El CONTRATO DE FACTORING 1.- INTRODUCCION.

Para las empresas es comn enfrentarse a problemas de diversa ndole, en un principio estn: El alto porcentaje de financiacin de las entidades; las dificultades para acceder a otras fuentes de recursos; la tradicional organizacin administrativa en las unidades de produccin; las prcticas clsicas y en ocasiones anticuadas que se conservan en las ventas y en las relaciones con los clientes. A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crdito, o sea, el alargamiento de los ciclos de cobro, la falta de liquides inmediata, la posibilidad del no cobro, la necesidad de mantener personal encargado del conocimiento permanente de la solvencia de los deudores. Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace necesaria la bsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje (factoring) que se convierte en el medio para prevenir y controlar dichas dificultades. Por ello el presente trabajo denominado EL CONTRATO DE FACTORING pretende darnos a conocer e informarnos un poco sobre lo que es el Contrato de Factoring. 2.- CONCEPTO DE SISTEMAFINANCIERO. CONTRATO DE FACTORING EL FACTORING DENTRO DEL

Es un tpico producto pergeado por el sistema financiero con el que una empresa puede obtener financiacin inmediata de sus ventas a crdito comercial con otras empresas, y obtener, si lo desea, la garanta de insolvencia de sus compradores. El Factoring es una operacin estrictamente de carcter comercial mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona fsica o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores. El factoring de exportacin es la cesin que la empresa exportadora (trading company) hace aun intermediario financiero sobre el derecho de cobro de los crditos otorgados, con un inters preestablecido, pudiendo este asumir o no el riesgo de la operacin. As, el contrato de factoring es calificado por la doctrina cientfica como un contrato atpico, mixto y complejo, llamado a cubrir diversas finalidades econmicas y jurdicas del empresario por una sociedad especializada, que se integran por diversas funciones, aun cuando alguna de ellas no sea especialmente pactada, y que se aprecian: en la funcin de gestin, por la cual la entidad de factoring se encarga de todas las actividades empresariales que conlleva la funcin de gestionar el cobro de los crditos cedidos por el empresario, liberando a ste de la carga de medios materiales, y humanos que debera arbitrar en orden a obtener el abono de los mismos; la funcin de garanta, en este supuesto la entidad de factoring asume, adems, el riesgo de insolvencia del deudor cedido, adoptando una finalidad de carcter aseguratorio; y la funcin de financiacin, que suele ser la ms frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el importe de los crditos transmitidos, permitiendo la obtencin de una liquidez inmediata, que se configura como un anticipo de parte del nominal de cada crdito cedido, aparte de la recepcin por la sociedad de factoring de un inters en la suya.

Es el contrato por el cual una determinada empresa con objeto financiero, denominado factor, se obliga frente a otra empresa comercial o industrial, a adquirir una cantidad de crditos al cobro que tiene esta ltima en cartera, mediante un precio que surgir de un estudio tcnico-contableestadstico que llevar a cabo el propio factor. Ante la necesidad de una empresa comercial o industrial de contar con recursos econmicos en el corto plazo, recurre a la empresa FACTOR y ofrece en venta los documentos a cobrar que tiene en cartera. La empresa FACTOR, despus de determinar la cobrabilidad (viabilidad de cobro=riesgo) de dichos crditos y en orden a los resultados que esa operacin arroje, ofrece un precio (asumiendo el riesgo) por la masa de crditos exigibles ofrecidos por el FACTOREADO. Si la empresa comercial o industrial se decide a vender, recibe los fondos que necesitaba, con los descuentos que la empresa FACTOR realice sobre el monto total en orden a la cobrabilidad destinada. Si la empresa decide que el precio ofrecido no le resulta conveniente, debe abonara la empresa FACTOR el costo del estudio realizado sobre los crditos en cartera. La compra de la masa de crditos por la empresa FACTOR implica que esta asume los riesgos de la eventual incobrabilidad, sin poder efectuar reclamo alguno a la empresa FACTOREADA .En la realidad, la empresa FACTOR cubre estos riesgos con seguros contratados con terceras empresas aseguradoras, de all los honorarios y costos rembolsables en caso de no perfeccionarse el contrato. Este contrato no debe confundirse con el descuento de ttulos de crdito que los comerciantes y empresas comnmente realizan con los bancos y Cas. financieras, y que les permite, mediante la deduccin de los intereses bancarios correspondientes calculados hasta el da del vencimiento de los documentos descontados, percibir por adelantado el monto de aquellos documentos. En estos casos, el banco o ca. financiera, accede a la operacin en atencin al cliente y como un servicio bancario ms. En el caso que al da del vencimiento, el documento no sea cancelado por el deudor, el cliente debe proceder a su pago. Como se demuestra, el banco no asume riesgo alguno.

