Trabajo presentado el Coloquio Doctoral

CLADEA 2008

ANLISIS DE LA DIVERSIDAD EN LA INFORMACIN

FINANCIERA DIVULGADA POR INTERNET Y LOS NUEVOS
RETOS QUE IMPLICAN AL PROCESO DE ARMONIZACIN
INTERNACIONAL. EVIDENCIA EMPRICA EN EMPRESAS
EUROPEAS Y LATINOAMERICANAS

I INTRODUCCIN AL PROYECTO DE TESIS DOCTORAL

El tema de la informacin financiera internacional cada vez toma mayor inters
de parte de la comunidad empresarial y acadmica, empujado paulatinamente por las
relaciones empresariales alrededor de todo el mundo, en forma de comercio
(importaciones y/o exportaciones), filiales de empresas, franquicias, negocios digitales,
etc. A lo anterior se suma una evolucin en las necesidades informativas en los
usuarios tradicionales, junto a la mayor demandan de usuarios que eran pasivos hasta
dcadas pasadas.
Una problemtica que ha trado consigo la internacionalizacin de los negocios
se vuelca sobre la informacin financiera, en especial la contable, que como lenguaje
universal para registrar las transacciones econmicas, resulta evidente que no es
precisamente equivalente en su forma de valorar los hechos econmicos y de revelar
la situacin financiera de un negocio. Siguiendo a Mueller et alt. (1999, p. 23) las tres
principales cusas para las diferencias contables entre pases son: variables del
entorno que estn impactando sobre el desarrollo contable nacional, apego a un
modelo en particular (por eleccin, afinidad o accidente histrico) o el enfoque
adoptado para el establecimiento de normas de contabilidad financiera en el mbito
nacional y el proceso de emisin posterior de normas.
Es as como la contabilidad internacional avanza segn Lanez (2001, p. 24)
junto con el desarrollo de diversos hechos relevantes1, enfatizando que la existencia
de negocios internacionales ha provocado un efecto de usuarios internacionales de la
informacin lo que evidentemente ha sido la preocupacin de diferentes organismos 2,
y quien lleva la delantera en este asunto es la International Accounting Standard Board
(IASB3) quien desde 1973 ha promovido la armonizacin de la contabilidad en el
mundo, mediante la emisin de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y
recientemente de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).
Diversas investigaciones se han dedicado a clasificar diferentes pases en
conglomerados o modelos contables bajo determinadas variables, en el entendido que
la armonizacin se origina por la diversidad contable alrededor del mundo. Por
ejemplo, Da Costa et alt. (1978), Nair y Frank (1980), Nobes (1992; 1998), Doupnik y
Salter (1993), Jarne (1997) y Mueller et alt. (1999). Como se observa, en la dcada del
setenta ya se estudiaba y discuta sobre diversidad contable, incluso se encuentran
trabajos anteriores a esa poca, pero quizs sea la dcada de los noventa en la que
toma mayor fuerza las relaciones comerciales nter-fronterizas, grandes
privatizaciones, expansin comercial de pases con baja participacin en el contexto
mundial, junto con la masificacin de Internet como canal de comunicacin, en fin,
todo lo que trae consigo el trmino globalizacin que fue utilizado por primera vez por
Levitt en 1985.
Las investigaciones en la materia se han ocupado de estudiar diferentes
aspectos, as hay quienes que han determinado con evidencia emprica los impactos
que sufre la contabilidad a causa de la diversidad contable internacional, citando a
modo de ejemplo a Lanez y Callao (2000), Callao et alt. (1999), Jarne et alt. (2003) y
para el caso latinoamericano Palacios et alt. (2005). Tambin se encuentran estudios
1

La evolucin histrica de la contabilidad, la aparicin de empresas multinacionales, la dimensin

internacional de algunos problemas contables y la comparacin de los sistemas contables de los pases.
2
AICPA, IFAC, IOSCO, OCDE, ONU, UE, entre otros.
3
Recordar que a partir del ao 2002 se denomina de esta forma a raz de una profunda reforma, pues
desde su conformacin en 1979 se denominaba como International Accounting Standard Committee
(IASC).

que investigan las caractersticas de las empresas de cara a la armonizacin, como

son los trabajos de Garca Benau y Zorio (2002) y Rahman et alt. (2002), mientras que
otros proporcionan los fundamentos sobre la diversidad contable y la necesidad de
armonizar, se pueden leer a Wallace y Gernon (1991), Van Hulle (1997) y Carlson
(1997), entre otros.
Pero el concepto de contabilidad internacional, no solo aborda
recomendaciones para la adecuada valorizacin y presentacin de estados financieros
segn las normas del IASB, sino que tambin abarca otros, como por ejemplo:
sistemas contables, armonizacin de auditora, efectos inflacionarios y cambios de
monedas, precios de transferencias, fiscalidad internacional, incluso temas de
formacin del profesional contable a nivel internacional4. Quizs si se actualizaran
trabajos sobre lo que se estn investigando en est rea, podran incluirse como una
nueva lnea de investigacin, aquellos estudios relacionados a la divulgacin financiera
en Internet, tambin conocido como Internet Financial Reporting (IFR) por tratarse
temas que dicen relacin con las caractersticas de la informacin financiera que se
dispone a los usuarios mediante los sitios web de diferentes empresas.
Armonizacin e Internet: palabras claves de este proyecto
La forma de combatir la diversidad contable internacional ha venido de la
propuesta privada de usar las mismas normas en diferentes pases, que es lo que
viene promoviendo el IASB desde el ao 1973. Estas normas son de alguna forma la
solucin global al problema de la diversidad, y como se ha mencionado, son
aceptados actualmente con ciertas limitaciones por la Unin Europea (UE) y por varios
pases en el resto del mundo. Estados Unidos que juega un rol muy importante 5, por su
influencia comercial y poltica, mantiene actualmente un plan de convergencia para
hacer de las NIIF normas efectivamente globales.
Segn Rahman et alt. (2002, p. 47) la armonizacin es la clave para solucionar
la diversidad existente y afirma que la armonizacin de la contabilidad es un proceso
esencial para mejorar la comparabilidad internacional en los estados financieros,
activando los flujos de capitales internacionales y reduciendo los costes de elaborar la
informacin financiera para las corporaciones multinacionales.
Una evidencia emprica de los avances del IASB y de su relevancia como
solucionador de la diversidad contable internacional, la encontramos en el trabajo
realizado por Garrido et alt. (2002) quienes concluyen que este organismo ha
mejorado su cuerpo de normas promoviendo su uso en la arena internacional,
logrando reducir los tratamientos alternativos6 de la valoracin permitidos, y
aumentando la comprensin de sus estndares. Otros estudios estn preocupados
actualmente de verificar si efectivamente la aplicacin de las NIIF implica una mejora
de la calidad de la informacin contable en los trminos que el IASB promueve. En
esta lnea puede consultarse el trabajo de Murphy (2000) y Callao et alt. (2006).

