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Cuadros Resumen

Valoracin de operaciones financieras

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Cuadro Resumen- Tema 3
Leyes financieras de capitalizacin

Capitalizacin simple

Capitalizacin compuesta

Montante

M C (1 i z)

M C (1 i)z

Intereses

I M C Ci z

I M C C (1 i)z 1

i
m

(1 i) (1 im )m 1 m
m

Tantos equivalentes

Vencimiento comn

i m im im

C (1 i z) C1 (1 i z1 ) C2 (1 i z 2 ) ... Cn (1 i zn )

C (1 i)z C1 (1 i)z1 C2 (1 i)z2 ... Cn (1 i)zn

Se obtiene C fijado z
Se obtiene z fijado C

Se obtiene C fijado z
Se obtiene z fijado C

C Cs

(1 i)z

s 1

C1 (1 i)z1 C2 (1 i)z2 ... Cn (1 i)zn

n

Vencimiento medio

Cs z s
s 1

C
s 1

s 1

C Cs
s 1

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Cuadro Resumen Tema 4
Leyes financieras de descuento

Descuento comercial

Descuento compuesto

Valor
descontado

V0 C (1 d z)

V0 C (1 d)z C (1 i) z

Descuento

D C V0 C d z

D C V0 C 1 (1 d)z C 1 (1 i) z

Tantos
equivalentes

Vencimiento
comn

d m dm

dm

d
m

D
(1 d) (1 dm )m 1 m
m

C (1 d z) C1 (1 d z1 ) ... Cn (1 d zn )

C (1 i) z C1 (1 i) z1 ... Cn (1 i) zn

Se obtiene C fijado z
Se obtiene z fijado C

Se obtiene C fijado z
Se obtiene z fijado C

C Cs
s 1

(1 i) z

Cs z s

s 1

Cs

s 1

V0 C

i m im

s 1

C Cs
s 1

Ci z
1 i z

im

Se obtiene C fijado z
Se obtiene z fijado C
n

Cs

s 1

i
m

1
1
1
C
= C1
.. Cn

1 i z
1 i z1
1 i zn

1
1 i z

D C V0

C1 (1 i) z1 ... Cn (1 i) zn

Vencimiento
medio

Descuento racional

1
Cs
1 i z
s=1
s

z
i
n

C Cs
s 1

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Cuadro resumen Tema 6
Rentas constantes no fraccionadas

Valor Actual (V0)

Clase de Renta

C an i C

Prep

C an i C (1 i)
h

Posp
Temporal

/ V0 C (1 i)h

Diferida
Prep

C Sn i C

1 (1 i)n
i

1 (1 i)n
i

/ V0 C (1 i)h (1 i)

1 (1 i)n
i

Posp

El anticipo no afecta al valor

actual

Prep

El anticipo no afecta al valor

actual

Anticipada

1
i

Posp

C a i C

Prep

C a i C (1 i)

Inmediata

1
i
1
h
/ V0 C (1 i)h
i

Posp
Perpetua

1 (1 i)n
i

Posp
Inmediata

Valor Final (Vn)

Diferida
Prep

/ V0 C (1 i)h (1 i)

(1 i)n 1
i

C Sn i C (1 i)

(1 i)n 1
i

El diferimiento no afecta al valor

final
El diferimiento no afecta al valor
final
t
t / Vn C (1 i)

(1 i)n 1
i

/ V0 C (1 i)t (1 i)

(1 i)n 1
i

No tiene sentido
No tiene sentido
No tiene sentido

1
i

No tiene sentido

Posp

No tiene sentido

No tiene sentido

Prep

No tiene sentido

No tiene sentido

Anticipada

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Cuadro resumen Tema 6
Rentas constantes fraccionadas

Valor Actual (V0)

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Clase de Renta

Temporal

Perpetua

i
an i
Jm

Posp

C m a(m)
n i C m

Prep

C m a(m)
n i C m (1 im )

Inmediata

Posp
Diferida
Prep

Valor Final (Vn)

i
an i
Jm

i
C m (1 i)h
an i
Jm
C m (1 i)h (1 im )

