EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

Qu es FMI?
El FMI es una organizacin integrada por 184 pases, que trabaja para promover la cooperacin monetaria mundial, asegurar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un alto nivel de empleo y crecimiento econmico sustentable y reducir la pobreza. El Fondo Monetario Internacional tambin es el eje del sistema econmico que result de los acuerdos de Bretton Woods. Todava sigue siendo la institucin internacional financiera ms importante, y sus decisiones afectan a la poltica de todos los pases. Entre sus labores est la del prestamo de dinero a sus pases miembros; control de las polticas cambiarias; propuesta y seguimiento de las medidas econmicas impuestas a los pases deudores; o estudios de la situacin econmica de cada pas. El FMI est compuesto, adems de por un gran grupo de funcionarios especialistas, por representantes de los pases miembros. La capacidad de decisin depende de las cuotas que cada pas pague al Fondo. Los EEUU tienen derecho a veto, y entre los pases del G7 abarcan casi el 50% del total de los votos.

Origen del FMI- la segunda guerra mundial- consecuencias- bloques.

Origen del FMI El Fondo Monetario Internacional (FMI) fue creado en diciembre de 1945. Los fundamentos de esta organizacin fueron establecidos en julio de 1944 por las 44 naciones que asistieron a la Conferencia de Bretn Woods, en New Hampshire, Estados Unidos. Durante ese encuentro se concibi, adems, el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento, ms conocido como Banco Mundial. Las dos instituciones fueron ideadas con el objeto de reorganizacin la economa internacional luego de finalizada la Segunda Guerra Mundial (1939-1945). El FMI, que recin llev a cabo sus primeras operaciones el 1 de marzo de 1947, se financia a travs de cuotas que paga cada uno de los pases miembros. El monto que deben aportar los integrantes del Fondo es calculado sobre la base de una frmula que toma en cuenta su Producto Bruto Interno (PBI), sus reservas y sus potencialidades comerciales. Cuando el jueves negro del ao 1929 (24/10/29) cayeron abruptamente los valores de la Bolsa de Wall Street en Nueva York, no solamente muchsimos inversores vieron desaparecer sus capitales sino que fue el fin del sueo de un capitalismo que garantizaba empleo y bienestar a travs del libre juego del mercado y sus mecanismos autorreguladores. Aquel crack era miseria a millones an no se haba desarrollados que la seal de la llegada de una crisis que condenara a la desocupacin y la de seres humanos en los Estados Unidos y en el mundo entero. Europa, que recuperado totalmente de la primera guerra mundial, los pases menos an tenan esperanzas de emular la senda de crecimiento de los ms

avanzados, y prcticamente todo el mundo sufri las consecuencias de una de las mayores crisis de la historia econmica. Inglaterra, la cuna del liberalismo econmico, no pudo sostener la convertibilidad de su moneda, los pases desarrollaron estrategias fuertemente proteccionistas y el sistema monetario internacional, basado en el patrn oro, colaps. El 1938, el ltimo ao anterior al comienzo de la segunda guerra mundial, el comercio mundial no haba recuperado aun los niveles anteriores a la crisis. Ante ese desalentador panorama las respuestas de los economistas aparecan como insuficientes; el conjunto de conocimientos que ofreca la teora econmica desde la Revolucin Marginal de 1870, no permita explicar el fenmeno que castigaba tan duramente al mundo. Keynes, el economista britnico que haba anticipado que las condiciones econmicas impuestas a Alemania en el Pacto de Versalles eran una carga que aquel pas no iba a soportar, fue tambin el encargado de formular una critica a las ideas econmicas ms difundidas y provocar lo que se conoci como la revolucin keynesiana de la economa. Su Teora General de la Ocupacin, el Inters, y el Dinero (1936) iba a negar la capacidad de ajuste automtico de la economa capitalista y planteara que el desempleo y las crisis econmicas requeran un rol activo del estado para morigerar sus efectos. La segunda guerra mundial que estall en 1939, entre cuyas causas deben sealarse las ideas de extrema derecha a las que la crisis econmica sirvi de terreno frtil, difiri la necesaria discusin sobre la forma de reorganizar la economa mundial. La locura nazi que inund Alemania, el enfrentamiento blico entre el eje y los aliados, la terrible realidad de la muerte de millones de seres humanos ocult transitoriamente el hecho de que haba concluido una etapa de la economa que se bas fundamentalmente en la especializacin productiva de los pases, la divisin internacional del trabajo, el sistema multilateral de pagos y el patrn oro. Cercano el fin de la segunda guerra mundial, los principales pases aliados estudiaron diversos planes para restablecer el orden en las relaciones monetarias internacionales, surgiendo el FMI de la conferencia de Bretton Woods. Los representantes nacionales redactaron la carta orgnica (o Convenio Constitutivo) para una institucin internacional que supervisara el sistema monetario internacional y fomentase tanto la eliminacin de las restricciones cambiarias en el comercio de bienes y servicios como la estabilidad de los tipos de cambio. El 6 de junio de 1944 los aliados concretaban la operacin Overlord, nombre asignado al plan militar que constituy un punto de inflexin en la evolucin del conflicto. Aquel da, que sera recordado como el da ms largo del siglo o como el da D, bajo el mando de Eisenhower las tropas aliadas desembarcaron en las costas de Normanda. A partir de entonces fue muy claro que la locura nacional-socialista que tantas vidas haba costado, comenzaba su declinacin final. Faltaban meses aun, pero la suerte estaba echada y el fuhrer y su Tercer Reich transitaban ya su fase terminal. Los gobiernos de los principales pases comenzaron entonces a considerar como se reorganizaran las relaciones econmicas cuando la paz finalmente fuera lograda. En julio de

1944, cuando todava se combata en el frente de batalla, una reunin especialmente convocada por el presidente de los Estados Unidos sentara las bases de esa reorganizacin. El presidente era Franklin D. Roosevelt, el lugar fue Bretton Woods (en las montaas de New Hampshire) y de esa conferencia naceran el Fondo Monetario Internacional y el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (Banco Mundial). La Conferencia de los ganadores de la guerra El 1 de Julio de 1944, bajo el nombre de Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, representantes de los gobiernos de 43 pases y la delegacin de Francia iniciaron la reunin. Faltaba algo ms de un mes para que el general Charles De Gaulle pudiera pronunciar su celebre frase: Pars ultrajado, Pars roto y martirizado, pero Pars liberado!, y casi un ao para que Alemania se rindiera, pero nadie dudaba en la sala de la reunin que estaban comenzando a definir los rasgos mas importantes de las instituciones econmicas internacionales de la posguerra. El secretario de la conferencia fue el encargado de leer el mensaje de Roosevelt y, aunque se la designara como Conferencia de las Naciones Unidas, no haba necesidad de disimular que all estaban los ganadores de la guerra y sus amigos. Les doy la bienvenida a este tranquilo lugar de reunin con confianza y con esperanza. Les agradezco por el largo viaje que han hecho y agradezco a sus gobiernos por la aceptacin de mi invitacin a esta reunin. An mientras la guerra para la liberacin est en su pico, los representantes de los hombres libres deben aconsejarse mutuamente sobre la forma del futuro que vamos a ganar. As comenzaba el mensaje que el Presidente de la potencia que emerga como el pas ms poderoso de la tierra, dirigi a aquellos que consideraba los representantes del mundo libre. Argentina, por entonces aun subyugada por los encantos del nazismo no tena representante en esa reunin tan importante. Con una notable ceguera, provocada por su ideologa, los germanfilos que gobernaban argentina seguan soando con un triunfo alemn en la guerra. El objetivo de la conferencia era claro, se iban a definir las instituciones que garantizaran el crecimiento del comercio mundial y las relaciones monetarias internacionales. El mensaje de Roosevelt fue bien explicito: El comercio es la sangre vital de una sociedad libre. Debemos cuidar que las arterias que llevan esa corriente de sangre no sean estorbadas otra vez, como lo han sido en el pasado, por las barreras artificiales creadas por rivalidades econmicas sin sentido. La conferencia sesion durante 22 das, bajo la presidencia del Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, y sus participantes naturalmente se decidieron por la propuesta presentada por el pas anfitrin. Keynes, que presida la delegacin inglesa haba planteado una alternativa, conocida como la Unin Internacional de Compensaciones, que tena como finalidad asistir a los pases con desequilibrios en sus balances de pagos. Las operaciones se expresaran en una nueva moneda llamada Bancor, en relacin a la cual se fijara el tipo de cambio de las monedas nacionales. El plan presentado por Estados Unidos, que fue el finalmente adoptado, haba sido elaborado por el

Harry Dexter White. As naci el FMI (inicialmente llamado Fondo Internacional de Estabilizacin) que, entre otras diferencias con la Unin Internacional de Compensaciones de Keynes, estableca que los pases miembros deban integrar un aporte en oro y monedas nacionales. En sntesis, y ms all de cuestiones tcnicas, la conferencia resolvi adoptar aquella variante que diseo la primera potencia. El objetivo, compartido por todos, no era otro que el de definir la nueva moneda patrn (que terminara siendo el dlar) para permitir la expansin del comercio y establecer reglas claras, sin las cuales no hay crecimiento posible. Si bien con el correr de los aos el FMI se ha convertido en el objetivo ms frecuente de las crticas de la izquierda, su nacimiento no fue concebido en contra de las ideas de los socialistas ni fue criticado por ellos en aquel momento. Es mas, su autor intelectual H. White, estuvo sospechado de ser comunista y colaborador de la entonces Unin Sovitica. Aunque hoy parezca paradjico que el FMI haya sido imaginado por alguien de izquierda, y ms all de que algunos dudan de ello, lo cierto es que en Febrero de 1948 la temida Comisin de Actividades Antinorteamericanas del Senado lo cit a declarar a White por dicha acusacin que hoy parecera sorprendente. Claro que hay que recordar que, as como Argentina no estuvo en Bretton Woods, el representante sovitico no solamente particip sino que aprob todo lo actuado y su firma quedo al pi del Acta final del 22 de Julio que comienza textualmente la parte resolutiva diciendo: 1. Expresar su gratitud al Presidente de los Estados Unidos, Franklin D. Roosevelt, por su iniciativa en convocar la conferencia y su preparacin;. Fue Stalin quien resolvi tiempo despus abandonar el organismo recin creado. De aquellos 44 pases signatarios del Acta de Bretton Woods se ha pasado a 184 en la actualidad. Hoy, el FMI, est integrado por prcticamente todos los pases del mundo. Obviamente, EE.UU. sigue siendo el socio mas importante, y como el voto es proporcional a la cuota, su opinin es la de ms peso. El poder de los miembros que realmente deciden en el Fondo se advierte claramente si se considera que entre cinco pases (EE.UU., Japn, Alemania, Francia e Inglaterra) concentran el 40% de las cuotas. En las dcadas transcurridas desde la segunda guerra mundial, aparte de la creciente prosperidad, la economa mundial y el sistema monetario han experimentado otras transformaciones de importancia, cambios que han dado ms relieve y pertinencia a los fines que persigue el FMI,pero que tambin han exigido que el propio FMI se adapte y reforme. El rpido avance de la tecnologa y las comunicaciones ha contribuido a la creciente integracin internacional de los mercados y a vnculos ms estrechos entre las economas nacionales. En consecuencia, las crisis financieras, cuando surgen, tienden ahora a extenderse ms rpidamente de un pas a otro. En un mundo cada vez ms integrado e interdependiente,la prosperidad de todos los pases depende ms que nunca de los resultados econmicos que obtengan otros pases y de que las condiciones econmicas mundiales sean abiertas y estables De igual forma, las medidas econmicas y financieras que toma un pas influyen en la evolucin, ya sea positiva o negativa,

del comercio mundial y el sistema de pagos. As pues, la globalizacin exige que la cooperacin internacional sea ms intensa y esto, a su vez, ha expandido las obligaciones que competen a las instituciones internacionales que organizan esa cooperacin,entre ellas el FMI. Los fines del FMI tambin han cobrado importancia debido al simple hecho de que ha crecido el nmero de pases miembros. Desde los 45 pases iniciales que participaron en la creacin del FMI, se ha cuadruplicado con creces el total de pases miembros, una circunstancia que ha obedecido sobre todo a la obtencin de la independencia poltica de muchos pases en desarrollo y, ms recientemente, a la desintegracin del bloque sovitico. El sistema de Bretton Woods de monetaria de gestin establecido las normas para comerciales y financieros de las relaciones entre el mundo de los grandes estados industriales en el vigsimo siglo mediados de. El sistema de Bretton Woods fue el primer ejemplo de un orden totalmente negociado monetarias destinadas a regular las relaciones monetarias entre las naciones-estados independientes. Preparacin para la reconstruccin del sistema econmico internacional en la Segunda Guerra Mundial todava estaba furioso, 730 delegados de las 44 naciones aliadas se reunieron en el Hotel Mount Washington en Bretton Woods, New Hampshire , Estados Unidos , para el Monetario de las Naciones Unidas y la Conferencia Financiera . Los delegados deliberaron sobre y firm el Acuerdo de Bretton Woods durante las tres primeras semanas de julio de 1944. La creacin de un sistema de normas, instituciones y procedimientos para regular el sistema monetario internacional, los planificadores en Bretton Woods estableci el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF), que hoy forma parte del mundo Grupo del Banco . Estas organizaciones empez a funcionar en 1945 despus de un nmero suficiente de pases haban ratificado el acuerdo. Las principales caractersticas del sistema de Bretton Woods eran una obligacin para cada pas a adoptar una poltica monetaria que mantuvo el tipo de cambio mediante la vinculacin de su moneda al dlar de EE.UU. y la capacidad del FMI para puente temporal desequilibrios de pagos . Consecuencias de la segunda guerra mundial El fin de la guerra, mostr una Europa devastada, con 55.000.000 de personas muertas o desaparecidas, entre las cuales, la mitad eran civiles. Los campos de concentracin nazi, donde perdieron la vida millones de judos, es un ejemplo de las atrocidades cometidas, aunque tambin hubo vejaciones a la poblacin civil en otros lugares, como por ejemplo, los japoneses hacia los ciudadanos chinos, o en Estados Unidos contra sus ciudadanos japoneses. Las naciones invadidas o derrotadas son las que experimentaron mayores prdidas econmicas (Alemania, URSS, Francia y Japn); en la mayora de ellas no se haba alcanzado an en 1950 el nivel econmico de la preguerra y especialmente en las del sudeste asitico, pues los pases europeos contaron con la ayuda americana y la URSS pudo sustraer de la Alemania invadida gran parte de su maquinaria industrial.

