Marshall

TEMA 26: MARSHALL Y LA ESCUELA DE CAMBRIDGE
Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez
HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO
TEMA 26
MARSALL
Y
LA ESCUELA DE CAMBRIDGE
26 403
1.-
externas, en la teora de la produccin; el anlisis de
LA ESCUELA DE CAMBRIDGE
Jevons, Menger y Walras, fundadores del
marginalismo, no llegaron a crear escuela, pese a haber

sido profesores de economa poltica. En realidad,
tuvieron grandes dificultades para vencer las reticencias
esttica comparativa en la teora del equilibrio parcial;

las investigaciones sobre las condiciones de ptimo
econmico en la teora del bienestar; y la anulacin, en
parte, de la neutralidad del dinero mediante el efecto
Pigou, o de los saldos reales del dinero (segn el cual
con que fueron acogidas sus innovadoras teoras.
el dinero tiene ms poder adquisitivo en trminos reales

Los discpulos de Menger y Walras, continuando
al bajar los precios, e, inversamente, cuando suben
las enseanzas de sus maestros, fueron los que en
disminuye su poder adquisitivo, de forma que sin variar
realidad consiguieron crear escuela: Bhm-Bawerk y
la cantidad de dinero es posible -en teora- invertir la
von Wieser la de Viena y Pareto la de Lausana.
tendencia deflacionista o, en su caso, la inflacionista).
Los acontecimientos se desarrollaron de forma

algo diferente en Inglaterra. Jevons desempe con
independencia su actividad docente durante muy poco
2.-
ALFRED MARSHAL
tiempo (1876-1880) y muri pronto, en 1882. La obra
Alfred Marshall (Londres, 1842 - Cambridge,
econmica de Jevons tambin tuvo que superar la
1924), recibi su educacin secundaria en la Merchant
incomprensin inicial de sus compatriotas, por ejemplo,
Taylor's School y se licenci en Matemticas en el St.
la de J. E. Cairnes que reproch el empleo de las
John's College de Cambridge. Inici su carrera docente,
matemticas hecho por Jevons y la de Marshall que al
primeramente en el St. Johns College hasta 1877, y
principio dirigi severas crticas contra el mtodo
luego en el University College de Bristol. Se aficion a
matemtico de investigacin de Jevons. Marshall deca
la economa leyendo a J.S. Mill entre 1867 y 1868. En
(y era consecuente con sus opiniones en la prctica) que
1875 viaj a Estados Unidos de Amrica donde estudi
en los libros de economa las matemticas deban
el sistema de aranceles proteccionistas. Los resultados
esconderse en apndices y notas a pie de pgina.
de sus investigaciones se encuentran en Economa de la
Marshall, sin embargo, por las mismas fechas que

Jevons ya estaba intentando desarrollar y explicar la
teora econmica de John S. Mill a la luz de nuevas vas
de investigacin, segn las ideas de Cournot, Dupuit y
Industria (1879) y Teora pura del comercio exterior

(1879). En 1883 fue profesor de Economa en Oxford y
en 1885 obtuvo la ctedra de Economa Poltica de
Cambridge que desempe hasta 1908.
von Thnen. Pretendi dar continuidad a la economa
Su principal objetivo, como economista, consisti
poltica inglesa y conciliarla con el marginalismo (como
en reformular la teora econmica clsica dndole
dice el lema de sus Principios de economa: Natura
solidez mediante principios y razonamientos basados en
non facit saltum -la naturaleza no avanza a saltos-), lo
las matemticas. Sus ideas y explicaciones en clase se
que le ascendi a la paternidad de la escuela neoclsica.
desarrollaron a la par que las de Menger y Walras, pero
Ms concretamente, es el fundador de la escuela de
public tardamente su obra principal Principios de
Cambridge, universidad donde ejerci el profesorado
economa (1890). A esta primera edicin le siguieron,
durante muchos aos y tuvo aventajados discpulos que
en vida del autor, siete ms; la octava, de 1920, sigui
fueron famosos economistas y continuadores de su
usndose como libro de texto durante muchos aos.
labor, siendo Arthur C. Pigou el ms destacado.
Indiscutiblemente su libro fue un xito, elogiado por la
Esta escuela obtuvo importantes avances, como el

estudio de los costos y las economas internas y
prensa, desde los primeros momentos; pero se trat de

un xito ms bien nacional, ya que en el extranjero
nunca lleg a triunfar, ya que en otros pases existan
26 404
versiones neoclsicas similares basadas en el principio
Ambas actuaban conjuntamente y tenan la misma
de marginalidad. Otras obras de Marshall son Industria
importancia para establecer el precio de las mercancas;
y comercio (1919) y Dinero, crdito y comercio (1923).
segn el smil de las tijeras, Marshall (ibdem, p. 438)
Lo ms destacado de sus Principios es el anlisis

microeconmico de la formacin de los precios, la
distribucin de las rentas y las economas de escala y
rendimientos decrecientes dentro de un sistema esttico
que se equilibra parcialmente por sectores.
dice que "la demanda y la oferta ejercen influencias

coordinadas [...] ninguna de ellas puede aspirar al
predominio, como no puede pretenderlo ninguna de las
dos ramas de unas tijeras. Tambin haba dicho
Marshall (ibdem, p. 289) que: Discutir acerca de si el
valor est determinado por la utilidad o el coste de
A) EL PRECIO Y EL ANLISIS DE LOS COSTES
produccin sera lo mismo que discutir acerca de si es
La preocupacin de Marshall por determinar el
la lmina superior de un par de tijeras o la inferior la
precio de las mercancas le indujo a considerar en las
que corta un trozo de papel. Es cierto que, cuando se
funciones de oferta y demanda el precio como variable
mantiene una lmina fija y se corta moviendo la otra,
dependiente: P = f(X) (Marshall, 1920, p. 695). Su
puede decirse al pronto que es la segunda la que lo
representacin grfica es la siguiente (ibdem, p. 87):
corta, pero la afirmacin no es estrictamente exacta, y

slo puede disculparse si pretende ser meramente una
p
a
explicacin popular de lo que ocurre y no una

afirmacin estrictamente cientfica1
No obstante, en su estudio sobre la formacin del
precio de las mercancas, Marshall terminara por

conceder un papel relevante a la oferta y dej en un
n
pn
plano subordinado a la utilidad, puesto que opinaba, en

contra de Jevons, que las necesidades no estaban dadas
p = f(x)
exgenamente, sino que dependan de las cantidades

ofrecidas (segn comenta Backhouse, 1985, p. 126).
xn
Con esta apreciacin, Marshall realz implcitamente la

importancia de la ley de Say. Marshall (1920, pp. 674 y
Funcin de la demanda
675) critic la secuencia de Jevons sobre la relacin de
Esta representacin es la que contemplamos

actualmente. Sin embargo, hoy en da las funciones de
oferta y demanda son las walrasianas [X = f-1(P)],
que son inversas a las marshallianas (Lipsey, 1989, p.
70n). Por consiguiente, en los cursos modernos de
economa, y respecto a la convencin generalizada en
determinacin de unas variables respecto a otras (que se

expuso al final del Epgrafe 4 del Tema 23). Segn
Jevons, la determinacin ms significativa, la ltima,
era que el grado final de utilidad determina el valor.
Marshall, por el contrario, invierte el orden: La
utilidad determina la cantidad que ha de ser ofrecida,
matemticas de representar en el eje de ordenadas la

variable dependiente, existe una incoherencia entre las
funciones consideradas y su representacin grfica.
La demanda se deduca de la utilidad marginal del
consumidor (Marshall, 1920, p. 83) y la oferta de los
costes de produccin de la empresa (ibdem, p. 281).
1 Marshall (ibdem, p. 676) ampla el smil de las tijeras: El

principio del coste de produccin y el de la utilidad final son,
indudablemente componentes de la ley general de la oferta y la
demanda; cada uno de ellos se puede comparar con una hoja de un
par de tijeras. Cuando se mantiene quieta una de ellas y se corta
moviendo la otra, podemos decir en aras de la brevedad que se corta
con la segunda; pero no debe hacerse esta afirmacin de un modo
formal ni defenderla deliberadamente.
26 405
la cantidad que ha de ser ofrecida determina el costo
la expresin dx/dp. A su vez, haciendo operaciones, la
de produccin, el costo de produccin determina el
anterior frmula de la elasticidad se transforma en la
valor, porque determina el precio de oferta que se
siguiente: = - p dx / x dp; o bien:
requiere para que los productores sigan produciendo

=
(ibdem, p. 675). As, Marshall acab concediendo una
dx p
dp x
gran trascendencia al coste de produccin en la

Es preciso advertir que esta frmula se refiere
determinacin del valor. Sin embargo, su teora est

muy matizada segn sea el plazo en el que se realiza la
exclusivamente a un punto de la curva de demanda; y,
produccin, de modo que por regla general, cuanto
por tanto, obtenemos un valor distinto de la elasticidad
ms corto sea el periodo que consideremos, mayor
segn sea el punto de la funcin considerado (excepto
deber ser la atencin que dediquemos a la influencia
si la funcin de demanda es una lnea recta que pasa por
de la demanda sobre el valor; y cuanto ms largo sea
el origen, en cuyo caso la elasticidad sera constante a
el periodo, tanto ms importante ser la influencia del
lo largo de toda la funcin).
coste de produccin sobre el valor (ib., p. 289-290).

