62ProyectosalvaradoFONADE CO

Departamento Nacional de Planeación
República de Colombia


PROYECTOS DE
INFRAESTRUCTURA Y
SU FINANCIAMIENTO
Alejandro Alvarado Boshell

Director de Infraestructura y Energía
Febrero 11, 2004
1
Contenido
1. Política de participación privada en

infraestructura
2. Inversión en infraestructura en Colombia
3. Mercado de capitales – Proyectos Piloto
4. Proyectos en desarrollo

1. Polí
Política de participació
participación privada en infraestructura
Objetivo
Aumentar la vinculación de capital y de operadores
privados en infraestructura para:
! Obtener mayor eficiencia en la construcción y en la
operación de proyectos de infraestructura
! Proveer servicios de mejor calidad
! Asignación eficiente de riesgos
! Liberar espacio fiscal para inversión social
2
1. Polí
Política de participació
participación privada en infraestructura
POLITICA => Fortalecer alianza Publico – Privada

a) Fortalecimiento del Marco b) Facilitar financiación de
Institucional proyectos
! Creación del Fondo de
! Sector Público:
Contingencias (Soporte de
centralización de procesos de liquidez, Riesgo cambiario,
participación privada Riesgo geológico)
(transporte) y apoyo otros ! gradualidad en las obras
sectores. INCO
! Inversión en estudios:
estudios
! Sinergias => capacidad (disminución de riesgos,
! Mejoras en la ETLF y la mejorar ETLF)
relació
relación contractual ! Promover la financiación de
! Desarrollo de marco proyectos en el Mercado de
normativo Capitales
! Sector Privado: Generar • Ajustes marco regulatorio
incentivos que permitan la • Fondo de Infraestructura
consolidación de empresas (Sinergias, evaluación de
concesionarias con visión de proyectos, diversificación,
largo plazo banca multilateral)

Contenido
1. Política de participacion privada en

infraestructura
3. Mercado de capitales - Proyectos Piloto
4. Proyectos de Infraestructura en desarrollo
3
2. Cifras de Inversió
Inversión en Colombia
25% INVERSIÓN PÚBLICA ESTIMADA 1994-2003

US$ Billones
2 1
Social
10 Justicia
Defensa y seguridad
Infraestructura
24 Agrícola
3 Otros
1
US$ 41 Billones
Fuente DANE; DNP-DEE

INVERSIÓN PRIVADA EN INFRAESTRUCTURA

1994-2003
55%
2% 21%
3%
5% 8% 6%
Electricidad Telecomunicaciones
Carreteras Minería
Transporte Urbano Acueducto y Alcantarillado
Aeropuertos
US$ 8.62 Billones
4
Composición Sectorial de la Inversión en Infraestructura en los 90
16%
31%
34%
37%
43% 11%
8%
10% 14%
8%
32% 54% 15%
33%
47%
37%
29%
19%
15%
5%
Argentina Brazil Chile Colombia Mexico
Vias Electricidad Agua y Saneamiento Telecomunicaciones

Fuente: Fay y Yepes, 2003

PROYECCIONES DE INVERSIÓN EN
INFRAESTRUCTURA
2004 +
% INVERSIÓN POR SECTOR (US$Bill) %

Concesiones de Transporte $0,9 15%
31% SITMs $1,7 26%
1%
4%
8% Aeropuertos $0,9 14%
1% 15%
Puertos Marítimos $0,1 1%
14% Telecomunicaciones $0,5 8%
26% Energía y Gas $2,0 31%
Acueducto y Alcantarillado $0,0 1%
Concesiones de Transporte SITMs
Otros $0,2 4%
Aeropuertos
Telecomunicaciones
Puertos Marítimos
Energía y Gas TOTAL $6,5 100%
Acueducto y Alcantarillado Otros
5
Contenido

2. Objetivo y política sectorial de concesiones
3. Mercado de Capitales - Proyectos Piloto

3. Mercado de capitales - PP
Ventajas de vincular inversió

inversión institucional
a travé
través del mercado de capitales
• Reducen el riesgo de refinanciamiento porque los fondos pueden

ofrecer plazos mas largos. (plazos acorde a los flujos de los proyectos)
• Reducen el riesgo cambiario ya que la mayoría de los proyectos de

infraestructura generan ingresos en moneda local.
• Reducen potencialmente el costo de capital.
Crédito Mercado Externo Mercado de

