Anlisis e interpretacin de los estados financieros

Que es un estado financiero?

Es un documento cuyo fin es proporcionar informacin de la situacin
financiera de la empresa para apoyar la toma de decisiones
Que es la situacin financiera en empresa?
Es la situacin que se tiene de acuerdo a los resultados obtenidos una
vez que se han realizado las operaciones a una fecha o periodo.
Cul es el punto de contacto entre el estado de situacin
financiera con el estado de resultados?
El punto de contacto es la utilidad o prdida obtenida del ejercicio
Que estados financieros conoces?
El estado resultados, el estado de costos de produccin, el estado de
resultados o el estado de cambios en la situacin financiera y el
balance de situacin general.
Cmo se determina el costo de ventas?
Inventario inicial
+ compras
=disponible
- inventario final
= costo de ventas
Cmo se determina el costo de produccin y de lo vendido?
El costo de lo vendido muestra el costo de produccin o adquisicin,
segn sea la empresa de transformacin o comercializadora, de los
artculos vinculados que generaron los ingresos reportados en la
regin de ventas
Qu diferencia hay entre el costo de produccin y el costo de
ventas?
El costo de produccin lo determina una empresa que se dedica a la
fabricacin y el costo de ventas una empresa comercializadora
Porque la depreciacin es una cuenta que se presenta en el
estado resultados?
Porque es un gasto de operacin, como los gastos indirectos y se
refieren a gastos del periodo (mes)

A qu se refiere la cuenta de otros gastos y otros productos?

Contiene otras operaciones no habituales de la actividad como lo son
la utilidad o prdida del activo.
Dentro del balance general en el activo diferido encontramos
el concepto de gastos de constitucin a qu se refiere?
Es un gasto pagado por anticipado y se refiere a los gastos notariales
para constituir la empresa.
A qu se refiere pasivo a largo plazo?
Es el activo fijo
En el estado de prdidas y ganancias en el concepto de
gastos financieros encontramos los gastos de situacin
financiera a qu se refiere y que abarcan estos?
Son comisiones bancarias, el banco cobra el servicio de transferir
dinero de una localidad a otra
A qu se refiere el trmino de traspaso a la reserva legal?
Se llama reserva porque es una provisin realizada por la empresa
para hacer frente a imprevistos y es legal porque estaba prevista por
la ley General de sociedades mercantiles y el 5% de sus utilidades
son para crear o incrementar la reserva, esto slo cuando hay
utilidades.
Que son las utilidades acumuladas?
Son las utilidades que se van reuniendo deserticen ejercicio se
encuentran pendientes de picar
Que son los dividendos?
Son las utilidades que se reparten a los accionistas
Que significa la vida til de un bien?
Es el tiempo de duracin en que un bien estando en buen estado
rinda servicios, esta duracin de huso la establece la ley como
ejemplo podemos citar el costo de maquinaria donde la vida til es de
10 aos y la depreciacin legal es igual al 10% anual.
Puede variarse a criterio de la vida til de un bien, aumentar
o disminuir?

