es administrado por el fiduciario (empresa fiduciaria) y que ste debe llevar contabilidad separada por cada patrimonio fideicometido bajo su dominio fiduciario en libros debidamente legalizados, sin perjuicio de las cuentas y registros que corresponden en los libros de la empresa, cuentas y registros que deben mantenerse conciliados con aqulla. La empresa fiduciaria no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que conforman el patrimonio fideicometido, siendo solo responsable de la administracin del mismo. Bajo este marco conceptual y legal respecto a la contabilizacin del fideicomiso, surgen diversas interrogantes: Las operaciones provenientes de los activos en fideicomiso constituidos deben afectar los ingresos o gastos y consecuentemente los resultados del fideicomitente?, Los activos fijos generados con los fondos del fideicomiso son registrados en la contabilidad del fideicomitente o del fideicomiso?, Solo se debe atribuir las rentas generadas por el patrimonio fideicomiso al fideicomisario o fideicomitente? Como premisa inicial es necesario determinar que an cuando los activos son entregados en fideicomiso al fiduciario estos siguen manteniendo la propiedad por parte del fideicomitente, por tanto su registro independiente implica solo el control por separado del patrimonio, mas no la propiedad. Dependiendo de los tipos de fideicomiso, existen diferentes alternativas del tratamiento contable que se debe dar, sobre todo en la contabilidad del fideicomitente. Tiene relevancia fundamental el tipo de fideicomiso, las obligaciones dispuestas en el acto constitutivo, considerando sobre todo el destino final de las rentas, el destino de los bienes generados al final del contrato y transmisin fiduciaria, de ser el caso. Las normas especificas de los contratos de fideicomiso en el Per disponen que el fideicomiso se lleve en una contabilidad separada, la cual debe ser llevada por el fiduciario; sin embargo, todos los actores y participantes del fideicomiso deben reflejar e informar en su informacin financiera los derechos y obligaciones que el fideicomiso les gener. Es importante mencionar en este punto, que la caracterstica de patrimonio autnomo de los activos dados en fideicomiso no crea una empresa, ni le genera personera jurdica; nicamente es una independizacin de activos que requiere un control contable independiente, lo cual no exime a los actores de incluirlo en sus estados financieros. Ahora bien, en el sector pblico, debido a los diversos criterios sobre la contabilizacin de los contratos de fideicomiso, existen situaciones que generan que los activos del estado desaparezcan por un tratamiento contable errado, o que los activos fijos generados con fondos del fideicomiso no se revelen en los estados financieros o que se dupliquen; situaciones que evidentemente distorsionan la contabilidad pblica al momento de su consolidacin. Transferencia de los activos en fideicomiso (dominio fiduciario) Cuando se entregan los activos en fideicomiso al fiduciario, el fideicomitente registrar una disminucin en las cuentas de activo que entrega y generar un activo en forma de Inversin (a corto o largo plazo), pues el efectivo o equivalente de efectivo entregado o los bienes entregados en fideicomiso pasan al dominio fiduciario de la entidad fiduciaria (se transfiere efectivamente el control de los bienes fideicometidos), mas no se pierde la propiedad de stos. El fiduciario registrar estos activos en cuentas de orden por cuanto stos no son de su propiedad. En notas explicativas el fideicomitente revelar la situacin de los bienes sobre los cuales tiene la propiedad pero no el control, y el fiduciario en el sentido inverso. La transferencia de propiedad fiduciaria causa un incremento de los activos del fiduciario por el valor de los bienes o crditos que recibe; pero simultneamente ocurre un incremento en sus pasivos por la obligacin que contrae, lo cual conlleva a una compensacin exacta entre ambos incrementos, generndose un efecto neto neutro o nulo, en el balance de la entidad fiduciaria. Debe tenerse en cuenta que la transferencia fiduciaria se efecta al valor en libros de los activos en fideicomiso y por tanto no existe ganancia gravable. Los activos con los cuales se genera el fideicomiso deben registrarse en el patrimonio fideicometido al mismo valor que se encontraban en la contabilidad del fideicomitente. Si fueran activos fijos, se debe continuar con la depreciacin o amortizacin que le correspondan al fideicomitente. Inversiones y gastos efectuados por el Fideicomiso Las inversiones o gastos que se ejecuten con los activos entregados en fideicomiso se reflejarn en los estados financieros del fideicomitente como un activo el cual puede ser un activo fijo, suministros, bienes, proyectos de inversin, trabajos en curso, intangibles u otros similares; o se afectarn directamente al gasto de ser el caso. Estas operaciones disminuirn los activos en fideicomiso, los cuales se encuentran registrados como inversiones. El fiduciario por su parte disminuir el patrimonio fideicometido en la contabilidad del fideicomiso y disminuir el monto de los activos en fideicomiso que administra y que lleva en cuentas de orden de su propia contabilidad. Ingresos peridicos generados por el fideicomiso Dependiendo del destino que se de a los ingresos generados por el fideicomiso estos sern registrados. Si los frutos del fideicomiso deben reinvertirse en el fideicomiso, el fideicomitente registrar y reconocer este ingreso y a su vez incrementar el activo entregado en fideicomiso. El patrimonio fideicometido se incrementar en su contabilidad independiente. Si por ejemplo en el acto constitutivo del fideicomiso se hubiera determinado que los ingresos o frutos del fideicomiso deben ser devueltos o entregados al fideicomitente o al fideicomisario, estos afectarn los ingresos y el efectivo en caso que los frutos sean intereses, pero el patrimonio fideicometido no se incrementar. Caractersticas de la Informacin Financiera En el contrato del fideicomiso o acto constitutivo se determinar cual es la informacin contable que presentar el fidei-

