Interes_Compuesto_e_Inflacion_-_12431

12431

TOMADO DE: MATEMATICAS FINANCIERAS. 3ra. Edici6n , 2004, Mexico. Por VIDAURRI . AGUIRRE, Hector M.; Ed. International Thomson Editores

22 ~22

..
" ~.. 2.·.9.···· .. -;~
'-.:-.,; :..
{,

:.....,, .r
,

,

lnteres cornpuesto E inflaci6n
Si quieres saber cI,Ia/or del dinero, prueba (! pedirlo prcstado.
Benjamin Franklin
FISICO, F1L6S0FO Y POLiTICO NORTEAMFRICANO

At finalizar el estudio de este capitulo el alumno Distinguir

podra:

la diferencia entre interes simple y cornpuesto. de interes cornpuesto.

Resolver problemas
y equivalente.

Distinguir la diterencia entre tasas de interes nominal, e[ectiva
Plantear y resolver problemas de ecuaciones de valor a interes compuest. \ Explicar el conccpto de inflacion y resolver problemas

rclacionaclos

Cap. 5

lnteres compuesto e inflaci6n

lnteres cornpussto
En el interes simple el capital que genera el interes permanece constante todo el tiempo que dura el prestamo, En carnbio, enel interes compuesto el interes generado en uri periodo dado se convierte en capital para el siguiente periodo. Esto es, el interes simple generado al final del primer periodo se suma al capital original, forrnandose l.!', nuevo capital. Con este nuevo capital se calcula el interes simple generado en el segundo periodo yel interes se suma al capital, y asi sucesivamente. La suma total obtenida al final del proceso se conoce como monto compuesto o valor futuro. Ala diferencia entre el monto compuesto y el capital original se le llama interes compuesto; esto es: /=p-p (5.1 ) en donde I representa el interes compuesto; P, el monto compuesto y P, el capital original. EI interes compuesto se puede definir como la operacion financiera en la que el capital aumenta al final de cada periodo por adicion de los intereses vencidos. El periodo convenido para convertir el interes en capital se llama periodo de capitalizacion 0 periodo de conversion. Asi, por ejemplo, la expresion periodo de capitalizacion semestral (0 periodo de conversion semestral) significa que el interes ganado por un cierto capital se capitaliza, es decir, se suma al capital al termino de cada 6 meses. De igual forma, al decir que un periodo de capitalizacion es mensual se esta indicando que al final de cada mes se capitaliza (se suma al capital) el interes ganado a 10 largo del mes. El periodo de capitalizacion se define como el intervalo de tiempo al final del cual se capitalizan los intereses generados en dicho intervalo. El interes puede capitalizarse anual, semestral, mensual 0 semanalmente entre otros. EI nurnero de veces que el interes se capitaliza en un afio se conoce como frecuencia de capitalizacion 0 frecuencia de conversion. Asi, la frecuencia de capitalizacion para una inversion con capitalizacion de intereses cada mes es 12; si la capitalizacion de los intereses es bimestral, la frecuencia de capitalizacion es 6 y si los intereses se capitalizan trimestralmente, la frecuencia de capitalizaci6n es 4. En la pagina siguiente se presenta una tabla que muestra las frecuencias de capitalizacion mas comunes. En todo problema de interes compuesto, al dar 1;1 tasa de interes se debe mencionar enseguida el periodo de capitalizaci6n. Por ejemplo: 24% anual capitalizable cad a semestre 33% capitalizable mensual mente'
I

De acuerdo a 10 mencionado en el capitulo 4, se en~iende que se tr.ita de una tasa de interes annal con capitalizacion de intercses en forma mensual.

lnteres

compuesto

83

Dia

1.45116 mensual capitalizable cada mes 12.3% trimestraJ con capitalizacion quincenal 281){) convertible cada mes2 EI periodo de capitalizacion cs un dato necesario en los problemas de interes cornpuesto. AI efectuar un calculo de interes compuesto es necesario que la t8S;1 de interes estc expresada en la misrna unidar] de tiempo que el periodo de capitalizacion: C'S decir, [a tasa debe convcrt irsc 3 tasa de interes por periodo de capitalizacion. Por ejernplo, si en un problema la tasa de interes es de 36% capitalizable cada mes, entonces, a h:l de realizar los calculos, esta se convertira en tasa mensual:

'GO/,
~) ),0

12

=

31J()

mensual capitalizable

(ada mes capitalizable

Otro ejemplo: si cl problema marca una tasa de 1.5% quincenal cada bimestre, entonccs la tasa debera convertirsc a tasa bimestral: (1.5)( 4) = 61}{) bimestra] capitalizable cada bimestre.:'

EjEITlpio

5.1

T0l118S invierte $SO() UOO a 15% anual capitalizable Calculc:

cada mes, a un plazo de 6 meses.

a) El monto compuesto al cabo de 6 meses. b) El interes cornpuesto ganado. c) COI11I)arC el monto cornpuesto con cl monto simple.
t~t8 c, otra f()ITlla de in.licar 1.1capitalizacion
S('

7

de los intcrescs.
C()l1sLl

EI 28% ('S 8ml,11 y los intcrescs
quiuccuus.

c1l'ilali?~1J1 cada mcs.
ulatrlll'tlrtjlll'

\ Sc mult iplic» por

Ull hin1CS\IT

de'

tll,llm

a) Como el periodo de capitalizacion cs mensual. usando la ecuacior: (5.0125)(1) al final del segundo mE'S del tercer mes = (512578.6C) sido con int crcs simple.68)(O'c)125)( :1J final del quinto mes del sexto mes = (532 04L09)(O.0l25)(l) al final del primer mes del segundo rnes = (506250)(0.23 $518985. de interes anual a tasa de interes mensual: i= Capital Interes Monto Intercs Monto Interes Monto Interes cs nccesario convertir la tasa ~ 12 = 1. 5 Interes compuesto e .nflecion Solucion.184> Cap.00 $506250. sc observe que el intcres cornpuesto cs m:1VUl que cl interes simple. ])chido a la capitulizacion de los intereSt'S.0125)0) al final del cuarto mE'S del quinto Il1f'S = (525 472.:adns. EI calculo anterior se puecle expresar en forma tabular.0125)(1) al final del sexto mes l = = = = 1) = = El monto comnuesto obtenido al final de los 6 meses es de $538 691.60 Monto Intcrcs Monto Interes Monto original del primer mes = (500000)(O.0125)(1) al final del tercer mes del cuarto mes = (518985.SUOUOO = $38 691.36 $6487.13 $6407.32 $525 L172.60.00 $6250.0125 por meso $500000.13 $5 J 2578. . Eslo sc debe a que en el intcrcs compuesto se gan<l11 intcrrscs sohre los intclTses clPitali.6CJ.00 $6328.()8 $6 S6S.51 $538691. el monto [] 13 inversion hubicra M obtcnido scrin: = 5()()C)()U + (CHlJ25)(6)] = $537 50U Comparando Ius dos montos.36)(0. de la siguientc [orma: La tabla anterior recibe el nombre de tabla de capitalizacion.11'{Y) $6 ()S0.1) h) EI inu-res cornpucsto I c) Si de [a inversion sc obticne = S38 69 1.!J I $5320f.13)(0.25% mensual = 0.

1 mostro la forma como sc pucde calcular c] monto compucsto utilizando la [orrnula del interes simple. i cs la de interes por periodo de capitalizacion (cxprcsada en forma decimal] y 11 es cl nurnr-ro total de periodos de capitalizacion. Y :1S1 sucesivamcnte.. Sc dcsca ohtcl1cr clmonto compuesto F al cabo de Jl period os de C1 pitalizacion.2} el11101110 (k 18% \. si S(' inviertr-n $lUU()OO a una . De la tabla anterior se observa que cl monto cornpuesto al final del primer pcriodo es P( 1 + i). ral. Esta ior ma de calcular el monto (0111puesto es laboriosa y tardada.2 ) 18Se1 clondc res el monto cornpuesto 0 valor futuro de u n capital original P.lSil 5.lnteres compuesto 85 cl monte compuesto crece en lorrna geom(. a continuacion se deduce una formula que permitira obtener el monto compuesto de manera directa. Imagine el lector cl ticrnpo que se tardaria CI1 calcular el monto compucsto si ('1 tiernpo de inversion Fuera de 5 ai10S G60 periodos de capitalizacionl). micntras que cl monte simple creee en forma aritmetica. "I monto cornpuesto al final del tercer periodo es PC 1 + 01. el monto compuesto aJ final del segundo periodo es PC 1 + iY. El ejcmplo 5.trica. Sea P un capital invertido a la tasa de intcres cornpuesto i por periodo de capitulizacion. 1\ fin de ahorrar tiempo. 'f{" ~\ C_::jEmplo Dctermine l."l11l cornpucsto despues de cljlilaliz:Ki('l11 tri 11li'S I. Lj :1I10S. de • tal Forma que al final de 11 pcriodos de capitalizacion cl monto cornpuesto 10 da: F = P (1 "11 + 0" (5.

1 (Que interes producira un capital de $50000 invertido a 15% anual compuesto cada 28 dias..) _ 1". Ejemplo 5.045)16 La expresion anterior se puede evaluar utilizando logaritmos 0. de manera directa. Por tanto. F = $202237 Ejemplo [. 4 EI tiempo de inversion es de 4 afios. se paga 2% en cada periodo bimestral.045)16 = 100000 (1. Al sustituir los datos en la formula (5.. en 2 aiios? Uti lice el afio natural. por tanto..2). ya que un afio consta de 4 trimestres. La tasa de interes por periodo de capitalizacion se obtiene de la siguiente forma .02)60 F = $91868.5% trimestral capitalizable cada trimestre. la tasa de interes por periodo de capitalizacion es: 4. el nurnero total de periodos de capitalizacion (II) sera de 60 bimestres. 5 lnteres compuesto e inflecion --------- ----------------- ~) Soluci6n: La tasa de interes dada csanual y cl pcriodo de capitalizacion es trimcstral. La palabra compuesto cada 28 dias signijica capitalizable cada 28 dias.4. hay 16 period os de capitalizacion. Como el tiempo total de inversion es de 10 afios. Solucion. Sustituyendo los valores numericos en la ecuacion (5.Cap. mediante una calculadora cientifica. se tiene: F = 28000 (I + 0. 16 trimestres. financiera 0 graficadora. esto es. Por tanto.86 .'11/' (Que cantidad de dinero se habra acumulado al cabo de 10 afios si se invierten $28000 a 1% mensual con intereses capitalizables cada bimestre? ~) Soluci6n: La tasa de interes es de 1% mensual. pero pagadera cada bimestre.2) se tiene i= ~= F = 100000 (1 + 0. ya que cada afio consta de 6 birnestres.

(de cuanto sera el aurnento total expresado en porcentaje? '" -.00 = $0..2. Supongamos que en este momento el kilowatt-hera tiene un costo de $2. se tienc: F = 50000 (1 + 0.'" Soluci6n: Para resolver el problema se debe conocer.2. entonces:" (2)(x) x = 0.S)"" _.lnteres compuesto Un afio tiene 365 = 13.43 Por tanto: Ejemplo . J= 67377. la tasa de 28 interes por periodo de capitalizacion sera: 15% 13.07142858 En 2 afios de inversion. El lector puede verificar facilmente que el incremento total en el afio no se obtiene mediante la multiplicacion de 3.255% de incremento en el afio.03571429 periodos de 28 dias.2.50000 = $17377. .16% mensual durante los proximas] 2 meses. Por tanto.00."".9051 = 0.43 5. . 0 bien suponer. el costo al cabo de un afio sera: F = 2 (I + 0. como posiblemente varios de loslectores hubieran pensado.16% por 12.03571429) perio- de capitalizacion.150684931% por periodo (de 28 dias). se tendran (2)(13.9051 Elincremento de la energia electrica en el afio sera de 2. Por tanto. el costo actual de la energia electrica. Al sustituir los datos en la ecuacion 5.~ . (Puede ellector explicar por que? I Vease el capitulo 2.0l15068493l)2607142858 F = $67377. _ Si el costo de la energia electrica va a aumentar 3.0316)12 = $2.43 .. Si x representa el porcentaje total de aumento. seccion 2..45255 = 45.03571429 dos = 1.9051 . = 26.9051.

si la tasa de interes volvi6 a cambiar el 1 de enero de 2003 a 9% capitalizable cada mes? ~ Soluci6n: En primer lugar se obtiene el monto al 1 de octubre de 2001.17092. .17092 Como El monto compuesto elIde octubre de 2001 fue de $11595. n = 18: 18 F = 8000 (1 + °i~5) = $11595.16 es el capital invertido por un afio y medio (18 meses) ala tasa de 14%capitalizable cada mes. ese dia se realize un deposito de $ZI 000. LCwil fue el saldo elIde noviembre de 2003.'. 18 F = 355777.8% anual con capitalizacion trimestral: 14 F = 200060 (1 + O. Cap.27 EjemplO~ ElIde abril de 2000 se efectu6 un dep6sito de $8000 en un banco que pagaba 25% de interes capitalizable cada meso ElIde octubre de 2001 se depositaron $21000 en la cuenta. Este saldo es el capital a utilizar para obtener el monto al 1 de enero de Z003.8% capitalizable cada trimestre.09 -- Se invirtieron $200000 en un banco por 5 afios. por tanto.~68) = $355777.1709Z. el banco pagaba 16. la tasa cambio a 14%capitalizable cada meso Calcule el monto al finalizar los cinco afios. ~ Soluci6n: Se calcula el monto que se obtiene en 3. y ese mismo dia la tasa de interes cambio a 18% capitalizable cada quincena.16 (1 + °i~4) = $438381. 5 Interes compuesto e inflacion Ejemp . Del 1 de abril de 2000 al 1 de octubre de 2001 hay 18 meses. cuando la tasa de interes es de 16.5 afios 04 trimestres).16 El monto final se obtiene considerando que $355777.. Tres afios y medio despues. el saldo es de $3Z 595. Cuando se realiz6 el dep6sito.

41701 Para el 1 de enero de 2003. 11 = 10.65 El valor presente 0 valor actual de una cantidad de dinero a interes compuesto tiene un significado igual al del interes simple. por tanto. es quincenal se tiene que n = 30 quincenas. ~ . Ese dia la tasa de interes cambia. _ (Cual es el valor presente de $16000 que vencen dentro de 2 afios. producira el monto F. si la tasa de interes es de 38% y los intereses se capitalizan cada bimestre? Soluci6n: La tasa de interes es de 38% anual. invertida hoy a una tasa de interes dada. Si en dos afios hay 12 6 bimestres.~) .50 . el monto fue de $40785. Del 1 de enero de 2003 al 1 de noviembre de 2003. tanto en valor numerico como en frecuencia de capitalizacion. Para calcular el valor presente de un monto compuesto conocido se despeja P de la ecuacion (5. hay 10 meses. Al despejar P de la ecuacion (5. El monto al 1 de noviembre de 2003 es: 10 F= 40785. Esto es. es decir.17092 (1 + 0~~8) = $40785.41701.I 5. 38% bimestral. el numero total de capitalizaciones sera 12. se obtiene: F P=--(1 + 0" 16000 t ::= $7657.. el valor presente de un manto F que vence en fecha futura es la cantidad de dinero que.2) y sustituir los valores numericos.~~.2).41701 (1 + O~~9) = $43949.I)~~ Ejemplo .. EI concepto de valor presente cs uno de los mas utiles en la maternatica financiera. ya que permite obtener el valor que tienen en el momento actual un conjunto de cantidades que han de veneer en el futuro. despues de varios periodos de capitalizacion. Por tanto: 30 F = 32595.lnteres compuesto Ya que Ia capitalizacion de los intereses del 1 de octubre de 2001 al 1 de enero de 2003.

73 se deben rebajar los intereses del financiamiento. durante 12 periodos de capitalizacion.. Piensa jubilarse dentro de 25 ai10S y para entonces desea tener $12 000 000 en el fondo. encuentre el prec'o de contado del autornovil. . y a la cantidad resultante se le suma el anticipo. 5 lnteres compuesto e infleclon Al invertir $7657. Soluci6n: A los $106577. Luis recibio una herencia de medio millen de pesos y quiere invertir una parte de este dinero en un fondo de jubilacion. Cap. el precio de contado del automovil es el anticipo mas el valor presente de $106577.25% anual? F = $12000000 12 11 = (25)( 12) = 300 meses p= i = 13.73 cuatro meses despues Ccantidad que incluye los intereses por el financiarniento). Tarnbien se puede decir que $16000 son el valor futuro de $7657.2~% mensual 12 000000)00 = $445107. siempre y cuando la tasa de interes sea de 38% con capitalizaci6n bimestral. el senor Soto da un enganche de $20000 y acuerda pagar $106577.50 en este memento.73: . Es decir. Si 1a tasa de interes es de 35% compuesto cada mes. En otras palabras.66 (1 + 0.~} ~.190··. al cabo de 2 afios se tendra $16000. Ejemplo .50.50 Y $16 000 son cantidades equivalentes a la tasa 38% con capitalizaci6n de intereses cada bimestre. (Que parte de la herencia debera invertir ahora si el dinero estara ganando una tasa de interes compuesto cada mes de 13. $7657.25% anual = 13.~~25) EjEmpio 9 --------------------- En la compra de un autornovil. si la tasa de interes es de 38% anual capitalizando los intereses en 12 periodos bimestrales..

012)10 71430 = $229894.__ . (Cuanto dinero recibio el senor Aldo por el pagare? Utilice el aiio comercial. EI valor presente de la primera alternativa es $210000 y el valor presente de 1asegunda es: P = 100000 + (1 + 0._.31 mayor que la oferta de Daniel en el momenta actual. Si Alejandro puede invertir a 1.··.__ .18% capitalizable cada dia..Interes compuesto ~91 Precio de contado del autom6vil = 20000 + 106577.2 . EI 18 de julio de 2003. es usual tomar el tiempo presente. . Armando le ofrece un anticipo de $100000 de $71430 cada uno a 6 y 10 meses de plazo. el senor Aldo presto al senor Cruz $50000..~. Es necesario tener en mente que una modificacion en la tasa de interes y/o en el tiempo puede conducir a una decisi6n distinta. (cwil Alejandro esta vendiendo un departamento y recibe las siguientes ofertas: • • Daniel le ofrece $210000 de contado.__ El 10 de marzo de 2003. Aunque la fecha de cornparacion puede ser cualquiera. ya que es el momento en que se toma la decision. el senor Aldo desconto el documento en un banco a una tasa de 25.73 (1 + °i~~) 4 = $115000 EjemplO~ ~~:~ y el saldo en dos pagares mensual." ~V -'. ya que es $19894.31 A Alejandro le conviene aceptar la oferta de Armando.. cobrandole una tasa de interes de 28.44% con capitalizaci6n diaria.29{)mensual con capitalizaci6n alternativa le conviene mas? ~) Soluci6n: Para comparar las alternativas es necesario trasladar todas las cantidades al mismo instante. Ejemplo 1f.:\.012)6 71430 + (1 + 0. El senor Cruz firrno un pagare con vencimiento al 10 de septiembre de Z003.