Ver Garca Benau et alt. (1995) y Prather y Rueschhoff (1996).

La atencin ha estado puesta sobre las diferencias entre la norma americana y la internacional,
sabiendo el peso de su mercado de valores y el poder poltico que tiene Estados Unidos. As autores
como Harris y Mueller (1999), Street y Gray (1999), Ashbaugh (2001), Ashbaugh y Olsson (2002), Ampofo
(2005), Ding et alt. (2005) y Ucieda (2006) han estudiado las diferencias y vinculaciones de normas y/o
impactos en la valoracin contable que se producen de la aplicacin entre ambas normas.
6
Es decir, la opcionalidad en la norma. Este es uno de los puntos ms criticados de las NIIF, en especial
por Estados Unidos, y por ello el IASB est trabajando fuertemente en este aspecto junto al FASB.
5

Nuestro inters de incluir Internet en el anlisis, pasa por que a priori

observamos una insuficiencia de la armonizacin frente al rol que juega la red en el
proceso de distribucin de informacin financiera entre los usuarios de sta, pues
Internet provoca a nuestro juicio un mayor y diferente nivel de diversidad en la
informacin financiera en la actualidad. Es decir, los avances en aminorar las
diferencias en valoracin y parcialmente en revelacin podran ser mermados frente a
los usuarios que obtienen un gran volumen y una gran diversidad informativa mediante
los sitios web de las empresas que deseen consultar.
Tambin habra que destacar que la tecnologa podra jugar un rol positivo de
cara a solucionar algunos problemas de la informacin financiera, ya que las propias
caractersticas de Internet invitan a pensar como pueden contribuir con la distribucin,
periodicidad y la oportunidad en que la informacin financiera llega a los stakeholders.
Es decir, el simple hecho de habilitar con links apropiados la informacin contable que
desde siempre se ha emitido en su versin papel, a travs de los sitios web de las
empresas, supone un importante avance en cuanto a la distribucin y oportunidad.
Pero quizs esto debe considerarse como punto de partida, pues la posibilidad de
proporcionar ms informacin (respecto a la versin papel) y revelar con mayor
frecuencia en Internet es muy factible.
Segn Olea (2005, p. 6), Internet al ser una red abierta, permite que cualquier
usuario potencial de la informacin financiera de una compaa pueda acceder a la
misma de manera inmediata y sin que suponga un coste adicional para la empresa.
Internet es el vehculo a travs del cual las empresas pueden contactar con
consumidores de informacin no identificados previamente.
En Internet la divulgacin voluntaria igual ha encontrado un importante espacio
para su desarrollo, y actualmente las empresas la estaran usando para divulgar ms
informacin que la requerida legalmente, es decir, revelar ms aspectos contables y
otros extra-contables7 no obligatorios. Los medios por los cuales se realiza esa
divulgacin pueden ser desde boletines y conferencias de prensa, meetings con
analistas, conference calls, comunicaciones en revistas especializadas e informacin
preparada especialmente para el website.
II OBJETIVO DE LA TESIS
Por lo tanto creemos que se debiera poner mayor atencin en lo que
podramos denominar diversidad de informacin contable en Internet, pues con la
cantidad de usuarios conectados y lo heterogneo que podra ser (o estar siendo) la
informacin que all se divulga, sta aunque est armonizada podra perder utilidad
para el lector y a su vez para las empresas al no cumplir el objetivo que persiguen
cuando deciden divulgar por Internet.
En conclusin, nuestra propuesta de tesis apunta hacia una identificacin de la
diversidad en la divulgacin de informacin en Internet que existira, determinar que
factores influyen en sta, los beneficios y problemas que pueden traer consigo sobre
los usuarios alrededor del mundo y que percepcin tienen los usuarios sobre el
asunto, todo lo anterior de cara ha realizar propuestas para una mayor
homogeneizacin de la informacin financiera que se revela por Internet.
En particular proponemos los siguientes objetivos especficos:

Los extra-contables a veces son denominados no-financieros o empresariales.

