Captulo 1

Teora de Decisin

1.1 Introduccin a la Teora de Decisin

El estudio de la teora de decisin provee de herramientas para la toma de decisiones importantes. La Teora de decisin permite seleccionar una decisin de un conjunto de alternativas cuando existe incertidumbre sobre el futuro. La solucin optima es obtenida de una matriz de ganancias en trminos de criterios de decisin Maximizar el beneficio esperado es un criterio comn cuando las probabilidades son favorables.

Cuando el riesgo puede ser medido dentro del proceso de decisin, la Teora provee de mecanismos para analizar la decisin en funcin de los riesgos.

1.2 Anlisis por Matriz de Ganancias

Matriz de Ganancias - El anlisis por matriz de ganancias puede ser aplicado cuando:
* Hay un conjunto finito de decisiones discretas alternativas. * El resultado de una decisin es una funcin de un estado de la naturaleza simple. - En una matriz de ganancias: * Las filas corresponden a las posibles decisiones alternativas. * Las columnas corresponden a los posibles estados de la naturaleza. * El cuerpo de la tabla contiene las ganancias.

La Inversin de John Prez

John Prez ha heredado $1000. El ha decidido invertir su dinero por un ao. Un inversionista le ha sugerido 5 inversiones posibles:
* * * * * Oro. Bonos. Negocio en Desarrollo. Certificado de Depsito. Acciones.

John debe decidir cuanto invertir en cada opcin.

Solucin

Construir una matriz de ganancias Seleccionar un criterio de decisin Aplicar el criterio en la matriz de ganancia Identificar la decisin ptima Evaluar la solucin

Construccin de la Matriz de Ganancia

-Determinar el conjunto de posibles decisiones alternativas (Para John corresponde a las posibles inversiones) - Definir los estados de la naturaleza (John considera las diversas variaciones del mercado)

Estados de la Naturaleza s1: Una fuerte alza en los mercados s2: Una pequea alza en los mercados s3: No hay cambios en los mercados s4: Una pequea baja en los mercados s5 Una gran baja en los mercados

Efecto de la decisin Incremento sobre 1000 puntos Incremento entre 300 y 1000 Cambio entre -300 y 300 Disminucin entre 300 y 800 Disminucin en ms de 800

Matriz de Ganancias
Estados de la Naturaleza Altern. De Dec. Gran Alza Peq. Alza Sin Cambios Peq. Baja Gran Baja Oro -100 100 200 300 0 Bonos 250 200 150 -100 -150 Negocio Des. 500 250 100 -200 -600 Certf. De Dep 60 60 60 60 60 Acciones 200 150 150 -200 -150

El conjunto de opciones es dominado por la segunda alternativa

1.3 Eleccin de un Criterio de Decisin

Clasificacin de Criterios de Decisin -Decisin tomada bajo certeza * Los estados de la naturaleza que ocurrirn se asumen
conocidos.

-Decisin tomada bajo riesgo

* Existe conocimiento de la probabilidad que un estado de la naturaleza ocurra.

-Decisin tomada bajo incertidumbre

*La probabilidad de que ocurra un estado de la naturaleza es absolutamente desconocida.

Decisin tomada bajo Incertidumbre

- El criterio de decisin se toma basandose en la experiencia de quien toma la decisin. - Este incluye un punto de vista optimista o pesimista, agresivo o conservador. -Criterios: * Criterio Maximin - pesimista o conservador * Criterio Minimax - pesimista o conservador * Criterio Maximax - optimista o agresivo * Principio de Razonamiento Insuficiente

Criterio Maximin
-Este criterio se basa pensando en el peor de los casos

-El criterio se ajusta a ambos tipos de decisiones, es decir pesimista y optimista.

* Una decisin pesimista se toma creyendo que el peor caso ocurrir. * Una decisin bajo criterio conservador asegura una ganancia mnima posible. -Para encontrar una decisin optima: * Marcar la mnima ganancia a travs de todos lo estados de la naturaleza posibles.

