ExpoForo PEMEX

Julio 2012

Tienes conocimiento de

Cual es el nivel de ingresos de PEMEX?

Cmo se compara PEMEX con otras empresas petroleras a nivel

mundial?

Como se compara PEMEX en el sector corporativo Mexicano?

Qu tan rentable es PEMEX?

Cul es el desempeo de PEMEX en los mercados financieros

internacionales?

Qu acciones realiza la empresa para estar a la vanguardia en

procesos financieros e interaccin con proveedores y contratistas?
2

Contenido

PEMEX en el
contexto
mundial y
mexicano

Rentabilidad de
PEMEX

Finanzas en
PEMEX

Posicionamiento internacional
452.9

Principales 15 Compaas de Amrica por ingresos

446.9

(US$MMM)

13
245.6

237.3
150.3

145.9

147.6

143.9

137.5

136.3

127.2

126.7

125.3

125.1

122.7

En trminos de ingresos PEMEX es una de las principales empresas mas importantes en

Amrica y el Mundo.

Ranking Mundial

2009

2010

2011

2012

31

64

49

34

Fuente: Fortune 500 ranking 2012

Empresa clave en la industria petrolera

Top 5 Productores de Crudo
(Mbd)
12000
10000

Top 5 Exportadores de Crudo a EUA

(Mbd)
2500

Saudi
Aramco

2000

8000
6000

4000

Canad

1500
NIOC
PDV

Pemex

Arabia
Saudita

Mxico
Venezuela

1000
CNPC

2000

500

No.4 a nivel mundial como

productor de crudo desde 2008.

Nigeria

No.3 a nivel mundial como mayor

exportador de crudo a EUA.

No.13 en reservas de crudo, una posicin fuerte

considerando el crecimiento orgnico de la empresa.

No.14 en ingresos, con mas de US$100 mil millones

por ventas.

(1) Fuente: Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2011, The Worlds Top 50 Oil Companies.
(2) Fuente: U.S. Energy Information Administration, U.S. Crude Oil Imports by Country 2011.

Posicin relativa de PEMEX en el mercado

mexicano (1/2)
US$MM
130,903

53,696

INGRESOS

125,780

Los ingresos de PEMEX son

equiparables a las 5 empresas con mas
ingresos en el IPC, sin embargo, el
EBITDA de PEMEX es superior al EBITDA
total de todas las empresas juntas,
listadas en el IPC, mostrando un buena
estructura de costos y eficiencia
operativa.

30,743

16,388
15,326
14,751

Top 5 IPC America Walmart

Movil

Femsa

CEMEX

ALFA

PEMEX

76,969

EBITDA
54,900

20,078

5,204

IPC

3,057

3,012

2,699

America Grupo Banorte Walmart Femsa

Movil Mexico

2,545

Peoles

2,389

Cemex

2,193

1,957

Grupo Televisa
Modelo

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011

1,708

10,055

Alfa

Otros

PEMEX

Posicin relativa de PEMEX en el mercado

mexicano (2/2)
US$MM
19,957

CAPEX

23,200

9,701

1,481
1,079

857

IPC

America
Movil

Walmart

Grupo
Mexico

Femsa

780

Televisa

776

Peoles

626

Minera
Frisco

551

513

416

3,177

Alfa

Bimbo

Liverpool

Otros

PEMEX

Hoy PEMEX invierte mas del doble que lo que invierte la empresa mexicana ms grande en la
Bolsa Mexicana de Valores, adicionalmente Pemex invierte ms de lo que invierten todas las
empresas mexicanas juntas, listadas en el IPC

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011

Contenido

PEMEX en el
contexto
mundial y
mexicano

Rentabilidad de
PEMEX

Finanzas en
PEMEX

Evolucin del resultado de PEMEX

US$MMM

INGRESOS

111.19

14%

124.18

112.53

107.29
83.40

2007

77.02

2008

2009

2010

2011
15%

EBITDA
71.62

76.96
65.64

El nivel del EBITDA en 2011

es muestra de la capacidad
de generacin de flujo de
PEMEX y de su alta
rentabilidad