1. Caracterizar y analizar la divulgacin de informacin financiera que se est realizando

en Internet, sobre una muestra de empresas europeas y latinoamericanas, evaluando
el grado de comparabilidad intra-nacional e internacional segn las informaciones
financieras disponibles en los sitios web.
2. Distinguir las informaciones financieras legales/obligatorias de aquellas que son de
carcter voluntario en la divulgacin por Internet de tal forma que podamos clasificar 8
las empresas mediante la elaboracin de un ndice que refleje las caractersticas de la
divulgacin de informacin financiera por Internet.
3. Identificar los factores determinantes que impulsaran a las empresas para realizar
tales divulgaciones. Esto se realizar con -ndice total- de divulgacin y luego
diferenciando las legales/obligatorias de las voluntarias.
4. Analizar la aportacin informativa de la divulgacin en Internet en el contexto de la
armonizacin internacional, reflexionando acerca de la diversidad y su rol como medio
informativo.
5. Determinar cuales seran los beneficios, de haberlos, de la armonizacin de la
informacin financiera-contable para Latinoamrica y su divulgacin por Internet para
los diferentes stakeholders.
6. Establecer pautas de accin en la divulgacin de informacin financiera por Internet,
en el contexto del proceso de armonizacin internacional.
Discusin del problema que aborda la tesis
Tras revisar el contexto mundial en el que se mueve la informacin financiera,
podemos afirmar que se han producido importantes cambios en las necesidades
informativas de los usuarios, lo que a su vez est relacionado por cambios en los
usuarios de la informacin (internos y externos), sumado a que los negocios
internacionales propician un tipo de informacin global.
Es evidente que una misma informacin financiera no responde a la vez las
necesidades de mltiples usuarios, que se incrementa al hacer un anlisis
internacional, pues cada pas (o conglomerados como lo evidencian trabajos de
sistemas contables internacionales) posee caractersticas particulares en sus modelos
contables que pueden incrementar o disminuir las deficiencias de la contabilidad.
Actualmente se reconoce a la armonizacin como uno de los principales
avances en el combate de la diversidad contable internacional. Sus propulsores no
solo lo ven en la implementacin de las NIIF una mejora en la uniformidad
de la
valorizacin contable, sino que precisamente estiman que muchas de las partidas
contables mejoraran su calidad reveladora de informacin.
Tambin se puede diferenciar la existencia de nuevas necesidades informativas
de parte de usuarios tradicionales de la informacin contable (por ejemplo mayor
informacin y valoraciones sobre I+D o informacin de tipo medioambiental), as como
nuevos usuarios que entran a jugar un rol preponderante como demandantes de la
informacin, como pueden ser los accionistas minoritarios o grupos de presin
(comunidad en general) a quienes aadimos el aspecto internacional que la
globalizacin ha implantado en el mundo empresarial.
Estas situaciones, sumado a las necesidades de mejorar la informacin
financiera, es donde contextualizamos a Internet como sistema mundial de redes
interconectadas, utilizado por millones de personas en todo el mundo como
8

Los criterios de clasificacin sern diversos y se profundizarn en el desarrollo de la investigacin. A

modo de ejemplo se puede mencionar clasificaciones por: Europa/Latinoamrica; Cotizadas
NYSE/Mercado local/No cotizadas; Por sector econmico; etc.

herramienta de comunicacin e informacin y que al parecer podra estar jugando

algn rol en el proceso evolutivo de la informacin financiera en un contexto
internacional.
Sin profundizar aun en la literatura especfica sobre la divulgacin de
informacin financiera por Internet se pueden destacar algunos que ayudan a
comprender la importancia de la red en el mundo empresarial:
1. El nmero de conectados a la red invita a pensar en Internet como medio
de divulgacin sin competencia alguna, tanto por la cantidad de conectados y por el
alcance internacional que tiene la informacin para quienes pueden acceder a website
desde distintos lugares del mundo, existiendo casi nicamente barreras idiomticas en
la medida que las informaciones se dispongan en lengua local. De acuerdo con un
informe elaborado por CEPREDE (2005), a noviembre de 2005 se constatan ms de
964 millones de usuarios con una tasa de penetracin del 15% a nivel mundial.
Segn un estudio realizado por la OCDE sobre la situacin de Internet en el
mundo, hemos seleccionado un grfico que representa el importante incremento en
nmero de usuarios con el paso de los aos, junto con la evolucin del nmero de
pases que estn conectados a Internet:
GRFICO 1: Usuarios y pases conectados a Internet

Fuente: Tomado de OCDE Input to the United Nations Working Group on Internet Governance (WGIG).
Disponible en <http://www.oecd.org/dataoecd/34/9/34727842.pdf> on-line [11.11.2006].

2. La nueva economa es el trmino utilizado para reflejar el impacto que ha

tenido la entrada de los avances tecnolgicos y los medios masivos de comunicacin
sobre la economa. Con este nuevo concepto de negocios, se ha puesto mayor
atencin en la relacin de Internet con el mundo empresarial por su relevancia e
impacto (en bolsa por ejemplo por las empresas punto com) y tambin con cautela por
la seguridad de operar va Internet.
Los cambios que marcan la nueva economa tienen que ver, bsicamente, con
la posibilidad de superar limitaciones de tiempo y espacio. Al respecto Coppel (2000,
p. 4) distingue diferentes participantes y formas en las relaciones comerciales a travs
de Internet o negocios digitales9, algunas se han desarrollado ms que otras, pero lo
concreto es que son instancias de negocios y comunicacin comercial que hasta hace
menos de dos dcadas eran inexistentes.
9

Government to Government (G2G), Business to Government (B2G), Customer to Government (C2G),

Government to Business (G2B), Business to Business (B2B), Customer to Business (C2B), Government to
Customer (G2C), Business to Customer (B2C) y Customer to Customer (C2C).

Segn un informe del Centro de Prediccin Econmica (CEPREDE, 2000) que

se apoya en datos aportados por la consultora Forrester Research, la evolucin del ecommerce en los ltimos aos refleja crecimientos anuales del volumen monetario de
operaciones cercano al 50%.
3. La multinacionalizacin de las empresas sugiere una necesidad de
comunicacin diferente a la que tradicionalmente se ha llevado. Hemos pasado de una
regionalizacin comercial, a una economa global donde las relaciones comerciales
trascienden entre continentes cada vez con mayor frecuencia y facilidad. Es as como
podemos encontrar desde franquicias, inversores internacionales, comercio en forma
de exportacin e importaciones, filiales de empresas, etc.
Al respecto la United Nations Conference on Trade and Development
(UNCTAD) proporciona datos que permiten ver con claridad el flujo de capitales
alrededor del mundo, para lo cual seleccionamos dos grficos que muestran los
principales pases de donde se est realizando Inversin Directa Extranjera (IED por
su sigla en ingls), as como los principales receptores:
GRFICO 2: Principales pases con salida y recepcin de IED

Fuente: Tomado de UNCTAD (2004, p. 9; p. 11) Informe sobre los inversores del mundo. Disponible en:

<http://www.unctad.org/sp/docs/wir2004overview_sp.pdf> on-line [13.11.2006].

Considerando entonces los aspectos sealados anteriomente, junto con las

tres razones antes expuestas, invitan a pensar sobre la dinmica de los negocios en
los tiempos actuales y nos sugieren una serie de interrogantes que son las que nos
impulsan a revisar la literatura especializada sobre el asunto y que a posteriori
fundamentarn los objetivos de la tesis.