* Identificar la decisin que tiene mximo de las mnimas ganancias.

Continuacin del Problema de John Prez

The Criterio Maximin El Maximin Criterion

Minimos Gran Baja Ganancias

Decisiones Gran Alza Oro -100 Bonos 250 Negocio en D. 500 Cert. De Dep. 60

Peq. Alza

Sin Cambios Peq. Baja

100 200 250 60

200 150 100 60

300 -100 -200 60

0 -150 -600 60

-100 -150 -600 60

Criterio Minimax
-Este criterio se ajusta a decisiones pesimistas y conservadoras. -La matriz de ganancia es basada en el costo de oportunidad -El tomador de decisiones incurre en una perdida por no escoger la mejor decisin. -Para encontrar la decisin ptima: -Para cada estado de la naturaleza: * Determine la mejor ganancias de todas las decisiones * Calcule el costo de oportunidad para cada alternativa de decisin como la diferencia entre su ganancia y la mejor ganancia calculada.

-Para cada decisin encuentre el mximo costo de oportunidad para todos los estados de la naturaleza. - Seleccione la alternativa de decisin que tiene el mnimo costo de oportunidad.

500 - (-100) = 600 500 -100 500 Continuacin Problema John Prez 500 -100 -100 500 Matriz de Ganancias Decision Gran Alza -100 Alza Sin Cambios eq. Baja Gran Baja Peq. P -100 100 Oro -100 200 300 0 Invertir en Oro incurre en una Bonos 250 500 200 150 -100 -150 prdida mayor cuando el mercado Negocio 500 500 250 100 -200 -600 presenta una gran alza Cert Dep 60 60 60 60 60
Matriz de Costo de Oportunidad Maximo Decision Gran Alza Peq. AlzaSin CambiosPeq Baja Gran Baja Costo Op Oro 600 150 0 0 60 600 de de Bonos 250 Tabla50 Costo 50 Oportunidad 400 210 400 Negocio D. 0 0 100 500 660 660 Cert. Dep 440 190 140 240 0 440

El Criterio Maximax
- Este criterio se basa en el mejor de los casos. - Este criterio considera los puntos de vista optimista y agresivo. * Un tomador de decisiones optimista cree que siempre obtendr el mejor resultado sin importar la decisin tomada. * Un tomador de decisiones agresivo escoge la decisin que le proporcionar una mayor ganancia.

- Para encontrar la decisin ptima: * Encuentre la mxima ganancia para cada alternativa de decisin. * Seleccione la decisin que tiene la mxima de las mximas ganancias.

Continuacin del Problema de John Prez

El Criterio Maximax Decision Gran Alza Peq. Alza Sin Cambios Baja Gran Baja Peq. Oro -100 100 200 300 0 Bonos 250 200 150 -100 -150 Neg. Des 500 250 100 -200 -600 Cert. Dep. 60 60 60 60 60

El Principio de Razonamiento Insuficiente o Criterio de Laplace

- Este criterio puede ser utilizado por un tomador de decisiones que no sea optimista ni pesimista. - El tomador de decisiones asume que todos los estados de la naturaleza son equiprobables. - El procedimiento para encontrar una decisin ptima: * Para cada decisin calcule la ganancia esperada. * Seleccione la decisin con la mayor ganancia esperada.

Continuacin del Problema de John Prez

- Ganancias Esperadas:

* Oro
* Bonos * Negocio D. * Cert. Dep.

$150 $87.5 $12.5 $75

- Basado en este criterio la decisin ptima es invertir en oro.

Decisin tomada bajo Riesgo El Criterios de la ganancia esperada

- Si existe una estimacin de la probabilidad de que un determinado estado de la naturaleza ocurra , entonces se puede calcular la ganancia esperada.

