oot MINSTER DEECONOMIAY FNANZAS GLOSARIO DE TERMINOS FINANCIEROS P-2) Pagaré “Tuo 9 documento por el ue una persona isica 9 jure se compromete a etecuar el pago de uns cana dotorminada on un loca tutus cant 0 a vista, eqn haya pactado, Cuando s= ‘vata de une operacién motcandl el cardcter de este documento es similar al de una letra do ‘cambio, Asimismo, puedar itervent, de se caso () Un endosante, que eel benetiario que vanstiee el pagar via eroso, i) un endesata, que ea la persona que ha recbid ol pagaré por endoso, constuyndote de esta manaraen el nuvo benicar det tl, y (i) un ava, ave 125 cuaquir persona mencs el gador, quo garatiza on odo 0 parte el pago del pagar Pago amortizable Page tracionado del prircpalo capa de una dou a fo largo del pariodo de amorizecisn pacado. Pago no amortizable ago nico del cal dal princpal capital de una dows al ra del plazo de cancelacion pacts Papel comercial Insrumenta de deude de corto plazo emis on el mercado de valces para ance capital de trabajo de ss emioe. La nisin de este instrument de deus suelo ser tj la pa, por tanto, con rendimiento plete que provine de a cfrencia ene el valor nominal y el precio pagedo ors comora, Partcipacién pablico privads Negocio mecant el cual una emprosa que presta un senso pio es fnaclads u organizada mediante una asceacén econémiea entre ol Estedo (0 una autoéad piles) y una © mis empresas privadas o socsies. En algunes casos, el sector publco utza les impuosts para slctua Is eversin, aunque a peracin ee aga en forma conjrta con los soos privadoo © «rads de contats de gain, para sin lagar a su prvatzaisn En clos casos la version la hace al sector rvado sobre Ia base de un conto con el Estado pera proves detorminados servicios. En algunos proyectos para crear bones pibicos, como los dal sects de inaostectura, Estado puade aftcer wna cantidad de ainoto 0 poveer un subs, ya sea a través do la ‘exenein ola paca deimpuesos 0 y con a provision de ingress minios por un detrminado veen mse 0 OE ECONOKAAY FNANZAS Paria cublerta sun acto, pasivo, compromiso en fm, vansaccién prevsia stamens probable o version ‘neta en un negocio en el extarjoo que. expone a la ena el resgo de cambios enol valor razonaboo ens jos de elective futros,y es designade para sr cuba, Pasivo ‘Obigacisn presente de In entiad,sugda a aiz de sucssos pases, a venciminio do la cual y para cancela, la eridad espera desorenderse de recurs que incororan benekiios ‘conéiens El suces0 quo da organ al bligaclén os todo aque del que nace una oblgacin de ‘ago, de tipo legal o implica para la onigad, de forma que a la enidad no lo queda ota ‘temativa més reasta qua sattace el import covespondionte, Cbigacin posible, surgi a raiz de sucesos pasados ycuyaexsenca ha de ser crfimada slo or que ocuren, 0 no ecunan, woo 0 més eucesos fuoe ences que no esti entramente boo ol contol de la ended. También puede ser una cbigacién prasete, auride &raiz de suce80s patados, quo se ha conocido conteblemente porque (no es probable que pare Satislacerla se vaya 8 requer de una sada de recursos que Incopoten Benet eeonémias,@ Lip elimpone de a obigacién ne puede ser medi con a sulent atin, Pesivofinanciero Custis pasvo consistnte on) una obigaién contsctua (Je enregar efactve woo activo financier a ota eniac: 0 i) a itercamblar actos financiras © paivas thancieres con ota ‘ented, en condones que sean ptencsiment favorbles para a etic of) un contato que sr 0 posed sor iqudado utzando instruments de patania price deena y se) un Insrumento derivado, segin el cual la entad esté o puede estar cbigada a entegar una caida variable do sus instruments de pationio propos @ (i) un Inerumento derivado que s0r8 0 pode ser liuldado mediate una forma distinta al inercambio de un impeta fo de esto, © do oto activ nance, por una cant fa de os inetrumanioe de pamonio propio fe aon Patrimonio Conjunto de os bienes ydorechos propio adguirdos pr cuslaue tue,nn, mesTEIO DE ECONCMIAY INES Patimonio auténomo Patimorio de un fiicomiso, el cual ha sido constiuo con Ins actves entegados per el ‘idacomtente aun dvr a tavor de un decomsari, Patimonio neto Dieroncia ents ls valores ecanémices penenecienas a una pescna o ontiad (atvos) y la seuss vobigaciones contaids (asivos. Periodo de amortzacién Pergo enol que el pesalao reombolsaré ol mano dal principal o capital de una operacén de endsamiento, Period de gracia Ver Piazo de saci Perodo de tempo, establecido enol respoctvo conta, durante el al so acuorda desembotsar uilzar ol mona total de una opercisn de endoudamint, Permuta Instumanto finale derivado, ain cote ial, equivalent a dos cperaciones de comoraventa realeacas smulténeamants, pro en senso conan, de modo que nercambian en el tempo les benaicos de un active los costs de un pave de un pate porls benacos de oo activo los costs do ote pasivo de la cortapart,reposentando una obtgacién reciproca erta ambas pares. Pemuta de dvisas Perruta en a que ls partes inlecambien sus fuios en ura moneda po jo en oa moneda, de roto que asi se avian los elactes, posts © negatives, de las fuchaciones del tpo de cambio urate! plazo del contrato cambio de asum e tpa de cambio mplicte al qe se pactan ‘etecambar los tj do locive, Puede pactrs ol atercambio do Tujos buts (on entoga} 0 6 os jos notes sin otroga) Permuta de tasas de interés Peunuta en la que fs partes Intotcamblan, on téinos neos, los Ws a una tasa Ha por los ‘jos a una tesa variable, de modo que ast se evan los electos, osivos © nagatos, de laroad NaNsTIHO DE ECONOMIA FNANZAS ‘vei GENEUL DE ENSEUDAIIENTO YTSORO POBLEO flctuaciones 4 las aes da interés an una detrminada meneda, a cambio de acura ta oo Inerés impciaala que se pacan clears inercambics de fos elec, laze de cancelaciin Plazo que comprendeelplazo de graca ye perioso de amertizacén. Plazo de graci Plazo comerensio entra la facha de desembelsa o vigenea da un erdato y b fecha oe verciminlo 2 a pémera eva de amorizcién. Durano ese plazo vsunimente a prestataro realza el page de cuotes por concepto de intereses. Polticas comables Los principe, tases, convanlonalisms, rele, y procedimienos espectices adopt po una ‘onda para in laboracion ypresentacién de sus estados fanciers, Posicisn ‘aldo total e pring, vendo y por veneer, po odas las acresncias do deuda y pr todos los ‘espaldoscorseldos a una misma contapat irevocablemrte oblgada 8 pagar 0& devoter o ‘espaldo, on cualquier modaldad. No incluyeintrases y comisiones devengades, sao que ‘xpresamentese stale contaro. Posicién de cambio ‘aldo cbterto como dterencia err todos los acvosy toes os pasios en una misma dvsa 0 ‘moneda exanjersexpresades a pa de cambio, Puede sor descompuesto en Ia suma de () la osc de cambio estructural, ila psicibn de cambio al carta, y (i a poscén de camblo 8 plazo. Para calla las poscones de camblo por cada diss 0 monada extanea deberén Incase ls altos y pasivs cuo valor ast indexado a tipo de cambla de dna dives © moneda raja pes aque estén denominados en ates moneda, Posloién de camblo a plaza Saldo eben como el valor actual la cfrencla en todas la cantidades peniones a inglés» fe danomina “nancial fase Devolver a una cosa el alr que ebia perdido, También significa aumantar el valor de una cos, Fiesgo CCombinacién do la posta de ccurenca de un suceso(probabigad) y de sue consacuancis nagatvas pa a persona o onitad inelueada, on caso que coun severide). Eto de ig pando del factor de rosgo partcularvolerado Fleago creiticio derivado de riesgo cambiario Posted ce prtas crecia no dversifeables oinadas ante cambios acvertos onlos tos 42 cambio por la concesion de céatos oacreoncias emiaras en sae extaneras y no en las ‘sas on ls que es dousores goneransusinresos, Fesgo do orto Et slosgo de que una do as partes que itsrvenen onl contatacin de un istrument teareioro cause una pérda finance a ova pate por ineuplic una abgcién de aire de efecto u otro active fiancire al venimianto © el cumplimierto © al Icumgliiento do deteminadas condiciones prevamerte establecdas, So le conece también como iesgo de ciédto deMNISTERO DE ECONOMIA FINANZAS DyRECOON GENERAL DE ENDEUOAMIENTOY TESORO PUBLCO contraparteo