En finanzas, el valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujos de

efectivo, tanto entrantes como salientes, se define como la suma del valor
presente (PV) de los flujos de efectivo individuales. En el caso de que todos
los flujos futuros de efectivo sean de entrada (tales como cupones y principal
de un bono) y la nica salida de dinero en efectivo es el precio de compra, el
valor actual neto es simplemente el valor actual de los flujos de caja
proyectados menos el precio de compra (que es su propia PV). VPN es una
herramienta central en el descuento de flujos de caja (DCF) empleado en el
anlisis fundamental para la valoracin de empresas cotizadas en bolsa, y es
un mtodo estndar para la consideracin del valor temporal del dinero a la
hora de evaluar elegir entre los diferentes proyectos de inversin disponibles
para una empresa a largo plazo. Es una tcnica de calculo central, utilizada
tanto en la administracin de empresas y las finanzas, como en la
contabilidad y economa en general para medir variables de distinta ndole.
El VPN de una secuencia de flujos de efectivo toma como datos los flujos de
efectivo y una tasa de descuento o curva de los precios.
Frmula del Valor Presente Neto
Cada entrada de efectivo y salidas se descuenta a su valor presente (PV).
Luego se suman. Por lo tanto VPN es la suma de todos los trminos,

donde
t - el momento temporal, normalmente expresado en aos, en el que se genera
cada flujo de caja
i - la tasa de descuento (la tasa de rendimiento que se podra ganar en una
inversin en los mercados financieros con un riesgo similar).

Ct - el flujo neto de efectivo (la cantidad de dinero en efectivo, entradas

menos salidas) en el tiempo t. Con propsitos educativos, R0 es comnmente
colocado a la izquierda de la suma para enfatizar su papel de (menos) la
inversin. Con objeto de una ms fcil comprensin y estandarizacin, cada
vez ms se toma cifra de partida para el clculo del efectivo disponible
el EBITDA sobre la que debern descontarse los impuestos.
El resultado de esta frmula si se multiplica con el efectivo neto anual en los
flujos y la reduccin de gasto de efectivo inicial ser el valor presente, pero
en caso de que los flujos de efectivo no sean iguales la frmula anterior se
utiliza para determinar el valor actual de cada flujo de caja por separado.
Cualquier flujo de efectivo dentro de los 12 primeros meses no se descontar
para el clculo del VPN.