Marshall (ib., pp. 90 y ss.) enriqueci el estudio
Marshall tambin enriqueci el estudio de la

demanda con el excedente de consumidor. Veamos en
de la demanda con el concepto de elasticidad, que ya
qu consiste: En los mercados el intercambio slo es
estaba presente en las obras de Cournot y Mill, segn
posible si resulta ventajoso para ambas partes; es decir,
Schumpeter (1954, p. 1080). La elasticidad de la
los compradores y los vendedores, subjetivamente,
demanda respecto al precio pretende medir, mediante
deben valorar ms lo que reciben que lo que entregan.
un nmero abstracto (adimensional), el grado de
En el caso de los vendedores, est claro que suelen
respuesta de la cantidad demandada ante una variacin
obtener los beneficios comerciales y, por analoga, el
infinitesimal del precio, cuando ambas variaciones se
intercambio tambin tiene que procurar un beneficio a
consideran en trminos proporcionales. Es decir, ante
los compradores, o un excedente de satisfaccin (ib.,
una variacin del precio del 1% (por ejemplo) se
p. 107), o excedente del consumidor. Este concepto es
pretende saber si la respuesta de la demanda vara
equivalente al del ingeniero francs Arsne Dupuit
tambin en el 1%, o si es ms del 1%, o menos del 1%.
quien, a mediados del siglo XIX, utiliz un mtodo
Marshall (ibdem, p. 90) determin el valor de la
grfico para calcularlo (Schumpeter, 1954, p. 1152).
elasticidad por el cociente entre las ramas nt y nr de la
El excedente del consumidor se puede definir
recta tangente a la curva de demanda (vase en la figura
como la diferencia de valor entre lo que estara dispuesto
precedente) en el punto en el que se desea saber la
a pagar el consumidor por una mercanca antes de
elasticidad; es decir, nt:nr. Tcnicamente, Marshall (ib.,
quedarse sin ella y el valor realmente pagado. No
p. 693) la defini en trminos diferenciales como el
obstante, Marshall (ibdem, p. 107), con absoluta
cociente entre los incrementos proporcionales de la
imprecisin conceptual, lo defini en trminos de
cantidad demandada y del precio:
precios: la diferencia entre el precio que estara

dispuesto a pagar antes de privarse de la cosa, y el que
= (dx / x) : (- dp / p)
realmente paga por ella, es la medida econmica de este
El signo menos se debe a que la funcin de
excedente de satisfaccin. Podemos denominarla el
demanda es decreciente y la derivada de la cantidad
excedente del consumidor. Por lo que se refiere a esta
demandada respecto del precio es negativa (dx/dp < 0).
definicin es preciso sealar que valor es el producto de
Para evitar el inconveniente de tratar con nmeros
un precio por una cantidad, que es lo que realmente hace
negativos, Marshall (ibdem, p. 693) cambi el signo a
26 406
Marshall (ibdem, p. 110) en el clculo grfico del
efectos de justificar una retribucin de la misma
excedente del consumidor. ste se hace midiendo la
naturaleza para ambos factores. Tambin quedara
superficie comprendida entre la curva de demanda, el eje
justificado un mismo tratamiento terico, tanto desde el
de ordenadas representativo del precio y la paralela al
lado de la oferta (costes de produccin), como desde el
eje de abscisas que pasa por el punto indicativo del
lado de la demanda (productividad marginal).
precio de mercado; en la figura anterior sera el rea

napn. Es evidente que esta rea, al ser una suma de
productos de cantidades por precios, mide un valor.
Respecto a los costes monetarios, Marshall (ib.,

pp. 297 y 310) distingui entre los costes primarios o
directos (en materias primas, mano de obra, desgaste de
Por lo que respecta al anlisis de los costes,
la instalacin, etc.) y los costes suplementarios (coste
Marshall (ibdem p. 281) distingui entre costes reales
de la instalacin fija, salarios de empleados superiores,
y monetarios. Estos ltimos son las sumas de dinero
gastos generales, etc.); estos tipos de coste equivalen
pagadas a los propietarios de los factores y dems
respectivamente a los costes variables y a los fijos que
recursos productivos para que los pongan a disposicin
modernamente se contemplan. Tambin tuvo en cuenta
de la empresa. Y los costes reales son los sacrificios
la influencia del tiempo en la determinacin de los
psicolgicos que suscita la produccin, tanto por los
precios (Spiegel, p. 661). El factor temporal intervena
esfuerzos de los trabajadores, como por la espera de los
segn la capacidad de adaptacin de la empresa a las

circunstancias cambiantes. A tal efecto contempl los
ahorradores (que se abstienen de consumir).

Para Marshall (ibdem, p. 120), en el mbito del
siguientes plazos (Backhouse, 1985, pp. 127 y 128):
coste real relacionado con los factores de la
Muy corto plazo es el lapso durante el cual la
produccin, trabajo y capital, la oferta depende,
empresa no puede variar la produccin. En estas
principalmente, de la superacin de la renuncia a
circunstancias, la oferta es fija (especialmente en
sufrir incomodidades. Estas ltimas son, generalmente,
productos perecederos) y, por lo tanto, el precio
dos: el trabajo y el sacrificio que supone diferir el
depender de la demanda; es decir, de la utilidad
consumo. Debido a esta circunstancia se requiere una
marginal del producto para los consumidores.
compensacin al propietario del factor para inducirle a
Pero tal afirmacin no es estrictamente exacta sin
proporcionarlo (ib., pp. 122 y 196). Esto es evidente en
tener absolutamente en cuenta los costes de
el caso del trabajo, que supone un esfuerzo, y en el caso
produccin (Marshall, ibdem, p. 289).
del capital supone la privacin del consumo presente de

una renta para ser ahorrada. Desde este punto de vista,
la oferta del factor debe considerarse segn su propio
coste estimado por el sacrificio o por la espera que
supone. De este mismo modo entra a formar parte del
coste de produccin de la mercanca. As, a travs del
coste de produccin se conforma la oferta. Marshall
acu el concepto de coste real para designar a estos
costes que suponen un sacrificio debido al esfuerzo del
trabajador y a la espera del ahorrador por abstenerse del
consumo presente de la renta (Marshall, 1920, p. 281).
Con el concepto de coste real, Marshall (ibdem,
p. 196) intenta equiparar el capital con el trabajo a los
26 407
Corto plazo es el tiempo que debe transcurrir

para que la empresa pueda variar el volumen de
su produccin sin necesidad de modificar la
estructura productiva. De esta forma, como la
empresa se puede adaptar parcialmente a las
circunstancias, la oferta es algo flexible y el
precio depender del coste marginal de la
produccin; este coste marginal ser el que la
empresa trate de compensar con el precio. ste,
por consiguiente, depender de las condiciones en
que se desenvuelvan la oferta y la demanda. Pero
el precio de oferta se ajustar al coste marginal
(Marshal, ibdem, pp. 309 a 312).
Largo plazo es el tiempo que necesita la empresa
el desplazamiento hacia abajo de una curva de coste
para variar su estructura y capacidad productiva.
como consecuencia del cambio de su funcin, de forma
Frecuentemente, al modificar la estructura se
que la apariencia es una nueva curva decreciente; pero
incorporan nuevas mquinas tecnolgicamente
realmente, esas curvas representan trozos de historia
ms avanzadas y al aumentar la capacidad
en forma de diagramas. Esta nueva curva decreciente,
productiva se logran ahorros en los costes; es
en realidad, es la trayectoria virtual (o curva de costes
decir, en su evolucin a largo plazo la empresa
envolvente) de la evolucin temporal de las curvas de
representativa
con
costes a corto plazo. La empresa siempre produce
rendimientos crecientes y consigue disminuir sus
segn funciones de produccin y de costes a coto plazo,
costes medios de produccin. El precio de oferta
o curvas si se representan grficamente; pero, en cuanto
se determina por la ley general de igualarlo con el
cambian las circunstancias en que se desenvuelve la
coste marginal, pero la interaccin de la oferta y
produccin, hay alteraciones de la funcin de costes de
la demanda en el largo plazo determinarn un
la empresa y su representacin grfica se ve desplazada
precio que se igualar al coste medio de la
respecto a la anterior. La curva tangente a todas estas
empresa representativa, en su adaptacin a largo
curvas de coste a corto plazo que se van desplazando en
plazo (Marshall, ibdem, pp. 307 y 309 a 312).
la adaptacin de la empresa a largo plazo es la curva
aparenta
desenvolverse
Empero, no todas las empresas se desenvuelven

en esas circunstancias: algunas tienen costes crecientes
(o rendimientos decrecientes) y otras costes constantes
o decrecientes. Segn Marshall (ib., p. 312) algunas
envolvente. Este concepto de curva envolvente y su

explicacin se debe a J. Viner, que lo expuso en su
artculo Curvas de coste y curvas de oferta (1931).
B) LA EMPRESA REPRESENTATIVA
empresas sern prsperas y otras decadentes.
Marshall, lo mismo que los clsicos, pretendi
Al estudiar estas diferentes situaciones que
estudiar un mundo econmico de competencia perfecta.
afectan a los costes, Marshall (ib., p. 222 a 231) tuvo en
Para ello tuvo que hacer una abstraccin de los
cuenta las economas o deseconomas, tanto internas
mercados reales que, en su poca, eran mucho menos
como externas, que podran afectar a las empresas en
competitivos que a principios de siglo. La existencia de
su adaptacin a corto y largo plazo. Respecto a estas
grandes corporaciones en rgimen de monopolio u
economas (o deseconomas), podemos considerar que
oligopolio eran cada vez ms frecuentes, entre otras
las internas se generan dentro de la empresa (y dan
causas, porque los rendimientos a escala decrecientes
como resultado el decrecimiento de su curva de coste
favorecan la concentracin de la produccin.
medio) y las externas se originan: en el propio sector
Sin embargo, a pesar de esta realidad econmica
industrial al que pertenece la empresa; en otros sectores
palpable, Marshall insisti en el equilibrio competitivo
industriales; o en los mercados de los factores (y dan
introduciendo en el anlisis el concepto abstracto de la
como resultado el cambio de la funcin de produccin y
empresa representativa, o prototipo de las diversas
el desplazamiento de su curva de coste medio). Debido
empresas reales de un sector, que iba transformndose y
a los efectos de las economas tanto internas como
evolucionando en el tiempo como si se tratase de un
externas, las empresas pueden evolucionar a lo largo
proceso biolgico de adaptacin al medio (Blaug, 1978,
del tiempo en situaciones de costes decrecientes. Pero,
pp. 487 a 489). Aunque Marshall (1920, p. 265) se
segn Schumpeter (1954, p. 1136), al introducir en el
refiere a una especie de empresa media, no se trata
anlisis tal reflexin, Marshall difumin la distincin
realmente de una empresa promedio, sino de una
entre una funcin con un tramo de coste decreciente y
empresa que representa a la industria y que se
26 408
desenvuelve en las condiciones de economas internas y
provechosamente. Es decir, hasta que el excedente
externas que afectan a su sector industrial.
neto atribuible a cada factor de la produccin compense