5 lnteres compuesto e inflaci6n ~' . del capitulo 4. por tal motivo no se utiliza la formula de descuento vista en la seccion 4. a 54 dias antes del vencimiento.A que tasa de interes compuesto se deben depositar $11 500 para disponer de $13 000 en un plazo de IS meses? Considere que los intereses se capitalizan cada quincena. J Solucion. calcular el monto de la deuda 0 valor de vencimiento del pagare: 184 F = 50000 (1 + 0. 0 La solucion se obtiene despejando i de la ecuacion (5... Observe que el descuento del pagare se lleva a cabo utilizando interes compuesto.IF Vp=l+i Por tanto.13. esto es.2). Para resolver el problema es necesario.'.'92::'i~ {i >)0" Cap... p= ( 57819. sera el valor presente del pagare al 18 de julio. h('\S ~t:':. ucion. en primer lugar.47 La cantidad que recibira el sefior Aldo por parte del banco.11 .l'·· I .09 1 + 0.. _ i.2844) 360 = $57819. i= ~-1 ...~ .4- 5.47 54 = $55677. Metoda 1 F = PO F = (1 P + 0" + On Sacando raiz n-esima a ambos lados de la igualdad: .. 10 cual puede hacerse de dos formas distintas.251~) 360 Ejemplo .4."""".

4095106% i = 9. ia que tasa de interes debe invertirse? .log 11500 = 0.004095106 quincenal + i == i = 0. EjemplO~ Se desea duplicar un capital en un afio.1 = 0.4095106% quincenal i = 9.00177485 = 10°·00177485 1.8283% anual.130434783 ._---En este caso: p:!: $11500 lnteres compuesto F== $13000 It == 30 quincenas Sustituyendo los valores numericos: i = 30 13 000 .004095106 = 0.8283% anual.004095106 = 0. Mitada 2 F = PO + on + i) +0 Aplicando logaritmos decimales a ambos lados de la ecuaci6n anterior: log F = log P + n log (1 10gF-logP= Por tanto. Si la capitalizacion se lleva a cabo cada sernana. log (1 + 0 = log F .00177485 30 + i = antilog 1 0.1 11500 i = 3ZYl.-------_.log P n AI sustituir los valores numericos en la expresion anterior obtenemos: log Cl Por tanto: 1 nlog l l + j) = log 13 000 .

ell el videoclub Aztecs. Durante el ana la renta se incremento al final de cada tri mestre. __... c) Calcule la tasa trimestral de incremento promedio en cl precio de la renta. EI problema se resuelve ell partes.2) no sirve._---_.= sf§ ..r'!''«(. como se muestra en la siguiente tabla .15) .. . b) Calcule el porcentaje total de aumento en el ana. en un ana de inversion ha) 52 capitalizaciones..= sfiI I _ I i = 0. '~~. 5 lnteres cornpuesio e inflecion Sea x el capital inicial. .Cap. En el mes de enero de 2002 la renta diaria de peliculas en DVD era de $24. Si la capitalizacion de los intereses es sernanal. __. -') Soluci6n: a) Al tener tasas variables.341899% semanal = 69. .01341899 por sernana = 1.__ . la formula (5. Ejemplo 5. Par tanto: i= {f. de la siguiente manera: a) Calcule la renta diaria de una pelicula a principios de enero de 2003._ . ~"'''''' -----------_. por tanto. el valor futuro 0 monto compuesto sera 2x.7788% anual. trimeste a trimestre. .

13. entonces: (x)(24) = 7.85417668 cuatrimestres .00 en $31.2). = 18.Interes compuesto ------.7362% cada trimestre.2979 = 29.7362% himestral en promedio La renta diaria de peliculas aument6 un 6.15 x = 0. Si xes el porcentaje total de incremento en el afio. por tanto. la renta diaria de peliculas en DVD costaba $31. aplicada 4 veces en el afio. en promedio. aplicando la formula del ejemplo 5.15 b) El aumento total en el afio fue de 31..18)+ -3- r 8 3 = (1 + 0.i capital si la tasa de interes es de 18% compuesto cada cuatrimestre? ~) Soluci6n: Sea x el capital inicial. convierte la renta diaria de $24. Ejemplo ~~ ~ . Por tanto.~8 x=x = II 0.15.24 = $7.-5 A principios de enero de 2003.-- .----------. cl monto sera 3x.15 . se tiene: 3 (1 3: (1 + o.15.067361914 por trimestre = 6.79% c) La tasa trimestral promedio es aquella tasa constante que.06 . LEn~uanto tiempo se triplicara u.~8r Aplicando logaritmos a ambos lados de la igualdad anterior: log 3 = n log ( 1 + O.~'151= ~ 3 _ 1 i = 0. AI sustituir estos valores en la ecuaci6n (5. se tiene: i= # .~ ) n= 1 log 3 og 1.

diga cual sera el precio del pasaje al cabo de 5 afios. (CUanto dinero se tendria a principios de 2003? 8. invertidos a 28.65% mensual de interes compuesto mensualmente por un afio y 5 meses. el deudor debe pagar 4% mensual simple sobre el saldo vencido. 4. que es un poco mas de 75 meses. Mediante una tabla de capitalizacion. (Cual es la cantidad acumulada al terrnino de ese tiempo? (A cuanto asciende el interes ganado? 3.6% capitalizable diariamente. Se requieren 18. Peter Minuit de la Compafiia de las Indias Occidentales Holandesas. Se invirtieron $30000 a 1. por tres afios y 4 meses. Si se invierten 22000 dolares el4 de enero de 2002. Se invierten $20000 a 1. ~ 1. a) Obtenga el valor futuro al final de ese tiempo.85417668 cuatrimestres para triplicar un capital cualquiera..196 Cap. Si ese dinero se hubiera invertido a 6.. los derechos de la Isla por una cantidad equivalente a unos 80 dolares de 2002.J . durante 5 afios. a 3 meses de plazo.7% convertible cada dia".. 6. el capital perrnanecera invertido hasta que transcurran 19 cuatrimestres (76 meses). Texas ofrece una tasa de interes anual de 5.' . (Que cantidad debera pagar Roberto si liquida su deuda a los 3 meses y 15 dias? 7. En las ccentas de ahorro. Roberto solicita un prestamo de $25000... (cual fue el valor futuro el 19 de noviembre de 2003? Utilice afio real..12%mensual de interes compuesto cad a mes. el capital debe permanecer invertido un numero entero de periodos de capitalizacion. con una tasa de interes de 13% semestral capitalizable cada meso En el contrato se estipula que en caso de moratoria. .' ~ . Utilice afio comercial. En 1626. 2. 5 lnteres compuesto e nflaci6n --------------------- ---_. Calcule el monto y el interes compuesto al cabo de 6 meses de $60000. El monto obtenido sera ligeramente superior al triple del capital.". el ABC Bank de Houston. cornpro a los indigenas que habitaban 1aIsla de Manhattan. En la realidad. '. El costo actual del pasaje en el transporte colectivo de la ciudad es de $5 y se preven aumentos de 15% cada afio.5% de interes capitalizable cada afio. Encuentre el interes ganado si usted decide invertir $75730 durante 3 afios en dicho banco.8% anual capitalizable cada meso Elabore la tabla de capitalizacion. Un anuncio bancario publicado en la prensa dice: "El dinero que usted invierte con nosotros gana intereses a 9. Por tanto. 5.

La tasa se mantiene constante durante 2 afios.Cuando Arturo cumplio 4 afios de edad. Si el precio del litro de leche va a estar aumentando 2. (cual sera el consumo dentro de tres afios y medio? 1O.4% con capitalizacion quincenal. . Si usted comienza en un trabajo con un sueldo de $13 230 al mes y 15. Noemi le presta a su primo $7000 durante 6 meses. Sus padres deposita ron el dinero en una cuenta que paga 14. posteriormente. (Que es mejor? 12. por un afio. su abuelo le obsequio $20000 para que fueran invertidos y. (cwinto habra en la cuenta cuando Arturo este listo para ir ala universidad. 1atasa cambia a 8% capitalizable cada meso Obtenga el monto despues de 2 afios mas. Si el mes pasado se tuvieron ventas por $1160000.4% con capitalizacion bimestral. Las ventas de un almacen de abarrotes se han estado incrernentando a un promedio de 5% mensual. (cual sera el volumen estimado de ventas para dentro de 6 meses? LEn que porcentaje aumentaron las ventas en ellapso de 6 meses? se Ie va a conceder un aumento de 4% cad a cuatrimestre. utilizados en su educacion universitaria. cobrandole una tasa de interes simple de 1. i.cUlinto costara al cabo de un afio? 16. cuyo precio actual es de $780000. por un afio.5% mensual. 0 hacerlo a 10. aumentara su valor cada afio en 7% sobre el valor del afio anterior. Al final de este tiempo. (Cwil sera su valor al final de dicho plazo? 13. una casa. 'El consumo de agua de cierta poblacion se incrementa 2% cada 6 meses. durante los proximos 8 afios. LCUantOdinero tendra Noemi al cabo de 2 afios? 17. deposita el monto obtenido en una cuenta de ahorro que Ie paga 7% capitalizable cada semana. LCUantO estara ganando dentro de 3 afios? LCual sera el porcentaje total de aumento en los 3 afios? 14. Si la tasa de interes permanece constante. Se depositan $38000 en una cuenta que paga 10% capitalizable cada 91 dias. a los 18 afios de edad? 11. (cual sera el aumento total expresado en porcentaje? Si el precio actual del litro de leche es de $6. AI cabo de ese tiempo.Interes compuesto ~-~n b) (CUanto mas se gano con el interes compuesto que 10 que se hubiera ganado con el interes simple? 9.5% cada mes durante un afio. Si actualmente esta poblacion consume 9150000 m3 de agua semestralmente. Se estima que en las condiciones economicas actuales. Una persona tiene que elegir entre invertir $80000 a 9% capitalizable cada 14 dias.80.

9. dentro de 3 afios. Una inversion de 20 000 € se efectua a 10 afios. 5 lnteres compuesto e inflaci6n 18. Posteriormente.. la tasa se vuelve a incrementar. LQue cantidad debe depositar hoy en el banco.8% capitalizable cada mes para convertirse en $1000 000 en 15 afios? "Cuanto interes se habra ganado? Un padre de familia desea tener $100000 disponibles para cuando su hija ingrese a la universidad. durante un afio y medio. 198/' ~ . 23.15 a pagar dentro de 5 meses. La poblacion de un pais se incrementa en 1.6% capitalizable cada mes y en ese memento se retiran $4 000.dentro de 3 afios tenga los $100 OOO?La tasa que Ie paga el banco es de 14% con capitalizacion bimestral.25% mensual capitalizable cada quincena? j' .15% capitalizable cada mes y en ese momento se depositan $6 000. que se supone para octubre de 9.75% capitalizable quincenalmente. LCual sera la poblaci6n dentro de 7 afios.8%.8% cad a afio. la tasa desciende a 5% anual capitalizable semestralmente. Obtenga el monto al cabo de 3 afios. Obtenga el interes que devenga un capital de $30 000 invertidos el 30 de septiembre.. para noviembre. Cap. la tasa de interes cambia a 8. contados a partir del deposito de los $18 500. a 9.42% y para diciem bre. que paga 14. "Cual es el valor presente de $14986. 10. si la actual es de 5895 OOO? 19. 25. y costear. LQue cantidad debe invertirse en este momento a 7. si la tasa de interes es 2.vierten $18500 a 7. A los 6 meses. Los intereses se pagan y capitalizan los dias 30 de cada meso La tasa de interes aplicable a la inversi6n es 80% de la TIlE vigente. il'\. 0 en el Banco del Sur.". Durante los primeros 6 afios la tasa de interes compuesto cada semestre es de 8% anual. Se ir. con ese dinero. Una empresa solicita un prestarno bancario que recibira de la siguiente forma: $2 000000 en este momento. '. que paga 16% de interes simple.45%. Pasados 10 meses. . Obtenga el valor presente del prestamo. 22. $3 000000 dentro de 3 meses y $8 000 000 dentro de 10 meses. considerando una tasa de interes de 15% anual capitalizable cada quincena. El resto del tiempo la tasa aumenta a 7% capitalizable cada mesoLCual es el monto final de la inversion? 21. LEn cual banco conviene invertir $26000 durante 6 meses: en el Banco del Norte. de tal manera que . con vencimiento el 30 de diciembre del mismo afio. 24. los dos primeros semestres de su carrera. 26.75% anual convertible cada mes? 20.

clases media y popular: Las tandas. 31. durante un plazo deterrninado por el numero de personas que entran al grupo. mediante un solo pago. Calcule el precio de contado de una impresora multifuncional.lnteres compuesto 27. Se forma un fideicomiso para la educacion universitaria de una nina. en 2% trimestral y actualmente vende $1170000? 28. Si el deudor desea saldar su deuda el 27 de septiembre. Carlos tiene dos deudas: una por $5730 a pagar en 14 meses y otra de $9675 a pagar en 20 meses. Si el valor del dinero es 1. Rotating Savings and Credit Association. 33. ztendra 10 suficiente para saldar sus deudas? Existe en Mexico una forma de ahorro muy utilizada por las . fechado el 27 de marzo. 30.!ad deterrninada de dinero cada periodo. estipula el pago de $36189 mas intereses de 27% capitalizable cada quincena para dentro de 10 meses. ya que acaba de recibir $12000 del fondo de ahorro de la empresa donde trabaja. b) $5000000 de enganche. . 32. LCuanto vendi a una empresa hace 18 meses si las ventas se han estado incrementando. 29. La suma total de las aportaciones. $7000000 a im afio y $9000000 a un afio y medio. por sus siglas en Ingles. encuentre la cantidad a pagar suponiendo un rendimiento de 29% compuesto mensual. Lcual debe ser el deposito inicial? (Que oferta es mas conveniente si deseamos vender una pequefia fabrica de cromado de plastico.82% mensual capitalizable en forma bimestral. que incluye intereses a 30% con capitalizacion mensual.. . Si el fondo gana intereses a razon de 7% capitalizable cada cuatrimestre.t La tanda es un mecanisme informal de ahorro y consiste en que un grupo de personas acuerda <iportar una 'J '1f. se entrega a uno de los participantes. o 5 La tanda es conocida por Ius expertos en finanzas como ROSCA. de manera que dentro de 17 afios haya 100000 dolares. desde entonces. Carlos desea pagar sus deudas en este momento. si el rendimiento del dinero es de 21% con capitalizacion mensual? a) $16250000 de contado. de cada periodo. que se compra a credito mediante un enganche de 10% del precio de contado y se firma un pagare que vence dentro de un trimestre por $1938.40. por ejemplo cada quincena. Un pagare.

'"~ w~~ Cap. LCualito tiempo le tornara a una inversi6n incrementarse 45% del capital original. Len cuanto tiempo se duplicara el capital? 37. LAque tasa de interes se deben depositar $5 000 para disponer de $7000 en un plazo de 4 afios. las primeras personas que reciben su dinero son las beneficiadas con esta forrr._ . Andres participa en una tanda y le toca'la quincena numeroIf para cobrar. Si la cantidad original ahorrada fue de $53000 y actualmente el monto es de $346172. considerando que los intereses se capitalizan cada 2 meses? . 39.'..5 Interes compuesto e inflecion Como la cantidad aportada es siempre la misma.'.: . ya que recibiran una cantidad inferior. de haberse colocado este dinero en una inversi6n financiera a 6. esto equivale a una disminucion del valor real de la suma a 10 largo del tiempo. Es dedr. si la tasa de interes promedio es 12% compuesto cada quincena? 34. La senora Duran deposita cierto capital en un Pagare con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a 28 dias de plazo.' ) 36. el capital junto con los intereses. Zque edad tiene actualmente Pedro? El dinero gana un interes de 9.42% capitalizable cada mes.. a 10 que hubieran obtenido de poner sus aportaciones periodicas en una instituci6n que pague intereses.': . para obtener la misma utilidad? ' 41. cada 28 dias. cuando naci6..43% anual capitalizable cada mes. mientras que las ultimas se perjudicaran. en terminos reales. . si la tasa de interes es de 2% mensual capitalizable cada cuatrimestre? Pedro es el beneficia rio de un fideicomiso establecido para el por sus padres. a una tasa semestral de 9.: ..c de ahorro. Lcual es el valor presente de su tanda. LQue tiempo es necesario para que $3600 se conviertan en $9055. 40.' . 35.54 millones de pesos. LEn que tiempo se tendra un monto de 12300 €? . r'. Si la senora Duran reinvierte.13% anual convertible cada semana.14.44% convertible cada semestre? Una persona deposita 9-270 € en una cuenta de ahorros que paga 5. Una compafiia realiz6 una inversi6n de $~ 345 000 hace un afio en UH nuevo proceso de producci6n y ha obtenido hasta la fecha una utilidad de $960700. Si al cobrar recibira $10000.. LQue tiempo hubiera tenido que pasar. Si las ventas de una compafiia aumentani3% anual y las ventas de 2002 fueronde 3.i. ".. El ejecutivo bancario que la atiende le informa que la tasa de interes se mantendraen 9% anual. Lcuando llegaran las ventas a los 10 millones de pesos suponiendo que la tasade crecimiento se mantiene constante? 1 38.