Cambios econmicos.- Han sido innumerables y tuvieron importantes aplicaciones para el posterior desarrollo econmico. Desde la fisin nuclear, empleada en la bomba atmica, hasta los nuevos dispositivos de comunicacin y localizacin (radar) o las mejoras en los medios de transporte (barco, avin), pasando por la elaboracin de productos sintticos. Estados Unidos convirti a pases como Mxico, Argentina y Canad en los grandes abastecedores de los aliados, a travs de su mediacin. Cambios polticos.- Quedaron eliminados los regmenes totalitarios de Alemania, Italia y Japn; por el contrario, se impusieron regmenes comunistas en Europa oriental. Europa occidental perda definitivamente su hegemona mundial y busc la alianza con Estados Unidos para protegerse de la amenaza sovitica, pues la URSS no desmoviliz sus ejrcitos situados en Europa oriental al concluir la guerra. Cambios territoriales.- La URSS aument sus posesiones al incorporar los estados de Estonia, Letonia, Lituania y el norte de la Prusia Oriental. Polonia, en compensacin a las prdidas citadas, reciba los territorios alemanes existentes al este de la lnea Oder-Neisse. Bulgaria retuvo la parte sur de la Dobrudja e Italia tuvo que ceder la Venecia-Julia a Yugoslavia y las islas del Dodecaneso y Rodas a Grecias. Por otra parte, Alemania y Austria fueron ocupadas por los aliados, siendo sus territorios repartidos en cuatro zonas para reunificarlas posteriormente (norteamericana, francesa, sovitica y britnica). Ciudades y vas de comunicacin fueron destruidas, la economa se paraliz, y la industria se concentr en la produccin de material blico. Alemania qued reducida a escombros, la tierra se torn improductiva, afectando la produccin agrcola-ganadera. Gran Bretaa perdi su carcter de primera potencia, al quedar sumamente endeudada, pero ya se perfilaba como rectora de los destinos del mundo, cuando firm con Estados Unidos, la Carta Atlntica, y luego, en 1942, el Acuerdo de Ayuda Mutua. La Sociedad de las Naciones, creada luego de la Primera Guerra Mundial, haba mostrado su ineptitud para impedir un nuevo estallido de violencia mundial. Alemania, principal vencida, debi afrontar los ms altos costos. En la Conferencia de Yalta, en Crimea, se reunieron en febrero de 1945, Stalin, en representacin de la URSS, Franklin Roosevelt, por EEUU y Winston Churchill, por Gran Bretaa, donde decidieron la divisin de Alemania en regiones, bajo el control de los pases vencedores del conflicto. Esto se concret en junio de 1945, cuando se celebr en Alemania, la Conferencia de Postdam: una Alemania capitalista, llamada Alemania Federal y una comunista, la Repblica Democrtica Alemana. La Conferencia de Postdam tambin determin que Alemania deba devolver los territorios europeos ocupados y la separacin de Austria. Se tratara de que Alemania se democratizara, y se erradicara el espritu del nazismo y se procurara su desarme, persiguiendo a los criminales de guerra nazis. La reparacin econmica a exigir a Alemania debera ser razonable, y no confiscatoria, como la posterior a la Primera Guerra Mundial. As se fij como suma 20 mil millones en productos industriales y mano de obra, que no se pag como consecuencia de la Guerra Fra.

En abril de 1945, se cre la ONU, decidida por la Conferencia de San Francisco, en Estados Unidos, con el objetivo de asegurar la paz y el respeto a los derechos de las personas, tan fuertemente violados por el rgimen nazi, que produjo el genocidio de millones de personas por razones raciales. Para asegurar los derechos fundamentales del hombre, como la vida, la libertad y la igualdad, la ONU redact en 1948, la Declaracin Universal de los Derechos Humanos. Los dirigentes del rgimen nazi fueron juzgados y condenados en los llamados juicios de Nuremberg, realizados en esa ciudad alemana en noviembre de 1945 y octubre de 1946, por los crmenes cometidos contra judos, gitanos y negros, a quienes sometieron a vejaciones y asesinatos en campos de concentracin y exterminio. Una consecuencia fundamental de la Segunda Guerra Mundial, fue la aparicin de dos bloques antagnicos, que se haban unido durante la guerra y se favorecieron con ella: Estados Unidos y Rusia, con ideologas opuestas. El capitalismo representado por Estados Unidos, que no haba sufrido la guerra en su territorio y el comunismo ruso se enfrentaran a partir de estos momentos, en la Guerra Fra. La Unin Sovitica ocup parte del territorio polaco, y Polonia se extendi hacia el oeste, ocupando territorio alemn. En Polonia se reconoci como legtimo el gobierno de Lublin, ciudad ubicada al este de Polonia, cerca de Varsovia, donde se form un Comit que gobern en forma provisional. Estados Unidos necesitaba ayudar a Europa, pues precisaba mercados para sus productos, y fortalecer alianzas para enfrentarse al comunismo sovitico. Para ello lanz el Plan Marshall, con cuyos prstamos se logr el resurgimiento de los estados europeos. Los pases comunistas lanzaron su propio plan, creando el Consejo de Ayuda Mutua Econmica (CAME). La economa de la Unin Sovitica estaba en una profunda crisis, lo que aprovech Stalin para unir el pas y sacarlo de la depresin, elaborndose el Plan Quinquenal, entre 1946 y 1950. Luego de la guerra, la URSS, increment su influencia sobre los pases de Europa del este (Alemania Oriental, Checoslovaquia, Hungra, Rumania, Polonia, Bulgaria y en menor medida, Albania y Yugoslavia). Los europeos y estadounidenses, tambin advirtieron que una de las causas que desemboc en la Segunda Guerra Mundial, fue la economa, originada en la crisis de 1930. Para evitar problemas econmicos que originaran fricciones internacionales, se sentaron las bases de la creacin del Fondo Monetario Internacional (FMI), del Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo (Banco Mundial), y de una organizacin mundial de comercio. Esta ltima propuesta no prosper. El FMI fue creado el 22 de julio de 1944, durante una convencin de la ONU, con la funcin de fomentar el comercio internacional, promover la estabilidad cambiaria y brindar ayuda econmica, a travs de prstamos, a los pases que lo necesitaran.

El Banco Mundial fue creado, al igual que el FMI, por los Acuerdos de Bretton Woods en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington, Estados Unidos. Fue el encargado de ayudar a la reconstruccin de los pases destruidos por la guerra, y brindar crditos a los pases para promover su desarrollo. En 1948 se firm el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT), que eliminaba las preferencias comerciales entre pases. Esto motiv un conflicto con Gran Bretaa, que aplicaba esta poltica entre los pases del Commonwealth (grupo de pases que comparten lazos histricos con el Reino Unido).

Los bloques econmicos

Una consecuencia fundamental de la Segunda Guerra Mundial, fue la aparicin de dos bloques antagnicos, que se haban unido durante la guerra y se favorecieron con ella: Estados Unidos y Rusia, con ideologas opuestas. El capitalismo representado por Estados Unidos, que no haba sufrido la guerra en su territorio y el comunismo ruso se enfrentaran a partir de estos momentos, en la Guerra Fra. La guerra fra Europa, tras la guerra, est totalmente devastada, y es incapaz de garantizar su propia defensa: necesitan de los EE UU y la URSS para asegurar la paz. Por otro lado, el socialismo tiene gran prestigio en Europa. Incluso los partidos comunistas tienen posibilidades de ganar las elecciones, en lugares como Italia. Adems, la virtual ruina econmica es un caldo de cultivo propicio para el avance de las ideologas socialistas y hay una posibilidad real de que se generalice una revolucin socialista en toda Europa, bajo la cobertura del Ejrcito rojo. El proceso de toma de poder de los partidos comunistas en la Europa del este es ms o menos similar en todos los pases: se crea un gobierno de coalicin, los comunistas se hacen con los puestos ms relevantes del Estado y se aparta del poder a los no comunistas; se proclaman las democracias populares. Estados Unidos y la Europa occidental empiezan a temer la extensin del proceso a toda Europa. Se aprueba el plan Marshall, puesto que se considera la nica forma de detener el avance comunista. El teln de acero se levanta no slo por los regmenes polticos, sino tambin por las diferencias econmicas. Se forman dos bloques enfrentados que se unen militarmente: la OTAN y el Pacto de Varsovia. Este es un conflicto sordo que amenaza con una guerra nuclear definitiva y totalmente destructiva. En 1953 accede a la direccin de la Unin Sovitica Nikita Jruschev, que en el XX congreso del PCUS condena el estalinismo. El ambiente poltico cambia, comienza la coexistencia pacfica. En 1959 Fidel Castro triunfa en Cuba, y se produce la crisis de los misiles. En 1960, y durante todo el perodo, estallan numerosas crisis en los pases del Tercer Mundo.

Con la descolonizacin surge una nueva fuerza internacional con la que hay que contar en las relaciones internacionales, el Tercer Mundo, que se unen en la Organizacin de los Pases no Alineados. En 1985 llega al poder en la Unin Sovitica Mijal Gorbachov. En 1987 se renen en Ginebra Gorbachov y Reagan. Las conversaciones tiene como fin el desarme de las dos potencias, desarme nuclear. La URSS desaparece en 1991. As termina la poltica de bloques y la guerra fra. El bloque comunista El bloque comunista es bastante homogneo, puesto que est dominado por la URSS, que ejerce la direccin ideolgica y poltica, pero tiene algunas diferencias internas. En 1948 la Yugoslavia de Tito demuestra sus disidencias. En 1949 China proclama la Repblica Popular. Cuando el PCUS condena el culto a la personalidad, China rompe sus relaciones con la Unin Sovitica. En 1956 aparece la disensin en Hungra, en 1968 en Checoslovaquia. En 1959 triunfa la revolucin cubana, completando as el bloque. El bloque capitalista Contrariamente al bloque comunista, el capitalista es muy heterogneo. La descolonizacin crea el Tercer Mundo con pases capitalistas que se declaran mayoritariamente no alineados. Japn se convierte en una gran potencia. El mundo rabe se unifica bajo el signo de su religin, en la Liga rabe, y se lucha contra Israel. En 1960 se funda la OPEP que controlar los precios del petrleo. En este bloque se han dado, tambin, tendencias totalitarias como en los pases de Amrica latina o en Grecia, Portugal y Espaa. La cada del muro de Berln a supuesto el fin de la guerra fra pero tambin el comienzo de tensiones hasta ahora camufladas, como la guerra del Golfo, y guerras civiles en muchas de las repblicas del bloque comunista.

Depresin de 1930
Causas de la Gran Depresin El colapso posterior a 1929 tanto en el prspero Estados Unidos como en el crecimiento inestable de Alemania, anunci la Gran Depresin a escala mundial de 1930, que llev a la bancarrota a los productores de materias primas, provoc el estallido de guerras comerciales y la desintegracin del sistema bancario. Esta serie de acontecimientos sacudi la confianza popular en la capacidad del capitalismo para garantizar el suministro de bienes..

El punto de vista neoclsico dominante acerca de las causas del colapso de 1929-1933 privilegia la importancia de los accidentes -shocks externos- por que se asume que el sistema era esencialmente estable. Aunque algunos historiadores destacan la enorme y an inexplicada cada del consumo o la crisis de la Bolsa durante 1929 como "shocks", reciben mayor atencin los errores en las polticas. Otros culpan a la Reserva Federal por el gran achicamiento del suministro de moneda en EE.UU. Y hay otros que destacan los esfuerzos del gobierno federal para equilibrar el presupuesto fomentando el recorte en la demanda agregada durante una recesin. An los "keynesianos internacionales" que acentan la inestabilidad estructural de la economa mundial a fines de los 20, sealan la mala conduccin poltica; mientras Charles Kindleberg (1986) sostiene que Estados Unidos debi actuar conforme con su responsabilidad como lder del capitalismo mundial estabilizando el sistema, Temin (1989) acusa a las tendencias deflacionarias inherentes a las polticas dominantes del rgimen durante esos tiempos (incluyendo al patrn oro). Los economista de izquierda -incluidos los marxistas- puesto que consideran a las economas de Estados Unidos y mundial como bsicamente inestables hacia fines de la dcada del '20, prestaron poca atencin tanto a los accidentes como a las malas polticas. Hubo, por supuesto, debates en la izquierda centrados en las tres principales teoras sobre la crisis econmica. Dado que existe poca evidencia en su favor, ha sido difcil que algunos enfatizaran en la cada de la tasa de ganancia o de la ganancia extrada a causa del pleno empleo. Tambin se ve a la depresin y a la cada de consumo inducida como el estado normal del capitalismo monoplico. Slo a causa de la Primera Guerra Mundial y a la onda expansiva que la sigui gracias a los gastos de Estados Unidos en automviles y otros rubros asociados durante los '20 se habra retrasado el estancamiento. Por otra parte, historiadores franceses ven una brecha estructural entre la importancia creciente de la produccin masiva y los lmites del consumo masivo. La depresin era inevitable dada la ausencia de un "mecanismo de regulacin monoplico", conocido como "fordismo". Un gran problema de las teoras sobre el subconsumo y consumo es que chocan con el acento puesto por Marx en el expansionismo caracterstico del capitalismo, que lleva a los capitalistas a acumular riqueza a cualquier precio. Peor hay otra solucin: de acuerdo con la visin de Marx sobre la acumulacin capitalista, de que la competencia y al antagonismo entre clases conducen al sistema a expandirse ms all de sus posibilidades, a acumular en demasa ayudado e instigado por el sistema crediticio. En ciertas circunstancias, como por ejemplo, "el exceso de trabajo" que prevaleci hacia fines de 1920, esta sobre acumulacin pudo revelarse como "exceso de inversin en relacin al consumo". Pero debe sealarse que existen otras formas de sobreacumulacin con diferentes contextos institucionales. Por ejemplo, la penuria de trabajo que prevaleci hacia fines de 1960 en Estados Unidos: la sobreacumulacin pudo implicar quitas salariales sobre las ganancias y subidas inflacionarias. Aqu consideramos slo los '20. La sobreacumulacin en relacin al consumo opera del siguiente modo: el aumento de la productividad del trabajo combinado con el estancamiento salarial produce una baja en el consumo de los trabajadores y, al mismo tiempo, un aumento en las tasas de ganancia (en tanto la demanda agregada siga siendo suficiente) como se vio en los sectores corporativos a fines de los '20. La demanda agregada sigue siendo suficiente mientras que las ganancias altas sigan estimulando la inversin (crecimiento orientado hacia la ganancia). Las tasas altas de ganancia son difciles de sostener, por los bajos ingresos de los trabajadores, aunque tanto la inversin

como a gastos suntuarios de los capitalistas (las otras fuentes internas de demanda) resultan an ms inestables que el consumo de los trabajadores. En estas condiciones, el gasto de los trabajadores va ms all de los lmites impuestos por sus salarios porque se apoya en el crdito. Sumado a esto, las inversiones fijas crean nuevas capacidades que implican la necesidad a futuro de crecimiento de las inversiones, del consumo suntuario de los capitalistas y del consumo de los trabajadores basado en el crdito. Puesto que esos tems son inestables, la economa norteamericana se torn cada vez ms frgil (tendiente al colapso) a medida que avanzaban los aos 20. Esto signific que la prosperidad fue ms vulnerable a sacudidas como el colapso de la Bolsa, que puede ser explicado por la poltica econmica de fines de esa dcada. Fue despus de producido el colapso que la capacidad ociosa, la deuda excesiva y los pronsticos pesimistas (basados en una economa deprimida) bloquearon la acumulacin posterior. Entonces, la competencia entre capitalistas llev a la cada salarial la cual, a su vez, produjo la cada del consumo y, posteriormente, la recesin. Esta "trampa de la cada del consumo" ayud a la prolongacin del estancamiento porque favoreci la persistencia de los factores que frenaban la acumulacin. Sumado a esto, la cada de los precios acrecent el valor real de las deudas produciendo una ola de bancarrotas y la depresin posterior . La economa norteamericana, por supuesto, no constituye la economa mundial. Pero,la aparentemente, excesiva atencin prestada a la economa de los Estados Unidos en los aos 20, se justifica por el estancamiento relativo de la mayora del mundo industrializado y de casi todos los productores de materias primas (incluyendo a EE.UU.) luego de la Primera Guerra Mundial. Gran parte de la prosperidad que se vio en lugares como Alemania, durante la dcada de 1920, era dependiente del crecimiento de la economa norteamericana. El lento ritmo de crecimiento de la economa mundial hizo difcil a EE.UU. mantener el aumento de las tasas de ganancia con un crecimiento de las exportaciones netas. En definitiva, signific que la crisis financiera de Norteamrica pudo infectar la prosperidad de ese pas y as fue que, cuando Estados Unidos colaps, lo mismo ocurri en el mercado mundial. El estancamiento mundial en s mismo puede ser explicado por la etapa del capitalismo predominante en el perodo entre las dos guerras mundiales, que involucr una competencia intensa entre los estados-naciones. La rivalidad interimperialista incentivada por la Primera Guerra Mundial tambin estimul el fuerte proteccionismo de los aos 20 que devino en guerras comerciales durante los '30, en parte como resultado de la decisin de Estado Unidos de incrementar el proteccionismo en 1930 con la tarifa Hawley-Smoot. Por lo tanto, observo a las descomunales fallas polticas del perodo entre guerras no slo como resultado de la ignorancia en materia econmica sino ms bien como el resultado de la poltica econmica mundial. Dado que EE.UU. no haba alcanzado an el status de superpotencia y que durante los aos 20 todava era, en ese pas, muy grande el sector productor primario, no pudo asumir la responsabilidad de estabilizar al mundo, hasta despus de la Segunda Guerra Mundial. La Gran Depresin La "gran depresin" econmica que se generalizara a partir de 1929 (a causa del crac del mismo ao) destruira "el espritu de Locarno" y propiciara que la inseguridad, la violencia y la tensin