el gasto que ha originado su empleo.
C) LA DISTRIBUCIN DE LA RENTA SOCIAL
Marshall parti de la idea del flujo circular de la
Sin embargo, para Marshall la teora de la
renta. Supuso que el valor de la venta de todos los
productividad marginal no constitua una teora de la
bienes finales producidos en un ao (o sea, descontando
distribucin porque no explicaba las participaciones
de la produccin anual todo lo que hoy consideramos el
relativas de los factores de la produccin en el
consumo intermedio y los stocks elaborados el ao
dividendo nacional. La teora de la productividad
anterior) formaba una masa o renta social (ibdem,
marginal slo era una teora de los precios de los
pp. 68 a 69) que tambin llam dividendo nacional
factores en el corto plazo (Blaug, 1978, p. 532). Pero
(ib, pp. 68, 421 y 430). ste se reparta entre todos los
adems era una teora incompleta puesto que con ella
factores partcipes en la produccin en pago por la
nicamente se contemplaba la demanda del factor, mas
prestacin de servicios productivos (ib, pp. 282 y 684).
no la oferta (Marshall, 1920, pp. 426 y 427). Esto es,
Marshall (ibdem, p. 119) aadi a los tres

factores (ya tpicos) tierra, trabajo y capital, cuyos
servicios participaban en la produccin, un cuarto: la
organizacin empresarial. Corresponda a cada uno de
ellos el pago de una retribucin, a saber: renta de la
una empresa est dispuesta a contratar (demandar) ms

cantidad de un factor mientras su productividad
marginal sea superior al coste que la empresa tiene que
sufragar por l; ahora bien, queda pendiente de saberse
cmo influye la oferta de ese factor.
Para captar mejor esta idea, y siguiendo la
tierra, salario, inters y beneficio empresarial (ibdem,
distincin marshaliana de los plazos temporales de la
p. 441).
El dividendo nacional se distribua entre estos
cuatro factores en funcin de la necesidad que se
tuviera en la produccin de los servicios que ellos
prestan, pero segn la necesidad marginal que de ellos
se tiene y no de su necesidad total. Con mayor
expresividad dice Marshall (ibdem, p. 447) que el
capital y el trabajo retiran del dividendo nacional sus
ganancias en la medida de sus respectivas eficiencias
marginales.
En la poca de Marshall, tras la asimilacin del
marginalismo, se estaba imponiendo el principio de la
productividad
marginal
como
instrumento
de
aplicabilidad general para explicar la retribucin de los

factores, pues todos ellos intervenan en la produccin
esencialmente de un modo similar. Segn Marshall
(1920, pp. 428 y 429), todo agente de produccin,
tierra, maquinaria, mano de obra especializada o no
especializada, etc., tiende a ser aplicado en la
produccin hasta el punto en que puede serlo
produccin, consideremos que la oferta del factor a

corto o muy corto plazo es fija, en cuyo caso el precio
se determinar fundamentalmente por la demanda y, en
este supuesto, es la productividad marginal la que tiene
ms influencia; pero si la oferta del factor es
absolutamente variable (o infinitamente elstica, lo cual
puede ocurrir en el largo o muy largo plazo), entonces
la productividad marginal no es tan influyente en la
fijacin del precio como la propia oferta del factor.
De aqu proviene la severa crtica de Marshall a
Jevons. A este respecto, Schumpeter (1954, p. 1005)
dice que Marshall sostena que la nica aportacin
positiva de Jevons haba consistido en esclarecer el
concepto de la demanda y su intervencin en la
formacin del precio a travs de los mercados; y que al
haber resaltado la importancia de la demanda incurri
en el error contrario al de los economistas que haban
recalcado la importancia de la oferta. Por este motivo
adujo Marshall el smil de las tijeras, que ya haba sido
utilizado por Mill (1848, p. 50) pero en otro contexto.
26 409
retribucin debida a la facultad de la persona que dirige
El beneficio del empresario.

En la parte del coste real referente al capital,
Marshall consider un inters que es la remuneracin
de la espera (ibdem, p. 482), al que llama inters
neto (ibdem, p. 483). Pero adems, en el nombre
genrico de inters, o inters bruto (ibdem, pp. 483
a 487), se suelen incluir otros elementos. Entre estos
elementos se encuentran (ibdem, p. 483 a 487): la
prima por el riesgo (debido al estado de inseguridad
comercial y de la organizacin del crdito); la ganancia
por la direccin (debida a la gestin de un negocio
difcil); la prima por el riesgo personal (debida a las
especiales caractersticas del prestatario, como las
el negocio y a la organizacin que adopta el empresario

para llevar adecuadamente el principio de sustitucin
entre todos los factores de la produccin (segn sea su
eficiencia marginal) y que permite la supervivencia de
la empresa (Marshall, 1920, p. 490). En resumen, el
beneficio es la remuneracin de todo empresario [...
por] los servicios directos que presta a la comunidad
(ibdem, p. 491-492). Dicho de otra forma, Marshall
(ibdem, p. 64) llama beneficio a la ganancia neta que
un hombre de negocios espera obtener por encima del
inters devengado por su capital al tipo corriente,
ya que en caso contrario no proseguira el negocio.
posibles deficiencias de su personalidad y otros
Para Marshall, los bienes de capital rinden ms
condicionantes que pueden afectarle); la reposicin del
que un inters y, por ello, opina que, en cierto modo, el
capital depreciado (debida, por lo general, al desgaste
rendimiento de los bienes de capital se asemeja a la
en el proceso de produccin y a la depreciacin de los
renta de la tierra. Pero prefiere reservar el trmino
valores y la fluctuacin de los precios).
renta para designar el ingreso derivado de los dones
Segn Schumpeter (1954, p. 1139), todas estas

retribuciones forman lo que Marshall y sus discpulos
llaman resumidamente beneficio normal. Schumpeter
(ibdem, p. 1140) define el beneficio normal como
aqul que permite invertir y mantenerse en el negocio.
En cierto modo, este beneficio normal del capital tiene
alguna semejanza con el actual coste de oportunidad
del capital, que se valora por lo que se dejara de ganar
empleando dicho capital en otro uso alternativo. O sea,
una cosa nos cuesta realmente el sacrificio de la
utilidad de las dems cosas que habramos podido
obtener con los recursos que se destinaron a la que
produjimos, segn dice Schumpeter (1954, p. 1001).
Pero este mtodo de anlisis de los costes del capital,
que se debe al desarrollo de las ideas de Menger por los
austriacos, est casi ausente en el anlisis de Marshall,
segn la opinin de Schumpeter (1954, p. 1001).
libres de la naturaleza (ibdem, p. 64). Y por este

motivo, se utilizar [...] el trmino cuasi-renta, para
designar el ingreso derivado de las mquinas y otras
aplicaciones destinadas por el hombre a la produccin.
Es decir, que cualquier mquina particular puede
producir un ingreso de la naturaleza de una renta
territorial (ibdem, p. 64). Segn Marshall (ibdem, p.
300n), el origen de las cuasi-rentas se encuentra en los
costes suplementarios o adicionales (o sea, los costes
fijos). Podemos interpretar la idea de Marshall diciendo
que cuando se invierte el capital queda materializado en
una instalacin fija (mquinas, edificios, etc.) que est
ah de forma similar a la tierra. Para que rindan se
requiere incurrir en los costes directos (o primarios) de
produccin, de forma que todo ingreso derivado de la
produccin en exceso sobre estos ltimos costes
constituye una renta, en el caso de la tierra, o una cuasirenta, en el caso de la industria. Ambos tipos de
Segn se induce del anlisis de Marshall, el
ingresos netos son de la misma especie. La diferencia es
beneficio del empresario estara constituido por las
ms bien de grado que de naturaleza. En el caso de la
ganancias excedentes que las empresas obtienen sobre
tierra (en un pas viejo) la oferta de la tierra es fija
las retribuciones imputables al capital por los varios
(aunque en un pas nuevo la oferta de tierra que se
conceptos que antes se sealaron. El beneficio sera la
utiliza para el servicio del hombre puede ser
26 410
incrementada) mientras que la oferta de mquinas
peridicos que representa el inters, segn interpreta
puede aumentarse sin lmite alguno (ibdem, p. 340).
Schumpeter (1954, p. 729), posiblemente de esta frase
Por otra parte, una renta pura no existe prcticamente,
de Marshall (ibdem, p. 340): Pero cuando el capital
ya que casi todo ingreso procedente de la tierra
libre ha sido invertido en una cosa particular, su valor
contiene elementos ms o menos importantes que se
en dinero no puede, por regla general, ser obtenido
derivan de esfuerzos invertidos en la construccin de
sino capitalizando la renta neta que producira.
casas y abrigos, en la desecacin de pantanos, y as