- Para cada decisin la ganancia esperada se calcula como:

Ganancia Esperada = S (Probabilidad)*(Ganancia) (Para cada estado de la naturaleza)

Continuacin Problema de John Prez

El Criterio de la Ganancia Esperada Ganancia Decision Gran Alza Peq. Alza Sin Cambios Baja Gran Baja Esperada Peq. Oro -100 100 200 300 0 100 Bonos 250 200 150 -100 -150 130 Neg. Des 500 250 100 -200 -600 125 Cert. Dep. 60 60 60 60 60 60 Probabilidad 0,2 0,3 0,3 0,1 0,1

(0.2)(250) + (0.3)(200) + (0.3)(150) + (0.1)(-100) + (0.1)(-150) = 130

Observaciones sobre el criterio de la ganancia esperada.

- El criterio de la ganancia esperada es factible de usar en situaciones donde es posible hacer una planificacin apropiada, y las situaciones de decisin son repetitivas. - Un problema de este criterio es que no considera las situaciones ante posibles prdidas.

1.4 La Ganancia Esperada al Contar con Informacin Perfecta.

La Ganancia que se espera obtener al conocer con certeza la ocurrencia de ciertos estados de la naturaleza se le denomina:

GanancialoEsperadacorresponde al costo Por tanto, la GEIP de la Informacin de oportunidad de la(GEIP) Perfecta decisin seleccionada
usando el criterio de la ganancia esperada.

Esta decisin es la que genera una menor prdida para el tomador de decisiones.

Continuacin Problema de John Prez

-Si se conoce con certeza que ocurrir una Gran Alza en los mercados:

60 ... La decisin ptima es invertir en...

Gran Alza Decision Gran Alza Peq. Alza Sin Cambios Peq. Baja Gran Baja 100-100 Oro 100 200 300 0 Bonos 200 150 -100 -150 Neg. Des.s 250250 Neg. Des 500 250 100 -200 -600 Cert. Dep 60 60 60 60 60 Probab. 0,2 0,3 0,3 0,1 0,1

La Ganancia Esperada de la Informacin Perfecta -

500

Anlogamente,

Ganancia Esperada de la Informacin Perfecta= 0.2(500)+0.3(250)+0.3(200)+0.1(300)+0.1(60) = $271 GEIP = CO - EV = $271 - $130 = $141

1.5 Anlisis Bayesiano - Tomador de Decisiones con Informacin Imperfecta.

La estadstica Bayesiana construye un modelo a partir de informacin adicional obtenida de diversas fuentes. Esta informacin adicional mejora la probabilidad obtenida de la ocurrencia de un determinado estado de la naturaleza y ayuda al tomador de decisiones a escoger la mejor opcin.

Continuacin Problema de John Prez

-John puede contratar un anlisis de resultados econmicos por $50

- El resultado del anlisis puede arrojar un crecimiento econmico positivo o negativo.

- Estadsticas con relacin anlisis: Le conviene a Johnalcontratar el anlisis? El anlisis arroja Cuando el mercado muestra una Gran Alza Peq.Alza Sin Cambios Peq.Baja Gran Baja Crec. Ec. Positivo Crec. Ec. Negativo 80% 20% 70% 30% 50% 50% 40% 60% 0% 100%

Cuando el mercado muestra una gran alza , el anlisis

arroja un crecimiento positivo del 80%

Solucin

John debe determinar su decisin ptima cuando el anlisis arroja resultados positivos y negativos. Si su decisin cambia a causa del anlisis, debe comparar las ganancias esperadas con y sin el anlisis. Si la ganancia esperada que resulta de la decisin hecha con el anlisis excede los $50, John debe comprar el anlisis econmico.