Tradicional capitales local
Plazos Promedio 4 años 5 -7 años 7 - 15 años
Tasas Promedio DTF + 8% Libor + 5% INF + 6.5% - 7.5%
Naturaleza del Riesgo Tasa de Tasa de interés / Tasa de inflación
interés Tasa de cambio
6
OPORTUNIDAD:
crecimiento cartera fondos de pensiones
Col $ 390.000 millones / mes
EVOLUCIÓN RECURSOS
36
40
26,7
30
Col $
20 6,2
Billones •Pocas alternativas
de inversión
10 •Saldos en
Encargos Fiduciarios y
Efectivo Incrementando!
0
Dic-99 Dic-03 Dic-05

Fuente: Supervalores

Proyectos Pilotos para vincular inversión a través del Mercado
a) Concesiones vial: Bogotá – Girardot
b) Sistemas Integrados de Transporte Masivo (SITM)
c) Implementación Códigos de Buen Gobierno en empresas públicas como

estrategia de sostenibilidad con miras a vincular privado
aplicación
recomendaciones propuestas
7
a) PP: Concesión Bogotá-Girardot
Longitud 121 Km
Número de Peajes 2
TPD por estación doble sentido 10,000
% Vehículos Pesados 39%
Crecimiento anual del Tráfico 3%
Tarifas Incrementos reales

Bogotá
del 50% al inicio de la
Girardot concesión
Ingresos Anuales Promedio (2003) $ 50.000 MM
Pagos Estatales $ 50.517 MM
Valor Estimado de la
Inversión
$ 422.000 MM

a) PP: Concesión Bogotá-Girardot EMISION DE BONOS

MONTO = $125.000 MM
• 1er Tramo (1er año const): $64.000 MM
PLAZO = 7 años • 2o Tramo (2o año const): $61.000 MM
AMORTIZACIÓN = Bullet
TASA DE INTERES = IPC + 7%T.V.
SOPORTES Y GARANTIAS
! Cuenta de excesos
! Fondo de contingencias
! Fondos de reservas $ Millones
! Garantía Banca Multilateral Beneficio por Ingreso Esperado $ 93.779
Fondos de reservas $ 36.290
Costo Garantía (B. Multilateral) $ 6.610
BENEFICIO NETO $ 50.879
Bogotá
Girardot
8
b) PP: SITMs
INFRAESTRUCTURA OPERACIÓN
RENTA FIJA
• Emision sobre: • Titularización Ingresos ($ / km)
+ Vigencias Futuras
+ sobre tasa gasolina • Emisión de Bonos
+ otras fuentes = inmobiliario; publicidad ; excedentes de tarifa
Valor Minimo a Titularizar Mínima: VP = $40.000 MM
RENTA VARIABLE
* Emisión de Acciones

b) PP: SITMs de Barranquilla y Pereira
• Objetivo: Estructurar una emisión calificada AAA que permita participar de emisión a
Inversionistas Institucionales Efectivo
Garantía
Escenario 1 * Se adjudicará licitación
Operadores a quien ofrezca mayor
valor de arriendo
Tarifa Técnica Privados
Tarifa
Recaudo Arriendo (Conc. Inm.)*
Excedentes de Tarifa
Gestor Vigencias Futuras ENCARGO
Entidad Pública FIDUCIARIO 2
ENCARGO
FIDUCIARIO 1 Vigencias Futuras
Multilaterales
Fiducia emite Cert.

de Garantía
Emisión /
Contratista Obra Titularización
Pública Inversión
Infaestructura
9
b) PP: SITMs
Escenario 2 Efectivo
Garantía
* Se adjudicará licitación
Tarifa Técnica a quien ofrezca mayor
ENCARGO valor de arriendo
FIDUCIARIO 1
Recaudo Garante
Gastos Operacionales
(Operadores - Gestor)
Excedentes de Tarifa Titularización /