Un ejemplo prctico: La empresa MILLS & WHITE S.A. (Factoreado) factura anualmente $200.000.-, pero de esta suma, slo $100.000.- son exigibles a la fecha y los cobra inmediatamente, y los restantes$100.000.- constarn en documentos para cobrar en diferentes plazos. Concomitantemente JOHN BROOCK & Co. (Factor) se obliga con MILLS & WHITE S.A. a adquirir los crditos que surjan a lo largo del ao pero por esos crditos slo paga a MILLS & WHITE S.A. $80.000.-(un 10 % menos en concepto de comisin). De esta manera, MILLS & WHITE S.A.(Factoreado), sabe con seguridad cierta que a fin de ao podr disponer de un capital seguro de $180.000.- para la produccin, en tanto que JOHN BROOCK & Co. (Factor) tratar de cobrar y efectivizar los crditos que le dejarn una utilidad neta de $ 20.000.- (el 10 % del monto total de la operacin).

A. El contrato de factoring deber contener como mnimo los siguientes elementos: Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes; Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos; Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago; Retribucin correspondiente al Factor; de ser el caso; Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y, Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.

B. Partes. 1) Factor: Empresa a favor de la cual se ceden los crditos y que pagar el precio en dinero, es el que presta el servicio de factoring. 2) Factoreado (cliente): Empresa que cede sus crditos cobrando por dicha cesin un precio determinado o determinable en dinero.

C. Naturaleza Jurdica. Es un contrato atpico, se aplican las normas del contrato de cesin de crditos, por ser la figura contractual ms semejante, el factoring todava tiene poca difusin en la Repblica Colombiana, por el contrario su difusin es importantsima en USA. D. Caractersticas. Contrato de naturaleza: 1. Consensual, 2. Bilateral, 3. Oneroso, 4. Atpico (innominado), 5.Conmutativo, 6. De tracto sucesivo. E. Particularidades. -Principio de globalidad: Se persigue a que el factoreado transmita al factor la totalidad de los crditos para asegurar la dispersin del riesgo. -Contratos en masa: Generalmente el factor opera con varios clientes (factoreados) para encontrarse cubierto si una operacin le resultare negativa. -Contrato de duracin: No se trata de una cesin de crditos por el pago de un precio, el factor se obliga a adquirir los crditos que surjan durante un tiempo predeterminado.

