MICROFINANZAS

QUE FUNCIONA Y QUE NO?

Dean Karlan
Yale University Innovations for Poverty Action IPA Instituto del Per Lima, Noviembre 2010

Tres Partes

Encuentrar estrategias Ganar-Ganar (Win-Win):

Medir

el impacto social
las operaciones

Y
Mejorar

Aplicar la Economia del Comportamiento para mejorar el diseo de un producto Tres reas de investigacion que estamos empujando (y buscando socios)

Parte I: Ganar - Ganar para el Impacto Social

Muchas formas de mejorar programas Una Evaluacion, si realizada correctamente:

Es

una inversion, no un costo Mira hacia adelante, no hacia atrs Ayuda a mejorar las ganancias/utilidades, no solamente probar impacto

Por qu Evaluar?

Prueba de Mercado?
Muchos

subsidios, a pesar de la presencia de inversionistas Todo es bueno para nosotros?

Operaciones

Escpticos

Esquema

Cuatro proyectos a ser descritos

Recordatorios

para el ahorro Consultoria/Mentoreo de empresas pequeas/medianas

Mxico

Credit
Uso

scoring para medir el impacto de prstamos

y Sud Africa

Filipinas

de Prestamos: Que hacen con el dinero? Prstamos con Responsabilidad Compartida vs. Individual (dentro de reuniones grupales)

Mencione el color del objeto

AMARILLO

AZUL

Recordatorios para Ahorrar: Peru, Bolivia y Las Filipinas

Problema de Atencin: El ahorro es no es tan llamativo comparado con una deuda Los pobres ahorran todo lo que pueden? O la atencin a las necesidades influye sobre el ahorro?

Estudio en tres paises Impacto:

Incrementar

mensuales
Costo

el ahorro en 6% con recordatorios

es cercano a cero, a gran escala

Incremento

de probabilidad de alcanzar el objetivo en 3 puntos porcentuales

Proyecto de Mentoreo/Consultoria

Ejecutado por el gobierno estatal de Mexico Las Empresas aplican a becas para obtener consultores/mentores de compaas consultoras en Puebla Hay una oferta limitada de becas para empresas elegibles

Por ende, la aleatorizacin es importante por dos razones:

1) Ayuda a solucionar el problema poltico, al escoger de forma aleatoria se evitaron las quejas de favoritismo al asignar el recurso escaso 2) Provee una evaluacion de impacto poderosa por parte de investigadores independientes para ayudar a fortalecer discusiones de politica futuras (policy)

Muestra bastante pequea: 433 empresas

Resultados

Al finalizar un ao
Ventas

y ganancias/utilidades mensuales se incrementan en 78% y 110% respectivamente Incremento en la Productividad

Productividad

definida como utilidades no explicadas por

activos

Impacto de Crdito

Evaluacin de Credit Scoring

Puntos para recordar

El Crdito no es una panacea

Si

hay Impacto, solo que no es universal ni categrico El uso del dinero para necesidades del hogar no debe ser visto como un fracaso

Impacto versus monitoreo

No

siempre se busca medir el impacto

Mas innovacin sobre el producto y el proceso puede ayudar a solucionar problemas existentes, y la falta de toma de riesgos

De Audaz a Humilde*

Es una Bala mgica en contra de la pobreza

Esta declaracin ya casi nunca se da

Saca a millones de la pobreza Eleva los ingresos y el consumo de los pobres Ayuda a los pobres a sobrellevar la pobreza No se trata de ingresos o consumo, mas bien de libertad y empoderamiento No se trata de ingresos o consumo, mas bien de libertad
*Lista cortesia de Rich Rosenberg, CGAP

Motivacin

El Microcredito es ciertamente una gran idea Una premisa clave es subyacente al movimiento:

En crdito, existen fallas de mercado Especificamente, el microcredito, al disminuir los costos de transaccin o remover asimetras de informacin, elimina restricciones de crdito para los pobres Al relajarse las restricciones de crdito, los impactos se extienden por todas las facetas de negocios, consumo, salud, educacion, etc. Inclusive para instituciones informales, la confianza, participacin poltica, la negociacin entre hogares, to lista de teorias continua. Asuntos de diseminacin de informacion de consumidores Por ejemplo USA, donde la deuda es ahora el culpable, no el salvador

Hay un sin nmero de implicancias claves que han sido argumentadas:

Claro que algunos argumentan que esto podria significar mucha deuda

Dos declaraciones que se escuchan a menudo

1.