volvieran a caracterizar las relaciones internacionales. Lo que en 1928 era impensable, la posibilidad de una nueva guerra mundial -como mostraba que un total de 62 Estados ratificasen el pacto Briand-Kellogg-, resultara casi inevitable en unos pocos aos. La crisis econmica mundial fue precipitada por la crisis de la economa norteamericana, que comenz en 1928 con la cada de los precios agrcolas y estall cuando el 29 de octubre de 1929 se hundi la Bolsa de Nueva York. Ese da bajaron rpidamente los ndices de cotizacin de numerosos valores -al derrumbarse las esperanzas de los inversores, despus que la produccin y los precios de numerosos productos cayeran por espacio de tres meses consecutivos- y se vendieron precipitadamente unos 16 millones de acciones. Las causas ltimas de la crisis norteamericana fueron, de una parte, la contraccin de la demanda y del consumo personal, los excesos de produccin y prdidas consiguientes (por ejemplo, en el sector automovilstico y en la construccin) y la cada de inversiones, propiciada por la cada de precios; y de otra, la reduccin en la oferta monetaria y la poltica de altos tipos de inters llevadas a cabo por el Banco de la Reserva Federal desde 1928 para combatir la especulacin burstil. En cualquier caso, el producto interior bruto norteamericano cay en un 30 por 100 entre 1929 y 1933; la inversin privada, en un 90 por 100; la produccin industrial, en un 50 por 100; los precios agrarios, en un 60 por 100, y la renta media en un 36 por 100. Unos 9.000 bancos -con reservas estimadas en ms de 7.000 millones de dlares- cerraron en esos mismos aos. El paro, que en 1929 afectaba slo al 3,2 por 100 de la poblacin activa, se elev hasta alcanzar en 1933 al 25 por 100 de la masa de trabajadores, esto es, a unos 14 millones de personas. Como consecuencia, Estados Unidos redujo drsticamente las importaciones de productos primarios (sobre todo, de productos agrarios y minerales procedentes de Chile, Bolivia, Cuba, Canad, Brasil, Argentina y la India), procedi a repatriar los prstamos de capital a corto plazo hechos a pases europeos y sobre todo a Alemania, y recort sensiblemente el nivel de nuevas inversiones y crditos. La dependencia de la economa mundial respecto de la norteamericana era ya tan sustancial (slo en Europa los prstamos norteamericanos entre 1924 y 1929 se elevaron a 2.957 millones de dlares); y las debilidades del sistema internacional eran tan graves (pases excesivamente endeudados y con fuertes dficits comerciales, grandes presiones sobre las distintas monedas muchas de ellas sobre valoradas tras el retorno al patrn-oro, numerosas economas dependientes de la exportacin de slo uno o dos productos) que el resultado de la reaccin norteamericana fue catastrfico: provoc la mayor crisis de la economa mundial hasta entonces conocida. El valor total del comercio mundial disminuy en un solo ao, 1930, en un 19 por 100. El ndice de la produccin industrial mundial baj de 100 en 1929 a 69 en 1932. Aunque con las excepciones de Japn y de la URSS la crisis golpe en mayor o menor medida a la totalidad de las economas, fue en Alemania donde sus efectos fueron particularmente negativos. La economa alemana no pudo resistir la retirada de los capitales norteamericanos y la falta de crditos internacionales. El comercio exterior se contrajo bruscamente. La produccin manufacturera decreci entre 1929 y 1932 a una media anual del 9,7 por 100. Los precios agrarios cayeron espectacularmente. La produccin de carbn descendi de 163 millones de toneladas en 1929 a 104 millones en 1932; la de acero, de unos 16 a unos 5, 5 millones de toneladas. El desempleo que en 1928 afectaba a unas 900.000 personas, se duplic en un ao y en 1930 se elevaba ya a 3 millones de trabajadores. Las medidas tomadas por el gobierno del canciller Brning, formado el 30 de marzo de 1930, tales como elevacin de impuestos, reduccin del gasto pblico y de las importaciones, recortes salariales y mantenimiento del marco -medidas pensadas para impedir una reedicin de la crisis de 1919-23 y para que Alemania pudiese hacer frente al plan Young-, resultaron a corto plazo muy negativas. La contraccin de la demanda que provocaron hizo que

el desempleo se elevara a la cifra de 4,5 millones en julio de 1931 y a 6 millones al ao siguiente (aunque es posible que, con ms tiempo, pudieran haber dado resultados positivos: a principios de 1933, se apreciaban ya signos de reactivacin). El pnico financiero y bancario norteamericano se contagi a Europa. Los banqueros franceses -los Rothchilds, principalmenteretiraron los crditos concedidos al banco austraco Kredit Anstalt, que quebr y arrastr a la quiebra a numerosos bancos de Austria, Hungra y Polonia. Como tambin se seal al hablar de la dictadura nazi, los bancos alemanes, por temor a quiebras en cadena ante la huda masiva de capitales, cerraron entre el 13 de julio y el 5 de agosto de 1931. La libra fue sometida a fortsimas presiones de los especuladores internacionales: Gran Bretaa decidi en septiembre de 1931 abandonar el patrn-oro y devaluar la libra en un 30 por 100, decisin que oblig a su vez a otros pases a reforzar las polticas deflacionistas ya adoptadas por sus gobiernos respectivos. Estos -Hoover en Estados Unidos; MacDonald en Gran Bretaa; Brning en Alemania; Herriot en Francia- hicieron lo que la ortodoxia econmica prescriba para hacer frente a situaciones de crisis: reducciones del gasto pblico, polticas de equilibrio presupuestario, aumentos de impuestos, reduccin de costes salariales, limitacin de importaciones va elevacin de aranceles y rgidos controles de los cambios. Como Keynes demostrara poco despus en su Teora general (1936) ya citada, la ortodoxia estaba equivocada, y probablemente slo la intervencin de los gobiernos estimulando la inversin y la demanda -tesis keynesiana- pudo haber generado crecimiento econmico y empleo. Fue cierto, con todo, que el resultado de la aplicacin de las recetas clsicas no fue totalmente negativo. Hacia 1933, algunas economas parecan ya camino de su recuperacin, y para entonces lo peor de la depresin haba pasado. Pero los efectos a corto plazo fueron devastadores. Primero, el desempleo alcanz cifras jams conocidas: 14 millones en Estados Unidos, 6 millones en Alemania, 3 millones en Gran Bretaa y cifras comparativamente parecidas en numerossimos pases. Segundo, la crisis social favoreci el extremismo poltico. El temor real o ficticio al avance del comunismo y de la agitacin revolucionaria provoc en muchos pases el auge de movimientos de la extrema derecha y en algunos, como en los Balcanes y en los Estados blticos, la implantacin de dictaduras fascistizantes. Peor an, la crisis contribuy decisivamente al colapso de la Repblica de Weimar y a la llegada de Hitler al poder. Tercero, la crisis econmica provoc fuertes tensiones en las relaciones comerciales internacionales al recurrir los gobiernos a medidas proteccionistas para defender las economas nacionales. Estados Unidos impuso el 17 de junio de 1930 el arancel (Hawley-Smoot) ms alto de su historia. En mayo de 1931, Francia introdujo el sistema de "restricciones cuantitativas" a las importaciones, un sistema de cuotas sobre unos 3.000 productos de importacin. Gran Bretaa impuso en 1932 un impuesto del 10 por 100 sobre todas las importaciones; en la conferencia de Ottawa (21 de julio a 20 de agosto de 1932), los pases de la Commonwealth aprobaron el principio de "preferencia imperial", por el que determinados productos coloniales entraran en Gran Bretaa sujetos a cuotas pero sin recargos arancelarios, y los productos industriales britnicos gozaran de beneficios para su exportacin a las colonias. El Desempleo en la Crisis El periodo de desempleo masivo ms generalizado, depresivo y serio de los tiempos modernos fue la Gran Depresin que sigui al crack de Wall Street en 1929. Esta depresin produjo catorce millones de desempleados en Estados Unidos, seis en Alemania y tres en Gran Bretaa. En Australia la crisis fue especialmente dura, con ms de un 35% de la fuerza laboral desempleada a principios de la dcada de 1930 y muchas de estas personas siguieron sin trabajo hasta la

Segunda Guerra Mundial. Las distorsiones sociales, la migracin generalizada en busca de empleo y el extremismo poltico se hicieron habituales y la muerte por enfermedades relacionadas con la malnutricin aument considerablemente en todo el mundo industrializado. La Gran Depresin provoc importantes cambios en el comportamiento que se tena frente al desempleo; esta nueva actitud se expresaba en las polticas del New Deal del presidente estadounidense Franklin D. Roosevelt, quien introdujo en su pas durante su gobierno la seguridad social, el seguro de desempleo y programas de trabajo pblico para utilizar el excedente laboral. La recuperacin econmica producida gracias a estas medidas demostr que el desempleo, de hecho, empeor la depresin al reducir la demanda, y que el pago del seguro de desempleo era una carga mucho menor para la economa que la prdida de poder adquisitivo que padecan los trabajadores desempleados. La depresin tambin inspir a John Maynard Keynes que escribi su obra maestra, La teora general del empleo, el inters y el dinero (1936), en la cual estableca que una economa deprimida continuar a no ser que se revitalice gracias al gasto pblico. De esta manera persuadi a los gobiernos occidentales para que disminuyeran el desempleo mediante grandes dficits presupuestarios Crac Crac de 1929, cada del ndice general de la Bolsa de Nueva York ocurrida en 1929. En 1927, tras un periodo de fuertes inversiones en el extranjero y con una economa creciente, los financieros estadounidenses que operaban en Wall Street se centraron en el mercado interior. A medida que compraban valores nacionales aumentaban los precios de las acciones y los ttulos valores estadounidenses. Cuanto ms compraban, mayor era la subida de los precios, lo que atraa a un mayor nmero de inversores. A mediados de 1929 nueve millones de estadounidenses (de una poblacin de 122 millones) haban invertido sus ahorros en el mercado de valores. Muchos de estos inversionistas haban colocado todos sus ahorros en la Bolsa, animados por asesores econmicos incompetentes o malintencionados. Se crearon nuevas empresas con fines especulativos y, debido a la fe ciega que se tena en la capacidad del mercado para crear rendimientos espectaculares, sus acciones aumentaron de precio con rapidez. En marzo de 1929 Herbert Hoover fue nombrado presidente. Su antecesor, Calvin Coolidge afirmaba que el precio de las acciones era todava muy bajo. Pero algunos empezaron a temer que, como todas las burbujas de jabn, tambin sta tendra que explotar. El banco de la Reserva Federal estadounidense aument en un 1% el tipo de inters y aconsej a sus bancos que no concediesen crditos para invertir en la Bolsa -consejo del que se retract poco despus debido a que uno de los directores de la Reserva tena intereses en el mercado de valores. Con el tiempo algunos profesionales financieros pensaron que tal vez fuera ms rentable invertir en otros activos fuera de la Bolsa, por lo que empezaron a vender sus activos burstiles. Se inici un fuerte movimiento vendedor. El 23 de octubre se vendieron seis millones de acciones, a precios cada vez menores. Al da siguiente, el denominado 'jueves negro', se vendi el doble. El lunes se vendieron nueve millones de acciones; el precio de stas haba cado en ms de 14.000 millones de dlares en menos de una semana. En el 'martes negro' se colaps la Bolsa; el precio de las acciones de las mayores empresas, como General Electric o Woolworth, tambin cay. Ese da se vendieron ms de 16 millones de acciones, con una prdida de valor superior a los

10.000 millones de dlares. Lo ocurrido en Wall Street se reprodujo de una forma vertiginosa en las dems bolsas de Estados Unidos, desde Chicago hasta San Francisco. Fue un triste final para un decenio marcado por el optimismo, el alto nivel de empleo y la prosperidad. Como es obvio, a partir de esta crisis desapareci la confianza en la banca, los banqueros, la Bolsa y los agentes financieros. Se generalizaron las dimisiones y las quiebras. El impago y la morosidad en las hipotecas se dispararon. La clase media se redujo. Muchas personas quedaron sin trabajo; aument el desempleo en ms de dos millones de personas en menos de seis meses. Aunque muchos analistas pensaron al principio que se trataba de un ajuste pasajero del mercado, el crack de Wall Street marc el inicio de la Gran Depresin de la dcada de 1930, sentando las bases para la adopcin del programa del New Deal por Franklin D. Roosevelt en 1933. Asimismo, este crack influy de forma muy negativa en economas pujantes como la argentina, la mexicana o la brasilea. El New Deal New Deal (en ingls, 'Nuevo Reparto' o 'Nuevo Trato'), nombre que recibi la poltica econmica y social aplicada en Estados Unidos por el presidente Franklin Delano Roosevelt a partir de 1933, y concretamente las medidas innovadoras adoptadas desde ese ao hasta 1938 para contrarrestar los efectos de la Gran Depresin. Asimismo, ha sido denominado as el periodo de la historia estadounidense transcurrido durante los dos primeros mandatos presidenciales de Roosevelt, incluido parte del tercero, desde 1933 hasta que en 1941 el pas entr a combatir en la II Guerra Mundial. Tanto Roosevelt como el Congreso de Estados Unidos aprobaron un programa de medidas econmicas y se crearon nuevos organismos federales para intentar reducir el desempleo y restablecer la prosperidad mediante una serie de nuevos servicios, regulaciones y subsidios. Fue diseado con la ayuda del denominado Brain Trust (gabinete de expertos de la Universidad de Columbia que asesor al presidente especialmente en materia econmica) e hizo del gobierno del pas por vez primera el impulsor del cambio econmico, en contraste con su tradicional papel pasivo de ndole liberal. La abrumadora victoria de Roosevelt en las elecciones de 1932, unida a la peor crisis econmica de la historia de Estados Unidos, abri el camino para la aplicacin de una nueva legislacin en 1933. La Emergency Banking Act (Ley de Emergencia Bancaria) estableca inspecciones federales en los bancos para contribuir a restablecer la confianza de la poblacin en las instituciones financieras tras la quiebra generalizada de estas entidades a raz del crac de 1929. Una segunda ley dictaba normas bancarias mucho ms rigurosas y ofreca un seguro a los depositantes a travs de la Sociedad de Seguros de Depsitos Federales. Dos leyes, una de 1933 y otra de 1934, establecan reglamentos detallados para el mercado burstil, controlados por una nueva Comisin de Bolsa y Valores. El problema de la vivienda se trat en varios proyectos de ley que suministraban ayudas hipotecarias a los agricultores y propietarios de inmuebles y ofrecan garantas de prstamo a los compradores de casas a travs del Instituto Federal de la Vivienda. El Instituto de Ayudas de Emergencia Federal extendi la concesin de fondos de socorro a los estados y el Cuerpo de Conservacin Civil proporcionaba empleos a los hombres jvenes bajo una cierta disciplina militar. El Congreso aprob la creacin de la Tennessee Valley

