Evaluaciones Económicas Diseño de Plantas (Modo de Compatibilidad)

DISEO DE PLANTAS ESCUELA DE INGENIERA QUMICA
Fundamentos para la Evaluacin Econmica de Proyectos Petroleros, q qumicos y petroqumicos p q
Prof. Abel Baldonedo

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Objetivos
Ofrecer criterios que permitan
Maximizar Ganancia Maximizar el Valor Tomar Decisin
Jerarquizar las Opciones de las S l i l Soluciones I t Integrales d l de Proyectos, desde el punto de vista Econmico, con el fin ltimo de Maximizar el Valor Presente Neto del Negocio y/o del Proyecto
Qo
- Dejar que Suceda - Hacer que Suceda Recobro

Primario Secundario Terciario
Economa Economa t
Inversiones de Capital
Economa
tiempo
Tareas de Anlisis Econmico
Fijar Objetivo Econmico basado en el Criterio Econmico de la Compaa y/o Gerencia Formular Escenarios para el Desarrollo del Proyecto Recolectar Datos de Produccin, Procesos, y Costos Elaborar Clculos Econmicos Elaborar Anlisis de Riesgo y Seleccionar la Estrategia ptima
INGENIERA ECONMICA DE PROYECTOS

Planificacin/Ingeniera/Construccin Manufactura/Produccin Ganancias
Inversiones
Mercadeo
Proceso de Toma de Decisiones

Consta de dos (2) partes: 1. 1 2. Generacin de todas las Posibles Opciones Seleccin de la Mejor Opcin
Parte del proceso de Toma de Decisiones debe incluir tanto la Generacin como la Evaluacin de las Opciones La Evaluacin E L E l i Econmica d P i de Proyectos representa una herramienta de ayuda en la Toma de Decisiones, ofrece criterios econmicos que permiten jerarquizar los proyectos o las opciones con el fin de Maximizar los Beneficios
Evaluacin Econmica
Expresa todos los ingresos y egresos de un proyecto. P r o y e c t o Variables internas Produccin/Capacidad Inversiones Gastos Precios de Productos Tasas porcentuales del impuesto sobre la renta, Costo unitario del transporte Periodo de depreciacin p
Variables externas
Evaluacin Econmica
Con estas variables se calcula el flujo de caja (flujo de efectivo) anual del proyecto, con el cual se calcula la rentabilidad y el valor presente neto (VPN). La evaluacin econmica no incluye los costos financieros.
Evaluacin Financiera
Es la evaluacin econmica con la inclusin de la amortizacin e intereses de la deuda asumida para desarrollar el proyecto. La amortizacin y los intereses de la deuda son deducibles para el clculo del impuesto sobre la renta. t La evaluacin financiera le otorga al proyecto una g p y mayor rentabilidad y un mayor valor presente neto (VPN)
Conceptualizacin de Proyectos
Tipo de Procesos/Plantas. Se requiere infraestructura nueva o adecuar existente Tipo de Tratamiento y/o Tecnologas Que recursos se necesitan para p p y operar y mantener el proyecto
Qu se debe considerar?
Cul es la calidad del dato?
Simulacin? Ingeniera Conceptual? EXCEL? Ingeniera Bsica?
PREGUNTAS
Qu pasa si no se hace el desembolso? Menor Produccin / p Capacidad? Menores Inversiones? Mayores Gastos?
Flujograma para el Anlisis
NO
DATOS TCNICOS GENERA INGRESOS FLUJO DE CAJA = INGRESOS - EGRESOS RENTABLE
SI
P R O P U E S T A
TIPO DE EVALUACIN
INDICADORES ECONMICOS
DATOS ECONMICOS
MENOR COSTO
FLUJO DE CAJA - EGRESOS
R E C O M E N D A C I N
Datos Tcnicos del Proyecto

Capacidad y Productos (Calidad, flujos, y precios) Caractersticas de las materias primas (Requerimientos, calidad y precios). Tipos de Procesos (Reaccin, tratamiento, separacin, etc.) C di i Condiciones d almacenamiento y entrega d productos (P i t de l i t t de d t (Presin, temperatura) t ) Condiciones de almacenamiento y suministro de materia prima Requerimientos de servicios industriales y sus costos (aire vapor agua (aire, vapor, agua, combustibles, electricidad, etc.) Instalaciones e Infraestructura requeridas para colocar los productos en el
puerto de embarque Costos de Operacin y Mantenimiento de las Instalaciones
Datos Econmicos del Proyecto

Costo de requeridas. requeridas inversin de las instalaciones
Costos promedios de las reparaciones estadsticas del tipo de instalaciones C t d mantenimiento Costos de t i i t Escenario de precios de productos y materias primas Esquema de Depreciacin Cronograma de inversiones en instalaciones e infraestructura del proyecto
Datos Econmicos del Proyecto