-Es costumbre que la empresa de factoring (Factor) pueda asesorar a la factoreada sobre la concesin de crditos a sus clientes, disminuyendo el riesgo de que dichos clientes se transformen luego en incobrables. F. Clases. Modalidades. Celebrado el contrato de factoring por el que el factoreado cede los crditos al factor, a partir de ese momento el factoring puede presentar diferentes modalidades: 1) Factoring con financiamiento o a la vista: El Factor adelanta al factoreado el monto de los crditos antes del vencimiento de estos, modalidad que se puede presentar con las siguientes variantes: 1) a. Con asuncin de riesgo: El factor asume los riesgos de que los clientes del factoreado no paguen; v.g. si los deudores resultan insolventes, el factor no puede exigirle la repeticin al factoreado. Es decir, que una vez determinado el grado de riesgo de incobrabilidad de los crditos en cartera, la empresa factor determinar el precio a ofrecer. Si la masa de crditos no presenta riesgo de incobrabilidad, la empresa factor adelantar el monto de los crditos comprados, deducindole por adelantado los intereses correspondientes (desde que se entrega el dinero, hasta el da del vencimiento decada obligacin) y el importe de la comisin por el anlisis efectuado sobre los crditos. 1) b. Sin asuncin de riesgo: El factor no asume dicho riesgo; v.g. si los deudores resultan insolventes, el factor puede exigirle repeticin al factoreado. Es el caso en que la masa documental crediticia presentare riesgos de incobrabilidad, al precio que se fije en orden a ello habr que deducirle intereses y comisin, adelantndose el saldo a la empresa comercial. 2) Factoring sin financiamiento o al vencimiento: El Factor paga al facturado el monto delos crditos a medida que los mismos van venciendo. 2) a. En este caso, el factor siempre asumir el riesgo de la cobranza porque de lo contrario carecera de sentido el contrato, pues no habra adelanto de dinero y el factor pagara si logra cobrar. Resulta obvio que si el factor asume el riesgo de la cobranza, la comisin que descontar ser mayor. La empresa factor recibe la masa de crditos y va gestionando el cobro a medida que cada uno va venciendo; luego entrega los montos percibidos a la empresa comercial o industrial factoreada, deduciendo la comisin. Como en el caso no existe adelanto alguno de fondos por

parte de la empresa factor y sta, asume el riesgo de incobrabilidad de la masa documental crediticia, en el contrato de factoring deber establecerse el monto a rendir al cliente cuando, v.g. una determinada factura, no pueda ser cobrada. G. Funcin. El factoreado cobra inmediatamente el monto de los crditos sin tener que esperar a sus vencimientos y no asume el riesgo de los morosos e insolventes (con financiacin y con asuncin del riesgo). El factor se ver beneficiado con la diferencia. H. Comparacin con el contrato de cesin de derechos (de crditos). -El contrato de cesin de crditos es un contrato tpico-nominado de ejecucin instantnea; el factoring es un contrato atpico (innominado) de duracin.En la cesin de crditos, si el cedente es de buena fe, no garantiza la solvencia del deudor cedido; en el factoring si el factor no asume el riesgo de cobranza y el crdito se vuelve incobrable, el factoreado debe devolver al factor el precio (monto del dinero) recibido. I. Extincin del Contrato de Factoring. - Por vencimiento del plazo estipulado por las partes. - Por utilizacin del monto mximo, si as se hubiere convenido. - Por rescisin bilateral (acuerdo de partes).- Por rescisin unilateral en cualquier momento, a condicin de que no sea intempestiva ni cause perjuicio. - Por resolucin por incumplimiento de las obligaciones asumidas (art. 216 Cod. de Comercio). 3.- ORIGEN El origen del FACTORING, segn los estudios realizados, se remonta al comercio textil entre Inglaterra y sus colonias norteamericanas, en el cual aparece la figura del FACTOR con un marcado matiz de agente o representante de los comerciantes e industriales ingleses en aquellas tierras. Posteriormente la figura de este representante fue evolucionando, tanto en su condicin como en la actividad de los servicios que prestaba, hasta convertirse en la actual COMPAA DEFACTORING (Factor), como empresa independiente y con las funciones administrativo-financieras. 4.- IMPORTANCIA La operacin de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y comerciantes en la organizacin y llevanza de su contabilidad y en la facturacin de los procesos y servicios que lanzan en el mercado. El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de los crditos cedidos

por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores. Esta concepcin tradicional (Old line Factor) ha evolucionado incorporando al Factoring la concesin de anticipos en efectivo a cliente sobre el importe de los crditos cedidos (New Style factor) Adems, implica otras prestaciones como: estudio delgrado de solvencia de los deudores asignndole una lnea de riesgo a cada uno de ellos, gestin integral del cobro de los crditos, servicios de contabilidad, e informa peridicamente sobre el estado de la cuenta de cada uno de los deudores. El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir ventas a crdito como si fueran al contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de liquidez inmediata, permite adems planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta forma, la empresa mejora: Su gestin financiera y comercial. Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja. Puede mejorar la relacin con los proveedores. Maneja apropiadamente el inventario. Facilita el crecimiento de la empresa.

