Sistema Financiero Final Finanzas

SISTEMA FINANCIERO
Es el conjunto de personas o instituciones y leyes involucradas en la

creación, captación, canalización y utilización del medio circulante, así como de
la normatividad y supervisión de las operaciones de crédito en todas sus
formas.
En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas) de un país

está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, cuyo fin
primordial es canalizar el ahorro que generan los prestamistas o unidades de
gasto con superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit. Esta
labor de intermediación es llevada a cabo por las instituciones que componen
el sistema financiero, y se considera básica para realizar la transformación de
los activos financieros, denominados primarios, emitidos por las unidades
inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus activos reales), en
activos financieros indirectos, más acordes con las preferencias de los
ahorradores.
El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros,

como las instituciones o intermediarios y los mercados financieros.
Función del sistema financiero
El sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía de

mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de gasto con
superávit) y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o privados (unidades de
gasto con déficit). Esta misión resulta fundamental por dos razones: la primera
es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores, esta es, las
unidades que tienen déficit son distintas de las que tienen superávit; la segunda
es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los
de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los
activos emitidos por estos últimos, por lo que los intermediarios han de llevar a
cabo una labor de transformación de activos, para hacerlos más aptos a los
deseos de los ahorradores.
SISTEMA FINANCIERO -1-

Activos financieros
Los activos financieros son aquellos títulos o anotaciones contables emitidos

por las unidades económicas de gasto, que constituyen un medio de mantener
riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes lo generan. Los
activos financieros, a diferencia de los activos reales, no contribuyen a
incrementar la riqueza general de un país, ya que no se contabilizan en el
Producto interior bruto de un país, pero sí contribuyen y facilitan la movilización
de los recursos reales de la economía, contribuyendo al crecimiento real de la
riqueza. Las características de los activos financieros son tres:
• Liquidez
• Riesgo
• Rentabilidad
Mercados financieros
Los mercados financieros son el mecanismo o lugar a través del cual se

produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios. El
sistema no exige, en principio, la existencia de un espacio físico concreto en el
que se realizan los intercambios, El contacto entre los agentes que operan en
estos mercados puede establecerse de diversas forma telemática,
telefónicamente, mediante mecanismos de subasta o por internet. Tampoco es
relevante si el precio se determina como consecuencia de una oferta o
demanda conocida y puntual para cada tipo de activos.
Organismos reguladores del sistema financiero
Estos organismos o instituciones supervisan el cumplimiento de las leyes

redactadas por los parlamentos, así como de las normas emitidas por los
propios reguladores del sistema financiero. Estas normas tienen por finalidad
asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros, y al conjunto de
ellas se le llama regulación financiera. Para el cumplimiento de sus objetivos
pueden imponer sanciones (por ejemplo, una comisión reguladora de mercados

de valores puede suspender la cotización de un valor bursátil si se realizan
actos no permitidos en el intercambio de ese valor).
Intermediarios Financieros
Estos ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas
empresas que necesitan dichos recursos. Hay que equilibrar la voluntad de
invertir con la necesidad que tienen las empresas. Los agentes especialistas
buscan a esas unidades de gasto con superávit el lugar que se adecue a su
voluntad de inversión. Todo ello es costoso, por tanto, recibirá una serie de
comisiones. Los recursos que salen de la unidad de gasto con Superávit llegan
en la misma cantidad a la unidad de Gasto con Déficit. Los agentes
especialistas tan sólo cobran una serie de comisiones, pero sin tocar los
recursos, ni los títulos financieros.
El resto de intermediarios financieros (bancos, cajas de ahorro, entidades de

leasing, entidades de crédito oficial...) reciben el dinero de las unidades de
gasto con Superávit, mientras que dichos intermediarios ofrecen a las
empresas recursos a más largo plazo y de una cuantía superior a la recibida
por una sola unidad de gasto con superávit, de modo que realiza una
transformación de los recursos recibidos por las familias.
CLASIFICACION DEL SISTEMA FINANCIERO
Por su regulación el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en:
• Regulado
• No Regulado (Extrabancario)
Sistema Financiero No Regulado

Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles,
generalmente sociedades anónimas. No están reconocidas, ni son autorizadas
por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia, no
son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos, su autorización responde
a una base de de tipo general legislada básicamente en el Código de
Comercio.
En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no

reguladas:
• Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles

que actúan bajo la figura de sociedades anónimas, que se dedican a las
operaciones de crédito, inversión y descuento de documentos
comerciales, y
• Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de
empresas del exterior, o bien se trata de empresas individuales que
prestan dinero más que todo a base de garantías prendarías o
hipotecarias.
Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de

Administración Tributaria, SAT y pueden clasificarse como Financieras
Comerciales o Financiadoras, Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito,
Empresas Off Shore, Cooperativas de Ahorro, Organizaciones no
Gubernamentales, Empresas Exportadoras y Prestamistas Particulares.
• Financieras Comerciales o Financiadoras: Personas jurídicas

constituidas normalmente como sociedades anónimas que se dedican a
captación de recursos y colocación de fondos.
• Emisoras de Tarjetas de Crédito: Instituciones jurídicas constituidas
normalmente como Sociedades Anónimas que se dedican a la captación
de recursos para ser destinados al financiamiento de compra de bienes
y servicios a través de Tarjetas de Crédito, normalmente son empresas
afiliadas a los Bancos del Sistema.