Si Internet sirve como medio masivo de divulgacin y la informacin contable

es asimtrica:
1.
A quien va dirigida la informacin empresarial que una empresa
dispone en Internet?, Contribuir a reducir la asimetra?
2.
Ser alta o baja la diferencia de informaciones financieras en
los websites entre empresas de un mismo pas?, Y que pasar entre
diferentes pases, existir una alta diversidad o habr armona?
3.
Qu rol estara jugando Internet en la divulgacin voluntaria?.

Si Internet sirve como medio para la divulgacin de informaciones

empresariales y tiene un alcance internacional:
1.
Su contenido se encontrar armonizado?, La armonizacin
contable en la valoracin, sin armonizar la forma, cumple su objetivo?,
IASB tiene opinin al respecto?
2.
Qu herramientas tecnolgicas habran para favorecer una
armonizacin de contenido en Internet?, XBLR sera la solucin ms
efectiva?
3.
Existen regulaciones mnima en los pases sobre el uso de
Internet como medio de divulgacin?, Si hubiese que regular; para
quien, , solo grandes compaas?
4.
La informacin de carcter obligatoria en papel es la misma
que se dispone en Internet?, Se aprovecha Internet principalmente
para la divulgacin de informacin voluntaria?
5.
La seguridad en los datos que se suben est garantizada?,
Qu fiabilidad tienen los websites?.
6.
En qu medida la divulgacin financiera por Internet est
favoreciendo o dificultando el proceso de armonizacin contable
internacional?

Si la distribucin y periodicidad supone problemas de costes e Internet es un

medio de largo alcance bajo con coste relativamente bajo comparado a otros
medios y que permite mantener informacin on-line:
1.
Efectivamente se publican informaciones financieras en
periodos diferentes a su versin papel?
2.
Se dispone de informacin en tiempo real o al menos con
mayor frecuencia?
3.
Se permiten descargas a los usuarios?, Cualquier usuario o
navegante de Internet puede hacer las mismas descargas?

Lo que esta idea de tesis pretende, es identificar empricamente la diversidad

existente en la informacin financiera divulgada en Internet por las empresas,
descubrir que factores propician una mayor o menor divulgacin, as como reflexionar
acerca del rol que estara jugando Internet en el proceso de armonizacin contable
internacional que se vive actualmente.
Revisin de literatura entorno a la divulgacin financiera por Internet
Muchos trabajos se dedican al estudio del uso de Internet como medio de
divulgacin de informacin financiera de entidades privadas y pblicas de diferentes
pases a la vez, intentado caracterizar las divulgaciones, comparar las informaciones y
relacionar esas divulgaciones con determinadas cualidades de las respectivas
empresas que realizan esa divulgacin. Tambin encontramos trabajos que solo
estudian la divulgacin de empresas o entidades pblicas de un mismo pas o bien su

mbito de investigacin trata de alguna materia en particular, como pueden ser;

informacin de carcter voluntario, intangibles, medioambiente o prcticas de gobierno
corporativo.
Los organismos profesionales y/o reguladores de relevancia mundial
igualmente se han pronunciado sobre el asunto. En el Cuadro 1, se detallan de forma
cronolgica algunas aportaciones de organismos profesionales y otras organizaciones
con importante influencia en regular la informacin financiera a nivel internacional.
CUADRO 1: Pronunciamiento de organismos profesionales
Emisor
AICPA

Ao

Ttulo del informe o documento

1994

Improving Business Reporting - A Customer Focus: Meeting the

information needs of investors and creditors
Corporate dialogue in the digital age

1997
ICAEW

1998

FASB
IASC
CICA

1998
1999
1999
2000

FASB

2000
UE
2002
PwC
XBRL

2005
2006

Autor(es)

Web sites. A missed opportunity?. Highlights of research

conduced on corporate web sites. The 21st century annual
report
Project FAUXCOM
Business reporting on the Internet
The impact of technology on financial and business reporting
Business reporting research project: Electronic distribution of
business reporting information
EU Financial Reporting Strategy: the way forward. On-line
availability of public services: How does Europe progress? Web
based survey on electronic public services
Corporate Communications for the 21st Century: A white paper
discussing the impact of Internet technologies on business
reporting
Business case for XBRL
Convergence Project

Jenkis
Spaul
Taylor
Lymer et alt.
Trites
CAP-E&Y
Hoffman et alt.
-

Fuente: Elaboracin propia

Brevemente se puede observar en estos trabajos que existe una preocupacin

por las mayores y nuevas necesidades informativas (muchas de ellas no son cubiertas
por la contabilidad), la importancia de la informacin en tiempo real, necesidad de un
lenguaje universal, alertan sobre que el flujo de informacin unidireccional en papel no
sera el ms adecuado, entre otros asuntos. En este sentido, apuntan a Internet como
un medio de comunicacin que podra contribuir fuertemente a solucionar
determinados problemas de la informacin financiera, pero igual advierten que es un
tema que falta por desarrollar.
A nivel internacional no han sido pocos las investigaciones realizadas,
especialmente utilizando las principales empresas del mundo. Evidentemente las
empresas utilizadas siempre terminan siendo las grandes multinacionales y cotizadas
de pases europeos o norteamericanos (en la gran mayora). A continuacin en el
Cuadro 2 se presentan algunos de los trabajos con alcance internacional:
CUADRO 2: Principales investigaciones de carcter internacional
Referencia
Petravick y Gillet, 1996
Louwers et al., 1996
Gray y Debreceny, 1997
Lymer, 1998
Flynn y Gowthorpe, 1997
Deller et alt., 1998

mbito del estudio

US, top 150 Fortune 500
US, top 150 Fortune 500
US, top 50 Fortune 500
UK, top 50
World, top 100 Fortune G-500
UK, FTSE

N
empresas

Ao

Sitios
Web

150
150
50
50
100
100

1996
1996
1996
1997
1997
1998

69%
65%
98%
92%
89%
85%

Deller et alt., 1998

Craven y Marston, 1999
Taylor, 1998
Lymer et alt., 1999
Trites, 1999

US, S&P
UK, 200 mayor capitalizacin
W, 100 empresas internacionales
World, 22 pases
US-Canad, NY-T-NASDAQ

100
200
100
660
370

1998
1998
1998
1999
1999

95%
74%
100%
86%
69%

Bonsn et alt., 2000

Eurozona, Eurostoxx-50
50
1999
100%
pases desarrollados Australia,
Allam y Lymer, 2003
250
2001/02
99,6%
Canad, US, HK y UK
Olea, 2005
Ranking FT-100
100
2001/03
97%
Fuente: Elaboracin propia a partir de Bonsn y Escobar (2004), seleccin de aquellos trabajos
internacionales. Nota: los ltimos dos trabajos de la lista fueron incorporados (no estn en el cuadro de
los autores citados).