sucesivamente (ib., p. 347). La distincin entre inters
y cuasi-renta estriba en que sta se debe a las antiguas
inversiones de capital (es decir, al capital fijo) y aqul
se debe al capital libre o lquido (o capital circulante);
pero no existe una lnea divisoria bien marcada entre
el capital circulante y el que ha sido empleado en una
rama especial de la produccin, ni entre las nuevas y
viejas inversiones de capital: cada grupo se confunde
gradualmente con el otro (ib., p. 340). Marshall (ib.,
p. 347) concluye: As, nuestra doctrina central es que
el inters de un capital flotante o libre y la cuasi-renta
Por el lado de la demanda, el capital se retribuye

segn sea su contribucin a la produccin en funcin de
la productividad del mismo (Marshall, 1920, p. 426).
La demanda de capital es decreciente porque un alza
del tipo de inters elimina el empleo de la maquinaria
cuyo rendimiento neto no llegue al nivel de ese nuevo
tipo de inters. Y una baja del tipo de inters inducira a
emplear ms capital y maquinaria hasta que, al cabo de
sucesivas adiciones, el capital marginal rindiera un
excedente neto equivalente a ese nuevo tipo de inters
(Marshall, 1920, p. 428).
de una antigua inversin de capital van gradualmente
En lo referente al tipo de inters, Marshall recogi
asemejndose el uno a la otra, y que hasta la renta de
la distincin que haba hecho Fisher entre tipos de
la tierra no es una cosa por s misma, sino la especie
inters real y monetario. El tipo de inters real es el
principal de un gran gnero.
resultante de aplicar al tipo de inters monetario una

correccin debida a la tasa de variacin de los precios
El inters del capital.
(Blaug, 1978, p. 532). Es decir, el tipo de inters real se
ste es explicado por Marshall combinando una
refiere a un dinero que conserva su poder adquisitivo,
teora de la espera o preferencia temporal y una teora
tanto en el momento del prstamo como en el de la
de la productividad marginal. En esta interpretacin
devolucin (Marshall, 1920, p. 487). Para efectuar el
coinciden Blaug (1978, p. 522) y Schumpeter (1954, p.
clculo del tipo de inters real se debe hallar el poder
1015n) al analizar los trminos expectativas y
adquisitivo al inicio del prstamo del monto resultante
productividad que utiliza Marshall (ibdem, p. 478n).
de aplicar el inters nominal a la cantidad de dinero
Las primeras intervienen en la determinacin de la
prestada eliminando luego el efecto de la inflacin. Por
oferta y la segunda en la de la demanda (ib., p. 478).
ejemplo, supongamos que se concierta un prstamo al
Por el lado de la oferta, los ahorradores suelen

tener un estmulo para ahorrar ms cuanto ms alto sea
el tipo de inters (Marshall, 1920, p. 439). El ahorrador
tiene que compensar con la remuneracin del inters el
sacrificio (o coste psquico) que le supone la espera del
disfrute proporcionado por el consumo de la renta. La
espera se prolonga en el tiempo porque con el ahorro se
forma un fondo que se presta y que luego se recupera
paulatinamente en forma de flujo con los rendimientos
5% a un ao (que en tanto por uno es i=0,05) y que

durante ese tiempo ha habido una inflacin del 10%
(que en tanto por uno es f=0,1); el problema consiste en
hallar el poder adquisitivo de 1,05 unidades monetarias
al principio del prstamo si no hubiera habido la
inflacin de 1,1 al fin del periodo considerado. La
solucin es tan simple como la resolucin de una regla
de tres; vemoslo: si por efecto de la inflacin 1,1
equivale a 1,00 al comienzo del periodo, a cunto
26 411
equivaldr 1,05? A la cantidad resultante habr que
la desutilidad del trabajo, pero formul objeciones al
restarle 1,00 para obtener el valor en tanto por uno. Si
estudio de Jevons debido a que ste no poda aplicarse
saliera negativo sera porque en verdad el tipo de
con carcter de generalidad (Blaug, 1978, p. 398).
inters real es negativo (o sea, la inflacin es mayor que

el tasa de inters nominal) y, pese al inters nominal, se
pierde poder adquisitivo. En el caso del ejemplo, la tasa
de inters resultante es del 0,0455 por 1 (o 4,55%).
La frmula que proporciona la solucin es la siguiente:
1+ i
1
1 f
Respecto a la oferta de trabajo, como ya se ha

dicho, el sacrificio que supone trabajar constituye un
coste real que debe compensarse con el salario. Segn
Marshall (1920, p. 435), por regla general, el trabajo
suele responder de forma creciente ante el estmulo de
un mayor salario. Sin embargo, pueden darse
situaciones en las que, con salarios bajos y en descenso,
En esta frmula, de los dos signos que figuran en
las personas tengan que esforzarse y trabajar ms, y en
el denominador se toma el + si f pertenece a una
otras, por el contrario, ante incrementos sucesivos del
inflacin y el si f corresponde a una deflacin. O sea,
salario, la oferta de mano de obra disminuya porque la
en el presente caso sera: (1,05 / 1,1) 1= 0,0455.
mayor utilidad del salario se compensa con la
Con el mismo ejemplo, pero en el supuesto de una
desutilidad del trabajo a unos niveles inferiores de la
deflacin del 10% (f=-0,1), se tendra que el inters real
cantidad de trabajo antes ofrecida (ibdem, p. 435n).
sera del 0,1555 por 1, o sea: (1,05 / 0,9) 1= 0,1555
Todo esto significa que la curva de oferta de trabajo es
(15,55%) Este ejemplo es una adaptacin del expuesto
decreciente al principio cuando los niveles salariales
por Marshall en las pginas 487 a 488 y tiene la ventaja
son bajos; luego es creciente hasta un nivel alto del
de presentar una frmula para calcular el tipo de inters
salario a partir del cual vuelve a convertirse en
real, mientras que Marshall ni se molesta en ofrecerla.
decreciente. Para Marshall (1920, pp. 418 y 419), la ley
del salario mnimo de subsistencia no era aplicable en

El salario.
el mundo occidental moderno, ya que los deseos a
Marshall estudi el salario con instrumentos
satisfacer correspondan a un mayor nivel de vida.
analticos iguales que los empleados en el caso del tipo
Respecto a la demanda de trabajo, Marshall
de inters, o coste real del capital debido al sacrificio
tambin recogi la concepcin de Jevons basada en la
que representa la espera para el ahorrador. No obstante,
productividad marginal del trabajo. As, un empresario
Marshall examin extensamente las aspectos peculiares
representativo, el que efecta una gestin normal,
que concurran en la mano de obra en el Libro VI,
estara interesado en contratar ms mano de obra
Captulos III, IV y V(pp. 449 a 476).
mientras el valor del producto neto que obtuviera
En la oferta de trabajo, Marshall (1920, pp. 121 y
mediante la contratacin de un nuevo trabajador de
122) se acogi esencialmente al concepto jevoniano de
eficiencia normal fuera superior al salario que se le

pagara. Si el salario fuese igual al valor del producto
2 Mediante este ejemplo nos introducimos en la posibilidad de la

existencia de un inters negativo, aunque no fue ste el caso
contemplado por Marshall. Este autor expuso (ibdem, p. 478n) tal
posibilidad si existiera una valoracin por los bienes futuros ms
elevada que la valoracin de los bienes presentes; si as fuera, el
ahorro actual para proveer las necesidades futuras sera tan elevado
que la gente estara dispuesta a pagar para que le guardaran el dinero
hasta el momento de emplearlo. Es decir, habra un inters negativo
porque se paga dinero por los ahorros, en lugar de cobrarlo. No cabe
duda que Marshall dio la pista a la banca de lo que actualmente hace:
cobrar comisiones por mantener el dinero en cuenta corriente.
neto atribuido al nuevo trabajador, el empresario estara

en el lmite de la duda de contratar o no y ese ltimo
trabajador sera el marginal (Marshall, 1920, p. 424).
La renta de la tierra.
Es considerada por Marshall (1920, p. 133) como
el exceso de rendimiento que proporciona un recurso
natural por encima de la remuneracin correspondiente
26 412
a la totalidad del trabajo y del capital empleados en la
otros factores (trabajo y capital) es, con algunos
explotacin de ese recurso natural.
requisitos, la renta (ibdem. P. 133). Esos requisitos,
El origen de este tipo de renta se encuentra (tal

como deca Ricardo) en las energas originarias e
indestructibles del suelo (Marshall, 1920, p. 124).
Ahora bien, Marshall (1920, p. 124) nos indica que los
economistas han ampliado el trmino tierra a todas las
fuentes permanentes de [las] cosas tiles, ya se
encuentren en la tierra, ya en los mares y ros, en la
para elaborar una teora completa de la renta, se

refieren a: primero, el valor del suelo, tal como fue
ofrecido por la naturaleza; segundo, las mejoras
introducidas por el hombre; y, tercero, [...] el
crecimiento de una poblacin densa y rica y a las
facilidades de comunicacin proporcionadas por
caminos, ferrocarriles, etc. (Ibdem, p. 134).
atmsfera o en las cataratas.
La consideracin de estas condiciones es
En algunos casos, los recursos naturales tienen un

rendimiento casi sin la intervencin del hombre. Pero es
generalmente mediante la accin del hombre y del
capital como se consiguen los rendimientos de los
recursos naturales. Algunos de stos han sido
transformados, aplicndoles trabajo y capital, en tal
magnitud (unas veces empobreciendo y en otras
enriqueciendo) a lo largo de los siglos, que es difcil
llegar a determinar cul es su rendimiento puro debido
exclusivamente a la accin de la naturaleza. No
obstante, se puede considerar que pertenecen a la
naturaleza aquellas acciones sobre las que el hombre
posee slo un escaso control (ibdem, p. 126).
pertinente, porque, generalmente, el concepto de renta

