INTERES COMPUESTO

INTERES COMPUESTO
Definicin
El inters compuesto se caracteriza porque el inters generado en un
perodo de tiempo ,siempre que no se retire, se suma al capital y este
nuevo valor vuelve a ganar intereses y se acumula al nuevo capital. Y
as sucesivamente tanta veces como perodos de capitalizacin se
hayan establecido. En este mtodo, se dice que los intereses se
capitalizan.

COMPARACION CON EL INTERES SIMPLE

Ejemplo

Calcular el Monto a inters simple y el inters compuesto de un

capital de $ 4.000.000 invertido a una tasa de inters del 10% durante 6
perodos.

a) Inters simple.
I= Cit = 4.000.000 (0,10) (6) = $ 2.400.000
M = C (1+it) = 4.000.000 [1 + 0,10(6)] = $ 6.400.000.-

b) Inters compuesto

Para el primer perodo

M= 4.000.000 [1 + 0,10(1)] = $ 4.400.000

Para el segundo perodo M = 4.400.000 [1 + 0,10(2)] = $ 4.840.000.

Para el tercer perodo

M = 4.840.000 [1 +0,10(3)] = $ 5.324.000.

Para el cuarto perodo

M = 5.324.000 [1 + 0,10(4)] = $ 5.856.400.

Para el quinto perodo

M = 5.856.400 [1 + 0,10(5)] = $ 6.442.040.

Para el sexto perodo

M = 6.442.040 [1 + 0,10(6)] = $ 7.086.244.-

Note la diferencia:

El Monto final a Inters simple = $ 6.400.000.

El Monto final a Inters Compuesto = $ 7.086.244.
CONCLUSIONES:
El inters simple es constante durante todo el perodo
El inters compuesto es creciente a travs del tiempo porque los interese
se van capitalizando a travs del tiempo

Mientras ms perodos se capitalice, mayor ser la diferencia entre el IS y

el IC

VARIABLES DEL INTERES COMPUESTO

Perodo de capitalizacin = n: es el espacio de tiempo en el que el inters

se adiciona o acumula al capital. Este perodo puede ser anual, semestral,
trimestral, mensual, etc.

Tasa de inters = i: es la tasa de capitalizacin del perodo que puede ser

anual, semestral, trimestral, mensual, diaria, etc.

Ejemplo:

Calcular el nmero de perodos de capitalizacin y la tasa de inters por

perodo de capitalizacin de un capital invertido a inters compuesto
durante 7 aos, a una tasa de inters de 15% anual capitalizable
semestralmente.

t = 7 aos

Entonces:

n= nmero total de meses / nmero de meses del perodo de capitalizacin

n = 7(12)/6 = 14 semestres

i= tasa anual/ numero de capitalizaciones al ao= tasa anual /m en donde

m= 360 / N de das del perodo = 360/ 180 = 2

i = 0,15 anual / 2 (semestres) = 0,075 = 7,5% semestral

Ejemplo:

Calcular el nmero de perodos de capitalizacin(n) y la tasa de inters por

perodo de capitalizacin (i) de un capital colocado a inters compuesto durante
5 aos, a una tasa de inters anual del 15%, capitalizable trimestralmente

t = 5 aos

i= 15%

n= 5 (12/3) = 20 trimestres

m= 360 / 90 = 4 significa que se capitaliza 4 veces al ao.

I = 0,15/ 4 (trimestres) = 0,0375 = 3,75% trimestral

FORMULA DEL MONTO A INTERES

COMPUESTO

El Monto (M) de un capital invertido a inters compuesto, o monto

compuesto, es el valor del capital final, o capital acumulado, despus de
sucesivas adiciones de los intereses.

IC = MC C
En donde

IC = inters compuesto
MC= Monto Compuesto
C= Capital original

10

Ejemplo:

Calcular el monto (M) a inters compuesto de un capital de $ 100.000 a 4

aos plazo invertidos a una tasa del 12% anual.

Si tenemos que I = Cit

Primer ao:
I = 100.000(0,12) (1) = $ 12.000.
M= 100.000 + 12.000 = $ 112.000.