Distribucin de costos por Inversiones no Generadoras Tasa de Descuento Aporte fiscal Costos de Produccin segn tipo de productos Indicadores Econmicos y Rangos para considerar Rentabilidad del Proyecto
Tipos de Evaluacin
Propuestas que Generan Ingresos (venta de productos) Propuestas de Opciones de Menor Costo : Ahorros o Reduccin de Costos Alquiler versus Compra (equipos o edificios) Esfuerzo Propio versus Contratacin ( Mantenimiento de Campos /Oficinas, Construcciones varias, etc) Reemplazo versus Reparacin (Equipos de Transporte)
Propuestas Ambientales (generan incentivo fiscal)
Elementos de Flujo de Caja
Flujo de Caja : Estado de Ingresos y Egresos de Efectivo que genera la propuesta de Desembolsos durante el Horizonte Econmico de la misma
FLUJO CAJA = INGRESOS TOTALES - EGRESOS
Esquema de Flujo de Caja
Ingresos
10
Egresos g Inversin Flujo de caja = ingresos - egresos
Elementos de Flujo de Caja
Ingresos: Ventas a Exportacin y Mercado Interno Valor de rescate Egresos: Inversiones Costos de Operacin y Mantenimiento Aporte Legal de la Empresa g Regalas Impuesto
Clculo de Flujo de Caja (Ej.: Proyecto Petrolero)

1. Ingresos Brutos Ingresos Export. Otros Ingresos
A 2. Inversiones 3. Depreciacin 4. Regalas 5. Costos 6. Aporte Legal p g 7. Ingreso Gravable = (1A + 1B) 3 4 5 - 6 8. I.S.L.R = 0.6767 ( Ingreso Gravable) 9. Flujo d C j Ni l de Evaluacin = 1 2 4 -5 - 6 - 8 9 Fl j de Caja Nivel d E l i 5 10. Flujo de Caja Empresa = 1 2 - 4 5 - 8 11. Flujo de Caja Nacin = 1 2 - 5 B
Elementos de los Egresos

Inversiones :
Costo de Adquisicin, Construccin e instalacin de Propiedades, Plantas y Equipos Nuevos, o Ampliacin de la capacidad productiva o de la Vida til de dichos activos. activos
Elementos:
Servicios de Ingeniera Obra Fsica Equipo y Maquinaria Puesta en Operacin Capital de Trabajo
Costos de Operacin y Mantenimiento

Labor: Sueldos, Salarios y Beneficios. Materiales: Equipos y Repuestos menores, tiles de Oficina, Combustibles y Lubricantes. Servicios Industriales: Compra y/o Suministro de electricidad, agua y vapor. Servicios Contratados: Asistencia Tcnica, Transporte, Alquiler de Equipos, Herramientas, etc.

Costos Fijos : j
Costos asociados a una Actividad que permanecen relativamente constantes en un Rango de Produccin. Ejemplo : - Labor Propia - Mantenimiento - Seguros - Investigacin - Derechos de paso - Sobrecostos p - Depreciacin lnea recta

Costos Variables :
Son aquellos que se modifican de acuerdo a variaciones del volumen de produccin (o nivel de actividad), se trate tanto de bienes como de servicios . j Ejemplo : - Materiales ( Qumicos) - Labor Contratada - Servicios Industriales - Costo del Taladro
Costos Unitarios: :
Son los Costos Totales asociados a cada Unidad Producida.
Costo Unitario
Costos Fijos Variables j

Pr oduccin del Perodo
Bs / Bl
Regala ( Derecho de Explotacin ) :

Tributo que se paga al Estado por el Derecho de Explotacin de los Yacimientos, a manera de Compensacin por el agotamiento de los Depsitos de Hidrocarburos. Hidrocarburos Equivale al 16-2/3 % de los Ingresos por crudo, gas y lquidos, lquidos segn lo establecido por Convenio Bilateral entre el ente regulador y las empresas
Impuesto sobre la Renta:

Pago al estado por concepto de Enriquecimiento Neto como consecuencia de una actividad econmica.
RENTA GRAVABLE = Ingresos de Exportacin * VFE + Otros Ingresos D I Depreciacin - R i i Regala l Costos % Empresa
VFE : Valor Fiscal de Exportacin = 100% del Precio de Venta

Tasa de Descuento :
Es el Porcentaje de Beneficio Mnimo esperado por la Inversin a realizar, y representa la medida del valor del dinero en el tiempo.
Factores determinantes :
Oportunidades de Inversin Riesgos d l I Ri de la Inversin i Tipo de inversin Vida del proyecto Orgenes de los fondos :
Propios p Prstamos : Costos de Capital

