NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 39 - 22 de Junio de 2015

INDICADORES DEL MERCADO INMOBILIARIO1
El BCRP elabora diferentes indicadores que permiten realizar un seguimiento de la
evolucin del mercado inmobiliario. A partir de informacin que el Banco recopila
semanalmente sobre precios de venta y alquileres de departamentos, entre otros.
Considerando que se cuenta con muestras pequeas y heterogneas, se utiliza la
mediana.
Los distritos de donde se recaba la informacin son: La Molina, Miraflores, San Borja,
San Isidro, Surco, Jess Mara, Lince, Magdalena, Pueblo Libre y San Miguel. Esta
nota abarca la informacin al primer trimestre 2015.
1. Medianas trimestrales de los precios de departamentos en venta
A partir de las medianas de precios de los 10 distritos, se calcula el promedio
geomtrico. Dicho promedio es ponderado por la oferta total de departamentos en
metros cuadrados (m2) publicada por Capeco a mediados de cada ao.
Al primer trimestre de 2015, la mediana ponderada de precios de venta de
departamentos por m2, en soles constantes, creci 3,1 por ciento respecto al mismo
periodo del ao anterior y aument 3,4 por ciento respecto al periodo anterior.
Grfico 1
Medianas ponderadas de precios de ventas trimestrales en
soles constantes del 2009 por m2 de departamentos
(Base 2009=100)
5000

S/. 4380

4500
4000

Promedio del perodo

2007 IV - 2015 I
S/. 3164

3500
3000

2500

S/. 1957

2000

I 15

III 14

I 14

III 13

I 13

III 12

I 12

III 11

I 11

III 10

I 10

III 09

I 09

III 08

I 08

1500

Los precios en dlares se redujeron -2,5 por ciento respecto al mismo trimestre del
ao 2014 y -0,2 respecto al trimestre anterior.

Este informe fue elaborado por Luigui Suclupe.

NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 39 - 22 de Junio de 2015
Grfico 2
Medianas ponderadas de precios de ventas trimestrales en
dlares por m2 de departamentos
US$ 1681

2000
1800
1600

Promedio del perodo

2007 IV - 2015 I
US$ 1210

1400
1200
1000
800

US$ 609

600

I 15

III 14

I 14

III 13

I 13

III 12

I 12

III 11

I 11

III 10

I 10

III 09

I 09

III 08

I 08

400

Grfico 3
Medianas de precios de ventas trimestrales en soles constantes del
2009 por m2 de departamentos
57775700

5529
5339
4839
4505

4747
4453

3952
3642

La Molina Miraflores San Borja San Isidro

3948
3723

Surco

2014-I

Jess Mara

4211
3581

Lince

3830

3971

Magdalena

3473 3606

Pueblo
Libre

3278 3257

San Miguel

2015-I

2. Medianas trimestrales de los precios de departamentos en venta en distritos

del Sector Alto
Incluye los precios de departamentos en venta de los distritos de La Molina,
Miraflores, San Isidro, San Borja y Surco.
Los precios por m2 de los cinco distritos de la muestra, en soles constantes,
aumentaron 5,2 por ciento respecto al primer trimestre de 2014 y 3,4 por ciento
respecto al cuarto trimestre de 2014.

NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 39 - 22 de Junio de 2015
Grfico 4
Medianas de precios de ventas trimestrales en dlares y soles
constantes por m2 de departamentos
La Molina, Miraflores, San Borja, San Isidro y Surco

US$
2500

S/.
5500

S/. 4981

5000

US$ 1912
2000

4500

4000
1500

3500

3000

1000

2500
2000

500

1500

Dlares Corrientes

I 15

I 14

I 13

I 12

I 11

I 10

I 09

I 08

I 07

I 06

I 05

I 04

I 03

I 02

I 01

I 00

I 99

1000

I 98

Soles Constantes (2009)

En el primer trimestre de 2015, los precios en dlares nominales disminuyeron -0,5

por ciento respecto al mismo trimestre del ao 2014 y -0,2 respecto al trimestre
anterior.

3. Medianas trimestrales de los precios de departamentos en venta en distritos

del Sector Medio
A partir del ltimo trimestre de 2007 se cuenta con observaciones de precios de
departamentos en venta en los distritos de Jess Mara, Lince, Magdalena, Pueblo
Libre y San Miguel, los que conforman el Sector Medio. Se calcularon las medianas
trimestrales de los precios en dlares y en nuevos soles constantes de 2009.
Grfico 5

US$

Medianas de precios de ventas trimestrales en dlares y soles

constantes del 2009 por m2 de departamentos
Jess Maria, Lince, Magdalena, Pueblo Libre y San Miguel

1600

S/.
4200

US$ 1429

3800

1400

3400

1200

1000

3000

S/. 3722

2600
800

2200

600

1800

Dolares corrientes

I 15

III 14

I 14

III 13

I 13

III 12

I 12

III 11

I 11

III 10

I 10

III 09

1000

I 09

200

III 08

1400

I 08

400

Soles Constantes (2009)

NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 39 - 22 de Junio de 2015

En el primer trimestre del presente ao los precios en soles constantes subieron 6,6
por ciento respecto al mismo periodo del ao anterior. Los precios por m2 en dlares
aumentaron 0,8 por ciento respecto al primer trimestre de 2014.
4. Ratio Precio de venta / Ingreso por alquiler anual (PER)
El ratio precio de venta respecto al ingreso por alquiler anual (PER por sus siglas
en ingls) muestra el nmero de aos que se tendra que alquilar un inmueble para
recuperar el valor de compra.
Grfico 6
Ratio PER: Precio de Venta / Alquiler Anual
18,0