Arriendo (Conc. Inm.)*
Vigencias Futuras Emisión
ENCARGO
FIDUCIARIO 2
(Emisión) Se distribuye el total de la
emisión:
Vigencias Futuras Recaudo - Gastos Op.
Multilaterales % de Inversión Individual /
Inversión Total
Gestor -
Operadores
Contratista
Privados
Obra Pública

c) PP: Códigos de Buen Gobierno para empresas públicas
Objetivo General:
• Apoyar la sostenibilidad de las empresas publicas y generar condiciones para vincular
financiación y operadores privados
Objetivos Específicos para establecer Códigos de Buen Gobierno a nivel sector:

• Información – bases para la evaluacion del desempeno e incentivos
• Órganos de Dirección – comites tematicos de apoyo; perfiles, incentivos y remuneracion
adecuada de representantes de la Nacion)
• Sanas practicas de gestión y administración -
• Protección a accionistas minoritario
• Códigos de ética -
• Medios legales de exigibilidad
10
c) PP: Buen Gobierno para Rendición de Cuentas a

ESSA CONSEJO
Equipo de 1er Nivel
SUPERIOR
DE ADMON.
JD
CÓDIGOS
DE BUEN
GOBIERNO
INFORMACIÓN
SISTEMAS DE
CONTROL DE
GESTIÓ
GESTIÓN
- CAPACITACIÓN
PRODUCTIVIDAD
- MEJORA PROCESOS
SOSTENIBILIDAD EMPRESARIAL: GOBERNABILIDAD, TRANSPARENCIA, CONFIANZA

CONFIANZA

Contenido

2. Objetivo y política sectorial de concesiones
3. Proyectos Pilotos
11
4. Proyectos de Infraestructura
Concesiones de SITMs
INVERSIÓN TOTAL ($Billones)
Privada
PROYECTO Pública Renta Fija Renta Variable TOTAL ESTADO
Cali 0,86 0,225 0,075 $ 1,2 Iniciando licitación
Revisión de aspectos técnicos y
Bucaramanga 0,158 Por definir: 0,06 Por definir $ 0,2 financieros
En estructuración legal y
Barranquilla 0,118 Por definir: 0,06 Por definir $ 0,2 financiera
En consecución de recursos
para construcción, licitación de
operación abierta, licitación de
Pereira 0,075 0,05 0,015 $ 0,1 recaudo en preparación
En estructuración legal y
Cartagena 0,177 0,051 0,115 $ 0,3 financiera
Bogotá Fase II 1,9 0,189 0,063 $ 2,2 En construcción
TOTAL 3,288 0,515 0,268 $ 4,2

Datos Técnicos de SITMs
Longitud
Pasajeros Cantidad de sistema Finalización
Proyecto /día buses (km) Construccion
Cali 879.152 200 49 2.005
B/Manga 348.000 70 10 2.006
B/quilla 287.325 150 15 2.006
Pereira -DQS 150.000 50 14 2.005
C/gena 334.000 90 11 2.006
Bogotá Fase II 800.000 320 41 2.006
12
Concesiones de Aeropuertos
INVERSIÓN
APERTURA
AEROPUERTO TOTAL LICITACIÓN
Aeropuerto Internacional El Dorado $ 800,0 Julio de 2004
Aeropuerto de San Andrés y de
Providencia $ 18,0 Agosto de 2004
Aeropuerto de Rionegro, Montería, Quibdo
y Carepa $ 80,0 Agosto de 2004
TOTAL $ 898,0

Datos Técnicos de Aeropuertos
Pasajeros Carga(toneladas)
AEROPUERTO Nac. Intern. Total Nac. Intern. Total
El Dorado 5.596.217 1.935.392 7.531.609 95.061 306.877 401.938
San Andrés y Providencia 700.619 44.000 744.619 6.555 0 6.555
Rionegro, Montería, Quibdo
y Carepa 2.042.337 290.014 2.332.351 28.867 47.149 76.016
TOTAL 8.339.173 2.269.406 10.608.579 130.483 354.026 484.509
13
Vias – Esquema Renegociació