C m S(m)
n i C m

i
Sn i
C m S(m)
n i C m (1 im )
J
m

El diferimiento no afecta al valor final

i
an i
Jm

El diferimiento no afecta al valor final

i
Sn i
Jm

Posp

El anticipo no afecta al valor

actual

C m (1 i)t

Prep

El anticipo no afecta al valor

actual

C m (1 i)t (1 im )

Anticipada

i 1

Jm i

Posp

C m a(m)
i C m

Prep

C m a(m)
i C m (1 im )

Posp

C m (1 i)h

Prep

C m (1 i)h (1 im )

Inmediata

Diferida

i
Sn i
Jm

i 1

Jm i

i 1

Jm i
i 1

Jm i

i
Sn i
Jm

No tiene sentido
No tiene sentido
No tiene sentido
No tiene sentido

Posp

No tiene sentido

No tiene sentido

Prep

No tiene sentido

No tiene sentido

Anticipada

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Cuadro resumen Tema 7
Rentas variables temporales no fraccionadas

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Clase de Renta

P.
A
R
I
T
M

T
I
C
A

P.
G
E
O
M

T
R
I
C
A

Valor Actual (V0)

Valor Final (Vn)

Posp

d
d n (1 i)n
A(C;d)n i C ani

d
dn
S(C;d)n i C Sn i

Prep

d
d n (1 i)
A(C;d)n i (1 i) C ani

Inmediata

Diferida
Prep

/V

/V

/ A(C;d)
n

d
dn
S(C;d)n i (1 i) C Sn i

(1 i)h A(C;d)n i

El diferimiento no afecta al valor final

(1 i)h (1 i) A(C;d)n i

El diferimiento no afecta al valor final

/ A(C;d)

Posp

Anticipada

/ S(C;d)

(1 i)t S(C;d)n i

Posp

El anticipo no afecta al valor actual

Prep

El anticipo no afecta al valor actual

Posp

q
1
1 i
A(C;q)n i C
1 i q

Prep

q
1
1 i
A(C;q)n i (1 i) C
1 i q

Posp

q
1

h
/ A(C;q)n i (1 i)h C 1 i
1 i q

Prep

q
1

h
/ A(C;q)n i (1 i)h (1 i) C 1 i
1 i q

Posp

El anticipo no afecta al valor actual

/ S(C;q)

(1 i)t C

Prep

El anticipo no afecta al valor actual

/ S(C;q)

(1 i)t 1 C

/ S(C;d)
n

(1 i)t (1 i) S(C;d)n i

Inmediata

S(C;q)n i C

(1 i)n qn
1 i q

S(C;q)n i (1 i) C

(1 i)n qn
1 i q

Diferida

El diferimiento no afecta al valor final

n

El diferimiento no afecta al valor final

Anticipada
t

(1 i)n qn
1 i q
(1 i)n qn
1 i q

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Cuadro resumen Tema 7
Rentas variables perpetuas no fraccionadas

Clase de Renta

P.
A
R
I
T
M

T
I
C
A

P.
G
E
O
M

T
R
I
C
A

Valor Actual (V0)

Valor Final (Vn)

Posp

d 1
A(C;d) i C

No tiene sentido

Prep

d 1
A(C;d) i (1 i) C

No tiene sentido

i i

Inmediata

i i

Posp
Diferida
h

Prep

/V

/V

d 1

i (1 i)h C
i i

No tiene sentido

d 1

i (1 i)h (1 i) C
i i

No tiene sentido

/ A(C;d)

/ A(C;d)

Posp

El anticipo no afecta al valor actual

No tiene sentido

Prep

El anticipo no afecta al valor actual

No tiene sentido

Anticipada

1
1 i q

Posp

A(C;q) i C

Prep

A(C;q) i (1 i) C

Inmediata

Posp
Diferida
Prep

/ A(C;q)

/ A(C;q)

si q 1 i

1
1 i q

i (1 i)h C

1
1 i q

i (1 i)h (1 i) C

si q 1 i
si q 1 i

1
1 i q

si q 1 i

No tiene sentido
No tiene sentido
No tiene sentido
No tiene sentido

Posp

El anticipo no afecta al valor actual

No tiene sentido

Prep

El anticipo no afecta al valor actual

No tiene sentido

Anticipada

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Cuadro resumen Tema 8
Operaciones financieras a corto plazo

