Memorial del engao trata de la voracidad del capitalismo contemporneo a partir

del ltimo ejemplo histrico que seguimos sufriendo: el colapso de Wall Street en
2008. Pero, ojo, este colapso y este sufrimiento slo nos ha afectado a los pobres
mortales, como usted o como yo, y no (o difcilmente) a los alquimistas financieros
que llevaron al traste a la economa mundial. La mayora de ellos estn muy
tranquilos y, si antes mandaron a la miseria a miles o millones de personas en
Islandia, Espaa, Grecia y Argentina, ahora siguen replicando el modelo en otras
regiones, como Mxico (ya se ha fijado en las polticas para promover el
endeudamiento que ahora abundan, como el buen fin?, en lo que le pas a los
AFORES el ao pasado?, o en cmo se han inflado los precios de las casas?).
Pues bien, si quiere entender lo que le puede suceder a sus ahorros de toda la
vida y a nuestro pas
El 17 de septiembre de 2008, dos das despus de que se declarase la quiebra de
Lehman Brothers, J. Volpi, uno de los genios financieros y mecenas de la pera
ms respetados de Nueva York, abandon intempestivamente sus oficinas de JV
Capital Management. Ese mismo da las autoridades lo acusaron del desfalco de
quince mil millones de dlares, cifra considerablemente menor de los sesenta y
cinco mil millones de Bernard Madoff pero suficientes para acreditarlo como otro
de los grandes criminales financieros de nuestra era.
Pero antes de comenzar veamos que es una crisis subprime
La palabra subprime se refiere a un tipo de hipoteca en EEUU para clientes de un
elevado riesgo. Clientes potencialmente insolventes a los que se aplica un inters
mucho mayor.
Esta crisis financiera originada en EEUU, fruto del alto nivel de crditos
incobrables. Originada en EEUU. Hoy se ha extendido hacia otros continentes. No
slo ha golpeado la cotizacin de los papeles de distintas empresas en los centros
burstiles, sino tambin la valoracin de otros activos como las materias primas.
Pero nadie pens que pasara si la bolsa de valores se desplomara como afectara
no solo a estados unidos si no al mundo entero algunos puntos que creo que son
importantes para saber por qu surge la crisis de la bolsa de valores en estados
unidos

Y estos son:
Fragilidad del sector financiero global.
Los damnificados con la crisis subprime no son pocos ni tampoco se limitan a
Estados Unidos, abarcando a importantes pases de Europa, lo que surge como el
principal temor dentro de los inversionistas, en relacin a cul es la magnitud real
del problema.

Reversin en precios de commodities.

las materias primas, tras haber alcanzado niveles histricamente altos durante el
mes de julio, han registrado cadas cercanas al 40%, evidenciando los temores
que genera una posible contraccin en el crecimiento econmico global, la que
afectara de manera considerable la demanda por estos productos.

Inyecciones de liquidez.
Aprobacin realizada por la Cmara de Representantes a los discutidos
US$700.000 millones destinados a adquirir los activos de mala calidad de los
bancos, y que representan cerca de un 5% del Producto Interno de Estados
Unidos, Inyecciones por US$47.250 millones efectuada en noviembre de 2007
Prstamo en marzo de US$200.000 millones al sistema realizado en conjunto con
los bancos centrales de Inglaterra, Canad y Suiza. .

Estrechez del mercado crediticio.

Generado por una falta de liquidez y un alza en el costo de los prstamos,
consecuencia del alto riesgo. A modo de ejemplo, la tasa Libor en dlares a tres
meses se ha disparado desde un 2,8% a mediados de septiembre hasta 4,3% hoy,
su mayor nivel desde enero, lo que restringe las posiciones que puedan tomar las
distintas entidades financieras.

Repercusin en el mercado real.

Expansin hacia otros sectores, algo semejante a un efecto domin, donde poco a
poco se han ido contagiando otros actores con relevancia para el desarrollo
econmico, los que finalmente podran derivar en la tan temida recesin. Uno de
estos sectores es el consumo, que se mide como el gasto de los consumidores y
que en Estados Unidos equivale a ms de dos tercios del producto interno bruto y
de las inversiones pblicas.