Si se estima que la demanda para el 2011 sera de 1063 mill ones de pies cubicos. en promedio. Queretaro. a) el porcentaje de aumento en el precio del terreno. que comprende Aguascalientes. (que tasa anual de rendimiento obtuvo? . Calcule. Jalisco. Michoacan. (que tasa de interes anual capitalizable cada mes le hubiera proporcionado la misma ganancia? EI senor Lomeli tiene la opcion de liquidar una deuda pagando $2300 ahora 0 pagar $2 800 dentro de 7 meses. Carlos compr6 un curso de Ingles en CD-ROM en $300 y 10 vendio. b) la demanda de gas natural para el afio 2015.48. logrando un incremento total de 41% en el afio. . en $4:0. suponiendo que el porcentaje de crecimiento promedio se mantiene constante. Si opta por hacerlo dentro de 7 meses. Si en enero de 2003 el precio de un litro de gas LP era de $3. todo el afio 2002.Interes compuesto 42. Segun una noticia dada a conocer por un peri6dico. 44. 47. la demanda de gas natural en e1 2003 para la zona occidental del centro del pais. tres semanas despues. 45. Considerando la capitalizacion de intereses en forma semanal. al ser contratado por una compafiia. b) el porcentaje anual de aumento promedio. le ofrecen un sueldo de $9225 al mes y el siguiente plan de aumentos: 8% cuando cumpla 3 meses 12%cuando cumpla 6 meses 18% cuando cumpla un afio a) (Cual sera el sueldo de Luis dentro de un afio? b) (Cttal sera elporcentaje total de incremento en el afio? c) LCual sera el incremento mensual promedio? . sabiendo que los intereses se capitalizan cada quincena? La falta de reservas territoriales es la razon principal por la que los precios de los terrenos en la zona metropolitana de Guadalajara se han disparado en los ultimos afios. b) el incremento mensual promedio . Por ejemplo. en Jardines Alcalde en 1998 el precio del metro cuadrado de terreno se ubicaba en un promedio de $800. Colima. 43. Cesar invirtio 14500 dolares en un negocio y en 18 meses gano 6516.60.25 dolares. A Luis. encuentre. a) el precio de un litro de gas en enero de 2002. a) la tasa promedio anual de crecimiento.50. En la secci6n financiera de un periodico se dio a conocer que el precio dellitro de gas LP aument6 cada mes. San Luis Potosi y Zacatecas. Si hubiera inven:ido el dinero en un banco. 46. (que tasa de interes anual se le carga. Nayarit. ya finales de 2002 se cotiz6 en $23. fue de 546 millones de pies cubicos. Guanajuato. calcule.

a partir de ahora. «ientro de cuantos meses.21% en el tercero y 6. posteriormente.5% semestral capitalizable cada quincena? Las ventas de un fabricante de chocolate crecieron 4. (emil fue el capital originalmente depositado. si se ganaron intereses por $18125. 50. efectivo a partir del 1 de diciembre de 2002. 5. 5 lnteres compuesto e inflaci6n 49. La cuenta se abrio el 10 de julio de 2000 y el 10 de septiembre de 2002 se realize' un deposito por $19800. 51. su manto total sera de $24505. (Que monto se obtiene en 50 meses a la tasa de 1.102 Cap. b) el porcentaje de crecimiento promedio mensual.diga si el incremento acumulado al precio de la gasolina sera menor a la inflacion esperada. durante todo el 2003. EI saldo de una cuenta en el banco era $84865. (eual era el precio de una computadora hace 4 meses. . 76? LQUe capital se invirti6? 52. EI 30 de noviembre de 2002 el gobierno anuncio un aumento de 15% al precic de las gasolinas. (En cuanto tiempo los intereses generados seran iguales a 113%del capital invertido? 54.24% en el primer trirnestre del afro. si la tasa de interes es de 5.0% en el cuarto.39 el 10 de agosto de 2003. 55.i de 5 meses. Si Angela deposita $ 5 000 ahora. Si el gobierno ha estimado que la inflacion de 2003 sed de 13%. tendra incrementos de 1% cada fin de mes. si actualmente cuesta $16931.2% en el segundo trimestre.42 y tuvo los siguientes incrementos mensuales? 53. 5.15%mensual convertible cada mes. Determine. a) el porcentaje de crecimiento en el afio. $ 7 000 dentro de 3 meses y $10 000 dentr. si la tasa de interes fue de 13% anual convertible en forma mensual? Miriam deposita cierta cantidad de dinero en un banco que le paga 12% capitalizable cada bimestre.

. de modo que el monto compuesto al final de t afios se obtiene asi: F = 10000 (1 °i~8) + lZt (2) . puede pagarlo dentro de 6 meses. suponga que se depositan $10 000 en la cuenta A.l8t) 0) Suponga que tambien se depositan $10 000 en la cuenta B. Por tanto. para que la tasa de interes sea de 30% anual para los 6 meses? 3. 2. Si Beatriz acepta la operaci6n. por otros 3 meses. LCuanto se le puede prestar como maximo si el banco tiene la politica de prestar en una proporci6n de dos a uno? Es decir. En esta secci6n ellector aprendi6 que el interes compuesto es siempre mayor que el interes simple.es puede cambiar._ . como garantia de pago. (que tasa de interes capitalizable cad a mes debe utilizarse en la segunda parte del prestamo._----_-----_ ._--_. Beatriz.la atiende le dice que su solicitud fue aceptada bajo los siguientes terminos: se le prestara el dinero a 3 moses de plazo y una tasa de interes de 24.2% capitalizable cada mes. El dia de hoy se le presento una emergencia a David y necesita dinero.. _. El banco acepta la garantia y fija una tasa de interes de 30% capitalizable cada 14 dias. directora de finanzas de una empresa.8% capitalizable cada mes._-----_--_. para un mismo capital invertido a la misrna tasa y mismo tiempo. si presta un peso por cada dos que se da en garantia LPuede decir-cual es la razon de esta politica de prestamo? Investigue en los bancos de su localidad la politica establecida para el otorgamiento de un credito.lnteres compuesto ----------------------- _. la cual genera intereses de 18% capitalizable cada mes. solicita un credito personal por dos meses a su banco y. David es el gerente de una tienda de artesanias y un cliente le compr6 hace un mes mercancia por $135 000. solicita Ul1 credito por $1000 000 al banco que lelleva la mayor parte de sus cuentas. y de acuerdo a los flujos de efectivo esperados. A 105 3 meses el prestamo se renueva. Ella tiene como objetivo pagar una tasa maxima de interes de 30% capitalizable cada mes._-- 1. . endosa el pagare que tiene en su poder.. Como David le otorg6 credico por 3 meses.. que genera intereses a una tasa de 18% anua1 simple. pero la tasa de inte . e1monto a1final de t afios es M = 10000 Cl + O. Con el fin de ver de manera grafica la diferencia entre ambos tipos de interes. e1 cliente firma un pagare en donde se establece una tasa de interes de 29. -. El ejecutivo del banco que . por tal motivo.

tlt) Solucion.5 semestres 4. como el del ejemplo 5. en algunas otras situaciones reales se acostumbra utilizar la Hamada regla comerciaI. entonces: . utilice un interva10 de tiempo de 0 a 10 afios. y 2 afios 3 meses son 27 meses.4._-_-.~O = $19194. 5 Interes compuesto e inflaci6n --------.5 Sustituyendo los valores numericos en la ecuaci6n (5._---_. Como un semestre son 6 meses.. como se muestra en el ejemplo 5.51 ( ) El procedimiento anterior recibe el nombre de calculo teo rico y se utiliza en muchos problemas reales. (Que conclusiones obtiene a partir del analisis de las graficas? t::? ) . una calculadora graficadora 0 una computadora para trazar las graficas de las ecuaciones 0) y (2)._-- Uti lice papel milimetrico. Resuelva el ejernplo anterior segun la regla comercial.2): F = 12500 1 + o.Cap. 11 = 27 6 = 4. . _ cada semestre al Obtenga el monto compuesto de 12500 a 20% capitalizable cabo de 2 afios y 3 meses. Sin embargo. que consiste en obtener el monto compuesto para los period os enteros de capitalizacion y utilizar el interes simple para la fraccion de periodo.. la formula tambien puede utilizarse si se presentan fracciones de periodo.. Sin embargo. \:: EjEmplo:~ 1~ lntsres compuesto con periodos de capltallzaclon fraccionarios La formula del interes compuesto se dedujo bajo la suposici6n de un numero entero de periodos de capitalizacion..4.

0)' = $18301.lnteres compuesto con periodos de capitalizaci6n fraccionarios Soluci6n: Se obtiene el monto compuesto para los 4 periodos semestrales (2 afios). Como se observa.06)5. En este libra.5 cuatrimestres. de igual manera existen dos formas de obtener el valor presente a partir de un valor futuro cuando hay fracciones de periodo: el calculo teorico y la regia comercial. ~") Soluci6n: ZZ 4 Cdlculo teorico Unafio y diez meses son ZZ meses. _----"--------------"--. As! como existen dos formas de obtener el monto compuesto cuando se presentan periodos de capitalizacion fraccionarios. a menos que se indique Locontrario.25 En seguida se calcula el monto simple para la fraccion de periodo. que son los periodos completos. el calculo teorico es mas justificable desde el punto de vista logico.la regla comercial proporciona un monto mayor que el calculo teorico. utilizando como capital el monto compuesto obtenido previamente.95 (1 + 0. as! que: = 1. por tanto._"----" . La fraccion de periodo son 3 meses. F = 12500 (I + 0.-------- Encuentre el valor presente de $71644. n i = .= 5.5% mensual = 6% cuatrimestral = $52 000 Portanto: p = 71 644. si la tasa de interes es de 1.95 que vencen dentro de un afio y diez meses.5 ... Sin embargo. se utilizard eLcalculo teorico.5% mensual capitalizable cada cuatrimestre. Utilice el calculo teorico y la regla comercial. EjEmP lo·9 . maternatico y de justicia.

63% mensual capitalizable cada quincena al cabo de 2 afios. Jose deposita dinero en e1 banco a 2 aii. Utilice el calculo teorico y la regla comercial.27 Utilizando $53537. utilizandoel calculo teorico. 2. Obtenga el valor presente de $13 360 que vencen dentro de 7 meses y 12 dias. para la fraccion del periodo. Debido a una emergencia. 5 cuatrimestres: p = 71644. 4.7% capitalizable cada semestre. si la tasa de interes es de 34% can capitalizacion mensual.futuro se calcula el valor presente.os de p1azo y una tasa de interes compuesto cada trimestre de 14% anual. Encuentre el monto de 25 000 € a 0. . LCmil es el valor actual de 25000 dolares que vencen dentro de 15 meses. Utilice la regla comercial. 3.empleando 1aformula del interes simple. si la tasa de interes es de 9. a 10. Resuelva mediante el calculo teorico y la regla comercial.93 1. de 22000 dolares por 7 afios y 8 meses. a 23% con capitalizacion anual.27 como valor. que es de 2 meses: p = 53537.penalizacion? Resuelva medianteel calculo teorico y la regla comercial.27 1 + (0. LCuanto tuvo que pagar el 18 de septiembre de 2003? Resuelva utilizando el calculo teorico y la regla comercial.os y 5 meses.8% anual capitalizable cada dos meses? Utilice la regla comercial. Obtenga el monto.015)(2) = $51977.95 0+0. 5 lnteres compuesto e inflecion Regia comercial Primero se calcula el valor actual para los periodos completos de capitalizacion: esto es. debe retirar su dinero a1 cabo de 10 meses.06)5 = $53537. 7. El 30 de junio de 2003 el senor Arana solicito un credito por $180 000 a 25% con capitalizacion semestral. 8 meses y 20 dias. 5. 6. Encuentre el valor futuro de $46630 en 3 aii.'206'> Cap. "emil sera el monto que recibira si deposito $70 000 y suponemos que no hay ningun tipo d.

i. Resuelva e1ejercicio 11 utilizando 1aregla comercial. a un afio de plazo y tasa de interes de 25% capitalizable cada meso Transcurridos 5 meses. 11. palabra usada en Derecho para indicar la capitalizaci6n de los intereses. reiterar y to kinos. Paty invirtio $15600 hace 15 meses en una cuenta que capitaliza los intereses cada bimestre. EI anatocismo Por Alberto Calva-Mercado Director General de Acus Consultores. Si e1 monto de 1a cuenta al dia de hoy es de $17877.25% anual capitalizable el ultimo dia de cada meso Calcule el monto que podra retirar el 23 de diciembre del mismo afio.596 anual capitalizable cada quincena. s. Una persona invierte 85000 dolares el 20 de enero en un banco estadounidense que ofrece 5. Este1a invierte hoy $12365 a 8.c. 1a generacion de intereses sobre intereses.93. Utilice el calculo teorico.------_-- 8. Calcule el valorpresentede $139700 que vencen dentro de 4 meses y 25 dias. dando lugar a una gran controversia que lleg6 hasta la Suprema Corte de Jus- ticia de la Nadon (SCJN). Utilice la regla comercial. En 1998 se cuestion6 la legalidad del anatocismo (del griego and. dar en intcres). La compra fue a credito. Gabrielle compro a Yolanda una casa que cuesta $475000 de contado. . en un banco que emplea una tasa de interes de 29% capitalizable cada bimestre.lnteres compuesto con periodos de cepltellzeclon fraccionarios --_-. 12. 0 sea. si la tasa de interes es de 2696 convertible cada quincena. (En cuanto tiempo se tendra un monto de $154 28? Utilice el procedimiento te6rico. 9. obtenga la tasa de interes anual utilizando e1 procedimiento teorico. Yolanda descuenta el pagare firma do por Gabriel. 1. 10.Que cantidad recibe Yolanda? Utilice la regla comercial.

los intereses siempre se calculan sobre el monto inicial.50% de 100 000).50% de $102500). ya que solo es el primer periodo. Pero. los intereses se calculan sobre el monto inicial mas los intereses acumulados. el Pleno de la Suprema Corte legitime el cobro de intereses sobre intereses en las deudas bancarias. Esto nos da un saldo final de $102500. la SCJN fa116a favor del anatocismo. En la tabla se muestra el efecto de la capitalizacion. Veamos el ejemplo de nuestra tabla. En el caso de un interes simple. En el caso de un interes compuesto. 5 Interes cornpuesto e inflaci6n En octubre del mismo aiio. Basta aqui no hay ninguna diferencia entre el interes compuesto yel interes simple. que equivale a una tasa de 2.50% mensual (30% entre 12). TABLA EL INTFR(~S COl'vlPUESTO 0 LACAPITALIZACI6N (Tasa anual de 30%) DE INTERESES El mes 1 comenzamos con una deuda de $100 000 y se incurre en $2500 de intereses (2. 0 una capitalizacion de intereses.208 Cap. Estamos suponiendo que se tiene una tasa de interes de 30% anual. En el mes 2 cornenzarnos con una deuda de $102500 pesos y se incurre en $2563 de intereses (2. Esto da un saldo final de $105063. LqlJe es esto? LQue implica esto sobre el costo de un credito? LEs correcto 0 no? EI efecto maternatico Lo mas interesante de esto es el efecto matematico que trae consigo la capitalizacion de los intereses. esto es. Si el interes hubiese sido simple los intereses del segundo mes se habrian calculado sobre $100000 al igual que en el mes 1. .

En este caso. «leben 0 no de capita1izarse los intereses en los creditos? La respuesta creemos que debe ser afirmativa. por 10 que deberia de pagar el costo financiero de los recursos que se requieren para apoyar su nueva deuda. si partieramos de $100000 y aplicaramos una tasa de 60% anual (0 5. Por ejernplo. es el ahorrador. lDeben capitalizarse los intereses? Y llegamos a la pregunta fundamental. El lector que desee ampliar su conocimiento sobre el tema del anatocismo. 0 bien 10 puede lograr simplemente retirando y reinvirtiendo su dinero cada meso iNo parece logico que ambos lados tengan el mismo tratamiento? b) Cuando un deudor no paga los intereses entonces ya tiene una deuda nueva.com/Ll-l. el monte final al cabo de 12 meses seria de $179586 con interes compuesto y de $160000 con interes simple. Este ultimo si recibe un interes compuesto. que incluye el capital inicial de $100000 y $34489 de intereses sobre un esquema compuesto.com/llS. el saldo final con la capitalizacion de intereses es $4489 mayor 03. 0 12. 10 que implica una diferencia de $1958(. 10que implica una diferencia de $381 y de solo 0. Por el contrario. Como se ve. Como se observa. el saldo final seria solamente de $130000 ($100000 mas 30%).45% mayor. Si el cobro de intereses hubiera sido simple.24%. Mientras mas pequefia es la tasa. la capitalizacion de los intereses cobra importancia.lnteres compuesto con periodos de cepitellzeclon freccionertos De esta manera. la capitalizacion de intereses pierde importancia. Vale la pena comentar que el efecto composicion no es siempre el mismo.html y \Nvvwjavierhonilla. entonces el monto final al cabo de 12 meses seria de $109381 pesos con interes compuesto y de $109000 con interes simple. si partieramos de $100000 y aplicaramos una tasa de 9% anual (00.javierbonilla.! .35%. visite la pagina Web de Javier Bonilla en www.htn-. Simplemente debia haber pagado y no 10 hizo. (Por que? Hay dos razones para ello: a) La contraparte de un credito.al finalizar el mes 12 se tiene un saldo de $134 489. es definitivamente mas caro el interes compuesto que el interes simple. En cambio. el efecto cornposicion trae consigo un incremento en el saldo final. ya que se pagaron intereses sobre intereses y no solo sobre el capital inicial.00% mensual). mientras mayor es la tasa.75% mensual).

en todos los ejernplos y ejercicios.n 0.!_. $1624. al invertir $1000 a 25% capitalizable cada trimestre.r~ Cap. se dice que las tasas de interes son equivalentes. + i. Si el dinero se invierte a 24. Si se invierte $P a la tasa de i%. el monto obtenido al final de dos afios sera. por esta razon tambien se llama tasa contractual. La tasa nominal es la tasa de interes convenida en una operacion financiera y queda estipuladaen los contratos. al cabo de PI = F2 Por tanto: >>It ( . qt se tiene: Elevando ambos lados de la igualdad anterior a la potencia (1 + i_)'~:= (.l + ielq') . equivalente y efectiva La tasa de interes anual que se capitaliza 111 veces en un afio se llama tasa de interes nominal 0 simplemente tasa nominal. Sea i la tasa de interes anual nominal capitalizable. e1 monto al cabo de t afios sera: F. al final de dos afios se tendra un monto de $1624. han sido tasas nominales. r un monto.eres anual nominal equivalente capitalizable q veces en un afio.372774% con capitalizacion quincenal..17. Por ejemplo. de: $P invertida a irq% proporcionara F. 5 lnteres compuesto e inflecion Tasa de interes nominal. Como el monto compuesto es el mismo en ambos casos. sea ieq la tasa de in.. m veces en un afio y.. Se dice que dos tasas de interes anuales can diferenies periodos de capitalizacion son equiualentes si producen el mismo manto compuesto al final de un plaza dado. r . Las tasas de interes que se han utilizado hasta el momento. = Por definicion de tasa equivalente: i. t =p('<T' P(I + La misma cantidad afios. = P 1+ P ( 1+ ~) Es decir: 1.\' . )t!t (I + ~ T' III = (.17.

equivalente y efectiva Esto es: Por tanto: (5._.-.0. Por tal motivo.208520848 = 20.852085% anual capitalizable cada semestre. la tasa efectiva anual tambien.._-----_ _--_.I] 2 = (1.---------_. __ .. puede.])(2) = 0. m = 12 y q = 2. Una tasa equivalente muy utilizada en diversas situaciones financieras es la tasa de interes anual efectiva 0 simplemente tasa efectiva._----------...__ . la tasa efectiva refleja el efecto de la reinversi6n.104260424 ...20)If _ 112 12 J i".·····'t Soluci6n: . definirse de la sjguiente manera: la tasa efectiva anual es la tasa de interes simpip que produce el mismo interes en un afio que la tasa nominal capitalizada III veces al <11. Si un determinado capital se invierte a una tasa de interes capitalizable cada afio. simbolizada como ie• La tasa efectiva se define como la tasa de interes capitalizable una vez al afio que equivale a una tasa nominal i capitalizable m veces al afio. -----_. .3) --_.<> Debemos hallar la tasa nominal anual capitalizable cada semestre que genere el mismo monto compuesto que la tasa nominal anual de 20% capitalizable cada meso Si i = 20% anual. __ __ .0)' ieq . el monto compuesto al final del primer afio es el mismo que el monto obtenido por interes simple a un afio de plazo.. ._-Halle la tasa de interes nominal con capitalizacion semestral que sea equivalente ala tasa de 20% capitalizable cada meso ~. = [( I + 0. A la tasa efectiva tambien se Ie llama rendimiento anual efectivo. Tasa de interes nominal._--------'----------_. . La tasa efectiva es la tasa de rendimiento que se obtiene al cabo de un afio debido a la capitalizaci6n de los intereses. entonces: i eq J(l l + 0. esto es.