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comiso, que como mnimo es Balance General y el Estado de Ganancias y Prdidas acompaados de las notas explicativas correspondientes. Puede determinarse la presentacin de informacin adicional; siempre que se justifique dicha presentacin. Por ejemplo en un fideicomiso de administracin de fondos no requerir un Estado de Evolucin del Patrimonio Fiduciario, el cual si ser necesario si se tratase de un fideicomiso de titulacin o ste se financie con ttulos de deuda. Adems de la informacin que generalmente se presenta en notas y anexos complementarios a los estados financieros, es conveniente incluir informacin que explique los aspectos relevantes y las caractersticas del contrato del fideicomiso, plazo de duracin, participantes, intervinientes, el objeto del fideicomiso, el objetivo de la gestin del fiduciario, mantenimiento y fuentes de financiamiento, causales de resolucin o trmino del fideicomiso, entre otros. Esta informacin deber incluirse en lo pertinente en la informacin complementaria del fideicomitente, fiduciario y fideicomisario. A continuacin se describen los asientos contables tipo para el registro de un fideicomiso de administracin de fondos: Registros de Fideicomitente DETALLE DEBE HABER x Activos (Inversiones) en Fideicomiso xxx Efectivo y Equivalentes de efectivo Por la transferencia de los activos al patrimonio fideicometido (Registro del dominio fiduciario) x Activos (Inversiones) en Fideicomiso xxx Ingresos Financieros Por los intereses ganados por el patrimonio fideicometido x Gastos (clase 6) xxx Suministros (clase 2) xxx Activos Fijos (clase 3) xxx Activos (Inversiones) en Fideicomiso Por los desembolsos de las operaciones con cargo al patrimonio fideicometido x Efectivo y Equivalentes de efectivo xxx Activos (Inversiones) en Fideicomiso Consolidacin de los estados financieros del fideicomisario con los del fideicomiso, al cierre del ao. x Patrimonio (clase 5) xxx Activos Fijos (clase 3) Por la transferencia de activos remanentes al Fideicomisario al trmino de fideicomiso Registros del Fideicomisario Recepcin de los beneficios estipulados en el contrato de fideicomiso DETALLE DEBE HABER x Activos Fijos xxx Suministros xxx Patrimonio xxx Por la recepcin de los activos generados durante la ejecucin del fideicomiso (Solo en caso que as se haya determinado en el contrato del fideicomiso) Registros en Patrimonio Fideicometido DETALLE DEBE HABER x Activos (Inversiones) en Fideicomiso Cuentas por Pagar Por la constitucin del fideicomiso x Cuentas por Pagar Activos (Inversiones) en Fideicomiso Por los desembolsos de las operaciones con cargo al patrimonio fideicometido x Activos (Inversiones) en Fideicomiso Cuentas por Pagar Por la intereses ganados por el patrimonio fideicometido Registros en el Fiduciario DETALLE DEBE HABER x Cuentas de Orden (Fondos en Fideicomiso) Cuentas de Orden (Fondos en Fideicomiso) Por la constitucin del fideicomiso x Efectivo y Equivalentes de efectivo Ingresos Por las comisiones de gestin del fiduciario
NOTAS (1) El fideicomiso puede constituirse por un plazo de hasta 30 aos; sin embargo existen excepciones que van hasta fideicomisos de tiempo indefinido, que podran superar este plazo.

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(2) Las Normas Internacionales de Contabilidad - NICs, se denominan actualmente como Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIFs. (3) Los Principios de Contabilidad aplicados en los Estados Unidos de Norteamrica (USGAAP) son aprobados por el Financial Accounting Standards Board (FASB).

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