2Evaluacin y medicin del riesgo

El anlisis

de

riesgo,

tambin

conocido

como evaluacin

de

riesgo o PHA por sus siglas en ingls Process Hazards Analysis, es el estudio
de las causas de las posiblesamenazas y probables eventos no deseados y
los daos y consecuencias que stas puedan producir.

Este tipo de anlisis es ampliamente utilizado como herramienta de gestin en

estudios financieros y de seguridad para identificar riesgos (mtodos
cualitativos) y otras para evaluar riesgos (generalmente de naturaleza
cuantitativa).

El primer paso del anlisis es identificar los activos a proteger o evaluar. La

evaluacin de riesgos involucra comparar el nivel de riesgo detectado durante
el proceso de anlisis con criterios de riesgo establecidos previamente.

La funcin de la evaluacin consiste en ayudar a alcanzar un nivel razonable

de consenso en torno a los objetivos en cuestin, y asegurar un nivel mnimo
que permita desarrollar indicadores operacionales a partir de los cuales medir y
evaluar.

Los resultados obtenidos del anlisis, van a permitir aplicar alguno de los
mtodos para el tratamiento de los riesgos, que involucra identificar el conjunto
de opciones que existen para tratar los riesgos, evaluarlas, preparar planes
para este tratamiento y ejecutarlos

Anlisis de sensibilidad
El anlisis de sensibilidad utiliza varios clculos del rendimiento posible para obtener
una percepcin del grado de variacin entre los resultados. Un mtodo comn implica
realizar clculos pesimistas (peores), ms probables (esperados) y optimistas
(mejores)
de los rendimientos relacionados con un activo especfico. En este caso, el riesgo
del activo se puede medir con el intervalo de los rendimientos. El intervalo se obtiene
restando el resultado pesimista del resultado optimista. Cuanto mayor sea el intervalo,
mayor ser el grado de variacin, o riesgo, que tiene el activo.

Pesimista:
Es el peor panorama de la inversin, es decir, es el resultado en caso del fracaso total
del proyecto.
Probable:
ste sera el resultado ms probable que supondramos en el anlisis de la inversin,
debe ser objetivo y basado en la mayor informacin posible.

Optimista:
Siempre existe la posibilidad de lograr ms de lo que proyectamos, el escenario
optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr
el riesgo.
As podremos darnos cuenta que en dos inversiones donde estaramos dispuestos a
invertir una misma cantidad, el grado de riesgo y las utilidades se pueden comportar
de manera muy diferente, por lo que debemos analizarlas por su nivel de
incertidumbre, pero tambin por la posible ganancia que representan:

Ejemplo:

Inversin A Inversin B
Inversin Inicial $ 100,000 $ 100,000
Posibles ganancias en el periodo de Inversin
Resultado Posible
Pesimista 2,500 0.00
Probable 50,000 50,000
Optimista 60,000 100,000
Resultados incluyendo la inversin:
Pesimista (-97,500) (-100,000)
Probable 150,000 150,000
Optimista 160,000 200,000
Los estimados de resultados se deben fijar por medio de la investigacin de cada
proyecto, es decir, si se trata de una sociedad de inversin podremos analizar el
histrico de esa herramienta financiera en particular, en el caso de un proyecto de
negocio, debemos conocer la proyeccin financiera del mismo y las bases en que
determinaron dicha proyeccin.
Como se puede observar en el ejemplo, el grado de mayor riesgo lo presenta el
proyecto B, pero tambin la oportunidad de obtener la mayor utilidad. Normalmente as
se comportan las inversiones, a mayor riesgo mayores utilidades posibles.
Despus de conocer el sistema de anlisis de Sensibilidad de un proyecto, lo siguiente
es que analices y tomes decisiones en base a tus expectativas de riesgo.
Recomendamos asesora de un profesional antes de invertir tu dinero, en conjunto
podrn considerar ste y otros mtodos para tomar la decisin que ms se adapte a
tus requerimientos.

Distribuciones de probabilidad

Las distribuciones de probabilidad proporcionan una comprensin ms cuantitativa del

riesgo de un activo. La probabilidad de un resultado determinado es su posibilidad de
ocurrir. Se esperara que un resultado con un 80 por ciento de probabilidad de ocurrir
aconteciera 8 de cada 10 veces. Un resultado con una probabilidad del 100 por ciento
es seguro que ocurra. Los resultados con una probabilidad de cero nunca ocurrirn.
Los clculos pasados de Norman Company indican que las probabilidades de los
resultados,
pesimista, ms probable y optimista son del 25, 50 y 25 por ciento, respectivamente.
Observe que la suma de estas probabilidades debe ser igual al 100 por
ciento, es decir, deben basarse en todas las alternativas consideradas.

Variable aleatoria discreta (x).

Porque solo puede tomar valores enteros y un nmero finito de ellos.
Por ejemplo:
de
en un
grupo
40 alumnos
(1, 2 ,3
los 40).
xprobabilidad
Variable que
define
el de
nmero
de alumnos
aprobados
en la materia
PROPIEDADES DE UNA VARIABLE ALEATORIA DISCRETA (X)
a)

0p(xi)1

Las probabilidades asociadas a cada uno de los valores que toma x

deben ser mayores o iguales a cero y menores o iguales a 1.

a) p(xi) = 1 La sumatoria de las probabilidades asociadas a cada uno de los
valores que toma x debe ser igual a 1.
Variable aleatoria continua (x).
Porque puede tomar tanto valores enteros como fraccionarios y un nmero infinito
de ellos dentro de un mismointervalo.
Por ejemplo:
muestras
x Variable
de mineral
que define
(14.8 la
gr.,concentracin
12.1, 42.3, 15.0,
en gramos
18.4, 19.0,
de plata
21.0,de
20.8,
algunas
,)
PROPIEDADES DE UNA VARIABLE ALEATORIA DISCRETA (X) p(x)0
Las probabilidades asociadas a cada uno de los valores que toma x deben ser
mayores o iguales a cero. Dicho de otra forma, la funcin de densidad deprobabilidad
deber tomar solo valores mayores o iguales a cero. El rea definida bajo la
funcin de densidad de probabilidad deber ser de 1

Medicin del riesgo

El riesgo operativo es la posibilidad de ocurrencia de prdidas financieras, originadas
por fallas o insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnologa, y en la
presencia de eventos externos imprevistos.
Esta definicin incluye el riesgo legal, pero excluye los riesgos sistemticos y de
reputacin, as tambin no se toma en cuenta las prdidas ocasionadas por cambios
en el entorno poltico, econmico y social. Las prdidas asociadas a este tipo de riesgo
pueden originarse en fallas de los procesos, en la tecnologa, en la actuacin de la
gente, y tambin, debido a la ocurrencia de eventos extremos externos

El indicador estadstico ms comn del riesgo de un activo es la desviacin estndar,

k, que mide la dispersin alrededor del valor esperado. El valor esperado de un
rendimiento,
, es el rendimiento ms probable de un activo. Se calcula de la manera siguiente:
La expresin para calcular la desviacin estndar de rendimientos, k, es2

Coeficiente de variacin
Una medida que intenta incorporar en una nica cifra el rendimiento sobre la
inversinprevisto
(medido
como tipo
medio de rendimiento)
y
el riesgo de
la inversin (medido
como
la desviacin
tpica del tipo de rendimiento).
El coeficiente de variacin, o CV, se calcula como la desviacin tpica dividida por
la media. El razonamiento es que cuantoms bajo es el CV, menor es el riesgo por
unidad de rendimiento. Esta medida se utiliza de manera muy errnea como
instrumento para comparar inversiones alternativas.