4% anual capitalizable cada trimestre.1 = 1.1794% anual. """'._ .21) _.~--. .."'-"". En este caso.4% anual m = 4 periodos de capitalizacion en el afio.. el banco que proporcione la tasa efectiva mas alta.----- La formula de la tasa efectiva se obtiene de la ecuacion (5. i.3).5% capitalizable cad a 28 dias? ~ Cuando un inversionista tiene dos 0 mas alternativas de inversion con distintas tasas nominales y diferentes periodos de capitalizacion. 5 lnteres compuesto e inflaci6n -------~----.681 % anual. (1 + i. Ej em lo3 P Soluci6n: ZEn cual banco invertiria usted Slt dinero: en el banco ABC que ofrece un 26% con capitalizacion diaria: 0 en el banco XYZ que ofrece un 27.. la tasa de interes realmente ganada es de 23. es el que conviene para invertir.1 = 29.212> Cap. haciendo que el valor de q sea igual a uno.26) . ZCual es la tasa efectiva del dinero invertido a la tasa nominal de 21..4) Ejemplo 5. = (1 + 0.) nt OIl 1 (5. Si una persona invierte dinero a 21.4% capitalizable en forma trimestral? ~) 'v. Por tanto: i.1 = 23. = (I + O.~14)' ..1794% anual. Soluci6n: i = 21. La tasa efectiva en el banco ABC es: Si i = 26%y m entonces: 365 = 365 dias.-:' . . 365 . Esto es: if = <.231794214 . la forma de decidir cual inversion es la mas redituable es comparando las tasas efectivas..

m Por tanto: i= [~1+ ie .161292) y el de m (24). si el interes se capitaliza cada quincena.... por tanto.. _ _ __. (0.. equivalente y efectiva La tasa efectiva en el banco XYZ es: Si i = 27.. ._. se tiene: i= [2{11 i + 0. ~"~.1]m -1](24) Sustituyendo los valores numericos en la ecuacion anterior. 1:1. _ Determine la tasa de interes nominal que produce." '.Tasa de interes nominal.161292 = [1.03571429 Se escogeria e1banco XYZ . se despeja i de la ecuacion (5._.._ ..24· __ .1](24) = 15% anual capitalizable cada quincena. . _. .J »I ~ie + 1 = 1 + i. = (1 + ~J 1 In - if + 1 = (1 + . __ _ i.4): i.03571429 period os de 28 dias...Cual sera el monto de $20000 en 4 afios si se invierten a una tasa efectiva de 8% anua1? Los intereses se capitalizan cada meso ." ..1 = 31.. ~) Soluci6n: Se conoce el valor de i.23) }-~._ .03571429 ) .275 i. Ejemplo 5.277% anual. _ .... = 365 28 = 13. .00625 .__ .__ _ _ __ . . = (1 + 13..5% y m entonces: 0.(' :'.1292% anual efectivo.... 13. Ejemplo 5.. un rendimiento de 16. .. ..

---- Ivletodo 1 Al ser la tasa efectiva de interes capitalizable cada afio._.5 lnteres compuesto e inflaci6n .1 m It (5.1] 12 = 7.-------.78 En ocasiones es necesario conocer la tasa efectiva para un periodo diferente a un afio.08 .--. Utilizando la tasa nominal.. que consta de EJ em 'o3 p Se invierten $85000 a una tasa nominal de 18%capitalizable cada mes. en lugar de elevar el binomio a la potencia m (nurnero de periodos d~ capitalizacion en un afio]. Calcule._--------- --.'."~.--. entonces: P = 20000 (I + 0.-~>"_\ . 48 P = 20000 (1 + 0.08)4 = $27209. es necesario modificar la formula de tasa efectiva anual.23. a) EI monto al final de los 9 meses.'1 a) Solucion. se calcula el monto: i = [1~1 + 0.-----.5) periodos de capitalizacion.07~~0836) = $27209. donde iep es la tasa efectiva por periodo.. En este caso.. durante 9 meses. se obtiene la formula para la tasa efectiva en un periodo conformado por n periodos de capitalizacion.-.. se eleva a la potencia n (cualquicr numere de periodos de capitalizacion). c) La tasa efectiva en el periodo de 9 meses. 9 F = 85000 (1 + °i~8) = $97188.720836% anual capitalizable cada mes Por tanto: .-. ~.4). 214!i~' :1 Cap.78 Metodo2 A partir de la tasa efectiva se obtiene la tasa nominal capitalizable cada mes..-""-. = P (1 + i_)" .. Esto es: i._-------'-. como se hizo en el ejemplo 5.----_.15 . Si en la ecuacion (5.'_"-. b) La tasa efectiva anual..

donde n es e1 numero de periodos de capitalizaci6n en e1 periodo especificado: en este caso. 10 .15. La tasa efectiva para el periodo semestral se obtiene mediante la ecuaci6n (5.5). en e1 perlOd o.561817%anual.~.1 = 14. que se obtiene mediante la ecuacion (SA): 12 ie= (1+ °i~l) -1 = 23. ~ Soluci6n: La tasa efectiva es la tasa efectiva anual. ya que en el periodo semestra1 hay seis periodos de capitalizaci6n: '6 iep = (1 + °i~ ) ~ 1 = 10. 1 1.Al.5).339% en el periodo de 9 meses. Otra fonna de obtener la tasa efectiva en el periodo de 9 meses es mediante el cslculo de 1a tasa de interes necesaria para que un capital de $85000 se convierta en $97188. donde n = 6. equivalente y efectiva ~}S b) 12 t. Tasade interes nominal.> (1+ °i~8) c) -1 = 19. esto es. (P)(l pertodo) 97188. LCuci1es la tasa de interes nominal capitalizable cada mes equiva1ente a 1atasa nominal de 38% capitalizable trimestralmente? . EjEmpIO~ La tasa de interes que cobra un banco en los prestamos persona1es es de 21% capitalizable cada meso Calcule la tasa efectiva y 1a tasa efectiva por periodo semestral.9702% por periodo semestral.l439%anual. Para obtener 1a tasa efectiva en el periodo de 9 meses.-85000 = ----85000 =-143390L . se utiliza 1a ecuaci6n (5. n = 9: 9 iep = (1 + °i ~8) . i= I.15 en el periodo de 9 meses.

---------------------------------- ---. si los intereses se capitalizan cada quincena. (Cual sera la tasa de interes equivalente si estes se capitalizaran cada quincena? 12. .84% 8. Determine la tasa de interes efectiva que se recibe de un dep6sito bancario. 4. Encuentre el monto y el interes compuesto de 36 000 dolares invertidos durante 8 afios a una tasa efectiva de 7%. Calcule la tasa anual de interes con capitalizaci6n cada 14 dias equiva_. Obtenga la tasa nominal capitalizable cad a cuatrimestre equivalente a la tasa de 27.53% capitalizable cada meso (Cual banco escogeria usted? 9.4% anual efectivo.\ "I' -~h" Cap.4% capitalizable cada bimestre.157% capitalizable cad a 28 dias. b) 26.84% capitalizable cada semana. Encuentre la tasa de interes nominal si 1a capitalizaci6n es diaria. Calcule el monto de 12000 € en 15 afios. produce igual monto que 11% capitalizable cada mes? 5.------------ --- -------------------- 2. si el interes se capitaliza cada 7 dias? 14. (Que oferta debe aceptar? a 2 afios de plazo y le 10.lente a la tasa de 18% capitalizable cada 91 dias. (Cual es la tasa nominal que produce un rendimiento de 24.216'. Un agiotista desea ganar 80% anual efectivo sobre un prestarno con intereses capitalizables cada meso Encuentre la tasa nominal que debe cobrar. y el Banco del Sur ofrece 10._-----. si la tasa nominal es de 11. 6. El senor Montes desea un prestamopersonal ofrecen las siguientes opciones: a) 26% capitalizable cada trimestre. -_ .8.--------. Encucntre la tasa efectiva anual correspondiente quincenal capitalizable cada quincena.. si el interes se capitaliza cada bimestre? 11. a la tasa nominal de a la tasa de 1. 15. Calcule la tasa efectiva anual correspondiente 28. (Cual es la tasa de interes anual que. 13. 5 lnteres compuesto e inflaci6n .. Una instituci6n bancaria anuncia que otorga una tasa efectiva de 13%. 7. El Banco del Norte ofrece 9.845% capitalizable cada semestre. capitalizada cada semana. si se inviertena una tasa efectiva de 8% anual.75% anual efectivo.75% capitalizable cada dia. 3. (Cual es la tasa nominal que produce un rendimiento de 2.

.Cuanto debe depositar en este momento (9 de abril) en un banco que paga 11. Sofia le presto a un amigo $20 000 a 10 meses de plazo. por 5 meses. a) i. b) La tasa efectiva anual. i. Juan Pablo tiene dinero invertido en una Sociedad de Inversion que 23. Lolita solicita un prestamo por $5400 para la compra de una lavadora y acuerda pagar $6051. cobrandole una tasa de interes de 15%capitalizable cada bimestre. . Calcule. equivalente y efectiva 16. 17. b) La tasa efectiva anual. i.Tasa de lnteres nominal. b) La tasa efectiva por periodo de 5 meses. Si la tasa de interes es de 7% capitalizable cad a quincena. 22. 24. en que no realize depositos ni retiros. c) La tasa efectiva anual. Determine. d) La tasa equivalente con periodo de capitalizacion bimestral.5%. Calcule el monto de $100 000 en 9 meses. EI 11 de mayo se invierten 13 800 dolares a una tasa efectiva de 8.8%de interes efectivo? 20. Patricia invirtio $44 600 a 3 meses de plazo. a) La tasa de interes por periodo de capitalizacion. encuentre. Si el interes cobrado fue capitalizado cad a mes.53 al cabo de 6 meses. si la tasa deinteres es de 15.Que tasa nominal anual pago? b) i. a) La tasa nominal anual. a) El valor futuro al final del periodo. su cuenta paso de $90 000 a $108900. 21. c) La tasa efectiva del periodo (de dos afios).6%anual efectivo? 19. si se invierten a una tasa efectiva de 10. . Durante un periodo de 2 afios. i.Cuanto deb era invertirse ahora para tener $600000 en dos afios.Que tasa efectiva pago? c) LQue tasa efectiva pago en el periodo de 6 meses? paga intereses diariamente. El gerente de un supermercado necesitara $140000 para ellS de diciembre del presente afio. Leual sera el monto el 22 de septiembre del mismo afio? 18.Que tasa efectiva ganoSofia en el periodo de los 10 meses? El senor Mendoza presto $62840 a 28% convertible cada riles.3813% anual y los intereses se capitalizan cada trimestre. c) La tasa efectiva para el periodo de los 3 meses.

dependiendo del problema. Las ecuaciones de valor son una de las tecnicas mas utilesde la matematica financiera.218 . llamada fecha focal. dos 0 mas cantidades de dinero no se pueden sumar mien- tras no se hayan trasladado todas a una fecha de comparacion. i. La fecha focal. EiemPlo§ Una persona tiene una deuda que debe saldarse de la siguiente forma: $9 000 en este memento y $13 800 dentro de tres meses. Si desea saldar completamente su . EI precio de contado de una impresora es de $3320. el valor presente de una cantidad de dinero es menor que su valor futuro debido al descuento racional que ocurre. son la base para el estudio de las anualidades. EI valor futuro de una cantidad invertida 0 prestada es mayor que su valor presente debido a los intereses que gana. pero con otras cantidades y fechas de vencimiento. una vez que sus valores de vencimiento se han trasladado a una fecha comun.Cu<i1 la tasa de interes efectiva del periodo? es Se tiene una tasa nominal de 5% bimestral con capitalizacion mensual. se colocan arriba del diagrama de tiempo y las nuevas obligaciones se colocan abajo. dias. etc. que se analizaran en los siguientes capitulos. nos permite plantear la ecuaci6n de valor.. Las obligaciones originales. ya que nos permiten resolver diversos tipos de problemas financieros. tanto originales como propuestas. @)' Ecuaciones de valor Hay ocasiones en que un deudor desea reemplazar un conjunto de deudas. . Calcule la tasa bimestral efectiva. 5 Interes compuesto e inflaci6n 25. Cap. elegida arbitrariamente. Estos consisten en una linea horizontal con una escala de tiempo en afios. por 10 general. Una ecuacion de valor es una igualdad que establece que la suma de los valores de un conjunto de deudas es igual a la suma de los valores de un conjunto de deudas propuesto para reemplazar al conjunto original. por otro conjunto que le sea equivalente. y en ella se indican los montos de las deudas. Para lograr 10 anterior es necesario plantear una ecuacion de valores equivalentes 0 simplemente ecuacion de valor. Se compra a eredito mediante un pago inicial de 10%y $3 210 a los 3 meses de la compra. La ecuacion de valor se basa en que el dinero tiene un valor que depende del tiempo. Inversamente. Asimismo. Por tal motivo. Para facilitar la solucion de problemas financieros es conveniente utilizar 10 que se conoce como diagramas de tiempo. Hamada fecha focal 0 fecha de valuacion. meses. 26. previamente contraidas con un determinado acreedor.

. Recuerde: dos 0 mas cantidades no se pueden sumar mientras no coincidan en el tiempo sus valores de vencimiento. pues $13 800 son un valor futuro. entonces si. ya... el dia de hoy parece una fecha focal natural en este problema. el pago propuesto. si 1atasa de interes es de 24% anual capitalizable cada mes? En primer lugar se establece la fecha focal. 13 264.. -. Por tanto.13 y x) se encuentran. no debera pagar $22800 (9 000 + 13 800). en la inferior. Esto es can el fin de tener un orden y poder identificar f:icilmente las obligaciones origina1es de las propuestas. El diagrama de tiempo seria el siguiente: Deuda original 9000 ----------------'l . mientras que $9000 vencen hoy.momento se ha tornado como fecha focal. aunque puede elegirse cua1quier otro momento como fecha focal. sumar est a cantidad a los $9000. se puede plantear la ecuacion de valor siguiente: Valor total de las deudas originales = Valor total de las deudas propuestas .Ecuaciones de valor ~9 deuda el dia de hoy. Esto es: p= 13800 2 = $13 264. Lo que se puede hacer es calcular el valor presente de $13 800 y.13 ():Z4) . ya que esta es basica para la solucion del problema. esto es. La flecha indica que e1valor futuro ($13 800) se traslada al momento actual. debido a que este .. Observe como el conjunto original de obligaciones se coloca en la parte superior y la ohligaci6n propuesta. Lcuanto tendra que pagar. 13800 o x 1 Deuda propuesta 2 meses E1 0 representa el momento actual 0 presente y x representa 1acantidad total a pagar el dia de hoy para sa1dar la deuda. Trasladar un valor futuro a1 momento actual significa que se obtiene el valor presente de el. ( 1+-lL Una vez tras1adados los $13 800 todas las cantidades (9000. Si e1 deudor desea sa1dar su deuda el dia de hoy. en una fecha comun en la que es posible su comparaci6n y. dos meses antes de su vencimiento. por tanto.

$22264.13 E1deudor tendra que pagar $22 264.13 = X Es decir: X = $22264. al invertirlo a la tasa de 24% capitalizable cada mes.28} ~". resuelva el ejemplo anterior utilizando el mes dos como fecha focal.13 es una cantidad equivalente a 1a deuda original. Soluci6n: El diagrama de tiempo es: Deuda original 9000 -------------~ 13800 o 2 meses x----------------------------------~ Deuda propuesta Las flechas muestran que las cantidades $9 000 y $x se tras1adan a 1a nueva fecha focal. por 2 meses. a 2 mesesde plazo. . se calcu1a el monto (FI) de $9 000 y e1monto (F2) de $x.nQ: Cap.13 e1dia de hoy y saldar asi su deuda.d· Con el fin de mostrar que la elecci6n de la fecha focal no influye en el resultado. ya que a1 recibir esta cantidad. Como 1a fecha focal se encuentra en e1 futuro con respecto a las cantidades que se estan trasladando. proporcionara la cantidad que hubiera recibido originalmente si no se hubiese cambiado la forma de saldar la deuda original: 2 F = 13 264. $13 800 se encuentra en la fecha focal. $13 264. e1 acreedor puede tomar los $9 000 pesos que vencen en ese momento y el resto.13. 5 lnteres compuesto e lnflecion Esto es: 9 000 + 13 264.l3 (1 + °i~4) = $13 800 Ejernplo 5.