Authority (Autoridad del Valle del Tennessee) para explotar las posibilidades de navegabilidad del ro Tennessee, aplicar medidas para controlar sus inundaciones y surtir de energa elctrica a una amplia zona del sureste de Estados Unidos. Las leyes ms importantes de 1933 afectaban a los principales sectores econmicos. Como culminacin de una dcada de disputas, el Congreso aprob en 1933 una nueva y compleja norma sobre la explotacin agrcola, la Agricultural Adjustment Act (Ley de Regulacin o Adaptacin Agrcola). En ella se establecan varios mecanismos para aumentar los precios de los productos agrcolas, pero el ms extendido consisti en la reduccin pactada del excedente de las cosechas a cambio de subvenciones del gobierno. La National Industrial Recovery Act (NIRA, Ley de Recuperacin Industrial Nacional) fue la medida ms innovadora de la primera etapa del New Deal. Constaba de dos programas principales: una gran labor de obras pblicas, llevada a cabo por la Public Works Administration (Administracin de Obras Pblicas) y un complicado programa destinado a regular el funcionamiento de las empresas estadounidenses y garantizar una competencia leal. El Instituto de Recuperacin Nacional aprob y aplic un conjunto de cdigos sobre competitividad en cada sector. El segundo New Deal. Algunos de los anteriores decretos fueron declarados inconstitucionales por el Tribunal Supremo de Estados Unidos. Estos contratiempos, unidos a una creciente oposicin a la poltica de Roosevelt, motivaron la promulgacin de una nueva legislacin que comenz a aplicarse en 1935, y a la que algunos analistas denominaron segundo New Deal. Estas son algunas de las medidas adoptadas: se aumentaron los impuestos de las clases adineradas, se elaboraron normas estrictas para controlar las empresas de servicios privados, se asignaron ayudas para el Instituto de Electrificacin Rural y se cre el equivalente a una declaracin de derechos de las fuerzas sindicales. La National Labor Relations Act (Ley de Relaciones Laborales) de 1935 otorgaba proteccin federal al proceso de negociacin sindical y se estableci un conjunto de normas laborales justas. La Fair Labor Standards Act (Ley de Normas Laborales Justas) de 1938 fijaba el nmero mximo de horas de trabajo y el salario mnimo de la mayora de las categoras profesionales. Gracias a una enorme asignacin de ayuda oficial de casi 5.000 millones de dlares se reforzaron los diversos planes y se inaugur un nuevo programa federal de ayuda al trabajo, dirigido por el Instituto de Desarrollo del Trabajo. En 1935, el Congreso aprob la Ley de Seguridad Social, que recoga tres proyectos fundamentales: un fondo de pensiones, un seguro de desempleo y subsidios para el bienestar social de distribucin local. Estos programas, unidos a un nuevo plan de vivienda pblica subvencionada, representaron para algunos autores el comienzo en Estados Unidos de lo que se dio en llamar el Estado de bienestar. La necesidad de elaborar nuevas leyes disminuy despus de 1937 y la oposicin a la prrroga del New Deal aument rpidamente, sobre todo en los estados del sur. Hacia 1939, la atencin de la opinin pblica se centraba principalmente en la poltica exterior y en la defensa nacional. La elaboracin de la legislacin estrictamente ligada al New Deal haba concluido, pero su aplicacin ampli de modo definitivo el papel del gobierno federal, especialmente en lo referente a la normativa econmica, el desarrollo de recursos y el mantenimiento de los ingresos. Aunque

no consigui estimular una recuperacin econmica completa, proporcion al gobierno federal un mayor control sobre la oferta monetaria y los criterios de la Reserva Federal, adems de una nueva perspectiva sobre las consecuencias econmicas de su propio sistema de impuestos, prstamos y gastos, lo que permiti reducir las repercusiones de posteriores pocas de recesin. Por otro lado, la coalicin favorable a esta legislacin que, reunida en torno al Partido Demcrata, recibi el nombre de Coalicin del New Deal, venci en las elecciones de los aos siguientes, permitiendo renovar mandato en 1940 y en 1944 al propio Roosevelt e incluso, de alguna manera, a su sucesor, Harry S. Truman, ser elegido en 1948.

Las Funciones del (FMI)

1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios. 2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica. 3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia. 4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial. 5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional. 6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales. En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) seran: a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante del comportamiento monetario internacional. b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para solucionar problemas de balanza de pagos. c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro permanente para la discusin de los problemas monetarios internacionales.

El FMI presta dinero a miembros que tienen problema que cumple con obligaciones financieras a otro miembros, pero slo en condicin que ellos emprenden reformas econmicas a elimine estas dificultades para su propio bueno y que del entero nmero de miembros. El FMI no tiene autoridad eficaz encima de las polticas econmicas domsticas de sus miembros. Es en si una posicin, por ejemplo, para obligarle a un miembro a que gastar ms en escuelas o hospitales y menos en comprar avin militar o construir palacios presidenciales grandiosos. Puede, y a menudo hace, miembros de impulso para hacer el uso mejor de recursos escasos refrenando de gastos militares improductivos o gastando ms dinero en salud y educacin. Desgraciadamente, los miembros pueden, y a menudo lo hacen, ignorando el consejo bien intencionado. En este caso, el FMI puede intentar slo, a travs de argumento racional, para persuadir a los miembros del domstico y los beneficios internacionales de adoptar polticas favorecidas por el nmero de miembros en conjunto. Otras Funciones 1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios. 2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales de poltica econmica. 3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia. 4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio mundial. 5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e internacional. 6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas de pago internacionales. En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) seran: a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante del comportamiento monetario internacional. b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para solucionar problemas de balanza de pagos.

c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro permanente para la discusin de los problemas monetarios internacionales

Objetivos:
Fomentar la cooperacin monetaria internacional por medio de una institucin permanente que sirva de mecanismo de consulta y colaboracin en cuestiones monetarias internacionales. ii) Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional, contribuyendo as a alcanzar y mantener altos niveles de ocupacin y de ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases miembros como objetivos primordiales de poltica econmica. iii) Fomentar la estabilidad cambiaria, procurar que los pases miembros mantengan regmenes de cambios ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas. iv) Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes que se realicen entre los pases miembros, y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansin del comercio mundial. v) Infundir confianza a los pases miembros poniendo a su disposicin temporalmente y con las garantas adecuadas los recursos generales del Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional. vi) De acuerdo con lo que antecede, acortar la duracin y aminorar el grado de desequilibrio de las balanzas de pagos de los pases miembros. Artculo I del Convenio Constitutivo del FMI Con el crecimiento de pases miembros y los cambios habidos en la economa mundial, el FMI ha tenido que adaptarse de di-versas maneras para continuar cumpliendo eficazmente sus fines. Los pases que ingresaron en el FMI entre 1945 y 1971 convinieron en determinar el tipo de cambio de sus monedas (que de hecho, representaba el valor de la moneda frente al dlar de EE.UU. y, en el caso de Estados Unidos, el valor del dlar de EE.UU. en relacin con el oro) en funcin de un vnculo que poda ajustarse nicamente para corregir "un desequilibrio fundamental" de la balanza de pagos, y si mediaba el asentimiento del FMI. Este rgimen cambiario, que recibi el nombre de "sistema de Bretton Woods" estuvo en vigor hasta 1971, ao en que el gobierno de Estados Unidos suspendi la convertibilidad en oro del dlar estadounidense (y de las reservas en dlares que mantenan otros gobiernos). Desde entonces, los pases miembros del FMI pueden elegir el rgimen cambiario que deseen (salvo la vinculacin con el oro): algunos dejan que el tipo de cambio de su moneda flote libremente, otros vinculan su moneda a otra moneda o a un grupo de monedas, otros han adoptado como propia la moneda de otro pas y otros participan en bloques monetarios.

Al tiempo que se creaba el FMI, se estableci el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento, ms conocido por el nombre de Banco Mundial, con el fin de fomentar el desarrollo econmico a largo plazo, comprendido el financiamiento de proyectos de infraestructura como la construccin de carreteras y la mejora del abastecimiento de agua El FMI y el Grupo del Banco Mundialque comprende a la Corporacin Financiera Internacional (CFI) y la Asociacin Internacional de Fomento (AIF) se complementan. Mientras que el FMI se centra sobre todo en los resultados macroeconmicos y la poltica macroeconmica y del sector financiero, el Banco Mundial se interesa principalmente en los temas relacionados con el desarrollo a largo plazo y la reduccin de la pobreza. Su actividad incluye el financiamiento concedido a los pases en desarrollo y en transicin para proyectos de infraestructura, la reforma de determinados sectores de la economa y las reformas amplias de ndole estructural. En cambio, el FMI no financia un sector determinado ni proyectos, sino que respalda ampliamente la balanza de pagos y las reservas internacionales de un pas mientras ste toma las medidas de poltica necesarias para corregir las dificultades. En el momento de la creacin del FMI y el Banco Mundial se previ tambin una organizacin que estara encargada de fomentar la liberalizacin del comercio mundial, pero no ha sido hasta 1995 que pudo establecerse la Organizacin Mundial del Comercio. En el intervalo, las cuestiones relacionadas con el comercio se trataron en el marco del Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT).

Pases miembros:
Paises industriales:

Estados Unidos Japon Alemania Francia Gran Bretaa Italia Canada Paises Bajos Belgica Suiza Espaa Suecia Dinamarca Grecia Portugal Irlanda Luxemburgo Australia Finlandia Islandia Nueva Zelanda

Noruega Austria San Marino

130 Paises subdesarrollados:

51 paises de africa 29 paises de Asia, incluida China 3 paises de Europa: Malta, Turquia y Chipre 15 paises de oriente medio, incluida Arabia Saudita 32 paises de America

27 paises que tuvieron economias centralmente planificadas:

16 paises de la ex uniion sovietica, incluida Rusia 11 paises de Europa Central y Europa del Este

Balanza de pagos:
o El balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran, de manera sistemtica, las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un pas con el resto del mundo durante un perodo determinado, normalmente un ao. La balanza de pagos suministra informacin detallada sobre todas las transacciones entre residentes y no residentes. Las transacciones registradas en la balanza de pagos aparecen agrupadas en diferentes subbalanzas, de acuerdo con el carcter que tengan. La diferencia entre ingresos y pagos de una determinada sub-balanza se denomina saldo de la misma. El saldo final de la balanza de pagos en su conjunto depender del rgimen de tipo de cambio de la economa. En el caso de un sistema de flotacin limpia la balanza de pagos siempre est equilibrada, esto es, tiene saldo cero. En cambio, cuando la economa se rige por un tipo de cambio fijo, el saldo es equivalente al cambio en las reservas netas del Banco Central. La estructura y las directrices para la elaboracin de la balanza de pagos se plasman en el Quinto Manual de Balanzas de Pagos del Fondo Monetario Internacional (FMI). o Registra todas las transacciones financieras que muchos se hacen entre los consumidores, las empresas y el gobierno en el Reino Unido, con personas de todo el resto del mundo. Las cifras de balanza de pagos nos dicen acerca de cunto se ha gastado por los consumidores britnicos y las empresas de bienes y servicios importados, y el xito de las empresas del Reino Unido han sido en la exportacin a otros pases y mercados. Es una medida importante del rendimiento relativo del Reino Unido en la economa mundial. A nivel ya que nos centramos slo en una parte de la balanza de pagos. Esta seccin es conocida como la cuenta corriente. Iremos a travs de la composicin de esta cuenta en una seccin posterior.

o La Balanza de Pagos es uno de los instrumentos descriptivos integrantes de un mismo modelo de descripcin global, conformado por instrumentos diseados por distintos organismos (Naciones Unidas, FMI). Su finalidad especfica es la de brindar un registro de las actividades y relaciones econmicas de un pas con el resto del mundo, durante un perodo determinado. As pues, constituye un instrumento especializado en el anlisis de un aspecto parcial del proceso econmico en su conjunto, y es sobre la base de esa especializacin que se integra en un modelo descriptivo global. o La balanza de pagos es, precisamente, la cuenta donde se registran las transacciones que un pas tiene con el resto del mundo en un perodo de tiempo especfico. A grandes rasgos, estas transacciones puede ser de dos tipos: reales (principalmente las referidas al comercio de bienes y servicios) o financieras (las relacionadas con los flujos de capital). En Uruguay, la informacin referente a la balanza de pagos la registra el Banco Central del Uruguay (BCU) de acuerdo a la metodologa establecida por la 5 Revisin del Manual de Balanza de Pagos editado por el Fondo

Divisin de la balanza de pagos:

Su estructura: 1. Cuenta corriente La balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias. La balanza por cuenta corriente estar dividida en dos secciones. La primera es conocida como balanza visible y la compone ntegramente la balanza comercial. La segunda seccin se llama balanza invisible y est compuesta por la balanza de servicios y por la balanza de transferencias. Balanza Comercial La balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin. Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la Exportacin y CIF para la Importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.

Balanza de servicios La balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los servicios son:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economa por viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin recoge las mercancas consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro pas, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un pas. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios. Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos pases se dedican a transportar mercancas entre terceros. Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc. Construccin. Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones. Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que entre otros incluye las comisiones de obtencin y colocacin de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda, etc. Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y configuracin de equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crnicas de prensa, etc. Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo Servicios personales, culturales y recreativos Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc. Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

Balanza de rentas La balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas. Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin que son residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de produccin y que estn invertidos

en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios. Balanza de transferencias En la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartida recibidas o pagadas al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen) La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar que transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar, la ayuda internacional transferida en forma de donacin 2. Cuenta de capital La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras. 3. Cuenta financiera Registra la variacin de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes.

Inversiones directas. Inversiones en cartera. Otras inversiones. Instrumentos financieros derivados. Variacin de activos de reserva.

4. Cuenta de errores y omisiones La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos. El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de doble partida, es decir, cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en la

prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias.

Mecanismos de prstamo
El FMI pone sus recursos financieros a disposicin de los pases miembros con arreglo a serie de polticas y de servicios, cabe destacar que los recursos disponibles dependern de delimitaciones cuantitativas relacionadas con la cuota. La cuota de un pas miembro del FMI es el monto de la suscripcin pagada por ese pas. Por ejemplo el 25% el cual es pagado por el FMI. La principal diferencia entre ellos es la clase de necesidad relacionada con la balanza de pago que se atiende y el grado de condicionalidad que se supone. Se concede tambin prestamos y donaciones a los pases miembros en desarrollo que renen cierta condiciones. 1. Tramo de reserva: esta facilidad no es parte de las polticas de uso de crdito del FMI puesto de que se trata de una porcin de las reservas internacionales de cada pas miembro. El uso de esta facilidad esta limitado al saldo del tramo de reserva del pas. Este es equivalente al monto por el cual de ese pas excede a las tenencias del FMI en la moneda de ese pas, habiendo reducido de tales tenencias aquella porcin representativa de la utilizacin del crdito del FMI por parte del pas miembro la utilizacin del tramo de reservas esta sujetado al la existencia de necesidades de financiamiento de balanza de pagos y no esta formalmente sometida acondicionamientos de ningn tipo. 2. Tramos de crdito: bajo los trminos y condiciones establecidos, un pas miembro puede realizar compras de DEG (u otra moneda) en cuatro tramos de crdito equivalentes cada uno al 25% de la cuota del pas. Los tres tramos de crdito que siguen al primero de denominan "tramos superiores de crdito". La distincin entre ambas categoras responde a la agradacin de la condicionalidad. La utilizacin de los tramos superiores de crditos esta condicionada a la adopcin de medias especificas que conduzcan a la reduccin de los problemas de balanzas de pago en un periodo razonable. 3. Acuerdos de Derecho de giro (stand by): Un acuerdo de este tipo permite a un pas miembro tener acceso a los recursos generales del fondo, como resultado de la decisin que este en sentido adopte, en los trminos y condiciones contemplados en la decisin y por un periodo determinado. Los criterios de desempeo incluyen: a. Limitacin al deficit fiscal y al endeudamiento pblico neto, particularmente en el caso del endeudamiento externo. b. Medidas adecuadas en materia cambiaria y monetaria. c. Obtencin de imponer restricciones en pagos y transferencias corrientes. d. Programa de reaccin de atrasos en el servicio de la deuda externa hasta acumular nuevos atrasos. e. Mantenimiento de un nivel adecuado de reservas internacionales.

f. Medidas de carcter estructural; aun cuando no necesariamente, estos acuerdos, pueden incluir, en la prctica, medidas de este tipo. En los programas de facilidad ampliada, sin embargo es necesario incorporar polticas de corte estructural.