se refiere a la cantidad de producto de la tierra que el
propietario del terreno puede exigir al arrendatario
por el uso del mismo (ibdem, p. 134). En Inglaterra,
donde predomina el espritu de empresa, se considera
que el propietario de la tierra proporciona y mantiene
las mejoras que se hacen y desaparecen lentamente. Por
eso, exige del arrendatario todo el excedente que rinda
la tierra por encima de los gastos del empresario
agrcola, incluido un beneficio normal, segn la
estimacin de una cosecha y precios normales. Tambin
se supone que el empresario agrcola es representativo;
o sea, que su gestin, capacidad y espritu empresarial
son normales. De este modo, la parte del rendimiento
Otra peculiaridad de los recursos naturales es que,
bruto de la tierra que va a parar a las manos del
como se generan sin la intervencin del hombre, no
terrateniente (durante un periodo moderadamente largo)
tienen precio de oferta (ibdem, p. 124). Recordemos
depende poco de los costes de produccin y se puede
que el precio de oferta es el que permite que los
considerar que participa de la naturaleza de la renta. En
productores sigan produciendo (ibdem, p. 675).
cambio, la parte que corresponde al empresario agrcola
Respecto a la demanda de recursos naturales, en
entra en la formacin del precio normal del producto,
el caso concreto de la tierra para cultivo, Marshall
porque si sus beneficios no se obtuvieran a travs del
(1920, pp. 133 y ss.) explica la formacin de la renta
precio de venta, no llevara a cabo la produccin
como Jevons, segn los rendimientos decrecientes. As,
(ibdem, p. 521). Esta distincin entre la parte del
el agricultor estar interesado en seguir aplicando
propietario y la del empresario es la misma que existe
trabajo y capital (por dosis sucesivas) hasta que el
entre las cuasi-rentas, que no entran directamente en
resultado de multiplicar el rendimiento de la ltima
el precio de oferta normal del producto para periodos
porcin de trabajo y capital (o sea, la productividad
de longitud moderada, y los beneficios, que entran
marginal) por la cantidad total del trabajo y capital sea
directamente en dicho precio.
suficiente para remunerar la totalidad del trabajo y del
D) EL EQUILIBRIO MARSHALIANO
capital empleados. En consecuencia, la diferencia entre

el rendimiento bruto de la explotacin y lo pagado a los
26 413
Marshall saba perfectamente que todos los
fenmenos econmicos estn interrelacionados y

3
eligi el t) y que las variaciones de la renta, por ser
forman un sistema de conjunto en continuo cambio .
relativamente pequeas, afectaban poco al consumo y a
Quizs hubiera deseado construir un sistema econmico
la oferta de una mercanca, y, por tanto, no influan en
dinmico y en equilibrio general (como se deduce de
las curvas de oferta y demanda de los dems bienes
alguna de sus notas en los Principios de economa );
(Schumpeter, 1959, p. 1079). Enriqueci el estudio de
pero consciente de la gran dificultad y complejidad que
la demanda desarrollando las nociones de elasticidad y
supone abordar el estudio simultneo de las fuerzas y
excedente del consumidor, pero el sistema marshaliano
los hechos econmicos en constante cambio, desisti de
queda invalidado, en la prctica, por sus hiptesis tan
tal empresa y, haciendo uso de la clusula ceteris
restrictivas, pues, en realidad, slo sirve para ricos. La
paribus, centr el anlisis en la esttica, y, aislando los
mayora de la gente gasta toda su renta mensualmente, y
fenmenos econmicos de su interrelacin con otros,
en algunos conjuntos de productos (alimentacin,
adopt un sistema de equilibrio parcial en el mbito
vestuario y alojamiento) una gran parte de los ingresos
microeconmico.
y, por consiguiente, variaciones muy pequeas en los
Las magnitudes agregadas de Marshall no rebasan

el marco de un sector industrial; su idea del dividendo
precios y en las cantidades repercuten sustancialmente

en la demanda u oferta de los dems bienes.
nacional no dejaba de ser meramente enunciativa al

estar desprovista de operatividad (Spiegel, p. 664).
Marshall limit los aspectos dinmicos de la economa
3.-
LA ECONOMA DEL BIENESTAR
a las conexiones entre mercados mediante las ofertas y
Arthur Cecil Pigou (1877-1959) estudi en
demandas conjuntas (Libro V, Cap. VI, pp. 315 y ss.), a
Cambridge, en cuya universidad fue primeramente
las relaciones que originan economas o deseconomas
profesor auxiliar en 1902 y luego catedrtico de
internas o externas (Libro IV, Cap,s. IX, X, XI, XII y
economa poltica de 1910 a 1943, sucediendo a su
XIII, pp. 210 a 268) y a la prolongacin del anlisis a
profesor Marshall. Explic un sistema econmico bajo
corto plazo con las tendencias a largo plazo (Libro V,
el aspecto del bienestar social partiendo de las teoras
Cap. V, pp. 301 y ss.).
de Marshall. Este enfoque investigador en econmica
Considerar curvas de oferta y demanda en las que

las cantidades de un bien slo influyen en determinar su
propio precio es el ms tpico instrumento del anlisis
parcial, puesto que se elimina toda influencia de los
dems precios y la renta de los sujetos econmicos en
la determinacin de las cantidades ofrecidas y
demandadas (Schumpeter, 1954, p. 1079).
Para acometer el anlisis parcial, Marshall supuso
que era poca la parte de la renta de los consumidores
gastada en la adquisicin de un bien (en su ejemplo
3 Vase a ttulo ilustrativo la p. 333 de los Principios de Marshall.
no era enteramente nuevo pues ya haba sido aplicado

parcialmente por autores precedentes no partidarios de
la armona automtica de los intereses privados y
pblicos. La teora del bienestar la expuso en sus libros
Riqueza y bienestar (1912) y La economa del
bienestar (1920). Adems, entre otras obras, escribi
Teora del empleo (1933).
La idea de partida es que los intereses privados
frecuentemente no conducen a un mximo de bienestar
social. Es decir, una empresa puede obtener un alto
beneficio (o bienestar para sus accionistas y empleados)
y, a la vez, perjudicar a la sociedad en su conjunto. Para
analizar estas situaciones, en las que divergen los
4 Por ejemplo, en el Apndice Matemtico, nota XXI, p. 708, describe
beneficios sociales y los privados, Pigou utiliz los
someramente un sistema de equilibrio general, al estilo walrasiano,

con 2n + 2m ecuaciones e incgnitas.
conceptos de producto social marginal neto y

producto privado marginal neto (Schumpeter,
26 414
1954, p. 1138n). Aqul es el rendimiento total neto para
Las empresas que se encuentren en el primer caso
la sociedad derivado del incremento marginal de un
de los tipificados suelen invertir poco con detrimento
recurso, sin considerar quin lo recibe individualmente.
del bienestar social. Las del segundo invierten mucho
El rendimiento neto percibido por un agente econmico
con igual resultado negativo para el bienestar social, ya
privado ante la utilizacin marginal de un recurso es el
que fomentan consumos nocivos para la sociedad. En
producto privado marginal neto (Spiegel, p. 665 y 666).
todos los casos se reduce el bienestar social.
Algunas empresas pueden encontrarse en
La armona de los intereses privados y pblicos se
situaciones que no contribuyen a la mejora u
podra lograr si el producto social marginal neto fuera
optimacin del producto social marginal neto. Tipos de
el mismo para todos los posibles empleos de un
estas situaciones son (Spiegel, p. 666):
recurso, ya que, en caso contrario, sera factible
1. Cuando la empresa no puede obtener todos los

beneficios de su inversin, si la realizara. Un
ejemplo de ello seran las inversiones de una
empresa maderera en una adecuada y regenerativa
explotacin de un bosque; tales inversiones
causan mejoras climticas y evitan la erosin de
los suelos que benefician a la sociedad, pero no a
la empresa privada. Por tanto, sta no tendra
trasladar el recurso de un uso que proporcione poco

producto social marginal neto a otro con mayor
rendimiento social. Y, evidentemente, tambin se
conseguira la armona de intereses si existiese la
coincidencia entre el producto privado marginal neto y
el producto social marginal neto, porque el inversor
privado que sufraga todos los costes y recibe todos los
beneficios no merma en absoluto el bienestar social.
inters en ese tipo de inversin. En una situacin
Pigou crey que la intervencin pblica sera til
parecida se encontrara un arrendatario cuyo
para corregir estas situaciones que no conducen al
contrato expirara al cabo de poco tiempo, pues en
ptimo de bienestar social. En el caso de las empresas
estas condiciones no estara dispuesto a invertir
que no invierten lo suficiente para alcanzar el mximo
en mejorar y mantener una finca que pronto va a
bienestar social por no ser ellas las beneficiarias de
dejar de usufructuar.
todo el rendimiento, el estado debera subvencionar la
2. Cuando la empresa no sufraga todos los costes

que el consumo de su producto origina. Por
ejemplo, los fabricantes de tabaco o bebidas
alcohlicas no pagan los costes adicionales de
sanidad y polica derivados de las enfermedades y
produccin, facilitando as el traslado de los recursos a

esta actividad. En el caso contrario, si las empresas se
benefician de una produccin barata que origina
grandes costes sociales, lo conveniente sera gravar la
produccin desalentndola (Spiegel, p. 666 y 667).
desrdenes pblicos que el consumo de esos
La
intervencin
pblica
tambin
estara
productos provoca. La empresa sale beneficiada,
justificada para evitar las fricciones que obstaculizan la
pero la sociedad se perjudica.
flexibilidad de los mercados y de los precios en su
Evidentemente, existen otras situaciones de estos