• Off Shore: Instituciones constituidas en el extranjero, principalmente en
países que se consideran paraísos tributarios, es decir, que no se pagan
ningún impuesto por intermediación financiera. Son entidades que son
utilizadas por varios bancos para captar recursos en moneda extranjera
y así proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes.
• Cooperativas de Ahorro y Crédito: Entidades que obtienen recursos
de sus asociados por medio de ahorros periódicos para poder realizar
diferentes operaciones comerciales con el objeto de obtener un
rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados.
• Organizaciones no Gubernamentales: Conocidas con nombre de
“ONG's”. Son entidades dedicadas a la captación de recursos
internaciones, cuyo origen principalmente son donativos, que serán
destinados básicamente para un fin social. Los fondos son fiscalizados
por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes. Esas
organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el área rural y
surgen por la ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el
fin propuesto.
• Empresas Exportadoras: Son entidades que se dedican a canalizar la
producción de mercancías nacionales para su exportación, adquieren la
mercadería de los propios productores para ser vendida en el extranjero.
En algunos casos los mismos productores son los que exportan sus
productos.
• Prestamistas Particulares: Son personas individuales que de sus
propios fondos ofrecen crédito sin mayores trámites particulares y/o
empresas, con el objetivo de tener una mayor rentabilidad.
Sistema Financiero Regulado
Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la

Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra

por el Banco Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema, las
sociedades financieras, las casas de cambio y los auxiliares de crédito
(almacenes generales de depósito, seguros y fianzas).
Estructura del sistema financiero guatemalteco
 Junta Monetaria
Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y

crediticia del país, así como, la dirección suprema del Banco de Guatemala. La
Junta Monetaria se integra con las siguientes representaciones:
• Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la

República.
• Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura.
• Un representante del Congreso de la República.
• Un representante de los Bancos Privados.
• Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales,
Industriales, Agrícolas y Ganaderas (CACIF).
• Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala
(USAC).
Las atribuciones de la Junta Monetaria son:
• Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al

Banco de Guatemala.
• Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala.
Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala.
• Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala.
• Fijar y modificar los encajes de los Bancos.
• Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala.
• Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de
los Bancos y regular el crédito bancario de acuerdo a la ley.
 Banco de Guatemala
Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la
creación y el mantenimiento de las condiciones monetarias, cambiarias y
crediticias más favorables al desarrollo ordenado de la economía del país. El
Banco Central es el Banco de Guatemala y funciona con carácter autónomo.
Es la única entidad bancaria que puede emitir billetes y monedas en el territorio
nacional, funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria.
Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son:
• Funciones de Orden Interno

• Funciones de Orden Internacional
Funciones de Orden Interno:
• Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas

necesidades del país y el desarrollo de las actividades productivas y
prevenir las tendencias inflacionistas, especulativas, deflacionistas,
perjudiciales a los intereses colectivos.
• Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades
económicas y financieras del Estado que afecten el mercado monetario
y crediticio y, especialmente, procurar esa coordinación entre la política
fiscal y la política monetaria.
Funciones de Orden Internacional:
• Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de

acuerdo con el régimen establecido en la Ley Monetaria.
• Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el
régimen de las transferencias internacionales con el fin de preservar al
país de presiones monetarias indebidas.
 Superintendencia de Bancos
Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las

disposiciones contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables,
que le encomienden la vigilancia e inspección de instituciones o empresas del
sector financiero del país. Su principal objetivo lo constituye el obtener y
mantener la confianza del público en el sistema financiero y en las entidades
sujetas a su control, vigilando porque estás mantengan solidez económica y
liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que cumplan con sus
deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a través de una
sana y eficiente administración.
La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y

fiscalización del sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca
central el cual goza de autonomía con respecto al Gobierno Central
 Bancos del Sistema
Instituciones Bancarias. Únicamente las entidades debidamente

autorizadas podrán legalmente efectuar, dentro del territorio de la República,
negocios que consistan en el préstamo de fondos obtenidos del público
mediante el recibo de depósitos o la venta de bonos, títulos u obligaciones de
cualquier otra naturaleza, y serán consideradas para los efectos legales como
instituciones bancarias.
Los Bancos nacionales, privados o mixtos, deberán constituirse en forma de

sociedades por acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la
legislación general de la República. Los Bancos nacionales del Estado se
constituirán en la forma que establezcan las leyes que regulen su organización.
 Financieras
Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como

intermediarios financieras especializados en operaciones de banco de
inversión, promueven la creación de empresas productivas mediante la
captación y canalización de recursos internos y externos de mediano y largo
plazo; los invierten en estas empresas (industriales, agrarias ó ganaderas), ya
sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones, o en forma
indirecta, otorgándole créditos para su organización, ampliación, modificación,
transformación o fusión, siempre que promuevan el desarrollo y diversificación
de la producción.
 Aseguradoras
El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir

un daño o a pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y
el asegurado o tomador del seguro, se obliga a pagar la prima correspondiente.
Clases más importantes de seguros:
• Seguros de Personas. Cubre riesgos de posibilidad de muerte,

accidente, enfermedad, incapacidad o pérdida de miembros que puedan
interrumpir la generación de ingresos de un individuo.
• Seguros de Bienes o Cosas (Daños a la Propiedad). Cubren los riesgos
(patrimonio) de una persona natural o jurídica. Cubre riesgos como
incendio, terremoto, riesgos marítimos, roo y hurto, rotura de cristales y
otros.
 Entidades Aseguradoras de Hipotecas:
Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisión de

un seguro de hipoteca y/o fianza de pago.
Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de

