Los gastos a los que debemos incurrir en primera instancia estn

determinados por la capacidad instalada con la que planteamos ingresar al

mercado. Hemos decidido tambin el no incidir en al gasto que representara
la compra de un local, sino ms bien en el alquiler del mimo, para as poder
comprar la maquinaria necesaria para la produccin que necesitamos.
CUADRO No 12: INVERSIN INICIAL
Descripcin
Vehculo
Ventilador
es
ventiladores de pared de
2
Mueble
2
s
Computadoras
6
Impresoras multifunction
2
Aire acondicionado de
2
Juegos de 1
ventana Spli
hormas para 4
Mquina
t de oficina
Modulares
cortar
para2
Escritorios Mquina
L
clavar
Mquina
para1
Mesa de reunions
sellar
Silla
20
s
Archivadores
areos
5
Telfon
6
Lnea os
de telfono
1
Telfono Fax
1
Maquinas de costura
6
industrials
Mesas para cortar
9

Cantida
d 1

6
33,0
0
120,00
533,00
325,00
367,00
12
1.250,00
1
135,50
1
45,0
01
150,00
TOTAL20,0
0
63,2
0
15,0
0
130,00
95,5
0
1.800,00
500,00

Mesa para la
recoleccin y
terminado
del
Mesas
para los
armadores de
calzado

4
12

Costo
Unitario
19.690,00

30,0
0 66,0
0
240,00
3.198,00
650,00
734,00
420,00
1.250,00
15.000,00
542,00
13.000,00
90,0
3.000,00
0
150,00
400,00
316,00
90,0
0
130,00
95,5
0
10.800,00
4.500,00

Costo Total
19.690,00

180,0
0

5.040,00
15.000,00
13.000,00
3.000,00
86.961,50

450,00

1.800,00

500,00

6.000,00

Para establecer los ingresos que lograremos obtener en un espacio de 5

aos

por la venta de banquitos a las cadenas y tiendas de distribucin y

comercializacin del mismo, debemos primeramente fijar la demanda que

tendremos en el mercado, para lo cual tomamos en cuenta que a diferencia
de la mayora de negocios, en donde la produccin depende de la demanda,
en este negocio, la demanda que tengamos depende de la capacidad
instalada para lograr una produccin que nos permita ser proveedores de las
cadenas y tiendas de distribucin, pero no solo debemos tener la capacidad
de produccin sino un factor esencial para consolidar la demanda es la
calidad y el diseo de nuestro B A N Q U I T O , que debe por s mismo
posicionarse en la mente de las consumidoras finales.
As tenemos en base a nuestra capacidad instalada al inicio, una produccin
de 140 docenas, es decir, 1680 BANQUITOS, los que se distribuirn
respectivamente de acuerdo a la capacidad que tenga la tienda que los
requiere a la hora de hacer pedidos.

CUADRO No 13: DEMANDA INICIAL

DEMANDAS
Demanda Total
Demanda diaria
Demanda Semanal
Demanda Annual

Docenas

Pares
140
6
35
1680

1680
70
420
20160

Es una de nuestras metas y una propuesta que sostenemos y el tener un

incremento en nuestra produccin de calzado anual de un 20%, el que nos
permitir tener ms ingresos ya que con ese incremento de produccin,
podremos en base tambin a la aceptacin obtenida por el producto,
conseguir ser proveedores de las ms grandes comercializadoras de calzado
en el pas y por consiguiente en la ciudad. Estas empresas comercializadoras
en tienen una poltica que exige un mnimo que puede oscilar entre 20 y 40
docenas al mes de una lnea de calzado exclusivo para ellos para poder
aceptar a un nuevo proveedor.
GRFICO No 14: PROYECCIN DE LA DEMANDA
DEMANDA EN
PARES
Demanda Anual
Demanda
mensual diaria
Demanda

PROYECCIN DE LA DEMANDA ANUAL

2014
2015
2016
2017
2018 2019
20160
24192
29030
34836 41804 50165
1680
2016
2419
2903
3484 4180
56
67
81
97
116
139

Una vez obtenida nuestra demanda anual, y la proyeccin del incremento de

la misma, podemos saber cules sern nuestros ingresos tomando en
consideracin que el precio de venta del par de zapatos es de 18,80.