tipos, por ejemplo las empresas que invierten en
formacin profesional y, luego, sus empleados cesan
voluntariamente en su relacin laboral y se van a otra
empresa; o aquellas explotaciones que esquilman los
recursos (aunque se realicen en reas internacionales) y
las que generan productos que utilizan abusivamente
energas no renovables o contaminantes.
tendencia al equilibrio. Pigou, seguidor de Marshall y

partidario de la ley de Say, crea que si persista el
desempleo era debido a las frecuentes rigideces del
mercado laboral y que con ello se pona de manifiesto
un nivel salarial alto. Por consiguiente, segn su
opinin, hasta que los salarios no bajaran lo suficiente
no se eliminara el paro (Dobb, 1973, pp. 235 y 236 y
Lekachman, 1966, p. 67). Keynes rebati esta idea (los
26 415
argumentos de Keynes al respecto pueden verse en el
el empleo generados por las obras pblicas era inferior
Tema 28, p. 455 y en Lekachman, 1966, p. 97).
a la disminucin que de ellos provocaba, en el sector
Pigou, sin ser partidario de la empresa pblica, en

su libro Socialismo y capitalismo comparados (1937)
no deja de ensalzar las mejoras sociales derivadas, en
privado, la elevacin de los impuestos para financiar las

obras pblicas (Spiegel, p. 668).
4.-
teora, de un rgimen socialista. Las mejoras sociales

tambin se pueden conseguir en el rgimen capitalista,
y, como de hecho se han ido alcanzando, los fabianos y
Pigou pueden considerarse precursores del actual
Estado del bienestar.
LA NUEVA ECONOMA DEL BIENESTAR

Los estudios de Pareto y Pigou sobre el bienestar
social se desarrollaran posteriormente por economistas

modernos, tanto en el campo terico abstracto como en
el de la economa aplicada. Se idearon las tcnicas
adecuadas para su utilizacin prctica, dando as
Pigou, en su conferencia La teora general de
eficacia operativa al concepto del ptimo de Pareto,
Keynes (1949), critic la obra de su condiscpulo y,
o situacin que logra mejorar al menos a un sujeto
luego, subordinado acadmico. Los principales motivos
econmico sin que nadie salga perjudicado.
de esta crtica se basan (Pigou, 1949, p. 147): 1) en que

Keynes apenas trat la oferta en su modelo, que se
centra fundamentalmente en la demanda y, por lo tanto,
olvida la importancia de la oferta en la determinacin
de la renta nacional, y 2) en la ausencia de un anlisis
detallado de las complejas relaciones entre la renta y el
Kaldor y luego Hicks modificaron este concepto

debido a que haba grandes dificultades prcticas para
alcanzar una situacin pura de ptimo; aplicaron para
ello nuevas versiones del principio de compensacin,
que a continuacin se exponen.
consumo. A este respecto, Pigou hizo ver la incidencia
Nicholas Kaldor (1908-1986) fue un economista
de los saldos reales monetarios, como consecuencia de
britnico nacido en Hungra, profesor de la London
la variacin de los precios, en la riqueza real y en los
School of Economics y del King's College de
deseos de ahorro, y, en consecuencia, en el consumo
Cambridge y asesor del gobierno britnico y consejero
(ibdem, p. 160). A este hecho econmico se le ha
del ministerio de Hacienda para asuntos fiscales. Su
venido a denominar el efecto Pigou, segn el cual, la
contribucin a la teora econmica abarca un amplio
disminucin de los precios en las crisis econmicas
temario: ciclos econmicos, formacin de capital,
causan un aumento del valor del dinero y de la riqueza,
desarrollos econmico, poltico, fiscal y monetario.
en trminos reales, que, al favorecer el consumo,
Sus obras ms importantes son: Impuesto al gasto
inducen, por s mismos, una reactivacin del proceso
(1955); Teoras alternativas de distribucin (1956); Un
econmico, sin necesidad de la intervencin pblica.
modelo de crecimiento econmico (1957); Ensayos
A pesar de estas crticas, Pigou tiene ciertas
sobre desarrollo econmico (1961); Ensayos de
afinidades con Keynes. Por ejemplo, la conveniencia
poltica econmica (1964); Informe sobre impuestos (2
del intervencionismo es un elemento indispensable en
vols. 1980); Los orgenes de un nuevo monetarismo
su teora del bienestar y en la teora general de Keynes;
(1981) y Las fuentes del monetarismo (1982).
y tambin ambos rechazaron el concepto denominado
En lo concerniente a la distribucin de la renta,
criterio de tesorera. Este criterio auguraba una
Kaldor supuso que la renta nacional (Y) se deba a la
disminucin global del empleo y la produccin como
produccin y de sta se retribuan slo dos factores, el
consecuencia de la creacin de fondos, mediante la
capital, que recibe los beneficios (B) y el trabajo, que
exaccin fiscal, para dedicarlos a la construccin de
recibe los salarios (W). As, Y = B + W. A su vez, la
obras pblicas; es decir, el aumento de la produccin y
renta se aplica al consumo (C) y a la inversin (I), por
26 416
lo que Y = C + I. Como esta inversin es neta, equivale
encuentra en el segundo sumando afectado por el
al incremento del stock de capital. Adems, Kaldor
coeficiente y la renta nacional Y.
supuso que la inversin tan slo se deba al ahorro de

los beneficios segn una determinada propensin (s),
por lo que I = s B, y que el monto de los salarios se
6.- Funcin de crecimiento de la mano de obra

segn una tasa n: L = L0 ent.
consuma en su integridad. Igualando ecuaciones se
7.- Funcin de plena capacidad: K = K*.
obtiene: B + W = C + I; B + W - C = I. Como I = s B,
8.- Funcin de igualdad del ahorro y la inversin:
resulta que B = (1/s)I; dividiendo esta ltima por K, se
I = dK* / dt = S = sY.
obtiene que B/K= (1/s)I/K. Por consiguiente, la tasa de

Las dos ltimas funciones establecen las
beneficios del capital (B/K) depende de la propensin

al ahorro (s) y de la tasa de crecimiento del capital (I/K)
condiciones de equilibrio.
(Backhouse, 1985, p. 366).
Resolviendo el sistema, se encuentra que, en el
El modelo de Kaldor, basado en ecuaciones
equilibrio, existe un crecimiento equilibrado cuando K
diferenciales de primer orden, es la contribucin de este
e Y crecen a una tasa igual, equivalente a = m + n,
autor a la teora del crecimiento econmico. Establece
siendo m la tasa de crecimiento del progreso tcnico y n
las siguientes ecuaciones:
la tasa de crecimiento natural de la mano de obra. De

modo que Y = Y0 et; y K = K0 et. Esto significa que la
1.- Funcin de produccin tipo Cobb-Douglas:

Y = A eat K L1-, en la que la renta Y = B + W; eat es el
progreso tcnico, K el capital y L la mano de obra.
proporcin capital-producto, K / Y, es siempre

constante en toda la senda de crecimiento si ste es
equilibrado, e igual a la relacin capital-producto
2.- Funcin de ahorro: S = Sw + SB = s Y. Como
inicial: K/Y = K0 /Y0 (Allen, 1967, pp. 369 a 377).
se aprecia, ahora considera el ahorro procedente tanto
Por lo que respecta a la economa del bienestar,
de las rentas salariales (SW = sW W) como de los
Kaldor rescat el principio de compensacin, con el
beneficios (SB = sB B).
que se ampliaban las posibilidades de lograr ptimos de
3.- Funcin de progreso tcnico del tipo:
bienestar. Segn este principio, cuando ciertas medidas
dy / dt = F(dk / dt), en la que k = K / L, e y = Y / L,
econmicas presentan una ambigedad decisoria (pues
donde L representa a la mano de obra empleada.
benefician a unos pero tambin perjudican a otros)
El progreso tcnico se supone que crece a la tasa

m, tal que m = a / (1 - ), siendo a un coeficiente propio
de la funcin de progreso tcnico.
podran salvarse si tales medidas proporcionaran a los

sujetos beneficiados un aumento de sus ingresos lo
suficientemente elevado como para ser gravado y
compensar con esa parte a los que sufren prdidas; as
4.- Funcin de stock deseado de capital (K*):
todos saldran beneficiados (Spiegel, p. 670).
K* / Y = v + (B / K).
Hicks realiz un estudio terico del principio de
5.- Funcin de inversin (que se deduce

derivando la anterior):
compensacin usando el concepto de excedente del

consumidor, pero aplicado sobre curvas de indiferencia
de la utilidad en lugar de las de demanda. Para ello,
I* = dK* / dt = v(dY / dt) + d(BY / K) / dt.
efectuaba la compensacin con una renta que restaurara
En esta ecuacin se puede considerar que
el mismo nivel de satisfaccin anterior a una variacin
v(dY/dt) es un acelerador que se ve modificado por la
de los precios. Esta variacin supona el traslado del
variacin de la tasa de beneficios (B / K) que se
punto de equilibrio a una curva de indiferencia distinta
26 417
de la original. Al efectuar la compensacin de la renta,
Harvard y Premio Nobel de economa en 1972
el punto de equilibrio debera retornar a la curva de
(compartido en J.R. Hicks por sus contribuciones a las
indiferencia inicial, aunque en distinto sitio; es decir, en
teoras del equilibrio general y del bienestar
una diferente combinacin de bienes cuya satisfaccin
econmico), en su libro Eleccin social y valores
fuera igual a la proporcionada por la combinacin de
individuales (1951), formula el denominado teorema
bienes inicial. La magnitud del efecto provocado por la
de la imposibilidad de Arrow, en el que demuestra la
compensacin de la renta se establece mediante la
imposibilidad de alcanzar una situacin ptima en un
comparacin del punto de equilibrio tras la variacin
sistema de eleccin por sufragio. Esto es debido a que
del precio y el que resultara despus de la
en las votaciones, en el mbito de la colectividad, no
compensacin de la renta (Bilas, 1967, p. 106).
rige la transitividad de preferencias existente a nivel
Las teoras de los bienes pblicos tambin se