Hipotecas Aseguradas FHA, pero con la emisión del Decreto ley 12o-96 del
Congreso de la República (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos),
específicamente el artículo 33, se descentraliza tal función que la podrán
realizar las aseguradoras y afianzadoras autorizadas.
 Afianzadoras
Fianza. Obligación por escrito que compromete a una o más partes como
fiadores de otra u otras.
Clases de Fianzas que pueden emitirse:
• De Fidelidad (A)
• Judiciales (B)
• Administrativas de Gobierno (C)
• Administrativas de Particulares (PA)
 Almacenes Generales de Depósito
Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito,

cuyo titular debe ser una sociedad anónima guatemalteca, cuyo objeto es el
depósito, la conservación y custodia, el manejo y la distribución, la compra y
venta por cuenta ajena de mercancías o productos de origen nacional o
extranjero y la emisión de los Títulos-Valor ó Títulos de Crédito.
SISTEMA FINANCIERO - 10 -
REGISTRO DE MERCADO Y DE VALORES
Tiene como objeto el registro de los actos que realicen y contratos que
celebren, las personas que intervienen en los mercados bursátil y extrabursátil.
En Guatemala se estableció el Registro del Mercado de Valores y Mercancías

para cumplir con dicho fin, en Julio de 1997 y forma parte del Ministerio de
Economía.
Función
Su función se centra en el control del registro y juridicidad de los actos y

contratos realizados y celebrados por personas que actúan en los mercados.
Así mismo, el Registro, de conformidad con la Ley de Valores y Mercancías,
debe emitir los reglamentos sobre su organización administrativa y su
funcionamiento, así como las normas a las cuales se deberán regir las
personas que actúen dentro del mercado extrabursátil de valores.
Actos son objeto de registro
a. Las Bolsas de Comercio
b. Los Agentes de Bolsa
c. Los Agentes de Valores
d. Las Ofertas Públicas de Valores
e. Los contratos de fondo de inversión, así como sus respectivos

certificados y
f. Las Instituciones Calificadoras de Riesgo.
a. BOLSAS DE COMERCIO. Las bolsas de comercio son instituciones de

derecho mercantil que tienen por objeto la prestación de servicios para
facilitar las operaciones bursátiles.
b. AGENTES. Los agentes son personas jurídicas que se dedican a la
intermediación con valores, mercancías o contratos conforme a las
disposiciones de esta ley, aquellos que actúan en bolsa se denominan
“agentes de bolsa” o “casa de bolsa” y quienes lo hagan fuera de bolsa, con
valores inscritos para oferta pública, “agentes de valores”.
Normativa Básica
Ley de Mercado de Valores y Mercancías. Esta es una norma

constitucional que establece como obligación del Estado, promover el
desarrollo económico de la Nación, así como proteger la formación del capital,
el ahorro y la inversión y crear las condiciones que sean adecuadas para
promover la inversión de capitales nacionales y extranjeros. (Contenida en el
Decreto 34-96 del Congreso de la República, entró en vigor el 23 de diciembre
de 1996).
Además esta establece normas que promueven el desarrollo transparente,

eficiente, y dinámico del Mercado de Valores, estableciendo el marco jurídico
en el que se encuadran las negociaciones bursátiles ó extrabursátiles.
Marco Jurídico:
Creación y promulgación de la ley: La creación de dicho marco obedece al

principio constitucional que establece como obligación fundamental del Estado,
promover el desarrollo económico de la Nación.
Objeto de la ley: Regular las normas que promueven el desarrollo transparente,

eficiente y dinámico del mercado de valores; en particular, establece el marco
jurídico de:
• Del mercado de valores bursátil y extrabursátil;
• De la oferta pública en bolsas de comercio de valores, de mercancías,

de contratos sobre éstas y contratos, singulares o uniformes;
• De las personas que en tales mercados actúan; y
• De la calificación de valores y de las empresas dedicadas a esta

actividad.
Referencias de la Ley: En primera instancia, la Ley hace referencia a:
• Valores: Todos aquellos documentos, títulos o certificados, acciones,

títulos de crédito típicos o atípicos, que incorporen o representen, según
sea el caso, derechos de propiedad, de crédito o de participación. Los
valores podrán crearse o emitirse y negociarse mediante anotaciones en
cuenta;
• Mercancías: Bienes que no estén excluidos del comercio por su

naturaleza o por disposición de la ley;
• Contratos: Todo negocio jurídico de características uniformes por

cuya virtud se crean, modifican, extinguen o transmiten obligaciones
dentro del mercado bursátil;
• Calificación de Riesgo: Es una opinión emitida por una entidad

calificadora de riesgo, en cuanto a la situación financiera de un emisor,
todo ello con arreglo a las prescripciones técnicas reconocidas a nivel
internacional.
Existen dos clases de mercados:
• Mercado Bursátil: Es aquél que se desarrolla dentro de una Bolsa de
Comercio, cumpliéndose con la reglamentación que para ese efecto
haya sido emitida por dicha bolsa, de conformidad con la facultad de
autorregulación de que gozan y,
• Mercado Extrabursátil: Es aquél que se realiza fuera de las Bolsas de