Si puede variarse, pero para aumentar la tasa hay que pedir

autorizacin.
Le conviene la empresa disminuir la tasa de depreciacin?
No, porque es una deduccin fiscal y como tal disminuye la base del
impuesto.
En qu momento inicia la depreciacin contable?
La depreciacin inicia en el momento de usar el bien, teniendo hasta
un ao para aplicar la depreciacin ya que de otra forma se pierde el
derecho de aplicarla.
Que es la inflacin?
La inflacin se produce cuando la cantidad de dinero aumenta ms
rpidamente que la de los bienes y servicios; cuanto mayor es el
ingreso de la cantidad de dinero por unidad de produccin, la tasa de
inflacin es ms alta.
Es de continuo incremento en precios, derivados de un incremento en
la cantidad de dinero y crdito en circulacin respecto a los bienes
disponibles.
La inflacin es una enfermedad, peligrosa y a veces fatal que si no se
remedia a tiempo puede destruir a una sociedad.
El uso de ellos ser la eleccin de la empresa que quieras re-expresar
las cifras de sus estados financieros, tomando en cuenta que la
opcin del mtodo ser basada en la relacin costo - beneficio y muy
particularmente en que la informacin que se proporcione este mas
apegada a la realidad.
En qu consiste el mtodo de costos?
Se funda en la medicin de valores que se generan en el presente, en
lugar de valores provocados por intercambios realizados en el pasado.
Cmo se clasifica la informacin financiera para efectos de la
re expresin?
Se clasifican en:
a. De operacin
b. De financiamiento
c. De inversin
d.
Que es el efecto monetario de la primera actualizacin?
El efecto monetario favorable del periodo se llevar a los resultados
hasta por un importe igual al del costo financiero me formado por los

intereses y las fluctuaciones cambiarias y, en general, todos los

conceptos de salud al crdito de la cuenta de gastos y productos
financieros. El excelente, en su caso, se llevar al capital contable.
Prevalecen las dems disposiciones del B-10 referentes a este
concepto, que establecen, que el efecto monetario desfavorable del
periodo debe cargarse ntegramente a los resultados, y que, en los
casos que el costo financiero neto sea acreedor, no se reconocer en
el estado de resultados importe alguno por concepto de efecto
monetario desfavorable.
Que es la posicin monetaria?
Indica la forma en que la estructura financiera de un negocio se ver
afectada en funcin de la inflacin. Se consideran tres tipos
principales.
a. Posicin larga porque lleva
b. posicin corta o pasiva
c. posicin monetaria nivelada
Donde se coloca el efecto monetario dentro del balance?
El efecto monetario desfavorable del perodo debe cargarse
ntegramente a los resultados, y que, en los casos en que el costo
financiero neto se acreedor, no se reconocer en el estado de
resultados importe alguno por concepto de efecto monetario
desfavorable.
Que le conviene ms a la empresa tener pasivos o activos
monetarios?
Le conviene ms tener pasivos monetarios porque son los que
absorben el efecto de la inflacin y por lo tanto la empresa
posiblemente tenga un resultado favorable por posicin monetaria.

GLOSARIO.
ACTIVOS: bienes y derechos de propiedad de la empresa.
Representan recursos econmicos espera beneficien actividades
futuras.
ACTIVOS CORRIENTES: efectivo, ms aquellos activos que se
espera pueden convertirse en efectivo, venderse o consums, dentro
del ciclo operativo del negocio.
ACTIVOS FIJOS: activos fijos que se utilizan en el negocio, son de
duracin relativamente extensa y no estn para la venta.
ACTIVOS OPERATIVOS: se refiere a los activos corrientes y los fijos;
o sea, aquellos que se utilizan en el giro normal del negocio.
APALANCAMIENTO FINANCIERO: utilizacin de la deuda con el fin
de incrementar la rentabilidad esperada del capital propio. Una forma
de medirlo es mediante la razn activos totales/patrimonio.
BALANCE GENERAL: estado que muestra la situacin financiera de
una empresa en un instante de tiempo.
CAPACIDAD OCIOSA: diferencia entre el nivel mximo en que la
planta o el equipo pueden operar con la mayor deficiencia el nivel
realmente utilizar.
CAPITAL DE TRABAJO: la inversin de una empresa en activos de
corto plazo o corrientes (efectivo, inversiones temporales, cuentas
por cobrar inventarios).
CAPITAL DE TRABAJO NETO: diferencia entre activos corrientes y
pasivos corrientes.
CAPITALIZACIN DE INTERESES: se refiere a la liquidacin o
reconocimiento de intereses correspondientes a un prstamo.