Segundo ao:
I = 112.000(0,12) (1)= $ 13.440
M= 112.000 + 13.440= $ 125.440

11

Tercer ao:
I = 125.440(0,12) (1)= $ 15.052,80
M = 125.440 + 15.052,80 = $ 140.492,80

Cuarto ao:
I = 140.492,80(0,12) (1)= $ 16.859,14
M= 140.492,80 + 16.859,14 = $ 157.351,94

Entonces,

C= Capital
i = Tasa de inters por perodo de capitalizacin
n= nmero de perodos de capitalizacin

12

Entonces para n perodos de capitalizacin tenemos

Perodo

Inters

Monto

Capital al inicio del

perodo
C

Ci

C + Ci = C(1 + i)

C(1+i)

C ( 1 + i)i

C(1+i) + C(1+i)i= C(1+i)2

C(1+i)2

C(1+i)2 i

C(1+i)2 + C(1+i)2 i= C(1+i)3

C(1+i)3

C(1+i)3 i

C ( 1 + i ) n-1

C ( 1 + i ) n-1 i

C ( 1 + i ) n-1 + C ( 1 + i ) n-1 i = C( 1+ i ) n

13

Entonces, para cualquier perodo de capitalizacin y tasa de inters por

perodo, se obtiene la frmula del monto a inters compuesto:

M= C (1 + i)n
La frmula del Monto tambin puede expresarse tomando en cuenta los
perodos de capitalizacin menor de un ao: semestral, trimestral, mensual,
diaria.

14

Entonces, el INTERES ser

I = M-C

15

Frmula del Monto a inters compuesto en funcin de m y n

M = C (1 + i/m) mn
En donde:

M = Monto

C = Capital inicial

i/m = Tasa de inters nominal que puede ser capitalizable varias veces en
un ao

m = nmero de capitalizaciones al ao

n = nmero de aos
16

Si la capitalizacin es anual, la frmula del monto en un ao es:

M = C (1+i)n

Si la capitalizacin es semestral

M = C (1 + i/2)2

Si la capitalizacin es trimestral

M = C (1 + i/4)4

17

Si la capitalizacin es bimestral

M = C (1 + i/6)6

Si la capitalizacin es mensual

M = C (1 + i/12)12

Si la capitalizacin es quincenal

M = C (1 + i/24)24

Si la capitalizacin es diaria

M = C (1 + i/360)360
18

Ejemplo

Calcular el monto de un capital de $ 200.000 invertido al 12% inters anual

compuesto durante 5 aos capitalizable en la siguiente manera:

Anualmente ( o tasa efectiva)

M= 200.000(1+0,12)5 = $ 352.468,34

Capitalizable semestralmente
M = 200.000(1+0,12/2)10 = $ 358.169,54

Capitalizable trimestralmente
M = 200.000(1+0,12/4)20 = $ 361.222,25

19

Capitalizable bimestralmente
M = 200.000(1+0,12/6)30 = $ 362.272,32

Capitalizable mensualmente
M = 200.000(1+0,12/12)60 = $ 363.339,34

Capitalizable diariamente
M = 200.000(1+0,12/360)1.800 = $ 364.387,33
OBSERVE QUE CUANDO EL PERIODO DE CAPITALIZACION AUMENTA,
AUMENTA EL MONTO PORQUE AUMENTA EL INTERES COMPUESTO

20

Ejemplo:

Una empresa obtiene un prstamo de $ 3.000.000 a 6 aos plazo a una

tasa de inters anual del 15% capitalizable semestralmente. Calcular el
monto que debe pagar al vencimiento y el inters pagado.

M= 3.000.000(1+0,15/2)12 = 3.000.000(1,075)12
= 3.000.000(2,381780)= $ 7.145.338,80

Inters que debe pagar:

I=MC

I = 7.145.338,80 3.000.000 = $ 4.145.338,80

21

Monto Compuesto con perodos de capitalizacin

fraccionarios

Cuando el tiempo de pago no coincide con el perodo de capitalizacin, se

presenta este caso
Ejemplo:
Calcular el valor de una deuda de $ 4.000.000 contrada a inters
compuesto durante 6 aos y 3 meses plazo, a una tasa de inters anual del
14% capitalizable semestralmente.