Comercio y que por esa razón, no estaba sujeto, hasta antes de entrar
en vigencia la ley, o reglamentación alguna.
Por medio de la Ley del Mercado de Valores y Mercancías se crea: EL

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS. En ese
sentido, al Registro le corresponde no solamente una labor registral sino
que además, dentro del ámbito de su competencia, debe cumplir y hacer
que se cumplan las disposiciones establecidas en ella, así como emitir
disposiciones reglamentarias de carácter general con relación a la oferta
pública extrabursátil de valores.
Funciones del Registro
• Registral: Esta es su función más importante y que se realizará luego

de un examen minucioso y exhaustivo de la documentación que se presente
al momento de solicitarse determinada inscripción, verificando que se
cumplan con todos los requisitos exigidos por la Ley. Es importante advertir
que la inscripción de una oferta pública bursátil o extrabursátil en el
Registro, no implica una garantía por parte de éste con relación a la
solvencia o liquidez del emisor o de los derechos incorporados en los
valores.
• Normativa o de reglamentación: Esto en virtud que de conformidad

con la Ley, el Registro debe emitir los reglamentos sobre su organización
administrativa y de funcionamiento, así como las normas a las cuales se
deberán regir las personas que actúen dentro del mercado extrabursátil de
valores, siendo importante señalar que antes de entrar en vigencia la Ley,
no existía reglamentación alguna para negociar en ese mercado.
• Vigilancia o Fiscalización: Verifica mediante el control de la juridicidad

de actos y contratos realizados o celebrados por las Bolsas de Comercio,
los Agentes e instituciones auxiliares del mercado de valores. Para el efecto
el Registro puede emitir:
1. Apercibimientos;
2. Sanciones-Multas;
3. Suspensión de inscripciones;
4. Solicitud de medidas cautelares;
5. Solicitud de cancelación de inscripción.
• Oferta Pública: Es la invitación que el Emisor hace abiertamente al

público, por sí, por intermedio de tercero mediante una Bolsa de
Comercio o cualquier medio de comunicación masiva o difusión social,
para negociación de valores, mercancías o contratos.
El concepto de oferta pública tal y como se entiende en la mayor parte

de los sistemas desarrollados, supone la captación de fondos por parte
del emisor, mediante el empleo de medios de comunicación que
garanticen una difusión general de la emisión.
La oferta pública de conformidad con el artículo 26 de la Ley refiere: "Las
ofertas públicas de valores no quedan sujetas a autorización
administrativa previa, salvo su inscripción en el Registro. La inscripción
de las mismas no implica asunción de responsabilidad de ninguna
especie por parte del Registro en relación a los derechos que los valores
incorporan ni sobre la liquidez o solvencia del emisor, sino simplemente
significa la calificación de que la información contenida en la oferta
satisface los requisitos que exige esta ley.
• Creación y promulgación del reglamento:
Está contenido en Acuerdo Gubernativo número 557-97 el cual entró

en vigencia el día uno de agosto de mil novecientos noventa y siete.
• Contenido del Reglamento:
1. Funcionamiento del Registro.

2. De los Contratos de Fondo de Inversión.
3. Organización administrativa del Registro.
4. Arancel.
5. Determinación de fianza (Agente de Valores).
6. Requisitos de oferta pública extrabursátil.
7. Actualización de información de emisores extrabursátiles.
Misión del registro
Velar por la transparencia, seguridad y certeza que debe imperar en el

mercado de valores de Guatemala; y brindar la protección debida al público
inversionista. Su objetivo es el control de la juridicidad y registro de los actos y
contrato celebrados.
Visión
Implementación y aprobación del Proyecto de Ley del Mercado de Valores,

Mercancías e Inversión Colectiva, por medio del cual se pretende constituir una
autoridad supervisora que se denominará SUPERINTENDENCIA DE
VALORES, lo cual ayudará al correcto desarrollo del mercado y recuperación
de la credibilidad y confianza en el sistema financiero del país.
JUNTA MONETARIA
La Junta Monetaria es la autoridad máxima del Banco de Guatemala. Sus

funciones son determinadas por la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, así
como, tendrá a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y
crediticia del país y velara por la liquidez y solvencia del sistema bancario
nacional, asegurando la estabilidad y el fortalecimiento del ahorro nacional.
FINALIDAD DE LA JUNTA MONETARIA
La Finalidad de la Junta Monetaria es garantizar la estabilidad monetaria,

cambiaria y crediticia del país. La Junta Monetaria no podrá autorizar que
el Banco de Guatemala otorgue financiamiento directo o indirecto; garantía o
aval al Estado, a sus entidades descentralizadas o autónomas ni a las
entidades privadas no bancarias.
Con ese mismo fin, el Banco de Guatemala no podrá adquirir los valores que
emitan o negocien en el mercado primario dichas entidades. Se exceptúa de
estas prohibiciones el financiamiento que pueda concederse en casos de
catástrofes o desastres públicos, siempre y cuando el mismo sea aprobado por
las dos terceras partes del número total de diputados que integran
el Congreso a solicitud del Presidente de la República de Guatemala.
CONFORMACION DE LA JUNTA MONETARIA
Según el artículo 132 de la Constitución Política de la República y artículo 13