CARTERA: sinnimo de cuentas por cobrar. Tambin se refiere a la

combinacin de activos de inversin.
CICLO OPERATIVO DEL NEGOCIO: periodo que incluye el ciclo de
produccin, venta de los productos que recaudo de la cartera.
COSTO: desembolso realizado en la adquisicin de bienes o servicios.
Su valor se representa por un activo.
COSTO DE CAPITAL: tasa de descuento que debe usarse en el
proceso de evaluacin de proyectos. Puede ser costo promedio
ponderado de las fuentes de capital que financia el proyecto o
tambin el costo de oportunidad de los fondos.
COSTO DE OPORTUNIDAD: tasa de rendimiento de la mejor
alternativa de inversin disponible. Es lo que se dejara de ganar por
no invertir en un proyecto de riesgo similar.
COSTOS FIJOS: costo que cuando cambia el nivel de produccin.
COSTO VARIABLE: costo que vara cuando la produccin cambio.
DECISIN DE DIVIDENDOS: polticas y procedimientos tomados con
respecto a la cuanta, modalidad, periodicidad y estabilidad en el
reparto de utilidades a los propietarios o socios de una empresa.
DECISIN DE FINANCIAMIENTO: determinar qu tipos de fuentes
de capital se deben utilizar en el financiamiento de una empresa o
proyectos de inversin en particular.
DECISIN DE INVERSIN: proceso de anlisis, seleccin y
asignacin de recursos de capital entre los diferentes activos
empresariales, de acuerdo con objetivos de rentabilidad y me quieres.
DEPRECIACIN: distribucin del costo de adquisicin de activos fijos
depreciables, durante su vida til.
DIAGRAMA DE PROCESOS: representacin grfica de todas las
operaciones, transportes, inspecciones, demoras y almacenamientos
que sufre una material o una persona a travs de un proceso.
ESTADO DE FUENTES Y APLICACIN DE FONDOS: estado
financiero que muestra la forma como la empresa obtuvo los fondos y
la manera como los utiliz o invirti. Tambin se le conoce como
estado de origen y uso de recursos o flujo de fondos.
ESTADO DE INGRESOS Y EGRESOS: estado financiero que muestra
los ingresos y los gastos, as como lo utilizado prdida resultante de
las operaciones de una empresa durante un periodo de tiempo
determinado, generalmente un ao. Tambin se le conoce con los

nombres de prdidas y ganancias, rentas y gastos hoy estado de

resultados.
EVALUACIN DE PROYECTOS: estudio financiero que permite
determinar la bondad econmica de una propuesta de inversin.
Implica calcular la rentabilidad de la propuesta y comparar el
resultado con la tasa mnima de rendimiento.
FLUJO DE CAJA: estado financiero que muestra las entradas y salidas
de efectivo durante un periodo determinado. Cuando se proyecta en
el futuro se le conoce como presupuesto de caja o presupuesto
efectivo. Dentro del proceso de evaluacin de proyectos se utiliza una
aproximacin, sumando las unidades operativas despus de
impuestos aquellos grupos que no constituyen desembolso de caja,
Como las depreciaciones cotizaciones de diferentes.
FLUJO DE FONDOS: ver estado de fuentes y aplicacin de fondos.
Usualmente este trmino se confunde con flujo de caja.
FONDO: en trminos amplios se refiere a
financiero. Usualmente se le asimila a efectivo.

cualquier recurso

GASTOS: son costos expirados en el sentido que se representa el

costo de las mercancas y servicios utilizados en el proceso de
obtener ingresos.
GENERACIN INTERNA DE FOTOS: se refiere a aquellos fondos
provistos por las operaciones normales del negocio. Generalmente se
calcula, sumando a la utilidad neta los gastos que no constituyesen
los fondos, tales como la depreciacin, amortizacin de diferidos y
provisiones varias. Adems se resta cualquier utilidad ocasional
proveniente de la venta de activos fijos otras inversiones. Las
prdidas ocasionales se suman por no constituir salidas de fondos.
GRADO DE APALANCAMIENTO COMBINADO: mide el cambio
porcentual en las utilidades netas o utilidades por accin, ante
cambios en las ventas.
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO: mide el cambio
porcentual en las utilidades de ventas o utilidades por accin, ante
cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos.
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO: mide el cambio de las
utilidades operativas o utilidades antes de intereses o impuestos ante
cambios en las ventas.
INFLACIN: fenmeno econmico que se caracteriza por momentos
generales y sostenido de los precios, con la consiguiente
desvalorizacin de la moneda.