Crdito stand by
El Servicio de Crdito Stand-By (SCS) proporciona asistencia financiera a los pases de bajo ingreso con necesidades de balanza de pagos a corto plazo. El SCS se cre en el marco del nuevo Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP) como parte de un conjunto ms amplio de reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte mejor a las diversas necesidades de los pases de bajo ingreso, inclusive en pocas de shocks o crisis. El SCS brinda un acceso elevado, tiene una tasa de inters menor, puede utilizarse en modalidad precautoria y hace hincapi en los objetivos de reduccin de la pobreza y crecimiento del pas. Asistencia financiera a la medida de las necesidades de los pases Objetivo. El SCS respalda a los pases de bajo ingreso que, si bien en trminos generales ya han logrado una situacin macroeconmica sostenible, quizs enfrenten ocasionalmente necesidades de financiamiento y de ajuste a corto plazo, incluidas las causadas por shocks. El SCS brinda respaldo a los programas econmicos de los pases orientados a restablecer una situacin macroeconmica estable y sostenible, as como coherente con los objetivos de reducir la pobreza y fomentar el crecimiento de manera firme y duradera. Tambin proporciona apoyo a la poltica econmica y puede ayudar a catalizar la asistencia externa. Habilitacin. El SCS est a disposicin de los pases miembros habilitados para acceder al FFCLP que enfrentan una necesidad inmediata o potencial de balanza de pagos, en los casos en que normalmente se prev que las necesidades de financiamiento y de ajuste se resolvern en el plazo de dos aos, estableciendo de este modo una situacin macroeconmica sostenible. Duracin y uso repetido. Un acuerdo en el marco del SCS puede abarcar entre 12 y 24 meses. Dado que el objetivo del SCS es atender necesidades a corto plazo ocasionales, su uso se limita, por lo general, a dos aos y medio cada cinco aos. Con sujecin a estos lmites, un acuerdo en el marco del SCS puede ampliarse o cancelarse, y pueden aprobarse acuerdos consecutivos. Acceso. El acceso al financiamiento del SCS se determina segn las circunstancias particulares de cada pas, tomando en cuenta sus necesidades de balanza de pagos y la solidez de su programa econmico, y se basa en las normas de acceso1. El acceso total al financiamiento concesionario en el marco del FFCLP est sujeto a un lmite del 100% de la cuota cada ao, y del 300% de la cuota en total. En circunstancias excepcionales, se pueden exceder estos lmites. El acceso puede ampliarse durante un acuerdo si es necesario. Acuerdos precautorios.Un pas miembro con una necesidad potencial aunque no inmediata de balanza de pagos puede considerar este acceso en el marco del SCS como precautorio, en cuyo caso no se efectuarn desembolsos. No obstante, los pases mantienen y acumulan los derechos

para solicitar desembolsos en el marco de un acuerdo si la necesidad de financiamiento surgiera en una etapa posterior. Condicionalidad simplificada y focalizada En el marco del SCS, los pases miembros se comprometen a implementar un conjunto de polticas que les ayudarn a lograr una situacin macroeconmica estable y sostenible a corto plazo. Estos compromisos, incluidas las condiciones especficas, se describen en la carta de intencin del pas. El FMI ha racionalizado la condicionalidad de los programas con el propsito de centrar la atencin en las medidas de poltica que son decisivas para lograr los objetivos del programa. El uso del SCS no requiere un Documento de Estrategia de Lucha contra la Pobreza (DELP), pero los programas respaldados por el SCS deben estar alineados con los objetivos de reduccin de la pobreza y crecimiento del pas. Las condiciones cuantitativas se utilizan para llevar un seguimiento de algunas variables de poltica macroeconmica, como los agregados monetarios, las reservas internacionales, los saldos fiscales o el endeudamiento externo, segn los objetivos del programa del pas. Los programas respaldados por el SCS tienen por objeto salvaguardar el gasto social y otros gastos de carcter prioritario, mediante la utilizacin de metas cuantitativas explcitas en la medida de lo posible. Los parmetros de referencia estructurales ayudan a llevar un seguimiento de la aplicacin de las reformas esenciales para lograr los objetivos del programa; los avances con respecto a estos parmetros de referencia se evalan en el contexto de los exmenes de los programas. Estas medidas varan de un programa a otro pero pueden incluir, por ejemplo, medidas para mejorar las operaciones del sector financiero, fortalecer las redes de proteccin social o reforzar la gestin de las finanzas pblicas. Se han eliminado las condiciones estructurales de carcter vinculante. Los exmenes de los programas realizados por el Directorio Ejecutivo del FMI son un elemento esencial para evaluar el desempeo en el marco de un programa y efectuar ajustes segn la evolucin econmica. Los exmenes pueden realizarse con una periodicidad semestral o trimestral. Crdito en condiciones concesionarias La tasa de inters del financiamiento en el marco del SCS asciende al %, pero este financiamiento est sujeto a un alivio excepcional de todos los pagos de intereses por prstamos concesionarios pendientes de reembolso al FMI hasta 2011, inclusive. El SCS tiene un perodo de gracia de 4 aos, y un vencimiento final de 8 aos. Se aplica una tasa de disponibilidad de 0,15% anual a la porcin no utilizada del monto disponible para desembolso durante cada perodo de seis meses. El FMI examina el nivel de las tasas de inters de todos los servicios concesionarios en el marco del FFCLP cada dos aos.

Servicios de crdito rpido del FMI

El Servicio de Crdito Rpido (SCR) proporciona asistencia financiera rpida con condicionalidad limitada a los pases de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de balanza de pagos. El SCR se cre en el marco del nuevo Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), que forma parte de un conjunto ms amplio de reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte mejor a las diversas necesidades de los pases de bajo ingreso, inclusive en pocas de crisis. El SCR simplifica la asistencia de emergencia que proporciona el FMI , ofrece niveles significativamente ms altos de concesionalidad, puede usarse de manera flexible en diversas circunstancias y atribuye mayor importancia a los objetivos de reduccin de la pobreza y crecimiento del pas. Asistencia financiera a la medida de las necesidades de los pases Objetivo. El SCR proporciona asistencia financiera rpida a los pases de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de balanza de pagos, eliminando la necesidad de la condicionalidad basada en el programa. El servicio puede proporcionar apoyo flexible en muy diversas circunstancias, como shocks, catstrofes naturales y emergencias debidas a situaciones de fragilidad. El SCR tambin proporciona apoyo a las polticas y puede ayudar a catalizar la ayuda externa. Habilitacin. Los desembolsos directos en el marco del SCR estn a disposicin de los pases habilitados para acceder al FFCLP que enfrentan una necesidad urgente de balanza de pagos, as como en casos en que un programa econmico completo o bien no es necesario (por ejemplo, debido al carcter transitorio y limitado del shock), o bien no es viable (por ejemplo, debido a limitaciones de capacidad). Duracin y uso repetido. La asistencia financiera en el marco del SCR se proporciona como un desembolso directo. El servicio es flexible y permite desembolsos excepcionales a pases de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de financiamiento de duracin limitada (en particular en el marco del componente para shocks), y mltiples desembolsos a lo largo de un nmero limitado de aos, como por ejemplo en los casos en que el SCR facilita una transicin a un acuerdo en el marco del Servicio de Crdito Ampliado (SCA). Los desembolsos mltiples en el marco del SCR son posibles si la necesidad de balanza de pagos se debe a un shock exgeno o si el pas cuenta con un historial slido de aplicacin de polticas macroeconmicas adecuadas. Acceso. El acceso al financiamiento del SCR se determina segn las circunstancias particulares de cada pas, tomando en cuenta sus necesidades de balanza de pagos y la solidez de sus polticas macroeconmicas. El acceso al financiamiento en el marco del SCR normalmente est sujeto a un lmite del 25% de la cuota cada ao y del 75% de la cuota en forma acumulada, aunque los lmites de acceso se amplan en el marco del componente del SCR para shocks (50% de la cuota cada ao y 100% en forma acumulada).

Condicionalidad limitada El apoyo del FMI en el marco del SCR se proporciona mediante un desembolso directo sin condicionalidad explicita ni exmenes basados en el programa. Las polticas econmicas aplicadas en el marco del SCR deben procurar solucionar las dificultades subyacentes de balanza de pagos, para facilitar el cumplimiento de los objetivos de crecimiento y reduccin de la pobreza del pas. Crdito en condiciones muy concesionarias El financiamiento en el marco del SCA tiene una tasa de inters de cero, con un perodo de gracia de 5 aos y un vencimiento final de 10 aos. El FMI examina el nivel de las tasas de inters de todos los servicios concesionarios en el marco del FFCLP cada dos aos.

Servicio de crdito amplio:

El Servicio de Crdito Ampliado (SCA) proporciona asistencia financiera a los pases con problemas prolongados de balanza de pagos. El SCA se cre en el marco del nuevo Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), que forma parte de un conjunto ms amplio de reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte mejor a las diversas necesidades de los pases de bajo ingreso, inclusive en pocas de crisis. El SCA reemplaza al Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP) como la herramienta principal del FMI para proporcionar apoyo a mediano plazo a los pases de bajo ingreso, ofrecindoles niveles ms altos de acceso, condiciones de financiamiento ms concesionarias, programas con caractersticas ms flexibles y una condicionalidad simplificada y ms focalizada. Asistencia financiera a la medida de las necesidades de los pases Objetivo. Al igual que el SCLP que lo precedi, el SCA apoya los programas econmicos de pases que buscan avanzar hacia una situacin macroeconmica estable y sostenible acorde con un proceso slido y duradero de crecimiento y reduccin de la pobreza. El SCA tambin puede ayudar catalizar ayuda externa adicional. Habilitacin. El SCA est a disposicin de todos los pases habilitados para acceder al FFCLP y que enfrentan un problema prolongado de balanza de pagos, es decir, cuando se prev que la solucin de los desequilibrios macroeconmicos subyacentes se extender a mediano o largo plazo. Duracin y uso repetido. La asistencia en el marco de un acuerdo del SCA se proporciona por un perodo de tres aos, que puede ampliarse hasta dos aos ms. Tras el vencimiento o la cancelacin de uno de estos acuerdos se pueden aprobar acuerdos ulteriores en el marco del SCA.

Acceso. El acceso al financiamiento del SCA se determina segn las circunstancias particulares de cada pas, tomando en cuenta sus necesidades de balanza de pagos y la solidez de su programa econmico, y se basa en las normas de acceso . El acceso total al financiamiento concesionario en el marco del FFCLP est sujeto a un lmite del 100% de la cuota cada ao, y el total del crdito concesionario pendiente al 300% de la cuota. En circunstancias excepcionales, se pueden exceder estos lmites. El acceso puede ampliarse durante un acuerdo si es necesario. Condicionalidad simplificada y focalizada En el marco del SCA, los pases miembros se comprometen a implementar un conjunto de polticas que les ayudarn a avanzar significativamente hacia una situacin macroeconmica estable y sostenible a mediano plazo. Estos compromisos, incluidas las condiciones especficas, se describen en la carta de intencin del pas. El FMI ha racionalizado la condicionalidad de los programas con el propsito de centrar la atencin en las medidas de poltica que son decisivas para lograr los objetivos del programa. Los programas respaldados por el SCA debern basarse en la propia estrategia de desarrollo del pas y estar orientados a preservar los objetivos sociales. Los requisitos de documentacin conexa se han flexibilizado, ampliando el plazo para la elaboracin del documento de la estrategia de reduccin de la pobreza hasta el segundo examen del programa en el marco del SCA. Las condiciones cuantitativas se utilizan para llevar un seguimiento de algunas variables de poltica macroeconmica, como los agregados monetarios, las reservas internacionales, los saldos fiscales o el endeudamiento externo, segn los objetivos del programa de cada pas. Los programas respaldados por el SCA tienen por objeto salvaguardar el gasto social y otros gastos de carcter prioritario, mediante la utilizacin de metas cuantitativas explcitas en la medida de lo posible. Los parmetros de referencia estructurales ayudan a llevar un seguimiento de la aplicacin de las reformas macroeconmicas esenciales para lograr los objetivos del programa; los avances con respecto a estos parmetros de referencia se evalan en el contexto de los exmenes de los programas. Estas medidas varan de un programa a otro pero pueden incluir, por ejemplo, medidas para mejorar las operaciones del sector financiero, fortalecer las redes de proteccin social o reforzar la gestin financiera pblica. Se han eliminado las condiciones estructurales de carcter vinculante. Los exmenes de los programas realizados por el Directorio Ejecutivo del FMI son un elemento esencial para evaluar el desempeo en el marco de un programa y efectuar ajustes segn la evolucin econmica. Los exmenes suelen realizarse con una periodicidad semestral, pero es posible hacer seguimientos trimestrales en circunstancias excepcionales. Crdito en condiciones muy concesionarias El financiamiento en el marco del SCA tiene una tasa de inters de cero, con un perodo de gracia de 5 aos, y un vencimiento final de 10 aos. El FMI examina el nivel de las tasas de inters de todos los servicios concesionarios en el marco del FFCLP cada dos aos.

Derechos especiales de giro (DEG)

El DEG es un activo de reserva internacional creado en 1969 por el FMI para complementar las reservas oficiales de los pases miembros. Su valor est basado en una cesta de cuatro monedas internacionales fundamentales. Los DEG se pueden intercambiar por monedas de libre uso. Tras la asignacin general del 28 de agosto y la asignacin especial del 9 de septiembre de 2009, el volumen de DEG aument de DEG 21.400 millones a DEG 204.000 millones (equivalentes aproximadamente a US$308.000 millones, al tipo de cambio vigente al 31 de agosto de 2010). La funcin del DEG El DEG fue creado en 1969 por el FMI para apoyar el sistema de paridades fijas de Bretton Woods. Los pases que participaban en este sistema necesitaban reservas oficiales tenencias del gobierno o el banco central en oro y monedas extranjeras de amplia aceptacin que pudiesen ser utilizadas para adquirir la moneda nacional en los mercados cambiarios, de ser necesario, a fin de mantener su paridad cambiaria. Pero la oferta internacional de dos activos de reserva fundamentales el oro y el dlar de EE.UU. resultaba inadecuada para apoyar la expansin del comercio mundial y el desarrollo financiero que estaba teniendo lugar. Por consiguiente, la comunidad internacional decidi crear un nuevo activo de reserva internacional con el auspicio del FMI. Sin embargo, pocos aos despus, el sistema de Bretton Woods se derrumb, y las principales monedas pasaron a un rgimen de tipo de cambio flotante. Adems, el crecimiento de los mercados internacionales de capital facilit el endeudamiento de los gobiernos solventes. Ambos fenmenos redujeron la necesidad del DEG. El DEG no es ni moneda ni activo frente al FMI. Ms bien representa un activo potencial frente a las monedas de libre uso de los pases miembros del FMI. Los tenedores de DEG pueden obtener estas monedas a cambio de sus DEG mediante dos operaciones: primero, la concertacin de acuerdos de canje voluntario entre pases miembros y, segundo, la designacin, por parte del FMI, de pases miembros con una slida situacin externa para que compren DEG a pases miembros con una situacin poco firme. Adems de su funcin de activo de reserva complementario, el DEG sirve como unidad de cuenta del FMI y de algunos organismos internacionales. La tasa de inters del DEG La tasa de inters del DEG constituye la base para calcular los intereses que se cobran a los pases miembros por el financiamiento ordinario (no concesionario) del FMI, los intereses que se pagan a estos por sus tenencias de DEG y que se les cobran por sus asignaciones de DEG, y los intereses que se pagan a los pases miembros por una parte de sus cuotas de suscripcin. La tasa de inters del DEG se establece semanalmente y se basa en el promedio ponderado de las tasas de inters representativas de la deuda a corto plazo en los mercados de dinero de las monedas que integran la cesta de valoracin del DEG.