22

Resolucion

Toma el valor exacto de n en la frmula del Monto compuesto

Entonces tenemos:

n = 6(12) + 3 / 6 = 75/6 = 12, 5 semestres

i = 0, 14/2= 0, 07 semestral (7% semestral)

M = 4.000.000 (1 +0, 07)12.5 = 4.000.000(2, 329685)= $ 9.318.740,34

23

Ejemplo:

Calcular el Monto compuesto de un capital de $ 2.000.000 invertido a 7

aos y 8 meses plazo a una tasa anual del 18% capitalizable
trimestralmente

Calculo n e i

n= 7(12)+8/ 3 = 84+8 /3 = 30,6667 trimestres

i = 0,18/4 = 0,045 trimestral
M= 2.000.000(1+0,045)30,6667= $ 7.713.714,13

24

TASAS EQUIVALENTES
TASA NOMINAL (i/m) tasa que puede ser capitalizable
varias veces en el periodo de un ano
TASA EFECTIVA DE INTERES (i): es la que se
capitaliza una vez por al ao.
Dos tasas anuales de inters con diferentes perodos de
capitalizacin son equivalentes si producen el mismo
inters compuesto (I) al final del ao.

O lo que es lo mismo:
Las tasas nominal y efectiva son equivalentes cuando
producen la misma cantidad de dinero (Monto) al final
del ano
25

 EJEMPLO
Un Capital de $ 1.000.000 invertido al 18% anual y capitalizable
mensualmente ser:
M= 1.000.000 (1 + 0,18/12) 12 = 1.000.000 (1,05) 12 =
1.000.000(1,1956182)
M= $ 1.195.618,2
El mismo Capital invertido a una tasa efectiva anual del 19,56182%
M= 1.000.000 (1 + 0,1956182)= 1.000.000 (1,1956182)
M= $ 1.195.618.2
Conclusiones: Una tasa nominal del 18% anual capitalizable
mensualmente es equivalente a una tasa efectiva anual del
19,56182%
26

FORMULA DE EQUIVALENCIA TASA

NOMINAL / TASA EFECTIVA
El monto de $ 1 a la tasa i en un ano es:
M= 1 ( 1 + i )
El monto de $ 1 a la tasa j con m capitalizaciones en el
ano es :
M= 1(1 + i/m)mn
Considerando que los dos montos son iguales, se puede
plantear la equivalencia:
(1+i) = (1+i/m) mn
27

Ejemplo:
A qu tasa efectiva de inters equivale una tasa nominal
del 18% anual capitalizable trimestralmente?
i = ?
m= 4
mn=n=4
( 1 + i ) = ( 1 + 0,18/4)4
( 1 + i ) = ( 1 + 0,045)4
( 1 + i ) = 1,1925186
i = 1,1925186 1 = 0,1925186
i = 19,25186%
28

Se puede plantear el problema inverso a qu tasa

nominal capitalizable trimestralmente es equivalente una
tasa efectiva del 19,25186%?
(1+i) = (1+i/m) mn
Reemplazamos:
(1+0,1925186) = (1 + i/4)4
(1,1925186) = (1 + i/4)4

29

Resolvemos por exponenciales, elevando ambos

trminos a la misma potencia y la igualdad no se altera:
(1,1925186)1/4 = (1 + i/4)4/4
1,045 = 1 + i/4
1,045 1 = i/4
4 (0,045) =i
i/m= 0,18 = 18%

30

Ejemplo:
Calcular el Monto y el inters compuesto que producir
un Capital de $ 200.000 durante 5 anos y 9 meses si es
colocado (invertido)
a) A una tasa efectiva del 16%
b) A una tasa del 15,4065923% anual con
capitalizaciones semestrales.
Monto= C(1+i)n
Monto = 200.000(1+0,16)5,75 = $ 469.530,09

31

Monto= C ( 1 + i/m)mn
Monto= 200.000(1+ 0,154065923/2)11,5
Monto = $ 469.530,09

32

La ecuacin de equivalencia sirve cuando se requiere invertir un

determinado Capital y tenemos en el mercado tasas de inters con
diferentes tipos de capitalizaciones.