INSUMOS: factores o elementos que entran en la produccin. Por

ejemplo, materia prima.
INTERS EFECTIVO: inters correspondiente a un periodo cuando
dicho inters se ha capitalizado o reinvertido por subperiodos (por
ejemplo un 36% anual en un trimestre).
INTERS NOMINAL: el correspondiente a un perodo determinado
sin que haya habido capitalizacin o reinversin de intereses por
subperiodos (por ejemplo un 36% anual en un ao).
LIQUIDEZ: capacidad que tiene una empresa de cumplir con sus
obligaciones de corto plazo. Para un activo individual, es la facilidad
con la que he dicho activo puede venderse a un perodo razonable.
MARGEN DE CONTRIBUCIN: exceso de las ventas sobre los costos
variables.
MERCADO DE CAPITALES: mercados financieros en que intervienen
instrumentos con vencimientos de largo plazo.
MERCADO DE DINERO: mercado financiero en el cual los fondos se
prestan o se solicitan en prstamo por periodos cortos.
PASIVO CORRIENTE: pasivo exigible en un periodo de tiempo
inferior a un ao.
PASIVOS: deudas.
PATRIMONIO: el exceso de activos sobre pasivos de una compaa.
Representa los derechos de los propietarios sobre los activos de la
empresa.
PREPARACIN DE PROYECTOS: proceso que se realiza con el fin de
obtener la informacin bsica que permite evaluar las propuestas de
inversin a largo plazo. Comprende los estudios de mercados, tcnico
y organizacional, como paso previo a la evaluacin financiera.
PROPUESTO DE EFECTIVO: ver flujo de caja.
PROVISIN: cuenta que se origina con cargo a casa. Se crea con dos
fines: 1) como cuenta con valuacin de activos (provisin cuentas
incobrables); 2) Como estimacin de pasivos(provisin prestaciones
sociales).
PROYECCIONES FINANCIERAS: pronsticos que permiten detectar
el impacto que sobre la situacin financiera futura de una empresa
tiene unas decisiones polticas gerenciales tomadas en el presente.
RENTABILIDAD: tasa de rendimiento sobre una inversin.

RESERVAS: apropiaciones que se hacen de la cuenta de utilidades

por distribuir. Pueden ser legales, estatutarias y ocasionales.
RIESGO FINANCIERO: incertidumbre y la capacidad de pago del
servicio de la deuda (intereses y amortizaciones de prstamo), con lo
que incide en los retornos futuros para los propietarios.
RIESGO OPERATIVO: incertidumbre en los ingresos y gastos
operativos esperados.
TASA DE OPORTUNIDAD DEL MERCADO: el mayor rendimiento
que se puede obtener si se invierte dinero en otro proyecto de riesgo
similar disponible en este momento.
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR): tasa de descuento que
hace el valor presente neto (VPN) de un proyecto igual hacer.
UTILIDAD BRUTA: diferencia entre las ventas sin costo del producto
vendido.
UTILIDAD NETA: utilidad que queda al propietario luego de deducir
todos los costos y gastos incluyendo los impuestos.
UTILIDAD OPERATIVA: se refiere a la utilidad generada por las
actividades propias del giro normal del negocio. Se calcula restando a
lo que te gustan los gastos de operacin (administracin y ventas).
VALOR PRESENTE NETO: utilidad neta de un proyecto en trminos
equivalentes, que resulta de la diferencia entre los ingresos y los
ingresos de caja trados a valor presente, utilizando como tasa de
descuento el costo de capital.