CUADRO No 15: INGRESOS

2010
2011
2012
2013
2014

INGRES
O S/.31.589
Mensual
Anual
Mensual

S/.
379.064
S/. 37.906

Anual

S/. 454.877

Mensual

S/. 45.488

Anual

S/.
545.853
S/. 54.585

Mensual
Anual

S/.
655.023
Mensual
S/. 65.502
Anual

S/.
786.028

Elaborado por: Los Autores

5.3.

COSTOS

En esta seccin se detallarn todos los costos fijos y variables en que incurre
la empresa para su puesta en marche, para sus procesos de produccin y
mantenimiento.

5.3.1. Costos Variables

Para la fabricacin de cada par de zapatos se necesitan de los siguientes
insumos:
CUADRO No 16: COSTOS VARIABLES DE PRODUCCIN
COSTOS
VARIABLES
Materiales
Descripcin

Cantida
d

Costo total
por
docen

Costo por
unidad

30
12
4
24
22
1,5
1,9
9,6

2,5
1
0,3
3
2
1,8
3
0,1
3
0,1
6
0,8

105

8,7

Polipropileno Homo
8 Kg.
Polipropileno Copo
4 Kg.
Etiquetas
1 docena
Masterbach
0.3 Kg.
(Pigmento)
Bolsas
1 docena
Dispersante
0.1 Kg.
Cinta de embalaje
1
Carbonato de calcio unidad
1.2 Kg.
Total

Total
Costo
Mensu
al
201
4200,0
0
1680,0
0560,00
3360,0
0
3080,0
0210,00
266,00
1344,0
0
14700,0

De la misma manera detallamos la proyeccin anual de los costos a medida

que nuestra produccin aumenta en un 20%.
CUADRO No 17: PROYECCIN ANNUAL DE COSTOS

Descripci
Cantida
2010
n
d
Polipropileno
8 Kg. 50400,0
Homo
0
20160,0
Polipropileno
4 Kg.
Copo
Etiquetas
1 docena 06720,0
0
Masterbach
0.3 Kg. 40320,0
(Pigmento)
36960,0
Bolsas
1 docena 0
Dispersante
0.1 Kg. 02520,0
0
3192,0
Cinta de
1
0
embalaje
Carbonato unidad
1.2 Kg. 16128,0
0
de calcio Total
176400,

Costo Total
Anual
2011
2012
2013
60480,0 72576,0 87091,2
0
24192,0 0
29030,4 0
34836,4
08064,0 09676,8 8
11612,1
0
0
48384,0 58060,8 6
69672,9
0
0
44352,0 53222,4 6
63866,8
03024,0 03628,8 84354,56
0
0
3830,4
4596,4
5515,78
0
8
19353,6
23224,3
27869,1
0
2
8
211680, 254016, 304819,2

2014
104509,
44
41803,7
8
13934,5
9
83607,5
5
76640,2
65225,47
6618,93
33443,0
2
365783,

5.3.2. Costos Fijos

Los costos fijos han sido establecidos por los gastos administrativos que
tiene la empresa, he aqu el desglose.
CUADRO No 18: GASTO DE VENTA Y PUBLICIDAD
Medio de
comunicacin

GASTO DE VENTA Y PUBLICIDAD

Detalle

RADIO CANTO G. PROGRAMACION

VAYA
ALQUILE
PUBLICITARIA
R
Total

Elaborado por: Los Autores

Total mensual

S/. 250,00
S/. 1.500,00
S/. 1.750,00

Total anual

S/. 3.000,00
S/. 18.000,00
S/. 21.000,00

GASTOS DE SERVICIOS BASICOS

Detalle
Total Mensual
Total Anual
Agua
S/. 63,00
S/. 756,00
Electricidad
S/. 309,33
S/. 3.712,00
Telfono
S/. 60,00
S/. 720,00
Total Gastos Servicios
S/. 432,33
S/. 5.188,00
Bsicos