Es destacable en los trabajos citados el alto porcentaje de empresas que

efectivamente utiliza su website para divulgar informacin financiera y otras
informaciones relacionadas con medioambiente, intangibles y sobre prcticas de buen
gobierno por ejemplo. En general se repite una tendencia en los artculos de
caracterizar la informacin divulgada en los sitios de las empresas analizadas,
mientras que solo en algunos casos realizan comparaciones y en menor medida llegan
al punto de contrastar hiptesis. Adems, solo hemos descubierto un artculo (Ettredge
et alt., 2002) donde realizan la diferencia entre informacin voluntaria versus
obligatoria, aspecto que nos parece relevante.
Son varios los trabajos que investigan empresas de un pas en particular y que
por tanto creemos que no alcanzaran a tener la clasificacin de internacionales
como materia de estudio, pero igualmente contribuyen por su alcance local:
CUADRO 3: Investigaciones de alcance nacional o local
Pas

Autor(es)

Ao

Muestra utilizada

Alemania
Croacia

Marston y Polei
Perlan

2004
2005

Forns

2004

Moreno y Duarte
Serrano et alt.
Larrn y Giner
Lybaert
Smith y Peppard
Carreira y Valiro

2006
2003
2002
2002
2005
2004,
2003
2001

50 compaas cotizadas del top-100 alemn

38 compaas cotizadas del mercado continuo
IBEX-35, cotizadas en mercado continuo y no
cotizadas
IBEX-35
IBEX-35 y cajas de ahorro
144 empresas cotizadas del mercado continuo
152 empresas cotizadas en la bolsa de msterdam
43 empresas cotizadas del mercado continuo
Mtodo Delphi con 20 expertos en contabilidad e
Internet
22 empresas cotizadas. Bolsas de Lisboa y Oporto

Ettredge et alt.

2002

193 empresas de la AIMR

Ashbaugh et alt.

1999

290 empresas de la AIMR

2003

99 empresas del ranking top-100 de Japn

2005

100 empresas cotizadas de Malasia y 45 de Singapur

2004

100 empresas ms grandes de Sudfrica

Espaa

Holanda
Irlanda
Reino
Unido
Portugal
Estados
Unidos

Jones y Xiao

Japn
Marston
Malasia y
Iqbal
Singapur
Sudfrica
Barac
Fuente: Elaboracin propia

En general siguen la misma tendencia de los trabajos internacionales pero

como se mencionaba anteriormente, solo utilizan muestras de empresas de un mismo
pas, que adems, mayoritariamente son las cotizadas. Interesante resultan los
trabajos de Olea (2005) y Marston (2003) de los Cuadros 2 y 3 respectivamente, que
estudian de forma comparativa una misma muestra de empresas en dos momento del
tiempo diferente, de tal forma de medir el grado de evolucin.

10

Otras investigaciones se han concentrado en estudiar aspectos ms

especficos, los cuales van desde sectores empresariales o tipos de organizaciones en
particular, hasta materias especficas sobre las que indagan:

11

CUADRO 4: Investigaciones sobre divulgacin en Internet en mbitos particulares

mbito
Sectores

Autor(es)
Larrn et alt.
Bonsn et alt.
Serrano et alt.
Lodhia
Bonsn et alt.
Debrency et alt.
Larrn
Ganda
Serrano et alt.
Bonsn y Escobar

Ao
2005
2006
2003
2006
2003
2001
2001
2002/03
2003
2004

Bonsn y Escobar
Mendes y Azevedo
Xiao et alt.
De Andrs et alt.
Martnez et alt.

2002
2005
2004
2005
2004

Bonsn et alt.

2005

Bonsn

2001

Garca y Surez

2005

Ganda y Prez

2003

Crcaba y Garca

2003

Charlo

2003

Laswad et alt.
Caba et alt.

2005
2005

Pina et alt.

2004

Juli et alt.
Fuente: Elaboracin propia

2004

empresariales

Demanda
informativa
Intangibles
Divulgacin
voluntaria10

XBRL11

Gobierno
corporativo

Entidades
pblicas y
tercer sector

Muestra utilizada
870 pequeas y medianas empresas espaolas
9 bancos europeos
45 cajas de ahorros espaolas
14 mineras multinacionales y locales australianas
210 encuestas
163 cuestionarios (US, Australia y Nueva Zelanda)
Literatura previa, y un trabajo junto a Rees, 1999
Empresas del S&P100
40 empresas punto com
882 empresas (US, UE, Europa del este e
Islandia)
300 compaas europeas
291 empresas brasileas cotizadas en BOVESPA
300 compaas chinas cotizadas
Proporcionan detalles de los beneficios de est
tecnologa, as como de la necesidad de
masificarla
Describe la situacin en pases europeos, US,
Canad, Japn y Nueva Zelanda
Explora las taxonomas y destaca como la UE est
preocupada del asunto
Indagan sobre el caso espaol, con relacin a las
disposiciones del informe Aldama
92 empresas del mercado continuo espaol
evaluando aspectos de prcticas de GC del cdigo
Olivencia y Aldama (Espaa), Winter (UK) y OCDE
118 municipios espaoles y 44 municipios
europeos
53 ayuntamientos espaoles capitales de
provincia
86 entes locales de Nueva Zelanda
Ministerios de Finanzas, pases miembros UE
Ministerios de Finanzas, 19 pases: UE, ms
EEUU, Canad, Australia y Nueva Zelanda
Anlisis sobre las cooperativas