Renegociación 1a Generació
Generación
Adquisició
Adquisición Garantí
Garantías / Adquisició
Adquisición Concesió
Concesión
• Reestablecer la asignación de riesgos
• Reestructurar esquema de contingencias / garantías
• Titularización de peajes

OCEANO ATLANTICO
Santa Marta
Riohacha Vias – Proyectos de III Generació
Generación
Ye de Ciénaga
Cartagena
Bucaramanga –Sta. Marta 534 Kms - US$130MM
Monteria VENEZUELA Bucaramanga – Lebrija 25 Kms
La Mata Lebrija – Ye de Ciénaga 509 Kms
PANAMA Cúcuta
San Alberto
Bucaramanga
Lebrija
OCEANO PACIFICO
Medellín Pereira – La Victoria 56 Kms – US$45MM
Pereira El Vino
Armenia Bogotá
La Paila
Buenaventura
Yumbo Villavicencio Bogotá – Buenaventura 432 Kms – US$435MM
Cali
Bogotá – Girardot 120 Kms
Popayán
Espinal – La Paila 196 Kms
Buga – Buenaventura 116 Kms
Pasto
Mocoa
Rumichaca
ECUADOR
Total III Generación 1.022Kms
BRASIL
US$610MM
PERU
14
Programa Integral de Rehabilitació

Rehabilitación
y Mantenimiento
Objetivo
Nuevo esquema de Gestión para atender de
manera integral la rehabilitación y
mantenimiento de la red vial nacional en
contratos de mediano plazo (6 años)
Alcance
2000 kms, que incluyen los principales
corredores de comercio exterior (y/o tráfico)
Inversión
$800,000 millones en 6 años
($130.000 MM/año)
Beneficios Leyenda
0 - 500
• Nivel de Servicio Adecuado 501 - 1.000
1.001 - 2.500
• El VPN del flujo de ahorros del VOC:$9.1 B 2.501 - 5.000
5.001 - 10.000
• Relación Beneficio/Costo: 3.86 Mayor a 10.000
Red Concesionada

Puertos Marí
Marítimos
Política
Incentivar inversión en el sector portuario para mejorar competitividad
Estrategia
Renegociación de Contratos
• Aumento Plazos
• Redefinición de Planes de Inversión – Planes Maestros
• Fórmula de Contraprestación (Inclusión de Incentivos)
$254.633 MM
Inversión Acumulada SPR a 2003 – PUBLICA: $ 84.659 MILLONES
– PRIVADA: $ 169.975 MILLONES
Inversión Estimada 2003-2020 $215.622 MM
15
República de Colombia 4. Proyectos de Infraestructura
Telecomunicaciones
INVERSIÓN PROYECTADA : US$540 MM
PLAZO : 3 años
EJECUTOR : Colombia Móvil

Energí
Energía Elé
Eléctrica
INVERSIÓN
(US$Millones)
Apoyo Mercado
Renta Banca de Fecha de
PROYECTO Renta Fija Variable TOTAL Multilateral Capitales entrada EJECUTOR
Línea de interconexión eléctrica a
500 kV Primavera – Bacatá y
Primavera – Ocaña – Copey - 203 87 $ 290,00 22% 40% dic-10 ISA
Hidroeléctrica Amoya: Planta
hídrica de generación eléctrica de Generadora
78 MW en Chaparral (Tolima) Por definir Por definir $ 100,00 jun-09 Unión
Hidroelétrica Porce III: Planta Empresas
hídrica de generación eléctrica de Públicas de
660 MW en Amalfi (Antioquia) 327,25 267,75 $ 595,00 33% o 55% jun-10 Medellín
TOTAL 530,25 354,75 $ 985,00
16
Plan Maestro Refineria Cartagena -

ECOPETROL
1. POLÍTICA PND : Maximizar Inversión Privada
2. ESTRATEGIA : Joint Venture Público – Privado
3. INVERSIÓN ESTIMADA : US $800 MM
Inversión Privada (31%) : US$250 MM

Privatizacion de ECOGAS
INVERSIÓN (US$Millones de 2002)

ECOGAS Troncales Ramales TOTAL
Inversiones reconocidas regulación 686 71 $ 757,00