2

FJ = 9000 (1 + °i~4)

= $9363.60

F2

= X (1 +

2

°i~4)

= $1.0404

x

Al realizar el cambio de las cantidades a la fecha focal, las tres cantidades se cncuentran en un punto comun del tiempo, siendo posible plantear la ecuacion de valor: Valor total de las deudas originales Esto es:

= Valor total

de las deudas propuestas

F] + 13800 = F2
Por tanto: 9363.60
x=

·r 13 800 = 1.0404 x

9363.60 + 13800 = $ 22264.13 1.0404

C,jEmpIO~ Una deuda de $25 000, con intereses incluidos, vence en un afio, El deudor da un abono de $ 8000 a los 4 meses y otro de $10 000 a los 9 meses. Encuentre la cantidad a pagar en la fecha de vencimiento, si se acuerda un interes de 2.5% mensual capitalizable cada meso
'~ Soluci6n:

.,_,',:

.,.,'

E1diagrama de tiempo es el siguiente:
Deuda original 25000 0 2

3

4
8000

5

6

--t----t7 8

9
10000
I....

10

11

12
meses

x
I

Deuda propuesta

"

222/,~·
:l

Cap. 5

Interescompuesto e inflecion

x representa la cantidad a pagar en la fecha de vencimiento. El diagrama muestra

que la fecha focal se ubico en el mes 9. . La fecha focal se encuentra en el pasado con respecto a los $25 000, por tanto, sera necesario calcular el valor presente de $25 000 a 3 meses de plazo, asi que:
PI =

(1 + 0.025)3

25 000

= $23214.99

La fecha focal se encuentra en el futuro con respecto a los $8 000, por tanto, es necesario calcular el monto de $ 8 000 a 5 meses de plazo. F= 8000(1

+ 0.025)5

= $9051.27

La fecha focal se encuentra en el pasado con respecto a $x, por tanto, sera necesario calcular el valor presente de $x a 3 meses de plazo.
p=
2

x (I + 0.025)3

x =----1.076890625

Los $10 000 se encuentran en la fecha focal, por tanto, no se trasladan. Al encontrarse todas las cantidades en la fecha focal, se plantea la ecuaci6n de valor: Valor total de las deudas originales = Valor total de las deudas propuestas Esto es:
PI = 10000

+ F+ Pz
x_· 1.076890625

Por tanto: 23214.99 = 10000

+ 9051.27 + __

x = $4483.87 En la fechade vencimiento se debera pagar $4483.87. Ejemplo 5.30·~
,..",,,,,.,

.

debe pagar $15700 dentro de 4 meses y $27440 dentro de 8 meses. propone a su acreedor pagar mediante dos pagos iguales; el primero dentro de 3 meses y el otro al cabo de 9 meses. Obtenga el valor de los pagos, si ambas partes acuerdan utilizar una tasa de interes de 21 % capitalizable cada quincena.
Rigoberto Rigoberto

Soluci6n: EI diagrams de tiernpo es el siguiente:

Ecuaciones de valor

,1~\,7~ <.\~'."

.'

Deuda original 1------------..~

15700 27440
1--"1

o

I---+---+---i--\-

---+---+---1---1----11---11---1,-----1

1

234
x

5

6

7

8

9
x

10

11

12
meses

1------7-------------~1 C'euda propuesta

x representa el valor de los nuevas pagos. Si la fecha focal se ubica en el mes 9, al

trasladar las cantidades a la fecha focal, se tiene la siguiente ecuacion de valor:
10 2 12

15700(1+

0~~1)

+ 27440(1+ + 27 922.30087

0~~1) =X(l+ = 1.11020345

0~~1)
X

+X

17129.12307

+x

45051.42394 Par tanto:

= 2.11020345 x

x = $21349.33 La deuda original queda sustituida por dos pagos iguales de $21349.33 cada uno; el primero can vencimiento a 3 meses y el segundo can vencimiento a 9. Ellector notara que, en este ejemplo, las cantidades no se trasladaron a la fecha focal por separado; en vez de esto, la ecuacion de valor se planteo de manera directa. Este metodo se usara de aqui en adelante. Observe que, al resolver los ejemplos anteriores, que si la flecha va dirigida hacia la derecha (la cantidad se traslada en sentido positive) se utiliza la formula del monto; si la flecha va dirigida hacia la izquierda (la cantidad se traslada en sentido negative) seutiliza la formula del valor presente.

Gabriela contrajo una deuda haec 5 meses por $13 500 a 28% de interes simple y con fecha de vencimiento dentro de 3 meses. Adernas, debe pagar otra deuda contraida hace un mes por $12350 a 23% capitalizable cada mes y que vence dentro de 2 meses. Gabriela desea modificar las condiciones originales de sus deudas

3 J~ $13073.8 )cSl] ~ $16020 Para la deuda de $12350 se tiene F ~ 12350 (1+ °i.82 ~--~r--+_--+_--+_--+_--+_--1---~--~ -5 -4 -3 -2 -1 o 1 2 3 4 5 meses Una vez conocidos los valores de vencimiento de las deudas originales. entonces: Deuda origInal 13073. \ Soluci6n: Las ecuaciones de valor se deben plantear considerando los valores de vencimiento de las deudas originales.S2 El diagrama de tiempo es el siguiente: f---------------·-----)~I 16020 13500 12350 ---'. Si la fecha focal se ubica en el mes seis. 5 Interes compuesto e infleclon y llega con su acreedor al siguiente acuerdo: pagar $10 000 en este rnornento y.224~:>' Cap.82 16020 o 1--I-----l----t----t--'----1f-----l 1 2 3 4 5 6 meses 10000 ~- x -----------------1~1 Deuda propuesta .~13073. para saldar el resto de la deuda. Para la deuda de $13 500 se tiene i' M ~ 13500 [I + (Oi. determine el valor del pago final convenido. se elabora el diagrama de tiernpo para la reestructuracion de la deuda. Si la tasa de interes para la reestructuracion de la deuda se fija en 26% capitalizable cada mes. es necesario obtener los montos de las deudas originates como primer paso. por tanto. hacer un pago final dentro de 6 meses.

78 Ei=mplo 5.71658 25000 + 55000 (1.79152 (1 + °2~4)" = + 42968. se plantea as! la ecuaci6n de valor: 36110 + 52430 = 25000+ 55000 (1 + °2~4r (1 + °2~4r 32045. La ecuaci6n de valor es: 13073. Si la lecha focal se determina que sea el momento actual. Si Tomas desea liquidar su adeudo mediante un segundo pago de $55000.01)11 .--I 36110 25000 o 1 ··1 1 I -I 2 3 4 5 6 I 1-·..Ecuacionesde valor ':22$ xes el valor del pago que se debera realizar al cabo de 6 meses. Soluc ion.82(1 + °i~6)' + 16020(I + °i~6 Por tanto: x = $19955. de $25000 que Tomas tenia disponibles.en que fecha debera realizarlo? La tasa de interes acordada es de 24% capitalizable cada quincena. i. n..:32 J = 10000(I + 0.~6)' + x Tomas tiene las siguientes deudos con el senor De la Vega: $36110 que pagara dentro de 6 meses y $52430 que debe pagar dentro de 10 meses. EI senor De la Vega acept6 recibir un abono. Deuda original 1-1·--------1 54230 I.: - .. que en este caso es la incognita.--+----+-----4 7n8 55000 -I 9 10 rneses Deuda propuesta Observe que el pago de $55000 se ha fijado en un momento indeterminado.el dia de hoy.

~77 411221. se llama fecha equivalente. 95000 (1 + O~77)' (1 + O~77 (1 + O.33) ~~:"'r""(/' Calcule el tiempo equivalente para el siguiente conjunto de obligaciones: 95000 dolares a pagar en 2 afios. se entiende que este es igual a la suma del conjunto original de obligadones.7% anual capitalizable cada semestre.(1)" = 55000 50014.. 146000 dolares a pagar en 3 afios. La fecha en la cual un conjunto de deudas. Soluci6n· Cuando se pide c ilcular el tiempo equivalente no se da como dato el valor del pago unico que se desca hacer.5081 = 1. E1tiempo que debe transcurrir desde el momenta actual hasta la fecha equivalente se conoce como tiempo equivalente. a partir de hoy. ·if":':':-'":>"~ Ejemplo 5.01)" Es decir: 0.'n6' Cap. La tasa de interes es de 7. 311000 dolares a pagar en 5 afios.0385)" + 146000 r + 311000 r =----- 552000 . .033 = 552 000 (l.01 = 9549437·19' qumcenas = 9' qumcenas y 8 dilaS. es decir.099680914 Por tanto: n = log 1. 5 lnteres compuesto e inflaci6n Por tanto: 55000 = 500145081 (1.099680914 Aplicando logaritmos: n log 1.099680914 log 1. En este caso es de 552000 dolares. con fechas de vencimiento diferentes.01 = log 1. se liquida mediante un pago unico igual a la suma de las deudas. _ El pago se debe realizar dentro de 9 quincenas y 8 dias a partir de la fecha focal.

n = 7.. El dia de hoy.760888 meses. Carlos recibio el fondo de ahorro de la empresa donde trabaja y desea liquidar su adeudo.34234379 411 221.-------+----+----t-----1 1 2 3 n 4 I~----·-""-·"-----"" --"----""----"" """"-----"-----j ---"""""--- 5 enos 552000 Deuda propuesta Por tanto.12% mensual capitalizable cada mes? 2. 23 dias a partir del dia de hoy. • $4300 a pagar dentro de tres meses.:"--"---------"--"----·"-"':----"--:"--""--------"-----"--------------1 311000 I~"-----"--------------"-"--"---"--j 146000 f-oo(--------- -"--I 95000 o ~. (1. El pago'unico que liquida las deudas debera hacerse a los 3 afios. Si la senora Lopez desea liquidar sudeuda en este momento. 1..---+------+.033 log 1.0385)>>= Aplicando logaritmos.. n 552000 = 1. Carlos debe las siguientes cantidades al senor Garcia: • $2100 a pagar dentro de un meso • $3 200 a pagar dentro de dos meses. La senora Lopez debe pagar al senor G6mez $6250 dentro de 2 meses y $8630 dentro de 5 meses. 10 meses.793481 semestres = 46. (Que cantidad tendra que pagar el dia de hoy en sustituci6n del adeudo original.". de manera anticipada. Deuda original 1.34234379 Por tanto.J"" "-"-""---""--"--"""---"---" """"-"-""" -------" Ecuaciones de valor~~27 ~i'fti. (que cantidad debeni pagar si la tasa de interes es de 2. con el senor Garcia.0385 = log 1. si la tasa de interes se fija en 30% capitalizable cada quincena? .

aplicando una tasa de interes de 20% anual capitalizable cada meso Encuentre el valor del pago unico. de la siguiente forma: hacer un pago de $35 000 dentro de 90 dias y el resto pagarlo en este momento.) ). Si el momenta actual es 21 de febrero. Arturo debe a Ciro $6 500 que pagara dentro de 3 meses. Se tienen los siguientes pagares: ~?IITFI'. Lcuanto debe pagar al final de los 12 meses? 5. $ i:f§2 $11730 8'. La maquina cuesta 27 300 dolares de contado y la adquirio a credito. Una deuda de 2 000 000 de dolares que vence en 2 afios y otra de $3500 000 que vence en 4 afios se va a pagar mediante un pago de 300 000 dolares realizado en este momenta y tres pagos iguales que se haran dentro de uno.. Lcual sera el valor de vencimiento del nuevo pagare.~:"-. Lcuanto le debera pagar el dia hoy? 6. respectivamente. aplicando una tasa de interes de 28% capitalizable cada mes.:'~ Se desea sustituirlos por un unico pagare con fecha de vencimiento 31 de octubre. 4.~t:.37%? Utilice afio natural. Si Joel dio un abono de 5 000 dolares a los 4 meses y otro de 10 000 dolares a los 6 meses. $7800 dentro de 5 meses y $11 300 a pagar dentro de 8 meses..:.Ji:l $16963 25 de mayo . «le cuanto deben ser los pagos? 8. Propone a su acreedor saldar la deuda efectuando 3 pagos mensuales iguales y sucesivos. Si el rendirniento del dinero es de 8% anual capitalizable cada trimestre. si la operaci6n se efectua con una tasa de interes compuesto cada dia de 34. EI senor Curiel debe pagar $33 000 el dia de hoy. 5 lnteres compuesto e inflaci6n 3.'?28 Cap. Acuerdan que Arturo liquide sus deudas mediante un pago unico al final de 6 meses.~. Un cliente Ie debe las siguientes facturas: • $9400 a pagar en 30 dias • $13850 a pagar en 60 dias • $18635 a pagar en 90 dias El cliente desea reestructurar su adeudo. sin enganche y a un afio de plazo. pagando un interes de 12% capitalizable cada bimestre. Joel tiene una empresa elaboradora de yogur y hace 8 meses compr6 una maquina envasadora. dos y tres afios. 7. Si usted acepta.)~'' . .:r'J·i~~~~~~r1JJ.) $21'~55Ti:F~/(:.:.

e1 cual causara intereses de 26% capitalizable cada bimestre. LCual sera el valor de los nuevos docurnentos si la tasa de interes para la reestructuracion es de 31. Transcurrido un mes. . Un deudor desea hacer 4 pagos iguales a 3. la fahrica se ve obligada a renegociar 1a deuda mediante dos pagos a 3 y 6 meses. si la tasa de interes empleada para la renegociacion de la deuda es de 30% capitalizable cada trimestre. 2 y 3 meses de plazo. Una fabrica de articulos metalicos adquiere materia prima y acuerda pagarla en 3 pagos de $173000 cada uno. al 25% de interes capitalizable cad a meso Tres meses despues dio un abono de $20000 y 4 meses despues dio otro abono de $40000. LCuanto tendra que pagar a los 6 meses de renegociada la deuda? 11. • $19930 a pagar en 6 meses con tasa de interes de 28% capitalizable bimestralmente. 9 y 12 meses. Acuerda con la agencia autofnotriz pagar un enganche de 30% y a los 6 meses liquidar el resto pagando una tasa de interes de 16% capitalizable cada meso Habiendo transcurrido 3 meses. 9. si la tasa de interes acordada es de 2. El duefio de un taller compro herramienta especializada por un valor de $200000. encuentre el valor de los pagos.4% mensual capitalizable cada mes y el segundo pago sera 30% mayor que el primero? 10. si en el mes diez desea dar un tercer abo no igual a 60% del valor del pago que dara en el mes doce? 13.7% capitalizable cada mes? 12.Ecuaciones de valor 229 efectuando el primer pago dentro de un meso Si la tasa promedio en el mercado firianciero es de 19% capitalizable en forma quincenal. • $65000 a pagar en 12 meses con tasa de interes de 30% capitalizable cada quincena. en sustitucion de los siguientes pagares: • $8695 a pagar en 3 meses con tasa de interes simple de 2% mensual. renegocia la deuda y la agencia acepta un pago inmediato de $60000 y el resto a pagar dentro de 6 meses. cuyo precio de contado es de $310000. a I. 6. LCual sera el monto de estos pagos. Calcule el valor de los pagos iguales. Desea reestructurar su deuda sustituyendo el pagare original por dos pagares de igual cuantia con vencirnientos a uno y tres meses. Una persona firrno un pagare por $25160 a 4 meses de plazo. Sandra compra un automovil a credito. LCuanto debera pagar en la fecha de vencimiento. a partir de ese momento. Dio un enganche de $40000 y el resto por pagar a un afio.

· ~. 230. $2x a los 4 meses y $3x a los 6 meses. otro dos meses despues y un tercer pago un mes despues de realizado el segundo. lDe cuanto sera este pago si la tasa de interes se fija en 30% anual capitalizable cada mes? Utilice el procedimiento teorico. $50000 dentro de 6 meses y $70000 dentro de 9 meses. si el primer pago debe ser 50% del tercero y el segundo debe ser 30% mayor que el primero.6% capitalizable cada mes. Victor. Cuatro meses antes de aquella fecha. que acaba de cumplir los 15 anos de edad. Hoy da un abono de $20000 y acuerda liquidar su adeudo con otro pago dentro de 6 meses. Opcion: Pagar $x a los 2 rneses. encuentre el valor de los pagos. encuentre el valor de los pagos. Utilizando afio natural. El dia de hoy se cumplen 2 meses de que una persona. y 10 va a pagar mediante 3 abonos mensuales iguales. El precio de contado es de $5 l30. Martha tiene dos opciones para pagar cierto articulo que compro: 1a. es el beneficia rio de un segura de vida por $1000 000. Si la tasa de interes es de 20% anual capitalizable cada mes y los dos conjuntos de obligaciones son equivalentes. En determinada fecha. conviene con su acreedor en pagar $15000 en ese mornento y reemplazar los dos pagares por uno solo a 90 dias.5% mensual capitalizable cada quincena..2% anual capitalizable cada dia. Si el segundo pago debe ser 50% mayor que e1 monto del primer pago. a la tasa de 31. 16. .8% compuesto mensualmente.por $40000 con tasa de interes de 28% capitalizable cada trimestre y vencimiento a 5 meses. El dinero est a deposita do en un Fideicomiso que gana 14.··':'1'. 19. mas los intereses correspondientes a la tasa de 30. Arturo debe pagar $40000 dentro de 3 meses. y le sera entregado a Victor en 2 pagos: el primer pago se hara en el momento en que cumpla 18 afios y el segundo pago cuando cumpla 21 afios. Si la tasa de interes es de 1. habia firmado un pagare con valor de vencimiento por $36356 a un plazc de 6 meses. calcule el abono mensual.f Cap.consiguio un prestarno. 60 dias despues de haber firmado el primer documento. 17. 5 Interes compuesto e lnflaclon 14. 30 dias despues firmo otro pagare con valor de vencimiento por $36700 a 90 dias de plazo. 15. El director de una escuela cornpro un proyector de acetatos a credito. Opcion: Pagar $3 000 a los 4 meses y $6 000 a los 8 meses. comenzando dentro de un meso Si la tasa de interes es de 23.14% capitalizable cada mes.\" . una persona firmo un pagare por un prestarno de $27 200 a 90 dias de plazo e intereses a la tasa de 3. contados a partir de ese momento. 2a. Llega a un acuerdo con su acreedor para pagar de la siguiente forma: un pago dentro de 6 meses. (eual sera el monto de cada uno de los pagos? 18. determine el pago unico convenido.1% mensual simple.