5.- EN QUE CONSISTE EL FACTORING? Es una operacin que consiste en la cesin de la "cartera de cobro a clientes" (facturas, recibos, letras ... sin embolsar) de un titular a una firma especializada en este tipo de transacciones (sociedad Factor), convirtiendo las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo de insolvencia del titular y encargndose de su contabilizacin y cobro; es decir, consiste en la compra de los crditos originados por la venta de mercancas a cortoplazo. Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de financiacin o por entidades de crdito: bancos, cajas de ahorros, cooperativas de crdito, etc. El factoring es apto sobre todo para aquellas PyME cuya situacin no les permitira soportar una lnea de crdito. Debido a que el servicio de factoring ofrece a una empresa la posibilidad de liberarse de problemas de facturacin, contabilidad, cobros y litigios que exigen un personal muy numeroso. 6.- FACTORING INTERNACIONAL En el caso de Factoring Internacional la figura de factor se desdobla en dos: un factor exportador, que ante el cliente sigue teniendo las mismas funciones y responsabilidades que el Factoraje Nacional; y el factor importante que acta como corresponsal del factor exportador para realizar las funciones que ste no puede llevar a cabo directamente en el pas del importador. Estos dos factores actan mediante acuerdos de mutua colaboracin, generalmente dentro de grandes asociaciones internacionales conocidas como Cadenas de Factoring, que regulan las normas de

funcionamiento y arbitraje en caso de conflictos entre ellos. Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que preocuparse del cobro y de las barreras que pudieran existir en el pas de destino de las mercancas, como son idioma, legislacin y costumbres socioeconmicas, adems que se cubre el riesgo de retraso en el pago, o el de no pago definitivo por la quiebra del comprador. Se ofrece tambin la posibilidad de que las compaas brinden a sus clientes los beneficios de comprar en trmino de crdito abierto, y se ahuyente el temor a las deudas pendientes, o al desestabilizador flujo de efectivo. 7.- QUE TIPO DE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING? Todas las empresas, pequeas, medianas o grandes que renan algunas de las siguientes caractersticas: Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 das Por ejemplo proveedores de grandes cadenas de distribucin, multinacionales, organismos pblicos y corporaciones dnde los plazos de pago son dilatados. Utilizan la transferencia o el cheque cmo forma de pago. Tambin las empresas que cobran por pagar o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los plazos que puedan tardar en recibir los documentos. Necesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura de insolvencia de las mismas. Poseen un nmero limitado de compradores, que representan una parte importante de su cifra de ventas, lo que representa una concentracin de riesgos, que desean cubrir. Empresas en expansin, que necesitan financiacin para poder seguir creciendo, aunque su actual estructura sea limitada. En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura de su balance, mediante la movilizacin de su cuenta de clientes.

8.- QUE AGENTES ACTUAN? El deudor, quien le documenta una deuda al cliente del factoring por haber recibido de l mercaderas producto de ventas o servicios no financieros. El cliente, tiene una factura para cobrar al deudor y necesita dinero disponible con cierta urgencia. La empresa que hace factoring, quien a cambio de quedarse con el derecho de cobro de la factura (aceptar la cesin de cuentas por cobrar), le paga al cliente el monto adeudado sujeto a un descuento (utilizando un factor de descuento, o bien tasa de inters de descuento), para cobrarle al deudor posteriormente la factura en los plazos anteriormente establecidos. En otros trminos, empresa de factoring, previa realizacin de un contrato, se queda con la factura que se le debe al cliente. Desde ese minuto, la empresa de factoring se entender directamente con el deudor hasta que se le pague.

