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Llevó a cabo elecciones libres en las que triunfó el ex militar Lucio Gutiérrez. Cerca de
tres meses después de terminado su mandato fue acusado de malversación de fondos en
la renegociación de la deuda externa. Esta denuncia de su enemigo político León
Febres-Cordero provocó una orden de prisión que obligó a Noboa a buscar asilo político
en la República Dominicana, donde permaneció desde 2003 hasta abril de 2005, en que
volvió al Ecuador por la declaratoria de nulidad de su juicio llevada a cabo por la Corte
Suprema elegida luego del acuerdo del ex presidente Abdalá Bucaram con el presidente
Gutiérrez.
Luego de que Gutiérrez fuera derrocado, una nueva Corte Suprema anuló lo actuado por
sus antecesores y ordenó la detención domiciliaria de Noboa en Guayaquil.
Posteriormente sin embargo, se retiraron los cargos contra Noboa y éste recobró su
libertad.
Comenzó su mandato estableciendo una alianza política con los partidos ecuatorianos
de izquierda, el movimiento Pachakutik y el MPD. Ante la falta de apoyo en el
Congreso Nacional del Ecuador, a los tres meses decidió pactar con el derechista
Partido Social Cristiano, al mismo tiempo que a nivel internacional reforzó sus vínculos
con los Estados Unidos.
A los dos años se deshizo el acuerdo político, quedando su gobierno políticamente muy
debilitado. El 9 de diciembre de 2004, después de la posibilidad de ser enjuiciado
políticamente y destituido, se alió con el partido del ex presidente Abdalá Bucaram
(Partido Roldosista Ecuatoriano - PRE), el partido de Álvaro Noboa (PRIAN) y el
Movimiento Popular Democrático (MPD), para remover a la Corte Suprema de Justicia,
y reorganizar el Tribunal Supremo Electoral y Tribunal Constitucional, instituciones en
las que hasta ese momento tenía representación mayoritaria el PSC. En el marco
jurídico nacional y en el de Estado de Derecho, actos de este tipo se catalogan como no
jurídicos, ya que no se respeta la independencia de los poderes del Estado, pues se
realizó mediante Decreto presidencial.
El 20 de abril del 2005, se produjo un movimiento golpista civil llamado "Rebelión de los
forajidos" en Quito, la misma que estaba liderada por población quiteña de clase media-alta de
"izquierda caviar", que se mantuvo con el apoyo de varios sectores en las calles protestando
contra el gobierno de Gutierrez reclamando su salida inmediata del poder. Esto desató una
fuerte represión a consecuencia hubo cientos de heridos, un periodista muerto y una
estudiante de 15 años que perdió un ojo. La situación fue insostenible hasta que el Comando
Conjunto de las Fuerzas Armadas quitó su respaldo a Gutiérrez y el Congreso de Ecuador
declaró la vacancia presidencial por abandono del cargo y procedió a nombrar a Alfredo
Palacio como nuevo Presidente.
En su discurso de toma de posesión, Correa se refirió a la necesidad de "la lucha por una
Revolución Ciudadana, consistente en el cambio radical, profundo y rápido del sistema
político, económico y social vigente,".
El Pleno del Consejo Nacional Electoral había considerado una infracción a las normas
de propaganda electoral emitidas el 4 de marzo, el single "Hey Jude" con música de The
Beatles sobre la Revolución Ciudadana, que comenzó a pautar el régimen lo cual la
sanción será de US$ 650000.