OBJETIVO DE EL ADM

FINANCIERO Y EL
PRESUPUESTO DE FLUJO DE
CAJA

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FLUJO DE EFECTIVO
EJEMPLO
VENTAS

100

EFECTIVO

50
30
80

CXCOBRAR

50
20

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EJEMPLO

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FLUJO DE EFECTIVO

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PRESUPUESTO DE CAJA
PROPOSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:
1.DETERMINAR POSICION DE CAJA AL FIN DE
CADA PERIODO, COMO RESULTADO DE LAS
OPERACIONES PLANIFICADAS
2. IDENTIFICAR LOS EXCEDENTES O DEFICITS
DE EFECTIVO POR PERIODOS
3.ESTABLECER
LA
NECESIDAD
DE
FINANCIAMIENTO Y DISPONOBILIDAD DE
EFECTIVO OCIOSO PARA INVERSION
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PRESUPUESTO DE CAJAS
4) COORDINAR EL EFECTIVO CON :
a)EL TOTAL DEL CAPITAL DE TRABAJO
b)LOS INGRESOS POR LAS VENTAS
c)LOS GASTOS
d)LAS INVERSIONES
e)LOS PASIVOS
5) ESTABLECER UNA BASE SOLIDA PARA
LA VIGILANCIA CONTINUA DE LA
POSICION DE CAJA
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OBJETIVO PRESUPUESTO DE
CAJA
INGRESOS
CONOCER LA ESTIMACION DE LOS COBROS
DE ACUERDO CON LAS POLITICAS DE
CREDITO
PRECISAR EL FINANCIMIENTO DEL EXTERIOR
O NACIONAL .
EVALUAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS
DECISIONES TOMADAS .
PROCURAR LA OBTENCION DE LINEAS DE
CREDITO.
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OBJETIVO PRESUPUESTO DE
CAJAS
LOS PAGOS
PROCURAR EL CUMPLIMIENTO
OPORTUNO DE LAS OBLIGACIONES
COMO PAGOS DE SUELDOS Y SALARIOS,
SERVICIOS DE AGUA, LUZ Y ALQUILER.
PROMOVER EL ESTABLECIMIENTO DE
LAS PROVISIONES NECESARIAS PARA EL
CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES (IVA
SRI, IMPUESTOS)
FIJAR LA POLITICA DE PAGO POR
CREDITOS DE PROVEEDORES VS LA
ROTACION DE LAS CUENTAS POR
COBRAR Y.
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OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO

DE CAJAS
GENERALES

MEJORAR EL MANEJO DE EFECTIVO MANTENIENDO

SALDOS A NIVELES LO MAS BAJOS POSIBLES.

APOYAR LAS DECISIONES SOBRE ADQUISION DE BIENES

DE OPERACION (el capital invertido en operaciones de
produccin y ventas, permite mayor utilidad).

ESCOGER EL MOMENTO ADECUADO PARA ELEGIR

AUMENTO DE CAPITAL , EMISION DE ACCIONES O
CREDITO

ELABORAR LOS PRONOSTICOS DEL EFECTIVO POR

MESES, SEMANAS Y DIAS PARA INVERSIONES A CORTO
PLAZO

REALIZAR COORDINADAMENTE LOS COBROS Y PAGOS.

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PRESUPUESTO DE
CAJA

SUMINISTRA A LA EMPRESA CIFRAS

QUE INDICAN EL SALDO FINAL DE
CAJA, QUE PUEDE ANALIZARSE PARA
DETERMINAR SI SE ESPERA UN DEFICIT
O UN EXCEDENTE DE EFECTIVO
DURANTE
CADA
PERIODO
QUE
ABARCA EL PRONOSTICO
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PRESUPUESTO

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CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO

UN ANALISIS PARA UN APROPIADO MANEJO

DE EFECTIVO, DE LAS CUENTAS POR
COBRAR Y DE LAS CUENTAS POR PAGAR
TOMANDO EN CUENTA EL GRADO DE
RIESGO
Y
RENTABILIDAD
QUE
LOS
TESOREROS DE LAS EMPRESAS