de la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, establecen que la Junta
Monetaria se integra con los siguientes miembros:
• El presidente, quien también lo será del Banco de Guatemala, nombrado

por el Presidente de la República y por un periodo establecido por la ley.
• Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y Agricultura Ganadería y
Alimentación.
• Un miembro electo por el Congreso de la República de Guatemala.
• Un miembro electo por la Asociaciones Empresariales de Comercio,
Industria y Agricultura.
• Un miembro electo por los Presidentes de los Consejos de
Administración o Juntas Directivas de los Bancos Privados Nacionales; y
• Un miembro electo por el Consejo Superior de la Universidad de San
Carlos de Guatemala.
Estos tres últimos miembros durarán en sus funciones un año. Todos los
miembros de la Junta Monetaria, tendrán suplentes, salvo el Presidente, a
quien lo sustituye el Vicepresidente y los ministros de Estado, que serán
sustituidos por su respectivo viceministro. El Vicepresidente de la Junta
Monetaria y del Banco de Guatemala, quien también será nombrado por el
Presidente de la República, podrá concurrir a las sesiones de la Junta
Monetaria, juntamente con el Presidente, con voz, pero sin voto, excepto
cuando sustituya al Presidente en sus funciones, en cuyo caso, sí tendrá voto.
El Presidente, el Vicepresidente y los designados por el Consejo Superior
Universitario y por el Congreso de la República, deberán ser personas de
reconocida honorabilidad y de notoria preparación y competencia en materia
económica y financiera. Los actos y decisiones de la Junta Monetaria, están
sujetos a los recursos administrativos y al de lo contencioso-administrativo y de
casación.
FUNCIONES
• Velar por la solvencia del sistema bancario nacional.

• Reglamentar los aspectos relativos al encaje bancario y al depósito
Legal, de conformidad con la ley.
• Reglamentar la cámara de compensación bancaria o cualquier otro
instrumento o mecanismo que persiga los mismos fines que aquella
• Autorizar, a propuesta de Gerente General, la política de de inversiones
de las reservas monetarias internaciones.
• Establecer la releva necesarias para fortalecer el patrimonio del banco.
• Aprobar el presupuesto de ingresos y egresos del Banco de Guatemala.
• Aprobar o modificar la estructura administrativa del Banco de
Guatemala.
• Nombrar y renombrar al Gerente General y demás autoridad y además
adentrarías.
• Aprobar anualmente, los estados financieros del Banco.
• Aprobar anualmente, para su publicación, la memoria del Banco de
Guatemala.
• Emitir los reglamentos que de su que de conformidad con esta y otras
leyes.
• Aprobar las disposiciones, normas o instrumentos legales que someta a
su consideración la Superintendencia de Banco o en su caso el Banco
de Guatemala.
• Ejercer las demás atribuciones y facultades que le corresponda de
acuerdo con esta ley. La Ley Monetaria. Y otras disposiciones legales
aplicables.
MINISTERIO DE FINANZAS PUBLICAS
Es el encargado de generar y administrar los recursos financieros y
patrimoniales del Estado, de manera eficaz, equitativa y transparente, para
alcanzar el bien común
Funciones de la Dirección Financiera
Funciones Generales:
De conformidad con lo establecido en el Reglamento Orgánico Interno del
Ministerio de Finanzas Públicas, son funciones generales de la Dirección
Financiera las siguientes:
• Desarrollar las actividades de la formulación consolidada del
anteproyecto de presupuesto de gastos, plan anual, modificaciones
presupuestarias, programación y reprogramación de la ejecución
presupuestaria y financiera del Ministerio;
• Coordinar la recepción, revisión y autorización de los Comprobantes
Únicos de Registro de las unidades ejecutoras, así como gestionar
ante la Tesorería Nacional los pagos por el sistema acreditamiento
en cuenta;
• Administrar las asignaciones financieras programadas por el Comité
de Programación de la Ejecución Presupuestaria, para cubrir los
gastos de las unidades y dependencias administrativas del Ministerio;
• Llevar el registro y control financiero, en forma analítica y
consolidada, de la ejecución del presupuesto del Ministerio;
• Orientar a las unidades ejecutoras de la Institución, en el proceso de
ejecución presupuestaría de gastos e ingresos en el SICOIN,
incluyendo el uso de formularios que constituyan documentación de
respaldo para los registros que correspondan al Ministerio;
• Analizar la documentación de respaldo para el registro de las
diferentes etapas del gasto y el ingreso en el SICOIN que
correspondan al Ministerio, acorde a los niveles de desconcentración
presupuestaria vigente en la institución;
FUNCIONES ESPECÍFICAS DE SUS UNIDADES ADMINISTRATIVAS:
Para dar cumplimiento a las funciones generales que a la Dirección
Financiera le atribuye el Reglamento Orgánico Interno del Ministerio de
Finanzas Públicas, las unidades administrativas que la integran deben cumplir
con las siguientes funciones específicas:
DIRECCIÓN: El Director Financiero es el funcionario superior de la Dirección y
responsable de la conducción de la misma. Sus funciones son las siguientes:
• Planificar, organizar, dirigir, administrar y evaluar las actividades de la
Dirección Financiera relacionadas con el proceso de ejecución
presupuestaria de la Dirección y de las asignaciones de Obligaciones del
Estado a Cargo del Tesoro.
• Planificar e implementar las acciones que en materia de administración
financiera, se desarrollan en las unidades ejecutoras del Ministerio;
• Dirigir y coordinar las políticas y estrategias de administración financiera
del Ministerio, a través de la aplicación de las normas dictadas por los
órganos rectores del Sistema Integrado de Administración Financiera;
• Velar por la capacitación del personal que labora en la Dirección y del
resto de trabajadores responsables de la administración financiera, en
cada una de las unidades ejecutoras del Ministerio;
• Coordinar y asesorar en materia de ejecución presupuestaria de
ingresos y gastos, a las unidades ejecutoras del Ministerio;
• Aprobar el Plan Anual de Trabajo, el Informe de Actividades y la
Memoria Anual de Labores de la Dirección;
• Dar seguimiento y control a la ejecución del plan de trabajo a que se
refiere el punto anterior, conjuntamente con la Subdirección;
• Coordinar la elaboración del anteproyecto de presupuesto de gastos del
Ministerio, conforme disposiciones legales y normativas técnicas
vigentes, para su presentación ante la Dirección Técnica del
Presupuesto;
• Refrendar los proyectos de Resolución relacionados con el pago de
prestaciones laborales, devoluciones de impuestos y modificaciones
presupuestarias de las unidades ejecutoras del Ministerio y de las
asignaciones de Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro y,
someterlas a consideración del Despacho Viceministerial de
Administración Interna y Desarrollo de Sistemas;
• Coordinar las actividades relacionadas a la recepción, registro, control y
notificación de los expedientes que en el ámbito de su competencia,
conoce la Dirección;
UNIDAD DE SERVICIOS ADMINISTRATIVOS INTERNOS: Son funciones de