La Crisis Subprime en otros Pases

Una razn para pensar que una cierta crisis crediticia as no es comn en otros
pases, radica en el reconocer que los bancos en general se aseguran mucho,
buscando que los crditos sean pagados. Puede aumentar la insolvencia y haber
ms gente que no pueda pagar una hipoteca, pero nunca llegara a alcanzar los
niveles de insolvencia americanos.
Por qu se extendi la Crisis Subprime?
Por qu los bancos cedan las hipotecas subprime "amablemente" a
los fondos de inversin y fondos de pensiones, a travs de venderles deuda dando

como garanta las hipotecas. As cuando ha llegado la insolvencia en las

hipotecas, los fondos tambin han anunciado perdidas.
En qu consiste la Crisis? Consiste en que los bancos estadounidenses ya no
prestan alegremente el dinero como antes, por tanto la gente no dispone de ese
dinero que de otra forma podra gastar. Lo anterior lleva a que disminuya el
consumo.
Primeros efectos de La Crisis La reduccin del consumo, lo que termina siendo la
forma en que la crisis subprime acaba llegando a las empresas, y estas a su vez al
tener menos beneficios, suben menos los salarios o despiden a la gente. De aqu
que se puede acabar en una posible recesin.

DETONANTE DE UNA CRISIS FINANCIERA WASHINGTON,

septiembre 29.- Se anunci que por 228 en contra y 205 votos a favor, la Cmara
de Representantes de Estados Unidos rechaz en una primera votacin y contra
todo pronstico, el controvertido proyecto de ley de salvataje financiero por
700.000 millones de dlares propuesto por el Presidente George Bush, para paliar
la crisis econmica en ese pas. Paralelamente se inform que los congresistas
no votaran nuevamente sobre el rescate del sistema financiero de Estados Unidos
hasta el jueves 2 de octubre, citando el feriado judo.

PRIMEROS MINUTOS DE LA CRISIS FINANCIERA

Bush, se manifest y quedo muy decepcionado; por el rechazo del plan de
rescate financiero en la Cmara de Representantes y dijo que se reunir hoy con
sus asesores para determinar los prximos pasos a dar, dijo la Casa Blanca. En
unas breves declaraciones, el portavoz de la Casa Blanca, Tony Fratto afirm que
no cabe cabe duda de que el pas atraviesa una crisis difcil que hay que tratar .
Cabe destacar que el Congreso ya haba modificado la iniciativa en medio de
advertencias de la Casa Blanca de que era necesaria una accin urgente para
impedir un desastre econmico.

PRIMERAS REACCIONES EL DESPLOME DE LAS BOLSAS EN EL MUNDO

Las acciones estadounidenses cayeron con mucha fuerza el lunes 29, y los
ndices S&P 500 y Nasdaq bajaron brevemente ms de un 8 por ciento, luego de
que la Cmara de Representantes rechaz el plan de rescate al sector financiero.
La situacin renovaba el temor a que se congelarn los mercados de crdito y la
preocupacin por las perspectivas de la economa mundial. El promedio industrial
Dow Jones baj 668,57 puntos, o un 6 por ciento, a 10.474,56 unidades. El ndice
Standard & Poor's 500 perdi 94,08 puntos, o un 7,76 por ciento, a 1.118,93
unidades. El ndice tecnolgico compuesto Nasdaq retrocedi 172,55 puntos, o un
7,9 por ciento, a 2.010,79 unidades.

PRIMERAS REACCIONES EL DESPLOME DE LAS BOLSAS EN EL MUNDO

En otros mercados: La bolsa Mexicana perdi 5.51%, a 24,180 unidades. La Bolsa
de Valores de Sao Paulo se hundi el da lunes, luego de reabrir tras una
suspensin momentnea decidida ante la cada en ms de un 10 por ciento por
primera vez desde 1999 del ndice Bovespa. En la reapertura, el Bovespa baj un
11,84 por ciento a 44.771,78 puntos.