Los pobres estan motivados grandemente y trabajan incansablemente para luchar y salir de la pobreza Roqia obtuvo un prestamo por US $160, compr una maquina de cocer y materiales bsicos y abri una sastrera en el hogar de su famila. Con prstamos adicionales, compr una segunda mquina de cocer y le esta enseando a otra mujer a ser costurera. Ella esta sumamente orgullosa que puede proveer una mejor y mas nutritiva alimentacin para sus hermanos y hermanas.

2.

Por qu una evaluacin aleatoria para medir el impacto?

Los estudios de impacto de microcredito se han hecho

y hecho y hecho y hecho

O una mejora sobre eso: compara el despus del antes, comparados a los no-prestatarios Quien escoge un prestamo?

Tipicamente se comparan el despus al antes

Problema bsico de sesgo de seleccin:

Espiritu emprendedor? Individuos ingeniosos?

A quienes deciden otorgarle un prstamo las Instituciones Microfinancieras (IMFs)? Programa de Colocacion: IMFs buscan focalizar los esfuerzos en zonas crecientes

Dos mtodos bsicos

Evaluacin de crdito Aleatoria

Los Aplicantes marginales son aleatorizados

Reciente estudio de las Filipinas Estudio previo en Sud Africa

Prestamista de consumo Prstamos de 4 meses, tasa de inters fija 11.75% mensual Impacto principal: individuos ~10 puntos porcentuales ms probable de permanecer empleados

Tres nuevos estudios en proceso en Las Filipinas, uno en Bosnia

Colocacin Aleatoria en el Programa

Algunas comunidades participan, otras no

Spandana, India Al-Amana, Marruecos Compartamos, Mexico: estudio en progreso

Metodologa Bsica
1.

Prestamista aleatoriza a los postulantes de prstamo marginales:

1 30 31 broadly defined 46 59 60 100 Borrowing,45 Se aprueba 85% Rechazados Se aprueba 60% expensend profits Aprobados Business income, Automaticamente Aleatoriamente Aleatoriamente Automaticamente

Cuadro de indicadores de crdito de 100 puntos basado en las siguientes caracteristicas del aplicante

Investments, broadly defined Psychological and political outlook

Capacidad para los negocios Recursos financieros personales Recursos financieros externos Estabilidad personal en negocios Caractersticas demogrficas

Por qu los bancos hacen esto?

1.

Rapidez
Los Comits de crdito son lentos, costosos y sujeto a inconsistencias La evaluacin de crdito computarizada es mucho mas rpido y auditable

2.

Aprendizaje
Hay muchos bancos muy conservadores. No otorgan ningn prstamo a los riesgosos. En el largo plazo la evaluacin de crdito ayuda a la fijacin de precios, trminos y tamaos de prstamo ideales

3.

Administracin de Portafolio
Administra el riesgo por medio del portafolio

4.

Expansin (Scale Up)

Un modelo de negocio mas escalable Prepara el camino para innovaciones en el rea de la banca por celular

Tres estudios hoy en da que usan una evaluacin de crdito experimental

En orden cronolgico:

Sud frica, prestamista de consumo

Usualmente no pregunta para que se utilizar el dinero Presta a individuos asalariados Basado en boletas de pagos y reportes crediticios

Las Filipinas, First Macro Bank, prestamista a microempresas

Dinero para inversin de empresa Luego de un ao los impactos son medidos

Las Filipinas, First Macro Bank, First Valley Bank, FICO

Estudio en progreso Medicin de uso inmediato de fondos Impactos a plazos mas largos: a ser medidos

Estudio de First Macro Bank (1)

Publicado a mitad del 2009 Primera prueba:

El

crdito se incrementa? Si no, no hay falla de mercado de crdito sobre volumen de crdito
Es

posible que la calidad del crdito sea mejor?

Respuesta:

Si, el total de prstamos se incrementa. Por lo tanto el grupo control no es rechazado y simplemente pide un prstamo en otro lugar

Estudio de First Macro Bank (2)

Segunda Prueba

Hugo expansin de negocio?

No, y en todo caso, vemos una consolidacin y reduccin del # de empleados No, y en todo caso, el estrs se incrementa y el bienestar subjetivo disminuye en 0.05 desviaciones estndar

Increment el bienestar subjetivo?