Elementos de los Ingresos Valor de Salvamento vs. Residual
Valor de Salvamento :
Valor Estimado de la Inversin original al final del periodo establecido como Horizonte Econmico Econmico.
Valor residual :
Concepto estrictamente Contable equivalente al Valor Neto en libros del Activo en un momento determinado (valor original menos la depreciacin acumulada al momento).
Inversiones No Generadoras
Son todas aquellas inversiones, dentro o fuera del proyecto, que se requieren para garantizar el Potencial de Produccin durante el Horizonte Econmico del mismo: Seguridad Ambiente Reemplazos mayores Mantenimientos mayores Campamentos Oficinas
Depreciacin
Prdida de Valor de un Activo por Efecto de Desgaste por uso o por la Accin del Tiempo. Slo se considera como una Deduccin para el clculo del ISRL, por tanto , no forma parte del flujo de efectivo .
Mtodos de Clculo :
Lnea Recta Unidad de Produccin
Tipos de Depreciacin
Lnea Recta:
La prdida de valor de los activos que se mide en base a la Vida til del mismo. La vida til de cada tipo de activo es fijada por el ente regulador
Lnea Recta:
Inversin i DLR i Vida til

Ejemplos de Vida til til: Plantas de Compresin / Extraccin de Lquidos: 14.3 Aos (7%) Gabarras de Perforacin: 10 Aos (10%) p ( %) Unidades de Transporte Pesadas: 5.6 Aos (18%) Tanques Principales: 20 Aos (5%)
Tipos de Depreciacin - Lnea Recta

Planta de Compresin
1a Etapa 2 Etapa 3 Etapa
Plantas qumicas y de tratamiento

Vlvulas Vlvulas
Bombas de B b d agua
Tanque de agua
Patio de Tanques y Sistemas de almacenamiento/Terminales

Bombas de crudo
Crudo Planta de tratamiento Agua

Horizonte Econmico vs. Vida til

Horizonte Econmico:
Periodo de tiempo ( ) d P i d d ti (aos) durante el cual se realiza l E l t l l li la Evaluacin. i
Vida til del proyecto (activo):

Periodo Estimado de Duracin del activo V.U H.E.
Notas: En caso que la V.U sea menor que el H.E., el equipo debe ser reemplazado al finalizar su periodo estimado de duracin. p p y Slo se deben comparar proyectos con el mismo Horizonte Econmico.
Unidad de Produccin
La prdida de valor de los activos que se mide en base a las p p p unidades producidas, sin importar el tiempo.
Aplicacin :
Todas las inversiones comprendidas desde el subsuelo del pozo hasta la brida de entrada al patio de tanque o planta de compresin de gas.
Unidad de Produccin:
DUPI = Q(i) Qt x INV.
Donde: Q(i) = Produccin anual Qt = Reservas desarrolladas o produccin total del proyecto t i = Ao en que se calcula la depreciacin INV = Monto de la in ersin a amorti ar inversin amortizar
Flujograma para la Evaluacin Econmica
Para qu son los Indicadores Econmicos ?
Proporcionan
Puntos
de
Referencia desde los cuales es posible evaluar la Rentabilidad o Seguridad que brinda una Inversin y adicionalmente, permiten comparar dif it diferentes t Alternativas de Negocios.
Valor Presente :
Es el valor actual equivalente de un flujo de caja futuro descontado a una tasa dada.
VP
Donde : VP FC TD n
n 1 TD
FCn
= Valor Presente = Flujo de Caja del ao n = Tasa de Descuento = Ao
Valor Presente Neto (VPN):

Consiste en determinar la sumatoria de los Flujos de Caja Futuros descontados al presente, a una Tasa de Descuento dada t
VPN
FC
1 i
i0
Tasa Interna de Retorno
Es la Tasa de Descuento que iguala el Valor q g Presente Neto de un proyecto a cero. Es una medida del Mximo Rendimiento esperado sobre los saldos no recuperados
Tasa Interna de Retorno

0 FC0 FC1 FC2 FCn ... 1 TD 1 1 TD 2 1 TD n
Proyecto Rentable Mnima R t bilid d M i Rentabilidad Se rechaza el proyecto
SI :
TIR > TD TIR = TD TIR < TD
Bierman y Smidt sealan que la TIR representa la tasa de inters ms a ta que u inversionista pod a te s s alta un e s o sta podra pagar sin perder dinero.
Problema de las races mltiples

En determinados casos, la estructura de flujo de caja adopta una estructura tal que la tasa interna de retorno asume diferentes valores, en estos casos no hay una nica tasa interna de retorno retorno. La frmula de la tasa interna de retorno es un polinomio p de grado n - 1 que tiene n -1 races. (n: nmero de aos del flujo de caja) caja).
Tasa Interna de Retorno T I t d R t
Clculo de la Tasa Interna de Retorno