la Unidad de Servicios Administrativos Internos las siguientes:
• Planificar y registrar las actividades de ejecución presupuestaria que le
compete a la Dirección;
• Coordinar la elaboración del anteproyecto de presupuesto y el plan
operativo anual del Despacho Ministerial, la Dirección y las Unidades de
Apoyo;
• Proponer a la Dirección las programaciones, reprogramaciones
financieras y modificaciones presupuestarias que se establezcan
necesarias en el proceso de ejecución presupuestaria;
• Presentar al Director los informes gerenciales de ejecución
presupuestaria de la Dirección;
• Coordinar, organizar y controlar el manejo del Fondo Rotativo Interno
asignado a la Dirección;
• Coordinar, supervisar y autorizar la elaboración de los listados de
gastos, de acuerdo al Manual de Ejecución Presupuestaria, y gestionar
las reposiciones del Fondo Rotativo Interno;
DEPARTAMENTO DE OBLIGACIONES DEL ESTADO A CARGO DEL

TESORO: Son funciones del Departamento de Obligaciones del Estado a
Cargo del Tesoro, las siguientes
• Planificar y registrar las actividades de ejecución presupuestaria de las
asignaciones programadas en la entidad Obligaciones del Estado a
Cargo del Tesoro;
• Coordinar la elaboración y presentación del anteproyecto de
presupuesto de las asignaciones de la entidad Obligaciones del Estado
a Cargo del Tesoro;
• Coordinar y velar por el oportuno traslado de recursos en concepto de
aportes institucionales, constitucionales y otros compromisos, a favor de
las entidades cuya asignación presupuestaria se encuentra programada
en Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro;
• Organizar y coordinar el registro de todas las operaciones
presupuestarias y financieras de las asignaciones previstas en
Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro;
• Proponer al Director y/o Subdirector, las modificaciones presupuestarias,
programaciones y reprogramaciones financieras, que se estime
necesario realizar durante el proceso de ejecución presupuestaria de las
asignaciones previstas en Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro;
• Presentar al Director los informes gerenciales relacionados a la
ejecución presupuestaria de Obligaciones del Estado a Cargo del
Tesoro;
• Desarrollar otras funciones que le sean aginadas por la Dirección.
UNIDAD DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA: Son funciones de la Unidad de

administración Financiera, las siguientes:
• Planificar y registrar las actividades de ejecución presupuestaria de las
asignaciones programadas en la entidad Obligaciones del Estado a
Cargo del Tesoro;
• Coordinar la elaboración y presentación del anteproyecto de
presupuesto de las asignaciones de la entidad Obligaciones del Estado
a Cargo del Tesoro;
• Coordinar y velar por el oportuno traslado de recursos en concepto de
aportes institucionales, constitucionales y otros compromisos, a favor de
las entidades cuya asignación presupuestaria se encuentra programada
en Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro;
• Organizar y coordinar el registro de todas las operaciones
presupuestarias y financieras de las asignaciones previstas en
Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro;
• Proponer al Director y/o Subdirector, las modificaciones presupuestarias,
programaciones y reprogramaciones financieras, que se estime
necesario realizar durante el proceso de ejecución presupuestaria de las
asignaciones previstas en Obligaciones del Estado a Cargo del Tesoro;
DEPARTAMENTO DE REGISTRO DE INGRESOS PRESUPUESTARIOS