SUELDOS Y SALARIOS
SUELDOS Y
SALARIOS
SUELDO
No. De
Descripci
Costo
MENSUAL trabajado
n
Anual
ES
res 1
S/.
Gerente General
S/.
1.200,00
Asistente de Gerencia
S/.
1
S/. 4.200,00
350,00
Jefe administrativo, financiero y
S/.
1
S/.
compras
600,00
7.200,00
Jefe de Produccin
S/. 600,00
1
S/.
7.200,00
Jefe de marketing y ventas
S/. 600,00
1
S/.
7.200,00
Diseador
S/. 550,00
1
S/.
6.600,00
Maquinistas
S/.
6
S/.
500,00
36.000,00
Ayudantes
S/.
12
S/.
450,00
64.800,00
Molinero
S/.
4
S/.
300,00
14.400,00
Transportista
S/.
1
S/. 2.640,00
220,00
Guardianes
S/.
2
S/.
250,00
6.000,00
Mantenimiento y Limpieza
S/.
1
S/.
220,00
2.640,00
Total de sueldos
S/.
S/.
administrativos
14.440,00
173.280,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS
Descripcin
Mensual
Sueldos y Salarios
Servicios Bsicos
Gastos de Mantenimiento
Alquiler de Planta
Publicidad
Internet 512/128 kbps
Total Gastos Administrativo

Anual

S/. 3.900,00
S/. 432,33
S/. 550,00
S/. 900,00
S/. 1.750,00
S/. 39,90

$ 46.800,00

S/ .7.572,23

$ 90.866,80

$ 5.188,00

$
$6.600,00
10.800,00
$
21.000,00
$
478,80

GASTOS DE CONSTITUCIN
GASTOS DE
CONSTITUCIN
Escritura pblica de Constitucin de Compaa
Publicacin de Extracto
Inscripcin en el Registro Mercantil
Nombramientos e inscripciones
Afiliacin a la Cmara de Industrias
Capital en Banco
Total
(-) Devolucin del Capital
Total Gastos

120
24,35
42
12
27,56
800
1025,91
800
225,91

GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
Permisos municipales
Patente
Tasa de habilitacin
Ministerio de Salud
Certificado para los empleados
Permiso de Cuerpo de Bomberos
TOTAL

259,38
150
150
46
10
80
695,38

Elaborado por: Los Autores

5.4.

CAPITAL DE TRABAJO

5.4.1. DEFICIT MAXIMO ACUMULADO

Aparte de la inversin inicial que se hace, es de sumo valor calcular la

inversin que se necesita para cubrir los cambios de caja que se pudieran
presentar a lo largo del proyecto. Este valor corresponde al capital de trabajo.
Se ha decidido calcular el monto de esta inversin mediante el mtodo del
dficit acumulado mximo, para el cual se necesita determinar el saldo de
caja mensual en el primer ao de puesta en marcha del proyecto,

deduciendo los egresos de los ingresos y, para as obtener el saldo

acumulado.

Precio
Cantidad
INGRESOS
EGRESOS
M.O.D
M.O.I
M.D

ENERO FEBRER MARZ

18,8
18,8
18,8
258
51
77
4859,8
9719,6 14579,

ABRIL
MAYO
18,8
18,8
103
129
19439,2 24299,

JUNIO
18,8
155
29158,8

922
720
14700,0

922
922
72
72
14700,0 14700,

922
72
14700,0

922
922
72
72
14700,0 14700,

Gtos. Adm.