simpomanteiasyo de conrapar lege de expropincién onacionalzacisn Pesiilded de que Ia acclén gubernamentel de un Esto prve a un presamisia de actvos Slpniflestvos dol uso de estos actvs 0 del tacutad para opera su nepoco una parte material en, Flesgo de guider Et rcego de que ura entdad enratepérddas por su lcapaciad para nansar aumento en volumen do sus actives © para curr con abigacones asocadas a sus pasos ya pactacos, radiant a envega de efecto uote active Hnanciro, ‘eago de ereado riesgo ce que el valor azonable de un instumant nancoro que se pose para ev negociaciin veda fuctar como consecuencia de varacones en los precios de mersado El Hesg0 de ‘mercado de una cartera de negaciscién ueuaimante comprende tres tps de resgo:esgo de po Ge cambio, 990 de asa de interés otros resgos de preci, Alege de magocio Ls posse eeu pada pola exposelén de una eid en ls cts y mercados en los que opera su giro de negocio, Flesge de operacion La posited de sr pérstas debdo ala inadecuacin ofallos de lo procasos, pareonss © sSistomas inane, 0 blona causa de eventos extomeos, Esta defen ineuye lHeeg0 oa, pare op staan es iasgo que al valor azonable © Ins fos de efecto ftuos de un insrumerto Francero puodan tucuar como cansecuercla de varaciones en os preclos de mercac (dfererts de las «quo prvionen dol osgo de tasa de interés y del riesgo de tpo de cambi), sa que clas estén causadas por facores espeteas al nsrumento anciro on conereto © 8 su emir, © por ‘actor qu alecten a todos ls instruneniostnancieres sears nagocidos on el marcado, Por ‘empl surgin de a variacion dels precios de as mates primas cozedas ode ls precios de los nsrumertos de pation, 0 de precioos IMNISTERO DE ECONOMIA NANA fnecoa eevea. oe DELANEY TOR PORIED Fieego de reputacisn eng de incur en péradas drecas © indrecss po el deteriora en la percepcln de Imagen & dad en el ertorna socal elvante pares negocio, posicoramiante que se ane sobre un Flesyo de tasa de interés I igo do que ol valor razorabl oles Thos de eecvo futures dun instume't fnarcira negodible pueden fear como consecuenca de varaciones en ns tA8as co iors do arcade, Come rasp estructural, oso reago derivado del impacto negativo dels vaecones nls tases de interés soe os resutlades de una eri Fleaye de tipo de cambio riesgo de quel valor razorable 0 los tos de eecvo futures de un instamerto fancier negosiable puedan fuctuar como consecuarcia de variaiones en los tipos de cambio de una ‘moned exrariara. Come riesgo estructural, oe! riesgo draco dol impacto nepativo do as ucuacones en los tpos de cambio do las divsas que poses una enidad, dento y tere de Fleayo esteatégico Flo de incur an pérddas po falas en el dsefo o la impomentacién de la esateia de ogo de evalauar ents. Fiesgo estructural de balance Eesgo do que una endad puede enrenar piri cuando se mantonen descaleas do asa e inrs(esgo do tasa do interés estuctura), descaces da monedas (riesgo de tbo de cambio ‘strut doccalces de venclmieros (esg0 de Side) en eu balance yecuter mavimiento= aevenos on ls cures 6 tsas de intr, en los pos cambio o en a questa en lo mercdos, d modo que se puede hablar do riesgo estctial de tasa de iar, rasp ‘atta de too de cambio yeep estructural da Iqudes, reepactivamente,Tabin exsen cers formas de riesgo eatueturel de balance como ol espe eractiso devaco del riesgo cambio yo igo de concentracin en general (par contapar, por product, por gar, por sect, por pals, ee). losgo legal I rcego do sor sarcionade, mutado u obigado a papar dahos puntos como resutedo do cones regulators, judas © de incumpliminto de acuardosprivacos con as conapaes. roeote MNSTEUODE ECONOMIA YFINANZAS iosgo pais Pesiiidad do qv» Ia ceurreneia de acortesmlentes econéiens, socials y pliios en un pals cenraror pus el riesgo do erste de cualquier operacin do inanciamiento w inchye, ene ors, el asgo soberano el lesgp de transferee y riesgo de exproiacén 0 ncionalzacin de actos, lotr advrsament oe itaeses do una entisac Ereago pals va mis all Alege soberane Pesilied epéisa por incumplimiento de las obspacones finales