APNDICE 3.

1: El VAR estructural
1. La Descomposicin de Choleski

La estimacin de la forma reducida del VAR planteado en la parte tercera:

y t a10 a11 y t -1 a12 z t -1 e1t

z t a 20 a 21 y t -1 a 22 z t -1 e2t 1

no permite recuperar la forma estructural:

y t 10 12 z t 11 y t -1 12 z t -1 yt
z t 20 21 y t 21 y t -1 22 z t -1 zt 2

ya que mientras que la ecuacin (1) arroja 6 parmetros estimados, adems de las dos
varianzas de los errores y la covarianza entre ellos (9 en total), el segundo tiene 10
parmetros a estimar: los 8 coeficientes y las desviaciones de los errores estructurales.
Es decir, a menos que se imponga al menos una restriccin sobre el modelo estructural,
ste no podr recuperarse.

Una forma de identificar el modelo es usar el sistema recursivo propuesto por Sims
(1980). As, se supone que 21 es igual a 0, de tal forma que:

1 12
1 3
0 1

Premultiplicando el sistema de ecuaciones (2) por la matriz de (3), se tiene:

y t 1 12 10 1 12 11 12 y t -1 1 12 yt
z 0 1 0 1 z 0 1 4
t 20 21 22 t -1 zt

o,

y t 10 12 20 11 12 21 12 12 22 y t -1 yt 12 zt
z 20 21 22 z zt 5
t t -1

por tanto, a partir de la estimacin de la forma reducida (1), se pueden establecer las
siguiente relaciones entre coeficientes:
a10 10 12 20
a11 11 12 21
a12 12 12 22
6
a 20 20
a 21 21
a 22 22

adems, como e1t= yt 12 zt y e2t=zt, entonces:

Var (e1 ) 2y 12 z2 7

Var (e 2 ) z2 8

Cov (e1 , e 2 ) 12 z2 9

con el resultado de (8) en (9), podemos hallar 12, a partir de lo cual es posible obtener
todos los coeficientes de la forma estructural de (6).

Tngase en cuenta que este resultado fue obtenido gracias a la restriccin impuesta,
21=0, la que implica que yt no tiene un efecto contemporneo sobre zt. Adems, viendo (5)
se puede observar que la restriccin implica tambin que yt y zt afectan ambos el valor
contemporneo de yt, pero que slo zt afecta el valor contemporneo de zt. Esta
descomposicin triangular de los residuos se conoce como la Descomposicin de
Choleski.

2. Otras alternativas de descomposicin: el VAR estructural

2.1. Los sistemas exactamente identificados

El objetivo de un VAR estructural es utilizar la teora econmica para recuperar los errores
estructurales a partir de las estimaciones de la forma reducida. De esta manera, se evita
utilizar criterios arbitrarios de ordenamiento de variables como el que requiere la
descomposicin de Choleski, ms an si se sabe, que la utilizacin de diversos
ordenamientos puede arrojar resultados muy diferentes para un mismo grupo de
variables1.

As, se buscar imponer restricciones que permitan recuperar los errores estructurales,
preservando su estructura. Para identificar los parmetros estructurales debern contarse
entonces ecuaciones e incgnitas. Usando la matriz de varianzas y covarianzas ()
estimada por MCO para la forma reducida de un sistema de m variables se tienen

1
Seleccionar un orden determinado implica dar mayor importancia a la variable que se coloca
como primera. Adems, la amplitud del impulso respuesta que se atribuye al error de esta ltima
ser incrementada por dicho ordenamiento, mientras que reducir las del resto de variables
situadas a continuacin.
(m2+m)/2 valores diferentes conocidos (dado que es simtrica). De otro lado, dado que
la matriz tiene unos en la diagonal, contiene m2-m valores desconocidos a los que hay
que adicional m ms que corresponden a las varianzas de los errores estructurales. Es
decir:

Valores conocidos (estimados a partir del modelo reducido)= (m2+m)/2

Incgnitas = m2
Total de restricciones a imponer en el modelo estructural = m2-(m2+m)/2= (m2-m)/2

Ntese que la descomposicin de Choleski satisface esta condicin. En el ejemplo visto

antes, donde m=2, se requera una sola restriccin para identificar el modelo, por lo que
se supuso que 21=0. Sin embargo, lo que propone el VAR estructural es trabajar con un
conjunto de restricciones menos limitantes (que vayan ms all de la triangulacin de la
matriz de varianzas y covarianzas). Estas descomposiciones alternativas estructurales
pueden ser hasta de tres tipos:

Las restricciones sobre los coeficientes.- que supone establecer valores

especficos para los s.

Las restricciones sobre los valores de las varianzas.- que por tratarse de la
varianza, arrojar resultados mltiples respecto de los valores de los s2

Las restricciones simtricas.- que consisten en combinaciones lineales de los

coeficientes s y las varianzas, como sera el caso de suponer que 12=21

2.2. Los sistemas sobreidentificados

Es posible que la teora econmica sugiera la presencia de ms de (m2-m)/2 restricciones.

En este caso, tendremos un sistema sobreidentificado que requerir un procedimiento
especial de estimacin, con los siguientes pasos:

Estimar el VAR no restringido, sabiendo que el ordenamiento de las variables no afecta su

resultado.

Obtener la matriz de varianzas y covarianzas del modelo no restringido, cuyo

determinante constituye un indicador del ajuste del modelo.

Seleccionar las restricciones y maximizar la funcin de verosimilitud respecto a los

parmetros libres de y

Si las restricciones no son vlidas, y sern equivalentes. Sea R el nmero de

restricciones en exceso de las que haran el modelo exactamente identificado. El siguiente
test puede ser utilizado para evaluar el sistema restringido:
2
Para entender esto, basta tener en cuenta la relacin cuadrtica existente entre las matrices de
varianzas y covarianzas de los errores de la forma reducida y estructural, a saber:
e '
 2 R

donde R son los grados de libertad. Si 2 calculado excede el de tabla las restricciones
sern rechazadas.