(Compuesto de optimismo, calma, preocupacin, satisfaccin laboral, poder de decisin y estatus socio econmico percibido)

La habilidad de administracin de riesgo se incrementa?

Sector formal: Si, la compra de seguros disminuye Sector informal: Si, la habilidad para pedir un prstamo de forma informal se incrementa

Estudio de First Macro Bank (3)

En trminos generales:
Mucha

disipacin, es muy difcil ver una historia consistente Claramente la respuesta es heterognea Nos motiv a empezar con una pregunta previa: qu es lo que realmente hacen las personas con el dinero?

Nuevo Estudio: Analisis Profundo del Uso del Prstamo

Software de Evaluacin de Crdito

El

arreglo del sistema permite la aleatorizacin a lo largo de una varias dimensiones:

Acceso

a Crdito Tasas de Inters Trminos de Prstamo

Trabajando
First

con 3 bancos en diferentes reas geogrficas de Las Filipinas

Macro Bank (igual que el estudio previo) First Valley Bank FICO

Uso de Prstamo Cronograma

Al Banco en la Aplicacin:

Que le dijeron al banco en la aplicacin? Que le dijeron al banco despus de recibir el prstamo? 2 Semanas despus Los encuestadores aparentemente no tienen ningn tipo de afiliacin con el banco

Al Banco en el 1er pago

Al Encuestador Independiente al preguntarle directamente

A un Encuestador Independiente, al preguntarle indirectamente

Emplea List Randomization para permitir al usuario revelar respuestas a preguntas que no quieren admitir abiertamente

A un Encuestador Independiente, midiendo Gastos Actuales

Toma en cuenta la fungibilidad del dinero

(Luego: Al Encuestador Independiente despus de 3 Meses)

List Randomization - Concepto

Se le hace una pregunta al encuestado en la cual solo nos interesa el nmero total de declaraciones que se apliquen a el Dos grupos: Se le da a un grupo 4 declaraciones, a otro grupo se le da las mismas 4 declaraciones as como la declaracin de inters La diferencia entre las respuestas de ambos grupos es la proporcin promedia de los encuestados que afirman que la declaracin de inters es aplicable a ellos Dos declaraciones de Inters:

Us 2,500 pesos o ms de mi prstamo para reducir mi otra deuda. Use 5,000 pesos o ms de mi prstamo en una sola compra para mi hogar

List Randomization - Ejemplo

Marca cuantas respuestas son ciertas para ti:

1.
2. 3.

4. 5.

He visitado un hospital en los ltimos seis meses Tengo ms de dos hermanos He completado ms de un ao de educacin postsecundaria Soy originario de esta ciudad (Use 2,500 pesos o ms de mi prstamo para pagar otras deudas)

Uso de prstamos - Respuestas

Gastaron ms de 2500 PHP para Pagar Otras Deudas
50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 5.00% 0.00% 3.39% 1.96% 0.00% 1.69% 3.78% 10.00% 32.14% 20.00% 45.86%

Gastaron ms de 5000 PHP en una sola compra para el Hogar

30.00% 28.11%

25.00%

15.00%

14.46%

Bank

1st Repayment

Survey

List

Bank

1st Repayment

Survey

List

Uso de Prstamos - Gastos

Montos Promedios de Gastos Agregados
12000

10000

9340

8000 6621
6000 5579

Approved Denied

4000

3487

2000

1157
587 474 323 Educ/Health 8 493

76 193
Debt Repay

0 Total Business HH

Ceremonies

A donde va el dinero?
A donde va el dinero?

15%
Reduced borrowing from other sources

39%

Total Business Expenditure over US$20 Total HH Expenditure + Education + Health over US$20

37% 9%

Other (exp under US$20, measurement error, other)

Uso de Prstamos - Conclusiones

Resultados Recientes:

Los Prestamistas le dirn a los bancos una cosa y harn otra Los Prestamistas estn mas dispuestos a decir la verdad a encuestadores pero aun as no son totalmente sinceros sobre el uso del prstamo Los prstamos que se solicitaron para los negocios a menudo son usados para pagar otras deudas o comprar artculos grandes para el Hogar

Investigacin adicional

Cules son los patrones de impacto? Que modelos pronostican estos patrones? y Se mantendr la heterogeneidad en otros ambientes? Ambiente de Competencia alternativo Destaca la importancia de entender redes informales para evaluar el impacto de lo formal

Midiendo el Impacto Social con la Evaluacin de Crdito

Evaluacin de Crdito (credit scoring)

Difcil

para sector SME Aun mas difcil para microempresarios Hay mucho por aprender sobre sistema ptimo
Como

balancear informacin dura y suave Como construir incentivos para generar la lealtad / fidelidad de los clientes a largo plazo? Como mantener principios bancarios seguros

Parte II: Economa del Comportamiento

Leccin de la Escalera Mecnica

Las personas son complicadas. No hay un solo modelo que pueda pronosticar la conducta de las personas.