9.- CUALES SON LOS INSTRUMENTOS CON CONTENIDO CREDITICIO? Los instrumentos con contenido crediticio, en adelante los instrumentos, deben ser de libre disposicin del cliente. Las operaciones de factoring no podrn realizarse con instrumentos vencidos u originados en operaciones de financiamiento con empresas del sistema financiero. Los instrumentos objeto de factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de deuda, as definidos por las leyes y reglamentos de la materia. Dichos instrumentos se transfieren mediante endoso o por cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor, segn las leyes de la materia. Dicha transferencia comprende la transmisin de todos los derechos accesorios, salvo pacto en contrario. 10.- CONOCIMIENTO DEL FACTORING POR LOS DEUDORES La operacin de factoring debe realizarse con conocimiento de los Deudores, a menos que por la naturaleza de los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario. Se presumir que los deudores conocen del factoring cuando se tenga evidencia de la recepcin de la notificacin correspondiente en sus domicilios legales o en aquellos sealados en los Instrumentos, o cuando mediante cualquier otra forma se evidencie indubitablemente que el deudor conoce del factoring. 11.- CUALES SON LOS CRITERIOS BASICOS DE CLASIFICACION DEL FACTORING? La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la COMPAIA DE FACTORING (Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda llegar a establecer. Sin embargo, si nos atenemos a la prctica generalizada del mismo, pueden citarse tres criterios bsicos de clasificacin que, combinados entre s, dan lugar a otras tantas modalidades. Estos criterios son los siguientes: 1. En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS. a.FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los crditos comerciales que cede a la COMPAA DE FACTORING (Factor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo pas. b.FACTORING DE EXPORTACIN: cuando el CLIENTE (Vendedor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en pases distintos. 2. En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los deudores. a.FACTORING SIN RECURSO: cuando la compaa de FACTORING (Factor) asume el riesgo de insolvencia de los COMPRADORES (Deudores). b.FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE (Vendedor) el que soporta el riesgo de insolvencia de sus COMPRADORES (Deudores). 3.En funcin del MOMENTO DEL PAGO por la compaa de FACTORING (factor) al CLIENTE (vendedor) de los crditos (facturas) cedidos.

a.FACTORING CON PAGO AL COBRO: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor)paga al CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de los COMPRADORES(Deudores). b.FACTORING CON PAGO AL COBRO CON UNA FECHA LMITE: cuando la COMPAADE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha lmite establecida, o en la fecha de cobro si sta fuese anterior a la citada fecha lmite. c.FACTORING CON PAGO AL VENCIMIENTO O A UNA FECHA PREVIAMENTEESTABLECIDA: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE(Vendedor) en la fecha acordada, con independencia de que se haya o no efectuado el cobro de los COMPRADORES (Deudores).

12.- CLASIFICACIN DEL FACTORING SEGN FRED WESTON Segn Fred Weston en Fundamentos de Administracin Financiera, el Factoring se clasifica en: Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo ms general, involucra, los servicios de financiamiento, asuncin del riesgo donde el factor asume todo el riesgo de incobrabilidad de las Cuentas por Cobrar del cliente, salvo que esta sea motivada por deficiencias del producto o servicios entregados. En la prctica el factor no acepta las cuentas correspondientes a algunos deudores, especficamente de aquellos que tengan disputas comerciales con los clientes o con otros vendedores. Cuando esto ocurre la entidad se reserva el derecho de reasignar la cuenta al cliente o de solo aceptar aquellas cuantas de las que no exista ningn tipo de problema. Se le conoce tambin como Factoring Puro. Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que no involucra la asuncin del riesgo crediticio por parte de intermediarios financieros. El cliente mantiene el riesgo de incobrabilidad por lo que al vencimiento de las Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto anticipado ms los gastos e intereses acordados. Factoring de autoservicio, Con Recurso: Desde el punto de vista otorgado por el factor es un financiamiento puro con notificacin del deudor. En este caso el vendedor (cliente) es sujeto de crdito, pero el intermediario no se compromete a asumir el riesgo por deudores insolventes, y es el cliente quien ejecuta la cobranza y lleva la administracin de las cuentas del mayor de ventas, para decidir el monto de crdito que ofrecer y el perodo de tiempo por el cual lo conceder. En este caso al cliente reporta diariamente al factor los pagos recibidos de los deudores, lo que hace que el servicio sea considerablemente ms costoso. Factoring al vencimiento: Conocido como Factoring de "Precio Madurez", constituye bsicamente una operacin de servicio completo pero sin financiamiento, el factor har el anlisis de los deudores y determinar el monto del crdito aprobado, que se comprometer a pagar si el deudor no lo hace. El factor transfiere los saldos pagados por el deudor al cliente a travs de las siguientes formas:

