GESTIN FINANCIERA

Se denomina gestin financiera (o gestin de movimiento de

fondos) a todos los procesos que consisten en conseguir,
mantener y utilizar dinero, sea fsico (billetes y monedas) o a
travs de otros instrumentos, como cheques y tarjetas de
crdito. La gestin financiera es la que convierte a la visin y
misin en operaciones monetarias.
Distincin entre los conceptos econmico y financiero
El concepto econmico est relacionado con los resultados,
las ganancias y las prdidas, los costos.
Lo financiero es todo lo relacionado con el movimiento
concreto de fondos, los ingresos (orgenes) o los egresos
(aplicaciones).
PLANEAMIENTO FINANCIERO
Una buena gestin financiera no evala solamente si se
dispone o no hoy de dinero: se trata de planificar, de prever
una buena gestin a futuro y, las probables faltas o excesos
de dinero (dficit o supervit).
La herramienta principal para el planeamiento financiero es
el presupuesto financiero, que forma parte de un sistema
ms amplio denominado sistema presupuestario. Dentro del
sistema presupuestario, el presupuesto financiero permite
anticipar los probables dficits, desarrolla estrategias para
cubrirlos, y a la vez analiza las posibles decisiones de
inversin que haya que realizar en el caso de supervit.

LOS RATIOS
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin
entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de
relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que
permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos,
banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por
ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo
corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los
cambios sufridos en la empresa durante un periodo de
tiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4
grandes grupos:
2.1. ndices de liquidez. Evalan la capacidad de la
empresa para atender sus compromisos de corto plazo.
2.2. ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del
activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el
inmovilizado material, el activo circulante o elementos que
los integren.
2.3.
ndices
de
Solvencia,
endeudamiento
apalancamiento. Ratios que relacionan recursos
compromisos.

o
y

2.4. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la

empresa para generar riqueza (rentabilidad econmica y
financiera).
A. ANLISIS DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para
hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es decir, el dinero
en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de
la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir en
efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Ratio de liquidez general

El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo

corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye

bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras

por cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios.

Para DISTMAFERQUI SAC el ratio de liquidez general, en el

2004 es:

En nuestro caso, nos est indicando que contamos con

capacidad econmica para responder obligaciones con
terceros.

Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la

medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.
Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces
ms grande que el pasivo corriente; o que por cada UM
de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla.
Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la
capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

Ratio prueba cida

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente

cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una
medida ms exigente de la capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la
anterior y es calculada restando el inventario del activo
corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo
corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque
son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas
en caso de quiebra.

La prueba cida para el 2004, en DISTMAFERQUI SAC es:

A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios

por ser considerada la parte menos lquida en caso de
quiebra. Esta razn se concentra en los activos ms
lquidos, por lo que proporciona datos ms correctos al
analista.

Ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el

corto plazo; considera nicamente los activos mantenidos en
Caja-Bancos y los valores negociables, descartando la
influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de
los precios de las dems cuentas del activo corriente. Nos
indica la capacidad de la empresa para operar con sus
activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.
Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos de
caja y bancos entre el pasivo corriente.

En DISTMAFERQUI SAC para el 2004, tenemos:

Es decir, contamos con el 21.56% de liquidez para operar

sin recurrir a los flujos de venta

Ratio capital de trabajo

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como

una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos
Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro
dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a
la firma despus de pagar sus deudas inmediatas, es la
diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; algo as como el dinero que le queda
para poder operar en el da a da.

El valor del capital de trabajo en DISTMAFERQUI SAC en el

2004 es:

Razones bsicas:

Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es:

El ndice nos esta sealando, que las cuentas por
cobrar estn circulando 61 das, es decir, nos indica el
tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.

Para DISTMAFERQUI SAC., este ratio es:

Las razones (5 y 6) son recprocas entre s. Si dividimos el
perodo promedio de cobranzas entre 360 das que tiene el
ao comercial o bancario, obtendremos la rotacin de las
cuentas por cobrar 5.89 veces al ao. Asimismo, el nmero
de das del ao dividido entre el ndice de rotacin de las
cuentas por cobrar nos da el perodo promedio de cobranza.
Podemos usar indistintamente estos ratios.
B. ANLISIS DE LA GESTIN O ACTIVIDAD

Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en

la administracin del capital de trabajo, expresan los efectos
de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con
respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se
manej la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al
contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican
una comparacin entre ventas y activos necesarios para
soportar el nivel de ventas, considerando que existe un
apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.

Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por
cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio
de
crditos
otorgados
a
los clientes y,
evaluar
la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por
cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este
saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilizacin
total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la
empresa, capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo.
Perodo de cobranzas:
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 tenemos:

Rotacin anual:

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus

cuentas por cobrar en 63.97 das o rotan 5.63 veces en el
perodo.

Rotacin de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios
hasta convertirse en efectivo y permite saber el nmero de

veces que esta inversin va al mercado, en un ao y

cuntas veces se repone.
Perodo de inmovilizacin de inventarios:
Podemos tambin medirlo de dos formas, tomando como
ejemplo DISTMAFERQUI SAC en el 2004:

Rotacin anual:

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada

172 das, lo que demuestra una baja rotacin de esta
inversin, en nuestro caso 2.09 veces al ao. A mayor
rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios
y ms rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada
unidad de producto terminado. Para calcular la rotacin del
inventario de materia prima, producto terminado y en
proceso se procede de igual forma.

Perodo promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios
del comportamiento del
capital
de
trabajo.
Mide
especficamente el nmero de das que la firma, tarda en
pagar los crditos que los proveedores le han otorgado.
Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los
ratios anteriores, este ndice puede ser calculado como das
promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas.

Rotacin anual:

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma

opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal
es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao)
ya que significa que estamos aprovechando al mximo el
crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima.
Nuestro ratio esta muy elevado.

Rotacin de caja y bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para
cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de
Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el
producto entre las ventas anuales.

Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus

clientes 1.23 veces el valor de la inversin efectuada.
Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para
generar ventas, es decir, cunto se est generando de
ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos
son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms
vendemos por cada UM invertido.

Rotacin del Activo Fijo

Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide
la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos
fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice,
cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor
igual a la inversin realizada en activo fijo.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004 resulta:

Es decir, estamos colocando en el mercado 5.40 veces el

valor de lo invertido en activo fijo.

C. ANLISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O

APALANCAMIENTO

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son

obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo
que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una
idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las
deudas de corto y largo plazo.
Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la
empresa en trminos de la composicin de los pasivos y su
peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden tambin
el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a
una empresa y determinan igualmente, quin ha aportado
los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de
fondos totales aportados por el dueo(s) o los acreedores ya
sea a corto o mediano plazo.

Estructura del capital (deuda patrimonio)

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con

relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del
pasivo total con relacin al patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del
patrimonio:

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez
para cubrir 16 das de venta.

Rotacin de Activos Totales

Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la
firma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre
sus clientes un valor igual a la inversin realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los
activos totales:

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el

dueo(s), hay UM 0.81 centavos o el 81% aportado por los
acreedores.

Endeudamiento

Representa el porcentaje de fondos de participacin de los

acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos.
En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los
acreedores.

Ilustrando el caso de DISTMAFERQUI SAC en el 2004,

tenemos:

Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2004, el

44.77% de los activos totales es financiado por los
acreedores y de liquidarse estos activos totales
al precio en libros quedara un saldo de 55.23% de su valor,
despus del pago de las obligaciones vigentes.

Cobertura de gastos financieros

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las
utilidades sin poner a la empresa en una situacin de
dificultad para pagar sus gastos financieros.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos

totales de la empresa, para establecer la efectividad total de
la administracin y producir utilidades sobre los activos
totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del
negocio como proyecto independiente de los accionistas.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2004 en los
activos produjo ese ao un rendimiento de 1.79% sobre la
inversin. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento
en las ventas y del dinero invertido.

Utilidad activo
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una
empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de
intereses e impuestos por el monto de activos.

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado

proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante.
Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las
entidades financieras, ya que permite conocer la facilidad
que
tiene
la
empresa
para
atender
sus
obligaciones derivadas de su deuda.

Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia,
endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa
para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo
dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen
bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa para
responder por sus costos fijos y por cualquier gasto
adicional, como por ejemplo, los financieros.

Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de

12.30% por cada UM invertido en sus activos

Utilidad ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por
cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad
entes de intereses e impuestos por el valor de activos.

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como

utilidad el 10.01% en el 2004.

Utilidad por accin

Ratio utilizado para determinar las utilidades netas
por accin comn.

Aplicando a nuestro ejemplo tenemos:

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de
gastos
de
ventas,
generales
y
administrativos
y depreciacin. Esto no significa que los gastos de ventas
corresponden necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar
los costos fijos y variables deber analizarse las
particularidades de cada empresa.

D. ANLISIS DE RENTABILIDAD
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto
obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en
la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los
resultados econmicos de la actividad empresarial.

Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el
patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los
fondos aportados por el inversionista.
Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:
Esto significa que por cada UM que el dueo mantiene en el
2004 genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio.
Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar
utilidad a favor del propietario.

Rendimiento sobre la inversin

Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin
comn fue de UM 0.7616.

Margen bruto y neto de utilidad

Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con
las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por
cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto
el costo de los bienes que produce y/o vende.

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los

costos de produccin de los bienes vendidos. Nos dice
tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como son
asignados los precios de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser
mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las
mercancas que produce y/ o vende.
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la
utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el
porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de
que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido
deducidos.

Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto

mejor.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Esto quiere decir que en el 2004 por cada UM que vendi la

empresa, obtuvo una utilidad de 1.46%. Este ratio permite
evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el
perodo de anlisis, est produciendo una adecuada
retribucin para el empresario.

Anlisis DU - PONT
Para explicar por ejemplo, los bajos mrgenes netos de
venta y corregir la distorsin que esto produce, es
indispensable combinar esta razn con otra y obtener as
una posicin ms realista de la empresa. A esto nos ayuda
el anlisis DUPONT.
Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de
utilidad, mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad
del activo.
La matriz del Sistema DUPONT expuesta al final, nos
permite visualizar en un solo cuadro, las principales cuentas
del balance general, as como las principales cuentas del
estado de resultados. As mismo, observamos las principales
razones financieras de liquidez, de actividad, de
endeudamiento y de rentabilidad.

En nuestro ejemplo para el 2004, tenemos:

Tenemos, por cada UM invertido en los activos un

rendimiento de 9.67% y 9.87% respectivamente, sobre los
capitales invertidos.
4. Limitaciones de los ratios
No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios,
estos tienen una serie de limitaciones, como son:
Dificultades para comparar varias empresas, por
las diferencias existentes en los mtodos contables de
valorizacin de inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo.

Comparan la utilidad en evaluacin con una suma

que contiene esa misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el
rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del ao
por el patrimonio del final del mismo ao, que ya contiene la
utilidad obtenida ese periodo como utilidad por repartir. Ante
esto es preferible calcular estos indicadores con el
patrimonio o los activos del ao anterior.

Siempre estn referidos al pasado y no son sino

meramente indicativos de lo que podr suceder.

Son fciles de manejar para presentar una mejor

situacin de la empresa.

Son estticos y miden niveles de quiebra de una

empresa.

Si tenemos saldos positivos acumulados en algunos

perodos, parte de estos saldos los podemos invertir en el
Mercado de Capitales y as generar una fuente de ingresos
adicional al propio del giro del negocio. Este resultado se
registra como intereses ganados en una fila de los ingresos.
El diagrama de flujo lo podemos elaborar para un nuevo
proyecto de inversin y determinar el VAN y la TIR,
incorporando las tasas de inters bancarias y los costos de
oportunidad de hacer ese u otro negocio(Dos parmetros
muy usados a la hora de calcular la viabilidad de un
proyecto son el VAN (Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa
Interna de Retorno). Ambos conceptos se basan en lo
mismo, y es la estimacin de los flujos de caja que tenga la
empresa (simplificando, ingresos menos gastos netos).

FLUJO DE CAJA
El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un
detalle de los flujos de ingresos y egresos de dinero que
tiene una empresa en un perodo dado. Algunos ejemplos de
ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas,
alquileres, el cobro de prstamos, intereses, etc. Ejemplos
de egresos o salidas de dinero, son el pago de facturas,
pago de impuestos, pago de sueldos, prstamos, intereses,
amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz, etc. La
diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como
saldo o flujo neto, por lo tanto constituye un importante
indicador de la liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo
significa que los ingresos del perodo fueron mayores a los
egresos (o gastos); si es negativo significa que los egresos
fueron mayores a los ingresos.

Cmo elaborar un Flujo de Caja

Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la
informacin sobre los ingresos y egresos de la empresa.
Esta informacin figura en los libros contables y es
importante ordenarla de la manera en que ilustra la planilla
de clculo adjunta porque nos permite conocer los saldos
del perodo (generalmente un mes) y proyectar los flujos de
caja hacia el futuro. La importancia de elaborar un Flujo de
Caja Proyectado es que nos permite, por ejemplo:

anticiparnos a futuros dficit (o falta) de efectivo y, de ese

modo, poder tomar la decisin de buscar financiamiento
oportunamente.
establecer una base slida para sustentar el
requerimiento de crditos, por ejemplo, al presentarlo
dentro de nuestro plan o proyecto de negocios.

ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE GANANCIAS

Y
PRDIDAS

- Pasivo (bienes, derechos y obligaciones que posee).

Bienes: Son las cosas tangibles como los inmuebles,
mobiliario, equipo, etc. y las intangibles como las licencias
de software, las patentes de marcas que la empresa posee.
Derechos: Este concepto se refiere a todo aquello que una
empresa puede convertir en dinero como lo son las cuentas
por cobrar.
Obligaciones: Deudas que la empresa ha contrado ya sea
con proveedores, instituciones bancarias, acreedores, etc.
El conjunto de los bienes y derechos se denomina
contablemente como activo y al de obligaciones se le
denomina como pasivo. El patrimonio neto est
conformado por la parte residual de los activos de la
compaa una vez que se le deduce el monto
correspondiente al pasivo, ste incluye: el capital que ha
sido aportado por los accionistas de la empresa ms las
utilidades que no se han repartido de aos anteriores.
Este estado financiero es fundamental principalmente por
tres razones:
Muestra informacin de la calidad de los pasivos, la liquidez
de los activos y la solidez de los activos de baja liquidez.
Aporta datos acerca de la solvencia de la empresa en el
presente y como proyeccin para el futuro.
Permite conocer la naturaleza del patrimonio y tener certeza
sobre la madurez de la empresa en el mercado.
Interpretacin del balance general
Al analizar un balance de situacin financiera existen dos
importantes indicadores del desempeo de la compaa:
liquidez y solvencia. Se entiende por liquidez la capacidad
de la empresa de cumplir en el corto plazo con las
obligaciones y por solvencia, la medida de la posibilidad de
la compaa de sustentar sus actividades por un periodo
mayor de tiempo.

INTERPRETAR EL BALANCE
GENERAL DE UNA EMPRESA

Para este efecto, existen herramientas que te ayudan a

tener una idea ms clara sobre la situacin y desempeo de
la empresa, las razones financieras las cuales se basan en
datos que provienen de los estados financieros y por medio
de frmulas aportan informacin valiosa acerca de
indicadores clave que te permiten entender el
comportamiento de la empresa incluso al compararla con la
industria y la competencia.
Liquidez de la compaa

El balance general muestra la situacin patrimonial de una

empresa, lo cual nos ayuda a entender la estructura
financiera que la compone, es decir los recursos con los que
cuenta y la manera en que estn siendo aprovechados en
un periodo determinado de tiempo. Para poder entender un
poco mejor cmo interpretar un balance general es
recomendable partir de identificar las partes que lo
componen:
- Activo

Para conocer el nivel de liquidez que una empresa presenta

es muy til el ndice de liquidez, el cual compara los activos
circulantes en relacin a los pasivos circulantes para
conocer la capacidad de la empresa de hacer frente a sus
obligaciones con los bienes que posee. El valor idneo de
esta razn financiera vara dependiendo de la industria pero
por lo general deber estar en un valor de 2 a 1, es decir
que la empresa tiene el doble de posesiones con respecto a
las obligaciones o deudas.

Ya que el inventario presenta una mayor dificultad para ser

convertido en efectivo se utiliza otro ndice llamado razn
cida para medir la liquidez sin el efecto del inventario
dejando solamente para el clculo el efectivo, bancos y
cuentas por cobrar para compararlas con el pasivo
circulante.
Otras razones financieras clave
El balance general puede aportarte informacin acerca de la
administracin de la empresa y su eficiencia en el uso de
sus recursos, esto se puede observar en el inventario y
cuentas por cobrar, por ejemplo.
Algunos indicadores importantes qu considerar para
realizar este anlisis son:
Rotacin de inventarios: Se refiere al costo de los bienes
vendidos dividido entre los inventarios promedio. Permite
saber la cantidad de veces que el inventario debe ser
reemplazado durante un periodo determinado.
Rotacin de cuentas por cobrar: Este monto resulta del
clculo del total de ingresos por ventas entre las cuentas por
cobrar promedio y representa el nmero de veces que las
cuentas por cobrar rotan durante el ao comercial.
Rotacin de activos totales: El total de las ventas dividida
entre el total de activos. Este dato nos da un panorama de la
eficiencia de la empresa ya que mide el nmero de veces
que los ingresos totales por ventas cubren las inversiones
(activos totales), es decir el rendimiento de stos.
A pesar de que el balance general tiene como primer
propsito darnos a conocer la situacin financiera de la
empresa, de igual manera podemos obtener informacin
relevante analizarlo como por ejemplo, cunto dinero se ha
invertido, en qu actividades, cunto dinero es propio y
cunto es en base a apalancamiento de acreedores y/o
proveedores, qu tan eficiente es el uso de recursos y qu
tan bien se estn gestionando los pasivos.Todos estos datos
te ayudarn a tomar decisiones informadas y oportunas para
tu negocio.

Para contar con informacin integrada y oportuna existen

herramientas tecnolgicas como el Software de SAP
Business One, ERP para PYMES que te permite obtener
reportes financieros confiables y en tiempo real para que
puedas evaluar la eficiencia de las operaciones de tu
empresa y el uso de los recursos y as puedas llevar a tu
empresa a alcanzar mayores niveles de rentabilidad y
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