Para el calculo de la tasa interna de retorno se utiliza el total del plan de inversin y los flujos netos de efectivo: Se coloca la inversin negativa -78.400.000 Flujo de Caja 1er ao 73.613.600 73 613 600 Flujo de Caja 2do ao 95.261.600 1.El cursor se ubica debajo de los valores
Inversin Flujo Neto Flujo Neto 1er ao 2do ao -78.400.000 73.613.600 95.261.600 95 261 600
2. 2 Luego en la barra de Herramientas se selecciona el botn de funcin


3. Aparece un recuadro donde se selecciona Categora de la funcin: Financieras 4. Nombre de la Funcin: TIR y clic en aceptar
5. 5 Aparece el siguiente recuadro:

6. Haga clic en el siguiente botn a la casilla Valores) (correspondiente
7. Se seleccionan las celdas que tienen los valores y se presiona l t l enter i la tecla t

8. Luego al tomar dichos valores clic aceptar y se obtiene la TIR

9. El resultado de la tasa interna de retorno es: 67%
Inversin Flujo Neto Flujo Neto 1er ao 2do ao
-78.400.000 73.613.600 95.261.600 67%
Tiempo de Pago
Es el tiempo en el cual se logra recuperar la inversin realizada, es decir, aquel tiempo para el cual el flujo de caja acumulado se hace positivo. Como se utiliza: Menor TP ms atractivo el Proyecto Situaciones de Riesgo Poltico Obsolescencia del Equipo Complemento a Otros Indicadores Problemas : No toma en cuenta el Valor del Dinero en el tiempo ni el Tamao del Proyecto
Eficiencia de Inversin (EI):

Es el Rendimiento Econmico obtenido por cada unidad monetaria invertida. Eficiencias iguales o mayores a 1 garantizan el retorno de la Inversin, a medida que se incrementan, as mismo crean mayor valor a la corporacin.
VPN del Pr oyecto E. E.I 1 VP de la Inversin
VEA
El Valor Econmico Agregado es un indicador que mide la Eficiencia de las Operaciones de una Empresa e indica la Utilidad Remanente despus de cubrir el Costo de Capital de los Activos en Trminos Monetarios
VEA = Utilidad Operacional - Capital Empleado X CC
ROCE
Es la Tasa de Retorno del Capital Total empleado y mide la Productividad de las Operaciones d una E O i de Empresa U id d d Unidad de Negocios. a travs del Capital empleado, en trminos porcentuales.
ROCE = Utilidad Operacional / Capital Empleado
VEA= UTILIDAD OPERACIONAL - COSTO CAPITAL EMPLEADO + Utilidad Operacional MENOS: MENOS VEA + + Capital Empleado + Activo Circulante Propiedad, Plantas y Equipos Activo L/P Pasivo Circulante BALANCE GENERAL Ingreso Operacional Egreso Operacional
GANANCIAS Y PRDIDAS
Evaluaciones Econmicas Resumen
Determinar para el proyecto:

Datos Tcnicos y E D t T i Econmicos i Flujo de Caja Anual Indicadores Econmicos Fortalezas y Debilidades Viabilidad Econmica

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Proceso de Toma de Decisiones

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Cul es la calidad del dato?

Simulacin? Ingeniera Conceptual? EXCEL? Ingeniera Bsica?

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Flujograma para el Anlisis

FLUJO DE CAJA - EGRESOS

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Datos Tcnicos del Proyecto

puerto de embarque Costos de Operacin y Mantenimiento de las Instalaciones

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Datos Econmicos del Proyecto

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Datos Econmicos del Proyecto

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Propuestas Ambientales (generan incentivo fiscal)

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Elementos de Flujo de Caja

FLUJO CAJA = INGRESOS TOTALES - EGRESOS

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Esquema de Flujo de Caja

Egresos g Inversin Flujo de caja = ingresos - egresos

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Elementos de Flujo de Caja

Clculo de Flujo de Caja (Ej.: Proyecto Petrolero)

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Elementos de los Egresos

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Elementos de los Egresos

Costos de Operacin y Mantenimiento

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Elementos de los Egresos

Elementos de los Egresos

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Elementos de los Egresos

Costos Fijos Variables j

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Elementos de los Egresos

Regala ( Derecho de Explotacin ) :

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Elementos de los Egresos

Impuesto sobre la Renta:

Elementos de los Egresos

Propios p Prstamos : Costos de Capital

Elementos de los Ingresos Valor de Salvamento vs. Residual

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Inversin i DLR i Vida til

Tipos de Depreciacin - Lnea Recta