de un Estado, 0 de as ‘ntdades garantzadas pr él, 0 Incisive porque las aclones lagales tone kino cbiigado «page sean inetbaces por ezones de sobeanl,independertamentedola moneda en que sean cribs dichas onigacionss, Fiesgo sistémice Fisego de que at incumplimono de eblgaclones de un parcipante dl sistema, por motvos operatives © tneneieras, 66 Iugnr 8 que cos partcpantes tampoc> pusdan atonder sus ‘calgacionss, con posbis ects de contagi, ome considrabis problemas de lquidez o de crit, que postin poner en paige la estaba de! sistema financier en su conn. Riesgo de tansferencia Fiasgo de ncumplmianto que curge ante la posibilad de que un dew no domicliado en el terior nacional no pueda convert moneda en aquéla necesara fara senir sus pasos Ainancieos on wa empresa domilada en un pals inc. Fiesgo nico Vinevisién ente dos o més personas naturales juricas donde la suacién econtmica 0 Ieanciora de una de elas repercute en lado la oa u cas personas, det maners que cuando una de Gots tie problemas econdmices 0 transis, a ol u cas personas poxtian encontrarse con sfeultades para slender sus oblgacones. Existe vnculacién or riesgo nico lente las que conorman grup esendmic, ene ésos ls que a conto y en los dems e3505 ‘27 fs que 68 cunpla con lo nceado aierirmente Stlde adeudado Monto desembosadoy pendiene de cancelaion do un cro, bono 0 cualquier ora modadad e deuda con une isms contapant, sin contr ls intereses vncios yo slencdos. Saldo morose teenn MSTERIO DE ECONOMIA YRNANZAS. Monto del servile de deuds (capa @ inlorses) que ha voneso $0 eneuenta pendent de page Saldo por desembot onto pondinte de desemboko o uizacén de un préstam ya aprobade, Seguro ‘Acividad econémizotnanciera que ptsta 6 serio do tanslomscidn dls resgos de versa raturaleza alos quo ebtn somos los patrimenic, en un gato patddo presupuesabe, que puede se soportadofécitmnie por cada uid pateria, Servicio de douda Parte del capt o principal de un préstamo que se encueira pendant de pago, at como de los letereses, comisionesy ottos genarades por la utizacin de un endeudaminto y que ee debe cancelr durante un period determina, Sistema financiero Sistema compuesto por fo inermediavios finance, Jos metcadas nancies y las infrastructures de mercado Sobre par CCozacin de un too vale por encima dl 100% desu valor focal narinal ‘Sociedad de propésito especial Fs una cocodad, entidad Fuca © cusleuer oro vohiovo legal orgaizndo can un tn espectco, xvas atvidades co ita ao osrictamente necesarlo para eum con sy cometido Y coy estructura eet deetads para alelara del riesgo do crite del ognador 0 vendedor de posiciones. Se fs ulin habtusimerte come vahicule fancier al que el erignacor le vonde posiiones a cama de eectvo ors actives tnancados mediante detda emia por Solvencia CCapacidad para atender al pago de los compromises econémicos mediante el conjuto de reowsos que consiuyen 6! patrons a active do I pareona © ented ivouerad, Subssta Precedimieto mediante a cul los eversores presentan al emisor sus ropuesas, compativason, ye cn (rtlejas fos procios que estindspuesios & pagar por deteminada canidad de valores} 0 no compat (no retejan precios, so cantsades de valores) el emiot decide qué propu aceptary on U8 condiciones 8 precio y eantidae, sin ego de subastaconvocade “Tous de intacién Percents se ncremento de los precios curae un period do tempo determina, normamente Tes de interés Precio del nero en el mpo expresado en fora de porcenao,o! mmo quo se puede dei como la preporeén que se pagalostra pr oblenefcenceder on peso una canted de dinero (principal enn detrminado petodo de emp. ‘Tass de interés ajustable “asa do ntarés que se revisa on funcibn aun conju de elas compldas que hacen que ésta no ‘varia en ur forma seneia i cretamenteproporclonal ala evolu de as tas de inlrts en 2 mereado, como lo hace un asad itords variable, ‘asa do interés elective “asa de inrés que incu el electode lacaptazacin reinvorsin do los ilereses generados en prides arenes del period al que se ler Ie asa do interés efetva, ‘Tasa de interés equvalente ‘Tass de inrés qua incca el costo 0 rendimlento, en téeinos etectes totals, 62 un producto caleua en forma normalizadafniendo on cuenta is 358 financieo en particular, isa que de eteréa nds las comisiones y gastos ineviabes dol opracén “Tass de interés ta Aquela as ds meres que ee mantieneinterable al ago do oda la duraién de su apicacin. Ver tasa de itorés variable “Tosa deiverés mista “Tas do irs en la quo se paca una asa fa pra un peiodo menor una tas variable para ol resto del plizo on a que una pate dels opeacin es a asa faye sto dela misma opercionane MINSTER DE ECONORAAY FINANZAS ‘ntcoow genera oe fneupaneNTO YTEORD PUaLCO ‘0 acta a tsa variable, ‘Tess de interés nominal ‘asa de interés que no tone en even g2narados en peiodesdéerentes det periods a que se er a asa do leds roi 0 de a captazacién 0 oiwersin de es ineroses 1 “asa de intr aa de interés reat le coduce lanes de tac, Teta do interés variable esa de interés que se reiss on plazos deterinados (cada mas, mest, samssieo sho} en Tuncin dun insioe de mercaco 0 tasa de relerencia (ot ejempl, el Eurbor 2yyaevehcn etemina el inerement o reducin del pogo imersas, “Tosa de transterencia “Tasa de relerencis interna ubizada para delerminar las tases intads acvas © paves de ilerertes productos o quo usan diferentes unidades de negoco dentro de una mia ena Tenedor Persona fisica 0 jucca, reser © no, que 66 la tua’ 0 fenedora de uno ¢ varios bonos omits pr el Estado o por aas entidade, plas o privates Tesoreria Disponiiicas liquid do una persons o ena a una inte qu fo gestion, “Tesoro Plc rari oe a nace Tipo do cambio ‘Coizacién elativa de una meneda respecte do ota y 2 expesa como eprecio dea moneda de ‘un pls exprasado en érminos del moneda de to pas Thular Porsona 0 entidad que tone su nombre un documenta jufdco qué le otoga un derecho ola Propiedad de ago waeoa Se Thulrtzacién ces COperacidn en ls que 8 ulizan os thjos deta procadentes do un conunto de posionas subyacentes para atendor leona de deuda de l menos dos poslclones de niesgo esaifiadas 0 dos trams con clstrtos grados de rasp de crédto (uno puadeabsorbr las prmorasplrisas ‘in interac os pagos al cto, que es de mayor pielorenci). Los pags electuads @ fos Irversinistasdepsniden de rendilonto de as possonessubyacenteseszecifcadas,yno de unt biigacién por pata dela entidad en as que so organ esas posiciones. ws dcr, los pagos no tianen recurso conta et exgnador. Independientemente de su forma legal, toda operacién Cayo fondo econémica cumpa con esta detinci (como los bones de ttulazzcién de actwos, ABS, © los bones de Hulizacén Npotecari, MBS) genera posicones de ttlarzacisn Los insrumontos subyacentes an el conjunto thulzado podkin inckir una o mas posciones de: préstanes, compromisos,bowos de ftlarzacién de actos y bonos de Mularzacéy hiptecarla, Lonos de empresas, accores colds @ inversiones en accionas no cotizadas. En estas operaciones el cvignador dade tala os actvos de su balance para ser istibusos(posiones subyscentes) por tramos entra scciedad do propio expec ylos areedores de dha eins ‘Tholrtacion sition Estructura con al menos dos peslcones de esgo osatiicads, 0 rams que reljan distitos rados de sesg0 de exdcto, an las que el saego de rks de un sonunto subyacenta do posiiones se tartare, antago an para, través de Ia ublzacén de Servados de ceca, ya 08 con aprtacn da fonds (oma los pagrés con vincuscén cred, CLN} 0 sin ala (coro las permuas o swaps de incumpkinieno cred, CDS), ben medians alguna forma de mejrs crodiiia, cubed el Hosgo de crédito oe la cartera, En consoeverca, el resgo poten! ‘asumido por fe inversionitas esté en funcién del rendimiono del conuno subyecente de posiciones. En esas operaciones lo actvos permanecen en el balance del origina ys 8 ‘eg os raster (lls de ln posioneseubyacente) ala sociodh de prepSso espera aclante ls vetade dervaces de roa ovginado “Taularigaciontradictonal “Tipo parcular de usrzacién ral que ha edo electusda bolo las reg de la supervsén do “Titulo de rnta fia Irstumento de deuda emo por empresas prvadaso ination piteas