desarrollaron con el objetivo de mejorar el bienestar
social. El origen de estas teoras modernas de los bienes
pblicos se encuentra en los artculos de Samuelson,
La teora pura de los bienes pblicos (1954) y
Exposicin grfica de la teora de los bienes pblicos
(1955) (Backhouse, 1985, pp. 355 y 356), aunque
siglos antes Sneca ya los tuvo en cuenta.
individual. En efecto, supongamos que un primer grupo

de ciudadanos vota la opcin poltica que implica la
siguiente prioridad de realizaciones sociales: se prefiere
A sobre B y sobre C. Un segundo grupo de ciudadanos
vota por la opcin que prefiere B sobre C y sobre A y
un tercer grupo se manifiesta partidario de la prioridad
de C sobre A y sobre B. Si los tres grupos obtienen el
mismo nmero de representantes parlamentarios no se
lograra un acuerdo porque, simultneamente, igual
Bienes pblicos puros son aquellos cuyo disfrute
nmero de votos tendran los partidarios de A sobre B
por unas personas no impide que otras tambin puedan
(grupos 1 y 3), como los partidarios de B sobre C
hacerlo. El resto de los bienes pblicos se caracteriza
(grupos 1 y 2), y como los partidarios de C sobre A
por la dificultad de adjudicar su coste de produccin a
(grupos 2 y 3); de forma similar seran rechazadas las
cada consumidor en la proporcin adecuada al uso que
preferencias A sobre C (solo la votara el grupo 1), B
del bien hace (Spiegel, p. 671).
sobre A (solo la votara el grupo 2) y C sobre B
Otros instrumentos de anlisis, para ayudar en la

toma de decisiones sobre los proyectos de obras
(votada exclusivamente por el grupo 3) (Spiegel, pp.

672 y 673).
pblicas, son las tcnicas del estudio comparativo de

los costes y los beneficios (Spiegel, p. 671).
5.-
La aplicacin prctica de las teoras del bienestar

present fallos. La propia burocracia del sector pblico
y la toma de decisiones mediante sistemas de votacin
impiden alcanzar resultados ptimos.
EL MODELO NEOCLSICO
Los economistas neoclsicos estudiaron los
problemas microeconmicos y el equilibrio parcial a

corto plazo (aunque alguno de ellos tambin tratara el
equilibrio general). No obstante, esto no quiere decir
La exposicin de un problema de esta ltima
que no tuvieran una concepcin macroeconmica con
naturaleza proviene del marqus de Condorcet y se le
una tendencia al equilibrio a largo plazo y cuyo lmite
ha denominado La paradoja de Condorcet, o de la
lo estableca la plena ocupacin de la mano de obra.
votacin (Spiegel, p. 672).
Sin que ningn autor en concreto expusiera
Estudiando esta paradoja de la votacin, el
una visin general de la economa en el mbito global,
economista americano Kennneth J. Arrow (nacido en
se puede extraer del conjunto de todos ellos un modelo
1921), profesor de las universidades de Stanford y
macroeconmico.
26 418
Siguiendo a Angel Rojo (1970, Parte II, pp. 1
incremento del empleo originaba incrementos del
a 47), este modelo macroeconmico que los neoclsicos
producto, esto es, de la renta nacional, cada vez
tenan in mente se puede resumir en la consideracin de
menores, de forma que al llegar a la plena ocupacin de
cuatro tipos de mercados: el de bienes y servicios; el de
la mano de obra ya no era posible aumentar ms la
trabajo; el de dinero y el de capitales.
produccin ni la renta en trminos reales.
Todos estos mercados tendan al equilibrio a
La demanda agregada (suma de las demandas
largo plazo, segn la ley de Say, mientras existiera
de bienes de consumo y de bienes de inversin) estaba
flexibilidad en ellos. As, por ejemplo, en el mercado de
determinada por la demanda efectiva, es decir, la
trabajo el desempleo era debido a rigideces, tales como
demanda respaldada por un poder adquisitivo que haca
que los trabajadores no estaban dispuestos a aceptar
posible las compras, tanto de bienes y servicios como
determinadas ocupaciones (al salario correspondiente a
de bienes de inversin. Por consiguiente, el mero deseo
la productividad marginal de la mano de obra con pleno
de comprar un yate, por ejemplo, si no se dispone de
empleo) o trasladarse a los sitios donde haba demanda
dinero suficiente no conforma una demanda efectiva. El
de mano de obra (segn declaraciones de Pigou ante la
poder adquisitivo se lograba por la remuneracin a los
Comisin Macmillan durante la Gran Depresin del 29,
propietarios de los factores de la produccin que haban
recogidas por Lekachman, 1966, pp. 66 y 67). En
intervenido en el proceso productivo. Poder adquisitivo
consecuencia, el paro era un paro voluntario y no un
que, en ltimo extremo, provena de las rentas de la
paro intrnseco del sistema econmico.
tierra, los salarios de los trabajadores, los intereses del
El mercado de bienes y servicios, en todo el

conjunto del sistema econmico, quedaba descrito por
una curva de oferta agregada y otra de demanda
tambin agregada. La oferta agregada se deba a la
produccin de bienes y servicios segn una funcin
global de produccin, en la que sta, es decir la renta
nacional, dependa fundamentalmente de los factores
trabajo y capital: Y= F (K, N), siendo Y el producto o
renta nacional, K el capital y N el trabajo. Esta funcin
de produccin, en un plazo largo, pero no tan largo que
capital y los beneficios del empresario. En trminos

reales, las retribuciones equivalan a la productividad
marginal de cada factor segn la funcin global de
produccin, que en el caso concreto de las salariales
eran W/P= df/dN (siendo W el nivel del salario nominal
y P el nivel de precios, por lo que W/P es el salario
real). El poder adquisitivo para obtener los bienes de
inversin tambin se lograba acudiendo al prstamo de
capitales financieros que, aun expresndose en dinero,
obedeca a trminos reales.
diera lugar a avances tecnolgicos, obedece a la ley de
La funcin de demanda agregada5, al igual que
los rendimientos decrecientes, de modo que 2F/K2< 0
la funcin de produccin, es creciente con el empleo (el
y F/N < 0. Adems, la funcin de produccin tiene
cual, segn la funcin de oferta agregada, aumenta con
un mximo, marcado por el pleno empleo de los
la renta nacional): D = D ( N ), tal que dD / dN > 0. El
factores y muy en especial por el de la mano de obra;
equilibrio macroeconmico se encuentra cuando D=Y.
en consecuencia, llega un momento en que F/N = 0.
Pero para que pueda darse un equilibrio estable, ya que
Por tanto, la funcin de productividad marginal es
las dos funciones son crecientes, se requiere que en el
decreciente, especialmente en lo que atae a la mano de
punto de interseccin la pendiente de la curva de la
obra si en el corto plazo el capital era constante; en este

caso se poda considerar una funcin de produccin
2
simplificada: Y= f (N), tal que d f / dN < 0 y que en un

determinado punto se tena que df / dN = 0. O sea, un
5 Hay que tener en cuenta que esta funcin (al igual que la anterior,
referida a la oferta o produccin agregada) no relaciona precios con
cantidades, sino cantidad demandada con volumen de gente empleada.
Por este motivo, como no es realmente una tpica funcin de demanda,
los economistas actuales la denominan funcin de gasto agregado.
26 419
demanda agregada sea menor que la pendiente de la
En efecto, si la oferta de bienes y servicios era superior
curva de oferta agregada.
a la demanda, los precios tenan que bajar para que esta
La oferta y la demanda agregadas se resolvan,

para cada caso particular, mediante la ley de la oferta y
la demanda en los correspondientes mercados de bienes
y servicios atendiendo a los precios6, de forma que, en
el mercado, la oferta era creciente con el precio, pero,
en su globalidad la oferta agregada, no poda
sobrepasar la cantidad de producto real correspondiente
al pleno empleo; y la demanda, decreciente con el
precio, se trasladaba hacia arriba con los incrementos
de las rentas. Por estas razones, si la demanda suba
mucho, por encima de la produccin correspondiente al
ltima pudiera absorber el exceso de produccin. Pero,

a precios bajos, la produccin y el empleo disminuan,
excepto si los trabajadores perciban un salario real ms
bajo (lo que implicaba tambin ausencia tanto de
rigidez en el mercado laboral como de reivindicaciones
sindicales) para que, con la reduccin consiguiente de
los costes, pudiera descender la curva de oferta en el
mercado de bienes y servicios; as, los empresarios
podran ofrecer ms productos a un precio ms bajo
(pagando unos salarios reales menores) que en la
situacin anterior del exceso de oferta con paro.
pleno empleo, todo incremento de la demanda se
El mercado de dinero estaba constituido por
traduca ntegramente en alzas de precios sin afectar lo
la interaccin entre una oferta de dinero establecida de
ms mnimo a la produccin real.
forma autnoma por la Autoridad Monetaria del pas
El mercado laboral estaba conformado por la

