Está en la página 1de 9

Capitalizacin compuesta

1.1. CONCEPTO
Operacin financiera cuyo objeto es la sustitucin de un capital por otro equivalente con vencimiento posterior mediante la aplicacin de la ley financiera de capitalizacin compuesta.

1.2. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN


El capital final (montante) (Cn) se va formando por la acumulacin al capital inicial (C0) de los intereses que peridicamente se van generando y que, en este caso, se van acumulando al mismo durante el tiempo que dure la operacin (n), pudindose disponer de ellos al final junto con el capital inicialmente invertido.

1.3. CARACTERSTICAS DE LA OPERACIN


Los intereses son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan se acumulan al capital inicial para producir nuevos intereses en los perodos siguientes. Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital existente al inicio de dicho perodo.

Grficamente para una operacin de tres perodos:

1.4. DESARROLLO DE LA OPERACIN


El capital al final de cada perodo es el resultado de aadir al capital existente al inicio del mismo los intereses generados durante dicho perodo. De esta forma, la evolucin del montante conseguido en cada momento es el siguiente:

Momento 0: C0 Momento 1: C1 = C0 + I1 = C0 + C0 x i = C0 x (1 + i) Momento 2: C2 = C1 + I2 = C1 + C1 x i = C1 x (1 + i) = = C0 x (1 + i) x (1 + i) = C0 x (1 + i)2

Momento 3: C3 = C2 + I3 = C2 + C2 x i = C2 x (1 + i) = = C0 x (1 + i)2 x (1 + i) = C0 x (1 + i)3 Momento n: Cn = C0 x (1 + i)n

Expresin que permite calcular el capital final o montante (Cn) en rgimen de compuesta, conocidos el capital inicial (C0), el tipo de inters (i) y la duracin (n) de la operacin. Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin no vara. En caso contrario habr que trabajar con el tipo vigente en cada perodo. A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin compuesta) adems de calcular montantes, podremos, conocidos tres datos cualesquiera, despejar el cuarto restante. EJEMPLO 1 Calcular el montante obtenido al invertir 200 euros al 5% anual durante 10 aos en rgimen de capitalizacin compuesta.

C10 = 200 x (1 + 0,05 )10 = 325,78 Si se hubiese calculado en simple: C10 = 200 x (1 + 0,05 x 10) = 300 La diferencia entre los dos montantes (25,78 euros) son los intereses producidos por los intereses generados y acumulados hasta el final.

1.5. CLCULO DEL CAPITAL INICIAL


Partiendo de la frmula de clculo del capital final o montante y conocidos ste, la duracin de la operacin y el tanto de inters, bastar con despejar de la misma: Cn = C0 x (1 + i)n de donde se despeja C0:

EJEMPLO 2 Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para comprarme un coche, si me aseguran un 6% de inters anual compuesto para ese plazo?

1.500 C0 = ----------------- = 1.334,99 (1 + 0,06)2

1.6. CLCULO DE LOS INTERESES TOTALES


Conocidos los capitales inicial y final, se obtendr por diferencia entre ambos:

In = Cn C0
EJEMPLO 3 Qu intereses producirn 300 euros invertidos 4 aos al 7% compuesto anual? 300 I4?

C4 = 300 x (1 + 0,07)4 = 393,24 In = 393,24 300 = 93,24

1.7. CLCULO DEL TIPO DE INTERS


Si se conoce el resto de elementos de la operacin: capital inicial, capital final y duracin, basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y despejar la variable desconocida. Cn = C0 x (1 + i)n Los pasos a seguir son los siguientes:

Pasar el C0 al primer miembro: Cn ---- = (1 + i)n C0

Quitar la potencia (extrayendo raz n a los dos miembros):

Despejar el tipo de inters:

EJEMPLO 4 Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 12 aos se obtenga un montante de 1.601,03 euros.

1.000 x (1 + i)12 = 1.601,03

1.8. CLCULO DE LA DURACIN


Conocidos los dems componentes de la operacin: capital inicial, capital final y tipo de inters, basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y despejar la variable desconocida.

Punto de partida:

Pasar el C0 al primer miembro:

Extraemos logaritmos a ambos miembros:

Aplicamos propiedades de los logaritmos:

Despejar la duracin:

EJEMPLO 5 Un capital de 2.000 euros colocado a inters compuesto al 4% anual asciende a 3.202 euros. Determinar el tiempo que estuvo impuesto.