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

7572,23

Gtos. Vtas.
Egresos
Mensual

175

175

175

175

175

175

Total Mensual
Total
Acumulado

JULIO
18,8
0180
9
34018,
60
922
072
0
14700,
00
7572,23
175
0
33962,
23 56,3
7 101661,
22

33962,2
3
29102,4
29102,4

33962,2 33962,
3
23
19382,8
324242,6
72727,9
0
53345,0

AGOST SEPTIEM
18,8
18,8
0206
0232
8
6
38878,
43738,
40
21
922
0720
14700,
00
7572,23

175
0
33962,
23
4916,1
7
96745,0
Capital de trabajo

922
0720
14700,
00
7572,23
175
0
33962,
23
9775,9
7
86969,0

33962,2 33962,
33962,2
3
23
3
14523,0 9663,24803,496914,1 101717,5
6
9
87250,9

OCTUBR NOVIEMB DICIEMB Sumator

18,8
18,8
18,8
0258
0284
0310
2016
5
3
2
0
48598,
53457,
58317, 379064,
01
81
61
45
922
072
0
14700,
00
7572,23

922
0720
14700,
00
7572,23

922
072
0
14700,
00
7572,23

175
175
0
0
33962,
33962,
23
23
14635,
19495,
77
57
72333,3
52837,7
-101717,59

175
0
33962,
23
24355,
37
28482,3

110640,
008640,
00
176400,
00
90866,
80
21000,
00
407546,
80

De acuerdo a los resultados obtenidos en las tablas que se presentan

anteriormente, concluimos que la inversin en capital de trabajo ser de
$101717,59, correspondiente al mes de Junio por presentarse en este mes el
mayor dficit acumulado.
Con este rubro se da garanta a la disponibilidad de recursos que financiarn
los gastos de operacin no cubiertos por los costos.

5.5.

Valor de Desecho

Calculado utilizando el mtodo contable presentamos la tabla con los activos

comprados al inicio, su vida til, la depreciacin anual que tienen y la
depreciacin acumulada de los mismos.
Con esa informacin y tomando en cuenta el horizonte de 5 aos, se puede
obtener el valor en libros de cada activo, lo que sumado resulta el valor de
desecho.

ESTADO DE RESULTADOS

Teniendo en cuenta que para la ejecucin del proyecto se necesita pedir un

prstamo al banco, hemos utilizado el mtodo de CAPM (Capital Asset
Pricing Model) o Modelo de Valoracin de Activos para determinar la tasa
mnima atractiva de retorno (TMAR) exigida por los inversionistas.

CUADRO No 27: TASA DE DESCUENTO

TMA
R
Beta
L
1-L
Riesgo Pas
16/02/2010
rf
rm
rd
t
1-t
rf
Prima/Riesgo
re
rk

3 , 31
0
60,00
%
40,00
%8,18
%
2,26
%
8,81
%
1,05
%
25,00
%
75,00
% 10
%
6,55
%
0,321
21
0,1332
1

Elaborado por: Los Autores

La rentabilidad mnima que se exigir nuestro proyecto de inversin es del
31,21% la misma que ser tomada en cuenta para descontar los flujos de
caja y obtener el VAN.
5.8.

Financiamiento

Para lograr el objetivo de puesta en marcha del proyecto, es necesario cubrir

los costos en lo que respecta a capital de trabajo y en los activos
mencionados en la inversin.
CUADRO No 28: FINANCAMIENTO

INVERSIN TOTAL DEL

PROYECTO
INVERSIN INICIAL
INVERSIN EN CAPITAL DE
TRABAJO
GASTOS DE CONSTITUCIN
GASTOS DE FUNCIONAMIENTO
INVERSIN

86.961,
50
101.717,
59 225,9
1
695,3
8
189.600,
38

Elaborado por: Los Autores

De todo ese rubro, $189.600,38, los inversionistas que sern ahora
accionistas, contribuirn con el 60%, por lo que se necesita cubrir el 40%
restante con un prstamo a 5 aos plazo, par a el cual se ha considerado
una tasa del 11% para la elaboracin de la tabla de amortizacin del
prstamo mencionado.
TABLA DE AMORTIZACIN DEL PRSTAMO

PERIOD
O 0
1
2
3
4
5

TABLA DE AMORTIZACIN DEL PRESTAMO

11
%
CUOTA
INTERES
AMORTIZACI
SALDO
N
$
75.840,15
$ 20.520,09
8.342,42
$ 12.177,68
$
63.662,47
$ 20.520,09
7.002,87
$ 13.517,22
$
50.145,25
$ 20.520,09
5.515,98
$ 15.004,12
$
35.141,14
$ 20.520,09
3.865,53
$ 16.654,57
$
18.486,57
$ 20.520,09
2.033,52
$ 18.486,57
$ 0,00