Estos trabajos indagan sobre aspectos particulares de la divulgacin de

informacin financiera y no financiera realizada va Internet. Como se puede ver, son
especficos por la materia que abordan o bien por el tipo de empresa (sector) sobre el
cual han seleccionado la muestra. En general, todos ellos tienden a realizar
caracterizaciones, pero muchos abordan el tema desde la perspectiva de la
comparacin entre lo divulgado y lo que establece alguna regulacin. Por ejemplo, en
temas de gobierno corporativo, lo que resulta interesante, pues al parecer aun la
informacin financiera (contable propiamente tal) no poseera regulacin, pero en
cambio si lo hay para aspectos puntuales o sectores especficos.
Interesante resulta revisar los artculos relacionados con XBRL, pues en
general los autores ven en esta iniciativa la forma ms concreta de estandarizar la
informacin contable que se dispone en Internet. El problema surge en que aun no hay
10

Cabe hacer notar que los trabajos sobre este asunto en general tienden a asumir como voluntario todo
lo que estn en las web corporativa, siendo que podra distinguirse entre aquella que aunque pueda ser
voluntaria subir a Internet, es obligada en su versin papel. Adems cada vez se deber ser ms
cuidadoso en la denominacin de voluntaria en Internet, pues muchos pases comienzan a tener
regulacin sobre este asunto.
11
XBRL (eXtensible Business Reporting Language) nace de la propuesta lanzada en 1998 por Charles
Hoffman, un experto contable y auditor, para simplificar la automatizacin del intercambio de informacin
financiera mediante el uso del lenguaje XML. Tomado de <http://www.xbrl.es/que_es/que_es.html> on-line
[14.11.2006].

12

acuerdo global sobre las taxonomas (esquema XML que define un concepto), pues
en Estados Unidos priman las denominadas US-GAAP C&I, pero IASB igual posee un
borrador de taxonomas, as como algunos pases tambin las han desarrollado,
existiendo una diversidad de taxonomas en la actualidad.
Este asunto lo profundizaremos en el desarrollo de la tesis, pues al mirar las
ventajas que la misma organizacin XBRL promociona, se tornan en el mismo sentido
de nuestros argumentos para proponer esta idea de tesis. Por ejemplo, la empresa
Software AG afirma que XBRL permite el intercambio de la informacin financiera de
modo uniforme entre los sistemas informticos, las aplicaciones del software y los
usuarios. El resultado es que los datos son introducidos una vez, no hay necesidad de
reintroducir la informacin o de hacer conjeturas sobre lo que ese nmero puede
representar. Adems, XBRL proporciona una informacin detallada sobre el contenido
de los datos dentro de los documentos financieros12.
ESTUDIOS EMPRICOS
El trabajo consistir en la revisin de los sitios web de las empresas que
seleccionemos como muestra, siempre en relacin a la divulgacin financiera. Para
cada empresa se revisar la conformidad de una serie de variables clasificadas por su
relacin entre ellas y para lo cual se utilizar alguna asignacin numrica. El uso de
valores discretos parece ser lo ms apropiado13, siendo el dicotmico (0,1) el ms
frecuentemente utilizado. Tambin puede utilizarse tres asignaciones (0,0.5,1) e
incluso otros con ms valores, como lo realizaron Ganda y Prez (2003) con una
puntuacin de seis niveles (0,1, , ).
Para construir un ndice evaluaremos variables que determinaremos segn lo
que se ha realizado en trabajos previos, ms nuevas variables que podamos justificar
por su relevancia en el tema. Estas las organizaremos de tal forma que aquellas que
sean comunes entre s conformen una dimensin. A modo de ejemplo las variables
dependientes se organizaran en las siguientes dimensiones:

DIMENSIN RENDICIN. Variables: balance, estado de resultado,

estado de flujos de efectivo, notas explicativas, memoria, periodicidad,
informacin histrica.
DIMENSIN COMPAA. Variables: rganos de gobierno, carta del
presidente, informacin de asambleas, organigrama, composicin accionarial.
DIMENSIN ANLISIS. Variables: ratios, tablas resumen, grficos,
ranking de la empresa en clasificaciones, informacin on-line bolsa,
informacin sobre intangibles, social/ambiental
DIMENSIN TRANSPARENCIA. Variables: cdigos de buen gobierno,
cdigo de tica, informe auditor, informes sobre riesgos.
DIMENSIN FUNCIONALIDAD. Variables: n de links hasta acceder a
informacin, nombre de links, permite descargas, velocidad del sitio, posee
buscador interno, buzn de sugerencias, e-mail consultas, espacio de
novedades o noticias actualizada, informacin en ingls.

Un aspecto importante es identificar la informacin obligatoria segn las

regulaciones locales versus otras informaciones, las que seran voluntarias. Esto
12

Tomado de <http://www.xbrl.es/beneficios/beneficios.html> on-line [10.12.2006]

Sin embargo algunas variables pueden tomar, valores continuos adems de valores discretos. Por
ejemplo: los periodos en que se publican los estados contables, aos de informacin histrica, n de links
para acceder a la informacin financiera, etc.
13

13

obliga a revisar previamente de forma cuidadosa las normativas contables y del

mercado de valores respecto de posibles exigencias existentes acerca de disponer de
informacin financiera en Internet (website de empresa). Igual de importante ser
definir informacin obligatoria, pues puede ser que se est subiendo voluntariamente
a Internet la informacin del tipo legal-papel (obligatoria), o bien, informacin legalobligada. Es decir, sera conveniente hacer tres distinciones:
Informacin obligada en papel pero voluntaria en web,
Informacin obligada en web,
Informacin voluntaria en web.