17,0

16,4

16,0

15,0

14,0

13,0

12,0
III 11 IV 11 I 12

II 12 III 12 IV 12 I 13

II 13 III 13 IV 13 I 14

II 14 III 14 IV 14 I 15

Es importante destacar que para construir los ratios precio / alquiler por distrito se
constata que los inmuebles considerados en el clculo sean comparables en
trminos de su ubicacin y extensin. El ratio agregado para Lima Metropolitana se
estima tomando el promedio de los ratios de los distritos.
Al primer trimestre de 2015, el precio de adquisicin de un departamento equivale
en promedio al ingreso proveniente de 16,4 aos de alquiler.
Cuadro 1
PER: PRECIO DE VENTA / ALQUILER ANUAL EN US$ por m2 1/

Jess Mara
La Molina
Lince
Magdalena
Miraflores
Pueblo Libre
San Borja
San Isidro
San Miguel
Surco
Agregado
Promedio

2013 - IT

2013 - IIT

2013 - IIIT 2013 - IVT

15,0
13,7
14,1
14,0
14,8
14,1
18,6
18,0
14,4
16,8

15,6
14,7
14,6
14,5
16,5
14,3
17,5
17,2
14,8
16,3

15,7
15,5
15,4
15,1
16,3
15,3
17,1
17,3
14,7
16,5

15,3

15,6

15,9

2014 - IT

2014 - IIT

2014 - IIIT 2014 - IVT

2015 - IT

16,2
16,4
15,5
15,0
15,9
16,1
16,7
17,7
15,0
16,6

16,9
17,2
16,2
15,0
16,8
16,3
17,2
17,8
15,5
17,0

16,0
16,9
15,2
15,0
17,4
16,5
17,9
18,2
14,7
17,6

15,5
16,2
15,2
15,3
15,8
15,9
18,8
17,5
15,0
18,5

15,0
16,4
14,9
15,1
15,5
16,3
19,1
17,8
15,4
17,1

15,7
17,2
14,6
14,7
16,1
16,1
18,6
17,4
15,6
17,8

16,1

16,6

16,5

16,4

16,2

16,4

1/ Los ratios han sido calculados en base a las medianas de los precios de venta de cada distrito y los alquileres de las zonas cercanas.
Fuente: BCRP.

NOTAS DE ESTUDIOS DEL BCRP

No. 39 - 22 de Junio de 2015
Cuadro 2
PRECIO DE VENTA EN US$ por m2 1/
Jess Mara
La Molina
Lince
Magdalena
Miraflores
Pueblo Libre
San Borja
San Isidro
San Miguel
Surco

2013 - IT
1382
1313
1161
1380
2000
1188
1766
1999
1160
1591

2013 - IIT
1427
1438
1300
1429
2204
1243
1818
2065
1216
1658

2013 - IIIT 2013 - IVT

1500
1558
1487
1460
1453
1469
1461
1422
2154
2081
1302
1407
1838
1745
2210
2207
1270
1223
1667
1654

2014 - IT
1511
1604
1453
1554
2167
1409
1828
2344
1330
1807

2014 - IIT
1570
1500
1504
1500
2328
1437
2017
2357
1268
1991

2014 - IIIT 2014 - IVT

1616
1630
1424
1419
1443
1350
1569
1510
2111
2077
1417
1455
1937
1969
2101
2200
1235
1272
1870
1715

2015 - IT
1515
1398
1616
1524
2122
1384
1857
2188
1250
1822

2014 - IIIT 2014 - IVT

104,2
109,0
87,7
86,7
94,8
90,3
102,9
100,0
133,3
134,4
89,2
89,2
103,1
102,9
120,0
123,8
82,5
82,8
101,1
100,6

2015 - IT
96,6
81,2
110,8
103,8
131,5
85,8
100,0
125,8
80,0
102,3

1/ Los valores han sido calculados en base a las medianas de los precios de cada distrito.
Fuente: BCRP.

Cuadro 3
ALQUILER ANUAL EN US$ por m2 1/
MEDIANAS 1/

Jess Mara
La Molina
Lince
Magdalena
Miraflores
Pueblo Libre
San Borja
San Isidro
San Miguel
Surco

2013 - IT
92,2
96,0
82,2
98,9
134,8
84,2
95,0
111,1
80,6
94,7

2013 - IIT
91,6
97,8
89,1
98,7
133,4
86,8
104,1
120,0
82,2
102,0

2013 - IIIT 2013 - IVT

95,5
96,3
95,9
88,8
94,3
94,8
97,0
94,9
132,0
130,6
85,2
87,3
107,4
104,5
128,0
124,7
86,3
81,6
101,0
99,7

2014 - IT
89,2
93,3
89,7
103,8
129,2
86,4
106,1
131,6
85,7
106,2

2014 - IIT
98,2
88,9
99,3
99,9
133,7
87,3
112,5
129,2
86,4
113,2

1/ Los valores han sido calculados tomando en cuenta las direcciones y caracteristicas de las medianas de los precios de venta.
Fuente: BCRP.

Departamento de Estadsticas de Precios

Subgerencia de Estadsticas Macroeconmicas
Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico
22 de junio de 2015