Son funciones del Departamento de Registro de Ingresos Presupuestarios,
las siguientes:
• Planificar y desarrollar las actividades relacionadas a la aprobación de
los ingresos tributarios que recauda y registra la Superintendencia de
Administración Tributaria -SAT-;
• Dirigir el proceso de registro y aprobación en el Sistema de Contabilidad
Integrada SICOIN, de los ingresos varios que de acuerdo a los niveles
de desconcentración que establezca el Despacho Ministerial, le
competen a la Dirección;
• Coordinar con las entidades que correspondan, las gestiones necesarias
para el registro y/o aprobación oportuna de los ingresos tributarios y de
los ingresos varios que competen a la Dirección;
• Velar por el cumplimiento de las políticas y normas técnicas dictadas por
los entes rectores del Sistema Integrado de Administración Financiera,
en materia de ingresos presupuestarios;
• Velar por la elaboración de informes gerenciales relacionados con los
ingresos presupuestarios que son competencia de la Dirección, para la
toma de decisiones;
ORGANIGRAMA DEL MINISTERIO DE FINANZAS PÚBLICAS
ÓRGANOS FISCALIZADORES
Las entidades que conforman el sistema financiero formal del país son
fiscalizadas por las siguientes entidades:
Superintendencia de Bancos (SIB): es la máxima entidad fiscalizadora,

siendo un ente organizado conforme a la ley orgánica del Banco de Guatemala
eminentemente técnico, que actúa bajo la dirección general de la Junta
Monetaria y ejerce vigilancia e inspección del Banco de Guatemala, Bancos,
Instituciones de crédito, empresas financieras, entidades afianzadoras, de
seguros y las demás que la ley disponga.
La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional necesaria

para el cumplimiento de sus fines y para velar porque las entidades sujetas a
su vigilancia e inspección, cumplan con sus obligaciones legales y observen las
disposiciones normativas aplicables en cuando a liquidez, solvencia y solidez
patrimonial.
Superintendencia de Administración Tributaria: con el surgimiento de la
Superintendencia de Administración Tributaria (SAT), algunas de las
actividades que anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de
Bancos las realiza ésta, principalmente en el ámbito tributario.
La SAT nace con el propósito principal de modernizar la administración

tributaria y dar cumplimiento a los compromisos fiscales contenidos en los
Acuerdos de Paz. Fue aprobado por el congreso de la República mediante el
Decreto No. 1-98 el cual entró en vigencia a partir del 21 de febrero de 1998.
Es una institución estatal descentralizada, con competencia y jurisdicción en

todo el territorio de Guatemala, para ejercer con exclusividad las funciones de
administración tributaria contenidas en la legislación, goza de autonomía
funcional, financiera, económica, técnica y administrativamente, cuenta con
personalidad jurídica, patrimonio y recursos propios
ORGANISMOS INTERNACIONALES
Un organismo internacional u organización intergubernamental (OIG) son

aquellos cuyos miembros son Estados soberanos u otras organizaciones
intergubernamentales. También puede usarse el término organización
internacional, sin embargo esta última denominación podría interpretarse como
abarcando genéricamente cualquier organización (incluidas aquellas privadas)
con membrecía, objetivos, o presencia internacional, mientras que lo que se
designa como organismo internacional siempre es de naturaleza pública. Para
evitar posibles confusiones, algunas veces se usan los términos organismo
internacional gubernamental u organismo internacional público.
A mediados del siglo XX se produjo un fuerte movimiento de creación de

organismos e instituciones que coordinasen la economía internacional para
evitar así que se reprodujeran las tensiones que, a lo largo de la primera mitad
del siglo, habían conducido a dos terribles guerras mundiales.
Cincuenta años después, podemos evaluar muy positivamente aquel proceso

de institucionalización de la economía internacional. No sólo se ha reducido de
forma notable la intensidad y amplitud de los conflictos armados, sino que se
ha conseguido construir un sistema de colaboración internacional sin
precedentes en la historia de la humanidad.
En estos momentos, la humanidad es cada vez más consciente del grado de

interrelación global que ha alcanzado de la economía. La globalización tiene
defensores y detractores porque se ha puesto en evidencia que tiene ventajas
e inconvenientes: La globalización impulsa el crecimiento y el desarrollo
económico pero a la vez provoca tensiones y desequilibrios cada vez más
graves. Cada día se hace más evidente la necesidad de organismos
internacionales fuertes, con capacidad para imponer un nuevo orden
económico global y que se comprometan a redistribuir globalmente los
beneficios del desarrollo humano.
Naturaleza jurídica
Una organización intergubernamental está sujeta al derecho público

internacional, con personalidad jurídica y plena capacidad de obrar, formada
por acuerdo de distintos Estados para tratar aspectos que les son comunes....
Dentro de su seno y a través de procedimientos de complejidad variable, busca

elaborar una voluntad jurídica distinta a la de sus Estados miembros, destinada
a realizar las competencias que les han sido atribuidas. Esta voluntad puede
manifestarse a través de actos unilaterales o por medio de la concertación de
tratados con otros sujetos de derecho internacional.
Establecimiento
Hablando naturalmente, una organización internacional se debe establecer