48.08

2007

2008

2009

En 2011 los ingresos totales

fueron los mayores en la
historia de PEMEX,
producto de la estabilidad
de nuestra plataforma de
produccin as como por los
precios internacionales de
los hidrocarburos

2010

2011
9

Importancia estratgica para Mxico

Impuestos y Derechos
(US$MMM)
110

37.3%

38.0%

35.4%

36.9%
31.0%

90

32.9%

34.5%

40.0%

35.0%
30.0%

70

54

62

56

63

57

50

53

25.0%
20.0%

42

15.0%

30

10.0%
10
-10

5.0%

2005

2006

2007

2008

Impuestos

2009

2010

2011

0.0%

% de los ingresos Federales

Ingresos petroleros como % del PIB

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

5.85%

5.24%

4.47%

5.68%

4.13%

4.49%

4.92%

10

Opiniones de Agencias calificadoras

La calificacin de PEMEX refleja sus
cuantiosas reservas 1P, equivalentes a
13.8 miles de millones de barriles de
crudo equivalente, as como su
produccin de gas y crudo que promedia
3.7 millones de barriles de crudo
equivalente diarios

Moodys
Baa1/ Aaa.mx/
Estable

La calidad de crdito de PEMEX se

beneficia de las extensas reservas
probadas, desarrolladas y no desarrolladas
de Mxico, las cuales equivalen a 13.8
miles de millones de barriles de crudo
equivalente en reservas 1P, lo cual
permite aproximadamente diez aos de
produccin. Como resultado de las
intensivas inversiones de capital
Standard
realizadas por la empresa, la tasa
and Poors
de restitucin de reservas
probadas alcanz 101.1% al 1 de
BBB/ A-/
enero de 2012
Estable

Fitch

HR Ratings

BBB / AAA (mex)

AAA

La calificacin de PEMEX refleja su

conexin con el gobierno de Mxico y su
importancia fiscal para el soberano.
Asimismo, refleja la slida utilidad antes
de impuestos de la compaa, su perfil
orientado a la exportacin, reservas de
hidrocarburos sustanciales y su posicin
en el mercado domestico.

Pemex es el cuarto productor de

crudo a nivel global y la dcimo
primera compaa ms grande de
petrleo y gas en el mundo. En
Mxico es el nico productor de
crudo, gas natural y productos
petrolferos, y representa la
fuente ms importante de
ingresos del Gobierno Federal.
11

PEMEX una de las empresas petroleras mas

rentables
2011 (US$MM)
Ventas
Rendimiento bruto
Rendimiento de operacin
Rendimiento antes de Impuestos
EBITDA

Exxon
Royal Dutch Shell
$433,526.00
$470,171.00
$71,168.00
$73,669.00
$54,104.00
$42,715.00
$73,257.00
$55,660.00
$69,687.00
$55,943.00

Statoil
BP
Chevron
Petrobras
$115,281.98 $375,517.00 $236,286.00 $146,294.36
$58,211.42 $61,954.00 $44,260.00 $46,275.28
$37,591.70 $27,061.00 $38,299.00 $26,267.77
$38,184.72 $38,834.00 $47,634.00 $26,572.18
$46,761.06 $39,220.00 $51,210.00 $36,896.11

Margen bruto
49.91

69.09

31.63

Exxon

16.50

15.67

Royal
Dutch
Shell

Statoil

$111,393.00
$55,596.00
$48,707.00
$56,076.00
$76,964.00

Margen del EBITDA

50.49

16.42

PEMEX

BP

40.56

18.73

Chevron Petrobras Pemex

21.67

16.07

11.90

Exxon

Royal
Dutch
Shell

Margen de operacin

25.22

10.44

Statoil

BP

Chevron Petrobras Pemex

Margen antes de impuestos

43.73

50.34

32.61
12.48

9.09

Exxon

Royal
Dutch
Shell

33.12
16.21

17.96

7.21
Statoil

BP

Chevron Petrobras Pemex

16.90

Exxon

20.16

11.84

Royal
Dutch
Shell

10.34
Statoil

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011

BP

18.16

Chevron Petrobras Pemex

12

PEMEX y PETROBRAS en contexto

EBITDA
(US$MMM)

Costos de Produccin
(US$)