2.000 x (1 + 0,04 )n = 3.202

log Cn log C0 log 3.202 log 2.000 n = ---------------------- = ------------------------------ = 12 aos log (1 + i) log 1,04

1.9. ESTUDIO COMPARATIVO DE LA CAPITALIZACIN SIMPLE Y COMPUESTA


Si el estudio se realiza con un capital de 1.000 euros colocados a un tipo del 10% efectivo anual, durante 6 aos, el siguiente cuadro recoge el montante alcanzado al final de cada perodo en un caso y otro:

Aos

En simple.......... 1.100,00 1.200,00 1.300,00 1.400,00 1.500,00 1.600,00 En compuesta... 1.100,00 1.210,00 1.331,00 1.464,10 1.610,51 1.771,56
Donde se observa que el montante obtenido en rgimen de simple va aumentando linealmente, cada ao aumentan 100 euros (los intereses del ao, generados siempre por el capital inicial de 1.000 euros). Por su parte, en la operacin en compuesta, cada ao se van generando ms intereses que en el perodo anterior: la evolucin no es lineal sino exponencial, consecuencia de ser el capital productor de los mismos cada ao mayor (los intereses generan nuevos intereses en perodos siguientes). Grficamente:

Transcurrido un perodo (1 ao si se considera tipos anuales) el montante coincide en ambos regmenes, para cualquier otro momento ya no existe ninguna coincidencia, siendo las diferencias entre ambos sistemas cada vez mayores. De la misma forma, se cumple que para perodos inferiores al ao el montante es mayor en rgimen de simple y, a partir del ao, es mayor en compuesta. ste es el motivo de la preferencia de la capitalizacin simple en operaciones a corto plazo y la compuesta para el largo plazo.

Clase 4:Capitalizacin compuesta.


La capitalizacin compuesta es otra formula financiera que tambin permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. La diferencia entre la capitalizacin simple y la compuesta radica en que en la simple slo genera intereses el capital inicial, mientras que en la compuesta se considera que los intereses que va generando el capital inicial, ellos mismos van generando nuevos intereses. Decamos que la capitalizacin simple slo se utiliza en operaciones a corto plazo (menos de 1 ao), mientras que la capitalizacin compuesta se utiliza tanto en operaciones a corto plazo, como a largo plazo. La formula de capitalizacin compuesta que nos permite calcular los intereses es la siguiente: I = Co * ((( 1 + i) ^ t ) - 1 ) (el smbolo " ^ " significa "elevado a ") " I " son los intereses que se generan " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " i " es la tasa de inters que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 2 millones de pesetas a un tipo del 10% durante un plazo de 1 ao. I = 2.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 1) - 1) I = 200.000 * (1,1 - 1) I = 20.000 ptas. Una vez calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final: Cf = Co + I (sustituyendo "I" por su Cf = Co + Co * (((1 + i) ^ t) - 1) equivalente) Cf = Co * (( 1 + i) ^ t) (sacando factor comn "Co") " Cf " es el capital final Ejemplo: Cual ser el capital final en el ejemplo anterior ? Cf = Co + I Cf = 2.000.000 + 20.000 Cf = 2.020.000 ptas. Al igual que vimos al estudiar la capitalizacin simple, tambin en la capitalizacin compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma base temporal. El calculo de los tipos de inters equivalentes, referidos a distinta base temporal, es diferente al que vimos en la capitalizacin simple. La formula de clculo es la siguiente: 1 + i = ( 1 + im ) ^ m (m se refiere a la base temporal que se utiliza) (m = 1, para aos) (m = 2, para semestres) (m = 3, para cuatrimestres) (m = 4, para trimestres) (m = 12, para meses) (m = 365, para das)

Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual. Base temporal Calculo Tipo equivalente Semestre Cuatrimestre Trimestre Mes Da 1 + 0,15 = (1 + i2) ^ 2 1 + 0,15 = (1 + i3) ^ 3 1 + 0,15 = (1 + i4) ^ 4 1 + 0,15 = (1 + i12) ^ 12 1 + 0,15 = (1 + i365) ^ 365 i2 = 7,24 % i3 = 4,76 % i4 = 3,56 % i12 = 1,17 % i365 = 0,038 %