Asignaciones de DEG a los pases miembros En virtud de su Convenio Constitutivo, el FMI puede asignar DEG a los pases miembros en proporcin a sus cuotas. Dicha asignacin ofrece a cada miembro un activo que no le cuesta nada. Sin embargo, si las tenencias de DEG de un pas miembro superan al nivel asignado, este devenga intereses sobre el excedente, mientras que si mantiene un nivel inferior al asignado paga intereses sobre el dficit. Existen dos tipos de asignaciones: Asignaciones generales de DEG. Las asignaciones generales deben basarse en una necesidad mundial y a largo plazo de complementar los activos de reserva existentes. La decisin de asignar DEG se tom en tres ocasiones. La primera asignacin, por un total de DEG 9.300 millones, se distribuy en 1970-72, en cuotas anuales. La segunda asignacin, por DEG 12.100 millones, se distribuy en 197981, en cuotas anuales. La tercera asignacin general fue aprobada el 7 de agosto de 2009, por DEG 161.200 millones, y tuvo lugar el 28 de agosto de 2009. La asignacin aument simultneamente las tenencias de DEG de los miembros y su asignacin acumulativa de DEG en alrededor de 74,13% de su respectiva cuota. Asignaciones especiales de DEG. En septiembre de 1997, la Junta de Gobernadores del FMI aprob el proyecto de asignacin especial de DEG de carcter excepcional mediante la propuesta de una cuarta enmienda del Convenio Constitutivo. Su fin es permitir que la totalidad de pases miembros del FMI participen en el sistema de DEG de manera equitativa y corregir la situacin creada debido a que los pases que ingresaron a la institucin despus de 1981 ms de la quinta parte de los actuales pases miembros del FMI nunca haban recibido asignaciones de DEG. La cuarta enmienda entr en vigor para todos los miembros el 10 de agosto de 2009, cuando el FMI certific que como mnimo tres quintas partes de los pases miembros (112 pases) con el 85% del nmero total de votos la haban aceptado. El 5 de agosto de 2009, Estados Unidos se sum a 133 miembros en respaldo de la enmienda. La asignacin especial ocurri el 9 de septiembre de 2009 e increment en DEG 21.500 millones las asignaciones acumulativas de los pases miembros en base a un coeficiente comn de referencia descrito en la enmienda. Compraventa de DEG Los pases miembros a menudo necesitan comprar DEG para cumplir con sus obligaciones ante el FMI. En otros casos, optan por venderlos para ajustar la composicin de sus reservas. El FMI acta como intermediario entre esos miembros y los tenedores autorizados para asegurar que los DEG se puedan cambiar por monedas de libre uso. Durante ms de dos dcadas, el mercado de DEG funcion mediante acuerdos de intercambio voluntarios, en virtud de los cuales un grupo de miembros y un tenedor autorizado se ofrecan a comprar o vender DEG dentro de determinados lmites establecidos en el marco de sus respectivos acuerdos. Despus de las

asignaciones de DEG de 2009, se ampliaron el nmero y el volumen de los acuerdos voluntarios para mantener la liquidez del mercado de DEG. En caso de que no haya suficiente capacidad para los acuerdos de intercambio voluntarios, el FMI puede activar el mecanismo de designacin, mediante el cual designa miembros con posiciones externas suficientemente slidas para comprarles DEG a miembros con posiciones externas dbiles a cambio de monedas de libre uso, hasta un monto determinado. Este mecanismo garantiza la liquidez y el carcter de activo de reserva de los DEG.

Las monedas que determina el valor del DEG

Inicialmente, el valor del DEG se defini como un valor equivalente a 0,888671 gramos de oro fino, que, en ese entonces, era tambin equivalente a un dlar de EE.UU. Sin embargo, al derrumbarse el sistema de Bretton Woods en 1973, el DEG se redefini en base a una cesta de monedas, actualmente integrada por el dlar de EE.UU., el euro, la libra esterlina y el yen japons. El equivalente del DEG en dlares de EE.UU. se publica diariamente en el sitio del FMI en Internet y se calcula sumando determinados montos de las cuatro monedas de la cesta valorados en dlares de EE.UU., sobre la base de los tipos de cambio cotizados a medioda en el mercado de Londres. La composicin de la cesta se somete cada cinco aos a la revisin del Directorio Ejecutivo, a fin de velar por que refleje la importancia relativa de cada moneda en los sistemas comerciales y financieros mundiales. En la revisin ms reciente (noviembre de 2005), las ponderaciones asignadas a las monedas en la cesta del DEG fueron revisadas en base al valor de las exportaciones de bienes y servicios y al monto de las reservas denominadas en las respectivas monedas que eran mantenidas por otros pases miembros del FMI. Estos cambios entraron en vigor el 1 de enero de 2006. La prxima revisin tendr lugar a fines de 2010.

De dnde obtiene dinero el FMI?

La mayora de los recursos para financiar los prstamos que otorga el FMI proceden de los pases miembros, principalmente del pago de cuotas. En 2009, el FMI suscribi varios nuevos acuerdos bilaterales de prstamo y compra de pagars con el objeto de reforzar la capacidad de la institucin para respaldar a los pases miembros durante la crisis econmica mundial. Los acuerdos multilaterales de obtencin de prstamos sirven para reforzar los recursos del FMI. Los prstamos concesionarios y el alivio de la deuda para los pases de bajo ingreso se financian mediante otros fondos fiduciarios basados en aportaciones. Sistema de cuotas A cada pas miembro del FMI se le asigna una cuota basada en general en el tamao de la economa del pas en relacin con la economa mundial que determina su contribucin mxima a los recursos financieros de la institucin. Cuando un pas ingresa al FMI, suele pagar hasta la cuarta parte de su cuota en divisas ampliamente aceptadas (como el dlar de EE.UU., el euro, el yen o la libra esterlina) o en derechos especiales de giro (DEG). Las tres cuartas partes restantes se pagan en la moneda del pas.

Las cuotas se revisan cada cinco aos, como mnimo. La revisin de 1998 dio lugar a un aumento del 45% en las cuotas del FMI. Las revisiones que concluyeron en enero de 2003 y enero de 2008 no modificaron las cuotas. En 2006 se acordaron aumentos selectivos de cuotas del 1,8% como primer paso de un programa de reforma de dos aos de las cuotas y la representacin de los pases. Adems, el 28 de abril de 2008 la Junta de Gobernadores aprob nuevos aumentos selectivos de cuotas que elevarn el nivel de las mismas en otro 9,55% (y el aumento total ser de un 11,5% en el marco de la reforma). Tenencias de oro Las tenencias de oro del FMI ascienden a unos 96,6 millones de onzas troy (3.005,3 toneladas mtricas) al 31 de enero de 2010, por lo que el FMI es el tercer mayor tenedor oficial de oro del mundo. Sin embargo, el Convenio Constitutivo del FMI limita estrictamente el uso de este metal. Con sujecin a una aprobacin por mayora del 85% del nmero de votos de los pases miembros, el FMI puede vender oro o aceptarlo como pago de un pas miembro, pero no puede comprar ni realizar ningn otro tipo de transacciones en oro. Los pases miembros del FMI aprobaron recientemente la venta de una fraccin limitada (12,97 millones de onzas troy, es decir, 403 toneladas mtricas) de las tenencias de oro de la institucin. El producto de las ventas de oro ayudar a financiar una dotacin de recursos que formar parte del nuevo modelo de ingresos del FMI que permitir colocar las finanzas de la institucin en una senda sostenible a largo plazo. Los recursos vinculados con las utilidades generadas por las ventas de oro tambin ayudarn a satisfacer las necesidades de recursos para subvenciones relacionadas con el crdito concesionario del FMI a los pases de bajo ingreso. Al 31 de enero de 2010, el FMI haba vendido 212 toneladas de oro a tres tenedores oficiales. En febrero de 2010, el FMI anunci que dar comienzo a las ventas de oro en el mercado. Capacidad de prstamo del FMI El FMI puede utilizar las tenencias de monedas provenientes de las cuotas de economas financieramente slidas para financiar los prstamos que otorga. El Directorio Ejecutivo selecciona las monedas cada tres meses. La mayora de ellas son monedas de pases industriales, pero tambin se incluyeron en la lista monedas de pases cuyos ingresos son ms bajos, como Botswana, China e India. Las tenencias de estas monedas, aunadas a las tenencias de DEG, constituyen los recursos prestables propios del FMI. De ser necesario, el FMI puede obtener prstamos para complementar temporalmente estos recursos (vase a continuacin). El monto del cual dispone inmediatamente el FMI para otorgar nuevo financiamiento (no concesionario) est indicado por su capacidad de compromiso futura a un ao. A su vez, dicha capacidad est determinada por los recursos utilizables (incluidos los montos no utilizados en el marco de los acuerdos de prstamo y de compra de pagars), ms los reembolsos de prstamos proyectados en los 12 meses subsiguientes, menos los recursos que ya se han comprometido conforme a los acuerdos de prstamo vigentes, y menos un saldo precautorio.

Obtencin de prstamos El FMI mantiene dos mecanismos multilaterales de crdito permanentes: los Nuevos Acuerdos para la Obtencin de Prstamos (NAP) y los Acuerdos Generales para la Obtencin de Prstamos (AGP), con una capacidad actual de crdito total de DEG 34.000 millones (aproximadamente US$52.000 millones). Si el FMI considera que su capacidad de compromiso futura puede ser insuficiente para satisfacer las necesidades de los pases miembros (por ejemplo, si se produjese una fuerte crisis financiera) puede obtener prstamos activando estos acuerdos. En 2007 se aprob su renovacin por otros cinco aos a partir de 2008. En abril de 2009, los lderes del G-20 y el Comit Monetario y Financiero Internacional acordaron aumentar los recursos a disposicin del FMI a travs del financiamiento inmediato proporcionado por pases miembros por un monto de US$250.000 millones, y ampliar posteriormente los NAP por un monto mximo de US$500.000 millones y hacerlos ms flexibles. Desde 2009, el FMI ha suscrito varios acuerdos bilaterales de prstamo. Actualmente, el FMI tiene 14 acuerdos bilaterales de prstamo por un valor de alrededor de US$188.000 millones. El 1 de julio de 2009 el Directorio Ejecutivo del FMI aprob un marco para la emisin de pagars al sector oficial. La emisin de pagars permite a los pases miembros invertir en un instrumento seguro y ayuda a garantizar que el FMI pueda seguir prestando asistencia oportuna y eficaz a los pases miembros que deben cubrir necesidades de balanza de pagos. Hasta el momento, el FMI ha suscrito tres acuerdos bilaterales de compra de pagars por un monto de alrededor de US$69.000 millones. Vase una lista de acuerdos bilaterales de prstamo y de compra de pagars en este enlace. El 12 de abril de 2010, el Directorio Ejecutivo adopt una propuesta para ampliar y flexibilizar los NAP, por la cual los NAP se ampliarn a DEG 367.500 millones (alrededor de US$588.600 millones), con la incorporacin de 13 nuevos pases participantes, incluidos varios pases de mercados emergentes que realizarn aportaciones significativas a esta importante ampliacin. Los NAP ampliados entrarn en vigor una vez que los pases participantes hayan obtenido la aprobacin interna (vase la ficha tcnica sobre los Acuerdos permanentes para la obtencin de prstamos del FMI). Una vez que entren en funcionamiento los NAP ampliados, los acuerdos bilaterales de prstamo y de compra de pagars llegarn a su vencimiento. Financiamiento concesionario y alivio de la deuda El FMI brinda dos tipos principales de asistencia financiera a los pases de bajo ingreso: prstamos a bajo inters en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP) y alivio de la deuda mediante la Iniciativa para los Pases Pobres Muy Endeudados (PPME) y la Iniciativa para el Alivio de la Deuda Multilateral. Estos recursos proceden de aportes de los pases y del FMI mismo (no de las cuotas) y son administrados con arreglo al FFCLP, la Cuenta Fiduciaria del SCLP-PPME, y las Cuentas Fiduciarias de la IADM-I y IADM-II, en las que el FMI acta como fideicomisario.

El servicio anterior al FFCLP fue creado para conceder prstamos a pases de bajo ingreso en respaldo de los acuerdosen el marco de ese servicio y para subsidiar la reduccin de la tasa de inters de mercado al 0,5% anual. Diecisiete entidades han comprometido contribuciones por un monto aproximado de US$26.000 millones al FFCLP y los servicios anteriores; un nmero aun mayor de pases miembros contribuyeron en forma de subsidios. En julio de 2009, el Directorio Ejecutivo del FMI aprob reformas de gran alcance de los servicios concesionarios, por las que el FFCLP reemplaz a la Cuenta Fiduciaria del SCLP-FCE. En el marco de este programa de reformas, el Directorio tambin convino en proporcionar alivio excepcional en el pago de intereses de los servicios concesionarios a todos los pases de bajo ingreso, lo que se traduce en una suspensin de todos los pagos de intereses hasta 2011 inclusive, para ayudarlos a hacer frente a la crisis. Estas reformas entraron en vigor en enero de 2010 tras ser avaladas por todos los prestamistas y proveedores de subsidios de la Cuenta Fiduciaria SCLP-SSE. Se prev que estas reformas contribuirn a aumentar los recursos disponibles para los pases de bajo ingreso en US$17.000 millones hasta 2014, incluidos US$8.000 millones en 2009 y 2010. Para que el FMI pueda cumplir sus nuevos compromisos de financiamiento ser necesario movilizar nuevos recursos de prstamo por un monto de DEG 9.000 millones (US$14.000 millones) y nuevos recursos para subsidios por un monto de DEG 1.500 millones (US$2.300 millones, al valor neto actualizado de finales de 2008). Se prev que, como en el pasado, los recursos adicionales de prstamo se obtendrn mediante contribuciones bilaterales. Sin embargo, la mayor parte de los recursos necesarios para subsidios provendrn de los recursos internos del FMI, incluido el uso de los recursos vinculados a las ventas previstas de oro, y se procurar obtener contribuciones bilaterales adicionales por un monto de alrededor de DEG 400 millones (US$600 millones) para completar el paquete financiero. Con respecto al alivio de la deuda, la Cuenta Fiduciaria SCLP-PPME tiene por objeto proporcionar alivio de la deuda en el marco de la Iniciativa para los PPME y subsidiar el financiamiento del SCLP. Los recursos estn constituidos por donaciones y depsitos de 93 pases miembros y por contribuciones del FMI, que en su mayora proceden de la renta de la inversin de las utilidades netas obtenidas por las transacciones directas en oro efectuadas durante 19992000. Las Cuentas Fiduciarias IADM-I y IADM-II fueron establecidas a principios de 2006 con el objeto de proveer alivio de la deuda en el marco de la IADM. La IADM-I se financia con los recursos de la Cuenta Especial de Desembolsos (CED) del FMI, que ascienden a DEG 1.500 millones, y provee alivio de la deuda a los pases (sean o no pases pobres muy endeudados) con un ingreso per cpita de US$380 al ao o menos (en base al ingreso nacional bruto de 2004). La IADM-II provee alivio de la deuda a PPME con un ingreso per cpita de US$380 al ao o ms; el financiamiento consiste en recursos bilaterales por un monto de US$1.120 millones transferidos desde la Cuenta Fiduciaria SSE-SCLP. Existe adems una cuenta administrada que est financiada por un grupo de pases para otorgar subsidios de intereses en las operaciones de asistencia de emergencia del FMI a los pases con derecho al SCLP que se encuentran en situacin de posconflicto o de catstrofe natural.