John necesita conocer las siguientes probabilidades:

- P (Gran Alza | Anlisis arroja crecimiento positivo) - P (Peq. Alza | Anlisis arroja crecimiento positivo) - P (Sin Cambios | Anlisis arroja crecimiento positivo) - P ( Peq. Baja | Anlisis arroja crecimiento positivo) - P (Gran Baja | Anlisis arroja crecimiento positivo) - P (Gran Alza | Anlisis arroja crecimiento negativo) - P ( Peq. Alza | Anlisis arroja crecimiento negativo) - P (Sin Cambios | Anlisis arroja crecimiento negativo) - P (Peq. Baja | Anlisis arroja crecimiento negativo) - P (Gran Baja | Anlisis arroja crecimiento negativo)

El teorema de Bayes muestra un procedimiento para calcular estas probabilidades:

P(A i | B) =

P(B |A i)P(A i)
[ P(B | A 1)P(A 1)+ P(B | A 2)P(A 2)++ P(B | A n)P(A n) ] 0.16 0.56

Las Probabilidades a posteriori pueden tabularse como siguen:

Estados de la Naturaleza Gran Alza Peq. Alza Sin Cambios Peq. Baja Gran Baja Prob. Prob Prob. Prob. a Priori Condicional Conjunta Posteriori 0.2 X 0.8 = 0.16 0.286 0.2 0.286 0.3 0.7 0.21 0.375 0.3 0.375 0.3 0.5 0.15 0.268 0.3 0.268 Probabilidad el el anlisis 0.071 La La Observe elque mercado 0.071 0.1 Probabilidad queajuste en 0.4 0.04 0.1 crec. positivo y que 0.1 0.1 arrojela Gran Alza,0dado 0.000 muestre una0prob a priori el que 0 Sum = 0.56 mercado tenga una Gran positivo el anlisis arroja crecimientoAlza.

- La Probabilidad a posteriori para cuando el anlisis arroja un crecimiento negativo , se puede calcular de forma similar.

WINQSB imprime el calculo de las probabilidades a posteriori

Ganancia esperada de la informacin adicional.

- Corresponde a la ganancia esperada por un tomador de decisiones usando una informacin adicional. - Usando el anlisis se calcula la ganancia esperada.

GE(Al invertir en BONOS |Anlisis positivo) = .... ORO =.286( -100 )+.375( 100 )+.268( 200 )+.071( 300 )+0( 150 ) = 180 84 250 200 150 -100 0 ORO GE(Al invertir enBONOS |Anlisis negativo)= . =.091( -100 )+.205(100 )+.341( 200 )+.136( 300 )+.227( 150)= 250 200 150 -100 0

120 65

GESIA = Ganancia Esperada Sin Informacin Adicional = 130

- El resto de las ganancias esperadas son calculadas de forma similar.

Ganancia esperada de la informacin adicional

Entonces, Debe contratar John el Anlisis Econmico?

Inversin en Negocio en Desarrollo cuando el Anlisis es positivo. Invertir en Oro cuando el Anlisis es negativo.

GE GE Revisada Decisions/ Gran Alza Alza Cambios Gran Baja Peq. Sin Peq. Baja a Priori Pos Neg Oro -100 100 200 300 0 100 84 120 Bonos 250 200 150 -100 -150 130 180 65 Neg.Des 500 250 100 -200 -600 125 250 -37 Cert. Dep 60 60 60 60 60 60 60 60 P. Priori 0,2 0,3 0,3 0,1 0,1 An. Pos 0,29 0,38 0,27 0,07 0 0,56 An. Neg 0,09 0,21 0,34 0,14 0,23 0,44

GECIA = Ganancia Esperada Con Inform. Adicional= (0.56)(250) + (0.44)(120) = $193

GEIA = Ganancia Esperada de la Informacin Adicional =

GECIA - GESIA = $193 - $130 = $63 Por lo tanto John debe contratar el Anlisis Econmico, ya que su ganancia esperada es mayor que el costo del Anlisis.