Una vez recolectadas las informaciones segn las variables que se hayan
establecido confeccionaremos un ndice que represente la divulgacin en Internet de
cada empresa (IDF). En general la literatura diferencia entre dos tipos de ndices, los
no ponderados o lineales versus los ponderados. El primero consiste en iguales
valoraciones en cada variable y es el ms utilizado en la literatura revisada hasta
ahora, justificndose en que este ndice es ms objetivo. En cambio el ndice
ponderado, pretende valorar las variables de acuerdo a diferentes criterios, siendo lo
ms recurrente asignarle una ponderacin segn lo que los usuarios de la informacin
opinan. Est ltima opcin parece mejor14 y en la medida que podamos efectuar una
adecuada recoleccin de encuestas a los usuarios lo realizaremos, cuestin que
definiremos con mayor precisin en el transcurso del desarrollo de la tesis.
Con lo anterior, ya estaramos en condiciones de identificar conceptualmente
las diferencias existentes entre las divulgaciones por Internet de las empresas
estudiadas, pudiendo clasificarlas segn la puntuacin total del ndice, as como por
dimensiones, que nos dara una primera visin del nivel de diversidad en la muestra.
Adems se podra diferenciar el volumen de informacin que es legal-papel que est
disponible en web, las que son obligatorias de disponer el web (IDF-O) y las de
carcter voluntario (IDF-V), todo ello conlleva a emitir variantes en el ndice de
revelacin que se construir.
Luego, incorporaremos las variables que caracterizan a las empresas (o al pas
de donde son esas empresas), utilizando nuevamente variables ya trabajadas con
anterioridad y nuevas variables que puedan justiciarse adecuadamente. Las variablesempresa que utilicemos nos permitir conocer las caractersticas de la muestra, as
como poder calificarlas por diferentes criterios15 y tener parmetros para contrastes de
hiptesis. Sobre las variables independientes de empresas y pas se pueden
mencionar a modo de ejemplo:
PAS (pas de origen de la empresa, nivel de conectividad)
TAMAO (ventas, n de empleados, activo total, capitalizacin)
ENDEUDAMIENTO (ratio de apalancamiento)
DESEMPEO (ROE, ROI, cifra de resultado neto, cifra de ingresos por

venta)

MERCADO (sector de pertenencia, cotiza o no en bolsa, cotiza en

mercado nacional o internacional, antigedad en mercado continuo,
rentabilidad de los ttulos)

14

Aunque siguiendo a Ortiz y Clavel (2006, p.90) quienes citan un trabajo de Chow y Wong-Boren (1987)
donde dejan evidencia que el uso de ndices con o sin ponderacin no altera las conclusiones obtenidas,
siendo los resultados similares en ambos casos.
15
Tipo de empresa (NYSE, cotizada o no cotizada), sector, pas, tamao, nivel de conectividad, entre
otros.

14

AUDITOR (tamao del auditor, con salvedades o informe limpio)

GOBIERNO (tamao del consejo, composicin del consejo)

Posteriormente, es posible realizar anlisis multivariante que nos permitira

agrupar las empresas mediante patrones de comportamiento, para as mejorar la
interpretacin de los resultados previamente clasificados segn el ndice. El anlisis
mediante puntuaciones factoriales podra ser el ms relevante (o componentes
principales). Adems en este tipo de tcnicas, es propicio realizar anlisis cluster y la
utilizacin de dendogramas.
Tambin se contrastarn una serie de hiptesis que den respuesta a algunas
de las interrogantes del marco terico (discusin del problema) y permitiran explicar
las variables de empresas ms relevantes respecto a la divulgacin financiera por
Internet y as comprender los factores que determinan la divulgacin. A priori pareciera
ser lo ms apropiado el planteamiento de hiptesis nulas y la utilizacin de
contrastacin con test ANOVA y MANOVA de un factor, al haber ms de una variable
por dimensin y querer correlacionar sta con la variable NDICE que se construir,
por lo tanto se puede plantear una hiptesis por cada dimensin respecto a al ndice
que determinemos. Por ejemplo:

H01 No existe relacin entre el PAS de procedencia de la empresa y la

divulgacin por Internet
H02 No existe relacin entre el TAMAO y la divulgacin por Internet
H03 No existe relacin entre el ENDEUDAMIENTO y la divulgacin por
Internet
H04 No existe relacin entre el DESEMPEO y la divulgacin por
Internet
H05 No existe relacin entre el MERCADO y la divulgacin por Internet
H06 No existe relacin entre el AUDITOR y la divulgacin por Internet
H07 No existe relacin entre el GOBIERNO y la divulgacin por Internet

Esas mismas hiptesis pueden tener las variantes de realizarlas con los ndices
diferenciados por informacin legal-papel pero voluntaria en Internet, obligatoria en
Internet y voluntaria. Con esto se estaran explicando los factores determinantes en la
divulgacin por Internet bajo diferentes perspectivas.
Adems se pueden disear hiptesis que contrasten las variables agrupadas
por diferentes caractersticas de las empresas o pases y ya no entre las variables de
la divulgacin contra el ndice como se presentaba anteriormente. Es decir, en este
segundo ejemplo de hiptesis a comprobar, se estara midiendo la correlacin entre
dos grupos diferentes utilizando una agrupacin de variables. Por ejemplo:

H08 No existe diferencia significativa en la divulgacin por Internet entre

los pases latinoamericanos y europeos
H09 No existe diferencia significativa en la divulgacin por Internet de
acuerdo al tamao de las empresas
H010 No existe diferencia significativa en la divulgacin por Internet en
los sectores econmicos de las empresas
H011 No existe diferencia significativa en la divulgacin por Internet entre
las empresas que cotizan en bolsa y las que no lo hacen
H012 No existe diferencia significativa en la divulgacin por Internet entre
las empresas que son auditadas por una de las big-four de las que no lo son