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CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
Ciclo de conversin de efectivo=

Periodo de conversin de
inventarios+Periodo de cobro de
cuentas por cobrar- los das promedios
de pagos

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CASO 1
COMO
UNA
CADENA
PUEDE
CONSOLIDAR
SUS
COMPRAS
EN
grandes
pedidos
QUE
ABASTECERAN
A
TODAS
LAS
SUCURSALES, LOS DIAS PROMEDIO DE
PAGO TIENDEN A SER ALTOS

CCE negativo
Nos permite considerar a los
supermercados como "mquinas
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CASO 2

LAS EMPRESAS DE SERVICIOS, SUS NIVELES DE

INVENTARIO SON MUY BAJOS(CIA QUE DEPENDEN DEL
CAPITAL HUMANO PARA ENTREGARLE VALOR A SUS
CLIENTES)

CCE DEPENDE DE LOS DIAS DE LAS CUENTAS POR

COBRAR Y LOS DIAS DE CUENTAS POR PAGAR

EMPRESAS: AGENCIAS DE PUBLICIDAD TRATEN DE

AJUSTAR EL CREDITO QUE OFRECEN A SUS CLIENTES
DE LOS COBROS RECIBIDOS COINCIDAN CON LOS
PAGOS A SUS PROVEEDORES

CCE a prcticamente cero.

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CASO 3

LA INDUSTRIA NO ES EL UNICO DETERMINANTE, ES UN

MODELO DEL NEGOCIO

EL CASO DEL FABRICANTE DE COMPUTADORAS DELL, AL

CAMBIAR EL MODELO TRADICIONAL DE FABRICAR
COMPUTADORAS, Y HACERLO CONTRA PEDIDOS DE LOS
CLIENTES, COMBINANDO ESTO CON UN MANEJO DE JUST IN
TIME EN SU LNEA DE PRODUCCIN

CCE muy bajos (que incluso han sido

negativos)

LO MEJOR DE TODO: MIENTRAS SUS COMPETIDORES NECESITAN MAYORES

RECURSOS PARA FINANCIAR UNA EXPANSIN EN VENTAS, EL CCE NEGATIVO DE DELL LE
PERMITE CRECER SIN RECURRIR A FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO (E
INCLUSO DNDOSE EL LUJO DE REDUCIR EL FINANCIAMIENTO).
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LA CLAVE DE UN MANEJO DE
CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
1)ATENCION
CONSTANTE
COBRANZAS

LAS

2) UN MANEJO AUSTERO DE LOS

INVENTARIOS
3)CONOCIMIENTO PROFUNDO DE LOS
PROVEEDORES
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CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
FORMULAS DE DIAS DE INVENTARIOS
Rotacin de Inventario = Costo de Art.
Vendido / Inv. Promedio
Inventario Promedio = (Inventario inicial
+Inventario final) / 2
Das de Inventario = 365 / Rotacin de
Inventario
Costo de Art. Vendido =
Inv. Inicial +Compras+ Importaciones-Inv. Final
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CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
FORMULAS DE DIAS DE COBROS
Rotacin de Cuentas por Cobrar=
Ventas / Ctas por Cobrar Promedio
Cuentas por Cobrar Promedio = (CxC
inicial + CxC final) / 2
Das de Cuentas por Cobrar = 365 /
Rotacion Ctas por Cobrar
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CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
FORMULAS DE DIAS DE PAGOS
Rotacin de Cuentas por Pagar=
Compras / Ctas por Pagar Promedio
Cuentas por Pagar Promedio = (CxP
inicial + CxP final) / 2
Das de Cuentas por Pagar = 365 /
Rotacin Ctas por Pagar
Compras: Importaciones +Compras
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CAPTACIONES-inversiones
CORTO PLAZO
REPOS
OVERNIGTH
********
POLIZAS DE ACUMULACION
CAPITAL, PLAZO, INTERES
Impuesto del 2% por rendimiento financiero
*********

TIME DEPOSIT (FUERA DEL PAIS)

CAPITAL, INTERES, PLAZO
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PORTAFOLIO DE INVERSION

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