90

14
12
10
8
6
4
2

75
60
45
30
2006

2007

2008
PEMEX

100

2009

2010

15

2011

2006

Petrobras

2007

2008

PEMEX

50

Diferencial Emisiones 10 aos

(Pb)

25

50

2009

2010

2011

Petrobras

Diferencial CDS 5 aos

(pb)

-25
-50

-50

-100
-150
feb-09

-75
oct-09

jun-10

feb-11

oct-11

jun-12

-100
ene-09 ago-09 mar-10 oct-10 may-11 dic-11

(1) Fuente: Reportes Anuales y Forma 20-F Petrobras

(2) Fuente: Reportes Anuales y Forma 20-F PEMEX.
(3) Fuente: Bloomberg y Reuters

jul-12

13

Contenido

PEMEX en el
contexto
mundial y
mexicano

Rentabilidad de
PEMEX

Finanzas en
PEMEX

PEMEX en los Mercados de Capitales

En los ltimos aos, PEMEX ha estado presente en los mercados de capitales de Mxico, Estados
Unidos, Asia, Suiza y Australia.
18 de enero. Emisin de 2,100 millones de dlares a 10 aos con
vencimiento en 2022 y cupn de 4.875%
El bono fue colocado principalmente entre inversionistas de Estados Unidos, Mxico
y al contar con un greenshoe option, 100 millones de dlares se asignaron en el
mercado Asitico el 18 de enero en horario de Hong Kong.
10 de abril. Emisin de 300 millones de francos suizos a 7 aos
con vencimiento en 2019 y cupn anual de 2.50%
Es la operacin de mayor plazo y monto desde 2009 realizada por un emisor
Latinoamericano en este mercado.
26 de abril. Emisin de 150 millones de dlares australianos a 5
aos con vencimiento en 2017 y cupn anual de 6.125%
Con este tipo de emisiones, PEMEX busca diversificar la base de inversionistas y
representa un nuevo esfuerzo para incursionar en el mercado de banca patrimonial,
adicionalmente el nivel de dlares australianos representa alrededor de 20
puntos base abajo de nuestra curva en dlares al mismo plazo.
26 de junio. Emisin de 1,750 millones de dlares a 32 aos con
vencimiento en 2044 y cupn de 5.50%
La transaccin ha sido la de mayor volumen considerando el plazo de la emisin de
32 aos. Esta emisin alcanz una sobre demanda de 3.56 veces.
15

Innovando en el mercado financiero

mexicano (GDN)
Petrleos Mexicanos llev a cabo su primera emisin de deuda corporativa local con estructura de
GDN en los mercados de capitales locales e internacionales. Dicha estructura permiti a Pemex
obtener el nivel de fondeo ms bajo, en trminos de nivel absoluto de tasa, as como tambin, lograr
el mayor volumen al considerar un plazo de emisin de 10 aos en pesos mexicanos. Las posturas en
firme superaron 1.5 veces el monto objetivo de la emisin que fue de 10,000 mdp1
Cmara de
Compensacin
Local

GDN (144/RegS)

Bono Local

Emisor

Euroclear,

Clearstream, DTC

Bono Local
Beneficios

Emisor

Permite al emisor emitir

deuda local y distribuirla a
inversionistas internacionales
en una estructura eficiente y
conveniente
Crea competencia entre los
inversionistas locales e
internacionales en un solo
instrumento.

Emisiones de mayor
volumen
Menor pago de deducciones
Precio mas ajustado
Aumenta su
comercializacin y tiene un
mejor desempeo en el
mercado secundario

1) No incluye opcin Greenshoe

Tenedor del GDN

Tenedor del Bono
Local
Inversionista

Negociable internacionalmente y se
asenta en cmaras de compensacin
internacionales
No se necesita custodio local
Paga el cupn completo (grossed up)
Paga en dlares de Estados Unidos /
vinculado a la moneda local
Colocacin internacional
Tiene mayor liquidez

16

Nuevas formas de financiamiento (Bonos

Garantizados)
Emisiones garantizadas por el Export Import Bank de los Estados Unidos
de Amrica, utilizando las facturas provenientes de operaciones
comerciales con proveedores de Estados Unidos
26
Junio

28
Junio

17
Julio

Emisin por 400 millones de dlares al 2.0%, amortizables

semestralmente con vencimiento en diciembre de 2022 y una
vida media de 5.7 aos. Sobre demanda de 2.25 veces.