que se carsterza or ofecer un fue regulary previamente cones o delarminable de pagos a au tenedorseqin tun ealendario de pagoeestablecto, Una inversin en un tit de rena fa ten la cractrisieaeen MaaSTERIODE ECONOMIA YANANZAS ‘oneccon cena oe enoeuDayaeno Teono PURLEO tt proveer un tho previsble de fondo, con un riesgo de merci Iitade,o incluso con un rioga de mercado nul se manana hasta vencineta, Thu de renta va Irsrumerto de capital emis por cualulr enti y que no pert conocer de atemano nila ontaca de fndos ni rentablided que S6 oben con la misma. EI ojo tipleo de venta variable son las actonas de lap sciedades animate, cuyos cvcendes dapenden dela marcha do a empresa y euyo preci, en el caso do las cotzadas on Bot, determiner la obtencién de usvalias 0 minusvalias en ol momento de venders. ‘Thulovator Decumento mercanil que Incorpoca una oblgaclén unisleral do efecuat une prestaciin Joterminada, nomalmenta en dinero, a favor de quien demusste ser el teacer logo del documento Tolerancia de riesgo Varacién acaptsble en rlacén ala consecucin de un ebetivo prestabucdo que ya inluye un ape de nego (y con fecuencia s® mide mejor en las mismas unidades qu las que se uiza ‘ra medi os bjthos) In sven tolerable desde el val stableciso por a deicn dl sosito do rise, ‘Transferencia En terminloga banca, Waspaso de fondosordonado por un cee desde sy cuonta af de un benefcao (on fa misma u cle entdad banca). En temirlegia contabe, onradas de benatcos ezandmices © potncial de servi ut, de transacdones sin contapastaién ue (Concept juris que serie aun conunto de derechos weonénios, ncrporado en unto isco (ttulovalor) © asocados a un determinado regsvo corti (loos represertados. pot anotaiones en event do tc! tansmisibidad. Valor adquistivo constante (VAC) lnsexacién 0 iedizacén un indoe de precios que 26 usa para c.antiica i iniacién da precios oun patsMSTERO DE ECONOMWAY FINANZAS ‘meccon tha 9 ADEUDANENTO' TESORO PUBLICS Valor de mercado Es o impore a obtaner por ia vent, 0 pagar por la adquisién de un insrumenio fnacieo en un mercado activo Valor a Precio que debe abonar la empresa emisora para la recompra antlpada y amorizacién antes ela enol pactada de ae obigaciones obanos emi. Valor emi a descuent \Yalor de rent ta emo por debsjo de la par, cuya remuneracian se perbe cemo disrencia ene elprecia de acquis yl valor nomial al uo so aorta Valor en riesgo Maxima praia probable por mantener una posi, para un vel de conianza determinadoy en Lnhorzone temporal espeilead, ante cambios en determinadas variables de mercado, Valor facil Valor ue gure inpeso come cant invade en until valor y que pues © no eon con precio de emisn nial o con a precio do mereago aque coi despus; sin embargo, ee ‘lor que sive de relerencia para determiner el reembalso del pina, racionado © no, ye eto da os cupones, en caso que los hub, También sel conoce como valor apa. Valor nominal ‘er Valo ai Valor presente Los actives se lava conlablemente a valor que rge on la actualdad, desconando los ingress nets sivo que se espera genera apart en el curso noanal de la opera, Los psivos ‘0 rogstan pr el valor actual, descotando los eqresos eles do ofetvo que se espera nacesa para cancear as deudas eno curso normal de a ransaccién Valor razonab Monto por el que puede ser inercanbiado un activo © cancelado un pasivo ene partes interesadae, dbidamerte inlormadas yen condones do indopendencia muta. Valor ret vnos; MINSTERO DEECONOMIAY ANANZAS ‘rect GENERAL ENSEUDAIENTO Y TESORO PORLEO Valor nominal a que se fe ha deducco efecto de a niacin y que, para electos eomparatvos, 52 pose éeminos de valor adqutve conan Veneimiento Fecha de pago de la sigulente amorizcié, o del pago de intreses, un valor sido o un Préstuno desembolsage, y la cual s2 puede esperar (y exige) ol page ce reembelea comespondints Vie media ‘Tiempo quo falta, en un mamerto dado, hasta fecha promedie pondered equivalents de todas anonizaione pendientes de un paso ance, Vida residual “Tiompo que faa, en un momento dado, hasta la fecha dela ui emortiansin 30 un pasivo were