mediante un tratado que provee de ella con reconocimiento legal. Las
organizaciones internacionales así establecidas están sujetas al derecho
internacional, capaces de entrar en acuerdos entre sí mismos o con los
estados. Así las organizaciones internacionales en un sentido legal son
distinguidas de las agrupaciones meras de estados, tales como el G-8 y los G-
77, ni unos ni otros de los cuales han sido fundados por un tratado, aunque
también en contextos no-legales éstos se refieren a veces como
organizaciones internacionales. Las organizaciones internacionales deben
también ser distinguidas como tratados; Mientras que todas las organizaciones
internacionales son fundadas por un tratado (e.g., cuyo ejemplo 'El Libre
Tratado de Comercio' "TLCAN" de Norteamérica cuyos países se encuentran
Canadá, Estados Unidos y México).
Clasificación
Los organismos internacionales pueden ser de muy diversos tipos. Una

clasificación sobre los mismos establece las diferencias:
• En función de su duración:
o Permanentes, que son creados sin fijar un plazo para la
finalización de su mandato. (ONU)
o No permanentes, que son aquellos a los que se establece un
cometido específico para una duración determinada en el tiempo,
transcurrido el cual dejan de existir.
• Por sus competencias:

o Plenos, que son aquellos que tienen plena capacidad de acción
sobre las materias delegadas por los Estados que los crearon y
que pueden adoptar resoluciones a cuyo cumplimiento están
obligadas las partes. (Unión Europea)
o Semiplenos que son aquellos que, aún teniendo plena capacidad,
requieren para adoptar resoluciones vinculantes, la decisión
preceptiva previa a cada acto de los miembros que lo componen.
(OPEP)
o De consulta, cuyas resoluciones no son vinculantes y que
pertenecen al ámbito del estudio reflexión. (OCDE)
• Por razón de la materia, según sean las cuestiones que traten:

económicas, culturales, y otras. (CAACI)
• Por su composición:
o Puros, los integrados sólo por Estados soberanos. (Tribunal Penal
Internacional)
o Mixtos, en los que, además de los Estados, con voz y, en algunos
casos voto, se integran otras instituciones públicas (municipios,
provincias, Comunidades Autónomas, Estados Federados, etc).
(Unesco)
o Integrados, en los que participan Estados y otros organismos
internacionales. (FMI)
o Autónomos, sólo compuestos por organismos internacionales
previamente existentes.
EJEMPLO DE ORGANOS INTERNACIONALES
• CEPAL - Comisión Económica para América Latina y el Caribe

Organismo de las Naciones Unidas. Textos básicos, investigación,
estudios estadísticos, proyectos, sistema, biblioteca, reuniones,
programa de trabajo, publicaciones, base regional de datos de
coyuntura, balance de las economías por países incluso Argentina y
otros trabajos.
• Comunidad Andina: Información institucional, integración,
publicaciones y boletines, acuerdos, tratados, negociaciones con el
Mercosur, estadísticas, legislación y jurisprudencia comunitaria, bases
de datos del centro de documentación.
• Conferencia Interamericana de Seguridad Social: Autoridades,
comisiones americanas de seguridad social, subregiones, centro de
estudios, publicaciones, estatuto y reglamentos.
• Corte Interamericana de Derechos Humanos: Documentos básicos,
carta de la OEA, declaración americana de los Derechos y Deberes del
Hombre, convención americana sobre derechos humanos, estatuto y
reglamento, opiniones consultivas, casos contenciosos, resoluciones,
comunicaciones de prensa.
• Corte Internacional de Justicia: Información institucional, documentos
básicos, caos en trámite, decisiones de la Corte, publicaciones,
búsquedas.
• Fondo Monetario Internacional: Información institucional, convenio
constitutivo, estatutos y reglamento, datos básicos, informes anuales,
discursos, publicaciones
• Modelo Naciones Unidas: Organización de jóvenes de Argentina,
simulación de las actividades diplomáticas de Naciones Unidas para
estudiantes secundarios y universitarios, información,
• UNESCO
Organización educacional, científica y cultural de Naciones Unidas.
Programas, estadísticas, eventos, instrumentos legales, publicaciones,
documentos.
• Unicef
En español. Información institucional, labor en el mundo, publicaciones,
estadísticas, los derechos del niño

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SISTEMA FINANCIERO

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Sistema Financiero No Regulado

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En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no

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Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de

• Financieras Comerciales o Financiadoras: Personas jurídicas

SISTEMA FINANCIERO -4-

Sistema Financiero Regulado

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Estructura del sistema financiero guatemalteco

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El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir

Clases más importantes de seguros:

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Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de

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Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito,

En Guatemala se estableció el Registro del Mercado de Valores y Mercancías

Su función se centra en el control del registro y juridicidad de los actos y

Actos son objeto de registro

a. Las Bolsas de Comercio

b. Los Agentes de Bolsa

c. Los Agentes de Valores

d. Las Ofertas Públicas de Valores

e. Los contratos de fondo de inversión, así como sus respectivos

f. Las Instituciones Calificadoras de Riesgo.

a. BOLSAS DE COMERCIO. Las bolsas de comercio son instituciones de

Ley de Mercado de Valores y Mercancías. Esta es una norma

Además esta establece normas que promueven el desarrollo transparente,

Creación y promulgación de la ley: La creación de dicho marco obedece al

Objeto de la ley: Regular las normas que promueven el desarrollo transparente,