Principales servicios del FMI a los pases miembros

El FMI asiste a los pases miembros de la siguiente manera: Acuerdos de Derecho de Giro: forman el ncleo de la poltica de crdito del FMI. Permite girar (desembolsar) en el pas prestatario una cantidad determinada en un perodo de 12 a 18 meses, para hacer frente a problemas de la balanza de pagos a corto plazo. Prstamos a corto plazo no concesionales. Servicio ampliado del FMI: Permite girar al pas prestatario una cantidad determinada por un perodo de tres a cuatro aos, para ayudar a solucionar problemas econmicos de tipo estructural que estn causando deficiencias en la balanza de pagaos. Prstamos a medio plazo no concesionales. Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (reemplaz al Servicio Reforzado de Ajuste Estructural -ESAF- en noviembre de 1999): Servicio concesional para ayudar a los pases ms empobrecidos que se enfrentan con problemas persistentes de balanza de pagos. El coste que pagan los prestatarios est subvencionado por los recursos obtenidos de la venta del oro del FMI, ms prstamos y donaciones que los pases miembros conceden al FMI con esta finalidad. Servicio de complementacin de reservas: ofrece a los pases miembros financiacin adicional a corto plazo si experimentan dificultades excepcionales de balanza de pagos debido a una prdida repentina y amenazadora de la confianza del mercado que pueda conducir a una huda de capitales. La tasa de inters tiene un recargo sobre el nivel habitual del crdito del FMI. Lnea de crdito contingente: ofrece financiacin a corto plazo a los pases que ejecutan medidas de poltica econmica "acertadas" y que encaran una prdida repentina y amenazadora de la confianza del mercado debido al contagio de las dificultades de otros pases miembros. Asistencia de emergencia: Ventana abierta en 1962 para ayudar a los pases miembros a superar problemas de la balanza de pagos debido a catstrofes naturales. El servicio se ampli en 1995 para tener en cuenta situaciones surgidas en un pas miembro tras un conflicto, que haya alterado su capacidad institucional administrativa.

Enfoque de lucha contra la pobreza

El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP) es el servicio mediante el cual el FMI ofrece prstamos a los pases de bajo ingreso a bajo inters. Los programas respaldados por el SCLP se basan en estrategias integrales de reduccin de la pobreza formuladas por los pases mismos.

Qu es el Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza? En septiembre de 1999, el FMI cre el Servicio para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza a fin de dar a estos objetivos un papel ms destacado en las operaciones de prstamo a sus miembros ms pobres. En las evaluaciones del SCLP que realizaron el personal y la Oficina de Evaluacin Independiente (OEI) del FMI en 2002 y 2004 respectivamente, se confirm que el diseo de los programas respaldados por el SCLP ha abierto mrgenes ms amplios para el aumento del gasto pblico, sobre todo el que favorece a los pobres. Con base en estos avances y atendiendo al informe de la OEI de 2007 sobre el FMI y la ayuda a frica subsahariana, el FMI adopt en 2007 principios para promover la plena utilizacin de la ayuda externa preservando la sostenibilidad macroeconmica y de la deuda. Mediante una evaluacin del diseo de los programas respaldados por el SCLP efectuado por el Comit Ejecutivo en septiembre de 2005 se determin que, aunque los resultados macroeconmicos en los pases de bajo ingreso haban mejorado considerablemente en los ltimos aos, el ingreso per cpita sigue siendo bajo. En particular, se puso de relieve la importancia de contar con instituciones econmicas de amplio espectro para lograr un crecimiento sostenido y la estabilidad, as como la necesidad de administrar con precaucin los crecientes flujos de ayuda. Los programas respaldados por el SCLP estn enmarcados por un documento integral y de inspiracin nacional: el Documento de Estrategia de Lucha contra la Pobreza (DELP). Los DELP son elaborados por los gobiernos con la participacin activa de la sociedad civil y otros socios en el desarrollo. Posteriormente, los DELP son examinados por los Directorios Ejecutivos del FMI y el Banco Mundial y se utilizan como base para los prstamos concesionarios que otorga cada institucin y el alivio de la deuda en virtud de la iniciativa conjunta Iniciativa para los Pases Pobres Muy Endeudados (PPME). Las metas y las condiciones de poltica de los programas respaldados por el SCLP se toman del DELP de cada pas. Caractersticas fundamentales del SCLP Primero, el principio de la amplia participacin pblica y la mayor identificacin del pas con los programas es cardinal para el SCLP. A este respecto, los debates sobre las polticas en que se fundamentan los programas respaldados por el SCLP son ms abiertos ya que se basan directamente en los DELP elaborados por los pases. Al aumentar la autora de los pases, la condicionalidad del SCLP es ahora ms restringida y centrada en las reas de competencia bsica del FMI, y se limita a medidas que producen un efecto directo y crucial sobre los objetivos macroeconmicos del programa. Segundo, los programas respaldados por el SCLP reflejan ms de cerca las prioridades de cada pas en materia de reduccin de la pobreza y de crecimiento. Durante el proceso de los DELP se identifican y ordenan por importancia las medidas de poltica y las reformas estructurales clave para el crecimiento y la reduccin de la pobreza, y de ser posible se estiman sus costos presupuestarios. Los presupuestos de los pases que aplican programas respaldados por el SCLP recogen este anlisis. Adems, las metas fiscales de los programas respaldados por el SCLP son flexibles ante el cambio de circunstancias de los pases y de las prioridades de poltica en favor de los sectores pobres, y al mismo tiempo velan por que la estrategia se financie de una manera viable y no inflacionaria.

Tercero, para asistir a los pases en el diseo de planes de gasto bien focalizado y ajustado a las prioridades, los programas respaldados por el SCLP se centran en reforzar la gobernanza, particularmente las medidas encaminadas a mejorar la gestin de los recursos pblicos, la transparencia y la rendicin de cuentas. Los programas respaldados por el SCLP tambin prestan ms atencin al impacto social y en la pobreza de medidas fundamentales de poltica macroeconmica. Cooperacin entre el FMI y el Banco Mundial Los programas respaldados por el SCLP se han concebido de modo que abarquen nicamente las reas que estn bajo la responsabilidad primaria del FMI, a menos que se considere que determinada medida tendr consecuencias macroeconmicas directas y cruciales. Las reas que normalmente caen bajo la competencia del FMI incluyen el asesoramiento sobre la formulacin de una poltica macroeconmica y financiera prudente y de las reformas estructurales conexas, como las polticas cambiaria y tributaria, la administracin fiscal, la ejecucin del presupuesto, la transparencia fiscal y la administracin tributaria y aduanera. Cuando procede, el FMI recurre a la pericia del Banco Mundial para disear los programas respaldados por el SCLP, y el personal del Banco y del FMI colabora estrechamente en la determinacin de la condicionalidad. Los funcionarios del Banco asumen el liderazgo en la formulacin de recomendaciones a las autoridades para el diseo de estrategias de reduccin de la pobreza y su seguimiento, cuestiones estructurales y sectoriales, aspectos sociales y clculo del volumen del gasto prioritario en reduccin de la pobreza. Cmo se financia el SCLP El FMI administra el crdito concesionario en el marco del SCLP a travs de la Cuenta Fiduciaria SCLP-SSE y el Fondo Fiduciario SCLP-PPME. Los recursos de la Cuenta Fiduciaria SCLP-SSE se obtienen de bancos centrales, gobiernos e instituciones pblicas generalmente a tasas de inters de mercado y se trasladan a pases habilitados para recibir prstamos en el marco del SCLP. La diferencia entre la tasa de inters de mercado que se paga a los prestamistas de la Cuenta Fiduciaria SCLP-SSE y la tasa de inters del 0,5% anual que pagan los pases prestatarios se financia mediante aportes de donantes bilaterales y de los propios recursos del FMI.

El FMI y el Banco Mundial

El FMI y el Banco Mundial son instituciones que forman parte del sistema de las Naciones Unidas y comparten un idntico objetivo, a saber, mejorar el nivel de vida de los pases miembros. Las formas en que encaran la consecucin de este objetivo se complementan entre s: el FMI se ocupa de cuestiones macroeconmicas, mientras que el Banco Mundial se concentra en el desarrollo econmico a largo plazo y en la reduccin de la pobreza

Cules son los fines de las instituciones de Bretton Woods?

El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial fueron creados en una conferencia internacional que se reuni en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos, en julio de 1944. Su objetivo era crear un marco para la cooperacin econmica y el desarrollo que permitiera lograr una economa mundial ms estable y ms prspera: meta que sigue siendo fundamental para ambas instituciones, aunque su labor evoluciona constantemente como consecuencia de nuevos acontecimientos y desafos econmicos. Cometido del FMI: El FMI promueve la cooperacin internacional en la esfera monetaria y presta tanto asesoramiento sobre poltica econmica como asistencia tcnica para ayudar a los pases a que construyan y mantengan una economa slida. Tambin otorga prstamos y colabora con los pases en la formulacin de programas destinados a resolver problemas de balanza de pagos cuando no es posible obtener financiamiento suficiente en condiciones accesibles para hacer frente a los pagos netos internacionales. Los prstamos del FMI son de corto plazo y mediano plazo y se financian con las cuotas que aportan sus pases miembros. En el personal de la institucin predominan los economistas con gran experiencia en poltica macroeconmica y financiera. Cometido del Banco Mundial: El Banco Mundial fomenta el desarrollo econmico a largo plazo y la reduccin de la pobreza proporcionando apoyo tcnico y financiero para que los pases puedan reformar determinados sectores o poner en prctica proyectos especficos: por ejemplo, de construccin de escuelas y centros de salud, de abastecimiento de agua y electricidad, de lucha contra enfermedades y de proteccin del medio ambiente. En general, la asistencia se presta durante un perodo prolongado y se financia tanto con los aportes de los pases miembros como mediante la emisin de bonos. Con frecuencia, los funcionarios del Banco Mundial son profesionales especializados en determinados temas, sectores o tcnicas.
Marco de cooperacin

El FMI y el Banco Mundial colaboran sistemticamente y en diversos niveles para asistir a los pases miembros, y colaboran en varias iniciativas. En 1989, las condiciones de esta cooperacin se establecieron en un acuerdo (en ingls) con el fin de asegurar una colaboracin eficaz en las esferas en que comparten sus responsabilidades. Coordinacin de alto nivel: Durante las Reuniones Anuales de las Juntas de Gobernadores del FMI (en ingls) y el Banco Mundial, los gobernadores se consultan y presentan la opinin de sus pases acerca de cuestiones actuales de las finanzas y la economa internacionales. Las Juntas de Gobernadores deciden la forma en que deben abordarse los problemas econmicos y financieros internacionales y establecen prioridades para las organizaciones. Tambin se rene un grupo de gobernadores del FMI y el Banco Mundial que integran el Comit para el Desarrollo, cuyas reuniones coinciden con las Reuniones Anuales y de Primavera del FMI y el Banco Mundial. El Comit fue creado en 1974 para orientar a las dos instituciones respecto a problemas crticos de desarrollo y a los recursos financieros que se requieren para promover el desarrollo econmico de los pases de bajo ingreso.

Deliberaciones de los directivos: El Director Gerente del FMI y el Presidente del Banco Mundial se renen con regularidad para deliberar acerca de los temas ms importantes. Emiten declaraciones conjuntas y, en ocasiones, preparan artculos para la prensa mundial. Ambos han realizado visitas en conjunto a varias regiones y pases. Colaboracin del personal: El personal tcnico del FMI y del Banco colabora estrechamente en la asistencia a los pases y en cuestiones de poltica econmica relevantes para ambas instituciones. A menudo realizan paralelamente misiones a los pases, en las que participan funcionarios de ambas instituciones. La evaluacin que realiza el FMI acerca de la situacin econmica general de un pas y de su poltica econmica se utiliza como referencia cuando el Banco considera posibles reformas o proyectos de desarrollo. Anlogamente, cuando el FMI asesora acerca de la poltica econmica tiene en cuenta asimismo la asesora del Banco en materia de reformas estructurales y sectoriales. Los funcionarios de ambas instituciones tambin cooperan en el mbito de la condicionalidad en sus respectivos programas crediticios. La evaluacin externa de 2007 dio origen al Plan Ejecutivo Conjunto de Accin (en ingls) para la Colaboracin entre el Banco Mundial y el FMI a fin de mejorar an ms la forma en que las dos instituciones trabajan juntas. Equipos de ambas instituciones han iniciado conversaciones con los distintos pases a su cargo acerca del programa de trabajo relativo a cuestiones sectoriales de importancia macroeconmica crtica, la divisin de tareas y los aportes que cada institucin tiene que efectuar el prximo ao. El Plan Ejecutivo Conjunto de Accin tambin fomenta el intercambio de informacin entre ambas instituciones. Reduccin de la carga de la deuda: El FMI y el Banco Mundial tambin estn colaborando para reducir la carga que impone la deuda externa a los pases pobres ms endeudados en el marco de la Iniciativa para la Reduccin de la Deuda de los Pases Pobres Muy Endeudados (PPME) y la Iniciativa para el Alivio de la Deuda Multilateral (IADM). El objetivo es ayudar a los pases de bajo ingreso a alcanzar sus metas de desarrollo sin crear problemas de deuda para el futuro. Los funcionarios del FMI y del Banco elaboraron conjuntamente anlisis de pases de acuerdo con el marco de sostenibilidad de la deuda creado por ambas instituciones. Reduccin de la pobreza: En 1999, el FMI y el Banco Mundial adoptaron el enfoque del Documento de Estrategia de Lucha contra la Pobreza (DELP): una estrategia encabezada por los pases para establecer una vinculacin entre las polticas nacionales, el apoyo de los donantes y los resultados que deben alcanzarse en materia de desarrollo a fin de reducir la pobreza en los pases de bajo ingreso. Estos documentos constituyen la base de la Iniciativa para los PPME y de la mayor parte del financiamiento en condiciones concesionarias (en particular, el Servicio de Crdito Ampliado (SCA)) que otorgan ambas instituciones. Seguimiento de los avances de los ODM: Desde 2004, el FMI y el Banco Mundial han trabajado en forma conjunta en la elaboracin del informe Global Monitoring Report(GMR). En este informe anual se evalan los avances relativos a las polticas y medidas necesarias para alcanzar los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM) de las Naciones Unidas. El informe tambin examina el grado en que los pases en desarrollo, los pases desarrollados y las instituciones financieras internacionales estn contribuyendo a la asociacin para el desarrollo y la estrategia para alcanzar los ODM.

Evaluacin de la estabilidad financiera: El FMI y el Banco Mundial tambin trabajan en forma mancomunada para que el sector financiero de los pases miembros sea flexible y est bien reglamentado. En 1999 se puso en marcha el Programa de Evaluacin del Sector Financiero (PESF) con objeto de identificar los puntos fuertes y dbiles del sistema financiero de un pas y recomendar, en consecuencia, las medidas de poltica apropiadas.

Bancos con los que trabaja el banco mundial

Reserva federal estados unidos ( las Fed ) Banco central de europeo (BCE) Banco central de inglaterra (BCI) Banco central de Japon (BCJ) Banco Nacional Suizo (BNS)

El club de pars
El Club de Pars, es un foro informal de acreedores oficiales y pases deudores. Su funcin es coordinar formas de pago y renegociacin de deudas externas de los pases e instituciones de prstamo. Su creacin, que es la primera reunin informal, es de 1956 cuando Argentina estuvo de acuerdo en efectuar un encuentro con sus acreedores pblicos. Acuerdo concluido el 16 de mayo. Desde 1956, la deuda tratados en el marco de los acuerdos del Club de Pars asciende a US $ 553 millones. Las reuniones se efectan en Pars 10 a 11 veces al ao entre sesiones de renegociacin, anlisis de deuda o aspectos metodolgicos. El Presidente de las sesiones es un alto funcionario de direccin de la Tesorera de Francia. El Copresidente y Vicepresidente son tambin funcionarios de la Tesorera de Francia. Se han efectuando al momento (2009) 408 acuerdos con 86 pases deudores. A pesar de ser un grupo informal tiene los siguientes principios:

Las decisiones se toman caso a caso, de acuerdo a la situacin del pas deudor. Las decisiones son tomadas por consenso entre los pases acreedores. Es condicional, se trata slo con pases que necesitan reestructurar su deuda e implementan reformas para resolver problemas de pago. En la prctica esto significa que debe haber un prstamo o programa de reprogramacin previamente aprobado por FMI. Solidaridad, los acreedores estn de acuerdo en implantar los trminos de acuerdo.