Ejemplo
Una persona desea invertir $ 6.000.000 durante dos aos, y tiene
las siguientes opciones:
Una tasa de inters efectiva de 44,5%
Una tasa de inters del 41% anual capitalizable semestralmente
Una tasa de inters del 39,5% capitalizable trimestralmente
Una tasa de inters del 38% anual capitalizable mensualmente
Cul opcin produce mayor inters?

33

Este problema se puede solucionar de dos

maneras: analticamente, o sea, utilizando
la ecuacin de equivalencia o
prcticamente, utilizando la frmula del
monto con inters compuesto

34

 Solucin analtica
Se compara la tasa efectiva del 44,5% y se compara con las
otras(108,80%)
1 + i = (1 + 0,41/2)4
i = 2,108376601 1
i = 110,83%
Con la tasa del 39,5% anual capitalizable trimestralmente
1 + i = (1 + 0,395/4)8
i = 2,124178969 1
i = 112,42 %
35

Con la tasa del 38% anual capitalizable mensualmente

1 + i = (1 + 0,38/12)24
i = 2,11322416 1
i = 111,32 %

Resultado: la mejor alternativa es la tasa del 39,5% anual

capitalizable trimestralmente

36

 Solucin prctica:
Se calcula con los datos de Capital, tiempo y tasa de inters
Con la tasa efectiva del 44,5%
M= 6.000.000 (1 + 0,445)2
M= $ 12.528.150.Con la tasa del 41% anual capitalizable semestralmente
M=6.000.000 (1 +0,41/2)4
M= $ 12.650.159,60

37

Con la tasa del 39,5% anual capitalizable trimestralmente

M= 6.000.000 (1 +0,39/4)8
M= $ 12.745.073,81

Con la tasa del 38 % anual capitalizable mensualmente

M= 6.000.000 (1 +0,38/12)24
M= $ 12.679.344,96
Se demuestra que la mejor oferta es la de capitalizaciones
trimestrales.

38

Ejercicio
Una empresa desea invertir $ 12.000.000 durante 4
aos y tiene las siguientes opciones

Una tasa efectiva del 9%

Una tasa del 8,75% anual capitalizable semestralmente
Una tasa del 8% anual capitalizable trimestralmente
Una tasa del 7% anual capitalizable mensualmente
Aplique solucin analtica y prctica.

39

EJERCICIOS
1.- Una empresa obtiene un prstamo de $ 4.000.000. a 10
anos plazo a una tasa de interes del 15% anual
capitalizable semestralemente . Calcule el inters y el
Monto que debe pagar en la fecha de vencimiento.
2.- Una persona toma un depsito a plazo en su libreta de
ahorros de $ 3.000.000. al 12% de inters anual
capitalizable trimestralmente. Cuanto habr en su libreta
ala cabo de 8 anos y 6 meses.

40

3.- Calcule el Monto a interes compuesto de un Capital de $

1.000.000 invertido al 12% anual durante 10 anos.
4.- A qu tasa de inters efectiva equivale una tasa nominal
del 15% capitalizable semestralmente?
5.- A qu tasa anual, capitalizable trimestralmente equivale
una tasa efectiva del 19, 2519?
6.- Rubn abre una cuenta de ahorros hoy, con $ 800.000.
a una tasa de inters del 14% capitalizable
semestralmente .Calcule cuanto habr en la cuenta al
cabo de 7 anos y 7 meses.
41

CALCULO DE LA TASA DE INTERES

LA TASA NOMINAL O EFECTIVA DE INTERES
SE PUEDE CALCULAR PARTIENDO DE LA
FORMULA DEL MONTO
M = C ( 1 + i ) n ; M= C ( 1 + i/m)mn

Y DESPEJAMOS APLICANDO LOGARITMOS

42

M
log
C

log (1 + i )

M
log
C

n log (1 + i )