Algunas graficas de la crisis

Cuando EE UU estornuda, el mundo se resfra. Este eslogan del siglo XX se

revela ahora ms real que nunca, puesto que las economas europeas se
tambalean por culpa de una crisis econmica creada a miles de kilmetros. En el

sistema financiero interconectado que existe actualmente, lo que empez como

una serie de poco acertadas decisiones para los intereses de EE UU, se ha
expandido por todo el mundo y amenaza con hundir al mundo en otra gran
depresin. Cuando EE UU estornuda, el mundo se resfra. Este eslogan del siglo
XX se revela ahora ms real que nunca, puesto que las economas europeas se
tambalean por culpa de una crisis econmica creada a miles de kilmetros. En el
sistema financiero interconectado que existe actualmente, lo que empez como
una serie de poco acertadas decisiones para los intereses de EE UU, se ha
expandido por todo el mundo y amenaza con hundir al mundo en otra gran
depresin

La crisis ha alcanzado proporciones peligrosas. Comenz con la explosin de la

burbuja inmobiliaria estadounidense en 2005 tras un largo perodo de incesante
incremento de los precios de las viviendas. Por aquel entonces, el nmero de
familias que poda pagar una hipoteca haba aumentado. Los prestamistas haban
empezado a llevar a cabo una prctica llamada crdito subprime, que consista
en hacer prstamos a gente que normalmente no podra acceder a una hipoteca
para una casa por existir mayor riesgo de impago. Las hipotecas subprime
comenzaban con un bajo inters los primeros aos para luego elevarse
drsticamente. En muchas ocasiones, a los prestatarios no se les explicaban
todos los riesgos y se les deca que podran refinanciar la hipoteca en unos aos
para mantener las tasas de inters bajas. Los economistas advirtieron de los
peligros, pero, en general, nadie en los EE UU quera interrumpir el ambiente de
fiesta que rodeaba a la burbuja inmobiliaria. Todo el mundo pareca estar ganando
dinero, tanto las empresas de construccin como los agentes inmobiliarios y las
compaas de materiales; y los consumidores eran felices: tenan casa propia por
primera vez en sus vidas. La industria se encontraba en gran parte al margen del
gobierno estadounidense tras dcadas de firme desregulacin por parte del
partido republicano.

CON EL DINERO DE LOS DEMS... SE ACAB LA FIESTA

'Other people's money' de Hennessy Leroyle, 1898

Pero en 2005-2006 lleg la hora de pagar el pato. Las tasas de inters de las
hipotecas subprime se dispararon y muchos de los nuevos propietarios no podan
pagarlas o refinanciarlas. La crisis tendra que haberse quedado en los
propietarios de viviendas estadounidenses pero, desafortunadamente, tanto los
bancos como los prestamistas de estos asuntos haban traspasado la deuda a los
inversores. Los activos de la deuda se repartieron y se vendieron a otros
inversores y a bancos de todo el mundo en complicados paquetes financieros que
poca gente pareca entender del todo. Durante 2007, casi un 1,3 millones de
viviendas estadounidenses fueron sujeto de actividades financieras, un 79% ms
que en 2006. Cundi el pnico: nadie pareca tener ninguna idea de quin era el
dueo de estas deudas intiles, extendidas por todo el sistema financiero
mundial. De repente, los bancos ya no estaban dispuestos a hacer ms
prstamos, lo que result en una crisis de crdito o credit crunch; es decir, un
perodo en el que hay poca liquidez (dinero en efectivo) en el sistema porque
nadie est prestando. Las prdidas empezaron a acumularse. En julio de 2008, los
bancos y las principales instituciones financieras de todo el mundo anunciaron
prdidas de alrededor de 435.000 millones de dlares.