15

Posteriormente pretendemos realizar anlisis de regresiones con las variables,

para determinar cual de ellas sera ms determinante en la decisin de divulgar
informacin financiera por Internet de parte de las empresas.
Ya habiendo realizado diferentes pruebas que nos permitirn medir la
diversidad en la informacin divulgada a travs de Internet, as como tambin efectuar
clasificaciones de las empresas por diferentes variables, creemos necesario realizar
alguna prueba que permita medir el grado de armonizacin existente en la
divulgacin. Lo ideal en este caso sera utilizar un mismo indicador para la medicin
del nivel de armonizacin contable tradicional existente en la contabilidad de los
pases de la muestra y en la divulgacin realizada por Internet.
La medicin de la armonizacin contable se ha realizado en trabajos previos
mediante el uso de ndices y/o con la utilizacin de tcnicas de anlisis multivariante.
Entre los primeros se destaca el index H utilizado por diversos autores, segn relata
Garca Benau y Ganda (1998) en un trabajo donde igualmente lo aplican. Segn
Garca (2003, p. 31) este ndice no fue creado para el rea contable precisamente,
sino que se utilizaba fundamentalmente para valorar la concentracin industrial o
monopolio, siendo Van der Tas que lo utiliza en 1988 por primera vez, y luego
realizando algunas variantes en 1992 establece el index C. La literatura igualmente
reconoce una mejora del index H por parte de Tay y Parker.
De todas formas la posible utilizacin de los ndices H o C, son un idea
preliminar sin analizar en profundidad an otras alternativas que podran servir para el
caso. Por ejemplo, Ortiz y Clavel (2006) citan varios autores que han investigado
sobre el anlisis de informacin empresarial emitida mediante ndices 16 (de diversos
asuntos y por distintos medios).
A su vez, en este apartado pretendemos describir lo que observamos en los
sitios web respecto a la informacin especfica relacionada con las NIIF y la
convergencia, como puede ser: estados contables bajo norma local y NIIF,
conciliaciones entre ambas normas, anlisis de impactos del cambio de norma
(ocurrido o proyeccin futura), entre otros.
Estimamos que sera interesante incluir en la tesis doctoral, un estudio
internacional sobre la percepcin que tendran diversos usuarios u organismos
profesionales-reguladores sobre el rol de Internet en el contexto actual de la
armonizacin, y que nos permita tener una nueva visin sobre el asunto, la cual se
unira a la revisin de la literatura, el anlisis emprico, pronunciamientos de
organismos con trascendencia internacional y por supuesto nuestras propias
conjeturas sobre el tema.
La idea de estudiar la diversidad nace de la necesidad sealada anteriormente
de complementar de mejor forma el trabajo en general, pero tambin por la intencin
de utilizar el cuestionario para conseguir una opinin sobre la valoracin de diferentes
informaciones publicadas en Internet y de esta forma intentar construir un ndice
ponderado.
Adems, hemos observado en la revisin bibliogrfica llevada a cabo hasta
ahora, que no son numerosos los trabajos sobre divulgacin financiera por Internet
que se basan en evidencia emprica obtenida mediante cuestionarios. Entre estas
aportaciones estn por ejemplo Bonsn et alt. (2003) que recolect 210 encuestas
16

Street y Bryant (2000), Angla et alt. (2002), Cooke (1989), Wallace et alt., (1994), Gray et alt. (1995),
Espinosa y Sabater (2002), Vanstraelen et alt. (2002), por ejemplo.

16

entre acadmicos, auditores, analistas, inversores y estudiantes. En un mismo sentido

est el trabajo de Debrency et alt. (2001) con 163 cuestionarios recolectados en
Estados Unidos, Australia y Nueva Zelanda. Por su parte Larrn (2001) revisa
literatura previa, considerando trabajos propios del ao 2001 y un trabajo realizado
junto a Rees en 1999 para explicar las necesidades informativas de los usuarios.
Por lo tanto, de realizar este estudio, aportara una perspectiva diferente a las
explicitadas en los apartados anteriores de este proyecto, pero que en ningn caso se
relacionan o desmerecen los otros mtodos a utilizar. El cuestionario, debiera
contener una primera parte dirigida a la obtencin de la valoracin de la informacin
que se divulga por Internet, utilizando alguna escala de medicin (Likert por ejemplo)
que permita la adecuada tabulacin. Una segunda parte del instrumento debiera
apuntar hacia obtener opiniones sobre el rol de Internet respecto a la armonizacin.
Los entrevistados deben ser, idealmente, una miscelnea de usuarios de
informacin financiera (inversionistas, accionistas, investigadores, analistas, etc.) y de
los pases sobre los cuales basamos el estudio emprico. Estamos concientes de lo
complejo que se torna realizar encuestas por lo riguroso que se debe proceder
respecto al nmero y calidad de quienes contestan. Tambin hemos pensado en la
posibilidad de aplicar el cuestionario en los organismos profesionales y/o reguladores
de estos pases, cuestin que debemos madurar ms.
Para la fecha de CLADEA 2008, ya tendremos resultados empricos que
mostrar, respecto al reporting en Internet y a la encuesta de agentes relevantes.
ESTUDIOS INDUCTIVOS
El tema en cuestin, no est exento de debate en los organismos con
trascendencia internacional, como es el caso del IASB que tempranamente en 1999
difunda un discussion paper sobre la divulgacin empresarial realizada en Internet, en
el que analizan las diferentes formas de divulgacin financiera (que sean diferentes a
la tradicional versin papel) y en especial las vinculadas con Internet. Es as, como en
una propuesta de cdigo de conducta de la divulgacin empresarial en la web realizan
una serie de propuestas para lo que sera una adecuada divulgacin, profundizando
en los siguientes aspectos: la divulgacin multimodal, el uso de PCGA, integridad de
los datos, idiomas, accesibilidad, oportunidad, utilidad, conversin, links, seguridad,
correccin de errores y contactos (IASB, 1999).
Actualmente existe una cercana17 entre IASB y XBRL, quienes mediante el
mecanismo de las taxonomas intentan armonizar el lenguaje utilizado en las
cuentas (o partidas) divulgadas en los estados contables en Internet mediante el
uso de la tecnologa XML.
Nuestro inters es precisamente repasar la discusin que se genera
entorno al tema, sumado a la evidencia emprica realizada con la muestra de
empresas, establecer los aspectos que juegan a favor y en contra a un proceso de
armonizacin internacional, al punto de realizar un propuesta de cdigo de
buenas prcticas del reporting en Internet que sirva de base a las empresas y
reguladores, en especial, para aquellos donde el tema aun est poco desarrollado.
Finalmente pretendemos concluir con una evaluacin del estado actual de
la cuestin, exponiendo propuestas sobre como debieran ser los siguientes pasos
17

Ver <http://www.iasb.org/xbrl/index.html>

17

de empresas, usuarios y reguladores para que la divulgacin de informacin

financiera por Internet contribuya con eficiencia a los objetivos de la informacin
financiera en general y a los proceso de armonizacin en particular.

18

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