M
log
C
n

log (1 + i )
43

O TAMBIEN
i=

M
C

1/ n

-1

Tarea : Deduzca la Frmula para la tasa nominal

44

EJEMPLO
A qu tasa efectiva se convertir un capital
de $ 300.000 en un monto de
$ 450.000 al cabo de 6 anos?
M=C(1+i)n
M/C = ( 1 + i )n

45

450.000 / 300.000 =( 1 + i ) 6

1,5 = ( 1 + i ) 6
Aplicamos logaritmos

log1,5 = log( 1 + i ) 6
log1,5 = 6 log( 1 + i )
log1,5 /6 = log( 1 + i )
0,029348= log( 1 + i )
antilog 0,029348= 1 + i
46

1, 069913 = 1 + i
0,069913 = i
i = 6,99132 %

47

ACTIVIDADES DE EJERCITACION

A q u t a s a a n u a l c a p i t a l i z a b l e
trimestralmente, un capital de $ 400.000
se convertir en veces ms al cabo de
5 anos?
A qu tasa efectiva es equivalente la tasa
del 11,35037% anual capitalizable
trimestralmente?
48

 A qu tasa efectiva se convertir un capital de $

500.000 en un Monto de $ 900.000 en 9 anos y
6 meses?
A que tasa de inters annual capitalizable
trimestralmente se debe colocar un capital de $
1.000.000 para que produzca un Monto de $
5.500.000 en 6 anos y 9 meses.A qu tasa
efectiva equivale?

49

CALCULO DEL TIEMPO

A INTERES COMPUESTO
PARA CALCULAR EL TIEMPO, SE DEBE
CALCULAR PRIMERO n, POR LO CUAL SE
APLICA LA FORMULA DEL MONTO
M = C ( 1 + i ) n ; M= C ( 1 + i/m)mn
M=C(1+i)n
50

n
M
log (1 + i )
log
C

M
n log (1 + i )
log
C

M

log
C
log (1 + i )

Tarea : Deduzca la Frmula para la tasa nominal

51

EJEMPLO
En qu tiempo un capital de $ 1.000.000. se
convertir en $ 1.500.000. a una tasa de inters
efectiva del 18%?
Tenemos:
M = $ 1.500.000
C = $ 1.000.000
i = 18%
52

M/C = ( 1 + i )n
1.500.000 / 1.000.000 = ( 1 + 0,18)n
1,5 = ( 1 + 0,18)n
log 1,5 = log ( 1 + 0,18 )n
log 1,5 =n log ( 1 + 0,18)
n=log 1,5 / log (1+0,18)
n = 0,176091/0,071882
n= 2,449726 anos (1 ano = 360 das, 0,449726 son x
das)
n= 2 aos, 5 meses, 12 das

53

EJERCICIOS
En qu tiempo un capital de $ 700.000 se
duplicar invertido a una tasa del 18%
capitalizable semestralmente?
En qu tiempo un capital de $ 2.500.000 , se
convertir en $ 5.625.000 invertido a una tasa
de inters anual del 24% capitalizable
semestralmente?

54

 En cuantos anos aumentar en su valor un

capital de $ 600.000 invertido a una tasa de
inters del 17% capitalizable semestralmente ?

55

VALOR ACTUAL A INTERES

COMPUESTO
El VAC es el valor de un documento, inversin o
deuda, antes de la fecha de su vencimiento,
considerando determinada tasa de inters
VAC significa el valor de un pago futuro en una
determinada fecha antes de su vencimiento

56

Responde por ejemplo a :

Cuanto vale HOY da una deuda de $ 1.000.000
que vencer en 5 anos mas ?
En cuanto se puede vender HOY un documento
de $ 5.000.000 que en vence en 4 anos ms?

57

 Si tenemos que:
M= C(1 + i )n

Despejamos C

C= M

para tasa efectiva

(1 + i )n

Para tasa nominal

M
(1 + i/m )mn

58

 Para el clculo del VAC (entre la fecha de

suscripcin y la fecha de vencimiento) pueden
haber dos casos generales:
Caso 1: Cuando conocemos el valor que tendr
un documento al cabo de n periodos ( o sea,
conocemos el Monto)
Caso 2 : Cuando conocemos el valor hoy da del
documento que gana inters. En este caso
desconocemos el Monto (hay que calcularlo).