Emisin por 400 millones de dlares al 1.95%, amortizables

semestralmente con vencimiento en diciembre de 2022 y
una vida media de 5.7 aos. Sobre demanda de 3 veces.

Emisin por 400 millones de dlares al 1.70%, amortizables

semestralmente con vencimiento en diciembre de 2022 y una
vida media de 5.65 aos. Sobre demanda de 5 veces.

1ra Emisin por una empresa no-area

1ra Emisin por una empresa latinoamericana
Menor tasa de inters obtenida por PEMEX respecto al plazo del financiamiento
Nuevo canal de financiamiento para PEMEX
17

Programa de Aseguramiento en Petrleos

Mexicanos
Primas Pagadas 2011
Poliza Integral de Seguros*

7.6%

Equipo Automotor

1.3%

Fianza Global de Fidelidad

0.3%

0.0%

20.0%

Miles de Millones de pesos

40.0%

845.1
793.8

710.5

600

2.5

2.6
1.4

Petrleos Mexicanos es una de las empresas

integradas con mas activos fijos en el
mundo . A pesar del incremento de su
activo fijo en los ltimos aos, el
crecimiento en las primas pagadas se ha
contenido, gracias a la implementacin de
estrategias de Administracin de Riesgos de
vanguardia

60.0%
80.0%
1,152.50 8
1,061.40

967.6

1000

669.9

Las Primas pagadas por Petrleos Mexicanos

por sus seguros de daos, son de alrededor
de 3,300 millones de pesos, lo cual
representa el 6% de las primas cobradas en
los mismos ramos por el mercado
asegurador mexicano.

10.6%

Seguro de Vida

610.4 639.8

13.2%

Maritimo y Transporte*

800

PEMEX contrata coberturas de seguros para

el 100% de su patrimonio y para todo su
personal activo y jubilado. Asimismo
contrata cobertura para las
responsabilidades que pudieran surgir
durante el desarrollo de sus operaciones.

67.1%

Todo Riesgo de Construccin*

1200

2.5

2.8

3.4

3.7

3.6

400

2003

2004

2005 2006
Primas

2007

2008 2009 2010

Activo Fijo

2011

*Plizas contratadas en dlares, Tipo de Cambio Mex$13=USD$1

18

El reaseguro en PEMEX (KOT)

PEMEX cuenta con una filial de reaseguro denominada Kot
Insurance Company, A.G., que le permite:

PEMEX

Contar con acceso preferencial a las capacidades internacionales de

aseguramiento.
Coadyuvar en la optimizacin del Programa de Aseguramiento de
PEMEX, que se caracteriza por tener una alta complejidad
tecnolgica; y una gran diversidad de riesgos.

Aseguradoras
Mexicanas

Aunque Kot no est domiciliada en Mxico, sus ingresos por primas

representan(1) aprox. 78% del tamao del mercado de reaseguro en
Mxico.

Beneficios
Consolidacin de resultados tcnicos positivos y rendimientos por la
inversin de reservas tcnicas en favor de PEMEX.

Kot Insurance
Company, AG

Optimizacin de costos de aseguramiento

Coberturas de riesgos no tradicionales.

Mercado
Internacional de
reaseguro

Establecimiento de estructuras ptimas de transferencia/retencin de

riesgos.
Permite el acceso a mejores y mayores fuentes de capacidad de
cobertura: PEMEX cuenta con una de las mayores capacidades
disponibles en el mundo para riesgos individuales.

(1) Boletn de Anlisis Sectorial. Seguros, Pensiones y Fianzas. Cifras de diciembre del 2010.