Eficiencia = GEIA / GEIP = 63 / 141 = 0.45

1.6 rboles de decisin

La Matriz de Ganancias es conveniente de utilizar para la toma de decisiones en situaciones simples.
Muchos problemas de decisin del mundo real se conforman de una secuencia de decisiones dependientes.

Los rboles de decisin se utilizan en los anlisis de procesos de decisin escalonados.

 Caractersticas del rbol de Decisin

- Un rbol de decisin es una representacin cronolgica del proceso de decisin. - Hay dos tipos de nodos: nodos de decisin (representados por cuadros) nodos del estado de la naturaleza (representados por crculos). - La raz del rbol corresponde al tiempo presente. - El rbol se construye hacia el futuro, con las ramas saliendo desde los nodos. Una rama saliente desde un nodo de decisin corresponde a una decisin alternativa. Incluido el valor del costo o beneficio. Una rama saliente desde un nodo estado de la naturaleza corresponde a un estado de la naturaleza particular e incluye la probabilidad de este estado.

- B.G.D, planea una evaluacin comercial de una propiedad. - Datos relevantes: - Pedir el precio por la propiedad que es de $300.000 - Costo de construccin es de $500.000 - Precio de venta es aproximadamente $950.000 - El costo de la aplicacin del acuerdo variables es de $30.000 en pagos y gastos. Hay un 40% de posibilidad que se llegue a acuerdo. Si B.G.D. compra la propiedad y no se llega a acuerdo, la propiedad se puede vender obteniendo una utilidad de $260.000. Existe la opcin de comprar la propiedad a tres meses a $20.000, lo cual que permitira a B.G.D. Aplicar el acuerdo. - Un consultor se puede contratar por $5.000. -P(consultor da su aprobacin /otorga aprobacin)=0.70 -P(consultor no da su aprobacin/se niega

Bill Gallen, compaa consultora y evaluaciones (B.G.D.)

 Solucin Construccin de un rbol de decisin

Inicialmente la compaa encara una decisin sobre contratar un consultor.

Despus de esta decisin, se toman otras decisiones tomando en cuenta lo siguiente: aplicaciones del acuerdo. comprar la opcin comprar la propiedad

0 3

Compre tierra -300,000

Aplicar el acuerdo -30,000

1 11

Aplicar el acuerdo -30,000

construya -500,000

venda 950,000

120,000 8

5
9 venda 260,000 construya -500,000

-70,000 10 15 venda 950,000

13
12

Comprar tierra
-300,000

14

16
100,000

17 -50,000

2 1

20

-5000

19

Comprar tierra -300,000

21

Aplicacin del acuerdo -30,000 Aplicacin del acuerdo -30,000

18
36 Comprar tierra -300,000

28

-5000 37
Aplicacin del acuerdo

35

-30,000

44

Aplicacin del acuerdo

-30,000

23 0.70 ? 0.30 ? 26

construya -500,000

24

venda 950,000

115,000 25

22

venda 260,000

-75,000 27

El consultor sirve como una fuente de informacin adicional para el rechazo o aprobacin del acuerdo..
Por lo tanto, en este punto necesitamos calcular las probabilidades a posteriori para la aprobacin o rechazo de la aplicacin del acuerdo Probabilidad a posteriori de aprobacin|consultor da su aprobacin) = 0.70 probabilidad a posteriori de rechazo|consultor da su aprobacin) = 0.30

El resto del rbol de decisin se puede construir anlogamente. Un completo anlisis se puede obtener usando WINQSB

 DETERMINANCION DE LA ESTRATEGIA

PTIMA

Se trabaja de manera tal que se retrocede desde el final de la rama. Luego se calcula el valor esperado del nodo estado de la naturaleza. Para un nodo de decisin, la rama que tiene el mayor valor final es la decisin ptima. El mayor valor del nodo final es el valor del nodo de decisin.

115,000 23

115,000 construye -500,000 -75,000

115,000 24

115,000 vende 950,000 -75,000

115,000

115,000 25

58,000
22 0.30 ?