Operacin
financiera

Efectivo o Lquido para el cliente

C0 1+ i
= Cn
365

C0 = Cn 1- d
360

Crdito
comercial

Letras
comerciales

Coste / Rentabilidad efectiva

L = E - T = N 1- d
- g - G - T
360

n
L = E - T = N 1- d
- gmin - G - T

360

P=

Letras del tesoro

P=
E=
Pagars de
empresa

E=

1.000
n

1+ i 360

1.000
(1+ i)

360

N
n

1+ i 365

N
(1+ i)

365

i=

Cn - C0 365

C0
n
365

C n
C0 (1+ i* ) 365 = Cn
i* = n - 1
C0
n
N - L 365

L 1+ i
=N i=

365
L
n

si Ng > gmin
si Ng < gmin

L (1+ i )

365

=N

(P + c s ) 1+ i
= (1.000 - c a )
365

si n < 365 das

(P + c s ) (1+ i* )

si n > 365 das

si n < 376 das

365

= (1.000 - c a )

i=

i=

365
n

365
n

-1

(1.000 - c a ) - (P + c s ) 365

(P + c s )
n

1.000 - c a
i* =

P + cs

N - E 365

E
n

N
i=
E

si n > 376 das

N
i* =
L

-1

365
n

-1

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Cuadro resumen Tema 10
Mtodos de amortizacin de prstamos (I)

Mtodo

Trmino
amortizativo

Francs

C
a 0
ani

Cuotas de Amortizacin
constantes
Americano
Sinking Fund

as1 as A i
a1 ... an1 C0 i
an C0 i C0

a C0 i F

Capital vivo

Cuotas de Inters

Cs a ans i
Cs C0 (1 i)s a Ss i

Is Cs1 i

Cs (n s) A

Is Cs1 i

Cs C0

Is Cs1 i

Cs C0 F Ssi

Is Cs1 i

Cs Cs1 (1 i) a

Cuotas de Amortizacin

A s1 A s (1 i) A1 (1 i)s
siendo

A1

C0
Sn i

C0
n
A1 .... A n1 0
A

A n C0
A1 .... A n1 0
A n C0

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Cuadro resumen Tema 11
Mtodos de amortizacin de prstamos (II)

Trmino
amortizativo

Mtodo

C (1 i)s
a 0
ans i

Francs
Carencia total
(durante s aos)

Carencia en cuotas
de amortizacin
(durante s aos)

Cuotas de
amortizacin
constantes

ar as1 (r s 1) A i

Francs

C0
a
ans i

Cuotas de
amortizacin
constantes
Francs

Intereses
fraccionados

Cuotas de
amortizacin
constantes

ar as1 (r s 1) A i

Capital vivo

Cr a anr i

Cuotas de
Inters

Ar A s1 (1 i)r (s1)

Cr Cs (1 i)r s a Sr s i

Ir Cr 1 i

Cr (n r) A

Ir Cr 1 i

Cr Cr 1 (1 i) a

Cr a anr i
Cr C0 (1 i)r s a Sr s i

Ir Cr 1 i

Cr (n r) A

Ir Cr 1 i

Cr Cr 1 (1 i) a

Is,h Cs1 im

Is,m A s

Cs Cs1 A s

Is,h Cs1 im

Is,h Cs1 im
as,h

Is,m A

Cs Cs1 A

Is,h Cs1 im

as,h

Cuotas de
Amortizacin

con A s1
A

C0 (1 i)s
Snsi

C0 (1 i)s
ns

Ar A s1 (1 i)r (s 1)
C0
Snsi

con A s1

C0
ns

A s1 A s (1 i)
con A1

C0
Sn i

C0

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Cuadro resumen Tema 12

Emprstitos normales que se amortizan por sorteo

Modalidad

Estructura de la
anualidad

Anualidad

Ttulos amortizados

Ttulos vivos

Emprstitos Tipo I

Cupones
peridicos

Cupn cero

a C Nr 1 i C Mr

C N
a
ani

a C (1 i)r Mr

C N
a
ani

Mr M1 (1 i)r 1
siendo : M1

N
Sn i

Mr M1 (1 i)(r 1)
N
siendo : M1
ani

Ns

a ans i
C

Ns

a ans i
C (1 i)s

Emprstitos Tipo II
Cupones
peridicos

Cupn cero

ar C Nr 1 i C Mr

ar C (1 i)r Mr

CN ar (1 i)r
r 1

CN ar (1 i)r
r 1

a as
Ms1 Ms (1 i) s1
C
a
Ms1 Ms (1 i)1 s1
as

Ns
n

Ns

r s 1

r s 1

(1 i)(r s)
C

ar (1 i)(r s)
C (1 i)s

r s 1

(1 i)r
C

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Modalidad

Prima de
amortizacin

Prima +
Lote

Prima +
Lote +
Gastos de
admn.