FLUJO DE CAJA
0
Ingresos
Egresos
Costo de venta
Gastos Administrativos
Gastos de Publicidad
Flujo Operacional
(-) Amortizacin
(-) Depreciacin de Activos
Flujo no Operacional
Gastos Financieros
Utilidad antes de
Impuestos
25%
Impuesto a la Renta
15% trabajadores
Utilidad Neta
(+) Amortizacin
(+) Depreciacin
Inv. Inicial
Prstamo
Capital de Trabajo
Amortizacin
Valor de Desecho
Flujo de Caja
VAN
TIR

86.961,5
75.840,
- 15
101717,5

FLUJO DE CAJA DEL

1 PROYECTO2
379.064,4
454.877,3
5
4
407.546,8
445.516,8
0
0
295.680,0
354.650,0
090.866,8
090.866,8
0
0
21.000,0
21.000,0
0
0 9.360,5
28.482,35
4
12.177,6
13.517,2
8
2
11.531,4
11.531,4
7
7
52.191,50
8.342,4 15.688,15
7.002,8
2
7
-60.533,91
-22.691,02
-15.133,48
-5.672,76
-9.080,09
-3.403,65
36.320,35
12.177,6 13.614,61
13.517,2
8
2
11.531,4
11.531,4
7
7

12.177,6
8

112.838,9
433,53
$
21.622,1
38
%

13.517,2
2
24.951,3
0

3
545.852,8
1
493.572,8
0
402.706,0
090.866,8
0
21.000,0
0
52.280,0
1
15.004,1
2
11.531,4
7
25.744,4
2 5.515,9
8
20.228,4
5 5.057,1
1
3.034,2
7
12.137,0
7
15.004,1
2
11.531,4
7

4
655.023,3
7
552.076,0
0
461.209,2
090.866,8
0
21.000,0
0
102.947,3
716.654,5
7
11.531,4
7
74.761,3
3 3.865,5
3
70.895,8
1
17.723,9
5
10.634,3
7
42.537,4
8
16.654,5
7
11.531,4
7

5
786.028,0
4
649.759,8
4
558.893,0
490.866,8
0
21.000,0
0
136.268,2
018.486,5
7
11.531,4
7
106.250,1
6 2.033,5
2
104.216,6
426.054,1
6
15.632,5
0
62.529,9
8
18.486,5
7
11.531,4
7

15.004,1
2
53.676,7
6

16.654,5
7
87.378,0
9

101.717,5
918.486,5
7
63.194,6
0
275.946,7
8

VAN Y TIR
El VAN que arroj el flujo de caja es de $21.622,12 y la TIR del
proyecto es de 38%. Ya que el VAN es mayor a cero y, la TIR es
mayor a la TMAR, se puede concluir que el proyecto es rentable.
Es importante mencionar que en este proyecto obtuvimos estos
valores considerando apenas un 8% de margen de utilidad por
BANQUITO, valor que podra incrementarse y darnos un
porcentaje mayor en ambos indicadores.

El Payback considerado una importante herramienta financiera

que nos ayudar a determinar en qu tiempo se recupera la
inversin inicial y el capital de trabajo, considerando que se hizo
un prstamo al banco.
PAYBACK

Periodo
(aos)

1
2
3
4
5

Saldo de la
Inversin

PAYBA
FlujoCK
de
Rentabilidad
Caja

75840,15
-433,53
100.633,9 24.951,3
1
108.006,7 0
53.676,7
389.022,27 6
87.378,0
9
30.238,59 275.946,
78

Exigida

24360,24
32324,12
34692,30
28594,40
9712,79

Recuperacin
de la Inversin

-24.793,76
-7.372,82
18.984,46
58.783,69
266.233,99

En la tabla se muestra la construccin del Payback este proyecto; en

ella se puede ver la cantidad de dinero invertido que se recupera cada
ao y el saldo de la inversin de cada perodo. Segn este cuadro, en
el quinto ao se recupera la inversin inicial.