1.Despus de un perodo acordado desde la fecha de emisin de la factura o fecha de transferencia (Perodo de madurez) 2.Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de cada cuenta o segn el monto del crdito aprobado por el factor cuando el deudor cae en la insolvencia. 3.Factoring Nacional: Cuando vendedor y comprador son residentes en un mismo pas. 4.Factoring Internacional: Oferta un nmero bsico de servicios y provee una combinacin particular de ellos que se ajustan a los requerimientos de cada vendedor. En caso de exportaciones, el prestamista debe entrar en contacto con otros prestamistas localizados en el pas del comprador de la mercanca, lo que permite que los estudios de crditos y cobre se hagan en forma compartida. 5.Factoring Comercial: consiste en ofrecer prstamos colaterales con mayor flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como respaldo de sus prstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente carteras. Sin embargo al vencimiento el girador es solidario con el girado y el prestamista puede cobrar a cualquier de los dos. 6.Factoring Clsico: Es el que proporciona servicios de cobro, seguro y financiacin. 7.Factoring de Participacin: Se origina cuando la participacin se realiza con la intervencin de un banco. 8.Factoring Convencional con Notificacin: El negociador adelanta dinero inmediatamente despus de la cesin a su favor de los crditos o facturas negociables, a su vez, el deudores notificado de la cesin que hecho su acreedor. 9.Factoring sin Notificacin: El cliente no comunica a sus compradores que ha cedido sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en aquellos casos en que los compradores no miraran con buen ojo la cesin de sus acreencias a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su proveedor. 10.Factoring por Intermedio (Agency Factoring): Es una variedad del Factoring Internacional y se describe como acuerdo en virtud del cual ostra entidad diferente del factor, efecta las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad constituye un acuerdo deservicio completo, pero no incluye la actividad de las cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control del mayor de ventas. 11.Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin notificacin al deudor de los intereses del factor. El cliente efecta el seguimiento y control de sus cuentas y el intermediario no asume el riesgo crediticio si el deudor no efecta los pagos respectivos, por consiguiente es el cliente quien debe pagar directamente al factor por el financiamiento recibido y quien tambin se encarga de las cobranzas.

12. Factoring "No Revelado": Se describe como un descuento de facturas en virtud del cual se ofrece un monto limitado de crdito, que regularmente asciende al 80 % del total descontado, con la finalidad de incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia las funciones de administracin y control del crdito que otorga. 13.- CUALES SON LAS CARACTERISTICAS DE LOS CREDITOS COMERCIALES QUEPUEDEN SER OBJETOS DE FACTORING? En principio no existe ninguna limitacin cualitativa, aunque la prctica mundial del FACTORING se centra en aquellos crditos comerciales que renen las siguientes caractersticas: Que tengan su origen en ventas por suministro de mercancas o prestacin de servicios. Que las mercancas vendidas no sean productos inmediatamente perecederos. Que las ventas tengan un carcter de frecuente repeticin. Que sean ventas efectuadas entre empresarios, es decir, ventas a distribuidores (mayoristas o minoristas) y tambin a fabricantes. Que las condiciones de pago estn dentro del corto plazo.

14.- COMO SE ESTABLECE LA TARIFA DE FACTORAJE?