59

Ejemplo Caso 1:
Cual es el VAC de un pagar cuyo valor al
vencimiento al final de 4 anos es $ 3.500.000,
considerando una tasa de inters del 12% anual
capitalizable semestralmente?
Entonces tenemos que :
M=$ 3.500.000. i/m = 0,12
m = 2
t = 4
60

 C= M ( 1 + j/m)

- mt

C = M ( 1 + 0,12/ 2) -(2)4
C = 3.500.000 ( 1 + 0,06)

-8

C = 3.500.000 (0,627412) = $ 2.195.943,30

$ 2.195.943,30

$ 3.500.000

4
61

Ejemplo Caso 2:
Cual es el VAC de un pagar cuyo valor nominal
es $ 500.000 a 6 anos plazo considerando una
tasa de inters del 12% anual capitalizable
semestralmente desde su suscripcin si se
vende dos anos antes de la fecha de
vencimiento , considerando una tasa anual del
14% capitalizable semestralmente?

62

Solucin grfica

M= ?

C= ?

$ 500.000

63

Entonces primero se calcula el Monto a 6 anos:

M = C ( 1 + i/m)

mn

M = 500.000 ( 1 + 0,12/ 2)

2(6)

M = 500.000 ( 2,012196)
M = $ 1.006.098,236

64

Ahora calculamos el VAC 2 anos antes de su

vencimiento
C = M (1 + i/m)

-mn

C = 1.006.098,236 ( 1 + 0,14/ 2)

-2(2)

C = 1.006.098,236 (0,762895)
C = $ 767.547,58 ( VAC)
65

VAC CON TIEMPO FRACCIONARIO

Para calcular el VAC con perodos de
capitalizacin fraccionarios, utilizamos la frmula
del inters compuesto
C=

M
(1 + i )

o lo que es lo mismo

C=M(1+i)

-n

66

Ejemplo
El valor de un pagar al cabo de 7 anos ser
$3.400.000.
Calcular su VAC luego de transcurridos 3 anos y
4 meses de la fecha de suscripcin ,
considerando una tasa de inters del 14%
capitalizable semestralmente
M = $ 3.400.000
i/2 = 0,14 /2 = 0,07

67

Calculamos primero el tiempo

n=

(7)(12) [ (3)(12) + 4 ]

= 44/ 6 = 7,3333

Aplicamos la frmula:
C=

$ 3.400.000( 1 + 0,14/2)

- 7,3333

C = $ 2.070.131,25

68

EJEMPLO
Luego de 3 anos y 3 meses de la fecha de
suscripcin se negocia un documento suscrito el
da de hoy por $ 2.800.000 a 6 anos 9 meses
con una tasa de inters del 12% capitalizable
semestralmente. Calcular el valor actual a dicha
fecha considerando una tasa de inters del
11,25% efectiva.

69

 Se calcula el Monto al final de los 6 anos y 9

meses
81

(6)(12)+ 9

n=

= 13 3/6 = 13,5

M = 2.800.000 ( 1 + 0,12/2)
M

13,5

$ 6.148.755,355

70

Ahora se calcula el valor actual a los 3 anos y 3

meses, si la tasa de inters es del 11,25%
efectiva
El tiempo que falta para el vencimiento del
documento es:
n
=

[6(12) +9] [3(12)+3]

= 3,5 anos

C = $ 6.145.755,355 (1+0,1125)

- 3,5

C = $ 4.233.866,90
71

EJERCICIOS
Calcule el VAC de un pagar cuyo valor al
trmino de 3 anos y 6 meses ser de $
2.100.000 considerando una tasa de inters del
16% anual capitalizable semestralmente.
Un documento suscrito hoy por $ 950.000 a 5
anos plazo a una tasa del 17% anual
capitalizable semestralmente , se vende dos
anos antes de la fecha de su vencimiento
considerando una tasa del 18% anual
capitalizable semestralmente. Calcule el VAC a
esa fecha
72