Igualdad de tratamiento entre los acreedores. Ningn pas deudor puede dar un tratamiento desfavorable a otro acreedor con el cual se ha llegado a un consenso en el Club de Pars.

Esta integrado por los siguientes pases acreedores permanente: Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, Dinamarca, EE. UU., Espaa, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Japn, Noruega, Rusia, Pases Bajos, Reino Unido, Suecia, y Suiza. Han participado en algn momento como deudores: Argentina, Brasil, Per, Corea del Sur, Emiratos rabes Unidos, Israel, Angola, Kuwait, Marruecos, Mxico, Nueva Zelandia, Portugal, Trinidad y Tobago, Turqua y Tuvalu.

Carta de Intencin
La Carta de Intencin es un tipo de acuerdo no obligatorio que contiene compromisos que ms tarde pueden formalizarse mediante la redaccin de un contrato. Si lo firman varias partes, tambin se habla de un memorndum de entendimiento. Las Cartas de Intencin se asemejan a los contratos escritos, pero por lo general no son vinculantes para las partes en su totalidad. Muchas Cartas de Intencin, sin embargo, contienen disposiciones que son obligatorias, como la no divulgacin de los acuerdos, un pacto de buena fe, o disposicin a prometer derechos exclusivos para negociar.

Deuda Externa
La deuda externa es la suma de las deudas que tiene un pas hacia entidades extranjeras. Se componen de deuda pblica (la contrada por el estado) y deuda privada (la contrada por particulares). La deuda externa con respecto a otros pases se da con frecuencia a travs de organismos como el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial. Cuando un pas deudor tiene problemas para pagar su deuda (esto es, para devolverla junto con los acordados intereses) sufre repercusiones en su desarrollo econmico e incluso en su autonoma.[cita requerida] El principal argumento para que un pas contraiga una deuda es que tericamente permite conservar los recursos propios y recibir recursos ajenos para explotar, procesar o producir nuevos bienes y servicios. Sin embargo, esto se vuelve un problema cuando dicho dinero no se utiliza en aquello para lo que fue solicitado, cuando se usa de manera ineficiente o cuando las condiciones de devolucin se endurecen (principalmente a causa de anteriores incumplimientos del deudor). Origen En 1973 el precio del petrleo se multiplic por cuatro. Los pases productores ganaban enormes cantidades de dinero, y bancos privados acudieron a estos pases con tipos de inters extremadamente bajos. El 60% de los crditos fueron a pases empobrecidos.[cita requerida]

A finales de 1979 sucedieron cuatro hechos perjudiciales para estos pases: 1. Subieron los tipos de inters (se multiplicaron por cuatro desde finales del ao 1970 hasta principios del ao 1980), lo cual precipit la crisis de la deuda del ao 1982, cuando se populariz la adquisicin de nuevos prstamos para hacer frente al pago de deudas impagables, provocando a raz de esto la catstrofe econmica de esa dcada y la multiplicacin de la deuda. 2. Se apreciaba fuertemente el dlar. 3. Cay el comercio mundial y se despreciaron las exportaciones del Sur que no eran petrleo. 4. Se iniciaron los planes de ajuste estructural. Se lleg entonces a una situacin, que metafricamente explicaba el analista Ignacio Ramonet, en la cual los pases del Tercer Mundo invertan ms dinero en devolver los intereses de esa deuda que en su propio desarrollo:1 Usted para comprar un piso, pide un crdito de 10 millones con un inters al 5%, pero a los tres meses el banco le sube el inters al 8% y uno no puede quejarse. A los 6 meses, se lo sube al 20%, con lo que el prstamo que pidi podra haberlo pagado pero con este ya no puede (...) Esto es lo que ha pasado con la deuda externa. (...) Ahora [los pases pobres] estn obligados a exportar para conseguir divisas con las que pagar los intereses de su deuda exterior. De esta forma, el pas est volcado al comercio exterior y ello le impide ocuparse de su mercado interior. Entre otras causas, la fuga de capitales priv a estos pases de una fuente de ahorro interno imprescindible para el impulso del propio desarrollo. La socializacin de prdidas, una prctica habitual en los setenta por la que el Estado figuraba como aval de las concesiones exteriores de prstamo a agentes privados, tambin explica parte del origen del problema. Las inversiones fallidas o la insolvencia de estos agentes hizo que determinadas deudas particulares pasasen automticamente a convertirse en deuda pblica. Autores como Rodolfo Terragno tambin hacen hincapi en una visin algo miope de las sociedades que se endeudaron, al no darse cuenta que aquel modelo antes o despus debera terminar.2 Condonacin de la deuda externa La progresiva aparicin de ms y ms pases lastrados por su enorme deuda caus a finales del siglo XX una progresiva conciencia en muchos sectores sociales de la necesidad de la condonacin de la deuda externa a los pases del tercer mundo incapaces de pagarla. Esta idea ha encontrado una fuerte resistencia entre los sectores polticos ms conservadores de los pases desarrollados, que no se resignan a perder el dinero prestado. Aunque no es frecuente, varios pases han condonado a otros su deuda (total o parcialmente), generalmente por estar el pas reconstruyndose tras una guerra, una catstrofe o despus de un estudio sobre su economa.

En Espaa, segn la Red Ciudadana por la Abolicin de la Deuda Externa, la deuda era de 68.000 millones de dlares en 1970. En una dcada, la deuda creci hasta 577.000 millones de dlares, aunque an era asumible si se hubieran mantenido los trminos en los que fue contratada. En los aos ochenta, recordados como la dcada perdida para el desarrollo, la deuda se convirti en impagable y alcanz tales proporciones que se convirti en uno de los principales obstculos para el progreso. En esa dcada, los pases en desarrollo pagaron una factura del orden de un billn trescientos mil millones de dlares en concepto de pago del servicio de la deuda. Con el problema de la deuda externa tras la macro campaa de presin emprendida entre 1998 y 2000 ha pasado algo parecido a lo sucedido con el 0,7%. Los logros conseguidos, muy parciales y ms encaminados a lavar la imagen ante la opinin pblica que a una reforma de calado, han provocado una mezcla de escepticismo y resignacin entre la ciudadana. Por otro lado, tras el macroatentado del 11 de septiembre a las Torres Gemelas de Nueva York, la coyuntura internacional en la que Estados Unidos aspira a reforzar su hegemona ha difuminado la visibilidad del problema de la deuda externa. Tambin existe la opinin de que la condonacin de la deuda a medio o incluso a corto plazo sera intil, pues las naciones volveran a endeudarse. Como se ha comentado ms arriba la opinin de Marc Reffinot, algo parecido ya sucedi en la dcada de los 30 y, pese a ello, se olvid unos cuarenta aos despus. Sin embargo, nuevos enfoques como el anlisis de la deuda ecolgica del Norte con el Sur se han ido incorporando como parte de un argumentario ms amplio que conecta con la sostenibilidad medioambiental y la exigencia de cambios en la globalizacin, con movimientos sociales cada vez menos estancos y ms interconectados. En todo caso, perviven diferentes organizaciones que se han constituido en observatorios de vigilancia y examinan de cerca el estado de la cuestin, que dista mucho de haberse solucionado. En el caso espaol, a finales de enero de 2003, Critas, Intermn Oxfam y el Observatorio de la Deuda en la Globalizacin presentaron en Porto Alegre un informe con propuestas para avanzar denunciando "la parlisis" del ejecutivo espaol ante este asunto. Segn el especialista Jess Barcos: Hoy en da la deuda sigue siendo una de las demostraciones de que la existencia de un Tercer Mundo no se entiende sin las decisiones del Primero. Deuda odiosa Existe tambin el concepto de Deuda odiosa, aplicado por primera vez en 1898 para establecer como ilegtima la deuda que Filipinas tena con Espaa, una vez que Espaa haba sido derrotada y perdido su colonia frente a Estados Unidos.

La doctrina de deuda odiosa significa que un pueblo no es responsable de la deuda en que hayan incurrido gobernantes impuestos por la fuerza. Esta doctrina est presente en la discusin de la deuda externa de algunos estados donde la deuda externa ha sido engrosada por dictaduras y gobiernos no representativos, con fines de enriquecimiento personal o corporativo o para la represin social y poltica. Tal es el caso en la Repblica Argentina. En 1927, Alexander Sack,un especialista internacional en deuda pblica, defina en estos trminos la deuda execrable: Si un poder desptico incurre en una deuda no por las necesidades o los intereses del Estado sino para otorgar mayor fuerza a su rgimen desptico, para reprimir a la poblacin que se le enfrenta, etc., esta deuda es odiosa para la poblacin de todo ese pas. El economista Jeff King, luego de aclarar que no es "su" definicin sino un resumen de todo cuanto ley acerca de la deuda execrable u odiosa, la define con precisin: Deudas odiosas son aquellas contradas contra los intereses de la poblacin de un pas y con el completo conocimiento del acreedor. Movimiento por la abolicin de la deuda A partir de los aos noventa creci a escala internacional un importante movimiento a favor de la abolicin de la deuda externa, ligado al ascenso del movimiento antiglobalizacin. Uno de sus momentos lgidos fue durante la cumbre del G8 de Birmingham en 1998. Desde entonces el movimiento por la abolicin de la deuda ha estado presente en las actividades del movimiento antiglobalizacin y en el Foro Social Mundial. En 2008, diez aos despus de la cumbre de Birmingham, a modo de balance de la trayectoria del movimiento, la autora y activista antiglobalizacin Esther Vivas seal que: las protestas contra la deuda consiguieron algunos avances, especialmente, en el terreno de lo simblico y en la percepcin que la sociedad tena de esta problemtica. En los pases acreedores, se difundieron las causas y las consecuencias de su pago y los vnculos con la pobreza. Mientras que en los pases deudores, se puso nfasis en la responsabilidad de las instituciones internacionales en la generacin y el mantenimiento de esta deuda. Sin embargo, en el terreno institucional, ms all de situar la cuestin de la deuda en la agenda poltica, los cambios conseguidos fueron muy pocos. El saldo de deuda pblica del Per se ubica en US$ 30.408 millones El saldo de la deuda pblica al primer semestre del 2008 fue de 30,408 millones de dlares, cifra que es menor en 447 millones al stock previsto en el Marco Macroeconmico Multianual (MMM) 2008-2010 para el cierre del presente ao, inform el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF). Agreg que en el caso de deuda pblica interna se observ un mayor nivel al proyectado en el MMM debido principalmente el efecto cambiario producto de la apreciacin del nuevo sol respecto al dlar.

"Esto ha hecho que la deuda que en su mayora se encuentra en nuevos soles aumente en trminos de dlares", dijo el ministerio en el Informe de Seguimiento del MMM 2008 - 2010 Revisado. Asimismo, manifest que debido a que la inflacin observada fue ms elevada que la esperada, el saldo de deuda de los bonos de reconocimiento super al monto proyectado. Por el lado externo se observ una cada como resultado de las operaciones de prepago de Bonos Brady por 816 millones de dlares en el primer trimestre del ao. Por otro lado, el MEF precis que el servicio de la deuda pblica (obligacin de pago) al primer semestre del 2008 ascendi a 3,150 millones de dlares, lo cual representa un grado de ejecucin de 79.7 por ciento de lo proyectado en el MMM para todo el ao. El servicio de la deuda externa fue de 2,564 millones, obtenindose un grado de ejecucin de 92.9 por ciento de lo proyectado en el MMM, mientras que el servicio de la deuda interna ascendi a 586 millones. En los servicios externos se observ una elevada amortizacin externa como resultado de la operacin de prepago de bonos Bradys por 816 millones de dlares y de la Corporacin Andina de Fomento (CAF) por 166.7 millones de dlares.

Deuda interna
La deuda interna es la parte de la deuda nacional o pblica de un pas cuyos acreedores son ciudadanos del mismo, en contraposicin a la deuda externa. Para solventarla y conseguir la generacin de dinero, el gobierno hace uso de la va del prstamo para obtener efectivo en lugar de emitir ms billetes o monedas. El dinero creado de esta manera puede ser intercambiado con otros agentes econmicos, pero rara vez puede ser gastado en bienes y servicios. En los noventas "deuda interna", compuesta por infinidad de colocaciones en el mercado interno, en forma de bonos o valores que "reciben" los bancos comerciales del Estado y que "aceptan" las instituciones pblicas.

Jubileo 2000
Un Jubileo es un quincuagsimo aniversario, un ao especial que se celebra con exultacin en la Iglesia. Es una celebracin llena de gozo que tiene sus orgenes en la Historia Sagrada. Siete es el nmero santo que significa totalidad. Dios cre el mundo en siete das, el sptimo descans. El da sptimo de la semana o el "Sbado" era el da de santificacin para los Israelitas. Cada sptimo ao era tambin un ao de santificacin. Siete aos siete veces llamaban para un ao de celebracin que se llam el Jubileo. Una celebracin cada cincuenta aos era parte de la ley Levtica y significaba traer un tiempo de justicia, paz y perdn.

Es importante notar que en el calendario bblico, Cristo vino al mundo en el cuarto milenio, han ocurrido dos milenios de Cristiandad as que el sptimo milenio es un tiempo de Gracia y santificacin. El Jubileo se celebra cada veinticinco aos por decreto del Papa Clemente VI. La campaa est inspirada en el libro de Levticos, en el cual se describe el ao del Jubileo o ao de gracia, cada 50 aos y es cuando las desigualdades sociales son ajustadas, los esclavos son puestos en libertad, la tierra es regresada a sus dueos originales y las deudas son canceladas. La campaa fue lanzada en 1996 por las tres mayores agencias cristianas de ayuda de Gran Bretaa y por el Movimiento de Desarrollo Mundial. En octubre de 1997 fue creada una coalicin en apoyo de Jubileo 2000 y que en la actualidad agrupa a ms de 70 miembros. La iniciativa de Jubileo 2000 viene siendo apoyada y desarrollada en ms de 50 pases. En abril de 1998 ha sido lanzada la campaa en frica y en enero del presente ao en Amrica Latina. En 1996 el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional tomaron un histrico acuerdo de reduccin de la deuda para ms de 40 Pases Pobres Altamente Endeudados (PPAE), lo que le permite al pas deudor devolver sus prstamos sin comprometer su crecimiento econmico y sin aumentar los atrasos hipotecando de nuevo su futuro. Pero la iniciativa se ha estancado, debido a la intransigencia y a los propios intereses de los acreedores. En Amrica Latina slo han sido calificados como PPAE: Honduras, Nicaragua, Bolivia y Guayana. Segn esta iniciativa a Bolivia se le ofreci reducir slo el 13% del total de su deuda y a Guayana el 25%.
Condonacin y Corrupcin Jubileo 2000 insiste en que tanto acreedores como deudores son responsables de la influencia corrupta que han hecho los altos niveles de endeudamiento. Dictaduras como las de Brasil, Marcos, Mobuto, Pinochet y Videla, fueron provistas de billones de dlares en prstamos por parte de los gobiernos del Norte, quienes observaron como los prstamos fueron corruptamente desviados. Jubileo 2000 apela a la transparencia de los prstamos y de los procesos de negociacin en materia de deuda externa. Los ciudadanos de los endeudados pases estn siendo ms consecuentes de si sus recursos estn siendo dispuestos por las lites. La cancelacin de la deuda solo tiene un costo si el servicio de la deuda fuese pagado, y la meta de jubileo 2000 es la cancelacin de la deuda impagable. Si esto se realizara no habra costos adicionales para los acreedores ms all de lo que ellos mismos han creado a travs de las sobreprestaciones. Si las deudas se cancelan, los costos probablemente seran mnimos para los ciudadanos, tanto de los pases acreedores como de los deudores. La mayor parte de lo que fue cancelado permanece slo como instrumento para exhortar a seguir ejerciendo influencia y presin en los endeudados pases. Si hay una voluntad poltica, los fondos se pueden encontrar para cancelar las deudas, como fue demostrado por el FMI y el gobierno estadounidense en la crisis mexicana de 1994 ($40 billones).