Si uno de los pagos se efectuara al cabo de 10 meses. Al senor Rizo. si la tasade interes es de 2. LDe cuanto sera cada pago si se mantiene la misma tasa de interes? 21.38% mensual con capitalizacion trimestral? Utilice el procedimiento te6rico. dos y tres trimestres. 26. si la tasa de interes es de 10%capitalizable cada bimestre? 24. a uno.Ecuaciones de valor 20. su deudor le ofrece un pago de $14 500 en sustituci6n de los siguientes documentos: • $3100 que vencen en 3 meses • $5300 que vencen en 6 meses i' .! '1' 25. cuyo precio de contado es de $285000..50. Una cornpafiia adeuda al banco $270000 con vencimiento a 10 meses y $510000 con vencimiento a 20 meses. durante 6 meses. len que fecha debe realizarse el pago. se acuerda en pagarla con un enganche y 3 abonos adicionales iguales al enganche. Si la empresa desea saldarla deuda al banco mediante un pago unico por $1346'981. mientras que el segundo es por $750000 y vence en 5 meses. lEn"que fecha debera pagar. Lcuando se debe efectuar el segundo p~go. Encuentre el tiempo equivalente considerando una tasa de mercado de' 21. por una cantidad igual a1 triple de la primera.5% capitalizable cada meso • ! i . Una empresa adeuda a un banco dos pagares. si la tasa de interes acordada es de 27% capitalizable cada quincena? 22. Al comprar una camioneta. Se tienen los siguientes vencimientos: • $1200 a 2 meses y 33% de interes simple • $2800 a 4 meses a 40% capitalizable cuatrimestralmente . • $7250 que vencen en 9 meses LEn que fecha se debe pagar los $14500 si la tasa de interes es de 34% convertible cada mes? 23. Desea liquidar la deuda mediante un pago unico igual a la suma de los montos que se deben. Se debe pagar la cantidad de $440 cada mes. con intereses de 21% capitalizable cada meso Poco tiempo despues de la compra. Se desea reemplazar la deuda mediante dos pagos de 80000 dolares cada uno. El primero de ellos es por $600000 y vence en tres meses. se hace un nuevo convenio para cancelar la deuda mediante dos pagos: el primero a los 3 meses de la operaci6n de compraventa y el segundo a 6 meses dela misma fecha. Se debe pagar unadeuda de la siguiente forma: 34 800 'd6lares al cabo de un afio: 45620 dolares dentro de un afio y medio y 76300 dolares dentro de 2 afios.

3. los problemas donde se plantean ecuaciones de valor a interes simple. • $15000 a pagar dentro de 3 meses. Puede comprarse a credito mediante 3 pagos iguales de $3014. en lugar de la f6rmula del manto compuesto. si los intereses se capitalizan mensualmente? El dia de hoy. Para plantear una ecuaci6n de valor a interes simple. La tienda departamental La Francesa ofrece una sala por $8700. el gerentede la cafeteria de una universidad cornpro dos homos iguales para hacer pizzas. 3 meses para pagar dando abonos mensuales iguales y una tasa de interes simple de 38%. b) El momento actual. debiendo pagar $10 000 al terrnino de 2 meses y $18 672. 5 lnteres compuesto e inflaci6n Obtenga el tiempo equivalente utilizando una tasa de interes de 30% compuesto cada quincena. La senorita Ruiz tiene las siguientes deudas con un mismo acreedor. 1. precio de contado. a) El mes siete. sin enganche.45 cada uno: el primer pago seria el dia de la compra y los otros dos a 1 y 2 meses. En los problemas de ecuaciones de valor a interes simple es necesario que las partes comprometidas fijen de comun acuerdo la fecha focal. LCual es la tasa de interes anual. ya que en este caso. 27. se utiliza la f6rmula del monto simple. • $19500 a pagar dentro de 7 meses. El senor Chavez compra una estufa a credito. LCual es la tasa de interes anual capitalizable cad a quincena. El senor G6mez solicit6 un prestamo por $19 000 a 7 meses de plazo y una tasa de interes simple de 28%. Si realiza un pago de $8000 a los 3 meses. si el precio de contado de un homo es de $12 860? 28.67 al final de 4 meses. existen. Los homos los compro a credito. Calcule el valor del abono mensual utilizando como fecha focal el mes dos. (cuanto debera pagar al final de los 7 meses? Utilice como fecha focai. 2. Aunque no son muy comunes.%32 Cap. bajo las siguientes condiciones: sin enganche. el resultado varia al tomar una fecha focal u otra. . cuyo precio de contado es de $4730.

I i-".".2% mensual y se fija la fecha focal en el momenta 4. .'" AnuaJ 1 2 4 1300. En la siguiente tabla se ve que el monto no tiende a infinite cuando el nl1111(:'rO capitalizaciones de aumenta.. cuando el numero de periodos de capitalizacion tiende a infinito? Pudiera tenerse la impresion de que el monto tambien tenders a infinite: sin embargo... ~ '. l f. En una tienda especializada en articulos para bebes se vende una cuna en $1800 de contado. surge la pregunta: (que sucede con el monto compuesto al final de un cierto tiernpo cuando la Irecuencia con la que el interes se capitalize crece sin limite: esto es.. Encuentre la fecha de vcncimiento del nuevo pagare..00000000 .. Por tanto.:7'' .'rS~~~~t..''.. a un limite.Interes compuesto a capitalizaci6n continua 233 Se desca sustituir cstos docurnentos por lin unico P. . ' .). actual. > . si la tasa de interes es de 2. esto no es asi.....)gare cuyo valor de vencimiento sea igual a la suma de los valores de vencimiento de los pagares originales. sino que se acerca paulatinamente a un valor determinado. _).. Ia capitalizacion Mento compuesto para un capital de $1000 a 30% anual ''OJ'..i1imS~fu~fi~i. ~! )t(:{'f.. '.... II il ~Il(:":'!'(} f)" ~.'! h .. _ 1 e.. pero C'S l11. (Que tasa de interes simple anual se cobra en el plan a credito? Utilice C0l110 kyha focal ('I elia de Ia compra. A credito.' El lector habra nota do que si la tasa de interes nominal permanece constante. esto es. ~.... el monto cornpuesto tarnbien crece. I ~ .lS Frecuente....l f' t.~·tr: . "Js.'..' .. Trimestral '-/'.21 cada uno. i !.. {'fY I d .87~':.~1't7... ...~\ Diaria Quincenal 52 365 1349...69248800 ....~t~ I ·..·•· a c: i('~ r' 1 ". se vende mediante 2 pagos mensuales de $959. !!! ~. .

es $1349. durante t afios.. para el ejemplo mostrado en la tabla. Sea v por tanto. son exactamente la misma.85880758. es decir. Ellector puede verificar que la ecuacion (5.]il = P [(1 + l)V]il = P lim lJ II~OO [lim v~oo V (1 + l). m l = • VI. Capital izacion continua signifies que el interes se capitaliza a cada instante. Sea i la tasa de interes anual capitalizable m veces en un afio. el dinero invertido a capitalizacion continua crece exponencialmente.. el monto compuesto F. esta dado por: F= lim II~OO P[(l + l). . Si SPes el capital inicial.il o bien: La capitalizacion continua se logra cuando el numero de periodos de capitalizacion aumenta en forma indefinida. por periodo de capitalizacion y mt es el nurnero to- tal de periodos de capitalizacion en t afios.]il V En calculo diferencial se demuestra que lim (1 + II~OO l)" V = e. Consideremos ahora el caso general.6) y la formula (1. Esto signifies que las cantidades que erecen exponencialmente se capitalizan en forma continua 0. cuando e1interes se capitaliza continuamente. Este valor recibe fl nombre de monto compuesto a capitalizacion continua. Si 111 tiende a infinite. '.234 Cap. cuando m tiende a infinite (111 -i> 00). 5 lnteres compuesto e inflaci6n Puede demostrarse que existe un punto mas alla del cual el monto compuesto no aumentaraya. La expresion (1) se escnibe como: . entonces el monto compuesto a1final de t afios sera lItt F= P ( 1 + ~ ) donde (1) i. entonces v tambien tiende a infinito. es la tasa de interes nl 111 = ~.6) La ecuacion (5..2) dada en el capitulo I. donde e es la base de los logaritmos naturales. Este valor limite. Por tanto. inversamente. Portanto: (5. sin importar la frecuencia con que se capitalice el interes..6) es la formula general para obtener el monto compuesto cuando el interes se capitaliza continuamente. F=P () 1+'.

75 = $105850 Como se menciono.95 d) En tres afios.:.. este valor. No importa que tan rapido se capitalicen los intereses.34. es una cuota superior para el monto cotnpuesto. $50000 invertidos durante 3 afios a 25% no podra ser superior a $105850. ".lnteres compuesto a capltellzeclon continua ".b . '.". el numero de periodos de capitalizacion F tiende a infinito: = SOOOOe(O..25)(3} == 50000eO. Calcule el monto compuesto despues de 3 afios si el interes se capitaliza.49 c) En tres afios hay 156 periodos de capitalizacion: 156 F = 50000 ( 1+ 0~~5 ) = $105659. Soluci6n: a) En tres afios hay 12 periodos de capitalizacion: b) En tres afios hay 36 periodos de capitalizacion: F ~ 50000 (1 + 0.7% capitalizable continuamente. . EjEmpiO~' .... b) Mensualmente. a) Trimestralmente..5 r~ $105037. d) Continuamente. _ Encuentre el monto y el interes compuesto de $24780 invertidos durante 8 meses a 14.'~'./ Se invierten $50000 a una tasa de interes de 25% anual. c) Semanalmente.". Ejemplo 5. $105850..

la tasa de interes es de 2.6) F P=e" P= 1000 = 993. (Por que cantidad debera hacerse un pago unico dentro de 6 meses que sustituya a los siguierites pagares? i • • • $5385 a pag'll dentro de4 meses.7% anual t= 82_ 8 meses = .147l(2/3) $27331. 5 Interes cornpuesto e inflecion p= 24780 i = 14.42 .42 r::jErnplo 5.5% mensual capitalizable continuamente.anos = . .OS)(I!IZ) EjErnplo 5.6 compuesto continuamente.36 dolares. se despeja P de la ecuacion (5. se tiene r: = 24 780e(O.42 = Elinteres cornpuesto ganado es: 1= 27 331. $7240 a pagar dentro de 8 meses.136 Cap.37.anos. $10 315 a pagar dentro de 11 meses.24780 = $2551. 12 3 Sustituyendo en la ecuacion (5. Solucion. Para encontrar el valor presente.6).::16 Un pagare por 1000 dolares vence dentro de un meso Calcule su valor presente a 89. e(o.

38. Se define la tasa efectiva anual. . entonces se plantea la siguiente ecuacion de valor: 5 385e(002S)(7) + 7 240e(O~()2S)(3) + x = $21650. Si x es el capital a invertir..23104906 por afio = 23.lnteres compuesto a capitellzeclon continua 237 <. entonces al cabo de tres afios se tendra un monto de 2 x. suponiendo que los intereses se capitalizan de manera continua? Sotucion. r.oluci6n: I 5385 7240 1 I I ~ I ""1 10315 ""1 1 I 0 1 2 3 4 5 6 X 1 7 8 9 1 ~---I ~----l 10 ~ meses . 1 11 Si 1afecha focal se localiza en el mes 11.133148453 fjEmplo 5.95 10 315 = xe(O. tiene su correspondiente tasa efectiva. como la tasa de interes capitalizable una vez a1 afio que produce e1 mismo monto compuesto en un afio que 1a tasa nominal i capitalizada continuamente.. donde: 2 x = x e" Esto es: In 2 Portanto: = (3i) In e = 3i i = In 2 = 0.74213 = l. Una tasa nominal capitalizada continuamente.02S)(S) x 24533.lO49% 3 anual. "Que tasa de interes nominal es necesaria para que un capital se duplique en 3 afios.

D Diez mil veces por afio. Determine el monto compuesto de $100 000 invertidos por 5 afios. el monto que produce en un afio un capital $P sera: F2 = PO + r) FI Como: = F2 Entonces: lV = PO + r) Esto es: ei Por tanto: r= ei(5. 5 Interes compuesto e inflecion Si se invierte $P a una tasa nominal i capitalizada continua mente. si el interes se capitaliza.7217% anual.39. Suponga que una cuenta de ahorro paga una tasa nominal de interes de 7% anual. 1. h) Continuamente. g) Cien mil veces por afio.7) = 1+r EjErnplo 5. .1 = 0.197217363 r = 19. Soluci6n: r = eO IR - 1 = 1. c) Mensualmente. d) Semanalmente. a) Anualmente. b) Semestralmente. el monto al final de un afio sera: FI = Pei Por otro lade.: Calcular la tasa electiva correspondiente a 18%con capitalizacion continua. si r es la tasa de interes anual capitalizable una vez al afio.138 Cap.l97217363 . e) Cada hora.

i. si uno de ellos obtiene un interes capitalizable cada mes y el otro obtiene eapitalizacion continua. Calcule el valor futuro de cada uno. Dos amigos planean depositar $30 000 en una cuenta de ahorro.monto y el interes total ganado despues de 7 afios si. Eye Perfect necesitara 48600 dolares dentro de un afio y 10 meses. Un banco de la Union Europea ofrece un plan de inversion en el eual paga 5. 9. b) El interes se capitaliza cada mes.Cwinto debe usted invertir ahora a una tasa de 18% capitalizable a cad a instante. Sandra deposita $27 800 a 15% de interes compuesto cada bimestre.8% compuesto continuamente.Que sera mejor.7% capitalizable continuamente el resto del tiempo. Calcule el monto despues de 6 afios. Si el interes se capitaliza continua mente a una tasa anual de 9% durante los primeros 10 afios y a 10. 3. para tener la cantidad necesaria para comprar la maquina? 10. Se invierten 20 000 dolares a una tasa de interes de 8% anual. Al cabo de ese tiempo. para que el monto sea de $50000 al cabo de un afio y medic? 8. recibir $60 000 ahora para aprovechar esta oportunidad de inversion 0 $69200 dentro de 8 meses? 7. 4. 5. ccuanto se debe depositar en el fondo? . por 2 afios. c) El interes se capitaliza a cad a instante. a 12%anuai.- - ----------_-----_--_------------- -_----------_-_- _- -----------------_----_-- lnteres compuesto a cepitelizeclon continua ------_---------------------- 2. David tiene acceso a una inversion que paga 17.Cwil sera el monto y los intereses ganados al invertir 37 000 € al cabo de 10 afios? Calcule la tasa efectiva ganada por el inversionista. (Que cantidad se debe invertir ahora. Un pagare con valor de vencimiento por $15 sao. Calcule el . de manera que al final de 15 afios se tenga $3 000 000 en el fondo. durante 10 meses. vence dentro de 5 meses. a 10.3% con capitalizacion continua. contados a partir del deposito inicial de $27 800. plazo en que estara disponible una nueva maquina Excimer User para operar defeetos visuales. a) El interes es simple. transfiere el monto a una cuenta que paga 10% compuesto continuamente. i. i.75% de interes compuesto en forma continua. Obtenga su valor presente a 16. Se va a constituir un fideicomiso mediante un solo deposito. 6.5% compuesto continuamente.

. LCual es la tasa equivalente capitalizable continuamente? 18. ZQue banco elegiria usted? 15. Una persona deposito $12 000 en una cuenta de ahorros. a 3 y 6 meses. 12. Si la capitalizacion de intereses fue continua. que sustituyan la deuda original. el dinero se ha triplicado. para el mismo tipo de inversion. ese diamante esta valuado en $3258000. Despues de 70 meses. Una determinada cantidad de dinero se invierte a tasa fija y el interes se compone continua mente. en lugar de pagar $5870 dentro de 4 meses. Gustavo realize un negocio que le proporciono una tasa efectiva de 33% anual. Uti lice una tasa de interes de 23% capitalizable continuamente.22. obtenga la tasa de interes anual nominal yefectiva. debe ofrecer el Banco del Oeste para que las tasas efectivas de los dos bancos sean iguales? 19. Un banco ofrece una tasa nominal de 25% compuesto cada cuatrimestre para un cierto tipo de inversion. (Cual es la tasa de interes efectiva correspondiente de 28% capitalizable continua mente? a la tasa nominal 14. capitalizable de manera continua. 13. El Banco del Este ofrece una tasa de interes de 15% capitalizable cada meso ZQue tasa nominal. Zcual fue la tasa de aumento por afio? 16. en $935 000. Enrique debe pagar $5000 dentro de 10 meses. Hoy. si la tasa de reestructuracion es de 3.240 Cap. Obtenga la tasa de interes nominal yefectiva. si la tasa de interes es 0. Un banco de la competencia ofrece una tasa de 23% capitalizable continuamente. (Que tiempo se tardara en triplicarse un capital si la tasa de interes es de 23% con capitalizacion continua? 20.635% quincenal capitalizable continua mente? 21. ZQue cantidad debera pagarse dentro de 9 meses. Hugo cornpro un diamante hace 11 afios. En este momento retira su dinero y recibe $12915. Si el diamante aumenta de valor de manera continua. (En cuanto tiempo un capital de $6500 se transformani en $7979.5 lnteres compuesto e lnflecion 11. (Que tasa nominal capitalizable continuamente tasa efectiva de 20% anual? sera equivalente a una 17.1 % mensual capitalizable en forma continua? 22. hace 14 meses. Encuentre el valor de dos pages iguales.