TOTAL 686 71 $ 757,00
Cifras en millones de dólares de 2002
17
Concesion de Cárceles
PROYECTO : Construcción 25.000 cupos

2004 - 2006
INVERSIÓN ESTIMADA : $560.000 MM US$228MM
EQUITY (25%) : $140.000 MM US$57 MM
DEUDA (75%) : $420.000 MM US$171MM
PLAZO : 10 Años
Cifras en millones de dólares de 2002

Acueducto y Alcantarillado
Valor
Nombre del
Objeto Ubicación Inversiones Plazo
Proyecto
US$Millones
Baranoá y
ASISER Polonuevo, $ 5,3 20 años
Atlántico
Contratos Cereté,
de Ciénaga de
ERAS Operación Oro, Sahagún y $ 30,7 20 años
con San Carlos -
Inversión Córdoba
Arjona y
ARAT Turbaco, $ 5,8 20 años
Bolivar
Contratos
Isla de San
San Andrés de $ 5,7 10 años
Andrés
Operación
TOTAL $ 47,5
18

19

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Alejandro Alvarado Boshell

1. Política de participación privada en

Departamento Nacional de Planeación

POLITICA => Fortalecer alianza Publico – Privada

Departamento Nacional de Planeación

1. Política de participacion privada en

25% INVERSIÓN PÚBLICA ESTIMADA 1994-2003

Departamento Nacional de Planeación

INVERSIÓN PRIVADA EN INFRAESTRUCTURA

US$ 8.62 Billones

Composición Sectorial de la Inversión en Infraestructura en los 90

32% 54% 15%

Argentina Brazil Chile Colombia Mexico

Vias Electricidad Agua y Saneamiento Telecomunicaciones

Departamento Nacional de Planeación

% INVERSIÓN POR SECTOR (US$Bill) %

1. Inversión en infraestructura en Colombia

Departamento Nacional de Planeación

Ventajas de vincular inversió

• Reducen el riesgo de refinanciamiento porque los fondos pueden

• Reducen el riesgo cambiario ya que la mayoría de los proyectos de

• Reducen potencialmente el costo de capital.

Crédito Mercado Externo Mercado de

Col $ 390.000 millones / mes

Dic-99 Dic-03 Dic-05

Departamento Nacional de Planeación

Proyectos Pilotos para vincular inversión a través del Mercado

a) Concesiones vial: Bogotá – Girardot

b) Sistemas Integrados de Transporte Masivo (SITM)

c) Implementación Códigos de Buen Gobierno en empresas públicas como

a) PP: Concesión Bogotá-Girardot

TPD por estación doble sentido 10,000

% Vehículos Pesados 39%

Crecimiento anual del Tráfico 3%

Tarifas Incrementos reales

Ingresos Anuales Promedio (2003) $ 50.000 MM

Pagos Estatales $ 50.517 MM

Departamento Nacional de Planeación

a) PP: Concesión Bogotá-Girardot EMISION DE BONOS

+ otras fuentes = inmobiliario; publicidad ; excedentes de tarifa

Valor Minimo a Titularizar Mínima: VP = $40.000 MM

Departamento Nacional de Planeación

Fiducia emite Cert.

Excedentes de Tarifa Titularización /

Departamento Nacional de Planeación

c) PP: Códigos de Buen Gobierno para empresas públicas

Objetivos Específicos para establecer Códigos de Buen Gobierno a nivel sector:

c) PP: Buen Gobierno para Rendición de Cuentas a

SOSTENIBILIDAD EMPRESARIAL: GOBERNABILIDAD, TRANSPARENCIA, CONFIANZA

Departamento Nacional de Planeación

1. Inversión en infraestructura en Colombia

Departamento Nacional de Planeación

Datos Técnicos de SITMs

Departamento Nacional de Planeación

Datos Técnicos de Aeropuertos

Vias – Esquema Renegociació

• Reestablecer la asignación de riesgos

• Reestructurar esquema de contingencias / garantías

Departamento Nacional de Planeación

Medellín Pereira – La Victoria 56 Kms – US$45MM