19

La contabilidad en PEMEX (1/2)

Proceso de Contabilidad Financiera

CORP

Ms de 40 empresas
conforman al Grupo PEMEX

PEP

Anualmente se realizan ms
de 79.5 millones de registros
contables y 84.8 millones de
registros presupuestales

REF

Personal calificado y
comprometido con la
empresa

GAS

PPQ

CAS.
SUBS.
40

Utilizacin de las tecnologas

de informacin de
vanguardia
Implementacin de
controles internos que
garanticen la confiabilidad y
oportunidad de la
informacin
Transparencia del proceso
contable
Adopcin de las Normas
Contables aplicables

Ley de Petrleos Mexicanos

Estados Financieros

Comisin Reguladora de
Energa

Individuales

Rendicin de Cuentas

Consolidados

Informes Gubernamentales

Conforme:

Disposiciones Locales

NG

GAAP Local

NIF

Disposiciones de Industria

IFRS

Bolsa Mexicana de Valores

Ley General de Contabilidad

Gubernamental

Evaluaciones
econmicas

Comisin Nacional Bancaria

y de Valores

Indicadores
financieros

Ley Sarbanes - Oxley

Securities and Exchange
Commission
Informacin a inversionistas

20

La contabilidad en PEMEX (2/2)

Homologacin del Proceso de Contabilidad Financiera
Normatividad

Catlogos

Registro de
Operaciones

Cierres

Anlisis

CORP
Estados Financieros
Individuales

PEP

Consolidados
REF
GAS
PPQ
GPO.
PMI
CAS. SUBS.
24

Plataforma
Tecnolgica
Base

Estructura de
Empresa

Conforme:

NG

GAAP Local

NIF

IFRS

Evaluaciones
econmicas
Indicadores
financieros

Incorporacin en la
consolidacin o por
Mtodo de Participacin

Consolidacin

Informacin
Financiera

Continuar con el
cumplimiento de las diversas
normas aplicables a la
Institucin
Homologacin de proceso de
contabilidad financiera y de
costos
Implementacin de la norma
de manera ms eficiente
Garantizar Gobernabilidad
del proceso financiero
Optimizar los procesos de
generacin de informacin
financiera individual y
consolidada
Estandarizar reportes a
Autoridades Internas y
Externas

21

Interaccin financiera con proveedores

Proceso

1a Etapa
Actualmente se han
emitido mas de 25
millones de
comprobantes fiscales

Beneficios
El ahorro en utilizacin
de hojas de papel en 5
aos es equivalente a 3
Bosques de Chapultepec
y 2 Parques Espaa

2a

Etapa

Orden

Recepcin

Autorizacin

Factura
electrnica

Bveda Electrnica

Simplificacin,
homologacin y mayor
control del proceso de pago
Mayor certeza en el
cumplimiento de los pagos
Mejor planeacin financiera
Mejor relacin comercial
con proveedores
Cumplimiento de programas
gubernamentales de
transparencia y rendicin de
cuentas

Gestin por Procesos

Propuesta
de pago

Instruccin
de pagos

In House
Cash (pago
centralizado)

Mejor aprovechamiento
de los recursos financieros
Mayor oportunidad en las
operaciones
Contabilizacin masiva y
automtica
Conciliacin diaria y
automtica de la cuenta
corriente con los
organismos subsidiario
Optimizacin de la
proyeccin de caja

Depsito
bancario

Host
to
Host

Mayor seguridad y
confiabilidad en la
informacin
Manejo de alto volumen de
transacciones
Estandarizacin en el
intercambio de informacin
Integracin directa para la
conciliacin diaria y
automtica de las cuentas
bancarias

Homologar todos los procesos de Tesorera

Alinear la tecnologa al proceso de negocio
Cumplir con regulacin financiera

22

Conclusiones

PEMEX es la empresa que mas genera ingresos en Mxico y la segunda de

Latinoamrica.

PEMEX es una de la principales empresas petroleras del mundo y uno de

los participantes mas importantes del mercado Norteamericano, que es el
mas relevante a nivel global.

PEMEX es el corporativo mas grande y mas importante de Mxico y es un

motor de crecimiento por sus niveles de inversin.

PEMEX es una de las empresas mas reconocida por la diversidad y el

volumen de operaciones financieras

PEMEX cuenta con esquemas y sistemas de vanguardia para la ejecucin

de procesos financieros y agilizar su interaccin con contratistas y
proveedores.
23

Relacin con Inversionistas

(+52 55) 1944 - 9700
ri@pemex.com

www.pemex.com