0.70 ?

75,000 26

-75,000

-75,000

-75,000 27

vende 260,000

Con 58.000 como el valor final del nodo, se puede continuar retrocediendo para evaluar los nodos anteriores.

Aqu se muestra una pantalla de un rbol de decisin en WINQSB

Contratar al consultor (ir al nodo 18)

Si el consultor da su aprobacin (indicado por el nodo 19) Si el acuerdo se aprueba (indicada por el nodo 23)

Luego procedemos de la misma manera y completamos la estrategia

Entonces compre la tierra y apliquela al acuerdo.. Luego espere por los resultados ... Entonces construya y venda.

1.7 Utilidad y elaboracin de la decisin

Introduccin - El criterio de la ganancia esperada puede no ser apropiado cuando se tenga una nica oportunidad para tomar la decisin y sta tiene riesgos considerables. - La decisin no siempre se escoge en base al criterio de la ganancia esperada. *Un boleto de lotera tiene una ganancia esperada negativa. *Una pliza de seguros cuesta ms que el valor actual de las prdidas esperadas de la compaa aseguradora.

 Acerca de la utilidad

El valor de la utilidad, U(V) refleja la perspectiva del tomador de decisiones. El valor de la utilidad se calcula para cada posible ganancia. El menor resultado obtenido tiene un valor de utilidad de 0. El mayor resultado obtenido tiene un valor de utilidad de 1. La decisin ptima se elige usando el criterio de la utilidad esperada.

 Sobre la indiferencia para asignaciones de valores de utilidad

Listar todas las posibles ganancias en la matriz de ganancias en orden ascendente. Asignar una utilidad 0 al valor ms bajo y un valor 1 al ms alto. Para todas las otras posibles ganancias formular al tomador de decisiones la siguiente pregunta: suponga que Ud. Podra recibir esa ganancia en forma segura o recibira, ya sea la mayor ganancia con probabilidad p y la menor ganancia con probabilidad (1-p). qu valor para p lo hara indiferente ante esas dos situaciones? la respuesta a esta pregunta son las probabilidades de indiferencia con respecto a la ganancia y se usan como valores para la utilidad.

 Determinando el valor de la utilidad

- La tcnica provee una cierta cantidad de riesgo para cuando el tomador de decisiones debe elegir una opcin.
- La tcnica se basa en tomar la ganancia ms segura versus arriesgar la obtencin de la ms alta o baja de las ganancias.

 John Prez - continuacin

- Datos

La mayor ganancia fue $500, la menor ganancia fue $-600. La probabilidad de indiferencia obtenida por John es:
-200 0,25 -150 0,3 -100 0,35 0 0,5 60 0,6 100 0,65 150 0,7 200 0,75 250 0,85 300 0,9 500 1

Ganancia-600 Prob. 0

John desea determinar su decisin ptima de inversin.

Utilidad de la matriz de ganacia Utility Payoff Table Decisin Oro Bonos Neg. Des. Cert. Dept.
Gran alza Peq. Alza sin cambios Peq. Cada Gran cada

Utilidad esperada

0,35 0,85 1 0,6 Probabilidad 0,2

0,65 0,75 0,85 0,6 0,3

0,75 0,7 0,65 0,6 0,3

0,9 0,35 0,25 0,6 0,1

0,5 0,3 0 0,6 0,1

0,63 0,67 0,675 0,6

Use este resultado con precaucin: la inversin en bonos tiene casi la misma utilidad !!

 Tres tipos de tomadores de decisiones

El no arriesgado - prefiere una ganancia segura a una probabilidad de una misma ganancia esperada.
El arriesgado - prefiere una ganancia probabilistica a una misma ganancia segura esperada. El neutral es indiferente a una ganancia segura o probabilistica.

Utilidades

No arriesgado al determinar la decisin

Arriesgado al determinar la decisin Ganancia