Manuel invirtio el monto total en una cuenta :que le. Cuando este vencio.8% capitalizable continuamente. e1 19 de noviernbre de 2003. La inflacion se define como el incremento continuo y generalizado de los precios de los bienes y servicios producidos por la economia de un pais. La inllacion ocasiona que el poder adquisitiuo 0 poder de compra del dinero disminuya. 25.a los 7 meses. • $9730 con vencimiento en 8 meses. paga 6.________ In_flacion ~~' 23. por tanto. Si el PNB crece de manera continua y su crecimiento se mantiene constante. 26. En el articulo 28 de la Constituci6n y en la Ley del Banco de Mexico se establece que el objetivo prioritario de esta Instituci6n es procurar la estabilidad del poder . el aumento de precios en los bienes y servicios es tan pequefio y lento que no se toma en cuenta por empresas e individuos al tomar decisiones financieras. • $7850 con vencimiento en 3 meses. 24. esta no es siempre una suposicion realista. «Ie cuanto sera el pago a realizar a los 12 meses para que la deuda quede saldada? EI Producto Nacional Bruto ePNB) de cierto pais era de 760000 miHones de dolares en 1995 y de 995 573 millones de dolares en e12000. es importante saber como incorporar la inflacion en un analisis financiero.6% capitalizable cada meso LCuando tendra un monto de $200:964? '.I " Inflaci6n Hasta ahora el manejo del dinero se ha llevado a cabo suponiendo una situacion economics en donde la inflacion tiene un valor igual a cero 0. suponiendo que la tasa de crecimiento se mantiene constante. Si esta persona dio un abo no de 3 000 dolares a los 4 meses y otro de 6 000 dolares . Por desgracia. 27. diga cuando el PNB sera de 1903 millones de dolares. Una persona pidio un prestamo de 16000 dolares a un afio de plazo : . Lcual sera el PNB en el afio 20l0? Con respecto al ejercicio anterior. EI 19 de noviembre de 1998. 26. Dentro de cuanto tiempo debera efectuarseun pago unico de $17000 que sustituya a los siguientes pagares. tomando en cuenta que la tasa de interes es de 21% compuesto en forma continua. Manuel invirtio 40000 pesos en un certificado de deposito a 5 afios de plazo y una tasa de interes de. y una tasa de interes de 12% capitalizable continuamente.

) inflecion adquisitivo de la moneda. no significa que el nivel general de los precios haya disminuido. Cuando un gobierno recurre a 1a emisi6n de dinero con el fin de cubrir sus deficit presupuesta1es se generan presiones inf1acionarias. aparatos y accesorios dornesticos.nrg. Dana el poder adquisitivo de la moneda. . Cuando los precios de los bienes y servicios bajan. sino que su aumento ha sido a un ritmo menor. se agrupan en 315 conceptos genericos.. al tener mas dinero 1a tendencia es a gastarlo. en su caso. bebidas y tabaco. formando 8 subindices: Alimentos. debido a queal aumentar el circulante la gente tiene mas dinero en su poder. Afecta e1 crecimiento econ6mico a1 hacer mas riesgosos los proyectos de inversion y elevar las tasas de interes. el fen6meno se conoce como deflaci6n. Un dia previo ala publicaci6n en el Oiario Oficial. se publica un boletin de prensa que se difunde en 1apagina Web del Banco Central: www. esto se logra al tener una inflacion baja y estable.242 Cap. La inflacion tiene causas muy complejas. 5 lnteres compuesto . el INPC se hace mediante un seguimiento continuo de los precios de productos especificos. aumentando de esta manera 1a demanda de bienes y servicios y a1no haber un aumento de la oferta. ~. Dificulta la demanda y el otorvamiento de creditos. El Banco de Mexico publica el INPC en el Diario Oficial de 1a Federaci6n los dias 10 y 25 de cada mes 0. de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares mexicanos. estes se agrupan para formar conjuntos aproximadamente homogeneos de bienes y servicios denominados genericos. e1 cual es un indicador econornico del crccimiento promedia de los precios. En la practica. cada mes se recopilan 170000 cotizaciones directas de productos especificos en 46 ciudades del pais. Muebles. Los precios de estos productos se promedian de manera ponderada con base en la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) realizada por el INEGI en el afio 2000. el dia habil inmediato anterior a esas fechas.lllx El Banco de Mexico inici6 en 1927 la elaboraci6n de11NPC. Actualmente. 1 Ropa. los precios suben. Vivienda. . de un periodo a otro. En ese afio el indice se obtuvo con los precios mensua1es de 16 articulos alimenticios de la Ciudad de Mexico. El Banco de Mexico mide la inflacion mediante el tndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). calzado y accesorios . Cuando se habla de una menor inflacion. entre otros. siendo una de ellas el aurnento de circulante (rnonedas y billetes) sin un aumento equiva1ente de la produccion de bienes yservicios.hallxil'u. La inflaci6n es un fenomeno econ6mico nocivo ya que.

guh.70%. / . . Transporte. A partir de julio de 2002. Hasta junio de 2002 el afio base utilizado fue 1994 (Base 1994 = 100). la tasa de inflaci6n en 2002 fue de 5. de todos los genericos integra el INPC. -----. Tambien se conoce como afio 0 periodo de referencia.70% y otros menos de 5. el indice de Precios de la Canasta Bdsica urcm Este subindice 10 forman 79 conceptos genericos y mide el incremento de los precios de los productos basicos para la supervivencia de una familia. La inflaci6n se describe usual mente en terrninos de un porcentaje quincenal. calcule la tasa de inflacion ocurrida en esos dos afios.""":-". . en relaci6n con los precios de la quincena. el INPC en marzo de 2003 fue de 104.40\____________ ~~ •. ._h<l1l:\jcU. por tanto..-. La agrupaci6n de todos los subindices y. se utiliza como base 1a segunda quincena de junio de 2002.9040. en consecuencia. El INPC tambien se expresa como una cifra que indica el incremento de los precios en relaci6n con un periodo 0 afio base. 1ainflacion muestra un efeeto compuesto. _ Si el indice de precios de diciembre del afio 2000 fue de 93. ~ 6 Afio base de un indice de precios es el punto en el tiempo a partir del cual se efectuan las comparaciones de los cambios en los precios.2482 y el de diciembre de 2002 fue de 102.70% en el afio: esto significa que los precios de la canasta de consumo utilizada para el calculo de la inflacion aumentaron 5.1l1:\/illjlC." al cual se le asigna arbitrariamente el valor de 100. Es necesario dejar bien claro que el INPC mide el aumento promedio ponderado de los bienes y servicios utilizados en la elaboraci6n del indice. algunos bienes y servicios tuvieron incrementos por arriba de 5. donde encontrara la Guia sobre el lndice Nacional de Preciosal Consumidor. en relacion con 2001. mensual 0 anual que representa la tasa en que han aumentado los precios esa quincena. Otros servicios.--------- Salud y cuidado personal. esto es.. El lector interesado en obtener mas informacion sobre la metodologia empleada en el calculo del INPC puede visitar la pagina Web del Banco de Mexico. el INPC para la segunda quincena de junio del 2002 se fij6 en 100. \n\\\. por tanto.---.. Por ejemplo. mes o afio anterior.261 % en el periodo que va de la segunda quincena dejunio de 2002 a fines de marzo de 2003. Existe un subindice especial del INPC.(.lnflecion --. Por ejemplo.70% en promedio ese afio.2610. mes 0 afio en consideraci6n. Educaci6n yesparcimiento. esto slgnifica que la inflaci6n ha aumentado en 4."'''' Ejemplo 5.

2482) = 102.35% Ejemplo 5.1035 = 10. En consecuencia. se comporta como un interes compuesto.1 = 0. 5 lnteres compuesto e inflaci6n Solucion.2.97% en 1995. Soluci6n: Ya se mencion6 qut' la inflaci6n tiene un eFecto cornpuesto: esto es.57 La inflacion del mes de enero de 2002 fue de 0. Sea Ala tasa de inflaci6n ocurrida entre diciembre de 2000 y diciembre de 2002.2482 Por tanto: A = 0.1035 = 10.97% anual. Si esta tasa de inflacion mensual hubiera sido la misma todos los meses del afio. Por tanto. debidoa la inflaci6n. Suponiendo que esta tasa de inflaci6n se hubiera mantenido constante a partir de entonces.~44 Cap. obtenga el precio que habria alcanzado un escritorio a principios de enero de 2003.9040 en donde II es el indice de precios al inicio de un periodo e 12 es el indice de precios a1final del periodo.9040 93. (que tasa de inflacion acumu- lada se hubiera tenido a fin de afio? .-1 II (5.92%. La tasa de inflaci6n se simboliza mediante la letra griega A (lambda).41 La economia mexicana experiment6 una inflaci6n anual de 51.35% La tasa de inflacion A puede calcularse mediante: A=ll.5197)1 = $14601. elprecio del escritorio aurnenta a una tasa de 51. se sabe que en los primeros dias de enero de 1996 tenia un precio de $780. A = 102. Por tanto: F = 780 (I + 0.8) + (A)(93. se tiene: 93.2482 . Aplicando 10 estudiado en el capitulo 2. secci6n 2.

i = A = 0.62% anual .43) .92% cada meso Por tanto: F = 100 (l + 0. A3..'245 Solucion: Para obtener la tasa de inflacion acumulada en el ana (tasa de inflacion anualizada) se utiliza la formula (5. si la tasa de inflacion mensual se hubiera mantenido constante en 0.62 Si a principios del ana un cicrto articulo costaba $100..62..0092)12 .2).62%.62% en el afio. suponiendo un valor para P y haciendo que A = i. 11 = 12 meses.9) no funciona. la inflacion acumulada se obtiene mediante la formula: A = (1 + A.. Esto significa un aumento de 11. a fin de ana costara $111. si las inflaciones Soluci6n: Como la tasa de intlacion mensual no es constante. En este caso.10) A" son las tasas de inflacion por periodo.. se tiene: A = Cl Ejemplo 5.70%..42. La inflacion real obtenida en 2002 fue de 5. . La siguiente Iormula nos perrnite encontrar la inflacion acumulada al final de n periodos.. A2..~~.4)..0062 = 11.9) para resolver el ejemplo 5. (Cuil fue la inflacion en el primer trimestre mensuales fueron las siguientes: del ana 2003. Compare esta formula con la ecuacion (5.•• " . Sea: P = $100. tomando como base la inflacion de un periodo y suponiendo que se mantiene constante en todos los demas periodos: (5.92%.1 = 0.0092)12 = $ll1. 0 inflacion inicial.-. la tasa de inflacion acumulada para el 2002 hubiera sido de 11.Inflaci6n".. + 0.9) en donde Ao es la tasa de inflacion de un periodo.)(1 + A2)(1 + A3) en donde AI. Por tanto. (I + A") .1 (5. Utilizando la formula (5. la formula (5.

1 = 0.3543 .10).9172 en 6 meses. La tasa mensual de inflacion promedio sera equivalente a una tasa compuesta mensual que haga que el indice pase de 97.434% siendo n el numero de periodos.9172 . mediante la ecuacion (5.3543 a 99. se obtiene A= 0 + 0.3543 y el de junio de 2002 fue de 99.11). esto es 2.32% acumulado en el primer trimestre del afio. si A = i. Por tanto.44.9172. sin embargo. EjEmplo 5. 97. Si el indice de precios de diciembre de 2001 fue de 97.calcule. Esto es: A= i= Por tanto: A = 0. a) La tasa de inflacion en el primer semestre de 2002.3543 b) En la realidad la inflacion mensual fue variable.0040)(1 + 0.63% en el semestre.44.0263 = 2. 5 lnteres compuesto e inflecion Sustituyendo los datos en la formula (5.63% en el primer semestre del afio.8) se obtiene: A = 99. por tanto.246 Cap.11) ~p JF - 1= 6 99. su valor aumenta a traves del tiempo. Mediante la siguiente formula se obtiene la tasa de inflacion promedio. cuyo efecto final es exactamente el mismo que el obtenido al acumular las tasas mensuales reales. se puede obtener una tasa mensual de inflacion media 0 prornedio. Pero si hay inflacion el poder adquisitivo 0 de compra del dinero .9172 97. El dinero puede invertirse y ganar intereses y.434% mensual promedio.0063) -1 A = 0. A/)/ a partir de una tasa de inflacion acumulada A: (5.0028)0 + 0. Solucion. a) Mediante la formula (5. inciso (b).1 = 0. entonces la tasa mensual de inflacion promedio se obtiene al calcular i de la formula del interes compuesto. b) La tasa promedio de inflacion mensual para el primer semestre de 2002.0132 = 1. Se deja como ejercicio para ellector la comprobacion del resultado del ejernplo 5.

tenemos una perdida. un escritorio semejante se podia comprar en $2600 en diciembre del ana 2002. que ahora tcndria que ser de $1200. Esto quiere decir que los precios aumentaron 55. Por ejemplo.l4%. La tasa de interes real 0 simplemente tasa real.6055 a 102. es necesario conocer y utilizar la tasa de interes real al efectuar una inversion. Pero si en ese afio la tasa de inflaci6n fue de 20% anual. En nuestro pais. se acrecientan nuestros ahorros. pero si la tasa de interes es menor que la tasa de inflaci6n. Por ejemplo. de enero de 1995 el salario minimo general para el Distrito Federal era de 16. El 10. si la tasa de interes es mayor que la tasa de intlacion. de 1973. En cambio. si la tasa de interes fuera de 30% anual capitalizable cada afio.9040. ya que al final del afio los $1150 que obtuvo ni siquiera alcanzarian a reponer el poder de compra de su capital inicial. el poder de compra del dinero ha disminuido debido a la inflaci6n. entre esas dos fechas el INPC (Base 2002) paso de 28.74%. 0 bien. Por tal motivo.34 pesos por dia. el monto al final del afio seria de $1 300. De 10 dicho anteriormente surge la siguiente regia practica: si invertimos nuestro dinero en instrumentos que dan una tasa de interes igual a la tasa de inflacion. el porcentaie de aumento en su salario es inferior a la tasa de inflaci6n. afio en que se inici6 el fen6meno de altas tasas de inflaci6n Cinflaci6n de mas de un digito). 0 bien. Si la tasa de interes es mayor que la tasa de inflaci6n. la clase media se ha estado empobreciendo progresivamente y la clase pobre ha pasado a la miseria extrema. Si la tasa de interes hubiera sido igual a la tasa de inflaci6n. una inflacion de 259. los cuales pueden gastarse.65 pesos por dia. en este caso. se tendra una perdida en el poder de compra de la moneda si la tasa de inflaci6n es mayor que la tasa de interes-Se tendra un aumento en el poder de compra. Esto significa un aumento de 167. aun ganando intereses. esta persona estaria perdiendo dinero. El Lde enero de 2003 el salario . La inflaci6n hace que el dinero futuro sea menos valioso que el dinero presente. se estaria descapitalizando. si una persona ahorra $1000 y el banco le paga 15%de interes anual capitalizable cada afio. Con respecto al dinero invertido en instrumentos financieros.minimo se estableci6 en 43. En cambio. Lo mencionado anteriormente para el caso de las inversiones es valido aplicar10 a los salarios.lnflecion disminuye. en diciembre de 1994 se podia comprar un escritorio en $800. es el rendimiento que se obtiene por una inversion una vez descontada 1a inflacion. se est a ernpobreciendo ya que el poder de compra de su salario se reduce en forma tal que termina por ser insuficiente para mantener el nivel de vida acostumbrado. el poder adquisitivo del capital se habria mantenido intacto. reinvertirse con el fin de incrementar el capital. simbolizada por iR. ya que est a indica el aumento o la perdida del poder adquisitivo de una moneda.4% por arriba de los salaries. el asalariado que no recibe aumentos de sueldo. En este caso el ahorrador no pierde ni gana en poder de compra. es decir. conservamos nuestros ahorros. Este ejernplo es una muestra clara de que no se puede comprar hoy 10 que se podia cornprar hace 8 afios con $800. En una economia inflacionaria. al cabo de un afio recibe un monto de $1150. a la fecha. Con el fin de rnantener el mismo poder de compra que se tenia . el ahorrador tendria una ganancia de $100.

esto es.1 = 8. ya que paga su deuda con dinero depreciado que tiene un poder adquisitivo menor al que recibi6. debido a la inflaci6n. EI senor Rizo le prest6 a su hijo $10 000. se obtienen los pesos constantes 0 valor real del dinero. el salario minimo al 1 de enero de 2003 deberia haber aumentado en el mismo porcentaje que aumento la inflaci6n. a principios de julio de 2001. esto es 16.75 de julio de 2001.08076)0) = $9252.2145 ya principios de enero de 2003 era de 102.74% de 16. en enero de 2003 se compra con $10 000. sustituyendo 1atass de inflaci6n del periodo por la tasa de interes. 10 que se podia comprar con $9252. Es decir.75 El uno utilizado en la formula se refiere a un periodo 0 intervalo de tiempo. esto es. En este caso. FjGllplo S.4~.j.2145 Antes de continuar con el problema. calcu1e la perdida del poder de compra que tuvo el senor Rizo debido a la inflaci6n. el intervalo de tiempo de principios de julio de 2001 a principios de enero de 2003. hagamos un parentesis para dar las siguientes definiciones: pesos constantes son aquellos pesos con poder adquisitivo de un periodo 0 afio base especifico. 5 Interes compuesto e inflecion a principios de enero de 1995.34 + 259. Los pesos constantes representan el valor real del dinero de un periodo 0 afio base especifico. Si el hijo le pag6 a su padre a principios de enero de 2003. VR= 1 + ILt M = 10000 1 + (0. El resultado obtenido se interpreta de la siguiente forma: los $10 000 recibidos pm el senor Rizo en enero de 2003 tienen un poder adquisitivo de $9252.75 en julio de 2001.34) = 58.78 pesos por dia. Al recuperar el senor Rizo sus $10 000. De acuerdo a 10 anterior. A principios de julio de 2001. estes no tuvieron el mismo poder de compra que tenian a principios de julio de 2001.34 + (2. el INPC era de 95.9040.'~48 Cap.076% 95. . la in- flaci6n benefici6 al deudor. Valor real se simboliza por VR. ya que se trata de un monto al cual se le ha descontado la inflaci6n. La inflaci6n ocurrida en ese periodo 0 intervalo de tiempo fue A = 102. Cuando no existe inflaci6n no hay diferencia entre pesos constantes y pesos corrientes. Pesos corrientes son los pesos con poder adquisitivo del momenta en que se tienen. Solucion. sin intereses.34 = 16.9040 . Los pesos constantes se obtienen calcu1ando el valor presente de los pesos corrientes. los $10 000 que recibe el senor Rizo a principios de enero de 2003 son pesos corrientes y si a estes se les descuenta la inflaci6n ocurrida en el periodo.5974)(16.