El diseo importa

La Economa del Comportamiento

La economa del comportamiento terica:

Intenta

entender, desarrolla modelos, etc. para pronosticar de una mejor manera la conducta (y la heterogeneidad)
Intenta descubrir como usar la economa del comportamiento para hacer del mundo un lugar mejor

Economa del comportamiento aplicada:

Nudges - Empujones
Todo aquel que disea el ambiente en la que las personas deben elegir, es un arquitecto de elecciones

Mens Distribucin de tiendas Donacin de rganos Planes de ahorros de jubilacin

Poder de Defaults

Source: Johnson and Goldstein, Science, Nov 21, 2003

Urinario, Aeropuerto de Amsterdam

Aplicaciones en la Banca

Marketing Contratos de Compromiso

Ahorros

Recordatorios para ahorrar

Incremento

los ahorros en 6%

Pero tambin..
Fumar

Prdida

de Peso

Imaginate que recibieras una de estas cartas: Cul sera la mas importante para ti?

Leccin sobre Publicidad Directa

Las cosas normales que los economistas miran no son siempre los factores motivantes (drivers) La economa del comportamiento ha expandido el conjunto estndar de factores motivantes conductuales

Metas y Compromiso

Tres verdades para la mayora, si no todos:

Te

haz fijado metas en el pasado. No has cumplido cada una de estas metas. Lamentas no haber cumplido algunas de ellas.

Contratos de Compromiso

Haz que tus vicios sean mas caros Haz que tus virtudes sean mas baratas Lo obvio:

Ahorros Prdida de peso Fumar Ejercicio

Las Filipinas: Ahorros

SEMILLA para el Green Bank de Caraga en Mindanao Compromiso mas simple: ningn retiro hasta que se haya alcanzado la meta del monto o fecha Ningn incremento en tasas de inters para que no exista liquidez 28% abri una cuenta 300% de incremento en ahorros en aquellos que abrieron una cuenta Similar a Clubes de Navidad en EEUU, popular en el pasado

El Fumar en Las Filipinas: Resultados

83 de 781 (11%) individuos a los cuales se les ofreci CARES firmaron un contrato.

29 de 83 pasaron la prueba a los 6 meses De un total de 29 quienes pasaron la prueba a los 6 meses:

14 aprobaron y 15 desaprobaron a los 12 meses 7 aprobaron y 47 a los 12 meses

De los 54 que desaprobaron a los 6 meses:

30 puntos porcentuales mas probable de dejar de fumar

stickK.com
Lo menos obvio (contratos reales!)
Prohibido mandar correos electrnicos o hablarle hasta por lo menos Enero 7 en la maana

Dejar de salir con Perdedoresy Susie es mi rbitro

Dejar de comprar lattes lujosos cada tarde

Hablar mas despacio a los extranjeros en NYC

No fumar Marihuana De Lunes a Viernes.

Economa del Comportamiento: Conclusiones

Los humanos somos imperfectos. Todos necesitamos ayuda.

Podemos mejorar nuestras elecciones sin restringir las opciones. Los Empujones pueden funcionar.

Parte III Tres temas que estamos trabajando

Ahorros

Ahorros y Prstamo al mismo tiempo

Por qu? Contabilidad mental? Valor de opcin? Hay una manera mejor?

La cuenta de compensacinde UK

Banca por celular vnculos a cuentas de ahorros Ahorros de compromiso/meta Remesa Ahorros

Tres temas que estamos trabajando

Crdito

Flexibilidad Lneas de crdito Responsabilidad grupal versus individual

Integracin de salud en la banca CARES Freedom from Hunger: trabajan crdito con educacin de la salud ( Las personas necesitan un empujon para convertir conocimiento en accin?)

Gracias!

dean.karlan@yale.edu http://karlan.yale.edu http://www.poverty-action.org