En la actualidad, tanto bancos como otras instituciones financieras no pueden

conseguir ningn crdito y se encuentran estancadas con activos negativos en sus
cuentas. Muchos han tenido que declarar la bancarrota o estn a punto de
hacerlo. Los gobiernos han tenido que rescatar a estas instituciones por miedo a lo
que su colapso podra significar en la economa general. Entre estas instituciones
se encuentran Freddie Mac y Fannie May en EE UU, el gigante de los seguros
AIG, Northern Rock en Reino Unido y Fortis y Dexia en Blgica. Estas bancarrotas
anticipadas han movido al gobierno estadounidense a preparar un plan de rescate

de 700.000 millones de dlares para estar preparados en caso de quiebra y es

posible que Reino Unido est preparando algo similar.

EL BUM DE LAS MATERIAS PRIMAS PROVOCA LA CADA

Precios de la comida por las nubes

La crisis de las hipotecas subprime y de crdito no son los nicos factores en la
mala situacin econmica de 2008. Los precios del petrleo estn en su rcord
mximo, provocado por las cada vez mayores necesidades energticas de las
economas emergentes de China e India. Esto ha afectado de forma dramtica a
los consumidores de Norteamrica y Europa de dos formas. Obligados a pagar
precios mucho ms elevados por la gasolina y la calefaccin, los costes
incrementados han hecho que los precios de la comida aumentaran tambin
dramticamente, puesto que es necesario el petrleo para producirla y
transportarla. La comida es ahora mucho ms cara en el mundo desarrollado de lo
que lo ha sido durante los disturbios por su causa en algunos casos.
Desde el ao 2000, se ha experimentado un significativo bum en el precio de las
materias primas despus de que la depresin de los 80 y los 90 bajara
extremadamente los precios. Para enero de 2008, el petrleo haba alcanzado un
nivel que la gente ya no poda permitirse, superando los 100 dlares por barril por
primera vez en la historia. Pero esto no era nada comparado con los precios que
alcanz en julio de este ao: 147 dlares. Despus, hubo una rpida ralentizacin
en las economas norteamericanas y europeas. El 30 de septiembre, Reino Unido
revel que haba experimentado crecimiento cero en el trimestre pasado. Junto a

Alemania, las previsiones anunciaban recesin para finales de 2008. La eurozona,

como un todo, se enfrenta a unos indicadores econmicos realmente nefastos.
La crisis econmica es el resultado de una serie de fallos humanos en EE UU y
del crecimiento natural de las economas del Este. Los precios del petrleo nunca
van a volver a experimentar los niveles del pasado y el mundo tiene que aprender
a adaptarse a esta nueva realidad. Al mismo tiempo, la crisis de crdito (que se
cre en EE UU) solo puede resolverse en EE UU. Hay, por tanto, poco que Europa
pueda hacer salvo esperar y tratar de capear la tormenta.

Conclusin
Segn la comisin, el origen de la crisis fueron los fallos generalizados en la
regulacin financiera, una tarea que era responsabilidad del Gobierno y de la que
los responsables de la investigacin culpan a la Reserva Federal, en aquel
entonces presidida por Alan Greenspan. Tambin alude a la cultura del exceso de
riesgo que imperaba entre los directivos de las firmas de Wall Street. Aunque en lo
relativo a lo novedoso estas conclusiones no sorprenden, ya que se han abordado
en multitud de ensayos, libros y estudios, en esta ocasin es representativo por
quin lo ha hecho: el Congreso de EE UU. La comisin estuvo reunida durante 19
das para obtener estas conclusiones tras escuchar las intervenciones de ms de
700 testigos.
La mayor parte del informe sostiene que los dos presidentes de la Reserva
Federal Alan Greenspan y Ben S. Bernanke, tuvieron parte de culpa. Por un
lado,Greenspan fue el presidente de esta entidad durante la crisis y la comisin
cita como un fallo crucial de negligencia que no detuvo el el flujo de hipotecas
txicas. Por otro, lado aaden que Bernanke no estuvo en el momento de prevenir
la crisis, pero s que jug un papel crucial en la respuesta.

La comisin tambin criticaa la administracin de Bush por su "inconsistente

respuesta" ante la crisis, permitiendo el colapso de Lehman Brothers en 2008 tras
haber ayudado a otra entidad financiera como Bear Stearns con la ayuda de la
Reserva Federal.