Cuadro resumen Tema 13

Emprstitos con pago peridico de intereses y caractersticas comerciales

Normalizacin al Tipo I
Estructura de la anualidad comercial

ac C Nr 1 i (C Pa ) Mr

ac C Nr 1 i (C Pa ) Mr L

ac C Nr 1 i (C Pa ) Mr L (1 g)

Normalizacin

ac C
C i
C Nr 1
C Mr
C Pa
C Pa

(ac L) C
C i
C Nr 1
C Mr
C Pa
C Pa

ac
C
C i
L
C Nr 1
C Mr

C Pa
1 g
C Pa

Prima +
Lote +
ac

C
Ci
Gastos de
c
L
C Nr 1
C Mr
a C Nr 1 i (C Pa C i) Mr L (1 g)
admn. +
C Pa Ci
1 g
C Pa Ci
Amortizacin
seca

Estructura normalizada

C Nr 1 iC Mr

C Nr 1 iC Mr

C Nr 1 iC Mr

C Nr 1 iC Mr

ac C
C Pa

Ci
C Pa

( ac L) C
C Pa

C i
C Pa

ac

L
1 g
C Pa

C i
i
C Pa

ac

L
1 g
C Pa Ci

Ci
i
C Pa Ci

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Cuadro resumen Tema 13

Emprstitos con pago acumulado de intereses y caractersticas comerciales

Normalizacin al Tipo I
Modalidad

Estructura de la anualidad
comercial

Normalizacin

Lote

ac C (1 i)r Mr L

ac L C (1 i)r Mr

ac C (1 i)r Mr L (1 g)

ac
L C (1 i)r Mr
1 g

ac C (1 i)r 1 Mr L (1 g)

ac

L (1 i) C (1 i)r Mr

1 g

Lote + Gastos
de admn.
Lote + Gastos
de admn. +
Amortizacin
seca

Estructura normalizada

C (1 i)r Mr

C (1 i)r Mr

C (1 i)r Mr

a c L

i i

ac
L

1 g

i i

ac

L (1 i)

1 g

i i

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Cuadro resumen Tema 14

Operaciones de constitucin

Modalidad

Trminos constitutivos

Cuotas de inters

Cuotas de
constitucin

Capital constituido

Aportaciones prepagables

Trminos constitutivos constantes

Cn

Sn i

i
s i
a0
1 i
1 i

siendo : a0
1 i

as as1
Cuotas de constitucin constantes

Is (Cs1 a) i

Is (Cs1 as1 ) i

s 1 (1 i)s1
1 a (1 i)

Cn
n

Cs a Ss i
Cs Cn (1 i)(ns) a ans i
Cs (Cs1 a) (1 i)

Cs s

Aportaciones pospagables

Trminos constitutivos constantes

Cuotas de constitucin constantes

C
a n
Sn i

as as1 i a1 (s 1) i
siendo :

a1

Is Cs1 i

Is Cs1 i

s 1 (1 i)s1
1 a

Cs a Ss i

Cs Cn (1 i)(ns) a ans i
Cs Cs1 (1 i) a

Cn
n

Cs s

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Cuadro resumen Tema 15

Rentabilidad burstil a corto plazo

D
C
D
rbe c
Pe
rbn

Nominal
Bruta
Efectiva
Dividendos

(D c m C) (1 t)
C
(D c m C) (1 t)
rne
Pec

rnn

Nominal
Neta
Efectiva

D (Pv Pc )
C
D (Pv Pc )
rbe
Pec

rbn

Nominal
Bruta
Efectiva
Total
Nominal

(D c m C) (Pev Pec ) (1 t)
rnn
C

Efectiva

(D c m C) (Pev Pec ) (1 t)
rnn
Pec

Neta

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