oferta y la demanda de trabajo. La primera era una
funcin creciente, puesto que cuantos mayores fueran
los salarios ms estmulos tena la gente para trabajar;
no obstante, haba alguna excepcin cuando, ante un
alto nivel salarial, determinados asalariados empezaran
a valorar ms el ocio que las horas de trabajo y
reaccionaran disminuyendo su oferta de trabajo. En
cambio, la segunda era decreciente sin excepciones, ya
que los empresarios no podan pagar salarios por
encima de la productividad marginal de la mano de
obra contratada. Por tanto, la curva global de demanda
de trabajo coincida con la curva de productividad
marginal correspondiente a la funcin global de
produccin. As, sta determinaba el nivel general del
salario en trminos reales: W/P=df/dN.
(generalmente el Gobierno) por lo que a corto plazo era

considerada como un stock fijo, compuesto por el
dinero existente en periodos anteriores ms (o menos)
el incremento de dinero que la Autoridad Monetaria
haba previsto poner en (o retirar de) la circulacin. La
demanda de dinero estaba determinada por los agentes
econmicos privados segn las necesidades del mismo
en funcin del volumen de transacciones a que dieran
lugar los intercambios econmicos durante el periodo
de tiempo considerado (motivo transacciones) y del
monto que se requera por razones de seguridad para
atender imprevistos (motivo precaucin). Siendo la
demanda de dinero un flujo (cantidad de dinero por
unidad de tiempo) y la oferta de dinero un stock, que
pasaba de mano en mano varias veces por trmino
medio durante el periodo de tiempo considerado (o
velocidad de circulacin del dinero), la homogeneidad
La conexin entre el mercado de bienes y

servicios y el laboral, adems de la antes descrita, se
entre la oferta y la demanda de dinero para establecer

su igualdad, en trminos de flujo, se lograba:
realizaba a travs del principio de la flexibilidad, o

ausencia de rigidez, de precios propio de la ley de Say.
6 Conviene sealar que ahora se trata de las verdaderas funciones de
oferta y demanda que contempla la teora microeconmica, ya que en
ellas se relacionan cantidades de productos con sus respectivos
precios.
1, multiplicando el stock de dinero por su

velocidad de circulacin, considerada estable a corto
plazo o, por lo menos, una funcin muy estable de un
conjunto de variables de las que poda depender si esa
velocidad fuera variable. De modo que la velocidad de
26 420
circulacin de dinero obedeca a factores institucionales
consumo. La demanda de inversin era decreciente
(como el ritmo al que se efectuaba el pago de salarios,
porque cuanto ms bajo fuera el tipo de inters ms
los desfases entre ingresos y pagos en el comercio y la
estmulo habra para llevar a cabo las inversiones, al
actividad productiva y otras costumbres econmicas),
resultar la financiacin de stas ms baratas. En
que no eran susceptibles a variar con frecuencia.
cambio, la oferta de ahorro era creciente, pues cuanto
2, las transacciones y previsiones, ambas en

trminos reales, se convertan en trminos monetarios
multiplicndolas por el nivel general de precios. Esta
teora era eminentemente cuantitativa, ya que todo
aumento monetario, por encima de las previsiones de
incremento del volumen de transacciones y de las
ms alto fuera el tipo de inters tanto ms se alentara el

ahorro, al resultar ms retribuida la abstinencia del
consumo. Mayor remuneracin del ahorro significaba
rentas ms elevadas en el futuro, que permitan sostener
la demanda agregada a travs del consumo, pese al
decaimiento de la inversin debido a la subida del tipo
previsiones por el motivo precaucin7, se converta
de inters que haba provocado el aumento del ahorro.
directamente en subida de precios, dadas la escasa
El efecto Pigou (o efecto riqueza, o de los saldos
cuanta de la variacin de la renta nacional en el
reales) es el resultado de la inclusin de la riqueza real
periodo de tiempo considerado y la estabilidad de la
en la funcin de consumo; as, segn Pigou, la demanda
velocidad de circulacin del dinero (o de su funcin).
de consumo de un periodo no slo dependa de la renta
La economa monetaria y la real estaban

relacionadas (adems de la conexin establecida por la
teora cuantitativa) a travs del mercado capitales,
considerados como fondos para el prstamo, en el que
se determinaba el tipo de inters o precio del dinero.
real de dicho periodo, sino de la riqueza preexistente de

cada consumidor. Este efecto daba coherencia lgica al
modelo neoclsico (en el sentido de proporcionar un
mecanismo de autoregulacin), porque, siendo la renta
y la riqueza reales equivalentes a la renta y la riqueza
monetaria divididas por el nivel de precios, resulta que
El mercado de capitales formaba parte del
en periodos de inflacin, con la subida de los precios,
mercado general de bienes y servicios, pues, obedeca a
disminuyen los saldos reales y, por tanto, la demanda
la demanda de inversin y a la oferta de ahorro en
de consumo. La contencin de la demanda es, en
trminos reales. Si se estudia por separado es porque en
consecuencia, inherente al modelo y constituye as un
este mercado, como se dijo antes, se determinaba el
freno a la inflacin. Cuando los periodos son de
tipo de inters. ste era un elemento importante del
deflacin, el efecto de los saldos reales acta de forma
sistema econmico, aunque slo tuviera incidencia en
que se estimula la demanda de consumo, puesto que
las cuestiones monetarias y ninguna en la produccin
con el descenso de los precios la riqueza real aumenta
real de bienes y servicios (puesto que el dinero se
y, con ella, se incrementa la demanda; de este modo el
consideraba neutral). Sin embargo, y paradjicamente,
propio sistema tiende a la reactivacin econmica sin
tambin influa en la demanda de bienes de inversin,
que se tenga necesidad de la intervencin pblica8 (lo
que de forma indirecta afectaba a la produccin de
cual, en el fondo, era lo que se pretenda demostrar, que
bienes y servicios. La demanda de bienes de inversin
no es necesaria la intervencin gubernamental ni
era uno de los dos componentes de la demanda
siquiera para reactivar la economa en periodos de
agregada global, siendo el otro la demanda de bienes de
crisis econmica).
7 Este volumen de transacciones dependa fundamentalmente del

nivel alcanzado por la produccin (y, por consiguiente, del nivel de la
renta) en el pas.
8 La coherencia lgica de un modelo terico no significa que, en la

prctica, el mundo econmico real siga esa lgica. O sea, el contraste
emprico del efecto Pigou ha revelado ser de nfima relevancia.
26 421
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26 422

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TEMA 26: MARSHALL Y LA ESCUELA DE CAMBRIDGE

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO

TEMA 26: MARSHALL Y LA ESCUELA DE CAMBRIDGE

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez

externas, en la teora de la produccin; el anlisis de

marginalismo, no llegaron a crear escuela, pese a haber

esttica comparativa en la teora del equilibrio parcial;

con que fueron acogidas sus innovadoras teoras.

el dinero tiene ms poder adquisitivo en trminos reales

al bajar los precios, e, inversamente, cuando suben

las enseanzas de sus maestros, fueron los que en

disminuye su poder adquisitivo, de forma que sin variar

realidad consiguieron crear escuela: Bhm-Bawerk y

la cantidad de dinero es posible -en teora- invertir la

von Wieser la de Viena y Pareto la de Lausana.

tendencia deflacionista o, en su caso, la inflacionista).

Los acontecimientos se desarrollaron de forma

tiempo (1876-1880) y muri pronto, en 1882. La obra

Alfred Marshall (Londres, 1842 - Cambridge,

econmica de Jevons tambin tuvo que superar la

1924), recibi su educacin secundaria en la Merchant

incomprensin inicial de sus compatriotas, por ejemplo,

Taylor's School y se licenci en Matemticas en el St.

la de J. E. Cairnes que reproch el empleo de las

John's College de Cambridge. Inici su carrera docente,

matemticas hecho por Jevons y la de Marshall que al

primeramente en el St. Johns College hasta 1877, y

principio dirigi severas crticas contra el mtodo

luego en el University College de Bristol. Se aficion a

matemtico de investigacin de Jevons. Marshall deca

la economa leyendo a J.S. Mill entre 1867 y 1868. En

(y era consecuente con sus opiniones en la prctica) que

1875 viaj a Estados Unidos de Amrica donde estudi

en los libros de economa las matemticas deban

el sistema de aranceles proteccionistas. Los resultados

esconderse en apndices y notas a pie de pgina.

de sus investigaciones se encuentran en Economa de la

Marshall, sin embargo, por las mismas fechas que

Industria (1879) y Teora pura del comercio exterior

von Thnen. Pretendi dar continuidad a la economa

Su principal objetivo, como economista, consisti

poltica inglesa y conciliarla con el marginalismo (como

en reformular la teora econmica clsica dndole

dice el lema de sus Principios de economa: Natura

solidez mediante principios y razonamientos basados en

non facit saltum -la naturaleza no avanza a saltos-), lo

las matemticas. Sus ideas y explicaciones en clase se

que le ascendi a la paternidad de la escuela neoclsica.

desarrollaron a la par que las de Menger y Walras, pero

Ms concretamente, es el fundador de la escuela de

public tardamente su obra principal Principios de

Cambridge, universidad donde ejerci el profesorado

economa (1890). A esta primera edicin le siguieron,

durante muchos aos y tuvo aventajados discpulos que

en vida del autor, siete ms; la octava, de 1920, sigui

fueron famosos economistas y continuadores de su

usndose como libro de texto durante muchos aos.

labor, siendo Arthur C. Pigou el ms destacado.

Indiscutiblemente su libro fue un xito, elogiado por la

Esta escuela obtuvo importantes avances, como el

prensa, desde los primeros momentos; pero se trat de

TEMA 26: MARSHALL Y LA ESCUELA DE CAMBRIDGE

Prof. Dr. Eduardo Escartn Gonzlez