Suponga que en el momento de efectuarse el prestarno el indice de precios era de 90.0747 = 7. su perdida de valor expresada en porcentaje es (x)(lOOOO) = 747. expresado en pesos corrientes. se tiene que la tasa de interes real ganada en el periodo de IS meses es: 33044.47% Eduardo presta $30000 con un interes simple de 15% anual y 15 meses de plazo.1 90. esto es M = 10000 [1 + (0. Por tanto.25 x = 0. por tanto.el monto expresado en pesos constantes a la fecha del prestarno es: VR = 35625 1 + (0.24 de hace 15 meses. pero debido a la inflaci6n ese dinero tiene un valor equivalente a $33044.'.9252. se puede calcular el porcentaje de perdida de valor del dinero en relaci6n con el valor en la fecha del presta mo.18 yen la fecha de vcncimiento es de 97.lnflecion Con el fin de mantener el poder de compra de su dinero. d La tasa de interes real obtenida en el periodo.81% Por tanto. b) El monto expresado en pesos constantes. utilizando la formula del monto simple. Eduardo tiene $35625.22.08076)(1)] = $10 807.24 30000 =1 + CiR)(l)] R +i .75 = $747.25. el senor Rizo deberia cobrar a su hijo una tasa de interes por periodo igual a la tasa de inflaci6n del periodo. Soluci6n: a) M = 30000[1 + (Oi~5)05J] = $35625 b) La inflaci6n ocurrida en el periodo de IS meses fue: A = 9".18 = 7. El dinero tuvo una perdida de valor de $10000 .0781)0) = $33044.22 .60 Por otro lado. Halle: a) EI monto que recibe Eduardo.24 c) Nominalmente.24 = 30000 [1 33044.

(cual fue la tasa real obtenida en el ana? .A 1+ A (5. en honor del maternatico y economista Irving Fisher 0867-1947).101474666 = 10..0781 = 0.250 Cap. 15 meses. Generaliz. es necesario expresar la tasa de interes en el mismo periodo en que esta expresada la tasa de inflacion. inciso (c).. ie es la tasa de interes efectiva por periodo y A es la tasa de inflacion por periodo.4% y se gano en una inversion por el mismo plazo una tasa de 2.75%en 15 meses.12) en donde in es la tasa de interes real. Utilizando la formula de Fisher.1 = 0.4% anual capitalizable cada mes. Solucion. 5 lnteres compuesto e lnfleclon Por tanto: in = 1.48) -_ . esto es. Como se trata de una tasa de interes simple. se tiene: iR = 0..46.0781 Ejemplo 5.mdo el procedimiento utilizado en el ejernplo 5.1475% 1 + 0. obtenga la tasa de interes real del ejemplo anterior. .47.._--------- Si la tasa de inflacion anual fue de 4. La formula de Fisher es: 1=-- . Esta formula se conoce con el nombre de formula de Fisher.1875 .0. 12 Sustituyendo los datos en 1aformula de Fisher. es posible deducir una formula que nos permita obtener la tasa de interes real efectiva por periodo. _------_. Antes de utilizar la formula de Fisher. A pesar de la inflacion. Eduardo obtuvo una ganancia ya que la tasa real es positiva.F': . Ejemplo 5..101475 = 10.101474667 . n i.1475% en 15 meses. entonces: Tasa efectiva por pcriodo = 15% (15) = 18.

..98. utilizando la formula del interes compuesto se obtiene la tasa real: 105563. .98 104000 -1 iH = 0..98 i= R 12 = 104000 (1 + iR)12 105563.49356% anual capitalizable cada meso .044 La tasa real es negativa. si la Inflacion mensual promedio en el afio fue de 0.4266% anual.98 b) Se comienza con un capital de $104000 y se llega a un monto expresado en pesos constantes (0 valor real) de $105563. por tanto."..l2)... invirtio el dinero en una cuenta que le da una tasa de interes de 7% capitalizable cada meso a) LCu:il fue el valor final de su inversion el 7 de abril de 2003 en pesos constantes del 7 de abril de 2002. Rodolfo vendio su automovil en $104000 y. 1 890L anua I. por tanto.044 -. se tiene: .~7 Por tanto: r~ el monto $111518.'''''''''' '::jemplo 5. es necesario obtener.4583%? b) Leual es la tasa real? Soluci6n: a) En primer lugar se calcula el monto de la inversion.0.17 = $105563."'.004583)12 111518.-. . el mismo dia._-" "_ " ""'_. 70 ""I + 0.' E1 7 deabril de 2002.Inflaci6n \ Soluci6n: Para poder utilizar la formula de Fisher.124463% mensual = 1. Sustituyendo en la ecuacion (5. primero.49) "_" """""""""""'--.0242660. posteriormente se corrige eliminando la inflacion ocurrida en el periodo: F ~ 104000 (I + O. ya que se tuvo una perdida de poder adquisitivo. lR ". la tasa efectiva anual: i.17 VR = (1 + 0. la inversion no resulto redituable."'. ~ (I + 0'7~ ·1 r- 1 ~ 2. .

la inversi6n de Rodolfo tuvo un crecimiento real.5038% anual real efectiva.""~' En enero de 1993.5 Interes compuesto e inflecion La tasa real efectiva es: 1. (I 0.004583 12 1 + 0." en $1 285 cada uno.= . ley 0.5038% anu~l real efectiva. Mediante la ecuaci6n (5.900. 123 meses.1 = 1.0149356)12 +----12 1 = 1. Calcule el rendimiento obtenido en el periodo de inversion. que pesa 37. La tasa real es positiva. Mayra invirtio cierta cantidad de dinero en oro.0012446)12 . 7 EI Centenario es una moneda de oro. = 4400 -1285 1285 = 242.5 gramos y fue emitida por prirncra ver.12446% mensual. a traves de la compra de Centenaries.2610 24.07 _ 0. . esto es.004583 = 0. en 1921 para conmcmorar e1 centenario de la Independencia de Mexico. por tanto.430246%enelperiodo. En abril de 2003 los vendi6 en $4400 cada uno.8).252 Cap. INPC A = 104.7398 . . La tasa efectiva en el periodo fue: l . Para obtener la inflacion ocurrida en el periodo de inversion se utiliza la informacion de la siguiente tabla. EjEmplo 5. Otra forma de obtener la tasa real es utilizando la formula de Fisher: 0. junto con la ecuacion (5. . ~-~ t· F" 'Soluci6n: EI periodo de inversion fue de 10 afios y 3 meses.1 = 321.4124514% en el penodo.50)1 »-~-..4) se convierte la tasa real mensual a tasa real anual efectiva: iR = Cl + 0.

40%? Ana Rosa es duefia de una casa.2143024618 = -. 1. 2. calcule la inflaci6n anual del afio 2000.13%. 7.al.cuanto costara al cabo de 10 afios una pistola cuyo precio actual es de 245 dolares? 5..3.Cuai fue el precio del articulo el 13 de mayo de 2003. .lnfleclon Mediantela lR f6rmula de Fisher se obtiene el rendimiento real: .9% anual. Suponiendo que la tasa de inflaci6n es de 5. si las tasas de inflaci6n mensual fueron las siguientes? 6. i.424124514 .2482. Si la tasa de inflaci6n mensual en nuestro pais se mantuviera constante en 1. encuentre la tasa de inflaci6n de enero de 2003. zen cuantos afios se duplicara la renta? En cierto pais los precios de los bienes y servicios aumentan el dia 12 de cada mes. Ella aumenta la renta cada afio en un porcentaje igual a la inflaci6n ocurrida en el afio anterior. . 1 + 3. si la inflaci6n de 2001 fue de 4.5807 y el de diciembre de 2000 fue de 93. si su precio actual es de $4 800? A1inicio de 2002 se podia comprar una calculadora graficadora en $2 300. Si el in dice de precios de diciembre de 2002 fue de 102. .cuanto costaba la calculadora hace un afio.9040 y el de enero de 2003 fue de 103.21430246 749901 en e 1 peno d 0 de inversion. i. en un porcentaje igual a la tasa mensual de inflaci6n del mes anterior.6046 y el de diciembre de encuentre la inflaci6n acumulada en esos 10 afios. de 1990 fue de 18. i. Cierto articulo costaba $4800 e113 de enero de 2003.3200. Si el INPC del mes de diciernbre de 1999 fue de 85. Si los precios al consumidor en Estados Unidos estan creciendo 1. 3. la cual renta en $3 200 mensuales. Suponiendo que la calculadora aumenta de precio en el mismo porcentaje que aumenta la inflacion.2482.2%anu. 70 ei no fue buena inver- La tasa real negativa indica que invertir en Centenarios sion para Mayra. 4. zcuanto costara un televisor dentro de un afio. Si el IN PC de diciembre 2000 fue de 93. 8. = 2.

Determine rando que la inflacion acurnulada de 1995 a 2000.Tj 9 9 8 '~:1 ~.'.~g:..9::~§~N&~i. (que En diciernbre tasa mensual prornedio 14. anuncio que la meta de inflacion para el afio 2003 seria de 3%. marzo. a traves del doeumento Criterios Generales de Politica Economica.57% y se mantiene «onstante en los meses siguientes.j ".:r27tl'(j%~t~~l~1l)I . abril y mayo de 2002 fue 0.tr:'fTlf. hubo una deflacion..'. .~tTSF1.t. (::. calcule la inflaci6n acumulada de los primeros 5 meses del afio.' 1995 51.io·(~'.254 Cap.·'~!.··:%'::"'~"\'~'~"'~l1'I:i'.-9P8ri. .~tfn "\ Marzo .· ~~~ 1999 12.0.".(J"'ll' . : .92%.•6 !}1ilJ~jID~..~"::.'.20%. zcual sera la inflacion acurnula- La tasa mensual de inflacion en Mexico para los meses de enero.97% :". .' '~':~'Io'. -0.72%.':':. de 2002.i':./:'). t.l~ f~~~il~. Si la inflacion del mes de enero en un cierto pais fue de 1. eI Banco de Mexico reporto las siguientes int1aciones anuales. (cuanto debra haber costado a principios de junio de 2002 debido unicarnente ala inflaci6n? Asimismo. se debe tener? La tabla muestra las tasas mensuales de inflaci6n para el primer trirnestre del afio 2003. ••. Si a principios de enero de 2002 un kilograrno de carne para asar costaba $48."\)1 i.t. Resuelva d ejercicio anterior dos por eI Banco de Mexico.'. f.: 15.f:~T~.i.t .. el gobierno mexicano.:g Enero rr.·~::. febrero.80. inclusive.X:['\~LPi&~. -. ·····')996·'.~ .)J:·:.. 5 Interes compuesto e inflecion 9.i\.'f~'1r!c1'~~1Jill:~ -~Febre-~o?'T:'~::'?-.55%.~~j}JJiJJjln_j!B . Con el fin de cumplir esta meta.\'/ ~" .. utilizando los indices de precios reporta- 2.~~"~ 13. cons ide- 11.If. Diga cual debe ser 1a inflacion acumulada Onflacion rernanente] de abril a diciernbre para curnplir 1a meta gubernarnental de 3% en el afio. O..51 %. 1.32% 12. esto es. 0. respectivamente. t··!iI.~.l.06%.·'_-i. da al finalizar el afio? 10. 1994 28.".":'. ./...63%:~T~r.:~~ 1997 ' \.tr't' - R En fl'[m'ro de 20()2 la tasa de inflacion rue ncgativa.6055. i..:n_r..

5% anual y la inflaci6n mensual fue de 1.63%.32% 0. Si los salaries de los empleados de cierta compania aumentan todos los ai10S el mes de enero.~..39% 0.5 a 1570.'7p~b.79{)para el mes de mayo. Calcule 13 tasa real mensual y annal de una inversion cuya tasa nominal. LCU..30% 0. para el mes de marzo de 2003.. LCUaJ fue la tasa real mensual? Interprete el resultado. fue de 21. 20.:\.lnflacion 255 15. Utilice la informacion real anual. .40% 0."?:1 Noviem bre Septiembre Julio 0. Calcule el porcentaje de inflacion ocurrida en esc lapso de tiempo asi como la tasa prornedio de inflacion anual..)fAg. 23. si en 2002 recibia un salario mensual de $11360 y la tasa de inflacion anual en 2002 fue de 5.b'. Obtenga la tasa real mensual si la tasa de interes nominal fue de 22% capitalizable cada mes y la tasa de inflacion en el mes fue de 2%. 22.5%.~":. si la tasa de inflacion fue de 9% anual.:1l deber.. "~"'O~48%'. ~. capitalizable cada mes. Si la inflacion del mes pasado fue de 0.-: . 17. .:o7?:':'\) Marzo Enero ~r'7'.\'". en un porcentaje igual a la tasa de inflacion anual del afio pasado mas 5 puntos porcentuales. Calcule la inflacion diaria promedio la inflaci6n del mes fue de 0. Si se ha incurrido en una inflacion de 1% en Ia primers quincena del mes.38%. Mario tiene una cuenta de ahorros que pago el mes pasado una tasa de interes de 3% anual. Se desea tener una tasa de mllacion de 1.8 en tres aDOS. Determine la tasa real de una inversion con rendimiento efectivo..73% (:"'~'DTcie-~.:~"'~\~~''..i::~ i"?'7"OttJb.i ser la inflacion para la segunc\a quincena? En cicrto pais cl INPC a:J111cnt6 de 1310. dade en la siguiente tabla para obtener la tasa 21.70%.~t~•..-'. de 14% anual 19. obtenga el salario mensual de un empleado de la compafiia en el afio 2003. 18. si 16.

5%mensual capitalizable cada meso . Si se espera que la inflacion sea de 17% en el afio. zque tasa de interes efectivn debe concertar? 25.~~r{~9r~j:2§iiI~~. Si la tasa de inflacion para el mes de marzo de 2003 fue de 0. la inflacion habia creciclo en un 3%? Enrique presto $10 300 a 5 meses de plaza y sin intereses.~~if. si el prestamo se efectuo eobrando una tasa de interes de 1.2482 y en diciembre de 200l fue 97.63% y una persona obtuvo una tasa real en ese mes de -0. b) Si el salario minirno establecido para el afio 2002 fue $42. Resuelva el problema anterior. Antonio ganaba $5700 al mes en 1999.3543. Leual fue la tasa nominal anual? 26. a) Si el INPC en diciembre de 2000 fue 93. Suponga que usted lc presto a su primo $20 000. a un plaza de 6 meses y sin intereses.p. Diga si ha tenido un aumento real de sueldo. Halle el valor real que recibira Enrique sabiendo que las tasas mensuales de inflacion fueron las siguientes: 29. menor a mayor a la inflacion.~~h~m11Ire' ?2. LCwil fue el porcentaje de perdida en el poder de compra del dinero.1I -. 27. k:f:N...:r~:\~?~.'56 Cap. A partir dell de enero de 2003 su sueldo mensual es de $7980. Utilice la informacion dada en la tabla. diga cual debio haber sid a el porcentaje de aumento a1 salario minimo para el 2002 can el fin de que los trabajadores mantuvieran el mismo poder de compra de enero de 2001. a principios de agosto de 2002. Roberto dcsea obtencr una tasa real de 6% anual en eierta inversion. si euando este le fue devuelto. 28.'~ 1 Diciernbre Octubre 30. 5 Interes compuesto e inflecion 24. En diciembre de 2000 se establecio que el salario minima general para el Distrito Federal que regiria dell de enero a131 de diciembre de 2001 seria de $40.15 par dia.5192%.35 por dia. diga si el aumento al salario minima de 2001 fue igual.

(CUanto valdran $30000 dentro de 10 meses en terrninos de dinero de hoy? 32. que la inflaci6n en el periodo fue de 51. Si en los primeros dias de diciembre de vendio en $4500. Si 13 tasa promedio de inflaci6n es de 4% anual. El senor Zarate desea guardar cierta cantidad de dinero hoy para la educaci6n universitaria de su hija. c) La tasa real anual efectiva. Si la tasa de inflaci6n en ese afio fue de 5. en el momenta en que su hija cumpla 18 afios. c) La tasa real por periodo.63%. $50000 en una cuenta que pag6 7% anual capitalizable cada mes. (que cantidad {mica debera depositar en la cuenta hoy. Alicia deposito.3200. los cuales tuvieron un rendimiento promedio de 7. Si el banco paga 8. d) La tasa real anual efectiva. 38. de 1998. diga si Sandra tuvo un rendimiento real. si la tasa de inflaci6n es de 10%anual? i I ( 34. (eual fue la tasa real anual media de crecimiento de una empresa en un periodo de 5 afios. 35. Obtenga: a) El monto al cabo de 3 meses. (En cuanto tiempo se reduce el poder adquisitivo de un peso a la mitad. si en 1998 tuvo ganancias por $4200000 y en 2002 fueron $28300 OOO?En el periodo hubo una inflaci6n acumulada de 60. La tasa de inflaci6n estimada es de 5% cada afio. durante 7 afios. J 36. el monto posea un valor adquisitivo de $500000 de hoy.70%. si este dia la nina cumple 5 afios de edad? . sabiendo que el INPC en la fecha de vencimiento fue de 103. obtenga: a) El valor futuro. diga si a Lucas le convino esta inversion. b) Los pesos constantes 0 valor real del monto obtenido. 37. Se invierten $100000 a una tasa nominal de 8% capitalizable cada mes.6360). Planea invertir el dinero en una inversi6n bancaria de modo que.18%. Sandra invirti6 en Cetes a 28 dias de plazo todo el afio 2002. a principios de noviembre de 2002 (INPC = 101. b) El valor real. los costa ron $3350.lnflecion 257 31.5% capitalizable cada mes. En cierto pais la inflaci6n mensual es de 7%.085% en el afio. a principios de abril Lucas invirtio cierto capital en comprar Centenarios. Si la inflaci6n se mantiene constante. cuales le 2002 los sabiendo 33. Como protecci6n contra la inflaci6n.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful