FUSIONES DE EMPRESAS

Nombre: Luis Moran

5to F

American Airlines y US Airways se

fusionan y crean la mayor aerolnea
La sociedad que emerja de la unin tendr capacidad para
mover a 110 millones de viajeros

El negocio de la aviacin civil sigue encogiendo en EE UU a base de fusiones. American

Airlines y US Airways acaban de cerrar la anticipada fusin de sus operaciones. Nace as la
mayor aerolnea del pas y deja el mercado concentrado en cuatro grandes actores, por
delante de Delta que se ali con Northwest en 2008, United que lo hizo con
Continental en 2010 y la aerolnea de bajo coste Southwest -que adquiri AirTran en 2011.
La integracin de las dos aerolneas, que controlarn juntas el 24% de los vuelos en EE UU,
fue una opcin desde el momento en el que la socia estratgica de Iberia suspendi pagos en
noviembre de 2011. Y se hizo evidente cuando los sindicatos dieron su bendicin pblica a la
negociacin. La nueva American Airlines ser la mayor compaa area del mundo.
La sociedad que emerja de la fusin tendr capacidad para mover a casi 110 millones de
viajeros al ao y con su programa de fidelidad cubrir a 63 millones de pasajeros en todo el
mundo. Ser una fortaleza area en la costa Este de EE UU, con ingresos de 38.700 millones.
Pero es conocido tambin que las dos compaas tienen un pobre servicio y necesitan renovar
su flota.

La fusin de las dos aerolneas est valorada en unos 11.000 millones de dlares y se
realizar a travs de un intercambio de acciones. Doug Parker, actual consejero delegado de
US Airways, se pondr al frente de la gestin diaria del nuevo coloso. Tom Horton, el jefe de
American Airlines, har las veces de presidente del consejo de administracin de la entidad
combinada.
Los acreedores de la matriz de American controlarn casi las tres cuartas partes del capital de
la compaa, mientras que el cuatro restante estar en manos de los inversores de US
Airways. Como parte del acuerdo, esta ltima compaa dejar la alianza Star Alliance para
integrarse en OneWorld, por lo que la aerolnea fusionada seguir perteneciendo al grupo en
el que tambin estn British Airways e Iberia.
American acaba de presentar nuevo logotipo, que ir acompaado de un cambio de imagen
de sus aviones, el primero en 40 aos. La compaa perdi cerca de 10.000 millones la ltima
dcada. US Airways, sin embargo, est logrando ser rentable. El nuevo gigante de la aviacin
contar con 113.000 empleados si mantiene la plantilla actual tras la integracin.
Antes de los atentados del 11 de septiembre de 2001 contra las Torres Gemelas y el
Pentgono, el negocio se lo disputaban entre una decena de compaas. La crisis econmica y
el alza de petrleo contribuyeron, adems, a acelerar el proceso de consolidacin del sector
en los aos sucesivos como la va mejor para reducir costes y poder sobrevivir. Pero eso
significa tambin menos competencia.
American Airlines es la cuarta compaa de EE UU, con una cuota de mercado del 15%. La
de US Airways es del 9%. La lder a escala domstica es Delta, con el 22%, seguida por
United, con el 19%, y Southwest Airlines, con el 18%. Juntas ofrecen vuelos al 80% de los
pasajeros que cada ao surcan los cielos de EE UU. En un tercio de las rutas solo hay una
opcin de vuelo directo.
La transparencia de precios que da Internet, los bajos precios en los viajes con escala y el
hecho de que las aerolneas no hayan reducido capacidad limit el incremento en el billete al
2% en la ltima dcada. En el caso de American Airlines y de US Airways, hay solapamiento
solo en 13 rutas, por lo que el examen de los reguladores no debera plantear muchos
problemas.
Para que la fusin pueda llevarse del papel a la realidad, el juez que supervisa la suspensin
de pagos de American Airlines debe dar tambin su aprobado. La operacin s cuenta con el
apoyo de los acreedores de la aerolnea. La historia se repite en el caso de US Airways, que
en 2005 compr America West aprovechando que estaba en bancarrota. Tambin lo intent
con Delta.

Dell compra EMC por 59.000 millones

Edificio de Dell en Montpellier (Francia).GUILLAUME HORCAJUELOEFE

POR C. Ruiz de GaunaNueva York
Actualizado: 16/10/201521:03 horas
El fabricante de ordenadores, que dej de cotizar en el ao 2013 para reimpulsarse, da un
salto de gigante en su diversificacin e irrumpe en el rentable negocio del almacenamiento de
datos.
Operacin rcord en el sector tecnolgico de Estados Unidos. El fabricante informtico Dell
ha pactado la compra de la empresa de almacenamiento de datos EMC por 67.000 millones
de dlares (58.980 millones de euros). Se trata de la mayor adquisicin en la historia del
sector tecnolgico.
Con la compra, la compaa de ordenadores con sede en Austin (Texas) da dos pasos de
gigante. Por un lado, avanza en su proceso de diversificacin como fabricante de hardware.
Por otro, entra en el rentable negocio de almacenamiento de datos a travs de una de las
mayores firmas del sector. El nuevo grupo supondr un desafo para gigantes como IBM,
Hewlett-Packard (HP) y Cisco Systems.

Dell valora EMC en 33,15 dlares por accin. Los inversores de la compaa recibirn 24,05
dlares en efectivo por cada ttulo y una compensacin adicional por el valor de la filial
VMware, controlada en un 80% por EMC y que se mantendr como empresa cotizada de
forma independiente. Los ttulos de la filial VMware caan ayer ms de un 10% por las
incertidumbres sobre su futuro.
EMC cotizaba a 23,13 dlares el 29 de septiembre, antes de que The Wall Street Journal
adelantara las intenciones de Dell.
Los accionistas de EMC han aprobado la operacin, incluido Elliott Management, el fondo
activista dueo del 2,2% de la compaa que haba abogado por la separacin del grupo en
dos. Pese a todo, se abre ahora un periodo de sesenta das en el cual podran producirse
nuevas ofertas de compra por EMC. Si la empresa de almacenamiento de datos aceptara una
propuesta competidora, tendra que pagar a Dell una indemnizacin.
Sin embargo, analistas consultados por Reuters contemplan como lejana esa posibilidad.
IBM, Cisco, Oracle o HPson el perfil de empresas a las que podra interesar una eventual
compra de EMC.
Dell financiar la adquisicin de EMC a travs de emisin de nuevas acciones, deuda,
efectivo y aportaciones de liquidez por parte de Michael Dell, fundador y consejero delegado
del grupo informtico; la firma de inversin MSD Partners, la entidad de capital riesgo Silver
Lake y el fondo soberano de Singapur a travs de Temasek.

Presidente y CEO
Michael Dell se convertir en presidente y consejero delegado de la nueva compaa, que
tendr su sede en Hopkinton, Massachusetts, actual cuartel de operaciones de EMC. Dell
subray ayer a la cadena CNBC el "potencial increble" de la nueva compaa.
EMC alcanz una facturacin de 24.440 millones de dlares el ao pasado, con un beneficio
neto de 2.710 millones de dlares.
Dell, por su parte, dej de cotizar en 2013, cuando Michael Dell traz un plan para relanzar la
empresa sin la presin de Wall Street. En su ltimo ejercicio como compaa cotizada, Dell
alcanz unos ingresos de casi 57.000 millones de dlares y un resultado neto de 2.372
millones.